唱多已经不新鲜,满仓持股不动才是王道

苏陈

现在买可能买到了历史的底部(2009-03-23 09:50:08)

标签：财经

　　　　　　　　　　　　现在买可能买到了历史的底部
　　　　　　　　　　　　　　－－－　访深圳同威资本管理公司董事总经理李驰
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2009年03月22日《红周刊》记者郑捷
　　和李驰的这次见面是在北京CBD核心区的一家新酒店。窗外是一片晴空，近处国贸三塔在春日暖阳下泛着美丽的蓝色，稍远处是央视新楼；一切似乎都在暗示着，我们对话的核心就是充满活力的中国经济。
　　中国是全球最好赚钱的地方
　　在李驰看来，从全球范围看，未来中国经济是“最好”的地区。他给“最好”下了一个有趣的定义：一是能赚钱，二是赚得多，三是赚得快。三个要素都满足，这就是“最好”的地方了。
　　“你说中国经济不行，但好的餐馆吃饭都需要排队。没出过国的人会想象美国纽约、英国伦敦有多好，但出去回来后你会发现北京、上海比它们牛多了。最近维京航空推出一个活动，北京到伦敦来回机票才3000多元人民币，可我从深圳往返北京的机票还要近4000元呢。”——李驰白话投资式的以小见大。
　　想想也不无道理。罗杰斯绕着地球跑了一圈后还是认为“中国好”，李驰的这种想法恐怕与他算是殊途同归了。再想起前段时间卧轨的德国第五大富豪阿道夫·默克勒，因为沽空大众汽车而惨败，其原因就是因为他选错在“中国的轨道上”了。在李驰看来，大众汽车的多数收入来源于中国，沽空它实际上就是看空中国，默克勒想不输也难啊！
　　中国经济持续的增长是李驰认为未来几年中非常确定的事情。用他的话说，“在外围经济趋弱的环境下，中国经济已经到了一个有自己独立行情的时候了”。基于这个基本的判断，李驰进一步认为“内需拉动”将会是下一轮经济长期增长的主线。
　　“现在可能有人会担心，内需如何释放的问题。但我想说的是，你不要去关心它是怎么释放出来的。我也不知道是谁现在在买深圳的豪华楼盘，我只知道那些楼盘的价格降了一点后，现在又停住了。做投资你只要明白一条，只要中国的经济不断向好，内需就会释放出来。”
　　不过，李驰也提醒《红周刊》记者，中国作为一个大国崛起是一个缓慢的过程，不能片面理解他的话。他举例说，城市化为中国房地产业的发展提供了巨大支持，这话听起来没错。但开发商在2007年的时候强调这句话的意义就不大了，因为他们的资金链可能在随后的泡沫破灭中就断掉了。
　　看好中资金融股
　　内需拉动离不开金融股，这也是李驰自去年下半年以来，不断重申看好中资金融股的一大原因。
　　在他最近的一篇博文中，李驰将不久前公司“在适当的时候我们会买三大行的H股”的这番表态，比喻成中央政府签发的一张最大的中资银行股的认沽权证。
　　在李驰的记忆中，这样的好事在2005年底也曾经发生过，当时万科A的大股东华润发出10送8的认沽期权。投资者在3.7元附近买入万科A，一年之后如果跌了，就可以3.73元卖给华润，无损失；一年之内的任何时候只要涨了，收益就全部归自己。“稳赚不赔的好事，在今天又重新上演了。”李驰这样对《红周刊》表示。
　　不过，他接着强调，这种判断还只是停留在“术”的层面，从“道”的角度来讲，根本的原因是银行股物有所值。“政府可不是傻子。”
　　李驰回忆他10年前在香港投资IT股的时候，很多公司的股票在股灾前的平均市盈率在30倍以上，随着泡沫的破灭，这些公司的股价也在不断下跌，这就给投资者很长的时间买“便宜货”的机会。后来，有很多优秀IT公司的经营最终都实现了30%以上的年增长，其股价其后也涨了3~5倍。据李驰观察，现在类似的事情又在A股的大股票身上发生了。虽然大股票的增长率达不到30%这么多，但未来在这些股票上赚到钱还是相当有保证的。
　　关于市场经济衰退将导致银行不良资产大量产生的问题，李驰认为根本没有必要担心。“香港1997年的时候也是这个说法，但到了2000年，话就变成‘银行赚了’。原因是因为香港的房价后来又涨了，连烂尾楼都变成优质资产。所以，千万不要在已经很坏的时候，再去猜更坏的情况了。”“惟一可能发生不良资产的情况是，房子还没造，开发商就把钱圈走了。”李驰补充道，“但现在国内银行贷款的一整套审批制度很多方面比西方都要严格。”
　　判断市场不靠情绪靠经验
　　李驰对《红周刊》表示，他在2008年下半年就开始买金融类股票正是看好它的防守性。“不是说银行股能涨多少，而是说它基本上没有跌的空间了。不过，这个话现在来讲，意义已经不大了。因为如果它再涨，我们可能又要考虑卖出了。”
