投资家1973金融市场每日述评！（实战专栏）

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100903日）：未来两年大势前瞻——热点烈火燎原，炒股黄金时代！



    列位看官，欲知未来两年A股大势如何，请听我慢慢道来。中国人投资渠道狭窄，一为买房，二为买股。今年以来，关于调控房价，管理层几经争论，政策一度几乎翻盘。然而到了2010年秋季，中央决心已下，高层思想统一，抑制房价终成定论，民间及房地产商中的强硬派亦不再抱有幻想。如此一来，滚滚热钱，唯有一个去处：股市。好在与房价相比，A股目前点位并不高，堪称“价值洼地”。因此，撬动行情之资金供应有保障。有人说撤离楼市的资金未必会进入股市。我说您放心好了，他们一定会投身股市的。咱们中国人盼发达盼得两眼充血，一秒钟都不会停止赚钱，因此未来两年，从股市赚钱会相当容易。

    今天上证指数和股指期货一度跳水，引起惊慌一片。但若您一直观看我近期的解盘，应该胸有成竹。最近解盘反复说，沪市大盘将继续盘整，本周实际结果是上证指数微升44点或1.71%，符合上周的判断。实际上，从8月初以来，上证指数一直在2564～2701点之间、区区140点之狭小区间内震荡，显示权重股走势欠佳；而与此同时，以中小板为代表的小盘股却大面积上涨，越走越强。为什么权重股、大盘股普遍萎靡不振呢？原因在于目前市场所吸引的资金还不够多，拉抬大象还嫌吃力，所以只好先从拉抬猴子下手。并且，权重股里面金融股和地产股又占了大头，想必各位已经知道，房地产业正是当前政策抑制的行业，因此地产股以及与它高度相关的金融股无人追捧就是情理之中的事了。

    展望未来两年，我认为沪市将收复6124点，创出历史新高。即便办不到，指数亦会稳中带升，很难再跌破2300点，以前认为潜在的创新低之可能性现在可以排除。但既便如此，行情未来之发展亦非全无隐忧。就是说，沪市再次回踩2300点的可能性依然存在，也可以说非常必要。何以故？让我们先来看上证指数月线图。虽然8月收出一个看涨阳包阴月K线组合，显示多头在月线图上占据上风，但月均线族之排列很不理想，5/10/30月均线是向下的，在这种条件下直接运行月线级别的V型反转恐不符合常理，需要先退一步。再看周线图。此前我一再强调，7月初2319点之后的四根周K线，包括一个看涨阴孕阳和一个看涨阳包星周K线定式，确立了一个中期底部。但假设行情自2319点开始走牛，只有一条腿的牛是走不了多远的。按照历史经验，30/60周均线死叉是典型的熊市格局，30周均线处的压力之大指数第一次到达几乎无法逾越，因此从周线图看指数亦有回踩2300点之需要。

    再者，当前大家最为关心的，当是中小板综合指数何时见顶的问题。中小板必定会见顶，这个没有疑问。如果它继续疯涨且其成交额继续放大的话，时间上很可能就在下周。区别只是见历史性大顶或见阶段性顶部的不同。如果我所认为的A股未来两年将会走牛、上证指数收复6124点的判断成立，那么这是一个阶段性的顶部可能性更大。其后果，就是中小板将在未来至少6个月内萎靡不振，其表现一如现在半死不活的大盘股。非但如此，它还将伴随着其它个股的不断上涨而不断下跌，让深套其中的投资者痛彻心扉。没办法，风水轮流转就是这种性质。现在那些拿着“大象”们的投资者不是一样痛苦么？所以风水暂离中小板，也没有什么值得大惊小怪的。为了让各位早作准备，我现在给出足以导致中小板综合指数见顶的条件或者说见顶时的特征如下：

    1、盯死成交额。迄今为止，中小板综合指数之最大成交额是发生于20100901日之602亿元。一旦哪天它出现800～1000亿元的滚烫天量，同时收出大阴线，那么这里即便不是头部，头部亦在前方最多第三个交易日处。也就是说，它可以巨量长阴的方式直接见顶，也可以在出现巨量长阴后，再收最多两根阳线，包掉或不包掉大阴线均可，然后倒地不起。当然，当巨量放出的时候其日K线形态未必一定是实体阴线，跳空高开之大特殊K线，如吊颈线、剑形线或流星线皆有可能。为什么爆炸性的天量出现之后行情会完蛋？答案很简单：大量筹码已经一次性从主力手中转移到广大散户手中。

    2、没有出现比602亿元更大的成交量，但是日K线出现加速。当大幅跳空之大特殊K线如吊颈线或剑形线出现的时候，坚决出逃。

    3、就如我一再强调的，日线级别的极端趋势用日线“K五十”趋势跟踪锁定，周线级别的极端趋势用周线“K五十”趋势跟踪锁定，月线级别的极端趋势用月线“K五十”趋势跟踪锁定。中小板综合指数目前运行的是日线级别的极端趋势，因此只要其5/10日均线死叉，就必须无条件退场。

    我现在最担心的，就是中小板见顶和上证指数回踩2300点同时发生。但愿，我是杞人忧天。

    中小板（含创业板，因其估值更高）见顶以后，会陷入至少长达半年的连跌带横的调整行情，其它股票无论怎样表现就是没有它的事。您如果不喜欢超级大盘股，那么该如何选择您的“爱股”呢？我的回答是“中盘中价股”。何谓“中盘中价股”？就是流通盘在1亿～10亿之间，价格在30元以下的股票。超级大盘股、50元以上的高价小盘股，应统统回避。如果您对短线交易感兴趣，我的新浪博客推出了“投资家1973盘中刀锋品种监控”新栏目，专门推介股票和期货短线强势品种（虽名为短线，我尽量选择那些有后劲的中线品种），供您参考，欢迎查看。至于我的新浪博客，百度或谷歌我的名字，第一条信息便是。友情提醒：个人观点，仅供参考，如有跟风，后果自负。

投资家1973

20100905日：投资家1973与新浪博客网友问答录（之一）

各位读者：

下面是我在新浪博客对部分网友留言评论的回复。平时因为工作繁忙，我并不经常回复评论，但这次的问答内容我觉得很有代表性，其中各类矛盾、误解，对市场认识方面的重大分歧皆有所体现，例如市场行为究竟能否预测？有些提问非常尖锐，甚至不乏火药味，呵呵。也不可避免地涉及到金融交易的道路选择等一系列重大课题，例如趋势跟踪还是价值投资？争论相当激烈。新手细读之，深思之，必能有所启发。故我将其汇聚在一起，权为抛砖引玉。

投资家1973：

列位看官，博主今天开心，即日起将黑名单全部解禁。黑牢既已大赦，一切“牛鬼蛇神”又都可以发言了，呵呵。

这些朋友被关进黑牢的最主要的原因，一是看博文只看标题，不看内容，或以偏概全，挂一漏万，对博文内容理解荒谬的；二是对市场的认识、理念与我格格不入，我感觉沟通难度很大、又不想说服解释的；三是缺乏交流诚意，自认水平比博主高出一筹，纯粹来此炫耀和拉客的。总结为一句话，就是那些我感觉沟通困难、又懒得为之多费口舌的爷们。非我拒人千里之外，既然互不感冒，还以井水不犯河水为宜。

有些朋友知道我学佛，所以在这里的言论极尽刻薄之能事，他们认为我必须包容，否则就是涵养不到家；还有的人故意辱骂我，他们认为我不能回敬，否则就不是一个合格的佛弟子。世界之大，无奇不有，众生颠倒至此，令人哭笑不得。作为一个成年人，怎能把自己的言行建立在他人的包容和忍耐的基础上？然而辱我事小，尔等形象受损、兼给其它网友带来视觉污染事大，故汝不必忧我，我为汝忧。

诸位，尔等正常拍砖，如能给我以启发，我谢过；如言不及义，我当作助我修忍辱波罗密。如动辄开口谩骂，纯属自骂，特此告示，各位自重。如有提问，请发邮件。评论我有时看，有时不看；有时回复，有时不回，看有没时间了。请注意两类问题不予回答：（1）直接咨询个股；（2）私人问题。所有来信一律在“投资家1973金融市场每日述评”栏目公开回复。欲了解我的持仓情况的朋友请查看博客中的“投资家1973盘中刀锋品种监控”栏目，仅供参考，不作推荐，跟风自负。

Bobo：

博主你是不是受了什么刺激？

投资家1973：

没受什么刺激，而是我忽然悟到：这个世界上不不存在真正“不可沟通”的人，众生皆有佛性，何况人性？所以，要让所有人说话，包括反对派。

东方之星：

对你有不同意见的人，你就冠之以
牛鬼蛇神，冠之以黑牢，极尽损人之能事，修炼真的不到家啊。正所谓你不入地狱谁入地狱，慢慢修行吧。

投资家1973：

一个玩笑都看不懂，仁兄幽默感匮乏啊。

东方之星：

什么黑牢，什么牛鬼蛇神，什么放出来，我不认为这是幽默。

投资家1973：

我的幽默就是这样的，叫黑色幽默。

河水摄郎：

    “牛鬼蛇神”，LZ骂人挺毒的，下面谈谈对73的认识，捅到痛处的请包涵，说错的请指出：
    1、裸单彰显自信，目标有点大，成绩还不错。
    2、卖书是每日解盘的目的之一，这个无可厚非。
    3、不要看说什么，而要看做什么，怎么做。
    4、其实，您是位中短线炒手，什么行情都不想错过，很容易就丢失头寸。
    5、现如今个股都敢推荐，过度自信。
    6、老想驱驾市场，对市场不敬畏，结果常常市场被击的粉碎。

投资家1973：

骂人不敢，其实我这老骗子才是真正的牛鬼蛇神，呵呵。您的问题回复如下：

    1、裸单没有其它理由，为的就是挑战“从一万到百万”这一高难珠峰，我是很有胆量的人，您看不出来嘛？

    2、在售书方面，我会适当配合出版社的要求，否则显得我不通人情世故，对吧？但要说能给我带来多大利益，纯属胡扯。一本书版税4.9元，1万册不过才4.9万元，更大的销量看运气，有多大意思？和我的付出相比，连个零头都不到……

    3、您想看我怎么做，很简单，我盘中列示的“投资家1973刀锋品种监控”，和《交易家的魔术——从一万到百万》的持仓，是不是一致？大豆、豆粕、豆油是不是周五进入监控品种？周五的持仓里面是不是真有？

    4、我喜欢杠杆，喜欢沿着一个方向反复做，不停地加减码，所以这是为适应保证金交易特点的、经过调整的“长线交易”。但因为新旧头寸是合并的，一平仓就把老单也平了，所以看起来是全平了。我缺乏耐心是不错，但并非什么行情都不想错过，我可以很长时间不交易。

    5、再强调一遍，那是我自己的自选品种，不是推荐，可以参考，跟风自负。

    6、我是趋势跟踪交易者，在我眼里市场的运行只是几种有限模式的一再重复而已，而不是您所想的“无限复杂”，这是您我的重大区别。对市场“敬”则可，“畏”就不必了。

Bobo：

    30多岁就出书，其实要麽为名要么为利。这种年龄段就急着写回忆录了，看来你心态不行。

投资家1973：

呵呵，您的话很尖锐的嘛，我试着回复如下：
    1、写书是为了给自己的思路来个整理，把自己的交易体系定型，因为写过的东西条理清晰，不容易混乱，也不容易遗忘，方便在日后的交易中对照查看，当然，也有很多痛苦、感慨和感悟需要在书中疏理。说是给自己这些年的交易一个阶段性总结、一个交代也可以。这是最根本的动机。
    2、至于名利，其实刚才已经说过了，那种认为出书能带来多大利益的想法纯属臆测。一本书版税4.9元，1万册不过才4.9万元，更大的销量看运气，有多大意思？和我的付出相比，完全不成比例。而且，一个人要是真以赚钱为目的写书的话，销量一定很差。一个比较贴切的说法就是“只有不以赚钱为目的写成的书才能真正赚钱”，不知道这句话对您来说是否费解？
    3、这是一本关于交易技术和操作体系的书，不是回忆录。看来您还没读过我的书，对该书的质量恐怕也很难帮我提供有价值的建议，我就不多说什么了。

投资家1973：

看来诸位对写书这件事存在极大的误解，误以为利益无限，其实和付出的心血相比，完全是赔本买卖。写书的目的，主要是给自己看，其次是给极少一部分有缘者看，起到“嘤其鸣矣求其友声”的效果。人生在世，谁不希望交几个朋友，多一份理解？

写书很苦，不发大心根本不可能完成目标。我想如果生活中真有别的乐趣可以代替，我更愿意享受之，而不是写书。问题是书不写，我就像一件重要的任务没完成，因为我的思路需要整理，我有太多东西需要表达和整理，不写不行，哪怕写出来没有一个读者也得写，写出来我就心安了，这种感觉，诸位懂吗？

人们误以为“剪刀加浆糊”的拼凑之作可以轻轻松松赚大钱，这是天大的误解。首先，出版商不是傻瓜，这年代搞纯学术的很少，谁会干赔本买卖？不说赚钱，起码不能赔钱吧？否则谁愿意为亏损的项目负责？书有两种，一种靠作者的名气取胜，二靠书稿的质量取胜。名人确实可以靠“剪刀加浆糊”出书赚钱，我乃民间草根，籍籍无名，不靠质量，行吗？

《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》是出版社自己找上门来的，我没花一分钱，不对销量承担任何责任，难道精明的出版商会不考虑风险吗？所以那些没看过书而凭空质疑书的质量的朋友，实在是小瞧了出版商的眼光和智力。

紫海：

老大，我在西北，这里风沙多，也常有沙尘暴，长这么大，从来没见过、也没听说过有能把山都能刮倒的风！希望您静下心来，写作，交易，做您专注的事情。其他，建议忽略，一句话-——不理！您说呢。

投资家1973：

不理不合适吧，我以前就是这种态度，凡是我懒得解释的，一概不理。闲暇时间，比如今天，还是应该理一理。原因嘛，前面说了，我最近忽然了悟，：这个世界上不不存在真正“不可沟通”的人，众生皆有佛性，何况人性？所以，要让所有人说话，包括反对派。

小力水手：

博主的豆类多单,周一赚猛了,可以反击一下东方之星了。我认为，做期货能做到2年而没死了，就可以称为老师了。

投资家1973：

不反击任何人，大家和谐相处，皆大欢喜。

黄山：

我担心的是未来两年会出现严重紧缩，股市会成为无源之水。

投资家1973：

现在还看不出缺钱的迹象。

深海鱼：

股市是不存在逻辑关系的，热钱必出楼市入股市，股市一定大涨这样的推断是不成立的。有时候有千万条理由涨，可它就是不涨，有千万条理由跌，可它就是不跌，这样的现象在股市还少吗？

