2600-4000点之间宽幅震荡的2010年

自由飞翔138

老古董，今天创业板跳水，会不会风格转换，股指期货推出后，大盘会怎么运行。

liusandy

07年的5.30，之前是中小盘疯涨，之后是大盘蓝筹过热。近期的行情有些类似于5.30之前，但调整之后，蓝筹能否走出过热，则有待观察。

短期看，周5的股指期货推出，大盘蓝筹多少都会要动一动的。
中期看，蓝筹与中小板的价差已经创出历史新高，修正是必然的。如何修正？无外乎3种情况：2.8齐涨；2涨8不涨；2.8齐跌。第1种情况，大盘上破4000点，在8已经炒高情况下，可能性很小；第二种，2涨带动大盘指数上涨，8横盘震荡或震荡盘下，指数会上破3478点；第3种情况，就是大盘破位下跌，2跌得少，8跌得多，指数会考验2600点，这种可能性要比第1种略大，但也不大。
第2种可能性最高，如果是这样，则有可能先上破3478点，再考验2600点，与本贴的标题正好吻合。

自由飞翔138

#*d1*# ，但是按现在这么少的成交量是很难炒大盘股的，而且大盘股的走势也好像没有发动一波行情的走势。我昨天卖掉一些小盘股，还是等股指期货出来再决定怎么搞，满仓还是太被动。让我们看股指期货到底怎么走，毕竟是个全新的事物。#*19*#

liusandy

今日大盘不知不觉间已创出2月初调整以来的新高，短线面临3478，3361，3306几个高点的反压线的压制，再加之蓝筹股的启动不会是一蹴而就，调整也就是很正常的事情了。这条反压线估计需要经过4次冲级才能向上突破。
今年经济走势的复杂，股票市场的复杂程度超过往年。多头和空头都会看到自己希望的结果，也都会遭遇不希望看到的结果。

566622

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liusandy

香港新股暂停一段时间后，思嘉集团（以下简称S）开始IPO。生产高端强化产品，销售额和毛利年复合增长率分别为89.3%和129.9%，公司目前高盈利高增长模式未来仍可维持，预计2010-2012 年销售收入和净利润可分别保持48.9%和35.0%的年复合增长，2009年毛利率为45.4%，净利率为30%。
如此优秀的高成长公司，发行价格还进行了下调，3.28港元对应2009年市盈率仅为13.5倍。其成长性不比国内创业板的差，而国内创业板往往是发行市盈率60-70倍，上市后涨幅还要高达70-100%，高处的泡沫有多大！
A股市场的高价发行，肥了上市公司和中介机构，最终是要由跟风的散户付出惨重代价来买单的。
对比两市股票发行，就可以看出长期讲，两个市场的投资回报要相差多少倍了。


