金融交易学——一个专业交易者的至深感悟

投资家1973

20081113日股评：主力资金正在吸纳A股！

作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。

      今天A股市场以低开高走的方式化解了昨晚美股、日股和港股均暴跌5%左右的外围压力，走势相当健康平稳。沪市大涨68点或3.68%以1927点报收。从成交量看，沪市及两市合计成交额从前期的200/300亿元左右的水平放大到今天的803/1159亿元，充分显示出主力资金正在A股市场展开第一波建仓推升浪。两市涨跌家数之比为1702：23，涨跌停家数之比为115：2，呈现全面普弹之势。目前不必担心指数会再创新低，近期最低点亦即20081028日创下的1664点短期内不会打破。无论外围股市如何暴跌，早已领先下跌并且跌幅甚惨的A股市场短期内决意要走上一条反弹之路。当然，对于外围股市的动荡仍应予以高度重视，密切观察其对A股造成的负面影响是否足以导致本轮行情的失败。

    大盘的下一目标位为前面博文已经指出的60日均线所在的2000点上方。从技术上看，2000-2100点之间存在重压，且由于放量过猛，这里必定会产生幅度可观的下跌走势，直到沪市及两市合计成交额重新萎缩到比200/300亿元略高的水准才会再度企稳。注意这里才是广大散户新手朋友们买股的大好时机！现在，大盘指数距离60日均线已经很近，上行空间有限，建议采取观望策略，放过这第一波建仓推升浪最为稳妥。因为如果此时追高，那么必定会被接下来的快速回调逮个正着，从而被套在短线高点上。选股方面，我认为以600528中铁二局（该股短线涨幅已大）、600125铁龙物流为代表的铁路概念股和一批以600529山东药玻为代表的周线走好的个股值得关注。

严守纪律

我们中的大部分人，没有接受过把注意力集中在单一目标上的训练，持续五年、十年或二十年，放弃其他每件事情去完成它，但这是成为一个奥运会冠军、一个世界级的外科医生或一个基洛夫芭蕾舞演员所必须的要求。当然，这也可能是白费工夫。你所犯的一个错误，可能会让你前功尽弃。

