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央行继续暂停公开市场操作 周四释放500亿流动性

中国央行今日继续暂停公开市场操作，延续上周“袖手旁观”的态度，令资金面保持稳中偏紧状态。

本周公开市场到期资金为零。不过周四财政部将对500亿人民币国库现金定期存款招标，也将起到向市场注入流动性的效果。此前，央行在公开市场已连续五周净投放资金，累计规模达3510亿人民币。

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香港银行淡季揽储 人民币资金池待扩

6月底香港中资银行大幅提高人民币存款利率后，本地银行和外资银行紧随其后相继揽储。通常，在银行的上半年小结过后，市场对人民币的需求应有所放缓，但目前香港人民币存款利率仍处高位，多种迹象显现市场对人民币资金池的流动性仍有担忧。

按照传统惯例，香港银行对人民币的争夺主要集中于半年结和年底两个时间段，而今年情况有所不同。内地银行间市场拆借利率暴涨带来的“钱荒”现象，也传染到香港银行市场。香港银行公会曾表示，银行间市场的波动主要由于美国对退市措施的布局和内地资金短缺问题，就此前一周的状况而言，资金市场的状况已经逐渐稳定。中银香港投资管理主管陈少平预期，随着钱荒的逐渐平稳，香港离岸人民币拆借利率在7月后不会有太大波幅。

香港市场5月份人民币存款达6985亿元，单从数量上来看和内地银行储备相差甚远。香港银行对人民币存款的争抢仍有白热化趋势。加之有新加坡、台湾等地的竞争，争做人民币离岸中心的香港更是不甘落后。去年8月份开始，非香港居民可以在港开设人民币账户，截至今年4月底，非香港居民的人民币存款超过90亿元，账户数量超过4.8万个。

虽然渣打环球人民币指数显示市场对人民币升值的预期不及年初，仍有较多市场人士选用人民币结算对冲。5月跨境人民币付款结算金额增长14.1%，显示市场对人民币仍有较大需求。香港银行提升人民币存款利率吸引资金仅是一方面，唯有多种途径开发人民币资源才能吸得更多存款，令香港人民币资金池扩大。

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券商资管公募难落地 新发集合产品数量骤减

今年6月1日以来，随着新修订的《证券投资基金法》正式施行，券商资管大集合理财产品停发已有月余。证券时报记者注意到，这段时间里，众券商等到的是新发集合产品数量的骤减，而券商公募业务却迟迟未能开展。

“此前有部分大券商提交了材料，但都被退回来了。”北京某券商资管负责人表示，由于目前在公募基金业务开展路径上存有争议，并且没有明确的政策制度出台，导致券商公募基金业务未能如期开展。

有券商资管人士接受记者采访时表示，目前开展公募业务中涉及的很多制度未能明确化：一是券商应通过何种形式开展公募业务；二是在业务开展过程涉及的券商高管兼任问题该如何解决。

上述资管人士表示，券商开展公募基金业务，无论以母公司资管部门的形式，还是成立子公司的形式，都会涉及券商高管职务兼任的问题，“细则尚未明确之前，我们只能推迟申请开展公募基金业务。”

另有业内人士认为，就目前的市场环境而言，即便现在获得公募基金业务牌照，也不适宜马上发新产品。

在大集合停发以前，各券商为了冲规模都在拼命发大集合产品，导致集合理财产品出现井喷。上海某大型券商资管人士表示，但随着大集合产品的叫停，公募基金业务未能随即开展，导致券商资管新发产品出现了断档现象。

据Wind资讯统计，截至7月4日，今年以来共有889只券商集合理财产品被推向市场，占去年全年发行数量的近4倍，从去年月均不足20只猛增至今年平均每月发行148只。

特别是今年3月份以来，券商集合理财产品呈现爆发式增长态势。今年3~5月，券商分别发行了132只、148只和339只集合理财产品。

与此形成鲜明对比的是，在大集合停发后，券商新发集合产品数量的明显下滑。据Wind资讯显示，6月份券商推出了94只小集合理财产品，仅占5月份发行数量的28%。

“目前是公募基金业务不能开展，大集合产品也不能发行，因此我们的核心业务主要集中于小集合、定向、通道业务上，尤其是通道业务。”北京某中型券商资管负责人表示

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香港银行淡季揽储 人民币资金池待扩

6月底香港中资银行大幅提高人民币存款利率后，本地银行和外资银行紧随其后相继揽储。通常，在银行的上半年小结过后，市场对人民币的需求应有所放缓，但目前香港人民币存款利率仍处高位，多种迹象显现市场对人民币资金池的流动性仍有担忧。

按照传统惯例，香港银行对人民币的争夺主要集中于半年结和年底两个时间段，而今年情况有所不同。内地银行间市场拆借利率暴涨带来的“钱荒”现象，也传染到香港银行市场。香港银行公会曾表示，银行间市场的波动主要由于美国对退市措施的布局和内地资金短缺问题，就此前一周的状况而言，资金市场的状况已经逐渐稳定。中银香港投资管理主管陈少平预期，随着钱荒的逐渐平稳，香港离岸人民币拆借利率在7月后不会有太大波幅。

香港市场5月份人民币存款达6985亿元，单从数量上来看和内地银行储备相差甚远。香港银行对人民币存款的争抢仍有白热化趋势。加之有新加坡、台湾等地的竞争，争做人民币离岸中心的香港更是不甘落后。去年8月份开始，非香港居民可以在港开设人民币账户，截至今年4月底，非香港居民的人民币存款超过90亿元，账户数量超过4.8万个。

