投资家1973金融市场每日述评！（实战专栏）

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投资家1973金融市场每日述评（20100806日）：转危为安，继续反弹！



    上周解盘指出大盘仍有反弹动力，本周周K线将收阳线，上证指数会继续在周线图上与20周均线所在的2700点一线会和。本周大盘的实际走势是以小阳星报收，上涨20点或0.8%，成交维持在令人满意的高水平。查看大盘本周的日线走势图，却显得一波三折。周一大盘上涨35点在预料之中，周二尾盘突然跳水，当天下跌45点，阴线的实体有点过大，并且与周一的日K线呈看跌阴包阳组合。在反弹高位收出这种K线组合，不由得令人为大盘捏上一把汗。要知道除上证指数等一批权重股指数外，其它非权重股指数全部反弹到位，因此说反弹结束的威胁客观存在。   

    关键时刻还是权重股发力挽救了大盘。周三、周四以10日均线为依托连收两颗星线——这对后市的发展方向提示不明确，因此周四的解盘说周五收阳则生，收阴则死。实际情况是周五在有色股和券商股的领涨下先抑后扬，由先跌22点到反涨37点，中阳线报收，一举收复5日均线，而且几乎吃掉了周二的中阴线，成交与周四相比略有放大。与此同时，期指主力合约也收出与上证指数类似的日K线组合。如此一来，大盘已经摆脱危局，后市有能力继续完成本周尚未完成的“任务”——即在周线图谋求与20周均线的会和，和在日线图上谋求与半年线的会和。

    大宗商品期货中的豆类多单可以继续持有，但也要注意油脂的走势强于大豆和豆粕，因而是做多的首选。以日线图为例，大豆和豆粕的图形看起来缺乏美感，甚至还有些丑陋；但豆油、棕榈油和菜油今天都涨了2%左右，日线图上收出阳包阴看涨组合，明显比大豆和豆粕强得多。另外这波农产品走强的“领袖”美国小麦严重超涨，需要调整以修复乖离率。豆类如能接棒领涨一段再好不过，何况美国大豆的日线图上也存在加速的需要。当然，它若在本该加速的时候偏偏窝着不动，甚至再来个就地卧倒、顺势调整什么的，那是谁也没有办法的事情。因此不必催促河流，它只按自己的节奏行走。

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投资家1973金融市场每日述评（20100809日）：连横带弹，上看半年线！



    今天上证指数继续在预定的轨道中行走，即在周线图谋求与20周均线的会和，和在日线图上谋求与半年线的会和。如今20周均线已下降到2696点，半年线已下降到2780点，今天上证指数收盘价2672点，下一步它可以直接上攻，以较为强劲的态势与两者会和；也可以维持横盘格局，等两者继续下降，以较为消极的态势与两者会和。但是无论怎样走，向上的空间都不大，我维持目前行情处于“鸡肋期”的评价不变。今天大盘震荡一天，总算小涨14点，就是“鸡肋期”的典型写照。股指期货主力合约的走势也是上蹿下跳，专门绞杀那些短线交易者。这些人要是有起码的大局观，早就应该停止交易。

    本栏目多次强调，大宗商品期货中的豆类很可能走出牛市行情，并且要求多单这次一定要长线持有。相信截止到今天，那些和我一起做多豆类的朋友，都已经赚了大钱了。我在新浪博客上发布的《交易家的魔术——从一万到百万》的袖珍实盘范例，才短短9个交易日，今天已经接近翻倍，欢迎大家光临观摩实战。豆类五虎将中，豆油是当之无愧的龙头，连续两个交易日巨量增仓，今日尾盘更是封死涨停，明天必创新高。其余如棕榈油、菜油、大豆和豆粕等也都要继续做多，长线持有。强麦需要随外盘调整几天，玉米、白糖继续做多。值得一提的还有籼稻，几天横盘后，今天终于放量突破。

    从回帖的情况来看，有很多朋友总是质疑预测的可行性，和预测的价值等等。呵呵，从2007年到现在，我免费为散户写了四年解盘了，打算再写两年，40岁退休。我要是信口开河，不堪信任，这么多年来读者的唾沫星子能淹死我！不必说我曾经成功地预测过“价值投资派”树立的“三面红旗”的倒掉，也不必说我曾经完整、准确地预言过铜的大崩溃，现在我预测豆类走牛，并且用实盘支持我的看法，是不是读者眼皮底下正在发生的事情？所谓“市场行为不可预测”，不过是市场赢家们刻意灌输给大众的迷魂汤而已，并且他们希望人们天天抱持这样的信念睡大觉，永远都不要醒来。

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投资家1973金融市场每日述评（20100810日）：大跌熄灭“反转梦”！



    今天上证指数大跌77点或2.9%，一举吃掉前面的四根日K线，并且远远地打穿了5/10日均线。当大盘下跌40点正式击穿5/10日均线的时候，无论如何都要走人。问题是那些今天还在买进股票的朋友们走得掉吗？股票是T+1，不是T+0啊！我在网上看到不少朋友骂T+0，反对T+0，理由是T+1自己尚且赚不到钱，而T+0会导致频繁交易，因此只会赔得更多。听起来似乎是那么回事，但实际上这是因欠缺交易经验导致的天大的误解。谁说T+0您就不能做长线了？T+0是您的权利，您可以用，也可以不用；什么时候用？迫切需要纠错的紧急时刻用——就像今天这种情况！但是直接剥夺您的这项权利，您却还为之叫好，这和被人卖了还帮人数钱有何不同？

    最近解盘反复指出反弹的极限目标位一是20周线所在的2696点——这个基本上已经到了；二是半年线所在的2780点——这个现在看一时半会是到不了了。今天的阴线实体太大，且其开盘价与0803日中阴线的开盘价基本平齐，这意味着反弹暂时告一段落，下一步将至少考验60日均线和10周均线所在的2500～2550点一线。如果撑不住，就会再次回踩2300点。但是此前也说过多次，第一次回踩2300点不会被一次性击穿，会在2350点止跌，然后再一次拉起，这一次拉起仍然有可能与半年线会和……经过长时间的震荡盘整之后，长线最终极有可能彻底打穿2300点。因此说，这是一波地地道道的熊市中的反弹，不是反转，反弹结束之后创新低是很正常的。

    时值大盘下跌，我要郑重提醒和我一起做多豆类的朋友们，这次一定要有坚强的意志、坚定的信心和粗大的脑壳神经与心脏纤维。务必牢牢抓住您的豆类多单不放手，一路死拿到天明！不要以为股市下跌会给豆类的多头走势带来威胁，我向您保证，没有那回事！股市是股市，期市是期市，豆类的牛市是绝对不会受股市下跌影响的。昨天解盘中说豆油是这波豆类牛市当之无愧的龙头，我告诉你们我就是满仓做多豆油的！《交易家的魔术——从一万到百万》的袖珍实盘示范帖的持仓也已经调整为豆油！豆油会涨到哪里？我告诉您至少是10000元/吨！所以这次，务必要和国内最有钱、最凶悍、最残暴、最贪婪的主力站在一起，我们将亲眼见证它如何将空头撕成碎片！

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投资家1973金融市场每日述评（20100811日）：行情无聊，回家种田！



    今天上证指数以20日均线为依托小涨12点，日K线以小阳星报收。这根K线之高点没有能力回试5/10日均线，实体也嫌太小对昨日之大阴线构不成威胁，故短线空方占优的格局没变。下一步，市场如若继续下跌收阴将是顺理成章的分内之事；但是反过来看，多方以渐进方式逐步吞吃昨日之大阴线亦非全无可能，但个人感觉难度太大。更何况即便吃掉又如何？还不是无头苍蝇一样的横向盘整！因此说，现在的行情不仅是无聊而已，而且是地地道道的垃圾行情。在这种行情中持仓，完全就是儿戏，没有任何胜算可言。我们说值得持仓的两种行情一是大牛市，二是大级别反弹的起始区，现在两者皆不是。因此我认为股民团队暂时可以解散了，城市的回去睡觉，农村的回家种田。