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投资家1973

【第三版】金融交易学——一个专业交易者的至深感悟【2】
　　
　　作者按：
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　　最重要的事情是跟随你的兴趣做事，不要盲从你的父母或朋友的希望。做你喜欢做的事，这是使你成功的最重要的事，也是使你快乐的最重要的事。
　　在我开始第一项事业时，我是个六岁的企业家。其实年龄与你想开始做什么事并不相干。我宁可花时间在棒球场捡空瓶子换钱，也不愿花时间在球场上跟朋友打棒球。
　　我在六岁时，第一次借到钱来开展自己的事业。我买了一部卖花生米和可乐的小推车，在儿童棒球联盟比赛时，成功的赚了不少钱。五年之后，我不但还清了向我父亲借贷的钱，银行里还有一百美元的存款。　
　　当你发现有一件事是你感兴趣的，别让年龄牵绊你，去做就是了。　　
　　做你热爱的事。我在投资方面会成功，因为那是我最喜欢做的事。假如你喜欢烧菜，就去开一间你自己的餐馆；假如你擅长跳舞，就去学跳舞。想成功最快的方法，是做你喜欢做的事，然后全力以赴。　　
　　能做自己喜欢做的事的人，他们不是在“上班”，而是每天迫不及待睁开眼睛，赶快去享受工作的乐趣。假如选择一个你们不关心的领域，就不可能有希望获得成功。　　
　　假如你涉入自己不懂的事物，那你永远不会成功。假如你对自己不了解的东西下注，这不是在投资，这叫赌博。
　　假如你们想成功，一定得知道自己在做什么。如果你连如何区辨一颗钻石的真假都做不到，最后你手上握有的，会和我一样，就只是一颗玻璃珠。
　　
　　——吉姆·罗杰斯 《给女儿的信》
　　
　　第一篇 交易成功学
　　2、热爱交易——一个专业交易者的一生
　　
　　热爱交易
　　
　　有“天才交易员”之称的艾德·斯科塔有句名言是这样说的：“我认为我的成功来自于我对市场交易的热衷，交易对我而言，不只是嗜好或带来事业，而是我的生命。我深信我注定就是要做一名交易员。研究市场行情以及用资金来支持我对市场的看法，是我最感兴趣的生活方式。我认为一个人的成功与否，与其是否能够回应命运的感召有关，而与财富的多寡无关。”没有哪句话能比这句更好地说明热爱交易对于成为成功交易家的重要意义。热爱交易，就是你必须对金融交易具备“真正的兴趣”。所谓“真正的兴趣”，就是这样一种行业，哪怕你每天为之工作16小时以上依然觉得兴致盎然而不知疲倦；对你来说这种工作简直不能叫做工作，而是一种娱乐；只有当你从事这种工作时才感到最为快乐、顺利、如鱼得水，你的工作效率最高、速度最快、表现最佳，那么这里就是你的真正兴趣之所在。一旦发现自己热爱的行业，你一定要想方设法将其变为自己的终生职业，越快越好。因为择业的原则就是四个字：扬长避短。对于真正感兴趣的行业，你一定会有胜券在握、一切可控的直觉。即便一时不顺或偶尔失利，你知道这不是什么大不了的失败，你了解事情的前因后果与来龙去脉，知道下次遇到类似的情况应该如何应对。相反，如果一项工作令你感觉乏味、困惑、恐惧，时常有无所适从与缺乏信心之感，工作时间并不太长就疲倦不堪或感觉压力巨大——总之，在一个你不感兴趣或并不擅长的行业工作，你是不会快乐、也是根本不可能取得成功的。我希望每一个意欲踏上金融交易这条道路的年轻人都深切地了解这一点，并且事先已经弄清楚金融交易的确就是你百折不回的最爱。
　　
　　既然你最热爱的行业就是你最容易取得最大成就的地方，那么毫无疑问，“真正的兴趣”就暗示着你生而为人的使命。除非你这辈子不打算取得任何有意义的成就，或做任何有建设性的贡献，那么发现自己“真正的兴趣”所在恰恰就是你的责任。比尔·盖茨说：“在你最感兴趣的事物上，隐藏着你人生的秘密”。又说：“知道自己究竟想做什么、知道自己究竟能做什么是成功的两大关键。”如果你确定你真的热爱金融交易，且有信心在这行立足，那么就从事它，千万别犹豫，哪怕这是一条风险莫测、布满荆棘的坎坷之路。广而言之，在哪个行业取得成功不是充满艰辛的呢？在哪个行业成为翘楚会是一帆风顺的呢？你对此有些心理准备，只有好处！在○○七电影“纵横天下”中，女主角苏菲玛索说过这样一句话：“人不冒险，枉为一生。” 我并非鼓励读者无目的、无胜算、无原则地胡乱冒险。而是说，在人的一生中，完全不冒任何风险的想法是不现实的。对此，迈克尔·卡沃尔在其所著的《趋势跟踪》一书中这样说道：“我们想要取得多大的成就，就得冒多大的风险。如果你想要大胆地活着，你一定要做出大胆的行动。如果你的目标贫乏而且很小，那很容易做到，但是，一旦你成功地实现了你的目标，你会感到不满足。最悲哀的人是——有强烈的欲望，却害怕危险，生活在恐惧中。这样的人比那些努力过但是却失败的人，或者一开始就没有任何欲望的人更糟糕。”相信我，欲做自己想做的人，必从做自己想做的事开始。
　　
　　我本人大约于1997年3月份首先进入股市，后来又进入期货市场，迄今为止从事金融交易已经十二年了，而且还会继续干下去。十二年来，我阅读过大量有关交易方面的书籍，做了几百万字的笔记，感觉自己所下的功夫，即便不是最大的，也应该是万里挑一、常人所不能企及的。支撑我学习交易之道如此之久的动力何在？答案就是一个：“兴趣所在”加“生活所迫”。如果不是出身贫苦而又有远大理想，亟需改变现状，最终达到财务自由境界，金融交易不会吸引我的目光，我也许会成为一个艺术家、作家之类的人物。但之所以坚持这么久还在孜孜不倦地研习，甚至在业绩不怎么好的情况下仍能坚持，则只能归结为兴趣了。我做事喜欢善始善终，做就要做到最好，尤其喜欢探究客观事物的内部规律。交易市场为我提供了这么一个舞台，我得感谢上帝，这可是这个世界上我所能找到的最好的、最适合我的工作。说金融交易这行好，那是真的好：不需要处理冗杂的事务，不需要开发市场或讨好客户，不需要管理雇员，甚至不需要营业场所——网上交易已经可以让象我这样的专业人士在家中就能完成所有操作——甚至连扣税都是电脑自动完成的。没有比这行更省事、更省心的了。而且交易市场不乏波动性，有波动就有赢利的机会，甚至是赢大利的机会。在我眼里，这个省事省心又能赚钱的行业很对我的胃口，简直就像是上天专门为我量身定做的职业。
　　
　　我曾经多次说过，如果有前世，那我大概也就是个股票经纪人、期货交易员或职业投资家什么的。十二年来，我也经历了成百上千次的失败、别人的嘲讽、朋友的不理解乃至家人持续多年的反对。别人遭遇过的我全都遭遇过了，别人没有经历的我也经历过了——甚至包括破产，只剩自杀没有体验过了。无论过去的日子多么潦倒灰暗，那种想法我倒从来没有过，哪怕是在我一贫如洗、身无分文、背负巨债的日子里！我是那种不服输的人，在我接触交易市场的第一天起，我就有种强烈的直觉：“这玩意儿肯定有规律”！而我，一个当时对金融市场一无所知的穷小子，竟然确信自己能够把所谓的“规律”给找出来！正因为我对通过交易赚钱充满了“真正的兴趣”和“炽热的欲望”，所以才能够屡败屡战，顽强奋斗到今天。当然，交易者仅仅有成功欲和永不衰竭的兴趣还是不够的，你还得深入学习钻研，找到正确的途径。凡事皆有自己的内部规律，符合规律则兴，不合则亡。在我看来，交易就是交易，它不比科学、艺术更复杂，也不比科学或艺术简单。你掌握了交易的规律就能成功，就像你在科学、艺术领域足够专业同样能够成名成家一样。因此，要在这行立足你必须成为这行的专家，就是说对自己所干的事要有充分的、超出常人的了解。就如巴菲特所言：风险来自于，你不知道自己在做什么。
　　
　　一个专业交易者的一生
　　
　　用“由蛹化蝶”来形容一个专业交易者的一生是适当的。在交易生涯的早年，在还没有掌握交易技术的灰暗岁月里，在还没有突破为内心欲望和恐惧所钳制的漫长挣扎过程中，交易者就像一只渺小柔弱的幼虫，被一层又一层的茧丝包裹着，这层层茧丝代表着道道障碍，这样的日子不知道何日是个尽头。经过漫长地等待，艰苦地努力，终于冲破重重阻力，化作翩然翻飞的蝴蝶，得到一生的大自在！当然并不是每只蛹都能顺利地化为蝶，由于前进道路上的种种风险，成功者总是极少数。通观一个专业交易者的一生，大致可以分为如下三个阶段：
　　
　　一、成为专家
　　
　　欲在任何行业成功，请记住“追求卓越”这四个字是不二法门。如何追求卓越？回答是“全力以赴、精益求精”。还记得“110%地活着”那种说法吗？所谓“100%地活着”，就是全力以赴的意思；那另外10%的付出是干什么的？回答是强迫自己。对，成功就是100%地付出加上10%的强迫，就是在忍无可忍的时候再忍一下；就是只要你确信自己走在正确的道路上，哪怕遭遇许多人的反对与不解也仍然努力坚持。美国著名的体育运动经纪人、全球最大的体育经纪和市场营销公司——国际管理集团（IMG）的创始人麦考梅克先生在他的《自我超越》一书中，引导读者从运动员身上学习勇于突破自我、追求卓越的精神，希望每一个人都能在有限的生命中度过非凡的人生。他说：“光有天分并不足恃；纪律、专注与毅力才是造就大人物，使之出类拔萃的关键。”我曾经多次说过，交易市场永远是老手赚新手的钱、内行赚外行的钱、专家赚大众的钱。 大众之所以被称之为大众，就是因为其无知和无主见。而金融交易市场，恰恰就是绞杀那个叫做“大众”的群体的市场。在这个市场上，想不受损失，退出是唯一途径；想踏入赢家行列，成为专家是唯一出路。麦可·史坦哈德说过：“股市中最邪门的事是，有时候最差劲的预测，也可能会成为最高明的决策依据。但是这种情况却是一个邪恶的陷阱，会使人相信无需专业知识就可以纵横股市。因此，我的忠告是：要认清股市的竞争非常激烈。当买进或卖出股票时，你都是与专业的对手在竞争，往往这些专业的对手会给予你迎头痛击。”
　　
　　二、成为富人
　　
　　并不是所有的人都对金钱感兴趣，不是还有“安贫乐道”这种说法吗？排除这种可能，你最好追求富有。《管子·牧民》中说：“仓廪实而知礼节，衣食足而知荣辱”，人类总是先满足比较低级的欲望，如衣食一类；然后才谈得上满足比较高级的欲望，如艺术品味等。财富，是交易者升级为“交易家”之后自然而然的结果，是“在正确的时间做正确的事”的副产品。所谓持续稳定盈利，就出现在这个阶段。财务自由是自由的一种，是芸芸众生梦寐以求的境界。罗伯特·清崎的《富爸爸财务自由之路》一书中甚至说：“没有财务自由你就无法真正获得自由。” 拿破仑·希尔在《思考致富》一书中则是这样说的：“真理对人类的关怀，体现之一即是许以正直、善良、勤劳的人们以财富；人必须追求财富，致富是人类的高尚行为与科学行为，阻碍人获得财富的东西，即是阻碍人获得精神的东西；将人生的目标定得很高，以及追求财富与幸福所需要的努力，决不会比接受悲惨与贫穷的命运所需要的努力来得更多。”交易成功、赚取丰厚利润、成为富人等需要交易者专心致志地投入和全力以赴地付出，这和在其它行业取得成功并无二致。但是麦考梅克先生曾经用一段以“宽广的心，宽广的未来”命名的话作为对决意成功者的对冲：“需要提醒的是，110%地投入并非唯一的生活准则。世界之大，人人都寻得到属于自己的一席之地。它容得下马不停蹄之人，也容得下整天游手好闲做白日梦的人。再说，谁也无法体会别人的甘苦得失。所以千万不要自以为比别人更努力就高人一等。我们应该严于律己——对自己设定的目标毫不松懈；但宽以待人——容忍别人追求与我们不一样的人生。”
　　
　　三、成为自己
　　
　　我是谁？从哪里来？到哪里去？我来的使命是什么？每一颗非凡的头脑，都无时无刻不在思索这些看似飘忽、实则沉重的问题。再如：何谓成功？我全力以赴地生活过，曾经把个人才干发挥到极致，把事业推向巅峰，算不算“成功”？我满足吗？我遗憾吗？作为一名交易者，我为什么不能成为一代伟大的交易家？差距何在？我做了哪些不该做的事？没做哪些该做的事？“小富由人，大富由天”吗？“三分人力，七分天意”吗？欲望等于自己吗？“安贫乐道”真的应该被耻笑吗？……还是麦考梅克先生，给出了自己的看法：“以前我总认为，事业上的成功是人生唯一值得追求的目标。只要建立相当的事业基础，赚了足够的钱，在本行中出人头地，就算是成功，这一生就可别无它求。可是，现在我不这么想了。虽然我依旧百分之百地相信，人应该有闯荡一番事业的雄心壮志，而事业成功的确会带来回报与成就感。因为要知道每当克服困难、突破障碍后，那种满足的感觉是无可言喻的。但是，我愈来愈觉得，必须从更宽广的角度来看待事业心与工作上的成就。毕竟，事业成功仅是成功人生的一部分，真正重要的是整个人生的成功，这包括对人际关系处之泰然并且充满信心；对自我有合理的期许与评价；又能够体会爱人与被爱的喜乐等，这才是真正的成功。”我个人比较喜欢《水浒传》中的鲁智深在钱塘江畔坐化之前写过的一个偈子：“平生不修善果，只爱杀人放火。忽地顿开金绳，这里扯断玉锁！咦！钱塘江上潮信来，今日方知我是我。”市场、人生皆如大潮，起落无常。无大智大慧大慈大悲之人，又岂能拨云见日，心证三果？而最美丽的，还是当年弘一法师辞世前写下的一偈，读来至今令人回味无穷：“君子之交，其淡如水；执象而求，咫尺千里；问余何适，廓而忘言；华枝春满，天心月圆。”
　　（本章完，字数：5414；图片：0）

