瑞趣2008－推倒重来－》

cbwy01

下周开始，告别股市，删除软件
冲刺正事，1月10号再回来看朋友:*29*:

jianming747

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leekent

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回到未来

原帖由 瑞趣 于 2008-11-21 21:45 发表
我已经饱经沧桑，似乎小学还没毕业？

前一句，后一句，这两句话，你无意中点出了绝大部分股民的前路，未来之路。

我的一点小经验：与其求百花争艳，不如踏踏实实栽培三两枝玫瑰。

jy02096949

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comqy

瑞版真的是精力超级旺盛，厉害厉害:*27*:

瑞趣

又亏了三五十斗
我们的苦难 比快乐多？
可以吃苦，但不能忘记苦
不要被同样的障碍绊倒很多次啊

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2008-11-24 16:04 编辑 ]

baoxin2007

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八味天黄丸

还是别栽玫瑰了，这东西有刺。种盘百合，清新淡雅！:*22*:

9666666

学习了.....

瑞趣

王亚伟：明年以菜鸟心态炒股
2008-11-24 05:02:01　来源: 东方早报(上海)　

     今天是11月22日（演讲当日），掐指一算，再过两个月零四天就要进入牛年了，这是十分确定的一件事情。但是还要过多长时间才能够进入牛市？这却是一件相当不确定的事情，政策面的、资金面的、外围市场等等因素太多了，所以这是掐人中掐脖子谁也说不准的事情。

     在我看来，未来都是迷雾重重，套用一句流行的广告词，那就是“一切皆有可能”。我想说的一点就是，影响股市的因素有很多，而且与股市都有着互为因果的逻辑关系，这就大大增加了预测股市的一个难度，对于明年来说尤其如此。

     大家都认同中国经济长期增长的内在动力，在于庞大的国内消费市场，但是理想和现实是存在差距的，现实的情况是为了保持短期的经济增长，中国的经济是更加依赖于出口了，我们知道从下个月开始，国家提高了3770种劳动力密集产业和机电产品的出口退税率，取消了部分钢材、化工品、粮食的出口关税，降低了化肥的出口关税，央行行长周小川也提出了不排除以人民币贬值的方式来促进出口。

    问题是，在外部需求负增长的情况下，这样做的效果会大打折扣，道理很简单，一个国家的贸易盈余就是其他国家的贸易赤字，当前世界各国都面临着经济增长问题，都需要增加出口，而美国一家贸易赤字的减少，就不知道有多少国家的贸易盈余会减少，包括中国在内，其他国家也都需要减少逆差或增加顺差来促进经济，走这个独木桥，所以必然会导致全球范围内的贸易保护主义的抬头，最后大家想增加出口都是一厢情愿。

     另一个现实情况是，中国比以前更加依赖投资，在这4万亿元中，中央政府出1.18万亿元，地方政府和银行出2.52元亿元，另外减税是3000亿元。当然这些数字看似很精确，实际上只能是个大概。

     问题是这么大的资金在短期内集中投入的话，必然会导致效益让位于规模和速度，经济增长的质量从长期来看是存在问题的。为了防止经济的大起大落，通过刺激局部的大起来抵御局部的大落，短期来说是有效的，但是局部的大起必然会导致局部未来的大落，局部的大落又会拖累经济的增长。

     分析的因素越多，越觉得明年股市看不清楚。面对不确定性股市的判断，要做一个能够按部就班执行的计划很难。

    好在，就制订投资策略而言，看不清楚股市方向并不完全是一件坏事，这起码可以让我们更加谨慎而不至于犯大错误，在很多情况下我们犯大的错误都是在看得清楚的时候，因为我们所谓的看得清楚，只是自以为看得清楚了，是否真的看得清楚，事后才能得到验证。就像去年的时候，我们都对未来的黄金十年充满着信心，结果却证明我们是大错特错了。

    去年我说过2008年基金经理面临的最大挑战是获得绝对收益，这是基金经理的必修课，不及格的话就毕不了业。2009年的话我仍然认为这是基金经理最大的考验，大家留级一年，明年补考，然后才能毕业。

     展望2009年，前方是迷雾重重，也许只有走到近前，也许只有走进去了才能看得更清楚。以菜鸟的心态摸着石头过河可能会走得更稳点。

   投资策略上谈三点，第一个是明年投什么的问题，在大类资产配置上，更倾向于股票一点。债券方面通过今年的上涨，明年的收益率没有足够的吸引力，中国股市如果明年涨8%，那么投资过多债券意义不大，如果明年股市不好的话，债券也只能提供一个比较低的投资收益。经济不好的话，收益高的信用类债券收益也不好，所以我觉得要把更多的精力投入到股票上来。

