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（一）供求关系/股票供应/利空为主
东方早报《大盘新股密集发行 本周大盘又添变数》“北车上周获批,中冶本周过会拟募168亿元。”“大盘新股最近密集发行。”“根据两家公司募资投向可知,累计募集资金可能超过230亿元。大盘新股密集过会。”“中冶的招股说明书显示,本次拟发行不超过35亿股A股,发行后的总股本不超过165亿股。发行募集资金扣除发行费用后,将投资于阿富汗艾娜克铜矿、工程承包及研发所需设备的购置等10大项目,并补充流动资金和偿还银行贷款,合计金额168.48亿元。超过光大证券109亿的融资额,成为今年A股仅次于中建的第二大IPO。”“北车:发行30亿股募资或超64。”
简评:新股密集发行、尤其是大盘股密集发行,在现行新股发行机制下,高价高市盈率发行,对于股指构成打压力量。此一力量需要消化。因此,尽管上周四五股指反弹,本栏仍旧将反弹作为均线空头排列状态下的有限反弹对待。反弹到滞涨情况的时候或是逢高减磅良机。谨防后市还有C子浪下跌。
（二）货币政策/利空
新华网《人大财经委:警惕天量信贷隐患》“最新出版的《中国人大》杂志刊登该刊记者的文章《警惕"天量"信贷隐患》。最新公布的统计数据显示,中国银行(601988,股吧)(4.07,0.05,1.24%)业6月新增人民币贷款延续此前的强劲势头,再创下1.53万亿元的巨量。至此,今年上半年累计新增银行贷款为7.37万亿元,为去年同期的2.3倍。在国际金融危机肆虐之时,7.37万亿元贷款有利于拉动投资需求,对扩内需、保增长发挥了超出预期的积极作用。同时,现代经济以金融为核心,信贷一定程度上就是"信心"的代名词,7.37万亿元贷款有利于打掉通货紧缩预期,提振经济复苏信心。”“上半年新增7.37万亿元贷款,超过了新中国成立以来任何一年的信贷投放总量。要严格执行适度宽松的货币政策,防止货币信贷超常规增长可能引发的通胀风险和金融风险。"7月15日至16日,在十一届全国人大财经委员会第22次全体会议上,全国人大财经委作出上述表示。并针对信贷问题提出具体建议:要合理把握信贷投放节奏和规模,引导货币信贷适度增长。着力优化信贷结构,继续加大对"三农"、小企业和民营经济的金融支持,使银行资金更加有效地支持实体经济发展。引导金融机构坚持审慎经营原则,加强对信贷资金和项目落实情况的跟踪检查,防止不良贷款出现反弹。同时,全国人大财经委在该会议上公布了自己对经济形势和宏观调控的总体看法--经济总体形势趋稳向好,但好转基础尚不够稳固。并进一步建议下半年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。应根据国内外经济形势变化,适时适度进行微调,要认真研究经济运行的新情况,及时发现和解决苗头性问题。”
21世纪经济报道《多部委密集调研摸底信贷急速扩张风险》
《浙江清查千亿元信贷不明流向:巨量资金去向成谜》
简评:注意关键词是“适时适度进行微调”,这样看,下半年不利的一面因素有:1、天量信贷高峰已经过去,流动性虽然仍旧过剩,但信贷的趋势是收缩。2、未来是否可能提高银行存款准备金。3、新股密集“高价高市盈率”发信。4、创业板推出。5、平均业绩下降为主,跟不上涨幅。有待环比继续增长。6、技术面双头已经成立,下方2635点缺口需要回补。7、下半年机构结账。8、历来下半年熊市多。总体看,下半年防御和保守为主、新股申购为主。期间或者有偶发性的、散发性的个股机会乃至板块机会,在控制仓位的前提下审慎对待。有利因素的一面,见下文。
（三）周边动态/有限利好
新华网《美股强劲攀升 道指涨155点纳指涨31点》“道琼斯工业平均指数上涨了155.91点,至9505.96点,涨幅为1.67%;纳斯达克综合指数上涨了31.68点,至2020.90点,涨幅为1.59%;标准普尔500指数上涨了18.76点,至1026.13点,涨幅为1.86%。”“其中道琼斯指数与标普500指数均创年内新高。”
