一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

目录

一、           交易理念

二、           市场中的风险构成

三、           市场波动特征

四、           交易机会及交易策略

五、           市场中高手的共性

六、           技术研究的要点

七、           资金管理

八、           综述及交易系统框架设计

九、           交易模式

十、           交易规则及纪律

十一、   交易辅助支持


一、      交易理念

所谓交易理念，即是短线交易者自身对期货市场哲学层面的理解。一般来说，这样的理念往往是交易者通过经历和体会后，深入思考而提炼出来的对期货波动运行的实质的理性观点。

理念与系统化分析和交易的关系是：

理念是基础，系统化的分析和交易只有在充分的体会理念后才能实现。当你形成了自己独有的对期货本质的理解后，接下来你的技术研究和分析及交易的系统化就算是定了基调，一切都以理念为基础而展开。由于本文是讨论短线，相关主题的分析和说明均是建立在短线这一交易策略基础上的。那么就短线而言，我们应树立怎样的理念？

我的体会（理念）是：

期货的本质是多空双方的对决，当双方力量处于势均力敌时，处于平衡状态；当某一方力量暴发时，形成有利于该方的连续运行，则形成突破。概括之，两句话：

多空打架、平衡与突破

有人会问了，这两句话我都懂，可怎么和未来的分析和操作有效衔接呢？我试着用推理的方式来说明一下。

先看我们上面说的理念，多空打架，平衡与突破。这句话看似简单，其实它已经告诉我们，在未来的技术研究和系统化设计中，有效辩别多空头及双方对抗时孰优孰劣，是分析和交易展开的基础。只有实现有效辩别后，我们研究或从别人那儿学来的招术技巧才能有的放矢，明白什么时候该用，而避免了光有招而无法惯穿使用而造成思路和交易的混乱。

由理念推论出，技术研究的首要是如何通过技术分析的方式来实现有效辨别多空头双方的状态（平衡与突破就是双方状态的具体表现）有人说了，基本面的变化也能用来判断多空头力量的转换嘛。话是对的，可这种分析方法和你的交易理念冲突了。且不说基本面的把握对于我们普通交易者来说难度之大，咱们回过头看一下我们上面提的理念，会发现：我们是通过市场的反映来帮助我们分析和交易的，而价格已然将基本面、技术面以及市场参与各方的表现全部综合并直接显示出来。

这段话我想说明什么呢？那就是，获利方法有很多，但究竟学习或研究什么方法，必须是要服从你的理念，这样才能避免你在交易过程中一会儿用这个招，一会用那个招，可能暂时你能获利，但长久来看，你的交易已然谈不上什么系统化了，这一点为以后交易的不稳定埋下隐患。这是危言耸听吗？你试想一下，当你形成自己的交易系统后，当系统提示你交易时，脱离你理念基础上的其他分析方法必然会干扰你对既定的交易系统提示的执行能力，造成交易的不确定。随便举个例子，当系统要求你止损时，但因为基本面支持你的亏损头寸，考虑到一般交易者都会有利已心理，你很有可能放弃对系统的执行。（说明一下，这里引用的基本面分析，是作为独立于你理念外的分析方法之一，以此来说明分析方法不能跳出理念的圈子，类似的情况如：与你理念不相符的某某高手的技巧等，当发现某某方法与自己的理念不相关或产生矛盾冲突时，选择将其丢弃或清除）

你既然是做短线，你关注的要点应该始终在辩别市场的状态并依此而展开分析和操作。

小结：

1、价格最终反映了包括基本面，技术面及交易者本身所有的因素

2、分析方法必须服从理念，这是分析和交易实现系统化所必需的。


最后，以武侠小说里的功夫来比方理念与方法的关系，理念相当于是内力，方法相当于剑术、拳法，内力够深厚，能把少林入门的长拳当降龙十八掌来打；内力不够，九阴白骨爪只能帮别人挠痒痒。


二、市场中的风险

作为高风险行业，我们必须要清楚风险源在哪儿，这样我们才能有针对性去避免它，控制它。只有控制了风险，才能最终实现有效盈利和稳定盈利。提到风险，一般大家会想到的是市场的不确定，这仅仅是一部分而已。下面我会通过对亏损的分析来说明风险的构成。

看看我们身边的人，尤其是那些做短线的，他们钱是怎么赔的。（如说明过程中列出具体人事，须知非人身攻击，仅作反面教材参考）

1、清凉海风  炒客03--05年间的高手，曾有日盈利50%的纪录，后短短几天遭受重创。

原因：隔夜，重仓，赌方向

2、shcc-05   炒客03年高手，半年10万到100万，05年至今处于亏损状态。

原因：放弃熟悉的交易套路

3、威斯坦、铁木真ren，06年春节前后，由暴赚到基本抹去所有利润。

原因：重仓，遭遇突发性转折

4、很多做短线的朋友，能连续赚很多次小钱，但几次大的止损把利润全抹掉。

原因：交易系统存在明显缺陷，或根本谈不上系统化，过分贪婪，交易纪律执行不力。

。。。。。。

归纳一下，上述情况造成亏损的原因有3大类：

1、技术层面

具体表现为：逆势（局部势或中级势）

对行情属性辩别不清而频繁交易，造成被止损反复扫到

前者一次就会遭受重创，后者则是小亏累积变大亏

分析和交易缺乏系统化，造成思路混乱和交易无绪

交易系统粗糙，信号指示不清晰，开仓、持监、平仓（止损）的执行摇摆，造成盈利能力低下

虽然学了很多技巧，但未形成熟悉的交易套路，这也是盈利能力低下的原因之一。

2、资金管理层面

重仓，尤其是隔夜

透支交易


3、心理层面

赌博心理

侥幸、利已心理

贪大而不能始终执行熟悉的交易套路

。。。。



风险构成的总结：

逆势、重仓、遭受突发性转折、技术粗糙而盈利能力低下、赌博心理、交易缺乏纪律



三、市场波动的特征


上面在提及对期货市场的理解时，曾提到：价格波动，实质上就是多头和空头双方的较量，当力量均衡时，价格就呈区间震荡；当某一方力量暴发时，则就产生突破行情。因此，价格波动的基本特征就是：

平衡（市，区间震）+突破（市，趋势行情）

所有的行情均在这2种状态下转换，平衡后产生突破，突破后再进入平衡，再突破。另外，这2种状态无论在哪种周期下都同样存在，所不同的是，周期大的平衡就能产生大级别的突破，周期小的平衡只能产生小级别的突破。当我们看到大平衡后的突破时，我们就能明白对后续行情有较大的预期，交易的策略自然偏向于日内波段或波段，而不是一昧地全是（超）短线，很多人看对方向而不赚钱，根本原因就在这儿，即：行情的属性和交易策略不配套。小周期的平衡后突破，自然支持的行情级别不会很高了。

这时候，你会问，那究竟两种级别的平衡与突破如何有效结合运用？这里简单地提一下，方法是：共振。即：大周期的平衡被突破后，此时如小周期也出现平衡后的突破，标志着，大突破在短期将得到进一步的延续。而反过来，小周期出现平衡后的突破，但大周期仍处于平衡市，则只能支持一般的短线操作。

小结：大周期决定行情属性，小周期寻找入场点。没有大周期的配合，小周期突破后的上或下的空间得不到保证。


平衡市即区间震荡，波动的特征是：

经常出现N重等高（低）点的整理形态，如M头，三重底，平台，矩形箱体等，波动特征决定了我们如何去参与这样的行情，初步的结论是：

利用形态，背靠止损进行高抛低吸。

如是宽区间，会有局部的小趋势，顺势交易但因在区间里，价格空间没被打开，所以：顺局部势+短线

突破市即趋势行情（也称单边市），波动的特征是：

上升趋势行情，低点上移，不断创新高

下跌趋势行情，高点下移，不断创新低

同样的，当发现了突破市的波动特征后，交易思路及策略也基本浮出水面。既然趋势行情呈现以上特征，有2种做单思路，1是逢突破追仓，2是在趋势行情出现回抽动作时作高抛低吸。

四、获利机会及交易策略


获利的机会有大有小，有些常见，有些则是在特定环境下才会发生，因此有必要对市场中提供的交易机会加以甄别并加以分类，最后才是针对性地设计分析及交易思路。

主要的交易机会：

既然是主要的交易机会，那就得是，行情幅度大，持续时间长，又相对容易辨别，交易者充分参与而获取明显的收益。下了定义了，其实答案也就出来了，即：

趋势行情中的主要行情段（不包括回抽动作）

交易策略：（日内）波段

次交易机会

次交易机会是指，幅度不算很大，但出现的次数明显较主要交易机会要来得多。交易者通过把握波动的节奏来积累收益。一般来说，这样的交易机会存在于宽幅震荡区。

交易策略：日内波段+短线

来钱快的交易机会

无论市况背景，跳水和拉升始终是来钱最快的行情，伴有攻击性盘口是其基本表现。这是短线交易者最为向往的，也是未来技术研究的重点之一。

交易策略：短线

垃圾、风险交易机会

垃圾交易机会是指，波动幅度小，持续时间短。多发生于窄区间震荡市，是最容易持续出现止损的地方，因此一般建议将其过滤掉。（豆等大品种，无量时常出现这样的走势）

交易策略：过滤

风险交易机会，是指逆局部势下的抢反弹或博回调。有一点的波动空间，但由于局部逆势，若技术功底不够，不能把握其节奏，一是赚取的点位不大，二是容易被顺向再度攻击扫到而被迫止损。（有相当的猜顶测底的主观情绪在里面，止损执行不果断，往往是大赔的开始）

交易策略：

超短线或过滤


技巧性交易机会

技巧性交易机会，是一些非主流的、不常见的行情，一般要求交易者经验丰富，反应快速才能把握到。初学者不建议使用，过滤掉。

如：

主合约拉升（或跳水），从合约反应慢一拍，做从合约抓补涨（补跌）


在现实交易中，做短线的人常常赚、赔得莫名其妙，这样怎么能实现长久的稳定盈利。将行情的波动与交易机会综合起来思考，这对于后续设计交易系统是非常有利的。原因是，针对不同的交易机会，其分析和交易的系统化必然是有所区别的，所设计的系统针对性也就更强，从而避免了赚赔而不知其所以然。

再来说说赚钱的思路，正常交易者都希望能短期内迅速暴富，一方面这种心态将会明显干扰交易，另一方面也反映出交易者对市场波动及交易机会缺乏深入的观察和总结。期货由于是保证金制度，小的波动也会形成较大的盈亏，因此绝大多的单日行情多是以震荡为主，而那些个趋势（单边）行情在整个日K线图表中所占据的时间是很少。这一点提醒我们：

想稳定盈利必须要善于把握震荡行情，并注重高成功率

想迅速赚大钱则必须能有效判断和参与市场中的主要交易机会（即：趋势行情）

通过对众多短线高手的观察和研究发现，他们的获利有这样的特征：

单笔盈利未必高，交易次数多且成功率高，通过小利的累积实现翻番等，这是在一般行情里面；当行情出现大的突破后，单一的纯短线则是通过短线和波段相结合，注重节奏的把握，尽管也存在漏点，但因为增加了波段的交易，提升了整体的盈利。

小结：

一般行情纯短线，靠小利累积

突破行情采用复合交易策略（短+波），把握波动节奏，完整参与趋势行情的全程。


特别说明：

稳定盈利和暴富的关系

我们之所以做短线，一是为了把风险控制在日内，再就是想通过把握市场波动的节奏，频繁的交易，来实现在短期内获取丰厚的收益，若数字化，一年N倍。在这种意识的驱动下，多品种之间游移，频繁的交易便成了大多数做短线的人常见的习惯。实际效果如何，不必回答，一个字，惨。问题出在哪儿呢？

期货市场天天都有机会，想把握节奏赚快钱只是理想的个人意愿，交易者必须要清楚，自己有力所不逮之处，有些行情做起来顺手，有些行情总会吃亏，这是其对交易机会认识不清，尤其是未和自己进行有效综合，熟悉且有把握的行情赚来的钱，不断地被那些不擅长做的波动蚕食掉，加之频繁交易付出的交易成本又高，交易成本也是吞食盈利的主要原因。说到这儿，你应认识到，交易中有所为有所不为。有所为是说，基本上只做那些熟悉的有把握的行情。


你会说，熟悉且有把握的行情，难啊。难的原因，一是你没有对你的交易作过认真的分析，你得看看过去的交易中哪些行情你做得顺手，这就是。二是，你对交易品种不熟悉，分析不到位，自然也就谈不上什么有把握和熟悉了，一会儿胶，一会儿粕，一会儿糖，一会儿又跑去弄棉花。。。试问一下，尤其对刚入期货这一行不久，你有没有能力在盘中极短的时间（短至可能几十秒内）完成系统的分析和决策，而且是多个品种？你对交易机会的贪婪，无意间把一个难度极高的要求压在自己身上，于是，交易中捡芝麻丢西瓜是常会经历的事，接着就搞坏了心态，想着扳回来，越想越糟糕。结论是：短线必须熟悉1—2个品种。事实上，但凡短线做得好的人，都具备这一点。我打一个不太恰当的比方来描述上面的陈述：

假如我是一个摩托车抢匪，理论上讲，只要是个人我都能抢到钱，但在现实中我发现，抢妇女要比抢五大三粗的男人要容易，夜里抢要比大白天人多容易，抢拎包的要比抢空手闲逛的钱多。。。。。。一个抢匪，他在下手前尚且要思考，什么情况下抢得容易，抢得安全，抢得多，难道，咱这些玩金融的高智商还不如他们？！

做短线的，想一年赚5倍，10倍甚至更多，我也这么想。5倍，10倍，这是大数字了，不得了的，银行一年利息才几个钱，好的企业一年收益超过20%就是很不错的了。做短线的人晓得，目标高不容易，一般他们想的是上面说的，多做，基本上要把市场提供的机会尽可能的拿下。其实啊，大可不必，呵呵。咱来算笔帐，以10万年收益1倍来算，200个交易日不算复利，每个交易日只要赚0.5%即，每天赚500块。10万的资金动用30%来做单，胶可以开3手，粕可开15--20手，一天赚500，胶只要拿35点7个价位，粕4个价位，其他品种类推。在现在的行情里，天天都有一把就能赚5个价位的机会，这还是小的区间波动就能实现的。那些宽幅震荡和阶段性的趋势行情显然就有更多每把赚5个价位的机会。如果考虑盈利后的复利增长，那1年翻番平均每个交易日大概只需3个价位就能完成了。这些小点位赚的钱，显然在那些想暴富的短线者眼里是瞧不上的。看似精明，实质愚蠢。

上面提到翻番居然是那么容易的事，就是这样。当然，稳定是其关键，稳定产生暴利，暴富是从稳定开始的，其他的路全不通，通一时通不了一世，迟早走到绝路上。想做到稳定，首要是要控制自己的交易欲望，避免无谓的去积累小止损，时间长了就很大。其次，通过上面对交易机会的分析，去确定主要做几种行情，选择的思路是，单次赚钱多的，频繁出现的。以我个人的体会为例，我认为短线好的交易机会产生于，大区间震荡，趋势行情的主升（跌）段，趋势行情的转折处。换言之，在这三种市况下我会频繁地交易，除此以外，我就按上面描述的那样，寻找每天赚5个价位的交易机会，有把握就下手，看不清就不动。这样，平时我小小的赚，逮住机会就狂做，比如年后的胶。无风随波飘，风起驶尽帆。我给自己画个自画像：

手里拿着斧头，每天看着多空头打架，瞧不清就光看，瞧准了就冲上去砍一斧子拿块肉就跑，要是瞧见哪一方精疲力竭，立马冲上去一通猛砍只到对方挣扎着要还手时撤退，扛着一大坨肉。我一段时间，只盯一群人打架，但我会留意其他地方有没有打群架，盘算好哪边可能又有机会，事先磨好斧头备砍。




胶的一组数据比较：

自03年1月—06年 (740个交易日)

日震荡幅度》=2% 217天

日震荡幅度》=1%  497天

阳（阴）线实体》=2%  78天

阳（阴）线实体》=1%  245天

五、市场中高手的共性



了解高手盈利的共性，这对于后续设计分析及交易的系统化，、制定交易的规则和纪律是非常有价值的参与。


一般来说，其共性有：

1、分析和交易实现系统化

2、充分地运用和执行交易系统，形成稳定的盈利模式（模式一般1—4种就够了，太多会打架）

3、充分的交易准备和总结，交易计划，计划交易。

4、有清晰的交易规则和明确的交易纪律，并充分、严格遵照执行

5、充分而有的风险控制措施（技术和资金管理层面）

6、心理稳定，清楚自己的不足（对待不足或改之，或控制，比如：放弃容易引发情绪不稳定的交易）

六、技术研究的要点


在详细说明之前，你必须在意识中有这样的一个认识：

做期货难是难，但那些高手所使用的技术是相当简单的，特别之处是，他们将简单的技术系统化，即：分析讲较思路清晰，进退有据。加上稳定的心理的支持，最终将简单的技术发挥出巨大的效果。

判断行情的属性，这是后续分析和交易的基础，上面我们已多次提及，行情属性2大类：平衡市和突破市，相应的技术研究要点为：

平衡市（区间震荡）-------

1、平衡市的判断

2、整理的形态

参考书上介绍的各种整理形态，如：箱体，平台，三角形，旗形

3、支撑阻力形态上的支撑和阻力

价格波浪式运行的支撑阻力（黄金回辙，等比等）

4、拐点的把握

5、局部顺势

6、震荡行情中的攻击性行情

突破市（趋势行情）--------

1、趋势行情的判断

技术上的突破+持仓的顺向大增（缺一不可）

2、主升(跌)段跟踪

主要用多周期共振

3、拐点把握

顺向的高抛（低吸）

4、趋势行情中的跳水（拉升）

5、持仓量在趋势行情中的变化

早期技术上的突破+顺向持仓大增

中期持仓稳增或保持小幅变化

后期持仓减少+技术上走坏

（持仓是多增还空增，就看接下来行情选择的方向）

七、资金管理

短线，30—50%，一次性开平

一般交易机会，30%，主要交易机会，50%；

日内波段：20+20+20%，或20%（底仓，高抛低吸时）+40%（短线头寸，突破时）

波段：20%（过夜）+20%（拐点，高抛低吸，日内）+20%（突破，日内）

八、综述及交易系统框架设计



综述：

1、期货是多空打架，谁强帮谁；

2、顺势而不是主观预测；

3、风险来源：重仓、持仓过夜、遭受突发性转折、技术粗糙而盈利能力低下、赌博心理、侥幸心理、交易缺乏纪律

4、行情永远是2种状态，要么是平衡，要么是突破（小周期的小平衡支持小突破，大周期的平衡支持大突破）

5、交易机会天天有，但要清楚哪些参与的价值高，否则过滤掉，可有效过虑风险

6、做熟悉、有把握的行情，看不懂不做，精熟2个品种

7、稳定盈利产生暴富，暴富心理没有好下场

8、成功的共性：分析和交易的系统化，充分的风险控制，严格执行交易系统，保持心理的稳定

9、技术研究的要点：针对不同属性的行情设计相应的交易模式

10、资金管理：有把握重仓（1+1或1），无把握轻仓或不做


交易系统的框架：

1、  行情的属性

2、  目前交易方向的确定

3、  交易策略的确定（短线，或日内波段，或波段等）

4、  开仓条件

5、  止损设置

6、  持仓监控

7、  离场

8、  交易的分析和总结



九、交易模式


1、趋势行情的高抛低吸

流程：

A、行情属性的界定

2、趋势行情的追涨杀跌

3、趋势行情的局部逆势

4、窄区间震荡的高抛低吸

5、大区间震荡的局部顺势

6、攻击性行情（跳水，拉升）



十、交易规则及纪律


1、共振顺势，不猜顶测底

2、重势不重价，多最强的、空最弱的

3、做有把握的行情，忌频繁交易

4、相信并果断、完整地执行交易系统

5、止损清晰，执行果断 （预期的行情未出现也执行止损）

6、永远不重仓过夜

7、稳定胜暴富，避免单笔重赔

8、计划你的交易，交易你的计划，并勤于总结

hefeiddd

茫然？亏的前兆；确定性第一


原创:兼并之路

　
　　确定性。
　　
　　这三个字可以包含所有的投资智慧。
　　世界上没有绝对确定的事情，比如鲁宾，从美国财政部长的位置下来，去花旗，其自传的名字仍然为《不确定的世界》。这么大的权力和异于一般人的经历，仍然认为不确定。
　　说明白这一点，再说确定性。即，确定性都是在某种程度上的。
　　
　　从基本面研究出发，确定性，分几类：
　　一，适用于目前市场
　　此种情景下的确定性，成立在一个假设前提：市场短期已经认可了07年40PE。
　　既然40PE短期不会直接就变成30PE，那寻找30PE及以下的品种，就提供了在短操作周期中的“确定性”。
　　此为从交易品种策略选择的角度的确定性出发点。
　　
　　二，基本面分析中的确定性
　　增长包含产品价格涨，及产能涨，实际就是业绩上涨。
　　今天的三友化工，金晶科技，表现相对还算独立，原因简单：前者是纯碱涨价（三友对于碱价格的敏感性极强，碱涨十元，大约每股业绩涨2分），后者则是明年的百万吨纯碱项目，及独家供应的超白玻璃，当然，还有普通玻璃的涨价。
　　这种大宗工业产品，只要涨价，意味着长期形成的供求关系短期打破，再度回归到原来价格的均衡状态，绝非几个月就能做到。
　　所以同样的道理，新安股份由于草甘磷价格上涨，也必然受益，且对价格可以审慎乐观。
　　此为基本面角度的确定。只能举例说。
　　至于，描绘市场前景多么巨大，所以公司发展空间巨大，这种不叫确定性，这叫梦幻分析，目前研究报告中经常使用。比如，在ATM机市场容量的分析，均认为韩国香港万人ATM机的数量几何，则中国的数量将如何。去掉9亿农村人口，会发现这种前景突然去掉了70%，再去掉近700个小城市中的500个，则剩余的200个规模以上的大中城市并不提供这么庞大的增长空间。
　　此为基本面研究的确定性，当然，挂一漏万，基本面分析涉及对多行业的判断，绝对不像这里三言两语这么简单。
　　
　　三，大盘局面的确定性
　　没有办法确定大盘。
　　今天只一个H股A股互换的消息，估计就会发挥几天的时间，而且逐渐发酵，越发凶猛——这个判断本就不确定，因为不知道消息真假，是否被被曲解，会不会澄清，等等。
　　任何人不能把判断作为确定性，事实才具有确定性。我上面认为会发酵等等，连我自己都不会相信。但是：
　　周末情结屡屡出现，越来越严重。
　　谁也不知道每回都间隔时间准确的定向央票发完了后一周后的周末就加息本次会否实现，这也不确定。
　　什么可以确定？躲避不确定的事情可以确定。
　　在这样的局面下，用一种交易既定的策略来应对大盘及消息面的不确定，是非常重要的。
　　现在的场景很明显：利空传闻（HA互换），加息或成为一种周末判断（不论真假，市场形成认知度就能影响大盘）。
　　那如何就能找到确定性？躲避，就这么简单。以短期帐户的小损（况且还是巨大利润的小毛头）换取资金安全的确定性。
　　
　　在N多不确定的事情出来的时候，不要用自己的判断或者别人的判断左右了你操作的行为，如何指导自己的操作？如何能确定，如何选择。
　　我管这个叫职业赌徒模式：当发现下单后，损失与盈利或许等同，这是赌城中游客的作法；当下单发现，损失在5%内可以保证，盈利在15%之上，一赔三，且在以上两种确定性通过后，这种游戏就可以参与了。
　　
　　明天或许会跌，或许大涨，周一或许狂涨，但这些叙述中，都包含着或许二字，本就不确定。
　　那么选择很简单了。
　　
　　是考虑现金为王的时候了。
　　
　　有个朋友近期有句话，觉得简直是超职业赌徒：不做空头，不做多头，只做现金流。
　　含义明确且具有哲学深度：只选择无流动性风险品种（视呼资金量大小来明确流动性风险），一有问题，第一时间现金为王。
　　
　　我说了这么多，关于确定性的东西，朋友一句话就能完全包括了。当然，我的解释虽然低级且言语不清，也希望会带来确定性效果。
　　
　　为什么茫然？因为没有选择确定性。而没有确定性，就是亏损的前兆。
茫然？亏的前兆；确定性第一