    美元指数终于在80点止跌，现已开始强劲反弹。其周K线和本月月K线的力度将决定其5月份的大阳线究竟是一波反弹还是一轮大牛市的开端，故应对其周K线和月K线形态密切关注。黄金最近有所反弹，空头仍需努力。以原油和铜为代表的大宗商品期货中的工业品随着美元的止跌回升应声而落，证实了笔者对其前期上扬走势是博傻不是牛市的判断。目前最值得尝试做空的品种是塑料，其它工业品暂时还不适宜做空，需要继续等待。值得注意的是美元的反弹对以豆类为代表的农产品刚刚开始的上涨也构成了威胁，但我感觉问题不大，豆类多单仍应继续持有。今天大连商品交易所要求提高豆油的保证金，故仓位太重的朋友不妨适量减仓，但是底单一定要长线持有，等待新高。

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《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》（第二卷）定稿版·目录



上篇  宏观交易学



第一章  论大局观

  第一节  大局观通论

  第二节  从上证指数走势图说起——一论大局观

  第三节  从LME铜的走势图说起——二论大局观

  第四节  交易市场的时间结构

  第五节  在股票与期货市场之间切换

  第六节  在大盘股与小盘股之间切换

  第七节  在山谷看多，在山顶看空



第二章  寻找临界点

  第一节  临界点

  第二节  标志性K线

  第三节  多单进场临界点——共振理论

  第四节  空单进场临界点——反振理论

  第五节  多单离场临界点——超涨理论

  第六节  空单离场或多单进场临界点（之一）——牛市型超跌理论

  第七节  空单离场或多单进场临界点（之二）——熊市型超跌理论



第三章  高胜算图形定式

  第一节  高胜算做多图形定式（之一）——磁悬浮

  第二节  高胜算做多图形定式（之二）——N型底

  第三节  高胜算做空图形定式（之一）——反悬浮

  第四节  高胜算做空图形定式（之二）——N型顶



第四章  K线图趋势跟踪

  第一节  均线型趋势跟踪理论——跟随理论

  第二节  一览众山小——月线图趋势跟踪

  第三节  浅草没马蹄——周线图趋势跟踪

  第四节  灵蛇出洞——日线图趋势跟踪

  第五节  上证指数11年走势之日线图趋势跟踪



第五章  综合看图

  第一节  过头理论

  第二节  “一柱擎天，红旗飘飘”

  第三节  周线图选飚股的技术（之一）——标准三重底与变体三重底

  第四节  周线图选飚股的技术（之二）——黑马奔驰在辽阔的草原上



第六章  融汇贯通——寻找特大牛股的足迹

  第一节  超群绝伦的牛股——冠农股份（600251）

  第二节  震撼人心的牛股——天威保变（600550）

  第三节  惊天动地的牛股——云南铜业（000878）

  第四节  创造神话的牛股——山东黄金（600547）

  第五节  卓越不凡的牛股——驰宏锌锗（600497）

  第六节  小牛股也不放过——猎杀阶段性领头羊



第七章  伟大的牛熊市

  第一节  熊市何时结束，牛市何时开始

  第二节  大级别反弹行情与牛市的区别

  第三节  牛市何时结束，熊市何时开始

  第四节  运筹帷幄，决胜千里——我如何预言铜的大崩溃

  第五节  何时应该积极做多？——论主升浪

  第六节  何时应该积极做空？——论主跌浪



下篇  交易法则



第八章  交易学第一法则——简易柔顺法则

  第一节  交易法则通论

  第二节  简易柔顺法则



第九章  交易学第二法则——确定性法则

  第一节  确定性法则（之一）

  第二节  确定性法则（之二）

  第三节  交易总结与交易计划



第十章  交易学第三法则——稳健性法则

  第一节  论资金管理

  第二节  保持稳健的个人财务



第十一章  交易学第四法则——成长性法则

  第一节  止损法则

  第二节  止盈法则与持盈法则

  第三节  成王败寇的核心要害——论耐心



结束语

附录一  20070723日：钱到用时方恨少，钢铁堪比黄金贵——新一轮行情确认

附录二  20071016日：全线清仓待暴跌

附录三  20080413日：红旗还能打多久？对茅台苏宁们的忧虑

附录四  20080614日：投资家的预言——三只即将崩盘的股票

附录五  20080806日：商品期货最新观点——关注油脂品种的主跌浪

附录六  20080808日：大宗商品评述

附录七  20080825日：期评——静待沽空时机的成熟

附录八  20080902日：期评及最新持仓——强势美元击溃商品期货

附录九  20080905日：期评及最新实战——全力做空



中英文人物译名对照表

参考书目

mikesse

搬椅子等着看书啦

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投资家1973金融市场每日述评（20100812日）：与猪摔跤的日子！



    受美股暴跌影响，今天上证指数大幅低开，然后冲高回落，全天下跌32点，有色金属股和证券股跌幅居前，收盘跌破20日均线。沪深300指数一度试图回抽5/10日均线，最终失败告终，收盘亦在20日均线之下。期指主力合约IF1008的走势与沪深300类似。观察大盘日K线组合，看得出多头讨不到丝毫便宜。那些不听我劝，既不回去睡觉又不肯回家种田的股民，现在过的是与猪摔跤般的日子——被搅得一身污泥，得不到一丝收获，心中满是狼狈和怨恨，而猪对此却兴致盎然、乐此不疲。

    美元指数此次扮演半路杀出的程咬金，势头十分强劲，现在虽然暂时在30日均线压力下受阻，但周K线却已经收出看涨阳包阴组合。美元的强势对我做多豆类的计划已造成严重干扰。我前期之所以做多豆类，一是因为无论基本面还是技术图形它们均具备走牛的潜力，二是我掐准了美元最近不会来“捣乱”。然而人算不如天算，计划赶不上变化，美元不但快速止跌，还恨不能来个V型反转！受其影响，大宗商品期货将来可能会按如下两种路径演绎：

    1、美元直线拉升，走出大牛行情，工业品暴跌，豆类潜在的“牛市”行情流产；

    2、美元温和攀升，工业品高位盘整不跌或微跌，豆类继续走牛。

    综合上述两种可能，则下一步不是做空工业品，就是做多农产品，只有这两种选择，没有第三种选择。究竟是工业品的熊市厉害，还是农产品的牛市厉害，取决于谁能先声夺人，吸引整个市场的资金和眼球。如果工业品能展开流畅的跌势，则豆类多头趋势的流产是可以想象的；倘若工业品能在高位维持横盘不跌，豆类就会继续向上攀升。昨天提醒大家在豆油上减仓，就是为了应对来自美元的挑战。我目前也已经在豆油上减仓，《交易家的魔术——从一万到百万》这个公开交易的实盘示范账户今天则全部清仓豆油，改为做空螺纹钢。原因是这个账户太小，在资金管理目标和追求技术上的正确之间，我只能选择前者。该账户曾因做多豆类一度翻番，因为仓位太重的缘故，随着豆油的调整而利润大幅缩水，目前收益率40%左右。愿佛祖保佑该账户，令其由小到大，茁壮成长，为将来的慈善事业贡献自己的一份力量。

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投资家1973金融市场每日述评（20100813日）：盘整行情仍将继续！



