整体估值

精于形

整体估值

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：精于形 浏览：35811 回复：68

指数没有基本面，只有宏观面，微观面，资金面，消息面，

但是好多个股的整体估值可以反映出指数所处在风险还是机会或是合理估值阶段，

好多人觉得下跌不合理，但是我却两个月都不敢碰个股，只用半仓玩玩指数基金。

为什么！我怕啊！

企业的利润谁也说不准的事情，市盈率的变化太大，不值得参考。

以下个股为指标选出，当然不是形态指标，选出的这些公司从公司层面来说都不算太差，全部为中小板和创业板里的公司。

长期持有要想翻好多倍，那么一般都是几十亿的总市值持有到几百亿的总市值。

将这些不差的公司市值从小到大排序之后，然后找市净率低的，发现除了些传统的零售和服装行业基本就没有2倍市净率的，

而绝大多数的市净率都在5倍以上，2倍的没有。

我该如何，我找到公司，找不到好价，我要么等股价下跌，要么等企业若干年的盈利充实净资产，

当偶尔有几只个股被高估不能说明指数风险与否，但当我选出的好多公司排序找2-4倍净资产的我认可的行业，我一家也找不到。

下跌什么问题也没有，主要的原因是被高估，其次就是股东的利益得不到保障，这是体制上的问题，

当体制健全牛市也不会产生好多接近百倍市净率的公司，我觉得如果对基本面完全无知的话，还是将钱交给基金去打理，他们能把握牛市，也能回避熊市水平不比你差。

熊了五年，没涨到6000点，但是6000点买的基金在这个牛市里几乎全部解套，盈利的也不少。

这张图我是小市值排序，如果要看指数是否被高估，我只要换成大市值排序，然后就看市净率，知道指数所处位置。

历史上的几次底40只里头有超过20只的市净率低于4倍，也就是一眼看上去10倍以上市净率很罕见，相当好的公司也就6--8倍市净率。

这是创业板和中小板里头的，主板里面另当别论了，我感觉主板，象什么美的，海尔，海天味业目前的价位并未被高估这次下跌对这些公司来说应该是机会更大一些，

但是我不太喜欢买成熟的公司，如果大环境不好的情况下，成熟的优秀公司可以减少损失。但是小市值的里头有百倍的公司，而大市值里头翻3倍都难、

精于形

长期在市场摸爬滚打的人，都倾向做多，而且是长期持有，只有仓位轻重，很少空仓。

假设一只6元的股票涨到50元，往后每一个涨停都是你现在的全价，何必在乎一时的涨跌，都不要往心里去。

regeper

这是要腰斩的节奏!

AARONJOHNSON

估值，这是在这个实战看盘版面里极少见到的一个词。。难得了

一把椅子100块钱，一家上市公司买了一把，然后商场打折，同样的椅子卖50块了，你会觉得贵，会问服务员，30卖吗？给送货吗？最后你还是没买回家了，第二天你去股市里，热血沸腾的以1000元的价格【相对净资产绝不会超过100块】，买了那家上市公司的股票。例子可能很抽象，但是很现实。想想吧，上市公司的固定资产都是什么？每股净资产都怎么算的？

你花钱买股票的时候肯定更关心能否获利，但是买到的到底是什么，真的就这么不在乎吗？

AARONJOHNSON

最近这十几年来，我主观上一直觉得估值是股票市场最有意思的东西。

同样的一件商品、交易品，10元无人问津，100元抢的人们打破头，在不一样的环境下，人们对价格的认知差异巨大，这非常有意思。

上市公司的收益其实相对说是稳定的、甚至是可以估算出来的，至少可以算出一个大概来，只要不发生特殊的情况，即使我们知道了公司的收益，我们还是不能去预估出市场上的交易价格，因为估值在变，市场上最大的不确定性、最大的变数就是估值，这里充斥着交易者的所有缺点，放大着所有的失败交易后的价格扭曲，估值不是价格变动的催化剂，而是一根神奇的魔法棒，迷幻我们的眼。

以上文字，我自己敲的，全拼可能有错别字，送楼主吧。

精于形

AARONJOHNSON 发表于 2015-8-22 23:01
估值，这是在这个实战看盘版面里极少见到的一个词。。难得了

一把椅子100块钱，一家上市公司买了一把，然 ...