     我们知道前段时间巴菲特已经通过大手笔投资高盛、GE、比亚迪来表达他对市场的看法，虽然不排除巴菲特投资高盛、GE有爱国情结在里面，但是不能否认，巴菲特是个聪明人，他不会犯太大的错误，起码他的做法可以作为一个操作上的参考。

    正因为他是一个聪明人，所以当去年他抛售中石油的时候，以高出他两到三倍价格去买中石油的人是不聪明的，当他今年买高盛、买GE、买比亚迪的时候，以比他低30%的价格去买股票的话，我觉得也不大可能是犯傻行为。

    第二个问题是投多少的问题。仓位控制对2008年的投资业绩影响很大，2009年我认为仓位应该比2008年更灵活。明年的股市我们也看不清楚，所以我们既要防止套牢又要防止踏空，防止套牢就是我们在股票投资上不能大投，防止踏空就是说我们在股票上也不能小投，最好的办法就是中投。这个词是今年关注度很高的一个词，明年这个词也可以让我们在应对股市变化方面比较灵活。

     第三个是投什么的问题，投什么我倒觉得明年的机会还比较多，我想说一下明年不投什么。第一个我能想到的是银行，因为根据木筒理论和短板理论，在经济下行期间，各行业企业的经营都不乐观，因此国内各家银行未来一段时间的企业贷款坏账比例将可能出现较大幅度上升。

    另外，国家的4万亿元经济刺激计划中，银行要投入大量的配套资金，这块资金的投资效益都比较低，银行贷款的风险不可控，投入的风险也比较大，也会导致国内银行业盈利下降、坏账上升。

     第二个是近期热炒的基建板块应该比较谨慎，因为这个板块就像我刚才说的，通过局部的大起来抵御整个的大落，它是这么个责任重大的板块，正因为它承担着这么大的责任，所以明年会破坏它正常发展的稳定性。比如说一个人他吃三顿饭的，他身体是一种平衡，如果你给他改一下安排，给他连续一周每天吃5顿，然后再连续一周每天吃一顿，虽然总量是一样的，但是一个人的身体状况很快就会恶化。

     所以就相关的一些行业，比如建筑施工行业、工程机械行业，我认为未来的估值水平都有可能降低，对这个板块未来投资需要谨慎。另外对于基建之后大量增加供给的行业，比如机场、高速公路这些道路基础设施行业，我认为未来10年都会面临着长期过剩和低迷，这个板块也是需要回避的，主要的想法就是这些。

     石化板块我觉得政策性比较强，不太好研究，投资上也需要谨慎一点。

macbeth

食草动物在吃草的时候，会经常停下来观察周围的危险。贪吃和麻木的都会被猎杀。

alex2u

2007菜鸟炒股挣大钱!!!!!!!!


2008先杀菜鸟再庖老鸟!!!!!!!!!!!!!!


2009老鸟会早起吃虫!!!!!!!!!!

嘘。0

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瑞趣

扬韬:另类征税


孔子曾经曰过：苛捐杂税猛于虎也。可见，两千多年前，中国的古人就知道这个道理，对税负可谓深恶痛绝之。也许正是因为如此，当一个院士建议征收“呼吸税”的时候，遭到了全国网民的一致抨击和谴责。税也者，乃是特定群体为了维系本群体利益而拿出来的、由佣人们去按照群体设定的利益去支配的钱。从本质上说，税，乃是全民的私有财产，因着公众利益，而自愿将此私财变成公财，并请佣人们按照某种规则去支配这些公财的。



既然税者乃私财，也就意味着税本属于民众私有，征收税，万不得已不可为之。若征税，务必慎重听从公众意见，不可贸然行之。既然税乃私财公用，也就意味着税要用于民众，而不属于佣人的私财。所以，世界各地的政务体系都要反腐败，盖腐败也者，欲将公财变私用也。公财私用，违背民众税之本意。所以，打击必甚。