投资家1973

【第三版】金融交易学——一个专业交易者的至深感悟【3】
　　
　　作者按：
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　　第一篇 交易成功学
　　3、您必须具备哪些人格特质？
　　
　　在金融交易这行，成功者总是极少数，因此可以自然而然地得出结论：绝大多数人脑子里的想法基本上都是错的，他们的行动通常也都是错的！成功交易家都是些异于常人的人，关于这一点他们与其它行业的成功人士并无不同。除了前面已经提及的“身心平衡”与“热爱交易”，我认为成为成功交易家还必须具备另外11项——共计13项人格特质，这些特质全都为我所看重。一个交易者也许不能具备这些特质或者说优点的全部，但一定得具备其中的绝大部分，且他所不具备的那些不能对其交易成功构成重大障碍。下面我将借几位华尔街杰出交易家之口，一一说明这些特质的重要性。下面的引言大多出自杰克·D·施威格【Jack D. Schwager】所著的《华尔街操盘高手》【Market Wizards】一书（直译为《市场魔法师》，又译为《市场奇才》或《金融怪杰》）。在此感谢原作者和中文译者，是他们让我们在今天得以一窥当代伟大交易家的成功理念。我必须指出的是，即便一个交易者具备如下全部特质，也不一定能够保证成功——除非他掌握了交易技术。换言之，如果没有掌握交易技术——准确地说就是彻底读懂K线图的技术——您无论怎样做或做什么都是错的！本书后面还将专门就这一点展开论证。所谓的13项人格特质包括：
　　
　　1、独立人格
　　
　　即独立决策、并勇于对决策的后果承担全部责任。热衷于打探所谓的“小道消息”、依赖他人的吃奶思维、不负责任的小孩型人格，绝无成功的半点可能。吉姆·罗杰斯：“你们天生就有能力为自己的最大利益下最好的决策，在大多数的情况下，经过自己的思索比违背自己的意愿而听从他人的决定，更能做出正确的决策并采取正确的行动。事实是，这世界上从不曾有哪个人是只靠从众而成功。”威廉·欧奈尔：“大部分投资人靠耳语、谣言、故事以及一些业余人士的建议投资股票。换句话说，他们等于是把自己的血汗钱交给别人投资、而不愿意费神确定自己真正要投资的是什么。他们宁愿相信别人的耳语，也不愿相信自己的决定。”交易心理学专家范塔普博士：“如果你要求一般人列出他们操盘失败的原因，你大致可以将答案分成两大类。第一类是不认为自己有问题，而是抱怨市场，抱怨经纪人，抱怨内线交易，甚至抱怨技术指标或操作方法出了差错。一般人的确都有抱怨别人而保护自己的倾向。但是，如果你只抱怨别人，你就可能会一再犯错，因为你认为一切都是自己无法掌握的。了解自己必须对自己的成败负责时，你便能掌握投资成功的关键。成功的人知道要对自己操作的结果负责，而失败的人却并不如此。 ”杰西·利物莫：“一般人不希望别人告诉他现在是多头还是空头市场。他要别人明确地告诉他应该买进、卖出特定的个股。他想不劳而获，他甚至希望不必思考，就算让他从地上捡钱他都嫌太麻烦。”
　　
　　2、客观精神
　　
　　即判断与操作要尽可能地贴近市场的客观实际，交易者越客观成就越大。“华尔街操盘高手”麦可·马可斯在评价另一位超级交易员布鲁斯·柯凡纳时说：“他之所以成功我想是因为他很客观。一个好的交易员绝对不能没有弹性。假如你发现某个人能以开通的胸怀接受世上的事，你就找到一个具有成为交易员条件的人。”他还说：“以前在交易赔钱时，我往往会大量加码，希望反败为胜，不过这种作法通常都不会成功。后来我改采减量经营的方法，直到完全出清为止。有时候也会硬拼，不过，干脆中止交易结果可能更好。我天性不服输，因此要我认输而中止交易并不容易。我每次赔钱的交易模式是：赔钱、硬拼，还是赔钱，减量经营或中止交易。我的特质是思想开明，愿意接受任何与我本性难容的资讯。例如我见过许多相当不错的交易员，最后是把赚到的钱全数吐出来，这是因为他们在赔钱时，都不愿意停止交易。我在赔钱时会对自己说：‘你不能再继续作交易了。’另外，每当市场走势与我的预测完全相反时，我会说：‘我原本希望趁这波行情大赚一笔，不过既然市场走势不如预期，我干脆退出’。”威廉·欧尼尔:“大部分投资人都无法以客观的角度来观察股市。他们总会挑选自己心理上较为喜欢的股票，并一心希望这些股票会使他们获利，而忽略了股市走势所透露出来的讯息。”
　　
　　3、热爱交易
　　
　　即对这行充满“真正的兴趣”和在这行取得成功的“炽热的欲望”。拿破仑·希尔曾经说过：“一个普通的愿望是无法战胜失望、沮丧、失败、批评和各种困难的，只有当它是一种炽热的欲望、一种痴迷、执著时，这一切才有可能。”兴趣是最好的老师，一个人如果做他感兴趣的事，他的主动性将会得到充分地发挥。即使是十分疲倦和辛劳，也总是兴致勃勃、心情愉快；即使困难再大也绝不灰心丧气，而是去积极地想办法、反复总结经验，坚决地予以克服。爱迪生就是一个很好的例子。爱迪生几乎每天都在他的实验室辛苦工作长达18个小时，在里面吃饭、睡觉，但他丝毫不以此为苦。“我一生中从未做过一天工作，”他宣称，“我每天其乐无穷。”难怪他会取得这么大的成就。事实上，每个从事他无限热爱的工作的人，都能成功。相反，没有任何人能够在他不感兴趣的领域取得令人称道的成就。“如果工作是一种乐趣，人生就是天堂”，德国诗人歌德的说法实际上表达了同样的意思。
　　
　　4、专注求胜
　　
　　如果你没有天才的天赋,但你做事时比天才更专注,你的成就会远远的超过天才。面对这个浮躁喧嚣满眼诱惑的花花世界，请牢牢坐稳你的冷板凳。大卫·瑞安：“我热爱这份工作。虽然每天工作8到9小时，但是下班回家还会再花几小时时间研究股票。此外，周六我还会收到许多股市的统计图表，而我总会在周日花3到4小时专研。我认为，如果一个人热爱自己的工作，成功的机会一定比较大。”范塔普博士：“成为杰出交易员最难克服的有两大困难。一是缺乏从事金融交易的强烈意愿。除非一个人自己心甘情愿要成为杰出交易员，否则谁也没办法引导他。我从未见过一个缺乏意愿的人能成为成功交易员。第二个难题是一个人始终不觉得自己的操作犯了错。这种人从不承认自己犯错，因此他的错误会不断地重复出现。”艾德·斯柯塔：“求胜意志强烈的人，一定会寻求各种方法来满足其求胜的欲望。”
　　
　　5、洁净精微
　　
　　“洁净精微”语出孔子在《经解》中对《易经》的评价：“入其国，其教可知也。其为人也，温柔敦厚，《诗》教也；疏通知远，《书》教也；广博易良，《乐》教也；洁净精微，《易》教也；恭俭庄敬，《礼》教也；属辞比事，《春秋》教也。”原为内心清静、头脑冷静、思维缜密之意。这里是指交易者要具备从宏观大方向和微观细节两方面精确把握行情的能力，同时保持内心的开放性与灵活性。细节是最容易忽视的东西。吉姆·罗杰斯：“投资和生活一样，细节往往是成功或失败的关键。所以你不能忽略任何细节，不管它看似多么的无关紧要，你必须搜寻、验证每个讯息，只要与你的投资决策有关，都不能掉以轻心。任何让你觉得不安的问题或感觉，都要找出答案来。大部分人之所以不成功，原因往往出在研究不够彻底，只看他们随手可拿到的资讯。”在期货交易中，判断宏观大趋势往往不是最难的，因为是杠杆交易，细节问题变得极其重要。
　　
　　6、诚实求真
　　
　　一个成功的交易家必须对人对己诚实，以追求真理和真相为毕生要务。他应该具备透过假象看本质的洞察力、不为漂亮无用的理论所欺骗的直觉力，以及直奔主题提炼客观事物内部规律的归纳能力。马可·威斯坦：“交易策略必须具有弹性，以反应市场的变化。大部分交易员最常犯的错误，就是交易策略总是一成不变。他们常常会说：‘他妈的怎么市场情况与我所想的完全不同？”为什么要相同呢？生活不总是充满了未知数吗？”保罗·都德·琼斯：“ 我会先预测市场的走向，然后以低风险的方式试探。如果一直不成功，我会改变我对市场的看法。”麦可·史坦哈德：“成功的交易必须取得两项条件的平衡，这两项条件是：坚持自己对市场的看法以及承认自己错误的弹性。要达到两者之间的平衡，则需错误与经验的累积。另外，你应该对交易对手保持戒心。你应该经常自问：为什么你要买进，他却要卖出？他知道哪些你不知道的事？最后，你必须对自己或别人诚实。就我所知，成功的交易员都是事实真相的追求者。”
　　
　　7、勇于行动
　　
　　在金融交易这行，信心和勇气具有至关重要的作用。买进需要勇气，卖出需要勇气，止损需要勇气，持长需要勇气，等待适宜的交易机会需要勇气，形势暂时对己不利坚持原来的判断需要勇气……所有的决策都需要勇气，执行决策更需要勇气，离开勇气，交易者寸步难行。杰西·利物莫：“投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动。”麦可·马可斯：“勇气非常重要。任何专业交易员都不能没有勇气。成功的交易员必须要有勇气尝试、接受失败，以及不畏艰难地攀上成功的颠峰。”盖瑞·贝弗德：“成功交易员必须具备下列条件：第一，也最重要的是要具有果断力，我想很多人都是如此告诉你的；第二，你必须有耐性，如果你手上有笔不错的交易，就应该好好把握；第三，你必须要有进场的勇气，勇气则是来自于资金充裕程度；第四，要有认输的勇气，这种勇气也是以资金作为后盾的；第五，你必须要有强烈的求胜欲望。”但是勇气不等同于鲁莽。赖瑞·海特：“别与市场斗狠，你一定会输的。”
　　
　　8、勇于自律
　　
　　凡是与耐心或情绪管理有关的一切事都需要自律，没有自律就没有成功。大亏之后需要自律。马丁·舒华兹：“我最难忘的一次交易是发生在1982年11月4日，当时我一天就赔了60万美元。无论你在何时遭受挫折，心中都会很难受。大部分交易员在遭逢重大损失时，总希望立即扳回来，因此越做越大，希望一举挽回颓势。可是，一旦你这么做，就等于注定要失败。我在遭逢那次打击之后，立刻减量经营。我当时所做的事，并不是在于要赚多少钱以弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。我将交易规模缩小到平常的五分之一，甚至十分之一。这种策略后来证明是正确的。尽管我一天之内就亏损60万美元，可是在该月份结束时，我总共只亏损5万7000美元。”大赢之后需要自律。保罗·都德·琼斯：“每次遭受打击，总是在我洋洋自得的时候。”艾德·斯柯塔：“ 有时候我才对自己的能力感到自豪，接下来所面临的就是一笔惨不忍睹的亏损。”节制欲望需要自律。马丁·舒华兹：“如果有人想成为交易员，我的忠告是学习如何接受亏损。要赚钱就必须学会控制亏损。另外，除非你的资本增加两倍或三倍，否则不要扩大你的部位。大部分的人一旦开始赚钱，就立刻扩大自己手中的部位，这是一个严重的错误，严重得足以便你倾家荡产。”
　　
　　9、勇于认错
　　
　　马丁·舒华兹：“为什么大部分的交易员最后总是输钱？因为他们宁愿赔钱也不愿意承认自己的错误。大部分交易员在面对亏损时的反应是：‘只要我不亏钱就出场。’为什么一定要等到不赔才出场呢？这只是面子问题。我之所以能成为一名成功的交易员，就是因为我终于能把面子抛在一边。去他的自尊心与面子问题，赚钱才是最重要的。从我能把自尊与是否赚钱分开来时，我才开始成为赢家。也就是说，从我能接受错误开始。在此之前，承认自己失败要比亏钱还难受。我以前总认为自己不可能犯错。在我成为赢家之后，我会告诉自己：‘假如我错了，我得赶紧脱身。因为有道是：留得青山在，不怕没柴烧。我总得为下笔交易留些资本。’在这样的观念下，我总是把赚钱摆在维护自尊之前，如此，面对亏损也不会太难过。我犯了一次错，又有什么大不了呢？交易最引人入胜之处就在于自己永远具有改善自己能力的空间。从事其他行业的人也许可以用其他方法弥补自己原先的错误，但是身为交易员必须直接面对错误，因为数字是不会骗人的。”盖瑞·贝弗德：“所谓认输的勇气，就是面对失败的交易，你必须提得起，放得下，你绝不能因为一笔交易失败，而被搅得心神大乱。”
　　
　　10、善于总结
　　
　　您必须具备：从正确和错误中学习的能力，以及将理论与实战相结合的能力。汤姆·包得文：“输家绝对不够努力。大部分的新进交易员总认为，任何一笔交易获利与亏损的机率是50对50。他们就不会想到去增加获胜的机率。他们不够专心，不肯注意影响市场动态的各项因素。其实你一眼就可以认出他们来，他们的面前好似立了一道墙。另外还有一点，他们的毅力与耐性不够。他们等不及真正交易良机的到来，就想进场交易。”理察·丹尼斯：“我对交易新手的忠告是：从事每笔交易时，你都必须有最坏的心理准备，因此应该小量经营。另外，你应该从错误中吸取经验，不要斤斤计较每天行情的涨跌，应该注意交易决策的方向，不应对单笔交易的成败患得患失。我学到不要为赚回损失而加码的观念。另外，我也了解到当自己遭遇重大损失时，情绪会大受影响，并导致判断错误。交易发生亏损时应减量经营。如果情况真的很糟，干脆出场，隔一段时间再考虑下一笔交易。”艾德·斯柯塔：“面对手气不顺的逆境，我会减量经营直到完全停止交易。在亏损时增加筹码，试图翻本，无异于‘自作孽，不可活’。”
　　
　　11、足够耐心
　　
　　等待**的交易机会需要耐心。马可·威斯坦：“我的交易很少遭逢亏损，是因为我总是选择最适当的时机进场。大部分的人都不会等到市况明朗才进场。他们总是在黑夜中进入森林，然而我则是等到天亮才进去。印度豹虽然是世界上跑得最决的动物，可以追得上大平原上的任何动物。可是，它总是等到有足够的把握捕捉到猎物之后，才会发动攻击。它也许会在草丛中躲藏一个星期，等待适当的猎物与适当的时机出现。选择与等待万元一失的时机发动攻击，就是我的交易原则之一。”持长需要耐心。麦可·马可斯：“你必须坚持让你手中的好牌持续为你赚钱，否则你一定无法弥补认赔了结所输掉的钱。”等待由贫变富的过程需要耐心。布鲁斯·柯凡纳：“野心太大的交易员最后总会把交易弄砸，而且永远无法保住所赚得的利润；曾经有一位交易员，他的聪明才识之高是毕生仅见，他判断市场准确无比。然而我能赚钱，他却不能。他犯的错误是野心太大。我作1口合约，他却要作10口，最后不但没有赚钱，反而亏了本。”
　　
　　12、百折不挠
　　
　　杰西·利物莫：“投机游戏始终是世界上最充满诱惑的游戏。但是，它不是给愚蠢的人玩的，不是给懒得动脑筋的人玩的，不是给不能控制自己情绪的人玩的，也不是给想一夜暴富的冒险家玩的。如果他们要玩这种游戏，他们到死也是穷光蛋。人们应该从一开始就认识到，在股市中工作，和在法学或医学领域工作一样，同样是需要学习和准备的。很多人把我的成功归结为我的运气，这是不对的。事实是，从我15岁起，我就在非常认真地学习这门学问，我把自己的毕生都献给了这门学问。”布鲁斯·柯凡纳：“我从麦可·马可斯身上除了学到交易要有节制外，另一件非常重要的事是，你必须学会接受失败。失败并没有什么了不得。马可斯教我必须运用自己的判断力作出交易的决定。如果判断错误，再接再励。只要你能完全投入，一定会有成功的一天。”除非你自己认输，没有人能宣告你彻底失败。无论曾经遭遇多少次亏损，其实你只要恢复交易信心，你随时都可以东山再起。
　　
　　13、身心平衡
　　
　　了解自己的价值，了解自己的优势和劣势，了解自己的极限所在。知晓自己的使命，对人生、人性有透彻的理解。不过分疲劳，不承担过量风险，不为压力和诸如忧虑之类的情绪所困，不做自己能力范围之外的事，乐天知命，知足常乐。理察·丹尼斯：“你必须保持平静，毕竟交易只是生活的一小部分而已。同时，对我来说，操作失败导致情绪受影响，会使我对日后的交易丧失信心。而只重视短利，则会忽略了大局。因此，我会尽量避免让自己因为交易失利而陷入情绪低潮。我也会在交易顺手时，以平常心待之。假如你会因为交易成功而过度高兴，那么在交易失利时，你就会益发感到失望。我从事交易已经有20年，若非学会了保持平静，我早就会被交易生涯中的大起大落逼疯了。交易员就像拳手，市场随时都会对你施以一番痛击。经历了20年，我已习惯这些痛击了。”麦可·马可斯：“假如生活中只有交易，那简直就是一种折磨。不过假如能保持生活的平衡，交易就是一种乐趣。成功的交易员最后终会达成生活的平衡，他们都会去寻找交易以外的乐趣。如果交易员只专注于交易，最后一定会变得交易过度，或是被一时的打击弄得心神不宁。”马可·威斯坦：“要知道自己的极限。每个人都有极限，即使最高明的交易员也是如此。”

