2013——众神的黄昏

hhmyl

梦版，佩服！能有这么大的耐性，实属不易！难得！

qiyutan

关于A股股指“AB底 PK 创新底还会创新底上直到不再创新底”？

kokoq

李稻葵：中国经济下半年反弹 全年增速将达7.8%
时间：2013年07月07日 15:10:58 中财网  
　　清华大学中国与世界经济论坛“中国经济遭遇了什么？”7日下午在北京举行。中国经济已经走到了一个十字路口，经济结构需要再平衡，发展模式需要转型，政治体制和社会管理需要深化和改革。
　　论坛主办方清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵教授表示，这一季度的论坛是在中国经济形势不太稳定的环境下召开的，有特别意义。
　　随后，李稻葵发布了最新一期的中国经济形势报告。过去几个月，经济结构调整的压力突然上升，报告期待全面改革方案的出台。
　　李稻葵分析报告背后的因素称，从国际形势看，全球经济相对平稳，问题主要在中国经济内部。每个经济体短期恢复是非常稳健的，不管是就业市场还是消费者信心，还是房地产市场，都有一些正面的变化。尤其是美国财政部自己的预测，今年美国财政赤字将从去年9%降到4%，4%的财政赤字一般认为是比较稳定的。尽管外界对美国经济中长期风险评估依然存在，不容小觑。美国退休养老、医疗保险等方面的支出仍然非常艰巨，上升空间很大，而财政收支上升的空间似乎并不是很大，所以外界担心美国经济的中长期仍然会有风险，或引发全球的经济新一轮波动。
　　谈到欧洲经济时李稻葵认为，尽管现在外界对欧洲经济悲观，基本上进入负增长，但应该看到欧洲的经济也出现了比较好的苗头。主要表现在两个方面：第一，欧洲地区整体上财政赤字明显下降，主要财政赤字的下降来源贡献者是南欧国家，是面临财政困境的国家正在进行调整，主要国家国债利息率都在稳步下降。第二，欧洲地区贸易帐户顺差也在改善。这说明，欧洲虽然现在没有完全走出困境，但是已经出现转折的曙光。
　　中国经济目前正在经历一场由金融风险引发的波动，李稻葵表示，从宏观数据来看，中国经济是相对稳定的。他预计第二季度GDP增速会有所下降。尽管如此，第一季度和第二季度同期相比仍能有7.6%增长。相对于政府提出的7.5%目标而言，是令人欣慰的。
　　李稻葵认为，固定资产投资数据20%左右，是很稳定的；外贸增长也维持在两位数；通货膨胀控制在2.5%以下。他表示，这些数据说明中国经济正在稳重前进。同时，他也预计全年CPI将在2.5%左右，全年GDP增速将达7.8%。
　　李稻葵分析称，今年下半年中国经济结构会有所改善。首先从数据本身看，固定资产投资中，新开通项目的比重正在出现V型反弹。固定资产投资是GDP最主要的组成部分，新开通的项目又具有领导性领先的指标，预计着未来若干年固定资产增长速度是快还是慢。现在根据数据分析固定资产投资中间新开工项目从3、4月份开始已经往上走，出现一个V型的反弹，预计下半年固定资产增速会略有上升，因此整个经济速度会略有上升。从主观上判断，政府会在7月上旬会召开一系列政策研讨会，会搜集经济界各个方面的信息，从而做出一轮政策调整，同时在9、10月份会召开相关关于改革的会议，会出台一批改革的政策，因此整个投资者情绪会在下半年会有所逆转，熊市心态有可能逐步转变为中性，甚至是牛市心态。
　　李稻葵称，7.8%的增速预测主要是看到了下半年经济变化的趋势。他表示，全年出口和进口分别增长速度是10.4%和13.6%。全年广义货币增长速度相对比较稳定15%，也就是说下半年不会出现6月底似的钱荒，整个广义货币供应量和存量都是比较稳定。零售业在下半年也会有所反弹，零售数据跟消费是紧密相关的，它是最具代表或者引领消费数据的性质。零售数据上半年1到3月份有所下降，可能是受反腐相关，一种高端奢靡型消费得到抑制，这种短期形成在下半年将会远去。
　　但他也担忧在宏观数据背后，隐藏的深刻结构问题。他表示，中国经济问题主要表现在投资者信心不足。中国经济的参与者，尤其是实体经济投资者似乎进入到熊市状态。这种熊市的心态不能够支撑中国经济的结构调整，调整是在相对期望投资情绪较高的环境下才能完成。
　　李稻葵表示，在稳定的数据背后却蕴藏着矛盾，这些矛盾必须要解决，不解决对于整个经济结构调整发展方式转变将会产生隐患，将会拖后腿。“中国经济下半年将会有一定反弹，反弹主要的依据是政府的调整和改革措施的出台。”