    上周解盘说本周仍将反弹，实际情况是冲高回落，上证指数周K线收出跌幅为52点或2%的小阴线，与我预测的情况有偏差，在此向读者朋友们致歉。事实上现在大盘步入陷阱高发区，就是当您看涨的时候日K线会收出阴线，或当您看跌的时候日K线又会收出阳线——这是无趋势盘整行情的典型表现。这种行情可能还会延续一段时间，因此股票投资者要尽可能地减仓撤退，股指期货的投资者更不应该追涨杀跌，盲目做短线，反而应该停止交易。趋势是我们的衣食父母，也是我们的胜算所在。既然没有趋势存在，您要么回去睡大觉，要么回农村老家种地，就是这么简单。

    何为趋势？4月19日的3100点至7月2日的2319点就是一段下降趋势，7月2日的2319点至8月3日的2681点就是一段上升趋势。趋势能不能尽早地识别出来？回答是完全能。适于4月19日的近800点的大跌行情在4月16和17日连续两天的解盘中有明确的提示，并且指明地产股是最具潜力的“领跌羊”，后来的走势完全证实了我的判断。始于2319点的反弹行情解盘中也有提示，只不过声音微弱，下次一定要声嘶力竭地喊出来才行。下一步沪市要想触摸半年线必须突破2681点的压力，回踩2300点则必须跌穿2550点的支撑。无论宽震荡还是窄震荡，都意思不大，请继续观望和等待。

    美元今天调整，大宗商品期货中的工业品纷纷反弹。从CBOT大豆和豆油走势来看，豆类继续稳步推高，受美元上涨的负面影响不大。值得注意的是内盘豆油今天结束调整，创出新高，同时伴随着巨量扩仓，牛市格局未变。外盘豆类最近总是维持不温不火的走势——例如美豆上周四创下的1050点的高点至今还没有刷新——显得有些缺乏激情。我不指望美豆能像美麦那样疯狂，但如果走势再激越一点，来一根加速大阳线什么的，就好了！如若不然，内盘是不可能一路逼空的——外盘的运行节奏已经给内盘定下了基调，内盘不敢越雷池半步——其结果就是最多两根大阳线就步入调整。

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投资家1973金融市场每日述评（20100816日）：多方夺回主动权！



    今天各大指数均以20日均线为依托收出大阳线，其中上证指数上涨55点或2.11%，同时成交量由上周五之925亿元放大至1323亿元，增量400亿元，这说明20日均线支撑有效。从今天的量价关系看短线多方已夺回主动权，下一步股指与半年线“握手”的机会又增大几分。但也不必过于兴奋。前面解盘反复说过，大盘在2550～2681点之间运行属于窄幅震荡，在2350～2800点之间运行属于宽幅震荡。无论窄震荡还是宽震荡，操作价值皆不大。为何？远的不说，与前面2639～3478点宽度达840点的震荡区间相比，现在的行情根本不值一提。何况前者在坚持八个半月之后，随着振幅收窄最终向下突破。

    美元今天调整，大宗商品期货中的工业品继续反弹，其中PTA巨量扩仓引人注目，多方明显占优，塑料和锌亦欲仿而效之。豆类多单继续持有，我反复强调该品种当以中长线视之，其中豆油主力合约Y1105今天收盘价8318元/吨，后市目标位看高至10000元/吨。本栏目一再看好的其它农产品如强麦、玉米和籼稻继续维持强势，多单不妨继续持有。我今天要重点提一下老玉米，长线看它将成长为一个典型的“乖孩子”。原因是外盘玉米存在走出牛市行情的可能，这给内盘玉米的走强奠定了良好的基础。今天主力合约C1101上涨1.32%拉出中阳，是长线稳定盈利的不二之选，恐股指期货犹不能及也。

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投资家1973金融市场每日述评（20100818日）：盘整格局未变，明天波幅加大！



    昨天下午到武汉出差，现在刚回，故昨天的解盘空缺，请大家见谅。鉴于读者来信日益增多，并且这些来信所反映的问题一般都颇具代表性，故即日起在解盘之末增加“读者回信”一栏，作为对这些来信的公开回复。为了保护这些来信读者的隐私，他们的姓名我会作一些处理，唯独信的内容基本不变。其它读者也不妨参考，看看读者来信中所反映的问题是否具有共性。如能对您有万分之一的启发，则我不胜荣幸。

    今天和昨天上证指数窄幅波动，连收一阳一阴两颗小星线，同时今天成交量较昨日有所放大。短线看多方暂时占优，但明天升跌皆有可能，同时日K线幅度会加大。最近解盘反复指出，本次行情就是一轮中级反弹性质，现在处于反弹后期并且陷入无趋势盘整状态，操作价值几近于零。为何？上方半年线所在的2760点、30周均线所在的2800点以及年线所在的2900点……可以说道道都是强大的压力，反弹随时都有可能在这些区域遇阻结束。结束之后就是大幅回落，重新回踩2300点。赢家不做无谓的交易。因此说，除非是深套动弹不得者，否则清仓、离场，静待下一次“大机会”的来临是最佳策略。

    美元强劲反弹后接连几天调整，其后续走势依然值得密切留意。黄金之空方成果已被多方尽数收回，目前日线图、周线图和月线图皆无大的破绽，故做空不宜，散户空头应退避三舍。因为美元反弹的连续性不够，对大宗商品期货中的工业品之打击力度有限，故做空时机尚不成熟。本栏目一直看多的豆类虽然摆出了走牛的架势——这只是“形”符合要求而已，但龙头品种美国大豆却欠缺图形定式活的灵魂——力道！所谓力道，就是大阳线一根接着一根，价格快速移动脱离多头成本区，从而以丰厚的利润对多头提供保护。但美豆横盘16个交易日不能突破1050点，目前亟待找回自己的“魂”。



读者merrycat的来信：



    投资家，您好，请教个问题好么。在做单时经常会看到上升三角形调整，或者矩形盘整区，突破后入场，可是发现假突破好多，止损都不小，想到个办法就是等回抽时入场，可是很多行情没有回抽，这怎么办呢，您能指点一下么？



投资家1973的回复：



    1、无论股票还是期货，我建议大家多看周线图，少看日线图；或者更准确地说，学会在周线图（慢慢地再加上月线图）上花费和日线图同等的时间。保证金交易会使交易周期趋于短期化是不错，但月线图、周线图上发出的交易信号确定性更高。比如说，同为看涨型K线定式——例如阳包阴、阳包十、阳包弓、阳包剑、阳弃十、阳弃弓、阳弃剑、上拉线……（详见《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第一卷）——周K线定式的成功率要高于日K线定式。看跌型K线定式同理。图形定式（详见《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷）也是同理。同时，多看月线图和周线图还有一个好处，那就是有利于大局观的培养，并且让交易信号数量减少、成功率增加。

    2.成熟的专业交易者，他的操作模式是“轻仓长线”和“重仓短线”的叠加，即两件事他都会干。但对新手来说，只能“轻仓长线”，不能“重仓短线”，前者是发财之路，后者是破产之途。何以故？一是新手无法控制重仓交易带来的风险，而且频繁交易会把这种风险——也就是损失——予以倍乘！二是因为适合“重仓短线”的行情本来很少。什么行情适合“重仓短线”？答曰大规模的牛市或熊市行情，非但其单日波幅大，而且连续，例如始于2002年1月的那一波商品大牛市，或始于2008年8月的那一波商品大熊市，重仓交易就容易得手。总而言之，适合重仓交易的行情必须是价格快速移动的，快速移动的价格会提供丰厚的利润，而丰厚的利润会对较重的仓位提供保护。如若不然，“重仓交易＋频繁交易”的后果是极其严重的。

