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数百人聚集工行门口 要求恢复员工身份

近
几天位于工行总行附近的小区居民们互相之间打招呼不再问“吃了没”，而是换成了“今天来了多少人”。

这里的“来了多少人”就是指在工行门口**的前大行员工，这些人来工行**的原因主要是因为自1999年开始，工行以及其他几大行开始陆续“买断”或者“协解”其地方支行员工。

前来**的前工行员工向《第一财经日报》记者介绍了所谓“买断”的含义。一位自2006年开始持续**的工行山西吕梁支行前员工告诉记者说，工行是执行买断政策的第一家国有大行，该政策于1999年开始，在全国范围内于2005年结束。

“按照买断的补偿标准，工行按工龄支付给我们买断补偿，每年2500-4000元，我的工龄是11年，一共拿到了5万元左右买断金。另外同时我们还被强行提出公积金、养老保险金等各项福利，否则你什么也拿不到。”上述吕梁前工行员工告诉记者。

一位1998年入职的员工则对记者说，自入职以来，天天都在开各种动员会，动员大家趁早签署买断申请书，并不断告诉大家，如果不签的话最后什么也拿不到。

不过据上述吕梁前工行员工称，2002年之后签署的原“买断申请书“都转变成“自谋职业申请书”。

从申请书的名字来看似乎这是员工自己的选择。但一位辽宁葫芦岛的前工行员工告诉记者，当时上面给支行下达了严格的买断指标，支行通过末位淘汰甚至是抓阄的方式对员工进行买断，每个支行行长只要买断一个员工就可以得到5万元钱的奖金。但该员工的说法尚未得到工行的确认。

记者了解到参加聚集的员工主要来自工行的地方支行，另外还有建行员工。“因为其他银行在经历了几次**之后都与员工达成了和解，恢复了他们的就业。但工行对持我们不理不问的态度。”上述山西吕梁前工行员工告诉记者。

记者在现场并未看到工行工作人员出来回应，只有工行的保安人员间歇性地从人群一头走到另一头；而马路对面则停着大量警车。一位附近的居民说：“这些警察只是维持秩序，没有干涉**人员。”

一位**人员提供给记者的一份文件中记录了工行的回应。“工行总行信访处常说的几句话，你们的问题没有政策，个案问题谁造成的找谁去，我们没有时间搭理你们，你们**的性质属于有组织，有纲领，有境外支持的非法聚会。”

不过现场**人员告诉记者，他们都是自发的，每年来四五次。“我们想讨个说法，让我们回去工作。”

对此，工行有关人士对本报表示，有“协解人员来闹事”，但对如何解决买断工龄的历史遗留问题，该人士表示“不了解”。而建行有关人士则称：“金融街上的确有人在聚集，但是具体情况我们还不清楚。”（本报记者李静瑕、李高阳对本文亦有贡献）



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工行、建行买断工龄人员总部聚集 要求增加补偿

7月29日上午，约500名被买断工龄的前员工聚集工行、建行北京总部门口，要求总行增加补偿，有的则要求回归原单位。

一名自称工行前员工的现场人士对《第一财经日报》称，其工龄被每年2500元的价格买断，养老金等社保也被要求一次性取出。买断工龄以后，工行对其就不管不问

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中石油与埃克森美孚签署鄂尔多斯(行情 消息 资金)盆地联合研究协议

中石油官网信息显示，7月29日，中石油集团公司董事长周吉平在北京会见了来访的埃克森美孚公司高级副总裁艾博森一行，双方就加强合作进行了富有成效的会谈。会后，双方签署了鄂尔多斯(行情 消息 资金)盆地长东区块联合研究协议和有关海外项目合作协议。

周吉平指出，中国石油(行情 消息 资金)十分重视与埃克森美孚公司的合作，希望扩大和加强建立在双方相互信任、相互理解、相互支持、共同发展基础之上的战略合作关系。双方的战略合作也为共同面对世界能源发展的挑战搭建了一个良好平台，希望两个公司间的战略合作成为典范

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澳洲联储主席：仍有降息空间欢迎澳元贬值

澳洲联储主席史蒂文斯（Glenn Stevens）周二（7月30日）称，澳大利亚仍有降息空间，如果有支持经济的必要，通胀不会构成降息障碍，同时他还表达了对澳元贬值的欢迎态度。

史蒂文斯表示，通胀前景可能为必要情况下进一步放宽政策提供空间，以支撑需求，最近公布的通胀数据并未改变这种评估。上周公布的官方数据显示，澳大利亚第二季度基础通胀在2.4%左右，居于澳洲联储长期目标2%-3%之间。

澳洲联储上次在5月降息，希望给消费者支出和住房建设等行业注入活力。消费异常低迷，因为全球金融危机过后家庭都选择储蓄。

史蒂文斯认为，对澳洲经济有利的一个因素将会是澳元的走软。澳元/美元自4月以来已下挫约13%，这对当地矿商来说是一件大好事。

他指出，从宏观经济角度来看，近期汇率下跌似乎合乎情理，澳元若随着时间的过去进一步下滑，也不会太令人意外。而且澳元汇价波动不大可能影响通胀前景。

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国内政策法规摘要：央行摸底小贷及担保公司接入征信系统（7月30日）

摘要：消息称国务院已批准央行利率市场化方案；央行摸底小贷及担保公司接入征信系统；银监会：银行主要监管指标未达到要求高管薪酬将受影响；财政部：为小微企业健康发展营造良好政策环境。

————政策动态————

【消息称国务院已批准央行利率市场化方案】国务院近期已经批准了中国央行制定的推进利率市场化进程的整体改革方案。不过方案的实施时间表尚不清楚。报道称，央行计划先取消五年期定期存款基准利率，大部份银行的这一期限定期存款占比不到0.3%。

【证监会：上周两只新基金获批发行五只产品申请获受理】7月29日，证监会发布最新证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示显示，上周两只新基金获批发行，另有五只产品申请获得受理。

【央行摸底小贷及担保公司接入征信系统】央行日前证实，包括北京、上海、四川、贵州、浙江、广东、深圳在内的多个地方金融办已配合央行各地支行，对当地小额贷款公司和融资性担保公司展开前期调查，选择一批接入央行征信系统的机构。

【银监会：银行主要监管指标未达到要求高管薪酬将受影响】银监会7月29日公布了《商业银行公司治理指引》（下称《指引》）。新下发的《指引》中，对于绩效考核和薪酬问题做出了严格的规定。《指引》明确要求，当商业银行出现主要监管指标没有达到监管要求；或者资产质量或盈利水平明显恶化；或者出现其他重大风险的，应当严格限定高级管理人员绩效考核结果及其薪酬。

————法规公文————

【财政部：为小微企业健康发展营造良好政策环境】财政部网站信息显示，7月24日，国务院常务会议决定从今年8月1日起，对小微企业中月销售额不超过2万元的增值税小规模纳税人和营业税纳税人，暂免征收增值税和营业税。据初步估算，这将为超过600万户小微企业带来实惠，直接关系几千万人的就业和收入，预计年减税规模近300亿元。今年上半年，财政收支矛盾突出，在此背景下出台这一政策，凸显了政府对小微企业发展、稳定经济增长、鼓励创业、促进就业的重视和支持。

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A股重要午间公告一览（7月30日）

华天科技(行情 消息 资金)：获准发行总额4.61亿元可转债

沧州明珠(行情 消息 资金)：发行公司债券申请获证监会通过

沧州明珠(行情 消息 资金)：大股东2200万股股权再质押

浙江美大(行情 消息 资金)：购买7000万浮动收益理财产品

海达股份(行情 消息 资金)：获一项发明专利证书尚未应用

欧菲光：股东720万股公司股份解除质押

通光线缆(行情 消息 资金)：为子公司提供4000万贷款担保

盐湖股份(行情 消息 资金)：为贤成矿业提供贷款担保被强制执行

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7月30日A股半日资金净流入前十大个股（附表）

数据显示，截至7月30日午盘，41只个股资金净流入额在1000万元以上。盛和资源(行情 消息 资金)半日净流入资金0.8亿元，居首位，半日涨9.82%；天坛生物(行情 消息 资金)净流入0.65亿元，位居第二位，半日涨9.97%；国海证券(行情 消息 资金)净流入0.51亿元，居第三位，半日涨0.51%