kokoq

巴克莱预测国际铜价有可能大跌60% 资源股遇暴跌
时间：2013年07月09日 06:13:31 中财网  



　　紫金矿业(行情 消息 资金)7月8日发布盈利警告，因黄金和铜价大幅下降，公司上半年净利润倒退45%-55%。消息刺激下，有色金属、贵金属、煤炭和石油等资源股再被抛售，多家龙头企业股价跌至2008年金融海啸以来的谷底。
　　高盛在最新研究报告中写道：“商品价格的动荡不仅冲击矿商的利润率，还使得生产商管理存货越发艰难，金融对冲连续录得意料之外的亏损。与此同时，中国内地流动性的收缩对本已高负债的资源企业‘雪上加霜’。”
　　基于需求低迷、产能过剩和高负债风险，高盛大幅削减了紫金矿业(行情 消息 资金)、云南铜业(行情 消息 资金)的目标价，降幅高达26%和9%。美银美林同日下调紫金矿业(行情 消息 资金)的盈利预测6.3%。
　　“有别于2008年的股灾，目前国际铜价、铝价和石油价格尚未出现恐慌性暴跌；矿商股价先行探底，反映投资市场预期大宗商品需求会随着中国内地经济放缓而长期低迷。”摩根资产管理副总裁、市场策略师谭慧敏接受本报专访时预计，内地经济可能出现的硬着陆或触发更为严重的商品危机。
　　巴克莱资本的模型假设显示，若中国对铜和铝的年度需求下滑4%，即出现所谓的经济“硬着陆”，国际铜价可能在现价基础上暴跌60%至约每吨2553美元，铝、铅和镍的价格会下挫30%至50%。未来2至3年内，巴克莱预计“商品熊市”会导致矿商盈利急降、资本开支收缩、项目减产甚至停产等连锁反应。
　　资源股灾
　　7月8日，中国神华(行情 消息 资金)再跌2.5%，今年累计跌幅达到42%。江西铜业(行情 消息 资金)自2月初起连跌5个月，最新创下12.18港元的52周新低；另有10只在港上市的资源企业同日跌至52周低位，其中包括全球最大的商品交易商嘉能可（Glencore）。
　　期内，全球大宗商品价格也出现不同程度下跌。年初至今，国际金价、LME三个月期铜和LME铝现货价格分别下滑25.7%、12.66%和13.39%（截至7月5日）。其中，铝和镍的价格已跌至2009年以来的最低水平。
　　世界三大铝金属生产商先后决定降低产能。中国铝业(行情 消息 资金)决定2013年减产38万吨，占到总产能的9%；美国铝业则表示，未来15个月内因应市场供需结构，可最多减产46万吨。俄铝首席副行政总裁Vladislav Soloviev日前在香港表示，全球铝金属产量需要减少100万吨至150万吨才可以恢复至健康水平，公司年内初步拟减产30万吨。
　　“缩减产能正是行业下滑周期的开始。相比黄金、铜、铝等普通金属的需求增长直接与来自中国内地的需求挂钩。信贷更为谨慎，基建投资显著降温，加上官方严格推进水泥、钢铁等去产能进程，大宗商品价格在未来12-18天内都难以反弹。”
　　摩根谭慧敏建议，除天然气外，投资者应减持所有金属和资源相关资产。她相信，紫金矿业(行情 消息 资金)的盈警只是生产商盈利倒退的序幕；金属价格下跌，企业存货大幅减值，新投资项目被迫延期或取消，股价经过短暂技术性反弹后会继续探底。
　　截至7月5日，LME三个月期铜价格在过去30天内急跌逾6%。高盛解读，来自中国的铜需求占据全球需求总量的40%，最大消费国的短期需求放缓提前结束了现货铜供应紧张的局面。该行建议生产商立刻采取措施对冲铜价下跌。
　　高盛预计，今年全球铜市场将过剩供应25万吨左右，这一数字会在2014年进一步扩大至40万吨。受此影响，高盛把未来6个月和12个月的铜价预期大幅削减17.5%和5.7%，同为每吨6600美元，较现价折让5%。
　　跌不见底？
　　“商品价格波动已成为全亚洲首席财务官（CFO）最为关注的潜在风险。在印尼、马来西亚和澳大利亚，橡胶厂长、铁矿石场主非常担心资源价格持续下跌冲击边际利润，是否减产已成为每月董事会议的热门话题。”
　　美银美林亚太区企业银行及全球企业银行附属公司主管Steven Victorin透露，一项针对区内600名CFO的访谈调查发现，37%的受访高管将商品价格波动列为今年威胁公司盈利的首要风险，远高于借贷成本、汇率和利率等外部因素。调查涵盖中国内地、澳大利亚、印尼、马来西亚等多个商品生产大国。
　　问题在于，商品价格的最大危机仍未发生。
　　日前，巴克莱资本董事总经理、亚洲首席经济学家黄益平大胆预测，在金融去杠杆化和经济再平衡的双重压力下，中国GDP增速很有可能在未来3年内出现单季度3%的最低增速，出现短暂“硬着陆”。
　　7月8日，该行商品研究部驻英国董事Sudakshina Unnikrishnan模拟了“硬着陆”情况下，全球商品特别是普通金属的价格走势。
　　假设经济硬着陆，中国内地对铜和铝金属的需求可能按年下滑4%（自1988年以来从未出现负增长）。在此极端情况下，全球精炼铜的过剩产量会从目前的10万吨飙升10倍至100万吨；过度生产的铝也会增加3.5倍至350万吨。商品存货消费比率因此接近上世纪90年代中期的历史峰值。
　　彭博数据显示，LME铜库存半年飙升107.21%至66.3万吨，距离52周高位仅相差2.27%，库存高企表示需求疲弱。根据巴克莱的模型，目前国际铜价仍高于生产成本，属溢价交易；一旦中国内地经济出现急速下滑，铜价会首先遭遇恐慌抛售，短期内或“跳水”至每吨2553美元，潜在跌幅高达60%。
　　有趣的是，巴克莱认为“硬着陆”反而有利于国际金价复苏。报告指，GDP增速急降会冲击市场信心，投资者从人民币计价的资产转向各类黄金投资。届时，黄金或成为大量散户和机构的常规配置资产。(.21.世.纪.经.济.报.道 .江.家.岱)

