投资家1973金融市场每日述评！（实战专栏）

denislew

刚看完老师的新浪博客，在这里又看到了，不得不顶一下，以表达我滔滔不绝的敬意#*22*#

投资家1973

原帖由 denislew 于 2010-8-24 23:38 发表
刚看完老师的新浪博客，在这里又看到了，不得不顶一下，以表达我滔滔不绝的敬意#*22*#

正确的回复应该是“害人哪……”

投资家1973

投资家1973每周股市解盘（20100825日）：股市期市，皆是死市！



    今天上证指数全天在30日均线上方震荡，尾盘终告不支，大跌53点或2.03%，收盘在30日均线之下。明天如不能收复30日均线，后市则将考验下一支撑位——60日均线和10周均线所在的2550点一线。前两天的解盘中说股指将在30日均线之上和半年线之下盘整，今天直接沽穿30日均线，主要是权重股中的卖方发力所致。今天的盘面特点之一是昨天在涨幅榜名列前茅的钢铁股今天跌幅居前；而另一大权重板块地产股前天出现在跌幅榜上，昨天跑到涨幅榜上，今天又出现在跌幅榜上。我告诉你们，只要出现这种某个板块反复在涨幅榜和跌幅榜来回切换的现象，就是行情不具备操作价值的典型标志。

    真正值得交易的行情，必定是某个板块或某些个股连续多个交易日反复出现在涨幅榜上，这体现的是上升趋势的本质性特征，反复出现在涨幅榜上的版块或个股就是领涨板块和领头羊。反之，反复出现在跌幅榜上的版块或个股就是领跌板块或领跌羊，例如从20100419日3100点到20100702日2319点这一段大暴跌行情中，地产股就扮演领跌羊的角色。现在地产股忽而领涨，忽而领跌；钢铁股昨天领涨，今天又变成领跌，这体现的是无趋势震荡市的本质性特征。看到这种情况唯一的选择就是退场并停止交易。我一再呼吁大家减仓或清仓，正是针对这种无趋势震荡市所提出的正确的应市策略。

    国际市场上，美元指数维持强势，这对抑制大宗商品期货之工业品的高价格将发挥积极作用，我并且寄望于美元能够持续走强，从而彻底打垮工业品，为广大商品期货交易者提供一次较大规模的赚钱机会。至于那些不识时务强行做多工业品的死硬派，只能请他们先见棺材再掉泪了。但是总体来看，目前商品期货市场整体上还是死水一潭，没有真正可观的盈利机会出现。例如黄金，现在就无法做空，当然，做多也属博傻之举。所以说对它做空是错，做多亦是错。目前还没有证据显示以豆类为代表的农产品的这轮调整已经结束，故多单宜按兵不动，未可轻言进场。




读者“puccini”的来信：



73兄好：

    最近看了您的书和博客，很多观点甚为一致，不禁大感欣慰，感谢73兄能将自己的体会和经验与大家分享，我也获益良多。有一事请教，地产经过几个月的“调控”，房价还是未见松动，最多是在“盘整”，地方政府需要从房地产获取财政收入的情况依旧，百姓的承受力也还在继续经受考验，几乎身边所有的人都在预期房价还会继续坚挺，当然只涨不跌的市场从来没出现过，今后也不会出现，可是中国的房地产何时才是顶部呢，这个产业不道德但是很强大、很邪恶，73兄前一段看空房地产，现在观点是否依然？



投资家1973的回复：



    准确地说，我不懂房地产，故您的问题我只能依据现有的认知水平予以回复。鉴于我的幼稚和浅薄，我的观点也许是错的。

    1.本轮超长周期的房地产大牛市的基本需求因素是我国有史以来最大规模的、不可逆转的城市化进程所导致。现在虽然看不出该进程有任何结束的迹象，但房价阶段性超涨、目前已经远远脱离城市居民的实际收入水平的支撑是不争的事实。

    2.任何牛市都离不开流动性泛滥的这一资金面大背景。并且，滥发货币行为本身几乎总是伴随着超低水平的利率政策——这意味着获取资金的成本极其低廉，并且海量货币本身也有很强的获取超出银行利息水平的回报的冲动。两厢结合，造就这轮牛市。

    3.“卖地财政”已经不是什么秘密，既得利益集团已经形成了赢家通吃的垄断格局和不容挑战的利益链条。现在的情况是非但农民无力保护自己的耕地，城市居民也同样无力保护自己的房产。只要是平民，哪怕是地位较低的官员，都会对不知道哪天突然出现在自己房子上的大大的“拆”字束手无策。因为，他面对的是整个国家暴力机器。

    4.综上所述，邪恶者仍将继续邪恶，脆弱者仍将继续脆弱。但是，我建议除非是自住用途，否则投资性买房不妨暂停。为什么？再牛的牛市都需要休息，现阶段房价已经不具备突飞猛进的潜力。房价最终一定会崩溃——这不以任何人的意志为转移——但时间上难以确定，冷眼旁观即可。

    5.房价崩溃后，最先恢复的是京沪深等一线大城市的房价，并且高端物业的价格恢复较快。大城市的高房价，本质上是城市容量负荷超过极限，以高房价阻止外来人员继续涌入的一种“大城市自我防卫机制”，它是刚性的。例如香港，它的高端物业价格一度高达20万港元/平米。京沪深等一线大城市的房价如论如何都不能和东京、纽约相提并论，也不能和香港相提并论，但其物业价格，可以上述国际性大都市房价为参考。