投资家1973：

现在热点全面激活，个股大面积活跃，普遍易涨难跌，这已是事实。

Allwin2002：

走一步，看一步。

现在就看两年以后太遥远了。

现在的流通市值，过 6124，估计10年内难（私下猜想）

投资家1973：

过6124，我想也许不是想象中的那样难，形势比人强，大家先做强势个股，且走且看，当然，注意大盘存在回踩2300点的可能。2300点之下，我认为基本上风险不大。有人看到2000点，其实2300点和2000点，差别不大

默默无闻：

对不起，说的是不是太重了？还是非常期待你的新书。提个建议，你的书我觉的太奢华了，为了彩页清楚，还是用好纸，其它内容用普通纸，成本下来了，书的价钱不变，用多余的钱成立一个慈善基金，帮助更多功的人。

投资家1973：

用什么纸是出版社的事。

越女：

既然博主回复了，不妨讨论一下。

大家若是看过博主最近文章的，不妨打个目录一看。在不到两个月的时间里，博主反弹减仓，多翻空，空翻多了几多次。我绝对没有任何攻击的成分，我很佩服博主的韧劲，为此还专门买了书。但是，博主这种操作方法实在是不符合大多数人的操作，姑且不说赶不上博主的节奏，即便赶得上节奏，这种操作方法，光手续费得损失多少。所以，有以下建议：

    1.博主减少发帖次数，专心写书，凝固在纸上的东西，才是保存的住的，电子书什么时候都能没有。

    2.博主关了评论，像前一段时间一样。

投资家1973：

反弹是应该减仓啊，半年线或30周线基本上就到头了，你没看上证指数半步之遥到不了半年线吗？所以现在是反弹末期的判断是对的。中小板和上证指数都是7月2日开始反弹的，至于说中小板走势较强创了新高，现在又带动热点向其它小盘股扩散那就是另一回事了。事情都有一个发展过程，中小板如今的火爆就像一团小火现在变成一团大火一样，没什么值得大惊小怪的。再说，我主张逢高减仓的时候，许多人是处于深套的状态，他们不越弹越卖难道还越弹越买吗？

Air2323：

前两天你说美股会大跌，并说可以让读者因此判断你有没有预测后市能力的依据。请问：你现在准备修改你的观点么？可千万不要等到美股涨得不行了，你就当没说过。或者你要是修改的话，现在就可以说出来。

既然是你自己回复读者，并且让读者作为依据的东西，我们自然要看看，到底是真有东西，还是只是个事后诸葛亮而已，你说是吧？

投资家1973：

美股本已跌穿60周均线，但随着美元下跌，又收复了60周均线，继续观察，我说过的话我都记得，不回避这个问题，以后还会提起。

Mgldh:

为何突然改变这么大呢？博主的看法。

投资家1973：

哪有多大的变化？2319点是一中期底部，这已经在解盘中说过多次。原来认为有可能创新低，现在排除了这一可能，但认为市场回踩2319的观点没变，这不很好理解的嘛？

Air2323：

你还曾经提到过房地产会崩溃，时间就在今年内，还提醒大家这不是危言耸听，而且是从各大金属期货的长期图标中看出来的。请问，你准备修改这一观点么？

投资家1973：

最近我看了香港曹仁超老先生对内地房地产的分析，感觉很有道理。内地房地产肯定会跌，而且从现在起开始看跌的观点不变。但调整时间可能不会像1993/1994那次那么长，几年后有可能升势再起。我今年四月份看空房地产时，同时看空地产股和螺纹钢，事后证明都是对的，我也从螺纹钢的空单中获利。

投资家1973：

有些朋友知道我学佛，所以在这里的言论极尽刻薄之能事，他们认为我必须包容，否则就是涵养不到家；还有的人故意辱骂我，他们认为我不能回敬，否则就不是一个合格的佛弟子。世界之大，无奇不有，众生颠倒至此，令人哭笑不得。作为一个成年人，怎能把自己的言行建立在他人的包容和忍耐的基础上？

默默无闻：

他强由他强，清风拂山冈。他横任他横，明月照大江。

牧童叶笛声：

谁的地盘谁做主。

投资家1973：

呵呵，我哪里做得了主？想做主的人多了去了，个个都比我水平高、能力强

投资家1973

20100905日：投资家1973与新浪博客网友问答录（之三）

Exi59：
    东方之星网友，你的统计很有意思，对博主来说，不啻是一块猛砖。其实很多人都象博主这样，或多或少都有点自以为是，以为自己能看到未来。但真正世界知名的交易大师，从来没有人敢象博主这样说，可以预测未来的走势，博主心里也明白或者说是，有心理偏差，只看到自己说对的部分，而对说错的部分选择性遗忘。（其实很简单，你说大盘一个月后要涨，任何时候已经是50%的概率了，再加上这一个月中间的涨了又跌，跌了又涨，那你永远可以说自己“预测”对了。）但为了卖书，不发点语出惊人之语，是没啥好炒作的了，这个和娱乐圈艺人有新作之时，就出点绯闻啥的没区别。明白人自然明白，新手进门给老手交点学费也正常。呵呵，不好意思，我把博主那点心思都给说出来了，就当是那个说皇帝没穿衣服的小孩吧……
投资家1973：
    呵呵，还真让您给说对了，心理分析很细致嘛，说皇帝没穿衣服的小孩其实很可爱。您的问题回复如下：
    1、市场重大的价格波动究竟能不能预测（准确的说法应该是“尽可能早地看出来”，当然，如此表达，比较繁琐了）我们谁也说服不了谁，所以各自保留各自的观点，OK？
    2、我的看法是，没有人可以不靠预测盈利，包括您所说的那些投资大师。短线的预测难度大，但不等于中线性质的预测不可行。如果说某个人真的可以不靠预测盈利，那就等于一个人说：“我会走路，但我不靠腿；我能看，但不靠眼”一样。
    3、我自己说过的话都都记得，所谓“选择性遗忘”不存在。错了就是错了，我不吝于认错，就像前面网友说过的，我也在天天学习、天天进步嘛。
    4、前面是有两篇博文的标题含有“惊人之语”，比如空头斩杀多头降卒40万、中小板血雨腥风什么的，那是跟上证博客的管理员学的，而她又是跟标题党学的。我每次在上证博客上发表博文之后她都会帮我改个标题，于是我就想不劳她驾，一步到位得了……事后上证指数于7月19日出现转折，我虽然立即转为看涨，但和前一天恐怖的大标题相比，声音已经微弱到无人注意的地步了。
    5、至于中小板，我在6600点看空，到跌至4893点（年线或60周线）止跌，其实已经跌得很惨了。它和上证指数于7月2日同一天反弹，后面的走势和上证指数基本一样，只不过更强而已。我在针对上证指数的解盘中反复说0702日所在周～0723日所在周这四根周K线形成两个看涨型周K线组合，这两个看涨型周K线组合共同确立了一个中期底部，却没再提中小板的事，结果读者就把“血雨腥风”的标题牢牢记住了
    就是那两篇争议最大的博文标题的由来。

十年磨一剑：
    我是去年开始看73兄的博客的，73兄读书万卷，确实让人佩服；73兄的理念也是一个专业投资客的思路----只做大行情，大趋势和主升浪。但市场更多的是职业投机客和广大散户，都希望天天能赚钱和每个波段都抓住。所以不同观念的人也很多。
    大波段和大趋势的时间，在整个行情时间中，是很少的，所以更多的时间是小区间震荡势和大区间震荡，这样的行情，以73兄的理念是很难把握的。
    73兄的K线理论、均线理论、成交量理论和形态理论等所有的技术分析方法，都是形，关键要是神，神，73兄也说了，是多空对比，关键行很多时候是会出错，如美国股市和日本股市，每次来看，都是要破位加速下跌，但都出现大幅反弹。如果看多空对比，也是变化也很大，昨天还是很弱，明天也许就很强了。所以任何方法和理论都不可能全对，都会出错。
    所以，真正的成功者，是判断出一次大趋势，而且及时进场按判断交易了，并且重仓了。然后，把利润保住。
投资家1973：
    总算来个支持者，感谢您的支持，我被他们拍的满头包，呵呵
    “只对大机会感兴趣”，是我多年从事股票期货交易的感悟和最终定型的习惯。因为在无趋势震荡市中交易（例如上证指数及其所代表的大盘股从今年8月初至今的走势），会轻而易举地将投资者在大牛市做多或大熊市做空中赚到的“大钱”轻而易举地赔光，也许还要加上本金。这一点无论对股票交易还是期货交易来说都是一样的。怎奈众生不会我意，是不了解频繁交易、频繁止损的危害啊。
    美国股市最近日线图的走势的确刁钻，香港曹仁超老先生在他的“投资者日记”中说是电脑交易和人对着干所致。不过我有一个基本的理念，很多人可能不太认同，那就是“不存在看不懂的行情”。如果某个时期看日线图确实令人困惑，但只要一看周线图和月线图形势就会清晰许多，甚至一目了然。
美国股市之周线图本已跌穿60周均线，但是现在随着美元下跌又收复了60周均线，这也属于正常——体现60周均线的支撑嘛。下一步，只要美股三大指数以接连两根周阴线跌穿并远离60周均线，其头部即告成立。现在仍需继续观察，不忙着下结论。
    所以说，美股在日线图上看起来似乎“刁钻古怪”，该跌时涨，该涨时跌，但它依然没有能力摆脱周线图和月线图技术分析的框架。原因很简单：在周线图和月线图上乱来成本太高，也是根本行不通的。所以如果日线图不好把握，请多看周线图和月线图。

Liming1818：
    老师，林子大了，什么鸟都有，何况是网络，比林子大多了。老师何苦浪费时间与无聊的人讲理，就算能讲清，时间成本也划不来。
    古人云：“道不同不相与谋”，两个世界的人没有对话的必要。
    我等对第二卷新书望眼欲穿，老师抓紧点，别把时间浪费在无聊的人身上。世界这么大，无聊的人这么多，老师能应付过来吗？莫非要学孔明舌战群儒？网上的无聊之辈比当年的江东多多了，纵能胜，也是胜之不武呀。
投资家1973：
    我写书写累了，所以和朋友们聊聊天。前面说了，不存在真正“不可沟通”的人，所以也没有什么“无聊的人”。
    每个的一生都是一场艰苦的挑战，大家都有养家糊口的责任，都不容易。从今以后，在我眼里大伙都是善人，没有恶人，我觉得这样认知挺好的。
    《金融交易学》第二卷月底修改完毕后交货，出版时间由国庆节推迟到元旦。没办法，这是为了保证质量。一件事该什么时候完成就什么时候完成，一本书该什么时候上市就什么时候上市，急不得。

Bobo：
    其实我一直都挺喜欢你的，不过看了你最新的文章觉得你变化的太快了，我原来一直喜欢的四个股评一个卖软件一个卖教程一个卖书一个什么都做。他们都有个共同的特点就是喜欢用什么佛法古代哲学哲理来说事。个个都把自己包装的像圣人一样。。。一到了震荡市个个都没了立场，其实如果趋势走好了一般炒过几年股的人都看的出。就是这种震荡混乱的局面才能显示一个人的水平。
投资家1973：
    前面说了，无论有无趋势您多看周线图就可以看得比较清晰了。
    我从来不在帖子里面讲什么哲理故事，遑论佛法？我觉得我在这方面挺浅薄无知的，为了避免说错话，还是谨慎点好。再说我认为佛法也不需要单独讲，日常生活处处都是佛法。比如以前看见“不顺眼”的评论，我不予理会；看见不太友好的网友，我抓起来往黑名单一扔了之，不作任何解释。这就是分别心，闻誉则喜闻责则怒，属于分别心。
    其实所有人皆可以师视之。骂您的，帮您修忍辱波罗密；折磨您的，让您更坚强；拍砖的，让您今后解盘时更细心，更对得起读者。我现在一早一晚各诵一部《地藏经》，故有此悟，供参考。

Bobo：
    现在这局面用周线看也不明朗，上证的话看还是一个熊市的反弹，深证的话看上去大有反转的味道，中小盘就更不用说了。我现在越来越不知道炒股到底是技术重要还是经济重要了，深证的双头连最小量度跌幅都不到就上去了。美股就更不用说了美股就是一份份经济数据组成的走势，根本看不到是有什么技术。美股的走势我相信所有学技术的人都看空，可是他就是跌不下去，基本都是易涨难跌的局面。博主你看的明白吗？其实我想你也看不出，其实到头来股市还是要靠估。
投资家1973：
    美股正在围绕60周均线反复争夺，那就让它夺嘛。多空双方就像一对拳击手，谁强谁弱，谁将会是赢家，您一时看不出来，那就耐着性子，多看一会不就看出来了？所以一时没有结论，干脆就不急着下结论，结果结论自会出现，明吗？

能量守恒：
    投资家1973为这个市场还在摸石头过河的迷茫之人指出了一条切实可行，行之有效的正确道路。
    虽然我本人是唯物主义和无神论的坚定信仰者，但是在股票市场我和投资家1973却是殊途同归。今天看到类似于东方之星这种无聊之人我实在是感叹，许多人都在寻找这个市场的成功之道，可是却亲手埋葬了自己期盼寻找的未来！
    一声叹息：“乱花渐欲迷人眼，我却独上高楼，空唱一曲笑傲江湖，却只见形单影孤，飞云一片”。
投资家1973：
    东方之星是有正义感的好人，呵呵。无论什么方法，只要能够盈利，自己用着顺手，就行。

鸟枪一人：
    博主！！小弟有疑问想问你！！
    为什么之前的严重崩溃看空一篇文章就推翻了？？
    不免有些让人匪夷所思！！小弟觉得您适合做趋势。
    不适合做震荡行情！！！我是觉得您之前说的不准确！！
    如有冒犯请原谅！！
投资家1973：
    您没有冒犯我，大家都是朋友，属于正常交流。我4月16/17连续两篇帖子看空，结果沪市从4月19日起，一口气从3100点跌到2319点，将近个800点，幅度不算小了。（3478-2319）/（3478-1664）=64%，我想调整的幅度也许已经够了。
    2319点上方，0702日所在周～0723日所在周共计四根周K线形成的两个看涨型周K线组合构成一个中期底部，这已经在解盘中说过多次了。原来的观点是认为反弹结束后有可能创新低，现在排除了这一可能，但仍没排除回踩2319点的可能，前后观点变化就是这样，应该说不难理解的啊。

专业投机客：
    呵呵，博主，在投机市场盈利才是最重要的，其他的不过是饭后谈资，何必在意。不过，博主敢于裸奔的自信，恐怕整个新浪没几个有这实力和胆量，哈哈，这是我佩服博主的一点。
投资家1973：
    呵呵，路还很长……