虽然渣打环球人民币指数显示市场对人民币升值的预期不及年初，仍有较多市场人士选用人民币结算对冲。5月跨境人民币付款结算金额增长14.1%，显示市场对人民币仍有较大需求。香港银行提升人民币存款利率吸引资金仅是一方面，唯有多种途径开发人民币资源才能吸得更多存款，令香港人民币资金池扩大。

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私募众多产品净值跌破止损线7月底或迎清盘高潮

《上海证券报》报道，自6月以来，已经有23只阳光私募产品出现清盘，其中8只为提前清盘，超过总量的1/3。业内专家分析，由于从净值下跌到清盘有一定的时滞，预计相关数据将在7月底集中体现出来，届时或将迎来私募产品的清盘潮。

据了解，在8只提前清盘的产品中，绝大多数为结构化产品，成立时设定有止损线，因投资者没有把握好触及止损线而提前清盘。此外也有少量因客户提前赎回而被迫清盘。相比之下，非结构化私募产品提前清盘的比例较小，不过很多也都挣扎在生存线上。

据业内人士透露，实际上提前清盘的情况更为严重。今年上半年发行了很多伞形结构化产品，融资杠杆更大，但很多并没有对外披露详情，所以相当多的提前清盘产品需要等到7月底才会集中体现出来，届时市场还将迎来进一步下跌

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汪洋对中美经贸合作提出四点希望


新华网报道，第五轮中美战略与经济对话框架下经济对话7月10日下午在美国华盛顿举行开幕式。中国国家主席习近平特别代表、国务院副总理汪洋在开幕式致辞中表示，中美双方新的对话团队要继续发扬好传统，百尺竿头，更进一步，推动本轮经济对话取得更大成果。汪洋对中美经贸合作提出了四点希望。

汪洋强调，本轮对话一是要坦诚务实。不回避矛盾，努力在弄清分歧的基础上找寻解决问题的方法。二是要相互尊重。对话会有交锋，但要认真倾听对方意见，要将心比心去理解对方的立场，要有一个平等的对话环境。三是双方要着眼长远，有效管控分歧，不求毕其功于一役。四是要求同存异。努力扩大双方在经济领域的共识，促使对话成效最大化，给中美经济合作带来看得见的成果。

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摘要：央行连续三周维持零操作本周公开市场无到期资金，刘明康：今年信贷增长不容乐观，商务部：汽车市场将逐渐进入更新换代高峰期，上海自由贸易区或将收获优惠政策大礼包，发改委经贸司调研成品油和铁矿石进口，周四美元兑人民币中间价跌破6.16关口创历史次低。

【央行连续三周维持零操作本周公开市场无到期资金】据参与投标的交易员周四（7月11日）透露，中国央行早间未进行任何公开市场操作，此前周二央行也暂停了公开市场操作，至此，本周为央行第三周在公开市场上保持“沉默”。统计显示，本周公开市场上既没有央票到期，也没有正回购到期，到期资金为零。不过，11日上午财政部对500亿元国库现金定期存款进行招标，将起到向市场注入流动性的效果。

【刘明康：今年信贷增长不容乐观】7月11日，银监会前主席刘明康在上海出席会议时表示，中国近期的流动性紧张问题并非暂时问题，今年的信贷增长也不容乐观。现时政府的经济政策主要目的在于解决产能过剩和环境污染，货币政策主要为该目标服务，因此难以面面俱到。

【商务部：汽车市场将逐渐进入更新换代高峰期】7月11日，商务部新闻发言人姚坚表示，全国汽车流通规模不断扩大，流通体系建设日益完善，汽车市场将逐渐进入更新换代高峰期。

【上海自由贸易区或将收获优惠政策大礼包】近期，上海自由贸易区将收获政策“大礼包”，目前初定21条，具体细节尚待最后确定，最快本周内宣布。其中，外资将获准在区内建医院、旅行社（出境游，不含台湾）、全资医疗保险公司等，开放度犹如再建一个“小香港”。

【发改委经贸司调研成品油和铁矿石进口】近日，国家发改委经贸司耿书海副司长约请部分成品油生产经营企业进行了座谈，了解近期国内成品油市场情况，研究下半年成品油供需变化趋势。另外，耿书海副司长还率队赴中国五矿集团、有关钢铁生产及贸易企业，调研铁矿石进口有关情况。

【周四美元兑人民币中间价跌破6.16关口创历史次低】周四（7月11日），美元兑人民币中间价报6.1599元，距离历史低点的6.1598元仅差一个基点，较前一日下跌53个基点，前一日询价市场收报6.1341元。

【韩国央行维持基准利率在2.50%不变】韩国央行周四（7月11日）宣布连续第二个月维持基准利率在2.50%不变，符合市场预期。韩国央行行长金仲秀在随后的讲话中上调韩国今明两年的经济增长预期。

【日本央行一致投票通过维持货币政策不变】周四（7月11日），日本央行一致投票通过维持货币政策不变，承诺每年以60-70万亿日元规模扩大基础货币。

【巴西央行升息50个基点至8.5%以对抗通胀】巴西央行周三（7月10日）将指标利率从8%提高至8.50%，符合市场预期。巴西央行称，加息是为了对抗国内高于目标的通胀率。巴西央行货币政策委员会成员一致同意该利率决定。

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中国中冶(行情 消息 资金)：已收回南京被收回地王保证金11.3亿元

