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楼主 |
发表于 2007-9-21 10:44
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作者意思：道理就是这么简单。
目前很多所谓价值投资者象风一样不见了(转第一眼搜狐BLOG)
(在网上搜索到很多好文章，感到中国投资高人还是有很多的。学习学习再学习。)
7月11日
目前个人就是持有。
自530以来，总值当然也跟着跌，最高跌去20%多。几年一路就这么上来的，涨跌的的情况太多了。尤其对于一些负成本的股票，年年创新高的股票，持有没什么，无非又涨了，又跌了。做股票，你得离帐户金钱远一点，股票大多数情况下涨涨跌跌，那些数字很无聊。
为什么这些数字是无聊的呢？领悟这个简单的事可能不容易。
这里也只简单解释一下，持有过程中涨涨跌跌的数字，不过是市场上成千上万人的心理心电图，贪婪和恐惧的心电图，仅此而已，您要被这些红绿数字牵着走，就着了它的道。说这个图是无聊的，因为这些红绿数字和企业经营运行赚钱半点关系也没有，不知道这样说，您是否理解。真正赚大钱的人，您会经常听到，我基本上不关注大盘，就是这个简单道理。你买了真正的好企业，睡几年大觉都比看什么盘强无数倍。
做生意，大多数人是没眼光的，盘面红绿数字正是大多数人的看法，所以高抛低吸，怎么从这些没眼光的数字中赚到大钱，9次对了，1次错了，就得吐出来。做股票赚大钱的正是赚钱的好企业给你的，所以持有。
那么您会问，盘面红绿数字真的和企业一点关系都没有吗？有，主要是企业经营出现了变化，当然还有其它非常重大的宏观经济政策变化。企业纯利润在下滑，增长率在停滞，那这个数字就是你判断卖出的时候。最终，这些数字只在您买入点、卖出点才有用。预测股市，是个滑稽的事情，巫师们做这个事，那是他们吃饭的家伙，预测的人其实就是反反复复预测成千上万的人，在这一天、这一月、这一年的心理心电图，您想，是不是很滑稽。所以，格雷厄姆、巴菲特早就悟透这个事，永远不预测股市。可能他们没有太细讲为什么不预测，但是他们告诉你的常识就是不预测。
股票投资原则旦古不变，也就“买进低估的好企业”，“长期持有”和“如何持有”，水滴石穿的复利功夫，关键问题是没几个人有水滴石穿的功夫，假如坚持3年、10年、20年持有一篮子几支好股票，也会成大功业的。世事常识就坚持二字，长篇高论哪里会有什么用，人最终比的是恒心，所以没几个人赚到大钱。大钱不存在于日常波动中，大钱存在与趋势中。赚大钱的都是长期持有抱牢不动的，这是最难学习的一件事情。很多情况下，赚钱的不是精明的脑袋，是坐功。
所有的人都很聪明，所有的人都会高抛低吸，这里面没人赚大钱，欧美百年来出的就那么二、三十个好手，其余大部分的主要是高抛低吸，明明白白的规律，象空气一样简单摆在眼前，可是大多数还是永不停息的高抛低吸穷折腾。
巴菲特一点都不神秘，就是企业赢利确定性，长期持有这个确定性，就这一个内核，他发了大财。他抛只有一种情况，就是市场给出的估值太疯狂了，比如1969年前后，他抛了个干净。大多数情况下，市场疯狂不到那个地步，所以他说，没有卖的时候。他的股票照样涨啊、跌的，他熬的住，别人熬不住。
大多数人熬不住，所以大多数人赔钱。熬的住的人也有赔钱的，那是熬的不是好企业，没把企业搞清楚，90%的企业是不值得持有的。
你得忍的住涨，也得忍的住跌，熬的住。判断目前估值是否合理，合理就坚决持有，抱牢不动，管它涨不涨、跌不跌的，再过几年，你看着目前的涨跌，你都会笑。
个人觉的80%的时间花费在研究企业上，是明智的，你的唯一风险就是企业的风险，盘面价格涨了跌了，非常无聊。摸清楚一个企业，没有常年累月的积累，那根本不行。你想想，企业高管每天都在跟着自己的企业转，3年的前景帐他不一定都有十足把握，多只是基本的把握。50%以上的企业可能在一年内倒闭，30%以上的企业可能会在二年内关闭，企业老板很多对自己企业、市场的判断也是个糊涂人。你投资的人，需要要比老板、高管对这个企业还要有洞察力和判断，这个需要勤奋，长期琢磨你买的企业，还需要一些天赋，不是每个人都适合做生意的。
我想所有人都知道价值投资，就是“长期持有”四个字，可是绝大多数人对着涨跌的股市，又蹦又跳穷折腾的股价，心情起伏不定，所谓贪婪和恐惧。涨那么几个月自称都是价值投资者，跌了几个月，价值投资者几乎象风一样不见了。
写文章是件非常严肃的活儿，非常花费功夫，随便写写，会误人。所以博客文章很少写，几篇文章足够表达意思了。
投资的道理非常简单，哪里来那么多新主意、新文章。每天有新主意的，那不是个成熟的老鸟。
文字是个无聊的东西，所谓文字，如虫御木，偶然成文。写出来、说出来，已经不是那个东西了。读巴菲特的人，大多数读的乱七八糟的，懂的人也只是种心领神会。巴老不写回忆录，我猜他可能也明白这个事，用文字表达的已经不是那个东西了。“没智慧的人有解释，不解释的人有智慧。”（巴菲特语）
呵呵，好在投资没那么高远深邃，对好企业觉察先机是一层功夫；持有过程中算清楚企业帐，是一层功夫；面对各种数字红绿变幻，风暴无常，长年持有更是一层功夫。也就这三层功夫吧。
有很多朋友说我写的少了，比较懒，其实不是这样的。A股这么多企业，进入观察篮子的二、三十支，研究它很费时间、心血。仓里长期持有的企业，也得花费功夫经常关注、分析。
回搜狐网友123 ---您讲的恐怕有代表性，持有本身是个做生意的艺术，几句话讲不清楚。讲投资、做生意的书汗牛充栋，没几个学的精的，写书的人也不一定做的好，全靠自己对做生意的领悟能力。简单化这些道理：持有中除非拿的好企业（强调要好企业）本身经营出了问题，或者不再增长了，或者发现了比它更好的企业，否则就是抱牢持有。做生意也就这样，手头的生意好，常年坚持做，发现更好的，而且确实能赚更多的钱，就去投资一部分或者转行。大多数生意和大多数企业是不值得常年做的。
附： 博友123的话有代表性：“哥们,我就象风一样跑了的,因为我是投机,市场好,我就坚持,市道不好,何必在垃圾股上坚持呢,你也说了,大多数股票没啥价值,正好,我买的多是这些,总之好东西也有贬值的时候,更别说垃圾了,长期持有,也有底线的,这次我的帐户贬了50%,好在这些垃圾,今年涨的多是2倍以上,所以还没赔钱,垃圾在牛市里,也要长期持有,才有厚报的.” |
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发表于 2007-9-17 15:13