投资家1973

【第三版】金融交易学——一个专业交易者的至深感悟【4】

作者按：
    本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。  

    尽可能的旅行并观看这个世界，会让你们的视野扩大好几倍。不要只是做个观光客－－你们要去到不同的人居住的环境，亲眼见识他们怎么生活，跟他们一样的过日子。当你观察到一般老百姓的生活，而不只是装饰得很漂亮的景点时，你会不期然的发现使你心中浮现重要问题的一些经验。
　　我已经环游世界两次。在旅程中，我们敞开胸襟，尝试所有新奇的东西。我们第一次吃活生生的蛇做的晚餐，厨师在我们的面前宰杀、烹饪，我爱极了。我们发现全世界的人本质上都一样，不论肤色、种族、语言、宗教、饮食和衣着，我们发现完全没有任何理由惧怕外国人或“跟自己不一样的人”。　　　
    有一天我要你们去研读哲学。当我在牛津念哲学时，他们老是问我一些非常简单的问题，如在没人的森林一棵树倒下时是否会发出声音。当时我看不出这些问题的意义，但是后来我发现有必要检视每一个命题，不论它已被多少人接受或证明过。这个寻找其他可能的解释、思考得更深远的能力，将来会对你们很有用。
    对历史、政治和经济的兴趣，将帮助你们观察到，一个国家所发生的大事不只影响到华尔街，也会对全球原物料和股票价格、甚至整个世界造成影响。历史一再告诉我们，一场大规模的战争不但会驱使金价上扬，几乎所有的原物料也会跟着腾贵。　　
　　要在投资上成功，除了哲学和历史，你们需要学习心理学。很多时候，投资者的心理会加速市场的走向。如果你们在市场惊慌的迷雾中丧失自己的看法，那就等于在市场上失去金钱。当你们了解心理学后，对自己会有更深的认识。　　
　　我知道把你们俩扶养长大成人是我一生中最大的探险。我对可以教你们什么兴奋得不得了。我可以教你们投资，教你们如何爱别人，教你们努力去达成你们的梦想。我也会与你们分享我从我父亲那里学来的一切，我希望有一天，你们也会与你们的孩子分享这一切。

