金融交易学——一个专业交易者的至深感悟

投资家1973

原帖由 weijuan 于 2008-11-8 15:50 发表
只想说：凡事不可全力以赴！----------------个中奥妙，谁解谁是赢家
举例：依来这里的炒股手，如果接到死命令：一年365天只能做一次有把握的交易。相信99%的人会赚。只是赚多赚少的问题。
      现实是：你肯 ...

不要玩嘴皮子，咱们所说的不是一回事。不全力以赴，你在交易技术的掌握方面就永远是半桶水。这和在其它任何行业并无不同。

林格

"从技术角度看，11月份的月K线虽然幅度高达24.63%，但因为是吞吃下影线性质的阴线（20080918日始于1802点的反弹造成该月月K线留下长下影），因此月线级别上构不成超跌。周K线连收四颗跌幅在6%以内的小星线，论实体无一达到10%，因此周线级别的超跌也不存在。日线图上没有出现连续两根跌幅至少为5%以上的阴线，因此日线级别的超跌也不存在。此外无论月线图、周线图还是日线图，BOLL指标均没有超跌提示。"

顶这一条，这是一个在熊市观察市场反弹动能的一种方法，有理论基础，有效性在现在这个股市状况下，正是验证的良机。主要验证是否存在这样一种情况：股市是否存在以长期阴跌，而不是超跌来完成底部构造的可能性:*22*:

hu2872518

http://image.baidu.com/i?ct=503316480&z=0&tn=baiduimagedetail&word=%C3%AB%D4%F3%B6%AB%C1%F5%C9%D9%C6%E6&in=3247&cl=2&cm=1&sc=0&lm=-1&pn=28&rn=1&di=1080662012&ln=759

投资家1973

原帖由 林格 于 2008-11-8 21:38 发表
"从技术角度看，11月份的月K线虽然幅度高达24.63%，但因为是吞吃下影线性质的阴线（20080918日始于1802点的反弹造成该月月K线留下长下影），因此月线级别上构不成超跌。周K线连收四颗跌幅在6%以内的小星线，论实 ...

长期阴跌也能构筑底部。但是特色是：1、累计跌幅巨大，这点符合要求；2、成交量极度萎缩，人气极度低迷，阴跌时间漫长。现在看第二条不满足。昨天沪市及两市合计成交额分别为296/415亿元，这个成交量级还是偏大。其次，现在的人气并不低迷，许多股民摩拳擦掌、跃跃欲试，要抄“历史大底”，这些人不被消灭，底部难寻！所谓底部，就是普通散户手中都没钱了。即使看出见底也眼巴巴没钱了。但是现在有钱人还大有人在，这怎么能算见底呢？所以股市还得进入“沼泽期”，这个阶段非常可怕，特点就是上下幅度不大，但调整时间惊人，最终磨灭多头所有的锐气，粉碎他们的一切希望。现在他们显然并不死心，都还抱着大大的希望。这希望不被粉碎，就不能叫做熊市，哪怕跌幅再大也不是。另外从调整时间来看，也就是一年有余而已，时间还不够长，还不足以磨灭多头的希望和锐气。不过我挺佩服多头的。这一轮调整下来不可谓不残酷。但是看看他们，一个个精神饱满，斗志昂扬，随着准备着给空头以毁灭性打击！他们的实力虽然大减，但是战斗意志似乎丝毫没受影响。我都怀疑这轮熊市简直是白跌了！真正的熊市，必须从精神上击溃多头，那才称得上熊市！大家听到我这样讲话不要迁怒于我，真话总是刺耳的。我并不残酷，残酷的是这个市场。越是你不想看到的，越是最有可能发生的。

[ 本帖最后由 投资家1973 于 2008-11-8 22:20 编辑 ]

vssy

:*P :*19*: vv

vssy

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林格

原帖由 投资家1973 于 2008-11-8 22:05 发表


长期阴跌也能构筑底部。但是特色是：1、累计跌幅巨大，这点符合要求；2、成交量极度萎缩，人气极度低迷，阴跌时间漫长。现在看第二条不满足。昨天沪市及两市合计成交额分别为296/415亿元，这个成交量级还是 ...

