瑞趣2008－推倒重来－》

cbwy01

今天这种走法，明天估计还是大阳线
跟本不让空仓的有机会进

无处话凄凉

现在看了昨日操作有些保守了
计划好的操作没有执行，值得反思

瑞趣

叶檀：股市弹到何处

救市政策立竿见影，9月19日股市涨幅创历史次新高。有媒体形容，投资者幸福得“晕了”，我不相信从36层地狱到30层地狱的投资者会幸福得晕过去。但可以肯定，一些投机者肯定会忙得晕过去。

根据昨天的市场走势，可以做出如下几个判断。

第一，这不是反转，而是反弹。没有任何支撑反转的基本面，全球经济形势变好了吗？中国经济摆脱外向型经济发展模式控制了吗？中国内需提振了吗？

第二，大小非如悬湖在顶，大小非减持目前还没有受到控制的迹象。因此，决定大小非减持规模的，是产业资本信贷紧张到底匮乏到什么程度，是经济、股市预期坏到什么程度，如果预期不好，大小非为避险会持续减持。由谁为大小非接盘是中国股市的终极问题。

第三，三大利好政策出手，两利好半遮半掩。国资委主任李荣融先生说鼓励央企大股东回购不知道什么时候兑现，而汇金在二级市场增持工、中、建三家金融机构的股票，动用多少资金、将购入多少，全是未知数。相比央企增持而言，汇金以真金白银救市要实在得多。最大的可能是以外汇在H股市场建仓，解决外汇储备过多与中资金融股大挫的双重难题。

第四，这次反弹可能会有一定幅度，但不会超过3000点。在利好政策出台之前，唱多、唱空者两派一直处于拉锯战，利好政策的出台中止了没有尽头的拉锯战，最大的效果是逼空那些“逼空者”，使政策出现利空的概率大大减少。

第五，除了市场会维持震荡行情之外，全球经济下挫之后，其他一切预期都是不明确的。

我们不妨以小人之心来度市场之腹。我国经济最大的威胁在于金融机构不稳定，对于金融机构而言，最大的威胁是内外矛盾同时爆发，外部由于次贷危机影响，投资损失反映到表内，最终水落石出；同时，国内最大的利润来源存贷差收益下降，不仅因为经济下挫预期，导致银行普遍惜贷，更因为资本市场下挫，导致存款尤其是定期存款大量增加，以前最赢利的房贷按揭等业务受到限制。资本市场下挫还带来另一个不利影响，那些排队等待上市的城市商业银行，再也无法忍耐。此次受雷曼兄弟债券影响的中资金融机构仍然普遍被看好，动辄以“影响不大”、占总资产1%以下为词，不过是说明这些金融机构这两年受到中国经济与投资者的实惠有多深，如果内部经济不景气，金融机构所有的表外损失全部曝光，将会一夜回到解放前。所以，由汇金出手提振的是银行股的人心。

这次救市是全球联合行动，是全球央行和财政部拯救经济的重要步骤，“中国钱”成为此次次贷危机走出困境的指望之一。

由美联储牵头，欧洲央行、日本央行等全球六大央行9月18日同时声明将向金融系统注资2470亿美元，而中国当天宣布救市政策。不仅如此，据媒体报道，摩根士丹利正与中投公司谈判，向后者出售多至49%的股份；与此同时，中国银行与法国爱德蒙得洛希尔银行在9月18日公布了一项合作伙伴协议。中行将出资2.633亿欧元收购其20%的股份。这是中资银行首次在欧元区进行的战略投资。美国道指大涨，美国原油期货微涨，全球股市大涨——9月18日，真是一个神奇的日子。

全球经济与金融正在经历一个深刻的变化，这种变化的典型标志是政府的力量大大加强，全球大型金融机构部分股权易手，中国钱受到重视，源源不断的真金白银被拿去拯救金融机构。由此，全球法定货币都会经历一个急剧的信用贬值期。通过资本市场与金融机构，财富被重新分配，我们只能回归根本，用及时的消费、用实物黄金等应对市场的财富魔术。