                                    ——吉姆·罗杰斯 《给女儿的信》

第一篇  交易成功学
4、工夫在诗外

    本章重点谈一个“外”字，包括交易之外、金钱之外、俗世之外。交易之外，是说取得持续稳定盈利的能力一取决于交易技术，二取决于交易者的心性结构；金钱之外，重点谈积极而又洒脱的金钱观对于赚钱的重要性；俗世之外，是想引导读者从个人与社会、个人与自然乃至个人与宇宙之间关系的角度认识自己、认识交易。“工夫在诗外”一语出自伟大诗人陆游的一首叫做《示子遹》的诗。公元1208年（南宋嘉定元年），居住在山阴（今绍兴）、已经84岁高龄的诗人以该诗作为他留给儿子陆遹的一份文学遗嘱，诗中说：“汝果欲学诗，工夫在诗外。”这句话的意思是说，学诗不能只局限于就诗论诗，必须要到自然界和社会生活中去广泛涉猎各种知识，进行观察、体验、创新。更深一层的意思是，一篇诗作的境界高下，由诗人之阅历、见解、识悟所决定，是其才智、学养、操守、精神等等形而上东西的综合。陆游强调诗人对于客观世界的认知能力，主张从诗人身体力行的实践，从格物致知的探索，从血肉交融的感应，从砥砺磨淬的历练，获得诗外的真功夫。此外，陆游还为他的另一个儿子陆聿写过一首《冬夜读书示子聿》，诗中说：“古人学问无遗力, 少壮工夫老始成；纸上得来终觉浅, 绝知此事要躬行。”这首诗的意思是：古人做学问是不遗余力、为之奋斗终身的；往往是年轻的时候就开始努力，到了老年才取得成功；从书本上得到的知识终归浮浅，要真正了解事物的内部规律或书中的深刻道理，必须亲自实践才行。

    读书实战两参酌
    作为一名交易员，专注刻苦地学习交易技术是其天经地义的本分，这个过程大约需要5-10年。但是如果他的眼里只有交易，那他恐怕永远也做不好交易。因为要想成为赢家，除了掌握过硬的交易技术，交易者还必须从心理和头脑两方面建设自己，这个过程即使在交易者本人成为赢家之后，仍将持续一辈子！就是说，做交易的时间愈久，对交易的理解与感悟就愈深。交易者怎样在心理和头脑方面建设自己？回答是从社会生活的方方面面、点点滴滴都可以获得与交易有关的启示，而最主要的，是通过“阅读＋实战”。阅读，是要求交易者大量地阅读，不仅反复阅读交易学方面的经典著作，也广泛涉猎文学、历史、社会学、心理学、哲学等学科的相关知识。一个交易者应该象一个杂食动物，要什么都能吃，阅读越广泛越好，知识面越宽越好。实战，就是在有一定的知识准备之后投入真金白银实际交易。你投入的资金量不能太大，否则你将因缺乏经验而很快被扫地出门；也不能太小，否则你将会以儿戏的心态对待账户。你不会关心一个没有重大利益关系的账户的成长，也体会不到由于行情波动带来的喜悦、惊恐、贪欲、幻想、侥幸、焦虑、绝望……等情绪波动，遑论想办法去克服？我一直认为交易者不应在模拟操作上浪费太多时间，原因就在于此。故人云“读书经事两参酌”，结合交易来讲就是人们在读书中想起自己做过的交易，在交易中想起自己读过的书，两相参照，感悟会更深一层。交易员只有把交易与“交易之外”很好地结合起来，才能尽快地成熟起来。我深信，一个成功的交易家对世界的认识、对人性的了解，一定和心理学家、哲学家或思想家们惊人地相似，这种现象就叫做“殊途同归”。

    对金钱的追求，从狂热到恬淡
    有些人天生就对金钱感兴趣，有些人原本对金钱不感兴趣，但由于后天生活所迫，开始逐渐把注意力和精力转移到对金钱的获取上。不管你属于哪一类人，你都必须非常重视金钱，否则将不能从这行赚到哪怕一分钱；但是，如果你的眼里只有钱，也同样不能从这行赚到哪怕一分钱！这是一个有趣的悖论。一个显而易见的例子是：一个不重视、不珍惜金钱的交易者，会大把大把地“止损”并将很快因此而失败；而一个过分珍惜金钱的人，将因为“不忍止损”而招致更大的失败！我认为，积极而又不失洒脱的金钱观对于从交易市场攫取巨额利润是至关重要的。无论任何人，对金钱的追求都必须经历从狂热到恬淡这样一个过程，恬淡恰恰是对狂热的校正与中和。因为如果你对金钱不曾有过狂热的追求，你就不会积极刻苦地钻研交易技术，也就不会踏上成功之路；反之，如果你的眼里只有钱，你就有可能成为一个斤斤计较、鼠目寸光的小人，交易市场的历史表明，这样的人不可能在这行立足。遍览古今中外成功的交易家，大都是些品质高尚、虚怀若谷的伟人或贤人，而我以前经常在股票论坛上看到有些不学无术、不思进取又不知天高地厚的愤青公开发贴辱骂别人。这些人之所以喜欢攻击别人，恰恰是因为他们眼里只有钱、太急于赚钱，以至于对所有和金钱看似无关的品质，如公德心、恻隐心、尊己敬人之心一概兴趣索然、闭目塞听！但是从来没有听说过有哪个稍有不顺就气急败坏、动辄狗急跳墙的人取得过令人尊敬的成就。这些人显然是自己阻断了自己的成功之路。因为良好的教养即便不是成功的充分条件，也是必要条件之一。无论在何种行业，要想取得非凡的成就，你的内心必须在追求理想与道德自律方面与众不同。

    交易是个大气活
    我不知道别的交易者是如何赚钱的。我自己在彻底读懂月线图（即月K线图的简称，下同）、周线图和日线图之前，从来没有真正赚到过哪怕一分钱。只有到了我能够轻而易举地看懂月线图、周线图和日线图的时候，我对这个无限复杂的交易市场才算是找到了头绪。我认为，月线图足以指示最为宏观的走势，而根本无需季线图、45日K线图或年线图的帮助。换言之，我认为季线图、45日K线图或年线图是无用的、是根本无需看的。我不知道有些人为什么要看这些图，我自己就从来不看。就是说，对于指示最为宏观的走势和长期趋势的方向而言，月线图就足够了。月线图对于大级别的牛市或熊市具有良好的指示作用。读懂月线图是每一个交易者必备的基本功，我将在“月线图趋势跟踪”这一章告诉读者如何读懂月线图。日线图是做交易用的三张核心图表之一，每一根日K线其实就是所谓的“日间杂波”。但多根日K线组合，配合它们与日均线族（即日线图上的移动平均线系统）的位置关系一起研究，则通常都能发现它们往往具备某种特定的含义——即指示日线级别的趋势（就是日线图上的趋势，下同）或继续、或转折、或根本无趋势的事实，这对于指导交易具有不容忽视的作用。日线图通常被认为是指示短期趋势的最佳图表。周线图介于月线图和日线图之间，起到联结二者的作用。某个交易品种在一段时间内的走势都可以分别体现在月线图、周线图和日线图上，这些图表必然是严格对应的。所不同的是月线图每月才有一根月K线、周线图每周才有一根周K线，日线图每个交易日都产生一根日K线。K线数量的不同导致日线图适合指示和跟踪短期趋势，周线图适合指示和跟踪中期趋势，月线图适合指示和跟踪长期趋势。月线图、周线图和日线图联合研判，就好比海陆空三军联合作战，将会使专业交易者具备常人所不具备的大局观。

    交易是个精细活
    我把月线图、周线图和日线图这三张图统称为“大周期K线图”，把1/15/30/60分钟K线图共计四张图统称为“小周期K线图”。在我懂得象研判月线图、周线图和日线图那样研判1/15/30/60分钟K线图之前，我是个拙劣的分时交易员（也叫日内交易，指当天仓位当天轧平、仓位不过夜的交易。它依赖T+0交易制度，是一种超短线交易。常规的短线交易持仓时间通常为几分钟到几个交易日之间，而日内交易者持仓时间更短，他们一天之内可以买卖许多次，并在收盘前平掉所有仓位，保持空仓状态）。我总是找不到好的进场点和出场点，我总是刚买进就被套，或刚卖出价格就大幅上涨。对于中长线头寸而言虽然短暂的损失并不影响最终的交易绩效，但这种情形多了，难免让人气馁。且对于存在杠杆效应的保证金交易——例如国内的期货交易而言，这种情况导致的损失会大到足以导致交易失败。经过这么多年的打拼，我终于深刻地认识到，交易既是个大气活，也是个精细活。大局观和细节观同等重要。研判宏观大趋势或曰中长期趋势的能力和研判微观小趋势的能力一样有价值。可以说，对于期货交易而言，细节决定成败。在使用杠杆特别是高倍率杠杆的情况下，中长线持仓往往变为不可能。因为从中长线的角度来看无论你有多么正确，你就是过不了眼前这一关，保证金的匮乏终将逼你投降，经纪公司的强制平仓制度会毫不留情地把你扫地出门，这就叫“死在黎明前的黑暗里”！我认为，一个不会看“大周期K线图”的日内交易员不可能盈利，一个不会看“小周期K线图”的交易者同样不能够在期货市场盈利！长期趋势、中期趋势、短期趋势和微观趋势四者之间的关系是：它们的方向可能相同也可能相反。当微观趋势、短期趋势和中长期趋势方向相反的时候，只要不是中长期趋势的末尾阶段，一般情况下微观趋势、短期趋势将结束，转向为服从于中长期趋势。这就叫“胳膊拧不过大腿”。关键时刻，还是大腿决定胳膊。