1000元的椅子，你说的虚拟增资产，对我没用，虚增资产过高会导致资产盈利能力下降。
我也不会傻到去相信一家公司，我说的是整体，整体市净率都高而不是一两家市净率再低我也会考虑行业前景，贴近市净率买怎么说都比80倍市净率安全。
财务造假更喜欢利润造假，利润可以多个季度相互调剂，资产造假不容易做平，连续季报，哪个季度资产暴增是要找原因的。
简单的一个例子你今年可以挣一元钱，明年可以挣1毛钱钱，后年可以挣6毛钱，这说的过去。
你今年资产价值100元，明年资产价值10元，后年资产价值60元，是说不过去的，只要是做的表，连续的看多期，总有不和逻辑的地方，即使公司会给出很多解释，不和逻辑完全可以放弃，根本不用听解释，做利润可以影响股价，虚增资产，吃亏不讨好的事情，只有企业瞒报资产的。
一家优秀的公司即使某个季度利润大幅增长也会尽可能的将其平摊到每个季度里头看起来平滑稳定，长期稳定的增长的公司将会得到很好的估值，利润大起大落都很难吸引资金长期抬升估值，更别说连资产都大起大落的公司。

精于形

我自己感觉投资者财务被骗，远远不及消息被骗，消息被骗公司无需担责，往往是重大利好流言飞语之后两三天里，公司立刻就公告澄清，只要他短时间澄清，就没有责任。
从他上市起的每一份报表，都可以作为永久证据追究责任，如果完善赔偿制度，数据造假与产品造假可以瞬间要了一家公司的命。无论是对于公司高管和大股东，太过火的事情是得不偿失根本没那必要。

jimcolour

学习了:WX:

