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楼主: hefeiddd

一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

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 楼主| 发表于 2007-12-13 20:39 | 显示全部楼层

熊市中怎样把风险降低到最小

连续的阴跌给广大投资者带来很大的伤害,那么投资者在熊市中应该怎样保护自己,把风险降低到最小呢?

  以下是多名成功者经验总结,简单地说,可以分这么几点:


  1、熊市中,遭遇利空的个股,应该第一时间逢高出局以免深度套牢。

  2、出现中长线利空的行业,应逢高只出不进。比如钢铁、建材含水泥、房地产、纺织、建筑机械、部分医药行业。

  3、熊市的脾气就是“不断创新低”。因此,熊市中阳线是假的,应该逢阳线卖;阴线是真的,应该逢阴回避。

  4、熊市中,弱势股轻易不可碰,往往其基本面有“地雷”,所以才阴跌。

  5、卖出的时机问题上,股指反弹一天半到两天就卖。

  6、盘中只要继续出现急跌股、跌停板,不管技术指标是否超卖,仍不看好。

  7、熊市中,短线指标金*的时候卖出是较好时机,因为熊市中金*是假的。

  8、熊市中出现利好,也是逢高卖出的较好时机。

  9、熊市中阻力位上放量的时候,是较好的逢高卖出的时机。原因在于:熊市里面市场本来钱就少,稍微一放量,市场的存量资金就用完了。

  10、熊市中地量不是底,而是下跌中继。

  11、牛市里,利好未尽继续涨;熊市里,利空未尽继续跌。

  12、熊市下跌途中只要出现十字星,往往就是反弹终结信号。

  13、熊市下跌途中,领先上涨的股票,往往没有板块效应,属于超跌反弹。

  14、熊市中20、30天线是中线下跌的压力线,个股反弹到此,往往是逢高派发的时机。

  15、熊市中,不要以为某只股票有庄家就好,庄家机构同样可能被套。
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 楼主| 发表于 2007-12-13 20:40 | 显示全部楼层

操盘手资金运作秘笈(让你彻底改变散户思维后赚钱的精品)

一名操盘手能够合理地运作手中的资金,就能够使资金升值。由于个人的性格不同,操盘风格也会不同,到底什么风格的操盘手法、资金运作模式比较适合广大的投资者呢?我现在想说的这个方法比较适合于资本金5万到20万的投资者,你可以按我的方法进行测试,然后不断修正。
??作为一名职业操盘手,我必须先给你几个框架,这样对你的资金运作安全性会有些帮助:
??第一,不管除权的股票有多好,绝对不买它。我阿桂的宣言是:打死也不买!
??第二,股票在最后拉升阶段的高位横盘整理不买!
??第三,所谓的龙头股在一轮上涨后,又再度拉升,有文章吹嘘说龙头再次启动,这你可不能买(如近期的深深房)!
??第四,在年底的时候绝对不买腰部的股票,也就是股价高不成、低不就的股票。该类股票风险预告一出,逃也逃不了。
??第五,不买暴跌、乱跌的股票,因为其利空消息马上就会跟上。
??第六,不到大盘见底企稳的时候,不进行抄底。宁可少赚点,也不去做抄底的牺牲者,时刻记得“熊市不言底”!
??那到底要买什么?你必须知道进入这个股市,不是亏就是赚,没有第三种选择!所以,想赚钱就必须冒风险,勇敢地去承担风险,你才可能成为赢家。
??接下来再给你框定几个条件,这几个条件可能会加大你的风险但也
将加大你的收益,其结果要靠你本身的判断能力了,谁也帮不了你。
??第一,大盘下跌,你必须注意沪、深两地的涨幅排行榜中有哪些股票是涨多跌少的,把这些股票圈定下来,这就是你要关注的,也将是以后要对其进行买卖操作的股票。一定要记得:股票要在成交活跃时才进去,这样的话才有短线行情可做。
??第二,你必须去学习,如果你不懂基本技术分析方法,那快去书店买书学。均线系统分析法、形态理论、K线组合……如果你不学的话,操作成功率会很低。
在以上条件框定后,让我们再回过头来谈谈资金怎么运作:
??由于持资本金5万到20万的投资者资金都不是很大,就不用太过于计较股票的流通盘的大小。
??持5万资本金的人可以把资金分为2万和3万,也就是说,你只有两次交易机会。当你判断一个股票后市将可能上涨,那你就要找到合适的价格买进。如果你的第一笔资金2万进去了,而股票当天就上涨,那你盈利。也请记得,你接下来要做的是在第二天或者过几天盈利走人。而现在你另外的3万只能空仓,记得,只能空仓。因为你不能把这部分资金再去做其他的股票,时刻记得要单一性操作!
??万一第一笔资金买进后错误了怎么办﹖有两种选择:第一种是快速地止损,这就不说了;我们主要来说第二种,怎么补仓。大多数人会这么操作,比如:10元买进1000股,跌到9元再买1000股补仓,最后计算如下:持有2000股,平均成本9.5元。于是,当股价反弹到9.4元的时候,他是不会对股票做出动作的。其实,这时候他该

  做的是最少要平掉1300股的仓位,然后看看股票走势再说。因为,应该这样来思考:后期的补仓动作已经救出了前期的几百股资金了,如果这时候出来的话,不管股价下跌或者上涨,都拥有操作的主动权。
??持资本金10万到20万的人可以把资金分为四份:2.5×4;5×4。
??首先,找来两只强势股票,当你不能确定哪只是比较有可能在短期内马上拉升的,以10万资金为例:各用2.5万分别去买进这两只股票,若其中一只买进后短期内进入调整,就先不管它;另一只就等拉升后盈利走人,收回资金后休息一下,看看手中的另一只是不是已经调整到位。如果到位,就用5万的资金进行补仓,一拉高就把股票全部出局,力求能减亏。记得,别求要保本!操作完后,资金全部休息,等自己心态调整好了再进行操作。
你是否常常碰到一买股票就跌、一卖股票就涨的情况?也许你很懊恼,恨自己为什么买得早、卖得早。让我来告诉你这其中的主要原因在哪里。
??不管你的技术分析水平有多高,在资金流动的规律里技术分析是无效的。说到这里,技术派的人肯定要出来批驳我,但是别急,听我说下去。我们来说说资金流动这东西,我简称它为“资金流”。
??在开盘的时候你打开股票走势图表,任意选一只走势比较好的股票,开始运用技术指标进行辅助分析。在早盘的时候也许你分析这只股票下午会上涨,可是到了下午它却跌了,也就是上午给你的买进信号是错的。推倒技术分析?不,其实按技术指标去分析股票你对了,但在“资金流”问题上你错了。
  ?再来我们要谈谈量,有些技术派高手喜欢研究量。举两个例子。
??例一:找只强势的股票,早盘放量拉升,涨幅是5%,这时候的技术指标很好。买吗?好,买进!下午量一缩就跌,收盘你亏了。你不禁要骂自己,干吗追高!(盘后有人会分析这只股票说:短期冲高回落,不适于追涨,庄家拉高出货。)事后你会说原来那早上的量,是庄家在出货。
??例二:找只强势的股票,早盘放量拉升,涨幅是5%,这时候的技术指标很好。买吗?不!买了跌怎么办!下午量再次放大,收盘涨停。你不禁又要骂自己了,干吗不买!(盘后有人分析这股票说:短期放量上涨,主升浪已经展开。)事后你会说原来早上的量,是换手积极,可惜那时候怎么不买。于是第二天,股票缩量上攻,一匹黑马出现,但煮熟的鸭子从你的嘴边跑了。
??这两个例子请认真比较一下,不难发现其实它们的技术分析指标是一样的,而只不过是午盘后的量变了,这就是“资金流”在作怪!和任何技术指标都无关!
??好了,现在让我们来谈“资金流”。
??资金流:我指的是主力资金和散户资金的互流。所有的股票趋势运动和股票分析技术指标都是靠它来形成。当一只股票开始上攻时,它一定会引起市场的关注,不管是散户或者媒体。然而我们首先还要看这主力有没有魄力,要知道一个流通盘为5000万(股价10元)的股票,拉高一个涨停板,就是要给所有持有本股票的人5000万的人民币。
??回头再说例一。你买了,别人也敢买,这样的话,“资金流”变动就
  大了,成交量过大,主力对倒的股票都被你们抢,换你是主力还会往上拉吗?我是绝对不会的。就算我的目标位还没到,我也要上下震荡,让你把在高位接的筹码还给我,然后再来继续运作。
??那么例二呢?你不敢买了,别人也差不多是这样,这样一来,整个盘面基本都是主力在对敲,“资金流”根本就没多大的变动。别人都不买这股票,对主力可是相当有利的,方便他们为股价腾出一个出货的空间,这空间也就是散户去抢反弹的空间。
一个操盘手的资金运作秘密 当初6.86元为何不敢买?
??深深房股价拉升过程解析“资金流”变动
?? 找个典型的例子为大家阐述:
?? 以深深房A(000029)这只股票股价拉升过程(低点1月23日的4.04元到3月4日的6.86元,再到3月19日见高的11.60元,到6月5日的7.07元,再到6月25日的12.20元)中的四个高低点“资金流”变化为例。
?? 当深深房A股价运行到6.86元附近的时候,买进的人不多,主力也没钱可赚,有一部分短线高手会进去短线搏杀,但绝大部分人是不会杀进的。因为他们都处在套牢亏损状态,哪里可能砍股换仓。散户资金进入这只股票并不大,“资金流”没有变动,于是主力只能继续对敲拉高。股价越高,进的人越少,这时候有多少筹码要出,主力都必须全收下,难道主力要套死自己?
?? 不是,接下来你就知道为什么了。股价3月19日见到了那时候的最高位11.60元,而其实从3月11日它就开始在高位来回震荡,
      不断地把部分筹码抛出,整整运行的四周中,主力尽力稳住股价,以达到它出逃的目的。到了4月17日,主力就不客气了,谁要接的话都给,开始一路扫荡出货,股价一路下跌。直到4月26日,股价又做了一个下跌中的平台,调整了几天。这个平台是做什么用的﹖
?? 我们回头去看会很清楚。主力在那时候已经出得差不多?或者根本就出不了?,出不了的话,没事,接下来再做就是了,想办法在更低的价格把筹码再接回来,然后再做一波行情。于是,借着大盘暴跌又是一轮暴打。直到6月5日见底7.07元。
?? 接着是消息面的利好,6月25日又创出了第二轮新高12.20元。现在我们清楚深深房股价运行在8元—10元的区域里,大家都敢进了。让我们回头看看当初6.86元你为什么不买﹖
?? 因为拿这个价格跟最低点的4.04元比较,觉得风险太大了,但那时“资金流”却是最小的。那现在呢﹖大多数散户拿现在的价格去跟它的最高价格11.60元—12.20元比,觉得有反弹行情可做,所以敢买了,于是散户资金逐步进入深深房。但只要全部筹码都进入到散户手中,那股价下跌是指日可待的。因为散户不可能用资金把股价抬高,当散户慢慢绝望的时候,就会出现多杀多,股价必然有下跌的局面。
?? 也许我说的不是很明白,但我想让大家知道,技术分析只是辅助你对股票趋势做预测,记得只是预测,不是绝对怎么样走,真正决定股票趋势的是“资金流变动”。“资金流”不是谁能解决的,那是一个随时变动的数据,那是空头、多头中一个群体性的意志。只有你跳开正常的思维去思考,跟着“资金流”群体的意向走,才能最后达到成功赢利。
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 楼主| 发表于 2007-12-13 20:41 | 显示全部楼层

必需掌握的止损的二十四要决

止损之“十二要”

  1、当数量指标发出明确的卖出信号时,要用止损策略。如:当股价跌破某条重要均线时要止损;当随机指标的J值向下穿破100时止损;当成交量放出天量时止损;MACD形成死*时要止损等等。

  2、当技术形态出现破位走势时,要用止损策略。如:股价跌破重要支撑区时、向下跌穿底部形态的颈线位时,收敛或扩散三角形选择下跌走势时,头肩顶、圆弧顶、多重顶等顶部形态即将构筑完成时,都需要应用止损策略。

  3、对于投机性买入操作要用止损策略。投机性买入是指不考虑上市公司的基本面情况,仅从投机价值角度出发的选股,投资者一旦发现原有的买入理由不存在时要立即止损。

  4、对于追涨型买入操作要用止损策略。追涨型买入是出于获取快速利润目的,对已有一定涨幅的个股的追高买入行为,一旦发现判断失误,要果断地止损。如果没有这种坚决止损的决心,就不能随便参与追涨。

  5、短线操作或超短线(即盘中T+0)操作要用止损策略。做短线最大的失败之处,不是一时盈亏的多少,而是因为一点零星失误就把浅套做成深套或重套;把短线做成中线,甚至做成长线。因此,不会止损的人是不适合短线操作的,也永远不会成为短线高手。

  6、对于激进型投资者要用止损策略。有些操作风格和操作技巧比较激进的投资者,在出现投资失误时,可以凭借足够的看盘时间和敏锐的盘中感觉,通过盘中"T+0"或短期做空的止损方式来降低套牢成本。

  7、投资者在大盘指数处于牛市顶峰位置进入股市的要用止损策略。这时市场中的各项技术指标均处于同步顶背离状态中,移动成本分布显示市场中获利盘比例偏多、股民们常常得意洋洋并且夸夸其谈,此时市场已经濒临危险的边缘,遇到操作不利要及时止损。

  8、当市场整体趋势向下运行时,投资者需要研判大盘指数和个股的后市下跌空间的大小,依此做为是否止损的参考,对于后市下跌空间大的个股要坚决止损。特别是针对一些前期较为热门、涨幅巨大的股票。

  9、对于主力出货的个股,要坚决彻底的止损。庄家清仓出货后到下一轮行情的重新介入,期间往往要经历相当长的整理过程。而且,随着我国股市的不断括容,有些曾经极为辉煌的热门股,可能会陷入长久无人问津的漫漫熊途中。

  10、仓位过重的投资者或满仓被套的投资者,要适当止损部分股票。这样做的目的,不仅仅是为了回避风险,而是更加有利于心态的稳定。

  11、当亏损达到一定程度时,要用止损策略。这需要根据交易前设置的止损位做为衡量标准,一旦跌到止损位时,投资者可以通过果断的止损,来防止损失的进一步扩大。

  12、根据趋势是否扭转,决定是否要用止损策略,通过对政策面、公司基本面、市场资金面等各方面多角度的研判分析大势。如果发现市场整体趋势已经转弱,长线稳健的投资者应该不论是否亏损都坚决卖出。
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  止损之“十二不要”

  1、投资者由于优柔寡断,导致深度套牢,目前亏损过于巨大的,不要止损,因为,这时止损为时已晚,不仅不能挽回多少损失,反而会严重打击投资心态。

  2、对于庄家洗盘的股票,不要止损,庄家在临拉升前,为了减少未来时期的拉抬阻力和抬高市场平均成本,常常会采用洗盘的方法,试图将意志不坚定的投资者赶下轿子,投资者此时要保持信心,不能随意止损。

  3、上升趋势中的正常技术性回调整理时,不要止损。只要市场整体趋势没有走弱,就可以坚持以中线持股为主,短线高抛低吸的操作策略。

  4、临近重要底部区域时,不要止损。股指在底部区域时,通常情况下已经不具有下跌动能,但有时大盘仍会有最后的无量空跌,投资者要坚定持股信心。

  5、个股股价的下跌空间有限时,不要止损。当股价经过长期的调整,深幅的下跌后,股价被压缩到极低位置,再度下行的空间有限时,投资者不仅不能杀跌,还要考虑如何积极吸纳。

  6、指数严重超卖时,不要止损。指数与个股不同,指数的严重超卖信号,往往比个股真实可*。但观察大盘是否超卖不能使用普通的常用指标,要重点参考指数专用指标,主要是STIX、超买超卖OBOS、涨跌比率ADR、腾落指数ADL四种指标。

  7、熊市末期缩量下调时,不要止损。量能的萎缩,显示了下跌动能的枯竭,此时斩仓出局无疑是不明智的。

  8、有恐慌盘出现时,不要止损。恐慌性抛盘的出现往往是股价见阶段性底部的重要特征,投资者切忌盲目加入恐慌杀跌行列中。

  9、股价接近长期的历史性重要支撑位时,不要止损。这时应以观望为宜,但也不要急于抄底抢反弹,需要等待趋势的最终确认后,再采取进一步动作。

  10、当股价严重背离价值时,不要止损。熊市中,常会出现非理性的暴跌,在这种泥沙俱下的浪潮中,有部分具有投资或投机价值的个股,会跌到平常可望不可及的低价,这时投资者要有长线持有的耐心,切忌不分青红皂白的止损。

  11、当个股跌到某一位置企稳后,受到市场主流资金的关注,并且有增量资金不断积极介入,在量能上表现出有效放大的个股,不要止损。

  12、根据风险收益比,进行测算,在不考虑自己的盈亏状况的前提下,如果,按现价买入该股,未来的风险远远大于收益,要坚决止损。如果,未来的收益远远大于风险,则不要止损。
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 楼主| 发表于 2007-12-13 20:43 | 显示全部楼层

一个指标 一条均线 一个技巧

一个指标:MACD
一条均线:30日均线
一个技巧:周线二次金叉抓大牛股

  (一) 买“小”卖“小”

  这是运用MACD捕捉最佳买卖点的一种简易方法。

  这里的“大”和“小”是指MACD中的大绿柱,小绿柱,和大红柱,小红柱。而在操作时图中的DIF和MACD两条白色和黄色的曲线,一般是视而不见的,我们只注重红绿柱的变化。

  《曹刿论战》中有一句话,叫做“一鼓作气,再而衰,三而竭”。在股市中,任何一次头部和底部的形成,市场都会提供两次或两次以上的机会给我们(入市或出场)。“大红”之后是“小红”,“大绿”之后是“小绿”。
  当一波气势汹汹的下跌,或一波气势如虹的上涨开始时,我们首先应避其锐气,保持观望。也就是说,当经历一波下跌后,当股票处于最低价时,此时MACD上显现的是一波“大绿柱”。我们首先不应考虑进场,而应等其第一波反弹过后(出现红柱),第二次再探底时,在MACD中出现了“小绿柱”(绿柱明显比前面的大绿柱要小),且当小绿柱走平或收缩时,这时就意味着下跌力度衰竭,此时为最佳买点,这就是所谓的买小(即买在小绿柱上)。

  显现上涨也同样。当第一波拉升起来时(MACD上显现为大红柱)我们都不应考虑出货,而应等其第一波回调过后,第二次再冲高时,当MACD上显现出“小红柱”(红柱比前面的大红柱明显要小)此时意味着上涨动力不足,这时我们方考虑离场出货。这就是所谓的卖小。

  也就是说,当市场“一鼓作气”时,无论是上涨还是下跌,我们都应保持观望;当市场“再而衰”时,我们方考虑进场或减仓;当“三而竭”时,我们应重仓追涨,或者杀跌出货.

  当然也可将此方法用在分时系统里来进行买卖的。

  综上所述,此方法的口诀即为:买小卖小(买在小绿柱,卖在小红柱),前大后小(即前面是大绿柱或大红柱,后面往往为小绿柱或小红柱)


(二) “周线二次金叉”抓大牛股

  由于实战操作的最高境界就是“大道至简”,所以在实战操作中各个周期只设一条均线:30日均线。只用这一条30日均线来进行大盘或个股的分析和买卖。

  当股价(周线图)经历了一段下跌后反弹起来突破30周线位时,我们称为“周线一次金叉”,这只不过是庄家在建仓而已,我们不应参与,而应保持观望;当股价(周线图)再次突破30周线时,我们称为“周线二次金叉”,这意味着庄家洗盘结束,即将进入拉升期,后市将有较大的升幅。我们应密切注意该股的动向,一旦其日线系统或者分时系统(60分钟,30分钟)发出买信号(如MACD的小绿柱买点),我们应该毫不犹豫进场买入该股。另外我们也可以延伸出“月线二次金叉”产生大牛股的条件,可以说90%的大牛股都具备这一条件。

  例如:长安汽车 (000625 )2002年4月12日股价(周线收盘价)突破30周线,形成第一次金叉;2002年10月25日股价再次突破30周线,形成我们所谓的“周线二次金叉”.我们再看其月线图:2000年4月28日股价(月线收盘价)突破30月线,形成第一次金叉,2002年4月30日股价再次突破30月线,形成我们所谓的“月线二次金叉”.

  一汽轿车 (000800 )2002年6月14日股价(周线收盘价)突破30周线,形成第一次金叉;2003年1月10日股价再次突破30周线,形成我们所谓的“周线二次金叉”.

  上海机场 (600009 )2002年3月8日股价(周线收盘价)突破30周线,形成第一次金叉;2003年1月29日股价再次突破30周线,形成我们所谓的“周线二次金叉”.

  还有扬子石化 (000866 )马刚股份 (600808 行情,资料,咨询,更多)深赤湾 (000022)等等各股,还有以前的一些大黑马,希望大家能够翻翻,细细品味.还有2002.7---12的韶钢松山.


(三) 原则:多周期共振

  多周期主要指的就是月,周,日,60分钟,30分钟,15分钟,5分钟这7个周期。月,周可划为一个周期,60分钟,30分钟可划为一个周期。多周期共振的含义就是指任何一个买点或卖点都必须有两个周期或两个以上的周期发出买点或卖点(当然越多越好),方能考虑进场买入或卖出,一个周期发出的买卖点是不予考虑的。

  具体来说,就是当月线图或者周线图发出买卖点时(这两个周期可划在一起,只要有一个发出买卖点就可以认可),这时候,它的日线图或者分时系统(60分钟,30分钟)其中之一也要发出买卖点(比如MACD的小红,小绿的买卖点,或者30日均线发出买卖点),方能考虑买入或卖出。如果日线或分时系统没有买卖点,那么即使月线或者周线发出买卖点也不应考虑,必须有两个或两个以上的周期发出买卖点,我们方能考虑进场。

  如果是做短线,就是当60分钟图或者30分钟图发出买卖点时(这两个周期可划在一起,只要有一个发出买卖点就可以认可),这时候,它的15分钟图或者5分钟图其中之一也要发出买卖点(比如MACD的小红,小绿的买卖点,或者30日均线发出买卖点),方能考虑买入或卖出。如果15分钟图或5分钟图没有买卖点,那么即使60分钟图或者30分钟图发出买卖点也不应考虑,必须有两个或两个以上的周期发出买卖点,我们方能考虑进场。

  当然,如果月线图和周线图都有买卖点,那么说明后市的力度将会很大,一旦其日线图或者分时系统发出买卖点,我们应重仓长线持股。(因为这是两个以上的周期发出的买卖点)分时系统也一样。

  另外要强调一点:在这里,用什么指标是不重要的,我用MACD,你用KDJ都没什么关系,重要的是必须要几个周期发出买点。

  (四) 只赚自己能赚的钱

  由于市场总体的不可认识,因而定量地对市场全局进行分析和描述就成为不可能。任何投资分析理论都必然带有模糊的主观随意色彩。然而,在实战投资操作行为展开时又绝对不允许模糊和主观随意。这就是投资分析研判理论与投资实战理论和谐统一的两难问题。

  我们采取的方式是承认自己的渺小,承认自己在某些时候的无能为力,放弃对认识全部市场规律的幻想。在实战中。我们只做能够被我们认识和把握到的行情和机会,而不会勉强随意去做自己认识和把握不到的行情和机会。追求完美是最终走向成功的大敌。这种完美主义的念头,将使我们内心无法保持宁静和平衡。心平气和,坦然地放弃不确定和无把握的市场机会,以确保我们的投资活动处于完全可以被自己控制的范畴之中。

  因此,我们的实战操作必须建立在尽可能客观,定量化的基础之上。我们只赚取属于我们自己的,可以稳定获得的市场机会的利润。我们追求的是一种必然的成功而绝非偶然的运气。同时,实战买卖操作信号定量化,客观化也是我们评价和衡量操作质量好坏最为重要的标准。

  每个投资者都必须牢牢记住,你是市场追踪者,其一切实战操做行为的展开都必须是以市场发出的客观信号为准,绝对不是自以为是的预测为准。这是确定投资者是否专业的关键。

  耐心等待获取利润的重大市场机会出现。在重大市场获利机会产生的时候,我们必须要有充分的资金进行参与,这是投资成功的关键.


(五) 后发制人以静制动顺势而为

  《曹刿论战》中有一句话,叫做“一鼓作气,再而衰,三而竭”。在股市中,任何一次头部和底部的形成,市场都会提供两次或两次以上的机会给我们(入市或出场)。

  当一波气势汹汹的下跌,或一波气势如虹的上涨开始时,我们首先应避其锐气,保持观望。也就是说,当经历一波下跌后,当股票处于最低价时,我们首先不应考虑进场,而应等其第一波反弹过后,第二次再探底时,当再次拉升起,此时我们方考虑进场买入。技术指标往往会形成背离,图态上会显现出盘底。上涨也同样。当第一波拉升起时,我们都不应考虑出货,而应等其第一波回调过后,第二次再冲高时,当技术指标形成背离,图态上会显现出盘顶时,此时我们方考虑离场出货。也就是说,当市场“一鼓作气”时,无论是上涨还是下跌,我们都应保持观望;当市场“再而衰”时,我们方考虑进场或减仓;当“三而竭”时,我们应重仓追涨,或者杀跌出货。
炒股高手海岛的炒股绝招
MACD制胜一绝
周期选择:周K线。
参数设置:均线3,8,34周
MACD参数依次设置为:6,10,5
买入法一:股价在34周均线以下上穿34周均线,3周均线金叉8周均线。MACD指标:DIF在0线以上快速下滑至0线以下DIF金叉MACD线,MACD红柱第一次出现,为买入信号。
买入法二:


股价在34周均线之上,3周均线金叉(或已金叉)8周均线,MACD指标,DIF在0线以上死叉MACD线,快速下滑再次金叉MACD线,MACD红柱第一次出现,为买入信号
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 楼主| 发表于 2007-12-13 20:44 | 显示全部楼层

呕心沥血的操作心得----三率一体

呕心沥血的操作心得----三率一体
怎么样长期稳定的获利呢?

获利有三种可能的做法
第一,你的操作有极高的成功率,比如说达到70%甚至90%,做10只票成功7、8只以上,那么赢的时候多, 输的时候少,你应该可以赚钱
第二,你的操作有极高的获利率,比如说你虽然成功率不高,做10只票只成功1、2只,但你这一两只赚得利润非常高,好比做个翻番甚至翻两番的行情, 那么一段时间内你也应该可以赚钱
第三,你的止损做得非常好,虽然你成功率不高,,获利率也不高,但你每次亏只亏很小一点,10只票里几次虽然不高的获利也足以抵消亏损还有赢利,那么一段时间内你也应该可以赚钱

但请注意,我在这里说的是” 长期稳定的获利” ,不是简单的”短期获利”

以我的经验,就长期和稳定而言,获利率,亏损率,成功率三者结合才能做出较好的成绩,本来只提高单方面的概率也可成功,但在实际操作中大幅度提高单方面的概率其实不现实,比如中线成功率很难超过30%,而获利率不是自己定多少就可以实现的,运气好做半年可能抓一只翻两倍的票, 运气不好做一年可能都抓不到一只赚50%的票,实战中只有亏损率可以自己控制,但严格控制亏损率反过来又制约了获利率,所以要求应该是获利率,亏损率,成功率三者都要同时提高才能取得稳定的效果,还要特别注意三者间的相互结合,比如严格控制亏损率但不能影响获利率,为取得较高的获利率下重仓也可能影响到成功率的稳定.

