^^静静地，守候^^

乖乖兔怪怪

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瑞趣

国际市场套利美元热钱洪流即将涌来 地产**010-09-26 19:37:25

我相信，不久，同志们就会看见套利美元的洪流，慢慢漫过外管局的沙滩，渗入中国境内各类资产，从翡翠到茶叶，从股市到楼市，钱多到会让我们大家都晕死的地步。。。。



在网易开博两年来，我多次在帖子中，提示同志们，美元指数是分析当今全球经济的关键指标

之所以这么说，因为美元是全球信用体系的核心货币。一旦美元指数往下走，意味着全球美元供给开始增多，而一旦美元指数上涨，则意味着经济要出事了，大家都跑进美元资产避风港躲起来。

如果美联储联系降息，而美元指数持续上涨，则意味着市场信心选入极度恐慌状态，大家都纷纷回收资金，而不敢拆借资金。就算美联储借钱成本为零，大家对此都不感兴趣，因为市场崩盘了，市场交易对手随时都会破产，大家都没有做生意的兴趣。这好比你虽然看到大马路上有金子，但门口趴着一只老虎，你也不敢出去捡。

一旦你看到老虎走了，这时，你才会拆借美联储的廉价资金出去套利。所以，一旦市场信心恢复，机构们又都急吼吼的做生意，美元供给立即增多，美元指数就往下走。

美元指数往下走的本质含义，就是全球商业信心开始回暖，以前的游戏，现在大家重新玩过



一旦天下大乱，市场崩盘，投资者都涌向美元资产，似乎这就是最佳避风港，事实上，这是最不保险的地方。。。。

我在之前的帖子里面多次提及海外套利人民币的热钱，迟早会涌入中国境内，对冲掉中国央行数量紧缩货币的效果。但具体什么时候，我也吃不准，去年年底至今年初，我以为今年年中，这个局面我们会看到，但实际上二三季度，中国外汇占款一直缩水，说明热钱流入的规模不多。

但近期的美元指数走势显示，大规模的美元套利热潮就要进来了，因为从技术分析角度看，上周五的美元指数击穿关键点位，有突破下行的态势


而值得关注的是，近期国际市场CBR大宗商品指数更是连续上涨——这是包括中国在内的新兴市场经济指标，一旦大宗商品指数发飙，你近乎可以肯定的是，包括中国在内的新兴市场经济将会咆哮。

在2008年底，美联储实行零利率的时候，当时我在一家咨询公司工作，我对同事们说，我们将会见到有史以来最大的美元套利热潮，这将超过1990年代的日元套利热潮，这辈子，我们大概只会有这么一回。

不过，当时同事们对此都不以为然，更有一位认为美元指数会进入大牛市。。。。



近期美元指数向下突破，而大宗商品指数向上发飙，这都预示着新兴市场国家经济开始发飙啦。。。

在我的博客文章中，这两年来我多次提及这个问题。但2009年以来，全球经济复苏过程中，商业信心非常脆弱，随便一个风吹草动，都会引起美元指数的涨跌。

这说明投资者还是心有余悸。因此“二次探底”，“未来通缩”等等看法一度成为市场流行语，你要说中国经济、全球经济未来还有几年好日子过，居然有无数人跳出来骂街——这说明大众依然是熊市心态，否则就不会有如此多的奇谈怪论出现了。

