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发表于 2007-11-27 21:33
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沙里淘金 --- 众多交易系统实战评点
沙里淘金 --- 众多交易系统实战评点
几年来红烧肉了收集了一批交易系统。目睹了它们中大部分的兴衰。准备抽空写个总结,让大家能更清楚看出好系统和烂系统的区别,让好的系统得到应有的表扬,也给差的暴光,免得继续在这里骗人。
大家给点掌声,我打算一次评点一个系统,能够走多远全靠大家的鼓励了。
透露一下,第一篇是关于股飞上鼎鼎大名的shunxin的NQ 交易系统。
第一辑:shunxin大师
第二辑: 梦幻人生
第三辑:前车之鉴
第四辑:股市和尚
第五辑:野和尚拉普拉斯的叶子
终卷:
shunxin (顺信) 大师
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顺信不是一篇文章能概括得了的,顺信也没到盖棺定论的时候。
但我还是要写顺信的交易系统。因为他有太多这方面的第一了。尽我浅薄记忆所知,华人股坛中,
顺信是第一个大力提倡机械式交易系统的,是第一个展示成功交易系统可能性的,是第一个在公
共场合下实时提供QQQQ交易记录长达一年并盈利丰厚的,是土匪中第一个尝试C2的,也很有可能
是第一个在C2铩羽而归的。
(1) 崛起
顺信第一次在匪坛露面是2003年4月,那之前他已经有接近十年的交易经验。经历了股市的大起
大落,包括三天赚15万,第四天赔上21万的惨痛教训,悟出一套交易系统,以下是他自己描述的
系统特点(早期,后有改动):
* 纯粹机械交易,绝对执行交易信号,但进出场的位点是根据当时价格而定
* 系统根据QQQ的价格而设计,不考虑交易量。在指数股中(QQQ)交易量并非象个股那么重要
* 不考虑support and resistance
* 紧跟Trend,识别逆转信号模式
* 止损为进场价的2-3%
* 两个止赢Target;
Breakeven Stop target。当有一定的profit后,不能再让它变为Loss,宁愿持平出场。
Profit taking target,股价达到Profit target后,并不意味着马上出场,起码要有一条
规则使其留有一定的空间,比方说Cross moving average line
* 短线交易,每次交易的止赢不要太高
(注:红烧肉从2004开始研究QQQQ,独立得出的结论和顺信的头三条惊人相似,凭这一点,我敢
担保顺信不是某些人所称的骗子)
(2) 成功
从2003年10月到2004年10月,携技在身自信满满的顺信开始在股飞发表实时QQQQ交易记录,当时
我还没有加入匪寨,只能用顺信自己的记录来说,(从其他土匪的反应来看,顺信的记录是真实
可信的)
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ShunxinQQQ dTrade 一周年交易总结(10/24/2003--10/24/2004)
Net Profit(%): 24.11
Total # of Trades: 177
Num. WinningTrade: 103 58%
Num. Losing Trade: 74 42%
Num. Long: 87 49%
Num. Short: 90 51%
Max.WinningTrade(%): 1.64
Max.Losing Trade(%): -1.17
Ave.WinningTrade(%): 0.48
Ave.Losing Trade(%): -0.34
Ratio AveWin/AveLoss(%): 1.41
Max Drawdown: <-2%
Return on Account: 22.8% From $67,400 (10/24/2003) to $82,761 (10/24/2004)
======================================
做过QQQQ的人知道,一年22.8%的QQQQ回报率是相当惊人的。同期QQQQ从33.68涨到35.27,涨幅不到
5%。QQQQ基本是反应大市,只有对大市预测相当准确的,才能达到这个回报率。做过NQ的人更知道
23%的回报率意味着什么,基本上NQ可以把QQQQ的回报率平均放大8倍,意味着一年近200%的回报!
当然必须指出这个22.8%是带有水分的。系统每次Gain $3000加买100 Shares QQQQ,意味着系统始终
保持满仓,也意味着这是compound return, not simple return。这不符合交易系统届的惯例。顺信
似乎喜欢在回报率上搀一些不该有的东西,可悲的是不仅没有得到什么,反而大大损害了他的可信度。
在旁注中,顺信承认5年的数据回测中有两次~-15% Drawdown,历时长达8个月。15%对QQQQ可能没什么,
换成NQ就是15% * 8 = 120%。如果他一直满仓操作,100%的drawdown就足以wipe out,更不用说120%。
顺信显然没有下大工夫减少系统的drawdown,为他后来的衰落埋下了伏笔。
(3) 衰落
结束在匪寨的交易实贴之后,顺信名声鹊起,在一些朋友的鼓动下,推出了收费网站 www.shunxintrade.com,
卖QQQQ trading signal,收费$99/月。从这之后,顺信大师更多是以生意人的面目出现在我们面前。
顺信也给自己系统起了很好听的名字,叫顺信坦克系统,后来又推出了顺信导弹系统,ShunxinSwing
Trading System,以短期炒个股为主。在股飞只表演了四个月(8/24/2004 - 1/6/2005),顺信没有做
总结,其表现也无法考查。但我揣测是以亏损告终,否则顺信不会嘎然停止。
一年之后,顺信又推出名字更耸人听闻的“三剑客掠金抢钱系统”,引述如下:
点名时间:14:00。
作案地点:花儿街,股匪匪巢。
作案时段:14:05-16:00.
逃命价格:-1.5%
分赃时间:~20:00
如此惊人的描述,居然只吸引到一个回复,顺信也在贴了三天交易记录之后,草草收场。再明显不过的
一个徵兆:顺信的黄金时期已经不再!他的影响力正在急剧下降。
影响力急剧下降的一个原因,是顺信在C2摔了一个大跟斗。从1/15/2005到7/15/2005,顺信兴冲冲的在C2
上注册了一个帐户,欲以推销他的shunxintrade.com。事与愿违,半年交易了94次的结果,不但没赚钱,
反而亏了$3000多,扣除commission等等,顺信亏了一万四,超过帐户的10%。这里是C2的记录:
Trades 94
Profitable 53
Losses 41
Win % 56.4%
Cumu $ ($3,519)
after typical commission ($14,744)
Avg Win $1,821
Avg Loss $2,440
Avg Trade Length 1.6 hours
Max Drawdown 23.25% (20050428 to 20050622)
问题在哪里:止损!虽然他赢的次数比输的次数多,avg loss 是 avg win的 1.3倍,对交易系统来说,这是
不可饶恕的。更无法饶恕的是在他的网站上,显示同一期间系统居然是大赚!
顺信后来自己解释说,因为C2的模拟数据问题,fill price总是跟他的实际成交价相差太远。但在C2做过模拟
的股匪基本上都不接受这种解释。slippage再大,也不足以制造如此大的差别。
(4) 消失
2005年后,顺信摈弃了个股,回归到QQQQ/NQ交易。继续在股飞选择性贴他的交易记录,他的网站也继续显示
顺信NQ系统的巨大盈利。如果我们选择相信的话,顺信交易系统在2005-2006从5万涨到15万,回报率是300%。
可惜一些酸溜溜的土匪不但不相信,还对顺信冷嘲热讽
2006年2月到2006年5月,顺信消失了整整三个月,网站记录显示三个月系统从15万亏到9万,drawdown高达
37%。正当某些股匪幸灾乐祸时,顺信再现江湖,在两个月内从9万再次炒到13万(网站显示)。然后又在一个月
内亏回到10万多(网站显示)。
然后顺信就彻底消失了。网页最后一次更新是7/26/2006。
(5) 顺信的回测记录
杳无音信的顺信给我们留下他的系统的回测记录,我坚信这个记录的真实性,正如我坚信顺信的系统曾经辉煌
过。这里是顺信系统五年的回测结果 (6/99 - 12/04)
Net Profit (Point): 6,128
Total # of Trades: 1,306
Num. WinningTrade: 719 55%
Num. Losing Trade: 587 45%
Num. Long: 644 49%
Num. Short: 667 51%
Max.WinningTrade (Point): 220
Max.Losing Trade (Point): (49.5)
Ave.WinningTrade (Point): 20
Ave.Losing Trade (Point): (15)
Ratio AveWin/AveLoss(Point): 1.40
Ave.Trade(win&loss)(Point): 4.69
Max Drawdown (Point): (250).