    6.监控国内房价，最佳指标是A股地产板块的价格走势，因为股市总是空前敏感和超前的。国内地产股在20100419日3100点到20100702日2319点这一段大暴跌行情中已经集体腰斩（请参见我20100416/0417日连续两天解盘中就地产股所发出的风险警示，有代表性的9只地产股的周线图为证），目前地产股指数（通达信代码399200）反弹到30周均线处收阴。周K线组合显示，该板块后市走向不乐观。

1hxy

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投资家1973

原帖由 1hxy 于 2010-8-25 20:57 发表
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呵呵，拇指翘那么高干嘛？我就一骗子而已，骗财骗色骗崇拜……

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100826日）行情乏味，勿再恋战！



    今天上证指数微升7点，成交量萎缩至829亿元，较昨日缩量270亿元，日K线以阴孕十字线报收。今天的日K线组合对后市方向缺乏提示作用，故判断明天的K线形态存在困难。按说盘整行情中缩量是好事，但目前的情况未必尽然。我检查了一批权重股的走势后，给我的感觉是不太乐观，后市有可能回踩60日均线和10周均线所在的2550点。还有一个不得不说的利空因素是目前所有指数的日线macd指标均对多头不利，但上证指数没能完成与半年线会合的任务总给人反弹不圆满的感觉。下一步，指数直接去和半年线会合是一种选择，回踩2550点后拉起再与半年线会合是另一种选择，还有一种可能就是打穿2550点的支撑，一路下跌到2350点再止跌拉起——此时仍不排除与半年线会合的可能。无论怎样演变，就是没有能力走出单边上升趋势。因此，当前行情不值得继续留恋。

    现在让我们一起来看上证指数的周线图，会发现周线走势相对于日线图显得清晰而简单。自2319点以后出现的看涨阴孕阳和看涨阳包星共计4根周K线组成一个中期底部之后，指数顺利实现了与20周均线的回合，并且见到了本栏目一再提及的2700点整数关。但是20周均线的方向是向下的，这对行情的发展构成阻碍，目前已在20周均线下方徘徊4周，收出4根阳阴相间的周星线——这恰恰是20周均线压力的体现。下一步，市场将有三种选择：一是直接“磨破”20周均线向上实现与30周均线的回合；二是先回踩10周均线所在的2550点再寻求与30周均线的回合；三是直接回踩2350点后再向30周均线发起冲击。30周均线的作用相当于日线图上的半年线——尽管时间周期略长——这说明无论看周线图还是日线图，行情的运行轨迹都一样，所得出的最终结论也是完全相同的。

    美元指数当前的走势存在一个问题，就是60日均线是向下的，而这一点对多头不利。因此，美元指数要想确立其在周线图上的优势地位，必须再出现一根大实体的周阳线才行——一旦如此，它在月线图上也将吃掉七月大阴线实体的三分之二，从而同时确立它在月线图上的优势地位。如果八月月K线做不到这一点，最迟九月月K线必须做到，否则多头的一切努力都将功亏一篑。因为今天美元的反弹在10周均线处遇阻回落，以橡胶为代表的大宗商品期货之工业品纷纷反弹，势头强劲，气焰相当嚣张。但是我不主张做多工业品——它们的价位实在是太高了，此时做多无异于博傻。如果真要做多商品的话，我倒是提醒各位关注以豆类为代表的农产品是否止跌。美豆指数如能以1000点为依托收出看涨大阳包阴线，随后日线macd指标金叉，则意味着新一轮升势再起。





成都“建辉”网友的来信：



尊敬的投资家1973：



    从金融投资报上认识你，便一直追随着你的文章，你的思想。近期找到你的博客更是每日必读。

    从你的文章中认识到你的大气，你的大将风度。因为你是观大局者。顺大势者昌！

    你总是谆谆教导大家多看周线、月线。很久以来我也是这么做的，但没掌握真意，效果平平。

    有两个问题近年来始终困扰着我，望老师百忙之中指导在下。

    一、怎么处理大盘和个股的关系

    因为中国特色的股市，大盘不可能长时间处于强劲的上升途中，要么下跌要么盘整。要做真正的大牛市，可能很长一段时间才有一个轮回。然而其中一两千个个股却此起彼伏，争相斗艳。因为每只个股质地不一，上市时间不同，以及各自产业盛衰期差异，造就了个股在大盘同一时期的不同走势。

    比如大盘从6124点至今，大盘走势在3478后显得滞重，显然还处于6124以来的大熊市中，然而很多个股却牛步不停，创了6124以来的新高，在它们身上仿佛看不见什么熊市，6124以来的猛烈回调只不过是牛市的调整（幅度蛮大哦）。调整完毕依然新高。

    在下觉得倒也不完全是“急于致富”或“尽快扭亏”的心理。以前看大盘做个股还比较顺，但近年来个股和大盘的这种反差，不断的打击我的思想。觉得老是追随大盘，还是非常被动（当然心里依然期盼大牛市、大的趋势）

    比如，今年3月买入600980北矿磁材13.50元，虽然觉得这个票比较好，但恐于大盘恶劣的形势，12.50元还割肉离场，后大盘虽下跌近千点，它却跌幅有限，大盘刚一企稳，至今已接近20元力创新高。让我懊丧不已。

    二、怎么选择较具潜力的品种

    当大盘止跌反弹，面对若干自选品种，往往选择买进的差强人意。

    比如，当有几个票，走势（月线、周线）都很强势，有只票换手很小，放弃没买，走着走着，成交不断放大，股价也不断飙升。有只票走势很强，成交活跃，每天换手5%左右，却老是走不高，一旦大盘反弹到位，却随大盘一根长阴，强势不再，浪费了不少时间，还有不小损失。让我简直怀疑这么多年的经验积累。