以下我总结一下在单方面怎么样尽量提高获胜的概率

<成功率的提高>
1. 在大盘向上趋势时买入
2. 选择热点板块,最好是领头羊
3. 选择突破阻力位或前次高点时买入,最好同时又创出新高
4. 分仓合理,尽可能保证稳定的捕捉概率

<获利率的提高>
1. 尽量判断和选择大资金的运作方向
2. 首先最好是热点板块或有可能成为热点板块的品种,再尽量选择涨幅小(比如此票已成为热点,即使是领头疯子但其绝对涨幅也就50%以内,不算大,比如前段时间深圳本地版块的深天马),或绝对价位低的品种(比如此票是热点,甚至是领头羊已翻番,但只要绝对价位低,也还有很好的机会,比如从3元多涨到8,9元元的扬子石化),容易获取大的利润
3. 在大盘趋势和个股大趋势合理向上的前提下,使用跟价止损扩大利润,这里注意有时间和空间两层意思,在时间上应尽量中线持仓,毕竟短期获取暴利的概率是很小的,所以选定好票后在大趋势不变的前提下应做好持仓几个月至半年或一年的准备,不宜频繁操作

<亏损率的降低>
1. 设置合理的止损位
2. 平均分配仓位,以免在看错时正好是重仓,导致虽然单票止损合理但总帐户损失仍然较大
3. 尽量每笔操作总帐户损失不超过3%
4. 不要破坏自己设置的原则,不管对错,到了止损位坚决止损

三率的结合
上面说的是尽量在每一单独方面提高概率,但三者之间也有冲突的地方,所以要加以融合,比如在提高获利率方面,按理大的趋势不变的话,应不理会调整一路持有,但如果在突破后买入不久又遇到大幅回调,到底应该持仓还是止损呢,比如如果买在比较高的位置,从高位回调15%,单票损失15%,在5份的分仓情况下,单只总帐户可能损失3%,按20%的成功率和最坏的打算(就是5只里4只票都亏15%出局)来计算资金每周转一轮亏损度为12%,从资金安全第一的角度讲那么赢利的那只必须要涨幅达到60%才能抵消亏损,这比较难,但如果从高位回调15%,单票做到只损失8%,仍按20%的成功率计算每轮亏损度为6%,那么赢利的那只要涨幅达到30%就可以平手了,这样的获利率就比较容易实现,资金的安全也可以保证,在实战中保全资金是最重要的,即使不赚,但我只要能至少保证不亏,那么下一次的机会就可能被我抓住

从以上的分析来看对买点的要求非常重要,实战中买点与止损点的位置不宜过远,最好控制在10%以内,换句话说一般最好不要买在一波突破涨幅超过8%-10%以后,这就要求在所看好的票突破时能即时跟进,而对短期大幅突破上涨后的票即使仍然很看好,但从资金**的角度来看,最好不要高位追买,可以等它回调过后再做介入,在这里”资金**”与”趋势”有一点矛盾,应该说强者恒强,越是明显的”趋势”介入越容易赚钱,就象这几天的”士微兰” ,所以在这里就看自己的操作习惯和更看重那方面的操作理念了,如果可承担的风险大(比如做长线或做超短线敢冒险),当然可以放大买点与止损点的位置,比如放到20%,那么即使买在最高位,回调个15%你也不用理它,但是我自己感受”资金**”与个股”趋势”相比较我倾向于稳健的”资金**” ,因为追求稳定赚钱才是长久之计,所以当我设定止损时一般把总帐户损失放在首位(当然我在买票时尽量做到买低一点,让最高点与我的买点距离远一点) ,当股价跌到我总帐户损失的限度时,即使个股的回调并未涉及到它应该的趋势转折止损点,我也毫不犹豫地卖出.

还有就是做好合理的分仓,这也能融合三者的矛盾之处,要提高总帐户的获利率按理应该重仓持有一只票,但相对重仓也可能分散了成功率,并且在看错行情时加大了亏损率,还会影响继续操作的心态,合理的分仓可以提高成功率,降低亏损率,我在以前的帖子里就这个已经详细论述过,具体做法还应该结合自己的操作特点

获利率,亏损率,成功率三个概率同时运用并相互结合,当你熟练运用以后,当如入不败之地,请记住投机的原理就是概率,找到概率,使用概率,提高概率,此为股之道
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 楼主| 发表于 2007-12-13 20:47 | 显示全部楼层

经典操作技巧--骗线

骗线(概论)


    在股市的技术分析中,有非常多的分析方法,例如:K线、均线、统计指标、形态……

    我们经常可以看到很多股民围在一起,讨论着这些分析方法。为此我们也做过一次调查,看看大家运用这些方法的心得体会。结果让我们大吃一惊,62%的人反映,这些方法在牛是中可以参考,而熊市中没有任何作用。29%的人反映,这些方法自己不按照操作的时候有用,而一按照操作就被套。

    为什么会这样呢?答案就两个字——“骗线”。所谓骗线,就是庄家利用散户经常运用的一些分析方法,进行反向操作。所以,要想在股市中获利,就一定要明白庄家是如何做骗线的。

    从明日起,我们将一一介绍庄家做骗线的方法,相信会对大家今后的操作有一定的帮助。
 
骗线(K线篇)


    K线又称蜡烛线,它表示的是一定时间内股价的波动情况。很多人根据一根或一组K线,预测股价后市涨跌,这就是K线学。

    因为K线学是根据K线的形态去判断涨跌,所以庄家就利用人们所掌握的形态做骗线。例如:K线学中说“长下影线表示下方支撑比较强”,但很多时候,庄家特意拉出下影线,把散户骗进去,然后股价继续下跌,请看下图:

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作者: etomost  2005-12-28 03:12   回复此发言   
2回复:经典操作技巧
从上图中可以看出,虽然K线收出了长下影线,但股价并没有获得支撑,而是继续下跌。

    还有很多K线形态,庄家都可以做骗线,例如:十字星、两阳夹一阴、启明星、红三兵等等,再此就不一一列举,大家可以自己浏览历史走势。
 

骗线(移动均线篇)

股价涨到均线受到压力下跌  
股价跌到均线,但没有获得支撑,一路下跌。  
股价跌到均线获得支撑上涨  
股价已经从底部上涨了18%,而均线还没有金叉。  
股价已经从头部跌了16%,而均线仍然向下更没有死叉。  
均线全部由上向下发散且死叉,后市股价不跌反涨。  
均线全部由上向下发散且死叉,后市股价大跌。  
均线全部由下向上发散且金叉,后市股价不涨反跌。  
均线全部由下向上发散且金叉,后市股价大涨。  

    移动均线是根据不同天数K线收盘价的加权平均得到的,例如5日移动均线是把5天收盘价相加,然后除以5得到的。

    前面一节我们讲解了庄家可以用K线做骗线,因为均线是由K线得来的,所以均线当然也可以做骗线。且均线还有一个最大的缺陷,这就是我们常说的“滞后性”,因为5日均线一定要等股价走完5天,这就滞后5天。每当均线从底部向上翘头或短均线与长均线金叉,其实股价早已上涨了一段空间,这个时候再买,就是股市中常说的“追涨”。反之,每当均线从顶部向下拐头或短均线与长均线死叉,其实股价早已下跌了一段空间,这个时候再卖,就是股市中常说的“杀跌”。请看下面一个骗线的图片:
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作者: etomost  2005-12-28 03:12   回复此发言   
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作者: etomost  2005-12-28 03:14   回复此发言   
8回复:经典操作技巧
骗线(形态学篇)

股价突破上升三角形,可是却出现了加速下跌走势。  

    形态学是根据K线组成的不同形态,来判断后市涨与跌。主要分为:三角形、旗形、矩形、菱形等等。 根据形态学操作,一般有两种方法:1、在形态的下边介入,上边卖出;2、突破形态的上边介入,跌破形态的下边卖出。可是在实盘操作中,走势往往与分析的相背离,请看几张形态骗线的K线图:

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作者: etomost  2005-12-28 03:15   回复此发言   
9回复:经典操作技巧
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作者: etomost  2005-12-28 03:15   回复此发言   
10回复:经典操作技巧
庄家利用形态做骗线的手法还有很多种,在此就不一一列举,希望大家在今后的操作中仔细观察!     


骗线(技术指标)

因为股价大幅反弹,所以KDJ产生金叉。按照指标要求,明日应该介入。  
目前此股的KDJ还处于死叉向下发散阶段  

    在股市中,根据技术面分析股价涨跌的股民,运用最多的就是“技术指标”。目前市场上的技术指标五花八门,很多股民只是知道什么情况该买,什么情况该卖,而完全不知道这个指标的编制方法和理论,这就属于“知其然,而不知其所以然”。

    其实,绝大多数的技术指标都是根据K线、均线、形态、成交量等编制而成。上面几节中,我们已经简单介绍了这些“条件”是庄家的工具,且有致命的缺点——“滞后性”。所以根据这些条件编制的指标,一定也存在着“滞后性”。

    在富贵理论中,提示:“凡是因为股价已经涨了一段,才发出买入信号;凡是因为股价跌了一段,才发出卖出信号”,这类指标就存在“滞后性”,根据这类指标操作,就属于“追涨杀跌”。牛市中可有小的盈利,而熊市中一定必输无疑。

    下面我们看看KDJ指标的滞后性:

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作者: etomost  2005-12-28 03:16   回复此发言   
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作者: etomost  2005-12-28 03:16   回复此发言   
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作者: etomost  2005-12-28 03:16   回复此发言   
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目前市场中,编制技术指标存在普遍的三种现象:
    1、更改指标参数,但总是达不到效果。因为周期调短了,频繁操作,输了很多手续费。如果周期调整长了,要等股价涨了很长一段,才买进,而等股价跌了很长一段,才卖出,最终来回做了个“电梯”。
    2、根据一些涨的好的股票,找到它们上涨前的共性,然后编制指标。这犯了一个很大的错误——“片面性”。因为其实还有更多的股票也有这类特征,但却没有上涨,所以绝对不能只看到好的一面,而忽略坏的一面。
    3、把KDJ、MACD、等等指标或者根据上述两点编制的指标,结合在一起,组成新的指标,认为条件多了,成功率也就高了。但组合前的条件就存在“滞后性”,组合后的指标也一定存在“滞后性”。且如果条件越多,出击的次数就越少,根本就没有什么实战意义。

    总结:大家在运用技术指标前,一定要知道指标的来龙去脉,如果根据“骗线条件”和“滞后性”指标所编制的,运用时就应该特别注意,牛市中可做参考,熊市中不应理会!


骗线(规律篇)

股价突破FC1蓝线,后市将创新高。  

    前面几节中,我们介绍了庄家利用散户所学习的一些技巧做“骗线”。那么,是不是只要技术指标就可以做骗线?当然不是!大家想想,庄家做骗线需要资金,如果做1天、5天、10天还可以,但如果要做一个波段的骗线,相信就比较困难。更重要的是,股价的运行趋势有着自身的规律,且都是遵循着“黄金定律”和“螺旋定律”,技术派把这两个定律应用的就是“波浪理论”和“江恩理论”。曾经有非常多的大师,利用这两个理论,成功预测未来走势,且结果非常惊人,可以精确到0.1%。为什么会如此的准确,原因就是掌握了事物的运行规律,一些科学都无法解释,但事实存在的规律。例如:整个银河系是以螺旋定律排列的;在一个金字塔0.618位置放一个刀片,它就不会生锈;……所以庄家在操作的时候,只会通过趋势中一小段K线做骗线,而绝对不会改变整个趋势做骗线。

    在股市中要了解趋势,首先要知道哪个股票后市会创新高,哪个股票后市会创新低,然后再去预算高点和低点的位置,最后进行有计划的操作。 怎样预算高点和低点,在此就不做详细说明,请大家阅读有关“波浪理论”和“江恩理论”的书籍。富贵满堂专业版已经将这两套理论编成指标,只要出击,就表明已经到了高点或低点。下面请看两个实例:

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作者: etomost  2005-12-28 03:17   回复此发言   
14回复:经典操作技巧
当首创股份突破FC1蓝线的时候,我们就应该知道后市股价将创新高,然后根据波浪理论算出下一个高点,最后等待回抽时介入。富贵满堂专业版用户,只需在股价回抽FC1蓝线,然后等待“最强逃顶”出击时卖出。
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作者: etomost  2005-12-28 03:17   回复此发言   
15回复:经典操作技巧
当上海梅林跌破FC1黄线的时候,我们就应该知道后市股价将创新低,然后根据波浪理论算出下一个低点,最后等待低点出现时介入。富贵满堂专业版用户,只需等待“财神指路”出击时介入。

    股价运行有着自身规律,只要掌握了这套规律,就等于掌握了股市中的财富!


骗线(总结)


    前面几节中,我们简单介绍了庄家利用K线、技术指标等方面做骗线,诱导股民进行错误的操作,导致被套。其实,庄家做骗线也有的放矢,并不是想做就做,因为做骗线,需要动用资金。所以庄家可以利用1天5天或 更长的周期做骗线,绝对不会用一个或几个波段来做骗线。

    在技术分析里,想要获利,就一定要研究波段。所有学派里,只有波浪理论是研究波段的,且把每一浪与每一浪的关系表达的非常清楚 。所以只要掌握波浪理论,定能实现在股市中大幅获利的目标。

 
股票分析三步曲

股票分析三步曲(一)

来源于:富贵满堂研究部
    
    投资(机)者进入股市,目的只有一个,就是通过买卖的差价,赚取丰厚的利润。然而,大多数的投资(机)者却总是在进行着倒差价的操作,这就是我们常说的追涨杀跌,通过无数次的操作,不仅没有获得丰厚的利润,反而使得原始投资逐步缩水。随之人们开始研究股价运行规律,可是却发现,学的方法多了,矛盾也增加了。有的指标提示可以介入,可有的指标却提示风险,导致无法客观的分析股价的走势,最终依旧按照主观意愿进行操作。

    有人说,做股票就是赌博,成功率为50%。其实,做股票的成功率大大低于50%。原因有以下几点:1、无论盈利或亏损,都需要交纳手续费。2、人的“贪婪”与“恐惧”,经常扰乱正常的分析思维,从而进行与股价运行相反的操作。3、散户在明,庄家在暗,所以投资(机)者经常会被庄家故做的表象所欺骗,这就是我们前期所写的“骗线”。4、目前的中国股市,只能做多,不能做空,使得投资(机)者如果做错,只能割肉,不能进行反 向操作。有以上四点影响,股票买卖操作的成功率大概只有20%。所以,想要在股市中获得丰厚的利润,就一定需要有一套简单实用的分析方法。根据我们多年的操盘经验结合富贵满堂专业版指标,总结出了一套“股票分析三步曲”,今后任何股票,只要按照这个方法分析,就能知道后市走势,从而进行正确的操作,获得丰厚的利润。

    本章讲解三步曲的第一步:分析趋势

    操作一只股票,首先要知道这只股票的短、中趋势,然后才可以根据不同的趋势,进行不同的操作策略。  根据富贵理论,短线趋势看FC1指标,如果FC1向上,说明短线趋势向上,反之,则向下。中线趋势看FC3指标,如果FC3向上,说明中线趋势向上,反之,则向下。请看下图:

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作者: etomost  2005-12-28 03:18   回复此发言   
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作者: etomost  2005-12-28 03:18   回复此发言   
17回复:经典操作技巧
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作者: etomost  2005-12-28 03:18   回复此发言   
18回复:经典操作技巧
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作者: etomost  2005-12-28 03:19   回复此发言   
19回复:经典操作技巧
中线上升趋势

    通过这四种趋势的结合,可以分为:短上中上、短下中上、短下中下、短上中下。那么,不同的组合,该如何操作,请浏览股票分析三步曲(二)。
 
   

股票分析三步曲(二)

来源于:富贵满堂研究部

    
    上一章中我们讲解了股票的四种趋势:短上中上、短下中上、短下中下、短上中下。

    股票买卖收益与风险并存,怎样在扩大收益的情况下,降低风险?富贵理论中总结了两点:1、支撑位买(阴线),压力位卖(阳线);2、合理的分配资金(分仓介入)。 很多散户朋友在买股票的时候,从来不会考虑分配资金。自己感觉上涨的可能性大,或听电视、媒体、朋友推荐,就重仓介入。如果感觉可能要涨可能还会跌,就轻仓介入。这就犯了投资大忌——“主观操作”。大家想在股市中获利,就一定要保持“客观操作”,每一次的买入、卖出、介入仓位,都要有理论依据,这样就能应变自如,百战百胜。

    本章我们将根据四种趋势,讲解该如何分配资金。

    短上中上:这种趋势的安全系数最大,股价获得双重支撑,可以介入1/2——1/3的仓位。
    短下中上:这种趋势的安全系数比较大,就算短线被套,受到中线支撑,一定能有所盈利,可以介入1/3——1/6的仓位。
    短下中下:这种趋势的风险系数最大,只能进行短线抢反弹操作,绝对不可中线持股,不擅长短线操作的股民,应持币观望,可以介入1/6——1/9的仓位。
    短上中下:这种趋势的风险系数比较大,只能以短线操作为位,不可中线持股,不擅长短线操作的股民,应持币观望,可以介入1/3——1/6的仓位。
    学会如何分配仓位,您的投资(机)已经成功了一半。最后就是选择买入和卖出的点位,我们在下一章中详细讲解。
 


股票分析三步曲(三)

来源于:富贵满堂研究部
    
    前两章中我们讲解了股票的四种趋势和每种趋势应该介入的仓位,本章主要讲解四种趋势介入的点位。

    短上中上:这种股票非常好操作,除非有富贵满堂逃顶指标出击,不然在任何点位介入,都可以有所盈利。但如果要获得最大利润,就一定需要在股价回档到支撑位处介入。怎么寻找这种股票的支撑位?因为短上中上,代表强势股,所以只需要根据富贵满堂强势指标操作即可,请看下图:

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作者: etomost  2005-12-28 03:19   回复此发言   
20回复:经典操作技巧
上图的股票属于“短上中上”型,所以可按强势指标操作,只要指标出击,后市将会创出新高。

    短下中上:因为这类股票短线已经走坏,可能影响中线走势。所以操作上只能做短线,且绝对不可追涨。介入点位为长线FC指标的支撑位,请看下图:

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作者: etomost  2005-12-28 03:20   回复此发言   
21回复:经典操作技巧
上图股票FC1为下降通道,FC3为上升通道,属于“短下中上”型。所以在长线FC指标(图中箭头标明处)的支撑位介入,股价获得支撑展开反弹。

    短下中下:这类股票属于“熊股”,操作只能以短线为主。富贵满堂专业版用户寻找支撑点非常简单,只需根据超跌指标选股即可,请看下图:

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作者: etomost  2005-12-28 03:20   回复此发言   
22回复:经典操作技巧
上图的股票属于“短下中下”型,操作上不能轻易抢反弹,只有等超跌指标出击才可介入。

    短上中下:因为短线已经走好,很可能带动中线向上。但在中线未改变趋势前,最好还以短线操作为主。介入点位为短线FC指标的支撑位,请看下图:

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作者: etomost  2005-12-28 03:21   回复此发言   
23回复:经典操作技巧
上图股票FC1为上升通道,FC3为下降通道,属于“短上中下”型。所以在短线FC指标(图中箭头标明处)的支撑位介入,股价获得支撑展开反弹。

    通过这三章的学习,相信大家对“股票的趋势”、“不同趋势介入的仓位”和“不同趋势介入的点位”已经有所了解。今后实践中,只需按照这三章的内容分析、操作,一定能够获得丰厚的利润。

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 楼主| 发表于 2007-12-13 20:52 | 显示全部楼层

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29《股市无敌》(原版)
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30《期货市场获利实用技法》
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31《投资理财》(原版)
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32《战胜华尔街全美头号职业炒手的股票经》
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33《战胜华尔街-审慎投资者指南》(原版)
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34《期货交易成功之道》(原版)
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35《期货交易技术分析》(原版)
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36《在华尔街崛起》(原版)
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37《索罗斯-走在市场曲线前面的人》 原版
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38《沃伦巴菲特之路》(原版)
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39《沃伦巴菲特的投资组合》(原版)
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40《价值再发现》(原版)
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41《江恩理论》
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42《格雷厄姆论价值投资》(原版)
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43《玩转地球》(原版)
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44《罗杰斯环球投资旅行》(原版)
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45《炒股的智慧》
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46《金融怪杰》
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47《技术分析精解》(原版)
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48《直觉交易商》(原版)
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49《投资错觉》(原版)
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50《动能指标》(原版)
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51《克罗谈投资策略》(原版)
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52《向格雷厄姆学思考,向巴菲特学投资》
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53《一个投机者的告白》(原版)
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54《一次读完25本投资经典》(原版)
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55《酒田战法》
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56《股票经典分析》
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57《交易为王》(原版)
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58《投资学》(原版)
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59《投资艺术》(原版)
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60《风险价值—金融风险管理新标准》 原版
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61《交易规则2》(原版)
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62《期货期权入门》(原版)
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64《股票技术分析新思维来自大师的交易模式》
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86短线交易大师——工具与策略
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87艾略特名著集(原版)
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135证券书籍《宁波高手》共三部
最新证券书籍《宁波高手》雪峰 小美合著
广州出版社出版.共三部. 第一部

第一部
宁波高手
上篇:宁波高手世纪精华篇
 第一章 只做第一高手
 第二章 冲浪的人
 第三章 世纪精华
中篇:再现风云黑马篇
 第四章渴望黑马
 第五章锦上添花
 第六章赢家之道
 第七章雪中送炭
下篇;宁波高手英雄篇
 第八章梦想成真
 第九章一本万利
 第十章机有可失
 第十一章财源滚滚
后记

证券书籍《宁波高手-第二部》

最新证券书籍《宁波高手-发掘股市金矿》雪峰 小美合著
广州出版社出版.共三部. 第二部

前言 高手 你真牛
上篇 宁波高手看盘绝技
第一章 看盘
第二章 习惯
中篇 宁波高手实战分析
第三章 实战策略
第四章 心理分析
第五章 停止亏损
第六章 变脸
下篇 宁波高手简易黑马
第七章 画图
第八章 放风
第九章 静思
第十章 空仓
后记 龙虎榜上见

第一部下载:13M
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第二部下载:下载:13.7M
ftp://669966.vicp.net:22/fnc/203/nbgs2.rar

第三部下载
下载:21.6M
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153钟麟实战心法正版.rm
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154三线开花
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155善战者
ftp://fox2:88515808@data2.88158.cn/tu/
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169指南针 天狐行动(陈浩主讲)
天狐行动-上:31.6M:ftp://minmin:5918@my66.9966.org:1020/6922/thxd-my288.rar
天狐行动-下:33.2M:
ftp://minmin:5918@my66.9966.org:1020/6922/thxd2-my288.rar
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170证券投资书籍下载
证券投资书籍下载(01)


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ftp://fox1:88515808@data2.88158.cn/tushu/华尔街神童.rar
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181《张宝珑秘籍》
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作者: 58.33.10.*  2006-2-9 18:25   回复此发言   
182《赢家绝技》吴迪
《赢家绝技》吴迪 http://www.wudistock.com/stock.doc
作者: pc007  2006-2-12 11:15   回复此发言   
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186艾略特波浪理论-市场行为的关键
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211【中_灵犀】绵里针_98中广股市指南
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212【中_新起点】新起点细节
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213【中_马经文等】不用花钱买教训_如何从别人的炒股失误中获利
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214【港_许祁光】风险投资实用分析技巧
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215【股票波浪理论揭秘_最佳买点与卖点】
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216【台_张龄松_罗俊】股票操作学
http://www.xqd163.com/down/download/%A1%BE%CC%A8_%D5%C5%C1%E4%CB%C9_%C2%DE%BF%A1%A1%BF%B9%C9%C6%B1%B2%D9%D7%F7%D1%A7.pdf
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217【中_杂文】实战分时15计
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218【港_黄柏中】螺旋的规律_股市与汇市的预测
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219【中】木子三神炒股法
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221【美_拉瑞威廉姆斯】短线交易秘诀
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222【中_梁业】后发先胜
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223【澳_高德敏】投资运筹
【澳_高德敏】投资运筹

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225【中_雪峰】股市技术分析实战技法
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226【中_雪锋_小美】宁波高手2
http://www.xqd163.com/down/download/%A1%BE%D6%D0_%D1%A9%B7%E6_%D0%A1%C3%C0%A1%BF%C4%FE%B2%A8%B8%DF%CA%D62.pdf
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227【中_雪锋_小美】宁波高手3
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228【美_克劳德罗森伯格】股票交易ABC—成功投资的最佳指南
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229【美_菲利普乔瑞】VAR风险价值金融风险管理新标准
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230【美_本杰明格雷厄姆】证券分析
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231美_维克多斯波朗迪】专业投机原理
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232【中_童占芳】易经
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233【中_杂文】成交量研究专集
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234【中_杂文】炒股成功人士的经验总结
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235【中】资格考试中国证券法规总汇
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236【中】资格考试海外证券市场
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237【中】资格考试公司购并与案例
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238【中】资格考试风险管理_基本分析_技术分析
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239【中】资格考试证券发行与交易
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240【中】资格考试证券与证券市场.pdf
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242【美 资金管理数学_交易者的风险分析技术】注意是English的
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243【中_刘姝威】上市公司虚假会计报表识别技术
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269【中_黎航】股市操练大全习题集
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270【中_黎航】股市操练大全III
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271【美】牛市熊市与百万富翁
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272【中】K线图投资技巧详解
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273【中】性格炒股法
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274【中】超级短线实战技法
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275【中 狙击庄家】视频
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276【中_黎航】股市操练大全II
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277【美】股市趋势技术分析
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278【中_李进军】五指炒股法续发现重套大黑马
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279【中_杂文】揭示股市深层的秘密
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280【中_黎航】股市操练大全I
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282【中_铁人】盘后分析技法
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317【中_童牧野】我把股市当战场
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326【美_琼雷兹曼】短线交易完全手册
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327【中_李璋诘】炒股就这几招_实战篇
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328【美_唐纳德卡西迪】最佳卖出点
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329【中_姜韧_金瑜】大牛无形
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330【中_海岛】南征北战_机械操盘手的实战图谱
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331【中_野山】短线之王_二_龙规实战篇
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332【中_只铁】短线神枪手
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333【中_缪东君】技术好当家.pdf
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386道氏理论(完全版)
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387江恩周期理论
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388【江恩理论—金融走势分析】(文字版)
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389江恩投资实战技法
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390K线图经典图解
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391K线71式
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392【切线理论】.doc
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393江湖秘籍 GIF版
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 楼主| 发表于 2007-12-14 21:24 | 显示全部楼层

股道“秘诀”《三十二买入.买出口诀》

〈买入决〉
1一针锥底,买股时机。

2三军会师,看好后市。

3双管齐下,买进不怕。

4白龙出水,短线可为。

5五阳上阵,股价弹升。

6身抱多线,好景出现。

7三棒撑地,行情见底。

8三杆通底,反弹在即。

9三针探底,后市可喜。

10重锤坠地,后市有戏。

11巨阳入海,放心购买。

12布林破底,短线可取。

13两谷夹山,后市看涨。

14底部放量,注意建仓。

15.CR底位纽成团,买进股票好时光。

16天上雨来急,地上水亦涨,多头应进场。



〈卖出决〉
1三峰顶天,买出抢先。

2哥俩剃平头,股票不能留。

3双峰触天,跌在眼前。

4乌云盖顶,卖出赶紧。

5长阴夹星,卖出逃命。

6长箭射天,跌在眼前。

7高位放大量,股价近顶端。

8高位双大量,卖出要赶忙。

9上下同死叉,股价就要垮。

10.80加大量,股票应抛光。

11.300CCI,放量就得卖。

12布林穿顶,卖出要紧。

13双叉扼颈,不卖不行。

14三线相约下山,前景不容乐观。

15三种图线同死叉,卖出股票莫拖拉。

16.CR高位纽成团,卖出股票没商量。
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 楼主| 发表于 2007-12-14 21:25 | 显示全部楼层

巧用“蚕食法”解套

蚕食策略指的是一次实现不了的目标,可以分成多次解决,这样比较容易顺利实现预定目标。这就像是一个人如果试图一次将整把筷子全部折断肯定不容易,但如果一根根的折,就很容易全部折断了。在本轮熊市中,有很多投资者的亏损面较大,如果总是试图一次性完全解套甚至获利,不仅希望不大,还有可能遭遇不必要的风险。我们应该采用蚕食策略,将扭亏操作分成多次交易完成,反复运用波段操作或者充分利用被套股票进行顺向的超短线“T+0”操作和反向的趋势操作,逐渐降低持仓成本,直至最终达到扭亏为盈的目标。

  运用蚕食策略的具体操作方法有两种:一是集中兵力各个击破。如果投资者手中被套的股票不止一种时,就不能想着同时全线解套,而要注意各个击破。特别在补仓时不能给所有被套股票摊平,这样不但不会降低多少成本价,反而会因为个股的良莠不齐,造成将来有的股票解套,有的股票可能套得更深的局面。应该选择其中先启动的和股性比较活跃的个股重点操作,等解套后再逐个的解救其它被套股;二是分段瓦解。如果投资者股票被套幅度较深,就要采用分段解套的方法。如一位投资者从波导股份的30元套到17元,如果他当初想一下弥补所有的亏损,几乎是不现实的,所以他假想自己只是套在20元的,这样解套就容易多了,每次涨上去2-3元就卖出,每次跌下来2-3元再买回来,经过连续多次的操作,很快就实现了扭亏为盈。

  运用蚕食策略需要注意的操作要点:当股市处于下降通道中时,由于获利比较困难,不能采用蚕食策略,也不要使用补仓或换股等解套操作;不要为了弥补亏损而冒重仓被套的风险,那是非常不明智的。为了控制风险,就必须控制参与操作的投入资金比例;同样出于安全角度考虑,运用蚕食策略进行选股时,不要参与有可能获取暴利但风险较大板块的操作,如即将退市的个股。

  蚕食策略是一种稳打稳扎的扭亏谋略,在有效规避风险的前提下,通过逐次的局部扭亏逐渐达到最终完全扭亏的目标。虽然速度有些慢,但相对安全可靠
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 楼主| 发表于 2007-12-14 21:27 | 显示全部楼层

投资策略浅说

投资策略浅说



一 投资对你可能是负和游戏

如果你对投资有犹豫的话,请看这样一个数据,彼得林奇(Peter Lynch)曾是富达(Fidelity)投资公司的麦哲伦基金(Megellan Fund)的管理人。在他任职的十三年中,基金平均每年的回报率达到百分之 三十以上。如果你在他初任经理时投入一元钱,等到他退休时这一元钱就变成了二十七元钱。

这对你还没有诱惑力吗?你肯定会打开钱包,把钱投到股市上,也希望点石成金,每一元钱都变成二十七元。

可是,你可能很快就发现,你没有彼得林奇那么幸运,你看看你周围有投资经历的朋友,大部分人是亏钱的。

这是为什么呢?