具体情况如下：
S 集团有限公司成立于2002 年，主要从事于设计、开发、生产及销售S 集团牌强化材料、常规材料和终端产品。公司所生产的强化材料质量过硬，性能优良，产品适用性强，覆盖范围广。公司客户包括户外休闲、物流、建筑、劳工保护装备、包装、医疗等多个
国内终端产品制造商、国际品牌的OEM 制造商和贸易公司。其中国际知名品牌如WibitSports（充气水上娱乐产品品牌）、Sure-Chek（医疗保健织物品牌）和Tubbs（登山雪靴品牌）等均为公司客户。09 年，公司强化材料业务实现销售收入3.4 亿元（人民币，下同），同比增长104.4%，是中国最大的强化材料制造商。另外，公司所生产的涉水防护服材料、充气材料和气密材料分别实现销售收入9130.9 万元、8981.4 万元和6784.1万元，同比增长143.5%、27.8%和180.3%，是目前中国最大的涉水防护服材料制造商，充气材料制造商及气密材料制造商。公司在国内行业中处于龙头地位，最近年度及可预测的未来年度内业绩增长迅猛。
行业概述
强化材料即为聚酯纤维复合材料，因其优良的产品性能，适用于多种不同行业，产品覆盖范围广。因此具有生产相同产品的公司少。另外，国内大部分材料制造商以生产低端产品为主，其生产技术与产品质量远落后于发达国家。公司从07 年开始生产结构转型，抢占了高端产品制造先机，奠定了其在高端强化材料市场的领导地位，其产品的竞争对手主要来自国外生产商。在09 年整体经济不景气的情况下，公司仍保持销售额90.4%的高速增长。
公司历史财务数据和业务增长预测
人民币百万 2006 2007 2008 2009
销售收入 84 149 300 570
同比增长 77% 101% 90%
毛利润 21 46 119 259
净利润 9 26 79 171
毛利率 25.3% 30.9% 39.8% 45.4%
净利率9.0% 14.8% 19.1% 30.0%
总资产 162 196 269 470
总负债 109 105 125 119
06-09 年，S 集团销售额和毛利年复合增长率分别为89.3%和129.9%，其中强化材料业务的销售额06-09 年复合增长率达127.0%，毛利润06-09 年复合增长率达160.8%。毛利率和净利率从06 年至09 年分别提升10.1 和21.0 个百分点。鉴于强化材料和终端产
品目前仍处于市场的成长初期，与美国和欧洲的生产总值相比较，市场未来发展空间大，因此我们认为公司目前高盈利高增长模式未来仍可维持，预计2010-2012 年销售收入和净利润可分别保持48.9%和35.0%的年复合增长（具体数字见上表）。
投资亮点
1、产能快速扩张 09 年公司实际产能几乎比08 年翻了一番，生产车间的实际使用率超过100%。公司预计2010 年新增强化材料及终端产品生产线5 条，2011 年另增新生产线4 条，福州新生产基地也将投产。至09 年底，公司2010 年前六个月的产品就已经超额订购。公司产能的快速扩张是为满足更多客户的消费需求，以便在更短的时间内占领更多的市场份额，提升公司产品的知名度及业绩快速增长。
2、公司是中国强化材料所处细分产品市场的领导者 09 年公司的强化材料生产总值约占国内5.0%的市场份额，从08 年第四名快速攀爬至中国最大的强化材料制造商。
在细分行业的户外活动材料中，根据09 年销售额计算，成为国内最大的涉水服材料制造商、充气材料制造商及气密材料的制造商。
3、“垂直一体化”和高利润率的产品组合增强公司盈利能力 公司具有强大的产品研发实力，可增添高利润率产品，不断改善公司产品组合结构；公司从强化材料到其终端产品的“垂直一体化”生产模式，降低了生产成本，提高了单件产品盈利能力。
4、“三高”模式 目前公司经营模式具有“三高”模式特点：（1）公司销售额同比高速增长。公司总销售额06-09 年复合增长率为89.3%，我们预计公司未来三年可继续保持49%左右的年复合增长态势；（2）公司产品具有较高的盈利能力，利润率逐年递增。
公司所生产的强化材料属于复合材料中较高端的产品，产品具有较高的议价能力，2006-2009 年业务的平均毛利率约为39.9%。至于终端产品，公司凭借其生产的强化材料的优势，细分其终端产品，在保证了产品质量的同时，大大降低了其生产成本，提高产品毛利率。未来公司计划提高强化材料及终端产品的销售占比，从而更进一步的改善公司整体的利润水平；（3）高派息率。公司计划今后派发投资者不低于股东应占溢利的30%作为股息。
5、国家政策利好沼气池产品系列的生产公司产品之一沼气池前景广阔。清洁能源沼气是属于中国政府鼓励发展的重点行业，而且低碳经济是未来的发展趋势。国家为了畅导环保，改善环境，提高农村居民生活质量，每年将投入200~300 亿资金扶持沼气工程项目，未来清洁能源沼气行业会有大幅度的增长，从而带动公司沼气池产品的需求增加。

自由飞翔138

大盘今天暴跌，而且跌得最多的就是前期不涨的金融地产股，这些股票好像进入大熊市一样，有点可怕。但是不少小盘股又还在创新高，今年难道一直这么分化下去吗。还好我没去买这些金融地产股。今天跌得有点过头了吧，明天应该有反弹，但是如果明天继续大阴线，可能真的会形成大头部了。不知道老古董怎么看。

liusandy

股票市场（还有其他投资市场）往往经常会出现越是要到拐点，越是疯狂的惯性加速，比如近期的房产价格大幅上升，6124点的顶部当天是一个跳空上升见顶，1664点的前一天大盘低开低走，这就是所谓的要灭亡先疯狂吧。
上周一的中小板指数就很像灭亡前的疯狂，高开赶顶，第二天见阶段顶，是否中期大顶，不排除，要警惕。
至于大盘蓝筹，地产股调控下难以走好，银行和地产又联系过于紧密，也难上行，带动大盘下挫也算正常，其他大蓝筹一起出现恐慌下跌就有些过分了。
本人今年的铁建满仓至今，已经累积了一定亏损，看来要打持久战了，继续满仓待跌吧。
不过此时此刻，本人想起了07年底的安泰科技，07年上半年安泰涨幅一般，5.30跟随大盘一起下跌后，下半年并没有显著上涨，6124大盘见顶后却跟随大盘下跌，也是跟跌不跟涨。然而，物极必反，安泰13.23元见底（很幸运当天本人满仓了安泰）后，在大盘从5000多点下跌至3000点的过程中，开始了向上翻倍创新高的行程。
铁建也会像安泰那样幸运吗？有可能，不敢奢求，随缘吧。即使下跌，也不用恐惧，毕竟是有业绩支撑的，其未来2年的业绩都会是确定的。06年以来，还没有尝过套牢的滋味，现在可以做好耐心读书的准备了，04-06年看了不少股票有关的书，07年以来，心态浮躁，书读得少了。

好好学习!