    知道老师平时操盘、写博、回信。。。。。。闲暇甚少，还是希望老师抽空指点一番。谢谢！！

  

                                             成都:  您的粉丝

                                              2010-8-25



投资家1973的回复：



    您提出的问题很有价值，而且已有现成的解决方案。下面针对您的问题解答如下。

    1.无论大牛市行情抑或大级别反弹行情，都不会是自始至终只有某个行业板块或地域板块独领风骚——这绝无可能；而是股票市场上两个最大的板块——“大盘股板块”和“小盘股板块”的轮番领涨和轮流表演。这种大盘股和小盘股的轮动规律在大牛市行情中会有充分的体现，关于这一点我在将于今年下半年出版的《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷中有详尽的研究，到时候再看。在大级别反弹行情中，一般都是小盘股走势强于大盘股。这是由市场在前期大跌行情中受伤过重、市场整体实力严重削弱的现实所决定。大牛市因为资金充沛，所以大盘股和小盘股会轮涨；大级别反弹因为市场资金已经严重缩水，所以只能选择小盘股作为突破口。

    2.在板块划分方面，将所有股票划分为大盘股和小盘股两大板块比什么都重要，因为大盘股和小盘股的轮动是股票市场的显著规律，考察古今中外股市的走势，这一规律相当明显而且概莫能外。相比之下，行业板块的作用次之——针对某一行业的炒作只能引发一轮中级行情；地域板块板块的作用再次之——针对某一地区挂牌股票的炒作只能引发短期效应，极难持久。因为现在交通发达，不同地区相同行业上市公司的产品具有替代性和运输便利性，所以针对某一地区挂牌股票的炒作极难持久，就是受外地同行业上市公司股价的抑制所致。而大盘股和小盘股的轮动则不同。大盘股强于小盘股或者相反的格局一旦形成，从历史上看其延续的时间至少是5个月，甚至数年。

    3.因此说，一旦市场热点集中于小盘股，投资者手中持有的大盘股短则数月、长则数年之内会颗粒无收，甚至于眼看着小盘股越涨越高，而手中的大盘股股价反而越来越低，最终深套都有可能，从而让投资者忍受生不如死般的煎熬。在2005年6月6日998点至2007年10月16日6124点的这一轮大牛市行情中，包括4段主升浪，每段主升浪时长大约4～5个月，14周左右。在这轮大牛市中，大盘股和小盘股的轮动有过生动的体现。其中第一段主升浪是由小盘股领涨（例如，新能源概念股天威保变、有色金属股驰宏锌锗、军工概念股洪都航空等）；第二段主升浪由大盘股领涨（宝钢、武钢、中行、工行等）；第三段主升浪又由小盘股领涨；最后一段主升浪恢复为大盘股领涨。

    4.上证指数和沪深300是权重股指数。深圳中小板综合指数（通达信代码399101）、深圳创业板指数（通达信代码399006）、深圳综合指数（通达信代码399106）和中证500指数（通达信代码399905）是非权重股指数。比较权重股指数和非权重股指数走势的强弱，不难发现大盘股和小盘股孰强孰弱，市场热点集中于何处。在上证指数2008年10月28日1664点至2009年8月4日3478点的大级别反弹行情中，将它和小盘股走势的代表中小板综合指数一对比，不难发现小盘股走势强于大盘股。大盘股的代表上证指数于3478点见顶之后，步入为期8个半月的宽幅横盘震荡，最终于20100419日向下突破。但小盘股的代表中小板综合指数却于20091102日创出反弹以来的新高，孰强孰弱一目了然。

    5.20090217日，A股市场已经明显走出底部，一轮大级别反弹行情基本确立（20090320日所在周的看涨阳包阴周K线组合是最后的确认机会，详情到时候请参见《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷中的具体分析）。但是此时上证指数和中小板指数日线走势图上同时出现了一轮调整。针对两幅图都在走周线级别的上升趋势这一共同点（即上升趋势可用周线“K五十”趋势跟踪观察到），用看盘软件将2008年10月28日～2009年2月17日的全部A股涨跌幅进行统计（当然也可以提前统计），不难发现中小板个股累计涨幅居前。因此说，以中小板为代表的小盘股才是值得投资者持有的“爱股”。

    6.中小板中的强势股当时有很多，究竟如何从中挑选您的“爱股”呢？回答很简单：选那个走势最强的。何为最强的？就是走势图看起来干净利落、无论日线级别的趋势还是周线级别的趋势看起来都是最简单的。趋势最简单的就是最强的，趋势最复杂的就是最弱的。越是简单的日线级别的趋势，越是容易用日线“K五十”趋势跟踪来管理；越是简单的周线级别的趋势，越是容易用周线“K五十”趋势跟踪来管理。我上次在给读者的回信中说了，周线“K五十”趋势跟踪是我教给你们的用来赚大钱的法宝。即只要您的“爱股”5/10周均线不死叉，就一路持有，死拿不放，哪怕它涨到太空，涨到月球。

    憨人有憨福。按我说的做，绝对错不了。我不担心您笨，我只担心您太聪明了。所谓的聪明人不听话、不老实，所以永远赚不到真正像样的钱。

andy9880

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投资家1973

原帖由 andy9880 于 2010-8-26 23:50 发表
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为何您要支持一个有史以来最大的疯子和骗子？