相对应的，则是套利人民币的美元资金，今年以来流入中国的洪流起伏不定，并不显示出波澜壮阔的景象

但美元指数上周五破位，和大宗商品指数的上涨，可能预示着流入中国套利的美元热潮很快就要来了。一旦进来，中国资本市场和房地产的故事则可能另外一个景象了。



钱多了，什么流动性泛滥说法都来了，然后什么乱七八糟的东西都渐渐涨上天了。。。。

对于股市，我没有什么太多要说的，因为之前错的多，说这个，有点不好意思

但房地产市场，毫不夸张的说，近两年来的起伏波动，差不多都让我说中了，所以当网易财经编辑希望要我搞一个微薄交流会聊这个，我也敢厚着脸皮出来吆喝几句。

瑞趣

李迅雷：中国货币供应量全球第一的反思

　　今年第二季度，中国的GDP规模超过日本成为全球第二，于是大家就开始计算中国GDP规模超过美国的时间，保守的估计到2030年超过美国，乐观的估计2020年即超过美国。本人认为GDP超过美国恐怕不需要10年时间，因为我们的GDP统计有很大的遗漏，很多服务消费都没有纳入到统计范围内，既然现在大家都认同居民收入被大幅低估，那么消费同样被大幅低估。中国的汽车销量全球第一，中国的游客遍布全球，中国居民的奢侈品消费(包括在海外购买奢侈品)肯定也是全球第一；中国的商店普遍在晚上九点后打烊，中国人在晚上创造的GDP远远超过美国。
　　不过，大家恐怕还没有太注意的一个现象是，我们的货币供应量M2早已经是全球第一，8月份M2达到68.7万亿，而美国目前的M2为8.6万亿美元，折合人民币约58万亿，中国的M2竟然超过美国大约10亿人民币。中国的广义货币M2(现金加定活期存款总额)为何会在不知不觉中成为全球第一呢？这恐怕与这些年来M2的增速较快有关。过去10年，中国年均M2增速在18%以上，而美国等发达国家都是个位数的增长。
　　M2的高速增长与我国资产规模和经济活动规模的增长是相关的，但我国的M2占GDP比重达到180%(假设今年的GDP达到38万亿)，而美国只有60%左右。这说明中国的M2高增长与资产规模的扩张有更大的关系，比如，美国M2的增速在过去20多年中基本与GDP的增速保持同步，而中国则大大超过GDP的增速，也超过GDP增速加CPI大约6个百分点左右。这被麦金农等经济学家成为“中国货币之谜”，即货币供应量的增加没有引起通胀；我觉得谜底就是资产价格，尤其是土地价格、房地产价格的急剧上涨。中国的人均耕地面积只有1.4亩，美国人均接近10亩。在经济高增长、中国又挑起为全球提供消费品制造的重担，把面积不大的沿海地区用作世界工厂，同时还要解决富人和全国各地过来的打工者的居住问题。于是，土地价格、房价都大涨，zf通过拍卖土地，也获得了可观的收入，有的沿海城市，zf拍卖土地获得的收入都要超过财政收入，中国的土地交易量、房产交易量都是全球第一，这就带动M2 急剧上升。这样的情形也同样在耕地相对人口稀少的工业大国日本和韩国发生过，日本和韩国的人均耕地面积都小于1亩。如日本、韩国在经济高速增长阶段年均增速分别为20%(1967-1973年)和34%(1966-1988年)，明显高于中国目前的水平，因此时至今日，日本和韩国的M2占GDP比重也比较高，分别为159%和147%。
　　不过，令人担忧的问题是，日韩已经过了M2的高速增长期，他们都已经进入了全球富裕国家的圈子中，而中国人均GDP只排在全球100名国家之后，致富的路途遥远，货币规模却已经是全球第一了，M2/GDP也都超过了日韩。虽然这其中有外汇占款导致M2过于庞大的因素，但计算一下，2.4万亿美元的外汇储备约占了M2的27%，不算太多。而我国zf对M2的增长率的控制目标却一向是17%，如果按此增长率，则10年之后，M2的规模将达到340万亿。即便是降至15%的增长率，也会达到285万亿，这就相当可怕了。但这不是没有可能，如韩国从1966年到1988年经济快速增长时期，年均M2增长幅度竟然达到34%。而中国经济目前还是处于发展潜力很大的阶段，城市化率只相当于日本60年代水平，经济再保持年均8%的十年增长似乎不成问题。但日韩人家在步入发达国家经济水平时，M2/GDP只有100%左右，而我国还没有富，M2/GDP却已经达到180%了，照此增长速度发展下去，届时，全球的货币都将被人民币所淹没。
　　是否人多地少经济发达的地方，很多稀缺资产都会被炒得飞上天呢？比如说日本房地产泡沫破灭前，一个东京可以换半个美国。而中国的房地产在过去10年中也已经涨了5倍以上，城乡住宅总市值接近100万亿，占GDP的比重大约为290%，而美国目前只有200%左右。我们再看一下过去十年古玩、艺术品、珠宝等的涨幅，几乎也上涨了10倍以上。所以，在这片国土上，什么稀缺，什么属于小品种，什么就可以被炒作，包括大蒜和生姜。包钢稀土(64.44,1.54,2.45%)是一家上市公司，去年年初的价格大约是7.5元，前段时间最高被炒到77元，一年多时间价格涨了10倍！因为货币实在太多了，货币在寻找稀缺资产，就连货币本身也可以被炒作，据说1980年版的50元面值的人民币，目前的市场价被炒到5000元，收益率达到100倍，说明存银行远不如把现金压箱底，压得越久越增值。
　　但是，泡沫终究要破灭，M2的膨胀的结果是贫富差距的拉大，靠买房卖房发财的富人在M2中的占比越来越大，而把养命钱都存到银行里的普通百姓的财富在M2中的比重却越来越低。于是，zf也越来越关注贫富差距问题，并承诺为此去改善，这也引起了部分富人的恐慌，于是，我们发现越来越多的人去海外移民，去购买海外房地产。由此而提出的一个疑问：假如人民币一旦可以自由兑换，资本市场双向开放，那么我国居民究竟是更愿意持有人民币，还是更愿意持有美元？
　　目前，大家都沉浸在人民币升值的预期中，但事实的情况是，目前上海一套130平方米的公寓房，可以换美国纽约附近新泽西州的一栋别墅。如果M2再膨胀，恐怕去美国买房的人会越来越多。我们可以发现，曾经M2增速超过30%的韩国在97年亚洲金融危机中，货币大幅贬值，在美国08年的次贷危机中，韩元又大幅贬值。因此，我担心的是，中国M2已如此大规模，且还会继续大下去的情况下，未来人民币将承受巨大的贬值风险。