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7月30日A股半日资金净流出前十大个股（附表）

数据显示，截至7月30日午盘，167只个股资金净流出额在1000万元以上。鹏博士(行情 消息 资金)半日净流出资金2.51亿元，居首位，半日跌6.29%；博瑞传播(行情 消息 资金)净流出0.87亿元，位居第二位，半日跌5.3%；特变电工(行情 消息 资金)净流出0.84亿元，居第三位，半日跌4.06%

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全球汇市亚太午盘提示（7月30日）

摘要：周二美元兑人民币中间价上涨65个基点结束两日连跌；中国央行重启逆回购操作单日净投放资金1020亿元；澳大利亚6月营建许可环比大降6.9%远逊预期；日本6月失业率降至3.9%为4年半来新低。

【周二美元兑人民币中间价上涨65个基点结束两日连跌】周二（7月30日），美元兑人民币中间价报6.1770元，较前一日上涨65个基点，结束两日连跌，前一日询价市场收报6.1325元。

【中国央行重启逆回购操作单日净投放资金1020亿元】交易员透露，中国央行7月30日（周二）进行了170亿元7天期逆回购操作，结束了此前连续五周在公开市场不作为的状态，也是自2月7日以来的首次逆回购操作。

【澳大利亚6月营建许可环比大降6.9%远逊预期】澳大利亚统计局周二（7月30日）公布的数据显示，澳大利亚6月季调营建许可环比下降6.9%，预期上升2.3%，前值下降1.1%；6月季调营建许可同比下降13.0%，前值下降3.2%。数据还显示，澳大利亚6月季调私营营建许可环比下降1.2%，前值上升2.5%；6月季调私营营建许可同比上升9.9%，前值上升11.6%。

【日本6月所有家庭支出环比下滑2.0%消费复苏动力不济】日本总务省周二（7月30日）公布的数据显示，日本6月所有家庭支出环比下降2.0%，预期增长0.7%，前值增长0.1%；6月同比下降0.4%，预估增长1.0%，5月为下滑1.6%。家庭平均支出为269,418日元(2700美元)。家庭支出下滑，暗示日本消费正在失去复苏动力。数据还显示，日本6月受薪者家庭支出同比增长0.9%。

【日本6月失业率降至3.9%为4年半来新低】日本总务省周二（7月30日）公布的数据显示，日本6月经季调后失业率降至3.9%，为四年半来最低，低于5月的4.1和预期的4.0%，同时求才求职比升至0.92，为五年来最高。

【日本6月工业产出环比降3.3%创2年多来最大降幅】日本经济产业省周二（7月30日）公布的数据显示，日本6月工业产出环比下降3.3%，为五个月来首次下滑，并且降速为2011年3月来最大，5月为增长1.9%，市场此前预期日本6月工业产出环比下滑1.8%。

【出口下降进口增加影响韩国7月季调后经常帐盈余下降】韩国央行周二（7月30日）公布数据显示，因出口下降且进口增加，韩国6月经季调经常帐盈余降至47.9亿美元，此前5月盈余创下纪录高位78.2亿美元。另外，6月未经季调经常帐盈余降至72.4亿美元，5月为盈余86.4亿美元。

【韩国6月工业产出环比增0.4%同比降2.6%】韩国统计厅周二（7月30日）公布的数据显示，韩国6月季调后工业产出环比增长0.4%，符合预估，5月修正后为下滑0.1%，初值为下滑0.4%；韩国6月工业产出同比下降2.6%，预期下降1.0%，前值下降1.4%。

【新西兰6月营建许可环比降4.0%】新西兰国家统计局周二（7月30日）公布的数据显示，新西兰6月营建许可环比下降4.0%，前值上升1.3%。

【周二亚太主要股指午盘多数走升日经股指涨0.42%】周二（7月30日），亚太主要股指午盘多数走升，日经225指数午盘上涨57.53点或0.42%，报13718.66点。

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券商早间研究观点汇总（7月30日）

摘要：申银万国：大盘探底格局仍将继续应以轻仓避险为主；中信证券(行情 消息 资金)：预计短期市场继续弱势概率较大；瑞银证券：债务审计或令高估值成长股面临调整风险。申银万国：煤价下跌空间打开电力股首选华能国际(行情 消息 资金)；银河证券：钢铁板块短期存在跑赢大盘可能，医药股推荐华仁药业(行情 消息 资金)与通化东宝(行情 消息 资金)。申银万国：海宁皮城(行情 消息 资金)短期净利润增速将放缓；中金公司：特变电工(行情 消息 资金)中长期增长趋势较确定。

――――A股策略――――

【华融证券：市场下行压力仍可能进一步释放】沪指29日早盘低开低走，此后总体维持震荡走低的态势，成交量有所萎缩，反映市场仍存在较大分歧。金融、地产板块出现了较大幅的下跌。总体而言，政府债务审计工作对市场产生了较大的负面影响。市场下行压力仍可能进一步释放。操作策略方面，加强防御，配置家电、医药、传媒等业绩确定性高的行业。概念方面：建议配置4G、节能环保、移动互联网、高端装备制造等。

【中信建投：中期看新兴成长行业发展空间较大】A股上周底部震荡，展现创业板高位震荡，成长股主导行情的趋势。“双底”反弹或在7-8月。配置上依然保持传统+新兴的策略，传统行业重在择时，新兴成长行业重在选股。中期角度，新兴成长行业发展空间较大，看好医药、TMT、环保、文化传媒和航天军工等。

【东北证券(行情 消息 资金)：主板市场可在1950-2100点区间内高抛低吸】29日，市场受审计署将审计政府性债务的消息影响，低开低走。权重股领跌，上证再次跌破2000点整数关口。预计市场短期以弱势区间震荡为主，关注7月底流动性再次趋紧对市场的冲击。操作上，主板市场在1950-2100点区间内高抛低吸，关注创业板回调企稳后再次上攻的机会。重点关注文化传媒、计算机、机器人、节能环保等有助于经济转型的板块。

【中原证券：预计大盘继续下探寻求支撑可能性较大】由于近期市场利空消息不断，而投资者所期待的利好消息则是鲜有出现。在市场本身就是出于弱势整理的同时，却连续不断的遭遇利空消息的打击，后市大盘恐难乐观。近期市场尝试性的切换炒作热点，始终未能成功。预计上证综指后市继续下探寻求支撑的可能性较大，1950点以及1900点将再次遭遇考验。在没有实质性的利好政策出台之前，建议投资者多看少动，规避风险，对于中报业绩低于预期的个股需要防范风险。

【爱建证券：大盘下跌空间有限建议等待市场探底回升】大盘看似破位下跌，但近期2000点以下每一次下跌量能都很小，说明底部筹码锁定良好。大盘处于低位，下跌空间有限，无需过度悲观。但市场仍处于风险释放过程中，谨慎观望，等待市场探底回升。

【国海证券(行情 消息 资金)：短期不看好市场建议控制好仓位】短期不看好市场，周期行业和成长行业都将承压，操作上建议保持谨慎，控制好仓位，结构上坚守有业绩支撑的优质成长股，以及受益于铁路建设推进的相关公司。

【瑞银证券：债务审计或令高估值成长股面临调整风险】审计署将开展的第二次全国性的政府债务审计或令地方政府的融资活动受到影响，市场风险偏好可能下降。如果地方政府融资长时间受限，投资增速可能面临下滑风险。如果债券市场高风险的低评级城投债大幅下跌，股票市场的基建类股票可能也随之下跌，高估值的成长股也会面临调整风险。