     3.综上所述，请广大交易者尤其是新手务必做到如下两件事：

    a，减量经营。建议每次只投入总资金的四分之一。如果实在控制不了自己的贪欲，实在是太喜欢满仓，那就把其余的四分之三的资金转出账户。对于期货交易来说，先1手1手地练起，然后在漫长的交易岁月里慢慢加量。如果1手都做不好，那么肯定做不好2手……更不必说10手或50手、100手。不要不耐烦，更不要急于回本或发财。财不入急门。除非您真的能把1万元变成2万元，进而变成4万元，否则永远不要增加资金规模。当然，如果您真能做到这一点，就更不需要增加资金规模了。因为您所有的资金都取自市场，而非您的银行账户，明白吗？那种源源不断向账户注资的人实际上是走在输家的道路上。因为赢家总是在做相反的事。

    b.减次经营。即切实降低交易次数。为了做到这一点，宜多把周线图发出的买卖信号作为进场的依据，多把日线图发出的买卖信号作为多单或空单离场的依据。

    余不多说，下次再聊。

     此致

无量寿福                                       投资家1973

                                                             20100818

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投资家1973金融市场每日述评（20100819日）：终于见到2700点！



    今天多头以一根涨幅为21点的小阳线巩固了其本已占据的优势地位，煤炭和有色股涨幅居前。现在上证指数日线图上看还不出任何问题，因此下一步“牵手”半年线将顺理成章。早在本月初，本栏目就一再指出大盘会见到2700点，然后有望与半年线会和。奈何好事多磨，多方徘徊许久，才于今天终于见到2700点，比预计的晚了约十个交易日。何况，中间还曾于8月3日和8月10日分别出现了两根跌幅高达45点和77点的大阴线，现在虽已收复失地，但足以导致做多者意兴阑珊。今后，多头仍需努力。今天石化双熊的放量拉抬是一个好现象，指数冲关就全指望它们了。不出意外，本轮反弹将在半年线所在的2750点、30周均线所在的2800点或年线所在的2900点这三个位置之一结束。

    美元不够强劲，后市继续关注。正如昨天解盘所言，黄金不宜做空。非独黄金，目前所有大宗商品期货之工业品的做空机会均不成熟。有些人看橡胶不顺眼，一空再空，反复赔钱，总感觉日线图上有可能收出大阴线，而大阴线却总也不出现。何故？原因在周线图，打开周线图，一切一目了然——周K线组合显示，橡胶多头完全占据上风，你空个什么劲？昨天解盘提醒大家要多重视周线图，这是否又是生动的一例？今天内盘豆类品种纷纷调整，原因在于外盘有形无势，加速性质的大阳线迟迟不能出现，其中美国大豆和豆油更是出现了日线MACD指标死叉的信号，故我今天没有逢低吸纳，继续等待。

    昨天在本解盘栏目推出回复读者电邮提问板块之后，一些读者反应积极。有部分朋友通过发纸条询问如何才能给我发电子邮件？意思是不知道我的邮箱地址。一般来说博文中不允许直接留信箱地址，但要想以变通的办法获得我的邮箱地址也很简单——直接用百度或谷歌搜索我的名字“投资家1973”，搜到的第一条信息就是我的新浪博客（或其它博客亦可），在博客首页左上角“作者简介”一栏就可以很容易地找到我的邮箱地址。欢迎您来信交流。下面继续回答提问。

   

读者瑞金投资的来信：



投资兄近来可好！

    每天看您的博客已是我近年的一大习惯，每天不看总感觉少点什么，近期又收文竹居士为友看他的期评也很是受益，网络真是个好地方，让我有幸跟道内高手们学习领悟，自己不觉中有了提高，在此真心感谢投资兄及众位高手的赐教！

    看了您的实战帐户，让我自感不如！自打我的万元帐户开战以来有个奇怪的现象，就是我总是象小猴爬竿一样，费了半天劲眼看就要上去了，可一不小心又快速落回地面，然后又艰难的往上爬，但又是老样子。屡屡在一个范围内徘徊不前，而我的模拟帐户却高歌猛进，前期有色的暴跌和近期的食油都被我一网打尽，资金从30多万已经涨到目前的近100万。难道我还是放不开吗？我也经过冷静检讨认为主要有以下两点：

    1.可供万元帐户运做的品种太少，以至在没有重大机会的时间里耐不住寂寞强行交易。

    2.畏头畏尾主要表现在过早的放弃利润和频繁的止损。以上两点的根源我想还是心态不够稳定，没有自然的去执行盘面发出的信号，而模拟帐户轻松自然该怎么操作就怎么操作，盈利却也轻松，比如我最近重仓买入的菜油因为成本很低大趋势相当明显我就严格按趋势走不破5周线不卖，心态很好。哎！可我的真实帐户却不能如此，一个人却造就了两种不同的结果，呜呼哀哉！

    不知仁兄对我目前的状况有何高见？



投资家1973的回复：



    1.我认为，模拟账户只对熟悉游戏规则有用，任何人操作模拟账户的时间以不超过一个月为宜，而且最好是完全不搞模拟，直接进入实战。原因一是因为游戏规则毕竟并不复杂，不难熟悉；二是因为模拟账户操作时间过久对交易纪律的培养和良好交易习惯的形成有百害而无一益。所以您现在的模拟交易要立即停止，不可再沉溺其中，否则只会延误您走上正常轨道的时间。

    2.学习金融交易的一大课题是寻找临界点，而且最好是周线级别的进场临界点——这可以提高确定性；和日线级别的离场临界点——这可以兼顾灵敏性。这个问题昨天的回信中已经有所提及。临界点的重要性无论怎样强调都不过分，它属于图形定式的范畴（即将于今年下半年出版的《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷将讲解大量的临界点和图形定式），但“形”只是行情爆发的必要条件，能否转化为充分条件，还得有“势”——也就是“力道”——的配合。例如，牛市的底部图形或者说“架势”摆出来了，紧接着就必须尽快出现一根接着一根的大阳线，否则时间久了一个良好的图形最终会被拖垮，甚至作废。看跌型图形定式的道理亦然。总而言之，“形”是“势”的基础，“势”是“形”的爆发，二者相辅相成，缺一不可。有形无势——例如近期的美国大豆，最终有可能导致图形失效；有势无形——例如V型发转，又会导致机会的不好把握，并且终将对行情发展的规模构成限制。真正有力度的、交易价值大的行情，是“形”与“势”的完美统一。因此说，临界点的重要性无论怎样强调都不过分，交易者要准备花费十年的功夫认真深入地学习如何研判和捕捉临界点。

    3.所谓一万元起步不容易找到合适的交易标的，或一手一手地做起令急于发财的人急不可耐这都是事实，但欣然领命即可，不宜刻意夸大困难。相信我，如果您不能令一万元的资本金发展壮大，您就不能令更大规模的账户，例如5万元、10万元或20万元的账户发展壮大。如果您不能做到从一万到百万，就很可能会导致从百万到一万的结局。既然我无惧于接受“从一万到百万”的伟大使命和艰巨挑战，你们——以及所有正在阅读本文的读者——也都不应该欠缺同样的勇气，和乐见梦想成真的愿望。

    此致

无量寿福                              投资家1973

                                                20100819

投资家1973

投资家1973每周股市解盘（20100820日）：行情在“沼泽地带”艰难爬行！



    上周解盘指出，本周仍将延续盘整格局。本周的实际走势是微涨35点或1.37%，成交略有放大，符合上周的判断。周一以20日均线为依托收出放量大阳线，说明20日均线的支撑有效，且基本吃掉8月10日的大阴线，故后市看涨。周二至周四连收三颗星线，多头仍然占据主动，且于周四见到了2700点。我在周四的解盘中说希望多头继续努力，并寄望于石化双熊发挥积极作用（不拖后腿，收小阴线或十字线均可）协助指数冲击半年线，孰料多头太不争气，其在周五的表现就像扶不起来的阿斗，结果指数收出一根跌幅为45点的阴线，令目前阶段仍然看多做多者大失所望。