原创:兼并之路

　
　　确定性。
　　
　　这三个字可以包含所有的投资智慧。
　　世界上没有绝对确定的事情，比如鲁宾，从美国财政部长的位置下来，去花旗，其自传的名字仍然为《不确定的世界》。这么大的权力和异于一般人的经历，仍然认为不确定。
　　说明白这一点，再说确定性。即，确定性都是在某种程度上的。
　　
　　从基本面研究出发，确定性，分几类：
　　一，适用于目前市场
　　此种情景下的确定性，成立在一个假设前提：市场短期已经认可了07年40PE。
　　既然40PE短期不会直接就变成30PE，那寻找30PE及以下的品种，就提供了在短操作周期中的“确定性”。
　　此为从交易品种策略选择的角度的确定性出发点。
　　
　　二，基本面分析中的确定性
　　增长包含产品价格涨，及产能涨，实际就是业绩上涨。
　　今天的三友化工，金晶科技，表现相对还算独立，原因简单：前者是纯碱涨价（三友对于碱价格的敏感性极强，碱涨十元，大约每股业绩涨2分），后者则是明年的百万吨纯碱项目，及独家供应的超白玻璃，当然，还有普通玻璃的涨价。
　　这种大宗工业产品，只要涨价，意味着长期形成的供求关系短期打破，再度回归到原来价格的均衡状态，绝非几个月就能做到。
　　所以同样的道理，新安股份由于草甘磷价格上涨，也必然受益，且对价格可以审慎乐观。
　　此为基本面角度的确定。只能举例说。
　　至于，描绘市场前景多么巨大，所以公司发展空间巨大，这种不叫确定性，这叫梦幻分析，目前研究报告中经常使用。比如，在ATM机市场容量的分析，均认为韩国香港万人ATM机的数量几何，则中国的数量将如何。去掉9亿农村人口，会发现这种前景突然去掉了70%，再去掉近700个小城市中的500个，则剩余的200个规模以上的大中城市并不提供这么庞大的增长空间。
　　此为基本面研究的确定性，当然，挂一漏万，基本面分析涉及对多行业的判断，绝对不像这里三言两语这么简单。
　　
　　三，大盘局面的确定性
　　没有办法确定大盘。
　　今天只一个H股A股互换的消息，估计就会发挥几天的时间，而且逐渐发酵，越发凶猛——这个判断本就不确定，因为不知道消息真假，是否被被曲解，会不会澄清，等等。
　　任何人不能把判断作为确定性，事实才具有确定性。我上面认为会发酵等等，连我自己都不会相信。但是：
　　周末情结屡屡出现，越来越严重。
　　谁也不知道每回都间隔时间准确的定向央票发完了后一周后的周末就加息本次会否实现，这也不确定。
　　什么可以确定？避不确定的事情可以确定。
　　在这样的局面下，用一种交易既定的策略来应对大盘及消息面的不确定，是非常重要的。
　　现在的场景很明显：利空传闻（HA互换），加息或成为一种周末判断（不论真假，市场形成认知度就能影响大盘）。
　　那如何就能找到确定性？躲避，就这么简单。以短期帐户的小损（况且还是巨大利润的小毛头）换取资金安全的确定性。
　　
　　在N多不确定的事情出来的时候，不要用自己的判断或者别人的判断左右了你操作的行为，如何指导自己的操作？如何能确定，如何选择。
　　我管这个叫职业赌徒模式：当发现下单后，损失与盈利或许等同，这是赌城中游客的作法；当下单发现，损失在5%内可以保证，盈利在15%之上，一赔三，且在以上两种确定性通过后，这种游戏就可以参与了。
　　
　　明天或许会跌，或许大涨，周一或许狂涨，但这些叙述中，都包含着或许二字，本就不确定。
　　那么选择很简单了。
　　
　　是考虑现金为王的时候了。
　　
　　有个朋友近期有句话，觉得简直是超职业赌徒：不做空头，不做多头，只做现金流。
　　含义明确且具有哲学深度：只选择无流动性风险品种（视呼资金量大小来明确流动性风险），一有问题，第一时间现金为王。
　　
　　我说了这么多，关于确定性的东西，朋友一句话就能完全包括了。当然，我的解释虽然低级且言语不清，也希望会带来确定性效果。
　　
　　为什么茫然？因为没有选择确定性。而没有确定性，就是亏损的前兆。

hefeiddd

你有没有炒股赚钱的命
作者：     来源：     日期：2007-10-18

        我本不想说，赚不赚钱命中注定。但诸多的事例，又分明在讲述一个道理，在股市上，赚不赚钱，与性格息息相关，而另一个大家常听到的说法是：性格即命运。
　　自己算算战果
　　沪深两市自2006年初启动以来，涨幅均逾4倍；尤其是深成指，自去年8月至今，涨幅已达4倍。如果你那时就在市场中扑腾至今，不妨掂量掂量自己的市值，是否增加了4倍？如果你是中途入市的，也应该合计一下自己的市值，是否跑赢了大市。比如，你2500点才入市，市值是否已增加了70％？
　　这种回望，十分必要。它不留情面地说明一个问题，你到底是股市投资的高手、平手还是低手。认清这个问题，有两个作用：其一，好好想一想，如果没有跑赢大市，原因何在？其二，在指数上涨的未来日子里，合理地设定自己的利润空间。
　　比如，你扑腾了一年，市值只增加了50％，也就是相当于指数涨幅的1/8，那么，就算现在市场上最乐观的估计成真，奥运前股市见6000点或者8000 点，以今天的启涨点算起，指数涨幅只有50%－80％的空间。如果你不能改良投资方式，还是重复过去的套路，到那时，你获得的收益，不过10％左右。
　　肯定有许多人不信，指数再涨几千点，我的市值才增长这么点？且不要着急上火，按过去市场给出的机会，和你的操作方式，就是这个结果。
　　这种看似非常不可思议的结果是哪里来的呢？一是赚过钱，又扔给市场了；二是跑来跑去，今天赚，明天赔，正负相抵，费力不讨好。
　　按深成指一年4倍的涨幅，随便买入一只计入深成指的股票，一直放那不动，没有4倍的话，两三倍，总是跟玩似的吧。可是，没几个人能做到，因为，盯着市场的人，总觉得机会太多了。
　　自己看看心态
　　大多数人，赚不了4倍，跑不赢大市，一在心态不好，二是没有自己的盈利模式。
　　先说心态。举个例子。我有一个四川朋友，在股市中征战了10多年。她路子广，消息多。朋友中，不乏有背景有实力者。看看她做过的股票吧。国电电力， 1997年前后还叫东北热电，有朋友告诉她，长线持有，必有厚报。她买进了，不到两个月就抛了，赚了也就不到20％。到2000年前后，这只股票三四年涨了五六倍。2006年上半年，有朋友给她推荐G株冶，她又是赚了不到20％就抛了，这个股票，仅仅两三个月，就涨了三四倍。后来，还有人给她推荐天鸿宝业，她还是拿不住，结果，放走的也是大牛股。类似的，还有一些股票。
　　她跟我说："我明明知道这些是好股票，就是拿不住。"问她为什么，她说："看见它们不涨，我就心里发慌。"
　　这就是命。运动员常说的一句话是，在竞技场上，最大的敌人是自己。上投摩根总经理讲过这么一个故事：2005年，基金发行很困难。他们到处推销，没多少人买基金。经过反复动员，有位先生，终于下决心买了大约1000万份的上投基金。可是，市道不好，基金一直在面值之下徘徊。终于，在2006年初时，基金回升至1元面值之上。这位先生卖掉了全部的基金。他卖掉以后，基金就涨啊涨，涨个不停。如今，净值已经超过当初的5倍。
　　我见过许多人，买了基金天天看净值，猜测市场要跌了，赶紧赎回；如果真跌了，还有机会申购回来；如果没跌，放跑了就无法克服心理障碍再追回来。一年来，涨了三五倍的基金不少，能拿住的人寥寥。
　　自己看性格
　　拿得住拿不住，最大的原因在性格。只要经常关注基金净值的人，几乎没有几个能拿住一年半载不动的。经常看净值的人，从骨子里说，就不是马马虎虎的人。这样的人，看着净值波动，买进卖出完全是本性使然。
　　回过头来说盈利模式。在股市里投资，盈利的方式无非有二：一是长期持有上涨趋势中的绩优蓝筹股；二是在中低价股中，寻找暴涨的机会。
　　其实，选择方式背后，是性格的区别使然。性格细分起来千奇百怪，粗分，无外乎马虎和精明两种。
　　我见过的做短线和超短线的朋友，他们总在努力洞察先机、揣摩机构的一举一动，设法判断大盘、关注热点、寻找大牛股，他们对分时K线（60分钟、30分钟）都研究的很细致。机敏的性格，使他们无法容忍眼看着股票调整带来的差价而无动于衷，于是，他们绝无耐心长期持有股票，而是不停地在股票间跳来跳去，非常辛苦，收获却不大。
　　而一些做长线的朋友，一般都是大大咧咧的人，他们买入的一般都是公认的蓝筹股，买了股票也不是天天盯着起落，所以，也就没什么喜忧难耐。拿着拿着，真是赚了不少。比如，今年初，我给朋友推荐了西山煤电，道理其实很简单，每股八九毛的业绩，股价只有10元，煤炭又在不停地涨价。我告诉他们，买了这种股票，你就回家睡觉去吧。结果，有的人，天天看着，拿到15元左右，怕调整耽误了时间，走了；有的人，真的回家踏踏实实睡觉去了，至今，西山煤电40多元了，还拿着呢。
　　在牛市中，有人总是嫌绩优蓝筹涨的慢，看着今天涨停明天涨停的股票，心里闹的慌，总想抓住天天涨停的股票，等一段时间过后，发觉还不如抱着持续上涨的蓝筹股赚的多。
　　首先要战胜的是你自己
　　400％的指数涨幅已经过去，在这期间，你赚了多少钱？就征战股市而言，短线与长线，各有利弊，绝不是决定收益多寡的惟一原因。取长线方式者，一是要选择优质股票，二是要拿得住；取短线方式者，一要能躲过大盘的大幅波动，二要能及时抓住暴涨的龙头股。
　　然而，无论你喜欢什么方法，一定要与指数的涨幅做一个对比，如果明显落后于指数，就该想一想，自己哪里存在问题。
　　股市很奇特。在这里，绝不是天天像蜜蜂一样辛勤，就获得奖赏。许多人每日盯着曲线上下翻腾，寝食难安，随时都可能做出买卖的决定，收益却不怎么增长。有的人，大智若愚，往往更能成为赢家。
　　你的性格，很大程度决定了你盈亏的缘由。投资股市，最大的敌人，往往是自己。当又一次与市场赛跑的机会来临时，在战胜市场之前，首先需要战胜的，是你自己。

hefeiddd

炒股,做兔子还是乌龟???

          兔子是怎样的?

   中国股市从诞生以来，一个最为流行、最受青睐的炒股方法是波段操作，上涨前及时买入，下跌前及时卖出，频繁买入卖出做短线。我将其比喻为做一只上窜下跳的兔子。

   乌龟又是怎样呢?

   中国股市从诞生以来，一个最不流行、最不受青睐的炒股方法就是长期投资。如果买一些好公司的股票捂着长期持有，简直是大傻瓜的最笨选择，我将其形容为做一只一动不动的乌龟。

    10 年前的 1997 年 6 月 1 日，你只要投资10 万元购买云南白药的股票，就像把钱存10 年定期存款一样存在这家上市公司的股票上，当一个类似小老板的小股东，然后什么也不用干，10年之后的2007年6 月 1 日，你的这些股票就会升值22 倍，原来的 10 万元就会变成230 多万元。
   根据WIND 数据库统计，从1997 年 6 月 1 日到 2007 年 6 月 1日这10年期间，上涨超过 10 倍以上的股票共有109 家。其中有很多都是我们日常生活中非常熟悉的公司股票：如苏宁电器上涨51倍，华侨城上涨44 倍，五粮液上涨 28 倍，同仁堂上涨17 倍，茅台、双汇上涨14 倍，万科上涨 12 倍，美的电器上涨10 可见，中国股市并不缺乏即使是巴菲特也会青睐的超级明星股，缺乏的是像巴菲特那样长期投资的战略眼光。

   只要你真正学会了巴菲特的选股方法，你就会有更大的可能性抓住其中的一只10 倍超级明星股，长期持有就会取得和巴菲特相当的超级业绩。但是，事实上只有很少的投资者才能真正发现并长期持有这些好公司的股票。巴菲特的惊人业绩表现，以及过去10年中国超级明星股的长期涨幅都表明，最笨的长期投资反而比最聪明的波段操作要赚得多得多。
   为什么巴菲特的投资策略非常简单、易懂、易学，却非常难以做到呢？对于投资者来说，最大的障碍不是如何把握住超级明星股，而是如何把握住自己容易躁动的心。

    做兔子还是乌龟?投资者现在应该好好地认真思考,作出自己的选择和决定.

   清人陈谵云：不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。巴菲特也是这样告诫投资者的：“如果你不想持有一只股票10年，就不要考虑持有10分钟。”巴菲特有幸在美国经济发展持续保持高增长的年代进行投资，我们同样有幸在中国经济发展持续保持高增长的年代进行投资，我相信，各位读者之中必定有人会成为中国的巴菲特。

hefeiddd

交易要有信心，但不要有希望


记得前不久在跟一位来自台湾期货界的老前辈交流时，前辈的一句“交易要有信心，但不要有希望！” 让笔者特别激动。因为这句话正是笔者多年来在实际操盘中的真实体会。猛一看，这句话自相矛盾，但如果认真解读，相信大多数投资者会认同，尤其是那些久经沙场的老期货。

交易要有信心
交易要有信心！也许有人会说，信心来自市场，做对了就有信心，做错了就没信心。其实，笔者要强调的是，所谓的“交易要有信心”是指投资者对自己的交易计划要有信心，正所谓不打无把握之战。既然要做交易，那就说明对自己的交易计划已经充分肯定了。因此，执行交易计划时就要充满信心。我们必须要求自己，只有在最有信心取胜的时候，才进场做交易。
笔者前期在郑糖市场的一次操作，可以很好地诠释这一点。
6、7月份的糖价一路下跌，弱势显现。其实，包括笔者在内，当时的主流观点都是看空的。但当时经过细致的分析与评估后，笔者制定了一份“郑糖反弹的交易计划”，并切实执行。7月初801合约价格已经跌破3500元/吨。笔者计划在3400元/吨附近开始做多，仓位控制在20%。有效突破3500元/吨，再加仓30%仓位的多单。目标3750元/吨左右，止损位3350元/吨。如果止损后再上3400/吨，再重新执行一次计划。
笔者当时预期糖价反弹的理由是：第一，糖价跌破3500元/吨的国储收储政策启动价，可预期的收储计划随时会出现，即为潜在利多，价格随时可能会止跌反弹。第二，长期看跌心理，中间商和终端企业库存不多，正值消费旺季，是当时糖市的基本面。如果收储计划出现、企业看跌心理减弱，补库会推动糖价企稳反弹。第三，外盘糖价从低位反弹将近10%左右，郑糖有补涨的可能。第四，产区天气有可能成为多头潜在的炒作题材。
在上述诸多反弹因素和周全的交易计划支持下，笔者对这笔交易充满信心。在执行交易计划后，也没有整天盯盘，只要交易计划的执行条件不被触发，就耐心等待！从后来的操作结果看，此笔交易最终获取了较大的利润。
其实，交易信心体现在对交易计划的绝对肯定和执行。如果你对自己的交易有信心，那么你根本没必要时时盯盘，也不会使交易情绪因为行情的变动而产生较大波折，从而影响操作绩效。

交易不要有希望
在交易计划执行后，市场的客观变化往往不因我们的主观意志而转变。交易计划是用来追随市场的，如果市场走势出现不利变化，我们应该抛弃主观期望。现实中，我们经常发现，当交易者按照交易计划进场后，随着价格的波动，人的主观意愿的增强，进而将自己的希望放在第一位，交易计划的作用弱化，甚至被弃用！这就是大多数人操作失败的主因。因此，应该让市场来检验我们的交易计划，不要让操作者的主观希望来替代交易计划。
所以，交易不要有希望。
以下是笔者近期在郑糖市场的一次操作，这次交易刚好承接上次操作计划，但交易方向是相反的。
在8月初郑糖801合约反弹至获利目标位3750附近时，笔者按照反弹操作计划顺利平仓了结。但随后糖价再度强势上攻，并在8月7日冲击3900元/吨后大幅回落至3800元/吨。综合分析各种数据资料，笔者认为，支持期价继续大幅冲高的因素不存在。为此，笔者制定了一个交易计划，计划如下：在郑糖801合约期价反弹至3800元附近开始做空，仓位控制在30%。一次性建仓完毕，不再加仓。目标价3500元/吨左右，止损位设为3850元/吨。如果止损后再跌破3800/吨，再重新执行一次计划。
当时决定在3800元/吨附近做空的理由是：第一，在今明两年供大于求的背景下，熊市格局不变。目前的反弹正好提供了良好的沽空机会。第二，技术上，此次反弹只是长期下跌过程中的一个正常反弹，目前技术上开始面临压力。第三，3800元/吨作为去年国储放储的政策价，在供大于求的背景下在3800元/吨上方容易引发国储放糖。第四，库存仍较为充足，新榨季已为时不远，供应压力将再次来临。第五，国储3500元/吨的收糖政策是以“护价”为目的，而不是要让价格暴涨。以目前的现货报价水平，国储是很难收到糖的——就算真收到糖，反而使国储在新榨季的收储力量被提前消耗。在明年继续增产的背景下，国储收糖只是将当前的实际供应压力转化为远期的供应压力。因此，综合多方面因素分析，笔者预计，随着新榨季的临近，市场压力将再度显现。
从目前的执行结果来看，笔者的交易计划在8月9日已被止损过一次，但按计划，期价在8月13日再度破跌3800元时又重新启动了沽空计划。目前计划正在有效执行中。通过笔者的本次操作，读者至少可以发现两点：
第一，笔者的操作是在经过大量分析后，并制定切实可行的完整的交易计划下才进场执行的。在这种情况下，笔者的交易可以说是很轻松的，即便后来有一次被触及止损造成亏损，但笔者对自己的交易仍保持高度信心并坚定执行计划，即按计划又再度进场沽空。这就是笔者所说的“交易要有信心”！
第二，在执行沽空计划后，应该说这时笔者的主观期望是希望期价下跌。但没有因为我做了空，而让自己的“希望”取代交易计划。在触及止损价位时，该止损就止损了。也正因为我抛弃自己的主观“希望”，坚定执行交易计划，也才有了再度重新进场沽空的情况。这点表现的就是笔者所说的“交易不要有希望”   
交易要有信心，但不要有希望
交易要有信心是执行交易计划的关键基础，而正确的交易计划是将具体细节定量化，即也剥夺交易者的主观希望。一旦市场发生不利变化，执行交易计划的相关应对步骤，即可以最大限度地保护交易者的资金。交易不要有希望，本身即是强调交易计划的重要性，以保证交易计划被完全执行。
只要你对自己的交易有信心，你就不会让自己的主观“希望”取代客观市场。同时也会使你的交易更加成熟。“交易要有信心”表现在交易前，而“交易不要有希望”表现在交易计划执行后！两者不矛盾，因为只有先对交易有信心，才会在执行后做到“交易不要有希望”。因此，交易要有信心，但不要有希望！看似矛盾，实为互补！
最后要说的是，当你对交易有信心时，你的心情自然会很平静，对待行情变化也会很冷静。但信心不应该是盲目的，这需要确实的理由和周密合理的交易计划。

hefeiddd

六九的学习整理贴

第一课:心态四条法则

心态四条法则   

1.炒股和心态无关，你们现在就放下过去的亏损和股票,你们放下了吗?一一表态说:我已经放下了！今天晚上就这样问自己,一直到忘股票.把一切过去都忘记，还一个轻松的你给你。   

2.我不是神，我根本不能预测股票明天的涨跌,担心明天是多余的,明天我也放下了,念。明天也放下了吗?   

3:股票是个客观事物,无论我怎样幻想,它也不会听我的.所以我不对股票做任何期望。我放下了幻想，就是放下以自己的意念引导股票的幻想，这是自我催眠术的一种，不要把指标当成幻想的工具，不要把翻遍所有论坛和报纸,寻找股票预期涨跌当成幻想的证明。   

4.股票是有灵性的它活在社会大众的心里,我们需要用心去感受它的灵性,需要用观察来认识它的表现.让我们的心随股票一起跳动。这就是“ 我就是股,股就是我,无我无股,有股有我”的解释。   

都明白了吧,这个要天天背.不能懈怠，你们一个小时就进入高手的境界了.恭喜！现在打开K线,看10分钟自己股票,看有什么新感觉？

概括起来就是: 放下得失,不要臆测,丢掉幻想,客观认识   

留给大家的作业：   
这个办法必须是精确的量化过程,否则就没有使用价值了----明天发在技术交流的跟帖里.大家也总结这么多自己的心得和失误,自己要能想出解决这些问题的办法吗?这个办法必须是精确的量化过程,否则就没有使用价值。不要怕错，想出异想天开的法子来！

第二课:赢利与投入股市场的本金多少无关

赢利与投入股市场的本金多少无关,关键是赢利速度,散户不是投入的越多就会赢利越多;

散户完全不必为增加资金烦恼,有2万足够了,当没有资金来源负担时候,你的精神会是另一种状态.当你明白股市中个别散户的崛起与资金量无关的时候,你就有胆量平常看待任何散户成功者,你可以有充分的信心赶超任何散神.

我认为只要你有2万就可以养活一家7口,没有2万5千也行.


小注:主力是钱越多越容易赚.

第三课:不就是不断地做了些高抛低吸吗，没有神秘，没有高深，大道至简　万法归宗

这不是故弄玄虚,这是一条真理:

有一条规律操纵着:

任何大众交易,如股票,外汇,黄金,期货......的电子盘

适用社会经济交易的各个部分,

也适用人类社会的思想变迁,时代更替,

更是自然世界的普遍而客观的规律.

心理来自于自然,自然又反映心理,世界大同,出于一理,那转动的黑白双鱼阴阳图就是最好最直白的解释(它包含着自然和意识的三大规律).

不了解这些你无法成为一个高手,
不了解这些你无法理解的自然的本质,
不了解这些你无法理解人类的行为,
不了解这些你无法理解人类的心理,
不了解这些你无法理解的交易的本质,
不了解这些你无法理解的K线的本质,
不了解这些你无法理解的你自己的操作行为.
自己都不了解自己如何做好交易呢?

心里有了世界,自然就会坦荡,眼中有了规律,自然就会明了

世界本来就是这样,需要我去担心吗?
世界本来就是这样,需要我去做该做的.