因为max drawdown是250点,意味着我们的起始资金至少是 ($2000(NQ intraday margin) + 250 * 20(NQ $20/point))
= $7000 ,意味着
回报率 = (6128 * $20 (NQ $20/point) - 1306 * $10 (commision + slippage)) / $7000
= 1560%
5年翻了15倍,看起来是天方夜谭,我知道这是完全可能的。毕竟这是backtesting,而backtesting是会产生一些让
我们想入非非的数据的。
如果我们观察仔细点,就会发现顺信赚的6000多点中,5000点来自头两年1999-2000。股市老手了解那两年是何等
疯狂的年代,也会不奇怪顺信的系统会在那两年赚了总共盈利的80%。
(6) 感想一:
“命运就如一条奔流的大河,有无数的支流汇入,又从无数的河道中宣泄而出。人类就如同大河中的无数生物,被
河水带着从一条河道冲入了另一条河道。这河中的水,就是命运吧。可惜,大多数鱼是不知道水的存在的。”
“预言师就如同一条鱼,一条能够跃出水面的鱼。他们能看清一段前方的路,但也就是在那短短的一瞬间而已。他们
能够看清的,往往就是面前的那两三条支流。他们的未来可能就在这些支流中也可能不在这里。”
---引自<<亵渎>>
请把“命运”改成“股市”,“预言师”改成“高手”。
(7) 感想二
“在下一般不会对任何人的任何交易发表任何“评述”。股市中没有定式,在有限的时段内,赢了不一定是对的,
输了也不一定是错的。就是紧紧跟着一个交易系统走上一年,也未必能说成与败。原谅在下不敢妄加“评述”。
不过有个关于交易系统的理念,提出来大家共同讨论。
交易系统的阶段有效性:
交易系统的有效性与市场很相似,一个阶段好的不得了,一个阶段又糟的一败涂地。成功的traders善于把握各自
交易系统的好时机,回避倒霉期。
交易系统有效期的可重复性:
交易系统有效期是可重复的。曾经成功的交易法,千万不要轻易放弃,坚持到底就是胜利。”
---引自顺信帖子 7/22/2003 <<交易系统的阶段有效性(答;米湖兄 and 石斑兄)>>
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引用:(不一而足,疏漏勿怪)
交易系统的阶段有效性 http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=7412&highlight=
三剑客掠金抢钱系统 http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=35709&highlight=
ShunxinSwing(1/6) http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=23495&postdays=0&
仇迟早是要报的! http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=42590&postdays=0&
Shunxin NQ dayTrade http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=4788
ShunxinNQ dayTrade on C2: http://www.collective2.com/cgi-perl/systems.mpl?
s=2332462392259616093173825506&systemid=12890509&want=publicdetails&fromoutside=1
shunxin day trade http://www.shunxintrade.com/
亵渎 http://www.cmfu.com/readbook.asp?bl_id=5060
梦幻人生
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1) 争议人物
有人说他是骗子,有人说他是诗人,有人说他是小丑,有人是他是励志者,有人说他是SB,有人说他是奉献者。有人说他是帅哥,有人说他是loser。
这就是James Cai,外号当日冲之梦,大千股坛一位色彩鲜艳丰富多彩的人物。也是红烧肉生平所见最可叹可悲可怜可敬可佩的人物之一。但是本文不会评判JAMES的道德为人,一是避免一些不必要的反弹。第二,针对系统不针对人,是红烧肉的宗旨之一。所以对JC本人的评价就此打住。
2) 豪言壮语
“系统562.7%/年,有人骂骗子,我笑笑.别人1000多都是多年前了,新的理论值达1387.2%/年啦,又吹大牛吧,唉”
“我们累死才做到年获利652%,日获利0.027%,差太远了。” -James 12/01/2004
“系统上午能测收盘价,72%-87%成功率,己经电脑模拟运算,8个月实检. 缺点: 收益不高,165%/年. 实例:查我旧帖,在大千有一次上午测amzn收盘价,结果收盘时价一分不差.这是特例,一般误差0.05%-0.20%之间. ” -James 01/27/2005
这些是JAMES对自己当日冲系统的评价。问题是,JAMES根本没有实际数据支撑他的这些豪言壮语。他最被垢病的,就是收市之后才出来吹嘘自己赚了多少钱,却没有实时交易记录。偶尔贴一两次实时,还被人揭发是把昨天的交易冒充今天的实时,还有一次,明明是亏损还强辩成盈利。
JAMES说我有实时啊,成为我的会员,每天都会收到我的实时信号啊,我的会员都赚了大钱。赚钱没有,也只有JAMES的“会员”知道。JAMES的会员有多少,也只有老天知道。JAMES并不贪心,收费也就是一个“burger”钱 --- $500/月,订半年全年还有优惠。
最让红烧肉佩服的还是JAMES的坦荡。如此神奇的系统,JAMES非常大方的把底牌亮出来,倒把我吓了一跳,第一反应是:“you got to be kidding me!”。答案就是:--- LEVEL II。长话短说,就是实时监测华尔街8大卷商的大宗交易记录(超过5000股),买多的力量大就跟买,买空的力量大就跟卖。力量相差越悬殊,信号强度越大。具体运用到YHOO,AMZN,EBAY,BRCM,QCOM等五只大盘股上。
华尔街有一句话,人人都知道的利好消息,就是一个大利空。世界上还真有人愿意把白花花的银子花在人人熟知的这样一个事实上,还正儿八经雄心勃勃的推广,红烧肉用脚趾头都想得到会有什么结果。
3) 数学检验
OK,我们来看看JAMES的系统表现如何。引用JAMES原文如下:(顺便声明一句,James所称的“业绩实录”,在我看来都只是回测结果,还是不可信赖的回测结果)
======================================================
“业绩实录04/29/05
共操作5个股票,使用了12个子系统.( AMZN BRCM EBAY QCOM YHOO )
统计时间范围:05-17-2004 至 04-29-2005
换算年获利率:380.96%
累积纯利点数:共8487点 ( 即8487点为纯利84.87元 )
单日最大获利:共813点 在10-22-2004日发生
单日最大亏损:共160点 在03-21-2005日发生
连续获利天数:共12天 在12-21-2004日至01-07-2005日发生
连续亏损天数:共4天 在04-15-2005日至04-20-2005日发生
连续最大获利:共1528点 在12-21-2004日至01-07-2005日发生
连续最大亏损:共221点 在04-15-2004日至04-20-2004日发生
换算年获利率:380.96%
注:(下一个单基数仅使用本金,在盘中不做加码,及反复抽杀等等操作法,仅开盘与收盤各一单,永不持股过夜。不计获利导致资本增加的滚动投资法,以平均实际股价31.52元为基准计算总比率,11个月操盘共实获净利84.87元。)”
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首先红烧肉不明白这个年获利 380.96%是怎么算出来的,84.87 / 31.52 = 269%,就算延伸到12个月也才294%。还有我不知道这些利润是否去掉了commison and slippage,作day-trading这些花销可是大头。最后我好奇的是JAMES前面说的562.7%获利率跑哪里去了。
4) 扩展计划
面对大千某些人的冷嘲热讽,JAMES展现了坚韧不拔的毅力。一方面大招会员,一方面掏腰包在报纸上登广告,一方面建立网站推广系统。在2005年6月宣布了他的计划:
“1.鞏固系統穩定參數,停止提高成功率的研究,穩固在100%/年--300%/年水平,資金大很難維持高成長率。