前有张悟本，后有李一，教训深刻啊，同志们～～～

东升1220

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[ 本帖最后由 东升1220 于 2010-8-27 00:21 编辑 ]

andy9880

分析的很有道理，现在就鸡肋行情，愿买不买，反正总有不怕死的，我是空仓看戏派，总有人赚，总有人亏，我吃不了整鱼，每次都是吃个鱼身就心满意足了

投资家1973

原帖由 东升1220 于 2010-8-27 00:20 发表
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献花给我等同于献花给张悟本，李一……害人哪朋友们！

投资家1973

意味深长地说上一句：“害人哪……”

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100827日）：下周面临方向选择！



    上周解盘指出，本周继续维持“沼泽地”行情的可能性居大。本周的实际走势是周K线微跌31点或1.2%，符合上周的判断。同时沪市周成交额由上周的6491亿元，单日1300亿元；萎缩至本周的4693亿元，单日940亿元。单日缩量360亿元。缩量而不跌，显示市场整体下跌动能不足。本周五出现一个新的盘面特点是沪市成交759亿元，深市成交803亿元，首次超越沪市，而沪市以市值规模计是深市的两倍！这意味着，市场热点仍然集中在深市小盘股、尤其是中小板个股上。目前中小板综合指数已经完全收复前期大暴跌的失地，距离历史最高点6625点只有半步之遥。

    与中小板综合指数的走势形成鲜明对比的是，大盘股的代表上证指数已经在20周均线下方徘徊4周，收出4根阳阴相间的周星线——这恰恰是20周均线压力的体现。下一步，市场将有三种选择：一是直接“磨破”20周均线向上实现与30周均线的会合；二是先回踩10周均线所在的2550点再寻求与30周均线的会合；三是直接回踩2350点后再向30周均线发起冲击。前两种走势属于小的区间震荡，第三种走势属于大的区间震荡。具体选择哪种走势，取决于权重股的动向。自2008年10月28日大盘见底1664点以来，以中小板为代表的小盘股的走势就一直强于大盘股。如今一年零10个月过去了，小盘股走势依然强于大盘股，令人不由得感慨强者恒强，弱者恒弱。个股关注：（002334）英威腾。

    大宗商品期货目前没有值得称道的行情出现。鉴于豆类存在止跌可能，我今天已经轻仓进场实验性做多大豆和豆油，并且少量做多郑州棉花。



网友“小于”的来信：

先生好：
    知道先生不收学生，但我看您的博客，很仰慕先生。能否告知您的QQ号或者别联系方式，想和先生交个朋友，不知先生肯不肯？恕我冒昧。

投资家1973的回复：

小于您好：

    您的问题按说不适合公开回复，但由于有一定的代表性，所以仍然选择公开回复。我没有时间上QQ，一般通过电子邮件和读者交流。你们所有的问题都将通过“金融市场每日述评”这个栏目得到及时、全面的回复。
    我的解盘纯属个人观点，不构成任何操作建议。根据我博文中的观点操作，利益自享，风险自担。我不收学生，不招会员，不收取任何费用，不从事代客理财，不评论读者持有的个股，亦不承担他人盈亏的任何责任。

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100830日）：权重股终于发力，中小板区别对待！



    上周五的解盘为后市走向设想了三种演绎路径，今天上证指数跳空高开，全天上涨42点或1.61%，成交亦由上周五之760亿元放大至1222亿元，增量460亿元，事实上选择了第一种路径。最近只要市场明显缩量总是容易收出阳线，这是盘整市道中缩量不跌意味着市场整体上抛压不足所致。既便如此，上证指数要想走强也必须依赖权重股发力。今天的走势正是权重股集体拉抬的结果。在我所监视的150只权重股中，几乎全部飘红，有力地支持了大盘走强。与此同时，小盘股的代表深圳中小板综合指数的涨幅高达2.9%，且深市成交量与沪市接近，说明中小板板块依然是热点所在。然而，从现在起中小板个股需区别对待，部分涨幅过大的品种已不宜再追涨。

    目前股市也好，期市也好，没有牛市，亦无熊市，只有乱市。何以故？美元指数自上月回调后刚刚反弹走强，上周五美联储主席伯南克即声称要继续量化宽松货币政策。受此消息激励，今天大宗商品期货的走势基本以上涨为主，我所监视的20种商品期货品种全部飘红，其中尤以铜、锌、糖涨幅最大。其它品种如螺纹钢等亦未可小觑。总而言之，工业品多头目前貌似很浮躁，很嚣张，但实际上步调凌乱，行情持续性差，一副走到哪儿算哪儿的架势。这种行情是博傻，不是牛市。因为美元一旦奋起，工业品立马大幅回调，所以不要有长远打算。

    交易信号：以豆类为代表的农产品存在止跌可能，但必须拉出大阳线，并且正向过前头才能确认牛市。“势”之不至，徒有其“形”，是不够的。故目前只宜轻仓试多，未可满仓。个股关注：（002334）英威腾。



网友“Wilson”的来信：



73老师，


    您好！一直在留意您的博客，有种相见恨晚的感觉。
    一直都看您在做商品期货，为何不讲解下中国刚出来的股指期货呢?
    因为如您所说，只要熟悉掌握了形态学+成交量技术+均线技术+标志性K线，
    做个趋势跟踪的交易者，坚持待机+顺势+控仓+止损+持盈+止盈，基本上什么市场都可以做。
    既然股票可以做的时间和机会很少，3－5年才可以做1，2次，
    那么股指期货应该是个不错的选择，前提是从1手做，如果1手做不到
    翻10倍的钱，做不到炉火纯青的地步，决不加第2手。用学习的心态来做，不要想赚快钱，我想问题应该不大吧，因为我相信我们散户，在股指期货出来后，我们也学着做是‘找死'，不做是‘等死’。
    当然，不买股票和期货，生活还是照样可以过。
    请赐教！谢谢。