#*)*# #*19*#

度舟

这样走的话我认为大盘股在挖坑，行情大的很。

takago

#*d1*# 上来支持下！

lsylsy

#*d1*#

liusandy

今年的大盘注定就是一个波动市，震荡市。
对大盘不必太悲观。昨日的暴跌，是对房地产严厉调控的反映，这次是动真的了，一线城市房产价格也许会调整30-40%左右。对股票市场应该不完全是利空，房地产投资如果被抑制，流动的热钱总要找一个出口的，也许股票市场会向上冲破4000点。今年的货币投放依然在高位，近期国外的热钱正在加大流入国内，居民储蓄利息非常的低，这几个因素都决定了股票市场不会走熊。至于能走多高，也不要抱太多幻想，大小非解禁量越来越多，新股发行维持高速，经济面临通胀，房地产投资受到抑制。

如果以上因素成立，对铁建就更要有信心。09年业绩增长50%以上已经公告，10年增长40%左右也比较确定，未来2-3年的业绩增长确定性也很高。进一步，还可以做如下幻想，如果房地产投资受到一定抑制，为了保持GDP的增速，管理层会继续加大“铁公鸡”的投资以填补房地产减少的空缺。即使房地产投资增速没有减少，光靠现有的投资计划，已经确保了铁建未来2-3年的收入增长。

有了以上分析，对于大盘短期的波动，还有什么可以担心的呢？

好的心态是需要建立在理性分析的基础之上的。如果过于关注短期的股指波动，一向上就乐观，一调整就悲观，经常的追涨杀跌，那就是普通散户的水平，长期效果不会好的。

水晶居士

#*d1*#

老明天

这次满仓的安泰利润快速加大

liusandy

上市公司可分拆创业板上市对其是一大利好。

liusandy

原帖由 liusandy 于 2010-4-20 11:02 发表
今年的大盘注定就是一个波动市，震荡市。
对大盘不必太悲观。昨日的暴跌，是对房地产严厉调控的反映，这次是动真的了，一线城市房产价格也许会调整30-40%左右。对股票市场应该不完全是利空，房地产投资如果被抑 ...

昨日刚提到房地产调控对股市也有利好的一面，今日就看到了相关的文章，如下：

中国楼市新政将把流动性压向股市
【开利综合分析】资产泡沫从来不是行业政策能够刺破的。美国的房地产泡沫破裂根本原因是美联储持续收紧货币政策，2007年末至2008年A股泡沫的破灭也是资本流出与信贷调控的双料货币紧缩刺破的。
“头痛医头、脚痛医脚”的行业政策无法从根本上控制资产泡沫。这正如2006年至2007年陆续出台的房地产调控政策和提高股票交易印花税政策最终只导致股市与楼市的此消彼长，并未使得资产价格趋势发生根本性扭转。资产泡沫出现的根本原因并非投资客的过度乐观，而是流动性的极度泛滥。
因此，一日不收紧宏观流动性，中国资产泡沫就一日仍在继续，只不过表现形式可能发生改变，今天表现为房地产泡沫，明天表现为股市泡沫，后天可能就是收藏品泡沫。
由于中国金融体系严格禁止商业银行以盈利为目的交易股票和房地产资产，中国资产市场上的流动性实际上是由居民和非金融企业的资产摆布决定的。而居民和非金融企业的流动性主要来源于基础货币和融资的增长。央行尽管可以在公开市场上对冲基础货币变化造成的影响，但其无法在居民和企业的资产负债表中对冲这一影响，我们估计，2010年1季度，私人部门总融资额与央行外汇资产变化（代表企业、居民结汇所得人民币，需扣除政府存款变动的影响）之和与名义GDP的比重尽管较2009年上半年下降很多，但仍处在历史上较高的水平，这表明非金融私人部门流动性仍然宽裕，如果未来外汇占款继续快速增长，信贷调控温和，则基础货币的增长可能弥补信贷增长的小幅下降，那么私人部门的流动性不但不会下降，反而会出现宽松，宏观流动性宽松的环境就难以改变。
如果房地产新政能够扭转房地产市场的涨势，资金由居民部门向非金融企业部门的流动就会下降，中国居民部门的风险偏好程度原本就高于企业，并且，当原本房地产市场的投资客将房地产资产变现后，居民部门的资金向投机者聚集，居民部门资金的风险偏好程度也会上升。
央行的信贷规模调控是通过对商业银行资产负债进行调控，从而间接的影响居民和非金融企业资产负债摆布，具体的说，就是央行通过压缩商业银行的信贷资产，从而降低居民和非金融企业的贷款负债，进而控制宏观流动性并调控总需求的。

自由飞翔138

今天为玉树地震遇难同胞哀悼，准备去捐点款。昨天上午有些个股创新高，就觉得跌不下去了，又加了些股票，不过暂时不要去碰大盘股，今年看来就是炒小盘股，不过B股倒是亏了一些。

江恩2588

原帖由 liusandy 于 2010-4-21 15:54 发表

昨日刚提到房地产调控对股市也有利好的一面，今日就看到了相关的文章，如下：

中国楼市新政将把流动性压向股市
【开利综合分析】资产泡沫从来不是行业政策能够刺破的。美国的房地产泡沫破裂根本原因是美联 ...

不是压向股市，而是把进入股市，楼市等资产产品的钱压进实体经济。
资本市场看跌 通胀看涨