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2010-9-27 21:25 编辑 ]

szszdashan

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flashangel

自己不愿去认识问题，谁说了都没有用。

xupeng01

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瑞趣

把房子的销售当成股市的话，05年的国六条就是第一波，之后就是09的是第二波，现在这波就是回光返照第三小波，这波最短，之后就是房地产的长期困顿   
    我的结论:房市成交会畅旺到明年上半年，但此间价格不会上涨。然后成交逐渐萎缩，供给逐渐扩大，房价缓慢下跌。此后10-15年，中国房价都缺乏上涨空间。买房子，不能抵御未来的潜在通胀。【扬韬】

瑞趣

在印度有一个古老的传说：舍罕王打算奖赏国际象棋的发明人——宰相西萨·班·达依尔。国王问他想要什么，他对国王说：“陛下，请您在这张棋盘的第1个小格里，赏给我1粒麦子，在第2个小格里给2粒，第3小格给4粒，以后每一小格都比前一小格加一倍。请您把这样摆满棋盘上所有的64格的麦粒，都赏给您的仆人吧!”国王觉得这要求太容易满足了，就命令给他这些麦粒。当人们把一袋一袋的麦子搬来开始计数时，国王才发现：就是把全印度甚至全世界的麦粒全拿来，也满足不了那位宰相的要求。
    那么，宰相要求得到的麦粒到底有多少呢?总数为：   
    1+2+4+8+…+ 2的63次方 =18446744073709551615(粒)  
    千百年后的今天，我们都知道事情的结局：国王无法实现自己的承诺。这样多的麦粒大于全世界两千年的小麦产值。   
          不过当时所有在场的人都不知道这个结果。他们眼看着仅仅用一小碗麦粒就填满了棋盘上几十个方格，禁不住笑了起来，连国王也认为西萨太傻了。随着放置麦粒的方格不断增多，搬运麦粒的工具也由碗换成盆，又由盆换成箩筐。即使到这个时候，大臣们还是笑声不断，甚至由人提议不必如此费事了，干脆装满一马车麦子给西萨就行了！不知从哪一刻起，喧闹的人们突然安静下来，大臣和国王都惊诧得张开大嘴：因为，即使倾全国所有，也填不满下一个格子。   
      中国的M2增幅在过去20年始终处于快速膨胀状态中。1990年，M2余额为1.53万亿元，1998年10.45万亿元，2007年，中国的M2进一步膨胀到40.3万亿元，2009年末已经达到60.6万亿元，19年的M2增长了39.6倍，年复合增长率达到了21.36%。   
       2009年中国M2（货币供应量）60.62万亿（8.88万亿美元）超过美国M2 的8.53万亿美元成为全球第一，也是全球过度信贷最严重的地方，而中国GDP只有美国的1/3。   
       如按照现已退出央行货币政策委员会的“著名经济学家”樊X，中国加入WTO"功臣"龙永X，北大教授林X夫，历X宁所称中国经济还将高速增长30年。中国货币供应量M2还继续保持20%的增长，中国的M2将4年翻1倍，8年翻4倍，10年6倍，20年38倍，30年237倍。   
       2009年中国M2（货币供应量）超过美国M2成为全球第一是个极其危险的信号。（类似寓言中不知从哪一刻起，喧闹的人们突然安静下来，大臣和国王都惊诧得张开大嘴.....）正如寓言中的结果一样，中国货币供应量M2继续保持这样的增长，中国将成为下个冰岛，下个津巴布韦，甚至下个苏联。  【风影】