【中信证券(行情 消息 资金)：预计短期市场继续弱势概率较大】7月29日A股下跌主要受国内政府债务审计事件影响，在政策预期反复的背景下，A股市场出现明显下跌。预计在政策导向不明朗情况下，短期市场继续弱势的概率较大。从8月全月来看，随着股指走低，风险将逐步释放，较低的估值水平将对指数构成支撑。建议密切关注年中经济工作会议及国务院常务会议所传递出的政策导向。

【方正证券(行情 消息 资金)：大盘近期将反复震荡整理建议回避创业板】受审计署将全面开展政府性债务审计消息的影响，29日市场跌幅较大，指数重回2000点下方。由于大盘处于历史相对低位，指数连续大幅下挫走势概率低，抵抗型、阴跌式反复震荡整理是近期大盘主要运行态势。操作上，不追高，轻仓者逢低关注低价中市值绩优股，重仓者逢高坚决减持高价高估值股，回避创业板。

【申银万国：大盘探底格局仍将继续应以轻仓避险为主】由于利好预期匮乏、投资情绪保守，加上沪指再度退守2000点下方，技术上的弱势已经明确，探底格局仍将继续，因此后市趋势谨慎向淡。操作策略方面，因反弹预期较弱，轻仓避险为主。

――――行业――――

【方正证券(行情 消息 资金)：预计纺织品出口温和复苏可关注鲁泰A等个股】今年上半年，我国纺服出口同比增长12.08%，6月份环比增长4.87%，预计全年出口温和复苏，纺织龙头订单增长和成本控制较好，建议关注棉纺织龙头鲁泰A、华孚色纺(行情 消息 资金)、百隆东方(行情 消息 资金)。在促销等因素的带动下，今年6月份大型零售企业服装零售额同比增速有所好转。但从今年秋冬订货会来看，品牌公司订货会增速普遍下滑，尤其是男装行业。建议选择收入确定性较强、经营管理稳健的优质公司，如搜于特、朗姿股份(行情 消息 资金)等。

【申银万国：煤价下跌空间打开电力股首选华能国际(行情 消息 资金)】山西政府日前公布了煤炭扶持政策，“矿山恢复治理保证金”和“煤矿转产发展基金”的政府收费将被暂停，两项收费减免可节省吨煤生产成本约15-20元。“煤炭可持续发展基金”之类的收费也有可能被削减甚至暂停收取，由此带来额外的吨煤成本减支可达5-15元。成本下降将打开煤价下跌的空间，国内煤相对国际煤的劣势将会缩减。而此次煤价下跌将使火电厂毛利扩张超过之前的预期。华能国际(行情 消息 资金)因其纯火电业务仍为首选电力股。

【银河证券：钢铁板块短期存在跑赢大盘可能】领导层关于保增长的表态刺激钢价继续上涨，本轮上涨除了市场情绪改善外，也有基本面的支撑，短期钢价仍存在震荡上行的动力，但中期仍需等待政策实际效果的体现；由于基本面表现明显好于其他周期性行业，且仍处于改善趋势中，因此钢铁股存在跑赢大盘、甚至部分周期性行业的可能，个股首先关注高弹性的建筑钢材类股票。

【银河证券：医药股推荐华仁药业(行情 消息 资金)与通化东宝(行情 消息 资金)】国务院7月24日发布了“深化医药卫生体制改革2013年主要工作安排”的通知，内容概括有两点：其一，医药具有公共品属性，财政支出力度要加大，利好行业需求；其二，提高资源配置效率，改革医保支付方式与改变医院激励扭曲因素，利好产品竞争力强的品牌企业。继续推荐受益医保政策改革方向的华仁药业(行情 消息 资金)及县医院大发展长期投资价值明确的通化东宝(行情 消息 资金)。

――――个股――――

【银河证券：通威股份(行情 消息 资金)2013年业绩反转是大概率事件】公司预计中报业绩增长50-100%。公司毛利率提升和食品业务减亏促使利润大幅增长。公司10年剥离多晶硅回归饲料主业后经过2年营销变革及管理完善，改革已见成效（12年和13H1水产饲料销量增速超海大、毛利率回升）。未来三项费用率将趋于下降，饲料主业稳定增长，食品业务逐步减亏，公司13年业绩反转是大概率事件。预计公司13/14/15年EPS分别为0.21/0.30/0.41元，增速分别为76%/50%/33%，市值低估，安全边际高，给予“推荐”评级。

【银河证券：碧水源现有模式将继续支撑高增长】今年中报净利润增速低于收入增速。公司独特“碧水源”模式不断复制。预测公司2013-2015年的营业收入分别为30.3亿、44.6亿、62.8亿元，EPS分别为0.96、1.42、2.01元，对应当前动态PE分别为45X、30X、21X。看好公司未来发展前景，维持公司“推荐”投资评级。

【申银万国：海宁皮城(行情 消息 资金)短期净利润增速将放缓】13年中报业绩符合预期。新开市场租金全年化助推13H1收入增长。本部三期由租转售、东方艺墅销售、成都一期商铺出售贡献业绩增量。公司定位准确、战略清晰、市场运作能力强。由于项目进度原因，公司13年无新开市场，房地产也将年底完成结算（约4亿），预计公司短期净利润增速将于13H2、14H1放缓；但公司储备项目（哈尔滨、佟二堡三期）将于14年底开业，公司15年后的业绩仍将高速增长，预测公司13-15年EPS为0.93元、1.01元、1.43元，对应PE为19倍、17倍、12倍，维持增持。

【中金公司：特变电工(行情 消息 资金)中长期增长趋势较确定】公司目前股价对应2013-14年市盈率为17x、13x，考虑潜在配股摊薄后2014年市盈率为14x。鉴于公司在变压器等传统业务较好盈利和现金流基础上，产业链条较完善、一体化、具成本优势的光伏业务存在较好增长前景和盈利弹性，中长期增长趋势较确定，维持推荐评级。主要风险在于光伏行业不利波动及公司光伏业务成本优势能否如期得以验证。

【中信证券(行情 消息 资金)：京能热电(行情 消息 资金)新项目缓解石热关停担忧】多因素致业绩超出预期，全年有望实现高增长。新项目加快推进，缓解石热关停担忧。资产持续注入可期。鉴于公司利用小时回升幅度略超预期以及年初以来煤价持续小幅下滑，上调公司2013-2015年EPS至1.00/1.05/1.08元（原EPS为0.88/0.93/0.95元），目前股价对应P/E为7.1/6.8/6.6倍；考虑到集团对公司定位明确，后续资产注入值得期待，给予公司2013年8倍合理P/E水平，对应目标价8.0元，维持“增持”评级。

【中信证券(行情 消息 资金)：汤臣倍健(行情 消息 资金)半年报确认高成长趋势】二季度单季度收入、利润均超过56%，确认重回高成长轨道。渠道终端精细化初见成效。外延式扩张和业务链延伸可能成为未来亮点。看好公司未来几年的高成长，维持2013-2015年EPS分别为1.65/ 2.65/3.73元的预测，2012-2015年复合增长率63.4%；以PEG为0.9-1.1为估值参照，公司合理价值区间为48.7-59.5元，由于判断公司未来仍将有业绩超预期、并购等较多超预期因素，盈利预测存在上调空间，暂时维持目前的目标价，维持“买入”评级。

【中信证券(行情 消息 资金)：永新股份(行情 消息 资金)产能释放将打开长期成长空间】H1业绩同比下降5%，低于预期。Q2需求疲软销售增速放缓，价格下降毛利率承压。计提期权费致管理费率攀升，现金流改善显著。预计H2业绩逐渐改善，产能释放打开长期成长空间。

【中金公司：看好通威股份(行情 消息 资金)股价三季度相对表现】上半年食品加工业务受益于原料成本下滑。三季度水产饲料业务复苏可期。营销与管理改革深化逐见成效。维持13/14年0.19元和0.27元的每股盈利预测，目前股价对应13/14年市盈率分别为29.2x和21.0x，盈利能力改善预期以及行业景气度复苏前景有望继续支撑目前较高的估值水平，维持“审慎推荐”评级并看好其股价三季度相对表现。