首先,我们来看投资额股市是否是正和游戏。正和游戏意味着,股市总价值在增加,所以每个人都有可能从股市上赚到钱。零和游戏意味着股市总体价值不变,有人赚钱,必然有人亏钱。负和游戏意味着,股市总价值在减少,所以每个人平均都在亏钱。

华尔街希望你相信,投资是个正和游戏,每个人都可能从中赚到钱。

你会常受到一些共同基金寄来的报告,说他们的年平均回报率是12%。

我们来做一点简单的计算。 如果一个股票,或者共同基金,在两年里的回报是: 第一年,50% ,第二年,: -25% 。每年平均的回报是多少?

有些人说, 50% + (-25%) = 12.5%.

可是,实际上,两年的总回报是: (1+50%)*(1-25%) = 11.25% 。假设每年的回报是r,
(1+r)^2 = 1.1125 。

每年的回报率是 6%.

我们再来看一种情形,如果你在第一年开始时,投了一万元,到第二年,你觉得效益好,又投了一万元,你的总受益是多少?

第一年底,你有1.5万加1万,变成了2.5万。

第二年,2.5*(1-0.25)= 1.875

可是,你总共投了两万,最后只剩1.875万了。 你在亏钱,可是,共同基金的n年回报率是6%!

可见,投资对于普通人来说,往往是个负和游戏。

我们在看一个实际的例子。模拟纳斯达克的股指的QQQQ从1994年到2004年平均每年以 6.6%增长,可是,同一时期投资者却在十年之间QQQ上亏了108亿美元。

可是,为什么年回报率这么好,为什么许多人还会在股市上亏钱,奥妙就在成交量上,因为人们会在股市上扬时多买, 而在股市下跌时少买,这种行为使得股市对于普通投资者来说是负和游戏。

这其实是符合逻辑的,表面上看,股指平均在上涨,股市的总价值在增加,可是,华尔街是纸上工业,华尔街所有公司的开销,比如员工工资,奖金,以及利润,都要从股市上赚到。不管股市上涨还是下跌,华尔街都在赢利,只是赚多赚少而已。扣掉了这么大的开销,留给普通投资者的利润空间当然就没有了。

从投资者角度看,每个人都有自己的投资方法。有人不管用什么方法,都免不了亏钱。这些人想,我如果把用的方法反一下,本来想卖进,变成卖空,是不是就能赚到钱了呢?

我打一个比方。以扔硬币为例,你可以押头朝上,也可以押尾朝上,因为每次硬币头朝上或尾朝上的概率都是百分之五十,不管你押头朝上,还是尾朝上,都不会赢钱。如果你每玩一次要付费用,那不管你押头或押尾,你都会亏钱。

所以,对于普通投资者来说,把方法反过来也不行。因为他赢钱的概率常常是少于一半,所以不管怎样都亏钱。

投资有风险。很多有十多年投资经验的大师都会失手,老虎管理基金就是这样一个例子。 老虎管理的创始人叫朱尼罗伯逊(Julian Roberson),他原是凯德(Kidder Peabody)公司的基金管理人。一九八六年时,当时四十几岁的他决定出来创业,成立了老虎管理对冲基金,管理八百多万美元的资金。

在这以后的十多年中,这家基金平均每年的回报率是百分之三十, 所管理的资金也上升到最高峰的两百二十亿美元,成为历史上最大的对冲基金。

可就是这样一个传奇人物,在一九九九年时也被股市这只老虎咬伤了。在股市一片大好的情况下,老虎基金的回报率却是下跌百分之 二十。到了二零零零年,情况依然不如意,投资者纷纷撤资,朱尼罗伯逊宣布关闭公司。

当然,与普通投资者不样的是,当朱尼罗伯逊亏钱时,亏的是客户的钱。所以,虽然老虎基金关闭了,朱尼罗伯逊还是一位很富有的人。

如果看到这,你还没有打消投资的热情,那么,请继续看下去。


二 投资与风险

如果前面的话还是不能动摇你投资的决心,你要把投资看成是一个长期的事。我这里想讲一个故事, 从前有一天,一位年轻人走在路上,一低头,看到一块 金子,欣喜若狂。以后他每天走路,都往地上看,斗转星移,年轻人成了老者,金子再也没出现过, 但他由于长年累月低 头走路,成了一个驼背。捡到金子本来是一件幸事,由于他没有正确对待,反而成了不幸。

靠长期工作的 积蓄,要比捡的 金子的价值高得多。 要从股市上获得较大收益, 不是靠偶然机遇,而是要靠采用正确投资法,细水长流,持之以恒。这个道理很容易理解,一个暴饮暴食的人,是不会有好身体的。投资也是一样,许多朋友平时不买股票, 去了一次聚会,从朋友那里听了很多股票的诀窍,回来后一下投资很多。结果收益并不好,又再也不投资了。这与 暴饮暴食无异,是不好的习惯。

要从股市赚钱,要用科学的分析方法,用一个机械系统来选股,这样可以排除心理因素的干扰,人有在股市过搞是过度投资,而在股市低迷是投资不足的自然心理,而这种心理往往导致你的投资不成功。

要从股市赚钱,要熟悉一些投资理论。在投资理论中,有一个“有效市场理论”。有效市场理论由诺贝尔经济学获得者保罗萨缪尔于1965年提出。有效市场理论所提倡的“完美市场”有以下几个假定条件:市场参与者数量庞大,任何单个参与者都无法对市场产生重大影响;所有参与者都具有完全的信息,有同样的市场进入途径,并做出各种理性行为;商品是同质无差别的;不存在交易成本。由此,有效市场理论得出结论:股票市场的价格不断进行调整,准确地反映了有关它们的新信息的变化,所以,证券市场中交易的股票价格充分反映了有关该股票的全部信息。

有效市场理论意味著,对股票做技术分析是无用的。因为如果有用,很快就有人发现有利可图的价格运动的模式(Pattern),大家都会在这个模式出现后买进,需求的增大,使得价格随之上扬。这个机会就会很快消失掉。有些人认为,小公司的股票比大公司的平均回报要好,这称做“小公司效应(Small Firm Effect)。这通常是市场不够有效的结果,按照有效市场理论,这样的现象会逐渐消失。

有效市场理论的相信者认为,你买什么股票不重要,重要的是你是否买股票市场,你买股票的钱占你总资产的多少百分比。现在有些华尔街公司会介绍你把60% 的财产放在股票上,20% 放在债券上,20%放在现金上,就是这个道理。

所以,根据有效市场理论,市场会变成百分之百有效。

我想从风险角度来看这个问题,市场对于不能承担风险的人说,可能会变成百分之百有效,可是,对于能够承受风险的人来说,永远都不可能达到百分之百有效。

怎么来衡量风险?有多种方法,股票的易动性(Volatility)和Beta都是风险的量度。

对于风险的理解更深刻,可能会给你在投资时更多的机会。

比如说市场上有两堆桃子,第一堆是一元钱一个,每个桃子保证是好的。第二堆是0.5元一个,可是其中只有70%是好桃子,其他30%是坏桃子。

对于一个一点都不能承担风险地人来说,他会选择买第一堆里的桃子,对于理解风险并且能承担风险的人来说,他会从第二堆里来买,因为第二堆的价格相当于 0.5/0.7=0.71元。

在股市上,如果一个股票有百分之九十的机会上涨,每个人都会对此采取行动吗?如果是,股票的价格会上涨。价格上涨的过程是一个动态过程而不是一个静态过程,价格的每一次上涨都使赢的机会降低,但不使完全消失,赢的机会可能从90%一直降到50%,在每一点上,人们会重新估价情况,并且做出判断,是否要利用这个机会。

如果一个股票只有70%的概率上涨,大众可能不会对此采取任何行动。因为他们有其他风险更低的选择。比如,买指数基金,并且长期持有,或者买债券等。

对于当日交易者(Day Traders)和短期交易者(Swing Traders),他们不愿放过这种机会。他们通过一次买多个股票和多次买卖来减少他们的风险。因为他们知道如何对待风险,并且知道在最坏的情况下怎么做,比如,限制损失(Stop Loss),所以,他们往往能达到高于市场平均(benchmark)的回报。

根据现代投资理论,他们得到高于市场平均(benchmark)的回报,是他们冒的风险比较大。可是,实际上,他们的冒的风险不一定就比长期持股者大,他们的多次交易,和限制损失,就是他们减少风险的方法。他们的高于市场平均的回报,是来源于他们更好对风险的理解和避险技术。

成功的交易员常常用一套系统来选股,这样才能发现多个机会,增加交易次数,光靠直觉,无法发现多个机会,不能有效地防范风险。

风险与持股时间有关。你如果相信道琼斯指数理论,股指总是上涨的,那么,你如果持有道琼斯指数里的股票五年,你的赢率是因为90%以上。但是,你如果只持股一天,你的赢率一定不到90%,可能只有51%。这说明,如果股市对一年的持股时间是一个有效市场,它对于一天的持股时间来说就不定是有效市场。

三 没有长胜的策略 要动态选择策略

如果我们用上涨概率来衡量风险,获胜的投资策略就是一直买有高上涨概率的那些股票。

买一次有70%上涨概率的股票不一定保证你能够赚钱,当你多次卖有70%上涨概率的股票,你赚钱的概率就会增加,超过70%。

怎么知道哪个股票有70%的上涨概率呢?

使用历史数据是一种方法,最简单的方法是你计算一下每个股票在过去的一定时间里,比如在60天里,有多少天是上涨的,有多少天是下跌的。用上涨的天数除以下跌的天数。

这种方法的缺点是显而易见,股票将来的运动,并不简单的受其过去的交易历史的影响。

另一种方法是衡量整个市场状况。在技术分析中有上涨/下跌指示器,每天统计股市上有多少股票上涨,多少在下跌。这种方法可以扩展,可以用一段时间,比如5天的走向线(Trend line),看多少坡度(Slope)是正的,多少坡度(Slope)是负的。

这种方法假定市场相对比较平滑的运动。

这是对市场假定1。

有些人会问,如果一个股票有70%的概率上涨,但当它上涨时,它只涨0.10元。

它有30%的概率下跌,当它下跌时,它会跌1元钱,这时这策略还有效吗?

这时,这策略当然无效。所以我们有另一个假定,市场总的来说是往上走的,股票上涨时,其幅度要比往下的时候大。这是对市场假定2。

假定1不是一直正确,市场不一定一直是一个平滑运动,当市场颠簸不定时,这策略就无效。

假定2也不是一直正确。当熊市时,这个假定就不正确。绝大多数策略熊市都不灵验。

熊市来了整么办?以下是一些处理方法。
1. 用做空来避险。
2. 用杠杆原理,在牛市时完全投资,在熊市时减少投资,比如只投资可支配财产的20%。
3 . 熊市时不要投资。

大多数人不理解做空,所以方法1对大多数人不合适。对于方法3, 有一个问题,如果你觉得现在市场情况很差,你一点都投资,不投资就不会跟踪市场,当你听到股市涨回来的消息后,可能你已经错过了好的投资机会了。

方法2比较好些,如果近期收益较好,就追加一些投资,如果近期表现不佳,就减少一些投资。

再回到对市场假定1,说市场是平滑运动。一般情况来说,这并不成立。在一些特殊意义上,它是正确的。

我观察到这样的现象。很多朋友会在聚会上分享投资心得,常常有人兴高采列,因为他们近期的投资效益比较好,可是,在下次的聚会上,高兴的往往不是同一个人。这说明很多人在短期的收益是不错的,但长期来说,很少有人做的很好。

这说明,这短期内,市场对那些用一定策略的人来说,是平稳运动,即使这时对于用另一种策略的人来说,可能并不是一个平稳运动。

比如说,对于一个用基础分析的人来说,象华伦巴菲特,他会感到市场在多年之内,除了在互联网股发烧的那几年,是平稳运动。

而在互联网股发烧的那几年,一个动量投资者(Momentum Player)会认为市场在平稳运动。

所以,我提出下述策略。想象你有很多朋友,他们用不同的投资策略,每一天,你问他们,你上周投资业绩如何,假定某甲上周投资业绩不错,你问某甲用的是什么策略,你在下周用某甲的策略,这里假定市场对于某甲来说是平稳运动。你过了一段时间,你的业绩开始下滑,你停止使用现在的策略。

你再召集朋友开一次聚会,你问他们最近有谁投资做的比较好的,结果某乙说他最近股票做得不错, 你问某乙最近用的什么策略,你在后几周中用某乙的策略进行投资。

我把这种方法叫动态策略选择。这实际操作中,你当然不是开聚会来发现谁最近做的好,你把各种策略做成电脑模型,每周测试他们的业绩,从中找出最近业绩好的策略来,在后来的日子里使用。
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 楼主| 发表于 2007-12-14 21:29 | 显示全部楼层

《职业证券投资策略》

《职业证券投资策略》
职业证券投资策略
(一) 关于投资投机
  市场新手或专业老手都通过尝试许多错误的方法,花费大量时间学习证券市场的各种知识,或试图寻找某种方法运用其中。结果,除了一大堆乏味肤浅的股评和各种所谓“战胜庄家”的密诀之外,根本找不到任何结果。
  我希望提供给读者我们对市场的观察与发现,它们协助我在数年内,为效力的投资公司创出每年丰厚而稳定的名义报酬率,而且任何一年都未曾发生亏损,听起来难以置信,请往下文看。
  本文是为投资者与投机者而写,首先有必要搞清楚投资与投机的意义。投机者专注于中短期市场趋势,他们建立市场头寸,并持有数天,数星期或数月的时间;投资者主要考虑市场的长期趋势,持有的头寸可长达数月数年之久。
  然而,事实上,大多数市场的投资者或投机者并不了解自己,不了解投资或投机的艺术。尤其是投机者(他们在整个市场中占了绝大多数)经常根据市场的中短期价格趋势,希望通过有效而准确的买卖行为获利。可在大多数情况下,市场并没有按照他们的想法去运行,于是投机者求助于投资的“规则”去欺骗自己,经常告诉自己:“这个公司业绩真的不错”。投机最终被迫变成投资是我们这个市场经常看到现象。但是投机者对于市场的贡献是为市场提供了不可或缺的流动性(liquidity),在大多数情况下,也可以促进金融资产的平滑转移,并通过资产配置发挥其最佳的功能。
  而投资者经常信心满满的将全部资金买入自己所看好的股票,并声称不到多少多少价位绝不出局云云。但往往是经过了很少时间,他的股票总是涨不到他所设想价格,甚至还远远看不到一点点希望,当你下一次见他时,一般的回答是:“我实在是等不了,都这么长时间了,干脆换一只吧,真是不明白,业绩这么好可就是不涨!”。其实,这些所谓的投资者早已忘了当初他为什么买这只股票的原因了,是因为公司业绩好他才做出投资的选择,但是许大多数人可能都不了解一点,业绩好并不代表这家公司的股价能在短时间内迅速上涨。而对于业绩和价格的内在关系,我们将在以后的章节中详细讨论。
  投资者通过投机者不断造成的市场流动,最终享受了公司增长的利润。但是问题在于,几乎没有人愿意长期投资,上市公司质量太差是一个原因,投机的乐趣是另一个主要原因。人们经常批评投资者投机心态太重,不注重于长期投资,其实金融市场的不确定性使投机充满了无限的乐趣、想像力、悬念。我们相信乐趣的因素可以占据30%以上之所以投机的比重。
  我们相信任何买卖如果搞不清自己是投机或投资,其行为是相当愚蠢的,并可导致令人沮丧的失败。这便是我决定将本文主题锁定在投资基础上的投机行为上的理由。
  但是,请读者不要误解,我没有想纯粹讨论投机,只是想告诉大家,投机行为只是投资过程中的一部份,一个阶段,一种操作技巧而已。其实,不论投机或投资,其最终目标都是一样的:获取利润!
  投机的含义并不是赌博。“投”的意思是抓住、把握、适当利用、寻找;“机”指机会、时机、事物的本质规律。一位扑克高手几乎以赌博为生,告诉我他成功生存的秘密。第一条,如果你希望获胜,你必须了解打牌的基本规则;第二条,当运气不好时,只输到所带赌金的三分之一,立刻不玩了。我在想,天哪!他的操作原则若放在证券市场里比大多数投资者强多了。这第二条就是本次讨论的范围:界定赌桌上输钱的最低限或证券市场中交易的止损位。
  (二)止损是投机艺术的基本功
  世界上最伟大的交易员有一个有用而简单的交易法则称为“鳄鱼原则”(Alligator Principle)。所有成功的交易员在进入市场之前,都在反复训练对这一原则的理解程度。
  这源自于鳄鱼的吞噬方式:猎物愈试图挣扎,鳄鱼的收获愈多。假定一只鳄鱼咬住你的脚;它咬着你的脚并等待你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚,则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂。你愈挣扎,便陷越深。
  所以,万一鳄鱼咬住你的脚,务必记住:你唯一生存的要机会便是牺牲一只脚。若以市场的语言表达,这项原则就是:当你知道自己犯错误时,立即了结出场!不可再找借口、期待、理由或采取其他任何动作,赶紧离场!
  其实,不论是股市、汇市、期权交易,其交易技巧都是相似的。“止损”的重要意义只有少数人能“彻悟”,所以也就少数人能在金融市场上赚钱。“止损”就象一把锋利的刀,它使你鲜血淋淋,但它也能使你不伤元气地活下去;它可以不扩大你的亏损使你化被动为主动不断寻找新热点。在金融市场上生存,有时需要耐心,有时需要信心,但耐心、信心不代表侥幸,不懂得止损的投资者,就输在侥幸上。侥幸是止损的天敌。止损是投机艺术的基本功。
  我们必须深刻理解这项原则,这项原则也是来自于惨痛的经验。还在90年代中期,我在公司负责管理一块小规模的资金,在股票上取得较好的收益后,趁着股市调整期,我在商品期货A上建立一个很小的沽出头寸。不久价格开始上涨,达到止损位。然而,我当时不仅没有接受10000元的损失,反而以更高的价格继续建立一个更大的沽出头寸。可是,价格继续上涨。怎么办?我依仗着原材料降价的消息又建立了一个小规模的头寸。结果,传出该商品将减产的消息!我每采取一步挽救措施,情况便进一步恶化。市场这只鳄鱼终于饱餐一顿,把我的10000元止损扩大为80000元,这仅仅因为我没有遵守一项我明明知道的原则。在九九年初,当我所在的公司错误地在绩优股上开始建仓时,依靠止损的技术迅速将资金转入低价大盘股获得了战略性胜利。
  以上我谈了这么多关于止损的内容,全都是建立在投机操作的基础上的,只是针对投机操作的阶段。真正的投资在操作阶段不需要止损。我这所以谈了这么多止损的问题,不是鼓励人们积极投机,而是针对证券市场的现实而言,不信,你可以随便调查任何一个投资者、基金经理,他们是否真的在证券市场上投资?他们的比例能超过10%吗?答案是显而易见的!
  投资也有止损,但更多的时候叫止盈。投资的止损不同于投机的止损,投机的止损只相对于价格的变化;投资的止损相对于基本面的变化。投资家宣称真正的投资永远都不需要止损是不对的,因为,包括巴菲特这样的大投资家也止损,在哪里止损?在所投资公司失去成长性时、基本面恶化时,止损!
  最近,当我在特户室与一位客户谈论起操作中的问题时,这位客户再一强调了市场的风险性、不可捉摸性并认真的总结道:证券投资市场只有赢家和输家,没有专家。我十分郑重的告诉他,你说错了。
  在我所接触的不多的几个业内朋友中,的的确确有真正的市场专家,他们不论投资或投机均有优异而稳定的回报,并年年如此,但他们从不与别人多谈关于市场方面的问题,更是从不发表股评。我可以告诉所有的投资者朋友一个秘密,市场专家是只做不说,股评家是说却大多数做不好。至少,在我所熟悉的领域里,在某些方面不客气的说我绝对做的更专业一些。
  三、专业化操作是市场赢利的唯一途径
  上一期我谈到止损的问题,实际上只是投机艺术操作的一部分,一个基本功而已,从本期我将带领大家进入投机艺术世界的领域,从理念和技巧上真实地进入这个对大多数投资者即熟悉又陌生的世界。
  让我以一个例子来说明根据原则思考的功能。1999年6月28日早晨,我认为市场已经随时可能出现急跌的整理走势。开盘前,我开始打电话个给几个客户,告诉他们我的看法,重点如下:
  我认为市场即将出现一波主要的修正行情或下跌较急的行情。自从5月17日以来,市场便持续处于主升段中。历史所有急升行情中,仅有不到20%的走势,持续的时间比这波行情更久。“上证指数”已经上涨70%,相比同一类B股市场,也出现大幅上涨的情况,有些B股天天涨停几乎没有卖盘了;大盘反复创新高后,成交量无法持续放大——这一切显然是空头信号。
  大盘指数持续攀升,市场气氛十分乐观,主要是受到媒体的大肆吹捧,什么“跨世纪的大牛市”,“牛市不言顶”等等。但绝大部分个股已经出现滞涨,并处于中期跌势中。
  所以从28日起,连续两天我反复向客户讲解我看空的原因,同时将手中的股票一点一点出掉,因为我知道一旦开始急跌,手中大量的股票根本无法跑掉。这两天,我一直积极卖空,直到出完手中最后一股股票为止。
  先不讨论我是否是一个专家,从对市场的分析判断的全部过程来看,我没有借助任何内慕信息,虽然有个别人已提前知道投资基金在出货。我所依据的准则或原则全部都是按照一定的客观标准去按程式化的因素去研判。这就是一种专业化的分析和判断。
  当然,如果你是一个长线投资者,你没有必要看本文的所谓投机原则,不是吗?很多投资基金在大跌时也许出于投资的考虑宁愿套住40%以上也不愿意出局则另当别论了。
  靠感觉在市场的操作将注定你会失败,人们经常说“某人市场感觉好”是不恰当的,“感觉好”的人从某种意义上来说已经在潜意识里按照一些客观化的专业原则在操作。如果无论在任何一次交易里,你都能按某种客观原则在交易,你实际上已经比大多数人做的好了——你已基本上成为一个市场专家了。根据原则思考(thinking in essentials)就是本期的话题。
  ( 四)根据原则思考
  让我们继续回顾上期的经历,6月30日,可怕的一刻出现了。大势高开后出现迅速的下跌。中间连可怜的反弹都没有——情况完全失控了。此后一连四天,“上证指数”收盘重挫203点。
  从5月底建仓以来到出完货为止,我所管理的组合投资盈利165%远远跑嬴大市70%的上涨幅度。最后不但避免了下跌,保住了利润,而且使心态更加轻松、快乐并开始等待下一次入市机会。
  我完全不知道“6月30日”起的大跌,从6月28日到29日的出货不是巧合或运气。我已掌握了这波跌势,与运气全然无关。我使用的每一项分析准则——包括前文中提及的多项理由——都显示了大盘即将大跌;所有的胜算都站在我这一边。
  以后我将逐项解释我如何预测这类行情的。然而,如果我必须将方法中的所有内容以一句话表示,它就是:根据原则思考(thinking in essentials)。
  重点未必在于你知道多少市场信息,而是在于你知道内容的真实性与相关性。证券类周刊和日报,每期却有印刷精美的图表和评论,叙述当前股票、债券、商品期货及其交易工具的行情。信息繁多,处理所有信息并了解它们代表的意义,实在超出人类心智的能力范围。其实处理信息的关键在于:如何从每天无数的资料中抽取根本原则(essentials)。
  为了掌握这种能力,你必须以原则统辖市场信息。上个例子中。我的重点不在于你是否同意这个原则的正确与否。在于说明,如果我们了解基本市场原则,看似非常复杂的市场现象,便可以在这里转化为相对单纯的知识。
  认定根据原则思考(市场的买卖操作),是一回事;如何认定原则又是另一回事。阅读有关证券市场的评论,你会发现每个“专家”都有看法,这些看法却经常相互矛盾。
  在本文以后的篇幅中,我将提出:了解市场的基本知识,以及如何利用这些知识获利——一位成功市场玩家需要的“投机原则”。
  最近,由我公司针对大额客户主办的“进取型”和“稳健型”两种不同风格的基金组合表现良好而稳定,在大盘从8月份调整至今创新高的过程中,虽然大盘振幅较大,但平均涨幅不到0.1%(上证从2114点到2125点),我们的两个组合取得了30%的平均报酬率。这个成绩足以傲视大多数专业投资者。有客户不断问我是否有内幕消息,否则8月份的调整何以避免,9月底的启动何以把握住?我告诉他们没有依赖于内幕消息,完全按照我们拟定的策略去交易。今后我们会不断取得这种稳定的成绩,也会前后一致地按照预定的策略去交易,这就是我们今天要讲的主题,在神秘的投机世界里最核心的内容——交易的一致性。

