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清江飘流

中国考虑推出定向刺激措施提振消费
正文 评论 更多中港台的文章 » 分享到新浪微博 分享到搜狐微博 转播到腾讯微博 分享到QQ空间 分享到优士网 投稿 打印 转发 喜欢      英文字体由于中国经济放缓和主要出口市场状况日趋低迷，中国政府确保经济软着陆的下一步举措可能是旨在提振国内消费的财政刺激计划。

在面临发达经济体可能长期疲软的情况下，中国领导人转变经济增长方式的决心日益坚定，他们希望降低中国经济对出口的依赖，转而增加个人消费对经济增长的推动力。中国领导人已在二十国集团(Group of 20)会议等重要场合上对此作出过相关承诺。


Bloomberg News
国内消费占中国国内生产总值(GDP)的比重为35%。上图为中国北京的购物者。在中国央行的货币政策已逐渐放松的情况下，中国政府正在研究相关财政措施，最早可能会在3月份的“两会”召开前后推出此类措施。

中国政府不会再次推出类似2008年那样的大规模刺激计划。当年为避免中国经济受到全球经济衰退的冲击，中国推出了人民币4万亿元的经济刺激计划。政府此次可能会采取一些定向刺激政策，比如针对购买太阳能热水器等环保产品的优惠措施，特别是在广大农村地区。

中国政府还可能扩大对于购买新能源轿车提供补贴的试点计划的范围，并可能延长刚刚结束的农村地区家电销售补贴措施。

由于欧元区危机仍在持续，同时中国上一次大规模刺激政策造成的工业产能过剩日趋严重，中国政府迫切需要通过刺激个人消费来促进经济。

国内消费占中国国内生产总值(GDP)的比重为35%，低于发达经济体，但这一比例正在快速上升：中国2011年经济增长中的51.6%是靠国内消费拉动的，这一比例较2010年的37.5%大幅上升。消费的推动作用还远不止这些。从社会消费品零售总额来看，2011年12月的零售总额较上年同期增长18.1%，创2011年1月以来的最快增速。在截至2010年的5年中，零售总额增长95%，家庭消费增长62%。

中国政府推出财政刺激政策的能力也毋庸置疑：由于财政收入增速快于支出增速，中国2011年的财政赤字由2010年的人民币6,495亿元收窄至5,190亿元。

不过，虽然旨在刺激少数消费领域的定向措施可能有一定的短期效果，但人们也担心此类措施缺乏可持续性，而且可能会由于资源错配而造成经济发展的不平衡。此外，由于对许多中国人而言轿车依然属于奢侈品，因此针对购买轿车的优惠措施无助于缩小中国的贫富差距，而这恰恰是阻碍中国国内消费实现长期增长的拦路石。

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前面分析的投资大方向是能源和农业。

清江飘流

对于我国超越美国成为第一制造业大国的实质水平表示怀疑
高端技术落后
一直在低端制造产品成为世界加工厂
目前遭遇世界经济下滑打击
工业产能出现过剩
现代的工业现代化的内涵应该是多元化要求
不可能是中国庞大的重工业比如钢铁企业能够代表的：可能正好是落后的代名词

后期对于目前一起向上反弹的A股需要进行鉴别。

清江飘流

中国影子银行：下一个次贷危机？
正文 评论(8) 更多市场脉动的文章 » 分享到新浪微博 分享到搜狐微博 转播到腾讯微博 分享到QQ空间 分享到优士网 投稿 打印 转发       英文字体麻烦总是不断，不是吗？就在我们收拾被巨额债务吹大的美国房地产泡沫的烂摊子时，突然之间我们就要开始应对欧洲公共财政危机。我们甚至还没开始着手处理欧债危机，第三波债务危机又将到来，这一次地点换成了中国。

现在我们都知道了中国的常见问题：短时间内依靠债务建造了太多房屋，这加大了经济硬着陆的风险。现在这个故事又增加了一个可能更令人担忧的问题。这一问题和仅仅几年前拖垮全球经济的次贷危机有几分类似。

相关报道
专栏：中国版次贷危机即将上演？我们在此说的是中国的“影子银行”体系──规模庞大的表外贷款。巴克莱资本（Barclays Capital）的报告说，在中国全部新增贷款中，表外贷款的规模占到了约22%。


来源：巴克莱资本
中国表外贷款增长情况的柱状图。巴克莱的报告写道，两类表外贷款可带来更大的风险：一是由向公众销售理财产品的信托公司创造的信托贷款；二是利用银行作为中介的委托贷款。这两类贷款向基础设施、工商项目以及房地产提供资金。

“影子银行”体系疏于监管且不甚透明，这加大了外界的担忧，即该体系内部潜伏着什么样的危险？

巴克莱的经济学家周二写道，他们认为尽管中国的“影子银行”体系构成了严重威胁，但目前来看这还不是一个现实威胁：

我们相信，最坏的情况是，在未来一年我们可能会看到一波赎回潮。虽然很多影子银行资助的项目在财务上可能依然稳健，但即使发生个别违约案例也可能导致大规模赎回，因为个人投资者并不清楚他们所投资的这些项目的财务状况。这也意味着在短期内，信托贷款的数量可能会下降，更多资金可能会以存款的形式回流到银行体系中。

