从经济周期看板块轮动

股市一生丁

原帖由 vIL6 于 2008-12-24 06:15 发表
对照美林的投资时钟，结果是一致的。

我的第二个问题自然就是，如何预测经济周期？

期待教授继续讲解

fgq200601

中央电视经济频道的直击华尔街节目是伴随着中国的股市及房地产而生的，是不是他停播的时候也就是底部了。或者说是政治意义的底部到了。
经济周期和股市的规律是鸡生蛋的问题吗？不明白，希望教授释疑！！

昨天永远是新高

不知道英文的原文能给个链接吗？

[ 本帖最后由 昨天永远是新高 于 2008-12-26 23:43 编辑 ]

昨天永远是新高

原帖由 vIL6 于 2008-12-24 23:40 发表


冠军兄，要真正理解所罗斯和巴菲特，需要对经济运行的一些本质的东西有所理解，包括经济周期。

以巴菲特买中石油为例，充分体现了他对经济周期的深刻理解。

这个命题感觉有些牵强，中石油在巴菲特的投资组合中仅仅应该是很小的一个部分，在买入中石油的时候他同时大量持有的还是消费行业产品。
而且对于信息科技行业，即便是在经济恢复初期属于收益较大的品种，但是好像巴菲特从来没有持有过。

对美林这种报告的有些个人理解，其中大的经济周期的部分对于个人对股市的判研应该是很有帮助的。但是对于各个行业在不同周期的收益上面，对于个人投资者，还是应该谨慎参考。 对于美林的投资，由于资金量的不同，他们对投资的周期（持仓时间）和组合的要求和个人投资是完全不同的，必须通过分散的组合投资来降低风险，最大化收益。
对于个人投资者，举个简单的例子，在经济恢复阶段可能可选消费行业的平均收益是最大的，但如果你持有其他行业中业绩优良＋走势健康的股票，你的收益往往会高于可选消费行业的平均收益。
个人感觉这种报告没必要完全吸收借用，把对自己投资有帮助的东西吸收，抛弃那些不适合自己的东西。

[ 本帖最后由 昨天永远是新高 于 2008-12-26 23:42 编辑 ]

股海鱼

送走了悲壮的08年,相信会迎来绵绵的09年.
祝网友在股市中不断成长.
教授:你的实战贴又被版主锁仓了.找不到了.

vIL6

原帖由 股海鱼 于 2008-12-31 16:26 发表
送走了悲壮的08年,相信会迎来绵绵的09年.
祝网友在股市中不断成长.
教授:你的实战贴又被版主锁仓了.找不到了.

鱼，新年快乐！各位，新年快乐！

我已致信飞版，请帮助修复。但是，目前飞版也打不开。再等一段时间吧。

vIL6

原帖由 昨天永远是新高 于 2008-12-26 23:30 发表


这个命题感觉有些牵强，中石油在巴菲特的投资组合中仅仅应该是很小的一个部分，在买入中石油的时候他同时大量持有的还是消费行业产品。
而且对于信息科技行业，即便是在经济恢复初期属于收益较大的品种，但 ...

谢谢新高兄的回复，我期待更多这样的交流。

正因为巴菲特对经济周期有深入的理解，才有他的广为人知的投资策略。巴菲特长期持有必需消费类股票，正是因为必须消费行业在衰退阶段表现最好，具有一定的抗经济周期的特点。必需消费行业的另一个特征是在经济扩张期增长较为缓慢，因此，他选择必需消费中具有垄断性的企业，确保有较高的增长率。同时，了解管理层，在特定时候以较低的价格买入，以保证投资的安全性。

股市的核心是估值，正确的估值不能脱离经济经济环境，即经济周期。

vIL6

而索罗斯对经济周期的理解更为深刻，他的“不完全理解”和反身性理论，就是试图用来解释周期不同阶段的转化，特别是从繁荣到衰退的转变。

股市一生丁

祝教授元旦快乐，合家幸福。:)

vIL6

原帖由 股市一生丁 于 2008-12-31 23:57 发表
祝教授元旦快乐，合家幸福。:)

祝阿丁快乐！

祝所有老帖和新帖的朋友新年愉快！

save35

说实话，这是我进入金融市场以来，感觉最有价值的个人文章

lovelucky

厉害，还贴留名

姜小太公

原帖由 vIL6 于 2008-12-7 07:36 发表
投资时钟的原理

      美林的投资时钟理论是一种将资产和产业轮动与经济周期联系起来的方法。在本报告的第一节，我们首先挖掘模型背后的含义。

　　长期经济增长和经济周期

　　经济的长期增长率依赖于 ...

教授：这个东东有点象我们原来讨论的、希望能建模的、判断牛熊的数据模型了。。。。。。

vIL6

原帖由 姜小太公 于 2009-1-4 19:54 发表

教授：这个东东有点象我们原来讨论的、希望能建模的、判断牛熊的数据模型了。。。。。。

太公，可惜老帖打不开了。记得两年前你常说炒股跟党走，当时我很不以为然，主要认为政策对于我们来说是无法预测的，因此无法纳入自己的系统中。最近，我对这个问题的想法发生了很大的改变。

对于这个帖子，我还有很多图表和数据，因为这些日子儿子回家过圣诞节，家里乱乱的，等他走了再交流。

月影花舞

:*19*: 新年快乐,万事如意:

ifb0101

老帖还是打不开啊:)

cqhyhth

:*19*:

青青草上飞

谢谢教授新帖.我一直潜水.老帖打不开.我想问现在应是买进股票的时候了.对吗?我很赞同你的关点.

青青草上飞

请教授不要去别的地方.我会找不着的.我非常喜欢你的帖子

股海鱼

不明白，不知何故，老贴（教授的实战贴）打不开了，是一个非常不错的经历完整牛熊轮回的技术性实战贴，虽然许多人都曾经有判断严重失误的时候，但不妨碍交流。我曾经是该贴的跟踪一客，我曾经发贴寻找过，找不到没办法我刚开个人的交流贴。
     今天的大盘盘面有风云再起产生反弹第二攻击波的盘面特征。但还需后市盘面证明。