2.建設网站,做這個站目的,資料整理存儲,分級分類股友服務,炒股信號發送。
3.改變信號發送程序,裁減一半人員,可降低月弗40%,自下月起。
4.由面轉點,重點大資金代炒用損失全賠賺了分一半法。
5.剛成立了基金投資公司,力爭每年成長率過百,希望三年后可申請上市成功,先買架“湾流”Ⅴ飛机。”
(红烧肉注:对於住纽约长岛豪宅,拥有私人游艇,欣赏70英寸电视,身边有煲汤管家的JAMES,买架湾流也是寻常的事,股匪们不要大惊小怪)
然后呢?JAMES雄心勃勃的计划居然没了下文!!!大千上也没了他每天必贴的当日冲之战果。等再活跃起来时,已经是半年之后,JAMES居然要转型了。
5) 演示蒙羞
JAMES不炒YHOO之类,改炒QQQQ了。他找了一家broker,投$5000,让他做20万的QQQQ当日冲交易,用JAMES的话说,这叫“五千戏炒华尔街”。
这一次,JAMES倒是基本上贴实时交易,也让我们看到一个相对真实的JAMES。我相信他以下一个月的交易记录是真实的:(本金 $5000,开始日 01/23/2006)
==========================================
第1天: +158.44 = +158.44
第2天: -114.96 = +43.48
第3天: +296.98 = +340.46
第4天: -78.80 = +261.66
第5天: +226.55 = +488.21
第6天: -372.59 = +115.62
第7天: -422.94 = -307.32
第8天: +80.07 = -227.25
第9天: -362.52 = -894.67(第1天至第8天全部Comm.-304.90)
第10天: -47.90 = -942.57
第11天: -130.66 = -1073.23
第12天: -149.45 = -1222.68
第13天: -64.05 = -1286.73
第14天: +83.09 = -1203.64
第15天: -210.91 = -1414.55
第16天: -183.91 = -1598.46
第17天: +167.68 = -1430.78
第18天: +294.47 = -1136.31
第19天: +37.45 = -1098.86
第20天: +57.38 = -1041.48
第21天: -154.60 = -1196.08
第22天: -35.15 = -1231.23
第23天: +249.04 = -982.19
第24,25,26天 4097.81 -18.04%
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不光观众们迷惘了,JAMES本人也迷惘了,在第11天他贴出了该QQQQ系统2005以来的获利(再注:也就是红烧肉认为的系统回测),证明该系统是赚钱的,只是自己开始公开展示的时机糟糕,碰到系统表现不佳的时期。最后信誓旦旦,从此每个月开一个帐户,总有一个帐户会进入系统低点。
对此大千有人给了中肯的答复,这个人显然搞过系统,知道陷阱在哪里,他也给出了JAMES悲剧的根源。但我怀疑以JAMES的英文水平是否看得懂。时到今日,我仍然衷心希望JAMES能找人翻译,再读一遍。
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“Sometime you need raise your suspection ???!!!!! 來源: btm
回答: << 五千戲炒華爾街 >> 第11天(續)小結&計劃 (圖) 由 當日沖之路 于 2006-02-13 13:15:52
Hi, Man:
Here are lots of systems say to generates enormuous profit. Is that a fact, marketting trick or totally illusion? You need judge. Use common sense. Is that possible? How is that possibility?
Some system says to profit 100+% each year. The other system competitor would say 200+% by their system. That is marketting trick. If you like, you can say that is fraud. But the 200% or 20000000+% is on historical data only,if not tested at also. You can squeeze out the losers and acclaim the top winners as you pick for YEAR 2001. You can do it each day. In a single day, one top winner could have return of 20+%, if you annualize it, the number is (1.2)^250 over billion.
In my mind, your goal is overall illusion and unrealistic. The possibility is less than to buy lottory ticket.”
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6) 屡败屡战
在大千遭到嘲笑的JAMES不但没有气馁,还把目光投向更广阔的天地,这里是他的宣言:
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“命運不是上帝丟骰子來決定 ! -- 愛因斯坦
充滿光輝與榮耀的C2競技場,聞名全美與世界,各式編程與炒股高手們滿懷自信,憧憬著自己能在這里一戰成名。而我,一個名不見經傳的股市子民,確也想憑一己生命之力博殺出一片輝煌的天空,創造一個全新的故事與命運 !
我在C2競技場的代號 : #1236
May-08-2006 第一天獲利 $200.00 開張小吉 ^_^”
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不错,JAMES的目标是Collective2,这个被红烧肉称为“试金石”的网站,也是在上一篇文章里让Shunxin大师名声毁于一旦的网站。
一开始JAMES做得还不错,还在大千上发表“<< 实盘一则 = 我是如何反复抽杀QQQQ的 ? >>”之类的文章。正如红烧肉所说的,“人类一自大,上帝就打压”,5/8到5/18日JAMES的C2 帐户赚了$2000就峰回路转急转直下,屡做屡亏,从净赚$2000到倒亏一万。算他见机得早,6月底就撒手不管了,更有先见之明的是他从来没有公开自己的C2的帐户名,红烧肉颇费了一番心思才挖出来。以下是C2的记录:
http://www.collective2.com/cgi-perl/systems.mpl?want=publicdetails&systemid=20470061&shownamechange=1&session=810897447192659694800582316616559#NAMECHANGE
Trades 31
Profitable 14
Losses 17
Win % 45.2%
Cumu $ ($6,389)
after typical commission ($9,063)
Avg Win $718
Avg Loss $967
W:L Ratio 0.6:1
P/L per unit ($0.04)
after typical commission ($0.05)
Avg Trade Length 2.5 hours
Annualized % -12.08% over 193 days
Sharpe Ratio -3.06
Max Drawdown 8.44% (20060519 to 20060627)
7) JAMES是个好人
写到这里,红烧肉也觉得自己缺德,干这种砸人饭碗的事,平生还是第一次。我对JAMES并无恶感,他费心费力在大千贴的美图美文美诗美歌,我也常常被打动,下载了不少。最近他也收敛了许多锋芒,不象以前那么高调,我希望他已经认识到自己曾经的荒谬。
JAMES对资金的管理比较注重,他的当日冲虽然没有止损,但运用资金占总资金比例不大,且从不往下加码,收市即平仓,都是他能活下来的原因。
总而言之,JAMES是个好人,也是个有才华的人。只不过把才华运用到错误的方向。他本可能成为诗人,股市不适合他。话说回来,我们有多少人适合股市呢?