    交易是个熟练活
    当交易者熟练地掌握了交易技术，具备成熟的交易系统与交易理念，能够毫无困难地执行交易决策、贯彻交易法则的时候，交易就变成了一桩熟练活，交易者就成为一个炉火纯青的熟练工。成熟的交易者不再试图“创新”或寻求例外，不再试图“超越”交易系统或“推翻”交易法则，而只是例行公事地按照交易系统发出的买卖信号熟练地处理每一笔交易。这是多次失败积累起来的经验教训，或许每一个经验教训都对应着一次或多次的切肤之痛。拿我来说，我在建立自己的交易系统之前，已经在交易上花费了12年宝贵的光阴和超过30万元的学费！这一切换来了这本书所讲述的内容：一整套过硬的交易技术、成型的交易系统和数条不容违背的交易法则！随着年龄的增长与经验的积累，我对于自己所创立的交易系统和交易法则的好感与依赖日深。我会毫不犹豫地按照交易系统发出的信号下单，买或卖、开仓或平仓。无论盈亏，我都能始终保持平静，因为我知道自己进退有据，我深信自己的交易系统的威力，也丝毫不怀疑我所总结的一整套交易法则的价值和正确性，我唯一需要担心的只是能否切实做到而已。我对“先锋部队”所投注的兵力也越来越少。如果“先锋部队”受挫，我不会加码摊平，我直接止损砍仓，从而使这笔交易根本没有机会给我哪怕一丝一毫的烦恼。如果预期落空，无论盈亏，我立即退出交易。如果不小心陷入处境艰困的交易中，只要我意识到了这一点，我会立即举手投降、认输出局，而不是苦苦坚持下去。我不再试图维持一个对我不利的头寸，我不想为此浪费哪怕一丁点精力，甚至不想多看它一眼，就直接砍仓了事。这样，当别人来向我讨教交易经验的时候，我希望我也能够象那位卖油翁一样，可以潇洒飘逸地说一声：“我亦无它，唯手熟耳！”   

    永葆超然物外的态度
    尽管行文至此我已经两度提及“保持身心平衡”的重要性，但我依然觉得这个问题无论怎样强调都不算过分。在本书真正令人头疼的部分开始之前，请容许我最后一次讨论这个问题。我的感慨来自阅读马丁·舒华兹【Martin Schuartz】所著的《交易冠军》一书。在这本书的后半部分，作者——就是那个曾经9次夺得全美投资大赛四个月期交易竞赛项目冠军且平均投资报酬率高达210％，参加过一次全美投资大赛一年期交易竞赛项目创下投资报酬率高达781％的佳绩，且曾经通过交易股指期货把4万美元的资本变成约2000万美元，1981年以来交易盈利从未低于100万美元，享有“冠军交易员”之誉的马丁·舒华兹——为了仿效保罗·都德·琼斯，成为拥有私人飞机、操作几十亿美元庞大基金的伟大操盘手，也为了和别的同行一较短长，总之为了谋求所谓的更大的发展，他不满足于操作自有资金每年享有七八百万美元的收益，开始对外公开募集资金着手组建自己的基金，从此不得不承受来自投资人的连绵打扰和巨大的绩效压力。最后，他终因长期承担过量压力而病倒，甚至险些为此而送命。患病期间他历尽磨难，曾经三次紧急住院，做了心脏手术又几经反复之后才脱离死亡边缘。好在作者最终大彻大悟，决心要重新做自己。他毅然解散了自己的基金，并且将这一举动称之为“一生中最棒的一笔交易”。为了远离纽约紧张的交易环境，作者不惜因此而举家迁往佛罗里达。
    马丁·舒华兹通过自己的经历得出两条重要的结论，并且以“两堂重要的人生课程”命名之。这“两堂重要的人生课程”分别是：1、在压力摧毁你之前先把它化解掉；2、没有人能够死到临头还拼命工作。对照作者的经历，反观我们在交易市场上所做的一切，不能不反思当我们为了交易赚钱而牺牲自己的健康、进而牺牲家庭幸福的做法是否真正值得。享有“台湾经营之神”之誉的王永庆老先生，在他给儿女们的遗言中这样说道：“财富虽然是每个人都喜欢的事物，但它并非与生俱来，同时也不是任何人可以随身带走。人经由各自努力程度之不同，在其一生当中固然可能累积或多或少之财富，然而当生命终结，辞别人世之时，这些财富将再全数归还社会，无人可以例外。因此如果我们透视财富的本质，它终究只是上天托付作妥善管理和支配之用，没有人可以真正拥有。面对财富问题，我希望你们每一个人都能正确予以认知，并且在这样的认知基础上营造充实的人生。人生最大的意义和价值所在，乃是藉由一己力量的发挥，能够对于社会作出实质贡献，为人群创造更为美好的发展前景，同时唯有建立这样的观念和人生目标，才能在漫长一生当中持续不断自我期许勉励，永不懈怠，并且凭以缔造若干贡献与成就，而不虚此生。我殷切期盼所有子女，在创业与日常生活中，不忘以服务奉献社会、造福人群为宗旨，而非只以私利作为追求目标，如此才能建立广阔和宏伟的见识及胸襟，充分发挥智能力量，而不负于生命之意义。”
    （本章完，字数：6372；图片：0）

[ 本帖最后由 投资家1973 于 2008-11-27 22:12 编辑 ]

swanwhite

下午冲进去了,600170,000800涨停位各半仓,不知是福是祸,烦请1973兄点评下:)

投资家1973

20081119日股评：走势强于预期，后市走向要看中石油

作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。

    本来预计沪市今天应以小阳线或十字星报收，且从今天开始逐渐把成交量萎缩到300亿元上方，即缩量企稳之后再展开第二波收集。但实际情况是沪市在中石油和中石化玩命拉抬下大涨115点或6.05%，以2017点报收。中石油罔顾其H股股价只有5.65元的事实，强涨7.49%以11.91元报收；中石化H股股价只有4.41元，今天涨停板以8.37元报收。个股大多在回踩10日均线之后展开全面普涨之势。上证指数日K线收出大阳线，将昨日之大阴线几乎吞吃殆尽。目前这种走势远较预期为强，后市理应看高一线。

    但需要考虑的负面因素是：1、美股没有企稳，连带日股和港股也没有企稳，如果今晚美国大跌——从图形看这种可能性是存在的——明天对A股会有负面影响；2、今天第一权重股中石油和中石化吐血拉抬，出力太多，如果明天撂挑子，对大盘也很不利。换言之，后市走向看中石油和中石化哥俩，如果它们明天还能坚挺，大盘将继续收阳；如果它们疲软了，大盘将以阴线报收。那些仅仅因为今天的走势强劲就直接看高到半年线所在的2400点一线的观点过于乐观。大盘即便最终能运行到这个位置，也是要一波三折的，不可能一蹴而就。再说大盘指数距离周线图真正走好也还差得太远。

    有人说H股没有定价权，定价权在A股。中石油哥俩的H股价格也完全可以向A股靠拢。这点我也考虑到了，但我认为可能性不大。首先中石油A股之流通盘/总股本分别为40/1830亿股，中石化之流通盘/总股本分别为128/867亿股，巨大的落差意味着海量的大小非，而大小非可不是吃素的。从估值看，众所周知巴菲特是在10港元开始减持中石油，直到15港元上方一路卖完出清持股。这就是说，10元之上的价格巴老是不认可的。迄今为止还没有人能比巴菲特更懂一家企业的估值。另外从历史价格运行区间看，中石油哥俩之H股上轮牛市之前长期在3元之下运行，价格几乎从未超出过5元。也就是说，5元左右本来就是它的历史运行价格之常态，今后不排除在这个价位反复徘徊长达数年之可能。

    之前解盘曾经说过，股指期货乃“上头”唯一可打之牌。我认为“上头”不但会打这张牌，而且会以偷袭的方式打这张牌——这也是国内最大的利益集团所能想得到的唯一利益最大化的方式。前阵子有传言说股指期货乃“声名狼藉之衍生品”，国内决定不推出了。我认为这纯属胡说，当然胡说也是故意的，目的是促使股民死心，逼他们在1800之下因绝望而割肉。股指期货怎么可能不推出呢？它在国外是炙手可热、成交巨大，已经平稳运行26年之久的最具活力的金融期货品种，再说中金所成立2年有余，一切工作准备就绪，箭在弦上不得不发嘛，怎么可能不推出呢？现在沪深300指数还在2000点以下，正是推出的大好时机嘛，怎么可能不推出呢？我可以肯定地说，这轮行情就是对股指期货即将推出的预期行情，而且行情也将在股指期货正式推出的那一天戛然而止！