香港万得通讯社报道，中国中冶601618(行情 消息 资金).SH,1618.HK)7月13日发布公告称，旗下子公司南京下关滨江项目2号地块被南京国土局7月5日终止出让程序后，公司经过与南京国土局沟通，2号地块竞买保证金人民币11.3亿元及相应财务费用已于12日到账。

中国中冶(行情 消息 资金)旗下中冶置业，通过持股80%的南京临江投，去年以56.2亿元投得的下关区滨江江边路以西2号地块，该幅地块成为去年以来全国范围内的总价地王。今年7月5日遭南京国土局强制收回。

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中国证券报————

【金牌分析师喊号子抄底银行】7月11日，银行股全线飙涨，就在当天开盘前，不少公募基金经理收到一条含金量极高的短信，内容大致是银行股将迎来一波反弹，建议积极加仓。历史仿佛重演，2012年12月4日，银行股涨升的前一刻，喊号子买股的是安信证券的程定华，而这次则是国泰君安的邱冠华。

【上半年GDP增速或7.6%】15日国家统计局将发布2013年上半年国民经济运行情况及主要数据。多家机构预计，上半年GDP增速约为7.6%。此外，下半年经济运行总体平稳，经济增速或略低于上半年，但只要经济不滑出7.5%的下限，保增长的刺激政策就不会出台。

【“打新”机会非比寻常】IPO尚未重启，“打新”资金已蠢蠢欲动。他们的逻辑是，憋了近一年的新股堰塞湖一旦打开口子，扎堆发行将倒逼投行和发行人降低预期，调低发行价，“打新族”自然可将大把的无风险收益揽入囊中。有私募放出豪言，这是下半年最稳赚钱机会。

【下周主题投资热点】汽车尾气已成为当前城市污染的最大源头之一，减少每辆汽车的尾气排放量是解决城市雾霾的核心，这意味着汽车尾气排放治理产业迎来一个极为乐观的发展时期，相关上市公司将从中受益。

————上海证券报————

【国务院：加快发展节能环保产业促进信息消费】国务院总理李克强12日主持召开国务院常务会议，研究部署加快发展节能环保产业，促进信息消费，拉动国内有效需求，推动经济转型升级。

【中美战略与经济对话闭幕将开展投资协定实质性谈判】为期两天的第五轮中美战略与经济对话11日晚在美国首都华盛顿闭幕。中方同意以准入前国民待遇和负面清单为基础与美方进行投资协定实质性谈判。中国商务部新闻发言人沈丹阳12日在北京发表谈话称，此举是适应国际发展趋势的需要，与我国正在推进的行政审批制度改革的方向是一致的，有利于为各类所有制企业创造公平竞争的市场环境，激发市场主体活力，促进经济发展。

【证监会：支持公司回购普通股同时发行优先股】12日，证监会新闻发言人表示，近期部分大盘蓝筹上市公司股票价格接近甚至低于每股净资产，公司希望回购股票，又担心公司资本或者资金不足，难以操作。对于这类公司，证监会将支持其回购普通股的同时发行优先股。

【证监会：QFII额度增至1500亿美元RQFII试点扩至新加坡伦】中国证监会7月12日宣布，证监会、央行及外管局决定将合格境外机构投资者（QFII）投资额度增加到1500亿美元，并将人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点在新加坡、伦敦等地进一步拓展。

————证券时报————

【证监会：将研究T+0制度不存法律障碍】中国证监会新闻发言人7月12日表示，目前推行T+0交易不存在法律障碍，监管部门将根据资本市场发展的实际情况，深入细致研究A股T+0有关制度，但目前尚无推出时间表。

【中美同意加强影子银行场外衍生品领域合作】第五轮中美战略与经济对话7月12日闭幕。在12日举行的经济对话中，双方同意加强金融合作，包括金融机构监管执法、跨境监管、影子银行、场外衍生品、会计准则国际趋同、《美国海外账户税收合规法案》等领域的合作。美方欢迎中资金融机构投资美国市场。

【互联网金融的上半身和下半身】笔者所谓的互联网金融的上半身、下半身，是指两截原本应该打通、目前暂时被割裂的环节。说句大白话，上半身是说这些钱从哪里来、怎么募集、怎么卖产品、怎么营销，是不是充分“互联网化”，而“下半身”是指它的钱投给了谁、怎么投、怎么赚钱，是不是足够“互联网化”。如果谁把这上下半身对接上，打开气血开关，启动血液循环模式，所谓的互联网金融就雏形初现了。

【6月社会融资规模同比大减】相关部门严控影子银行风险的举措初见成效。据央行12日公布的数据，今年6月份社会融资规模为1.04万亿元，比上年同期少7427亿元。但整个上半年的社会融资规模仍然保持较快增长，据央行初步统计，上半年社会融资规模为10.15万亿元，比上年同期多2.38万亿元。

————证券日报————

【央行披露金融“中报”业界担忧经济通缩】央行12日公布，6月末，广义货币(M2)余额105.45万亿元，同比增长14.0%，比上月末低1.8个百分点，比上年末高0.2个百分点；狭义货币(M1)余额31.36万亿元，同比增长9.1%，比上月末低2.2个百分点，比上年末高2.6个百分点。业界对下半年经济通缩的担忧明显增强。

【国务院加快棚户区改造工作今后五年改造各类棚户区1000万户】7月12日，中国政府网公布的《国务院关于加快棚户区改造工作的意见》中提出，2013年至2017年改造各类棚户区1000万户，使居民住房条件明显改善，基础设施和公共服务设施建设水平不断提高。

