做空2010

stormwolf

前两天就想开棉花的空单#*27*# #*27*#

stormwolf

白糖估计还要有段时间才能加仓#*29*# #*29*#

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lihongwei6987

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埃里奥特

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#*22*# #*22*#  爽阿 空军就是舒服
政府可以欺骗小民 不可以欺骗经济数据 做他的春秋大梦去把

钱龙K线

原帖由 钱龙K线 于 2010-10-19 16:10 发表 [url=http://bbs.macd.cn/redirect.php?goto=findpost&pid=23929686&ptid=1761906][/url]
今天 IF1011  创新高，K线收出吞没形态，从A股许多权重股K线形态仍处于大的底部形态，要想沪深300大跌基本很困难，期指要做空风险相当的大。

今天 IF1011  再创新高，很替梦版的空单担心。

钱龙K线

伯南克的流动性就是我们的流动性

陶冬 2010-09-02 07:08:50

最近，中国政府在抑制房价上升，台湾、香港、新加坡也在做同一件事情。可是伯南克在Jackson Hole的一番话，令亚洲当局控制房价上涨过快的努力泡汤。

在联储年会上，伯南克表示美国经济的状况比预计的更差，尽管经济陷入两次衰退的可能性不大，但是美国货币当局随时准备着在有需要时，进一步出手拯救经济，并列举出联储可能做出新的扩张政策的几个选择。换言之，伯南克铁定了心要救经济，衰退不结束，他誓将量化宽松进行到底。流动性过剩趋向“常态化”。

其实伯南克所罗列的措施，全是量化宽松的延续。量化宽松政策在去年三月推出，对稳定市场信心、制止资金断流颇为有效。不过在刺激经济上就显得力有未逮。量化宽松是将资金送到银行手中，但是银行是否将流动性借给有需要的企业和个人，则在联储控制之外。由于中间环节的传递失效，联储的货币政策，如同试图用绳子移动眼前的物体。

笔者以为，联储需要的是信贷宽松，而非量化宽松。如果银行不启动信贷，再多的流动性流向银行，也难刺激美国经济。然而伯南克给世界的许诺，不是寻求新的政策角度、创新政策工具，而是再加码量化宽松。

量化宽松政策，也许对拯救美国经济效果不彰，但对刺激亚洲房地产市场却是立竿见影的。亚洲金融体系并未受到金融危机的实质性打击，各国均面临高储蓄率与资金苦无出路的问题。亚洲央行在危机中纷纷将货币环境调为超宽松状况，而在本地经济强劲复苏后，退出政策却明显滞后。亚洲不同于美国，通货膨胀威胁已起，负利率情况越来越严重。以目前的超低利率看，租金回报高出按揭成本，买房比租房划算，从银行借钱比在银行存钱划算。于是亚洲的银行储蓄流进房市，各种热钱的故事更将一个流动性驱动的房市，变***们茶前饭后的谈资。

房价暴涨，并非央行所愿，它既拉高营商成本，也有制造泡沫之嫌，当局纷纷祭出“打房”措施。然而笔者对这些政策的长期有效性，抱怀疑态度。这轮亚洲房市的上升，根本原因是钱太多、利率太低、通胀预期升温。货币政策不改变，用行政政策治水其实是“堵水”，而非“疏导”。

更大的麻烦是，亚洲国家多属美元区，本国货币或明或暗地与美元挂勾。亚洲没有美国的病，却陪美国吃治衰退的药。伯南克的货币政策，治的是美国两次探底的重症，虽然在那里没有通货膨胀，在亚洲却触发了资产升值。除非亚洲各国愿意在汇率上与美元脱勾，营造本国独立的货币政策空间，不然伯南克的流动性，就是我们大家的流动性。

钱龙K线

资金被迫攀爬风险曲线 2010-10-13 21:48:09 陶冬

小时候曾听过大灰狼吃小孩子的故事，长大以后才知道，狼是不轻易攻击人的，除非是饥饿的病狼。更多的情况是，人类的过度开发，侵蚀了其它动物的生存空间。生态环境的改变，导致了生物的异象。

如今的金融市场，可谓异象丛生。投资风格应该十分审慎的退休基金，居然涉足农产品期货；手头已拥有过多现金的微软，居然发公司债集资；从没有投资经验的美国老太太，居然唠叨着要投资黄金ＥＴＦ。这些金融异象的背后，其实是央行的量化宽松政策。超进取的货币政策，改变了人们习以为常的货币环境，过去的投资标的突然失效，导致投资行为变异。

所谓量化宽松政策，就是央行透过购买债券（尤其是国债），大规模增加金融系统内的流动性，并将国债利率人为地拉低到异乎寻常的水平。量化宽松，不过是大肆印钞的代名词。除了央行直接大手笔买入国债以外，它们释放给银行的银根，也因银行惜贷而无法周转到有需要的企业和个人手中，资金被银行反手投入国债市场，进一步拉低国债收益率。量化宽松政策带来两个历史上罕见的后果：一、risk free is also yield free(无风险资产同时是无收益资产)，大量倚靠固定资产收益来维持现金流的保险公司、退休基金，突然发现光靠投资低风险资产已无法支持其支出。二、funding cost is excessively low（资金成本超低），银行对实体经济贷款严苛，却鼓励金融市场借钱炒作。