没语了，虽然我是觉得一个有正常主业，精力和时间有限的人，也是可以做证券交易嘀。但其他方面，很多地方都很赞同您的观念。

谢谢费心点评:*22*: :*19*: :*19*: :*19*: vv vv vv

P.S.:关于成交地量，我个人倾向于单日上证成交量低于150亿，但也有按市场容量扩容比例，100亿为真正地量的提法，不知道您的观点如何？当然成交量只是考虑的因素之一

[ 本帖最后由 林格 于 2008-11-8 22:22 编辑 ]

djlys

原帖由 投资家1973 于 2008-11-8 16:08 发表

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你别忘了巴菲特是10元开始甩卖中石油，一口气卖到15元上方出清全部持股。你是说你比巴菲特更懂估值的艺术？

巴菲特抛中石油的其中一个原因是,原油价格超过了80美元这个中石油的盈利临界点,看趋势,原油价格应该在短时间内不会过80美元.

chunart

:*19*: :*19*: :*19*:

某股

:*19*: :*19*: :*19*:

某股

:) :) :) :)

syjcas

心态很要紧。要活出境界来。
的确有人在股市也能赚钱，但是活得太累又无趣，很没意思。

某股

:) : :*31*:

投资家1973

20081110日：回答新浪网友关于当前股市状况的提问

提问一   
提问者：投资改变生活

    看过楼主不少文章，给我的最大感觉是楼主勤奋有余而天资不足，就拿这篇来说，对于老手，以前的熊市经历确实丰富了自己的体验也能为日后的操作带来极大的帮助，但一味的照搬历史却不可取，“太阳底下没有新鲜事”，但这并不代表历史会简单的一模一样的重复，楼主借历史来判断底部特征的思路可以作为参考但决不能全部生搬硬套，所有的顶部都会下跌，但下跌的过程和方式并不完全一样，这次的调整幅度只用一年的时间就这么多，怕是以前的历史中找不到的，同理，判断底部也不一定完全和以前一样，楼主显得迂腐了，假设这么多的条条框框没有必要，我敢打赌，这次的底部决不会满足楼主所列的所有的条件，符合一部分是必须也一定的。我最近也开了博客，文中观点也主张等，但我会时时关注（低迷时就是要关心，因为要买；高估时就是要卖，卖了就不看行情了，涨再多也不管了 ），楼主明显作反了，打个比方 ，现阶段持有某些好公司，5年之内你觉得胜算大还是亏本可能性大，看楼主从高点下来一直抄过反弹，而现在却不看了，实为可惜，现在就算不是底部也离底部不远了，就说这么多，以后潜水，码字累的慌。还发现个楼主的特点 ，说的过就说，说不过时就回答让市场给或是说自己就是自己不须别人怎样怎样，听不进不同意见确实不能做人上人的，呵呵，一家之言！

