垃圾债券的投资技巧

死鸟都不埋

原帖由 小兵Ray 于 2010-1-29 21:04 发表
首先可以肯定，这些垃圾债券肯定有相当多的最后还不起本金，但不是现在，而是未来。这些垃圾债券的还本期限，少则5年，多则10年



自己好好想想吧。如果相当多的公司都倒闭了，绝大部分上市公司股票都该退 ...

证监委规定：许多债券禁止基金购买！
好好想一下吧，把散户当炮灰了。。。。。#*29*# #*29*# #*29*#
08某发债券的大股东，不顾证监委多次谴责，违背承诺，不要命地多次大笔减持股票。
好好想一下吧，到还债的时候，大股东都去哪了？
上海某盛公司，把自己全部资产用于和国外某公司“做生意”。亏光所有资产，大股东抛掉所有股票，到那家海外公司继续做老板。#*29*# #*29*# #*29*#

[ 本帖最后由 死鸟都不埋 于 2010-1-29 21:23 编辑 ]

死鸟都不埋

象买股票一样，输代码就可以了，其他什么都不需要。
需要再次提醒，企业从银行贷款利息远远低于发债券。
但是，这些债券利息为何那么高？
企业不是白痴，银行也不是白痴。
只有不知道风险的散户才是白痴。

zxf7680

虽然是普及知识，但不要误导别人
债券是T+0，但是收手续费的，一般最高上限是万分之二
债券是按净价交易，全价结算的，如果星期五买，星期一卖，会有三天利息，但是债券的成交量同样不大，大资金比如一百万，想买进和卖出，不是那么容易的，一买一卖，三天利息就不剩多少了，三天利息不是那么容易赚的
债券的波动同样不小，而且现在的债券基本是溢价的，买进的话，如果是下跌的趋势，短线等不及的话，也许反而只能斩仓，当然，理论上，你只要持有，只要买价太不离谱，不会亏本金的，就算斩仓，和股票斩仓不能同日而语
基金不能投资债券，这我还是第一次听说，如果连债券都不能投资，基金还真不知道干什么了，只能存银行了
理论上讲，现在处于加息周期，债券的收益率会走高，也就是说债券的价格会走低，当然，这个不是绝对的
关于债券的等级，说实话，基本不用考虑，因为一般的人，就算买，也不会长期持有的，事实上，中国的债券走的类似股票，风险来自于波动本身，而不是企业破产问题，这种概率极低，如果真有这么一天，中国的经济估计也差不多了

8凡哥8

自己好好想想吧。如果相当多的公司都倒闭了，绝大部分上市公司股票都该退市了。也就相当于5~10年后中国金融市场彻底完蛋了

zxf7680

再说一点，无论是银行贷款，还是现在的企债的利息，都不是很高
银行一年期贷款利率差不多是五个到六点，企债最高也只有九个点，但中国的民间借贷利息最少是一分息，而且很多企业愿意借
所以说，现在银行加息对银行来说是利好，而不是利空，加息会影响流动性，纯粹是不懂的人在乱说，每年的信贷规模是央行和银监会控制的，事实上银行只会多贷而不会少贷。在全年目标明确的前提下，利息越高，对银行越有利。至于说利率太高，企业不愿意借贷，离的很远很远。
中国的流动性来自于哪里，来自于外贸占款，而这个恰恰是央行无法主动控制的，也算是个讽刺，只要顺差不停止，人民币在升值，中国的流动性就不会结束，加息，存款准备金，都只是果，而不是因

alphada

回复 #11 alphada 的帖子


1.债券交易是T+0.免手续费和印花税。只收一笔1-2元的登记费。
2.交易过程和股票完全一样，输入代码，叫买叫卖，当然是即时交易。

[ 本帖最后由 死鸟都不埋 于 2010-1-27 21:11 编辑 ]
谢谢解盲 长知识了#*29*#

小兵Ray

原帖由 死鸟都不埋 于 2010-1-29 21:14 发表


证监委规定：许多债券禁止基金购买！
好好想一下吧，把散户当炮灰了。。。。。#*29*# #*29*# #*29*#
08某发债券的大股东，不顾证监委多次谴责，违背承诺，不要命地多次大笔减持股票。
好好想一下吧，到还 ...