hw173a

巴克莱预测国际铜价有可能大跌60% 资源股遇暴跌
时间：2013年07月09日 06:13:31 中财网  

这个反应是啥意思呢

也太后知后觉了吧，估计铜价进入筑底过程

千千客

伦敦金属交易所实物黄金交割违约   7月1日，伦敦金属交易所（London Metal Exchange）公开承认，期货客户在交割实物时，可能被延期100天！而且没有任何赔偿，当然，如果客户愿意，他们可以用现金交割。100天才提现货，这几乎等于违约！

梦班怎莫看?

梦之子

是吗？暂时没收到这条消息……

yulastone

梦版你感觉到底了没？

vincent_fg

梦大，

如何看待看待继续城镇化对未来10-20年的的影响，西部战略意义似乎更大些，如果是机会，对那些人群是机会呢？

能分析一下吗？

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发改委证实中国将再打造10个区域性城市群(名单)

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2013年07月12日07:09
来源：每日经济新闻

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　　摘要：发改委对城市群的发展目标是，下一步京津冀、长江三角洲和珠江三角洲城市群将向世界级城市群发展，另外再打造哈长、呼包鄂榆、太原、宁夏沿黄、江淮、北部湾、黔中、滇中、兰西、乌昌石等10个区域性城市群，在这10个城市群中，中西部地区占据大半名额。

　　城镇
相关公司股票走势

    西部资源(行情 消息 资金)6.77+0.182.73%

化将会是创造中国经济增长的新引擎，相关规划可能在下半年推出，而这一新规划会有哪些新的思路和提法？

　　被寄予厚望的城镇化规划预期将在年内出台。

　　在近日刚刚结束的十二届全国人大常委会第三次会议上，发改委主任徐绍史对大会作了《国务院关于城镇化建设工作情况的报告》（以下简称《报告》），通过这个报告，未来即将出台的规划雏形已经展现在公众面前。