    但是，此次反弹以上证指数为代表的权重股指数如不能完成与半年线会合的任务实难甘心（小盘股指数如中小板指数、中证500指数、深圳综合指数等均已完成此任务），加之周五的阴线实体不像8月10日的阴线实体那么大，故不能据此得出反弹已经结束的结论。下一步，A股继续维持“鸡肋”行情或“沼泽地”行情的可能性居大。只有半年线所在的2750点、30周均线所在的2800点或年线所在的2900点才存在重压。反弹在上述位置之一结束的可能性较大。虽然如此，继续呆在场内价值不大。除非是被深套得动弹不得的交易者，其它人等切勿进场，否则纯属自找麻烦。

    美元指数结束调整，强劲上攻，从而遏制住了大宗商品期货工业品多头的攻势。在黄金、原油、铜锌胶塑等工业品中，走势最弱的品种是原油，其次是走势和它高度相关的化工品种如塑料和PTA。当然，不是让您现在就做空它们，而是密切关注这些品种，作为下一步可能做空的备选品种。从周线图来看，原油走坏的可能性非常大，铜却还远远没有走坏，橡胶亦然。故今后如果需要做空工业品，原油或化工类品种要优先于金属或橡胶。与此同时，外盘芝加哥大豆和豆油继昨天日线MACD指标发出死叉信号之后，今天继续调整。理论上只要日线MACD指标不金叉，多单就不能再度进场。



投资家1973老师您好：



    我是一个小散，一直以来看着您的博客，学习您的思路和方法。看到您的博客上推出电邮回复，因有些问题实在不明白，很冒昧地给你写信，希望没有打扰到您。

    因为在冶金行业工作，所以较早（大概5年前，当然这个时间对您而言很短了）就关注有色金属和钢铁。不过进入期货交易，则是在2008年初开才始的，当然交易品种也主要以有色和钢材为主，很少涉及农产品。对于有色金属，我明白需要关注LME和CME与国内盘、美元走势和国际大宗商品资金流动这些因素。看您的博客，我也更加知道了如何进行主要因素和次要因素的分析。但是钢材品种我却摸不透，由于铁矿石价格的复杂性，以及国内基础设施建设需求和各钢厂现货价格的变动，我感觉分析钢材（主要是螺纹钢）期货比较困惑。而似乎外盘也没有可参照点。

    自从实际操作后（我没有做过模拟盘），我一直做得波澜不惊，因为我的头寸很小，我觉得我个人比较保守，毕竟是保证金交易（以前做过外汇，知道杠杆的厉害），加仓不是那么积极，仅有的几次加仓却老是踏错点，正好是回调的开始。这正是令我困惑的地方，有时候，盈利的头寸也因为加仓时机错误而亏损。这种不愉快的次数多了，就不太敢加仓操作了。

    现在，大的趋势方向，我觉得老师您的周K——日K——均线方法很好，有时候虽然判断转折的时机慢了些（我的能力还是欠缺），但是我明白不可苛求完美，吃鱼吃到鱼身我就满意了。我看过老师的《一个专业投资者的至深感悟》，在这之前我就极为尊奉杰西•利物莫。我现在颇为遗憾的是，读的第一本投资书居然就是那个随机漫步，让我走了许多弯路，但也更让我坚定地以基本分析为主转为技术分析为主。

    啰啰嗦嗦的说了这么多，让老师见笑了。如老师能抽空给我指点迷津，则不胜感激！

                                      学生于8月19日晚



投资家1973的回复：



    1.首先，我不赞成只做工业品或农产品的做法。我是一个所有品种都做的交易员，哪个品种有机会我就做哪个。当然，期货和股票一样，通常是群体而动的。一个品种有机会往往意味着其它品种也同时存在机会。一个没机会其它品种通常也没有机会。全部商品期货值得交易的品种加起来不足20个，因此专做单一品种是画地为牢，自我设限。

    2.所有品种都做的理论依据是技术分析只关心图表，不关心基本面。其次，所有品种的交易方法都一样——即日线图、周线图和月线图联合趋势跟踪；读图的技巧也是一样——即以K线、均线、成交量和形态学四大门类交易技术为基础。如果精通上述交易技术，则可以通行于任何交易市场的任何品种。因此说，不交易单一品种是明智之选。

    3.螺纹钢只是一个普普通通的交易品种而已。人们对它曾经寄予厚望，即一度认为它是国内商品期货市场唯一具有“定价权”的品种，其价格走势应该具备连贯性，不会出现太多的“开盘缺口”，日内波幅也应该比较大。但该品种挂牌近一年半以来的走势说明，这是一个相当令人失望的品种。非但日间缺口大量存在，日内波幅也极其微小，绝大多数时间其价格都像蛆虫一样漫无目的地蠕动。

    4.因此，不要高看了螺纹钢。它就是一个普通得不能再普通的品种而已。对待它的交易方法依然是日线图、周线图和月线图联合趋势跟踪。当然，捕捉它的趋势依然要立足于大级别趋势。例如，它上市之初展开了一波日线级别的上升趋势，然后又出现了一个V型顶，这都是值得参与的交易机会。今年4～5月份的下跌趋势也值得参与，因为这是些大开大合的趋势。至于现在，它什么都不是。

    5.这个品种2010年7月19日的放量增仓大阳线，意味着一波反弹行情即将展开。这涉及微观交易学的要领，我将在《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第三卷中专题论述，限于篇幅，这里无法展开讨论，您暂时先知道有这么一个微观临界点存在即可。

    6.对于广大新手来说，固定仓位交易是最好的选择。不是顺势加码有什么不好，而是对于保证金交易来说，顺势加码的火候太精微，极难拿捏，弄得不好就很容易弄巧成拙。所以，除非是对于仓位控制和加减码技巧的掌握已经随心所欲、炉火纯青，我主张散户交易者单纯持盈，不要轻易加码。否则，十次有九次，交易者会发现，顺势加码的结果还不如不加。什么时候可以加码，什么时候不可以加，这需要交易者对微观交易学有了深入研究之后才能有更深刻的认识，现在还不是讨论这个问题的时机。

    此致

无量寿福                                投资家1973

                                         20100820

wuyishou778

支持就是动力#*d1*#

投资家1973

原帖由 wuyishou778 于 2010-8-21 17:32 发表
支持就是动力#*d1*#

当心中毒啊，这里是大毒草

投资家1973

投资家1973每周股市解盘（20100823日）：持续缩量对多头有利！



    今天，A股之“垃圾行情”仍在延续。上证指数微跌3点，同时成交量从上周五之1216亿元萎缩至926亿元，大幅减少近300亿元。最近的行情只要明显缩量就容易上涨，所以说持续缩量对多头有利。为什么呢？因为缩量意味着下跌动能不足。下一步，大盘仍有能力以下方的30日均线为支撑，和以上方的半年线为压力，继续维持盘整格局。原因在于，权重股在本轮反弹中表现欠佳，目前还有部分潜力尚待释放。其它80%的非权重股全都都已反弹到位，甚至可以说积累了相当大的下跌动能。因此今后股指的动向完全由权重股决定。

    很多人在目前这种“沼泽地行情”中不知道该怎么做。我的观点非常明确：就是现在正处于一轮中级反弹的末期，向上空间不大，能到年线已经是累断腰了——况且还不一定能到。现在不是做股票的季节，没有走出大行情的条件。因此我一再建议读者保持轻仓乃至空仓。观点既已明确，应对策略清楚，你们按我说的办绝对不会错。不要太计较短期的涨跌，没有多大意思。我们说做股票有且仅有两种行情可以持仓，一是大牛市，早中晚期均可，二是大级别反弹，最好是起始区。只有这两类行情是值得持股的，其它行情坚决空仓。