(五) 交易的一致性——第一部分
  如果你研究历史上伟大的交易员的资料,你会发现他们中许多都有曾经至少破产过一次。另外,我们又知道,大约仅有7%的投资者能够赚钱。这究竟是怎么回事?
  人们在市场中发生亏损,理由虽然很多,但有一项最严重,也是最容易触犯的错误,那就是证券交易策略的不一致性,不统一性。这项错误之所以产生,是因为人们在交易之前,并没有为自己设定一种前后一致的交易策略。
  就像我在前两期所讲的,绝大多数投资者在入市交易时未计划好到底是投资还是投机,投资短期内赚钱了就改为投机,投机如果套住了就索性改为长期投资,想想你身边的大多数投资者是不是这样的?其实这也就是国内中小投资者常说的:七亏二平一赚。如果做为专业投资者需要在市场内盈利的话,你必须在市场中做的与这些中小投资者有些不同才可能占据市场中那小部分利润,当然这小部分利润绝大多数是建立在大多数投资者犯错误的基础之上的。这听起来有些残酷了,但是,目前市场的实际情况确实如此!
  身为一名以证券交易为职业的人,我的目标始终是:经年累月地稳定赚钱。我一向都把自己的交易视为一种事业去经营,而一位谨慎的企业家首先便希望能够维持他经常开销,然后再追求盈余的稳定成长。我从来不执着于大捞一笔的机会,首要任务是保障资本,其次再追求报酬,然后以一部分获利进行高风险的交易。结果,大捞一笔的机会还是经常出现,但重要的是我始终并没有承担过度的风险。
  我经常在交易中遇到这种情况:我买入所钟意的一个品种看上去稳健而听话,这个股票符合我们所要求的一特征,我仅仅是认为它合乎标准而买它,但这类股票经常能出现令人乐不可支的暴涨,我当然欢迎它了,因为它能缩短我们的资金运作周期。
  这也就是为什么一致性的交易操作导致理想的交易结果的原因了。
  上期,我谈到了交易的一致性原则,为什么它如此重要呢?专业投资者如果没有一致性的交易手段则亏损是肯定的,我所管理的资金之所以能长期稳定的赢利,完全得益于此。那么它的核心部分是什么?今天就会谈到这一点。
  (五)交易的一致性——第二部分
  职业交易原则按重要性排列如下:保障资本、一致的获利策略以及追求优异的报酬。这三点是我们的基本原则,是我们所有市场决策的最高指导原则,也是我们取得优异成绩的秘诀。在我投资或投机的策略中,每一项原则都有不同的份量,而且彼此之间有衔接的关系。换言之,资本保障将造成一致的获利能力,后者又使我可以追求优异的报酬。也许有的投资者看到这里感觉有些抽象,我们下面做进一步的解释。
  在我们的事业经营哲学中,保障资本是最核心的原则。也就是说,在任何潜在的市场活动中,风险是我最重要的考虑因素。在我提出能赚多少利润之前,我会先考虑“我所能遭受的潜在亏损有多少?”就风险——报酬的角度思考,最大的可接受比率为1:3(这项比率将在以后加以详尽说明)。如果市场的风险——报酬情况很并差,我会持有现金。我追求的是绝对的报酬,而不是相对的报酬。
  现代的投资人被训练接受基金经理推销的灰色观念。如果大盘指数下跌20%,基金净值仅下跌10%,投资者应该觉得高兴——毕竟来说,他的绩效仍超过平均水准10%!
  要么就不做,要做就必须赢利!我对先前的一家投资公司的助手谈话时反复强调这一点。如果你觉得市场永远是不可捉摸的甚至是难以预料的,那么你趁早去搞股评或推销保险什么的。对于所有的投资者这也是唯一的目标——当然难度可能有些过高。为了确保这个目标能够实现,你唯有在掌握明确的胜算时——换言之,保持最低的风险,你才可以投资或投机。所有的指标都显示,股票市场的中长期趋势已经接近顶部,则你的投资组合为什么还要100%的满仓呢?为了赚取更多的几个百分点的报酬,难道便值得冒损失50%的风险吗?在99年7月至11月的期间,我们几乎是两手空空,没有什么股票握在手里。
  我的交易系统提示我在这段期间,市场的风险——报酬比远未达到1:3,无法满足我提出的保障资本的最低要求,更谈不上追求卓越的利润了。何况,在那个位置存在或向上或向下的概率(如果发生非常社会事件,沪指完全可以向下再跌400点,1930年的美国股市便证明任何市场非理性的事件都可能发生)。后来,当市场发生显著的变化时,我最喜爱的风险——报酬比开始接近1:3,这时我又一次吹着口哨,一边计划着春节去哪里度假,一边开始捡市场里的便宜货了。
  在你继续阅读本文以后的内容时,将发现原来你也可以做到这一点。
  近两个星期,随着深沪大盘先后创出新高,出现了很多好的的投机品种,因为当指数上涨的时候,85%以上股票总是跟大势保持一致的。其中一些股票的表现好于本公司管理的两个基金组合中持仓品种,为什么我不去更换呢?做为职业证券操作管理不同于业余投资者,我们的操作必须自始自终按照拟定的策略、计划来执行。从全局来看,一段行情走完后,90%的品种涨幅差不多,仅仅在上涨的过程里时间性、节奏性表现出不同而已。这种操作方式到底有什么好处呢?我先不讲,希望读者在以后的阅读中自己体会。其实,这也就是上期文中谈到的交易的一致性,本期我继续带领大家在这个核心领域时里探索这个问题。
 (五)交易的一致性——第三部分(专业套利机构的市场管理)
  市场不会永远位于顶部或底部的附近。一般来说,在任何市场的多头行情顶部与空头行情底部之间,一位优秀的专业投机者或投资者应该可以掌握长期价格趋势的60%至80%。这段期间内,交易重点应该摆在低风险的一致性获利上。为什么这么说呢?因为据我对市场六年以上的统计表明,任何顶部和底部加起来的运行时间不超过整个市场行情的20%时间,且绝大多数不超过12%的时间,我们拥有许多这类关键的数据统计,这也是我们制订整个投资计划的依据之一。也就是说,在这不到12%的时间里你可以从容炒底或逃顶,大多数人包括专业投资基金也做不到这点,去年“5—19”行情一部分证券投资基金匆忙在1680点以上入市就说明了这一点。我们不能说我们对市场的整体把握超过投资基金,但至少在对于市场的把握上是绝对一流的。
  资本要稳定增加,你必须要有一致性的获利能力,而且要必须保障你的获利,并尽可能降低损失。因此,你必须——衡量每项决策的风险与报酬的关系,才能增加一致性的胜算。请务必记住上面这句话,它几乎是所有成功的职业机构铁定的操作原则,只有你深刻理解这句话的含义,你才能跨入职业证券操作的大门。
  如果我是一位年轻而又初来乍到的投机者(国内95%以上的投资者就是这样的人),并拥有5万元人民币的资金交易A股股票,我最初的头寸不会超过总资本的20%——1万元——并设定停损而将潜在的损失局限在15%至20%之间——1500元至2000元之间的损失。换言之,根据这项设计,我的亏损绝对不会超过总风险资本的3%至4%。如果第一笔交易发生1000元的损失,则次笔交易的头寸将减至9000元,并将潜在的损失设定在1350元至1800元之间(15%——20%),依次类推。
  这一切只是全部交易内容的第一步,下面还有更重要的内容

  随着话题的深入,我的商业秘密被迫一点一点展现出来,就像我被从幕后强行拉到前台一样,虽然这是我不太情愿的事情,但是想到如果能使众多的投资者从中受益,也还是非常有价值的事情。
  上期我谈到初始交易的问题,这些原理对于刚开始从事市场交易的人或者大规模投资者都是适用的,因为它能保护你在市场里免受伤害。就像开车时系上安全带一样,我一直认为保护本金及健康的连续性的交易情绪就像保护自己的生命一样,如果出师不利,以后你会大受其影响,我指的是在精神上的。心理训练是大多数专业机构人士所缺乏的一节课,国内更是少见,在以后的内容中我将介绍有关这方面的知识。
  (五)交易的一致性——第四部分(专业套利机构的市场管理)
  (续上期)就另一方面来说,如果我第一笔交易获利3000元,我将1000元视作本金的增加,并将次一个交易头寸增至12000元,这将增加我的起始(initial)风险资本(1万元)达20%。依此方式,即使我下一笔交易发生亏损,就整个期间来说还是有获利(这是指下一笔交易最多亏损20%而言)。如果我对行情的判断有50%的正确机会,则这种交易策略将可以创造相当可观的收获,假设我顶多只接受1:3的风险——报酬的比率,即使我每三笔交易仅有一次获利,我的收入仍然相当可观。换言之,如果你每笔交易,可能的报酬至少是客观可衡量之潜在损失的三倍,长期下来,你便可以维持一致的获利能力。这就是职业金融机构市场投机的本金管理方法。根据我的了解,全世界选择权店头市场的最大交易商——雷纳选择权公司(Ragnar Optinos Corp)便是以此种一致性的交易策略管理着自己庞大的交易公司;还有著名的布鲁斯—科夫纳所管理的世界上最大的银行间货币市场(Interbank Currency Market)和期货市场的交易基金,他们在投机的世界里均取得了惊人的成绩,但他们无法像巴菲特这样的主流人物一样流芳百世,因为他们是投机者!
  任何人进入金融市场,根据我多年的观察,如果他预期将有60%以上的机会会获利,这项预期很快会被很粗鲁地惊醒。因为这些业余的投资者对于管理资金的知识几乎没有,但他们却经常抱怨机构操盘的凶险,致使他们的保证金不断亏损。其实,正因为你缺乏证券交易的专业策略,所以你总是输给组织严密,策略完善,精心计划的职业机构,一个业余足球选手和专业足球选手的差别足以说明这一点。
  让我们继续这一段惊险刺激的投机历程。此时,当我已经获利,仍然运用相同的推理程序,就会进一步开始追求卓越的、优异的报酬。以更大的保证金、更大的风险投入追求更高的资本报酬率。我经常以获得的利润加更大的保证金投入到期货市场或高风险的强势黑马股中,但是,请注意,这并不意味着我改变风险—报酬准则——我仅仅增加头寸的规模。
  当国家允许三类企业入市的规定出台后,便发生一个典型的例子。当时我们操作的一个机构帐户拥有有小规模的本金。在最初的6个月,我已经顺利赚进去70%的纯利润。当时,我强烈地看空行情,所以以三分之二的获利加本金投入与大势总是相反运行的几个品种中,我称之为“叛逆组合”。2个半月后,交易帐户的获利便超过这个会计年度的起始资资本的25%。这便是我所谓的“积极承担风险”:胜算站在我这边,我投入更多的资金。即使我判断完全错误,我也仅不过损失先前获利的一小部分,我还有许多资金可以从事低风险的交易。
  如果你有心成为一个职业市场投资专家,以上的内容你最好能全记下来,这些简单的道理就是最优秀的专业机构管理资金的重要内容。如果你更感兴趣于长期投资,你最好看看沃伦—巴菲特或者费雪的传记之类的书籍。
  保障资本,一致性的交易获利及追求优异的报酬,如果你确实了解其中的精髓,则它们将指导你在市场中获利。然而,要实际运用,你还需要更多的知识。一个人若希望真正了解市场的行为和价格趋势,他需要拥有一套不可或缺的知识“道氏理论”(Dow Theory)。
  去年,在我被迫参加证券咨询资格考试时,当我满头大汗解出一道道套利组合方程,并费劲地计算各种风险参数和绩效指标时,我觉得搞金融投资的专业人士十分滑稽。我不知道这种资本定价理论、套利组合方程给那些专业人士带来了多少成功和利润;据我了解,甚至在美国这个世界上最大的证券市场上,运用此种经典投资理论的人(主要指大额基金管理人)似乎成功的例子不多。人类的行为并不是数字可以控制的机械,他们是具有选择能力的生物。而且,人类便是市场。每一天都会出现数以百万计的市场决策,每一项决策都会影响价格,一组如此复杂的成份,若试图以数学模型预测,是非常可笑的想法。但是,混沌随机中也有秩序,寻找其中的秩序便是投机者和投资者的工作。“道氏理论”可以协助我们做这项工作。

六.“道氏理论”的精华在于其哲学思想体系(第一部分)
  对于大多数专业人士来讲,“道氏理论”的来源都比较清楚了,我也不另外介绍了。不过,需要谈的一点是——大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。
  道氏理论的作用到底有多大?许多投资者包括职业人士并不十分了解。许多人包括证券类教科书都将“道氏理论”列为过时的、存在许多缺陷的技术理论。那么,我可以肯定地告诉他们,他们的观点是错误的。如果单纯运用“道氏理论”在证券市场中操作(即将其视作一种操作技术),那是对“道氏理论”的误解。其时,“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想,这是它全部的精髓。在《道氏理论在商务与银行业的应用》一书中,作者雷亚显示“道氏理论”可以稳定而精确地预测未来的经济活动。
  最早的时候,“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具,并不是一种全方位的严格技术理论。后来,“道氏理论”落入一些无能之辈的手中。人们不再能够掌握这项理论的精髓,并做不适当的解释与误用,以至于它被视为是一套过时的理论。据“雷纳选择权”交易基金公司的报告:将“道氏理论”运用在1896年至1992年的“道琼斯工业指数”与“铁路指数”发现“道氏理论”可以精确掌握77.8%经济扩张走势与66.2%的经济衰退价格走势,这是分别由确认日至行情顶部或底部而言。每年的平均报酬率(未经复利)为24.2%。就此,我还必须补充一点,投资者若运用“道氏理论”,他将于1997年顶部崩盘期间,1999年顶部暴跌之前卖空(我便是如此)。没有任何其他预测方法可以宣称,它具备这种长期的一致性预测能力。所以,每一位专业投机者或投资者,都应该深入研究“道氏理论”。
  下期文中,我将罗列出“道氏理论”最重要的三个假设和五个定理,如果你希望提升你的交易水平,请牢记这些原则并深入体会其中的哲学涵义,这样你也许会很快成为市场中的那少部份成功人士!
  最近,不断有业内的朋友向我严肃地指出,你前文所谈论的那些内容总是以投机为重点。令我高兴的是,他们并没有认为这是一种技术分析。不错,老实说,我从没有用过任何技术指标,任何技术理论,因为真正的专业投资者不需要它们。那么,基本分析还需要吗?我可以肯定地告诉大家,在投机的世界里更需要基本分析!关于投机基础上的基本面分析,如果以后有机会的话,我会毫不客气地谈到的,因为目前似乎很少有人涉足此话题。当我的前任老板和他的交易员们愁容满面地看着自己所建仓的股票组合调整了十个星期时(他们是中线投机者),当他们忍受不住压力而保本沽出仓位时,当他们事后辨解虽然股票很快马上大涨不是他们所能把握时,据此,我可以得出我的结论,他们不是无法把握那闪电般的行情,而不无法把握市场趋势了,因为他们并没有将道氏理论应用其中。  
  六.道氏理论的精华在于其哲学思想涵义(第二部份)
  道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,在这里,道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。
  假设1:人为操作(Manipulation)——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势(Secondary reactions)也可能到这方面有限的影响,比如常见的调整走势,但主要趋势(Primary trend)不会受到人为的操作。
  有人也许会说,庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言,他如果不操作,这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作;就长期而言,公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说,公司的主要趋势仍是无法人为操作,只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。
  假设2:市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中;因此,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难,市场指数也会迅速地加以评估。
  在市场中,人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断,并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此,对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。
  假设3:道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为,需要深入研究,并客观判断。当主观使用它时,就会不断犯错,不断亏损。
  我可以再告诉大家一个秘密:市场中95%的投资者运用的是主观化操作,这95%的投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的那“七赔”人士。而我,幸运地成为了一个客观化的交易师和投资者。
  根据我们的统计,将“道氏理论”应用在1990年至2000年11月之前,深沪大盘指数的平均收益率为30%多。如果你在1990年以十万元入市,你无需听任何内幕消息,看任何股评建议,仅以“道氏理论”原则操作,仅按大盘最保守的收益率计算:十万元将在今年变成137万8千;100万变成1378万......,在元旦即将来临之际,你可以考虑取出万分之一的收益安排一次澳门七日游了。看到这里,你也许会和我一样发出由衷的叹息:伟大的“道氏理论”!,伟大的查尔斯.道!有时,事情的确是出人意料的简单,而你却经常视而不见。最好的工具就在你身边,你却还要四处打听消息,订股评家的传真,听股评家的讲座,甚至购买那些神秘而又骗人的分析软件,将人类投资史上大师级的“查尔斯.道貌”扔到了一边。
   六 “道氏理论”的精华在于其哲学思想(第三部分)
  上期,我给出了“道氏理论”的三个假设,本期我列出富有哲学涵义的五个定理。
  定理1:道氏的三种走势——第一种走势最重要,它是主要趋势——整体向上或向下的走势称为多头或空头市场,期间可能长达数年。第二种走势最难以捉摸,它是次级的折返走势——是主要多头市场中的重要下跌走势,或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势。
  专业投资者总是顺着中期趋势的方向建立头寸。然而,如果希望精确掌握中期趋势,你必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。
  定理2:主要走势(Primary Movements):主要走势代表整体的基本趋势,通常常称为多头市场或空头市场。持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投资或投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以80%预测主要走势的持续期限。
  虽然近半个世纪以来的科技与知识有了突破性的发展,但驱动市场价格走势的心理性因素基本上与60年前相同。我认为,这对专业投资或投机有重大意义。
  定理3:主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的趋势,期间存在着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。空头市场会经历三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。
 定理4:主要的多关市场(Primary Bull Markets):主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因引此推高股票价格。多头市场有三阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮来临而股价明显膨胀——股价此时上涨是基于期待与希望。
  我认为,目前中国市场的特征符合第二阶段的特点,但这个第二阶段仅仅是开始,第二阶段的完成就目前来看至少需要一年到两年的时间,所以,中国的股市前景是不言而喻的。
  定理5:级折返走势(Secondary Reactions):次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的“33%至67%”。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部以后。
  结论:其实,“道氏理论”的许多原理蕴含于我们日常使用的各种投资术语中,只不过一般人并没有觉察而已。研究“道氏理论”的基本原理之后,我们具备了一种重要的知识和观念,这种知识和观念是指导我们在证券市场获利的根本。
  了解这些概念之后,可进一步探讨价格的趋势。毕竟,如果你知道何谓趋势,而且也能知道它在什么时候最可能发生变化,你实际上已经掌握市场获利的全部知识了。
  岁末之际,有必要总结一下一年来的操作过程。我的高级会员可以用“兴高采烈”来形容现在的心情。在他们的眼里似乎赚钱从现在起已经变得轻而易举了:从年初的YGX,到年中的HNSD以及三、四季度重点投入的ST及PT等,可以说今年对他们来讲就是令人兴奋甚至有些吃惊的一年,500百万元的在想变成千万元,千万元的已经乐观的考虑变成伍千万元或者亿万元的身价后自己可以在做点什么。而我的助手们也在乐观的估计明年的走势,并不是我不看好后势,而是这种其乐融融的气氛让我有些担忧。不错,我们对于今年的趋势把握的和前两三年一样好,这对于掌握了正确的市场趋势的交易员来说并不难,业内优秀的专家应该都有同感。甚至现在我们已将明年的YGX或HNSD等潜力品种已装在我们的文件柜里等待享用。我最担心的就是我们的会员多到让我们应接不暇时,群体的资金大到足够影响趋势时,我们对趋势的把握是否还有效了。我们一直是顺着趋势前进,对于影响趋势的问题我并末细想过,再与同行的讨论中,他坚持认为小规模的基金足以影响个股的趋势,更何况那种越来越大的规模。 > > > 这里,在我前思后想的时候,还是应该把如何把握趋势先讲清楚,毕竟市场中的大多数人仍就无法正确掌握趋势。
  七 趋势是最好的朋友(第一部份)
  在我所接触的许多投资者当中,包括一些证券公司的大客户在日常股票操作中,其观察的重点总是停留在每日的走势中。如果你对我们前两期的“道氏理论”还记忆犹新的话,你现在应该明白那些整日在证券部“打工”的投资者何以总是不赚钱的原因了。“道氏理论”告诉我们,每日的价格波动是最不重要的因素,这些可以人为控制的图形是投资活动中最没有价值的东西。那些整日“盯盘”的投资者每天总是关注最无参考价值的日间波动,而忽视了最重要的东西——趋势。
  当去年介入YGX时,一位博士指导我应该在15元卖出,并嘲讽地问我:你到底懂不懂技术分析?难道你没有看见这条三年以来的压力线?我承受了他的嘲讽并以沉默回答他。因为我清楚从主要趋势上来讲,正是对这条三年压力线的突破决定了股价将大幅度上升,当然这之前我们已花费了不少精力去搞清楚公司的基本面所发生的种种变化,当看到这条压力线被突破时,我已成竹在胸了。如果有人把某日的上证走势图摆在我面前并问我对于后市的看法时,最合理的答案是:你是指哪一种趋势而言?
  令人惊讶的是大部份投资者(包括专业人士在内)经常将道氏的三种趋势混于一谈。当你观察YGX时,它的走势中已包含了三种截然不同的趋势:长期趋,它是向上;中期趋势走平;短期趋势向下。那位博士正是在这种情况下要我出局,而我根据趋势判断应该再次加码买进。
  以前所效力的公司的交易员在做技术分析时,每个人根据自己对市场的不同的理解画出不同的趋势线。他们有的依据江恩、有的依据轨道线、压力线、支撑线等,甚至有的依据几何学。毫无疑问他们中最多只有一个人是正确的,有时甚至全不正确。
  可以自信地说:我们的成功则在于——掌握公司的基本数据的基础上等候趋势线的改变并在适当的时机尽可能精确的买入。YGX是这样做的;HNSD是这样做的;ST也是这样做的,这也就是前期我所提到的交易的一致性,这也是我这么多年来最重要的发现和我自认为最有效的交易技巧。这一点并不难做到,运用道氏理论绘制出正确的趋势线后,你就能发现一个令人激动的买点。
  很多人怀疑我们所做的一切,认为凭借我们的交易系统不应该那么简单轻松地交易。不可否认,大多数情况下,我已成为趋势的追随者,并能较好地控制它。关于趋势的问题,我将继续毫无保留地谈下去。关于我具体使用的操作系统问题,因为涉及到公司的商业秘密,无法细谈请谅解,我只能简单介绍一下我们的设计原则。在这个体系里,最为重要的就是能量总值。能量总值可以说是一个四维的技术指标,包括成交量波幅率、时间周期内价格波幅、时间周期、几何模型特征因素。
  简单地说,经过计算上期所谈到的YGX能量总值区间为8。5——10,则平方值为72。25元——100元之间,也就是说YGX的行情一年内的最高涨幅将介入这个平方值之间,当然这不是100%的精确,只有85%的概率,也就是说还有15%的可能性是价格不在这个平方值之内,对于这15%我们当然有完备的策略来应对。对于我的交易系统所提供的数学支持,要特别感谢我的好友赵博士的大力协助。当然这一切,都是在你掌握了趋势的前提下之后所要做的工作,当务之急——还是掌握趋势。
  只有当你精确地对趋势的变化做出判断,并正确地设定买卖时机,才能正确地买多卖空,才可以提升利润或降低损失。在股票或其他什么金融品种的市场走势中,如果你仔细观察,你会发现以下非常重要的趋势现象。
  上涨趋势——是由一系列连续的上升所构成,每一段上升都无一例外地创出新高,或者说超越前期的高点,中间夹杂着不同种类的下跌走势,这些令投资者经常迷惑不解的下跌走势(或回调)可投资者带来了无数的麻烦和损失,但它们永远都不会跌破前一波跌势的低点。也就是说,上涨趋势永远是由高点与低点都不断抬高的一系列价格走势构成的。
  下跌趋势——与上述刚好相反。总的来说,是由低点与高点都不断下降的一系列价格走势所构成的。
  也许有人会说:这种理论几乎每本教科书上都有。不错,包括证券从业人员资格考试的课本里也有,但为什么我们要将它列举出来呢?因为大多数人根本没将它运用于市场趋势的判断中,更没将它运用于实际交易中。如果你希望在投资市场中胜出,务必请记住上述定理。它们如此简单、重要,而且具有普遍性,可以适用任何市场与任何的时间结构。当你看到这里,我希望有志于金融市场交易的读者用内心世界去体会上面的内容,如果你能明白点什么,则你将会赞叹道氏的伟大!
  只能当你明白市场运行的基本道理后,你才能进一步提升自已的交易水平,否则你将永远陷入混沌的沼泽地,你将永远弄不明白市场中事后看来很简单的东西,你将永远无休止地和别人谈论这看上去无法把握的市场(某券商咨询部负责人每天都要不厌其烦地和我们讨论大盘走势),你也将永远离不开市场中的那些股评家、以及中央台里定期请来的穿名牌西装拿手提电脑的证券研究员和经济学家什么的。
  道氏理论最终带来的结果就是——顺势操作,顺势操作是在金融市场中获利的最佳投机途径。如何决定先前的高点与低点,这完全取决于你交易活动是专注于短期、中期或长期的趋势,也就是说,你究竟是从事短期或长期投资还是短期或长期投机?
  你的目标将决定哪个高点是你最考察的重点,或哪个低点你可以忽略不计。说的直接些,你究竟想在市场里呆一个星期还是十二个月?!
  (八)把握趋势是投机的核心
  很多懂得享受足球艺术的朋友都爱看巴西国家队的比赛,人们总是赞扬巴西人技艺精湛,技术高超。但前不久英国一个权威体育科研机构对巴西队的重要比赛做了技术统计,发现一个有趣的现象:在整场比赛中巴西人运用的中长距离传球和铲断球技术并不比英国人、德国人等欧洲力量足球少。巴西人为什么给人的印象似乎是在精确的控制比赛和运用细致的技术呢?如果你用另一种眼光观察巴西人的比赛,你就会发现它们在比赛中有一个明显的特点就是:总是尽量将球传到对手最薄弱的位置,最难以防守的位置,也就是说整个球场中哪有空档则球将肯定十分精确地传入这个位置,从而使对手疲于奔命十分被动,最终失去对比赛的主动权。原来巴西人并不是刻意追求固定的风格,而是懂得了最合理的踢球方式和道理。它们追求的是“最合理”,请注意这个“最合理”就是对球场上对手最薄弱的空档实施攻击,看来巴西人是球场趋势的最佳追随者。
  这个球场上的趋势非常类似于金融市场上的趋势。球场上永远都是千变万化没有固定模式,这一点与金融市场一样;球场上获取胜利需要最基本的实力保证即存在基本因素,这一点与金融市场也一样;球场上射门得分需要根据当时一瞬间的情况做出判断而且每次的射门模式都不尽同,这一点与金融市场更相似。由此看来,追随趋势不仅仅是金融行业也是其它许多种行业的共同特点。当你明白并接受这个道理后,一切都好办了,因为把握趋势的规则十分简单和易于掌握,重要的是你接受这个原则。
  在我看来,成为一个优秀的专业交易员十分简单,只要你能树立在市场上生存的正确原理并坚持恰当地运用它。而树立适合市场规律的正确原理和观念是所有问题的关键所在,因此,我要在今后的叙述中不厌其烦的讲解这些我认为十分重要的道理。
  这也就是为什么去年下半年我的会员在ST、PT中赚钱的原因了,这和巴西人罗马里奥射门的道理是一样的,不追求什么传统而固定的射门方式,用身体的任何部位(手除外)将球打入对方守门员最难以防守的角度就是天才射手,而这种技巧的运用需经过大量的与众不同的训练才可以在球场上或金融市场上熟练使用。
  拿金融市场的语言来进一步解释就是:做为一名进入市场的交易员或交易顾问,我所关注的并不是绩优还是ST,也不关注某些公司连篇累牍在证券类报刊上发表公司新项目的进展情况,也不关注所交易的股票是否盘子过大或过小,更不会关注证券分析师根据令人生疑的公开资料所做的投资价值分析报告(未公开的实地调研报告除外),我所关注的重点只是与趋势有关的一切因素罢了。当然,这并是说我不关心公司的基本情况,每一家交易的公司我们都心中有数,只不过是很少依据其静态的基本面做出买卖决策而已。
  当看着我们的PT每周五一个涨停的时候,我们那些已经买入的会员轻松地戏称为“二级市场的T+5”炒股法。它们(包括ST、PT)的趋势是如此显而易见,道氏理论在它们开始上涨的某个时候,给出了十分明确而又简单的买入信号,这个时候,你只需要跟进并顺着趋势前进就行了,当你赚了一大段之后,市场指数已回落了一大截,看着绝大多数未赚钱的投资者,你的市值却在悄悄地高速增长,这种投机的乐趣实在是无法用语言来形容了,此时,赚钱已变得次要了,通过正确的操作带来的巨大乐趣成为了金融人士至高的享受。而这一切,正是我所追求的重要感觉。
  在前文中,我曾经用大段的篇幅谈论道氏理论关于趋势的描述,如果你已淡忘这些内容,我建议你重新温习一遍,在那几条简单的原则里的确蕴含了非常宝贵的哲学思想,它们如此简单,以至于我无法再做进一步的描述。通常情况下,趋势不明了时,退场以回避风险;趋势明了时持仓等待上涨。问题是趋势明了时,人们却总的视而不见,如何专心致志地盯住趋势的改变,显得如此重要,今天我将进一步与大家讨论其中的细节。首先,我们谈谈下跌趋势结束时,即上涨趋势开始时该如何寻找投资品种,用我常说的口语:寻找看上去最“性感”的趋势。