　　目前由于城市承载能力有限，一些城市面临无序开发、人口过度集聚、重经济轻环境等“城市病”问题。《每日经济新闻》记者了解到，有研究人士指出，解决“城市病”最好的办法就是建设城市群。在《报告》中，城市群的相关发展战略已经被列为城镇化健康发展的重点之一。

　　国务院出四招整治“城市病”

　　截至2012年，52.57%的城镇化率已经让我国同世界平均水平大体相当，不过在这个已经过半的城镇化率背后，却隐藏着诸多的城市病亟待“医治”。

　　《报告》显示，大量农村转移人口的拥入已经让城市社会面临严峻的挑战，现实就是被纳入城镇人口统计的2亿多农民工及其随迁家属，未能在教育、就业、医疗、养老、保障性住房等方面平等享受城镇居民的基本公共服务。现行户籍管理、土地管理、社会保障、财税金融、行政管理等制度，在一定程度上固化了已经形成的城乡利益失衡格局，制约了农业转移人口市民化和城乡发展一体化。

　　针对当前可预知的城镇化困境，徐绍史表示，接下来，国务院将围绕四大战略重点促进城镇化健康发展：有序推进农业转移人口市民化、优化城市化布局和形态、提高城市可持续发展能力、推动城乡发展一体化。

　　户籍制度合理化分配城乡资源

　　城镇化推进过程中的首要难题非户籍制度莫属。徐绍史透露，在未来城镇化进程中，要按照因地制宜、分步推进，存量优先、带动增量的原则，以农业转移人口为重点，兼顾异地就业城镇人口，统筹推进户籍制度改革和基本公共服务均等化。

　　而对于关键的户籍制度改革，则是全面放开小城镇和小城市落户限制，有序放开中等城市落户限制，逐步放宽大城市落户条件，合理设定特大城市落户条件，逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇居民。

　　实际上，全国范围内的城镇化规划没有正式颁布，但地方上对于户籍制度的探索已经开始进行。

　　在7月8日召开的四川省2013年全省经济体制改革工作会议上已经确定，在本月底前，四川省公安厅牵头提出加快推进户籍制度改革的实施意见。

　　中国社科院农村发展研究所宏观室主任党国英认为，打破户籍肯定是未来城镇化改革的方向，但具体操作问题十分复杂，各省差异很大，只有逐步试点逐步推开。

　　户籍制度不仅是城镇和农村户口的区别，其背后还包含着社会保险、住房保障以及教育资源等连带的城市资源的分配。

　　发改委城市和小城镇中心研究员杨禹分析认为，目前中国推进城镇化最大的困难还是资源有限，最大的问题可以总结为区域公共服务体系对外服务的封闭性。

　　升级城市群合理布局空间分布

　　城镇化过程中另一个绕不开的环节就是城市群，发改委城市和小城镇中心研究员易鹏曾指出，“解决‘城市病’最好的办法就是建设城市群”。

　　在城镇化规划出台前期，有关城市群的角逐也显得日益白热化。今年6月初，曾经有传闻称发改委正在准备打造10个城市群，将我国区域性城市群的数量提升至17个，其中更吸引人的是国家级城市群很可能将会由现有京津冀、长三角、珠三角的3个，提升到5个。

　　徐绍史介绍，今后在城市群发展中，力求优化提升东部地区城市群，培育发展中西部地区城市群。

　　发改委对城市群的发展目标是，下一步京津冀、长江三角洲和珠江三角洲城市群将向世界级城市群发展，另外再打造哈长、呼包鄂榆、太原、宁夏沿黄、江淮、北部湾、黔中、滇中、兰西、乌昌石等10个区域性城市群，在这10个城市群中，中西部地区占据大半名额。

　　目前我国的十大城市群已经成为中国经济的十大支柱，10%的面积承载超过2/3的经济总量。但十大城市群以2/3的全国经济总量只承载了全国1/3的人口，这是区域差距的问题所在。