瑞趣

9月份以来，“金砖四国”、亚洲、及全球主要股市涨幅比较

    全球主要股市名称 100831　100924　涨幅　排名　　　备注
    菲律宾　　　　　　 3566　　 4078　+14.4%　1　率先突破2007年高点,创历史新高
    印尼　　　　　　　 3081　　 3397　+10.3%　2　率先突破2007年高点,创历史新高
    印度　　　　　　　17971　　20045　+11.5%　3　创08年1月以来2年半新高,逼近2007年历史最高点
    美国道指　　　　　10014　　10860　+8.4%　4　创2010年5月份以来4个月新高
    法国CAC40指数　　　3490　　 3782　+8.4%　5
    香港恒生指数　　　20536　　22119　+7.7%　6　创2010年4月份以来5个月新高
    日本日经225指数　　8824　　 9471　+7.3%　7
    香港国企指数　　　11402　　12218　+7.2%　8
    英国FTSE指数　　　 5225　　 5598　+7.1%　9　创2010年4月份以来5个月新高
    德国DAX指数　　　　5925　　 6298　+6.3%　10　逼近2010年箱体上限
    韩国综合指数　　　 1742　　 1846　+6.0%　11　突破2010年箱体,创2年新高
    新加坡海峡时报指数 2950　　 3092　+4.8%　12　突破2010年箱体,创2年新高
    巴西　　　　　　　65145　　68196　+4.7%　13
    澳洲综合指数　　　 4404　　 4601　+4.5%　14
    俄罗斯　　　　　　 4439　　 4601　+3.6%　15
    马来西亚　　　　　 1422　　 1451　+2.0%　16　创08年1月以来2年半新高,逼近历史最高点
    中国沪综指　　　　 2638　　 2591　-1.8%　17
    中国沪深300　　　　2903　　 2857　-1.6%　18
    全球股市9月份以来均同步展开新一轮上涨行情，其中，
    （1）菲律宾、印尼率先突破2007年高点,创历史新高。
    （2）印度、韩国、新加坡、马来西亚突破2010年箱体,创2008年后2年新高。
    （3）美国、香港、英国创2010年4月份以来5个月新高
    （4）唯独中国股市逆势下跌－1.8％，成为9月份全球表现最差股市

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2010-9-28 08:34 编辑 ]

长风烈

瑞版辛苦！

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瑞趣

好当家达到4%，但我总是卖早一步

瑞趣

高抛低吸了2202金风

xueeeee

股市啊股市，几家欢喜几家愁

denken1980

原帖由 瑞趣 于 2010-9-28 11:01 发表
高抛低吸了2202金风

o(∩_∩)o 瑞版也有金风啊，你高抛低吸后成本应该到20附近了吧?

micall

看后有感：心态很重要

瑞趣

原帖由 瑞趣 于 2010-9-28 11:01 发表
高抛低吸了2202金风

越吸越低，赚钱之太难太难。。。
6309跌破止损位

詹士

国庆长假使得市场交易气氛平淡，大盘也表现得弱不禁风

LPH969

原帖由 瑞趣 于 2010-9-28 15:18 发表

越吸越低，赚钱之太难太难。。。
6309跌破止损位

公式没错就这个在上升势里数钱会数到手抽筋#*22*# 大盘在20天线下没有持续性就休息呗!没有万能指标,赚两次大的信心就来了股也拿的住了.#*19*# 多头调整充分.

贪赢地

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tl19770605

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