【中金公司：搜于特下半年及明年增速恐放缓】下调公司2014年盈利预测8%至每股收益0.86元，维持2013年盈利预测不变。当前股价对应2013/14年市盈率16.0/14.1倍。公司专注三四线城市市场及做好终端门店形象的策略正确。但受行业整体不景气及竞争加剧影响，预计下半年及明年业绩增速将放缓，维持审慎推荐评级。

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财经要闻汇总（7月31日）

摘要：发改委称要建立房地产市场稳定健康发展长效机制；消息称发改委等中央部委正加紧制订多领域新政；央行周三同时开展正逆回购及央票询量；肖钢称要加快多层次资本市场体系建设；上周A股新增开户82112户环比上升4.20%；日本7月制造业PMI降至50.7为四个月新低；7月美元兑人民币中间价微升1个基点。

【发改委：要建立房地产市场稳定健康发展长效机制】发改委主任徐绍史7月31日上午接受新华网、中国政府网联合专访，解读当前中国宏观经济形势。徐绍史指出，要建立房地产市场稳定健康发展长效机制，促进房地产开发投资平稳增长。徐绍史还表示，有信心能力实现全年GDP增7.5%目标，下半年要进一步发挥内需对经济增长的支撑作用。将制定发布城镇化发展规划及相关政策。统筹谋划和推动户籍、土地、财税金融、社会保障等方面改革，提升城镇化质量。

【消息称发改委等中央部委正加紧制订多领域新政】针对中央政治局会议提出的具体部署，发改委、商务部、工信部、环保部等中央部委正在加紧制订相关方案，设计的领域包括新的家电补贴政策、淘汰落后产能总体方案、促进环保和新能源产业政策、促进信息消费政策等。

【国税总局：下半年税收收入形势仍比较严峻】7月26日，国家税务总局召开各省（区、市）国税局主要负责人会议，部署做好当前各项重点税收工作。党组书记、局长王军指出，下半年税收收入形势仍比较严峻，有利因素与不利因素并存，完成全年收入任务面临诸多困难，要稳中有为地完成全年收入任务。

【中国央行周三同时开展正逆回购及央票询量】业内人士周三（7月31日）透露，中国人民银行公开市场一级交易商当日可继续上报正/逆回购，和三个月央票需求。其中正回购期限为28天，逆回购期限为14天。

【肖钢：加快多层次资本市场体系建设】7月31日，《人民日报》刊登证监会主席肖钢文章指出，要加快多层次资本市场体系建设，积极拓展中小微企业融资渠道；推动证券期货经营机构加大创新力度，为中小微企业提供更加多样化的金融服务。

【山东省政府性债务审计8月1日启动】7月30日，山东省政府性债务审计进点电视会议在济南召开，对相关工作进行动员部署。会议透露，从8月1日起，审计署济南特派办和省审计厅将组成审计组，用两个月左右的时间对全省省、市、县（市、区）、乡镇四级2011年至2013年6月底的政府性债务情况进行全面审计（青岛作为计划单列市单独审计），必要时将延伸到相关部门及单位，并追溯到相关年度。

【1559家上市公司披露中报业绩预告56.38%预喜】7月31日，两市共有5家上市公司披露中报业绩预告。截至当日，沪深两市共1559家上市公司披露中报业绩预告，其中879家公司预喜，占比56.38%。

【266家公司发布半年报业绩快报59.02%实现净利同比增长】7月31日，59家上市公司发布中报业绩快报。截至当日，共有266家公司发布业绩快报，其中157家上半年净利润实现同比增长，占比59.02%。

【上周A股新增开户82112户环比上升4.20%】中登公司最新公布数据显示，上周沪深两交易所新增A股开户数为82112户，较前一周的78800户上升4.20%。

【日本7月制造业PMI降至50.7为四个月新低】市场研究机构Markit/日本资材管理协会（JMMA）周三（7月31日）公布的数据显示，日本7月制造业活动扩张速度为四个月来最慢，这显示企业因为出口增长放缓而压抑生产。数据显示，日本7月制造业采购经理人指数（PMI）降至50.7，前值52.3。

【7月美元兑人民币中间价微升1个基点】周三（7月31日），美元兑人民币中间价报6.1788元，较前一日上涨18个基点，连升两日，前一日询价市场收报6.1317元。7月美元兑人民币中间价微升1个基点。

【周三亚太主要股指午盘多数走低日经股指跌0.76%】周三（7月31日），亚太主要股指午盘多数走低，日经225指数午盘下跌105.97点或0.76%，报13763.85点

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券商早间研究观点汇总（7月31日）

摘要：中金公司预计今日上证指数(行情 消息 资金)低位企稳，建议逢低吸纳经典消费和新兴产业龙头；中信证券(行情 消息 资金)：政策预期明朗A股将企稳回升；银河证券：政策信号偏积极A股市场或有短期支撑。国泰君安：下半年房地价压力下降政策环境趋好将逐步兑现；供需格局反转氨纶行业景气上行。

――――A股策略――――

【中信证券(行情 消息 资金)：政策预期明朗A股将企稳回升】中央政治局会议的舆情，再加上央行重启逆回购，将使得投资者对政策风格和方向的预期从混乱转向明朗，有助于修复投资者情绪，有利于市场企稳回升。预计八月A股将呈现先抑后扬的走势。

【申银万国：股市目前不具备系统性反弹机会和空间】30日沪深股市企稳震荡，冲高回落。从技术看，全天股指的表现有虎头蛇尾的信号，而且成交量继续谨慎，表明反弹中观望气氛浓重。尤其是创业板出现持续回落，短线资金对个股的冲动面临考验。总体看，目前技术上处于下跌抵抗形态，以防御为主，不具备系统性反弹机会和空间。

【银河证券：政策信号偏积极A股市场或有短期支撑】**中央政治局7月30日召开会议，会议释放稳增长、城镇化、促转型三大信号，中央经济工作会议释放的信号偏积极，A股市场或有短期支撑，但长期必须靠转型。

【方正证券(行情 消息 资金)：政策基调不变未来大盘创新低概率较大】中央政治局会议对经济政策的总基调继续保持不变，A股趋势性行情更难呈现，未来大盘创新低概率较大。

【平安证券：8月公开市场迎来到期资金高峰支撑流动性】央行30日进行了170亿元7天期逆回购操作，结束了此前连续五周在公开市场不作为的状态，也是自2月7日以来的首次逆回购操作。央行重启逆回购，显示央行有意释放流动性，以平抑月末资金面价格波动，资金面压力低于预期。展望8月份，公开市场又将迎来一次到期资金高峰，将对流动性的稳定形成一定支撑。

【爱建证券：今日大盘平开即发出看涨信号】审计署将对政府债务进行审计的消息重创了市场，但所谓的“审计风暴”仅构成短期利空。真正决定市场方向的，是中央高层的宏观经济政策。在重大利多支持下，31日市场有望继续上涨，关注金融地产周期类个股。大盘平开即发出看涨信号。守住1983点，大盘有望继续上升，若跌破则有可能再度探底。

【开源证券：大盘或只有阶段性行情可关注权重板块反弹机会】30日权重板块的集体上行，起码透露出一个重要的信号，即大盘下跌空间不大。目前大盘就是震荡行情，在没有更多利好刺激出台之前，股指没有大的行情出现，只具有阶段性行情。操作上，虽然股指强势拉升，但个股风险犹存，尤其是前期涨幅过高的创业板个股，逢反弹或将是短线减仓良机。机会方面，短期可重点关注权重板块的反弹机会，而对于消费类个股、环保以及医药类个股，还可重点跟踪。