    为什么说股指期货将会以偷袭的方式推出呢？你看啊，在大家都认为它已经没戏的时候行情悄悄地开始了，这不正是“嫡系部队”的作风吗？随着消息的逐渐披露，等到大家渐渐明白过来劲的时候，行情早已完成大半；等到后知后觉、不知不觉的资金一窝蜂抢进的时候，“上头”瞅准一个时机“刚好”宣布股指期货正式挂牌，行情立马结束！“嫡系部队”通过这轮行情的运作可以达到三个目的：1、大捞一票；2、股价给“运作”上来了，可以讨大小非的主子欢心；3、对那些自6000点以来损失惨重的股民是个安慰，纾解民怨，促进社会和谐。与6000点那次不同的是，上次广大人民群众是被套在珠穆朗玛峰上，这回嘛，要让他们套在一个次高点上，我们姑且叫它乞力马扎罗山好了。

投资家1973

原帖由 swanwhite 于 2008-11-19 14:39 发表
下午冲进去了,600170,000800涨停位各半仓,不知是福是祸,烦请1973兄点评下:)

l两只股都不错，其中前者长势过猛，升势倾角过于陡峭，注意落袋为安。

你最好在博客置顶的博文中提问，便于我集中解答。

dieterliu

原帖由 投资家1973 于 2008-11-19 20:38 发表
20081119日股评：走势强于预期，后市走向要看中石油

作者按：
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感谢分析，会提前下山的，对于大部分个股。

qaiqai

macd少有的好贴。BTW，我也常在凯迪混。最后，我认为楼主真的是致力于交易，导致在从宏观面思考从而挖掘机会方面很短腿。这个，真的要学学彼得林奇的东西，毕竟，也是市场组成的一部分。:*19*:

swanwhite

原帖由 投资家1973 于 2008-11-19 20:43 发表

l两只股都不错，其中前者长势过猛，升势倾角过于陡峭，注意落袋为安。

你最好在博客置顶的博文中提问，便于我集中解答。

谢谢:)

投资家1973

　　  
　　强烈谴责看帖不顶者。看帖不顶者可耻！

吸烟有害健康

:*22*: 老兄还那么在乎顶帖子啊。顶帖子都是沙发 路过水帖子也没劲啊。:*29*:

lyjxjun

学习学习:)

swanwhite

我顶,呵呵!

wjj8758

好贴啊:*29*: :*22*: vv

pqhy

:*19*: :*19*:

投资家1973

【第三版】金融交易学——一个专业交易者的至深感悟【5】
作者按：
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第一篇  交易成功学
5、冲出黑暗——丛林世界的殊死抗争

    海岛文明消亡的启示   
    复活节岛，位于智利以东3000多公里，离它最近的有人居住的小岛———皮特克恩岛也有2000公里之遥，因岛上有近千尊神秘的巨人石像而闻名世界。这些石像是何时、因何被雕刻、搬运、竖立起来的？出自何人之手？至今还是一个未解之谜。因为没有任何文字记录可以让人们了解发生在这个偏僻小岛上的遥远年代里的故事。有人说这里曾有过辉煌的古代文明，也有人说那些巨型石像是“外星人”留下的杰作。根据复活节岛上的传说，大约1500年前，一位波利尼西亚酋长带着一个庞大的家族，驾着独木舟克服重重危险从波利尼西亚群岛来到复活节岛，原因可能是为了寻找新的居住地，也可能是为了逃离战火纷争的家乡。据说，波利尼西亚人中有许多了不起的航海家，每当他们生活的岛上人口过剩，他们就会出发到海上去寻找新的居住地。他们可以一连几个星期生活在简陋的小船上，在海上漂泊数千公里，没有航海仪，没有指南针，全靠天上的星星，还有海洋和天空的其他标志为他们指引航向。无论是什么人，从什么方向来到复活节岛，海上的航程都是难以想象的凶险可怕，至少要历时两个星期，越过数千公里看上去无边无际的洋面。因此，至少可以肯定的是，最早上岛的人是以海为生的人，他们善于建造适合远航的船只，并有海上航行的经验。1722年，荷兰探险家雅各布·加洛文成为第一个登陆复活节岛的欧洲人。洛加文在他的航行日志上这样写道：“岛上果实累累，出产香蕉、马铃薯、长得特别粗壮的甘蔗，还有与地球上其他地方一样的各种各样的果子……这个岛上有着肥沃的土壤和良好的气候条件，如果能很好地进行开发栽培，它将成为一个世外桃源、人间天堂。”
    如今的复活节岛上，动植物品种非常有限，除了鸡和老鼠之外，只有少数几种陆地脊椎动物，曾在这里生活过的许多鸟类都已绝迹，岛上曾经长满高大的棕榈树，现在也已经消失了。复活节岛的生态环境是怎样遭到破坏的呢？较为普遍的说法是：当地居民因人口激增而滥伐森林，进而引发战争、饥馑、环境恶化，并最终导致了繁荣的复活节岛古代文明的崩溃，岛上甚至还出现过食人现象。1995年，美国加州大学的地理学家贾里德·戴蒙德这样写道：“仅在几个世纪的时间里，复活节岛上的居民们就砍光了岛上的森林，使得岛上的动植物全部灭绝，随后岛上的人类社会也进入混乱并导致最后的覆灭。” 考古学家还发现，岛上的棕榈树种子的外壳上几乎都有啮齿动物啃咬过的痕迹，这表明岛上无处不在的鼠患也给棕榈树带来了毁灭性灾难，而老鼠也许是被早期波利尼西亚人的船只带上岛的。考古学家还指出，造成文明终结还与欧洲人的到来有关。雅各布·加洛文登陆时手下有100多人，他们个个都带着步枪、手枪和弯刀。加洛文上岛后没走多远，就听到后面传来枪声，回头看时，已有十几个岛民遭到杀害。他的手下声称是岛上的土著居民先做出了威胁的举动。19世纪60年代初期，有多达1000多个复活节岛人被带离该岛成为奴隶。到19世纪70年代后期，当地土著居民的人数只剩下100 人左右。1888年，复活节岛归属智利，成为智利的一部分。读者只要稍微发挥想象力，就会明白复活节岛在地球中的位置，就相当于地球在整个宇宙中的位置。那么复活节岛居民和他们的文明的命运，也许会对地球人及其文明的命运构成某种启示。

    全球帝国扩张的野心
    2005年，约翰·铂金斯出版了轰动世界的自传体名著《一个经济杀手的自白》。所谓经济杀手，就是由美国跨国公司所豢养，披着经济学家、银行家、国际金融顾问之类的合法外衣，肩负着建立美国全球霸权战略任务的经过训练的一群“专家”。他们的职责是游说目标国领导人，从世界银行等由美国操纵的国际金融机构借贷一笔远超他们实际所需的贷款，然后大规模投资建设电厂、港口、机场等大而无当的现代化基础设施，在保证这些工程的基建项目和远期维护合同全部落入美国跨国公司手中的同时，让这些国家背上永远也还不清的外债，进而控制其经济命脉，使其石油和各种自然资源源源不断地供美国人开采利用，为美国的国家利益和建立“全球帝国”的野心服务。他们通过伪造报告、操纵选举、贿赂、恐吓、色诱等手段，控制它国的政治、经济和知识精英，向他们蓄意提出错误的宏观经济分析和产业投资建议，诱骗目标国落入预设的陷阱，使其各方面都变得严重依附美国而不能自拔。对于凡是不肯与美国资本家合作、阻碍其战略目标实现的领导人，如危地马拉民选总统阿尔本兹，虽然因其施行土地改革而倍受国民拥戴，但因为土改损害了在该国拥有种植园的隶属老布什家族的“统一水果公司”的利益，中情局派出“豺狼”暗杀了他，推翻其**，以听命于美国的独裁者卡洛斯·卡斯蒂略·阿马斯取而代之，并因此给危地马拉带来半个世纪的暴力冲突和局势动荡。基于同样的原因，在国内深孚众望、以英勇无畏著称的厄瓜多尔民选总统海梅·罗尔多斯，以及在国际上享有崇高声望、曾从卡特总统手中夺回巴拿马运河主权、以才思敏捷、魅力超凡著称的巴拿马民选总统奥马尔·托里霍斯，先后英年早逝于中情局策划的“飞机失事”事件。书中披露的另外几件美国**的“杰作”是：将伊朗民选总理摩萨德驱赶下台并终身监禁，扶持亲美的独裁国王巴拉维上台(后来被霍梅尼领导的伊斯兰革命所推翻）；支持后来成为大独裁者的皮诺切特发动政变，杀死智利民选总统阿连德；以及为夺回运河控制权而入侵巴拿马，将托里霍斯的继任者诺列加绑回美国审判并处以40年监禁。
    在看到这本书之前，我一直以为美国是人类的希望。但是看到美国政界和商界高层的“大人物”们以国家利益的名义行一己之私，大肆以暗杀和战争的方式推翻别国的民选**、扶持亲美的独裁者上台委实令人吃惊。这和他们口头上一贯标榜的自由民主理念完全背道而驰。我一直认为，虽然这个国家几乎已经被上帝宠坏了的人民一贯奢侈浪费、寅吃卯粮，用着几乎免费的汽油，消费着来自全球人民贡献的物美价廉的商品，在所谓“大无畏的美国精神”的指引下日益变得贪婪、自私、自大和霸道，但不能不承认的是，他们的确拥有世界上“最不坏”的市场竞争制度、选举制度、法律制度、科技创新制度，和“把统治者关进笼子里”的优越的政治制度。尤其令人称道的是，整个美国社会拥有强大的自我反省能力与纠错能力。但是现在看来，除非他们最终毁灭于自己的贪婪之上，否则他们将在铁腕和强权的道路上越走越远，最终奴役整个世界。良心发现的约翰·铂金斯说，美国**高层的勃勃野心就是：由美国控制世界及所有资源，建立一个由美国来发号施令的世界，由美国的军队来实施美国撰写的法律，建立一个支持美国担任全球帝国“首席执行官”的国际贸易及银行体系。但他随后反思说：“我不相信，美国的开国元勋当年所展望的对生存权利、自由和幸福的追求，仅仅为美国人而存在。而现在，我们为什么还想要去建立我们的国父们当年苦苦反抗的帝国主义国家呢？”一则书评这样说道：“历史上所有的帝国都崩溃了，如果我们继续在这条道路上走下去，我们也会崩溃。希望这本书能唤醒一部分美国舆论的良知。”但是，我不得不说的是，个别人的这种“良心发现”或“反思”是靠不住的，对美国那些掌权的大人物来讲尤其如此。毕竟他们只需要国内的选票，而根本不需要国外的选票。当他们对非盟友国的人民可以随心所欲地行使“合法伤害权”的时候，他们会毫不犹豫地行使它。长此以往，这个世界就会在两极分化的道路上愈走愈远，形成“欧美国家——非欧美国家”的两极；而在穷国内部，也会形成“统治阶层——被统治阶层”的两极。这就是当今世界的丛林格局，是你我苦难生活的根源。