【首份中报亮相华平股份(行情 消息 资金)净利激增133.49%】2013年中报披露正式开闸。12日晚间，创业板公司华平股份(行情 消息 资金)成为两市首家披露中报的公司，报告期内，公司营业总收入同比上涨84.28%，约为1.1亿元；净利润同比激增133.49%，约为4157万元。

————每日经济新闻————

【新型城镇化规划呼之即出以城市群治“城市病”】在近日刚刚结束的十二届全国人大常委会第三次会议上，发改委主任徐绍史对大会作了 《国务院关于城镇化建设工作情况的报告》，通过报告，未来即将出台的规划雏形已经展现在公众面前。目前由于城市承载能力有限，一些城市面临无序开发、人口过度集聚、重经济轻环境等“城市病”问题。有研究人士指出，解决“城市病”最好的办法就是建设城市群。在《报告》中，城市群的相关发展战略已经被列为城镇化健康发展的重点之一。

【18年首相因丑闻下台】欧洲政坛当今资格最老的政府首脑、卢森堡首相让-克洛德·容克11日辞职，因直属首相府的秘密情报机构被曝光贪赃枉法，容克的免责辩诉未获大多数议员的理解和支持。

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发改委李铁：高房价和等级化城镇管理体制有直接关系

新浪财经报道，发改委城市和小城镇改革发展中心主任李铁7月13日在第五届中国房地产科学发展论坛上表示，高房价和等级化城镇管理体制有直接关系，优质资源继续集中就意味着高等级城市房价还有上涨空间，北京核心区的房价不会下降。李铁认为，应尊重市场规律，不要让稀缺资源“被低价”造成浪费，首先应取消限购限价。

李铁指出，在等级高的、核心资源好、优质资源集中的城市买房仍是当前中国市场经济的情形下是最合理的选择。优质资源继续集中就意味着高等级城市房价还有上涨空间。这些地区房价的涨幅既取决于住房供应量大少也取决于城市辐射范围，取决于所辐射的地域范围大小和辐射地域范围内的人均收入水平

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周小川:继续实施稳健货币政策 保持合理信贷总量

2013年7月15日，国务院召开全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议。图为人民银行行长周小川发言。中国政府网陈竞超摄

[人民银行行长周小川]：党中央、国务院高度重视小微企业的持续健康发展，先后出台了一系列支持小微企业发展的财税金融政策，特别是最近，国务院办公厅印发了《金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，金融系统也不断加大小微企业金融服务，取得了积极成效。下面，我结合人民银行的工作实际，就落实中央和国务院的要求和部署，讲几点意见。

一、充分认识金融支持小微企业发展在“稳增长、调结构、促改革”中的重大意义

小微企业是我国经济社会发展的重要力量，在繁荣市场、扩大就业、建设社会主义新农村、促进和谐社会建设等方面起着非常重要的作用。特别是在当前国内外经济形势异常复杂，不稳定、不确定性因素较多，经济下行压力较大的情况下，金融支持小微企业发展，有利于保持经济平稳较快发展、推动经济结构调整、增强经济发展的内在活力。

二、继续实施稳健的货币政策，保持合理的货币信贷总量，为小微企业发展创造良好的金融环境

按照中央的要求，把稳健的货币政策坚持住、发挥好，增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度预调微调。统筹兼顾稳增长、调结构、控通胀、防风险的关系，综合运用数量、价格等多种货币政策工具，充分发挥再贷款、再贴现和差别准备金动态调整机制的引导作用，对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率，盘活存量，用好增量，增加小微企业的信贷资金来源。稳步推进利率市场化改革，更大程度发挥市场在资源配置中的基础性作用，提高小微企业的信贷可获得性。

三、加强宏观信贷政策指导，鼓励和引导金融机构加大对小微企业的信贷投入，力争实现“两个不低于”目标

改进信贷政策实施方式，完善中小企业信贷政策导向效果评估，引导金融机构按照“有扶有控、有保有压”的要求，优化信贷结构，进一步扩大对小微企业的信贷投放。积极鼓励金融创新，推动商业银行开展应收账款质押、动产质押等适合小微企业融资特点的金融产品和服务；支持符合条件的商业银行发行专项用于小微企业贷款的金融债券，力争实现全年小微企业贷款增速不低于当年各项贷款平均增速、贷款增量不低于上年同期水平的目标。

四、积极发展与小微企业金融服务需求相适应的小型金融机构

与大型金融机构相比，小型金融机构服务小微企业具有信息、成本等方面的优势。目前，我国小型金融机构数量、资产规模等都相对不足，部分地区小额贷款公司和融资性担保机构业务发展一定程度上偏离对小微企业的服务。要认真落实党的十八大关于加快发展民营金融机构的决策部署，放宽对民间资本设立民营银行等金融机构的准入。推进存款保险制度建设，为小金融机构创造与大型金融机构公平竞争的环境。

五、大力发展多种融资方式，拓宽小微企业多元化融资渠道

近年来，我国资本市场发展取得显著成效，但小微企业直接融资比重还比较低。要加快发展多层次资本市场体系，健全支持小微企业多元化融资的渠道和机制。鼓励风险投资和私募股权基金等投资处于初创期的小微企业。在风险可控的前提下推动信贷资产证券化常规化发展，引导金融机构将盘活的资金向小微企业倾斜。加快银行间债券市场发展，支持符合条件的小微企业发行债务融资工具。同时，进一步促进民间融资规范发展，发挥好民间融资在扩大小微企业融资来源中的作用。