简评:美股上涨,继续对于A股有一定的正面意义。但是,不是主要因素。原因之一在于美股上涨的起步时间,落后于A股。以及A股内在有其自身的制约因素。但是,对于A股而言,下半年不利因素之外,有利因素则有:1、美股可能补涨、逞强。2、大宗商品价格可能仍是上涨趋势。对于有关资源股仍旧构成一定机会,尤其是资产重组注入资源矿产的低价股。3、流动性虽然收缩,但是仍旧有一定过剩。4、息差见底、有助于银行板块。4、金融危机以来,产业政策利好的产业的业绩可能逐渐进入收获期。5、总体看业绩环比还在增长。这样看,下半年即便有机会,主要也在重组类、资产注入类、以及部分蓝筹股。是局部行情。
（四）大宗商品/利好
新华网《国际油价21日创2009年新高》“受市场对经济恢复乐观情绪的支撑,国际油价21日创出2009年度新高。美国联邦储备委员会主席伯南克当天在美联储年度会议上表示,在经历了大萧条以来最严重的金融危机和全球衰退后,包括美国经济在内的世界经济已处于复苏的边缘。伯南克的这次讲话被认为是近期美国高层对经济前景最乐观的一次表态,受此鼓舞,欧美股市盘中均大幅上涨,国际油价更是一度升至每桶74．72美元的年度新高。截至当天收盘,纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格上涨98美分,收于每桶73．89美元。伦敦北海布伦特10月份交货的原油期货价格上涨86美分,收于每桶74．19美元。”
简评:对于大宗商品而言,构成利好,尤其是资产重组注入资源矿产的低价股。以及去年以来涨幅不足一倍的资源股。
（五）龙头股动态/业绩动态/利好为主兼备利空
新华网《中石化上半年净利润同比增长332.8％》“中国石油(601857,股吧)化工股份有限公司23日发布2009年中期业绩,按照国际会计准则,上半年中石化实现净利润332.46亿元,同比增长332.8％。 中石化同时预计,今年前三季度业绩将同比增长50％以上。中石化今年上半年实现营业额、其他经营收入及其他收入5340亿元,同比下降30.2%。每股基本净利0.383元,与去年同期0.089元的每股净利相比增加0.294元。”“预计下半年国际原油价格高于上半年平均水平,将窄幅震荡,国内成品油需求将继续保持稳中有升态势,化工产品市场需求继续呈现回暖势头,国内乙烯产能将出现大幅增长。中石化将继续全力拓展市场。”
《千家上市公司二季度净利环比增逾两成》“与第一季度相比,二季度上市公司业绩呈现较为明显的转好势头。统计显示,截至8月22日,两市发布半年报公司已达1057家,实现归属于母公司净利润2495.05亿元,同比下降10.69%,平均每股收益0.19元,其中盈利公司达到852家,亏损为205家,亏损面比例为19.39%。”“根据最新数据,目前上市公司亏损面情况较之一季度有所好转。上述公司中的1048家可比公司在一季度末亏损数量为265家,亏损面比例为25.29%。另外,上述可比公司二季度共计实现净利润1365.4亿元,比第一季度1107.61亿元上升23%。”“截至上周一,两市披露半年报公司数为626家,二季度净利润环比增幅达到70%,业绩环比增长之公司占比为73%。”“目前上市公司整体投资收益所占营业利润比重同比小幅上升,且二季度投资收益额较之于一季度有所上升。剔除金融类公司,1040家非金融类上市公司今年上半年共实现投资收益162.62亿元,占营业利润总额1111.88亿元比重为14.63%,较去年同期比例9.67%有所上升。这些非金融类公司一季度实现的投资收益约67亿元,二季度则超过95亿元。数据显示,上市公司的盈利能力基本保持平衡。1057家公司上半年实现营业收入总计约20364亿元,同比下降6.08%,而主营业务成本总额同比下降8.75%,为12571亿元。”
简评:是否由个别龙头股带动,股指回补3030点附近的下跳空缺口,有待观察。但是注意:原则上反弹到了滞涨阶段的时候,谨防回落。 |
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发表于 2009-8-24 08:41
发表于 2009-8-24 09:03
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