　　在大家都不看好银行股的时候，李驰建仓了。这就是李驰的投资理念：一个大家公认的好公司，所有人都抢，肯定贵；而当市场主流的声音在说一个公司或者行业不值得投资的时候，与之相关的股票肯定便宜，这是非常简单的道理。
　　在市场意见趋于一致的时候，结论往往是苍白无力的，就像2007年9、10月份的银行股和地产股，机构一致看好之际实际已是强弩之末。而现在，之前被投资者抛弃的这两个板块又转过头来被大众重新看好时，李驰却已经在认真考虑是否卖出的问题了。
　　谈话间，他不断强调是“市场自身的发展规律，而不是人们的情绪在主导市场。”“6000点的时候，人们的情绪往往在8000点和10000点；而2000点时，大家的情绪都在1200点或者1000点。而事实的情况是，市场的市盈率离中轴线太远，它就一定会往中轴线上去靠。”
　　李驰认为中国证券市场的中轴线最差也是15倍的市盈率。有人认为，因为市场存在大小非，所以中轴线要大幅度下降。李驰也同意中轴线会下降的说法，但他认为，下降是一个缓慢的过程，而且降幅不会太大。因为国际市场上也有一个估值标准，而且国内的市场相对封闭，所以无论市场估值的中轴线怎么下降，也应该比国外市场高。
　　“经验本身就是一种标准，但是无论是跌下去或是涨起来的时候，大家都不想用到经验，情绪主导了判断。”李驰就此总结发言。
　　“我们是懒惰型投资者”
　　尽管在近期的行情中，金融股走势相对较强，但这轮始自1664点以来的反弹行情，题材股表现得更为风光。面对《红周刊》记者“为什么不考虑在题材股如新能源、政府投资拉动的基建等板块上建仓？”的提问，李驰显得胸有成竹。
　　“这轮行情涨得好的的确不是银行股，但你得先看看那些涨得多的股票之前跌了多少。就好像美国的花旗银行从55美元跌到1美元，然后上涨3倍，看起来涨幅不错，但股价也不过才3美元。”
　　李驰笑言，“某种程度上，我们是懒惰型投资者。对于自己不了解的行业和品种不会轻易介入。就好像2005年年底中信证券从4元多涨起来时，一直到2007年初涨到40多元后，我们才重仓介入一样，是因为自己当初没有明白到后来才明白了中信的投资价值，投资不仅仅是看股票涨的表面光鲜”。
　　他这样将投机与赌博进行比较：“有没有听说过，有谁是靠赌博发了大财的？或者有谁通过投机赚了多少亿？答案大家都明白，连父母都教育子女赌博不好。中国证券市场发展已经有18年了，没有人能靠投机长久赚钱。股票短炒的结果就是涨涨跌跌，输输赢赢，而不能像价值投资那样能够保持长期盈利。”
　　投资就像白开水
　　巴菲特就是通过价值投资成为世界富豪的。尽管近期媒体对于巴菲特失误的报道可谓铺天盖地，李驰却在提醒人们，不要光想巴菲特这次赔了多少，而要想想他前面赚了多少。
　　“巴菲特40年赚3000倍，就算跌了一半还有1500倍。所以，可以说巴菲特去年以来的表现是由于运气不佳遭遇了‘黑天鹅’，因为一惯保守和稳妥的美国金融这次成了风暴的核心；但你能想象一个水平低的人，几十年都能保持很好的运气吗？答案很显然。”李驰进一步向《红周刊》记者解释。
　　在李驰看来，“投机像可乐，投资就像白开水”。因为20%的收益率从一年的时间看是非常缓慢、非常乏味的事情，但如果放在20年、30年或者更长的时间里去看，能够实现这样的复利增长就是一个奇迹了。李驰半开玩笑地说：“可乐，我一年里喝不了几次。”
　　“现在买可能买到了历史的底部”
　　李驰曾经表示过“金融海啸后自己听到了发令枪声”，而这次的A股暴跌堪比1973年由世界石油危机而引起的股市崩盘，而再往前推约40年则是1929年的金融危机。
　　李驰觉得这可能和人类的集体心理意识有关，但无论如何 “历史在重复，不是简单的重复”。李驰说，“现在又回到了1973年。1973年之后的牛市有多大？全球都是牛市。将来回头看，现在买可能买到了历史的底部。我认为，这是自1973年以来35年一遇的好机会，或者说在我这一辈子都不一定再有机会碰到这样的下跌了，也算是自己有生以来遇到的一大幸事。”
　　估值调整到位只是股市上涨的条件之一，流动性回暖是李驰看好A股的另一个重要理由。全球金融市场的去杠杆化带来风险溢价的上升，而利率下降和全球货币发行量大增则为风险溢价下降埋下了伏笔。近期美、欧、日本股市接连下挫，但A股却逆势而上形成背离走势，显示出内地与众不同的资金环境。
　　李驰认为，在经济状况转差的同时，中国经济体系当中的存量资金依然庞大。另外，与几年前相比，中国上市公司的质地也更让人放心了。但李驰同时也说，“尽管今年股市会上涨，但还不是大牛市归来”。他也不否认自己可能会在3000点之上考虑卖出部分股票。