红烧肉,11/16/2006,于雪丘山下
引用:(不一而足,疏漏勿怪)
<当日交易系统96> 系列介绍 之五 http://web.wenxuecity.com/BBSView.php?SubID=finance&MsgID=186462
<<当日交易系统96>> 创建-操作-实例 (全集) http://web.wenxuecity.com/BBSView.php?SubID=finance&MsgID=195326
业绩报告 http://web.wenxuecity.com/BBSView.php?SubID=finance&MsgID=260083
业绩实录04/29/05 http://web.wenxuecity.com/BBSView.php?SubID=finance&MsgID=262566
我現在主攻方向 http://web.wenxuecity.com/BBSView.php?SubID=finance&MsgID=283162
<< 五千戲炒華爾街 >> 第11天(續)小結&計劃 (06-02-13 ) http://web.wenxuecity.com/BBSView.php?SubID=finance&MsgID=386582
#1236 -- 第1236號斗士 http://web.wenxuecity.com/BBSView.php?SubID=finance&MsgID=435154
Laser-Trading System: http://www.collective2.com/cgi-perl/systems.mpl?want=publicdetails&systemid=20470061&shownamechange=1&session=810897447192659694800582316616559#NAMECHANGE
前车之鉴
什么是交易系统,什么是成功的交易系统,什么是失败的交易系统?今天红烧肉不打算对别人指手划脚,评点的是自己亲手开发的一个系统,算是解剖一个麻雀,让大家对以上三个问题有更好的理解。
此系统的起源来自红烧肉一直在思索的一个问题:金融市场的波动规律有没有相通性。在市场A观察到的规律,有没有可能运用到市场B?也就是所谓的"cross-market validation"。
为了验证这一点,红烧肉下载了以下历史数据:
NQ 1-min 1999-2005
ER2 1-min 2002-2005
SPY 1-min 1997-2005
HSI(香港恒指) 1-min 2002-2005
然后以撒大网的方式,把所有我能想到的trading模式,试用到所有可能的参数上,试图找到一组参数下的一种模式,能够在所有的市场都得到丰厚回报。
举几个例子,一种模式是建立在ATR(average true range)的基础上,一种是建立在long term trend and short term trend的基础上,还有一种是建立在trader心理学的基础上。对ATR,我试着把它运用到天,时,分钟的scale,即给它不同的参数。
当时我跟现在的D56差不多,觉得idea挺多的,至少有一样会work。那几个月我的电脑几乎是24/7运转,不停地回测各种各样可能性的模式。把我们家电脑摧残成残花败柳之后,我不得不沮丧的承认:世界上不存在这样的formula,可以运用到以上四个市场,而且每年都有令人满意的回报。
退而其次的想法是选其中两种代表性市场,挑选的结果是HSI和ER2,因为他们波动性最大。闲话少说,寻寻觅觅几番周折之后,红烧肉惊喜发现还真有这样一种模一组参数,对香港期指和美国期指同意适用!以下是backtest结果:
ER2 backtesting results:
=======================================================
year gain$ (assume trading 1 contract of ER2)
2002(9-12): 6850
2003: 17660
2004: 24760
2005(1-6): 14080
Total Gain: 63350
Net Gain: 40670(with commisons and slippages deducted)
Win# 35
Lose# 472
Max drawdown: 3460(reached on 01/25/2005)
=======================================================
如果说ER2的表现让人惊喜,恒指HSI的回报更让人狂喜了。
HSI backtesting results:
=================================================
year gain$ (assume trading 1 contract of HSI)
2002(11-12): 6790
2003: 47630
2004: 52260
2005(1-6): 26990
Total Gain: 133670
Net Gain: 67309 (with commisons and slippages deducted)
Win# 96
Lose# 321
Max drawdown: 8310(reached on 10/20/2004)
=================================================
种种迹象表明,此交易系统在两种市场的成功是互相验证,互相对称的。HSI的回报是ER2的两倍,HSI的drawdown也是ER2的两倍---这个很好解释:HSI的margin要求也是ER2的两倍嘛。我唯独没有留意到以上数据中一点小小的问题,最后证明是个大问题。这里先不说,如果有谁看出来,证明他(她)对数字相当敏感,而且对系统开发有一定深度的理解。
有谁一锹下去挖出个金矿吗?这就是红烧肉当时的感觉。迫不及待的在C2建了个帐户,名字很好听:"Back to Future",我最喜欢的电影之一。填用户名时,大笔一挥写上"Queen Bee",特意和当时做C2模拟做得一帆风顺的发哥开玩笑。他的用户名叫"king fly",同时也借光了匪寨有名才女BEE MM的人气。
呵呵那时期望还是蛮高的。浑不知在玫瑰色的梦幻中,现实露出狰狞的面目。
Ok, 媳妇再丑,也得露面了。这里是系统在C2的表现:
http://www.collective2.com/cgi-perl/systems.mpl?want=publicdetails&systemid=17474231&session=14441134491234512042657283330534655
系统从12/19/2005开始运行,10万开始,到第10天输得只剩8万多,而后大发神威,近一个月里从8万涨到近14万,之后2月份整整亏了一个月,资本亏掉一半多。进入三月份又连连得手,从6万多扳回到11万多。
2006年3月中,红烧肉终於受够了过山车的滋味,决定完全终止此系统的操作。本交易系统宣布失败。
为什么放弃?因为forward testing的结果已经粉碎了backtesting的结果。Drawdown已经达到不可忍受的程度。(红烧肉对drawdown的要求详见 http://www.fortuneseeds.com/viewtopic.php?t=2824)。backtest的最大drawdown是3460,C2模拟的drawdown已经是这两倍不止。
为什么会失败?如果大家留心的话,看得出backtest中输的次数比赢的次数多得多,这是因为我把止损设得极窄,大约2%,而止赢设为止损的10被还多。概而言之,本系统是一个trend chasing system。首先鉴定一个momento较强的趋势,在pullback时伺机买入。在锯齿市场里,系统有可能输几小笔,如果逮到一个较大趋势,可以捞一大笔,把所有输的都扳回来还绰绰有余。很不幸的,2006年2月就是一个锯齿市,系统连续输了24次!!!
当然这只是借口,backtest没有预测到这样的情况,就是失职。只有一种解释:回测时over optimize了。
over optimization,又称 curve-fitting,是系统开发者的大敌。它针对历史数据的已知性,强化只适用这些已知数据的模式和参数,而完全不考虑这些模式和参数对未来市场的适用性。它可以把一个loser system乔装打扮一番,变得漂漂亮亮。等你娶会家掀开盖头才大呼上当。它的来源,以前一个老股匪说过,恕我忘了其原文和原作者,大意如下:
"given enough historical quotes, out of millions possibilities, it's not hard to find a system giving you expected return, but it's forecasting power is totally unknown"
这是系统开发者的天敌。很无奈的,curve-fitting几乎无法通过backtesting检测。本来cross-market validation是大家公认的检测curve-fitting的方法之一,但红烧肉的经历告诉我这只是一个伪真理。
唯一的检验方式,就是forward testing。这就是为什么我再次强调,开发系统时必不可少的一个要点是可验证性。如果有人告诉我他有一个好得不得了的系统,8年回报率800%,但是系统每年只交易一次,我会告诉他交易8次根本不具备统计学意义,你应该等交易100次后再来找我,不过估计你我那时都在天堂里了。
红烧肉总结了以下的经验,不保证完全对,但以后的系统开发者能听最好听之:
1) 止损过窄 -> 容易产生 curve-fitting
2) loss / win 比例太高 -> 容易产生 curve-fitting
3) backtest 证明成功的系统,不要马上放真钱操作,用模拟帐户至少forward test三个月。股市里赚得到的钱是无穷的,而真正赚钱的系统是无价的,耐心点。
4) 历史数据太短 -> 容易产生 curve-fitting
5) 不要试图在股市里寻找放之四海而皆准的真理---不同股市有不同的波动性。
最后做点广告:
在此系统之后,红烧肉又开发了一个比这好得多,而且forward testing证明成功的系统。但对这个让我败走麦城的系统还是念念不忘。我相信其大前提是正确的,问题是如何微调获得最小drawdown,并避免连串的止损。如果有人对开发交易系统抱有野心和热情,请和我联系(yanger@hotmail.com),看看一些新的主意能否让它起死回生。
红烧肉,12/16/2006,雪峰山下
股市和尚
2005年的股坛见证了一位奇人。该奇人3月21号在他的博客上,宣称开始一场轰轰烈烈的运动:要把一个$5000的帐户,在众人监视下,短短时间内,炒到6,7,8位数。而且会把交易结果定期发布到网上。不仅如此,奇人还宣布为了解除大家的怀疑,运动结束后他会把所有盈利记录交给一家有信誉的审计公司,审计之后公之于众。
呵呵,关注过这场运动的人应该知道了,该奇人大号“MARKET MONK”,因他自称对trading有狂热爱好,而且如同苦行僧一般,极端自律,极端内向。他开展的运动叫做“Present Moment Trading Campaign (PMTC)”,意思是忘记一切过去和未来,精力聚焦到现在这一时这一刻,你就能在股市获得胜利。用他自己的原话:
"Being a consistently profitable trader at a high level is as easy as pushing a mouse button at the right moment. The trick is knowing when that moment has arrived."
在他的introduction里面,MONK还写下如下的话:
Let's see how far I can take a small trading account. Lose it all or take it to 6, 7, or even 8 figures?
Aggressive trading is like a riddle wrapped in an enigma surrounded by a conundrum. A complicated subject that is misunderstood by most, including professionals in my opinion. For this reason it is my desire that new readers take the time to understand of what I am doing here. The intro is the best place to start.
I have posted daily trading results from day 1 - 23 and will post more results periodically. Most of the blog contains market commentary with charts. Please understand this blog is a personal diary and an educational resource, not an advisory service. I feel no obligation or responsibility to post everyday.
My Present Moment Trading Campaign (PMTC) is an experiment in aggressive trading and compounding. My posts will bear witness to my mission to keep my mind exclusively focused on the "present moment" when trading the S&P 500 index. The goal of this trading campaign is to compound a small trading account into a very larger sum of money in the next 12 months. To reach my goals I will need a constantly volatile market and some luck. But luck has always favored the prepared, and I am very prepared.