投资家1973的回复：



    1.一个交易者，如果会研判股票大盘指数的走势，又通过商品期货了解了一些和保证金交易有关的知识和经验，则他无需再做任何功课，就自然而然地会做股指期货。就是说，股指期货并非什么新东西，关键的关键，是要求交易者会研判股票大盘走势。因为股指期货的走势，尤其是主力合约的走势，是与股票现货指数——当前为沪深300指数——基本同步的，只不过稍微显得夸张一点而已。这是由期货合约到期后的交割机制所决定的。因为如果临近交割期股指期货合约与现货指数差距过大，会导致套利盘的涌入，从而强行导致二者的价格“接轨”以消除过大的套利利润。我需要指出的是，上证指数与沪深300指数同属权重股指数，它们的走势高度正相关，只要会研判上证指数，就会研判一切权重股指数，当然包括沪深300指数。

    2.以K线、均线、成交量和形态学四大门类交易技术为支撑，以月线图、周线图和日线图联合趋势跟踪为手段的技术分析，的确能横扫一切交易市场挂牌的任何交易品种，尤其是成熟市场挂牌的大型品种。股指期货就属于“成熟市场挂牌的大型品种”，其成交连续绵密，价格真实自然，流动性足够，自然是趋势跟踪交易者的理想标的。但是我在股票交易中也反复强调过“只做大机会”的理念，所谓大机会包括大牛市（例如998～6124点）和大级别的反弹行情（例如1664～3478点），至少是中级反弹行情（例如2319点至2681点），无趋势震荡市（例如2681点至今）做强势个股尚不可取，做股指期货之短线交易更是自寻死路。

    我们观察最近的股指期货的走势，包括现货指数，经常出现急上急下、直线升跌的走势，这就是专门绞杀那些股指期货日内交易者的，通过这种方式逼他们来回止损，两面亏损——做多亦亏损，做空亦亏损。如果不止损，由于杠杆效应，一般人又喜欢重仓，他们的账户顶不住压力，所以在这种走势中不得不来回止损。因此说，树立“只做大行情”的理念无论对做个股还是股指期货而言都是一样重要的，甚至对后者来说更重要。千万不要寄望于所谓的短线交易或日内交易。只有期货经纪人或期货公司才希望您频繁交易，您说频繁交易的结果对谁有利？股指期货挂牌运行短短几个月，中金所已经有20亿元的佣金进账，这笔钱谁支付的？

    综上所述，学习K线定式——日线、周线、月线级别的K线定式；学习图形定式——日线、周线、月线级别的图形定式，掌握临界点——日线、周线、月线级别的临界点，对交易者来说是压倒一切的任务。我在《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第一卷中已经详尽地介绍了K线定式，希望引起读者的重视。图例虽然是以日线图为主，但若读者能将其移植到周线图和月线图中，非但照样适用，而且还能大大增加交易信号的稳定性和确定性，有效地提高胜算。举例来说，看涨型K线定式，包括阳包阴、阳包十、阳包弓、阳弃阴、阳弃十、阳弃弓……这些K线定式如果出现在周线图上，效果会更好。看看美国豆油20100709日所在周是不是出现了一个看涨阳包阴周K线组合，随后的涨幅有多大？如果据此信号提前潜伏在内盘豆油品种Y1105中，是不是短短5周之内至少翻两番？

    至于图形定式，胜算就更大了。我将在今年下半年出版的《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷中详尽地讲解什么是临界点、什么是标志性K线，以及什么是图形定式，以及怎样把资金管理和图形定式相结合。

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100831日）：中小板几近癫狂，警惕物极必反！



    今天上证指数微跌13点收报2638点，成交1257亿元比昨天略有放大。深圳中小板综合指数在所有指数中依然走势最强，上涨1%以6665点报收，拿下20100423日的最高位6625点创出历史新高。与之形成鲜明对比的是，由权重股组成的金融指数（通达信代码399190）却反跌1.28%！从成交额来看，今天中小板成交566亿元，仅次于20100413日的成绩峰值588亿元，为其历史上的第二大成交额。值得注意的是，20100413日当中小板放出历史天量之后，随即出现了6625～4893点的大暴跌，短短两月之内跌幅高达26%，现在虽已收复失地，但我对其创出历史新高之后的走势难以乐观。尽管目前还看不出中小板指数的上攻步伐有结束的迹象，但自20100702日4893点以来从未进行过像样的调整，以及爆发出566亿元的成交次天量还是为其后市发展蒙上一层阴影。

    从上证指数的走势看，目前处于熊市反弹高位之僵持期无疑。市场存量资金就那么多，甚至可以说非常有限。区区中小板就吸纳了566亿元的成交额，竟令市值数倍于它的上海主板市场仅仅分得1257亿元的成交额，两极分化如此严重，我担心物极必反。下一步权重股无论涨跌，都不利于中小板。我对小盘股最大的担忧，还在于其整体上估值过高。目前A股之464只中小板股的价格全部在6元以上，113之创业板股基本上在16元以上，而香港创业板175只个股有160只在2元以下，占比90%！即便是有近1200只股票挂牌的香港主板市场，也有1060只或88%的品种价格在10元以下，有约970只或80%的品种价格在6元以下，有约700只或60%的品种价格在2元以下！因此，我建议从现在起对中小板个股应予以逢高减持，投资者不宜继续追涨那些涨幅过大的品种。