六、大力推动金融工具、金融产品和机制创新，不断满足小微企业多层次、多样性的金融服务需求

小微企业点多面广、千差万别，不同类型、不同发展阶段的小微企业金融服务需求是多层次、多样性的，融资服务只是其中一部分。金融机构要做好对小微企业账户开立、支付结算、存款和存款类产品、外汇兑换、支付性质的垫款等基础型金融服务。鼓励金融机构采用网络银行、手机银行等新型支付工具和手段，扩大对小微企业金融服务的范围和覆盖面。进一步改善银行卡受理环境。支持地方政府加强对小额贷款公司的监管，强化小额贷款公司为小微企业服务能力。配合有关部门规范发展网络信贷平台等中介机构，为小微企业开辟新的融资来源。

七、推进小微企业信用体系建设，进一步优化小微企业金融服务生态环境

小微企业融资难的一个重要原因是，小微企业会计信息不规范、不充分，也缺乏信用记录，银行很难用常规方法评估其还款能力。要抓紧建立覆盖全社会的征信体系，加快建立金融业统一征信平台，建立健全适合小微企业特点的信用征集体系、信用评级制度和信息共享机制，营造良好的小微企业金融服务生态环境。

加强和改进小微企业金融服务是一项系统性工程，既需要不断创新金融组织、产品和服务，也需要有关部门在产权保护、财税支持、行业准入等方面提供更宽松的体制机制和更健全的公共服务。下一步，人民银行将认真落实党中央、国务院的统一部署，按照马凯副总理的重要讲话精神，进一步加大工作力度，积极探索创新，为小微企业持续健康发展创造良好的金融环境

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国内政策法规摘要：贷款利率0.7倍下限被取消  7月22日

摘要：新华社称中国经济增速低于7%是不允许的，习近平称国家强大靠实体经济不能泡沫化，多部委调研融资难酝酿金融支持小微企业多项措施，央行：7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

————政策动态————

【习近平：国家强大靠实体经济不能泡沫化】7月21日，**中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在武汉考察工作时表示，国家富强靠自主创新，靠技术，靠人才，科技是国家强盛之基。习近平强调，工业化对于国家强大至关重要，国家强大要靠实体经济，不能泡沫化。

【习近平：好好研究土地流转问题】7月22日，国家主席习近平来到武汉农村综合产权交易所。习近平表示，如何在坚持农村土地集体所有性质前提下完善联产承包责任制，既保障基本农田和粮食安全，又通过合乎规范的流转增加农民收入一系列问题在下一步改革中要好好研究。

【央行周一同时开展正逆回购操作及央票询量】业内人士透露，中国人民银行公开市场一级交易商周一（7月22日）可继续申报三个月期央票需求，此外，还可申报正/逆回购两种需求，其中逆回购为7天和14天期，正回购仍为28天期。

【新华社：中国经济增速低于7%是不允许的】新华社报道，要确保2020年全面建成小康社会，实现GDP比2010年翻一番的目标，今后几年中国经济年均增速低于7%这个“底线”是不允许的。宏观调控的主要目的就是要避免经济大起大落，使经济运行保持在合理区间。其“下限”就是稳增长、保就业，“上限”就是防范通货膨胀。与“经济运行合理区间”相适应的，是要形成合理的宏观调控政策框架。针对经济走势的不同情况采取相应的措施，从而避免经济的大起大落。

【周小川：应重视长期资金供给提高储蓄率】中国央行行长周小川于19日-20日在莫斯科举行的G20财长及央行行长会议上就金融市场长期资金供需问题及长期投融资提出四项建议：重视长期资金供给，提高储蓄率；通过金融市场解决资金供需期限错配问题；提高多边开发机构借贷能力；妥善处理长期投资于环保的关系。

【多部委调研融资难酝酿金融支持小微企业多项措施】近两个月来，工信部、发改委、财政部、央行、银监会等陆续到东部、中部、西部调研，了解和研究小微企业融资难问题。据透露，多部委经过调研和酝酿，将确定多项金融支持小型微型企业发展的政策措施，并指定相关的负责部门。

【工信部拟开展全国稀土整治工作仍以“打黑”为主】工信部拟联合多部委开展全国稀土整治工作，目前整治方案已经进入各部委会签阶段。据悉，此次稀土整治仍以打击“黑”稀土为主，具体行动时间点将根据会签完成时间点来确定。

【大病保险2015年有望实现全民基本覆盖】据权威渠道披露，自去年8月城乡居民大病保险指导意见颁布以来，超过23个省份的实施办法落地，青海、山东等省份已经实现全省运行。大病患者的报销比例基本能达到60%以上。按照各地实施办法安排，预计2015年实现全民基本覆盖。

【工信部公安部召集国产厂商调研“棱镜”影响】对外曝光的美国“棱镜”计划持续引发外界关注。多家国内厂商近日透露，工信部、公安部等在内的多个政府部门召集国内企业研讨棱镜事件的影响。不过，政府部门是否会出台一系列利好国产厂商的政策，还有待观察。

【环保部：大气污染治理方案最快7月底公布中央决心很大】环保部部长周生贤7月20日在贵阳举办的生态文明国际论坛上透露，目前国务院正在制定以PM2.5治理为主的《大气污染防治行动计划》，将于7月底或8月初公布。周生贤直言，本次治理大气污染，“中央决心很大”。

————法规公文————

【央行：7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制】中国人民银行决定进一步推进利率市场化改革，经国务院批准，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。一、取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。二、取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。三、对农村信用社贷款利率不再设立上限。四、为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。