量化宽松政策于是在金融市场制造出“挤出效应”。央行占据了低风险资产领域，将资金回报压抑至无可理喻的地步，倒逼民间资金攀爬风险曲线，于是民间资金出走至风险资产。恰恰是因为过去的固定收益产品已无法带来足够的收益，迫使保险公司、退休基金进入石油、商品、农产品等另类投资领域来提高回报；恰恰是因为资金成本低至0.7%，才诱使微软发债集资，不过资金却是被用来回购股票，刺激股价；恰恰是因为央行失去了政策信用，再加上ＥＴＦ进入寻常人家，美国老太太竟要买黄金ＥＴＦ。

各国央行已经开始着手第二轮量化宽松政策，日本银行的QE2.0（量化宽松第二版，Quantitative Easing 2.0）已经上马，美国联储的QE2.0也箭在弦上。早已过度宽松的货币环境，将变得更加宽松。现在央行的政策可以说是二次大战以来最缺乏独立性的，而各国的政治家们，已经对缓慢复苏失去耐心，一心指望透过人为刺激而达到速成的复苏。在财政赤字变得难以为继之后，政治家们便将量化宽松当成速效复苏药丸。

其实，量化宽松政策在推动经济复苏上的效果并不理想。央行能所做的，不过是将流动性放入银行手中，可是如果银行惜贷，实体经济并未因此而受益。由于银行的金融中介功能丧失，货币政策的传导机制不畅顺，央行的量化宽松政策就好像用绳子推动眼前物体一样，有力用不上。

然而，量化宽松政策在金融市场却证明是有效的。由于金融企业和金融市场能与制造出的流动性直接对接，央行的印钞票，直接带来金融资产价格的迅速上扬。更有甚者，由于无风险资产的零回报和超贷炒作的低成本，全球民间资产正出现一次罕有的向风险高地的集体迁徒，刚过去的金融海啸似乎没有给人留下什么记忆和教训。

这里出现两个问题：第一，非常时期的非常货币政策趋向常态化，超低的资金成本带来估值的结构性位移，从国债的收益率到股票ＰＥ，从对租金回报的要求到对并无分红的黄金的看法，估值泡沫在全面形成。第二，资金流向和泡沫的形成，在不同领域并非均匀分布，一些领域的价值偏离（如国债市场、新兴市场）可能大过另一些领域，某一个领域资产价格一旦出现新动荡，随时可能诱发连锁反应。

以量化宽松政策来拯救经济的一个重要中间步骤，就是尽量让本国货币贬值，这样做一方面减轻债务负担，另一方面吸引更多的海外资金流入。此招在理论上是可行的，不过却属以邻为壑的阴招，带来其它国家的货币升值，减慢它国的复苏，甚至带来衰退。于是其它央行纷纷反制，也推出自己版本的量化宽松。全世界处处都在灌水，整个金融市场一片汇率乱象。

用资产价格泡沫来浮起经济复苏，在笔者看来是伯南克的阳谋。在2009年初，伯南克祭出QE1.0，透过资产升值挽救了命悬一线的银行业。现在他要通过QE2.0挽救经济，笔者相信量化宽松对金融资产价格的刺激，可能会大过对经济的刺激。

这是货币政策史上的一次奇观，也许是我们一生仅能遇上一次的投资机会。资金向风险资产的集体迁移，带来资产价格上涨，而此又吸引更多寻求收益的资金涌入。但是，投资者必须要懂得识时机、思退出。泡沫是早晚会破灭的---要么有一日央行自行引爆，要么市场代劳之。

[农夫]

梦版你的IF。。。。。。。

lihongwei6987

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stormwolf

大熊市来了#*22*# #*22*# #*22*#

懒训猪

农业股,黄金股,消费股都看好#vv1#

stormwolf

今天开始建棉花的空单#*22*# #*22*# #*22*#

侯丹

没有交易系统的完全喊口号的交易方式？#*22*#

stormwolf

就是靠资金管理，错了无所谓，可以试单许多次，只要一次对就可以了

沉默的灰狼

报告一下：月光的帖子出现了“群体性事件”……#funk# #funk# #funk#

cqhyhth

原帖由 沉默的灰狼 于 2010-10-21 17:07 发表
报告一下：月光的帖子出现了“群体性事件”……#funk# #funk# #funk#

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我R ，你太油菜啦，哈哈哈哈~~~~~

sdsxtt

近来，看了本论述金融市场周期性的书。有人闲着没事统计了美国股市年份涨跌情况，就概率而言，凡是带“0”的年份一般都是下跌的#*22*# 和楼主的帖子恰巧吻合#*29*# 。该书中也谈到月份一般统计概率的涨跌情况，如“十月”多数是：狂风暴雨！------暴涨暴跌#*27*# 。