    国际市场上，美元指数唯有收复85点，在周线图和月线图上确立其强势地位，同时令周线macd指标金叉，才能彻底终结大宗商品期货之工业品漫无目的的高位横盘走势，也才能为广大商品期货交易者提供一次通过大规模做空工业品盈利的机会。美元唯有如此走势方能一锤定音，否则大宗商品期货市场就如同股市一样，混乱无序的“乱市”格局仍将延续。同理，美豆指数唯有先令其日线macd指标金叉，再过头创出1050点以来的新高，才能确立其牛市格局，否则一切都是假的。最后，我曾经在20100824日的解盘中提醒大家美国股市三大股指——道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数——之周线图有走坏的迹象，值得警惕，今天重申这一观点。我认为美股后市暴跌的可能性极大，请读者注意美股一旦大跌将对港股、进而对A股可能造成的消极影响。




网友“夸父追爱”的来信：



    拜读大作，深有感触，从《金融投资报》上看到您的文章，文笔精彩，虽然我也看过很多股票书籍，但是那些基本上文笔都是大同小异，看起来乏味，读之无味，并且洋洋洒洒千文，疑是复制粘贴。但是贵作字字精辟，言简意赅，特别是仅有的介绍的两个指标之一BOLL，写的一语中的（价格的波动幅度)。

    虽然贵作中有许多是我看过的或是类似的内容，但是角度不同，得来自不一样。

    接触股市两三年，金钱的损失倒在其次，却有一种迷茫。工作之余，总会翻翻看看我买的那些曾经带给我希望的那些股票书籍，虽然知道大用没有，却也带来些许心理安慰。可是我知道，这样下去我在股海里面还是会被浪打的晕头转向。

    我已经一年多没有操作股票了，想退出来冷静下来，这期间看了调整心态的书籍，可是仍然放不下，

可是想要再回来，却发现心里面没有底气，我知道自己的功底不够。

    所以想向您征求您的建议和意见，我可以从哪些方面入手加深自己。

    不知您的下一部大作何时出版，我一定预购。

    知道您忙，有空看信不一定有空回信，但是恳请您提一些建议吧。



投资家1973的回复：



    1.如果您从未从事过金融交易，我建议您不做也罢；如果您已经做了十年以上的交易，我建议您坚持下去。如果您想从我这里得到我所认为的最为重要的忠告，我觉得是如下9个字：“只在大行情里才持股”；或如下8个字：“只对大机会感兴趣”。如果您在熊市中还持股，或热衷于在无趋势震荡市里“抓强势股”做短线，您会轻易输光您在“大行情”里赚到的一切利润，也许还包括本金。

    2.何谓“大行情”或“大机会”？简言之就是大级别的牛市，例如1996年1月512点至1997年5月1510点；或1999年5月1047点至2001年6月2245点，或2005年5月998点至2007年10月6124点，就是。当然，大级别反弹也是可以的，例如2008年10月1664点至2009年8月3478点。就是。这两种行情，都可以。

    3.大牛市或大级别反弹行情能否从图表上“尽可能早”地判断出来呢？回答是肯定的。我撰写的两本书，《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第一卷和第二卷，主要目的就是解答这个课题。其实，大牛市或大级别反弹有特殊的氛围，可以轻易地判断出来，即便对没掌握交易技术的人来说也是如此。

    4.大牛市一般之前有过漫长的下跌，例如始于2005年6月998点的那一轮大牛市之前指数有过长达4年的调整，而且牛市一旦发动会有特殊的盈利效应，或者说“氛围”，足以感染您，让您意识到：“这是牛市”。一个典型证据就是周围买基金的人都赚钱了，有的人从1万的投资变成了1.5万元甚至2万元了，这就是牛市。

    5.大级别反弹一般之前市场曾经都一度“跌惨”了，而且整个下跌的幅度越深越好，历时越短越好。例如1664点以来的这轮超跌反弹，就是建立在2007年10月6124点至2008年10月1664点的这一轮“惨跌”的基础上。股市在一年的时间内最大跌幅73%，这还了得？许多以前卖22元的股票，现在剩2元了，这就是进场的时机。

    6.当然，要想精确掌握牛熊市的起止点，还必须全面彻底地学习研判底部反转形态和顶部反转形态的技术。和很多人所认为的“市场重要的头部和底部只有事后完全走出来了才能知道，当它们正在构筑的时候不可能知道”完全相反的是，我认为市场重要的头部和底部都是可以从图表上“尽可能早”地看得出来的。我在今天的解盘中说美股将要大跌，您不妨以此作为看我究竟有无能力判断顶底的证据。