当我们把自己放在这个世界中比对,我们会明白许多的......
世界其实很简单，象１+１＝２那么简单，搞得象证明１+１＝２那么难有意思吗？

不就是不断地做了些高抛低吸吗，没有神秘，没有高深，大道至简　万法归宗

第四课:技术的使用价值

股市中哲人先贤用凝练的语言把他们无人能及的智慧总结成:"高抛低吸""顺势而为""逢低吸纳""逢高减持"......等等

但是我们无从操作，一切智慧都要化为此时此刻的买卖点．不能准确判断买卖点的理论和技术都是无用的技术和理论．

你推荐了半天大家还不知道在哪里下手，这就是毫无意义的推荐，

我们追求的是一份完整的计划和在这个计划上的买卖点．尽管这些买卖点还没有发生．但我们要明白那将要发生，时刻准备着应对那发生的一刻．

这里有具体的分析论述:
简单和复杂及股市中哲人先贤与芸芸股众

股市中哲人先贤用凝练的语言把他们无人能及的智慧总结成:"高抛低吸""顺势而为""逢低吸纳""逢高减持"......等等
我等凡人在这些大师的思想指导下,实际实践再实践,10年过去了,20年也要过去了......可芸芸股众还是找不出这些真理的使用方法;

于是宿命论,不可知论,赌博论,局限论,技术无用论....都是悲观论的反映.

九九九九九九一个芸芸股众,在探索人类心理奥妙时,突然发现股市是一个很好的研究场所,发现股市的波动规律和人类历史交替规律十分相似,于是就想用具体的方法把这些股市中哲人先贤用凝练的语言,变成可操作的程序,

首先就有了一个问题挡在我们面前:"股市中哲人先贤用的凝练语言是怎么总结出来的?"

我开始还原这些哲人先贤的心理过程,操作总结过程,在模拟哲人先贤的心理过程中,用现在已经确定的定理解释这些现象,把简单的道理用深奥的理论解释出来,为了一个目的就是人人能用,而这些所谓的深奥的理论早为我们的学者用数学量化的方式表达出来了,只要你学习过掌握过早就成了工具,又有什么深奥的呢?

这是一次从简单到复杂的过程.就如<<孙子兵法>>怎样演练成战场上士兵的对杀的从简单到复杂的过程.

股市中哲人先贤已经用了凝练的语言完成从复杂从简单的过程,我等芸芸股众是要把这些真理完成从简单到复杂的过程,要知道在股市中总结"从复杂从简单的过程"容易;  总结"从简单到复杂的过程"难啊!!!!

大师的头衔应该授予那些"从简单到复杂的过程"中有成效的研究者，

授予那些天下为我独尊，谁敢与我争锋的实践者！

第五课:战胜自己的工具

战胜自己,其实是很困难的事情,放下自己不是那么容易,想起来心甜,拿起来顺手的老习惯,要改掉是很困难的,象人的笔迹,象喜欢吃的东西,象喜欢什么人等等,  

一句按纪律办事,喊了多少回,可你的鼠标就是不听话,  

过去在这个方面,我做了深入的探讨,在<<内功心法>>里对习惯成瘾做了分析,  
<<由今天胸闷好多了想到>>揭示人的认识和世界的关系．．．．．．

还提出用一人指挥一人买卖的方式来克服自己的坏习惯.

下面这些看似与股票无关的赘述,其实是操作者的战胜自我的工具,多少人看了多少回,有几个人能明白和使用?


股市的内功心法.

初来到权市,是多么的有热情和好奇,现在突然觉得,股市也象世界的其他部分一样,太透明了,没什么秘密了,一点都没有趣味了.连在论坛灌水我都没有兴趣了,怪了.怪了

倒是来到这个虚拟世界,什么也没落到好处,只落得伤感无比,网上一遍幽怨哀叹,倒把自己弄得,虚拟现实两渺茫,痛碎心肝疼断肠.变成了虚拟情种了.
没意思,没意思.

对股市的思索,其实就是对人类全部的思索,股市的思索一遍,也是对人类全部思索一遍,想清楚了原来没有时间考虑的许多事情,世界透明了,自己也透明了,一切都变得
无趣了.无趣了

在精神的世界遨游,比在现实中闯荡要痛苦的多,红尘中有许多乐事,精神世界中却要求时刻改造自己的思想,放弃自己某一方面的思想,就象失去所爱的人一样,痛苦万分,我相信人类对某一方面的适应,是一种鸦片瘾,一但要改变,就表现抵触,改变过程痛苦万分,我是个能拿得起,放得下的人,但在改造思想方面也表现出万分痛苦.许多人不能改变自己的思想行为,是因为他们成瘾了,依赖了,这种成瘾依赖对于预期未来是致幻剂,对于指导现在和未来行为是致畸剂.


我们要彻底变成白痴,去适应世界和股市,谁能做得到,谁就占了先机.改变自己行为一是自己改造,一是通过外力约束改造,戒去成瘾依赖.走向新生,99%的人缺少的是这种戒去成瘾依赖的能力,没有拿得起,放得下的洒脱.

是我们需要适应股市,不是股市需要适应我们,不是股市抛弃了我们,是我们自己抛弃了股市.

这才是股市的内功心法.

由今天胸闷好多了想到
由今天胸闷好多了想到

经过五天的治疗,今天胸闷好多了,虽是阴天小雨,云低湿沉.自己现在却觉得身体轻松,空气也清新了,光线也温和了.又能意识到街市场的热闹,感受人生的温馨了;

原来人生和世界有时候还可以以感受去理解,由此想到:我们自以为对世界的正确理解,是不是也只是我们自己的感受,是一相情愿;而事实上世界一如既往还是本原的样子;于是我更想知道世界在大多少人眼中的样子了.

随着思维的扩展，那么股市存在的样子?股市在我眼中的样子?股市在大多数人眼中的样子?他们都是什么样子？

此次病得好！一下子就使我明白了股票趋势的本质这个捆扰我100天的问题。每每写到股票趋势论总找不到下笔的地方.这下好了,股票趋势的本质原来是在大多数人眼中的样子，股票顶底的本质就是大多数资金眼中的样子.

虽然还有一点胸闷头晕，但是思想却开朗了许多。
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有的同学说我雷声大雨点小,不具体推荐,其实是这些同学没认真看帖子的原因,周一上午我买完钢购,中午明确说老九建仓完毕,我的成本与午后的也差不多,午后你不买进你怪谁?到第二天都有7~25点的收益,加上周二.三的大震荡,机会好极了,
周二中午我说我抛了钢购进入大市值沽权,并说小市值沽权上升会更好,你不信你又怪谁?要知道大资金进入没有20点的空间3~7日的震荡根本出不来.天在下雨,你在屋里却说没看到,怪不得别人.

还有这些都是我操作计划书中的精华,下面的也是执行这操作计划书才有本周46点收益.送你钱不要,还有人怪人,记得有一次做了个580004的计划,不少朋友1.8~1.6买进,可他们都在1.9~2元跑了,第二天到了2.5.气死我了!

在我的推荐中推荐时段的所有买人资金都会在后来的相对高度,有时间让所有推荐时段的所有买人资金,从容出局,这才是老九推荐和技术的本质.要不然那个敢说"亏了包赔",敢说亏了包赔的神话是有现实和技术基础的,这又是几人在看帖能思考和理解的其中简单而明了的规律.

我在理想发表都是现场买卖帖,有买的时刻必有卖的时刻,从没有半截的买卖,误差不会有10分钟,有人做过统计,如果这些推荐收益单纯加起来到目前可能有20倍以上的收益,只不过我不做专栏推荐,我一不要名,二不要钱,三不招会员,只是有时候高兴和同情而已,现在提醒这些,是告诉你老九的文字是真实操盘的心得,是一份不可多得的真实操盘心得.他可以使你少走许多弯路.

受马甲的围呕,使我感受了真实社会从没有的感受,细想真实和虚拟的黑与白,也许将来有一天在真实的世界也会这样遭围呕,这就算是一场模拟演练吧,有了这样的经历也为我从容面对将来的可能提供了思想准备和应对的经验,我对理想的马甲做了细致的分类,也发现了马甲的帮派目的和使用方法,是个收获.这真是世事洞明皆学问,人情练达即文章.
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此次感冒加酒精,生命几无,也悟出了个眼中看世界的道道来.值得!其实我有心找几个切磋我的理论,看能不能也使他们从赤贫成为千万者,但这虚拟网中实在是分不清谁是谁,现实中又很难遇到能有企业家和金融家素质的人,唉只有去现实中遭遇有缘人了.

现在有了趋势论的写作思路,我要写作K线空间的第三部分<<趋势论>>了,以后在理想发表心得可能会少些了.

哈哈,轻松多了,说个没完,生活是多么美好啊!

生活是多么美好!

生活是多么美好啊!

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也许有一天你会知道,原来这是钱金难求的秘方


第六课: 擒狼法和心理的训练过程
擒狼之法

小时候,上学路上的村庄有条恶狗,小伙伴们结队而行,常常被恶狗追咬,掉了鞋子,落了书包.狼狈不堪,都恨死那条恶狗了,商量除了这狗,可人小力薄,加之恶犬的主家不肯除去恶犬，毫无办法,只有被咬的份了.

一天,我们的武术师傅知道此事,要我们除掉这恶犬,并教了我们一招锁颈跪压法,练习了一个多月,每当恶狗追咬,魂飞魄散,那还记得使用招术,有天恶狗咬了我的小弟......

第二天早晨,打麦场上,师傅来了,从不来的小叔叔牵着他的那只喜爱的大狼狗也来了,小叔叔说:"都站好,仔细看着师傅是怎样使这一招锁颈跪压法的,"那大狼狗蹲在小叔叔身边,脖子上锁者铁链,小叔叔牵着,威风凛凛,虎视耽耽,师傅开始用藤条抽打它,大狼狗被急怒了,随着小叔叔对大狼狗一声令下:"上！" 大狼狗"嗖"地一声,直扑师傅的咽喉......

大狼狗前腿腾空，后腿着地，只见师傅左手上扬护住咽喉,身体后仰，好象被大狼狗扑得后倒,微后倾中,左手上扬引诱大狼狗来咬,右手托住大狼狗的脖子下边,左手迅速压在大狼狗的脖子上边,紧紧卡住大狼狗的脖子,这时大狼狗四腿腾空，无力回旋，只见师傅左脚着地为轴，右脚悬空拧腰向左翻转180度,带动大狼狗向左翻转了270度被惯在地下,同时师傅那200斤重1.8米的身躯,挟泰山之势,集中于右膝,跪击在大狼狗肋骨处,一声"噢"地惨叫,"噗"地一声,可怜的大狼狗的内脏从肛门处飞出了3米多远.

师傅压住大狼狗五分多钟,慢慢地大狼狗不动了,站在一旁的我们好象是哆嗦了整整一年......

到了中午,竟然一家都是客人,来吃狗肉,小叔叔也在,小伙伴们都不敢吃,看大人们谈笑风生的样子,慢慢地解除了那恐惧的一幕，吃了起来......

许多天过去了,我们依然每天练习那一招,还是躲避着那条恶狗,一天那恶狗又追上了小弟,咬住小弟裤子不放,我"嗵"地一声扑上去,卡住狗脖子,翻转跪击狗腹,怎奈人小体轻,一击不中,成了与狗摔交,这时小伙伴们象发疯一样五六只膝盖跪击狗身上,一会儿小人堆里的狗不动了.

第二天,从不管恶狗咬人的恶狗主人,竟然带着礼物,来看小弟,说打防疫针的医药费他赔,对我家大人连连夸赞说:你们的孩子太勇敢了!当时我们不懂：怪事了？他们也会赔理？

在以后的成长岁月里,再也没有遇见恶狗了,那擒狗的办法也没用过,可胆略和勇气,沉重和机变有增无减.

想起那只为我们牺牲的大狼狗了,七尺男儿，曾经也默默地掉过了几滴眼泪，至今虽然没有擒过狼,但是我们有擒狼的勇气。

深深地为那只牺牲的大狼狗默哀三分钟！愿您的灵魂享祭天堂!
深深地为那只被纵容的恶犬也默哀三分钟！愿你的灵魂也在天堂!
为过去的血腥猎畜行为，我做深深地忏悔!
我自责"为什么我不能有舍身喂虎的精神",唉......

第七课:推荐个股格式 和阅读推荐个股归纳格式

言简意赅，推荐个股格式为：      

标题：５８０００９-2007052922:30买卖点推荐   
内容：   
2007052922:30:推荐个股买卖点：５８０００９，正股正在上升途中的前半段，低买．我将监视其过程，直到卖出．     

  下面就是以后的跟踪贴......     

（注：推荐个股买卖点，在推荐时效里，什么时候买卖都正确，有买必有卖，有卖必有买，才是一个完整的推荐过程）      

--------------------------------------      
标题：０３０００２-2007052922:30推荐关注   
内容：   
2007052922:30:推荐个股关注：０３０００２，正股刚突破，提示关注低买．我将监视其过程，提醒跟踪．      

  下面就是以后的跟踪贴......     

（注：推荐个股关注，在推荐时效里，我将监视其过程，直到买卖点出现．转为推荐个股买卖点，这才是一个完整的推荐关注过程）     
---------------------------------------      
这才是推荐股票可操作模式，我们是来赚钱的，不是来糊弄人或算命的，一切模棱两可的，放一炮就完事的不负责任行为一概杜绝．是要扣奖金的．


第八课:怎样看舆论
怎样看帖子
看帖子,要思考,要以技术辨别的眼光,分析帖子.

1.不带感情色彩看帖子:
2.按帖主的说法,我能不能具体执行帖主的每一句说法,我怎样执行?执行后的结果是什么?
3.再提问如果帖主的说法错误,执行后的后果有多严重;
4.分析帖主的目的,帖子的本意,评价一下帖子的水平,对照自己补不足学有长,
5.分析顶帖人的心态,统计顶帖人数量;
6,历史看帖主的帖子水平,复习旧帖子,总结统计经验教训,修正自己.提高看帖水平.

论坛实战帖的标准
论坛实战帖的标准:
1.实战买卖后应该立即发表买卖品种,股数和价位,一般买价取5分钟前的最高价,卖价取5分钟前的最低价计算收益;
2.还要有监督人员证明帖子,防止实战人删除失败买卖的帖子.

就此两条,违反一条,都不能算实战帖.违反一条顶多是个自娱自乐花活;
事后上传的,单子.截图等等.因有造假的空间,所以不能当真,更没有模仿价值.

如何分析论坛的心态

既然论坛是我们分析市场人的心理趋势的主要场所,那么我们怎样分析论坛呢?

1.记录每天发言顶贴的ID或IP
2.分类他们的言行,归类
3.分析他们的帮派
4.分析他们的目的

为了查明他们的目的,可使用任何手段,但要记住利益帮定的一帮人的观点只能统计为一个观点.所以在理想的多空投票中就要把这利益帮定的一帮人的观点只能统计为一个观点,否则理想多空投票统计总是不准.
如何分出热门股和庄股,不光要看K线,也要分析散户人气,这样才能初步确定,最终还要用资金在市场中试盘......

至于手段嘛,就以后慢慢说吧......
在国内股票论坛中有几个是人气较旺的论坛,他们是......

看出来了吧,想赚钱不容易啊!

马甲们有软肋：

黑嘴马甲--找会员，需要把技术讲得天话乱坠，才有人上当，只要指出他技术的弱点，就可以彻底瓦解其目的！

主力马甲--只要指出主力庄股在各个阶段的目的，尤其教导散户卖在主力第一出货段，主力成本至少增加一倍，再号召不参与调整，那些以巧取胜的主力就惨了．
就这两条我就扒了他们的皮，在经济场上混了１０几年，看问题一看一个准，一打一个狠．

第九课:炒股人和资金的六个层次划分是九九看家法宝之一

1.得失归罪于心态;(普通散户90%)
2.机械操作，买卖和赢利变成习惯;(散户投资者<10%)
3.洞察社会运作机理,先人一步,攫取暴利;(散户投机者<1%)
4.资金优势利用做庄原理,几乎不劳而获利;(普通主力)
5.政治优势制定规则,永远立于不败之地;(国家主力)
6.军事优势随意解释规则利诱威胁,永远是老大;(霸主)

其实这个六个层次划分是可以用函数定量和定性来表达的.

第十课33资金法的数学表达式九九看家法宝之二

33资金法的数学表达式九九看家法宝之二，这个世界还没有那个理论家为散户，准定性定量准确地表达收益与各影响因素的关系。应该说这是一项了不起的发明，它的对于散户和处于劣势资金的作用是巨大的。
在这里也展示了知识经济的本质:书中自有黄金屋.


......

由于内部人的压力，删去了公式推导部分
３０００字

--------------------------
即：自己决策自己操作 资金收益速度ZS=6*买卖系统函数*单个人选取目标震荡频率数*选择的股票时段涨幅


把自己的智慧总结的三个函数带入上式几可。


具体分析，
一般单个人选取目标震荡频率数〈4

选择的股票时段涨幅〈5%
买卖系统函数=10%

就有ZS=6*10%*4*5%=12%

在目前的权T+0中获取每日12%收益是个人能够实现的，而且是客观的。

这正吻合小资金8天翻倍的规律。

完美心态 :看完了,说句实话,缺少定量和量化过程的方程是苍白的,按照你的说法我也来个方程
收益(Profit) 机会成本(opportunity cost) 风险率(risk rate)回报率(repay rate)
P=f(oc,rr1,rr2)   maxP=f(min(oc,rr1),max(rr2))      我说这个公式谁掌握了就能收益最大化 有意义吗?完全没有!
另外有些地方有明显的错误,先提出一处
JCRGRNL=MAX{GRQL（JCRGRSL，JCRGRZL，JCRGRPL）}
ZXRGRNL=MAX{ZXRGRQL（ZXRGRSL，ZXRGRZL，ZXRGRPL）}
JTNL=MAX{JTQL（JCRGRNL，ZXGRRNL）}
一人决策，多人执行是最有效的方式
你怎么知道jtnl是关于zxgrrnl的递增函数,jcrgrnl中的未知数人数设置为1的依据是什么?更可笑的是在这个方程中都没有人数这个未知数,那到底要求解什么呢?
对于一个这么复杂的可能是n元方程(实际就是求解决策人x,和执行人y之间关系的方程,可以简化为二元方诚),一次幂的概率有多大,在坐标上是递增的直线的可能基本没有,可能是抛物线可能是圆,椭圆,最有可能的是不规则的曲线,在区间内递增递减还有可能
现在论坛很奇怪一有异议就会有人跳出来说你不懂,小孩子一边待着去,高手怎么是你能理解的,殊不知看破皇帝新衣的正是小孩子.
不管老九有实力与否,那些整天吹捧他的人想想你有没有自欺欺人,如果是的话,为了你的家人建议你离开股市,特别是权市,这而没有权威,有的只是血腥的杀戮,那些迷信权威,人云亦云的人终将是十个中那九个失败者之一.
就象老九之前所说的一样人很难改变自己,就算你真的知道问题了,但真的再碰到还会再犯的,看看你的操作是不是这样,就算你理论一套一套真的上去真刀真枪的干你又怕了,全用不上了,因为那还不是你的东西,你要形成自己的盈利的操作风格,所以人要靠自己,世上哪有什么稳赚的秘诀啊,别把心思都放在这上面,把精力放在提高自己的技术上,从一点一滴做起,那才是你的财富,另外最近许多高手走了,我觉得绝对的好事,大家终于可以独立思考了,相信不久又有新的高手从新同学中产生了,期待中......

第十一课:端正学习态度的时候了.

你要你给理想捐款100万人民币,我就告诉买入卖出时的精确时间,或派一个人和你实战,我的人多数资金不足5万,却不肯把自己的学习机会用100万元转让,和你比赛你得为理想放点血证明你够资格.

另外告诉买入卖出时的精确时间,等同暴露帐户信息,100万人民币的补偿是不多的;有写人总是被雾挡住目光,当有人无私提供知识的时候,不是以研究,学习的态度,而是满腔嫉妒.

人的水平是不样的,如果得到指点,会少走许多弯路的


其实到了该端正学习态度的时候了.

收藏一切,吸收一切,放下万物之表象,还我本来之面目.


解读高手老权王:二无原则&首尾法则

看大家虽然崇拜老权王并不理解老权王，根据老权王推荐的文章我可以总结如下，供大家参考

老权王二无原则卖出原则：二次冲高无量即走，不创新高回调就走;
老权王二无原则买人原则：无量整固，量能，均线走强时买入
首法则:开盘量比爆增，涨幅较大，缝低买入；
尾法则:量能爆增，一天超强尾市调整或走强，调整后尾市走强，调整后均线走好尾市走强，

这里的灵魂是量能爆增，多头排列。

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综观老权王的推荐，无不出此规则，这种感性看盘，准确率，利润率都是不高的，但是市场上99%散户在这里都是动心的，而且会采取买卖行动了解这些对我们是有好处的，

同时首法则是搏盘中差价，尾法则是搏第二天高开的有力武器，但用于第二天追涨凶多吉少，二无原则也是持仓过夜的原则，我发现老权王在预测高开的时候其准确率超过了90%，所以我也学习老权王，把他的技术用于搏第二天高开收益很是不小.

老权王却用做第二日推荐，是用错了时机，好比美女嫁错郎。

诚如此老权王也是一位不可多得的高手。


主力葵花宝典

学而时习之，不亦乐乎！温故而知新,艺业精进!三思而后谨言慎行,谋定而动,向上似龙上九天,向下如落河之势,不动中,日月恒长,绵绵无期.
注:
学而时习之，不亦乐乎！---研究政策信息利用散户心态
温故而知新,艺业精进!--对倒筹码,谋取差价,活跃市场
三思而后谨言慎行,谋定而动,---舆论诱导,一步一趋,周密计划.
向上似龙上九天,--拉到你不敢相信为止
向下如落河之势,---跌到你恐慌再说
不动中,日月恒长,绵绵无期.---调整得你,烦透了,死心了,绝望了.


<<散户技术的步骤>>,

散户技术分析的路子,许多同学都在探索,好不容易整出个结果,到市场上一用,又模糊了,发现指标又没用了.
为什么呢,因为大家走了数学模型的老路子,无意中选取了经典模型,在数学上就是边界条件太多.

我先使用计算机和人采集来的数字处理成:
1.模拟主力做庄模型(包括阶段成本模型.周期模型.获利模型三部分,分国家级主力做庄模型,机构主力做庄模型,游资主力做庄模型)
2.分解市场真实走势模型(台阶式空间,波动试空间,筹码聚散概率.单点逐利次数)
3.资金计划(与单点逐利次数相适应的资金计划,分为抄底.买强.追涨,兑现四个部分,资金计划主要是用来克服判断和操作的失误,及时兑现利润和合理调配资金)
4.市场资金流动状况(国际资本.国内资本在个行业的流动方向,股市热钱流动方向,紧跟着热钱,不离不弃,构筑股价的大趋势框架.)
5.市场心理状况(政策的调控机理.政策效应.国家级主力心理.市场普通主力心理.股民大众心理.时间周期使用心理.舆论使用心理.指数心理.个股审美心理,共同来构筑股价的大趋势)
6.买点(波动式空间和台阶式空间的单点逐利买点和次数)
7.卖点(波动式空间和台阶式空间的单点逐利卖点和次数)
8.台阶式空间的单点逐利----虽然也在波动式空间的单点逐利买卖点和次数里,但提高捕捉井喷的时机,这点需要经验模型.由于个股审美心理机制的制约,井喷的时机需要操作者的判断,我还没有能力使电脑去实现市场心理状况的各个因素的联想.只有操作者自己的判断才能提高台阶式空间的单点逐利的概率,但电脑可以完成波动式空间的单点逐利.