瑞趣

贺宛男:为什么跌到这份上才出手

　　笔者多次提到，说一千道一万，这股市还得真金白银才有希望，并且一再强调，光靠证监会唱独角戏不成，必须得国资部门出面。现在好了，汇金公司和国资委一齐出手，股市终于有救了，且从周五H股指数上涨超过15％看，A股市场没有几个涨停恐怕打不住。
　　问题是，为什么要跌到这个份上才三箭齐发？要么暴跌要么井喷，难道这就是维稳的初衷？
　　答案是：再不出重拳救市，国家根本利益将遭受重大损失。
　　8月份税收收入降至全年最低，就是最好的佐证。
　　与救市消息同日发布的财政部税收数据显示，8月份全国税收总收入完成3551亿元，同比增长11%，增速比去年同期回落31.9个百分点，比今年1～7月回落19.2个百分点，创下今年以来税收绝对额和增速的"双低"。低到什么程度呢？8月份3551亿元的税收收入，比7月5323亿减少1770亿，比遭遇雪灾且有春节长假的2月份（3844亿）还要少300亿，只相当于今年1月6773亿的一半多。除增值税之外几乎所有税种均出现回落：营业税，企业所得税、证券交易税、土地增值税、契税、车辆购置税……一股脑儿全减。惨烈的股灾终于危害到国民经济的各个部门，汇金公司和国资委再不拿钱救市，9月份的财税收入很可能连往常半个月都不到。
　　而事实上，国内股市还没有动作，中投公司已经策划着到国外救市去了。据英国《金融时报》报道并经《中国新闻网》转载，就在周四纽约股市上摩根士丹利和高盛股价大跌之际，中投公司总经理兼首席投资官高西庆正在美国，洽谈收购摩根士丹利49%的股份，报道称这是该投行"确保生存、力挽投资者信心暴跌的努力之一"；而在去年12月，中投公司已经出资50亿美元，收购了大摩9.9％的股权。50亿美元收下9.9％股权，意味着全部股权也就500亿美元，若考虑到摩根士丹利股价已从去年12月50多美元，跌至现在20多美元，再收40％，说不定100亿美元就谈下来了。对受次贷危机重创的美国大投行都可以"保其生存、力挽暴跌"（当然也是为了摊薄当初50亿美元的投资损失），面对国内A股暴跌不止却迟迟不施以援手，这是无论如何也说不过去的。
　　更何况中国股市早已物有所值。中国银行刚刚公告将出资2.363亿欧元，收购法国洛希尔银行20%股份，成为后者的第二大股东，洛希尔银行2007年股东权益3.96亿欧元，净利润1.05亿欧元，以此测算，中行收购洛希尔市盈率和市净率分别为11.25倍和2.98倍。而工商银行以周五收盘价3.78元计算的市盈率才11倍，市净率更只有2.3倍；像工行那样低市盈率、低市净率的股票，在A股市场可谓俯拾皆是。在这种情况下，汇金公司不增持三大行，却要舍近求远，莫非对中国的银行业不看好？

瑞趣

如果每天涨160点，股民多幸福啊
虽然我被轧空，也祝福满仓的弟兄们。

cbwy01

大盘今天又是逼空？？？
11点左右再看看吧
:*27*:

瑞趣

时势识英雄，我不适合大起大落，还是在稳健的向上大趋势里寻找自己的小机会罢了。
就这么轻轻松松把股市问题解决了？该热烈向管理层致敬？

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2008-9-22 10:00 编辑 ]

cbwy01

如题:*29*: :*29*:

yecao112

获利盘出逃比预期的要快啊，看来又有人连芝麻都没捡到，就把西瓜给丢了:*27*:

无处话凄凉

呵呵，股市是个很有意思的地方

无处话凄凉

3.63买进600074
6.36买进002070
没太大意思

15%的仓位

无处话凄凉

恩，002070有点意思了

cbwy01

18号均价7.85抄了 12000 000609
上午出了5000，明天接着出

yangyanzhu

:*22*: :*19*:

瑞趣

昨天看不准，下午有事，空仓着。

股市大起大落，舞台上演戏。

权证2天有翻倍的。

身体不很健康。

有朋友劝跳槽，工作很多很多年了，习惯于某个轨道了。

最近在学车，教练劝我练10次（20小时）就把场考拿下，从藐视到畏难到还好。

想做一个纯粹的人，好好地做一件大事？

来论坛，想说就说，不想说就闭嘴。做很多事别勉强自己，自然一些好。

路上车水马龙，富足的人很多很多，贫乏的人也不少，我们还是并不富足？

看股市，看人生

熙熙攘攘，喧嚣烦杂

。。。

danqingjing

:*19*: :*19*: :*19*:

danqingjing

看股市，看人生

熙熙攘攘，喧嚣繁杂...........

