聊聊2017－顺势而为

玄之又玄

中印问题本质是中国太怂，发几枪能解决的问题一弄就成外交问题，想一想，这一届小兵不行。

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大盘没有问题，就是震荡，反复震荡，目前都是场内资金在交易，新进的资金极少，而且套现的还很多，精选个股才是王道，要是不会选股，不如轻仓观望。

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像分众传媒这样的，几百亿的减持，显示发展已碰到了天花板，如果持有就及时脱手吧。看看这些大额减持，中国股民怎么不赔钱？换工作就要进这样的有前景的公司，一定要能买点原始股，比炒股好几百倍。

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在6月26日创下485元的历史新高之后，有着“股王”美名的贵州茅台，其股价出现了连续下跌的走势，到7月4日股价最低跌到449元，较高点下跌了7.42%。在K线图上，其空头走势较为明显。

　　自去年下半年以来，贵州茅台就成了A股市场价值投资的一面旗帜。尤其是进入今年以后，贵州茅台的股价更是接连创出历史新高，股价不仅站在了400元之上，而且还在继续向着500元的价位挺进。至6月26日股价达到485元，距离500元并不遥远。而在贵州茅台股价步步走高之时，市场上唱多贵州茅台的声音也是不绝于耳，不少业内人士看多贵州茅台的股价达到了600元之上。

　　贵州茅台的股价能否达到600元之上？这一点，本人并不知晓。但本人知晓的是，茅台酒香也会有曲终人散的时候。正所谓没有只涨不跌的股票，贵州茅台同样也是如此。虽然说贵州茅台确实是一家不错的上市公司，但任何一家上市公司的投资价值都是有限的，而不是无限的。贵州茅台的股价不可能就这样一直涨上去。而且从投资的角度来说，用黄金价来买进黄金是没有投资价值的，对于贵州茅台来说同样如此。

　　应该说，目前贵州茅台的股价已经不是低估了。从价值投资的角度来说，贵州茅台的价值已经得到了体现，甚至已经被高估，其投资价值已经被透支。按其去年的业绩计算，贵州茅台每股收益13.31元，那么当贵州茅台的股价达到485元时，其市盈率达到了36.44倍。对于一只蓝筹股来说，这样的市盈率显然是高估了。与此相对应的是，贵州茅台的投资价值甚至比银行存款都不如。去年贵州茅台的现金分红方案是10派67.87元(含税)，按485元的价值计算，其分红回报率只有1.40%，甚至低于一年期的银行存款利率。也正因为贵州茅台股价已被高估，所以唱多贵州茅台的市场人士不得不开始讲故事，讲贵州茅台酒提价的故事，以此来支撑贵州茅台高企的股价。

　　实际上，正因为贵州茅台的股价已经透支了其投资价值，所以当下市场对贵州茅台的炒作，并非真正意义上的价值投资，而不过是以价值投资的名义所进行的投机炒作。因为分红的回报率甚至低于银行存款利率，所以投资者买进贵州茅台并不是为了贵州茅台的那点现金分红，而是为了在二级市场赚取投机炒作的差价。这种对贵州茅台的炒作与对其他股票的炒作没有两样，甚至与对垃圾股的炒作也没有什么不同，都不过是为了赚取二级市场的差价。也正因为是一种投机炒作，而不是真正意义上的价值投资，所以作为香港市场上那些成熟的投资者来说，从今年一季度开始，就陆续从贵州茅台股票上撤离。其实，贵州茅台股票真正有投资价值的时候，就是被市场冷落的时候，而当市场大张旗鼓地炒作贵州茅台的时候，贵



茅台就已经告别了真正意义上的价值投资。

　　当然，MSCI要来了，但这显然不能成为支撑贵州茅台股价的因素。因为外国人的酒文化并不是白酒文化，贵州茅台在中国被当成是宝贝，但在国外就不是宝贝，外国人并不喜欢喝白酒，而是喝红酒。所以即便贵州茅台被国内舆论称为是“稀缺资源”，但它显然不是外国投资者的“稀缺资源”。相反，贵州茅台股价的高企反倒会成为国外投资者做空的动力。国内投资者希望MSCI来接盘，希望割境外投资者“韭菜”的想法是不正确的。更何况MSCI正式实施最早也要等到明年5月。目前时间还早着呢，贵州茅台的股价显然很难就这样一直涨到明年5月。如此一来，先行回调才是正确的选择

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以上是皮海洲说的，大致认同。远不如我的广发证券，即使以周一的价买入，年分红收益也高于一年定期，但很多不买啊。

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002123梦网荣信，电力资产转一圈回到了原来大股东的手上，这一招不得不说很高明，实在高明，对左先生佩服得五体投地。就上市公司而言现在可以说是轻装上阵，估计要做业绩了，大股东应该在底部再增持一些才好啊，庄家现在可以慢慢炒了吧。

