很多年前，外交部遇事都是清一色的口头抗议和谴责。最近风向有了变化，就中国游客被越南口岸工作人员打伤一事，外交部发言人16日在记者会上称，中方要求越南方面对受害者做出道歉和赔偿，对涉案人员做出严肃处理，并采取有效措施避免类似情况再次发生。针对韩国部署“萨德“，韩媒声称中国封停赴韩游产品 我外交部回应”与其总是在这里捕风捉影或疑神疑鬼，不如切实倾听民众呼声，采取有效措施，以免中韩关系和两国之间的交流合作受到进一步损害。“ 弱国无外交，若不是改革开放以来韬光养晦的发展，对外政策是不会取得如此改变的。回顾这段波澜起伏的历史，几乎每一个行业都取得高速发展。在GDP增速放缓的阶段，还有什么行业存在着巨大的红利？这其中又有哪些投资机会？ 一：全能选手 中国产业的全面性，导致中国在和所有发达国家竞争。 西方文明+日本文明总共十亿人，还不如中国一个国家多，就单个国家来看，其人口体量无法支撑全面工业。因此发达国家的工业体系是在多个发达国家之间分工的。世界上的发达国家，包括美日德三强，没有任何一个拥有全面的工业。 拿美国来说，就没有液晶面板产业，高铁产业, 锂电池产业，造船工业只剩军用造船，民用造船基本退出了世界市场竞争，游轮买欧洲的，商船买亚洲的，导致美国军舰造价奇高无比，造船厂没有民用订单，都靠军队养，美国军费高，相当一部分就是这样被浪费掉了。 再比如德国，智能手机，笔记本电脑，平板电脑，芯片制造和封装，液晶面板，航空发动机，互联网这些产业基本都没有，也没有独立的航天工业。再比如日本，卫星导航，民航客机，航空发动机，智能手机芯片设计，通讯设备，无人机，互联网这些产业基本没有或者非常弱小，航天工业没有全球航天测绘网，载人航天和空间站。 而中国呢，上述的十几个产业全部都有，而且都不差，几乎所有产业都能进入世界前五，很多是世界前三和世界第一。但是有一块短板是最最不能忽视的，那就是半导体行业。 二：受制于人 半导体产业被称为国家工业的明珠，直接体现着一个国家的综合国力。在日本，半导体被称为“产业大米”，是所有电子产品生产都不可缺少的原材料之一，不论是民用的电子产品还是高精尖的军用武器，其性能完全依赖于半导体产品的质量，最近流行的新概念AI、区块链和无人驾驶、可穿戴设备、物联网都离不开半导体产业的支持。而我国集成电路产业基础薄弱，严重依赖进口，实际自给率仅有约10%，进几年进口金额接近甚至超过原油进口，因此，发展集成电路产业已经被提升为国家安全战略布局。 《国家集成电路产业发展推进纲要》定调“设计为龙头、制造为基础、装备和材料为支撑”，以2015、2020、2030 为成长周期全力推进我国集成电路产业的发展。采取了庞大资本运作来撬动发展作为主要手段。2014 年10 月，中国成立国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)，“大基金”首批规模达1200 亿元，至2016 年9 月已投资37个项目，28个企业，加之超过6000 亿元的地方基金以及私募股权投资基金，中国有望以千亿元基金撬动万亿元资金投入集成电路行业，加速行业重组、并购。 从产业趋势看，短期的供需向上景气周期，长期的半导体和人工智能的紧密结合，半导体的价值毋庸置疑，IC Insights预测2017年全球半导体产值为3300亿美元，同比正增长7%，此为天时。 从资本角度来看，不论是国家大基金还是民间资金都在国际大厂都在争相布局，台湾厂商开放大陆投资及国际大厂产能向大陆转移、此为地利。 从行业人才看，全球半导体公司中国区甚至亚太区总裁或高管离职，加盟本土公司。人才走向代表了产业趋势。半导体技术进步逐步放缓更为后进者追赶提供契机，此为人和。 三：产业链上的机会 半导体产业链分为IC设计(芯片设计)、IC制造(前道工序的晶圆加工)和IC封测(后道工序封装和测试)。产业链上还有上游材料和设备制造、洁净室制造等。 IC制造和IC封测，我国已初具规模，正在奋力追赶，而处于价值链高端的IC设计，毛利率高，为欧美日韩企业垄断，目前国内也只有少数厂商如华为海思、展讯等在IC设计上实现突破，下一步国家大力发展的就是IC设计。 设计环节： 中国电子(00085.HK)：中国电子集团旗下海外芯片整合平台，主营IC卡芯片设计，技术含量较低，不排除资本运作。 制造环节： 中芯国际(00981.HK):国内规模最大、技术最先进的集成电路晶圆代工企业，产能已全部用上。 华虹半导体(01437.HK):全球领先的纯晶圆代工厂，专注于8英寸晶圆半导体。 封装环节： 设备提供商： ASM PACIFIC(00522.HK):全球最大的半导体和发光二极管行业集成和封装设备供应商。 北方华创（002371）：原七星电子，上市公司中半导体设备制造的龙头企业，并购的北方微电子在刻蚀和薄膜淀积方面竞争优势显著。产品包括CVD、清洗剂、立式氧化炉。 上游材料： | 
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发表于 2017-3-5 16:58