It does not take 100K or 50K or even 10K to initiate a campaign. The barriers to entry are low in terms of the initial investment required, but the learning curve is steep as the level of experience required usually takes years of hard work to acquire. However, I have read that some traders have acquired the relevant skills in less than a year. Anyone with a small brokerage account can start a campaign, but most will not be profitable after the first month, not to mention on a daily basis. I am sure you realize that.
从和尚的字里行间,看得出他是一位得道者,写博客的目的,不是为了炫耀,也不是为了获利,只是做一些个人记录,宣传他的投资理念,同时鼓励后来的求道者。
从3/21到7/9,和尚发表了23天的交易记录(注意他不是每天都发布),结果如何呢?很可惜红烧肉手头没有这23天完全的记录,只知道以下几天:
3/21/2005: 起始资金:$5000
。。。
4/10/2005,第十天:总盈利 $194,700,回报率:3794%
4/11/2005,第十一天:总盈利 $260,000 回报率:5300%
。。。
7/1/2005, 第二十三天:总盈利 $8,405,833 回报率:168000%
是不是有巴快掉下来的感觉?原来和尚当初说帐户有可能被wipe out只是谦虚啊,他的真实愿望是炒到8位数。短短23天,5000到8百万,果然实现了!!!
在红烧肉记忆中,和尚贴的盈利记录中,没有一天是亏损的(如果我记错了,欢迎当时关注过和尚的土匪指正),基本上平均赚ES 20点左右(对e-mini陌生的读者:ES是S&P 500的期货合约,一点相当于$50)。做过ES的人知道,这是何等的牛人!!!想想看,ES有时一天的波动都不到20点。
唯一美中不足的是和尚每次都是收市之后,才出来发布今天的交易结果。有时候会配一张图,讲解今天的进点出点。更多时候只是寥寥数语,俨如一张胜利简报:
7/1/2005
Day 23 Trading Results
Total profit for today = 1,757,250
Total profit for the month = 8,343,713
Total profit for entire campaign = 8,405,833
Total number of trades = 21
Total number of profits = 18
Total number of losses = 3
这里和尚大致是说,今天他总共交易21次,赢18输3,赚了170多万。具体的进出点,进场出场的理由,一概不知。但我们能怪他吗,和尚早说了,这是"for personal record and educational purpose only"。我们能指望随便得到他的妙决心法?
除了简报,和尚还不时发表对市场的评论,有时也谈论跟交易有关的哲理,还推荐一些他欣赏的网页。这些东东比他的交易记录有趣多了。就连和尚的批评家也不得不承认这些东西的价值。红烧肉当时更是抱着崇敬的心情,仔细琢磨了半天。比如和尚最推崇的“Learning to Trade: The Psychology of Expertise”,红烧肉更是读了好几遍。
7月1日后,和尚再也没有贴交易记录。正当众人议论纷纷之际,过了两天和尚趁热打铁,在博客上宣布了一个mentor program,寻找学生共建导师庙 (mentoring monastery)。又吸引了大家的眼球。原文如下:
The purpose of the mentoring monastery idea is to find potential equity partners who can trade my method in my hedge fund in which my money is invested. I am not about to hand over my money to a trader unless they can prove to me they can trade their own money and compound it using my trading method. Hence, the real time signal calls during phase 1.
If you have read the introduction to this blog you know there is no free lunch with alcoholic beverages here. If you are not interested in putting your own money at risk then I am not interested in working with you as a partner. I am looking for equity partners, not spectators with an axe to grind who want free real time signals for entertainment and gossip purposes.
有感兴趣的人向和尚询问细节,得到的答案是这样的:
成为和尚的门徒门槛是蛮高的,首先你要读和尚博客上的所有文章和链接,尤其是前面提到的“The Psychology of Expertise”。其次你现在是全职炒股者,而且能够通过炒股维生。最后你必须起码有$15000,其中$10000是表达你的诚意,向和尚买一张门票进入phase 1的价钱。另外$5000是你的起始资金。
"Phase 1"(第一阶段)中,和尚会给门徒发实时信号买卖ES,刚开始$5000只够买一个合约,但和尚保证:第一个月之内,$5000就能腾云驾雾涨到10万,就象他在PMTC中公开演示的结果一样。这样第二个月,交易就会以50个ES合约为单位,而第二个月尾,帐户将达到60万。和尚挑选5个门徒进入第二阶段。
第二阶段中,和尚会对众门徒进行一对一训练,传授交易方法。同时每个人把第一阶段累积的60万放到公司的共同帐户下,此公司由和尚和众门徒共同拥有。门徒每人占10%,和尚占50% 。
第三阶段,大家共同交易公司帐户,5年内把公司帐户炒到上百亿。
第一阶段从7/11/2005开始。
有趣的事情发生了,这个自称发表博客是为了"personal record and educational purpose"的和尚,竟然开始向大家要钱了?这个自称一天赚上百万的和尚,竟然会向大家要$10000作为传授他妙法的价钱?
更有趣的是有人要求飞过去和他面谈,他推脱说宁愿在电话里谈。有人建议用escrow transaction,把一万美元存在第三方帐户下,“货”到付款。也被他拒绝了。
谣言尘起之际,和尚的博客居然关闭了,在7/9的网页上,和尚写道:
"I am sorry to say this is the last post you will see on this website. "
没有解释。他许诺过的审计结果,也眇无音信。
我们可以猜测和尚当初开博客的目的就是为了这个"mentoring monastery",现在招到了他要的门徒,从7/11开始专心致志搞他的phase I,所以无瑕更新博客,只有把它关闭。
或者我们可以猜测和尚当初开博客的目的是为了骗钱,现在面对网上铺天盖地的责骂,不得不打消计划,偃旗息鼓。
哪种猜测更接近真实,谁也不知道,唯一知道真相的和尚,从此再也未出现为自己说一句话。
相反,半年之后跳出来的,是一些自称参加过和尚的"mentoring program"的门徒。他们的意见压倒性的决定了大众对和尚的评价:和尚是一个彻头彻尾恬不知耻的骗子。
在elitetrader.com网页上,活跃着这样两三个人,其中ID名为“floortradr542”的一位trader,看起来最有可信性,但红烧肉对他的采信度也只有50%。他一开始以为和尚辩护zhe者的面目出现,自称他用$5000参加了和尚两周的mentor program。他认为和尚对市场有相当深厚的了解,本领不错,就是脾气暴躁,发生什么差错就抱怨学生,怨天尤人,他可以指出学生的缺点,学生却不可以指出他身上同样的缺点。他按照和尚的信号交易了两周ES,不但没有赚钱,反而亏了一点。
下面是floortrader542发表于2006年3月的一系列关于和尚的“近距离报导”。真实与否,我让你们自己判断。
Here's an update to that Market Monk character for those who are still interested. Recap: He posted a blog last spring where he detailed taking $5000 compounded to millions trading the emini S&P within a short amount of time.
Market Monk is named David P. He does know his stuff but he is an extremely difficult individual to work with. I recently paid $5000 for a two week "mentoring" with him. He originally wanted $10,000 but that was too much to risk on an unstable personality. We spoke over the phone on Skype while he made market calls. I was lead to believe I'd profit a minimum of 100% during those two weeks.
I not only NOT profited but I am down from where I started. Not by much but still. My greed got the better of me.
The mentorship might have continued longer but David is a hypocrite of sorts: he points out your personality flaws under the guise of good training but God forbid you point out the SAME flaws in him. He becomes bratty as a first grader who doesn't get enough attention at home. Lesson learned.
Trading in an individual pursuit; no matter what the gurus or say or what one may want to believe.
As much as I want to call him names, I have to defend him. First, I contacted him. He made no solicitation towards me. He admits he has no patience and is not a good teacher. Second, he is literally terrified of the world. He is the most miserable man I have ever met.
This is what I learned: his method is highly subjective. he uses eight 20" monitors to trade patterns. I have only a single 17" so I had to visualize most of what he is saying. He uses Gann and Fibonacci S&R levels to find clusters. The placing of these levels is the most subjective. His $5000 advice? Experiment for myself. I thought I was paying him to tell me where???