    美元指数本轮反弹以来曾经调整四天，上周五创出反弹以来的新高。它的周线图对多头有利，自上上周收出看涨阳包阴周K线组合后，上周禁受住了调整的考验，稳住了阵脚。月阳线的实体还不够大，吃掉7月月阴线的三分之二幅度，多头在月线图上的优势才能够确立。黄金多头虽然算不上强劲，但做空不宜，散空应远离。大宗商品期货之工业品虽然在高位遇阻，但大规模做空的时机并不成熟，静待其周线图形的走坏。豆类这次的调整颇具力度，考验其前期走强的性质是真牛还是假牛的时候到了。昨天解盘指出，只要美豆指数日线MACD指标不金叉，多单就不能再度进场。

    最近我发现有些读者阅读解盘很不仔细，只看标题或断章取义者不乏其人。这实际上是一种个性轻浮和对待交易事业不负责任的表现。解盘是连续的，不是一篇两篇。坚持看，看出其中连贯的思路来，而不是为了一两根日K线预测的错误兴奋不已。人若有善根，必定是长存善念、常出善言，为什么总是想看别人的笑话呢？我在天涯、凯迪这些大型论坛解盘多年，如果错误百出，早就自己倒了，用得着一些人来推？我说现在是一轮中级反弹的末期，向上空间不大，建议读者越弹越卖，逢高减仓，直至清仓，这就是基本的大局观。对于股票交易，希望大家多看周线图，逐步树立起中线思维。



网友zzyintian的来信：



尊敬的73老师：

您好！

看您的文章已有3年了，受益非浅。真心祝福您，身体健康，万事如意。

学生冒昧给您写这封信，是因为有一个困扰我多年的问题，虽然我一直在不断的努力克服，但却是效果很不明显，让我实在困惑不已。而最近的一次失败交易让这个问题再次明确显现。而我也只能是苦笑无言。今天特向老师请教，以解困惑。希望老师能不吝赐教，学生万谢。

我是在98年20岁时阴差阳错的进入股市，在03年以前断断续续的操作，03年以后开始逐步努力学习，研究，但碰到了大熊市。至05年中期左右，总体亏损已超过70%，加之股市无休无止的下跌，让我身心疲惫，悲伤失望，万念俱灰。至今当时情景仍历历在目，让我终身难忘。一方面是无休止的下跌让我心灰意冷，迷茫无助，另一方面是我的持股草原兴发（我炒股有一习惯，满仓只买一支）爆出重大丑闻，连续多年造假被曝光，公司资产变为负值，面临直接退市。而我当初全仓介入这支股票时就是因为它的净值高，业绩较好，风险小，介入时，市净率为1.2倍。这个打击就像最后一根稻草一样，彻底让我感到绝望。不知道还能相信什么，面对这个无情的事实，我第一次对我当初所持信念产生了怀疑（最初入市时，我和老师一样，面对不断跳动的数字，我深信其中定有规律，同样了坚信自己能找出规律）在迷茫绝望中，我第一次产生的退出股市的想法。之所以没有退出，只是因为实在是不甘心。而在之后的大牛市，终于扭亏为盈，取得较大利润。在07年后期看到您的连载《一个专业投资者的至深感悟》可以说是我的一个转折点，加之研读了一些其它投资经典，使我有了质的转变，直至今天，通过不断的学习，我已彻底认同了您的理念，思想。

在近3年的交易中，我发现了这个让我倍感困惑的问题，就是我对所持有的股票的预测很大程度上都是正确的，但却往往在关键的时刻，由于信心问题而把握不住自己，总是过早出局，丧失随后那可观的利润。简单说：能看对，却做不对。甚至于我曾对一要好股友说：你要是在我卖出一支微利股票时介入，80%可能挣大钱。这种事情如果是一次两次也就罢了，但是让我实在不甘心的是。我在08年至今的实际交易中，（共操作过10支股票）只有中铁建，世博股份的操作彻底失误，剩下的8支股票，走势基本上都是按我的预测走的，而我总是在大幅上涨之前，以微利或微亏出局。例如：三特索道，在09年3月19日以6.77元介入持至9月21日8.3元清仓，只获利20%。当初介入时我曾坚信此股有翻倍行情，但却因为8－9月市场的下挫，导致我信心全无而卖出，但此后该股却是一路上扬，最高近20元。这种事情一而再，再而三的出现，让我痛苦之至，痛恨自己为什么不能坚持自己的判断，为什么没有勇气相信自己。可以说，对我所介入的股票的中期走势，我有相当的把握，却总是不能完全执行自己的策略，计划。在这种混乱的状态下，我真是心烦意乱，迷茫，悲观，失望，却不知到底该怎么办，看不到出路，甚至于有一段时间，我开始怀疑我到底还能不能从市场中挣钱？我是否适合做这种事情，这种内心对自己的绝望导致我不想去看盘，不想交易，痛苦之下，第二次真的想退出股市不做了。这种打击，这种折磨，压得我是欲哭无泪，欲罢还休。痛恨股市，更加痛恨自己。曾有一段时间，我是整天昏昏沉沉，对什么也不感兴趣，商店也不想开了，就想睡觉，越睡越昏，越昏越睡，甚至想干脆出门让汽车撞死算了，就算一了百了，也比这样强。那种心情，我真是无法形容。唉，太难了。  逐步的，我认识到，也许主要应该是理念心态或心理上的问题，或是在我还没有意识到的方面，实在让我很无奈。真切的希望老师能帮我一把，给我指点一下迷津。

数遍阅读您的大作《金融交易学－－一个专业投资者的至深感悟》第一卷。其中多处，我可以说是含泪而阅，因为我知道，如果不是一个在股市中历经非人磨难，大起大落，而终成正果的人是写不出这样的文字的。就像书中第228页第十章第三节中：当人生陷落时，我是说，当一个专业交易者财务破产，妻离子散，众叛亲离，当他一个人孤零零地走进人生暗黑的隧道，当没有一个朋友向他伸出援助之手，他每天面对的全是一些负面的东西：压力，沮丧，抑郁，躁狂，焦虑，恐慌，伤心，绝望。。。。。此时他应该反思：交易是否真的就是他生命中最重要和最有价值的事？ 可以说，真是说出了我的真实的内心感受，让我眼睛湿润，感慨无限。我相信，我的经历，我的困惑，您一定也曾遇到过，经历过。我也相信，这些问题已随您的个人修养的提升而得到化解。

其实，早就有给您写信求教的想法，只是因为想自己解决这个问题，但却是问题依旧。我知道这个坎我必须过，不管时间长短。今天给您写这封信，是真心想的到您的教诲，希望老师能指点迷津。万望老师赐教。 学生拜谢。







敬祝

平安 健康





                                                        河北 学生

                                           2010年8月20日



投资家1973的回复：

   

zzyintian网友您好：



   你在信中提出的问题很有代表性，其中涉及金融交易的很多重大课题，我不揣浅陋，试着解答如下。如有任何不太满意的地方，欢迎您再次来信。

    1.我是一名趋势跟踪交易员，不是价值投资者。首先我送给您一句话，只有五个字，叫作“只做大牛市”。当然，就如我在解盘中所说的，大级别反弹也是可以的。其它时间尽量不交易或少交易。为什么呢？在大牛市行情里，几乎所有股票都是会上涨的，包括绩差股，而且绩差股的涨幅不一定比绩优股小，只不过涨的时间不同而已，可以说各领风骚三五月。当然，我不是鼓励您接近绩差股，而是说，“只在大牛市才持股”可以有效地回避因选股失当而带来的基本面风险。其次，只在大牛市持仓（包括大级别反弹，例如1664点～3478点），可以增加确定性和胜算，盈利空间大而且容易，堪称四两拨千斤。相反，在无趋势震荡市（例如现在）中持仓，就纯属自找麻烦，不会有多大胜算。