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     内需总被看空的人质疑，关键是中国如果没有“内需”或内需不振，那些世界五百强企业何苦费尽心思、敲破脑袋挤进中国市场？大道至简，只有信或不信而已...

    高呼“消气外交”的人不配做大国的总理，尽管头衔是大国总理；迷信国外市场“内需”，丢掉本国市场的政府，也不会有前途，所幸，伟大的党做出了正确的抉择，深化改革，扩大内需，摒弃洋奴路线，从而奠定伟大牛市的深厚根基，不用羡慕巴菲特，几十年后，中国的投资者，也能侃侃而谈成功的第一条理由就是“我是中国人，生活在中国”...  

苏陈

原帖由 自游族 于 2009-3-23 21:29 发表
不动不如小动，15分钟高潮动一下，低潮再进去，天天有高潮就天天动。:*22*:

大师，条条大路通罗马，只要适合自己，保证自己稳定持续获利，就是好方法、好理论,分派系、辩正统、斗山头，不如当教兽或政客...:*29*:

苏陈

央行银监会联合发布信贷十意见：3月23日，中国人民银行和银监会联合出台的《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》强调，在保持货币信贷总量合理增长的基础上，进一步加强信贷结构调整
       [淘股吧]
      
      
       央行：加强信贷结构调整 拓宽房地产融资渠道
              
                     
                     http://www.sina.com.cn  2009年03月23日 14:51  央行网站
                     
                     　　中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行；各省、自治区、直辖市银监局；各政策性银行，国有商业银行，股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：
                     
                     　　为深入贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施和《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》(国办发〔2008〕126号)精神，认真执行适度宽松的货币政策，在保持货币信贷总量合理增长的基础上，进一步加强信贷结构调整，促进国民经济平稳较快发展，现提出如下意见：
                     
                     　　一、保证符合条件的中央投资项目所需配套贷款及时落实到位
                     
                     　　各金融机构在保持信贷总量合理均衡增长的基础上，要进一步优化信贷资金结构，统筹配置信贷资源，优先保证手续齐全、符合项目开工和建设条件的中央投资项目所需配套信贷资金及时落实到位。对中央投资计划内已经启动、正在建设中的项目，要保证必要的信贷配套资金及时安排和足额拨付；对符合中央新增投资投向、正在报批或需要继续完善新开工条件的项目，要加强与政府有关部门和项目单位的密切沟通协商，高效率、扎实做好信贷审查和信贷资金拨付的前期准备工作。鼓励和支持银行业金融机构通过银团贷款，合理分散信贷风险，为符合条件的大型中央政府投资项目提供有效信贷支持。鼓励地方政府通过增加地方财政贴息、完善信贷奖补机制、设立合规的政府投融资平台等多种方式，吸引和激励银行业金融机构加大对中央投资项目的信贷支持力度。支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道。对钢铁、汽车、轻工、纺织、装备制造、电子信息、船舶、有色金属、石化、物流等国家重点产业调整振兴规划已明确支持方向的专项项目以及符合条件的技术改造项目，金融机构要根据产业规划的要求和项目需求特点，积极创新融资产品和服务方式，加大必要的融资支持力度，切实做好各项配套金融支持和服务工作。
                     