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投资家1973的回复：

    如果我理解不差，这个问题实际上是在说：“时间换空间，空间换时间，既然一年的时间跌幅超过70%，下跌速度这么快，那么底部的构筑也就不需要那么长时间，有可能以大家都意想不到的“V”型底的形式出现”。做交易至今我可以毫不谦虚的说任何大级别的顶底都能看得出来，同理本轮熊市的底部和下轮牛市启动，也完全能够判断，踏空根本就是不可能之事，即使“V”型底真的出现我也会及时在博文中提示，这点请朋友们放心。
    对我来说太阳底下的确没有新鲜事。我有底气说这句话。任何顶底的构成模式历史上都曾经出现过。大致来说顶底构造只有两种：1、圆底，包括三重底（我不愿意说双底，大型底部没有双底）、头肩底、圆形底等一切复杂型底部；2、尖底，即所谓的“V”型底。头部也只有两种：1、圆顶，例如崩溃前夕的铜；2、尖顶。圆形顶底出现的概率超过90%，尖形顶底出现的概率低于10%。但不论那一种顶底出现，它不可能逃脱我的眼睛。趋势跟踪技术将一切牛市熊市一网打尽，这不是随便说的，这是千真万确的。
    我认为你所说的“现阶段持有某些好公司，5年之内你觉得胜算大还是亏本可能性大”这样的想法是非常危险的。你在现阶段的市场投入资金试一试就可知道，别说5年，就5周，看看你的损失有多大？一般散户朋友连短线的巨大损失都无法承受，何况5年呢？大家绝不可以被这样的言论所误导。金钱是宝贵的，大家的实力是弱小的，经不起这种言论的“试验”！恕我直言，你这种说法证明你的实战经验欠缺。“沼泽地”行情迟早会磨灭你的一切希望，并最终远在下一轮春天到来之前，逼迫你缴械投降。
    迄今为止，我还从来没见过企图通过长期抗战而获得成功的。除非你真的象那些几乎不怎么和市场接触的新手那样可以做到几年不看账户，否则作为一个关心市场、关心账户的交易者，你是不可能度过黎明前的黑暗的，以我十二年的经验，你一定会投降，你投降是因为你的心理崩溃了。就这么简单。人都是靠希望活着的，没有希望一天都活不下去；同理，每一笔交易都是靠希望支撑的，当希望被消解的时候，该笔交易自然也就以认赔了结而告终。
    你不必为那些照搬历史的人而担心，事实上最值得担心的是那些无视历史的人。一个人只需要照搬历史就可以生活得很好，毛通过照搬历史成了我国事实上的皇帝就是证明。我认为中国的经济危机才刚刚开始，中国将面临比美国更大的麻烦，这次的失业大潮将比历史上任何一次都更令人头疼。困难的日子还在后面，股市只不过在大小非的触发下提早反映了这一点而已。市场最先消灭的是那些最早采取正确行动的人。不要低估黎明前漫长的黑暗。尽管长期来看你是正确的，但是因为进场的时间太早，你依然难逃失败的命运。

提问二   
提问者：新浪网友

    先生欺余哉！再残酷的行情也会有漏网之鱼的，现在比的就是耐心、决心和悟性。股市不可能一路跌到死的，耐心就是持币等待机会，决心就是机会来了坚决进场或错了快速割掉，悟性就是看你的分析判断能力。总有人是不会被消灭的，不光信心更足，毕竟越跌价格越便宜离底也越近，而且实力也会更强大，每个月都赚钱嘛。资金是耐不住寂寞的，市场上那么多资金，你当它们都是来闲逛的？所以机会还是有的，就看你把握了。应该说大部分人被消灭是必然的，而小部分人富裕也是必然的。你别说的如此偏颇极端，仿佛股市就是地狱，其实它还有另一面---天堂！你做对了它马上会奖励你。谨慎中乐观，乐观中谨慎。勿恐慌，勿偏激，勿盲目，冷静！