【长城证券：对大盘看法依然谨慎建议根据中报精选个股】央行公开市场操作和中央经济工作会议释放维稳信号，股基仓位下限或能提高亦是利好。但影响市场的负面因素仍然不少，政府性债务审计冲击告一段落，但并没有结束，此外，大盘还面临着银行补充资本的压力与物价过快上涨的压力。对大盘的看法依然谨慎，建议根据中报精选个股，兑现部分盈利。

【中金公司：预计今日上证指数(行情 消息 资金)低位企稳】预计31日上证指数(行情 消息 资金)低位企稳。**中央政治局30日召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。此外，7月30日，央行在货币政策工具箱中重拾7天逆回购。虽然操作量较小，仅为170亿，但却一改公开市场暂停操作的不明态度，央行终于向市场公开注资。

【中金公司：建议逢低吸纳经典消费和新兴产业龙头】市场风险溢价提升，前期涨幅过大的新兴成长股面临调整压力。但调结构、促转型的长期投资逻辑未变。系统性风险的增强虽会压制大盘的表现，但亦有助于加速推进稳增长政策。建议投资者在控制仓位、加配防御的前提下，逢低吸纳经典消费和新兴产业龙头。

【华泰证券(行情 消息 资金)：中国经济中期风险“缩”大于“胀”】7月30日**中央政治局召开会议，总体来讲，政策基调没有大的变动。当前中国经济的状态是“稳住不破裂”，即坚决要守住不发生系统性金融风险的底线。现行的体制下中国很难主动进入实质性的去杠杆。中国经济的中期风险而言，“缩”的风险远大于“胀”。突破目前僵局的政策逻辑其实取决于政府主动减速的决心和勇气，将经济的系统性风险提前释放掉。预计10月份的三中全会将可能会有改革总体框架式的文件出台。

【中投证券：短期市场或窄幅震荡创业板回调后仍是热点】30日市场机构分化明显，主板平稳，创业板弱势。短期来看，没有基本面的支撑，主板表现只能算是小幅反弹，周期权重股很难成为市场的热点，但其下跌空间也将十分有限，市场或窄幅震荡。而创业板的回调也在预期之内，是对之前高估值风险的释放，在目前的市场环境下，充分回调后，仍会是市场的热点，建议关注有题材同时有业绩支撑的公司。

【国元证券(行情 消息 资金)：2000点以下机会大于风险】近几日，市场全面下跌如期而至。在能看到的范围内，股市应该一个区间震荡的格局，2000点以下是机会大于风险的区域。从中长期配置的角度来看，新兴产业依然是比较明确的投资领域。

【东北证券(行情 消息 资金)：大盘在2000点仍具有较强支撑】短期市场再次回落至2000点下方，在此低位股指仍然具有较强支撑，从市场的反弹历程看，仍然需要政策因素的配合，公开市场逆回购虽然总量有限，但仍表明货币政策的微调在进行。

【中信证券(行情 消息 资金)：节能环保TMT等成长股将受益于经济改革转型】7月30日，习近平主持召开了**中央政治局会议，会议明确全年经济社会发展目标要确保实现。“稳增长”代替“防风险”成为首要目标。坚持低估值蓝筹与优质成长这两条配置主线。地产、建筑、铁路投资装备、金融、汽车等低估值蓝筹将直接受益于“稳增长”，而节能环保（包括清洁能源和新能源）、TMT等优质成长板块将中长期受益于中国经济的改革转型。短期亦可关注炎热天气叠加“节能领跑者计划”政策预期支撑的家电龙头的反弹行情，以及军工板块的主题投资机会。

【中金公司：下阶段系统性风险加大短期可保持中等仓位】7月的反弹在力度和持续性上均弱于以往，金融地产等权重板块在利空夹击下联袂下挫。下阶段系统性风险加大，建议投资人以沪深300ETF对冲大盘风险。行业配置推荐景气上行的经典消费（家电、汽车、医药等）和改革转型利好的信息消费、节能环保、铁路轨交。操作上，短期可保持中等仓位，结合动量反转进行高抛低吸，等待前期强势股补跌后出现的机会。

【海通证券(行情 消息 资金)：目前主板已处于历史估值低位建议等待企稳】目前主板已处于历史估值低位，但创业板处于历史估值高位区域，前期涨幅较大的个股存在获利回吐压力，短线调整不宜盲目介入“抄底”。操作策略应以静制动，耐心等待市场企稳，逢低关注半年报业绩超预期而估值较低的潜力品种。

――――行业――――

【国泰君安：下半年房地价压力下降政策环境趋好将逐步兑现】7月30日，习近平主持政治局会议，会议提出“保持合理投资增长，积极稳妥推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展”。此次表态信号意义重大，预计这是房地产行业政策趋向市场化的重大正式转变。地产行业目前区域分化严重，三四线城市存在供过于求状态。地产板块逆袭可期，下半年房地价压力下降，政策环境趋好将逐步兑现，行业估值修复至10-11倍估值中枢可期，维持地产板块下半年超30%空间的判断。

【招商证券(行情 消息 资金)：落后产能淘汰实施钢铁行业景气度有望反转】当前行业淡季不淡，接下来旺季可能更旺，与上半年旺季不旺的态势形成鲜明对比。若媒体报道属实且落后产能淘汰规划能得到很好地贯彻实施，则钢铁行业的供求关系可能发生本质改变，行业景气度有望反转；而在落后产能之中，长材类产能占据主导。

【中信证券(行情 消息 资金)：短期煤炭板块料将维持震荡格局】煤价短期仍在低位，阶段性底部预期渐明。各省“保煤”政策博弈升温，或加剧供给端的竞争。短期板块料将维持震荡格局。需求端出现的零星积极因素值得关注。但大气污染治理细则、资源税从价改革等政策预期或影响板块估值提升，宏观经济整体也较为疲弱，驱动煤价上涨的因素难现。

【国泰君安：供需格局反转氨纶行业景气上行】2013、2014年氨纶新增产能较少。纺织服装出口回暖拉动氨纶需求。氨纶使用范围有望再次扩大。氨纶供应能力难以进一步提升。关注价格上涨带来的行业性机会。目前纺织服装行业正处于传统淡季，一旦9月旺季来临需求提升，氨纶的供应有望进一步收紧，行业盈利能力上行。氨纶行业对应的主要上市公司为华峰氨纶(行情 消息 资金)和泰和新材(行情 消息 资金)。

【平安证券：银行板块估值短期承压弱弹性格局将延续】地方债务审计，管理层意在规范地方政府融资行为，预计政信合作规模迅速收缩，地方政府偿还压力加大，下半年，信托公司业务会更多集中于省一级平台和央企，但融资成本会上升。未来数月城投债发行规模将大幅下降，当前市场对资金面紧张高度警惕，城投债市场仍是未来重点发展方向。银行板块估值短期承压，弱弹性格局延续，信托将受到负面冲击。

――――个股――――

【国泰君安：苏交科外延式扩张再下一城业绩拐点向上】公司13年上半年营收同增17%，归属母公司股东净利润同增29.4%，符合预期。上半年公司毛利率下降6.3pp至27.7%；而营业税金及附加则同比下降88%，主因营改增税政改变，由于劳务无法抵扣，毛利率降低。通过地域开拓和收购兼并可优化市场布局，外延式扩张再下一城。股权激励业绩承诺高于前期复合增长率。上半年交通固投恢复明显，13年公司业绩拐点向上。预计13-14年EPS0.76和0.94元，增持，目标价16元。

【中信证券(行情 消息 资金)：棕榈园林(行情 消息 资金)基本面还将继续超预期】中期业绩超预期，二季度盈利增长加速。公司上半年实现收入16.1亿元，同比增长35.7%；实现归属于上市公司股东的净利润1.39亿元，同比增长18.5%；每股收益0.30元，超市场预期。公司二季度单季收入同比增长55%，盈利增长25%，呈加速增长趋势。公司预计前三季度盈利增长0-30%，较一季报中对中期业绩预增幅度上下限均有10个pct的提升。收入结构变化致毛利率阶段性下降，下半年预计有明显改善。费用率得到显著控制。新签订单趋势极佳，市政园林开拓有望持续超预期。现金流管控明显改善，结构性变化致收现比有所下降。