                     　　二、进一步加大涉农信贷投放，引导更多资金投向农村
                     
                     　　各金融机构都要积极支持农村改革发展，进一步研究采取得力措施，加大对符合信贷原则的涉农信贷资金投放力度，增加农村有效信贷供给。建立和完善考核制度及奖励机制，鼓励县域内各金融机构法人和各金融机构的分支机构当年可贷资金的一定比例留在当地使用。进一步做好当前农业春耕备耕、抗旱春管和严重干旱地区人畜饮水、森林防火以及防控禽流感等重大疫情的融资支持和服务工作。对符合信贷条件的春耕备耕和发展农业生产所需的农机具、种子、化肥、农药、农用薄膜等农用生产资料的生产和经营贷款，要加快审批，及时投放。大力发展新型农村金融机构和农村微型金融，有效扩大农村小额贷款的覆盖面，提高资金使用效益。切实加快推进农村金融产品和服务方式创新，中部六省和东北三省要认真抓好试点方案实施工作。稳步推进农村融资性担保体系的建立和发展，有效完善农村信贷风险分担机制，扩大农村有效担保物范围。大力开发符合农村实际特点的“信贷+保险”金融服务新产品。支持政策性金融加大对农业开发和农田水利等农村基础设施建设的中长期信贷支持。有条件的地方可以探索开办土地经营权抵押贷款。进一步完善农村扶贫贴息信贷管理机制。积极发展林权抵押贷款。在银行间债券市场扩大发行涉农企业短期融资券、小企业集合债券和涉农信贷资产支持证券等融资工具，拓宽涉农金融机构的资金来源和涉农企业的融资渠道。努力做好“家电下乡 ”、“汽车下乡”、“万村千乡市场”、“双百市场”、农机具购置补贴和农村信息化建设等配套金融服务工作，为农民扩大消费提供融资便利。推进金融机构与农民专业合作组织等农村中介机构的信用合作。对县域内当年涉农贷款投放超过规定比例的存款类金融机构法人，加大再贷款、再贴现支持，并实施优惠的存款准备金率。
                     
                     　　三、多方面拓宽中小企业的融资渠道，对中小企业的金融服务要精细化
                     
                     　　各金融机构对已经出台的支持中小企业发展的各项信贷政策措施，要抓细、抓实、抓好落实，积极探索建立、健全中小企业融资量化考核制度。进一步完善支持中小企业发展的“六项机制”。加快设立中小企业信贷专营服务机构。鼓励各金融机构自主创新中小企业金融服务模式和业务流程，提高中小企业贷款审批效率和服务质量。加快推进企业信用体系建设，加强企业信用自律管理。支持有条件的中小企业利用电子商务平台拓展新市场。支持地方政府建立中小企业贷款风险补偿基金，完善中小企业信贷风险分担机制。规范、引导和发挥好民间金融在支持中小企业发展中的积极作用。支持金融机构发放并购贷款，及时满足中小企业合理的并购融资需求。支持地方政府在加强信用环境和金融生态建设的基础上，通过资本注入、风险补偿等方式增加对信用担保机构的支持，推进设立多层次中小企业贷款担保基金和担保机构，激励和促进金融机构稳步提高中小企业贷款比重。鼓励银行业金融机构对基本面和信用记录较好、有竞争力、有市场、有订单但暂时出现经营或财务困难的中小企业加大信贷及多元化融资支持，积极探索创新适合不同地域和不同发展阶段中小企业特点的融资产品和服务方式，利用授信开证、押汇、保理、融资租赁等多种融资手段，进一步拓宽中小企业的融资渠道，并做好对中小企业的金融信息咨询和代客理财服务。扩大中小企业短期融资券试点规模。在银行间市场加快推出高收益债券和中小企业集合债券。积极研究开发以中小企业贷款为标的资产的信用风险管理工具，有效分散中小企业信贷风险。加强中小企业金融统计和信息报送工作，探索建立适合中小企业特点的融资信息动态监测制度，及时掌握中小企业金融服务信息。
                     