模拟主力做庄模型,分解市场真实走势模型,资金计划,市场资金流动状况,市场心理状况,买点,卖点.七种模型,然后将这七种模型处理成一种结构.进行归一,市场就简单了,也没有股票了.

这就是<<散户技术的步骤>>,
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昨天去各甲方要钱,领导们几乎是一个调子:什么国债项目地方财政项目等等,国债资金国家资金都已经到位,但地方财政资金不到位,困难啊,不能按合同付款了,乖乖单工资一项就几百万的资金缺口.这要是兑现不上我们又要背上不诚信的罪名了,只好把商业流动资金挪用了垫上,这下损失太大了,现在是商业的旺季,一年的利润实现主要就在这个时候.为了"诚信",只有豁出去了.做老百姓真难啊!
本来准备自己提前休市,现在还是准备操作几天,看能不能捞点工资,来个取之于民,用之于民.
技术的讨论,献给能懂者

过去我很迷恋分笔数据,以为有了庄家的成交明细就可以明白庄家的动向,其实不然,拉抬的时机是市场心理表现出的统计规律,也发现分笔数据用处不大,加之电脑可以一次将10000手拆成100手的100笔一次报单,分笔数据水份很大,比如我现在也精了,大单买入时我拆细,卖出时我用大单,有个现象,多少时,你用大单一卖,这就是一段时间的头部了,主力们也在凭市场感觉操盘的.

我发明精准的抄底方法;
在分时图上能买到各个点,卖在对应的高点;这才是做超短前提,为什么我不相信理想超短"猪***"的一族呢?从他们成交的时间来看,他们没有掌握方法,所以我说他们骗人;
在5MIN图上能买到各个低点,卖在对应的高点,基本上吃了当天的震荡利润;
在15MIN图上能买到各个低点,卖在对应的高点,基本上吃了小波段利润来个高抛低吸;
在60MIN图上能买到各个低点,卖在对应的高点,基本上吃了全部上升段利润;
在3DAY图上能买到各个低点,卖在对应的高点,做股票就只有赚的份了;
我们要将这些图绘制在一张图上.采用变周期为整理时间数.


我们在把不同板快的龙头热门股,集合成一个群,做成一根K线的各个指标线;,我就有了一个比T+0还要快的,波动更大的股票了,这样的集合K线可以许多,经过这样简化,我可以把1000多只A股,简化成12只集合股票,这样就容易观察了,比如我把权证简化成4只集合股票,即:末日.认沽,钢购,
其他认购,在这种横行比较中很容易发现比其他同类超前走强的股,这就是归一化排序,再坚信我的基本原理:来股市的钱都是为了赚钱,然后就等着做轿子吧.
龙头热门股的选择用电脑配合,主要是人,

当我们盈利1倍时我们不断抽走利润,那时操作的心情不知多轻松,所以就有心情来两句情歌来,我不相信几何级增长.也不怕一次亏50%.

由于眼睛对图形反应不敏锐,容易产生欺骗,我们在对个股票集合,个股进行彻底的简化,用一个许多位的数来代替,再比较将这许多位的数的可比较部分,再简化成5位整数如54321,就行了,到时候我们观察54321的变化就知道各K线的位置了.如88888就买44444就卖,方便快捷.我们就可以同时比较观察2000只股票了.
这些数字可以给普通人以明确的判断,无需高深的技术,这样他们工作起来就象机器.
当我们把这个数求和时,比较一下最大,就可以知道各指数的位置了,

由于我们的微机不够快,需要多台微机配合,要专门微机来处理这些数字,要一定成本.
容易吧?!
哈哈!
综合起来使用就是我说的那句:常常获得超过涨升段数倍的利润;

这里现在有许多照会员的,其实看了他们的发言,就知道他们的操作是靠运气的,也没有什么社会和股市的历练,哪有有真本事的人招会员?我操作着亲族的资金,亏了资金不光损失钱,面子也没有了,那些英雄效应的面子,使得我一步一趋,一步一谨慎,采用分步合击,预留利润的办法,因为只能胜,不能败.

基本原理我都讲了,好好琢磨吧!也许有用,助你捞上一耙.
我喜欢有才能的人,我的帖子也是写给这些人看的,希望能做交流,也希望能在他们探索的路上多一种思考的方案.
至于预测买什么明天一定会涨,我是做不到,我更不是孔明了.
看盘点滴:正猫级老鼠仓和异动

正猫级老鼠仓:
认购证都是正股庄家的老鼠仓,看了580007上午的走势就知道,下午必有600900配合拉高,6.35买入,6.6卖出,逮了3.5点,我观察多次,在正股没有走强,而认购证走强,后期正股必配合走强,上午580003跌到2.9元抄低,发现600001走强580003在3元以上走弱,600001肯定要调整3.033卖出,搞了4个点,在认购证失去上攻动力后,正股必然随后调整,已经成了不变的规律了;

异动:
上午就对038008的量价配合,1.462买,表示关注,放量后缩量太多,一看压力线,还在它头上,明显换手不足,买卖积极是先期部队,1.480跑了,微利.在突破时买进一定要有量配合,且要突破压力线,发现错误立刻修正,有资金进入不等于要拉;

观察038001,038004,580995突破压力线,但580995在0.54元附近大单对到,换手30%可见主力持筹甚多,从L2行情来看压盘对倒是吸引人气,并且其均线也多头排列,为有效突破0.540跟进.
观察异动在行情的高涨阶段要从众,在行情的低落阶段要逆反,对多空消息的作用,事不过三,助涨两波,助跌三回,然后就回到多空消息理应产生的结果上来.

个人体会,不做参考.


其实很简单,认购都是老猫级老鼠仓,在正股没拉抬前敢于拉抬者,绝不是慈善家,其正股要大涨;
任沽第一低位徘徊时间较长,而没有大涨者,就会涨大;
主力散户都不是圣人,心事共同,过枉校正人之常情;
股票也一样,底位补仓是拉抬的必要,否则拉到高处给别人什么?拉高有先后,因为主力反应有快慢.
现在的指数是低位,但牛市成功者永远是低吸高抛的快速轮动者,底吸是牛市成功的法宝;

其实预测很简单,比如对上正指数的预测,我把各股的上升趋势加以计算,在把它们的市值加起来行了.几乎没错过.对于个股要谨慎些,等它作了低吸,
呵呵,再进入不迟.
这就是我为什么反对买入自己想象中的强势股的原因了.

你明白了吗?
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投资股票时不光要计划仓位，对时间使用也要精打细算,更要发挥电脑的潜能.

看了快刀斩庄 的《升值、仇富以及沽权》心理很不是滋味，好象做认沽就是亏损的代名词。


我们在投资股票时不光要计划仓位，对时间使用也要精打细算，加速时间周转是获得最大利润的保障；我们只要机会不管品种。许多同学面对热火朝天，彼涨此落的大好局面手忙脚乱，反而操作不好。

我们应该发挥计算机的功能，让计算机把异动的股票送到我们面前，我们就能在60秒内就能决策；
具体的买卖系统比较复杂，但原理十分简单，比如你让计算机圈定要买的阶段，再把当前的15分钟换手，振幅，量比，用电脑排序，对于你及时发现大涨股的起点十分快捷。

下面是一天的追涨纪要：
9：50 1.993卖了昨天尾市买的580002；
然后买580995，价0.542，10：25左右卖出580995，价0.573
11：30 买310001，价14.700  13：20左右卖出031001，价15.700
13：44买580007，价5.010  14：30左右卖出580007，价5.300
最后19.699买入030002持有

虽然说跑了中化（我对他的高溢价有点迟疑，发生误判），580007也没有坚持到最后（我认为030002为尾市和明早要强于580007，也可能没猜对明天早10钟），但这样一天的收益接近了30%，这种轮番快速转换就得益于电脑的辅助。

其实我不太想说，但看许多同学失落的样子，有不忍心，夜也深了，就又多说了两句，别当回时，不知对你有无帮助？
编制指标时的几点心得

1.各周期的买点;
2.各周期的卖点;
3.各周期阶段性头部的感觉和充分条件;
4.各周期阶段性底部的感觉和充分条件;
5.各关联股的纵向横向在一个参考系中对个股的买点.卖点.阶段性头部.阶段性底部.强度.涨幅和潜力作序列比较.


这是编制指标时的几点心得,供大家参考,这是我的200个日夜思索的路子提纲.不是每个人都能理解和有编制能力,祝大家少走弯路.
抓鳖.打蟑螂.太阳系以外的行星.大资金和K线

抓鳖

小时候一次大人们在一次喝酒,酒酣,没了下酒菜,其中有个亲戚会抓鳖,都要他现场去逮一只,我跟了去看他抓鳖,真是精彩极了,走了几个池塘,在一个不大的池塘边,转了一圈,走到一个地方停下,在塘埂上跺了一脚,下水后竟然摸出一只老鳖来.那时我很小,他得意地说:有鳖的地方会有鳖呼吸出的规则气泡,跺一脚会惊动鳖,它一动,在这不深的烂泥糖中回泛出更多的气泡.这就是鳖了,一逮一个准,那天他酒多高兴,说了许多,说这是他不传的秘诀,跟你小孩字说你也不懂,你长大了也不会靠这个生活.我问他:天天都逮到吗?他说不象外面人传得那么神,至少冬天用这个法子就不灵了.

其实我比他了解的鳖的生理知识多,我没有想到能利用鳖的生理习惯逮鳖,也没有这实践.我知道:鳖的呼吸是以肺为主，它有两个鼻孔,形状是园的,但鳖是一种变温的水生动物,到水温下降到12℃以下时就会本能地潜入深处冬眠靠辅助器官呼吸,其实他的举动和话我全懂.现在有时候去野外钓鱼,我常指着水面说这下面有鳖,哈哈......

小时候从那时起我就明白观察现象会找出事物的本质来.

打蟑螂

有时候看到一只讨厌的的蟑螂就在脚前,我飞身上前,脚踏手打,蟑螂比我们跑得更快,打不着的时候也很气愤自己不够敏捷,多少次摒住呼吸,隐蔽慢行,急速快打,都功亏一篑.后来我查了一下书,原来蟑螂是通过感知地面震动来检测危险的存在.这下好了,看到蟑螂我先不动,待蟑螂靠近,从空中而下,一打一个准,这点本领有时还赢得一点夸奖.

事物的规律是可以认识的,并能为我们所用,人类从没有亲眼看到过太阳系以外的行星,但依靠观察和计算恒星的的摆动,早已知道许多行星的存在.

我常常琢磨一段时间大资金的生理,观察它们"呼吸的气泡"以及"检测危险存在"和"摆动"的方法.来个一逮一个准,一打一个狠.虽然K线的意义每天不同,但资金获利的本质,犹如地球绕太阳转一样简单而有规律.

写了这些,想起童年的许多事来,发现童心依然在心中跳跃.....

愿此文给那些不断探索K线奥妙的同学一点参考和信心的鼓励!

hefeiddd

心理帐户和一般人的傻瓜决策


　　10元等于两个5元吗？

　　一致性，即对等价的问题给出一致的回答，是一个理性的决策者的基本素质。但你也许还没有意识到，你的决策中有很多欠理性的因素影响着你，甚至主宰着你，使你离成功仅一步之遥却只能望洋兴叹。

　　你--正常吗？你--理性吗？一个10元等于两个5元吗？你一定觉得这么简单的问题，还用问吗？

　　乍一看这两个问题是不是觉得很荒谬？先请你继续往下看。

　　在我们的日常生活中，经常需要做各种各样的决策，小到今晚做什么菜，看什么电影，大到选择什么样的职业，和什么样的人结婚，或者投资什么样的股票等等。在作决策的时候，我们总是力求做到理性，以尽可能地最大化我们的收益。那么，如何成为一名理性的决策者呢？一名理性的决策者究竟需要具备怎样的基本素质呢？

　　让我们先来看看这样两道简单的问题：

　　(1)如果用摄氏温度表示的话，纽约的冬天冷还是北京的冬天冷呢？

　　(2)如果用华氏温度表示的话，纽约的冬天冷还是北京的冬天冷呢？

　　如果你是理性地考虑这个问题，你给出的答案应该是完全一致的，因为无论用摄氏温度表示还是用华氏温度表示，这两道题的本质都是比较纽约和北京冬天的气温，是等价的。如果你两道题得出了不同的结论，那么说明你肯定至少答错了一题。

　　你一定在想，这么简单的两道等价问题，回答当然是一致的。对，一致性，即对等价的问题给出一致的回答，这正是一个理性的决策者所应具备的基本素质之一。那么，让我们来看看你是否真正具备这一最起码的理性人素质呢？

　　看看你怎么回答：

　　正常的傻瓜是个业余股民，听说红心股票在未来看涨,他就毫不犹豫地以10元/股买了 10000股。但今天他却发现形势大为不妙，红心股已跌到了5元/股，共亏了50000元，损失可不小。那现在到底要不要抛掉呢？正常的傻瓜难以决断,鼠标就停在抛售键上，但他却始终没有勇气点下去。如果是你，那你最终究竟会选择抛还是不抛呢？

　　A.抛 B.不抛

　　我曾经问过很多人这个问题，绝大多数人都选择不抛，你的回答是否也和他们的一样呢？

　　让我们接着上面的话题，再来看看下面这道问题吧。

　　看看你怎么回答：

　　就在正常的傻瓜犹豫不决时，电话铃响了，他出去接电话。但回来后，他的爱人却神色慌张地告诉他，刚才一不小心按下了抛售键，把股票全卖掉了，原先的 100000元已变成如今的50000元适时地转到了他的活期账户中。那么如果是你，你现在是否立即再把这只红心股以5元/股的价格买回来以继续持有呢？还是再等等看，或者把这50000元投资于其他的股票？

　　A.买回来 B.不买回来

　　和大多数人一样，正常的傻瓜的选择是不买回来，你的选择也和他们一样，是吗？

　　现在让我们把这两道题合起来看看，它们其实是完全等价的，就像用摄氏温度单位还是用华氏温度单位来比较纽约和北京两地的温度一样。

　　正常的傻瓜现在所需做出的决定都是在红心股票现价是5元/股的情况下，决定到底是继续持有还是立即出手。一个理性的决策者在面临这样的问题时会考虑也只会考虑三个因素：对这只股票前景的判断如何，现在是否急需用钱，是否存在更好的投资机会。

　　如果说正常的傻瓜不想卖掉股票是因为他觉得它行情看涨，并且他目前不急需用钱也没有更好的投资机会，那么他的爱人是不是卖掉了它并不影响股票的行情，同样也不影响他对金钱的需要和他的投资机会，所以，他应该在爱人卖掉之后再把它买回来；如果说他爱人卖掉股票以后他不愿意再把它买回来，说明他不看好这支股票，或者认为有更好的投资机会，那么正常的傻瓜就应该在第一个问题里面就选择把股票卖掉。当然，这都基于一个前提，即你买进股票和抛售股票都不需要支付交易成本。但是，正常的傻瓜在这两种等价的情况下，做出的却是两种截然相反的决定。在两种情况下他关于买还是卖的决策是相反的，即在爱人没有把股票抛掉之前不抛，而等爱人把股票抛掉以后又不买。这不是自相矛盾了吗？

　　这种自相矛盾的行为在日常的股市中屡见不鲜。事实上，这种行为是有违理性的。也许正常的傻瓜心里会想，既然妻子误打误撞把我的股票抛了，那或许就是天意。更有甚者，有一次我在问这个问题时把妻子改成了猫，如果是一只猫不小心跳到了键盘上按了抛售的键，你的选择会怎么样？做出来的结果依然如此，在猫错按键之前不抛，等猫按了键抛掉以后又不买。请你想想看，这哪里是天意啊？这根本就是猫意。事实上，把诸如投资股票这样的重要决策交由所谓的天意或者猫意来决定，本来就是欠理性的表现之一。

　也许你自己还没有意识到，你所做的、正在做的、将要做的决策中有很多欠理性的因素影响着你，甚至主宰着你，混淆你的方向，束缚你的手脚，使你有时离成功仅一步之遥却只能望洋兴叹。　　
　　心理账户影响你的行为

　　人的心里也有账户存在。人们常把实际上客观等价的支出或者收益，在心理上却划分到不同的账户中。不仅如此，这种心理账户的存在对我们的行为决策还会产生重大的影响。

　　那么为什么对于同样的问题，人们心理上的感觉会有不同，进而做出不同的选择呢？这就是心理账户在作怪。银行账户想必是大家都非常熟悉的东西，而事实上，在人的心里也有账户存在。

　　心理账户的存在影响着人们以不同的态度对待不同的支出和收益，从而做出不同的决策和行为。在上面的问题中，抛售掉的股票亏损和没有被抛掉的股票亏损就是被放在不同的心理账户中，抛售之前是账面上的亏损，而抛售之后是一个实际的亏损，客观上讲，这两者实质上并没有差异，但是在心理上人们却把它们划上了严格的界限。从账面亏损到实际亏损，后者在心理账户中感觉更加真实，也就更加让人痛苦，所以这两个账户给人的感觉是不同的，人们并不能从心理上把二者完全等同起来。当原来的账面亏损不小心成了实际亏损之后，那个股票的账面亏损账户在心里就以最终亏损的状态关闭了，人们一般不能把账户再往回拨，也就是从实际亏损账户再回拨到账面亏损账户。

　　心理账户的存在不仅影响着我们的投资决策，也会对日常生活中的种种消费决策产生意想不到的影响。

　　心理账户分类很细，也很自由，在你的日常支出预算中，甚至连衣服和演出门票都被严格地放在两个账户中，也就是买衣服的钱和买门票的钱要从不同的两个口袋中掏出。人们总倾向于把相似的支出归到同一个账户中，并且锁定起来，不让预算在各个账户间流动。因此就会产生丢了戏票就不看戏，丢了电话卡就不打电话，甚至丢了饭票就不吃饭的情况。但事实上，我们所有的经济决策，消费决策也好，投资决策也罢，都不应该受到心理账户的影响。一个理性的人应该让钱在不同的心理账户间流动，假如说你某个账户超支了，你应该从其他账户中挪一点钱过来，保证各个账户间大致的比例不变。

　　对待不同收入设置不同心理账户的现象就更加普遍了。这主要体现在下列三种情形：一种情形是将各期的入或者各种不同方式的收入分置在不同的账户中，不能相互填补；另一种情形是对待不同来源的收入有不同的消费倾向和风险偏好；第三种情形是用不同的态度对待不同数量的收入。　　

　　视收入来源、收入时间分置不同账户

　　正常的傻瓜有心理账户误区，他在心里对每一个硬币并不是一视同仁的，而是视它们来自何方、去往何处而采取不同的态度。

　　人们对于不同来源、不同时间的收入分置不同的心理账户的现象是普遍存在的。

　　出租车司机应该算是自由职业者，他们可以随意安排每天的工作时间。但是他们的生意受天气影响比较大：天晴的时候，大家愿意在外面多走走或骑车或乘公交车，出租车的生意就一般，经常到晚上很晚收工才能赚回足够的钱。但是在雨天，出租车生意特别好，那就是你有钱也坐不到了，最好的情况下司机半天就能挣到500元。如果你是一名出租车司机，你是该在晴天多工作一点呢，还是在雨天多工作一点呢？学过经济学的人应该知道，最有效率的做法就是在晴天生意不好的时候早点收工，在雨天则多工作几个小时。因为在相同的工作时间里，雨天要比晴天赚得更多。加州理工大学的考林·卡莫若等教授研究发现，为了保证每个月能有一笔大致固定的收入，出租车司机往往会给自己定一个日收入计划，比如每天要挣到500元才能回家休息。因此晴天生意不好的时候，他们工作的时间过长，通常要做到很晚才能赚到计划收入回家；而在雨天生意好的时候，他们又很快就挣到500元过早地回家去了。

　　其实出租车司机也知道，雨天多工作一个小时就可以让晴天少工作两个小时，可就是他们人为设置的心理账户使得今天的工资和明天的工资似乎不可以替代。从这个问题中我们可以引申出关于工作效率的这样一个道理：人的工作状态是有周期的，有时候兴致好效率也高，就像出租车司机的雨天，工作一个小时就能出很多活；而有些时候状态不佳，好比出租车司机的晴天，工作效率低。如果你的工作没有严格的时间限制，或者你正在忙碌的项目离最后期限还有一段时间，你完全可以根据自己的状态来调整工作时间，而不必要给自己定一个日工作量。如果你的精神状态好，那就趁着这股劲头多干一点；如果你感觉没劲乏味，那就先休息会儿，回头再来干。虽然这样看起来有些不够有计划性，但是你必须认识到，完全按照每日定量的计划行事在效率上并不一定是最优的。

　　收入来源不同导致消费倾向和风险偏好不同

　　在人们的心里，会把辛苦赚来的钱、靠运气赢来的钱和意外获得的钱放入不同的心理账户中。正常的傻瓜通常倾向于把赢来的钱消费掉，而把赚来的钱存起来。

　　再来看看人们收入的心理账户带来的另外一个效应：人们对不同来源的收入往往会有不同的消费倾向和风险偏好。

　　看看你怎么回答：

　　有一次你去澳门承接一个项目，经过几个月辛苦的工作，项目终于做成功了，你也因此得到了10万元酬金。这个时候，澳门的朋友邀请你一同去澳门赌场玩二十一点，请问你会去吗？

　　A.去 B.不去

　 再来看看下面一道题目：

　　你在澳门旅游的时候，运气特别好，在澳门的赛马场赌博赢了10万元。此时你在澳门的朋友约你去附近的赌场玩二十一点，请问你会去吗？

　　A.去 B.不去

　　请想想看，在哪一种情况下你更会去？是不是在第二种情况下你更会倾向于去赌一把呢？同样是 10万元钱，都是你自己挣来的，即使挣来的方式不同，但理性地说应该是没有差别的，你是否会去赌博是不应该受到这10万元来源的影响的。但是由于这两笔钱一个是通过自身努力辛辛苦苦挣来的，一个是通过运气从天而降博来的，你对待它们的态度就这样有了天壤之别。

　　这种现象在行为科学中叫作赌场赢利效应，指人们对待赌博赚来的钱和工作赚来的钱在消费倾向、风险偏好等方面都存在着差异：对赌博或外快得来的钱往往敢于冒风险，消费起来大手大脚；对工作赚得的钱往往患得患失，不舍得花。他们没有把这个账户中的钱跟工作挣来的钱放在同等的地位上看待。因此在消费这笔钱的时候，赌博账户中的钱更容易花在赌博上或挥霍掉。这也是为什么赌徒的口袋里永远没有钱的道理。
　　此外，心理账户的存在对ZF决策同样会产生影响。

　　在内需不足的时候，ZF需要采取一些财政政策来刺激消费，减少税收是比较易行而有效的一种方式。一般而言，不外乎三种方式：第一是调低税率，比如告诉纳税人，今年的税率由25％下降到20％；第二是税收返还，即纳税人按原定的25％税率纳税，但是在征税以后，ZF再按一定比例比如5％将税金退还给纳税人；第三种方式与第二种相似，纳税人按原定的25％税率纳税，在征税后的一段时间之后，ZF以财政节余为名给纳税人一笔钱，其数量就相当于5％的税金，但并不直接告诉纳税人这笔钱与税收的关系。这三种方式在征得的税收金额上是等价的，但是在刺激消费上所起的作用却大为不同，想想看哪一种方式更有效呢？