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当然，如果让我荐股的话，关注一下002440，周期蓝筹二线白马，而且大股东增持，行业内排老二，现金流充沛，经过几轮并购现在产业链已完整，考虑到环保越来越严，再入的竞争者不多也很难进行，现在行业基本形成寡头态势，但什么时候涨就不知道了，甚至有可能下跌，建议中线持有，短线就不要买了。
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注意盈亏自负，风险自担。我很少荐股，因为我想的我做的你们根本不知道。

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乐视里面的融资盘和持股估计都在想办法自救，唉，步子大了扯着蛋。

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持仓最小的涨停，追加仓了3次没追上，就罢了；持仓最大的药股今天还跌了近1个点，医药股不跟涨，但在熊市也不太跟跌；别的股大涨时，散户就开卖了，我自然是不卖的，所以只有被动被跌。

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目前还看不懂大盘的，是不合格的。

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现在看，李超人是多么的精明，潘石屹还差一点，原因是贪一点。14年出手，钱可以直接出去，现在出手，想出去很难了。中国的税务机关对公司与个人的掌控越来越严格，以后逃税是基本不可能的，而且还会追索，开公司的人要小心，创投也要小心。乐视网是中国新经济的一个里程碑事件，钱紧了，不要轻举妄动，不要瞎投资，不要乱投P2P，很多钱会打水漂的。一个91年的女生，手续费能搞3.1亿美金，骗了40万人，我一看，中国股市还是有希望的

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利弗莫尔“华尔街没有新鲜事，人性不变，投机也永远不会变！”太深刻了！他的书一年要读一次，比所有投机的书都重要，他最后败在他这句话里，证明了人性是多么难以克服，这个可以说是他最大的贡献之一，一个如此完美的现实生活，我甚至怀疑是人编出来的。

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许小年：行政化去产能是逆向淘汰

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2017年下半年，稳字当头，资本市场有望在法治建设、IPO新常态、从严监管、对外开放、投资者保护等多方面深化发展。多位市场人士认为，资本市场发展向新常态回归，市场发展重点转向提升资源配置效率，发挥基础性制度改革效能等方面，依法全面从严监管还将持续深入，以确保市场的平稳健康发展。

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总的来说，贾总人还是不错的，但扩张太激进了，他忘了钱是有限的，人是有限的，时间更是有限的。他应该向雷军同志学习，搞精一门再一个一个地改变其它行业，你现在看雷军，几乎全搞。手机，电脑，电视，插座，无人飞机，VR，电动自行车，电动平衡车，高档普通自行车，智能手表，耳机，电饭煲……，听说还要搞空调，弄得格力董小阻问雷军你凭哈啊？但雷总笑而不语，后面估计黑白家电大小东西全要搞的，我都想上雷总公司应凭去了。

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中国火箭连续失败的原因很多也很复杂，但有一点我还是同意的，的确与社会风气有关。目前这么浮躁的社会，有很多原因是高房价闹的，生活成本上升很快，比如现在北京一个月的停车费最少也得300元，如果加上一些罚单和临时停车，每月就能摊到600元，本人7个月因罚单就罚了1800元（我的一个同事和我类似），其中1400元中因为停车，每个月临时停车100元－200元不等，固定停车位每月300元。保险六千多，每年2次保养4000，加油每年16000.工资基本干掉四分之一多，孩子课外班每年基本4.5万左右，没报多，只报了钢琴和英语。加上生活费，一个人的工资基本没了。如果不搞外快，活得很坚难，还有钱买房吗？月供都是大问题。像我这个薪俸是北京平均年收，大部分都如此，北京的房价南四环约6.5万，北四环8.5万，想买一个90平房的房子，最500万。所以，当我有机会赚钱的时候，我绝对会努力会抓住的，工作上胜任达标就可以了，主要因为工资涨不了，市场已经饱和，领导不上进，所以业务也不好做。
我还有一个朋友，福建的，他和老婆都瑞典博士毕业，专业是测绘，本来在北京航天X院，但工资低，生活条件也不好，另外看不惯现在的工作作风，领导权太大又瞎指挥，就先奔香港，再走美国了。

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人格伟大的人不能说没有，但很多时候理想与家庭责任是不能兼顾的，绝大多数的人是要向生活低头的，柴米油盐这些东西好解决，房子老婆怎么搞定？！洗脑也是有时效的，而且一个正常的聪明人醒悟得很快。所以北韩肯定会崩溃，印度肯定会崛起，时间的力量很强大，方向对了，只要不出现严重的灾难，就会走向成功，所以雷军等大佬去印度的第一句话是：ARE YOU OK!

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3300是一个难过的坎，A股最大的可能是在3000－3300间震荡，今年突破3300点的可能性很小。

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新股9家，看来韩志国斗不过权贵们，小散们又要哭了

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