【国务院取消和下放50项行政审批项目】7月22日，中国政府网公布，经研究论证，国务院决定，再取消和下放一批行政审批项目等事项，共计50项。其中，取消和下放29项、部分取消和下放13项、取消和下放评比达标项目3项；取消涉密事项1项（按规定另行通知）；有4项拟取消和下放的行政审批项目是依据有关法律设立的，国务院将依照法定程序提请全国人民代表大会常务委员会修订相关法律规定。

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摘要：中国6月金融机构外汇占款减少412亿元结束六月连增；上期所拟扩大连续交易品种；期货公司加强内控当日平仓盈利在结算完成前不得出金；大商所7月26日起套保手续可网上办理实现两大突破；周一国内商品期市多数走高沪银沪金领涨逾2%。

――――宏观要闻――――

【中国6月金融机构外汇占款减少412亿元结束六月连增】7月22日，中国央行公布金融机构人民币信贷收支表显示，中国6月末金融机构外汇占款余额为27.39万亿元人民币，低于5月底的27.43万亿元，据此计算，当月外汇占款减少412.05亿元，结束此前六个月连增之势。

【上期所拟扩大连续交易品种】上海期货交易所拟将连续交易从黄金和白银期货品种适时推广至其他品种，并着力研究解决长假期间的连续交易问题。截至7月19日，连续交易已成功运行10个交易日。

【期货公司加强内控当日平仓盈利在结算完成前不得出金】中国证监会日前下发了《关于加强期货公司内部控制保护客户资金安全有关问题的通知》（下称《通知》）。《通知》要求，期货公司应严格执行当日无负债结算制度，投资者当日平仓盈利在结算完成前不得出金。

【大商所7月26日起套保手续可网上办理实现两大突破】大商所日前发布通知宣布，于7月26日结算后上线运行套期保值管理电子化系统，同时限额内套保持仓无需申请，套保额度可在任一开户会员处使用，以进一步优化套期保值管理流程，降低套期保值交易成本，提高套期保值业务效率。市场研究人士指出，此次大商所套保电子化系统上线最大亮点在于电子化系统带来的会员、客户套保业务开展中的两大“放开”：一是限额内持仓管理放开并不再审批，二是套保额度使用放开，在任一会员处均可使用。这在业内尚属首次，是国内期货市场在套保管理服务方面的两大突破。

――――行业资讯――――

【我国聚氯乙烯外贸旺势下半年恐难持续】今年上半年，受行业产能过剩、下游需求疲软等诸多不利因素影响，聚氯乙烯（PVC）行业整体效益表现欠佳，企业处境较为艰难。但聚氯乙烯外贸市场表现抢眼，多项数据较往年同期均有明显恢复性调整。

【美银美林：中国补充库存或支撑下半年铜价】美银美林指出，受近几个季度全球经济增长迟滞的严重影响，近几个月中国库存周期持续影响原材料价格走势，中国补充库存或支撑铜下半年的价格。

【陕西神木煤矿大面积停产煤炭企业陷入困境】陕西神木县附近除了一家国有煤矿神南张家峁矿业公司勉强维持外，其他数十家大大小小的私营煤矿都早已停产。由于产能过剩、进口煤增加以及“煤电互保”等因素影响，神木的煤炭企业陷入困境。

【ITRI：LME期锡价格可能已经持稳】国际锡研究组织（ITRI）指出，LME期锡价格近几日可能已持稳，但不会立刻出现大的复苏走势，因对下半年发货量的预估区间巨大，不可能对全球供需状况做出准确预估。

【战略谷物公司：2013/14年度欧盟玉米产量下调至6590万吨】战略谷物公司日前发布最新报告显示，2013/14年度欧盟玉米产量将达到6590万吨，相比之下，早先的预测为6600万吨，上年为5730万吨。

【USDA：美国私人出口商向中国出售12万吨软红冬小麦】美国农业部（USDA）日前表示，美国私人出口商向中国出售了12万吨软红冬小麦，2013/14年度交货。小麦市场年度始于6月1日。

【中国大举购进澳大利亚小麦以补充库存】据贸易商日前表示，中国进口商已经购进了60万吨澳大利亚标准白小麦，一月到三月船期，CIF价为每吨301美元到310美元；许多中国私营公司和国有公司询问报价，未来几天可能有更多的生意敲定。

【意大利ENI公司拟2014年下半年在塞开采天然气】意大利ENI公司总裁称，该公司将于2014年下半年开采塞浦路斯天然气。ENI公司及其合作方韩国KOGAS公司在2013年初与塞浦路斯政府签订了开采和产量分配协议，获准在塞经济专属开发区的3个区块进行天然气开采。

――――行情纵览――――

【周一国内商品期市多数走高沪银沪金领涨逾2%】周一（7月22日），国内商品期市多数走高，沪银沪金领涨逾2%，玻璃菜粕领跌，玻璃跌2%，菜粕跌近2%。

【周一东京黄金期货涨2.34%至4249日元/克】周一（7月22日），东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2014年6月合约开报4163日元/克，收报4249日元/克，较上一交易日结算价涨97日元或2.34%；当日交投区间介于4152-4258日元/克。