                     　　四、扎实做好就业、助学、灾后重建等改善民生类的信贷政策支持工作
                     
                     　　认真落实《国务院关于做好当前经济形势下就业工作的通知》(国发〔2009〕4号)，发挥小额担保贷款政策的积极作用，切实做好对零就业家庭、就业困难人员、高校毕业生、残疾人、返乡农民工等重点就业人群的小额担保贷款发放和金融支持帮扶工作。鼓励有条件的地方，积极创新信贷管理模式和服务方式，加大对具有比较优势的劳动密集型小企业的信贷支持，积极推动创业带动就业。加大对发展职业教育的融资支持，提高返乡农民工就业能力。进一步推进生源地信用助学贷款、国家助学贷款管理和商业性助学贷款业务，完善助学贷款风险分担机制，扩大助学贷款覆盖面，加强政策实施效果监测评估。积极探索建立助学贷款信用保险制度。做细、做实汶川地震灾后恢复重建的各项金融支持和服务工作。对符合条件的农户灾后自住房建设、灾区基础设施建设和灾区支柱产业加大有效信贷投放。积极研究采取措施，加大对灾区农村信用社等地方法人金融机构的扶持力度。探索建立灾后重建贷款的担保和信贷风险分担及补偿机制，支持各金融机构对符合条件的因灾不良贷款按规定予以核销，增强金融机构支持灾区重建的内在激励。
                     
                     　　五、鼓励发展消费信贷，做大做好消费信贷市场
                     
                     　　积极研究、制定和落实有利于扩大消费的信贷政策措施，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点，集中推进汽车、住房、家电、教育、旅游等与民生密切相关的产业的信贷消费。系统总结近年来国内消费信贷政策的实践经验，及时消除制度障碍，研究和探索拉动市场消费、特别是拉动农村扩大消费的有效措施和办法。引导金融机构加大消费信贷产品创新力度，改进消费信贷业务管理方式。支持有条件的地方试点设立消费金融公司。鼓励加强银商合作，在有效防范风险的基础上，推广银行卡使用，提高刷卡效率，促进扩大银行卡消费。拓展和完善农民工银行卡特色服务功能，支持开发符合农村市场特点的银行卡产品。完善汽车融资管理制度，加强汽车经销商的贷款管理，扩大汽车消费潜在市场。鼓励和支持各商业银行与汽车金融公司开展多方面的业务合作，支持符合条件的汽车金融公司发行金融债券，扩大汽车贷款证券化规模，拓宽汽车金融公司融资渠道。大力支持发展服务业、创意文化产业、旅游业等新型消费，鼓励发展服务外包产业和现代物流配送服务，积极开发潜在消费市场。加大对符合条件的大型流通企业集团和中小商贸企业融资支持力度，扩大信用销售。
                     
                     　　六、落实好房地产信贷政策，支持房地产市场平稳健康发展
                     
                     　　认真落实《国务院办公厅关于促进房地产市场健康发展的若干意见》(国办发〔2008〕131号)，积极支持符合贷款条件的廉租住房、经济适用住房等保障性住房建设项目。进一步加大对中低价位、中小套型普通商品住房建设、特别是在建项目的信贷支持力度。做好对有实力、有信誉的房地产开发企业兼并重组有关企业或项目的融资支持和配套金融服务。支持资信条件较好的房地产企业发行企业债券和开展房地产投资信托基金试点，拓宽房地产企业融资渠道。加大对自住型和改善型住房消费的信贷支持力度，鼓励普通商品住房消费。各银行业金融机构要严格贯彻落实房地产信贷政策，努力改进和完善房地产金融服务，继续支持房地产行业平稳健康发展，并切实做好风险防范工作。人民银行各分支机构和各地银监局要密切跟踪把握辖区内房地产市场变化和房地产信贷政策落实情况，及时反映新情况、新问题。
                     
                     　　七、加大对产业转移的融资支持，支持过剩产业有序转移
                     
                     　　鼓励金融机构开展出口信贷业务，灵活运用票据贴现、押汇贷款、对外担保等方式，培育一批具有自主知识产权、自主品牌和高附加值的出口拳头产品，促进加工贸易转型升级和梯度转移。多方面拓宽融资渠道，加大对企业参与境外基础设施建设、农业综合开发、农产品(15.64,0.37,2.42%)加工基地和营销网络建设、外派劳务基地建设的支持力度。支持国内有实力的企业开展高新技术领域的跨国并购。适应国内产业升级和产业梯度转移的发展要求，稳步扩大总部融资模式施行范围，支持优势企业兼并重组。支持发展特色产业区域和优势产业集群。积极促进贸易投资便利化，加快进出口核销制度改革，支持外贸出口。进一步完善出口收汇网上核销和出口退税无纸化管理，适当提高企业预收货款结汇比例和延期付款年度发生额规模，简化企业申请比例结汇和临时额度的审批程序，提高审批效率，支持境内企业加大对境外的战略性投资。鼓励金融机构扩大人民币出口买方信贷业务。完善出口信用保险项下贸易融资、境外资金管理、国际保理等配套金融服务，改进和提升支持企业“走出去”融资和结算服务。加强跨境资金流动管理，做好对进出口与贸易收付汇的真实性及一致性的审核工作。加大对企业进口先进技术设备、节能环保设备、关键零部件和重要原材料的贸易融资支持，为发展服务贸易提供更为快捷的结算便利。
                     