【申银万国：苏宁云商(行情 消息 资金)估值仍有一定下行风险】变革与投入仍是主题，目前处于内功修炼期，维持盈利预测和增持的投资评级。预计13-15年EPS为0.22元、0.25元和0.30元，以当前5.58元的股价，分别对应26倍、22倍和19倍PE，估值仍有一定下行风险，考虑到苏宁目前处于业绩低谷且云商模式的发展进程中仍有不少看点，依旧维持增持的投资评级。

【国信证券：福星股份(行情 消息 资金)估值优势明显】公司报告期内实现营收31.5亿元，同增13.85%；归属于母公司净利2.78亿元，同增14.29%，其中房地产(行情 消息 资金)业务结算收入21.55亿元，同比增长19.51%，金属制品业务营业收入8.85亿元，同比减少6.39%，报告期内EPS为0.39元，符合预期。公司作为武汉市的区域龙头地产公司，在继续推进“城中村”改造的同时，金属制品业实现稳定增长，不断完善“双轮驱动”的模式。目前公司RNAVPS约为11.32元，当前股价折让幅度超过35%，估值优势明显，预测13/14/15年EPS分别为0.96/1.15/1.35元，对应PE为8.1/6.8/5.8x。维持“推荐”评级。

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全球汇市亚太午盘提示（7月31日）

摘要：7月美元兑人民币中间价微升1个基点；日本7月制造业PMI降至50.7为四个月新低；澳大利亚6月私营企业贷款环比升0.4%好于预期；发改委：有信心有能力实现全年GDP增长7.5%预期目标。

【7月美元兑人民币中间价微升1个基点】周三（7月31日），美元兑人民币中间价报6.1788元，较前一日上涨18个基点，连升两日，前一日询价市场收报6.1317元。7月美元兑人民币中间价微升1个基点。

【日本7月制造业PMI降至50.7为四个月新低】市场研究机构Markit/日本资材管理协会（JMMA）周三（7月31日）公布的数据显示，日本7月制造业活动扩张速度为四个月来最慢，这显示企业因为出口增长放缓而压抑生产。数据显示，日本7月制造业采购经理人指数（PMI）降至50.7，前值52.3。

【日本6月劳动现金收入同比升0.1%为五个月来首次增长】日本厚生劳动省周三（7月31日）公布的数据显示，日本6月劳动现金收入同比上升0.1%，为五个月来首次增长，这表明首相安倍晋三（Shinzo Abe）刺激经济的举措正缓慢推动家庭收入增长。上月修正后为下降0.1%。

【澳大利亚6月私营企业贷款环比升0.4%好于预期】澳洲联储周三（7月31日）公布的数据显示，澳大利亚6月私营企业贷款环比上升0.4%，上月为增长0.3，市场预期亦为增长0.3%。6月私营企业贷款同比上升3.1%，升幅也高于上月的3.0%。数据还显示，澳大利亚6月房屋信贷环比上升0.4%，同比攀升4.6%。

【中国央行周三同时开展正逆回购及央票询量】业内人士周三（7月31日）透露，中国人民银行公开市场一级交易商当日可继续上报正/逆回购，和三个月央票需求。其中正回购期限为28天，逆回购期限为14天。

【发改委：有信心有能力实现全年GDP增长7.5%预期目标】发改委主任徐绍史7月31日表示，有信心、有条件、有能力实现全年经济增长7.5%左右的预期目标，但也要付出艰苦的努力。

【周三亚太主要股指午盘多数走低日经股指跌0.76%】周三（7月31日），亚太主要股指午盘多数走低，日经225指数午盘下跌105.97点或0.76%，报13763.85点。

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7月31日A股半日资金净流入净流出前五大板块（附表）


数据显示，截至7月31日午盘，Wind行业指数中有30个板块出现资金净流入，其中房地产(行情 消息 资金)、券商板块分别净流入3.47元、1.85亿元。共有5个板块半日净流出资金超出1亿元，其中，基本金属板块净流出1.82亿元，制药板块净流出1.79亿元，居净流出前两位。

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中钢协：第三季度钢铁行业低盈利状况难以改变

中国钢铁工业协会日前就第三季度行业走势做出几点预测，主要包括钢材需求会有所增长，但增幅不会很大；国际贸易摩擦增多，出口难度加大；钢材价格难以大幅回升，低盈利状况难以改变；企业资金紧张，经营风险进一步加大。

钢材需求会有所增长，但增幅不会很大。从国际经济形势看，近期国际货币基金组织发布了最新的世界经济形势展望报告，下调了全球经济增长预期，说明国际市场钢材需求仍然偏弱。从国内经济形势看，全年增长速度不会高于去年。目前，国家宏观政策继续保持连续性和稳定性，对钢材需求不会有明显的拉动，所以第三季度国内需求会有所增长，但增幅不会很大。

国际贸易摩擦增多，出口难度加大。进入2013年以来，由于国际经济复苏缓慢，国际贸易保护日益加剧，已陆续有欧盟、美国、澳大利亚、加拿大等多国就我国钢铁产品出口发起反倾销和反补贴调查，特别是东盟各国，对我国钢铁产品出口全面抑制。同时，美国、日本等国家实行宽松货币政策，倒逼人民币升值，也使我国钢铁产品出口难度加大，预计第三季度钢材出口量将有所减少。

钢材价格难以大幅回升，低盈利状况难以改变。由于市场供大于求，钢材价格也难有大的回升。随着资源、能源价格改革，节能减排和收入分配改革力度的加大，企业的生产成本、环保成本、人工成本都是上升趋势，加上目前企业资金紧张、融资成本高，第三季度钢铁行业盈利水平难有大的提高。

企业资金紧张，经营风险进一步加大。目前，钢铁企业经营困难，盈利水平较低，但大部分企业得到了金融企业的支持，基本保证了企业的正常经营和队伍稳定。随着亏损企业的增加、负债水平的上升，金融机构对钢铁行业的监控明显加强，第三季度部分企业贷款难度和融资成本会进一步增加，相应增加了企业财务风险和经营风险。

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7月亚太主要股指多数收高日经股指独跌

周三（7月31日），亚太主要股指多数收低，日经股指跌近1.5%，拖累当月表现。7月，亚太主要股指多数收高，仅日经股指微跌，澳大利亚标普200指数升逾5%表现抢眼。

当日，日经225指数下跌201.50点或1.45%，报13668.32点，七月跌0.07%，连续第三个月下挫。有分析师日前表示，日本上调消费税的不确定性成为日经股指下跌的原因之一。日本计划明年4月上调消费税，但有报道称日本首相安倍晋三在寻找上调消费税的替代方法。这表明，日本首相在认真反思这个具有争议性的计划。

韩国综合指数下跌1.67点或0.09%，收报1914.03点，七月涨2.72%。韩国央行当月发布的数据显示，韩国第二季度实际国内生产总值（GDP）初值环比增长1.1%，预估为增长0.8%，前值增长0.8%。这是韩国自2011年第一季扩张1.3%以来的最快季度增幅，说明该国经济已走出低谷。

中国台湾加权指数下跌55.61点或0.68%，收报8107.94点，七月涨0.57%。中国台湾“主计总处”周三公布的数据显示，受需求拉动，今年第二季度地区生产总值(GDP)概估同比增2.27%，好于预期的2.16%。

澳大利亚标普200指数上涨4.8点或0.1%，收报5052点，七月涨5.19%。澳洲联储周三公布的数据显示，澳大利亚6月私营企业贷款环比上升0.4%，上月为增长0.3，市场预期亦为增长0.3%。6月私营企业贷款同比上升3.1%，升幅也高于上月的3.0%。数据还显示，澳大利亚6月房屋信贷环比上升0.4%，同比攀升4.6%。