    2.那么，当大牛市或大级别反弹来临的时候，个人能够识别出来吗？回答是肯定的。非但能从图表上看出来，上述两种行情——尤其是前者——的市场气氛也不一样。换言之，牛市的底部反转形态在图表上是可以识别的（《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷会专门讲到这一课题），并且只要不是太迟钝，牛市特有的氛围也是可以用心灵感受到的。很多人不相信我说的话，这很正常。因为具备这项能力需要艰苦的学习和探索，一般人没有15年的功力和几十万元的学费休想掌握。我比较勤奋刻苦一点，用12年的时间解决了这个问题。非但牛市的底部可以从图表上“看”得出来，市场任何重要的头部或底部——尤其是大级别的头部或底部——统统都可以“尽可能早”地看出来。市场短期的波动不容易预测，但是中长线的走势反而较容易看清楚。我建议读者多看周线图和月线图，我把这一套方法叫作日线图、周线图和月线图联合趋势跟踪。

    3.你所谓的持仓心态不稳的问题，实际上包含了两方面的问题。它首先是一个技术问题，其次才是心态问题。或者说表面上看是心态问题，本质上仍然是技术问题。所以，对绝大多数人来说，技术的重要性远远大于心态。这就像飞行员的心态很重要，会影响驾机水平的发挥，但绝对不会比驾机技术本身更重要的道理一样。试想，如果您真的能看懂、看清某只股票的后市走向，又如何会拿不住盈利的头寸？之所以拿不住，还是对后市的变化看不清、无信心所致。所以说，表面上是心态问题，实际上还是应该归结为技术问题。如果您在解决了技术问题的基础上能够在这个市场有所斩获，不说是多大的一笔利润，只要是和您的工资收入相当的利润，您也必定会大感振奋，“心态”又焉能不好？所以说，“好心态”更多的是好的交易的结果而非原因。

    4.交易者的心态问题，很多时候都体现为“急于致富”、“盼望快点回本、扭亏乃至发财”的心理。这种心理体现在交易实战上，就是满仓进出，重仓而且频繁的交易。真正因为“不忍止损”导致大亏的一般是业余玩家，有志于成为专业人士的反倒不容易为这件事困扰。我在交易生涯的早期，一天盈利4～5万元也不感到有多大喜悦，也曾经一刀砍掉6万元而面不改色心不跳，可能是我天生就具备一个交易员的心理素质。我这样说没有鼓吹随意止损和欣赏大起大落的意思——那一点都不美好；而是说，坚决止损我毫不费力地就学会了，但重仓交易和频繁交易的陋习只有在我彻底解决了技术问题之后才真正得到解决。您知道为什么吗？就像交易者只要能够赚钱“心态”自然就会好转，当我能够树立起正确的大局观，并且掌握了临界点交易技术，我重仓交易和频繁交易的陋习自然而然地就不药而愈。也就是说，我再也不强行“创造机会”，也不急于盈利了。

    5.细心的读者在我的实盘示范帖《交易家的魔术——从一万到百万》中，很容易就可以发现重仓交易的现象。那是不是说我明知故犯，管不住自己呢？也不尽然。这涉及到交易中的层次问题。就是说，重仓交易对新手来说的确不应该——因为他无法控制风险，可能会在学习到必要的功课之前就被市场开除；但对老手来说，只要能够严格地控制风险，就没有什么是绝对不可以做的事，包括重仓也是如此。因为逆势被套而硬扛肯定是错误的，因为我们的资金太少所以不可以这么做；频繁交易和强行交易可以肯定也是错误的，因为值得介入的临界点本来就不多，可观的趋势行情也不是经常有，行情大多数时间还是“庸俗交易日”居多。但是否重仓要一分为二地看。对我来说，只要碰到凌厉的趋势行情，我是敢于用足杠杆、满仓而上的。《交易家的魔术——从一万到百万》从开贴至今不足20个交易日，前十个交易日盘中动态权益翻倍，现在收益率回落到34%，就与重仓交易有关。当然，我以后会更精细地对待这个账户，争取不让大家失望。

    6.《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷最后一节的标题是“成王败寇的核心要害——论耐心”。我以十四年的感悟和经验，把这个课题放在我的第二部书的最后一节，绝非偶然。我的认识是：对于亏损的头寸，最好太有耐心；而对于盈利的头寸，绝对需要耐心持盈，而这又离不开交易技术的支持，即知道交易品种的走势何为“正常”——这时可以继续持盈；何为“反常”——这时必须离场观望，例如近期的豆类。我看它“不正常”，立马就出局了。所以那些希望我在豆油里面大亏的人，又一次失望了。行情瞬息万变，我当然会应变，每天解盘里面也都会有相应的提示，这是保证金交易和非保证金交易不同的地方，即交易趋于短期化。但看准一个大方向，长期反复做，依然是长线交易，只不过是一种杠杆效应下经过调整的“长线交易”。所有的交易者都必须树立正确的大局观和长线思维，他才能够赚大钱。所不同的是保证金交易是顺着一个方向反复地“长线短做”，股票交易者只需要简单地一路持盈即可。至于加码问题，比较复杂，我昨天已经回复过，供参考。

    7.行情发展何为“正常”，何为“不正常”？所谓“正常”，就是非但图形符合看涨或看跌图形定式的要求，“力道”也要符合。前者为“形”，后者为“势”。“形”是“势”的基础，“势”是“形”的喷发，二者缺一不可。价格大级别波动的图形定式摆出来了，但“标志性K线”迟迟出不来，图形早晚会被拖垮，最终归于失效，都有可能。因此说，图形定式是价格上涨或下跌的必要条件，“势”的爆发才真正验证了趋势，使之转化为价格涨跌的充分条件。其“标志性事件”就是“标志性K线”——有标志性日K线、周K线或月K线之分，也有标志性阳线和阴线之分——的出现。或者反过来说，“标志性K线”是“标志性事件”的图表表达，是研判图表的路标。以K线定式、均线技术、成交量技术和形态学四大门类交易技术为支撑，以图形定式和“标志性K线”为切入点的交易方法，叫作“临界点交易法”。

    8.K线定式和图形定式非但揭示价格重要的头部或底部，即反转形态，它还有一个重大的功能是揭示持续（或中继）形态，即指示价格将继续上涨或继续下跌。如此一来，只要图形定式出现，且有“势”的配合，则研判价格变动是否“正常”并非难事。以上升趋势为例，当底部反转形态在成交量和“标志性k线”的带动下突破，后面就必须出现一根又一根的大阳线，或者虽然K线实体不是阳线，但价格重心不断快速上移，效果也是一样的。总之，价格的快速上移导致价格快速脱离早期介入的多头的成本区，丰厚的利润对他们的正确行动提供了奖励和保护，这才是上升趋势“健康”或“正常”的表现。反之，如果架子摆得很好，价格就是不涨，向近期的美国大豆，那么行情的性质就要接受更多的“审判”了。对于下降趋势，道理也是一样。总之一句话，上升趋势展开之前会出现底部图形定式，展开之后会反复出现看涨型K线定式，下降趋势亦然。