(九)寻找最“性感”的趋势
  何谓“性感”的趋势?让我以一个实战交易的例子来说明。山东省莱芜市有一只钢铁股票,这是一只很一般的股票。它的业绩连年下滑,虽然它不断搞一些“内部挖潜、调整结构、提高技术水平”等东西,但无论它再买什么先进技术,引进什么国际水平的生产线,整个钢铁行业的利润率已经决定它最多能挣多少利润了。虽然它每年都在年报上谈论前景有多么美好,但大部分产品都必须通过母公司来包销这一点就能看出它的市场竞争力是一个什么样的水平。就凭这些素质,它能在市场在卖多少钱一股是不言而喻的。从大约三年前出了一份漂亮的年报后,股价从约13元左右开始了低迷的下跌趋势,但值得注意的是五个月后创出的最低点在随后的两年中都没有再次出现,而且九九年创出了历史新高,当然这都是经过复权后计算的。在随后的半年里公司股价几乎跌回了原来的水平,再次值得注意的是这次股价也没有创出新低,它比上次的最低点高出了0.13元,如果大家再次温习前文道氏理论关于下跌趋势和上涨趋势的描述可以发现:下跌趋势已经肯定结束,上升趋势已经肯定开始——股价未再次创新低,且前面已创出新高!
  此时我敢打赌,几乎所有持有该股的中小型投资者都已深深绝望了,这个股票看上去已经完蛋了!但是道氏理论已经告诉我,这只股票未来的上升趋势已经开始,为什么会上升?也许是长期下跌的原因,也行是公司有了什么变化。我并没有因它的上升趋势已经开始而向我的会员朋友推荐,因为我不能确定它究竟上升的原因,我并不喜欢那些跟随大势随波逐流的股票,我喜欢有个性的股票。
  四个月后,情况发生变化了。这只股票缓缓上升,它的趋势并不相同于同期其它个股的走势,它表现出完全不同寻常的个性。用我常说的话:它表现的“性感”十足,它的走势棒极了,非常动人。我十年的市场感觉告诉我,应对它引起足够的重视。我的交易策略系统开始工作了,动量值、能量值、放大率等一系列测试紧张的进行着,数学概率上的最终上涨区间也已经锁定。这一切工作只是技术上的,同时,大量的市场信息交换也开始了,最终知道,公司的基本面发生的变化,至少没有人知道什么。这一切都太棒了,它符合我的每一项要求,剩下工作就是像猎豹一样出击了。
  这家公司搞新材料公司项目投资以及集团公司涉足证券业的信息,中小型投资者永远都无法在10元以下知道,电视和报纸上的股评家也不会知道,可笑的技术指标和故做神秘的分析软件也不会知道,此时中小型投资者唯一可以依赖的就是道氏理论关于趋势的定义。在它的股价从低点上升的四个月里,它的每一个高点,每一个低点的位置都像道氏理论里面的经典图形,中小型投资者顺着趋势在9元以下有充足的时间去买入。当你正确的投机性买入之后,一切都变得那么轻松,简单了。
  “性感”的趋势指那些走势最漂亮,最卓越的股票,目前对于市场上近70%的股票,我并没有什么准确的感觉和想法,我只是留意那些趋势正在改变或将要改变的股票。也许这30%的股票将会表现得越来越“性感动人”!当然,那只钢铁股近两天仍然表现的很“性感”,连续几个跌停板如果可以做空的话,我的客户又可以大赚一笔。我热切盼望股指期货和股票期货尽快推出。
  留意我们定期推出的进取型投资组合,至今仍有不少激进型的客户无法接受这种操作方式。他们认为我们的投资组合中的每一只股票都应当在两日内开始拉升,但实际情况是,在行情较好时,每六只股票里几乎有五只股票在不断攀升;在行情不好时,每六只股票里有时只有一只在涨。在行情不好时,进行短线投资是一件十分困难的事情,尤其是这种短期暴富的想法与我的思想格格不入,但为了满足一些客户短线投资的需要,我们被迫在低迷时继续推荐股票,不过值得安慰的是我们的每一只短线股票止损位都几乎控制在3%以内,即使只有一只在涨,几乎都不会造成大的亏损。不过,令人失望的是有许多投资者在按照组合里的推荐买入一两只股票后,对于止损位全部忘记了,这就是说,在一次标准的专业化投机操作中,人们总是将程序执行了一半,而忘记了另一半。
  让我们抛开这种小富即安的操作思想,还是重点讨论对于趋势的把握这个极其重要的问题,因为正确的把握趋势后,整个交易系统的胜算都已大大提高了。

(十)用趋势对付市场的随机分形
  我们无法找到世界上最完美的操作系统,但建立相对完善的交易系统还是可以做到的。正确的趋势可以指引我们找到这种东西,它可以保证我们及时化解风险,锁定利润。在沽出股票的十次交易中,即使60%的时候你卖错了,但你必须保证这60%首先没有给整个交易本金造成亏损;剩下的40%中,你有20%卖到半山腰,还有20%你几乎卖到山峰--股价上涨的次高点。好了,你能做到这一点也就足够了,你的收益将不会低的。其实,在我们日常的短线操作中,我们追求的是一种系统性的胜算,而这种系统性的胜算永远都是建立在趋势相对正确的判断的基础之上的。
  现在我带领大家直接进入交易世界中经常令人迷惑不解的一个领域:随机盘整趋势。这种形态各异的盘整表现为一种动态的价格发展趋势,相信有无数的投资者曾在这里受过挫折,伤害。在这个阶段,市场不断诱导你犯错误,你沽出则可能涨;你进入则可能跌;你感觉风险很大时则可能大涨。在这个阶段,所有的交易员包括我几乎都犯过无数的错误,这一切究竟是什么原因?这里看上去就像另一个星球,万有引力等地球上所有的物理规律都不复存在,我可以肯定的告诉大家:这里的确没有任何规律可言。这也就是为什么无数有志之士数百年来研究开发各种方法来预测股价趋势而无法有效成功的原因!
  有人可能不同意这种意见,但你真的能预测每波股价调整到什么位置就可以准确开始上涨或下跌吗?其实,经常是股价已经开始上涨或破位而你却浑然不知。也许大家留意过自然界中的风,云,海岸线,河床,山脉等事物,但你准确能说出海岸线或风的物理长度是多少,或100年后它们和现在相比有什么变化吗?这就是自然界的分形现象,金融市场是由人类这种自然界的产物所建立的,因而它必然属于自然现象外在表现形式的一种,它也具有迷人的分形形象,分形就是无规则,无序的。你运用线性思维或几元几次方程式能模拟计算风和云吗?当然不能,因此,金融市场你也不能用,这就是为什么前期我曾说资格考试时,那些套利组合方程看上去是那么可笑的原因了。
  我们现在回到造成市场变化的深层次原因里,盘整趋势时大多数是机构投资者在承接或出货,承接的盘整代表价格未来应继续走高;反之,代表价格应继续走低。拥有信息和资金优势的机构投资者,试图在一段期间内出清(大量的)投资品种,又不希望明显压低股价,他们必须在多头气氛浓厚的市场中分批出货,这个阶段持续数个星期或更长的期间,此时价格没有明显的趋势,这便形成日后的头部。计划继续拉升的机构投资者,则在这个阶段继续建立大规模的头寸,有时为了试盘,并不希望真的推升股价,他们在数星期或数个月的期间内,默默承接,形成各种形态的盘整走势。
  凡是在这个阶段,你都无法预知下一步的趋势,你必须运用道氏理论的原则紧盯趋势变化以做出决策,我再强调一遍:不要试图预测白云明天的形状和今天有何不同,你只需看到乌云浓重时带一把雨伞出门就行了。金融市场上的语言就是--趋势真正突破时跟进!最后再说一件事情,YAKJ前年四季度形成了道氏理论中趋势的一个调整低点--37.40元,去年9月份被沽穿,此时如果期货做空的话可以在股价回调至40元时入场购买几张合约,如果闯百元做多时你没赶上,则这几张合约的利润将是上次的好几倍,当然别忘记了入场时设一个止损点--40.93元,为什么这么设?你真正理解了道氏理论就一定会明白的!
  前期我曾说过,今年的YGX和HNSD我们已经准备好了,11多元和8元左右的价位目前属于战略建仓阶段,从买入持有到最终卖出是一个十分简单有趣的过程,但这种简单过程的背后却依赖十分复杂的科学理论和行为理论。为了协助有天赋的朋友达到更高的境界,为了今后在需要的时候我能找到志同道合的分析师,交易师,金融心理学家,金融统计学家,我愿意继续和大家讨论下去。
  随着话题的深入,我所谈论的东西会越来越抽象,枯燥。我相信关注这些东西的人也会越来越少,因为太多的世人过于浮燥,过于追求短期利益。虽然我从不关心我的东西是否有人看,点击率是否有多少,我甚至觉得考持牌分析师可能是一个愚蠢的错误,不过,我还是非常高兴有人坚持和我们一起前进,探索,我知道这个领域只有少数人能获得成功。上期我谈到了金融市场的分形问题,那么这种与众不同的特点究竟有什么样的深层含义?今天我将揭示这其中的奥秘。
  十一. 迷人的分形控制了金融市场
  我的“客户”所持有的每一个股票的背后都有一种基本面的因素,但是我想要说明的是正确的把握趋势可以使基本面更清楚。举例子说,在今后的六个月,我有各种理由说明那只生产农药的股票会不断上涨,又有理由说明它会不涨,我并不清楚哪种解释是正确的,但如果你拿枪指着我的脑袋,强迫我选择市场方向,我很可能会说:UP。从趋势选择的概率上来讲,市场认为向上的可能性超过了80%,就像你准备拿雨伞出门只是因为乌云密布,可是如果雨并没有下,你白白准备了一把雨伞也是可能和时有发生的。这种道理和分形的运用十分相似。
  1973年,曼德勃罗(B.B.Mandelbrot)在法兰西学院讲课时,首次提出了分维和分形几何的设想。分形(Fractal)一词,是曼德勃罗创造出来的,其原意具有不规则、支离破碎等意义,分形几何学是一门以非规则几何形态为研究对象的几何学。由于不规则现象在自然界是普遍存在的,因此分形几何又称为描述大自然的几何学。
  从整体上看,分形几何图形是处处不规则的。例如,海岸线和山川形状,从远距离观察,其形状是极不规则的。
  在不同尺度上,图形的规则性又是相同的。上述的海岸线和山川形状,从近距离观察,其局部形状又和整体形态相似,它们从整体到局部,都是自相似的。当然,也有一些分形几何图形,它们并不完全是自相似的。其中一些是用来描述一般随机现象的,还有一些是用来描述非线性系统的。
  曼德勃罗是想用此词来描述自然界中传统欧几里德几何学所不能描述的一大类复杂无规的几何对象。例如,弯弯曲曲的海岸线、起伏不平的山脉,粗糙不堪的断面,变幻无常的浮云,九曲回肠的河流,纵横交错的血管,令人眼花僚乱的满天繁星等。它们的特点是,极不规则或极不光滑。直观而粗略地说,这些对象都是分形。
  我这里只能简单描述一下分形的定义:
  (1)满足下式条件
  Dim(A)dim(A)的集合A,称为分形集。其中,Dim(A)为集合A的Hausdoff维数(或分维数),dim(A)为其拓扑维数。一般说来,Dim(A)不是整数,而是分数。
  (2)部分与整体以某种形式相似的形,称为分形。
  正如生物学中对“生命”也没有严格明确的定义一样,人们通常是列出生命体的一系列特性来加以说明。对分形的定义也可同样的处理。
  那么我们为什么要研究分形呢?首先,分形形态是自然界普遍存在的,研究分形,是探讨自然界的复杂事物的客观规律及其内在联系的需要。美国著名物理学家惠勒说过:今后谁不熟悉分形,谁就不能被称为科学上的文化人。
  由于认识到自然界充满了某种称为分形的事物,这使大多数人关注来自对我们周围见到的最不规则而复杂的现象:山峦和云团的外形,星系在宇宙中的分布,离家近点,金融市场价格的起伏等,做数学描述所取得的成果。获取这种数学描述的一条途径在于找到“模型”。换言之,需构想或发现一些数学规则,
  为看到分形是如何形成的,取一非常大的国际象棋棋盘,在棋盘中心置一皇后,她是不允许移动的。兵,允许它在棋盘上四个方向中的任何一个方向移动,从棋盘边缘上的随便什么起始点起步,按指示完成随机的,或醉酒者那样的走步。每一步的方向是从四个相等几率的方向中选定的。当一个兵到达紧靠原始皇后的一个方格,它自己就变成新的皇后,也就不能进一步移动了。最终,一个树枝状的,而不是网状的皇后群体逐渐形成,被称为“威顿-桑特DLA族”(“Witten Sander DLA cLUSTER”)。 大规模计算机模拟已经证明DLA族是分形;它们差不多是自相似的。
  在外行看来,分形艺术似乎是魔术。但不会有任何数学家疏于了解它的结构和意义。许多作为基础的方程式被认为是纯数学的一部分,对真实世界没有任何用处,它所代表的真实自然现象还从没见过。最重要的是,正如已提到的,应用分形最活跃的领域是在物理学,它们已帮助处理了一些非常老的问题,也解决了某些崭新的困难问题。
  分形图最后的副产品是它对年青人的吸引正重新唤起他们对科学的兴趣。曼德布罗特集和其他分形图现在出现在T血衫和招贴画上,许多人希望这将使青年人感受到数学的美丽和富于表现,感受到它们和真实世界之间深奥的关系。
  对于分形的描述我想已说的足够了,金融市场中的分形形象是普遍存在的,对于这种不规则的现象和外表,你不能依赖那些靠二维世界和线性方程建立起来的技术指标来推测去向不定的市场趋势,显然你将出现许多错误。所以道氏理论哲学思想的伟大在于它可以过滤掉许多杂乱无章的分形外表,可以在下雨的一瞬间提醒你带上雨伞再出门。认为在升势中逆势沽空或跌势中持相反理论做多,都将会构成失败,同样,在杂乱无序的分形阶段---狭幅盘整阶段---去建仓也是注定不到50%的概率可以成功,任何没有达到80%概率的决策都是我所极力避免的。而现在,那只股票已经摆脱分形的控制开始了80%的新趋势。
  最近,只要坚持跟随我们的会员一定会心情不错,他们手上没有我称之为“肉头”的股票,更没有持有高价位的科技股,也许有人会记得年前我曾提到的11元左右的——我称之为今年的YGX和HNSD。这类可爱的股票最近不但没有下跌,反而拉出了大阳线开始突破,这也就是我以前称之为“性感”的股票。在市场专业人士还在讨论大势会跌到什么点位以及基本面是如何恶化时,在我所在的证券部不断在广播上鼓动投资者斩仓出局时,我们的会员朋友却在我的影响下坚持分批建仓。我甚至可以肯定的告诉询问我的任何人,牛市未必结束——还有80%的机会再创新高,我所有的知识和市场经验告诉了我这一切。
  上期我曾详细地讲述了关于分形的知识,那么造成市场分形的具体内在原因及其特点是什么呢?这就是本期的话题。

(十二)金融市场分形的内在因素及特点
  在一段令人乏味的盘整阶段,投资者不断的在此重复各种错误。分形的特点就是无序的,不规则的,如果你坚持在此阶段进行交易的话,很快你的自信心会受到深深的打击。有时股价会突然放量上涨,也许你还会看到成交量非常大,当你咬牙冲进去时,股价又莫名其妙地无力下跌,然后就是长时间的盘整和清淡,大多数时候这种市场特征背后有各种复杂的原因,有时是大额投资者为了建少许仓位,有时是为别的投资者建仓,有时是为了出点货,有时是为了给别人送点礼,有时是为了盘活部分急需的现金。如果你自做聪明试图猜透别人的意图而想有所行动时,我劝你尽快放弃这种想法。这种深藏于事件背后的各种原因本身就是无序的和不规则的,你的行动就像极力猜透天空的白云在明天和今天有什么不同一样,那是徒劳的,所以你也经常会看到许多勤奋的分析师钻研各种复杂的技术指标直到深夜以为了第二天出一份并不准确的市场报告。
  有时在股价刚刚上涨的一段时间内,成交量一般会很大。但有时股票在上涨了很大的空间后,表现出越涨量越小,一般情况下,主要是因为大机构锁定仓位造成的。当该公司前景一片光明时,而又不被广大投资者所了解时,持有大量该股的机构仍然在不断依靠市场上流通的筹码推进股价,造成这种现象在新兴市场较多(比如说中国),在成熟市场较少。在成熟市场里,当一个公司被人看好时,基金经理可以公开谈论他对公司价值的看法,并公开谈论在这只股票上的建仓程度,因为较为理性的国外市场上投资者的看法都比较独立,可能巴菲特看好并重仓的股票,华尔街并不认同。如果股票的价值被认同,则即使股价涨了两三倍,基金经理仍会积极入市吸纳,所以道指的股票即使涨幅很高时仍会不断放量上涨,如果是在中国,凡是新疆某机构看好的股票即使只是传闻也会造成小投资者和机构投资者的追捧,当然这些特点与中国的整体市场发展结构有关系。
  可见同样是价位上涨,其内在的原因并不尽同,从整体而言,股价上涨的内在因素用数学语言来说也是无序的,不规则的。同样,股价下跌也是因为各种原因和理由,这些理由千差万别,做为专业投资者不能把注意力放在其中的某几个原因上,你必须从整体上评估这些因素对市场的影响力,而不是斤斤计较某个原因更不能为这些原因而感到愤怒。从最近的市场评论来看,一些专业的构和人士可能因为亏损的原因而表现的有些失态,我可以不客气的说,他们至少还不够非常专业。他们无法摆脱市场分形的控制,导致对市场的理解出现偏差。
  我也可以认真地告诉大家,不要再埋怨那些发表过激言论的经济学家和操纵股价有些出格的机构投资者,在每一个市场阶段顶部和重要调整位置,都会有令人恼火的言论和利空事件出现,不但中国股市如此,美国股市如此,全世界的股市都是如此。市场规律已经在几十年前告诉了我们这一切,不要认为这次似乎与其它的有什么不同。严格按照“道氏理论”操做和摆脱市场分形控制的投资者永远感觉不到牛市和熊市有什么分别,对他们来讲,市场只存在是否进场以及是否出场的区别,其它的什么因素都不重要和没有关系。
  我们已经在一起花费了太多的时间讨论关于交易中的那些细节问题,确切地说都是些技术上的问题。而我认为交易成败的关键恰恰不是这些人们关注的技术性问题,而是交易策略的制订和交易策略的客观实施,这也就是本期我要讲述的重点。
  十三.建立专业化交易策略
  金融证券行业,按照西方的标准又可分为两部分:一部分为投资本业;另一部分为投资服务业。投资本业的精英人士主要为投资家(Investors)交易师(Traders),投资服务业的精英人士主要为证券分析师。目前大多数证券期货投资方法的书籍,系由证券市场分析人士所撰写,少数由投资家或交易员所著。由分析师提出的分析方法或观察角度往往不能达成正确的投资策略,原因有三:1.交易师与分析师相比承受强大许多倍的心理压力。2.交易师的分析方法更趋向于反应式,而分析师的分析方法更趋向于预测式。3.交易师的决策依据基于整体效益,而分析师更偏重于个体效果。
  而目前大多数投资书刊偏重于主观化的文字陈述甚至夸大所用的技术分析技巧的功效,对于投资家或交易员而言,更重要的是对其所用技术的缺陷及制约条件有相当深刻的理解,才可能达成正确的投资决策和正确的风险控制,我们之所以有令人满意的业绩,并不是我们的交易方法比别人高多少,而是我最能深刻了解这些方法的缺陷在哪里而得以有效的控制它。,而离开了长期投资操作的实践,是不可能理解这一点的。现在规定证券分析师不准投资股票简直就像中国足协不准年轻球员出国踢球一样,让人无法理解,如果我们的证券分析师没有实战操作的经验,他们又有什么资格来指导千百万股民投资者去实际操作。
  因为我的交易策略更趋向于反应式,因此有的投资者无法理解这一点,两天前买入的股票可能今天会全部遭到抛售,而做为投资者可能会问既然两天前看好的,为什么现在又不看好了。其实,这也正是大多数人不赚钱或赔钱的原因,市场永远都是动态变化的,每一只股票的机构投资者大多数时间也是在根据具体情况不数据调整阶段性交易策略,做为投资者如果你不能及时修正你的错误,你只有守株待兔了,要知道这类事件的概率是极低的。有时也会出现这种情况,两三天前计划短线投机的品种可能会被调整成中线投资甚至长线投资,其道理也是一样的,其实质就是尽量顺着市场趋势前进,而要做到这一点,没有专业的,系统的交易策略是无法办到的。
  专业交易策略就是完整的交易规则体系。一套设计良好的交易策略,必须对投资决策的各个环节做出相应明确的规定。这种规定必须是非主观化的,客观的,唯一的,不允许有任何不同的解释。而且这种完备体系化的交易策略,必须符合使用者的心理特征,投资对象的市场适用性及投资资金的风险性。所谓完备的体系,即对投资的一个完整周期中的各个决策点,包括进场点、退场点、再进场点,再退场点的条件都有明确具体的规定,从而形成决策链。所谓客观性,即决策标准的唯一性,如果条件A发生,则决策B发生,这种因果关系具有唯一性。
  少数成功的专业人士都具有完备的投资决策体系,并在具体的交易实施中,其意识思维层次是理性投资或投机决策过程的标准化实施,而大多数投资民众,其投资决策思维方式属于情绪型投资实施或主观化投资实施,两种不同的思维方式导致了不同的投资结果。
  任何投资人从局部而言从短期而言都有可能赚钱,从全局而言从长期而言获胜的概率非常低。从理论上来说,投资交易决策就象掷硬币判断正反方,正确率永远趋近于50%,但50%的胜率就导致了这个投资人必然的失败,这个问题的关键就在于“成本”。投资者交易股票期货都要付各种各样的费用。所以最后,股票交易和期货交易都是一个“零和博奕”(Zero-Sum Game),即赢家的钱来自输家的钱。
  现在你应该非常明白一个可怕的事实,在投资本业中,投资赢家的从业人员是由投资输家来养活的;投资服务业的从业人员,包括政府证券管理部门,股评家,交易软件商等从根本上而言也是由输家供养的。如果输家要养活包括自己在内的所有投资从业人员,那输家不但从数量上还是资金量都要远远超过赢家便成为股票市场和期货市场正常运转的前提条件。
  所以美国华尔街流行这样一句话:市场一定会用一切办法来证明大多数人是错的;中国股市则流行这样一句话:七赔二平一赚!那么现在的国内市场大多数证券人士都在想什么呢?读到这里也许你会得到什么启示!

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 楼主| 发表于 2007-12-14 21:30 | 显示全部楼层

投资感悟

投资的哲学:



    投资是追求的事业,不是维生的职业;投资和生活一样,由细节

构成,生活的目标决定日常细节的意义,投资的目标决定操作细节的取舍;

我的投资目标是:投资是引领我寻找生活和生命自由的圣途,而不是满足欲

望的赌局。所以,一切的细节都不是暂时的输赢,而是要保证我一直在前

行,一直前行在正确的方向上,一直能前行到足够久远。






投资的追求:



    持续、稳定、长久的复利累积。不求一夜暴富,但愿天长地久。






对市场的认知:



1、市场是由人参与的,人的欲望和恐惧构成了市场一时的供需结构;

2、市场是经常无序的,但在一定的阶段,市场会出现有序,我们需要寻找的

就是那些无序中的有序,而且,总有人能找到一些有序。

3、市场不是经常有序的,如果你总是遵循不变的规则,你的行为就会变得无

序,你将最终无法把握自己的投资;

4、85%的投资者会亏损,但是不是由于选择,而是在于行为的混乱。买入和

持有并不重要,重要的是合适的离开你的仓位或者抛弃你的仓位。

5、不要恐惧盈利,而是要恐惧亏损;

6、人心几千年来都是一样的,所以他们对待投机的心态也是一样的,所以他

们在投机中表现出来的行为也是一样的,所以,市场总是重复历史,重复辉

煌或者错误。

7、中线的目标要对应中线的操作策略,不要计较短线的得失;短线的目标要

对应短线的操作策略,严格执行短线的纪律;搞混了就会一直在被动之中;

8、要跟随市场,不要跟随自己的幻想。不要总是“我以为会。。。;我认为

会。。。”我们每个人在市场中都是弱者,市场先生不屑于你的想法,你也

不是巫师或者算命者,所以预测是愚蠢的,我们所要做的只是简单的跟随市

场的方向。

    

投资之道:



1、找到市场的趋势;并跟随他的方向;

2、找到个股的趋势,包括它波动的趋势,包括它作为企业成长的趋势;

3、分步建仓,试探市场的趋势和自己的判断,在趋势中逐渐加码;

4、当趋势发生了改变,趋当势的发展方向和自己的判断向左,全部平仓。

5、从第一步重新开始寻找,即便是同一个股票。

6、补仓是毫无意义的,除了证明你在坚持自己的错误以外。
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 楼主| 发表于 2007-12-14 21:32 | 显示全部楼层

四大交易策略

四大交易策略

JesseLivermore

策略,也可以称作为方法,是我们从事操作交易所必须依据的东西。比如说你在05年9月28日14590元买入10手0601的棉花,并且你打算在14800元加码,以及打算在14400元止损。这里一共涉及到了四项操作策略,我不相信你没有策略而做出如此的操作和计划。
策略,必须结合起来才能发挥其神奇的效果。对于一笔完整的操作,就是多个策略结合起来运用的结果。单个策略即便使用,也无法发挥其功效。多个策略结合起来后就称为系统,即交易系统,也就是交易所需要的一整套方法。
只有有了自己的交易系统,那么我们的交易才不会迷茫,至少在任何时候,遇到任何问题,我们知道该如何去解决。有了自己的交易系统之后,自己在交易之路上才能够快速的成长。

下面我们所介绍的四大交易策略是整个交易系统中最重要的,也是最主要的。他们在期货交易中有着举足轻重的地位。
四大交易策略所涉及的问题依次是:如何开仓(做空、做多以及开仓数量),如何控制风险(保护资本即止损的问题),如何加码(扩大战果),以及如何出局(变现赢利)。最后我们还加一个如何处理利润的方法。
很多交易者可能对这些交易策略和方法都有所了解,但是在使用上却没有下很大的工夫。甚至有的交易者完全是知道一套,做另一套。他们知道自己该怎么做,但是就是做不到,或者干脆不去做。不过确实有一些交易者还没有完全掌握或者了解这些策略和方法,他们或只知道其中几项。
然而作为一笔至少完整的交易,这四项交易策略是首先必须具备的,或者说在你的交易计划中必须准备好这四大项交易策略。前文我们已经讨论过这个问题了,一笔完整的交易他是有很多环节组成的,无论少了谁都会有大麻烦。
所以我们希望你能够对这四大交易策略有所了解,然后形成适合你自己的交易系统,最后运用到你的每一笔交易中去,这样你才能完成一笔完整的交易。无论结果怎么样,至少你都做到了。
你尽了努力,我想结果也不会差到哪里的。
下面我们就来仔细谈谈这四大交易策略。

