乐乐整理笔记

飘红1957

怎么样阿风找到牛股告诉俺一声( ⊙ o ⊙ )啊！不然

雪佛兰乐风

飘红1957 发表于 2016-8-5 14:40
怎么样阿风找到牛股告诉俺一声( ⊙ o ⊙ )啊！不然

快点排队接水去

缠与禅

雪佛兰乐风 发表于 2016-8-5 22:34
快点排队接水去

给你，二娃

飘红1957

雪佛兰乐风 发表于 2016-8-5 22:34
快点排队接水去

ok排队就排队周末愉快888888888888888888888888888

chyg111

不错不错

雪佛兰乐风

天翔环境(300362)

　　环保水电设备领先企业：公司一直从事大型节能环保设备的制造，主要产品为分离机械设备和水轮发电机组设备。水电设备是公司主要的收入来源，公司与全球最大水电制造商之一安德里茨水电建立战略合作关系，成为其大型水电机组部套设备的全球重要分包商。公司2015 年实现营业收入49379.04 万元，同比增长23.66%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为4376.9 万元，同比增长40.12%，随着BWT 业绩并入，公司后续还有较大的成长潜力。

　　收购BWT 公司，加强污水处理能力：2016 年公司继续加大环保产业布局，公司拟通过发行股份，以17 亿元交易对价收购BWT 公司。BWT 作为全球领先的水处理及服务供应商，1）产品丰富，覆盖了污水处理厂的全套设备，并衍生形成围绕水处理、过滤、分离等7 个业务板块；2）品牌效应强，旗下Passavant、Roediger 等顶级品牌都拥有上百年历史；3）全球网络布局，BWT 有18 个制造基地，10 个销售公司，业务分布全球。BWT 的纳入将有效补足公司污水处理能力，协同圣骑士，完善环保产业链布局，为公司环保项目开展提供技术保障。

　　以四川为基地，布局全球产业：公司近日预中标简阳市水务局共计约7.8亿的38 个乡镇污水处理设施打捆实施PPP 项目，该项目作为公司首个PPP 项目，将为后续业务发展带来重要的示范效应。结合在四川市场的领先优势，公司未来将立足四川，通过BWT 技术 天翔市场运营，积极积累项目经验，丰富成熟公司运营能力，为全球化布局打下结实的基础。

　　估值与评级：我们预计公司2016-2018 年的营收分别为5.82 亿元、31.98亿元、42.86 亿元，同比增速分别为17.97%、449.08%及34.00%，对应16-18 年的归母净利润1.42 亿元、3.21 亿元和4.52 亿元，16-18 年三年利润CAGR 为112.6%，EPS 为0.34 元、0.55 元和0.77 元(17-18 年考虑定增摊薄）。我们认为公司依托圣骑士及BWT 在污水、污泥处理设备方面的强大品牌、技术优势，使其嫁接到国内及“一路一带”国家，同时利用在国外的资源优势，继续加大对优质标的的外延性并购。考虑到未来几年公司业绩保持高速增长，给予16 年35 倍PE，对应目标价19.25 元，首次给予“买入”评级。