瑞银投资：
    遇到比自己水平高的人是一种缘分，更是件值得高兴的事情，只记得早年学做股票的时候局限于网络不发达电脑还没有普及故虽很想找高手指点但往往事与愿违，我就很感谢网络，没有它我不可能结识如投资兄，文竹兄等等这样的老师，要时时心怀感激，与人为善，坦然面对人生，活出自己，活出光彩。
投资家1973：
    哈哈，我算不上老师，大家都是师兄弟。

日照雪清：
    1973，看你博客2年多了。非常清楚你是个非常不错的职业交易者。而且心态比2年前开通了很多。恭喜你。物以类聚，人以群分，如果每个人都认同你的市场观点，并实施，就都富裕了。市场是最终的评判者。在上面再骂，再吵也没有用。不用理他们。
投资家1973：
    早悟晚悟，早晚都得悟，此生不悟，下一世悟。现在不悟，是因为受的苦还不够。

Mgldh：
    东方之星的言辞有点过了  但是他说的有不少是事实  从另一个方面也可以说明 （至少暂时）博主的水平，还没有到那种炉火纯青 、登峰造极的程度 。股市确实深如海。我也在这里奋斗了几年了，呵呵我认为炒股的最高境界是：你必须懂主力的心 如果你到不了这步无论你过多少年 都不会成功 你懂主力的心吗  你知道他目前在干什么吗？
投资家1973：
    慢慢来吧，最终都会悟的。不在这方面悟，就在那方面悟，人终归都是会成长的。

东方之星：
    我说的全部都是事实，全部取自博主的帖子，那一句不是事实，你们有本事挑出来，我立刻道歉离开。
也许有人认为挑人家刺是一种不道德行为，但是误导新手，让新手学习一种错误的纸上谈兵的没有实战价值的理论更不道德。
    不尊重事实，盲目崇拜的脑残实在是太多了，借用博主一句话，傻人有傻福，你们运气真好，遇到我了呵呵。
投资家1973：
    呵呵，东方之星真乃菩萨，普渡众生来了。

老彭：
    博主能否详细介绍一下您的K五十战法？是要求收盘价大于5日线且5日线大于10日线买入吗？还是说不管收盘价，只要5日线大于10日线就买入？
投资家1973：
    就是K线在5单位均价线之上，5单位均价线在10单位均价线之上，谓之“K五十多排”，反之为空排。多排不做空，空排不做多。分日线、周线、月线三种级别，分别用于监视和锁定日线、周线和月线图上的极端趋势。

方昭：
    我只是个菜鸟 但是在我人生最失败 最无助的时候 我在天涯读到了一篇叫《一个专业投资者的至深感悟》因此我知道有一位叫投资家1973的人，也就是他 给了我重新活着的意义。 前天，我终于买进了我人生的第一手股票。我真的要感谢投资家1973 ，我的领路人。
投资家1973：
    呵呵，言重了，大家都是同学。

Exi59：
    东方之星，喜欢你这样数据说话的方式。我很奇怪，为什么在网上还有这么多人，是这样一种思维方式。你不喜欢东方之星可以，但你要是说他不对，你应该指出他的统计方法和他的论据错在哪里，而不是去猜测他的为人，作为一个交易者，重要的是事实。事实才能让你赚钱。
投资家1973：
    东方之星说的都对，您也对，是我的解盘不对。

Wangge2772：
    投资家1973先生的至深感悟一书对于我这样的新手来说很不错，我认真看过3遍，对我帮助很大。在投资家1973先生每日的股评中，时常透露出唯心观点，认为市场应该按照自己的想法走，否则就是不值得“观赏”或“操作”。虽然我是看至深感悟入市的，但我实在不太认同每日股评中的某些观点，不是因为我水平高，而是观念，因为我是个彻彻底底的唯物主义者。即便如此，我还是视投资家1973先生为老师，因为能学到东西，取其精华。
投资家1973：
    呵呵，您可以保留自己用起来好用的东西，不必全部和我一样。

东方之星：
    其实网上的伪大师很多，真的很难区分，要区分的唯一办法就是用事实说话，用实践来证明，郎咸平大家应该很熟悉吧，其实也就个骗子，大家一定不认可吧，简单用数据说话吧。
    2008-7-23 郎咸平：长珠三角100万家民企倒闭，经济大萧条来临
    2008-11-2 23:35:00 郎咸平：一个持续的经济大萧条时代即将来临
    类似文章大家可以百度得到，当一个伪大师说经济大萧条来的时候 ，也就是经济是底部的时候，也是股市底部，反方向指标有时候还是很准的。
投资家1973：
    要是明年经济萧条了，那他是正确还是错误？也许他是中线观点，而您，只看明天的K线是阴是阳，这样不太好吧？

河水摄郎：
    新手绝大多数人都要输钱的，看教科书是必需的，但不起太大作用；听股评其实没什么益处。只有经过一轮大的牛熊洗礼，悟出点东西来，才能在这个市场里生存下来。
投资家1973：
    经过一轮大的牛熊洗礼恐怕不够，我认为得好几轮才行

东方之星：
    慷慨激昂的言辞是最能迷惑人心的。纸上谈兵的事情太多了，相比当初赵括就是这样忽悠了赵王的。一切要以实战为准，没有实战业绩的书，或者实战成绩很糟糕的书，那管他理论多么美好，多么激动人心，都只是纸上谈兵，为什么有那么多无脑的人就不看事实，一味盲目崇拜呢？
投资家1973：
    轻率地说别人“无脑”是不妥当的。说这句话之前，最好学学司马懿，高声一问：“吾脑尚在乎？”何况，这里也没有谁盲目崇拜我，所以您的担忧是多余的。

洋葱头：
    东方兄真是够执着的。从大的操作级别来看，3181到2319下跌趋势，2319到目前是针对上波趋势的反弹，73兄大的判断没有问题，符合趋势分析的基本原则。
    问题是下跌反弹的转折没有判断准，我想运用禅师的背驰原理可以精确的判定底部反转的区域。
    我大体对照了一下73兄的标题，基本上都是针对上证的，东方兄你自己看看，你标注中误导的成分很重，上证小幅反弹之后步入震荡，就算是行情也不过是版块行情，从上证指数上还看不出来。
投资家1973：
    始自2319点的反弹，7月5号的解盘中有提示的（所谓上证剑孕十、期指剑孕剑组合意味着止跌反弹），只不过我说参与价值不大，加之没有醒目地写进标题因而被人忽视而已。没办法，前面的标题太惊人了（刚才解释过了，跟标题党学的哈），后面的就没人注意了。
    至于东方之星，他对市场的理解完全是错误的，眼睛直盯着一天的涨跌，不客气地讲那叫鼠目寸光（恕罪，掌嘴哈）

投资家1973

20100905日：投资家1973与新浪博客网友问答录（之四）

Exi59：
    博主，你好。你这两天的突然转变，从大空头突然转到要破6000，以及突然变得谦逊无比，左一个我不对，右一个您说得对。说实话，我们有点不太习惯，没必要，是吧。其实我们这些不太讨人喜欢的砖手呢，也就是爱较个真，你既然夸下了海口，又是要预测，又是要一万到百万的，又没做出来，那别人给你在旁边看着，时不时敲打两下，算够客气了，毕竟没哪一个人说过脏话，骂过人的吧。
    你也大可不必浪费时间和我们辩论或者说指导我们这些人，也没必要每条评论都回复啥的，你说你的，你的地盘你做主，没问题。能够不删贴，让人把话说完就行了。每一个看帖的都是成年人相信，自然会自己判断，选择做你的粉丝，还是质疑，每个人自己应该很清楚。
投资家1973：
    1、恕我直言哈，您老兄的水平，和东方之星一个层次，前面东方之星网友说我解盘的正确率只有14%，您大加赞赏，现在我都一一解释过了，您自己看吧。
    2、您错的离谱。东方之星岂止是乱骂啊，您还是到我的天涯同名贴去看看吧。您再问问东方之星，那个叫sdjw的是谁？sdjw 1又是谁？他为什么被封了一个又一个ID？不骂我天涯版主会一再对他禁言吗？
    3、今天大礼拜，所以逐条回复评论，算是和大家聊聊天。平时没时间就算了，不过我还是尽量和大家沟通。指导谁谈不上。

海岸：
    楼上的兄弟说的太好了，那天我发帖，叫投资家老师分析下个股，并提了分析该股的关键，可是还没有到十分钟贴就被删了，看到他怎样误导股民，就来气。其实我觉得股市和投资是没有关系的，市场的存在只不过是提供一个参考，看看是不是有傻子报出错误的买卖价格，我觉得在中国现在是价值投资的黄金时机，因为中国在飞速发展，这样的时间必定伴随着伟大的公司成长，记住老巴的话大家永远都在低估成长股，我们的错误不是为成长支付了过高的价格，而是错在对它的误判，把不成长的当作成长、真正成长的却视而不见。投资家我求你不要在搞了，不要以救世主的面目出现，国际歌早就告诉了大家世上没有救世主。靠K线我看只有被玩死的。
投资家1973：
    您说靠K线会被玩死，我说靠价值投资才会被玩死。咱们谁也说服不了谁，求同存异吧？我说过，价值投资是那些比您我资历都深的专家们穷其一生所干的事，中小个人投资者不是吃这晚饭的料。您非得去试，没人拦着您啊！
    您不是价值投资派的吗？我在书中列举了8条针对价值投资的反对意见，又列举了8条针对基本分析的反对意见（别说您没买我书，找不到这些观点，网上很好找的哈），实际上彻底否定了这两条道路对个人投资者的适用性。您能驳得动它们吗？咱都得就事论事，讲道理是不是？您先反驳一下试试看吧。我希望您能用有力的证据拍倒我。

Exi59：
    说多少都没用，早点完成你的一万到百万吧，保证到时候，谁也不敢再拍你的砖，对吧。
投资家1973：
    呵呵，虽然我不赞成您的观点，但我誓死捍卫您拍砖的权力。刚才您对东方之星网友列举我的那些解盘标题大加赞叹，现在我都一一回复了，麻烦您也调出大盘走势图，用心看一下？

Elvan：
    按博主的意思，真正能从事交易的机会一年不到一次。我想一个真正的交易家，应该有敏锐的市场目光，随时密切关注市场热点，捕捉市场的交易机会。
投资家1973：
    一年至少有一次，多了话有三次，再多没有了。期货因为允许做空，机会稍多一些，但一样依赖大趋势、大行情。没有大行情，谁都吃不饱。别相信那些“短线高手”的话。大行情——至少是中级行情，才是赚钱的黄金季节。为什么无趋势震荡市不能做交易？因为您东一割西一止损，很快就把您在大牛市（期货还包括大熊市）赚到的“大钱”亏得干干净净。就好比打仗，要“慎战”，明吗？

Yeshengji347：
    博主的文章每天必读，也一直关注从一万到百万的实盘操作。感觉做期货资金增长太慢，我建议73兄把现有的资金换成美金做外汇。凭你的微观交易技术一定很快达到目标。我是在汇股淘金呱呱房间了解加入外汇实盘的。我经常逆向加仓，因此做的不好。但我看到一个刚开户的，他入金4000美金，当天就盈利了1000多美金，四天盈利6000多美金。他一般都开仓3-5个标准手。杠杆是400倍，点差3个点的欧美货币对，没其他费用。欧美货币对每天下午和晚上都有60到100多点的波动，因此，会把握趋势的，资金是很快增长的。强烈建议73兄改在外汇。
投资家1973：
    好，等我把这个商品账户搞完了再说。不过我提醒您啊，400倍的杠杆绝对会爆仓，概率100%。我自己能控制20倍的杠杆，再高就不行了。

东方之星：
    73 你说我鼠目寸光没关系，但是我只是吧你每一天的预测做了个统计，你不是经常头一天说看涨，第二天坚决看跌的吗？当然你说标题不一定正确，那么你2300左右天天看空，天天让人抛出，也是对的，我就很难理解了。你今天虽然开放了博客评论，但是言辞之中还是多存挖苦之意，呵呵 看来你要多多修炼佛经才行，原主宽恕你吧阿门！
投资家1973：
    您知道大盘从2319点开始反弹的时候众多投资者普遍套牢有多深吗？我粗略作了一下调查，至少20%！不让他们逢高减仓，越弹越卖，还越弹越买啊？用啥买啊？
    我说您一句鼠目寸光，您就受不了了，还说我挖苦您。可是您在天涯疯狂辱骂我，持续不断搞人身攻击，是怎么回事，跟这里的朋友也解释解释吧？

海岸：
    选择最具前途的行业，买进具备核心竞争力的企业股票，只要时间足够长，3年5年十年20年，持股赚钱是一种必然，赔钱是一种偶然,投资就这么简单。而你什么都不用做，钓鱼、看书、喝茶、旅游、玩网络游戏，只要你拿得住其他时间去休闲，时间老人就会给你巨大的财富，超出你想象的巨额财富。一天到晚搞什么搞。一会多头，一会空头，一会主力，全国这么多机构到底谁是老大？他们靠什么维系联络？短信？电话？“兄弟们，赶快抛售，我们投资家大哥下命令了”，要熊市了很滑稽吧，可是如果不是这样，那么很多机构如何统一行动？我想不出，也不屑于去费脑细胞。要不投资家大哥告诉我？真是太搞了。投资家你别搞了!不懂就是不懂，记住小兄弟的话公司的成长“第一是估值，第二是业绩增长，第三，还是业绩增长”，没有业绩支持的上涨，无论故事多么精彩，就好像飞上天的风筝，无论何种方式必然还会落到地上。看后再去看下你说的K线看开悟不？一个标准的大蠢蛋！我靠对你我只能竖起我的中指。
投资家1973：
    不要把您的价值投资理论强加于人。如果您是日本人，日本有没有符合价值投资的股票？您一定说有。可是日经225指数从1989年近四万点，如今21年过去了，还只有9000点，您去价值投资去吧？难道日本就没有价值投资派人士吗？可是，如果做空日经225股指期货，您知道能赚多少钱？建议您看看香港曹仁超先生的书，他也是草根出身，也是趋势跟踪交易者，他也不赞成价值投资，供您参考吧。

东方之星：
    “海岸”朋友说的真好，我目前也是走这条道路，选择一个不会倒闭的，并且在中国是国家扶持和大力发展的企业，buy and hold 就是这样。复利的力量是无限的。来这个博客主要是看楼主的语言很搞笑，找找乐子，顺便给新手提个醒，谢谢博主，谢谢73兄，从你的每日解盘中我遭到了乐趣。谢谢。
投资家1973：
    我是趋势跟踪交易者，你们要搞价值投资，这就是矛盾所在。我从来没劝过您，还有“海岸”网友改变道路，所以你们也别“开导”我了，彼此求同存异，好吗？你们要真对学术讨论感兴趣，先把我对价值投资的8条意见驳倒吧？只要是有理有据，无论我是否信服，都会尊你们为可敬的对手，因为大家毕竟是在就事论事和讲道理，您说是不是？