I know better. It's funny how one's judgement is impaired when one is desperate and a bit greedy.
The bottom line is David created his highly effective method when the S&P was highly volitile and it hit all his "tag" points consistently. In short, the S&P was predictible and highly tradeable. By his own admission volitility has dried up considerably. Whereas the S&P once has 20 to 30 point swing days, it now has 5 to 10 on its best days. Alas, the S&P emini is now a scalpers market.
Funny thing is, the emini Russell 2000 and Nasdaq 100 DOES hit his signals regularly. He promised to call signals for said markets but never did. He is married to the S&P and refuses to go where the action is simply because he wants to trade huge contract lots. He fels the S&P is the only market that will support a single 1000 contract order reversing on 2000 contracts to take a countertrend trade.
He does live with a woman (!) and seems pu**y whipped to the nth degree. Asking him to trade the Russell was like asking him to cheat on his girlfriend. As a 20+ year veteran of the markets, he still makes rookie mistakes. Most notably the emotional abuse of himself. When he missed an "obvious" signal which was a winner, he harped on it for 30 minutes straight calling himself an idiot. I wasn't paying him $400 per day to be HIS therapist.
In short, I feel his lessons are easily worth $2500; not the $10,000 he thinks its worth. Based on his blg, I thought he could call market turns with pinpoint accuracy. Market Monk had the grail. Easily worth $10,000 (total price)
后记:抱歉这不是一篇有关交易系统的文章,不过红烧肉前两天无意中看到market monk的一些真相文章,忍不住好奇做了些研究,冲动之下,就有了这篇东西。
当年是在老股飞的发哥推荐之下,我开始关注和尚的。不胜感谢。如今发哥也象和尚一样仙踪渺茫,希望发哥能早日再现江湖,游戏人生,此记。
红烧肉,12/26/2006
引用:
1) Market Monk's Present Moment Trading Campaign (http://marketmonk.blogs.com/pmtc/, 已关闭)
2) Market Monk Thread on elitetrader.com(http://www.elitetrader.com/vb/showthread.php?s=787e5c201a46b9a29e780e6fedfa0752&threadid=51597&perpage=6&pagenumber=1)
3) Learning to Trade: The Psychology of Expertise (http://www.actionforex.com/articles_library/trading_psychology_articles/learning_to_trade:_the_psychology_of_expertise_20050109602/)
野和尚拉普拉斯的叶子
由於工作紧张的原因,红烧肉不得不缩短写作计划,把原定的三篇合为一篇,炒个大杂烩。读者万万不可认为,以下几个交易系统比以前评点的交易系统差。野和尚各位应该会饶恕红烧肉的懒惰。
另,交易系统实战评点这一系列已接近尾声,红烧肉可能会写个尾章,但也要看时间上是否容许。
1) 野和尚的随机游走系统:(红烧肉注:野和尚,我说的不对的,出来吱一声)
据我的理解,野狐狸的系统有两种策略,一种是dCAT (Dollar Cost Averaging Trading), 用于交易ETF,其基本原理就是赌某ETF不会永远跌,跌到0。 步骤是:(引自野和尚原贴 http://www.goofiz.com/forum/viewtopic.php?t=308&postdays=0&postorder=asc&start=0&sid=eb2c85f0643416a251edb3a07e4e2a31)
1. 如果你没有股票,买一万块钱股票.
2. 如果这股票从上次买后掉了6%, 买一万块钱这个股票.
3. 如果这股票从上次买后涨了6%, 把上次买的卖了
野和尚要面子,没说清一点,就是假如你买后股票连跌了N个6%,你就要加N次码,每次用同样多的钱。这就是野和尚名言“永不止损”的来源。红烧肉一再骂他误导,因为这种搞法炒ETF可能还行,股票则万万不可,真有股票跌到零的。还有,这系统对资金要求比较高,对追加买入的间隔也要求准确,如果间隔太密,资金提前用光你就傻眼了。这里6%只是打个比方,真正操作中,应该看历史上某ETF最多连跌了多少,比如说QQQQ最多连跌过50%,你有10万美元,打算分成10份,逐次买入,那么每两次买入点的间隔为x,
从 (1 - x) ^ 10 = 0.5 推出 x = 7%
野和尚的另外一个策略是用K/D线测量超买超卖,超买的则空之,超卖的则买之。总而言之就是一个对着干的系统。(看来真是什么样的人开发什么样的系统,野和尚喜欢抬杠,弄的系统也是跟趋势对着干)。不过他的K/D指数在传统算法基础上做了点改动,去掉了50日平均线的影响。这样在中期上升/下降趋势中,系统发出超买超卖信号的门槛更高。应该说是一个更准确的超买超卖指标。我猜想老和尚现在模拟帐户上每天迎风呆舞的就是基于这种策略。有兴趣的去看野狐狸的原贴: http://www.goofiz.com/forum/viewtopic.php?t=8199
2) LATS交易系统
这个是原股匪的数学家拉普拉斯兄(简称拉帕)搞出来的,拉帕兄当年搞了个系统,一算回报率一年有100%多,高兴之下没沉住气,在匪寨大声宣布发现了华尔街的惊天秘密。以下是他公开的系统的工作前提: (详见:http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?p=545591&highlight=#545591)
1)以每天的收盘价为买入价,每笔交易亏损3%自动止损;
2)如果遇到大幅跳空开盘,并且击穿了止损价,则按开盘价平仓,无论当天开盘后股价如何波动,无论亏损有多大。
3)建仓后,任何一天中最高价或是最低价,触及止损价,就按止损价平仓,结算收益;
4)股价除权除息,按跳空开盘计算,应当获得的股息因为技术原因暂不计算。
5)每笔交易(单向)如成交额小于6000美元,则每笔按券商收手续费12美元计算,如成交额超过6000美元,手续费按6000美元的倍数 n*12美元计算;
6)可以使用3倍的信用杠杠,但是保证金最低余额不得低于33%(即持仓比例不能超过67%),以保证有足够保证金余额,使用保证金利息,按年息12%计算;
7)多空单都可以做。
挺有意思的是在他系统中,有一个“会计师”的角色,用他自己的话:
“如果程序里面的其他决策者准备在一个空头走势里面再放空一个股票,但是如果“会计师”检查持仓股票后认为已经有太多资金压在空方上,它会拒绝提供资金,这笔交易就成交不了了,类似的几个角色在我的系统里面是相互牵制的,所以,一笔交易能不能成交,对它走势的判断能够起的作用很小,而是由整个决策团队的“讨论”来定的。”
过了四五个月,拉帕自己开了个网站,招募网众做系统的公开测试。同时在两个市场进行:香港股市,8个测试用户,美国市场,60个测试用户,系统产生买卖信号后自动EMAIL给用户。从5月初开始,真正测试只持续到不到一个月时间,可以说是虎头蛇尾,香港市场还好,赚了一点,美国股市以亏损结局。又是一个有趣的例子,证明backtesting和forward-testing之间的巨大反差。
令人赞赏的是拉帕的坦诚,他把系统测试期间所有的交易清单就列出来了。有兴趣的可以去他的网站看看。http://www.laplacesystem.com/。最近我们还联系过,他没有放弃,正在开发LATS 3.2。红烧肉谨此祝他成功。
3) Foliage's Future ATM
叶子兄也是当年匪寨的土匪之一,醉心于交易系统的开发,2005年搞了一个MOMO股票的扫描系统。2006年一月,叶兄又一鸣惊人,宣布他也在C2公开了一个系统,叫Foliage's Future ATM,以交易NQ为主。其历史回报率令人咋舌:
时期:1999-2005
winratio 64.095%
Net Profit (Points): 3060.080 -> * $20/point = $60000
Total # of Trades: 537
Max.WinningTrade (Points): 212.380
Max.Losing Trade (Points):(121.170)
Avg.WinningTrade (Points): 22.372
Avg.Losing Trade (Points): (17.246)
Stoloss (Points): (14.000)
更神奇的是叶兄在C2的公开测试,回报率比历史回测还高!从1/20/2006开始,短短两个星期,帐户就从10万窜到17万,简直令人发指!又一颗交易系统明星冉冉升起,光芒万丈,照耀了匪寨的天空。连一向嘴硬不服人的鸭子也不耻下问,人人奔走相问:foliage的秘密是什么?