首先，确实有些债券是基金不会买的，比如08新湖债，我知道的一只基金是不能买的，这究竟是证监会规定还是基金合同规定我就不清楚了；
其次，更多的债券是基金、券商和保险机构可以购买而散户不能购买，如09宜华债等在上交所固收平台和深交所协议交易的债券。这些债券要么是信用评级太低，要么是公司赢利能力较弱或净资产较少。

究竟是保护散户还是把散户当炮灰呢？当然证监会保护散户也是有道理的。如果公司债真不能付本，机构亏损没话说，他自己判断的。散户的可是会**的，中国是发生过这种事情的。

死鸟都不埋

好像专家蛮多的，口口声声不要误导别人，实际自己也在误导别人。
无担保债券是明文规定禁止基金购买的，有谁见到哪个基金的持仓由这类债券？
关于债券交易的手续费，有明文通知，自08年11月起免除。所谓的“手续费”只是一种登记费用。我在自己的交易系统查过，手续费这项从08年11月开始就是0.
08年股市大熊，企业债却突然跳水，有的几天跌幅达10几个点，为什么？
证监委出台新规：基金不得持有无担保债券#*29*# #*29*# #*29*#

February

没有的吧，基金甚至险资都可以投资无担保债券，只是要求信用级别较高。
兴业趋势季报里，就有投资126018，而且2009年下半年加仓了

死鸟都不埋

关于债券溢价的问题，我想还是请先看清楚我发帖的日子。
哈城投，广汇等7%利息的债券只有97元的价格。
许多6%年息的到现在还是折价的#*29*# #*29*# #*29*#
济城建昆创控等那时只有80多元。
我不知道为何有人看到的债券都是溢价的？#*31*# #*31*# #*31*#

February

根据保监会2009年12月31日发布的《关于保险机构投资无担保企业债券有关事宜的通知》,保险机构可以投资境内银行间市场发行的无担保企业债券,其中无担保企业债券应当具有国内信用评级机构评定的AAA级或者相当于AAA级的长期信用级别。

　　在投资比例上,保险资金投资同一企业(公司)发行的无担保债券的余额,合计不超过该企业(公司)净资产的20%;同一集团保险机构投资同一期单品种无担保债券的份额,合计不超过该期单品种发行额的60%;单一保险机构投资具有关联关系企业(公司)发行的无担保债券的余额,不超过该保险机构净资产的10%。

死鸟都不埋

原帖由 February 于 2010-1-29 22:49 发表
没有的吧，基金甚至险资都可以投资无担保债券，只是要求信用级别较高。
兴业趋势季报里，就有投资126018，而且2009年下半年加仓了

康美是分离债，利息只有0.8%，不再讨论范围。本贴讨论的是高收益债券。

死鸟都不埋

原帖由 February 于 2010-1-29 22:51 发表
根据保监会2009年12月31日发布的《关于保险机构投资无担保企业债券有关事宜的通知》,保险机构可以投资境内银行间市场发行的无担保企业债券,其中无担保企业债券应当具有国内信用评级机构评定的AAA级或者相当于AA ...

你说的是AAA级债券，本贴讨论的是高收益垃圾债券。
AAA级别的债券当然无需担保就可以投资。

February

偶只针对无担保债。
另，126018是江铜债，也算是无担保债里的龙头之一，长虹债没上之前，是江老大。
这只债里有长庄。#*22*#

死鸟都不埋

我在一楼已经讲过：
高信誉债券的利息很低。
低信誉债券利息很高、
分离债的利息只有1%左右。还本需要很多年以后。
我发此贴的目的，是讲做短线。
基金为何喜欢买分离债，我不懂，因为我的资金不可能5年8年不动。
我买债券的目的，一个当然是想价格上涨，其次在价格不涨的情况下，最好每月有0.5%以上的利息。

zxf7680

楼主，你一定要说你的券商不收你佣金，我也没办法，我只知道我的是要收的，最低一块钱，最高万分之一
楼主，你一定要说基金不得投资无担保债券，我也没办法，就算是无担保债券，它的风险也比股票小得多，基金都不能投资，它真的好惨
什么是垃圾债券？无担保，百分之九的利息就是了吗？我也无话可说
加息，市场利率会走高，债券收益率会向上，债券价格会走低，你一定要说债券的投资机会来了，我也没办法
最后一句，现在交易所能交易的债券，一百万的资金如果想短线买进卖出，有获利，看看有几支能符合这个条件的？

死鸟都不埋

看一下这几天欧洲都发生了什么？
最近这10多年，从俄国到南美，从美国到冰岛，从迪拜到希腊再到西班牙。
发生了多少次债务危机？
国家债券尚且如此，没有担保的中小企业的债券，在中国被认为没有风险。
悲哀啊。。。。。。。

[ 本帖最后由 死鸟都不埋 于 2010-2-5 23:48 编辑 ]