　　答案是第三种。事实上，正是由于心理账户的影响，使得人们对这三种不同的减税方式的态度也有很大的不同，从而带来不同的效果。

　　就第一种方式而言，采取减税政策，看起来在手续上要较之退税和给钱政策更方便，但是尽管税率降低了，人们为此付出的税收减少了，但是人们依然把少缴的税收放在自己的血汗钱账户，人们还是不舍得花，因此消费不会因此而有大的提高。然而，对于第三种给钱的方式，先期上缴了与以往相同数量的税金，掏出去的这笔税金就不再属于自己的血汗钱心理账户了，而之后ZF给了一笔与税收无关的钱，人们自然也不会把它纳入血汗钱账户，而更像是一笔从天而降的外快，于是人们更倾向于用这笔ZF给的钱去消费。而第二种退税的方式促进消费的效果就介于第一种和第三种方式中间。显然，对于ZF来说，给钱政策比减税政策达到的效果要好。遗憾的是，大多数ZF顾问都是经济学家，经济学家认为人是理性的，对于完全理性的人而言，既然这三种方式最后要交的税收是一样的，即都为 20％，那么这三种方式对纳税人的作用也应该是完全等价的，既然如此，当然选择最容易操作的第一种减税的方式了。但这样的结果很有可能是ZF减少了财政收入，刺激消费却作用不大。　　

　　大钱小花，小钱大花

　　正常的傻瓜通常在拿了一大笔收入的时候不愿意花钱，而在有一笔比较小的收入的时候反而容易把这笔钱花光。

　　人们不仅把不同来源的收入放到不同的心理账户中，有时候属于同种收入的一大笔钱和一小笔钱也会被分开看待，分开消费。人们倾向于把一大笔钱放入更加长期、谨慎的账户中；而把零钱放入短期消费的账户中。

　　举个例子，在读大学的时候，正常的傻瓜曾经给别人当家教赚点零花钱，每次两小时的家教结束后学生都会付给他50元钱的报酬。每次挣得的50元钱就从来没有进过他的抽屉，他放在口袋里，潇洒地坐出租车、去餐馆吃饭、或者去商店买衣服。一学期10次课挣得的500元不知不觉就被花得精光。后来又一回他给另一个学生做家教，对方要求连续强化的授课，2个星期后把报酬500元一次性的支付给他。结果一次性的拿到这500元钱后他一分也没舍得花，而是把它们完完整整地存入了银行账户中。原因是他把这两种奖金放在不同的心理账户中，把50元归入零花的小收入账户，而把500元归入储蓄的大收入账户，对待500元的每一元钱比50元里的每一元钱更加认真和谨慎。结果是多拿了钱反而花得更少了。

　　让我们再来看一个有趣的案例。30年前以色列银行的经济学家兰兹伯格研究了二战后以色列人在收到西德ZF的赔款后的消费问题。这笔抚恤金虽然远不能弥补纳粹暴行给他们带来的创伤，但是这些钱在他们心中还是被看成是意外的收入。每个家庭或者个人得到的赔款额各不相同，有的人获得的赔款多达他们年收入的2/3，而最低的赔款大约是年收入的7%。兰兹伯格教授发现接受赔款多的家庭，平均消费率为 0.23，也就是说他们平均每收到的1元抚恤金，其中有0.23元是被花掉的，而将剩下的存起来。而获赔款少的家庭，他们的平均消费率竟达2.00，相当于他们平均每收到1元抚恤金，不仅把它全部花掉，而且还会从自己的存款中再拿出1元贴进去消费，看来这多得的抚恤金使得他们把自己的钱也贴进去了。这个例子也说明了大钱小花，小钱大花的心理账户特征。

　　了解了正常人的这一特点，也可以让其为我们所用。对政府来说，如果要刺激消费，也可以鼓励企事业单位发奖金的时候以若干次小金额的形式发放，这样一来，较之一次性大额奖金，人们更愿意将这些小钱投到日常的消费中，而不是把它们存起来。

　　如何做出理性决策？

　　如果你想少几分正常，多几分理性的话，你应该明白，钱是没有记忆的，不应该将同样的钱人为地打上不同的记号，而要对不同来源不同时间和不同大小的收入一视同仁。你可以采用换位法，换个角度看问题，看看自己的决策是否和原来一致。

　　一个10元等于两个5元吗？如果你仔细考虑一下，它们对你来说可能就不是数值上等价那么简单了。虽然事实上它们的确是而且应该是等价的，但就是由于心理账户的存在和影响，使得你对它们的认识和态度就会有所不同。如何才能改进和避免类似的欠理性行为呢？

　　首先，你要对心理账户所导致的欠理性行为误区有一定的了解。你要知道，钱是具有完全可替代性的，辛辛苦苦挣来的钱和买彩票中的奖金如果数值相同是没有差别的。所以，不应该在有了意外之财的时候大手大脚，也不必对自己的辛苦钱看得太紧；对于大钱和小钱也应该一视同仁。

　　其次，你还可以用换位法思考，考虑如果自己处在相反的或者其他的情形时会如何决策。

　　在开头的股票问题中，如果你像正常的傻瓜一样辗转于是否要抛售一支却又不忍心割肉的股票的话，运用换位法，想想如果你现在并不拥有它，是否会将它买进来呢？如果在你不持有它的情况下，你愿意把它买进来，那么你现在应该选择继续持有；如果你觉得如果不曾买进这只股票，你根本不会要买这样的垃圾股，那么你现在完全应该当机立断地把这个烫手山芋卖掉。

　　利用换位法，换一个角度来思考同样的问题，你在两种等价的情况下所做出的决策是一致的、不矛盾的，你的行为就是理性的。

hefeiddd

如何不让幻觉蒙住你双眼

　———读劳伦斯·柯明汉姆《什么是价值投资？》
　　⊙中道巴菲特俱乐部 陈 理 　　

　　一个精灵曾对一个小伙子说，他可以拥有任何他想要的东西，而且他岳母得到的东西是他的两倍：

　　小伙子：“太好了，我想要100万美元。”

　　精灵：“好的，你岳母得到了200万美元。”

　　小伙子：“我想要一套有20个房间的公寓。”

　　精灵：“你岳母得到的那套公寓有40个房间。”

　　小伙子：“那好，把我打个半死吧！”

　　在如火如荼的股市中，很多投资人就像寓言中那个小伙子一样，常抱着不切实际的幻想：希望通过内部消息、市场动力、图表信号等快速致富。初期可能小有收获，但毕竟难以持久，最终几乎个个惨败。

　　劳伦斯·柯明汉姆在《什么是价值投资？》一书中把当今世界占统治地位的投资模式分为五种：价值投资者、增长投资者、指数投资者、技术投资者和组合投资者 。他在“骗局与幻觉”一章中说：在20世纪90年代末，除了价值投资者以外，几乎所有的投资者都翻了船。各类投资者，包括动力投资者、增长投资者、指数投资者和基于现代金融理论的组合投资者都被市场泡沫所欺骗。只有价值投资者依靠坚持基础分析，专注于分析资产负债表、收益以及权益回报率等可靠数据，没有被金融泡沫的幻觉蒙住眼。

　　劳伦斯的这一观察结果，对股市热潮中的中国投资者具有非常重要的警示作用：只有认真学习价值投资，坚持价值投资不动摇，才能在股市的狂潮中避免翻船。

　　劳伦斯这本《什么是价值投资？》，薄薄的，并不起眼，但价值投资涉及的主要课题都简明扼要地作了介绍，特别是他总结归纳的价值投资的三种传统和十大原则，对投资者大有裨益。

　　

　　价值投资的三种传统

　　本杰明·格雷汉姆的安全利润率原则（即安全边际原则）是第一种传统。这个原则要求所购股票的价格必须充分地低于其估计的价值。格雷汉姆在晚年将选择股票的方法简化为10条标准。一半用于度量财务能力，一半用于度量风险的各个方面。

　　约翰·伯尔·威廉姆斯完善了价值投资的第二个核心传统。这种定量分析的传统要求估计公司的内在价值，其方法是将保守估计的公司未来现金流折成现值，以此作为公司的内在价值。

　　菲力浦·费舍尔添加了价值投资的第三个传统。这种定性分析的传统要求投资者通过调查研究和仔细分析，找出那些具有长期发展前景的公司。这类公司拥有一些独特的商业特权（别人所不具备的资源或能力），比如消费者忠诚度、无以伦比的品牌认同度和强大的市场影响力等。商业特权同样可以是高素质的经理人队伍。费舍尔是关注增长的先驱，以他为代表的增长投资，其实是价值投资的一个变种。

　　沃伦·巴菲特则是集大成者，他将这三种传统融于一炉并使其登峰造极。他善于学习和应用，形成了综合性的价值投资方法。他简单地称之为“投资”，认为修饰语“价值”纯属多余，他也反对将价值和增长对立起来，因为成长性总是价值评估的一部份，它构成了一种变量。他在坚持能力圆圈、商业分析等方面做到了极致。

　　

　　价值投资的十大原则

　　劳伦斯认为，价值投资归根到底是将常识应用于资本分配领域。他提炼归纳出价值投资的十大原则：商业分析原则、合理定价原则、傻瓜原则、能力圆圈原则、壕沟原则、安全利润率原则、姻亲原则、精英主义原则、所有者原则。

　　其中，能力圆圈原则是指价值投资者有自知之明，知道自己的局限，因而严格定义自己的能力范围，避免投资于不在能力圆圈内的投资对象，从而大为提高了投资的成功率，减少了错误的产生。巴菲特的搭档查理·芒格最想知道的是自己将死在哪里，那么他将永远不要去那个地方，这和能力圆圈原则有异曲同工之妙。

　　壕沟原则是指价值投资者投资的公司必须被壕沟所拱卫，以阻止竞争者的入侵，和巴菲特“护城河”的概念是一致的。孙悟空用金箍棒给唐僧划一个圆圈以防妖精近身，亦即价值投资者的壕沟原则。

　　姻亲原则，是让价值投资者想象是否愿意将自己的女儿嫁给上市公司的经理人，以检验经理人是否值得充分信赖。

　　精英主义原则，是价值投资者把自己的投资组合看成是他们所运作的入会限制严格的俱乐部，而上市公司则是想加入这个俱乐部的申请者。对于投资者而言，错误地拒绝公司入会比错误地允许入会更安全。

　　所有者原则，要求价值投资者在公司投资中的角色不仅仅是股票的所有者，而且是公司的所有者。否则，前面所谓的商业分析原则、壕沟原则、安全利润率原则和姻亲原则等将无从谈起。价值投资者应该极富主人翁的精神，目光长远，雍容大度，坚定执著，避免鼠目寸光的短期行为和如同惊弓之鸟、随时开溜的精神特质。

　　

　　重要的是建造方舟，而不是预测暴风雨

　　股市历来是智者开头，愚者结尾，先是价值推动，最后为投机所主宰。所以投资者需要解决的一个重要课题，就是如何应对突如其来的危机，在股市的狂潮中保护好自己，避免翻船落水。

　　笔者以为，应对危机之道，在于坚守“诺亚原则”：重要的是建造方舟，而不是预测暴风雨。

　　暴风雨早晚要来临，但何时来临，危害有多大，总是难以预测的，防不胜防。因此，应该做好提前建造好坚固的诺亚方舟。

　　诺亚方舟如何制造？笔者以为大致可以列出五条基本原则：

　　1、低成本。量入为出，确保收入大于支出，省下的钱坚持投资，这是查理·芒格的成功之道，也是价值投资者的应对危机之道。低消耗、低成本可以活得更长久，在困难时期尤其如此。乌龟就是好榜样。

　　2、不负债（或可以夜夜安寝的低负债）。在美国1929年的大危机中，高负债者大多难逃破产厄运，而没有负债者，最终都能度过难关。  

　　3、不投机。坚持价值投资不动摇，不打无把握之仗。投机意味着冒险，缺乏安全边际所保护，一旦危机突然来临，难以全身而退，恐怕连“全尸”而退也困难。

　　4、精心打造坚固的、由持久性竞争优势的杰出企业组成的投资联合舰队，并适当进行全球化配置，以抵御通货膨胀和经济危机，确保在任何经济形势下不会翻船。

　　5、建立应急基金。俗话说，福不双至，祸不单行，屋漏偏逢连夜雨。投资绝不能满打满算，须得预防意料之外的紧急事情发生。

hefeiddd

反身性的幽灵：在天堂与地狱之间游荡
作者：张晓晖


　记得一个很有趣的小故事。

　　在某地，新娘的彩礼是按照多少头牛来计算的，最高可以是九头牛，最少只有一头牛。村子里有个长得很丑的姑娘，村里人都担心她根本就嫁不出去，可有一天，来了一个英俊的小伙子，一下子送来了九头牛的聘礼，把这个姑娘娶走了。几年后，当这个姑娘回娘家的时候，人们发现，她变得美丽、文雅而高贵！

　　人们问那个小伙子是如何改变了这个姑娘，小伙子说，是那九头牛。当一个姑娘被一头牛换走的时候，她的心灵会怎样呢？九头牛的彩礼给了她骄傲和自尊，这就足以改变她了……

　　还有一个故事：人们发现，几十年前某小学最乱的一个班里的捣蛋鬼大部分都成了杰出人士。人们找到了当时的班主任，一个已经白发苍苍的老太太。她笑着说，没什么秘诀，我只是告诉他们，你们都是好孩子。

　　这两个故事的逻辑是一样的：

　　九头牛的彩礼→让这个姑娘感觉到自己很美丽→活得很幸福→自己越来越美丽→人们觉得她越来越美丽→她于是越来越美丽

　　你们都是好孩子→我们要做好孩子→我们在改变自己→周围的人们觉得我们是好孩子→我们成了好孩子

　　哲学上说，物质决定意识，意识对物质具有能动作用。而在金融世界里，意识的能动作用就更大了。

　　索罗斯的《金融炼金术》里讲到一个很神奇的东西———反身性。也就是说，人的意识能够在一定程度上改变市场，从而让趋势延续直到不可收拾的程度，然后崩溃。

　　1969年，当时的一种新的金融工具房地产投资信托基金（REITs）引起了索罗斯的注意，他写了一篇在当时被广为流传的分析报告，预测说一个“四阶段”的盛衰过程将把这些新证券捧上天，直到它们最终崩溃。

　　阶段1：由于银行利息非常高，REITs提供了传统的抵押融资方式以外的又一种诱人的选择，所以REITs将急剧增多→

　　阶段2：REITs的增多将向抵押市场注入大量资金，创造房地产业的繁荣→

　　阶段3：这种自我支持性的程序将延续下去，直到抵押信托占据房地产信贷市场相当大的比例，随着房地产行业的降温，房地产价格将下降，REITs将持有越来越多的不可兑现的抵押物，而银行将开始恐慌，要求偿还他们的信用贷款→

　　阶段4：随着REITs收益的下降，逐渐走向崩溃

　　索罗斯要说明的并不是REITs最终要崩溃，而是说，崩溃是很久以后才发生的事，所以，人们还有充足的时间在这个周期的繁荣阶段中获利。他预测，唯一真正的风险是“那个自我支持性的过程（阶段2）根本不会开始”。

　　也就是说，如果REITs不能有效增多，就不能带来房地产业的繁荣，那么REITs的命运就可想而知了；反之，一旦REITs不断增加，那么就能创造房地产业火上浇油的繁荣来。真正的风险是没有人理会REITs，只要有越来越多的人关注REITs，那一切就开始了，直到不可收拾的地步。

　　反身性大概就是投资之所以是艺术而不是科学的原因，在自然科学领域里，即使1000个人念叨着1+1=3，1+1仍然不折不扣地等于2，但在投资领域就不同了。

　　一个故事开始人们不信，但随着人们不断地加入进来，众人拾柴火焰高，故事本身也开始改变了，最终故事变成了真实，一种荒诞、离谱而极端的真实，就是因为参与者的增多改变了故事本身。当1000个人讲1+1=3的时候，可能真的1+1就等于3了，甚至于4、等于40、400！反正不再等于2了！

　　当然，反身性本身是对市场的扭曲，这种扭曲最终会被市场校正，只是以一种惨烈、极端的方式而已，只是要耗费更长的时间而已，只是市场将会在更复杂的震荡中实现对经济发展的晴雨表作用而已。

　　反身性源于虚拟经济对实体经济的能动作用，也源于众多跟风者对市场本身的能动作用。索罗斯就是在利用反身性的发展过程获取暴利，而巴菲特则利用反身性造成的极端去买进被严重低估的价值，卖出被严重高估的泡沫。前者利用趋势赚钱，后者则逆着趋势去寻找赚钱的机会。两位大师都把反身性发挥到了极致。

　　反身性的故事最终会结束，但结束之前会让几乎所有的理性都被奚落、嘲弄，直到所有理性的声音都销声匿迹，只剩下一片喧嚣声在市场的上空回荡，而这个时候反身性的故事就结束了。

　　理性的人们看到反身性的时候很不适应，因为他们不能容忍反身性下的非理性，他们断言非理性的状态很快会结束，但这种状态偏偏不结束，反而更加借酒撒疯、以疯撒邪地张扬起来。

　　国会纵火案是在1933年，当时台尔曼和季米特洛夫就看出来希特勒已经疯了，但攻克柏林是在1945年。这12年里希特勒又造了许多孽，侵略、占领欧洲大陆，远征苏联，建立了奥斯威辛等一大批集中营，实施对犹太人的种族灭绝制度……倒行逆施达12年之久，中间夹杂着日尔曼人对纳粹思想的疯狂痴迷，对《我的奋斗》的顶礼膜拜。

　　“狼来了”喊了很多遍，但狼就是没有来，理性的人们自己都觉得没意思了，有的人干脆闭上嘴巴，冷眼看市场自个儿折腾；有的人伺机在市场里捞一票；有的人则完全放弃了理性，也跟着喧嚣的声音闹腾起来。

　　不仅仅是市场，无论是政治、军事、经济，纠正错误往往要很多年，要走很长的弯路，要付出很大的代价，从批判马寅初的人口论开始到我国将计划生育作为基本国策，我们付出了多大的代价？错误总是被放大到极致才开始纠正，反身性在这个过程中并不能做些什么，只能让事情变本加厉。

　　泡沫化生存就像游泳，不会游泳在岸上干站着不行，因为会水而忘乎所以也不行，因为淹死的都是会水的。

　　反身性的幽灵就这样在天堂地狱之间游荡，有时候让我们觉得它比上帝都厉害，但它毕竟不是上帝。

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期海徜徉
作者：柴宁  


“醉卧疆场君莫笑，古来征战几人回”，是期货市场的真实写照。期货市场是没有硝烟的战场，只有具备顽强的意志和坚定的信念才能经受住大浪淘沙的考验。众多资金在这里血拼，人人希冀能够拼出个未来，可利润背后的巨大风险让大多数人苦苦挣扎。徜徉于期海，笔者不断地思悟，只希望自己的心得和感悟能够给你的投资带去一点启示。

市场永远“有定式无定形”

每每聊起曾经的辉煌战绩，期友们大都乐此不疲。不过，他们都各自有着自己喜欢做的品种。记得有个期友对我说，他喜欢做天胶的程度已经超过了他喜爱的宠物，天胶的“习性”、“喜好”，他都了如指掌，出现什么样的征兆，他能十有八九地判断出会发生什么样的结果。牛顿说，“我可以计算天体的运行，但无法推断人心的疯狂程度”。我这位期友对天胶的痴迷程度说法也许有些夸张，但这种理解却也不无道理，毕竟“天行有常，不为桀亡，不为尧存”，历史总是有章可循的！但是，真正有价值的经验的实质却只在于对市场的适应程度，而不是“在历史重演中焕发价值”，因为市场永远“有定式无定形”。

期货投资要有积极的心态

进行期货交易其实就是按照某种法则履行合约的过程，在这个过程里任何一个伟大的投资专家都曾经历过困厄。人人都期望成功，而且这种愿望十分强烈——夜夜辗转难眠，梦中常常浮现出那些跳动的数字，当早上起来打开行情软件的那一刹，心又在怦怦乱跳了。期货市场是一所永远不能毕业的学校，在这里我们学习价格判断、资金管理、风险控制，同样我们还要学习如何保持谦虚谨慎和戒骄戒躁。在期货市场，保持积极的心态，可以在很大程度上激发你的投资潜能，因为积极的心态会带给你积极的信仰；相反，消极的情绪往往会播种怀疑的种子，从而降低自己的投资信心。要知道，失败是一个期货人成功的必经之路，正是在出现困境之后，我们的思想才得以涅磐。

理性进行期货投资

笔者理解中的理性投资，应该是在尊重事实的前提下，有合理的增值预期，并通过不同方式做好风险控制的过程。首先，违背市场规律进行操作的投资者最终都将被淘汰出局，“巴林银行事件”、“中航油事件”都可以佐证。其次，资金注入要合理。期货投资相对于其他投资品种来说，属于相对高风险高利润的投资品，投资者应根据自己的资金实力和心态进行合理的分配。第三，止损止盈必不可少。在期货交易中，赚钱往往并不是最快乐的，因为随之而来的是未能重仓或者继续持有获得更大收益的悔恨和懊恼。人性的贪婪在期货市场展现得淋漓尽致。在期货市场中，赚钱与亏钱不过是一念之间，因此设制适当的止盈止损位对于期货投资具有举足轻重的作用。期货市场有一个真理：止损永远是对的，即使止损错了也是对的。期市有风险，交易中有输赢乃兵家常事，而生存之道的关键在于认识风险，理性投资。

学会反省，避免重蹈覆辙

许多人在把事情搞砸了、做错了、失败了的时候，不是去反省自己的过失和查找失败的原因，而是津津乐道于“失败是成功之母”，为自己的失败找理由、找借口，甚至粉饰太平，忽略失败，这种做法终究会使其以后故态复萌。期货投资也同样，即使再成功的投资者也会经历这样的失败过程，然而犯错并不可怕，可怕的是一错再错，正所谓“过而不改，是谓过矣”！“人贵有自知之明”，经常分析自己在交易中的错误才能不断提高。试想，连自己的错误都越不过去，以后怎么面对交易中更为复杂凶险的沟沟坎坎？达尔文说：任何改正都是进步。歌德也说过：“最大的幸福在于我们的缺点得到纠正和我们的错误得到补救。”大凡在期货市场角逐中被市场淘汰的投资者，都不是被一个地雷炸死，而往往是被几颗相同的地雷炸得粉身碎骨。所以，在从事期货投资之时，我们应该从一次错误中吸取经验教训，认真分析原因，学会反省，避免重蹈覆辙。

市场有时是温顺的，有时也是乖戾的，所以做期货不能过于追求完美，此事古难全。面对这样的市场，我们能够做的就是不断地摸索、总结，当我们的境界提升到一定的高度时，战胜市场也就水到渠成了。

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期货交易与股票交易的心理差异及影响因素


期货交易和股票交易同属风险投资，并且在市场分析、入市投资程序、交易程序和交易方式等方面基本雷同。但是，在市场内涵、交易对象、交易目的、交易制度、操作方法等方面，二者则有着明显的区别。因此，投资者在期货交易和股票交易中会出现明显的心理差异。在我国股指期货即将推出和许多股票投资者即将参与股指期货交易之前，分析期货交易与股票交易的心理差异，从心理上做好参与股指期货交易的准备是很必要的。

一、期货交易和股票交易心理差异的主要表现
期货交易和股票交易的心理差异虽然是复杂的，对每个投资者也是极不相同的，但归纳起来主要的心理差异表现在以下几个方面：

1.风险厌恶心理差异
在期货市场和股票市场中，投资者对市场风险的认识和感受是不一样的。一般来说，期货交易的风险是股票交易的数倍，所以期货交易者通常对投资风险的厌恶程度要比股票市场投资者小，他们愿意承受更大的风险，博取更高的收益。同时他们的经济实力也较强，能够经得起市场风险的冲击。股票市场的绝大多数散户正好相反，他们对风险存在较大的厌恶心理。同时他们的经济实力较弱，经不起市场风险的打击。
所以，不愿意承担高风险的投资者一般会选择股票市场做投资，而愿意承担高风险的投资者一般会选择风险高收益高的期货市场做投资，以期博取更高的投资收益。