完美的心电图：
    博主 不用对什么价值投资进行回复，完全不同的理念。我想问下博主，既然你说杰西 利弗莫尔是你的老师，那能否给我讲讲他说的关键点，有反转关键点和连续关键点，你怎么看？谢谢啦。
投资家1973：
    关键点我已经改名叫“临界点”，临界点交易技术我已全部写入《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷中，元旦节正式出版

Exi59：
    每个人应该都有自己的判断力，东方之星每句话都是直接引用的博主的博客原文，我都不明白了，就这样的铁证，都还能说解盘得对，我啥也不说了，得，你确实具有预测能力。
    另外说实话，我们都是不屑于跟对方展开争论的，你说的那些，在我这，都毫无意义，这是理念的差异。我们做的事情，其实说白了打了比方就是，你老说你能水变油，你有特异功能，我们就说，那你现场给大伙变个试试呗。
投资家1973：
    呵呵，exi59兄，恕我粗鲁，咱们之间，鸡同鸭讲。又如同是两个星球的人，说不同的语言。我说您既看不懂股市，也看不懂解盘，是诚实之语。您非得扯出水变油来，这哪儿跟哪儿啊？
    交易市场上的很多争论，实际上都是源于一个重大分歧：市场行为究竟能否预测？多少年来，个人投资者所接受的宣传和教育是“市场行为不可预测，顶底不可预测”。但是我认为，市场重大的价格波动不说事前，最起码“事初”还是可以“尽可能早”地从图表上看得出来的。一个简单的逻辑推理是：如果市场真的完全不可以预测，那么这个市场上所有赢家的利润都是“蒙”的结果。也就是说，不存在真正意义上的赢家。这个结论成立吗？它与事实相符吗？
    我的看法是，没有人可以不靠预测盈利。短线的预测难度大，但不等于中线性质的预测不可行。如果说某个人真的可以不靠预测盈利，那就等于一个人说：“我会走路，但我不靠腿；我能看，但不靠眼”一样。
我看不出您和东方之星网友是沉浮市场多年仍不得要领的老手，还是新手，但你们二位的思维方式，相当一致。我在天涯、凯迪等大型论坛解盘好多年了，重大的价格波动被我言中的多了去了。二位不就是想看证据吗？证据太多了，随便举几个吧。
    1、请您先把我4月16/17连续两天的解盘找出来，我当时看空大盘，17日的解盘中甚至列出了9只代表性的地产股的周线图，您看看当时的周线图，对比一下它们后来的走势，是不是集体腰斩？上证指数是不是从3100点一直暴跌到2319点，跌幅近800点？什么叫预测？就是抓住大机会，和规避大的下跌行情吗。我做到了，问心无愧，请问二位做得到吗？
    2、既然你们提到价值投资，那么好嘛，我曾经预言过价值投资派所树立的三面红旗——贵州茅台、苏宁电器、盐湖钾肥的大暴跌走势。具体请搜索“投资家的预言——三只即将崩盘的股票”，看看后来的走势，哪一句没有应验？重大的价格波动真的不可预测吗？东方之星网友斤斤计较于每一根日K线的涨跌阴阳，对这些大级别的波动却视而不见，是不是因小失大，一叶障目不见森林呢？
    除此之外，我还成功预测过铜的大崩溃，所有这些案例，我全部写在《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷中，所引用的博文，全部可以在网上搜到，并且作为附录列在书末。而整个《金融交易学》第二卷，就是完完全全地授人以鱼，告诉读者预测重大价格波动的方法和技术体系。先说这么多吧。

东方之星：
    博主要不你干脆搞个投票看看，看到底是你预测对了还是我在污蔑你呢？我看用事实也不能说服你，我想群众的眼睛总是雪亮的吧，你可以听听大家的意见，这样或许会对你偏执的性格有一定的好处。到时候可不要说真理是掌握在少数人手里哦？
投资家1973：
    哈哈，真理既不掌握在多数人手中，也不掌握在少数人手中，真理掌握在您手中。

海岸：
    投资家老师要我跟你提几只股票不？看你气的那样，我就怕你拿不住票，再告诉你股价简单来说就跟主人跟狗的关系一样，狗有时会在主人的前面，有时会跑在主人的后面，但是只有主人能向前走，那狗始终是会跟着主人的。投资就这么简单，我是没有看过你的书，你说这么简单的道理，还要看书吗？你最大的毛病是把这个世界幻想的太复杂了，开厂就是为了赚钱吗，如果你缺钱，我把钱投给你，做大了分点股分点钱不是应该的吗？投资其实没有秘密，我看你把股市弄的这么神秘，就感到很可笑，好象天下只有你一个人掌握了投资的本质，其他人都看不到。
    其实一个企业的核心竞争力选择无非就是独一无二、垄断性、法定许可、专利等等。在市场中谁都不可能一直抓住成长最快的企业，更不可能每次都抓住成长最快的那一段时间，只要长期不懈坚持投资，一定能够取得很好的回报，投资不是和别人比短期收益，而是和时间老人赛跑。我党打败一切敌对势力只用三大策略，1、党的领导2、武装斗争3、统一战线。国民党知道这个公开的策略，可是知道策略还是无法改变结果。投资也是如此，根本没有秘密。不要一天到晚跟得了幻想症似的，求你不要一会多头，一会空头。记住我前面跟说的没有业绩支持的上涨，无论故事多么精彩，就好像飞上天的风筝，无论何种方式必然还会落到地上。
    学佛之人，更应该积善积德，不懂就好好学习，我想在这个市场从你开博到现在10倍股都应该有好几只了吧？你的资产翻倍实现了多少？我对上个贴骂你表示道歉？但是我真心的不希望你在网络上误导大家，看你博的我想都是刚入市不久的新股民，是学佛之人，应懂的积德做善事。最后祝你境随心转，脾气不要这么大？我比你年轻都能静下心来，想在这个市场生存下来，你好好想下我跟你讲这些!原你投资顺利！
投资家1973：
    呵呵，您这声“老师”我是不敢当的了。首先我没有误导任何人，我的博客也好，帖子也好，来看的人都是自愿的。我虽然自嘲是“骗子”，但那是为了让东方之星网友开心。但我从未刻意地骗过谁。
您说的投资很简单、没有秘密的道理我懂，但我认为正确评估一家企业的价值并不简单。有能力评估一家企业的内在价值的人只能是企业家，而不是中小个人投资者，包括您。巴菲特首先是企业家和银行家，其次才是投资家。
    今年我确实没有从个股上赚到10倍，我猜测您也没有做到。我争取，我努力，而且我知道怎样才能赚10倍，只不过方法是趋势跟踪，不是价值投资。您问我今年为什么没有在股票上赚到10倍？回答是我低估了个股行情，尤其是中小板。我也是在不断学习进步的。我学了14年了，仍然在学。
最后，我脾气并不大，也没有生气。这不正在陪你们玩吗？

东方之星：
    哈哈，博主，看你的心眼真小，就4月16/17 这种断头铡刀的走势，来你博客的网友90% 都看得出来，还用得着你的秘密武器来研判？竟然还小看别人预测不出来，一副洋洋得意 小人得志的嘴脸。真是可鄙！反倒是你预测的地产股：
   （20100805日）：警惕地产股！
——————————————
    结果呢？随后地产股涨了多少呢?
投资家1973：
    东方之星啊，不知道您是有意还是无意，总之您说话的方式很成问题。我不是您的师长，按说没有资格教训您。不过什么洋洋得意小人得志啊，可鄙啊之类的说法，我以为是不妥的。了解您的人会说您是真性情，很可爱；不了解的会说您根性很差，不可救药，明吗？
    大盘是4月19日星期一开始大跌的，我是4月16日也就是周五预警的，后来感觉事态严重，不放心，17日，也就是周六，再补写一篇博文；还怕引不起读者重视，干脆把未来的领跌板块——地产股中的9只代表性品种的周线图拍下来，上传到博文上，可谓慈悲到极处，请问这算不算预测？
    您说人人都能看出来大盘特别是地产股要大跌，还“断头铡刀”什么的？请问您的证据呢？您不是特爱搜索博文吗？搜啊？贴上来啊。不仅要贴别人的，最好还贴上您自己的，让我也好好学习一番，ＯＫ？
    说您看不懂行情，看不懂解盘，您还不服气。8月5日的解盘我等于又为您解了一遍，您还是看不懂，何其可悲也与！8月5日地产股指数1436点，9月3日1426点，中间涨了那么一点点，又全都尽数跌回，哪涨了？涨哪了？至于那些4月19日以前买地产股的，到现在还没解套，哪涨了？涨哪了？

东方之星：
    还是奉劝你别再看上证大盘指数了，也不用故作神秘的追踪你的100只重要的股票，直接看中正100不就得了？
投资家1973：
    错了，要把上证指数和中小板综合指数结合起来看，前者代表大盘股，后者代表小盘股，这也是我最近得到的一个教训。中小板已经成长为一支不容忽视的新力量。

苦学交易技术：
    73老师，我觉得你直接上个股票实盘交易吧！这样有事实了，大家就都看清楚了
投资家1973：
    股票我当然也做，但我不可能再裸一个单，那样发帖量也太大了不是？

海岸：
    还有提醒一下投资家大哥，投资是买公司，不是看大盘，我告诉你一个震惊的消息我从不看大盘，9000我想日本股市一样有成长性的企业。
投资家1973：
    日本股市从1989年约40000点，用了21年的时间，道现在9000点，这叫全军覆没，懂吗？为什么会全军覆没，熊市，懂吗？用什么办法可以捕捉熊市？趋势跟踪而不是价值投资，懂吗？你依然要沙里淘金，那叫刻意追求小概率事件，懂吗？

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100906日）：继续完成与半年线会和的使命！



    诸位，此前的解盘中，我多次提到“三个握手”，即大盘指数将要与半年线、30周均线和年线的握手。今天权重股发力，上证50指数涨幅最大，为2.4%；创业板指数涨幅最小，为-2.5%；同时沪市成交额放大至1621亿元，上证指数上涨40点或1.54%以2696点报收，证券股和钢铁股表现不俗。两市合计13只股票涨停，全部仍然为小盘股；合计11只股票跌停，主要来自前期涨幅较大的小盘股。我在9月2日的解盘中曾经提到代表大盘股走势的上证指数最好不要拉抬过猛，否则会让市场各方认为热点已从小盘股切换到大盘股，从而导致恐慌，加剧资金从中小板流出，不利于中小板目前正在演绎的主升行情。今天大盘股走强对中小板走势的消极影响已经显现。

    当然，中小板自身近期涨幅较大，自7月2日4893点以来直到6774点都没有经过像样的调整，所以存在调整的内在要求，若从今日起步入调整亦属正常，而且越是温和的调整越容易是阶段性的，如果出现我上周五解盘中所列举的几个狂热走势特征，如放出800～1000亿元的天量，或日线图上出现加速现象，日K线以带缺口之吊颈线、流星线等大特殊K线报收，则有见大级别顶部之虞，这是我们都不愿看到的。从今天走势来看，虽然创业板和中小板以及部分前期涨幅较大的沪市小盘股出现调整，但市场热点不断，个股走势还很活跃，宜精选个股，继续看多做多。目前大盘半年线已降至2715点，30周均线则在2756点，这两个目标理应能够达到，年线到时候再看。

    今天非惟股市收阳，商品期货市场亦全线飘红。受节能减排部分钢厂限电停产消息刺激，螺纹钢大幅跳高，收出大阳线，部分合约涨停。其次锌和塑料、PTA亦形成多方占优格局。因美豆指数周五收出大阳线，今天内盘豆类本应好好表现，最终却因工业品的强势被夺取了的风头。郑州棉花走势很强，比美国棉花都强，但短线涨幅已达，继续追高似已不妥。美国玉米牛市格局明显，周五夜间大涨，内盘大连玉米主力合约C1105却只涨了1%，令人遗憾。在9月1日的解盘中我曾经提到要想遏制工业品多头的攻势美元指数必须站上85点且周线macd指标金叉，现在非但没有办到日线macd指标反而死叉了。美元走强之前，大宗商品期货工业品之多头仍将肆无忌惮。


网友“建辉”的来信：



投资家1973先生:

    我是您的粉丝成都朱建辉.刚才看见您的博文,对您的中长期股市走向的最新判断,觉得惊诧不已.......前阵子对中长期还是偏空的，转变有些让人难以适应.
    当然我认可您的想法,楼市资金肯定会进入股市.是因为资金的逐利性以及投资渠道狭窄造成的.
    但目前就沪市而言,不论K线还是月线的均线系统都还没有发出行情转牛的信号,而先生是观大局者,趋势的追随者.目前趋势未现,先生下此论断.自然让我惊诧不已,
    如原文:" 展望未来两年，我认为沪市将收复6124点，创出历史新高。即便办不到，指数亦会稳中带升，很难再跌破2300点，以前认为潜在的创新低之可能性现在可以排除。"以及"如果我所认为的A股未来两年将会走牛、上证指数收复6124点的判断成立，那么这是一个阶段性的顶部可能性更大。"
    在下以为先生给出两年走牛以及收复6124的结论,其依据只给出了一个宏观基本面楼市资金走向,但并没给出您书里关于成交量,K线,均线,形态这四方面的相关论据,心中惴惴不安,望先生示下.                                                        
                                                                                                                                                                成都:您的粉丝
                                                                                                                                                                2010-9-4  凌晨
                                          
投资家1973的回复：

建辉您好：
    您希望取得关于未来两年股市将会走牛的更多技术方面的证据，心情可以理解，毕竟您不想打无准备、无把握之仗对吧？我也是如此，而且我相信其他投资者朋友亦是如此。所以下面简单谈谈您所说的问题。
    我在今年4月16日和17日连发两篇帖子看空大盘特别是地产股，结果沪市从4月19日起，一口气从3100点跌到2319点，将近个800点，幅度不算小。（3478-2319）/（3478-1664）=64%，我想调整的幅度也许已经够了。
　　 2319点上方，0702日所在周～0723日所在周共计四根周K线形成的两个看涨型周K线组合构成一个中期底部，这已经在解盘中说过很多次了。原来的观点是认为反弹结束后有可能创新低，现在排除了这一可能，但仍没排除回踩2319点的可能，前后观点变化就是这样，应该说不难理解。
    何况，现在热点全面激活，个股大面积活跃，普遍易涨难跌，这已是事实。每天都有十几只乃至几十只个股封涨停，这就是牛市氛围，或者说是牛市特有的“味道”。作为一名投资者，您对这种“味道”要足够敏感。至于其它技术证据，当您真的需要的时候自会显现，我在解盘中也会逐步提到，只不过时间上稍晚，我这里是先给出大方向。
    祝您投资顺利，万事吉祥！                              
                                                                    投资家1973
                                                                     20100906