    7.最后，最为重要的一点，也是我必须强调的一点是，如果您在大牛市或大级别反弹行情中买入了股票（最好不是亏损股或绩差股，以避免被摘牌的风险），那么决定您成王还是败寇的核心要害，关键之关键，是您能否做到“持股不动”。所依据的技术方法，就是我曾经公开讲过的周线“K五十”趋势跟踪。如果您热衷于进进出出做短线，您就完了。牛市的总体升幅再大，与您无关。等牛市结束的时候，您的口袋里也不会增加一分钱。

totop

空仓几个月了，大行情不知道要等到猴年马月#*)*#

投资家1973

原帖由 totop 于 2010-8-31 22:33 发表
空仓几个月了，大行情不知道要等到猴年马月#*)*#

会有的。一次翻上几倍，足矣

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100901日）：中小板爆出天量，仍将继续冲高！



    今天上证指数小跌15点收报2622点，成交放大至1404亿元。现在它和沪深300等权重股指数及其相应的大盘成分股的走势没有多大操作价值，后市仍以横盘震荡整理为主。今天深市成交额为1420亿元，再次超越沪市，说明深市小盘股仍然是市场热点所在，其中深圳中小板放出602亿元的历史性天量，这一金额是它于20081028日见最低位1959点时的成交额25亿元的24倍！也就是说，现在中小板一天的成交额，比两年前同期一个月的成交额还要大，可见该板块的滚烫的程度。我在昨天的解盘中表达了对其自0702日4893点以来从未进行像样调整、且昨天成交量太大因而有可能形成调整压力的担忧。今天中小板放巨量收阴，符合昨天的判断。但中小板既为市场热点，亦不会轻易退潮，何况今天为第一根阴线，故问题不大，后市该板块仍有能力继续冲高。

    在美元指数和大宗商品期货之工业品的较量中，前者暂时落败。美元指数非但没能冲击85点，现在反而连83点也丢失。与此同时，大宗商品期货之工业品和美股迅速蹿红、大幅上升，这是无可奈何之事。此前美元和工业品涨跌互现，胶着缠斗，胜负难分，无论多空皆风险极大，我也因此一再强调做空工业品的时机尚未成熟。现在事已至此，多头摆出了一副谁也惹不起的架势，空头还是退避三舍、从长计议为妙。但是我认为美元也不宜过分看淡，也就是说，最终的胜负现在还很难说，工业品的多头应保持一份清醒。纵观后市，还是那句老话，只要美元指数不站上85点，周线macd指标不金叉，工业品的做空机会就不会出现；同时，只要美豆指数不突破1050点，日线macd指标不金叉，豆类的做多机会就不会出现。混战市道，自保之道就是懂得藏于九地之下。



近期与网友的对谈录：



投资家1973：



    交易市场上的很多争论，实际上都是源于一个重大分歧：市场行为究竟能否预测？多少年来，个人投资者所接受的宣传和教育是“市场行为不可预测，顶底不可预测”。但是我认为，市场重大的价格波动不说事前，最起码“事初”还是可以“尽可能早”地从图表上看得出来的。一个简单的逻辑推理是：如果市场真的完全不可以预测，那么这个市场上所有赢家的利润都是“蒙”的结果。也就是说，不存在真正意义上的赢家。这个结论成立吗？它与事实相符吗？



guolianying：



    楼主“只做大机会”的观点我同意，可问题是在图形未走出来之前，你怎么知道它是大机会呢？事后诸葛亮好当，事前诸葛亮难当啊！股市永远都是两种声音，公说公有理，婆说婆有理。大多数人都是往左看，一目了然，往右看，一片茫然，对不对？



投资家1973：

　　
　　所谓行情往左看，一目了然，往右看，一片茫然。我认为看左边实际上还是茫然。真的把左边的研究透了，右边的自然不完全是茫然。人们以为看左边很清楚，实际上只是错觉而已。就拿大牛股、大牛市启动前的形态来讲，无论它是股票还是期货，也无论它是黄金、指数还是美元，几乎都是有限的几种模式的一再重复罢了。有谁深入地研究过这些模式？同理，交易品种即将大跌前的临界形态亦有明显的规律可循。   



观海潮：
　　
　　股市，长期有序与短期无序的结合体。股市，是政策面、资金面、技术面共同推动的，是合力的结果。但所有的“面”的合力最终都体现在K线上，也就是说，无论涨、跌最终都体现在K线上，体现在均线上，老师的技术就是用最基本的K线、均线来把握这个合力，把握这个大方向。所以老师一直说，他只做牛市、熊市中的超级反弹。目前这个状态，大盘是反弹末期，但个股疯狂，有能力的就去把握。个股高手在大盘没有系统性风险的时候都可以做的，但，前提是你能“确认”目前没有系统性风险，这个能力就是老师一直强调的“大局观”。
　　

投资家1973：
　　
　　“老师”这个称呼我不敢当，我只能算得上是一个勇于探索的先行者，算你们的师兄吧。
　　您对我的思路的理解完全正确。影响市场走势的因素有千万个，但最后归结为多空力量的强弱对比。如果多方远强于空方，阳线的幅度和数量就会多于阴线的幅度和数量，最终体现为上升趋势，反之体现为下降趋势。如果多空势均力敌，就体现为无趋势震荡，就像今年8月份的一整月的走势那样。如果想看清行情走势，不能局限于日线图，要多看周线图和月线图。总而言之，重要的临界点，大级别行情的起止区，是绝对能够从图表上看得出来的，我对此深信不疑。而且我相信，只要能抓住这些临界点对成为一名赢家来说就足够了。

东升1220

#*)*# #bb#

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100902日）：热点开始向沪市中小盘股扩散！



    今天上证指数受美股大弹激励跳空高开24点，全天上涨32点或1.25%收报2655点，成交1434亿元与昨天持平，后市预计仍将以横盘震荡整理为主。既然没有能力主动与半年线会合，那么选择横盘等待半年线以每天几个点的速度下行，以此被动消极的方式与半年线握手也未尝不可。事实上，正如我在前天解盘中所提到的，上证指数等权重股指数现在反而不能升势过急。为何？它若猛烈拉抬反而会让市场各方认为热点已从小盘股切换到大盘股，从而导致恐慌，加剧资金从中小板流出，不利于中小板目前正在演绎的主升行情。