                     　　八、支持区域经济协调发展，推进实施区域经济发展战略
                     
                     　　进一步细化金融服务西部开发、振兴东北、中部崛起等国家重大区域经济发展战略的信贷政策支持措施。引导和鼓励金融机构加大金融支持和创新力度，建立长期稳定的资金开发渠道，促进东西互动、产业承接，实现东中西部优势互补，推动区域经济协调发展。鼓励地方政府加强区域信用环境和金融生态建设，不断增强欠发达地区对信贷资金的吸引力。进一步加强和改进适合区域特点的金融服务，建立健全区域经济社会加快发展的可持续机制，加大对革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区和人口较少民族的金融支持，全面做好国家重点科技开发园区、经济特区、环渤海经济区、长三角区域经济一体化、天津滨海新区开发开放、重庆统筹城乡改革试验区等国家重点支持区域的各项金融服务。将民族贸易用品和民族特需用品生产企业优惠利率贷款的承贷银行，从国有商业银行扩大到股份制商业银行和农村信用社。完善边贸结算政策，引导和鼓励边贸地区的企业使用人民币进行贸易结算。认真落实广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点工作。积极推动和促进海峡两岸开展和加强实质性金融合作。
                     
                     　　九、促进自主创新成果产业化，推动产业结构优化升级
                     
                     　　发挥科技对扩大内需的支撑作用，鼓励和引导金融机构支持企业自主创新，用好各类政府基金、财政贴息等补偿手段，加强对国家级工程技术研究中心、重点实验室建设、高新技术产业群、国家高技术示范工程建设、国家重大科技产业化项目、科技成果转化项目等方面的信贷投入，促进提高企业自主创新能力，推动自主创新成果产业化。鼓励地方政府设立创业投资引导基金，通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业，促进政府引导、市场化运作的创业投资发展。探索推进知识产权、自主品牌质押贷款，支持火炬、星火等科技发展计划项目。加快发展私募股权基金，探索发行非上市企业私募可转换债券，搭建多种形式的科技金融合作平台，促进更多资本进入创业投资市场，支持创业孵化服务机构发展。为高科技创业风险投资企业跨境资金运作创造更加宽松的金融、外汇服务环境。
                     
                     　　十、加强信贷结构监测评估，有效防范和控制信贷风险
                     
                     　　人民银行各分支机构和银监会各派出机构在坚持“区别对待、有保有压”的方针，积极鼓励和引导银行业金融机构对重点项目、重点产业和重点区域加大信贷支持的同时，要全面加强信贷结构监测分析和评估，对辖区内信贷资金投放的结构、节奏和进度的动态信息要及时把握，心中有数。在加强信贷结构调整的同时，要特别注意防止金融机构贷长、贷大、贷集中和严重存贷期限错配产生新的系统性金融风险。对于不符合国家产业政策规定、市场准入标准、达不到国家环评和排放要求的项目，要严格限制任何形式的新增授信支持，并依法加强监督检查，切实防止低水平重复建设。要进一步密切合作，建立和完善辖区内信贷结构定期监测分析评估制度，提高信贷结构分析监测能力，加强对国内外经济走势和各经济领域发展状况的前瞻性判断和预测，及时反映新情况、新问题，加强信贷政策指导和风险提示，促进货币信贷政策在辖区得到有效贯彻落实。
                     
                     　　请人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行会同当地银监局将本意见迅速转发至辖区内各金融机构，并结合辖区特点抓紧制定实施意见，加强组织协调，做好贯彻实施工作。本意见贯彻实施情况，请及时报告人民银行和银监会。  
      
      
      
       央行银监会联合出台信贷结构调整十意见http://www.sina.com.cn  2009年03月24日 00:58  21世纪经济报道
       　　王镇江
      
       　　3月23日，中国人民银行和银监会联合出台的《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》强调，在保持货币信贷总量合理增长的基础上，进一步加强信贷结构调整，促进国民经济平稳较快发展。
      
       　　在扩大内需诸措施中，中央投资是最直接有效的举措。能否保证中央投资项目所需资金及时到位，成为该措施能否见效的首要因素。某大行总部一高管称，中央投资项目一般都是银行贷款的优质项目，从去年底开始，许多银行已经开始着手争抢这些项目。因此这些项目的贷款基本上能得到满足的，问题是地方配套资金能否落实到位。
      