【周一东京橡胶期货涨1.83%至256.2日元/公斤】周一（7月22日），东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货基准合约2013年12月合约开报251.3日元/公斤，收报256.2日元/公斤，较前一交易日结算价涨4.6日元或1.83%；当日交投区间介于250.0-258.9日元/公斤

govyvy

传央行通知禁向水泥等产能过剩行业新发贷款

蓝鲸财经记者内参网在微博上指，央行下发内部通知，严禁向水泥、炼钢、炼铁、化纤、电解铝和煤炭等近十个产能过剩行业发放新增贷款，同时禁止上述行业以短融券、中期票据、可转债、新发企业债等方式融资。此外，对愿意自动停产、弃产企业，可减免部分贷款利息或帮助转产。

　　环保部部长周生贤近日在贵阳举办的生态文明国际论坛上表示，对于控制产能过剩，特别是钢铁、水泥、平板玻璃、氧化铝等“两高一资”即高耗能、高污染、资源性企业的产能过剩问题，中央的决心很大。

　　而钢铁能行业的产能过剩已经被业界普遍关注。此前在第四届中国钢铁规划论坛上，冶金工业规划研究院院长李新创表示，截止到去年底，中国已建成粗钢产能9.7亿吨，另有在建项目产能约2200万吨。总体来看，钢铁过剩产能已经超过了2亿吨。

　　水泥行业的产能过剩对其业绩已经产生了影响。冀东水泥(行情 消息 资金)（000401(行情 消息 资金)）(000401(行情 消息 资金)，SZ)、青松建化(行情 消息 资金)（600425(行情 消息 资金)）(600425(行情 消息 资金)，SH)、天山股份(行情 消息 资金)（000877(行情 消息 资金)）(000877(行情 消息 资金)，SZ)等上市公司都预计今年上半年公司业绩将大幅下滑，甚至出现严重亏损。多家水泥企业将原因归咎于“区域市场产能过剩，需求不旺”。

　　国家统计局7月15号发布的数据显示，今年上半年我国水泥产能仍在增加，总量达10.96亿吨，同比增长9.6%。

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亚太主要经济数据及官员讲话

摘要：日本第二季消费者信心升至7年来最高水平；台湾6月工业生产连续第五个月下滑；中国商务部副部长：中国-东盟自贸区全面建成九成产品零关税；日本政府连续第三个月上调经济评估。

————亚太主要经济数据————

【新加坡6月CPI同比升1.8%符合市场预期】新加坡统计局周二（7月23日）公布的数据显示，新加坡6月消费者物价指数(CPI)同比上升1.8%，符合市场预期，但高于上月的1.7%。数据还显示，新加坡6月核心通胀同比增长1.7%，增幅略低于预期的1.75%。

【日本第二季消费者信心升至7年来最高水平】市场调查公司尼尔森（Nielsen）周二（7月23日）发布的数据显示，日本经济正在首相安倍晋三领导下复苏，推动日本第二季度消费者信心攀升到七年来最高水平。

【台湾6月工业生产连续第五个月下滑】中国台湾“经济部”周二（7月23日）公布的数据显示，台湾6月工业生产同比下降0.43%，连续第五个月下滑。上月修正为下滑0.27%。6月环比为下跌0.55%。

————亚太主要官员讲话及重大事件————

【商务部副部长：中国-东盟自贸区全面建成九成产品零关税】国新办7月23日召开新闻发布会，介绍中国-东盟建立战略伙伴关系10周年经贸合作等方面情况。商务部副部长高燕在会上表示，2010年1月1日，中国-东盟自贸区如期建成，中国对东盟10国进口的90%以上的产品实现了零关税，东盟6个老成员也对自华进口的90%以上的产品实现了零关税。东盟4个新成员将在2015年实现这一目标。

【日本政府：日本旷日持久通缩出现缓解迹象】日本政府周二（7月23日）发布年度经济报告称，受货币宽松与财政刺激措施带动，有迹象显示日本经济正从旷日持久的通缩中反弹。此前公布的日本5月核心消费者物价较上年同期持平，为七个月来首次未见下滑。

【日本作为第12位成员加入TPP自贸谈判】日本周二（7月23日）作为第12位成员加入泛太平洋(行情 消息 资金)战略经济伙伴关系协议（TPP）自由贸易谈判。而TPP第18轮谈判将于两天之后结束。此轮谈判始于7月15日。

【新加坡金管局上财年亏106亿坡元料全年经济增长达标】新加坡金管局周二（7月23日）发布年度报告称，受坡元兑日元和欧元升值影响，截至2013年3月的财年外汇储备净亏损106.1亿坡元（83.9亿美元），亏损程度仅略低于2010/11财年的109亿坡元。

【日本经济财政大臣：将于秋季做出是否加税决定】日本经济财政大臣甘利明（Amari akira）周二（7月23日）表示，现在还不能决定是否加税，将于秋季做出决定，但政府必须创造利于加税的环境。

【日本财务大臣：政府或需要追加预算来缓和消费税上调影响】日本财务大臣麻生太郎（Taro Aso）周二（7月23日）表示，政府或许需要编列追加预算，来缓和消费税上调可能带来的经济波动。民主党执政期间，政府制定计划，定于明年4月和2015年10月相继把消费税率提高至8%和10%，以削减巨额财政赤字。

【日本政府连续第三个月上调经济评估】日本政府周二（7月23日）发布7月月度经济报告中，连续第三个月上调经济评估，并表示经济存在自我持续性复苏的迹象。日本政府观点呼应了早些时候日本央行的看法，日本央行曾称日本经济开始温和复苏。这份报告还上调了对资本支出的评估，是四个月来的首次。