从叶兄透露的零星半点看,他的系统出人意料的简单:每天早上开盘时,看看今天开盘价,昨天收盘价和开盘价,前天收盘价和开盘价,和以前历史上类似的pattern做统计,如果今天涨的可能性大过一定门槛,就买涨,反之买跌。买入之后除非止损 (止损为NQ14点),一般持有到收市时卖出。
那段时间同时在C2做模拟的红烧肉(见第三篇:前车之鉴),也不能免俗的眼红起来,向叶兄发短信打听他的秘诀。可惜,foliage的超好运气来得快,去得也快,17万很快被证明是他成功的顶峰,二月份上下挣扎一番,三月就一头栽下来,从17万跌到11万。顺便说一句,叶兄每次交易40头NQ,止损点是14点,这样止损一次的损失为 14 * 40 * 20 = $1.1万,不难解释他的大起大落吧。
后来叶兄也明白这一点,开始以两手为单位交易NQ,但命运女神只对他微笑一次,好运气一去不复。再后来他放弃了NQ,开始玩股票,虽然有所斩获,但再也无法恢复当初的辉煌了。
2006年6月后,叶兄在匪寨也很少露面了。从他最近发的少量贴子,似乎他已经放弃了交易系统,专攻OPTION。
引用:
Dollar Cost Averaging Trading (dCAT) System: http://www.goofiz.com/forum/viewtopic.php?t=308
Mechanical Trading Club: http://www.goofiz.com/forum/viewtopic.php?t=8199
Holy Grail - QQQ: http://www.goofiz.com/forum/viewtopic.php?t=11123
发现了华尔街的重大秘密!!:http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=41538&postdays=0&postorder=asc&start=0
我的交易系统:http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=44650&postdays=0&postorder=asc&start=0
法国股市和美国股市的测试结果:http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?p=545591&highlight=#545591
LATS 2.0 官方网站: www.laplacesystem.com
Foliage Goofiz's Future ATM: http://www.goofiz.com/forum/viewtopic.php?t=46672
My first trade on C2: http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=46429&postdays=0&postorder=asc
Foliage Goofiz's Future ATM(C2):http://www.collective2.com/cgi-perl/systems.mpl?want=publicdetails&systemid=17894465&session=134396877717938556361870070164674
红烧肉,1/18/2007,雪峰山下
终卷
骑士时代已经过去,随之而来的是智者、经济学家和计算机专家的时代。---- 埃德蒙.伯克(Edmund Burke)
1)
从去年11月开始,历时三个多月,几篇文笔简陋的短短文章,被点击了一万多次。让红烧肉感到心有慰焉。我不敢奢望说服所有的人,只要有几个读者看了这些文章,对股票交易有了全新的理解,走上开发交易系统的道路,其中有一位最终开发出比较成功的系统,红烧肉就心满意足了。
需要预先警告的是:系统开发者走的是一条痛苦的道路。挫折,孤独,怀疑是你的旅伴。只有少数毅力超群的人,才有可能绝地觅生,走出一片别有洞天来。
挫折感是免不了的。正如红烧肉的标题所言,追求成功系统的过程是沙里淘金的过程。对大多数人而言,失败是不可避免的。红烧肉评点的众多系统,他们的开发者中不乏股市高手,不乏洞察市场规律的聪明人,不乏足够的勇气和恒心,不乏对交易系统的狂热,但他们开发出系统的实战效果,可以说大部分不尽人意。可见系统开发之艰难。
也因为此,很多人对机械式交易系统嗤之以鼻,把追求成功的交易系统比如为制造永动机。不可讳言,他们的怀疑是有道理的。在人工智能还很幼稚的时代,想又电脑代替人类操作股市这一人类都无法弄清楚的复杂系统,是很象天方夜谭。而一些打着“交易系统”的骗子,让人们的怀疑更加确凿。
2)
最有创意的骗子:Trendax。这个系统号称是"ultimate money-making machine"。有太空科幻式的界面,有机器人仿声的解说,系统建立在一系列超眩的高科技上:人工智能,神经网络,遗传算法。。。"uses a complex combination of sophisticated technical analysis, real-time content analysis of news feeds, multi-dimensional statistical analysis and advanced proprietary mathematical techniques". 可惜他们的网站(www.trendax.com)最近挂了,不然大家可以欣赏其至眩至酷的界面。华丽外表之下,掩盖的是其主人Kim Schmitz,一个在欧洲被定诈骗罪的骗子。这里是一篇揭露的报导:http://www.crime-research.org/news/2003/04/Mess1104.html
最没有创意的系统:海底捞月。这个系统在股匪一露面,就狂妄自称:”我是一个纯机械自动化的交易系统。没有人类的贪婪,恐惧,愚蠢。我将持续的战胜市场,为我的主人带来永久的财富。”,然后每天定时发一贴子,告诉大家又赚了多少。仅有盈亏,没有单项交易记录,没有进出点价位和时间。开始大家还有点兴趣,一天天下来,发现该“系统”始终只会呆板重复夸耀自己赚了多少,就觉得很乏味了。“系统”的主人从2003-12-10坚持到2004-6-17,半年多风雨无阻,发贴上来供大家耻笑,也算是个倔角色。等到大家彻底恶心坏了,都懒得耻笑他时,终於无趣的停止。 http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=11935
牛皮吹得最大的系统:Jessica系统。Jessica小姐于2003年8月横空出世,现身于匪寨,说她有一个年回报率至少500%,maximum drawdown 小於 2%,而且可以放大到一亿美元的交易系统,问大家能不能凭这个闯入华尔街的大公司。接下来几天Jessica小姐一再重复这个牛皮,对大家的疑虑坚决嘲笑,对希望透露细节的要求坚决抵制。这个500%倒是常见,2%的drawdown和$100M的scalability,真是红烧肉听过的牛皮中最大的一张。不得不记录下来。Jessica小姐在股匪只现身了几天,就芳踪杳然。红烧肉希望她已经忘记她所谓的系统,如愿以偿的享受华尔街生活。http://www.goofiz.com/forum/viewtopic.php?t=7911
最有欺骗性的系统:Midas。Midas在英文中是金手指的意思。它的主人果然有点石成金的本事,在C2的帐户三个月内涨了300%。更可贵的是,他在C2网页上公开了他对交易系统的心得和看法。在对交易系统某些问题苦苦思索的日子里,红烧肉也抱着崇敬的心情,阅读以下文字:
To maintain the same performance over time you need to adjust your trading size to your account balance by receiving signals from a system provider &/or manual trade. Trader Mike says: "Expectancy, position-sizing & other aspects of money management are far more important than discovering the holygrail entry system or indicator(s)."
Day-trading systems specialize in one market, do very well for a while and then suddenly fall to pieces. Many day-trading systems are taking extremely large positions which, in the event of any large intra-day moves or breakdown in exchange trading functions or server outages which happen from time to time, expose the account to wipe-out, even negative equity.
这些理论是正确得不能再正确了,可是实际结果呢?大家去看吧。http://www.collective2.com/cgi-perl/systems.mpl?want=publicdetails&systemid=18339738&session=694316772325669877719865573017336 讽刺的是,这样一个强调止损的系统,一个月亏了80%。。。
3)
成功的机械式交易系统真的是永动机?是人类一个可望而不可及的幻想?