       　　新出台的《意见》提出，鼓励地方政府通过增加地方财政贴息、完善信贷奖补机制、设立合规的政府投融资平台等多种方式，吸引银行机构加大对中央投资项目的信贷支持力度。支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽这些项目配套资金的融资渠道。
      
       　　内蒙古金融办有关人士表示，为配合中央扩内需政策，该区采取了许多措施：支持地方担保公司做大做强，增强扶持中小企业的能力；牵头组织6家企业筹备一个10亿元规模的中小企业集合债券；并在筹划股权投资基金，以拉动民间资金投入。
      
       　　刺激消费是扩大内需的另一重点。为此，《意见》提出，金融机构应有针对性培育和巩固消费信贷增长点，集中推进汽车、住房、家电、教育、旅游等与民生密切相关的产业的信贷消费。支持有条件的地方试点设立消费金融公司；支持符合条件的汽车金融公司发行金融债券，扩大汽车贷款证券化规模，拓宽汽车金融公司融资渠道。
      
       　　中小企业和农村金融服务不足是老大难问题。在拓宽中小企业的融资渠道上，《意见》提出对中小企业的金融服务要精细化：支持有条件的中小企业利用电子商务平台拓展新市场；支持地方政府建立中小企业贷款风险补偿基金，完善中小企业信贷风险分担机制；支持金融机构发放并购贷款，及时满足中小企业合理的并购融资需求。
      
       　　在具体渠道上，鼓励金融机构积极探索利用授信开证、押汇、保理、融资租赁等多种融资手段，同时通过扩大中小企业短期融资券试点规模，在银行间市场加快推出高收益债券和中小企业集合债券等措施。
      
       　　中国银行(3.44,0.00,0.00%)间市场交易商协会信息部高级经理竺小龙透露，2008年共有5家企业发行中小企业短期融资债1.6亿元。“协会将在总结经验基础上吸引更多小企业发行短期融资债”。
      
       　　在加大金融对三农支持力度上，为完善农村信贷风险分担机制，扩大农村有效担保物范围。《意见》进一步明确，大力开发符合农村实际特点的“信贷+保险”金融服务新产品。有条件的地方可以探索开办土地经营权抵押贷款，积极发展林权抵押贷款。并支持在银行间债券市场扩大发行涉农企业短期融资券、小企业集合债券和涉农信贷资产支持证券等融资工具，拓宽涉农金融机构的资金来源和涉农企业的融资渠道。
      
       　　不过，《意见》亦提醒在加强信贷结构调整的同时，要特别注意防止金融机构贷长、贷大、贷集中和严重存贷期限错配产生新的系统性金融风险。
        
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     金融乃万业之母，楼市股市的坍塌，实质上是资金链断了，如今重新启动...

windzeng

金融乃万业之母，楼市股市的坍塌，实质上是资金链断了，如今重新启动...
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那地产股不就又会飞几天了？

newlegend

原帖由 苏陈 于 2009-3-24 09:13 发表


大师，条条大路通罗马，只要适合自己，保证自己稳定持续获利，就是好方法、好理论,分派系、辩正统、斗山头，不如当教兽或政客...:*29*:

有个笑话：
不穿衣服的叫禽兽，那穿了衣服的呢？
衣冠禽兽？
错了，叫教授。

大罗

苏大师所言极是！！！！

淡泊赚了就跑

:*22*: :*22*:

muyunping

haha  谢谢大师指导

newlegend

来看看，的确没有日记
大盘调整下，目前还算健康

newlegend

首批基金年报出 95基金亏超三千亿!