【韩国计划明年第一季度推出现货黄金市场】韩国财政部在周一（7月22日）的一份联合声明中表示，在经过去年晚些时候的测试运营后，韩国计划在明年第一季度推出现货黄金市场。按照政府计划，该国黄金交易的最低单位是1克，这允许个人投资者通过经纪商参与现货黄金交易。但是，韩国黄金交割的最低单位是1千克。韩国的现货黄金市场将由韩国交易所运营。

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欧洲股市盘前重要资讯（7月24日）

摘要：葡萄牙政府宣布内阁改组；匈牙利央行降息25个基点；法国财长：法国经济已摆脱衰退二季度GDP增速或为0.2%；欧元区7月消费者信心指数初值升至-17.4创近两年新高。

【葡萄牙政府宣布内阁改组】葡萄牙总理帕索斯•科埃略（Pedro Passos Coelho）周二（7月23日）宣布了备受期待的内阁改组，以期在一场几乎令政府垮台的政治危机之后实现执政联盟的统一。新内阁成员将于周三履职。

【土耳其央行上调隔夜放款利率至7.25%维持政策利率等不变】土耳其央行7月23日在月度货币政策委员会会议后发表声明称，将隔夜放款利率自6.5%上调至7.25%以支持里拉汇率，此前市场预期为7.00%。但维持主要政策利率一周期回购利率于4.50%不变，并维持借款利率于3.5%不变，符合预期。

【匈牙利央行降息25个基点至纪录低点4.00%符合预期】为防止再次陷入经济衰退，匈牙利央行将政策利率下调至纪录低点。匈牙利央行将政策利率下调25个基点至4.00%，以帮助疲软的经济恢复增长动能。此举是匈牙利连续第12次降息，符合分析师预期。

【俄经济部长称该国第三季度GDP增速将超过二季度】俄罗斯经济部长Ulyukayev称，俄罗斯经济增长低于潜能，有通过财政和货币政策刺激经济的空间；俄罗斯第三季度GDP增速将超过二季度。

【希腊总理要求执政联盟加速公共部门结构性改革】希腊总理萨马拉斯(Antonis Samaras)主持部长级会议，要求执政联盟加速公共部门结构性改革，以实现国际债权人所制定的改革目标，进而为获得新国际援助贷款创造条件。

【法国财长：法国经济已摆脱衰退二季度GDP增速或为0.2%】法国财长莫斯科维奇表示，法国已经摆脱经济衰退的困境。因最新商业信心指数和法国央行预期，法国第二季度国内生产总值可能会增长0.2%。法国国家统计局周二稍早公布的数据显示，法国7月INSEE商业信心指数升至95，升幅好于预期，为连续第三个月上升，并创16个月新高，前值为93。

【西班牙央行：预计二季度GDP环比降0.1%同比降1.8%】西班牙央行发布的季度经济初值数据显示，今年第二季度国内生产总值(GDP)可能较第一季度下滑0.1%，较上年同期下滑1.8%。今年第一季度西班牙经济较去年第四季度萎缩0.5%，较上年同期萎缩2%。西班牙央行的初值数据通常与西班牙国家统计局(INE)发布的初值数据接近或一致。西班牙国家统计局计划于7月30日公布第二季度GDP初值。

【法国7月制造业商业信心指数改善】法国统计局公布的数据显示，法国7月制造业商业信心指数录得95，高于预期的94，前值为93。分项数据，产出增长4点至-1，完成品库存增长1点至10，总体订单需求增长4至-25，出口订单则下降3点至-31，个人产出预期和总体产出预期分别增长1点和11点至1和-30。

【欧元区7月消费者信心指数初值升至-17.4创近两年新高】欧盟统计局公布的数据显示，欧元区7月消费者信心指数初值升至-17.4，创近两年新高，预期会改善至-18.3，6月份终值为-18.8。欧元区7月消费者信心指数初值大幅改善，意味着该地区消费者可能会迅速增加开支，从而帮助欧元区经济摆脱二战以来持续时间最长的衰退危机。

【英国6月BBA总抵押贷款89亿英镑创3年多来新高】英国银行家协会(BBA)公布，英国6月总抵押贷款为89亿英镑，创2010年5月以来新高，前值由86亿英镑修正为87亿英镑。数据还显示，英国6月BBA抵押贷款许可件数增至6.6918万，前值由6.5752万修正为6.5992万。当月，净抵押贷款减少0.12亿英镑，前值为减少4.55亿英镑。英国6月季调后房屋购买抵押贷款许可件数为3.7278万，较上年同期增加32%，5月由3.6102万修正为3.6290万。

【周三亚太主要股指涨跌互现日经股指跌0.32%】周三（7月24日），亚太主要股指涨跌不一，日经股指跌0.32%。当日，日经225指数下跌47.23点或0.32%，报14731.28点。日本财务省周三公布的数据显示，6月未季调商品贸易帐赤字收窄至1808亿日元，但仍高于预期赤字1606亿日元，前值赤字9939亿日元。6月是日本连续第12个月出现贸易赤字。韩国综合指数上涨12.54点或0.66%，收报1912.08点。中国台湾加权指数下跌18.46点或0.22%，收报8196.19点。澳大利亚标普200指数上涨18点或0.36%，收报5035.1点，续创近两个月来收盘新高。澳大利亚统计局周三公布的数据显示，该国第二季度整体CPI同比升幅意外略放缓至2.4%，预期值和前值均为上升2.5%；环比上升0.4%，预计上升0.5%，前值上升0.4%。新西兰NZ50指数上涨19点或0.41%，收报4599点。