2.恐惧心理差异
可以说，投资者面对无情的市场风险或多或少都会产生恐惧心理，但是由于期货市场的机制及制度的原因，注定了期货市场是高风险高收益的市场。一方面期货市场的高风险特点容易诱发投资者的恐惧心理，另一方面有胆量到期货市场来拼杀的投资者群体，实力和能力较高，对市场风险的恐惧程度要小。股票市场相反，诱发投资者产生恐惧心理的因素较期货市场小，但投资群体中在市场风险诱导下产生恐惧心理的可能性要大。也就是说，期货投资者群体比股票投资者群体面对市场风险的态度较为从容。但是期货市场风险使投资者产生恐惧心理远比股票市场大。对于弱小投资者群体来说，在期货市场中的恐惧心理远远大于在股票市场中的恐惧心理。

3.财富欲望差异
每个投资者参与投资，都有追求财富的欲望。但到期货市场参与交易的投资者，除了套期保值主体和稳健的基金管理人之外，几乎都是冲着期货市场的高风险高收益来的，他们通常是市场最大冒险者，他们对财富的追求欲望要比在股票市场的投资人高得多。实际上期货市场最具有财富高增长的环境和条件，也适合财富欲望高的投资人来搏杀。反过来，求稳的投资者，虽追求资产增值，但前提是保证资产的安全，他们不适宜到期货市场来投资，股票、债券市场更适合他们。

4.冒险心理差异
期货市场既是风险转移的场所，也是冒险家的乐园。在期货市场交易的投资者，除了套期保值主体和稳健的基金管理人之外，其他投资者一般是低买高卖或高卖低买博取差价利润的投机客，他们有极强烈的冒险心理，正所谓冒的风险越大，获得高回报的可能性就越大。而股票交易的投资者虽也有一定的冒险精神，但由于股票的投资性质以及缺乏资金杠杆作用，所冒的风险与期货市场“以小博大”的特点相比就是小巫见大巫了。所以，股票市场投资者的冒险心理与期货市场投资者相比相差很大。换句话说，期货市场适合富于冒险精神的投资者，不适合求稳的投资者。

二、引起期货和股票交易心理差异的主要因素
上述几种交易心理差异主要是由于期货市场和股票市场的功能、作用不同，市场机制和市场制度的不同，以及交易对象、交易风险不同而产生的。

1.市场风险程度不同产生投资心理差异
期货市场的资金杠杆（保证金交易）作用使期货交易风险比股票交易风险大得多。也就是说期货交易与股票交易的风险程度差异很大。实践证明，高风险容易导致投资者产生恐惧、犹豫、拖延等不良交易心理，风险程度越高，不良交易心理的反应就越强烈。一般情况下，风险高低与不良心理反应强弱成正比。显然，期货市场与股票市场的市场风险程度不同是产生两个市场交易心理差异的重要原因之一。

2.交易对象不同产生交易心理差异
交易对象不同是股票市场和期货市场本质的区别。股票市场交易的对象是股票。股票是一种投资的凭证，可以长期持有，并且享有分红派息的权利。在二级市场进行股票交易时，当买进股票后，如果价格上涨，投资者可以了结交易赚取利润；如果价格下跌，可以作长期投资，获取股票投资的分红派息收益。由于股票投资的这种特点，所以投资者的心理负担相对于期货交易来说小得多。
期货交易的对象是期货合约，有交易时间限制，有追加保证金规定，有到期交割的规定……期货交易的这些特点，给投资者所造成的心理负担比股票市场大得多。
显然，交易对象不同也是产生期货交易与股票交易心理差异的重要原因之一。

3.市场机制和制度不同是产生交易心理差异的最重要原因
市场机制、交易制度决定市场的性质、功能与作用。期货市场和股票市场是两个性质、功能和作用不同的市场，两个市场有着几乎完全不同的市场制度和市场机制。例如，期货市场的保证金交易制度、每日结算制度、追加保证金制度、交割制度等等，都有别于股票市场。而市场机制、制度不同决定了市场风险不同，交易对象不同。不同的交易对象、不同的市场制度、不同的市场机制和不同的市场风险必然使投资者产生不同的交易心理。

所以，市场机制不同、交易制度不同是投资心理差异的最重要原因。

总之，期货交易和股票交易存在复杂的和客观的交易心理差异，所以期货市场和股票市场所面对的投资群体也会有很大的差异。因此，股票市场投资者不一定都适合参与期货交易，而期货市场投资者也未必百分之百都适合参与股票交易。在股指期货推出后，股票市场的投资者一定要研究股指期货交易特点，考虑好股指期货交易适合不适合你，不要盲目参与。

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投资理念的成长
作者：小浪     来源：谷浪屿　     


　　以下文字所标时间即为所写文字时间，全部是公开发表文字。以时间的成长性来回顾理念的逐步变化（依然不敢说一切都是成熟），代表一位投资者成长的历程。
　　
　　2003-11-28
　　
　　选股与选时谁最重要？个股是判断涨跌重要还是可操作性重要？不想明白这些，是抗拒不了盘中涨停狂奔的诱惑的。但有时候又必须追涨，很多东西是辨正的。在市场疯狂反扑的初期，人们被压抑的神经需要获得恰当的释放。
　　
　　一个务实的投机客，永远只做主流的股票。主流也分短线主流与中线主流。比如之前的短线主流是超跌股。短线主流既然叫“短”，本质意义依然是边缘化的非主流群体。非主流股的机会主要在技术上需要反弹或者补涨的时候，介入时机明显少于中线主流股。
　　
　　基金的理念并非是唯一正确的，投资者完全可以选择适合自己的投资模式，但不能因为自己的亏损而怪罪于他人理念的偏差。观摩基金的投资理念发展和是否决定买基金持有的股票是两个概念。有时候不妨想一想：你抵触或极力反对的某样东西，你抵触或反对它的理由真的成立吗？或者说，过去成立，现在仍然成立吗？——“人通常只相信他能理解的东西”。这句话我们应该常常拿来警示自己。开放的心胸和灵活的头脑才是致胜的法宝。把握选股与选时的玄机，正确看待理念的共存，将有助于你更加客观的看待理念的分歧。

　　2003-12-05
　　
　　我努力把 “知行合一”作为追求的最高境界。本周我的一个重大决定就是：彻底翻多。很多人都喜欢那种短线的暴利，也喜欢行情周期有足够的长度。这本身是一个矛盾，投资者总是恨不得赚尽行情的每一个波动细节。行情的高度与宽度（空间与周期），谁更重要？5.19行情是属于以拔涨高度为主要目的的行情，涨幅70％以上，但历时仅短短1个月零10天。今年(注：指2003年）1月至4月的行情，虽然高度有限，但周期却延长到了4个半月。只要在这个周期里面是选择的主流股票，也就是局部牛市的“核心资产”，其可操作价值也是很大的。
　　
　　别犯一个市场中人都爱犯的错误：自己看好的，才是最好的。客观看待行情的特征，做好一个中期的策略，有备无患才可以稳健获利。

　　2003-12-12
　　
　　现在宣传“大牛市”的人不少，我理解也喜欢这种精神上的鼓励。但我始终坚信一点，一个好的操盘手，应该是一个“没有观点”的人。所谓的没有观点，意指永远不主观地给行情定性。喊出一个口号很容易，真实赚钱才是根本。对于理智的人来说，只需要知道一个中期方向，就可以做出定夺。
　　
　　这个“不主观定性”的原理，其实已经运用在前期的喇叭口阶段了。当时的操作建议一直是短线买超跌，中线买蓝筹。并特别提醒在1430短线退出观望，再突破时候加仓买进，因为新的趋势已经确立了。这个趋势，最低可以看到1550以上，就像我认为喇叭下轨可以上攻到1430一样的道理。因此，所谓“没有观点”，并不妨碍我们真实赚钱。不管是不是“大牛市”，你买了该涨的股票赚钱了，你的行动就是硬道理，还要什么“牛市”观点呢。
　　
　　回顾评价：判断市场准则方式是标准的职业炒手的思路。评级：60分，及格。（100分为满分）。缺陷在于对市场波动跟随太“重”，大局严重欠缺。

2003-12-19
　　
　　这些年来的实战经验中，有一个深刻的体会，那就是“买进股票后千万不要寝食难安”。炒股不是我们生活的全部，主观上可以把心态放在“专业投资者”的高度，客观上要做到“不在乎一城一池的得失”。无论如何，在我们这个市场里，我们惟一需要做到的，就是要很好的活下去。从事交易时，即使是再有把握，也要留意你的资金风险控制，因为下一刻会发生的状况谁也无法绝对准确预测。许多主力做手就是栽在对于后市判断太过一厢情愿，当突发情况发生，也只有匆忙作出应对措施，通常就是一刀下去，损失严重。进场之前就做好“ABC计划”，这是你避免“睡不着觉”的有效措施。当人失眠的时候，第二天工作时判断力通常会降低。好像一句笑话，恋爱中的男女，通常智商也要低几个档次一样。进场之前，想好一切退路，才是作为专业投资者的一项有效情绪控制窍门。要做一位专业投资人，讲究的并不是你能跑多快，而是你是不是能稳定的，持久的连续获利。只有对未来有明确计划的人，才能在这条路上走得持久。许多人都想在金融市场一夕致富，多数状况下，我们都只能在事后才知到什么是“机会”，什么是“陷阱”。正虹科技暴跌前。他看上去多么的鼓舞人心，招摇的K线形态，引发你强烈看多的欲望，但庄家杀跌开始后却成为一个连止损都来不及的陷阱。
　　
　　事实上本波行情的火种就是上海梅林为首的超跌股。曾经说过，牛市里有所谓的领头羊，熊市里同样也有。当初抛出这个观点，被一些媒体转载后自己修改理解为熊市也有领涨股，令人哭笑不得。其实我的本意是说：牛市有领涨的股票，熊市也有领跌的群体。当一个长期下跌的群体有了明显止跌迹象的时候，这个市场也就差不多见底了。周五大面积暴跌的股票，恰恰是是那“抗涨狗熊”，强弱极度分化依然分明。事实上周五的调整依然属于股价结构性的调整，大盘后市没有大的悬念，观点摆明了就不会轻易改变。后市调整到位后，继续看涨。而股票“冰火两重天”现象将在较长时期内一直持续。一定要到打破所有谨慎者的神经的时候，才会出现蓝筹概念的真正顶部。
　　
　　回顾评价：前面的“理念”是现在的股民最喜欢看的，看起来很有道理，讲述的是做股票需要一个“大局观”，而不是简单的“跟随”。其时本人理念其实尚未成熟，前段文字有部分抄袭某台湾炒手的语句。由于自己当时尚未真实理解，即便表达出来，文字清晰，自己却是朦朦胧胧，雾里看花。

　　2003-12-26
　　
　　就像看一座山一样，如果我们身在山中，那么看到的永远不是真面目。一片小小叶子，可以挡住你全部的视野。早已学会规划出作出大策略大计划后再去寻找小的计划、周期，但“知行合一”永远困扰着我们每一个交易者。如何把握好后面的阶段行情，不是仅仅说说就可以做好的，它需要一个交易者完善的心态来决定策略。
　　
　　回顾：身在此山中啊呵呵。其时已朦胧明白大局观的重要性，自夸已经学会先“大策略”再小计划，回头看这些文字，自己倒被逗乐了。不过大局观理念的萌芽，却也确实从那时开始了，尽管当时自以为明白了。正如14岁那年，我坐在家旁边那棵苦莲子树上，告诉自己：谁说我不明白爱情？一笑：）

　　2004-01-02
　　
　　近年，随着市场超级大盘股的猛增，以前4亿左右的“大盘股”，都开始变得像主力资金的玩具。一个优秀的交易员，一定会随着这些变化去修正自己的观点。死抱着一些旧的观念不更改，挨打的永远都是不思进取的人。
　　
　　投机的含义，就是投资于机会。机会每个阶段都不会完全一样的。1998年是一个重组的年月，如果你还停留在96，97年的“绩优”梦幻里面，你将永远看不懂那时的600799，000633，000549为什么完全不顾大盘抑扬顿挫，而自己一路高歌。随着绩优梦的破灭，长虹也见顶至今而跌了整整6年。庄股模式的做盘者打着“重组、科技”的旗号，自98年崛起，2000年登峰造极。000008成为顶尖帅哥，000048跨进梦的天堂。物极必反，当一个概念投机过度，必然迎来的是漫长的下跌道路。看看当年的600799，600862，000557，000931吧。这些曾经驰骋股林的大牛股，繁华过后，是长年累月的一江春水，甚至退市边缘徘徊的破败。
　　
　　你根本不需要知道这个市场是不是被虚化的，你只要知道一点：哪一些股票在走自己的熊市，哪一些股票在走自己的牛市。这么浅显的道理，懒惰的人们总是不愿去搞个明白。
　　
　　不用去在乎什么“价值投资”这个名词，你只要知道一点，只要它是市场主流，你就投机它，并且随时保持清新的头脑。就算是“价值投机”，那又怎样？谁规定说宝钢不可以长3倍5倍？你吗？市场吗？你一定要相信自己的眼睛。
　　
　　回顾：佩服自己一下，哈哈，把职业炒手的核心理念表达得很完美，可以给80分了。短短时间进步这么大？回头看，理念的核心依然是“跟随”，和前面的“大局观”没有衔接上去。但这一段话，即便放在任何时候，依然是有效的。前提是你是一位职业炒手。

2004-01-09
　　
　　看大趋势，是需要大气魄的。没有站在山顶看风景的魄力，你永远都会被一片叶子所局限。所谓看山是山，看山不是山，再回到看山是山，正如令狐冲最后学会的“无招胜有招”。没有容纳万物的胸怀，没有学会一切招式，你又如何去忘记一切招式，你又如何去“看山是山”。
　　
　　很多之前筹码极为集中的庄股或者濒临退市的股票，总是令多人百思不得其解，庄家为什么还要在那么“低”的价格去出货？庄家“零成本”之所以产生的原因，在于低价筹码在高位兑现同等数量现金，并不需要同样多的筹码。一只股票产生巨大的成交量，客观上来说。就是多空分歧巨大的阶段。量大，必然代表有人卖出，同时也有人买进。这里的卖出买进有以下几个关系。1，散户卖出，主力买进；2，主力卖出，散户买进；3，主力卖出，主力买进。
　　
　　回顾：都佩服自己的文采，呵呵。已经在不断自我暗示“站在山顶看大局”，而不是用叶子挡住自己的视线。可以说那时候我已经朦胧的明白大局观的重要性，骨子里又还在使用简单跟随的理念。其实现在回头说，就是如果两点兼顾着，就对了。大局是剧本，你知道结局。跟随是剧本中的情节，在你没看过剧本之前，你只能猜测结局。这就是区别。

　　2004-02-06
　　
　　蓝筹股，科技股，成长股……无论什么股票，名称可以取得响亮且高尚，但最终价格投机的本质都是一样。我们来到这个市场首先需要的，就是认清楚自己的位置。经常看到一些散户朋友刻苦的进行一些基本面分析，想当然的认为某某公司很好，一定值得投资云云，也许有过成功，于是以为自己真的成了巴老第二了。早已说过，即使这个公司确实基本面非常好，如果没有投机性质的大资金进入，凭借一个小小散户的想当然，股价就会如你所愿上涨么？可能股市跌的时候，它跌得少，当股市涨的时候，同样让你难以获得大利。因为过于透明，缺乏想象力了。很明显的例子，在佛山照明上面。回顾它的历年业绩，以及与之对应的K线走势。尽管到目前为止它都是一家非常优秀的公司，而这些年来，其股价却没有激情。当然说这些并不是说不应该重视基本面，只是劝告别太入魔。
　　
　　稳健操作是成功的前提，但过于稳重，就真的变成了“又稳又重”了。一个优秀的交易员，不仅需要稳健，也需要恰当的激情。这是一个充满想象力的市场，而任何态度都有一个“度”。任何一种“度”，过头了都是危险的。过于稳健，会让自己成为一块没有市场感觉的木头；过于激情，就成了一颗，与疯子无异。这里的“度”，就是恰当的投机。
　　
　　回顾：所述情况为阶段性的市场特征，对基本面一块现在看有严重误导，于“资金面”一块则是放在任何时候都是对的。

　　2004-02-13
　　
　　趋势是我们的朋友。这大约是很多做股人都耳熟能详的一句话了。“追随趋势”人人都可以说，却未必是人人都可以做到的。正如儿时都听说过“少壮不努力，老大徒伤悲”一样。字面意思小时候都理解，可是真正要“深有体会”，可能已经自然成年。所以交易的门道最难的不是交易技巧，而是心法难练。好比教练在岸上教你用什么姿势游泳，注意事项等等，但真正体验，还是必须下水。
　　
　　当太阳还在日当正午的时候，你非要天空立即变成黑夜是不现实的，反之亦然。这是禅宗里面的话语。做股票的人，我建议可以读一点禅学，学习里面做人的道理，进而理解到做股票上来。“凡”字里面有一点心，人都是因为多了这一点心，所以才有很多的忧烦。抽刀断水水更流，在一个趋势确立的时候，刻意的去扼杀，只能是螳臂挡车。看大市，要看准大的趋势，要看宏观，群体的东西；做个股，也要尽量看全面一点。着眼于一些小细节，非要买卖在精确到小数点的价位，那是入魔的表现。没有舍弃的胸怀，就不会有得到的乐趣。所谓趋势，不是简单的“突破”就决定买卖行为，那样你可能会在一个扩散喇叭形里疲于奔命，左右挨耳光，直到你自己变成神经病，大骂趋势无用。趋势是什么？1分钟K线，也有自己的趋势，但那对一个大的波动潮流来说，就显得微不足道了。大趋势里这个所谓的“大”，不会是大到极至。比如说，蓝筹概念股之前乃至现在依然是主流趋势，但是没有什么东西是永恒的。而交易者只需要知道，这个东西大致可以存在多久？并不是说，你看到了N年后蓝筹的没落，你就是一个先知。面对你苍白收益的帐户，事实已经教训了你。市场是不断变化的，惟有人的思想难变。有些人股票做了十几年素质还是没有大的提高，因为他的眼里看不到变化，缺乏举一反三的领悟能力。
　　


　我提到过多次，一个大型趋势的重要性。可总有人乐意去寻找一些小细节，希望寻觅到股市波动的奥秘。研究易经，研究周期，分析图形画得好像一个蜘蛛网。我现在心平气和地看着这些，虽然自己早已放弃这些“窍门”，但从心里面还尊重他们。因为市场不完全是“唯物”的，有时候，也是“唯心”的。心理作用，可以左右短时间的股价，前提是这里需要被人认同，进而被“市场”利用。当武林隐士只用一套最简单的拳法，就打败了一个不可一世的高手，是拳法厉害吗？显然不是，这套拳法江湖上几乎人人都会，但真正让他取胜的，是因为其高深的内功，以及恰当时候把简单拳法化解为精妙的变招。变招是随心而生的；内功，却是多年修练的，没有捷径。交易的门道在于技巧心法综合的运用。像开车一样。可能你松了离合，就忘了踩油门，仅仅是理论学习没用的。只有和谐运用，才可以真正入门。
　　
　　回顾：很好的做“将军”的交易理念，逐步回顾下来，看来“大局观”那时确实在我心里慢慢开始发芽，知道了它的重要性。但文字忽略了一点，就是“正确的大局观”。你大方向都错了，那不错得一塌糊涂？而炒手一般不会犯大错，因为他们只是“跟随”，错了就很快认错。输在大局观上，赢在认错快。所以，尽管我认为大局观很重要，但这个大局观的正确性，确实不是普通人简单分析就可以分辨的。因此，职业炒手有其一席之地，也是存在即是合理的一种体现。他们不是将军，也永远无法和大局观优秀的将军是一个档次，但肯定是勇士。

　　2004-02-27
　　
　　股市是否可以预测？这话可能问得有点白痴。每天那么多的市场观点，都毫无例外的是在“预测”这个市场。一千个人，会有三个不同的观点：上涨、下跌、横盘。事实上股市也只能是这三种走势。当我们听取了1千个人的不同观点后，没有经验的人可能将会变得更加糊涂。并不是预测无用，本质是操作者本身没有把握好“预测与操作”两者之间的关系而产生的困惑。职业投机者挂在嘴上的一句话常常是：市场是不可预测的。但事实上，我们每天都在做着和预测有关的事情。没有预先的自我预测，就不会有操作。交易者每一次的买卖，其实都是以实际行动在预测股价会涨或者跌。所以正确看待两者之间的关系应该修正为：市场不是以预测为基础也不是以预测为目的，但却需要寻找线索。这个线索，就是即时性的“预测”，是为了制定对策。当市场走势与参与者预期反向的时候，总有人来问：为什么会这样走？我说这个问题问得不好。好像大街上塞车一样，你问交警什么原因塞车，在他没有骑着摩托车到前方看的时候，他也不可能知道原因。所以不要去猜测市场“为什么会这样”，而是学会去应对这样的状况。
　　
　　市场本身就充满了不确定性，谁可以保证自己一定高明过市场先生？开阔的思路并不局限于一种趋势。这种胸怀多种应对方案的“预测”，比只简单的判断涨跌不知道高明了多少倍。因为交易的本质不是预测，而是如何应对。哪怕最高明的股评家正确率都很难超过70％。我认为，一个优秀的股评家需要的是提供分析思路，而不是去提供直接的方案。一个优秀的股民，应该看的，是解盘者的思路，而不是去看那些直接的预测。一个聪明而有悟性的股民，哪怕仅仅给他一张市场高手的交割单，也可以从中学到高手做股的思路。预测从来就不是绝对的，整个过程，是随着市场变化而随时修正的。就像我来拍打你的左右手，你起码先要观察我最可能打你那只手，你才可能做出应对措施，是不是？一切的预测，不都是为了一个结果：“操作”吗？交易者只要知道怎么操作就行了，又何必与人争论浪费口水。
　　
　　回顾：写着写着又转回职业炒手的思路了。其实应对有两种，一是见招拆招，另一种是知道“结局”，无招应变招。应对是必须的，正确的应对，是不同理念造成的不同应对方式。炒手会止损和追涨去“变招”应对，长线交易者在确定“结果”的情形下，阶段性的任何上涨下跌其都可以视而不见。所谓“无招”应对。

　　2004-03-21
　　
　　如果仅仅以某些个股确实进入一轮周期较大的顶部而看空整个大市，我认为这至少是不够客观的。1755不可能成为今年的顶部。
　　
　　回顾：错误的大局观造就巨大的错误。一次足以死透。回头看，1750附近就是2004年的大顶。我自己还没看后面文字，写了就忘了，接下来看看我有没有自我发现错误去化解。