新西兰NZ50指数下跌13点或0.28%，收报4538点，七月涨2.20%。澳新银行（ANZ）周三公布的数据显示，新西兰7月ANZ商业信心指数为52.8，6月该指数为50.1，7月数据为1999年4月来新高。

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国内期市盘前重要资讯（8月1日）

摘要：外管局：二季度我国国际收支经常项目顺差482亿美元；四大行7月存款流失近万亿新增贷款仅1960亿；风电发展新规制订中扶持力度与光伏保持一致；美联储：继续维持当前QE力度对退出前景未曾提及。

――――宏观要闻――――

【外管局：二季度我国国际收支经常项目顺差482亿美元】国家外汇管理局7月31日公布2013年二季度我国国际收支平衡表初步数据，2013年二季度，我国国际收支经常项目顺差482亿美元，资本和金融项目逆差16亿美元。国际储备资产增长466亿美元。

【四大行7月存款流失近万亿新增贷款仅1960亿】从权威渠道获得的数据显示，截至7月28日，工商银行(行情 消息 资金)、农业银行(行情 消息 资金)、中国银行(行情 消息 资金)、建设银行(行情 消息 资金)四家大型银行7月新增人民币贷款仅1960亿元，较之前一周负增长260亿元；四大行存款增长仍然乏力，单周增加仅600亿，当月存款负增长9500亿元。

【风电发展新规制订中扶持力度与光伏保持一致】7月31日，国家能源局权威人士透露，目前国家能源局正在制订《促进风电产业健康发展若干意见》，以解决国内风电行业遭遇的“并网难、消纳难”等问题，政策扶持力度应该与现已出炉的光伏扶持政策保持一致。

【美联储：继续维持当前QE力度对退出前景未曾提及】美联储周三（7月31日）表示，将继续维持每月850亿美元的资产收购力度，并强调会在总体失业率高于6.5%，且1-2年期通胀预期低于2.5%的背景下，继续维持当前0-0.25%的超低联邦基金利率水平不变。但就QE退出前景未曾提及。

――――行业资讯――――

【环渤海动力煤价格指数延续跌势降幅扩大】7月31日公布的环渤海动力煤平均价格指数再跌8点，收报于570点，延续上周跌势，降幅再度扩大。最新一期环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收570元/吨，比前一报告周期下降了8元/吨，环比降1.38%，同比降9.00%。

【新加坡拟新建LNG终端储气站全力打造亚洲LNG贸易中心】为进一步打造亚洲LNG贸易中心，新加坡计划在裕廊岛新建LNG终端储气站，扩大LNG储存规模。扩建后储气规模将达到原来的3倍，至900万吨。目前新加坡正在为扩容寻找供气商，壳牌、埃克森美孚均是有力竞争者。

【中钢协：6月会员企业今年首现亏损合计亏6.99亿】7月31日，中国钢铁工业协会发布《2013年第三次信息发布会新闻稿》，数据显示，上半年，会员钢铁企业实现销售收入17998亿元，同比增长0.94%；实现利税397.9亿元，同比增长1.49%；盈亏相抵后实现利润22.67亿元，平均销售利润率只有0.13%，在全国工业行业中最低；86户会员企业中亏损企业35户，亏损面为40.7%；6月份由于钢材价格继续下跌，盈亏相抵后会员企业合计亏损6.99亿元，今年首次出现亏损。

【全国近2000万亩耕地受旱国家防总启动Ⅳ级应急响应】为了应对入伏以来在江南、西南等地出现的高温干旱天气所造成的灾情，国家防汛抗旱总指挥部7月30日启动抗旱Ⅳ级应急响应，全力组织各地做好当前抗旱工作。

【美国农业部允许将过剩糖以亏损价出售给乙醇生产商】因面临大量的糖供应过剩，美国农业部(USDA)日前规定，允许将过剩糖以亏损价格销售给乙醇生产商，用于加工生物燃料。USDA称，若有需要，“糖产乙醇”项目将是处理国内供应过剩的另一工具。

――――行情纵览――――

【7月国内商品期市涨跌互现沪金大涨9.6%棕榈油领跌逾7%】周三（7月31日），国内商品期市多数走高，豆一领涨逾2%，棕榈油橡胶涨幅紧随其后，下跌品种方面，沪铝领涨跌，白糖和豆粕跌幅紧随其后，跌幅均不到1%。全月来看，各品种涨跌互现，沪金大涨9.6%，遥遥领先其它品种，塑料甲醇涨幅也超7%，而棕榈油和菜油则领跌各品种，两者跌幅均超7%。

【7月上金所现货黄金集体反弹涨幅均超6%】7月上海黄金交易所现货黄金扭转前一月颓势，集体走高，涨幅均超6%。具体的，周三（7月31日），Au（T+D）黄金开报264.31元，收报265.76元，较前一交易日涨0.69元或0.26%，当月涨6.39%；Au9995黄金开报264.50元，收报265.49元，较前一交易日涨3.16元或1.2%，当月涨6.23%；Au9999黄金开报266.50元，收报265.76元，较前一交易日涨1.66元或0.63%，当月涨6.27%。

【7月上金所现货白银上涨6.22%收报3978元/千克】周三（7月31日），上海黄金交易所现货白银走高。Ag（T+D）合约开报3972元/千克，收报3978元/千克，较前一交易日涨2元或0.05%；当日交投区间介于3945-3997元/千克；日成交量为1451818千克。该合约当月涨6.22%。

【7月东京黄金期货涨9.52%至4201日元/克】周三（7月31日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年6月合约开报4180日元/克，收报4201日元/克，较上一交易日结算价涨5日元或0.12%；当日交投区间介于4159-4225日元/克。7月份，该合约累计上涨9.52%。

【7月东京橡胶期货涨1.69%至240.3日元/公斤】周三（7月31日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货基准合约2014年1月合约开报242.0日元/公斤，收报240.3日元/公斤，较前一交易日结算价跌3.4日元或1.40%；当日交投区间介于238.7-244.4日元/公斤。7月份，该合约累计上涨1.69%。

【7月纽约原油涨8.77%至105.03美元/桶】7月31日，纽约商业交易所（NYMEX）9月份交割的轻质原油期货价格上涨1.95美元，报收于每桶105.03美元，涨幅为1.89%，月涨8.77%。主要由于当日公布的多数经济数据均表现良好，且美联储政策声明未暗示该行将从何时开始缩减“量化宽松”规模。

【7月纽约期金触底反弹涨7.3%至1313美元/盎司】周三（7月31日），纽约黄金期货价格收盘下跌0.89%，收于1313美元/盎司。主要由于美国二季度GDP增长数据优于预期，且当日全球公布的多数经济数据利好，打压了市场利用黄金避险的情绪。7月纽约金价触底反弹，涨7.3%。

【7月芝加哥农产品期货多数下跌玉米和豆油跌逾5%】周三（7月31日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数上涨，小麦涨1.38%，仅豆油小跌0.3%。其中，豆类上涨因现货大豆价格上涨，且下周美国中西部将迎来少量降雨。7月芝加哥农产品多数下跌，玉米和豆油跌逾5%。

【7月ICE农产品全线收高原糖涨3.6%】周三（7月31日），洲际交易所(ICE）农产品全线收高，期棉微涨0.05%，原糖涨0.2%。其中棉花上涨因市场忧虑美国2013/14年供应的不确定性，同时还担忧最大棉花消费国中国的需求。7月ICE农产品均收涨，期棉涨1.39%，原糖涨3.6%。

【7月伦敦基本金属期货多数上涨伦锡涨3.09%】周三（7月31日），因美国GDP和就业数据利好，提振金属价格上涨，但市场更关注周四中国7月制造业PMI数据。当日伦敦金属全线上涨，伦锡涨3.15%，伦铜跟涨2.36%。7月伦敦金属多数上涨，伦锡涨3.09%，伦铜、伦铝涨逾1%，仅伦锌小跌0.55%。