无处话凄凉

兄弟买了个本，学车才一月的朋友教了两天，买了个小面包就上路了，一晃也是6、7年的老司机了，呵呵

瑞趣

这等险事，我不敢做。
不是很爱开车，看遍周围，唯独我不会开车了？
教练催促我10次（20小时）训练拿下场考，才没摸几下，教练对我可真有信心的。

股市操作，依然没行动。

瑞趣

央企上市公司回购的实质是什么？

2008-9-24 每日经济新闻

     无论是高盛与摩根斯坦利转型，还是央企上市公司大非带头回购，实质都是一样的，就是为金融体系注入政府信用。
    一个时代结束了。
    短短一周时间，华尔街引以为傲的投资银行全部趴下，高盛与摩根斯坦利转型为从投行转型为传统的银行控股公司。这群从事证券买卖、为客户提供咨询服务、同时比从事储蓄和贷款业务的传统银行受到更少监管的独立经纪公司，曾经以卓尔不群、运用20几倍的资金杠杆而自豪——在信贷危机爆发的前3年，美国投行利润增长的一半来自杠杆操作。可现在，他们的业绩与诚信受到考验，信用破产的结果，是降低风险等级，转而寻求储户资金，向政府寻求保护。金融自由与金融创新是需要代价的，那就是久经市场考验的诚信行为，否则，市场将收回资金，也就是收回授信，金融工具受堵截——截止9月23日，有超过900家公司被禁止卖空。
    这与我国A股市场遭遇的困境如出一辙。一大群不诚信的上市公司大股东与朝令夕改的管理政策毁了我国A股市场的信誉，当政府试图力挽狂澜之时，祭出的法宝是央企上市公司回购与汇金增持两招。这是国资委和汇金公司用自己的隐型信用，为大盘蓝筹公司托底。
    政府信用进入股市为市场带来信用，而大股东与汇金购股的方式，显示自己此次绝非虚幌一枪。在消息发布后的第一个交易日，中煤能源、光明乳业、招商地产（B股）、中炬高新、中国重汽（H股）、康美药业、鼎盛天工等成为大股东增持的上市公司，此前还有中国石油、华侨城、新兴铸管、武钢、保利、海信、中国远洋、长航、日照港、海博股份、白云山、广州药业、南京新百、金发科技等，而汇金也在同一天买进工、中、建各200万股。及时购股，言出而行，政府意在说明，大非与小非不同，是有政治责任感的一族。
    地方政府与地方国资委已经提前布局。8月初，重庆市委常委、常务副市长黄奇帆表示，重庆市政府已向市国资委明确提出，控股相关上市公司的重庆各国有集团，对自己持有、管理的“大非”，在最近一段时间内不得减持。国有大集团在现阶段不仅不应减持，而且应合理规范地增持相关上市公司股份，或由上市公司依据相关法规制订股份回购方案，以维护股价稳定。9月19日，上海国资委表态支持和鼓励出资监管的国企增持下属上市公司股份，支持所属上市公司回购股份；并率先表示，市国资委出资监管的国有企业在一定时间内不减持所持有的上市公司的“大小非”股份。
    大盘蓝筹股力挺股市站在2200点摇摇欲坠的高位。现在我们应该关注的是，政府信用担保能支撑到什么时候，这些信用能否以合规、透明的形式表现出来。由于以往曾经有过的市场参与者不诚信教训，很多投资者在担心，政府的信用是否给游资庄家接了盘，或者，政府资金是否会成为高抛低吸的庄家，在低位买进，等六个月之后看时机抛售，赚取真金白银。
    这种担忧并非小股东杞人忧天。比如，在重庆市政府下令大非暂停减持之前，重庆国投这位重量级大非疯狂减持，从2007年1月至今，重庆国投分22次减持了包括华神集团、四川美丰和重庆路桥三家上市公司的股票，获取10亿以上的资金，重庆国投屡次高位减持，大股东地位坚不可摧。以往高位减持，目前在低位增持，人们有理由怀疑，这样的增持到底是为股市稳定，还是利用大资金的力量，赚取差价。
    信用高低与金融杠杆成正比，信用度越低，金融杠杆越高，金融机构衍生品也就越多，复杂到除了华尔街的金融工程师外，谁也看不懂。只要市场主体信用不佳，金融衍生品随时可能变成骗子的利器。但不良的信用总会曝光，只是时间长短而已。这次华尔街的大溃败，不仅是华尔街信用的破产，也是美联储滥发美元信用的破产。政府与华尔街心照不宣，互相助长恶行。因此，华尔街大溃败，既是对华尔街失信的惩罚，也是对美联储失信的惩罚。
    只有金融衍生品、金融创新才能提高金融配置效率，这是极大的误解。只要适应市场所需的融资形式，只要能够实现优化配置，就是好的金融方式。华尔街退回传统银行形式，实际上是对市场的尊重，观他人而自省，我国也应该以现金分红与更多、更活跃的市场化债权融资，显示对目前信用阶段的认识与尊重。


注：晚，回沪。
    到机场的路上，两位暨大博士提及应该到珠江西岸佛山、南海等地，那里的情况要好得多，一些企业以内销为主，产值几十亿，闷声发大财。
    另一位从事过制造业的老友说，制造企业只有专业化一条路，做到最精，而不是创立品牌。这与昨天叶宏灯、今早吴向宏说的其实是一回事，品牌之路与制造之路根本是两种截然不同的发展路径，需要的资源与秉赋截然不同。
    巴曙松先生对股市看法独到，近日在上海表示，“宏观层面各种可能出现的负面因素应当说基本上已经被市场充分挖掘，是时候进行差异化选择了。近一年的市场调整和目前市场的动荡转折，使得我们有充分的理由重新回到基本面上，走进企业，进行产业化挖掘，进行熊市后半场的播种，以企业的真实盈利能力、应对周期性回落和转型压力等作为股票价格定价的基础，行业研究重要性应重新得到充分认识”。结论是，现在是熊市后半期。