2004-04-04
　　
　　今天再简单和大家说一下这个问题。量价、均线、形态的分析应该根据位置、趋势、心理，最重要的是政策的意图来区别。即便是完全相同的K线。简单说，一根上吊线，盘底时是探底信号，上升中是洗盘，顶部是吊人。刻舟求剑只能使自己陷入荒诞。各国股市，政策的力量都不可以小窥，关键是你要能读懂其中的信号。同样的消息在不同的位置有不同的含义。但不可否认，K线谱如同棋谱，“理”还是相通的。较为可信的“可比性”，仅仅是心理特征。比如同样是十字星，在高位就可能是出货，低位可能是进货。但当时的波动心理却是一样的。有时候人总是容易被骗的。关键的就是一个主题：趋势的方向！这个大原则没弄懂，弄这些小玩意才真是“匠才”了。小的趋势永远服从大的趋势。K线的波动形态可以叙述类似的心里特征，但未必带来一样的判断结果。4月中上旬，依然会是小盘科技股特别是含权或者预期含权的小盘科技的天下。留意深圳的小盘板块。
　　
　　回顾：看到这里，看得自己心惊肉跳，一身冷汗，仍有身临其境的感觉。一个人一旦思维形成，看来几头牛暂时都拉不回去。回顾当时大盘，日K线上指数一切正常，现在已经2007年，回头看当时，“剧本”早已给出答案，那时却是已经临近大顶的最后几天了。由于当时自己主仓的是000050深天马，所以就随口提到了所谓的深圳小盘板块。回头看，从该文开始，深天马几天内立马上涨了25％，正是看错了市场做对了品种，哭笑不得。我自我预感当时的我我马上就要犯下难以挽回的大错误了。这正是错误的大局观造就错误的结果。所以前面提到：错误的大局观比起不看大局只看细节的炒手来说，那是一个地上一个天上。而正确的大局观和正确的炒手比，那依然是将军和勇士的区别。理念没错，错在本事不到家。所以炒手也许不是最聪明的，但是具备生存能力的。回顾到这里，暂停一下。尽管早已事隔三秋，仍给予我震撼。我也早已找到正确的应对模式如何去把握好大局观和细节的问题，留在以后再说。

　　2004-04-18
　　
　　纯粹庄股模式已经烟消云散。但不是说这个市场上就再也没有“庄家”了，只不过模式有变。中小投资者崇尚技术分析。有些走极端的，认为仅仅直观技术图形可以观察出欲望的火苗。这里的欲望就是向上走还是向下跑的欲望。纯技术分析者打过一个好笑的比方就是：假如判断股价的走势就是判断一条小狗是不是要便便，只要看它是不是在某个地方打转然后翘起就知道了，而无须去知道它的肠子为什么要蠕动，昨天今天是不是吃过了食物等等。
　　
　　均线无疑是纯粹技术分析的手段之一。但就像世上本无路，走的人多了，才成为了路一样。均线的趋势，始终是由资金筹码的互换去创造出来的。比如一只刚刚上市的新股，不过是一只新诞生的小鸭或者天鹅。但究竟是小鸭还是天鹅你没有历史的均线流去判断它的介入准则的。于是就有了很多所谓的“新股操作法”。比如看前15分钟的换手率，当天的分钟图走势，当天的振幅及换手等等。这些都是纯粹以技术准则去判断的。也就是说，这些准备介入的短线资金们注重的一点就是通过一些技术上的细节，去判断有无大资金建仓，而不是纯粹通过它的基本面，去做一个主动性的建仓。这不得不说是中小型资金们的无奈。我们不能轻易去指责他们投机的本质。实在是因为资金量太小，不足以产生引导趋势的能量，只有跟随趋势的能量。其实这一点正是大资金与小资金在操作策略上的不同。大资金是极为重视基本面的。例如某家基金投资某石化类个股的时候，当时个股的市盈率高达100倍以上，均线流更谈不上什么破底而出。但他们毫不犹豫的买进了。于是该股大涨特涨，但到现在，动态市盈率反而下降到不到20倍了。这就是基本面对大资金的重要性。
　　

由于新的基金还在增加，价值成长将是未来新的大型资金们极为重视的东西。越来越多的饥渴资金在寻找着任何潜在的成长性股票。他们看重的就绝对不是什么均线流。对他们来说，均线流只是一个好笑的玩意。把钱往上面一敲，这均线流不就拐头向上了么。而纯粹技术分析者的认为，不需要知道这个股票的基本面有什么内在价值，而是只需要知道是不是有大资金往上面敲钱了。因为，大资金才是改变均线流的主力。如果说主力操盘者注重均线，那也是为了维护市场其它参与者们的一个游戏规则。如果真的全无章法，那可真是要乱套。毕竟买进不是惟一目的。恰当的时机，还需要对手盘。否则，这和最早的高控盘庄股又有什么分别。
　　
　　但也有极端的例子。例如000920。这个股票以前是海通的重仓股。新的资金为了确切的拿到筹码，基本上是不顾一切的向上拉升的。海通早早的出局，这在心理上和一个长期持有某个股票而没有获利反有套牢的散户心态是一样的。其最早的涨升，其中既有快速拉高逼迫旧的大资金退出，也是因为判断出它的长远内在价值远远高于当时几个涨停板的的价格。这是特例，不具备主流性。基本上说，长安的当年7元附近大资金换仓（已上涨近100％），也是因为这个价值发掘的道理。在这方面，跟随的中小资金，他们的信心来自于什么呢？是新主力不顾一切向上做的作风，还是因为看过了关于它的价值分析报告？我想这一点，应该是一个综合性的心理。到底是技术分析重要，还是价值分析重要？我想这一点不是简单几句话就可以揭开各位的介入准则的。但我认为，如果可以把基本面分析与纯粹技术面分析相结合，那才可以称得上是中小资金盈利模式的一个楷模。技术分析究竟有没有效果？我认为肯定是有效果的。每个人获利的模式不一样，但逐利本质上都是一样的。正如有人判断小狗要便便，那是因为知道它吃了很多需要尽快便便；而有些人只需要看见它打转了，翘了就知道它要便便。归根结蒂，还是一个投资理念与资金大小的问题。大资金是不可能看着什么5天10天线来做股票的。有句话其实很值得大家思考：如果要10个基金经理说出大市明天后天的走势，可能有7个都要说错。但要他们说出一年的走势，这可能有9个都说对。这就是长线的魅力。
　　
　　简单评述一下市场。上周说到市场还有回到1680的趋势，但是机会，而不是风险。并前瞻性的建议介入基本面良好的二线蓝筹类股票。上周提到的电力设备，航运等股票，成为近期最黑马的板块。目前这个思路（逢低介入技术面基本面都良好的优质股票）依然没有改变。逢高抛出基本面恶劣的股票是目前的操作重点。指数虽然未必有太大的波动，但当前个股结构性调整风险有加大迹象。仓位控制视个性而定，普通人半仓适宜。
　　
　　回顾：该段文字作为即时评论文字，面对市场可能具备的风险视而不见，对于整体市场的大局观判断严重错误。当时作为长期职业敏感，其实已有预感可能有所风险，但文字的转弯因为虚荣心作祟，不好一下子来个180度转弯，改为转而大谈和行情无关的投资理念。至今我依然不否认这段论述理念的文字很精彩，这段文字在闽发论坛以“鸟”为笔名还在闽发早前的佳文评选中获得过一等奖，但依然不可否认自己当时完全把大盘整体风险抛在了一边。尽管该时段大力鼓吹“跌时重质”，看来还没傻到极点，稍稍放下看错的面子，含糊其辞开始建议普通人“半仓操作”。依稀记得当时卖出深天马后，个人开始介入600096云天化，也即所谓价值安全的二线蓝筹股。如今回顾，在跌势里面，以相对安全的价值为准，即便大盘从1783暴跌到998点，600096依然保持相对跌幅小的状态。如果当时的文字是“大盘进入中期头部，仅有极少数价值优良的品种值得操作，大部分品种建议清仓”，那就很完美了。世上没有完美，尽管建议的品种风险较小，尽管建议半仓操作，但大局方向错误的误导难以辞责。


2004-04-25
　　
　　对大盘的观点，目前已经到了趋势难断的时期。虽然股指依然没有跌破意见出台前的区域，但已经到了危急时刻是不容置疑的。纯技术看，反弹在1630或者以下30－50点是必然产生的，1680－1730也是在1个月内有望见到的，这是我惟一可以较大确定性的一个观点。但反弹后的走势，却已经显得微妙。所以当前短线操作策略要么是做如前我说的股票，要么中线策略做我前期文章里一直推荐的技术面基本面都较好的二线优质蓝筹股票。前者属于主动，后者属于防御。仓位控制上，依然以个性而定，普通投资者半仓依然适宜。
　　
　　回顾：该文用了一个一个“必然”，一个“有望”，一个“危急”，一个“半仓”，一个“较大确定性”。回头看误导越来越重，从文字可以看出其实当时个人已经处在对自己判断的怀疑和犹豫之中。想清仓，又确实看到“价值”，最严重的误导是对分辨力较差的人说出“必然”和“确定”。回头看冷汗涔涔。
　　

　　原始稿件全部在信箱里。大局观错误，造就一直的“牛市思维”毫无更改，尽管对市场抱有谨慎，但当时对于指数即将跌到998点毫无心理准备。真的不忍心再看下去当初的稿件，前段时间关键点的完全正确，在熊市来临时期没有及时预警，实在是一个荒唐之极的错误。
　　
　　投资理念的逐步成熟，从炒手模式的跟随，到大局观模式的主动，这条道路如此的艰难。一旦大局观错误，带来的毁灭可以是致命的。而炒手不死，正因为其永远具备强烈的风险意识。这是不是因此证明了炒手更有生命力呢？其实不是。不管是炒家还是炒手，其都会有止损措施，只不过他们的止损原则是不一样的。真正的大局观和细节合一，最终确定的是基本面和资金面以及对其最终和大盘走势的对应程度做出一个较长时间的对比，方能得出新的“大局”方向。该大局包含了大市基本面、大市资金面、大盘技术面、以及所介入个股基本面、个股资金面、个股技术面和大盘对比度，形成一个全新的“大局观”。03年见顶之后的云南白药00053以及贵州茅台600519，则完全形成了一个看似和大盘反向，实际内在统一（这段话很难理解，我不再解释，有悟性自己领悟，我可不想误导各位在大熊市拼命寻找，意淫自己的股票就是这样的股票）的全新的“大局观”。

　　勇夺芳心：你好。以上文字只是表达一个投资人理念的成长过程。对自己从前的错误，从前的理念的回顾，不是一个从前有什么正确判断的回忆录，只是一个客观的记载，对自己成长的一个回顾。所以，如果你觉得那些文字就代表“高度”，我实在不知道你是略带讽刺还是真心。因为我自己现在不会觉得那算什么高度，精华也有，但很不全面。回顾那时的自己，还是一个偏于幼稚的市场中人。尽管现在也不是高了多少，但确实比起那时候的我，是多级跃升。

hefeiddd

告别短线
　　1)短线的实质分析.
　　我之所以反对大家去做短线,并不是反对短线操作本身的这一种操作方式,事实上作为短线操作本身并无对或错,好或坏之说,它只不过是一种现象,它客观存在于股票市场中.在此,我提出短线操作的本质,是站在完全非散户立场而推出的观点,希望对大家理解这个市场有所帮助.
　　在我的这个观点抛出来之前,先谈谈期货.期货市场建立的目的是为了给现货商提供套期保值的保护手段,假设你是个大现货商,准备购买大量的某种原料组织生产,此时你为了保证这批原料买入后不会因为原料市场降价而蒙受损失,你就会到期货市场中去做一笔看跌的期货交易,其实质是在自己的原买入价位抛出手里的现货,而在更低的价格再全部收回来.当你进入期货市场时,因为你这笔卖空单过于巨大,你会有些担心卖空时在目前价位附近是否有等量的多单承接,而在低位会不会有人也肯抛出这么多的空单.而象你这样的大现货商还有很多,国家为了保证维持基本生产的众多企业都能够规避生产资料的价格波动风险,必须让它们进入期货市场来套期保值.这里就有一个问题,这些风险被转移到那里去了,而为什么会有人肯去承受如此大的风险呢?答案很简单,这些风险被投机客承担了,而使它们眼睛发红头脑发热的就是期市制定的杠杆风险机制,平均10%到20%的保证金制度意味着拿一元钱可以买到5元钱10元钱的东西,资本放大了好多倍,用小钱赚大钱的暴富思路让这个市场有非常多的投机客聚集,实在不够多那就再放长杠杆或政策刺激,直到有足够多的投机客存在在这个市场中,造成足够的成交量,来保证那些大的现货商可以随时进场,随时找到为他们承担风险的人.这就是期货人的社会意义和存在价值.
　　我想现在我可以抛出股票市场中的短线交易者,或者称为场内交易者(这个场内场外不是指交易地点或手段,而是指终日呆在股市紧随市场波动的频繁交易者)存在的意义了,那就是股票市场中短线交易者的大量存在保证了社会生产资本在行业周期的高潮时的退出与在行业低谷时的进入过程得以顺利实现.简单说,就是增强了资本的流动性,为社会资本在产业或行业间的优化配置做出了贡献.从这里我们就可以看到股市的真正赢家或受益者是谁了,是那些看准经济周期和产业行业景气变化的实业家,投资家,当然还有更大的收益者那就是获得更多税收与生产力得到提高的国家.这里需要指出的是,上面提到的理念是每个成熟股市都适用和遵从的,我们的股市也必将如此,否则就没有发展和存在的必要了.
　　讲了这么多,无非是要大家明白,我们每天都在做什么.这很有点黑客帝国中莫菲斯对尼奥讲人类真相的意味,呵呵.我们来股市是要赚钱,而不是只是来做贡献的.如果你已经习惯了做贡献,那听了我上面的话之后也许你会害怕真实.那再套用尼奥的语气来说:不要怕,我告诉你们事实之后,选择权在你们.我不是要你们都要改变,而是要告诉你们战胜自己这四个字的真谛,那就是不断学习来突破自己的知识极限,只有决定吞下蓝色药丸并经历痛苦之后,你才会看到真相,而真相里,你的新生是一片空白,你只有用学习去充实它.
　　2)短线的心态分析.有了上面的一番神吹,下面的话题会容易一些,但是因为触及到现实,所以绝对会得罪非常多的人,因此同样不好消受.上面说到了,做短线的群体因为承担了大资本的流动性风险,因此该群体处于亏损的状况就不足为奇了.这里有个大家都不甘心的问题,那就是亏损的是群体,而个体可以依其超群的本领跑赢大市赚到钱的啊.呵呵.谈到这儿我都不知道该怎么继续,因为这个问题本身就非正常,但却非常的正常.因为我和大家一样,也是从一个什么都不懂的新手做起,也有大家的经历.大凡做股票的人都有自负的一面,这儿不是坏事,但是总拿自负当饭吃,象原来碧聊里说波浪的叶老师,自负的找不到自己的位置了,那就是把自负的自字都丢了,只剩个负字了.既然说到网络,我也算是上网很久的人了,形形色色的人见的很多,很多人很多事了解的也不算少,说句心理话,网络上面无高手,只有吹手,就象我这样的,就很标准的,呵呵.再说句心理话,网上丑恶与虚假的东西的确很多,但是不能忽视网络上的真感情,这是人性的双重性,有崇高的一面,就象我在这儿熬夜灌水;也有丑恶的一面,就象我在这儿装好人赚人心.最后,网络上还有一点东西,那就是谁都有平衡心态的需要.这回到我要说的正题,短线的心态.
　　人们知道短线交易的风险性,不确定性,还会费尽心血去攻克它,最大原因是短线利益所诱,这就是短线交易对心态造成最大影响的原因.回顾上文提到的期货市场,暴富的心理来源于能快速和超常获得利益的途径,期货是把利益和风险同时放大几倍到几十倍,而股票市场中的超短线交易同样可以达到在短期内暴富的途径.注意这儿我使用的字眼是途径,意思是说那仅是可以达到的方法,而这种东西和贩毒的性质相似,差别就是一个合法而另一个要掉脑袋.谁都做过短线,谁都感受过快速实现赢利的快感和满足感,那种感觉即使亏损十次的痛苦都不会抹掉,这种感觉和吸毒差不多.有人会沉醉于短线一生而不能自拔,这种人多半也很容易吸毒而很难戒掉,那种终日指标公式做伴的梦游生活没有尽头.这类自我总结自我克制能力比较差的人占短线交易或超短线交易的大多数,越做越亏,越亏越做的恶性循环将永远套牢他们.
　　通过上述现象与心理分析,我们就很容易判断一个人的交易心态是否正常.比如我们看到某高手又在发帖,"推荐明日涨停黑马",(*,现在黑马都不值钱了,涨停就叫黑马了)照此人推法,今天一个黑马,后天一个白马,这人是要把全世界的钱都赚回家啊!这就是个追求暴富的心态,肯定是穷疯了跳出来要大家赏口饭吃.再比如大家习惯操作中的做短差行为,看似追求精细准确,实则同样是极端心态的表现.我曾在某个帖子里说过,若卖到当日最高价和抄到当日最低价才能赚钱的股票,说明这个股根本没有参与的价值,这种神仙才能保证做得好的事,很好的说明了操作者的极端不自信不成熟,有这样操作习惯的人更谈不上具有一个赚钱经验者的风范.
　　3)短线交易的根源及后言
　　上面说了那么多短线交易的坏处,可能会有很多问题在等着"伺候"我,最简单的就是如何届定短线与中线或长线呢?我这里有个个人的定义:怀着快速暴富心态的极端交易行为就是短线交易,具体表现在眼睛仅盯在市场局部利益甚至个股短期波动利益的交易就是短线交易.如盲目追涨停板,抄超跌股的底,做盘中的所谓T+0交易等等.而短线交易的根源就来源于我的定义中:极端交易心态和短视的市场表象理解.证券市场是个对投资者综合素质要求很高的市场,仅靠一些技术分析就想在股市无往不胜是非常可笑的想法,其结果自不用我多说.我相信很多人看了我的文章后会有点感触,但转身又会忘到耳边,而嘲笑愤怒的人就更不用说了.还有人会反驳为什么不多说说该怎么去做才算好才算对,我承认这里面有我个人的私心保留了我的精华,但更多的还是觉得自己的远不够成熟和不够资格.我目前还仅能做个不负责任的批评或劝戒者,因为这很简单很省事,算是每天看大家的帖学习后的一点知恩图报之举吧.

hefeiddd

不成功，往往不是因为没有选择，恰恰是因为选择太多

　　　曾与一小矿主闲坐，听他倾诉经营的不易，最怕深更半夜听到电话铃响，最怕井下出事儿，最怕方方面面找麻烦，最怕……
　　
　　　　这话没错，要说矿井百分之百不出事儿，谁也不敢保，煤炭的利润难免粘血，关键是安全措施到位了没有？出了事儿能不能按规矩赔偿？能不能给家属一个有人味儿的交待。虽然，矿主自称是挖煤的，但毕竟下井的才是挖煤的，总要把良心放在正中间，总不能让挖煤的都成了倒霉的吧？
　　
　　　　如矿主所说，炒股的似乎简单多了：
　　
　　　　炒股也是在自己经营，用属于自己的或大或小的资金去做买卖，归根结底还是低买高卖的营生。但与实业投资不同的是，命运掌握在自己手中，做好了，市场会给您发高工资和奖金。您不会得罪谁，也犯不上去巴结谁，打点谁。只要努力做好自己的事情，专心致志，心无旁鹜，最终找到让您快乐、舒适、和谐的投资方式。投资收益的分配很简单，交了国家的（印花税）、留了集体的（券商和交易所的佣金），剩下都是自己的。
　　
　　　　证券投资的最大好处是，与世无争，成功的奖金、失败的罚款，都是您一个人承受。这与实体经济不大一样：一个实体做大了，麻烦也就多了。
　　
　　　　而在虚拟经济中，只要您的投资规模不大到一定的数量级，比如影响到市场运行，您不会感觉到不方便。如果玉帝的馅饼都掉您脑袋上，您特别特别幸运的话，您或许成为市场中不可忽视的力量，那时候，您的资金不变成一部分QDII都不行———国内市场已经装不下了。那也没什么，您可以洗洗睡了。但这种概率基本上和每年出现一次扫把星的概率差不多。
　　
　　　　作为证券投资者，谁也不知道您有多少钱，您赚了多少钱，黑白两道都不知道。
　　
　　　　证券投资赚的是阳光利润，您不用有什么负疚感，在这个市场里，您甚至连赚了谁的钱都不知道，您剥削了谁都不知道。
　　
　　　　您的确不用让人下矿井，不用担心瓦斯爆炸或者渗水塌方，也不必花钱去巴结谁，打点谁。
　　
　　　　矿主的话没错，可他是“光看见贼吃肉，没看见贼挨打”。以为动动手指头，扒拉一下电脑键盘就赚钱了？咱没见过哪位矿主自杀，却知道1929年大崩溃的时候，不少金融企业的董事长从高楼大厦上往下跳。人没了，债也就没了———他们选择了最快的、一了百了的还债方式。
　　
　　　　在做证券投资的时候，最难也最痛苦的是时刻处于选择之中：上涨还是下跌，坚守还是放弃，投资还是投机，时时刻刻在痛苦与狂喜，浮躁与平静，积极与稳健，激进与保守，恪守与创新，独立与趋众之间左右为难。
　　
　　　　麻烦的是，您可能面临一万个选择，而当您经过反复权衡之后，终于作出了一个选择，但糟糕的是您又对那九千九百九十九个放弃心有不甘。就像您选择了淑女的静美，又想要少妇的风韵，还不放弃风尘女子的风骚……
　　
　　　　弱水三千，哪一瓢您都不想丢，恨不得黄酒、白酒，红酒、啤酒连同下酒菜，都吞下去……
　　
　　　　做证券的人都有这个感受：之所以不成功，往往不是因为没有选择，恰恰是因为选择太多。选择多了，心就乱了，天上一脚，地上一脚，就哪儿也不挨哪儿了。
　　
　　　　作为证券投资者，您要整天和自己作斗争，时刻“狠斗私字一闪念”，对自己的毛病要“像秋风扫落叶一样残酷无情”。这里，不用什么“安全规定”约束您，也不需要哪位检查您，忽视了风险，就可能被跌停板埋在地底下，或许从此就不见天日了。
　　
　　　　即使您很幸运，取得了一千次的成功，但一次失败就可能永远葬送您。就像项羽连续七十一次打败刘邦，打得刘邦如丧家之犬，漏网之鱼，但刘邦只赢了一次：垓下，项羽便自刎乌江，从此“死亦为鬼雄”矣！
　　
　　　　作为煤老板就不同了，赚了就是赚了，连续挖了一千个洞都有煤，第一千零一个如果没有，也没什么，大不了再选个地儿接着挖。
　　
　　　　说来说去，还是炒股的更不容易，赚得可能比煤老板快，但风险和井下的矿工差不多。但很多人还是喜欢炒股，门槛低，赚钱快，当然赔得也快。大家来自五湖四海，为着一个目的走到一起来了，那就是赚钱。但最终的结果无非是，多数人垫背，给少数人搭起成功的台阶。

hefeiddd

到底什么样的股票会涨？


投资者经常思索的一个问题是：到底什么样的股票会涨？  

　　初入市时，所有股民受到的启蒙教育往往是均线系统，如金叉买入、死叉卖出等，于是就此展开投资的第一课。不幸的是，这一简单的法则，在带给投资者短暂的赢利后，却一遍又一遍地伤害了投资者。受伤的投资者回头想想也对：唉，这么简单的道理要是能赚钱，天下股民岂不是能都赚钱？于是被轻易抛弃。  

　　多数投资者于是将目光转向较为“高深”的理论——比如技术指标等。好在股市先贤总结了林林总总的技术指标，并且指标体系还在不断的推陈出新过程中。丰富的指标，真是为辛勤的投资者提供了广阔的施展空间。尽管很少有人能深入到内部，看看指标到底是怎么回事，但这并不防碍其得到广泛的运用，有人甚至逢股必看指标，开言必称指标，对不懂指标的人不屑一顾，仿佛不配做股民。遗憾的是，沉淫几年后，却很少有人理直气壮地宣布：我是靠技术指标发迹的。相反，因依赖技术指标而遭受灭顶之灾的例子倒是屡闻不鲜。  