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100907日）：大盘无碍，继续看涨！



    今天上证指数全天以震荡整理为主，尾市拉起，微升2点，十字线报收，同时沪市成交额由昨天之1620亿元萎缩至1248亿元，缩量372亿元。调整缩量是好事，说明筹码稳定，卖压较轻，后市继续看涨。今天大盘盘中最高见2704点（呵呵，我在一个月前就呼吁大盘会见2700点，今天最高2704点，可见盘整盘得够辛苦），可以认为基本上已经脱离前面2701-2564=137点之狭窄盘整带。只要大盘再收一根大阳线或数根小阳线，即可实现与30周均线所在之2756点的会合。今天虽然以调整为主基调，但个股行情依然活跃，两市共有11只股票涨停，没有股票跌停，说明自个股被大面积激活以来，多头仍然掌控局面。所以下一步仍应精选个股，对大盘无需过多忧虑。

    国际市场上，美元指数今天反弹，现在点位为82.5点，与之相应的是，外盘铜铝此刻大跌。美糖11号此刻走出中阳，美棉冲高回落，出现上影线。近期美棉升势强劲，致使内盘郑州棉花同步走强，走出加速上涨行情。今天其主力合约CF105更是仓量齐增，巨量成交。虽说牛市不言顶，然短线涨幅已大，不适合追高，观赏即可。其它农产品，如美国小麦，调整不够充分，感觉应以至少回踩一次10周均线为宜，能否创新高值得关注。美国玉米今天调整，该品种上升趋势格局不小，未可轻视。美元反弹导致工业品下跌也拖累了美豆、豆粕和豆油，这才是真正令人担心的。今天大连豆类集体走强，形势健康，但若今晚美豆下跌，则明天又将被打回原形，前功尽弃。

惟吾德馨

#mad# #mad# 执着

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100908日）：上证指数不回踩2319点的理由——2700点作为一个复合头肩底颈线位的可能性分析！



    今天上证指数受昨晚美股下跌影响低开11点，一度回踩5日均线，最大跌幅24点，下午拉回，全天微跌3点，以2695点收盘，成交1319亿元。在所有指数中中小板综合指数涨幅最大，为1.08%，创出6788点的新高，同时成交额只有481亿元，约占整个深市成交额1215亿元的40%。目前看中小板指数走势稳健，后市只要一不出现加速，二不放出爆量（800～100亿元），三不出现5/10日均线死叉的现象，就还会继续“健康”下去。当然，前面解盘中也曾指出，该指数自20100702日4893点以来涨幅已近40%，未曾进行过中级调整，故广大投资者对之应提高警惕，未可忽视风险，尤其对于绝对价位偏高、累计涨幅较大的品种已不宜再追高。另外两个小盘股指数——深圳综合指数（通达信代码399106）和中证500指数（通达信代码399905）道理亦然。故从今以后，广大投资者应选择那些图形好、不亏损、价格低、盘子适中的品种参与，而对于绝对价位偏高（如50元以上）、累积涨幅太大（自20081028日以来持续上涨，目前处于历史最高位）和盘子超级庞大（如流通盘大于50亿股）的品种，理应回避。

    受银监会拟调整银行坏账拨备方法之利空消息打击，今天银行股放量下跌。国内银行股效率之低下、潜在坏账之惊人、管理层职业道德之败坏，想必尽人皆知，无需多谈。其动辄以在股市上大规模再融资为其源源不断产生的巨额呆坏账买单的行径令人不齿，我在今年以来的解盘中亦曾大加抨击。下一步，可以说有能力导致大盘回踩2319点、搞砸一切的，非银行板块莫属。然而，上证指数也存在不回踩2319点的理由。何故？原因在于，自20100802日以来，上证指数已经横盘一个多月，这一横盘区已经将20100507～20100628日，2700～2500点之间的下降直角三角形内部所积累的套牢筹码全部消化完毕，从而自20100507日以来在日线图上构成一个复合头肩底形态，颈线位在2700点。下一步，当密切关注本周一之跳空缺口能否守住。该缺口同时也是一个周线缺口。若能保持不补，且在此基础上指数拉出中阳，则说明大盘克服了银行股的拖累，从而有望就此走牛。众所周知，头肩底只需一个“底”即可，无需第二条“牛腿”，故在经过长期横盘、头肩底雏形渐显的条件下，大盘也存在不回踩2319点之可能。

pingbo

楼主即然是实战专栏，和其他的实盘一样亮单子啊！

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100909日）：银行地产股将决定大盘生死！



    今天的盘面应了昨天解盘中的一句话，就是有能力导致大盘回踩2319点、搞砸一切的，非银行股——及其难兄难弟地产股——莫属。9月4日的解盘中说中央调控房价决心已下，高层共识已经达成，政策翻盘没有希望，对于驱赶楼市资金进入股市有利，这从最近个股行情之火爆走势中亦可得到证明——即便是上证指数下跌39点的今天，依然有14只个股封住涨停。但是，调控房价政策对股市不利的一面是地产银行股在A股大盘指数中所占权重过大，且地产指数位置偏高——目前位于反弹高位之半年线处，受7月24日2294点以来的下降趋势线和半年线的双重制约。今天地产股指数在所有分类指数中跌幅最大，为3.12%，现在还看不出止跌迹象。今天银行股中的浦发、招商、兴业和民生放量下挫，是做空大盘的又一重要力量；超级大盘银行股如工行、建行和中行，现在的价格实际上回到了大盘2319点时的水平；加上石化双熊的走弱，导致周一的缺口被回补，大盘重新跌回泥潭。

    实际上，大盘股和小盘股的两极分化演绎到极致最终会有一个说法。即不是“猴子”（小盘股）把“大象”（大盘股）拉到树上，就是“大象”（大盘股）把“猴子”（小盘股）从树上拽下来。今天“大象”们愈挫愈勇乃至拖垮“猴子”，就是银行地产股中的做空力量最终战胜小盘股中的做多力量的表现。大盘指数，不过是二者合力的结果。我统计了一下，自8月31日至今，中小板已经累计成交4220亿元，日均成交527亿元，不可谓不大；但反观指数却只从6665点上涨到6697点，属于放量滞涨。也许它真的累了。我在昨天的解盘中还对它自20100702日4893点以来涨幅已近40%、却未曾进行过像样调整的现状表示过担忧。虽然有些中小板个股在这轮行情中还没来得及表现，可以说潜力犹存，但如果银行地产股的跌势无法遏制，则中小板存在最终被拖垮的可能，何况中小板指数本身存在较大的调整压力。因此说，倘若中小板指数5/10日均线出现死叉点，建议立即出局观望。

    金融产品价格的两极分化现象到处都是。非但A股中的大盘股价格处于低位，小盘股价格处于高位，二者差距越拉越大、越来越极端，同样的现象也存在于商品期货市场。在此前的解盘中我曾经多次说过当前工业品的价格在天上，豆类的价格在地下。但是在天上的不跌，在地上的不涨，亦令人徒唤奈何。非但如此，今天以橡胶和锌为代表的工业品价格大幅崩跌，出现了坊间所谓的“秒杀”现象，本来走势良好的豆类（尤其是外盘）却也跟随着一起大跌，逼得我不得不平仓了结，出局观望，此前好不容易获得的利润也化为一股青烟，犹如南柯梦一场。总体来说，目前意欲做空工业品的交易者不妨进入预备阶段。我感觉今天的大阴线意味深长。如果明天反弹收阳，下周一阴包阳，则空单可以进场。激进的空单也可以选择今天就少量进场。当然，在整体上涨1年零8个月之后，在当前的历史性高位，做空工业品能否成功还有赖于美元上攻到85点、确立其多头优势地位的“帮忙”。

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100910日）：热点扩散，个股疯狂！



    上周解盘指出，有可能自现在起到未来两年内，沪深A股将走出热点烈火燎原、个股空前活跃的炒股黄金时代，本周市场的表现证实了这一判断。本周沪深A股涨幅榜上每天都有十几只或几十只个股涨停，除银行地产以外的各大板块轮番上攻、轮番释放做多动能，热点层出不穷，个股易涨难跌，颇有牛市味道。即便是大盘下跌近40点的周四，亦有14只股票涨停，周五增加到26只。反观上证指数，自8月初以来已经整整横盘30个交易日，主要是权重股表现欠佳所致。周五，银行地产股再次扮演“坏孩子”的角色，一度拖累大盘下跌28点，但以医药股为代表的中小盘股奋力拉抬，使之转危为安。

    周五创业板指数上涨1.28%，中小板上涨1.14%。上周担忧会导致中小板指数阶段性见顶的三个条件——放出爆量800～1000亿元、日K线加速收出带缺口之吊颈线或流星线等大特殊K线、5/10日均线死叉——均未出现，因此目前还不能断言它见顶。中证500指数上涨1%，显示热点继续从中小板向沪市中小盘股扩散。金融股指数下跌0.82%,地产股指数下跌1.35%。大盘后市走向取决于银行地产股中的做空力量和中小盘股中的做多力量二者较量的结果。倘若手中持股正在上涨，投资者不妨继续持有，不必过分关心大盘。个股关注：四环生物、海王生物、皖新传媒、新宁物流、江山化工、三元达。

    商品期货市场上，上海橡胶自昨日收出大阴线之后，周五继续下跌。昨天说周四的大阴线意味深长，意思是说橡胶后市可以反弹，但要吃掉这根大阴线难度很大。后市我将择机进场做空。美元指数是目前金融市场上最大的不确定因素。我在此前的解盘中一再说，唯有站稳85点、周线MACD指标金叉，才能确立美元多头的优势地位，也才能放心大胆地做空商品期货中的工业品。这个条件一天不具备，做空工业品就一天不能下手。受周四内盘工业品价格大幅崩跌的连累，豆类目前走势疲弱；但外盘如美国大豆、豆粕等之周线图走势良好。故我昨天为保护本金将豆类多单平仓后，今天又重新进场。

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#loveliness#

投资家1973

《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第二卷·前言



                             “形”与“势”



    《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第一卷面世之后，笔者收到来自四面八方的读者来信，其中不乏赞誉和鼓励，当然也少不了一些批评。溢美之词无需多说，批评主要来自于交易理念和盈利手段不同的朋友。鉴于金融市场的特殊性，我想有不同看法在所难免。也许，《金融交易学》注定将是一部饱受争议的作品。因为本书的结论、理念和方法全部来自于我本人多年的理论探索和实战经验，在继承道氏理论、K线定式和形态学等传统技术分析理论的同时，推陈出新、不避禁区，提出很多堪称“惊世骇俗”的观点，基本上可以说不受当今交易界之任何传统观念的约束。正如本书“作者简介”中所言，我一生以追求自由与事实真相为要务，特立独行，我行我素，所以才有了这部来源于实战、服务于实战的作品。下面，我将就金融交易领域里的一些重大课题继续与读者交流讨论、以期共同提高。



    一、市场在很多时候、在相当程度上都是可以预测的

    交易市场上的很多争论，实际上都是来源于一个重大分歧：即市场行为究竟能否预测？多年来，个人投资者所接受的宣传教育是“市场行为不可预测，顶底不可预测”。但是我认为，市场重大的价格波动不说事前，最起码“事初”还是可以“尽可能早”地从图表上看得出来的。一个简单的逻辑推理是：如果市场行为真的完全不可预测，那么这个市场上所有赢家的利润其实都是“蒙”的结果——也就是说，不存在真正意义上的赢家。试问这个结论成立吗？它与事实相符吗？回答当然是否定的。虽然大众普遍因不具备预测行情的能力而倾向于否定价格预测的可行性或价值，但这改变不了存在少数赢家持续盈利的客观事实；而这些人之所以能从市场中盈利乃至盈大利，决不能用运气或偶然来解释。

    一切赢家之所以能从这个市场中赢钱，靠的不是别的——自我管理也好，资金管理也好，那都是末节——最主要的，靠的还是正确预测行情、尤其是大级别行情的能力。事实上，没有人可以不靠预测盈利。短线预测的难度大，但不等于中长线性质的预测不可行。当然，预测准确度的高低就是另一回事了。不难理解，输家和赢家对市场运行情况的看法经常相左，他们预测市场行为的能力高下也有天壤之别。仔细观照自己的心念，不难发现人无有一时一刻能摆脱预测。事实上人的任何一个判断和决定都有预测的成分在，预测就像人的呼吸一样自然。当然，短线性质的预测——例如明天的收盘价位精确到多少点——固然不可能也无此必要，但是中长线性质的预测不但可能，而且很容易，您是否对我的这一结论感到震撼？

    如果我说交易市场“在很多时候，在相当程度上都是可以预测的”，读者会希望我拿出证据。证据很多。就拿2010年4月来说，读者不妨搜索我4月16日和17连续两天的博文，我当时看空大盘和地产股，4月17日的解盘中甚至列出了9只代表性的地产股的周线图，对比一下当时的周线图和它们后来的走势，是不是集体腰斩？上证指数是不是从3100点一直暴跌到2319点，跌幅近800点？什么叫预测？就是抓住大机会，和规避大的下跌行情而已。大盘是4月19日周一开始大跌的，我是4月16日也就是周五预警的；后来感觉事态严重，17日，也就是周六，再补写一篇博文；还怕引不起读者的重视，干脆把未来的领跌板块——地产股中的9只代表性品种的周线图拍下来，上传到博文上，不知道这算不算预测？

    历史上，我曾经就价值投资派所树立的三面红旗——贵州茅台、苏宁电器、盐湖钾肥的大暴跌走势成功地作出过预测，具体请搜索“投资家的预言——三只即将崩盘的股票”一文，看看后来的走势，文中可有一句话没有应验？此外，我还成功预测过铜的大崩溃，所有这些案例和预测的全过程，我全部详尽地写在本书中，所引用的博文，全都可以在网上搜到，并且作为附录列在书末。诸位手上的这部书，实际上就是一部预测大全。我在写作的过程中也是边写边预测，请读者注意一些图片的抓拍时间，图上面的周K线或月K线很多都是动态的，请与图片上的标注文字相对照，看与后来的走势是否相符？因此可以说整个《金融交易学》第二卷，就是完全地授人以渔，详尽地告知读者预测重大价格波动的方法和技术体系。