一. 顺势交易

顺势交易,顾名思义就是顺着当前的趋势进行买卖。如果当前趋势涨就买入开仓,当前趋势跌就卖出开仓。虽然顺势交易理解上不存在问题,然而这只是顺势交易的表面意义。在实际交易中,这并不容易下手。因为这里面有很多不确定的因素,就是趋势的分析和判断。因为同样一个趋势,对于不同的交易者有着不同的看法。其次,对于选择顺应趋势的级别上也有很大的不同。有的交易者喜欢顺应大级别的趋势,有的则喜欢顺应小级别的趋势。而且,顺势交易同样也有其弊端。顺势交易的最大弊端就是会导致交易者进行追涨杀跌。因为有的交易者看清趋势的时间比较晚,等到他们看清趋势的时候,可能已经是趋势发展晚期的时候了,这样就导致了交易者出现追涨杀跌的情况了,而追涨杀跌同样是一个很大的麻烦。
不过无论你是否认同顺势交易,但他确实是目前投机市场中最常用的交易方法之一,无论是在国外还是在国内。因为顺势交易更靠近市场的一边,而市场趋势的发展往往会有一个过程,只是有的过程短,有的过程长而已。研究趋势的方向就是研究目前市场的动态,认识目前市场正在做什么。而站在市场一方的胜率往往就比较大,至少我可以认为市场不会经常的、突然的改变其目前的运动方向,这也就是趋势的惯性。
而逆市交易者凭借着的就是市场多空转化。他们认为市场运行了一段涨势之后,必然会运行一段时间的跌势。这就是他们认可逆市交易的原因。然而他们可能没有想到的是,一个主流的趋势是不会轻易改变的,特别是一个大级别的趋势。如04年开始的商品牛市,特别是铜,他在02年启动牛市到05年的今天依然没有结束的趋势。而虽然小级别的趋势多空转化会明显一些,但是他们转化的力度是远远不同的。比如说一个短期上升趋势价格上涨了10元,但是随后的短期下跌趋势其力度一般很难达到10元,甚至很难达到5元。而如果本身市场处于大牛市中,短期下跌趋势可能结束的也很快,这样把握起来难度就更大了,风险和报酬比不佳。不过,如果顺应大趋势,而逆小级别的趋势又如何呢?这个到可以一试,而且很多高手也会用这个方法进行开仓操作。但是,使用这个必须注意,绝对不能在亏损的情况下继续加码。
对于大多数交易者来说,顺势交易还是可以接受的。但是在一些细节上确实有些不同,下面来看看我们应该如何追随趋势。
第一个问题就是如何判断趋势的问题。如何判断趋势,这很重要。如果趋势判断错误了,那么顺势逆势就没什么意义了。因为你根本不知道现在的势,那么又怎么顺呢?
趋势判断的方法还是很多的,有均线系统,有道氏理论,有趋势理论等等。但是我们必须固定使用一套方法,也就是自己的一套判断趋势的方法。这样可以达到趋势判断前后的一致性。这里我将给大家介绍一种方法,这种方法还是结合了这些经典的趋势分析理论。
首先我们把趋势的方向划分为上涨、下跌和横盘,这个没有多大问题。其次就是划分趋势的级别,我们一般把趋势分为小级别的趋势、短期趋势、中期趋势、以及长期趋势。
小级别的趋势是指价格在短时间内的表现,时间一般为1-3天之间。小级别的趋势往往发生在短期趋势中且方向相反,也就是我们所说的小级别反弹或回调,但是这对整体趋势影响不大。而一旦小级别趋势被新高或者新低所代替,往往是比较好的进场点,无论是开仓还是加码。
短期趋势是指价格在短期内的表现,上涨、下跌或横盘。我们一般看他的价格是否是3天到10天左右的新高或者新高。如果是,那么我们可以说目前价格的短期趋势是上涨的。同样短期下跌趋势也是同样的道理,只是价格是规定时间内的新低。当然,如果当天收盘能够维持这个新高或者新低就最好了。怎么理解3天到10天的新高或新低呢?3天的新高就是第三天的高点比前两天任何一个最高点都要高,此时我们就可以称为3天内的新高。那么10天也可以理解了,新低就是反过来好了。除此之外,我们还应该注意到,短期上升趋势和短期下跌趋势是交替循环的。也就是说两个短期上升之间,必然有一个短期下跌趋势。
中期趋势就是把时间段适当延长,一般是指20天到50天左右,短期趋势是否创出规定天数内的新高或者新低。这里面的短期趋势和短期趋势中的天是一个意思,也就是我们把短期趋势作为一个整体(即短期趋势中的一天),然后看这个整体目前价格是否创出新高来判断是否目前价格是否处于中期上升趋势。那么,中期下跌趋势则是相同的道理。
长期趋势也就是同样的道理了,只要把时间段再延长一些就可以了,但是这并不需要很详细的了解,因为大趋势还是可以一眼看清楚的。反而短期、中期趋势大家看得到是不很清楚。
除了这种方法判断趋势级别以外,我们还可以根据趋势线来验证目前趋势判断是否准确。短期趋势用短期趋势线,就是把价格的低点依次连接起来,看看是否成一直线。中期趋势就是将短期趋势的低点连接起来,看看是否在此直线之上。实质上,趋势线的最大作用是判断趋势发展的强弱。
中期趋势是由短期上升趋势和短期下跌趋势组成的。而长期趋势则又有中期趋势上涨和短期(或者中期下跌趋势组成的。同时趋势的发展也有强弱的问题。
趋势的强弱,一个是看趋势线的斜率,上涨陡峭的一般都是上涨强的;一个就是看日线组合,强上升趋势一般连续的阳线。最后就是上涨时是否有大趋势的配合等等。
如果趋势一开始就是强的,往往以后还会强。这就是趋势强度的趋势关系。这对于开仓点位的选择也是比较重要的。
趋势判断好之后,可能有些问题就可以迎刃而解了。
顺势交易,到底顺哪个势呢?首先我觉得应该顺趋势级别比较大的那个势,其次就是顺趋势强度比较大的那个势。中期上升趋势,最好不要急着做空;中期下跌趋势则不应该急着做多,而中期横盘趋势则不能多做。那么短期趋势又该如何顺呢?
虽然也有不少交易者在上升趋势中的调整阶段买入,这样做是顺了大一级别的趋势,但是短期却逆了短期趋势。虽然如此操作盈利的空间比较大,但是调整中买一定不能买早了,否则可能还等不到上升趋势的到来就已经止损或者清仓出局了。所以,我认为短期趋势最好也要顺着。
顺应短期趋势可以让自己处于更加灵活的位置,但是只要是顺势都会有一个问题,就是买点在短期内过高的问题,或者买入后价格随后就进行小幅调整。为了避免这个问题,那么我们可以在短期趋势形成的初期就进行买入。那么这样可以为以后的买入提供利润保证,怎么说呢?如果你第一仓有了一些利润,那么接下来的第二仓出现一定的亏损也就不会有太大的心理负担,为平稳度过短期调整提供保证,而一旦价格重新走强,那么你已经走入赢利,对于价格的波动就可以安心的处置了。
持有赢利的部位总是比持有亏损的部位要来得安心,这也是正常的心理。有的交易者持有亏损的头寸反而感觉安心,这就是不健康的心理了。换句话说,如果你一开始就持有赢利的部位,那么你抓住大行情的机会就越大。
所以,这里面就涉及到了最佳的进场位。因为这个时候利润和风险的比是最理想的。
以下就是一些比较理想进场位或者说最佳进场位。
关键点的突破和短期上升趋势刚开始的阶段。
关键点的突破有很多情况,一个是重要阻力区,这里一般是指前期的高点,具有意义的整数关口,和阶段性新高。
而短期上升趋势开始的阶段往往是指在一些特殊的短期上升趋势。如横向趋势突破后的短期上升趋势,中期上升趋势调整后的短期上升。
我不想具体展开某一个方法,因为对你来说,能了解我的思路应该已经足够了。
在顺势交易中,最需要的心理就是耐心等待。虽然我这样给出的交易机会不算少,但是也不会经常出现。所以在交易机会出现之前,只有耐心等待了。能够少几次失误,就能够多几次成功,这个完全是成正比关系的。3次交易抓一把大行情和10次交易抓一把大行情,你说哪个方法更好?
没有耐心往往导致介入过早,介入过早就要经受市场的波动,因为此时尚未完全展开上涨或者可能还处在下跌趋势中,而这些情况你往往无法坚持得住或者你的止损计划也不会让你继续坚持的。急着想赚上一笔钞票,往往会导致我们失去耐心,迫不及待的、过早的介入市场。
过犹不及。与过早相对应的就是过晚。有的交易者非要把趋势看得很清楚了才开始介入,如果行情发展到大家都能够看得很清楚的话,此时趋势往往会开始减弱、调整甚至是反转。所以,过早和过晚介入都不是理想的介入时机。像诸如此类例子大家一定经历了很多,大家想想看自己的问题到底出在什么地方。
每当行情开始发展的初期,很多交易者都尝试着去寻找原因,而且有相当一部分交易者认为没有找到上涨的理由是不会轻易介入的。然而他们或许没有理解到,信息的传播是需要时间的或者信息的解释也需要。信息的传播需要时间这个大家都能理解,有的消息到你这里可能需要一些时间。信息的解释是什么呢?对于某个信息,你可能认为没啥作用,但是市场认为有作用,但是这个作用是慢慢被解释的,而当你被解释明白的时候,或许行情已经发展一大半了。
一代投机大师Jesse Livermore在《股票作手回忆录》的开始几页就明确的写到,“理由可以等待,但是你必须立即行动,否则就会被抛在后面。”这也就是我要传达给你的意思。既然是依照趋势交易的,那么就按照趋势来好了,不要想这个想那个。有的时候我也经常看一些基本面的分析报告,分析的头头是道,看了之后你可能都不敢去交易了。
对于基本面交易者或者其他特殊的交易者,我不敢多加评论,毕竟只要能够被市场证明是有效的,那么他一定就是有效的。

一. 风险控制

大部分专业人士一致同意新手和业余交易者花太多时间研究进场技巧,觉得它们对操作成功十分重要。而他们却认识,赢家和输家的区别就在于风险管理。
由于市场走势很难预测,所以采用适当的风险管理技巧对交易的效果,远好于寻找更好的新方法以判断市场下一个顶部或底部。
交易者不怕没有机会去交易,而是怕没有本金进行交易。如果你输光了本钱,那么你就没有办法继续交易了。你可以东山再起,但是这样的麻烦为什么不避免呢?东山再起是有难度的,而且要有极大的毅力。然而,东山再起后你还是不注意控制风险,那么你以后还可以继续交易吗?
有不少交易者目前的意识还认为只有博一下才能赚大钱。这样的观点老早说过是错误的,为什么?即使你博对了方向,那么你也未必能够把握好出局价格,或者卖早了,或者卖晚了。即便你真的博到了一笔大钱,那么你也未必能够取走这些钱。而万一以后有一次博错了,那么你很有可能连本带前面的赢利一起亏光,而前面的赢利也只能给你带来片刻的幸喜。这样的例子听过的实在是太多了。我想你也经常听说这样的故事。而万一你一开始就博错了,那结果会如何呢?你一定会被感失落和绝望,痛苦与窘迫。这样的情况我想你一定不希望发生在你身上,既然如此,你就要控制好自己,让自己不要博,不要赌。
博与赌都是指重仓交易,而重仓交易显然忽视了风险的存在和严重性。然而一般的中等持仓同样也会出现严重亏损。为什么?就是不认输的问题。不认输就是表现在不愿意止损,情况更差的就是在严重亏损的时候还在继续加码。很多人认为一旦止损就是事实在在的亏损了,而再要把损失绊回来就很难了。但是他们难道没有想过,帐面的亏损难道就容易半回来?交易一旦出现亏损,就说明我们遇到麻烦了,至少可以说明我们在哪个地方出现了问题和差错。此时应该引起高度的注意了。而一旦亏损放大,那么这个问题将越来越严重,此时就应该利马采取措施来解决问题,防止亏损的进一步放大。否则,到时候你将被市场控制住,让你动弹不得。
不知道你有没有遇到这样的问题,反正我是遇到过,我被这件事绞得不得安宁。就是因为当初没有执行止损操作,而资金亏损到上不上,下不下的位置。平仓嘛觉得价格可能会稳定下来,不平仓嘛感觉价格会继续朝我不利的方向发展。我被夹在中间动弹不得,此时是最要命的。这个时候一定要下决心计划怎么处理,越快越好。然而无论如何,这样的事情发生已经让人沮丧和痛苦了,我们为什么不禁止这样的事情继续发生呢?反正我现在是尽全力让这样的事情不再发生,永远不再。我一直鼓励自己这么做。
所以,风险管理和控制在交易系统中占有相当重要的位置。
期货交易赚钱的奥秘就在于抓住大机会,截断小亏损。但是抓大机会并不是一把就可以抓住的,有的时候一般要抓5次以上才能抓到一把大的机会,当然没有抓住大机会未必都是亏损的。如果你在其中一次错误的行动中亏掉了你大部分的本金,那么即便后来一次抓住了大的机会,那么也未必能够赚钱,甚至还不能弥补当初错误的行动而导致的巨大亏损。
写到这里,我想对于一些已经具有一定交易经验的交易者来说,已经很明白了。风险控制和管理及其重要,因为这将是获取利润的保证。如果没有风险管理,也就没有将来的收获。这应该成一个明显的正比。
而且,我要大大强调的就是,风险控制和管理必须在每一笔交易中,这个警告一定要深深的记在你的心里。因为我吃到苦口,一段时间好好的,可能接下来就是因为一笔交易没有处理好而弄得焦头烂额。
我再罗嗦一下,没有本钱你就无法继续交易,以后再多的机会也只是没有意义的机会。再者,要抓住一次大的机会,往往要抓上个好几次才行,而万一没有抓到,可以用止损保护自己,从而为下次继续抓提供宝贵的资金资源。而一旦你陷入麻烦,那么你前面几次就白抓了,说不定等你放弃不想抓的时候,下次就是真正机会出现的时候。
你不可能去管理市场,市场自然也不会听你的,所以你只能管理好自己的资金。
仓位控制是风险管理的第一步。比如说我现在开始买入一个商品和约,那么可以买多少比较合适呢?这里就涉及到了仓位控制的问题了。
每笔交易的最大亏损额是仓位控制的依据之一。一般来说,每个交易者都不希望自己一笔交易亏损很大的钱,所以他们给自己制订了一个最大限度。根据多数人的交易经验,这个限度往往是总资金的4%--1%之间。我可以告诉你的是,我用的是3%左右。
如果你的交易周期比较长,而且比较老道的话,那么你的总资金亏损限度可以大一些,而如果你的操作周期短,交易不老道,而且害怕资金损失的话,那么你也可以将资金限度放小一些。但是过大和过小都会过犹不及。同样,如果你觉得这是一个相对棒的机会,那么你也可以把这个幅度放一些。这个不是一成不变的,可以灵活运用,但是这个幅度不能变动太大。什么道理我不想多罗嗦,大家可以自己好好想想。
总资金亏损的最大限度指定好之后,并不是说你就可以随便买入了,目前仍然不可以,因为我前面说的很清楚了,这只是舱位控制操作的第一步。其次,也就是第二步那就是看你对于价格波动的最大限度了。也就是说你买入一个商品和约之后,价格跌到成本以下多少的时候,你就卖出平仓的问题。即你所能忍受的在成本下面价格的最大波动幅度。
一般这个幅度就是你最大波动止损幅度(下面将介绍)或可以适当小一些。
此时,我们就可以计算最多可以买入的数量了。可以买入的手数=(本金*最大每笔亏损总资金比率)/(每手商品价值*最大止损幅度)

持仓幅度=(手数*每手保证金)/本金

我们来看几个例子。

本金为5万元。规定保证金比例为10%,最大每笔亏损在总资金的3%,买入后最大止损幅度是2%。现在商品价格为30000元/手。
可买手数=(5万*3%)/(3万*2%)=2.5手,实际交易的时候你可以买2手,也可以买3手,但是买4手不就应该了。
仓位=3手*0.3万/5万=18%。
也就是你第一次买入的手数为3手,仓位为18%。这样一来就非常清楚了。
如果你变化其中的最大价格波动止损幅度和最大总资金亏损幅度的话,也可以得出答案。大家是不是想自己算算呢?
开仓之后,就是面临加码的问题,这个我们将在下面一节中来讨论。

现在我们要讨论的是,最大价格止损是怎么来得。也就是说,开仓后如何止损。

如何止损?这并不是开仓之后才要面对的问题,而是在开仓之前。开仓之后我们需要做的就是如何把止损往价格更高的方向移动。记住,千万不要往价格低的方向移动,除非你是做空的。其次就是到了止损价格,果断干脆的卖出。卖出就是胜利,别得什么也不要多想,多想了你就下不了手了。
我们先来讨论初始止损吧。止损就是保护你的资本。当价格波动超出你想象中的正常回调时,你就应该卖出手上的不利头寸,以达到保护自己的目的。
美国电影《百万美圆宝贝》中教练对拳击手最经常说的就是保护你自己。无论如何,只有你不受到伤害你才有机会,但是电影的结局是可怕的。我不愿意重新回忆最后那段电影镜头。
我希望大家能够把资金管理做好,这是我在本书中反复提醒的。
商品和约价格的日常波动性还是很大的,即便某天价格是上涨的,那么盘中也有可能是下跌的,如果止损幅度太小,那么你就可能面临经常止损的问题,这样不但会给你的心理带来伤害,而且确实也会造成累积的重大亏损。所以,止损的幅度应该是在一个比较适当的位置。当然,如果你能确定现在价格走势已经对你不利的话,那么你完全可以提前止损出局,你也应该是这样做的。
我们一般用10日平均波动来衡量价格的日常合理波动性,那么一旦超过这个数值的一定倍数时,说明价格不在是某种合理的波动,而是可能出现某种方向上的突变,此时就是我们最后的价格止损位置。
这个倍数我们规定为2倍,也就是超出10日平均波动的2倍时,应该是我们最后撤离的机会了。如果还不撤离的话,那么后果就不堪设想了。当然这个倍数你可以资金定,如果你能够接受多次小幅亏损来抓一把大机会的话,那么你完全可以这么做。如果你把这个数字变大,因为你不想去尝试多次才抓住一个机会的话,那么你这么做确实是明智的。这个就按照自我的方法了,但是无论如何,你不可能承受巨大亏损来捕捉一次机会;也不可能一遇到风吹草动,就利马止损。这就是两个极端。这个2倍的数字,还是比较适中的大小。当然,这个你自己决定。
这种止损方法也叫波动性止损方法,是比较常用的止损方法之一,而且也特别好用,我建议一般交易者都应该学会这种止损方法。
还有两种止损方法将配合着波动性止损来使用,他们分别是趋势性止损和时间止损。
趋势止损一般是按照当初你当初买入时依据的趋势进行的。当趋势不再是你理想中的那么发展时,你应该考虑进行止损了。不过我还是觉得,如果没有什么异常情况,还是使用波动止损为好,毕竟少操作比多操作来得好。
时间止损。当商品价格在一段时间内表现差劲的时候,可以采用此方法进行止损操作。当一个头寸不能很快的朝着你预定方向走的时候,以后往往也不会继续朝着这个方向走了,这就是时间止损的依据之一。还有一个就是持仓成本的问题,你不可能老是持有一个不赚钱的头寸吧?如果你的操作对头,那么你将很快脱离成本的控制。
一般我们所采用的时间段是一到两周,也就是说价格在两周内没有什么变化或者表现不令人满意的时候,就应该进行止损了。那么多少才叫满意呢?这个按照个人的习惯和买入当初的预期来定义的。当然,这个定义应该符合客观实际。你不能说你因为在一个星期内资金没有翻番而大为恼火吧?
止损中有一个问题很麻烦,就是盘中或者开盘的时候价格突然跳过原先计划好的止损点,那么此时该怎么办?这确实是一件很难办的事情,对于此我之前也是费劲脑子,到底该找出什么办法对付呢?答案找来找去,发现还是这个好用,就是无论什么价格,只要达到你的止损价格就要止损,就是跌破也要及时止损。除非价格在快速上涨并且突破你的计划止损价格,否则一旦停止上涨就应该止损(这里以做多为利)。
止损完了之后,并不是什么事都没了,一个相当关键的事情就摆在你的眼前,那就是再次入场。因为有太多的交易者就是因为刚止损不想马上再操作而错过不少的行情。这,太可惜了。我前面已经多次提醒到了,一个大行情并不是一两次可以抓到的,有的时候要抓好几次,所以不要因为几次失手而感到沮丧和失落,除非你犯错误了,否则就不应该这样。只有在正确的时机重反市场,我们之前的止损才没有白止。否则止损的意义就要打则扣了。
在再次入场之前,我们首先就是要调整自己的心态,毕竟止损后带来的是资金的损失,这一般很难让人高兴起来,所以调整心态必须在很短的时间内完成。
先回顾一下这次操作止损的原因到底是主观还是客观,如果是主观原因造成的,那么应该让自己反省了,希望在以后的操作中不要出现类似的错误。如果是客观上的原因,那么问题不大,毕竟一次抓住大机会是不太可能的,几次小幅的止损无碍大局。
心态调整之后,就是要考虑何时再次入场的事情了。这是交易中的相当难的点,因为这难在心理,很多交易者都害怕在一个地方多次受到伤害。重新入场也是一件极为关键的操作。因为我们必须意识到,我们前面几次的亏损操作就是为了抓住后面一次巨大的波动。当然,你能一次性抓住大机会就更好了。但是有的时候难免要抓上个几次,所以再次入场才能让我们以前的辛苦没有白费。
说到底,再次入场就是不要让前面的亏损交易影响了你下面的工作,该如何做还是要如何做的问题。
重新入场的时机一般还是之前所介绍的那些进场时机,这个没有特别的变化。

一. 盈利后加码,赚大钱的机会到了

我们进来这个市场就是为了赚大钱的,这个无可非议,也不必忌讳。而且,在期货交易上成功的标志就是看你有没有获得足够多的财富。这才是我们进入市场的根本目的,至少对我来说是这样的。
然而许多交易者,特别是交易新手,他们普遍认为期货交易只有依靠赌才能赚钱。你如此严格的风险管理怎么才能赚到大钱呢? 每次20%多的开仓量,啥时能够赚钱?
其实这些都是及其错误观念和意识。我们只有依靠合理的交易方法和策略才能够赢得大钱,赌则输。赚了钱也是输。这个问题我想我至少说了不下10 遍了。
而赢利后不断加码,才是赚到大钱的关键操作。
绝对不要在亏损的头寸上加码,哪怕是一手也不可以,绝对不可以的,绝对。一代投机大师Jesse Livermore在他的著作中多次强调在亏损的头寸上加码是不恰当的,甚至是错误的。应该在赚钱的头寸上加码投入。因为一旦出现亏损已经说明有些东西不对头了,如果再进行加码操作,那么就是错上加错。然而我还是难免会做出如此愚蠢的操作,到头来情况往往是发展到不可收拾的地步为止。所以说,很多东西只有吃够了苦头才知道他的真正意义。你是不是也想尝试一下呢?
而等到第一仓出现一定的利润之后再进行加码才是明智的选择。因为第一仓赢利了,才能说明价格正朝着对你有利的方向发展,说明你目前的操作是正确的,至少目前是正确的。所以你可以根据实际情况开始加码进场。而之后价格一旦发生不利的运动,也可以在第一仓赢利的保护下,让你安全的退出。而如果价格继续朝你有利的方向发展,那么你就可以获得大得多的利润。
所以赢利后加码才是获更大收益的明智操作。当然加码的时候也要考虑价格运动是否还会继续朝着对你有利的方向发展。如果是,那么应该果断的加码,以获得更大的收益。
加码方式中最常用的也是最合理的就是金字塔型的加码方式。也就是说后面买入的头寸越来越少,毕竟价格上涨不会永无止境。同时价格不断上升之后,面临的风险也开始不断加大。所以,金字塔加码方式就确保了在风险较低的情况下,建立相对较多的头寸,而在风险相对较高的位置建立较少的头寸。你怎么看得出风险较低?因为我是采用赢利之后加码的,利润会给你降低相当大的风险。所以说金字塔加码方式还是有一定根据的,而且确实是加码方式中最好的一种方式。你不妨试试看效果。
除了金字塔加码还有就是均匀加码,也就是每次买入的数量都一样,这个方法虽然不如金字塔加码来得好,但是也可以一用。特别是在行情发展的初期,因为在行情的初期以你可能不确定是否有信心赢得这笔交易,所以你在行情初期的头寸不大,所以随着行情的展开,你觉得可以继续加码,此时均匀加码的方式将是一个非常不错的加码方式。但是,仍然需要是赢利之后的加码。赢利之前,或者亏损的时候,加码的事情谈都不要谈。如果你感觉你开仓的时候胜率大,机会好,那么你应该在开仓的时候拥有一定幅度的筹码,随后在价格上涨的过程中采用金字塔型的加码方法。
赢利后加码,那么赢利多少幅度才可以加码呢?这个赢利一般要求大于一个最大波动止损幅度的。比如说,你的最大波动止损幅度是2%。那么你加码的时候,赢利同样要达到2%以上才可以。我们首先将最大波动止损用R表示。那么,我个人觉得赢利在1.5R-2R内进行加码比较适当。
我们先来看个例子,假如总资金5万元,我们在1000元的价格买入1手,仓位20%,止损为2%即980元。R就是2%。假如我在3%既1.5R,也就是1030元的价格加码15%,止损还是R,既2%,相应的价格为1009元。(保证金比例为10%)
如果第二笔交易出现止损,那么总的盈亏情况为5万*20%*10*0.9%+5万*15%*10*(-2%)=-600元。这个幅度还是相当小的。有了一定的赢利之后,风险就显得相当小了。如果你在2R的基础上进行加仓,那么很有可能在第二笔止损的时候不会出现总资金的亏损,甚至还会赢利。况且加码之后的止损幅度一般会小于一个R的。
如果有好的获利机会,当然不能让自己买得太少,而是应该持有足够多的头寸。但是,头寸的增加并不是一蹴而就的,而是应该在盈利的基础上逐步加码,在争取更大利润的之前,首先还是要考虑到风险控制的重要性。
加码部位的止损往往比第一笔持仓的止损小,一般小1\4左右。因为加码的时候已经明确了趋势将进一步的向前发展,所以此时应该采用紧密止损。也就是说将止损的幅度缩小。用R表示就是在0.5R-0.8R之间。
紧密止损就是采用更小的止损来尝试捕捉较大的机会。但是这样做的话可能需要多次操作才能捕捉到较大的机会。
当然也可以将加码部分和前面的持仓合并,同时计算出总的仓位和成本。一般此时可以用保护成本的方式进行止损出局。即当总资金开始出现亏损的时候,平仓出局。如果加码后,总的赢利不小,可以采用利润回撤法出局的时候,应该使用该方法出局。
最后就是加码幅度的问题了。均匀加码自然没有多大问题,差不多就可以了。而金字塔加码需要研究一下,我可以告诉你的是,我每次加码都比前面一次减少20%-40%之间。具体怎么做,需要你自己去尝试和发现。

一. 让利润持续发展
“利润总是能够自己照顾自己,而亏损永远不会自动了结。”这就是出自一代交易大师Jesse Livermore的交易理念。
当我们的交易出现利润的时候,就意味着我们所面对的风险在降低。而且,一旦我们有了利润,那么我们的持仓信心和耐心就加强了,而耐心持有赢利的头寸是获得一笔可观收获中相当重要的无形操作,虽然无形操作表面看上去就是指不操作,但是做起来难度就非常大了,因为我们往往都有疑虑症,也就是总是能够想到一连串不利于自己头寸的事情,或将马上发生,这往往会动摇自己的持仓信心,从而导致大家过早了结头寸。
让利润持续发展的问题,归根结底还是一个如何卖出持仓的问题。只有卖出了结了持仓才能算是完成了一笔交易。
让利润持续发展所涉及到另一个问题,那就是如何耐心持有一个部位的问题。因为在买卖之间就是持有部位不动。
真正的行情不会在一天之内就从开始走到结束。货真价实的行情总需要花上一段工夫才能完成他的终结阶段。而如果能够在这段时间内持仓平稳的度过,才能够在这轮行情中获得更大的收益。
如何耐心持仓将变得越来越重要,这虽然是无形的操作,但是却比有形的操作更具有操作难度。Jesse livermore在他的著作中反复强调,赚大钱的不是依靠反复操作,而是持有头寸抱牢不放。当然他要求你的是抱牢赢利的头寸而非亏损的头寸。对于亏损的头寸,国内外交易大师几乎一致认为应该迅速认赔出局。
那么到底如何做到耐心持有头寸呢?我觉得第一个必须解决的问题就是认识的问题。我们必须认识到,只有中长线的操作才能赚到大钱。只有一笔交易赚了大钱了,才能为以后的小笔亏损买单。而多次的小笔亏损也正是为了抓住一次较大波动的机会而付出的代价。当然,至于你抓几次才能抓到一次较大波动,那要看你是如何进场和如何止损的问题了。如果你能够认可这个观点,那么这其实已经在为你耐心持有头寸打下了基础了。
只有你有了正确或者说客观的意识,那么你才能去关心如何把事情做好。否则,也就是一句空话而已。
第二点就是要有自己的出局方式或者说方法。这就是我们这部分最重要的问题了。一旦有了这个具体的方法,那么耐心持有头寸就是意味着耐心等待出局点的到来。有了这个出局方法之后,我们才能应对这个变幻摸测的市场。否则你怎么耐心抱牢头寸?说不定原来赚的抱到后来就成了亏损,甚至还会巨亏。而且这个方法必须具有可操作性以及广泛性。能使用于所有的商品交易,而且还能够给出一个比较具体的卖出点,而不是一个摸棱两可的出局方法。比如说趋势坏了出局,怎么算坏?坏多少出局?出局多少?这就是说明这个方法没有具体的卖出点,也就是说他没有可操作性。
有了自己比较系统的出局方法之后,就是每天书写交易计划了。书写交易计划的目的就是为了更有信心和耐心去等这个出局机会。因为有的时候只有写下来才能够确定,否则脑子的事情是经常变得,一会觉得这会可以平仓了,一会觉得还可以等等。交易计划中包括重要的一点,就是何时何价出局的问题。每天早盘前,午盘休息的时候把今天该何时出局的价格写一下,然后只要价格到了你计划上的这个点,那么平仓了结就是了。这样一笔交易就完成了。
书写交易计划是一个相当重要的交易习惯。这个我们后面要花一段时间罗嗦。
除此之外的时间,就是无所事事的时间。怎么度过?我也不知道。只要你不去随意的干涉你的交易甚至是交易计划就行了。
下面我们把问题转回到出局方法的讨论上。一般的方法有利润回撤法,目标利润法,趋势出局法以及危险信号出局法等等。
我们先来看利润目标出局法。交易者在开仓的时候首先对行情有个大致的设想,也就是设定一个目标价格,当价格达到这个位置的时候,平仓出局。但是这个方法存在很多缺点。首先就是目前价格的判断,因为这个本身带有预测行情的味道,所以很难有一个比较客观的答案。其次,万一价格没有达到这个预期价格就发生反转了怎么办?出局之后价格继续大幅上涨又怎么办?当然后者的问题所有的出局方法都有,但是对于第一个问题却很难解决。所以,我感觉这个方法不具有可操作性。因为他所给出的答案并不精确。而我们所需要的是一个相对精确的出局点。否则就不具有操作性。不过,这种出局方法并不是一点用处也没有的,他可以事先带给我们一些警示作用。就是价格开始靠近预先判断的价格位时,就应该提高警惕了,出局的方法就应该做得更加细致了。很多时候,有预警总是比没有预警要来得好。
利润回撤出局法。就是当利润从最高点回落到一定的比例时就出局了结。虽然这个方法有些笨拙,但是却是一个具有相当可操作性的出局方法。因为他能够给出我们一个比较具体的出局点。这就是我们所需要的。
现在我们来看这个方法的具体用法。利润回撤应该是相应的最大利润对应相应的回撤幅度。依据我个人的经验和看法,这个数据如下:(利润是指每笔利润占每笔操作资金的比率)