lysmyx

受教了。
看看市净率，再看看估值是能让人清醒。
还是那句话，除非资金面出现重大变化，否则就是快跌和慢跌的区别。

精于形

整体估值能左右指数的运行方向，也许有人会问，那5000点就没高估吗？为什么可以涨到5100点，

我只能回到你2000点左右可以站稳5年，5000点可能只站稳一个星期。

在资本市场能买到净资产以下20%的价位堪称奇迹，在那个无人问津的时候买的人，也没怎么打算挣钱的，就相当于闲钱投资了。

合理以下买进的人，一般不超过3--4倍是不会抛出的，有的可能作为10年仓了，一百倍也是有可能的。这个东西就看你心有多大。

其实我们在二级市场很多时候都买不到低价，低价需要实体经济冲击下造成恐慌才能产生。

这张图是指标选出后采用大市值排序再看看市净率有没有一家4倍市净率的，即使现阶段好多个股已经拦腰了，但是估值并不低。

全通教育，我一直关心的，在300元的时候我就看到30元，我不知道我们为什么不能给他8倍市净率，8倍市净率是每股15元钱，给他在15元基础上加一倍30元我都无言。

这不是马后炮。



仔细看看黄色方框里的市净率，整体的，不是一两家。下面是我一直无法改变的观点，有利益从来不缺资金，人民币是超发的。

精于形

点击放大有日期

精于形

哪天我的估值觉得安全我会发通知的，只怕那个时候你无人问津无人谈股，你又不敢买，大市值的好公司在日常中有好多品牌我们都能耳熟。

公司出名了，也就意味着市值也不低了。翻100倍我还是觉得5亿市值的持到500亿市值更切合实际，成熟的低市净率公司最近抗跌是没撒问题的。

精于形

上海莱士，是一家高度控盘股，好像投资人没打算通过价差波动获利。

千亿的总市值，11倍市净率，68倍的市盈率，和腾讯差不多的估值。

捉股审金

交通银行、浦发银行、农业银行、华夏银行、兴业银行已经破净了，工商银行、北京银行、光大银行怕周一也要破净了

精于形

兰花科创，11年每股收益1.45，14年每股收益0.06，目前接近一倍市净率。

若以当前价8.07计算市盈率分别是，5.6倍和，134倍。

以11年12月22元股价计算，市盈率是15倍，但是当时买的15倍市盈率现在来看非常糟糕。

这是实例市盈率就反映了当时的股价，如今的兰花科创也是，正因为悲观的每股收益才有百倍的市盈率，我们要做的是将百倍市盈率买到10倍市盈率这是没错。

但是你得注意一下市净率，如果是高市净率和高市盈率，那么你要考虑是否是公司在利润的巅峰，就如同兰花科创11年15倍的市盈率被搞到150倍了，这算不算恐惧？

再怎么不挣钱的公司市净率都可以将股价托底，再怎么挣钱的公司高市净率都可能血本无归，行业到低谷，好些的公司有些微利很正常，淘汰对手之减少竞争之后

再涨价产生利润，这是经济规律，当一个行业人类还有需求的行业要长时间生存，即使再怎么产能过剩，它也要保持微利。如果行业整体都亏破产了就没有这个

行业，现阶段没有煤炭行不行？

低于净资产我只能说短时间安全，如果从前景去考虑，我觉得还是更看好清洁无污染能源，汽车，只要射频覆盖范围都可以进行无限充电，如今的汽车加油，往后的汽车充电，

未来的汽车就好像现在的移动，充值，你想不到事情多的是，100前就有人实验过这项技术无线能源在大气中还能放大的技术，可行的。只是那样的话美国的航母维护石油

美元的政策就失效了，美元就成纸片无人愿意储备。

无线充电公汽正在运行，我们没有理由不去想到未来，一部充电塔能覆盖整个城市的任何角落，当下有移动通讯，错失了腾讯之后，在有限的生命我们不应该错失移动能源。

高薪技术多的是，全人类都希望去实现应用的高新技术却不多。这是投资的境界，投产业，一个产业所有能买的公司每家都投钱，估值就不那么重要了。充电桩也有可能

被淘汰，但是当下投充电桩和新能源发电，将优于投煤炭，看到这里你觉得我还会以净资产去投一家公司吗？

精于形

捉股审金 发表于 2015-8-23 15:45
交通银行、浦发银行、农业银行、华夏银行、兴业银行已经破净了，工商银行、北京银行、光大银行怕周一也要破 ...

你的问题，我在半年前给解释了，想翻一百倍的人从市值和产业着手，看都不看银行股。







还有一个帖子在审核中，关于产业的发展方向确切的预判，不是大家想象的市净率就值得投钱，

投资把握两个真谛，全世界人民需要什么，我能贡献和得到什么！

danju

精于形 发表于 2015-8-23 15:29
哪天我的估值觉得安全我会发通知的，只怕那个时候你无人问津无人谈股，你又不敢买，大市值的好公司在日常中 ...

学习了，谢谢！
希望我到时候没漏看了楼主您的通知

精于形

当懂得多了，找公司却不是那么好找又好像很好找，

混沌的想法4%的利率指数在2000点左右，2%的利率指数4000点就是最高了。

投资收益和利率收益时刻都是存在比价效应，资本市场货币的兑现只比银行慢一天，隔天可取。

精于形

银行股因为收益的比价效应而上涨，因为息差、存款本金、坏账而下跌，更重要的是银行这个不再适合翻100倍，因为你我手中可能有多达十张银行卡，不是不被民用而是已经普及，市值证明了他们的普及程度。

但是一倍市净率以下的银行却可以避险，如大海的港湾。这个行业不会被淘汰，只不过是普及了。