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投资家1973的回复：

    如果我理解不差，这个问题实际上是在说：“现在股市中的某些机会依然值得一搏”。我的看法相反。我认为，在不允许做空的情况下，现在就是一个全输的格局。尽管冒着巨大风险抢得蝇头小利，可是一转眼就会两倍三倍地返还给市场。为什么总是把精力放在小概率事件上呢？为1%的获利可能而投入三分之一到五分之一的资金，值得吗？现在继续做多的人，就叫做“强行交易”，就是说明知这个市场现阶段不适合交易，就像盐碱地不适合种庄稼，依然播下种子一样。
    反观期货市场，成型的趋势有不少，因此不乏确定性的获利机会。为什么不把资金转移到这个更具活力与更具获利能力的市场，而非得和股市较劲呢？难道等到下一轮牛市到来再进去不是更好吗？即便不移师期货市场，把资金撤出股市，然后什么都不做也是更好的选择。
    我不想指出你还处于初级阶段，我甚至不想回复你这些言论。但是我不想让别的读者误以为股市真的“还有一线希望”，而继续在那里折腾从而遭受更大的损失。股市明明就是没有希望了嘛，干嘛不实事求是呢？你知道吗？红军过草地的时候，牺牲者比爬雪山时还多。现在的市场虽然已经过了主跌浪，但阴跌的杀伤力非常巨大。
    举个例子，你一次割肉5%（别说你轻仓，轻仓所获得的利润也相应的减少），连续10次，那是什么结果？几乎损失50%对不对？而在目前市道下，连割10次5%是至为容易之事啊！也别告诉我你的短线功夫了得。我在期货市场做短线，曾经一天获利超过40%，三个月翻倍三次，尽管也曾严重回吐，但是显而易见期货市场才更适合做短线，因其手续费只有股票市场的几十分之一，T+O，一天可以进出无数次，双向交易！这样的制度优势当前的股票市场怎么可能比得了？
    以我十二年的功力在股票市场做短线尚且行不通，在目前世道下尚且不能盈利，何况广大散户新手朋友们？做交易的一个原则是“诚实求真”，即对人诚实，对己诚实，追求真相和真理。如果你非得说自己最近通过做短线赚了多少多少钱，那也只能归结为个人能力，对于广大散户新手朋友们来说根本就不足为训。

djlys

楼主是ＭＡＣＤ上难得的高手，从文中可见实战经验丰富，对股市认识的提炼已达很高的境界，更在于你的品格也令我钦佩．还望日后多多发贴，让我等后进者多些得益．

guzhaobei

真正的好贴

billcat

楼主不必跟某些不知好歹的人计较，费那么多话干嘛，随他们去吧，就算留给我们做锅里的鱼肉不是很好？:*22*:

有些人天生就是别人的食物，救都救不回来的，他偏偏往锅里跳，能怪谁啊:*22*:

另一方面，没有这些执拗的主儿，我们又赚谁的钱呢？

趋势跟踪谈何容易呢？:*22*: :*22*: :*22*:

lovelucky

好帖流明备用2

投资家1973

20081111日：回答天涯网友关于当前股市状况的提问

提问者：从湖北黄州来的

    请问楼主在金融危机面前，对医药这个行业的是什么观点？我想在行情好点的情况下，进点医药股。理由是人生病要钱医治和金融危机的关系不大吧！打扰楼主了

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投资家1973的回复：

    受“四万亿”大规模烧钱运动“利好消息”的刺激，今天股市有可能上涨。但是哪怕指数冲击2000点，我依然不赞成朋友们建仓、参与这种底部构筑行情。因为即便现在就是底部，20081028日所创下的1664点就是类似20050606日之998点那样的“历史性低点”，仍然改变不了“构筑底部的过程就是杀伤力最大的过程”这样一个简单的事实。
    不要参与包括底部构造和顶部构造在内的一切盘整行情，永远锁定主升浪（做多）和主跌浪（做空），这是我想传授给广大散户新手朋友们的必杀绝技！大规模做多的时机还远未到来，即便大盘在“4万亿大烧钱”的消息刺激下推升到2000点，依然会遭遇均线的压制而大幅回落。总之，要等大盘指数完全走好、牛市揭幕的时候再介入。现在一切都还太早了。
　　散户新手最大的问题就是担心踏空、担心错失机会，担心别人都赚到钱了而唯独我没赚到！不患贫，患掉队！所以一有风吹草动就慌忙杀入，然后在心中祷告，把盈亏交给对于好运的期待。这是典型的“先战后求胜”的做法。我们不要“先战后求胜”，要“先胜后求战”！当然，深套的朋友不要止损了，因为现在止损已无意义。
    底部构筑是一个复杂漫长风险莫测的过程，期间会对广大散户新手账户中本已残存不多的资金构成毁灭性打击，从而导致他们在“真正的春天”来临前夕手中一分钱不剩！这就是我所谓的“沼泽地”行情的诡异险恶之处，其杀伤力绝对不在主跌浪之下！因为底部的构筑对应着小的上升波段（注意这是不好把握的）和小的下降波段的交替进行，期间必定有个股活蹦乱跳（注意这是应该放弃的），但总体而言能走出主升浪的品种并不多，大多只是主力资金建仓导致的热身运动而已。
　　一定要学会在大盘指数的均线族完全扭转为多排、底部完全走出之后、“牛市轮廓已经呼之欲出”之际再下注！或干脆在大盘处于主升浪时——即处于“明显的牛市”中再下注！广大散户新手务必深切的了解这一点。做交易最重要的就是回避不确定走势及其带来的损失。虽然一次两次失血造成的后果并不明显，但是多次失血就会导致账户夭折和交易者本人被洗白出局。重要的不是你能赚多少，而是稳赚和必赚！我不知道这段话能否为读者朋友们所理解？