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隔夜欧美重要资讯（8月1日）


摘要：美联储：继续维持当前QE力度对退出前景未曾提及；IMF：希腊救助计划到2015年底面临约110亿欧元资金缺口；三驾马车称塞浦路斯救助计划正常推进所有财政目标均实现；美国7月ADP就业人数增加20万人优于预期；美国第二季度GDP初值年化季率增长1.7%优于预期；欧元区6月失业人数环比缩减2.4万为两年多来首次下滑。

————重要资讯————

【美联储：继续维持当前QE力度对退出前景未曾提及】美联储表示，将继续维持每月850亿美元的资产收购力度，并强调会在总体失业率高于6.5%，且1-2年期通胀预期低于2.5%的背景下，继续维持当前0-0.25%的超低联邦基金利率水平不变。但就QE退出前景未曾提及。

【IMF：希腊救助计划到2015年底面临约110亿欧元资金缺口】国际货币基金组织（IMF）表示，到2015年年底，希腊救助计划将面临大约110亿欧元的资金缺口。其中，2014年希腊救助计划面临44亿欧元资金缺口，2015年面临65亿欧元资金缺口。

【三驾马车称塞浦路斯救助计划正常推进所有财政目标均实现】欧盟、国际货币基金组织和欧洲央行（简称三驾马车）表示，塞浦路斯救助计划正常推进，所有财政目标均实现。当局已采取了重组塞浦路斯银行的必要措施，并已逐渐放松存款限制及资本管控。

————重要数据————

【美国7月ADP就业人数增加20万人优于预期】就业数据处理公司ADP与预测公司Moody's Analytics公布数据显示，美国7月ADP就业人数增幅较6月扩大。美国7月ADP就业人数增加20.0万人，优于预期的增加18.0万人，前值上修为增加19.8万人，初值为增加18.8万人。

【美国7月芝加哥PMI升至52.3仍不及预期】美国供应管理协会公布的数据显示，美国7月芝加哥PMI为52.3，预期54.0，前值51.6。该指数高于50表明制造业扩张。数据还显示，美国7月芝加哥PMI新订单指数53.9，前值54.6；物价支付指数63.6，前值59.9；就业指数56.6，前值57.8；供应商交付指数51.0，前值46.9。

【美国第二季度GDP初值年化季率增长1.7%优于预期】美国商务部发布数据显示，美国第二季度经济略有升温，但整体增速仍然低迷，原因是消费者们捂紧钱包，且联邦政府继续削减开支。数据显示，第二季度美国国内生产总值(GDP)初值年化季率增长1.7%，预期增1.0%。美国第二季度年化实际GDP初值156487亿美元，前值137257亿美元。

【美国7月26日当周MBA抵押贷款申请活动指数下滑3.7%至494.4】美国抵押贷款协会(MBA)公布数据显示，美国7月26日当周抵押贷款申请活动指数下滑3.7%，至494.4。同时，7月26日当周抵押贷款再融资活动指数下滑3.8%，至2247.6；抵押贷款购买指数下滑3.4%，至191.7。

【意大利6月PPI环比升0.3%创近一年最大升幅】意大利统计局公布数据显示，6月意大利生产者物价指数(PPI)同比下降0.7%，环比上升0.3%，创2012年8月以来最大升幅，市场此前预期为下降0.8%。5月PPI环比下降0.1%。

【意大利7月CPI初值同比升1.1%环比持平】意大利统计局公布的初步数据显示，意大利7月CPI初值同比上升1.1%，预期上升1.3%，6月上升1.2%；环比持平，预期上升0.2%，6月上升0.3%。

【意大利6月失业率降至12.1%好于预期】意大利统计局公布的数据显示，意大利6月失业率下降0.2个百分点至12.1%，预期为12.3%。但备受关注的青年失业率却走高0.6个百分点至39.1%。

【瑞士6月UBS消费指数略降至1.44】瑞银（UBS）公布的数据显示，瑞士6月UBS消费指数略微下降至1.44，前值由1.46下修为1.45，去年同期由1.60下修为1.58。

【欧元区6月失业人数环比缩减2.4万为两年多来首次下滑】欧盟统计局公布数据显示，欧元区6月失业率持稳于12.1%，低于预期的12.2%，前值为12.1%。与此同时，欧盟27国失业率在6月份降至10.9%，为2011年1月份以来首次下降，前值为11.0%。

【德国7月失业人数意外下降0.7万失业率持稳于20多年低位】德国联邦劳工局公布的数据显示，7月德国失业人数意外下降0.7万人，好于预期的持平，而且6月的失业人数降低值从1.2万修正为1.3万人。同期失业率持稳于逾20年以来低位水平6.8%，符合市场预期。

【德国6月实际零售销售同比跌2.8%远逊于预期】德国统计局发布的数据显示，德国6月实际零售销售同比下滑2.8%，市场预期为上升0.4%，6月名义零售销售同比下滑1.0%；6月实际零售销售环比下降1.5%，预期持平。

【意大利6月失业率降至12.1%好于预期】意大利统计局公布的数据显示，意大利6月失业率下降0.2个百分点至12.1%，预期为12.3%。但备受关注的青年失业率却走高0.6个百分点至39.1%。

【法国6月PPI环比下降0.3%降幅明显放缓】法国统计局公布的数据显示，法国6月生产者物价指数（PPI）环比下降0.3%，符合预期。5月、4月生产者物价指环比降幅均为1.2%。6月PPI同比上升0.1%，前值为下跌0.1%。

————市场资讯————

【7月美国三大股指全线上涨纳指涨6.56%】周三（7月31日），美国三大股指多数下跌，仅纳指涨0.27%，再创近13年以来新高。主要由于美联储维持目前QE力度，但下调对经济前景的评估，认为低通胀为经济带来风险。7月美国三大股指全线上涨，纳指涨6.56%。截至收盘，纳斯达克综合指数涨9.9点或0.27%，报3626.37点，月涨6.56%；道琼斯工业指数跌21.05点或0.14%，报15499.54点，月涨3.96%；标普500指数跌0.24点或0.01%，报1685.72点，月涨4.95%。

【7月欧洲主要股指全线上涨西班牙股指涨8.64%】周三（7月31日），因投资者在等待晚些时候美联储的议息声明，好于预期的美国就业和增长数据提振了市场情绪。当日欧洲主要股指多数上涨，希腊股指涨2.04%，西班牙和意大利股指小幅下跌。7月欧洲主要股指全线上涨，西班牙股指涨8.64%，意大利股指跟涨7.72%。

【周三美国公债价格收涨因美联储维持目前QE政策不变】周三（7月31日），美国公债价格收涨。主要由于美联储维持目前QE政策不变，并未暗示何时开始缩减购债规模。美联储将在短期内继续执行每月购买850亿美元公债和抵押贷款支持证券（MBS）的计划，以提振仍受联邦预算收紧和外海增长疲弱拖累的经济。

【7月纽约期金触底反弹涨7.3%至1313美元/盎司】周三（7月31日），纽约黄金期货价格收盘下跌0.89%，收于1313美元/盎司。主要由于美国二季度GDP增长数据优于预期，且当日全球公布的多数经济数据利好，打压了市场利用黄金避险的情绪。7月纽约金价触底反弹，涨7.3%。

【7月纽约原油涨8.77%至105.03美元/桶】周三（7月31日），纽约商业交易所（NYMEX）9月份交割的轻质原油期货价格上涨1.95美元，报收于每桶105.03美元，涨幅为1.89%，月涨8.77%。主要由于当日公布的多数经济数据均表现良好，且美联储政策声明未暗示该行将从何时开始缩减“量化宽松”规模。

【7月伦敦基本金属期货多数上涨伦锡涨3.09%】周三（7月31日），因美国GDP和就业数据利好，提振金属价格上涨，但市场更关注周四中国7月制造业PMI数据。当日伦敦金属全线上涨，伦锡涨3.15%，伦铜跟涨2.36%。7月伦敦金属多数上涨，伦锡涨3.09%，伦铜、伦铝涨逾1%，仅伦锌小跌0.55%。