进入证券市场的新手应该掌握的知识（不断增加新内容）

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82、除息

　　指股份公司向投资者以现金股利形式发放红利。除息前，股份公司需要事先召开股东会议确定方案、核对股东名册，除息时以规定某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。

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83、除权  

　　股份公司除去交易中股票配股或送股的权利称为除权。与除息一样，除权时也以规定日的在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。

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84、填息  

　　除息后股价上升，将除息的差价补回，称为填息。

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85、填权  

　　指股票除权后价格上涨，直到除权前的价格。

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86、利空出尽  

在证券市场上，证券价格因各种不利消息的影响而下跌，这种趋势持续一段时间，跌到一定的程度，空方的力量开始减弱，投资者不再被这些"利空"的因素所影响，证券价格开始反弹上升，这种现象就被称作"利空出尽"。

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87、价量背离  

当前的量价关系与之前的量价关系发生了改变，一般量价背离会产生一种新的趋势，也可能只是上升中的调整或下跌中的反弹。

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88、"T+1"交易制度

　　自１９９５年１月１日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，股市实行"Ｔ＋１"交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。

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89、买壳上市

　　所谓"买壳上市"，就是一家优势企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权及上市地位。

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90、股本  

所有代表公司所有权的股票，包括普通股和优先股。

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91、配股  

配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配、即原股东拥有优先认购权。

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92、转配股

转配股是我国股票市场特有的产物。国家股，法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。

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93、蓝筹股  

指资本雄厚，信誉优良的挂牌公司发行的股票，往往指那些大盘绩优股。

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94、热门股  

每次行情反弹总有一些板块或股票起着主要拉升的作用，这些股票的交易量大、流通性强、价格变动幅度大称其为热门股。

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95、冷门股  

指交易量小，流通性差，价格变动小的股票。

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96、成长股  

指在一些有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。

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97、技术因素  

许多报纸经济栏内刊登的反映股市特点的各种技术因素，如主、次要趋势和逆向运动等。这些因素可以短期内对股票的卖空数量，零星股和整数股的交易比率，哪些股票上升到新高度，哪些股票下降到新低点等进行有益的分析。

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98、技术分析  

以供求关系为基础对市场和股票进行的分析研究。技术分析人员研究价格动向、交易量、交易趋势和形式并制图表示上述诸因素，力图预测当地市场行为，对未来证券的供求关系和个人持有的证券可能发生的影响。

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99、如何看待H股回购

    由于市场分割的存在，同一公司在不同上市地的股价也有所不同，如何利用财务技术来改善公司的市场形象与提高对资本市场利用效率，值得探讨。其中青岛啤酒基于H股股价过低而拟回购H股增发A股，实现股东结构的调整；部分公司董事会获授权在适当时机回购H股增发H股，股价与企业价值之比价关系是其中重要的原因。但是，从目前H股的定价来看，股价低于净资产的并非一家，其中部分业绩较好、现金流量稳定的公司可以通过回购H股来稳定市场，进一步提高自身的财务状况，这还能为以后的再融资提供必要的支持（包括后续增发H股、A股等）。

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100、投资者关心的开放式基金几大问题

    主持人的话:开放式基金越发越多,可普通投资者好象对此的态度是不愠不火,是什么阻挠了投资者对开放式基金的参与兴趣。不妨看看本报股民学校海通证券崂山东路营业部授课点为本期"股校第一线"收集的有关开放式基金的提问,或许对你有所启发。  

    ●投资者:一般散户投资者是买封闭式基金好还是买开放式基金好?  

    ○嘉宾:从国际基金业发展现状看,开放式基金已成为大众投资的主流品种。开放式基金的优势在于:需要用钱时,可随时赎回；交易的价格为基金净值,不存在折价现象；管理人与投资者的关系更密切、直接,投资者可享受到更好的客户服务。而封闭式基金除上述因素外,其价格的决定在于二级市场的供求关系,也就是说基金价格受到市场炒作的影响。所以,对于普通散户投资者而言,购买开放式基金是替代储蓄、国债的较好的投资渠道,长期收益更稳定。  

    ●投资者:基金公司运作开放式基金和封闭式基金时,操作手法有何不同?  

