刘纪鹏：A股需要四大革命 暴跌跟美国日本无关
今日沪深两市股指大跌，有分析人士认为，市场惨淡走势反映出广大普通投资者对新股发行改革征求意见稿很失望，IPO何时重启也成为市场多方热议的话题。中国政法大学资本研究中心主任、教授博导刘纪鹏认为，目前IPO仍属带病重启，市场内存在着监审不分等问题，要推出真正市场化的IPO，需要相关部门广求意见、开门改革。 中国政法大学资本研究中心主任、教授博导刘纪鹏6月10日在其微博中表示，IPO开闸仍属带病重启。市场中存在的监审不分问题，发审委有权利，保荐人有利益，发行部权利与利益相关联，而控制者并不承担风险，由此造成的信息不披露等问题，正是[color=#000 !important][url=http://quote.eastmoney.com/SZ300268(行情 消息 资金).html]万福生科(行情 消息 资金)[/url]([url=http://quote.eastmoney.com/sz300268(行情 消息 资金).html]行情[/url] [url=http://guba.eastmoney.com/topic,300268(行情 消息 资金).html]股吧[/url] 买卖点)等企业得以造假上市的原因。 刘纪鹏指出，原本应当注重市场监管的证监会，工作重点都发在审批上，存在的行政审批垄断，使得真正市场化的IPO推不出来；证监会与交易所的关系不清楚，分工不明确，两者之间的关系是监管与被监管，还是总部与分支机构，让人生疑。借美国证监会因其监管不力、对芝加哥期权交易所处以600万美元罚款的例子，刘纪鹏认为，中国目前的监管发行制度易产生保荐漏洞，必须理清证监会与交易所之间的利益关联、打破行政审批垄断的现状。 从新股发行改革征求意见稿的字面上来看，本次股改提到市场主体自主定价、允许在审企业先行发债、约束大股东减持行为等多项措施。刘纪鹏认为，下一步IPO改革要点中有进步的是大股东和董监高2年内减持不低于发行价和加重保荐机构责任，但这点进步离大家对证监会改革的期待差距仍大。总结起来，此次意见征求稿亮点可圈可点，严重不足，并没有触碰到发行制度的实质问题，因而期待监管发生革命性的变革。 刘纪鹏认为，中国股市根本不是技术周期和资金问题，而是伪市场化，导致无公平与正义，家族企业一级市场高价圈钱，二级市场精准套现，大股东几毛钱/股的股票靠三级放大卖到几十元，每上一支就遗留75%的堰塞湖，无穷无尽越减越多，中国独有的一股独大在二级市场高抛低吸必须用特效药来治理才行。 对于今日中国股市大跌，刘纪鹏称，A股低迷与美国、日本股市遇挫并无关联。中国的货币、[color=#000 !important]银行([url=http://quote.eastmoney.com/center/list.html#28002475(行情 消息 资金)_0_2]行情[/url] 专区)、股市三大体系与美国都不搭界，下跌并非是受国际影响。“按理说与美欧日相比，只有中国没有金融和财政危机，中国是避风港，他们下跌，中国股市上涨才是，可人家涨我们不涨，人家下跌我们确跟着跌。还说是因为美国，这种掩盖中国股市内在矛盾的解释简直到了无知加无耻的程度。” 刘纪鹏表示，要解决A股市场内存在的问题、为IPO开闸创造时机，证监会应广泛汲取投资者建议、公开透明地进行市场改革，四大革命必不可少：监管者革命，对监审不分、重审批轻监管的监管制度必须进行革命性变革；打破交易所垄断革命，加强对交易所的监察与管理，打破行政审批垄断权；家族上市第一大股东股权革命，申请IPO的企业第一大股东持股比例应严格控制在40%以内；二级市场持股比例超过30%的大股东，减持价格必须提前预设。
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发表于 2013-6-13 13:46
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