    行情并非任何时候都能预测。一般来说，无趋势震荡市很难预测，趋势行情——包括趋势的开始、中途和结束——预测起来相对容易，并且越是重大的价格波动越容易预测、越是强劲的趋势预测起来越容易。如果一段时间内市场变得难以预测，我们的交易行动就要趋于保守。我认为，“大胆假设，小心求证”这句话可能是对预测与实战之辩证关系的最佳概括，关键是处理好预测与操作的关系：预测对了，加码跟进；预测错了，止损出局。预测的依据，就如我在2008年9月5日的解盘中所言：“我不需要任何内幕，也不必听信任何消息，更不必研究任何基本面，我只通过观看图形，就可以远在纽约和伦敦的千里之外知道商品期货市场正在干什么和将要干什么。让我重复一遍，这不是巫术，这就是技术分析的威力。”



    二、世界上根本不存在完全不预测市场的交易者

    假如有一个人说：“我会听，但是不靠耳朵；会看，但是不靠眼睛；会走路，但是不靠腿；会思考，但是不靠大脑”，您一定觉得难以置信，进而认为这是无稽之谈。然而，在交易市场上，却有相当多的人宣称他们从不依靠预测从事交易——试问这是可能的吗？也许在这些人的观念中，“预测”是一件低级或可耻的事，所以他们必须与之划清界限。哪怕他们实际上每天乃至每时每刻都在预测，也决不能承认这一点。他们也许是有意的，也许是无意的，究竟是什么动机，天知道？老实说我无法想象离开预测究竟怎样从事交易，我宁可相信这些人是因为无知——不是在认识市场方面无知，就是在认识自己方面无知——才这样说话。总之，为了掩饰我自己的低级，我只好尽量不和那些声称从不预测市场的家伙说话。

    一个显而易见的事实是，预测是人的本能——这一本能究竟是好是坏是另一回事，问题在于人能否做到“不用”这一本能，或者自以为不用，而实际上仍然在用？我认为简单地否定预测，是典型的迷惑颠倒和缺乏常识。试问人一旦离开了预测，他还能活吗？我敢说不要说是一天，哪怕是一个小时都不行。举例来说，人们每天下班后走在回家的路上，所做的最多的事情之一就是一直不停地预测生活中的方方面面。我敢打赌，人如果不预测，连回到自己的家这样简单的事都无法办到，难道不是吗？生活本身尚且离不开预测，遑论交易？要知道，人们所做的任何一笔交易，都是而且也必须是建立在预测的基础上——您预测它会上涨，您就做多或持多；您预测它会下跌，您就做空或持空，难道不是吗？预测作为人类的思维模式之一，起到帮助人类趋利避害的积极作用，人们为什么非得要抗拒和否定它呢？

    关于预测，我和网友之间有过一些有趣的交流，其中不乏令人捧腹之处，兹摘录几例以飨读者：

    提问一：投资家1973先生，请问您是否听说过下面一段话：“所有成功的方法总结起来只有一条：该看的时候看，该干的时候干。所有失败方法归纳起来也只有一条：该看的时候干，该干的时候看。你是成功者还是失败者，不需他人评说，自己参照以上2条，改正吧！”

    回答一：这段话容易引起误解，正确的说法应该是：“行情非常需要预测，否则没法干。所有的成功总结起来只有一条：看对了，也做对了。所有的失败归纳起来也只有一条：看错了，所以自然也就做错了；或者虽然看对了，但最终还是做错了。你是成功者还是失败者，不需他人评说，自己参照以上2条，改正吧！”

    事后才知道，这是英年早逝的股票做手“缠中说禅”在国内交易界广为流传、影响甚大的一段名言。经我这一改，引来了“缠迷”们的反驳。他们认为，我这样改是对他们“敬爱的缠师”的大不敬。我本人对“缠中说禅”是非常尊敬的，但对他这帮所谓的弟子们却非常的不以为然。这些人难道就没有一点智慧能够看出来，我和他们老师的意思是完全一样的么？“缠中说禅”正因为已经掌握了预测市场中线运行态势的技术，所以他能够区分什么时候该看、什么时候该干；可是他的弟子们行吗？他的弟子们还没有掌握基本的测市技术，却单从字面意义上曲解老师的话，从而反对预测、否定预测，这究竟是老师之幸呢？还是老师之大不幸？

    类似的被很多人奉为圭臬的说法还有：

    “趋势是走出来的，不是预测出来的，市场根本不需要预测，关键在于操作层面：当进场信号出现的时候，我就进场；当出场信号出现的时候，我就出场，就是这么简单。”

    我倒很想请教一下这些动辄否定预测、排斥预测的朋友，什么叫“进场信号出现的时候”？它和前面“该干到时候”有何区别？所谓“进场或出场信号”就是您预测眼下是趋势的开始点或结束点；即便是程式化交易，也不过是体现程序编制者的预测结果而已，难道不是吗？所以，请不要自命清高，也不要人云亦云，我劝这些朋友还是多动动脑子、多尊重一点常识为好。

    还有一种说法听起来似乎“很有道理”，它体现了汉语的博大精深：

    “做投资或投机就是做预期，预期和预测不是一回事。预测是先入为主，容易忽略风险，发生错误时，很难接受并及时改正——不认错是人性中很强的弱点之一；而预期或者说判断，从一开始就知道和预期相符的实际走势只是概率的一部分，所以无时不战战兢兢如履薄冰，随时准备止步，自然可保无虞。”

    呵呵，还预期、判断啊什么的，玩文字游戏呢？预期就是预测，判断仍是预测。人无法不判断，所以无法不预测。何况不管您预测、预期还是判断，只要您进场，对了就盈利，错了就亏损，亏损超过一定限度就得止损，对实战来说效果都一样，市场会理睬您是预测、预期还是判断？硬说预期和判断不是预测，干脆说白马非马好了。这个例子说明，人们为了和“预测”两个字撇清关系，可以说想尽了办法，几乎到了宁死也不肯承认自己预测的地步。



    提问二：投资家1973先生，我不太明白您的意思。下面的话可是《专业投机原理》（Trader VicⅠ&Ⅱ）里面说的：

    “许多人误以为市场行为是完全可以预测的，绝对不是如此。在市场中交易，这是一场有关胜算的游戏，目标是要永远掌握胜算。犹如任何有关胜算的游戏一样，为了赢取胜利，你必须了解、并遵守交易规则。”

    回答二：《专业投机原理》说市场行为不是可以完全预测的，它说“完全不可以预测”了吗？部分的预测可不可以？交易的确是关于胜算的游戏，但是“胜算”是什么？“胜算”不就是“预测”换了个说法么？没有预测，哪里来的“胜算”？

    遵守交易规则固然重要，比如待机、顺势、控仓、止损、止盈、持盈六大法则都很重要，但是所有这一切都建立在交易家的预测能力基础上。离开正确的预测，交易规则就成了无本之木，无源之水。甚至可以这样说：交易规则不过是对交易者的预测技术起补充作用而已。

投资家1973

三、“看对”是否真的很容易或毫无价值？

    在大众普遍否定价格预测的可行性与价值的同时，国内交易界还同时流行着另一个神话般的“推论”——那就是普遍认为“做对”就是一切，“看对”要么很容易，要么根本毫无价值。“看对”真的很容易，或毫无价值？那还不如说打牌的时候看见其他人手中的牌对牌局的最终结果毫无影响得了！连傻瓜都知道，“看对”并不容易，也并非毫无价值——不信但看彩票界，虽然中奖率只有几十万分之一，可是彩票界的朋友依然不惜动用周易八卦等传统文化，乃至计算机编程等现代科技手段，孜孜不倦地对中奖号码进行分析预测。他们的这种行为是否有效姑且不论，至少其钻研的劲头堪称感天动地。反观金融交易的胜算何止高出彩票千倍万倍？这里的人们却在大肆否定“预测”和“看对”，究竟是真傻还是假傻？

    我可以理解，那些被市场左右开弓长年掌掴的交易者，其怀疑一切和万念俱灰的沮丧心情；更何况，懒汉和不求甚解的人又占了交易者中的绝大多数！有如此肥沃的土壤，否定“预测”和“看对”的观念大为风行乃至深入人心，又岂非是自然之理？然而我可以肯定地说，“预测”有章可循，“看对”并不容易，此二者也决非毫无价值。每一个市场参与者——包括那些很高调地对“预测”和“看对”说“NO”的人——连做梦都渴望长期、持续性地“看对”市场，他们只是普遍缺少那份功力而已！否定“预测”的可行性和否认“看对”的价值，除了一些初学者是因受某些交易书籍的影响而产生误解之外，不过是一些“失败的懒汉”或“懒惰的失败者”为了保护自己的内心世界所建立起来的一套心理防卫机制而已。

    提问三：投资家1973先生，在市场面前您的观点并不重要。索罗斯不是说了嘛，看对看错并不重要，重要的是您看对时赚了多少钱，看错时亏了多少钱。

    回答三：谁说的看对看错不重要？您去把索罗斯的原话找来，好好研究，再彻底搞明白看对看错究竟重要不重要？看对与做对的关系，就好比一个项目的计划与执行的关系，一个好的计划，执行好才算完美，二者不可分割，而且前者是后者的基础。没有好的计划，执行从何谈起？一个好计划即便没有执行好，下一次机缘成熟，稍加修改即可再用，是不是这个道理？

    提问四：投资家1973先生，索罗斯的原话在这里，请看：

    德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）提及到索罗斯（George Soros）教给他最著名的信条则是“无论你是对还是错，这并不重要。重要的是你决策正确时收益多少，错时损失多少。”有几次当我在市场上做得对而没有达到最大收益时，索罗斯批评了我。你对还是错，这并不重要。重要的是你决策正确时收益多少，错时损失多少。

    德鲁肯米勒在量子公司工作后不久，就知道了这些，他对美元无多大热心，当他在德国马克交换市场上取得了一个硕大的市场短期份额，这一份额开始对他有利时，他自感极好。但索罗斯在他的办公室和他一起谈论了这一问题。

    “你有多大的份额？”他问。

    “10亿美元，”德鲁肯米勒回答。

     “你这叫份额？”索罗斯说，这以后就成了华尔街的俗语。索罗斯建议德鲁肯米勒把它的份额增加一倍，他照办了，正如索罗斯所预料的那样，量子公司获得了很大收益。德鲁肯米勒说：“索罗斯教育我，当你在交易中极端自信时，你必须走到头，要勇于做一个不知足的人，勇于利用巨大的贷款投机去获得收益。正如索罗斯所提及的，当你正确时，你不一定收益最多。”

    ……

    回答三：上面这段话出自网络电子书《索罗斯与泰国金融危机》，国内交易者经常加以引用、拿来作为反对预测的法宝。但我真的很怀疑以这段话为证据反对预测者的阅读理解能力。我想问一句：索罗斯为什么让德鲁肯米勒把仓位增加一倍？原因就在于他老人家对自己的看法——准确地说，就是对自己的预测能力——极端地自信啊！他的本意是说，如果遇到“十拿九稳”的、高胜算的“大好机会”，仓位就应该适当重些，大赚一笔，才能不辜负行情；如果他老人家对自己的看法不自信，又怎会重仓介入？那岂非是取死之道？

    什么叫“十拿九稳”的、高胜算的“大好机会”？这部《金融交易学》第二卷所述之临界点交易技术和高胜算图形定式主要就是研究这个课题。引用者引用上面那段话的目的本来是为了反驳“看对”的价值，结果适得其反。



    提问四：我还是不明白。下面的话可是《股票作手回忆录》（Reminiscences of a Stock Operator）里面说的：

    “对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总会找到很多一开始就作多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就作空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正是在应该出现最大利润的价位上。他们的经验都跟我一样——也就是说，他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学的一件事情。”

    回答四：《股票作手回忆录》中的这段话，是说预测正确的情况下要拿得住筹码，中长线持有，从而把整个牛市——或熊市，如果是做空的话——的主要大波段吃完，而不是跳进挑出，到头来一无所获。这说的就是一个耐心持盈的问题。如果预测错了，就必须止损离场，这个时候就不能持有亏损的头寸太久，因为这个时候的“耐心”会变成一件坏事。为了突出主题，强调结论，作者才夸张地说：“对市场判断正确丝毫不足为奇”。



    四、为什么说学习交易技术的重要性压倒一切，新手不可以空谈“心态”和“资金管理”？

    与当今交易界普遍否定预测、轻视胜率和“看对”之风一脉相承的是，国内交易者大多极度鄙弃交易技术，喜欢就“心态”和“资金管理”高谈阔论。在《金融交易学》第一卷中，我提出市场管理（交易技术）、资金管理和自我管理（自律/心态）共计“三项管理”的概念。对那些已经精通交易技术、有十年以上交易经验的老手来说，也许交易技术的重要性会有所下降，资金管理和自我管理的重要性会有所提升。但是，即便是上述老手，也不等于可以在交易技术方面原地踏步——根据我的经验，人们对市场规律性的认识只会越来越深——何况新手？新手，也许还应该包括那些在市场中沉浮多年而仍然不得要领的所谓“老手”，交易技术对他们来说在三项管理当中应该居于最基础、最重要的地位，其它两者只能居于辅助地位，这一点千万要搞清楚。

    道理很简单：例如飞行员驾驶飞机需要自律，或者说“心态”很重要，会影响其驾机水平的发挥，但是“心态”再重要，有驾机技术本身重要吗？如果飞行员没有掌握必要的驾机技术，无论“心态”再好，照样会机毁人亡，不是吗？在广大新手目前最迫切需要扎扎实实地学习交易技术的今天，一些所谓的“老手”口口声声说技术分析用处不大，学习交易技术是“本末倒置”，非关交易之“胜负手”，新手们需要“更本质的东西”和“技术之外的东西”……等等。我倒很想知道，这些人对交易技术究竟知道多少？他们自己根基不牢、满天飞飘尚且自觉良好不说，还要影响一班新人走上一条和他们同样的以谈玄说妙为能事、严重脱离实战的坐而论道之路，岂非误人误己？实战证明，对于亏损的交易来说，“好心态”非但帮不上什么忙，反而有可能帮倒忙。由此可见，在正确和错误之间，“心态”只能靠边站。

    事实上，交易者轻视技术，与其否定“预测”、轻视“看对”和胜率的原因如出一辙：他们无法驾驭交易技术，在复杂的市场行为面前无能为力。轻视乃至否定技术，既是掩盖其饱受挫折和失败打击之后自信心荡然无存的借口，又是以相反的方式向市场缴械投降、变相认输的证明。因此，简单地说，人们之所以顽固地否定和贬低交易技术，其唯一的原因，没有别的，就在于它太难学了！人们之所以喜欢对资金管理和“心态”津津乐道，其唯一的原因，没有别的，就在于这样做太容易了！是啊，学习交易技术如果是自学的话需要老老实实地坐上十年冷板凳，还未必能修成正果；而类似“心态”和“资金管理”这样的话题却可以滔滔不绝地谈上10年都谈不完，您说懒惰而又不愿意吃苦的交易大众更喜欢哪个？