    ○嘉宾:与封闭式基金规模的一定性不同,开放式基金可随时申购和赎回,这把基金管理人的利益与投资者的利益紧密地结合在一起。基金管理公司在运作开放式基金时,责任心更强,对风险的控制和对收益的把握更为严密。在具体的投资操作中,因为开放式基金要随时应对投资者的赎回申请,所以基金资产要保持相对较高的流动性。  

    ●投资者:南方避险增值基金投资保本的关键是公司采用优化后的CPPI技术,能否说明怎样保本、怎样获取收益?  

    ○嘉宾:优化后的CPPI技术,即"用债券投资的收益作为可以损失的风险资本,去股市博取更高的收益"。  

    具体来说,基金将把初始本金中的一大部分作为对于债券的必要投资,以确保债券到期本息之和等于初始本金总额,从而实现避险周期到期本金100%不受损失。初始本金中的其余部分则作为股票投资的最大止损额,被称为"防守垫",股票投资额度相对于防守垫的扩张倍数被称为"放大倍数"。在实际投资操作中,根据股市、债市上涨和下跌的情况,动态调整股票和债券的投资组合。  

    南方避险增值基金避险周期为3年,基金的主要避险策略是持有相当数量剩余期限与避险周期相近的国债、金融债,按照目前债券市场行情,上述债券3年期品种的到期收益率约为2.5%左右。以100元本金投入为例,在2.5%的年收益率水平下3年期本金的现值为92.86元(底线),底线以上的本金部分7.14元即构成初始运作的防守垫。此外,由于基金"初期债券投资在资产配置中的比例不低于75%",即每100元初始本金投入中至少有75元投资于债券,而初始运作的股票投资一般会低于25元,再考虑开放式基金一般5%左右的现金留存比例,则初始投资股票的上限约为20元左右。如果按这一估算,将放大倍数取作3倍,通过对今年1月初到5月底19个交易周内的投资操作模拟,2003年前19个交易周股市的涨跌幅为19.43%,按到期收益率2.5%算取的债券增值为1.04%。分别按每周一次、每两周一次进行动态调整的基金净值增长率分别为4.86%和4.39%,即今年前5个月比起单纯债券投资实现了3%以上的超额收益。  

    ●投资者:CPPI是一个可量化的投资操作办法,那么基金管理人的水平在其中可起到什么作用呢?  

    ○嘉宾:在实际操作中,基金动态调整的实际效果与对调整周期的选择有着密切关系。一个基金关于调整周期的决策恰好是看似刻板的组合保险技术中相当艺术而又至关重要的专业环节。在单边市中前瞻性地密集调整,而在震荡市中前瞻性地宽松调整,这种特殊的时机选择将构成基金管理人发挥专业特长、提高基金净值的关键所在。  

    ●投资者:南方基金管理公司日前利用旗下三只开放式基金设计了南方"喜洋洋"基金套餐,华宝兴业宝康系列基金也推出套餐组合,请问基金套餐组合的预期收益率是如何计算的?  

    ○嘉宾:一个基金套餐组合的预期收益率等于该套餐组合内所包含的个别基金的预期收益率的加权平均数。例如南方"无忧无虑"基金套餐是由6成的南方避险增值基金和4成的南方宝元债券型基金所构成的,而南方避险增值基金的预期收益率下限是3%,南方宝元债券型基金的预期收益率下限是5.5%。在经过简单的加权平均之后(3%×60%＋5.5%×40%＝4.0%),便可以知道南方基金套餐的预期收益率下限为4.0%。  

    ●投资者:购买基金套餐有什么好处?  

    ○嘉宾:首先,可以大幅度地降低投资风险。其次,购买基金套餐可以让投资者享受更个性化的服务。  文章出处：上海证券报

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101、什么是可转债？　  

　　理财版编辑：
　　你好！我想向您请教什么是可转换公司债券？有什么特点？一读者
　　答：可转换公司债券（简称可转换债券）是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性，含有以下三个特点：
　　（1）债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。
　　（2）股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。
　　（3）可转换性。可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股股票。如果债券持有者不想转换，则可继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
　　可转换债券的投资者还享有将债券回售给发行入的权利。一些可转换债券附有回售条款，规定当公司股票的市场价格持续低于转股价（即按约定可将债券转换成股票的价格）达到一定幅度时，债券持有人可以把债券按约定条件售给债券发行人。
文章出处：广州日报