    9.人生是一场饶有趣味的探险，没有什么比生命本身更重要。要珍惜人身、珍惜来地球学习体验的机会。不要把人生庸俗化。赚不到钱就想离开这个世界是不对的。赚钱只是游戏，体现您通过努力、刻苦学习所掌握的交易技术和良好心态的正当回报，一时赚不到钱也没有关系，把它当做很有意思的游戏，继续探索亦可，改行干其它的亦可。如果你决定留下来，一定要切记临界点交易法的要领和“轻仓长线”的交易策略，千万不可因为无知和莽撞，很快地被市场剥夺了参赛资格，扫地出门。一个没有枪和子弹的战士无法打仗，一个没有资金的“高手”也会无用武之地，眼睁睁地看着翻身的好机会擦肩而过。所以，要珍惜既有的资金。办法之一是将资金分成4～5份，每次交易只投入半仓，除非市场证明这一半仓位是正确的，否则别投入另一半。账户上在资金输完了，您还有3～4个同样规模的账户可供您吸取经验、东山再起。





此致

无量寿福                                       投资家1973

                                                20100823

投资家1973

投资家1973每周股市解盘（20100824日）：横盘震荡仍将维持！



    今天上证指数上蹿下跳，宽幅震荡，全天以阳星线报收，收盘小涨11点，成交量放大至1080亿元，较昨日增量154亿元，钢铁股和地产股涨幅居前。其中首钢股份连续三个涨停，属于突发行情，难以把握，不可追涨。今天盘面另一亮点是沪深B股指数（通达信代码999997和399108）受AB股合并之利好传闻刺激放巨量大涨，取消B股可以简化市场结构，笔者乐观其成。总体看指数目前暂无大碍，预计横盘震荡行情仍将维持。最大的阴影来自外盘。对A股影响最大的美国股市三大股指——尤其是标准普尔500指数和纳斯达克指数，道琼斯指数次之——之周线图有走坏的迹象，值得警惕。

    美元指数走势关键，如果它能顶住压力顽强上行将对大宗商品期货之工业品的跌势施加重要影响。工业品多头的猖獗势头目前已经因美元的强势而遭到打击和遏制，但是这还不够，空方必须巩固战果，坚决把工业品的价格打下来，否则继续任其在高位横盘下去，所有的商品期货交易者都休想赚大钱。所以说，一切希望都寄托在美元身上。整个工业品中，原油周线图走势最弱，所以我今天已经进场试空和它高度关联的橡胶。至于以豆类为代表的农产品的这轮跌势，昨天解盘说了，是考验其前期走强的性质是真牛还是假牛的时候到了。只要美豆指数日线MACD指标不金叉，多单就坚决不能进场。



读者“期货幸运星”的来信：



尊敬的投资家1973先生您好！



    感谢您的文章，感谢您的教导，由于长时间的领悟您的著作，使我的交易水平和看盘能力逐渐增强，在此，感谢您的恩德!我今天想再次向您请教一个问题，是我的盲点，就是，如何去选择股票，也就是个股，怎么选？这么多股票我不可能去逐一看，也不可能天天去看一遍，还有，如何发现版块的强弱，今年4月份我开户，可是，到现在我一单都没有做，也每日看您的博客，和点评，由于，不知道为什么原因，始终上不了新浪博客的写信栏目，所以，我只能在这里尝试给您写电子邮件，希望您看到后，能回复我，谢谢！感谢您，一如既往的支持您，双手合十礼！！！





投资家1973的回复：

   

    1.炒股一定要先看大盘，看有无大牛市（例如998～6124点的那一轮行情）——至少是大级别反弹行情（例如1664～3478点的那一轮行情）——展开的可能。如果没有，就什么都不要做。如果有大牛市或大级别反弹行情存在，则90%的股票都会涨，这就是“大概率事件”，或者叫“胜算”；否则就是“小概率事件”，或“无胜算”，比如现在。如今不是做股票的季节，因为目前既不是大牛市也不存在大级别反弹，没有展开大行情的条件。现在行情所处的位置或者说性质是一轮中级反弹（2319点至今）的末期，向上空间不大，所以必须轻仓操作或者完全休息。这个说的是炒股必备的大局观。那么，当大牛市或大级别反弹来临的时候能否从图表上“尽可能早”地看出来呢？我可以肯定的回答您：能，完全能。这个问题在昨天的回复网友来信中已经提到过了，您不妨找来看看，供您参考。因此说，学会研判大盘走势的重要性压倒一切。

    2.现在一般的炒股软件，都有阶段性涨跌幅排名的功能，我们利用这一简单功能就足以筛选出能赚大钱的股票。我所谓的“赚大钱”，不是什么30%，50%的利润，那个不是大钱，是标标准准的小钱。一般来说，“领导大牛市的大牛股”（即不是阶段性领涨，而是涨势贯穿整个牛市，例如2005年6月6日998点至2007年10月16日6124点的大牛市中，表现优异的天威保变、山东黄金、驰宏锌锗、冠农股份、云南铜业……等等），从最低启动价算起，涨幅通常为30～60倍，投资者理应获取10倍的收益，这叫大钱。或者，“领导大级别反弹的大牛股”（例如2008年10月28日1664点以后的大级别反弹行情中，表现优异的中恒集团、天业股份等），涨幅通常为5～10倍，投资者理应获取3倍的收益，这也叫大钱。在这两种行情里，赚2倍（即翻番）只是不及格的业绩而已。当然，要做到这一点，必须以非凡的耐心持股，真正做到香港知名投资人曹仁超老先生所说的“止损不止赚，加涨不加跌”，或华尔街的名言：“截断亏损，让利润奔跑”。

    3.当一波牛市或大级别反弹行情确立后，除了图表上会出现“底部反转形态”和“标志性K线”为未来的行情发展指明方向，而且很容易会发现前方的最低点很难被打穿，即市场长时间不再创新低。那么此时该如何筛选大牛股呢？很简单，取前方最低点——例如2005年6月6日的998点，或2008年10月28日的1664点，但前提是您根据自己所掌握的交易技术，确信底部反转形态已经成立——作为起始点，以统计当天的日期作为截止点，用行情看盘软件对沪深两市整个A股市场的全部挂牌品种进行涨跌幅排序——通常两三分钟即可完成——然后挑选涨幅居前的30～50只股票，用日线图、周线图和月线图联合趋势跟踪的办法，分别检查其上述三张图表，重点检查周线图和月线图，图形符合条件且基本面不是太差的品种（即剔除绩差股和亏损股），量价配合符合成交量技术要求的，就是未来的大牛股了。至于大牛股在启动早期会出现哪些图形定式，我在《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷中将详细讲解，配合大量的实战图片，把这一问题彻底讲透。

    4.潜在大牛股挑选出来之后，将其全部列入自选股进行跟踪监视。然后根据其实际走势，将资金分配在其中走势最为强劲的1～3个品种上，并且一路跟踪它们的走势是否“正常”。何为“正常”，何为“反常”，请参考昨天给网友的回信。我在这里要强调一点，作为交易者一定不能恐惧那些趋势极其凌厉的品种——这种行情我称之为“极端趋势”。趋势有常规趋势和极端趋势之分。极端趋势又有日线级别的、周线级别的和月线级别的之分。遇到极端趋势，切莫因为害怕而主动下马——这是那些宣称要“赚大钱”的叶公好龙者经常会干的事——而是要牢牢坐稳轿子，坚决死拿头寸不动摇。锁定极端趋势的方法，是日线图、周线图或月线图“K五十”趋势跟踪。“K”指日K线、周K线或月K线，“五”指五单位均价线，“十”指十单位均价线。“K五十”多排时做多，空排时做空。以哪张图表为操作依据，就启用的是哪个时间级别的“K五十”趋势跟踪。有些朋友反映拿不住盈利的头寸，即持盈有困难。我教你们一个绝招，就是在大盘存在大牛市或大级别反弹行情的前提下，对个股多实施周线级别的“Ｋ五十”趋势跟踪，你们就能够赚大钱了。当然，赚大钱了别忘了请我客，也别忘了捐献善款给需要帮助的人。

　　此致

祝好运！                                   投资家1973

                                            20100824