　　中国城市经济学会副会长杨重光向《每日经济新闻》记者指出，城市群的发展是经济发展的结果，但同时城市群还会带来很多问题，例如人口过度集中、交通拥堵等问题。

　　我国城市群发展存在的问题也引起高层注意。《报告》显示，“当前我国城镇空间分布与资源环境承载能力不匹配，东部一些城镇密集地区资源环境约束加剧，中西部资源(行情 消息 资金)环境承载能力较强地区的城镇化潜力有待挖掘”。

　　杨重光表示，城市群的发展重在质量，必须要考虑城市本身的结构和环境的容量，在没有很好的内部结构和各个环境相互协调的作用下，很难得到一个好的发展结果，所以他主张城市群的发展要成熟一个发展一个。(每日经济新闻)原金

梦之子

在流动性紧缺的背景下，A股将经历一段阴跌筑底的过程，这就是AB底的B底，估计至少半年时间。

facailiou

AB底的B底

money99

梦之子 发表于 2013-7-12 09:36
在流动性紧缺的背景下，A股将经历一段阴跌筑底的过程，这就是AB底的B底，估计至少半年时间。

夢神認爲1849不會破

kokoq

漫长反复的筑底，等基本面的好转，，，

kokoq

6月M2降至14.0% 新华社:如何看待当前货币信贷形势
时间：2013年07月13日 07:29:42 中财网  
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　　导读：
　　6月M2增速降至14.0% "去杠杆"政策效应渐显
　　6月新增贷款同比“减速” 同比少增593亿元
　　央行披露金融"中报" 业界担忧经济通缩
　　如何看待当前货币信贷形势——新华社记者专访央行有关部门负责人
　　徐小庆：中国已现通缩格局 央行四季度政策放松