    对于“资金管理”，保证金交易和非保证金交易必须区别对待。明白地说，就是在非保证金交易如股票交易中，资金管理根本没那么重要。除了注意止损，不要轻易向下摊平外，剩下的无非就是高胜算高仓位、低胜算低仓位——例如1/5仓、1/4仓、1/3仓、1/2仓、2/3仓、满仓……等等。一个业余交易者，几分钟就给他讲明白了；即便加上实战，也就一年的功夫即可掌握要领，因为它本来就空无一物，没有什么好谈的。可是什么是高胜算呢？高胜算不还是依赖预测能力么？可见离开了预测，您在交易这行根本就寸步难行。高胜算的交易机会要靠交易技术来判断，这没有十年八年的功夫您能掌握么？所以说，尤其是在交易生涯的早期，交易技术和资金管理哪个重要就是显而易见的事了。只有保证金交易，才需要更加严格的资金管理；在非保证金交易中，根本就无需刻意地强调。

    可见作为一名交易者，掌握交易技术的重要性压倒一切。否则，“资金管理”也好、“自我管理”也好，就都失去了着眼点，根本无用武之地。明白地说，资金管理和自我管理是寄生在交易技术之上的，无法单独存在。前二者为目，后者为纲，纲举方能目张。当然，这样讲并不是说资金管理和自我管理不重要。例如在追求技术上的正确和资金管理之间，交易者的确应该以后者为目标。当追求技术上的正确与资金管理目标之间发生矛盾的时候，其结果不是坚持技术上的正确而牺牲资金管理（即轻仓位、宽止损），就是坚持资金管理目标（即严格止损、止盈）而牺牲技术上的正确。这中间没有完美的解决方案，正确的交易，只不过是两者妥协的结果。当资金量较小的时候，通常只能选择后一种方案，放弃前一种方案。

    一些交易者为了摆脱学习交易技术的义务，干脆走上彻底否定技术和极端贬低技术的道路。他们通常以学技术“太初级”、“不入流”为借口来排斥、抵制技术。呵呵，谈技术就是“初级”和“不入流”，那么谈“心态”和“资金管理”就是“高级”和“高雅”的喽？您能想象吗？这么多的人以高手自居，喜欢谈心态胜于一切，弃交易技术如敝履；这么多的人自谓早已过了“初级阶段”，只是因为“心态”尚未过关而还不能做到赢钱如探囊取物，似乎只要把“心态”这层窗户纸一捅破，立马就可以登堂入室、超凡入圣了！这么多的人把自己定位在接近“成功”前的临界状态，是何等的自欺欺人！须知对这个市场上的绝大多数参与者而言，他们甚至连最基本的K线技术、形态学技术的皮毛都还没掌握；或者他们自以为掌握了，而实际上他们的理解全都是错的，因为他们从来不曾深入、扎实、系统地学习过！

    我们不禁要问：K线技术、形态学技术真的象它们看上去的那样“简单”吗？有几个交易者认真看过史蒂夫·尼森（Steve Nison）的《日本蜡烛图技术》（Japanese Candlestick Charting Techniques）、《股票K线战法》（Beyond Candlesticks）和约翰·迈吉（John Magee）的《股市趋势技术分析》（Technical Analysis of Stock Trends）？看了几遍？真的掌握了吗？多问问自己的内心，只要不是死不改悔的自欺派，答案自会显现。我本人花了十几年的时间才算掌握了K线技术、均线技术、成交量技术和形态学技术，算是能看得懂技术图表，一般大众究竟能比我聪明多少？勤奋多少？这世上的多数交易者，皆是好龙之叶公，他们名为交易者，心非交易者。他们对虚荣和面子的兴趣超过了对真正的交易之道的兴趣。

    “心态派”除了否定技术、贬低技术，还特别喜欢引用杰克·伯恩斯坦（Jake Bernstein）的《市场大师——期货交易成功之道》（Market Masters-How Successful Traders Think, Trade and Invest）中的一段话，作为“心态”（自律）重于技术的证据：

    “一位交易商建立、发现或者买到了一套行之有效的交易体系，却缺乏至关重要的自律这一要素。在这种情况下，交易体系的作用会被部分或全部抑制，这位交易商将发现，无论他或她的交易体系看起来多么有成功的希望，也会因为不持久或不能自律的运用而被损坏……尽管在进入市场时有效的交易策略非常重要，但一名交易商最终的失败或成功并不首先取决于交易体系。相反，交易商的成功或失败主要取决于他个人的心理素质，也就是，他是否有能力节制、始终如一、坚持不懈地遵循某一交易计划或体系，取决于他是否有自控力和自信心。这些重要的因素或者能促进某一交易体系的成功，或者会导致它的失败……许多交易商在损失超过了自己预先设定的止损点后，却依然不收手，尽管多年来一直犯同样的错误，交易商们还是一再重蹈覆辙。他们继续犯错误，他们知道做错了却不能改变。”

    在上面这段话中，伯恩斯坦主要提到了他所重视的三个要素：（1）交易体系（即技术系统）；（2）自律；（3）控制风险（止损）。实际上，这和我在《金融交易学》第一卷中所提出的“三项管理”——市场管理、自我管理和资金管理——完全是一回事。但是，我不认为这段话可以作为“心态”重于“技术”的证据。因为把这段话奉为圭臬的“心态派”显然忽视了在这段话前面还有一段话，其内容是：

    “一位交易商有高度自律却没有有效的交易体系，这类交易商极少能获得成功，除非是碰运气。尽管他们富于自律，但因为缺乏有效的交易体系，也不能有真正成功的交易。”

投资家1973

五、趋势跟踪是金融交易最根本的获利之道

    在交易实战过程中我不否认有因为资金管理或自我管理不善导致的失败，但这和因为缺乏交易技术所导致的失败相比，只是少数而已。事实上，如果彻底掌握了交易技术，能够相对准确地预测行情，就会轻轻松松、自然而然地掌握资金管理和自我管理的诀窍——因为这二者与交易技术本来就是相互依存，无法分割的。资金管理和自我管理的艺术，也只能到交易技术中去参悟、感受和提高。很多貌似“心态”和“资金管理”方面的问题，实际上仍然可以归结为技术问题。举例来说，有人为拿不住盈利的单子而苦恼——哪怕是幅度很小的价格回撤，即便是分时级别的，也会将他们“本该赚大钱”的仓位清洗出局，即无论如何都无法恪守持盈法则，而这些人通常又无一例外地将原因归结为“心态不好”。事实果真如此吗？

    在我看来，“心态不好”可能只是假象或借口而已，真正的原因仍然是“技术不好”的可能性居大。为什么这么说呢？因为如果真的有能力看懂价格后市的发展方向，又岂会因“心态不好”而过早地被扫地出门？倘若是因为仓位过重而导致持仓时心理压力过大，那么减掉一部分仓位即可，又岂至于每次都在大行情发动前被三振出局？再比如止损问题，我想很多交易者这方面做得不够好通常还不是因为他们不想执行止损——毕竟他们每个人都多次吃过单笔巨亏的苦头——而是不知道究竟应该在什么位置“科学地设置止损”。出于“不愿吃亏”的心理而拖延甚至拒绝止损的情况也不是没有，但所占的比例极低。关于设定止损点，交易技术越精湛，可供选择的方法就越多。所以您瞧，这仍然是一个技术问题。

    总而言之，技术好才能心态好；技术不过关，心态不会好到哪里去。试想，如果一个交易者总是反复亏损，其“好心态”又从何谈起？相反，如果因为技术好而带来的盈利能够抵消亏损，甚至略有盈余，则“心态”不就自然而然地开始好起来了吗？因此说，K线技术、均线技术、成交量技术和形态学技术是通过交易获利唯一比较靠谱的基础，广大新手务必勤学之，深思之，而不是继续在大门外徘徊。另外学习交易技术要注意务求深入全面、基础扎实，而不是粗枝大叶、过分简单化。关于“交易技术简单化”所闹出的最大笑话莫过于“单根均线走天涯”的论调。呵呵，这种论调的确是简单到极点，也天真到极点。倘若单根均线真能搞定市场，我又何须倡导K线、均线、成交量和形态学四大门类交易技术联合作战，以及日线图、周线图和月线图联合趋势跟踪，乃至宏观交易学和微观交易学双管齐下？

    交易世界的真理是什么？或者说，究竟用怎样的方法才能在交易市场上获利？我的回答只有简单的四个字：趋势跟踪。宏观交易跟踪宏观趋势，微观交易跟踪微观趋势，倘若既不存在宏观趋势，亦不存在微观趋势，则任何人以任何方法皆不能盈利，是为结论。别提所谓的“套利”，套利的盈利能力与趋势跟踪相比根本不值一提，风险却小不到哪里去。以套利交易中的差价交易为例，市场的不利运动会导致标的品种差价扩大，差价的扩大又会导致套利头寸遭遇车裂之刑——在保证金交易中尤其如此。何况套利极其复杂，而获利空间有限；趋势跟踪极其简单，获利空间却是无限的。作为个人交易者，应该走哪条道就是显而易见之事。事实上，这个世界上最有成就的交易家，无一例外地都是简单的趋势跟踪而已。

    永恒的“投机之王”杰西·利维摩尔（Jesse Livermore），他是一名趋势跟踪交易者；当今世界伟大的基金经理保罗·都德·琼斯（Paul Tudor Jones），他是一名趋势跟踪交易者；有“天才交易员”之誉的艾德·斯科塔（Ed Seykota），他是一名趋势跟踪交易者；艾德·斯科塔的学生——超级交易员麦可·马可斯（Michael Marcus），他是一名趋势跟踪交易者；麦可·马可斯的学生——明星交易员布鲁斯·柯凡纳（Bruce Kovner），他是一名趋势跟踪交易者；有“华尔街终结者”之称的维克多·斯波朗迪（Victor Sperandeo），他是一名趋势跟踪交易者；海龟派的创始人理查德·丹尼斯（Richard Dennis），创造了从400美元到两亿美元的传奇，他也是一名趋势跟踪交易者……

    乃至当代杰出的交易名家如比尔·顿（Bill Dunn）、约翰·W·亨利（John W.Henry）、基斯·坎贝尔（Keith Campbell）、杰里·帕克（Jerry Parker）、沙勒姆·亚伯拉罕（Salem Abraham）、理查德·邓齐恩（Richard Donchian）……统统都是趋势跟踪交易者。甚至可以说，价值投资派也是趋势跟踪交易者。为什么这么说呢？他们低价买入股票，高价卖出盈利——就如巴菲特于2000～2007年间在中石油上的作为，靠的不就是股票的上升趋势吗？没有上升趋势的出现，他们如何能够盈利？因此说价值投资派本质上仍然是追随趋势，只不过他们只追随上升趋势，对下降趋势却完全不管了，哪怕是大熊市也听之任之，这就是我之所以无法接受价值投资理念的原因。更广义地说，甚至漫步随机理论的支持者们也可归于趋势跟踪交易者之列。因为他通过买入指数基金获利，本质上仍然是追随大盘指数的上升趋势。

    综上所述，一切伟大的交易家最终都靠趋势跟踪盈利，而不论他们自己如何标榜自己。趋势跟踪是在交易市场上获利的终极方法或根本方法，即便是前面所述的套利交易者中的差价交易者，当他们做多某个月份的期货合约的同时做空另一月份的期货合约，希望从两者的差价缩小中获利时，也是依靠这两份合约较为微观的趋势运动来实现利润的。因此可以说，一切交易方法皆以趋势跟踪为皈依，任何交易者都是靠趋势吃饭的，有趋势就有一切，没有趋势就没有一切。或者更广义地说，有波动就有一切，没有波动就没有一切。越是波动大的市场或市场行情——日间波动或日内波动均可——其交易价值就越高。波动是市场的生命，也是赢家和输家产生的原因。我们不应该惧怕波动，反而应该惧怕死水一潭的市场。

    所以，抓住了趋势跟踪交易技术就是抓住了交易市场的牛鼻子，无视趋势跟踪就是交易世界里不顾事实的瞎子。推而广之，大级别的趋势——上升趋势或下降趋势，俗称牛市或熊市——应该成为成熟交易者关注的中心。牛市包括底部反转形态、上升中继形态和主升浪，其中主升浪是牛市的精华，交易者必须积极做多；熊市包括顶部反转形态、下降中继形态和主跌浪，其中主跌浪是熊市的精华，交易者必须积极做空。学会只有大行情才交易，学会“只在明显的趋势行情里下注”，是一名成熟交易者的基本操守。微观交易（例如日内交易）不是不能盈利，但是盈利能力与宏观趋势交易相比，效果要差很多。归根结底，这个世界上不存在不靠趋势盈利的交易者——不靠宏观趋势，就靠微观趋势，二者必居其一。



    六、价格预测的原理——“形”与“势”的辩证关系

    仔细观察金融市场的运行规律，不难发现它是长期有序和短期无序的结合体。市场的运行态势受基本面、资金面和技术面的共同推动，是多方合力的结果；但是所有这些“面”的合力最终都体现在K线上——也就是说，无论涨或跌最终都体现在K线上，体现在均线上。一段时间内，如果多方强于空方，阳K线的幅度和数量就会多于阴K线的幅度和数量，行情就体现为上升趋势，反之则体现为下降趋势；如果多空势均力敌，就体现为无趋势震荡市。图表是形，“多空力量强弱对比的分析与感受”才是神。本书的框架体系，就是力求用最基本的K线、均线技术来把握市场合力，以及市场运行的大方向，因此我一再强调：只做“大机会”。何谓“大机会”？回答是在牛市做多，在熊市做空，和在大级别反弹中做多，皆属于“大机会”。当然，在大盘指数稳定的条件下，选择做多强势股也未尝不可。

    因此，无论是谁，只要身为一名交易者，预测市场行情波动的方向与级别大小，就成为其永远绕不过去的一道坎。生而为人，只要还在呼吸，仍能思考，就无法不预测。根据我的经验，交易者要想看清市场走势的全貌，仅仅局限于日线图是不够的，一定要多看周线图和月线图才行。就拿日K线定式来说，有些读者怀疑其有效性，但是如果多看周线级别的K线定式，其有效性还值得怀疑吗？总而言之，只要技术功底足够深厚，重要的临界点、大级别行情的起止区，是绝对能够从图表上看得出来的；而且我相信，只要能抓住上述临界点，对成为一名赢家来说就足够了。尽管“预测”这个词现在已经成了动辄牵动大众敏感神经的马蜂窝，但我鼓励新手不必理会其歇斯底里的反对和诸如“骗子”之类的聒噪，要坚定不移地走自己的路。