　　价值投资理念下，不少人的思路转换较快，赶紧在绩差股上割肉，选股开始注重业绩。有的选对了，享受了一段利润；有的选错了，明明是绩优股，却照跌不误，比如部分电力股和房地产股，屡创新低，让许多人大惑不解。  

　　少数屡战屡败的投资者开始有所醒悟，回头看看大牛股启动前的状态，悉心研究量价时空关系，突然有一种“开悟”的感觉，原来多数大牛股启动前，起码是均线已经形成多头排列。均线走好，加上健康的成交量，胜算的概率大大提高。看起来一簇简单的均线系统，却难倒了无数英雄好汉。  

　　但是，正所谓“运用之妙存乎一心”，如果不能理解在股价的低位、中位、高位，在不同的成交量下，均线多头排列的不同含义，如何做到运用自如？一念一差，差之毫厘，谬以千里的事情还是经常发生。而且如果不能深入到股票内部，当有不符合“模型”的股票上涨时，比如有的股票自最低点启动即进入主升浪，此时运用均线理论，还是有看不懂的感觉。  

　　这就涉及到一个核心问题，即股票上涨的唯一理由。撇开突击性抢盘的不说，一个最简单的事实是，股票进入主升浪必须是主流资金已经完成建仓。于是能够看懂主力建仓状况，在主力资金建仓、洗盘结束时介入，无疑是抓住了“七寸”。只要主力资金建仓已经结束，则无论K线处于何种状态，技术状态如何，上涨都将成为必然。反之，如果主力资金没有取得足够的筹码，无论业绩多么优良，均线多么漂亮，技术指标多么迷人，上涨高度都不能乐观。因为筹码的分散，必然导致市场意见的分歧；市场意见的分歧，必然阻碍股票的上涨高度。  

　　所以真正的市场高手，必是在融合了各种技术，最后又脱离了技术束缚的“达人”。他们研究技术指标，却从来不依赖；他们看重均线，却也不迷恋；他们注重业绩，只是作为参考。他们主要通过股票量、价、时、空的关系，判断上涨的潜力。这是一个有心人、苦心人不断探索之后必然的辉煌。

hefeiddd

成功的心态——职业投资关键心理分析技术

逸鸥

　　在沪深股市进行金钱游戏，游戏参与者对规则的特点熟悉和运用能力直接关系到该游戏的精彩程度，特别是在行情运行在关键的两极阶段时。但由于证券市场的投资结果具有立杆见影性与高盈亏性，因此投资者是否有较强的心理承受力和应变性，可是可以说最关键的，下面我们结合中外职业机构的实战经验，进行一些沪深股市指数拐点技术的讨论。

　　第一部分 技术心理线分析

　　一、心理线的原理

　　心理线是从英文PHYCHOLOIGICAL LINE直译而来，是研究某段时间内投资人趋向于买方卖方的心理与事实，作为买卖股票的参考的一项技术指标。

　　心理线作为情绪化指标的一种，主要由一段期间内收盘价涨跌天数的多少探究市场交易者的内心趋向。以此为买进卖出依据。它能精确地显示股价的高峰和谷底。

　　由心理线来看，当一段上升行情开始前，通常超卖现象的最低点会出现两次。因此读者观察心理线时，如果发现某一天的超卖现象格外严重，短期内低于此点的机会极小，当心理线向上变动而再度回落到此点时，就是买进的机会。反之也然，所以，无论上升行情或者下跌行情开始前，都会出现两次以上的买点与卖点，读者只要把握住这两个时机，便可使得当时的操作处于有利的位置。

　　二、心理线的计算

　　根据心理线定义，心理线的计算公式为：

　　心理线值=（一段期间内上涨天数总合/该段期间的天数）*100

　　至于周期的选择，根据多次验证，日线通常以12日为标准，因其精确度高 效果好。界定的周期过长，则精确性随之大幅降低，不能达到预期的效果。周线的周期则一般在15周左右，最长不超过26周

hefeiddd

交易中最重要的是什么？遵守纪律高于一切

    交易中最重要的是什么、最难的是什么？你可能会说是预测市场。确实，预测市场最重要，但它不是最难的，而是不可能的！很多人就是牺牲在这个无解之迷上的。市场存在的基础是不确定性，而不是可预测性，这是一个最重要的交易问题，相当于哲学上的物质论和意识论。这个问题不弄清则接下来的一切努力都将带来完全不同的交易结果。我接受市场是不可预测的这一观念，在这个前提下，我们再问一遍：交易中最重要的是什么、最难的是什么？我的回答是：遵守纪律！遵守纪律最重要！遵守纪律最难！遵守纪律重于一切！纪律是交易获利的保证！交易中的一切行为都需要纪律来约束，而不是自己对市场的判断来决定。严格而有效的纪律必须建立在严密而有效的交易系统之上，请你相信你自己认可的交易系统而不要相信自己的盘感。遵守纪律的前提是你必须有有效的交易规则，而获取有效的交易规则并不难，任何有关交易的书上都有，在获取了有效的交易规则之后，剩下的工作就是遵守纪律，执行规则，而不是根据自己的分析和判断来破坏规则。一百多年形成的规则不是凭你几天或几年的交易经验就可以否定和创新的，圣经上说：阳光之下没有新鲜事，就是这个道理。
    纪律是什么？你真的了解纪律吗？纪律是一百多年以来交易市场上各种成功和失败经验的高度总结，是用无数金钱和心血所换来的成果。翻开交易历史，你就会发现市场有时是多么幼稚可笑，多少人曾经犯过多少幼稚可笑的错误，然而现在和将来这些幼稚可笑的事件必然会重演，因为虽然市场在前进，时间在前进，但人性不会变，人类对金钱的贪婪和恐惧不会变，人类想征服自然和市场的欲望不会变，绝大部分的人很容易忘记历史，也不愿意去看看历史，这导致他们根本就不可能真正理解纪律，或者尊重纪律。一切都是崭新的，我们就是时代的主人，很多人就这样来认识市场的。不尊重历史的人就不可能真正理解纪律的重要性和严肃性。历史上每一个成功者都会对自己的交易做深刻的总结，每一个成功者的总结汇集在一起才最终才形成市场上铁的纪律，这是比黄金还珍贵的财富，然而很多人却视而不见！他总是一切从自己开始，来经历一遍市场的洗礼，并且绝大部分人就消失在这个洗礼的过程中。你应该明白一两代人的经历都不足以能够形成成熟的市场纪律，何况你短短的交易经历呢？你必须把交易纪律当成法律来看才能够少犯错误和生存发展下去，交易纪律就是市场上的法律！不遵守纪律就是违犯法律！人的行为需要法律来约束，否则社会将大乱，交易行为同样需要交易纪律来约束，否则交易将把你带入深渊。遵守交易纪律的难度比遵守法律还要难。我们总是认为纪律是一种约束，老是妨碍我们自由的交易和行动，却忘了纪律在始终保护我们的安全。另外，不守纪律有时也能获取暴利，而守纪律却常常失去这种机会，这种现象很有冲击力，引诱很多人放松了安全警惕而投入到破坏纪律的队伍中去。你必须明白：不守纪律获取的只是暂时的利润，它无法长久，而守纪律获取的却是长久的回报，切不可因小失大。投资者难以遵守纪律的最根本原因是他并没有真正理解纪律的重要性，他老是被市场的短期波动所带来的因守纪律而受到的伤害或者因不守纪律而获得的短期利益所蒙蔽，这种蒙蔽令很多投资者丧失自己，从而最终消失在市场的波涛里。
    任何时候你都不要在市场本身没有给你发出进场或出场信号的时候开始交易，你可以根据自己所掌握的信息得出市场可能要涨或跌的判断，但千万不要领先市场而动，必须要等市场给你这个交易信号之后才能进场，只有市场确认了你的判断你才能行动，这就是遵守纪律的精髓！也就是说遵守纪律不是单纯的事，而是一个需要各方全面配合的工作，适应自己的交易系统和有效的交易规则是遵守纪律的前提和基础，很多人根本就没有自己的交易系统和交易规则，所以他就无从谈起遵守纪律，因为对他来讲根本就不存在什么一贯的纪律，没有规矩不成方圆，其交易结果自然可想而知。
    利沃莫说：利润总是能够自己照顾自己，而亏损永远不会自动了结，这句话非常经典，值得每一个投资者天天学习。只有遵守纪律的人才能做到让利润自己照顾自己，让亏损尽快了结，这也是对纪律的最好的解释。如果投资者能够真正理解这句话，那么他就已经充分意识到了交易纪律的重要性了，也就完全理解了为什么遵守纪律在交易中重于一切了。
    交易纪律可以在保护你的帐户安全的情况下让你的资金帐户持续增长，因为亏损的最大根源就是不遵守纪律。你完全可以总结一下自己的交易经历，看看情况是否如此。

hefeiddd

理念决定行动 行动决定结果


如果要赚钱，就要找出曾经在股市中亏损的原因———只有找到亏损的根源，才能改变亏损的结果。亏损的结果是由操作决定的，那么人的操作行动是由什么来决定呢？是理念。因为理念决定行动，行动决定结果。

　　 通过归纳我们发现，导致亏损的原因主要有：

　　在大盘处于高位买入个股。这里所说的高位是指股指处在绝对高位，甚至干脆就在牛市见顶时。在这些时间段买入股票的人，有80%可能造成亏损；

　　在大盘下跌趋势中买入个股；

　　不设止损或频繁止损（频繁止损的原因有二：一是市场不好，二是买点不好）；

　　违反操盘纪律。

　　由于错误操作的原因来自错误的理念，因此，如果要改变结果，就一定要改变以前不能帮助自已成功的旧的传统理念。

　　与此同时，当我们明白什么样的形势会造成我们在操作上会出现亏损时，就一定要注意这种形势的再次出现，并杜绝在这种情况下操作。

　　上面说的只是注意避免亏损，那么，怎样才能赚钱呢？说起来也很简单：在好的时机买入好公司的股票，然后赚取差价。

　　何为好时机？

　　观察是否好时机有以下几个个条件：一是上涨趋势是否形成？二是市场人气如何？三是政策面是否确定？四是场外资金是否认同？五是其它影响市场的因素是否转暖？只有合们共同“合作”，才能“酿”出好时机。

　　对好时机的把握有一个度，而把握这个度需要靠一个人领悟能力、境界、人生经验、股市操作经验等方面的积累，似乎“只可意会不可言传”，需要投资者好好体会。

　　何为好股票？

　　先从基本面进行分析，得出好、不明、不好三种结论。这其中包括：基金持有情况、其它投资者持有情况、净资产情况、收益率情况、行业情况、负债情况、产品情况、大股东情况，甚至总裁情况，等等。此外，还需注意看其它影响公司基本面的问题，如有否对外担保？有无对外投资？等等，然后再进行综合评判。当然，好公司是比较而言的，没有绝对的好公司，只有相对的好公司。

　　然后，再进行个股的具体操作：

　　当指数上涨，个股趋势向上时，可以重仓好公司股票，而基本面不明的个股应逐步减持，基本面不好者更应该加快减持速度。

　　当指数上涨，个股趋势向下时，基本面好者可以捂股；基本面不明或基本面不好者，应减持。

　　当指数下跌，个股趋势向上时，基本面好的股票应高抛低吸，破位则止盈出局；基本不明者应该减持；基本面不好者，更应减持并换股。

　　当指数下跌，个股趋势向下时，应空仓观望。

　　总之，心态是决定股市盈亏最关键的因素，许多高手称“炒股就是炒心态”，可见心态的重要性。投资者只有实现从“技术炒股”到“心态炒股”的跨越，才可能达到必胜的境界。

    股市是有灵性的，只有能听懂他的“语言”的人，才可能会得到他的“奖励”。

hefeiddd

谁是大英雄？

rocky72

资本市场的英雄人物可以称得上商界里的英雄了，因为那是智慧和胆魄，战略和战术的最好体现吧。昨天晚上有老友相聚，酒后乘兴谈起这个问题，我惭愧的承认我一定不是这样的成功者。尽管和资本市场打交道十多年了，从自己拿打工的钱搏到做职业经理人运作并购企业，再到进入时代印记的主力机构控制市场起伏，后来离开旁观市场做实业，最后又回到这里....我很悲哀，我几乎站在原点。
我这十多年不能算白过了，因为我见了太多潮起潮落和期间内幕，也和无数风云人物打过交道，国际资本，国家资本，国企资本，民间资本....各种利益体的操作手法和博弈思路我都基本了解，甚至影响他们成败的国际政治和政府意图也找到了线索。可是我还是失败者，很难过看到但不得不承认这一点。
当然我赚到一些钱，钱过了最初那个阶段就没有意义，所有衣食不愁的人仍旧留恋这个市场的人都一样，没有去瑞士或者地中海享受美丽的风景，而留在纽约伦敦东京香港北京上海，为了电脑屏幕上一堆数字的跳动而苦苦思考探索的人都一样。开始要的是满足感和成就感，过了这个阶段则是通过这个镜子了解看清楚自己，最终是通过这个缩影看清世界。天下大道皆相通，曾经为此学过心理学，宏观经济学，甚至哲学，有过成就感因为上过天，二十出头从穷留学生半年间变成千万小富，三十岁前和一群伙伴在市场内呼风唤雨，那些在当时都让自己几乎不可一世，当然也就下过地，小富之后破过产，被银行逼到差点坐牢，昔日名震南北的伙伴们已成乌江的霸王.....
我承认吧，也许我并不适合这里，甚至并不适合商业。就象我去造房买楼，总是知道进入点找不到出点，赚到钱也只剩下后悔。我想我不笨甚至非常聪明，因为我的智商是认识的人里最高的，我也不是没有平台，今时今日我资金有人手有各种人际关系都有，但是也许大智慧是天生的吧，我是没有的。叹息。
小聪明有小聪明的回报，比如我最近每天坐在电脑前不停的买进卖出象打俄罗斯方块，收盘看看数字真叫人开心，从去年至今两市涨幅最高的股票我漏掉没买的不超过十个，QQ上和15，山地，吴越盘中说话，他们常说：怎么不说一声，好品种自己全独吞了.....惭愧，兄弟们，是因为我昨天买的刚才已经卖了，现在正顾不上后悔又在买别的....
当然我绝大部分的钱在做长线布局，所谓战略性投资，可惜那远没有我的游戏收益高，我甚至连账也算不清楚，资金该做实业还是一直留在股市也彷徨着来回，买入天威的时候我想月光他们的俱乐部还没成立，我就象众人皆醉我都醒地打算倾我所有投入然后持有至少三年至少到十倍，茂迪天天看尚德时刻关注....类似的还有许多，可是我中途变心了...因为看到更好的了，目标更明确的了...就象很多人忠于婚姻是没有遇到足够的诱惑，一次出轨可以被自己谅解吧...然后爱上出轨的对象...旧爱新欢左右为难了的时候索性都不要了吧，天涯何处无芳草....
如同有些土地最佳开发时期错过到上次调控开始减价出手的是我，多少买来的资产以暴利卖出后才知道暴利其实是微利的也是我。我有天赋和良好的嗅觉，但是我没有自我约束的纪律和坚忍的耐力，感性大于理性太多，好比写散文随笔挥洒自如，做学术论述就漏洞百出。经历了多少风雨，见证了多少兴亡，我的性格始终没有沉淀下来，后天的成熟冷漠波澜不惊表现到了日常生活中以至于对人生消极灰色，先天的活泼天真随意却在工作中体现的淋漓尽致。我称为工作而不是事业因为我没有事业可言。
最重要的大概是我并没有热忱和信仰，那些都早已消失。在这里我认识了几个好朋友，也许我比他们账户上的钱多一些可是我比他们失败的多，这是真心话。山地有亲手创立和热爱的网站，充满热情和朝气地投入每一天，不是等待而是耕耘自己和网站的未来，而我拥有无数名目繁多的公司而每一个都只是操作工具而毫无感情，我甚至懒得用完后一一注销，我的财务和我说到其中的某个公司名字时我常常半天没想起来那和我有关。吴越有严格成熟的操作系统而坚定的执行，更有刻苦认真的几乎可称之为奉献的钻研精神，他的很多品质我只有在许多老一辈不问世事的德高望重的学者身上看到，而我以游戏甚至嘲弄的态度对待市场而毫无敬畏之心，获利止损目标与我何干，技术指标图形更是还给我那个老教授很久了，赢了一笑输了一笑，少年时自诩为笑傲江湖，人到中年那个笑真有些变为苦笑而何以为傲。还有我最敬佩和喜爱的15兄弟，热情和理智，内敛和胆识在他身上结合的真完美，连我都心惊胆战的权证看他玩的轻松自如，出手果断收时更坚决，在一个近乎轮盘赌的局中充满自信，在他的言辞中从来没有“涨疯了”而只是“表现不错”，冷静到酷。在对待股票上的态度更加睿智，对整个行业的深入专注和对跌宕起伏的走势的沉着更令我惊讶，他和我的对话总是幽默风趣但是却永无情绪化的悲喜流露，既是局中执棋人，又是潇洒旁观客。很多时候我们的表现一致看法一致，如果有别人看到会觉得我们很象，可实际上完全不同。有熟悉的政府高官家属叫我帮忙操作，我看盘时心态完全不同，但凡散户有的全部毛病在我身上全部变本加厉，经常看到心跳加速，但凡略有负亏必然自己砸钱进去打高了跑掉....两次一搞，这种事情敬谢不敏。我和一个很熟悉我的朋友说，我其实很胜任做股评，估计要是从事这个全国我认第二没人敢认第一。如果叫我拿了工资收入去实战操作，不要说高手的边沾不上，论坛那个调查倒数第一估计就轮不到别人。
桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。
回首顾今，问天下英雄，谁是此中大英雄？
不是那乱世豪赌的量子双鹰，成于斯亦已败于斯，也不是被吹捧成神话的巴菲特。如果你懂得经济背后的政治，如果你没有觉得levin是中国股市第一人，那么国会议员的儿子巴菲特和他多年来掌控的资金的性质，都已经脱离了市场行为的概念。在大众背诵他那价值投资的名言的时候，忘记了他的真正格言：没有什么比同美国打赌更愚蠢的事了。可惜巴菲特晚年就象过去无数的例子，试图推翻这一格言去影响政治，比如推动国会取消地产税时，他的神话就不再被认可了。买入中石油是因为得到了政治承诺，同样如今失去了这一僻护而称找不到值得投资的东西，看空美元没有错，但是做空美元就不会被允许采用一贯的手段和那些被控制的官方资金，虽然那是被默许了多年的。好在美国是个好面子的国家，由他花钱消灾免去司法灾难也是一个好的结果。同样道理李嘉诚的成功也是如此，他们都是杰出的人物，但不是我心中的市场英雄，因为他们并不和市场大众用同一种方式竞争，就象前天高盛的亚太区总裁和我说他们和大摩的区别一样。他们或许是一代枭雄，但是成王败寇的结局也不再他们的掌控之中，日本多少风云人物成为了牺牲品。川银藏倒不是这样的人，可惜他的乌龟原则最终也没有保住他的股神之名。
汪潮涌胡祖六那一代的外资投行经理人至少还为国争点脸面，现在的很多就连自己也承认是在漂着，外界的精英之说只能付之一笑了。那些券商基金的代表，更只是昙花一现了吧，从万国君安中经开到南方，博时红塔到涌金易方达，究竟出过几个象样的人物呢，不管是洋的土的，MBA已经成了个鸡肋学历，钱成了他们的图腾，以为资金决定一切，一切目标为了钱。站得多高看得多远，这些根本没踏上过国际资本市场的所谓海龟，拿着手里那一点点所谓的大资金出几天风头赚点老鼠钱，也就是演几出闹剧罢了。洋鬼子那里学来那套调研公司，发现价值，组合投资的三部曲成了一块传统操盘手法的遮羞布而已，也已经快遮不住了吧。
资本市场不应该有神话，用智慧和思想，辛勤的研究能掌握自己命运的就是英雄，英雄都隐没在各个角落，不需名声在外闻者动容，却能够感染身边的人们。希望看到山地在纳斯达克，吴越的投资理念成为著作流传，15兄弟下半年开始扬威金融衍生品交易所，愚兄虽自身一事无成，亦于有荣焉！看我此文的各位想必也是这样想吧。

hefeiddd

　　噪音投资者的宿命
　　
原创:王炮仗


　　高手做股票总是会遇到一个共同的问题：如何应对一大批噪音投资者！
　　
　　市场的铁律永远是少数人赚多数人的钱，说直接点就是庄家赚散户的钱！当然也有极少数散户高手与庄家共同进退 ，他们是真正的高手，他们始终与庄家同在。他们会在庄家建仓时悄然跟进，在庄家洗盘时低调而沉默，在庄家拉升时替庄家锁仓并为庄家喝彩，在庄家出货前敏捷地提前撤退。他们不会为发现一支好股票而嚷嚷个不停，也不会因自己的股票下跌而怨艾，他们是股市中的猎手，沉稳而坚毅，他们没有时间也没有兴趣与其他散户进行毫无意义的争论——除非他是真正的高手！
　　
　　而与此相对的是，股市中的大多数散户则注定的要沦为庄家屠宰的羔羊，他们就象一群心直口快不谙世事的孩子，叽叽喳喳地嚷个不停，他们大多具有小孩子的特性：无知、幼稚、情绪化、爱闹，还有很强的表现欲。他们会为自己一个自作聪明的所谓“发现”而到处宣扬，以求得别人的掌声或赞美，他们会在股票下跌时编造各种各样的谣言，幻想以自己这种荒唐的方式改变股价的走势----就象小孩子为达目的而撒谎一样(尽管这个谎撒得很愚蠢)，他们在不停的表演、不停的喊叫，无论上涨与下跌都要评论一番，为的是引起别人的注意——就象小孩子总想引起大人的注意一样。这就是噪音投资者，市场中充斥着他们的噪音与躁动。
　　
　　然而市场是无情的。市场永远遵循着优胜劣汰的法则，总是大鱼吃小鱼。这些可怜的噪音投资者注定是小鱼，注定要被吃掉，不管你呼天呛地，还是喊爹骂娘都无济于事，这就是散户的宿命！如果把某支股票比做一块肥肉，庄家注定要吃大部分，小部分留给散户中的高手和过路的幸运者吃----这是散户的宿命，谁也无法改变。假若一支好股票被众多散户抢占，庄家若也想吃这块肥肉，那他必定会千方百计把散户赶走，如果散户不肯离去，那他必定会把散户往死里整，等到散户死伤遍野落荒而逃，庄家完全占领了阵地，这块肥肉最终落入庄家口中。
　　
　　可惜我们股吧中的许多人不明白这个道理。试想一下，既然股市永远都是少数人赚钱，那喊那么多人来能够集体致富吗？一个股票若没有主力的进驻，靠散户的力量能把股价拉上去吗？中国股市的国情永远是“有庄则活，无庄则死”，一个好的股票只有冀望于主力早点进驻，主力进驻后自有他的操盘计划，我们只须等着数钱就行了，但散户偏要给主力制造许多的麻烦，主力没有给你抬轿的义务，不把障碍清除干净，怎么能顺利拉升？
　　
　　你们在股吧发贴，发一次并没有错，那是你们对这支股票的看法，但如果反复发那就错了，而那些把他们的贴子重发并往上顶的人则更是错上加错，愚昧至极。更有一群狂喊乱叫的人整天在吧里发些垃圾信息，或者恶意谩骂，不但无聊且可悲，等待他们的注定是庄家的蹂躏与屠刀。
　　
　　——这就是噪音投资者的宿命！