小野马

梦之子 发表于 2013-7-12 09:36
在流动性紧缺的背景下，A股将经历一段阴跌筑底的过程，这就是AB底的B底，估计至少半年时间。

梦兄的意思是指： A 浪还将上涨一段时间然后来个B 浪，时间半年。还有就是楼市大跌的时候，股市将开始上涨

qiyutan

看看三中全会前还会不会激起一丝小水花？

kokoq

日本经济学家:中国楼市崩盘会丧失5-10年经济增长
时间：2013年07月14日 04:00:32 中财网  
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　　野村证券首席经济学家宫潮鸣表示，已经有很多学者提出警告，如果楼市崩盘，投入了大量财富的投资者资产价格崩溃，负债却依然存在，个人也将不得不花费5—10年去还债，中国人会未富先老，会丧失掉非常重要的5-10年修复资产负债表的衰退。
　　“房地产一旦崩溃，最后会丧失5-10年的经济增长。”在2013APEC工商领导人中国论坛上，野村证券首席经济学家宫潮鸣对中国楼市提出警告。
　　他说，中国房地产的价格太高了，政府要控制房地产的价格，但是我觉得政府所做的是正确的。因为如果房地产价格太高的话，有太多人借钱、投资房地产，房地产一旦崩溃，最后会丧失5-10年的经济增长，我觉得这对于中国来说是非常重要的。
　　他表示，已经有很多学者提出警告，如果楼市崩盘，投入了大量财富的投资者资产价格崩溃，负债却依然存在，个人也将不得不花费5—10年去还债，中国人会未富先老，会丧失掉非常重要的5-10年修复资产负债表的衰退。
　　以下是文字实录：
　　Richard C.Koo:我觉得我不应该成为安倍经济学的代言人，因为对于安倍经济学从某种程度上来说，对一些部分我也持有批判性的态度，我们应该看一下西方的世界， 我们可以看到有些事情我们非常震惊，所有经济体现在表现的非常糟糕，美国是一个对利率非常敏感的经济体，但是利息现在接近0，应该有一些经济的泡沫，在欧洲和英国都存在很多问题，这是在过去20年当中日本的一种体验，我今天要跟大家分享一下不仅仅是日本的问题，而且也要看一下整个世界现在所面临的问题，这有可能也会影响到中国，因为有一些问题的种子导致美国、欧洲、日本发生问题的种子在中国也是存在的，问题是什么呢？问题就是泡沫。
　　当每个人开始对房地产的发展都非常疯狂的时候，当房地产的泡沫越来越大，人们就越来越兴奋，愿意借更多的钱买房子，如果泡沫破灭了，会出现什么样的状况呢？资产价格会崩溃，但是你的负债还是存在的，而且你的资产负债表就被水淹了，你就会破产。有两种破产状况包括你的汽车和照相机还可以卖，因为在泡沫时代当中你对房地产进行了投资，房地产的价格下降了，这时候你破产，你有现金流，但是你的资产负债表被水淹了，你可以重新获得平衡，但是如果大家同时发生这样的状况， 经济会发生什么样的状况呢？在国家的经济当中如果有些人存钱，有些人可能借钱、花钱，如果在同一个世界中，有的人存钱，有的人借钱，金融机构会从存款人这里拿钱，把钱贷给借它的人，这里要确保所有这些存款都能够贷出去，所有的大部分私人部门他们停止借款，即使是在0利率的情况下也不会有人再去借钱了，因为大家都要去偿还债务，没有人贷款了，如果进入到这样一种状况，你知道我们现在是出现了资产负债表的大箫条当中，如果出现这样的箫条那就出现状况了，利率是 0，但是人们仍然在偿还债务不去借钱，在这样的环境中只有政府可以借钱，如果政府不借钱经济就完蛋了。
　　20年前日本就有这样的状况，但是幸运的是日本政府确实借了很多钱，使我们的GDP没有崩溃，但是大部分西方国家没有从日本的经验当中获取教训，他们在08年之后，在雷曼兄弟崩盘之后出现了同样的状况，他们不知道怎么做，在我看来很多国家都存在很多挣扎。有些人阅读了我的书，有一些人了解了这个问题，他们知道私人部门的利润不好，现在正在尽可能的削减债务，现在在美国谈到财政悬崖，所有这些都是谈到资产负债表的问题，有一些经济体做的还是不错的。有一些经济体没有吸取日本的教训，财政部长是非常了解的，他推出了货币的政策，也进行了结构性的改革鼓励日本的公司借钱，我们日本的泡沫是20年前出现的，日本的公司花了15年的时间才修复好资产负债表，现在都已经修复好了，他们不希望再去借钱了，不愿意再去贷款，最好的例子就是美国在大萧条之后，大箫条也和资产负债表的箫条比较类似，美国没有借钱后来就亡掉了，因为当时偿还债务的体验太糟糕了，我们会鼓励他们借钱，这样必须在系统当中投更多的钱，所有这些都是安倍经济学的一部分。
　　我希望他们能够成功，因为日本公司的资产负债表已经修复了，日本公司的债务非常少，他们的资产负债表是最清洁的，但是在债务当中我们受到的创伤是非常严峻的，因此为了避免这样的创伤，出现了目前的措施鼓励日本的公司去借钱。在美国鼓励美国的国会削减预算来防止美国出现财政的悬崖，因此美国现在还是不错的， 但是我想英国和欧洲现在非常的糟糕，因为他们确实是沿着财政悬崖衰下去了，西班牙、葡萄牙都出现了财政负债表衰下去的问题，在西班牙的利率是比较低的，政府必须要削减赤字，有26%的失业率是非常糟糕的状况，现在欧洲的情况非常严峻。而且他们刚刚开始学习，他们知道这是一个不同的疾病，需要不同的治疗方法，此次大萧条经济的衰退是资产负债表的衰退和过去不一样，在这样的衰退过程中需要政府借钱、花钱，不能够完全依赖中央银行解决问题。
　　我提到这一点，因为我觉得中国房地产的价格太高了，政府要控制房地产的价格，但是我觉得政府所做的是正确的。因为如果房地产价格太高的话，有太多人借钱、投资房地产，房地产一旦崩溃，最后会丧失5-10年的经济增长，我觉得这对于中国来说是非常重要的。有些人都已经担心了，中国人会未富先老，大家可以看看中国人口的状况只有15-20年才能够使经济发展，你是不希望在15-20年当中希望资产负债表的衰退，否则的话你就会丧失过去十几年经济的增长，中国现在经济增长非常的一流，但是只是在过去的几十年当中出现的，我希望中国的经济一定要特别的小心，不要出新资产负债表衰退的状况，一定要特别注意房地产，如果房地产崩盘就会出现资产负债表衰退的状况，这样的话你就会丧失掉非常重要的5-10年修复资产负债表的衰退。

28098839

梦之子 发表于 2013-7-12 09:36
在流动性紧缺的背景下，A股将经历一段阴跌筑底的过程，这就是AB底的B底，估计至少半年时间。

A到顶了吗？