“影子银行”体系的发展最终会导致系统性的经济和金融风险吗？在当前这个阶段，我们认为可能性很低。商业银行暴露于信托贷款和委托贷款的直接风险敞口非常有限。由于个人通常不会借入资金投资理财产品，商业银行直接参与信托贷款的程度很低（现在被严格管制的“银信合作产品”除外）。而在委托贷款方面，银行确实充当了中介，但贷款资金却来自于企业指定的存款，而不是银行自有存款。如果此类贷款发生违约，那么个人和企业将遭受重大财务损失，但这不会直接扩大商业银行的不良贷款规模。但是，个人投资者的经济损失可能造成社会政治紧张形势加剧，这最终可能需要监管机构甚至是政府的干预。

但是，商业银行和其它金融机构当然不可能在影子贷款的发展过程中完全做到独善其身。例如，虽然房地产开发商借入的信托贷款发生违约不会导致银行不良贷款的增加，但由于房地产开发商已经向银行借入大量资金（约占银行信贷总量的8%），一旦房地产开发商面临来自投资者的赎回，那么他们偿还银行贷款的能力将受到严重影响。同样，中小企业也借入了大量银行贷款，约占未偿还贷款总量的22%。所以借贷者财务状况转坏的第二轮效应可能会增加银行的不良贷款。

因此，随着房价下跌，经济增长放缓，眼下影子银行固有的风险很大。某些项目的违约可能导致大面积赎回。相对而言，信托贷款规模可能还会下降。包括个人和企业在内的投资者可能遭受重大财务损失。信托融资问题恶化所导致的间接结果是金融机构面临的风险可能上升。然而，在短期内，这些都不可能成为系统性金融风险，至少在不久的将来是如此。同时我们在中国不太可能看到资产价格下跌、资产负债表恶化和被迫抛售资产的恶性循环。相比之下，社会和政治的紧张局势可能更令人担忧。当然，如果信托融资恶化的问题始终存在（尤其是如果这还伴随着经济硬着陆以及房价的大幅回调），那么金融业所面临的风险必然转向系统性。

非凡之首

没拜年那..朋友..这么勤劳

清江飘流

未来不是过去和现在的线性延伸

目前股市中的分析技术基本带有线性判断的成分
所以只能以现在技术分析稍微短一点时期的技术
如果时间长就需要有容错空间
这是技术分析的短视需要与价值分析相结合的重要原因。

清江飘流

世界科学技术发展未来呈现指数趋势快速变化，
而同时间人的变化是比较慢的算术级数趋势，
因此这种关系存在内在不稳定性
所以看见很多美女选择对象时游走在有钱和有才之间时产生犹豫。
所以对于世界第一制造业大国的荣誉感觉依靠农民工支撑能够有多长久？

清江飘流

由于生存空间原因可能我们更加想听假话
而且真实已经变得虚假时
更加愿意相信那么能够带来安慰的假话
在大报已经出现关于养老金没有进入的可能的权威部门的证实以后
依然有好多评论有至少九种资金将进入目前A股市场

清江飘流

当人们渴望得到自己没有的东西时是害怕失去

清江飘流

千百次的我问自己
我的人生我的爱在哪里
答案总以热血的名义
我真心地告诉你
这就是我守候的唯一
来吧朋友
让我唱起心中的歌谣
来吧朋友给你一片蓝天
放飞这世界的爱翼
把幸福给你
夜深人静时我放飞思绪
我的辛劳我的梦
常忘了自己
深情总是绵绵的结局
我默默地告诉你
爱就是我一生的给予
来吧朋友
让我给你一个太阳吧
来吧朋友给你一片绿色
放牧这世界的美丽
把幸福给你

清江飘流

在某种程度上，
幸福是一个寻找意义的过程

清江飘流

一个人的价值观不是靠拥有多少或消费多少换来的
而是靠如何生活建立起来的

顽皮核桃

新年好#bb#

清江飘流

目前K线依然在喇叭形态上边线位置震荡
由于喇叭形态上下突破以后如果依然回落到喇叭形态范围内可以简单认为属于假突破
关键目前是没有明显资金连续进入迹象
牛市的基础是企业的效率

清江飘流

缺口三个注意点：
1。缺口大小与能量成正比
2。同一时间段内，时间周期大小与缺口数量成反比：从大周期去分析把握小周期缺口的含义
3。什么是真正的缺口：市场博弈形成的缺口

清江飘流

大盘目前唯一利多消息就是养老金进入救市
提高准备金率表明外汇占款即热钱外流不属于利好

目前关于养老金
春节前是因时制宜：短期刺激
春节后是时过境迁：养命钱能轻易送入虎口吗
目前拿这个题材继续炒作的效果应该大打折扣
而且股市是因为经济前景不明朗进入调整
这个根本问题没有明朗是没有什么作用的

清江飘流

大盘KDJ指标出现背离现象预示有进入调整要求
而且MACD指标的红柱出现圆弧逐步缩小状态表明动能不足：实际是资金外流产生回落

清江飘流

清江飘流

地产指数基本与金融指数类似
两大行情发动机面临探底风险

清江飘流

分时图出现下降三角下午已经处于回落趋势
消息面刺激效果已经逐步减少
由于这些并不是价值投资
是非常典型的投机
对于目前经济下降段显得没有什么作用