     经济殖民地的复活
    由于处于攻击地位的一方派出大量的经济杀手和经济间谍，对目标国的政治、经济和知识精英恐吓收买、威逼利诱，于是轻而易举地就培养出一个买办集团。这个买办集团对国内政策具有决定性的影响，从而一再作出对敌有利的经济决策，这样敌方就达到了不战而屈人之兵的效果，巨额利益自然滚滚而来。于是很自然地，这些“战败国”就相继沦为欧美国家的经济殖民地！悲观地说，除了俄罗斯，目前我还看不出有哪个国家、哪种势力能够抵挡这种进攻。因为，“一个为达目的而不择手段的体系绝不会对一个不愿意接受贿赂的公众人物产生仁慈之心”。关键时候，还有“豺狼”和军队呢！让我们再看看约翰·铂金斯如何描述这种兵不血刃的战争的优势：“美国给予世界的是希望，其建立的基础是道德和哲学，而不是物质主义；美国的原则是为所有人追求平等和公正，同时美国也是一个生机勃勃的实体，而不仅仅是一个乌托邦般的梦想：它将张开臂膀，去保护那些受压迫的人；它是一种鼓舞，同时也是一种促使人们去思考的力量；一旦有需要的话，它将立刻行动起来，就像“二战”时期那样，维护其坚守的信念。而大型公司、银行和**机构威胁着美国，使世界产生了巨大变化。全球帝国的进程，让这个国家偏离了原来的发展方向。它是一个一切为了自身利益、以自我为中心、自私自利、贪得无厌、物质至上的体系。一如历史上的帝国主义。他的羽翼为获取资源、为卷走眼前可见的一切而伸展，它总是试图去满足那永远填不满的胃口，它将用尽一切手段帮助其统治者获得权力和财富。在建立帝国主义的进程中，我们一直试图以经济手段取代武力手段达到目的：越南战争中我们使用了武力，结果让自己陷入了泥淖。于是美国的经济师们立即作出回应，共同制定了一个比单纯的武力入侵更好的行动计划。而我们这些援助机构和承包商对实施这些计划游刃有余……强盗们丢弃了他们的皮夹克，换上笔挺的西装，摆出一副让人不得不肃然起敬的架势。”
  
    水火不容的阶级矛盾
    2008年，发生了一起深圳海事局党组书记林嘉祥猥亵女童的案例。事由是男主角在饭店酒足饭饱之后，借一名小女孩为其带路去卫生间之机突然用手卡住女童脖子，强行往卫生间拖曳，意图猥亵。女童惊恐万状，挣脱后告知在同一饭店就餐的家人。其父母找林嘉祥理论，谁料林嘉祥口中吐出一系列的惊世狂言：“我就是干了，怎么样？要多少钱你们开个价吧，我给钱嘛！你知道我是谁吗？我是北京交通部派下来的，级别和你们市长一样高，和市委书记是老乡。我卡了小孩的脖子又怎么样，你们这些人算个屁呀！敢跟我斗，看我怎么收拾你们”。这件事引起全国人民的愤怒声讨，其结果是林被免职，但警方认为“猥亵罪”不成立。稍后，重庆城建总经理李毅儿子博客中的一篇题为“致来我空间捣乱的仇富穷鬼劣等人的意见书”在网上引起轩然大波。文中说：“在这个论坛里充斥着一堆臭狗屎，就是你们这些没房没车还好意思自称‘中国人’的穷鬼。就是你们这些下等人拖累了我国的人均GDP，所以我们才一直落后于小日本！我告诉你们这些穷鬼！我在国外住豪宅，开好车，又打得一手漂亮的高尔夫．让老外看了都敬佩不已，让他们不敢小视我们中国人！我们这些有房有车的民族精英，占中国人口不到10%却创造了全国90%的GDP，你们这些没房没车的穷鬼呢？人口占了90%，创造的GDP不到10%！中国要没了你们，人均GDP立马超过日本！没房没车的穷鬼，就是中华民族的耻辱！一群败类畜牲！不过你们这些下等*民，非常的可笑，连吃猪肉都困难，还他妈天天嚷嚷着打台湾，灭日本，平美国的。你以为我们既得利益集团的想法能跟你这些下等*民一样？或许，你们的目的，就是挑起民族矛盾，挑起战争，以此来达到破坏社会和谐稳定，动摇我们的统治！最后再送你们一句话‘没房没车的支那猪穷鬼们，以后也就讨不到老婆一辈子打光棍、断子绝孙的命了。’不过，这样也很好，你们那肮脏，贫穷，劣等的血液也就无法流传下去，祸害祖国的未来了……”这篇文字内容相当令人震惊，因为它不像是一个无知小儿的胡言乱语；相反，这段语义清晰逻辑分明的话似乎代表了某个阶层同龄青少年的典型思维，以远比林嘉祥那段话更大的震撼力，再次激发起全国底层人民内心深处那种深刻的被剥夺感与屈辱感。

    冲出黑暗——丛林世界的殊死抗争   
    现在我们终于可以来分析一下“命运”这个词究竟是怎么一回事。所谓的“命运”，其实不过是你不幸生在一个第三世界的穷国，因此不得不遭受发达国家统治阶层的压迫，和本国统治阶层的双重压迫而已。在这样的环境下，如果通过诚实劳动和艰苦创业，你也许能做到小富；但若想大富，你只有两条路可走：1、加入本国的统治阶层；2、通过实业积累起始资金，然后通过兢兢业业的运作在资本市场步步为营、发展壮大。人生就是一场战斗，其结果不是你扼住命运的咽喉，就是命运扼住你的咽喉。本章通过对现今世界利益分配格局的分析，带领读者深入观察国与国、人与人之间的关系，从而深刻理解自身的处境与使命，激发起交易者与命运抗争的勇气。因为如果读者对世界的光明面与阴暗面只知其一不知其二，对世界的认知就会流于片面，在实战中不仅不能成功，甚至不能保全自己。我这一生，最不能容忍的就是“平庸”这个词。我的看法是：人不冒险，枉为一生。要么锦衣玉食，掌控命运；要么箪食瓢饮，乐道安贫。在人生的某个关键点上，你必须下注。每一只蛹在变为翻飞的蝴蝶之前都将经历一番苦斗和挣扎。为了获取财务自由和更大的自由，即便付出一切，也在所不惜。也许你不能最终走出自己的“复活节岛”，但可以做到无怨无悔。因为你毕竟没有什么好失去的。好好地下完人生这盘棋，你失去的将只是枷锁，赢得的将是自由、安全和完整的自我！本书既然是帮助年轻后学在交易市场上安身立命的学问，就必然发展出一整套切实可行的方法、策略与原则，一路引导专注揣摩研习此道者，直至成功。
（本章完，字数：5544；图片：0）

[ 本帖最后由 投资家1973 于 2008-11-26 19:57 编辑 ]

林格

为了楼主的辛苦，顶顶。

但是还是提醒一句，凡人宛如人生大河中的一条鱼，偶尔一些特别有能力的鱼儿可以奋力一跃，看到更广阔世界的面貌。但需要戒备的是：鱼儿跃在空中，那毕竟不是常态，不应抱着真相我总是能看到的想法，更不能把自己想像成已经跃过龙门，神龙在天，威能无限了。

这个世界，既没有七龙珠，也没有神龙。