从2003年开始,红烧肉开始尝试开发交易系统,通过一系列的回测和实战检验,我可以用亲身经验回答:No。而且我可以拿出我开发的几个系统中的一个,作为佐证。这个不是我捏造出来的,因为在它在C2上可以查到,就是James Cai所说的全世界聪明才智之士都想征服的竞技场。
“啊哈!”有人会跳出来说,“原来你评点了这么多系统,贬低别人,就是为了最后捧自己的系统。”
倒也不是,红烧肉的字典里没有自吹自擂这几个字。要PUMP自己,更好的方法多的是,象我这样辛辛苦苦码字,恐怕是最呆的一种。我的目的是鼓励有志于系统开发者,告诉他们有人曾经been there, done that。仅此而已。
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历史回测结果:1999-03 - 2004-09
Net Gain: 85152
Long W/L: 227/445
Short W/L: 387/742
gain factor: 47.05 (net_gain / trade#)
1999: 11048
2000: 41232
2001: 18648
2002: 3172
2003: 1720
2004: 5064
Forward-testing结果: 2004-09 - 2007
2004-09:2112
2004-10:-76
2004011:-1188
2004-12:652
2005-01: 1400
2005-02:-60
2005-03:1452
2005-04:496
2005-05:712
2005-06:872
2005-07:-392
2005-08:240
2005-09:-416
2005-10:564
2005-11:-668
2005-12:68
2006-01:576
2006-02:828
2006-03:636
2006-04:-916
2006-05:172
2006-06:424
C2模拟结果:2006-07 - 现在
这个就不用逐月了,所有的结果在C2都看得到,C2目前(2/5/07)显示的统计结果是:
Realism Factor 99.2
Trades 110
Profitable 51
Losses 59
Win % 46.4%
Cumu $ $70,650
after typical commission $62,725
Avg Win $3,470
Avg Loss $1,802
W:L Ratio 1.7:1
Compound Annual % 155.4% over 222 days
Sharpe Ratio 2.311
Max Drawdown 13.1% (20060629 to 20060724)
这个13%的drawdown有点misleading。真实情况是当初(6/29/07)开始使用C2的API下单时,因为不熟悉状况有几次误操作,除开那些真实drawdown应该在10%左右。
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4)
股市里赚钱的方式多种多样,我相信QT的momemto,D56的野鸡流,老龟的捉鳖法,还有众多红烧肉知道或不知道的匪寨高手,都可以赚钱。但我相信通过机械式交易系统赚钱,是最稳定最轻松也最有意义的方式。换言之,就追求的过程而言是艰难的,但就追求的目标而言是绝对值得的。
想一想,除开交易系统,股市操作方式千变万化,根本上讲只有一种:凭经验操作(trading by experience),更准确讲,是凭从经验推衍出的规律操作。对blast而言,他可能看到某公司股票book value是10,受盈利报警影响,股价跌到5。而后几个月又升上15。根据这一经验,下次他看到类似的公司,会毫不犹豫买入。对D56而言,他可能看到某公司盈利低于预期,盘后却先跌后升,结果第二天开盘一路上扬。根据这一经验,下次他看到类似公司,会在盘后就大举买入。他们的战术不同,但战略是一样的,都是trading by experience。
但是,trading by experience有几个无法克服的先天性缺陷:
a) 选择性记忆:这是个很有趣的心理现象。人类只看(听)得到他愿意看(听)的东西,同样他也只记得住他愿意记住的东西。有时候我们对股市观察到的规律如此确信不疑,以致我们对反证视而不见。一个明显的例子是MACD ross over。你拿到图上一比,惊喜发现几乎每次cross over都准确预测了大涨或大跌,实际上是你的眼睛欺骗了你,把那些false break out都隐藏起来了。人类选择性记忆承载的股市规律,其有效性是大打折扣的。
b) 选择性市场:从经验得到的规律,大都有时效性。牛市来的规律不一定适用于熊市,中国股市来的规律不一定适用美国股市,股票上来的规律,不一定适用于期货。人人都知道这道理,但人人都在不自觉的硬搬所谓的规律。因为人的经验是有限的,只能如此。
c) 统计无意义(噪音):同样因为人的经验是有限的,几次同样的经验会使人误以为真理,殊不知在统计意义上,几次相同的结果也有可能是噪音。再拿D56打个比方,假设他每天监视200只股票,连续看到10只股票发布业绩之后有同样的波动规律,大喜,下一次又一只股票出现同样状况,把房子抵押了,通通押上。结果偏偏亏了。为什么,他没有看到不在他监视列表上的一万多只股票,发布业绩一天后,走势相反的占到60%,加上以前两年的记录,走势相反的比例可能占到80%。
就算有1%的人,正确观察到股市的规律,trading by experience的人也不能做到100%的执行。人的情绪总有波动,人的意志难免动摇,人的纪律有时松懈。这些使他们的回报大打折扣。知道真理和使用真理,是风马牛不相及的两件事。
这就是为什么80%的人会以输钱告终炒股生涯。但还是有人前仆后继的跳进来。呼朋唤友,攀附“高手”。我看到在某BBS上,一些应该是中国最有智慧的头脑,却满足于终日追逐所谓HH的PICKS,不禁为他们感到惋惜。我看到中国报纸电视上,“专家”喋喋不休的推荐下一匹“大黑马”,不禁为中国股民悲哀。股市是个大鱼吃小鱼,小鱼吃虾米的地方,那些努力挖掘别人屁可的人,无疑位於food chain的最底端。我从来没有看到靠别人的PICK能赚钱而且能保住的。
神说:通往成功的路是冷清的,通往毁灭的路是熙熙攘攘的。诚然。
想成功吗?别跟在人家后面,自己去挖掘股市的秘密。而交易系统,是辅助你挖掘的最好工具。交易系统是克服以上trading by experience种种缺陷的唯一手段。
桃李不言,下自成蹊。红烧肉已经说得太多了。股市道理有如禅悟---亲身体验是不可代替的。
5)
我们为什么炒股?炒股是世界上最无意义最不创造社会价值的活动,唯一的好处是可能有钱可赚。象很多人一样,红烧肉也想赚钱,但那是第二位的。最大目标还是为了捕捉股市波动的规律。就象我欣赏的Doyne Farmer,把一手开发出来的交易系统卖给华尔街之后,又回到大学当教授。他说,我在pridiction公司做的,只是把股市作为复杂系统的一个特例,利用混沌理论,研究其运行规律。
在股市规律面前正确的态度是:谦卑,谨慎,不期望一劳永逸,但还是要追求持久。掌握一时的真理不代表永恒的真理,真理如同手掌捧起的水,不经意就从指间滑走。看过很多自称的“得道者”遭受命运的嘲弄。我不认为在股市里,有所谓公开宣称的“得道者”。我当然也不自认是什么得道者,我还在求我的“道”。我没有找到什么圣杯,找到的最多也就是铁杯,铜杯,或者土杯。不管什么杯,我就可以骄傲的举起来,告诉全世界,这是我的发明,不管它多么简单粗糙。这种精神上的愉悦和满足是赚再多钱都无法比拟的。这就是我说通过交易系统是炒股这种无聊活动最有意义的方式的原因。
如果硬要给自己一个定位,红烧肉或许可以自称为先行者,当然要排在shunxin大师和野狐禅后面。希望我这几篇小小的文章,能鼓励更多的人踏上开发交易系统的道路,这就是红烧肉零零碎碎写下这些文字唯一动机和出发点。
华尔街有句名言:知者不言,言者不知。(The one knows doesn't talk, the one talks doesn't know)。显然红烧肉还属於“不知”的一类,还厚着脸皮罗嗦了这么多。如果不是你们给我上万的点击,我也不会写到这一篇。在此谢过大家的支持之后,红烧肉将回归沉默。
最后以两句老掉牙的话和大家共勉吧:
路漫漫其修远兮,吾将上下而求索。
(完)
红烧肉,2007-2-5,雪峰山下
资料引用:
Brisk收集的一些交易系统精华贴:http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=24518&highlight=%BA%A3%B5%D7%C0%CC%D4%C2
Midas System C2 Simulation: http://www.collective2.com/cgi-perl/systems.mpl?want=publicdetails&systemid=18339738&session=694316772325669877719865573017336
海底捞月系统:http://www.goofiz.org/forum/viewtopic.php?t=11935
Jessica系统: http://www.goofiz.com/forum/viewtopic.php?t=7911
Doyne Farmer 个人主页:http://www.santafe.edu/~jdf/
Pridiction公司 (现UBS AG的子公司) http://www.predict.com/html/introduction.html |
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