利润 回撤幅度
20%以内 50%以上
20%-50% 40%左右
50%-100% 30%左右
100%以上 20%左右

举几个例子吧,比如我现在的最高利润为55%,那么我可以用33%的利润回撤法出局。换句话就是当我的利润减少1/3时,我就出局了结头寸。如果我的利润只有10%,那么我可以在接近成本的时候出局.这个时候,我只要保本就完成任务了。
这个方法我希望大家能够掌握。在面对如此嘈杂的市场,这个方法不愧是一个让人省心不少的方法。
这里有一点需要强调的就是,如果你对手中的持仓有信心的话,那么你可以把回撤幅度放大一些;反之可以放小一些。其次,如果你的持仓部位相对比较大,那么你可以将利润回撤幅度放小一些,因为本身已经具有一定的风险,至少你轻仓的风险大;反之,则可以放大一些。这个同样可以根据自己的操作进行适当的调整。注意,是适当的调整。
然而,利润回撤法能够结合以下出局法一起使用的话,那么效果将更加的明显。
危险信号出局法,这在Jesse Livermore的《大作手操盘术》一书中重点强调的。也就是说商品价格在某一天出现相反方向的大幅波动,尤其是尾盘。如果交易者经常主要到这样的危险信号,并且能够及时躲开的话,长远看,应该会有不小的收益。因为一旦危险信号出现,那么说明市场可能正在发生质的改变。说明市场不仅仅是小幅的调整那么简单,这个时候,我们应该采取行动了。无论什么情况,先退出再说,这是一种明智的行动,因为你躲过了危险。如果危险过去了,那么你完全可以随时再进场。
危险信号出现的时候,至少应该减半出场或全部出场了结。
趋势出局法。当目前的趋势减弱、调整甚至是反转的时候都可以进行平仓出局操作。
趋势减弱,比如原先的上升趋势轨迹还是比较明显的,但是随着价格的上涨,价格轨迹出现了下滑甚至走平。也就是上升趋势线向下偏移,我想这个大家可以体会得到。虽然这个时候利润并没有明显的回撤,但是出于技术原因,可以考虑进行减仓操作。减仓幅度一般在50%左右,既减半仓。因为此时毕竟还没有过多的风险。
趋势调整或者反转。原先的短期上升趋势结束,转而进入短期下跌趋势。但是短期下跌趋势运行的比较缓慢而且幅度不大,这个时候我们同样可以先进行减半仓操作,而后再根据利润回撤法进行出局的操作。具体做法是这样的,先根据最高价定利润回撤的出局价格。而后根据趋势调整法,先出局一半。接着,价格继续回到利润回撤出局价格的时候出局另外一半的持仓,最终完成全部的出局操作。趋势反转往往伴随着大幅的波动以及连续的下跌,此时如果价格没有触及到利润回撤点的价格,那么同样也应该全部出局,以有效控制风险。
任何出局方法都不可能卖在最高点,也不可能卖在最高点,甚至多数情况下可能达不到行情一半的位置,然而着就是一笔成功的操作。出场之后所要面对的难题就是如此再次进场。
如何再进场?首先要做的还是调整心态。我们必须知道,我们退场出局的目的并不是认为行情就此结束了,而是出于保护利润情况下的操作方法。即便我们当初认为行情结束了,但是事实上有没有结束还是市场说了算。如果市场说,我的行情只是发生了一半,好戏还在后头的时候,那么我们就应该毫不犹豫的重返市场。
重返市场所依据的进场还是以前所说的进场信号,但是如果你觉得应该更好的控制风险的话,那么你的进场信号可以设定的更为严格一些。
重返市场时的仓位可以比刚建仓时仓位大一些,一般可以大5到10个百分点,但是再超过这个数字的话,风险就相当大了,后果你应该可以预知的。写到这里我不得不提一下关于换仓的问题。就是持仓转移,持仓转移时应该不能一下子转移,而应该至少分两次。当第一次换仓有赢利后,再进行下面半仓的换仓操作,这个赢利幅度至少为一个R的幅度。
从买入到卖出应该可以说是完整的完成了一笔交易。
在交易方法或者交易策略完成之后,并不是什么事情也没有了,重要的事情仍然还有很多。接下来第一件非常重要的事情就是如何取走利润。

如何取走利润

这一部分的内容,大家可以参考Jesse Livermore所著的《股票大作手操盘术》中的第四章,到手的钱财。这一章将如何处理利润的问题,讲解的相当清楚了。
当你处理富余收入时,一定要亲自出马,别把任务委派给他人。
这样做的目的就是要让你深刻的体会到,你赚到的是真正的钱,而不只是帐面上的数字。这将给你带来无比大的信心和自豪。要让你知道,在这个市场上是可以赚到钱的,是可以成功的。
然而更多的人都是狼子野心,他们把自己的利润目标定义在很高的位置,可能一年想要赚取保证金的好多倍。而事实上他们根本不具备这样的能力,而且这样的机会也未必真的会出现。
如果商人开一家店铺,他大概不会指望一年就从这笔投资中获利30%以上。但是对于进行投机交易的人来说,30%什么也不是。他们想要的是100%甚至更多。他们没有把投机当作是一项商业事业,并按照商业原则来做这一件事,而是觉得他们应该得到这么多,你真的应该得到这么多吗?
所以说大家对期货交易的期望不要过高,在没有足够交易经验之前,保本的期望甚至还是比较高的。
我们应该把投机作为一种事业,去认真的、兢兢业业的对待他。总有那么一天,你会尝到成功的甜头。
一般来说,如果某笔交易能够赚到总资金的20%以上,我希望你能够提取出利润的一半,存入银行。作为你的日常开销,同时也可以作为你未来的保证金先存起来。万一你在交易中遇到什么大的灾难,那么这笔钱将带你顺利闯过难关。
我希望,你能够把这件事作为一个行为准则去做。总有一天,你会觉得这样做,才是最精明的操作。
欲速则不达。越想快快赚钱,往往是越赚不到,甚至会越亏越大。这个事情很稀奇的。前些年的时候,我想把房子装修一下,希望到这个市场上快快弄些钱。此时,我已经顾不上什么交易策略了。可是那些交易差点把我给消灭了。这件事到现在,我还记忆有新,这简直是一场噩梦。

五.如何处理利润
这一部分的内容,大家可以参考Jesse Livermore所著的《股票大作手操盘术》中的第四章,到手的钱财。这一章将如何处理利润的问题,讲解的相当清楚了。
当你处理富余收入时,一定要亲自出马,别把任务委派给他人。
这样做的目的就是要让你深刻的体会到,你赚到的是真正的钱,而不只是帐面上的数字。这将给你带来无比大的信心和自豪。要让你知道,在这个市场上是可以赚到钱的,是可以成功的。
然而更多的人都是狼子野心,他们把自己的利润目标定义在很高的位置,可能一年想要赚取保证金的好多倍。而事实上他们根本不具备这样的能力,而且这样的机会也未必真的会出现。
如果商人开一家店铺,他大概不会指望一年就从这笔投资中获利30%以上。但是对于进行投机交易的人来说,30%什么也不是。他们想要的是100%甚至更多。他们没有把投机当作是一项商业事业,并按照商业原则来做这一件事,而是觉得他们应该得到这么多,你真的应该得到这么多吗?
所以说大家对期货交易的期望不要过高,在没有足够交易经验之前,保本的期望甚至还是比较高的。
我们应该把投机作为一种事业,去认真的、兢兢业业的对待他。总有那么一天,你会尝到成功的甜头。
一般来说,如果某笔交易能够赚到总资金的20%以上,我希望你能够提取出利润的一半,存入银行。作为你的日常开销,同时也可以作为你未来的保证金先存起来。万一你在交易中遇到什么大的灾难,那么这笔钱将带你顺利闯过难关。
我希望,你能够把这件事作为一个行为准则去做。总有一天,你会觉得这样做,才是最精明的操作。
欲速则不达。越想快快赚钱,往往是越赚不到,甚至会越亏越大。这个事情很稀奇的。前些年的时候,我想把房子装修一下,希望到这个市场上快快弄些钱。此时,我已经顾不上什么交易策略了。可是那些交易差点把我给消灭了。这件事到现在,我还记忆有新,这简直是一场噩梦。
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 楼主| 发表于 2007-12-14 21:33 | 显示全部楼层

如何在交易中积累经验?

如何在交易中积累经验?

如何在交易中积累经验?经验是一种快速的临场反应,它是投资者综合素质的体现。正如在围棋博弈的最高境界中,胜负之结果不在于棋手之间技术上的差距,而是取决于双方临场经验的较量。成功的投资者除了具备精湛的技术、过硬的心理、顽强得毅力和旺盛的精力之外还要拥有丰富的交易经验。在变换莫测的市场中,经验往往成为决定投资成败的关键因素。拥有丰富经验的投资者,可以从容不迫的面对各种各样的市场环境,择机而动、游刃有余。经验是书本上学不到的,它是理论与现实之间的桥梁。经验的累积只有在真实的交易中获得。所以,想要获得丰富的交易经验,投资者就必须正确处理交易中出现的获利和亏损并尽量做到长时间留在市场中,不要轻易的被洗出局。 怎样正确处理交易中的盈利和亏损呢?交易盈利当然是件皆大欢喜得事情,它证明进场的判断是正确的,投资者只须跟随趋势,在适当的时机落袋为安即可。戒骄戒躁,继续努力。然而,学习交易的过程并非总是令人愉快的。步入投机领域,市场给投资者上的第一课常常是亏损。人们常说,失败是成功之母。但亏损更象是一把双刃剑,它可以教会投资者更多交易经验,也可以让投资者瞬间葬身股海。从亏损中获取交易经验之前,投资者先要学会如何保护自己。首先,要有一个正确的态度。面对亏损,投资者多是采取消极的态度,有的视而不见、有的一错再错、有的产生深深的挫败感……。其实,在交易中出现亏损就像饿了吃饭、困了睡觉一样是稀松平常的事情。别说是普通的投资者,就连投机大师也会出现亏损,在香港恒指之战中索罗斯就以失败而告终。所以,当交易出现亏损的时候,先要在心理上要接受它,保持一份平常心。如此,投资者就能够客观的看待问题,也具备了变被动为主动的基础。接下来,要找出导致亏损的原因,快速采取行动。出现亏损不可怕,可怕的是束手无策,任其发展。形成亏损,无非有两种情况:1、方向看错 2、方向看对,时机做错。当投资者发现交易出现亏损的时候,首先要问自己:当初入场的理由是否消失?。若是,则坚决出局。若否,则可以采取减仓或是在合理的浮动亏损内保持仓位并继续观察市场方向。然而,新手或是经验不多的投资者进场交易时,多少都带有一些盲目性。他们在市场中首要的任务不是获利,而是在尽量保证本金安全的前提下尽可能多的获取市场经验。因此,处于这个阶段的投资者最好采用硬性的止损策略。比如,每次进场的最大亏损不能超过本金5%,第一次进场最好使用10%的本金交易。留得青山在,不怕没柴烧。老子曰:柔弱常胜。看似消极得防守,却是处处占尽先机。掌握了正确处理获利和亏损的方法也就解决了在市场中生存的问题,如此,投资者在交易中就可以安全的积累经验了。 经验是一个很抽象而且感性的一个词,颇有只能意会不能言传的味道,它到底是什么呢?在交易中如何把握呢?其实…… 经验就是理论的灵活运用。如果让一个经济学家炒股,他一定会取得好的收益么?我看到不见得。理论固然有用,但离现实却还有一大段距离。新手常常在市场中寻找经典的价格形态,老将却利用完美的形态反技术操作。新手看到kdj高位顿化大就呼超买,老将却笑道趋势市中无超买的概念。新手看到十字星惊呼变盘,老将则明察时空纹丝不动。同是一种理论,理解大相径庭,原因就于经验的多寡。对于理论知识,投资者要有敢于怀疑的精神,多观察多实践,仔细体会理论的适用条件。 经验就是对市场的独到见解。由于各种原因,每一个人对市场的感受都是不同的。经验丰富的投资者,无一不是对市场有见地的人。积累交易经验的首要条件就是必须具备独立思考的能力。一个聪明的人不会盲目追随他人的观点,他要自己理解、观察市场以及预测市场的法则,从而形成符合自身性格特点的交易方法,并成为3%的顶尖交易者。 经验就是举一反三、触类旁通的能力。市场的变化是无尽的,就算穷尽投资者的一生也不可能经历所有的市场环境。因此就要求投资者培养丰富的联想,广阔的思维以及见一知二的能力。事实上,事物之间并非是孤立的,万物都遵循共同的自然法则。找到事物的共性就能够化繁为简,灵活运用,成为经验的主人。 经验就是熟能生巧的本领。古时候,有个油翁,离地三米将油倒进细细的瓶嘴而无遗漏。这不是与生俱来的本领,更不是特异功能,只是长期练习得来得经验罢了。一个投资高手可以在十几秒钟之内,准确的判断出市场的方向,神奇么?一点都不!正所谓手中无剑,心中有剑。各种技术工具之使用早已烂熟于心了,怎能不信手拈来呢? …… 经验在交易中占有举足轻重的作用,它是画龙点睛之笔。市场中交易经验的累积和学习其他知识一样是没有捷径可走的,只有实践、实践再实践,非得经过长时间艰苦的磨练才能达到炉火纯青的境界的。
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 楼主| 发表于 2007-12-14 21:36 | 显示全部楼层

论交易者担心的种种原因及其对策

论交易者担心的种种原因及其对策

投机交易,心态最重要,一旦信心丧失,一个交易者就没法坚持执行自己的交易策略,而是无所适从或者依赖他人的观点,最终不仅赢得稀里糊涂,输得莫名其妙,而且自己的水平和对自己策略的使用经验和信心也一点没有增加。虽然都说心态最重要,可不找到根本原因还是很难提高心态,这里就我一些个人的经验分析一下,看看心态是怎么样一步步变化的。
1。刚开始交易的时候,担心的是这次买进来会跌。
对策:设定止损,每次交易损失达到总资金的5%就撤,坚决执行。
2。有了止损,不用担心跌了,可担心的是不能获利,而且连续止损,止损个七八回,老本也就去了一大块了,只见止损不见盈利是这时最担心的。
对策:提高操作成功率,去寻找波动的临界转向点,也即波动最大可能会按当前趋势运行一段时间的一些进入点。(此为所有技术分析的核心所在,各人的方法都不同,能十发六七中找到临界转向点,已经算是比较成功了)
3。提高了成功率,不用担心连续止损了,就开始担心赚时赚的少,特别是错过大行情。手续费加上止损的两头差价,止损一次的代价比理论计算的要高,所以赢时要是利润不够仍然不足以弥补损失,或者利润微小,无法肯定能否长久获利。
对策:试着在获利时让盈利扩大,如果能抓住大波动,那么小止损也伤不了几根毫发。
4。学会等待,开始成功抓住了一些大波动,不怕赚时赚的少了,但同时也出现了更多的由等待而造成的转赢为亏的交易。这些亏损交易不仅影响心情,而且浪费了时间和精力,对整体交易成效也有明显的负作用。
对策:使用“绝不让盈利转为亏损”的格言,当盈利头寸跌回进入价格附近时平仓。
5。好,损失的交易少了,但因为打平出局而错过的大行情也多了,综合一比较,似乎还不如将那些错过的大波动用止损去一博。
对策:放弃“绝不将盈利转为亏损”的格言,改为用止损来博大波动。进一步研究改善止损点位的摆放,同时找出由盈利转而跌破买入价而仍然可以继续等待的一些条件。(注:条件多了,系统就变得不可靠了,有个取舍问题)
6。具体问题大都解决了,接下来担心的就是自己这套方法到底能管用多大程度,多久?
对策:将系统实施在过去十年的历史图上模拟实验来验证修改,通过以后用系统做50次以上的交易,达到能不受市场干扰稳定执行系统的地步。
7。系统可以稳定执行了,总的交易成果从统计上来说是正的,这时都不担心单一一次交易的成果如何,而是具有在整体上的必胜信心。但仍然有新的问题,担心的就是市场一旦某种性质发生了变化(比如周期变化,主力的操作风格变化)造成股性改变而使系统突然失效
对策:到此就没有对策了,股市是个永远变化的地方,没有一种方法可以长胜不败,特别是技术分析是一种跟风的操作,唯一能做的就是保持对市场的敬畏心态,随时检查系统的运行,当多次交易不正常的结果出现,确认股票出现新的特殊的变化以后必须重新建立新的策略。
以上提到的仅仅是建立系统化的交易方法所面临的技术问题造成的心理障碍,而实际操作中,越贴近股市受到各种各样其他因素的影响就越多,如市场气氛,主力的出入,消息的震荡,行情运行的拉锯,都可能使一个交易者无法承受心理压力而放弃使用经过研究的系统,因此如果操作时能够保持一种若即若离的心态,多关注系统而少关注市场,则将有利于心态的稳定。
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 楼主| 发表于 2007-12-14 22:02 | 显示全部楼层

[原创] 将赢利养成习惯--炒客手册

[原创] 将赢利养成习惯--炒客手册



*囍*散户宝典*囍*         

(原创不断更新)



散户必备智慧精品
炒客博弈实战金刚




  大工不巧,大流非湍;大智若愚,大道至简。
  成功的密码是:正确的操作,不断简单重复。

                                                 《将赢利养成习惯--炒客手册》
                                             *福临傻瓜*金融投机智能决策交易操作系统  
                                                                 重庆  鹤游八荒

    每个人一生都在追求财富自由的生活,然而财富自由的概念并不仅指拥有金钱的多少,真正的财富自由是指拥有这般能力--使用自由的时间做自己喜欢做的事情并取得挑战自我的成功。投机金融市场正是如此追求,因此是我想为之奋斗的事业。而且金融投机是世界上最激荡心魄、最艰苦卓绝的事业,与航海、淘金、技击、博弈相通,和兵争、商战、农耕、科技互联,综合了睹心悟性、胆识魄力、忍耐意志、经验理念等等丰富的人性要素,演绎出诡异多变、出生入死、波澜壮阔、英雄豪迈等等多彩的活剧。
    犹如英国诗人丁尼生的那首名句:
    It may be that the gulfs will wash us down:
    It may be we shall touch the Happy Isles.
    当年严复的美丽译文是:
    挂帆沧海,风波迷茫,
    或沦无底,或达仙乡。
    随缘话沧桑,阳罡博寒霜;仗剑走十年,御鹤游八荒。
    *福临傻瓜*金融投机交易操作系统原意作为《将赢利养成习惯--炒客手册》精华构架,仅列原则,稍作阐明,言简意赅,提纲擎领。外汇、期货、炒股投机方法皆宜,原则理念相通,唯股市内涵价值观念选股策略尔!所谓炒客守则实属简明扼要开卷有益之意。

--本部技法与淡泊明志、不畏寂寞的博弈炒客赏析探讨。


]


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宠辱不惊,闲看庭前花开花落
               去留无意,漫随天外云卷云舒


考考你:
         1、你明白参与金融投机的目的?
         2、你理解金融投机复利的涵义?
         3、你喜欢价值投机还是追势投机?
         4、你认为操作和分析谁个更重要?
         5、你肯定空仓与买进卖出同属操作?
         6、你承认在投机市场中炒客是弱者?
         7、你赞同设立止损乃是炒客立命之根本?
         8、你懂得赢利源泉出自强势博强的习惯?

目录
    金融投机的基本认识
       操盘系统的共识框架
       复利的魅力
       按原则计划交易
    一、*福临傻瓜*析盘系统
       1、理论依据
       2、析盘指标
    二、技术分析
       1、趋势研判
         1)、趋势判定
         2)、强弱判定
         3)、时机判定
         4)、止损(赢)判定
         5)、波动判定
         6)、过程判定
       2、量能分析(股市)
       3、庄家分析(股市)
       4、技术信号评估
       5、 K线评估
       6、盯盘经验(炒客谚语)
       7、宝典精要(本系统相关)
    三、交易操作
       1、操盘理念
       2、八步交易
       3、交易内涵
    四、资金管理
    五、风险控制
        三大纪律
        八项注意
        十八条军规
    六、价值选股(股市)
        *最具投资价值股票选择标准*
        *牛股的特征*
        *五步选股(精选牛股的程序)*
    七、操作系统的简明阐述(精华)
    八、炒客的素质

金融投机的基本认识

                                                操盘系统的共识框架
    操盘之目的:赚取价差利益并将赢利养成习惯,投机成功就是获得持续稳定的利润。

    操盘一前提:选择操作方式:1、追势投机(中线);2、价值投机(长线);3、资讯交易(随意);4、波动蓄利(短线)等;本系统的操作方式是追势博强为主,价值选股为辅的中线波段操作。

  操盘二铁律:1、重操作轻分析;2、顺趋势控风险。

操盘三结构:技术分析、资金管理、风险控制是金融投机的三大重要结构。1、技术分析是交易操作经验基础;2、资金管理是交易操作避险原则;3、风险控制是交易操作铁血纪律。

操盘四要素:1、判定趋势明辨方向;2、看准时机决定进出;3、资金管理分布筹码;4、严明纪律果敢应对。


操盘五环节:1、开仓:突破有效顺势建仓;2、止损:击穿停损坚决纠错;3、加码:顺势逆回匀量加码;4、止赢:震荡整理回避减仓;5、平仓:趋势反转清仓离场。

操盘六作业:1、研判涨跌趋势;2、寻找强势板块;3、抓住龙头黑马;4、等待买卖时机;5、确定仓位增减;6、调整操盘心态。

操盘七技巧:1、学会空仓持币待机;2、理解趋势兴衰过程;3、熟练市场进出时机;4、明确止损控险纪律;5、磨砺隐忍不发耐力;6、掌握强势博傻艺术;7、修养无惧不贪心态。


    操盘八心诀:1、判势依靠一条线;2、止损决定一个点;3、守仓坚持支撑位;4、加码可待突破现;5、强势乖离须止赢;6、每逢震荡把仓减;7、清仓须待势反转;8、反手建仓别争先。

操盘九公理:1、追求持续稳定的利润,拒绝豪赌不要妄想暴利;2、市场永远是对的,只能顺应、服从、跟势,炒客你得承认自己是弱者;3、只有趋势才是你值得信赖的朋友,唯有价值才是你持续获利的源泉;4、跟势不必争先,谨慎耐心约束,持币待机是赢利的先决条件;5、设立止损限制风险,一旦触及遇危弃子;6、让利润充分增长,把亏损限于小额;7、强者恒强弱者趋弱,强势博傻敢做勇为;8、趋势的演绎包容所有信息和人性的悲喜,相信自己的直觉和眼光;9、投机博弈的实质就是心态的较量,成功即战胜了自己。

股市三大经典结论:
    炒股成功之道:见风驶舵是良策,趋炎附势乃真经。
    炒股内核基点:价值擎纲优选牛股,量能标的博弈趋势。
    炒股吉祥三宝:内涵价值、价格趋势、动态量能。

金融投机的基本认识

                                                操盘系统的共识框架
    操盘之目的:赚取价差利益并将赢利养成习惯,投机成功就是获得持续稳定的利润。
    操盘一前提:选择操作方式:1、追势投机(中线);2、价值投机(长线);3、资讯交易(随意);4、波动蓄利(短线)等;本系统的操作方式是追势博强为主,价值选股为辅的中线波段操作。
    操盘二铁律:1、重操作轻分析;2、顺趋势控风险。
 操盘三结构:技术分析、资金管理、风险控制是金融投机的三大重要结构。1、技术分析是交易操作经验基础;2、资金管理是交易操作避险原则;3、风险控制是交易操作铁血纪律。
 操盘四要素:1、判定趋势明辨方向;2、看准时机决定进出;3、资金管理分布筹码;4、严明纪律果敢应对。
    操盘五环节:1、开仓:突破有效顺势建仓;2、止损:击穿停损坚决纠错;3、加码:顺势逆回匀量加码;4、止赢:震荡整理回避减仓;5、平仓:趋势反转清仓离场。
    操盘六作业:1、研判涨跌趋势;2、寻找强势板块;3、抓住龙头黑马;4、等待买卖时机;5、确定仓位增减;6、调整操盘心态。
    操盘七技巧:1、学会空仓持币待机;2、理解趋势兴衰过程;3、熟练市场进出时机;4、明确止损控险纪律;5、磨砺隐忍不发耐力;6、掌握强势博傻艺术;7、修养无惧不贪心态。
    操盘八心诀:1、判势依靠一条线;2、止损决定一个点;3、守仓坚持支撑位;4、加码可待突破现;5、强势乖离须止赢;6、每逢震荡把仓减;7、清仓须待势反转;8、反手建仓别争先。
    操盘九公理:1、追求持续稳定的利润,拒绝豪赌不要妄想暴利;2、市场永远是对的,只能顺应、服从、跟势,炒客你得承认自己是弱者;3、只有趋势才是你值得信赖的朋友,唯有价值才是你持续获利的源泉;4、跟势不必争先,谨慎耐心约束,持币待机是赢利的先决条件;5、设立止损限制风险,一旦触及遇危弃子;6、让利润充分增长,把亏损限于小额;7、强者恒强弱者趋弱,强势博傻敢做勇为;8、趋势的演绎包容所有信息和人性的悲喜,相信自己的直觉和眼光;9、投机博弈的实质就是心态的较量,成功即战胜了自己。
   
    股市三大经典结论(血泪结晶):
    炒股成功之道:见风驶舵是良策,趋炎附势乃真经。
    炒股内核基点:价值擎纲优选牛股,量能标的博弈趋势。
    炒股吉祥三宝:内涵价值、价格趋势、动态量能。


复利的魅力:正确的方法+时间+复利=能量热核聚变

    投资智慧告诉我们成功要靠复利积累。快速致富是每个投资者强烈的愿望,许多初涉投机的炒客希望快速致富,这种浮躁的心态往往欲速而不达。很多人以为致富的先决条件是巨大的资金与庞大的信息网,和超出常人数倍的能力,其实并非如此,只要你有足够的耐心与长远的投资计划和正确的技能,复利会使你走向真正的成功。

   欧洲著名银行创立人梅尔曾经称许复利是世界上的第八大奇迹,因为它揭示了财富快速增长的秘密。简单的复利:每年使得自己的资本增长20%,开始投入1万元,10年之后是6.2万,20年后是38.3万,40年后是1470万,100年后是828亿。


  复利的力量怎样比拟都不过分。印度有一个古老的故事:国王与象棋国手下棋输了,国手要求在第一个棋格中放上一粒麦子,第二格放上两粒,第三格放上四粒,即按复利增长的方式放满整个棋格。国王原以为顶多用一袋麦子就可以打发这个棋手,而结果却发现,即使把全世界生产的麦子都拿来也不足以支付。只有神奇的复利才能带来如此戏剧性的结果。


美国曾经从俄罗斯手中买下了阿拉斯加半岛,如果把当初买的钱存入银行生息,俄罗斯现在依然能买回阿拉斯加,可见复利之作用强大。



1626年,白人以24美元的价格从印第安人手中买下了曼哈顿岛。然而很少人会想一下,当年这笔钱如果按复利增长到现在,会是什么情况?我们按7%的年均复利计算一下,这笔钱到今天已变为惊人的4600亿美元!已足可以将今天的曼哈顿岛重新买下。


复利是世界上最伟大的奇迹之一,爱因斯坦被誉为历史上最伟大的科学家,曾经有人问他:“世界上最强大的力量是什麽?”他的回答不是核子的威力,而是复利.