以基金为例子，qdii等，假如有做空还能亏损成这样，
那以后我们推出股指期货，这批追涨杀跌的基金够他们爆仓的了！

苏陈

3月前20天发电量骤增 经济复苏信号愈加强烈

时间：2009年03月26日 07:31:22 中财网

　　最近有消息人士称，今年3月前20天的发电量已经相当于去年整个3月份的发电量。国家电网公布的数据显示，3月上旬全国发电量同比增长约1%，显示发电量有回暖迹象。　　伴随着上述数据变化，部分地区和行业经济出现企稳回升的迹象。总体转暖的趋势已获得了越来越多的专业人士的认同。
　　作为GDP数据变化的先行指标，发电量被认为是未来经济能否转暖的风向标，发电量走势也成为行业内外关注的焦点。
　　除了发电用电数据，此前公布的2月份经济数据也让人们紧绷的神经得以稍微放松。不仅进口跌幅有所收窄，工业生产增加值、企业用电量环比均有上升，固定资产投资更是超出预期。采购经理人指数也在连续两月攀升后直逼牛熊分界点。银行信贷已连续两月井喷。
　　此外，包括渐进的重建库存过程已经开始。生产部门也受到大规模投资的刺激，特别是许多针对国内市场的企业，由于原料和生产成本降低，利润率得以提高。
　　更为深刻的背景是，国家今年将推进资源价格、财税体制和垄断行业方面的改革，继续支持非公有制经济发展，鼓励民间资本进入基础设施和金融服务等领域。在吸收发达国家金融创新经验教训的基础上，继续推进金融改革和金融创新，积极引导民间融资健康发展，维护资本市场的稳定。这一系列的重要改革举措，将为中国破解保增长难题，迎接新一轮经济快速发展奠定坚实的体制基础。
　　而作为国民经济"晴雨表"的股市，理应对中国经济基本面的微妙变化作出反映。在去年11月初上证综指最低点的时候，有悲观人士预测肯定还将继续跌破1500点，甚至直奔1300点而去，但是现在看来，去年11月初低点时期的悲观预期可能过于悲观。
　　近10天来，沪深股市走势趋强，可以看作是对经济基本面的正常反映。当然，经济彻底好转还有一个过程。毕竟，当前拉动经济最容易见效的是加大政府投资。但是，如果没有市场的驱动，企业和个人投资的扩张，短期内经济回升将随着政府投资力度的逐年减弱而再次发生波动。
　　此外，反映国民经济基础的企业经营依然不容乐观。这包括前两月出口同比下降21.1%，规模以上工业企业增加值只有3.8%等。
　　从整体来看，中国经济在一季度可能还是处在比较困难的状态，但同时，宏观调控的重要成果也在不断显现。"信心比黄金和货币更宝贵"，随着一系列经济刺激措施相继落实，人们的信心将日益增强。而信心增强，又反作用于市场消费。我们可以预期的是，中国经济有条件在全球经济中率先回暖，并在中长期保持平稳快速增长。（.证.券.日.报　www.ccstock.cc）

□ .朱.梓　 .w.w.w...c.c.s.t.o.c.k...c.c

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睁大眼睛，相信自己看见的...

苏陈

美新房销售量出人意料地增加 美股收高 油价回落(行情)
时间：2009年03月26日 06:35:07 中财网  
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[道琼斯指数]　　[那斯达克指数]　　[标准蒲尔指数]


　　导读：
　　美国2月份新房销售量增加4．7％
　　美联储周三已收购75亿美元国债
　　利好数据推高纽约股市三大股指
　　25日伦敦股市微幅收低
　　25日国际油价回落
　　25日纽约期金反弹１．３％

　　美国2月份新房销售量增加4．7％
　　新华网华盛顿３月２５日电（记者胡芳　刘洪）美国商务部２５日公布的数据显示，美国２月份新房销售量出人意料地增加了４．７％，经季节调整按年率计算为３３．７万套。
　　经修正后，１月份新房销售量为３２．２万套，高于原来的估计，但依然是１９６３年开始收集此类数据以来的最低点。
　　与去年同期 相比，２月份新房销售量下降了４１．１％。全国各大地区中，２月份新房销售量东北部和中西部分别下降了３．３％和９．１％，南部和西部则分别增加了９．７％和６．６％。
　　同时，２月份新房销售中间价同比降幅达到创纪录的１８％，降到２０．９万美元一套。当月积压待售新房数量下降２．９％，降到３３万套。按当月销售速度，需要１２．２个月才能销售完这些住房。
　　另据美国全国房地产经纪人协会２３日发表的数据，美国旧房销售量２月份意外增加了５．１％。（新华网）

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睁大眼睛看世界，别再听故事1929的忽悠...

newlegend

下周五时间之窗，看看大盘行不行！

下周六清明

所谓的民主

高潮迭起啊，大师，过瘾，舒服

苏陈

3月26日

晴

     如上周所说,本周即是决战,拿下年线创新高将会是非常重要的心理关口,以后会有越来越多的人认同并参与到市场中来...

      去年底以来,A股独立行情引领世界,如今,细心的人不难发现,无论是外股还是商品市场,无论是国内市场还是国外市场,暖春依然回归,共振依然开始...

大罗

继续看苏大师！:*22*:

泉山

看好楼主*d:1*