    今天市场热点已经开始向沪市小盘股乃至中盘股扩散。体现在盘面上就是存在如下三大特征：1、深市今天的成交额1344亿元低于沪市；2、涨幅榜上沪市的股票多起来了；3、今天涨幅最大的指数是中证500指数，其次才是中小板综合指数，而中证500指数的成分股是涵盖沪深两市的。但目前市场无论怎样运作，大盘股始终弱于中小盘股，这一特征一直没变。没办法，市场整体上资金就这么多，抬不动大象当然就只好抬猴子了。中小板指数今天如期创出新高，后市还有新高，什么时候见顶？快了，到时候我再告诉您。

    大宗商品期货市场目前乏善可陈，没有可以大书特书的行情值得点评。昨天解盘的观点不变。



网友“瑞银投资”的提问：



投资兄您好！


    看您的博客及书籍这么长时间的确使我在交易之道上收益非浅，从中吸取了大量有价值的理论和实战技术，但同时作为一名漂泊股市十多年的老股民来讲，我感觉我的有些东西还是和老师有些差别的，而且这些东西让我感觉甚好同时也为我带来了不菲的利润，有些时候我就在想，投资兄绝对是道中高手，兄的理论我是照单全收呢还是求同存异呢？您的绝大部分思想我是很赞同的，我这里说的东西之所以不同也就占三分之一不到，但就是这三分之一构成了我最近几年的核心模式，我以不在试图去改变它，因为这种赢利模式非常适合我本人的性格，飘荡股海十多年，错综复杂的理念经过千百次碰幢，最终的落点我想应该是最自然和最适合自己的吧！

    如果要形容我的主题思想，我想您是偏重技术，继承利物莫的基因为主，而我是巴非特和利物莫的思想各占一半，抛开基本面去完全按技术面行走我会心跳加快，就如这两天的股指期货和黄金期货都有瞬间涨停的现象，谁能意料？暴仓者无数，但盘面又很快回到正常轨道中来，长长的上影线里不知有多少冤鬼。而抛开技术面完全走价值投资之路我就会完全失去交易乐趣，交易变的枯燥无味！这就是我的两面性。说到这我想投资兄又笑了，因为您早就说过这两种思想是水火不溶的，这种争论伴随着股市几百年了，怎么会相同呢？但我就是这样，我的血液里同时流动这这两大基因，而且相安无事并配合默契，不知道这是不是天意！闲来无事，纯属闲聊。



投资家1973的回复：



    1、交易套路或者说盈利模式当然要以适合自己的为主，自己认为用起来得心应手的东西要保留，并在实战中不断修正和完善。我从事金融交易14年，穷思极虑，读书实战两参酌，总算解决了进出场时机这个大课题，同时解决了大局观的问题——包括在股票与期货市场之间切换，和在大盘股与小盘股之间切换这两个课题，并且树立了“只做大行情”和轻仓长线、尽量减少交易次数的理念。我的《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷这部书主要讲上述问题。

    2、严格的讲，我不懂价值投资，也不懂基本面分析。我只对伟大的牛熊市感兴趣，只对进出场时机问题感兴趣。我在《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第一卷中用8条意见否定了价值投资，又用另外8条意见否定了基本分析对个人投资者的适用性，至今没有收到价值投资派和基本分析派的任何实质性的反对意见。我最近读香港著名投资人曹仁超老先生的《论势》、《论战》、《论性》三部曲，意外地发现他也反对价值投资，提倡做一名趋势跟踪交易者。

    3、任何交易方法或者说投资道路，只要您自己觉得好就行，包括价值投资和基本面分析。我当时在《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第一卷中全面彻底地否定价值投资和基本分析对个人投资者的适用性，可以说是吃了熊心豹子胆，冒天下之大不韪的独立思考的结果。当然，这样做也有不得已的原因。为何？就像我在书中所写道的，基本分析是那些远比您我更有资历的资深专家穷其一生所做的事，中小投资者吃不起这碗饭。何况，由于精力的有限性，您无法做到同时精通基本分析和技术分析。

    4、目前，我对于价值投资的重视程度有所上升。当然，我并不打算加入价值投资派的阵营，而是说，我打算借鉴和吸收利用他们的研究成果。我既然已经解决了时机问题，就不可能为那些虚假的研究成果所欺骗。因为再好的股票都必定会出现可以捕捉的、大爆发的时机，而这就是对价值投资派工作质量的检验。所以为了更好的向价值投资派学习，我在55168网站注册了用户名，开始在该论坛看帖、讨教，从而弥补我在个股基本面方面的无知和疏忽。希望，该论坛的价值投资派能多出漂亮活，为我所用。

    5、据我所知，最近的沪深300股指期货没有合约涨停，我不知道您说的是哪一个交易所挂牌的哪一个品种。至于黄金期货，纽约黄金和上海黄金走势风平浪静，您说的一度盘中涨停的品种是上海黄金交易所挂牌的品种，其瞬间涨停导致大批散户爆仓的原因是该品种流动性匮乏，容易操纵；并且，交易所方面负有重大责任。事实上，这就是一起不折不扣的操纵事件。一般来说，某个交易品种出现这种走势，意味着它的交易价值为零，基本上可以摘牌了。而且这样的事件如果再发生几起，该交易所距离关门大吉也不远了。