  复利的伟大之处在于它可以作用于资金,来帮助我们达到我们的财务目标,例如成为一个百万富翁,舒适的退休,或者实现财务自由。华尔街有个说法:“你如果能在股市熬十年,你应能不断赚到钱;你如果熬二十年,你的经验将极有借鉴的价值;如果熬了三十年,那么你定然是极其富有的人。”这段话充分说明了时间对金融投机的重要性

可是这并不意味着时间就可以熬成财富。如果你一直在投资实践里重复错误、循环后悔,那再长的时间也无济于事。金融投机赚得丰厚利润并非不可能,但那必须有极认真的态度,很稳健的方法才行,并且离不开时间老人的帮助。所以听人谈“复利”,千万别一见“复利”,自然就联想到“收益”。正在读这篇文章的你,仅仅是一个炒客,你得承认自己是弱者。因为复利是把双刃剑,而且“风险复利”那边更锋利。

原理很简单,就是你是否能够做到保持稳定的收益。举一个极端的例子,假设我买了100万元的基金,并幸运的赶上了十年牛市,年收益20%;因为我相信长期投资的理念,不幸又赶上了十年的熊市,年收益为-20%;二十年下来的累计收益是多少呢?……复利本身没错,希冀得离谱,就忘记了风险二字。尤其是在风险巨大的金融投机领域,取得持续稳定的投资收益谈何容易。牛市的辛苦积累抵挡得住几次市场价格的回档?一旦出现亏损,就会严重影响复利计算的进行,一个股票如果下跌50%,我们要赚100%才能赚回来,如果下跌70%,我们得要赚300%多才能赚回来!这点很少人去计算过,问题出在稳定性方面,稳定压倒一切!我们用时间来交易的时候,还需要加上一些投机技艺。在金融投机中赌博暴利更是一种诱惑。


在漫长的投机实践里,唯有正确的方法+时间+复利才能雕刻出真正的赢家!从1959年的40万美元到2004年的429亿美元的这45年中,可以算出巴菲特的年均收益率为26%。从某一单个年度来看,很多投资者对此也许会不以为然。但没有谁可以在这么长的时期内保持这样的收益率。这是因为大部分人都为贪婪、浮躁或恐惧等人性弱点所左右,成了一个投机客或短期投资者,而并非像巴菲特一样是一个真正的长期投资者。不断简单地重复正确的方法,用稳健的投资策略持续稳定的赢取把握得住得利润,在时间中发挥复利的威力,这才是金融投机的正确途径。

    他最大的目的,是实现中华民族的伟大复兴。
  他最大的创造,是把马克思主义中国化。
[ 转自铁血社区 http://bbs.tiexue.net/ ]

  他最艰辛的探索,是中国式的社会主义。
  他最伟大的作品,是中华人民共和国。
————摘自《走近***》解说词


关于复利的认识小结:1、成功致富要靠复利积累;2、复利的关键是持续可靠的稳定收益;3、长期持续的时间否定暴利暴富神话;4、不断简单地重复正确的方法是复利之本。5、金融投机真正的赢家是没有“人性”的智能决策交易操作系统。


   复利简算小技巧:72法则可以用来判断在几年的时间里面资金可以翻倍。例如,如果你想知道每年收益率为12%的话多少年可以将投资额翻番,只需要用72除以12,答案是大约6年。反过来一样成立,如果你想知道多大的收益率能够使你在5年内将投资额翻番,只需要用72除以5,答案是大约15%。


复利的魅力:正确的方法+时间+复利=能量热核聚变


       投资智慧告诉我们成功要靠复利积累。快速致富是每个投资者强烈的愿望,许多初涉投机的炒客希望快速致富,这种浮躁的心态往往欲速而不达。很多人以为致富的先决条件是巨大的资金与庞大的信息网,和超出常人数倍的能力,其实并非如此,只要你有足够的耐心与长远的投资计划和正确的技能,复利会使你走向真正的成功。
       复利是世界上最伟大的奇迹之一,爱因斯坦被誉为历史上最伟大的科学家,曾经有人问他:“世界上最强大的力量是什麽?”他的回答不是核子裂变的威力,而是复利.
       欧洲著名银行创立人梅尔曾经称许复利是世界上的第八大奇迹,因为它揭示了财富快速增长的秘密。简单的复利:每年使得自己的资本增长20%,开始投入1万元,10年之后是6.2万,20年后是38.3万,40年后是1470万,100年后是828亿。复利的力量怎样比拟都不过分。印度有一个古老的故事:国王与象棋国手下棋输了,国手要求在第一个棋格中放上一粒麦子,第二格放上两粒,第三格放上四粒,即按复利增长的方式放满整个棋格。国王原以为顶多用一袋麦子就可以打发这个棋手,而结果却发现,即使把全世界生产的麦子都拿来也不足以支付。只有神奇的复利才能带来如此戏剧性的结果。1626年,白人以24美元的价格从印第安人手中买下了曼哈顿岛。然而很少人会想一下,当年这笔钱如果按复利增长到现在,会是什么情况?我们按7%的年均复利计算一下,这笔钱到今天已变为惊人的4600亿美元!已足可以将今天的曼哈顿岛重新买下。美国曾经从俄罗斯手中买下了阿拉斯加半岛,如果把当初买的钱存入银行生息,俄罗斯现在依然能买回阿拉斯加,可见复利之作用强大。  
       复利的伟大之处在于它可以作用于资金,来帮助我们达到我们的财务目标,例如成为一个百万富翁,舒适的退休,或者实现财务自由。华尔街有个说法:“你如果能在股市熬十年,你应能不断赚到钱;你如果熬二十年,你的经验将极有借鉴的价值;如果熬了三十年,那么你定然是极其富有的人。”这段话充分说明了时间对金融投机的重要性!可是这并不意味着时间就可以熬成财富。如果你一直在投资实践里重复错误、循环后悔,那再长的时间也无济于事。金融投机赚得丰厚利润并非不可能,但那必须有极认真的态度,很稳健的方法才行,并且离不开时间老人的帮助。所以听人谈“复利”,千万别一见“复利”,自然就联想到“收益”。正在读这篇文章的你,仅仅是一个炒客,你得承认自己是弱者。因为复利是把双刃剑,而且“风险复利”那边更锋利。原理很简单,就是你是否能够做到保持稳定的收益。举一个极端的例子,假设我买了100万元的基金,并幸运的赶上了十年牛市,年收益20%;因为我相信长期投资的理念,不幸又赶上了十年的熊市,年收益为-20%;二十年下来的累计收益是多少呢?……复利本身没错,希冀得离谱,就忘记了风险二字。尤其是在风险巨大的金融投机领域,取得持续稳定的投资收益谈何容易。牛市的辛苦积累抵挡得住几次市场价格的回档?一旦出现亏损,就会严重影响复利计算的进行,一个股票如果下跌50%,我们要赚100%才能赚回来,如果下跌70%,我们得要赚300%多才能赚回来!这点很少人去计算过,问题出在稳定性方面,稳定压倒一切!我们用时间来交易的时候,还需要加上一些投机技艺。在金融投机中赌博暴利更是一种诱惑。
       在漫长的投机实践里,唯有正确的方法+时间+复利才能雕刻出真正的赢家!从1959年的40万美元到2004年的429亿美元的这45年中,可以算出巴菲特的年均收益率为26%。从某一单个年度来看,很多投资者对此也许会不以为然。但没有谁可以在这么长的时期内保持这样的收益率。这是因为大部分人都为贪婪、浮躁或恐惧等人性弱点所左右,成了一个投机客或短期投资者,而并非像巴菲特一样是一个真正的长期投资者。不断简单地重复正确的方法,用稳健的投资策略持续稳定的赢取把握得住得利润,在时间中发挥复利的威力,这才是金融投机的正确途径。
       关于复利的认识小结:1、成功致富要靠复利积累;2、复利的关键是持续可靠的稳定收益;3、长期持续的时间否定暴利暴富神话;4、不断简单地重复正确的方法是复利之本。5、金融投机真正的赢家是没有“人性”的智能决策交易操作系统。
        复利简算小技巧:72法则可以用来判断在几年的时间里面资金可以翻倍。例如,如果你想知道每年收益率为12%的话多少年可以将投资额翻番,只需要用72除以12,答案是大约6年。反过来一样成立,如果你想知道多大的收益率能够使你在5年内将投资额翻番,只需要用72除以5,答案是大约15%。


三十以后重理财
  20岁以前,所有的钱都是靠双手勤劳换来,20至30岁之间是努力赚钱和存钱的时候,30岁以后,投资理财的重要性逐渐提高,到中年时赚的钱已经不重要,这时候反而是如何管钱比较重要。
  足够的耐心
  如果一个人从现在开始,每年存1.4万元,如果他每年所存下的钱都能投资到股票或房地产,因而获得每年平均20%的投资回报率,40年后财富会成长为1亿零281万元。许多听过李嘉诚演讲的人,经常提出疑问:“要40年才能成为亿万富翁,时间太长了。您是否能传授一些快速理财致富的秘诀?”
  理财必须花费长久的时间,短时间是看不出效果的,一个人想要利用理财而快速致富,可以说是一点指望也没有。照着李嘉诚的秘诀,熬了漫长10年,到最后仅能买回一部车,离亿万富翁差远了。
  因此,理财者必须了解理财活动是“马拉松竞赛”,而非“百米冲刺”,比的是耐力而不是暴发力。要想投资理财致富,你必须经过一段非常漫长时期的等待,才可以看出结果。
  先难后易
  每年年底存1.4万元,平均投资回报率有20%,即使经过了20年后,资产也只累积到261万元,此时仍然距离亿元相当遥远。只在继续奋斗到40年后,才能登上亿万富翁的台阶,拥有1亿零281万元。
  但李嘉诚也坦言,赚第2个1000万要比第1个100万简单容易得多。


富贵人生,虽然人人称羡,但总是遥不可及。其实万丈高楼平地起,想打造亿万身家,也许只须坚守一个原则或是转变心念,就能达成。晋升亿万富豪的秘诀,多数人宁愿藏私,但吉姆罗杰斯等杰出人士,却愿以简单的一封信,分享个人的财富智慧与睿智灼见。千金难得的财富密码,就在这里披露,不管你是爱财的芸芸众生,或是初出茅庐的社会新鲜人,绝对不能错过。


吉姆.罗杰斯(Jim Rogers),一个在10年间,赚到足够一生花用财富的投资家;一个被股神巴菲特誉为对市场变化掌握无人能及的趋势家;一个两度环游世界,一次骑车、一次开车的梦想家。


21岁开始接触投资,之后进入华尔街工作,与索罗斯共创全球闻名的量子基金,1970年代,该基金成长超过4000%,同期间标准普尔500股价指数才成长不到50%。吉姆.罗杰斯的投资智能,数字已经说话。


而从口袋只有600美元的投资门外汉,到37岁决定退休时家财万贯的世界级投资大师,吉姆.罗杰斯用自己的故事证明,投资,可以没有风险;投资,真的可以致富


吉姆、罗杰斯的一封信



亲爱的读者朋友:


你喜欢投资市场吗?你对投资有热情吗?当我21岁开始接触投资市场时,我就知道这是我这辈子最有兴趣的领域。因为喜欢,所以有热情;因为充满热情,所以我花很多时间在做研究,研究竞争对手、研究市场信息、研究所有可能影响投资结果的因素。


找到热情所在,就找得到机会。所以每个人都要问问自己:最喜欢的领域是什么?如果喜欢园艺,就应该去当园艺家;喜欢当律师,就朝这个方向努力前进。不要管别人怎么说,也不论有多少人反对,反正只要是自己喜欢的,就去追寻,这样就会成功。


我强调“专注”,在做投资决策前,必定要做很多功课,也因此我并不赞同教课书上所说的“多元投资”。看看全世界所有有钱人的故事,哪一个不是“聚焦投资”而有的成果?


投资成功致富是来自事前努力的做功课,因为做足了功课,了解投资的产品价格被低估才买进,所以风险已经降到最低。并不是分散投资就叫做低风险,如果你对于所投资的市场、股票不熟悉,只是把鸡蛋分别放在不同的篮子里,这绝对不是低风险的投资,谁说只有一个篮子会掉在地上?


就好比有人认为分散投资于50家公司,一定比投资于5家公司的风险低。但是是这样吗?你不可能完全掌握50家公司的详细状况,相对来说,如果只集中投资在5家公司,就可以做比较仔细的研究。所以说,5颗鸡蛋放在一个相当稳固、安全的袋子,一定比放在50个不牢固的袋子要好得太多了。


尤其我并不是一个喜欢冒险的人,相反地,我讨厌冒险,就是因为这样,所以我才要做很多功课。成功投资者的方法,通常是什么也不做,一直到看到钱放在那里,才走过去把钱捡起来。所以除非东西便宜、除非看到好转的迹象,否则不买进。当然买进的机会很少,一生中不会有多少次看到钱放在那里。


另外,很重要的一点是,我总是对于我所收到、听到的信息,都抱持存疑的态度,我会小心求证,找出当中的逻辑、并且问为什么。所以我并没有任何导师,全部仰赖自己的研究与判断。


一旦我清楚知道自己在做什么时,是不会有风险的。当然市场有可能在我决定投资、也投入金钱后继续修正,这时候我会回过头来检视,我究竟有没有彻底了解、做足功课,如果没有,那么风险是来自于我没有做好研究。倘若我有确实做好功课,那么面对市场超跌的状况,我会投入更多金钱。所以风险高不高的症结在于有没有做功课,而不是集中投资就是高风险。


至于该怎么做足功课呢?那就要看是哪方面的议题,如果是跟栽培作物有关,就要去注意有多少农民、有多少库存农作物、这个领域谁在做什么规划、市场上有什么需求上的变化、是不是才刚播种、刚施肥?……找出包括生产、需求的基本因素,事实上,这些问题可以适用到各种行业上。


另外,媒体也可以当作一个很好的指针,媒体向来是反应大众的看法、反应大家已经知道的事情,所以当媒体都在做类似的报导时,这就表示该项信息已经被充分传递了。


就好像1999年的时候,随便找一本杂志、随便哪一个广播或电视媒体,都在提“.com”这个新经济将带来不同的投资思维,加上每个人都在投资.com,这就是一个强烈的警讯。真正有价值的信息其实是充分不足的信息,当某些信息得花很多力气才能取得,这样的信息才可帮助你获利。


所以说,大家都知道的信息,存在当中的机会相当有限。像近几年,大家热烈讨论新兴市场,投资人就要去思考,新兴市场的好是否已经反应了呢?大家是不是都进去投资了呢?如果你发现身边的人,都在买新兴市场的股票或基金,这就表示市场已经在反应了,想要从中获利,当然有限。


不过,中国大陆的状况除外,因为中国大陆股票从2005年6月起涨到现在,不过10几个月的时间,相较于很多新兴市场股市已经涨了好几年,中国大陆股市尚未过热。


我还是要强调,信息愈少、机会就愈多。举个例来说,当你翻开华尔街日报,你会发现整版都在讲股票、讲基金,但是商品(commodity)信息却只有一小块,可见商品未被重视,这就是商品的机会所在。而且问问身边的人,有谁在投资商品?如果答案是极少数,这就更证明了商品的投资价值。


投资致富的轨迹在于,做自己喜欢的事,拥有热情,愿意不断的学习、做功课,发掘别人还没有看到的机会,这是我永恒不变的投资哲学。而跟随群众是永远不会成功的。





    建立交易系统,按原则计划交易
  以下是来自网络的一个真实故事和论述。
  理查德.丹尼斯是美国一位富有传奇色彩的交易大师,他把几千美元放在股市中赚到2亿美元。当时这在美国的个人投资中是绝无仅有的。艾肯哈特是一位非常有名的基金经理。一次,他们两人在讨论交易方法时出现了很大的分歧。丹尼斯认为,只要是智力正常的人,哪怕他从来不懂股市,只要掌握了一套好的交易系统方法,就能在股市中获得成功。艾肯哈特对此持否定态度。为了解决两人的争论,他们决定举行一场带有大赌注的试验。艾肯哈特选择了13个普通人作为培训者,丹尼斯用2周时间向这13人传授他的一套交易方法。培训后,由丹尼斯向这些人提供交易资金,然后让他们独立交易,时间一年。
  丹尼斯的观点正确吗?任何普通人都可以成为股市交易高手吗?一年后,答案出来了,丹尼斯的观点完全正确!受训的13人业绩都很优秀,其中有人的收益率甚至高出他们的师傅丹尼斯。

从这则故事中,我们可以看到建立交易系统,按原则计划去交易的重要性。股市是不可预测的,在无序的市场中建立有序的交易规则,才能在股市上克敌制胜。所谓克敌制胜不是指一次性获取一倍或两倍的利润,而是你在股市中长期持续稳定的获利能力。


但是在很多人眼里,建立交易系统,按原则计划交易的概念想当模糊,他们过多重视股价预测,而对自己的交易行为稀里糊涂,充满随意性。没有交易原则和计划就去买卖股票如同没有设计图纸就去建筑房屋一样肯定要付出巨大代价。

 交易原则、交易计划、资金管理、风险控制、买卖时间、操作技术等接合起来就是交易系统。当你选择了一套符合你个性的交易系统操作,一定要将它贯穿交易的始终,不要轻易地改变它。在交易过程中最忌讳“朝三暮四”。


当然,这个交易系统并不一定适合你,一个好的交易系统应如行云流水般地毫不费力,什么时候买,什么时候卖,一切清清楚楚,并且胜算大。如果你对每一步骤都有怀疑,做起来很勉强,这方法就可能不对了。必须说明,总结适合自己的交易系统是一个痛苦而漫长的过程,许多人一辈子也做不到。否则,这个世界的百万富豪会泛滥。


 你必须学会用交易系统来进行股票买卖,而不是想当然,听消息,凭运气,靠感觉。如果你希望自己在股票市场上最终成为赢家,请一定记住:
  1.按原则交易。每一次符合交易规则哪怕是赔钱的交易都是正确的,每一次违背交易规则哪怕是赚钱的交易都是错误的。判断成败的基准在于你是否严格遵守交易原则,不要根据盈亏结果定输赢。经过一段时间的训练,根据原则交易,你的胜算就会大大提高。
  2.资金管理。资金管理是战略,买卖股票是战术,具体的价格涨跌只是一个小小的战斗而已。
  3.风险控制。在风险市场首先需要学会如何生存,再图发展。股票能否赚钱是第二位的,没有损失是第一位的。因此,世界上最伟大的投资大师巴菲特说:“成功投资最重要的两条原则是:一,永远不要亏损。二,永远记住第一条。”
  4.截短亏损,让利润奔跑。交易系统强调的是胜算大的机会,而不是赌进黑马。  
  股票是概率游戏。进入股市,最终的结局不外乎五种――大亏,小亏,持平,小赚,大赚。在正确的交易方法操作下,在彻底避免大亏的基础上,根据概率计算,你在股市上的时间越长,你越能得到小赚甚至大赚的结果!



                                       建立交易系统,按原则计划交易
  以下是来自网络的一个真实故事和论述。
  理查德.丹尼斯是美国一位富有传奇色彩的交易大师,他把几千美元放在股市中赚到2亿美元。当时这在美国的个人投资中是绝无仅有的。艾肯哈特是一位非常有名的基金经理。一次,他们两人在讨论交易方法时出现了很大的分歧。丹尼斯认为,只要是智力正常的人,哪怕他从来不懂股市,只要掌握了一套好的交易系统方法,就能在股市中获得成功。艾肯哈特对此持否定态度。为了解决两人的争论,他们决定举行一场带有大赌注的试验。艾肯哈特选择了13个普通人作为培训者,丹尼斯用2周时间向这13人传授他的一套交易方法。培训后,由丹尼斯向这些人提供交易资金,然后让他们独立交易,时间一年。
  丹尼斯的观点正确吗?任何普通人都可以成为股市交易高手吗?一年后,答案出来了,丹尼斯的观点完全正确!受训的13人业绩都很优秀,其中有人的收益率甚至高出他们的师傅丹尼斯。
  从这则故事中,我们可以看到建立交易系统,按原则计划去交易的重要性。股市是不可预测的,在无序的市场中建立有序的交易规则,才能在股市上克敌制胜。所谓克敌制胜不是指一次性获取一倍或两倍的利润,而是你在股市中长期持续稳定的获利能力。
  但是在很多人眼里,建立交易系统,按原则计划交易的概念想当模糊,他们过多重视股价预测,而对自己的交易行为稀里糊涂,充满随意性。没有交易原则和计划就去买卖股票如同没有设计图纸就去建筑房屋一样肯定要付出巨大代价。
  交易原则、交易计划、资金管理、风险控制、买卖时间、操作技术等接合起来就是交易系统。当你选择了一套符合你个性的交易系统操作,一定要将它贯穿交易的始终,不要轻易地改变它。在交易过程中最忌讳“朝三暮四”。
    当然,这个交易系统并不一定适合你,一个好的交易系统应如行云流水般地毫不费力,什么时候买,什么时候卖,一切清清楚楚,并且胜算大。如果你对每一步骤都有怀疑,做起来很勉强,这方法就可能不对了。必须说明,总结适合自己的交易系统是一个痛苦而漫长的过程,许多人一辈子也做不到。否则,这个世界的百万富豪会泛滥。
  你必须学会用交易系统来进行股票买卖,而不是想当然,听消息,凭运气,靠感觉。如果你希望自己在股票市场上最终成为赢家,请一定记住:
  1.按原则交易。每一次符合交易规则哪怕是赔钱的交易都是正确的,每一次违背交易规则哪怕是赚钱的交易都是错误的。判断成败的基准在于你是否严格遵守交易原则,不要根据盈亏结果定输赢。经过一段时间的训练,根据原则交易,你的胜算就会大大提高。
  2.资金管理。资金管理是战略,买卖股票是战术,具体的价格涨跌只是一个小小的战斗而已。
  3.风险控制。在风险市场首先需要学会如何生存,再图发展。股票能否赚钱是第二位的,没有损失是第一位的。因此,世界上最伟大的投资大师巴菲特说:“成功投资最重要的两条原则是:一,永远不要亏损。二,永远记住第一条。”
  4.截短亏损,让利润奔跑。交易系统强调的是胜算大的机会,而不是赌进黑马。  
  股票是概率游戏。进入股市,最终的结局不外乎五种――大亏,小亏,持平,小赚,大赚。在正确的交易方法操作下,在彻底避免大亏的基础上,根据概率计算,你在股市上的时间越长,你越能得到小赚甚至大赚的结果!



  一、*福临傻瓜*析盘指标系统


 析盘系统指标组合:
  主图:蜡烛K线、均线EMA、布林线BOLL  
  辅助:多空BBI、抛物转向SAR  (仅作参考)
  附图:VOL(成交量)、平滑异同平均线MACD
  1、理论依据
  蜡烛K线(略)    分析重点:价格形态、动态组合、强弱力度、突破确认;
  均线EMA(略)    分析重点:趋势走向、多空排列、支撑阻力、转势确认;
  布林线BOLL(略) 分析重点:价格区间、波动乖离、收敛扩张、强势追随;
    K线图就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况,用图形的方式表现出来。从K线图中,人们可以比较明显地看出买卖双方力量的消长,市场主力的动向以及股市中涨、跌、盘等三种基本行情的变化。K线图经过统计、分析、整理后,发现其中蕴含着一定的规律性,即某种图形可能代表着某种市场行情,在出现了某种图形组合后,有可能会出现某种新的走势。因此,K线图目前已成为许多投资者十分重视的一种股票技术分析工具。
    均线记载并包含了价格运行的方向、时间、能量、力度、态势等最为丰富信息元素,是一种常用可靠的技术指标分析工具。均线系统是反映价格运行趋势的重要指标,其运行趋势一旦形成,将在一段时间内继续保持,趋势运行所形成的高点或低点又分别具有阻挡或支撑作用,因此均线指标所在的点位往往是十分重要的支撑或阻力位,这就为我们提供了交易操作的有利时机。
  建立技术分析交易系统需要关注价格动态的三个方面:波动、趋势、动能。价格走势是较为复杂的动态体系,过去常用传统的线性分析失效太多,难以解释动态变化,唯一可依靠的是相对性方法。大多数情况下,价格在均价区间内围绕价值波动,价值认定是一个区间,而不是一个确定值。“价格围绕价值波动”就是精辟归纳。布林线的核心是相对论,本质是波动论,由此界定出来的布林线通道是高低买卖区域,所以布林线最能反映价格走势的客观实际。
  布林线+均线+K线组合的系统在使用中最佳表述有以下方面:
  (1)、中轨线表达趋势方向。一般设置21日EMA、55日EMA为中轨值,21日EMA有黄金线之称,多空据此买卖(55日EMA为多空转势分界线),以此论证"趋势仍将继续"定律。均线EMA(中轨线)成为灵动趋势线。
  (2)、上下轨界定价格波动相对高低点。布林线最基本的运用规则是,当布林线处于平衡市时,价格触及上下轨买卖,依据是波动周期规律。K线组合此时临界表现充分。
  (3)、需要高度重视的是,当突破成功形成单边趋势时,价格会穿越上下轨行走在布林线上,此时5日EMA表现出"强者恒强,弱者趋弱"的定律。K线和均线EMA与上下轨是追势参考的最佳组合。
  (4)、布林线通道宽度的收敛和扩张预示行情的突变,上下轨的反相变化则意味行情暂告停顿,一张一驰的动静节奏,反映了静极生动、物极必反的规律。K线强弱力度、均线EMA多空排列与之互相佐证。
  (5)、M头和W底的价格K线形态识别与布林线搭成最佳分析工具:价格K线连续二、三次不创新高(低),可能构成顶底反转因素,须密切关注,并用成交量等指标验证(价格K线一般会三次冲击上轨线形成顶部,或二次冲击下轨线形成底部,形成反转征兆,并经过一、二次反抽,最后剧烈突破完成确认)。这是一个量变到质变的过程。K线长矩、连阳组合和EMA破位将指示价格形态的转势确认。
  综上所述,我以布林线BOLL建立价格动态构架,以均线EMA设立价格趋向流程,以蜡烛K线作为价格表现实体,以VOL(成交量)组成量能分析辅助,以MACD验证价格涨跌状态,建立技术分析析盘系统(*福临傻瓜*金融投机智能决策交易操作系统 )(视图为对数坐标)
  2、析盘指标(参数、源码)
  A指标  (简单析盘交易指标)   
  主图:                              日
(1)BOLL                               55,2
(2)EMA                          5,13*,21,55,118*
(3)SAR(叠加)                         1,1,10
(4)MACD交易指标(交易信号)            8,21,3
(5)KD条件选股(买入信号)              34,3,3
  附图:
   VOL(成交量)                       5,13,34
  MACD                              10,30,5
注:
   SAR(叠加)可以省略

  B指标  (基本分析工具指标)
  主图:             月            周          日                  60分
(1)EMA(可简)     4,8*,34*   5,13,21*,55  5,13*,55*,118       13,21,55*,118
(2)BBI (叠加)      2,3,5,8     3,5,8,21      2,3,5,21            5,8,21,88
(3)BOLL(叠加)       21,2          21,2         55,2                 55,2
(4)SAR (可辅)      1,1,10        1,1,10       1,1,10               1,1,10
(5)MACD(交易信号)   5,8,2        5,8,2        8,21,3               13,34,8
(6)KD条件选股(买入信号)          9,3,2        34,3,3
  附图:
(1)VOL(成交量)                                5,13,34
(2)MACD             5,8,3        8,21,3       10,30,5               13,34,8
(3)KD               9,3,3        9,3,3        34,3,3                55,3,3

注:
   BBI (叠加)、SAR(叠加)可以省略
   数字后面的“*”,表示均线加粗,警示醒目。

    C指标  (智能特色工具指标)
   主图指标:  
   1、福临傻瓜
   2、鹤游八荒
   3、重剑无锋
   4、大智若愚
   5、大道至简
   6、......
   主图叠加
   1.交易指标:鹤翔云天(中线交易指标)
   2.选股指标:鹤眼见底(调整充分突破)
   辅图指标:
   1、财禧煞警
   2、道破天玑
   3、......
    (源码省略)
   其它特色指标见附1:*福临傻瓜*金融投机智能决策交易操作系统*指标源码*
     
    重要提示:
    技术指标一定程度上的确能够提供重要的数据信号,并对市场未来的走势作出预测分析,但其准确性也仅60%而已,更何况有时还会受各种市场因素影响,所以技术指标只能是投机者的操作析盘工具而已。


当年严复的美丽译文是:
    挂帆沧海,风波迷茫,
    或沦无底,或达仙乡。
    随缘话沧桑,阳罡博寒霜;仗剑走十年,御鹤游八荒。



[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-12-14 22:13 编辑 ]
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2006-7-3

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