投资家1973

20081112日：回答猫眼网友关于当前股市状况的提问



提问者：gs2010

    怎么办啊投资家？看着大涨，我都快哭了！怎么办啊？大盘一直猛涨不回调啊！

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投资家1973的回复：



    昨天大盘走势还算健康，今天低开是受昨晚美股大跌之影响。最强走势，本轮反弹可达60日均线所在的2000点左右，但也可能在到达60日均线之前就开始下降波段。如果是长期筑底，就会是小的上升波段和小的下降波段（下跌会很迅速）交替出现，构成筑底的过程，这个过程由于散户的追涨杀跌、高买低卖，会给他们造成很大损失，所以我不赞成散户参与筑底。
    其次，如果不是筑底，那么反弹后再创新低都有可能。因为毕竟国内基本面看不到希望，美国股市从图形看还将大跌，然后港股、日股跟随，港股国企股的低定价将制约A股的反弹空间。以中石油为例，H股5.8元，A股10.8元，A股这边还怎么涨？两边卖的是同一样东西，价格差别一倍，对A股上行空间的制约作用是明显的。再说了，A股这次受伤严重，不排除趴在地上数年不能雄起之可能，就像纳斯达克指数2000年3月从最高5132点开始崩盘，如今8年过去了，期间最低曾见1108点，最高曾见2861点，从来没有突破3000点，至今点位为1580点！万一A股学纳斯达克怎么办？你做好思想准备没有？别说一盘8年不动，就是1-2年，你受得了吗？
    你的心态，现在不适宜操作。我不想批评任何一位朋友，但是你回本之心如此急切，给人以很大压力，甚至让人有无法与你沟通之感。你这样的状态怎么还能继续交易下去呢？休息是当务之急！上次回复天涯网友提问的一贴，解说至为明晰，我怀疑你要么没有细看，要么理解能力欠佳。建议重读那段帖子5遍，如果仍然不懂，再读5遍，你终会读懂的。无论怎样，浮躁的心态不改，是没办法进行下一场战斗的。我并非在这个位置唱空，也并不赞成深套70-80%的朋友现在止损。请朋友们务必搞清楚我的原意，一不要曲解，二不要再提让我为难的初级问题。
    做交易需要“每逢大事有静气”和“进退有据”这两种特质或曰风度。如果操作混乱，进退失据，那就是处于危险之下，唯一的办法就是停战修整，在发展出一套确实能盈利的交易方法之前切勿进场。交易市场的赢家都是在下单之前就知道自己会赢。这种情况下即便偶有失误，也无碍总体盈利的大局。如果你连自己是否会赢都不知道，那么为何还非得下单呢？这和蒙着眼睛走进地雷阵有何不同？