    作为一名专业投机者，一名在金融市场上摸爬滚打多年的实战派交易员，我致力于研究图形和趋势，为之倾注了大量心血。举凡大牛市和大牛股启动之前的形态、运行途中的形态；以及大熊市和大熊股启动之前的形态、运行途中的形态……莫不烂熟于胸。十几年来，我观察研究过的图表，当以百万计。然而长期以来，我在阅读《孙子兵法》这部伟大经典的时候，总也搞不清楚其中的“形”与“势”这两大概念究竟有何区别。《孙子》曰：“若决积水于千仞之溪者，形也；如转圆石于千仞之山者，势也”。仔细揣摩这两句话，我实在看不出“形”与“势”有何不同。我想，如果两者是一回事，伟大的军事家孙子理应不会在著作中分表达；再细读其“形篇”与“势篇”的原文，依然看不出端倪；参考一些注解，也是语焉不详。

    某一日，我忽然了悟，“形”是静态的潜在力量，“势”则是由“形”的积聚而爆发出来的动态冲击力。具体说来，就是：

    “形”是“势”的酝酿，“势”是“形”的喷发。“形”是箭在弦上，“势”是箭已离弦。 “形”是多空双方中的一方可能胜出，“势”是多空双方中的一方已经胜出。“形”是价格的大幅波动可能发生，“势”是价格的大幅波动正在发生。“形”是对价格涨跌的预测，“势”是对价格涨跌的验证。“形”是按图索骥，势是已经上马。总之，“形”是价格涨跌的必要条件，“势”是价格涨跌的充分条件。“形”是“势”的外壳，“势”是“形”灵魂。

    积水于千仞之山，谓之“形”，决水于千仞之溪，谓之“势”。积水之静是为“形”，倾泻而下则成“势”。“势”者，即是不可遏止、不可逆转、一往无前之力量与态势，所谓“势不可挡”之谓也。金融市场上的伟大导师、有“投机之王”之誉的杰西·利维摩尔（Jesse Livermore）曾经这样教导我们：“赌博和投机的区别在于前者对市场的波动押注，后者等待市场不可避免的升和跌。在股市赌博是不会成功的。”何为“对市场的波动押注”？就是过于关注日间杂波、并以之作为买卖信号；何为“等待市场不可避免的升和跌”？就是多以周线图和月线图上所发出的买卖信号为进出场依据尤其是进场依据，永远只做“大行情”，永远只对“大机会”感兴趣——如此，则可大幅减少交易信号，极大地提高胜算。好一个“等待市场不可避免的升和跌”，这句话几乎道尽了投机市场上的全部奥秘！

    多数情况下，大级别的价格波动皆能“事初”从图表上看出来——注意我不说“事前”，以免刺激太多的人——这实际上就是价格预测。预测的原理，就是“势在形中”这四个字。“形”者，图形之谓也；“势”者，趋势之谓也。有没有预测失败的例子？当然有，例如我在2010年8～9月，通过博客发布的实盘范例中有几次做多豆类，反复获利又反复回吐的情形即是一例。若问失败的原因是什么？回答仍然只有四个字：“有形无势”。虽然如此，也只是造成利润回吐而已，还不至于招致亏损。倘若这期间美国大豆（对大连大豆、豆粕和豆油走势起决定作用的外盘品种）有形有势，只怕该账户早已起飞，让读者见证其顽强的获利能力。有没有“有势无形”的情况？回答是基本没有；若一定说有，也许“V”形反转算一个。

    我说“多数情况下，大级别的价格波动皆能‘事初’从图表上看出来”，这比例究竟有多大？回答是至少90%——注意我也不说是100%，以免刺激更多的人。现在在这一行，只要提起“预测”这个词，“骗子”之类的谩骂之声几乎不绝于耳——是啊，对于交易界那些外行和半外行们饱受失败打击和被无数挫折反复摧残的心灵而言，当他们忽然听说“市场在很多时候、在相当程度上都是可以预测的”这个斩钉截铁般的论断的时候，又如何能不大为光火、群起而攻？这些可怜人在交易中几乎输光了一切，非惟财富，还包括荡然无存的自信和流失殆尽的自尊。他们受伤过重、怀疑一切、亟需泄愤。他们在市场面前虚弱无力，只好在虚拟的网络世界为维护自尊和挽回面子而战。如此一来，“预测派”就成为他们“最好的敌人”。

    但是且慢！“正确的”交易生活应该是轻松、自然的，甚至是美好、和谐的。市场应该是你的朋友，而不是你的敌人，其他的交易者更不应该成为你的敌人。诚如一位网友所言：“交易不应该是我想要怎样，而是市场邀请你怎样，并且这种邀请是如此翩翩有礼简单明了。”斯坦利·克罗（Stanley Kroll）为此换了一种说法，但意思是一样的，他说：“除非在你看来行情已经像弯下腰来捡起墙角的钱一样简单明确，否则什么也别做。”而我则将其概括为“确定性法则”。总之，不要强行做交易或勉强做交易，要耐心地等待适合交易的时刻自己出现，而这，才是市场发给你的轻松稳定获利的邀请函。不要企图在“艰难市道”里强行赚钱，那样做并不明智。须知这个世界上除了钱，还有阳光、白云、山水、爱情、友情、亲情……等一切美好的东西。

                                           投资家1973

                                          2010年10月1日

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100913日）：银行地产股走强，大盘无碍！

    今天上证指数上涨25点或0.94%，成交1422亿元比昨天略有放大。上涨的原因只要归功于地产和金融指数各自在其60日均线处受支撑收阳线所致，两者分别上涨2.5%和1.05%。只要金融地产股不添乱，大盘就无需担心。今天的盘面依然是个股大面积活跃的结构性牛市。两市共计17只个股涨停，其中地产、旅游和环保股涨幅居前。另外中小板综合指数今天上涨1.83%，非但创出新高，而且成交额只有485亿元，量价配合比较健康。
    中小板目前正在运行日线级别的极端趋势，故宜用日线“K五十”趋势跟踪锁定之。中小板指数今天的这根阳线有加速的迹象。继续关注其是否收出成交额为800～1000亿元的天量大阴线，是否出现日线级别的加速且当天以跳空大特殊K线报收和5/10日均线死叉这三个特征出现，并以此作为监视中小板是否见顶的依据。除此以外，上周五的解盘中说了，只要手中持股正在上涨，则投资者不妨继续持有，不必过分担忧大盘。
    大宗商品期货市场目前缺乏有吸引力的交易机会。工业品和美元指数的跷跷板游戏令人厌倦。内盘品种除了郑州棉花出现日线加速上涨行情，其它品种的表现不值一提。外盘芝加哥大豆、豆粕和豆油等依然有形无势，多方裹足不前，同样令人厌倦。以美豆为例，自其8月初站上1000点以来，整整30多个交易日过去了，竟然未能站上1050点，可见基本面之差。我对做多豆类已丧失兴趣，目前正在等待一个周线级别的进场信号的到来。

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100914日）：大盘稳定，轮炒个股！



    周二上证指数以小阴星报收，收盘价和成交额均与周一持平。在横盘一个半月之后，上证指数终于实现和半年线的回合，算是到达了自2319点反弹以来的第一目标位。下两个目标位分别为30周均线和年线，其中30周均线比较容易到达，要到年线则非金融地产股发力不可。周二地产指数下跌1.13%，但金融指数并未跟进，反升0.35%，从而对地产股拖累指数起到一定的抵消作用。盘面显示个股依然保持活跃，结构性牛市仍在上演，两市共计18只个股涨停，其中新能源概念股涨幅居前。现在只要每天能有10只以上个股涨停，就说明个股行情依然值得参与和期待，投资者对手中走势正常的个股应继续持有，等待利润进一步扩大，对阶段性涨幅太大的个股进行调仓换股操作，无需过于忧虑大盘。

    国际市场上，美元指数失守82点，让做空工业品的机会继续向后推迟。美国谷麦棉糖四大农产品牛气冲天，显示美国通胀压力巨大，也说明美联储所谓的量化宽松货币政策即将走到尽头。一个政府，总不能毫无节制地靠滥发货币来试图解决一切问题。据香港曹仁超先生的研究，美元以购买力计过去40年贬值90%。我20年前在中学寄宿的时候每周生活费1元，就按10元算，现在的学生100元够不够？所以过去20年人民币贬值力度不亚于美元。靠储蓄致富只恐不敌通胀。现在美棉创15年新高，美麦6月以来几乎翻番，长此以往怎么得了？内盘除郑州棉花和糖跟外盘跟得比较紧，棉花甚至比外盘还略强，但是大连玉米的表现却比外盘差许多。强麦在盘整，目前还看不出有大的上升动力。豆类继续等待。

投资家1973

投资家1973金融市场每日述评（20100915日）：窄幅矩形，何去何从？



    周三上证指数以中阴线报收，下跌36点或1.34%，前期热炒的锂电池、稀土永磁、智能电网等概念股乃至对“十一”黄金周有预期的旅游股皆全面退潮。但大盘最大的下跌动力依然来自于金融地产股。其中金融指数大跌2.72%，地产指数下跌1.03%。与此同时，代表小盘股的中小板综合指数和创业板指数分别重挫2%和4%。两市合计有14日个股封上涨停，但却有5只个股封死跌停——这是个新的盘面现象。前期的解盘中说指数取决于金融地产股中的做空力量与小盘股中的做多力量二者之合力，其结果不是猴子（小盘股）把大象（大盘股）拉到树上，就是大象（大盘股）把猴子（小盘股）从树上拽下来。今天的较量结果是大象胜出。

    总体来看，目前小盘股中的获利盘是到了需要兑现和获利回吐的时候了。或者说，小盘股的行情该歇口气了。就拿我最近一直重视的中小板指数来说，自0702日4893点以来直到周二的6962点，一口气上涨42%没有经过像样的调整，所以它本身也有很大的调整需求。中小板指数步入中期调整的标志是其5/10日均线死叉。现在金融指数和地产指数还看不出有止跌迹象，鉴于个股行情有所退潮，建议朋友们凡是没有被套或浅套的应该先出局观望，然后密切关注60日均线的支撑。8月初以来，大盘一直在2564～2700点或60～120日均线之间的窄幅矩形内部无趋势震荡，如果沪市在矩形下边界处成交额萎缩至800亿元左右则有利于止跌企稳。

    下一步市场将何去何从，各方争议颇大。激进的看多者认为应当以中阳线突破2700点的压力——最好带有缺口——然后进军年线所在的2900点一线，从而确认头肩底形态有效。当然，如果市场这样运行，则金融地产股必须走强，但现在看不出这种迹象。不太激进的看多者就像我上面说的，股指在60日均线处遇支撑，但条件是届时沪市成交额必须萎缩至1000亿元以下，最好是800亿元以下。不太激进的看空者认为上证指数应该回踩2319点，但将在2350点左右止跌。最为激进的看空者认为将打穿2319点，再创新低。我在前几天的解盘中已经修正了长线观点，我认为即便回踩2319点，大盘也将在2350点止跌。A股长线不能看得过空。

    我之所以有这样的转变，部分原因在于我看到一批超级权重股的H股股价目前远高于其A股股价。而香港恒生指数目前无论周线图还是月线图皆是多方掌控局面，大幅下跌的可能性几乎没有。那么究竟是H股定价偏高了？还是A股定价偏低了？下面列出一批超级权重股的A/H股价格对比表，请朋友们参考（A股价格在前，H股在后）：



    601857中国石油10.2/8.64

    600028中国石化8.25/6.43

    601398工商银行4.03/5.91

    601988中国银行3.3/4.06

    601939建设银行4.61/6.75

    601288农业银行2.68/3.89

    600036招商银行13.12/20.45

    600016民生银行5.1/7.12

    601998中信银行5.27/5.13

    601328交通银行5.76/8.54

    601628中国人寿21.44/30.9

    601318中国平安49.3/73.4

    601601中国太保22.1/28.9

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投资家1973金融市场每日述评（20100916日）：2元的农行大胆买！



    周四上证指数出现中阴线，2602点报收，一度几乎抵达60日均线，收盘下跌50点或1.9%，成交1300亿元，未见明显缩量。大盘的主要杀跌动力来自小盘股的获利回吐压力——如小盘股的代表指数中证500指数暴挫2.52%，中小板综合指数大跌2.55%；和一批以地产股为代表的中大盘股——如地产股指数跌幅为1.8%，中证100、上证50、上证180和沪深300等其它权重股指数的跌幅也都在1.8%以上。所幸的是金融指数反涨0.67%，不然大盘的跌幅会更大。到现在为止，对于以中小板为代表的小盘股步入中期调整这一事实我想应该再无异议。

    中小板综合指数的问题，首先在于获利盘过大。20081028日1959点～20100914日6962点的获利盘之大自不待言，单是20100702日4893点～20100914日6962点的获利盘也相当可观。因为该指数一口气上涨42%，只用了53个交易日，中间未曾有过像样调整，可以说日线级别的极端趋势长度已够，所以面临调整。其次是成交额过大。自20100830日以来至今的14个交易日中，该板块累计成交7113亿元，日均成交508亿元，相当于其底部区域1959点时的日均成交额20亿元的25倍。换言之，最近14个交易日，中小板一天的成交额比两年前一个月的还要多。

    对权重股指数而言，一般大型头部的成交额是底部时的10倍左右。中小板综合指数是“小指数”，但出现25倍于底部时的成交额还是相当疯狂的。我在此前的解盘中曾经多次说过，如果某天中小板突然放出800～1000亿元的“爆量”则必死无疑，若连续多日放出500～600亿元的“大量”而指数滞涨也是不祥之兆。那么为什么说大成交额“不吉利”呢？道理很简单：一次性放出“爆量”或连续多日持续在高位放大量指数却徘徊不前说明筹码已经由主力机构手中转移到中小散户手中，则行情将失去助推力量。20090729日沪市单市成交3028亿元，创历史新纪录。看看其后的市场走势，一切不言自明。

    昨天的解盘中寄望于大盘在60日均线处缩量至800亿元的水准为止跌助上一臂之力，但周四沪市单市成交1300亿元，距离这一标准尚远。何况小盘股的获利回吐只是刚刚开始，地产指数尚未止跌，金融指数有待观察，故现在还不能得出指数已经企稳的结论。但是，作为中长线来讲，我坚决看好A股。理由前面的博文已述，这里不再重复。我以为2350点是中期调整的极限低点，即便能到达也将成为第二条“牛腿”。下一波行情，将是小盘股靠边站、大盘股表演的时代。届时，农行的价格将在2～2.4元之间，中小散户一定要大力吸纳。对于农行未来的价格，我看高至5元，今天的破发只是制造恐慌的故意。大盘点位，未来两年我看高6000点以上。

投资家1973

人气很差，楼主很愤怒！