只是，佣人们也在进化呢。明目张胆的税，不好随意开征了，却可以变着法子换一种形式来变相征税。是所谓“另类征税”也。



其一，股市楼市暴跌，乃是对中产阶级征税。这是著名财经评论家叶檀女士的光辉论述。细想之，股市、楼市的投入者，确以中产阶层为主。他们历尽千辛、费尽万苦，好不容易持家成小康，欲图更臻富足，存款之外，寻找增值途径，茫茫然进了股市，买了股票买了楼。这个买进的过程，既已经隐含着复杂的纳税程序，已经自愿将一部分私财变成了公用。惶惶然，股市崩跌，楼市崩盘，无数财富化成灰烬。财富何去哉？并非是张三给了李四，李四给了王五，当我们揭开层层迷雾的时候，赫然发现终点在于企业，企业在于国家，那么，股市楼市崩溃所造成的财富迷失，就相当于变相征税了。它的效用与常规征税雷同：私财减少、公财增加，简称私财公用也。



其二，成品油不降价，乃是对有车族的征税。国际原油价格90美元的时候，我们定下了如今的成品油价格，原油价格150美元的时候，我们没有加价。不加价，就是国家对有车族的补贴。每烧一升油，就免费享受着国家的补贴，而此种补贴，本是公财，是全民征税所致。补贴有车族，就是用全民的钱补贴有车的富人，相当于穷人补贴富人。而如今，原油价格狂跌到50多美元，我们的成品油价格不跌，每升油比实际成本高出1元以上。那么，当此之时，有车族每烧一升油，就相当于被征税1元钱。全国每月耗用2000万吨以上成品油，若此趋势延续，则每个月有车族被变相征税200亿元。



其三，严刑峻罚于法人等于对企业家征税。一个周末的时间，我们就看到了北京、浙江、湖北、四川等四家企业的老板被抓或被罚的消息，大到黄光裕，小到汪建中，他们被抓、被罚，就是从自己的腰包里把所谓不义之财吐出来，私财回归公用。中国的民营企业家，有哪一个没有原罪？但是，中国的民营企业家，有哪一个没有为社会就业做出重大贡献？二者相抵，瑕不掩瑜。在他们有问题的时候，本可以通过各种渠道提醒、促进其改善，而不必动辄抓人，让企业由此垮掉。垮掉的企业，消弭的财富，就等于企业家被征收了重税。此前如健力宝之张海，格林柯尔之顾雏军，最新如中国首富黄光裕，莫不如此。扬韬不替企业家可惜，是替企业家麾下的成千上万失业者叹惋，因为对企业家的变相征税，也让他们同时承担了不小的税负。但是，此种人物被抓被罚，本就有传统。沈万三如是，胡雪岩也如是，因为一个人跌到则千万人吃饱。



其四，反腐败等于对官员征税而对社会减税。三年清知府，十万雪花银。做官诱惑大，因为他们能掌管公财、聚敛私财为公用。为了少将私财变公用，民众有行贿的积极性；为了能将公财变成自己的私财，民众也有行贿的积极性。为了聚敛私财，官员有受贿和索贿的积极性。所以，历朝历代、古今中外，官员腐败，概莫例外。但反腐败，让官员付出远大于实际享受的成本，则相当于对官员体系实施征税。反腐败越严厉，则相当于税负越重。一直重到官员体系没有额外的油水可捞，做官变成索然无味的事情，才算反腐败成功了。诚如是，则社会行贿负担下降，等于对社会变相减税。现而今，中国一个官员的岗位可以有上千人去竞争，何以故？反腐败力度尚不够，官员腐败税征收得不够多而已。



由此又想到现下的刺激经济方案。归根结底，拯救经济，需要刺激消费，而刺激消费，无非是让居民收入增多，那就是要实施减税、促进增收。若欲达此目的，则必须让股市涨上去、让成品油价格降下来、让企业家戴罪立功、同时加大反腐败的力度。何以故？加大反腐败，等于加重腐败税，让官员吃进100吐出200，则官员腐败之心不复存，则行贿负担下降，企业与个人收入方会相对上升也。



然则，此种征税之思路，只怕征途坎坷。何以故？盖对民众征税，官员之便，官员之喜，官员之功也。而对官员征税，莫非太岁头上动土，不易也。

哈哈哼哼

对中产阶级征税，是必须的。社会财富就那么多，好比一锅粥，你多吃了我就少吃了。穷人所以穷，因为社会财富被中产阶级以上的人多拿了，中产阶级不顾穷人的日子一直诉苦自己生活还不够好，却不知道他们已经成为底层人民仇恨的对象了，每一个社会矛盾激化的结果，都是穷人起来革命推翻他们。

嘘。0

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瑞趣

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东方星

犯得同一个毛病:*19*: :*27*:

瑞趣

今年冬天的股民又饿又冷

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2008-11-25 17:31 编辑 ]