一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

到底怎么样察觉情绪、控制情绪呢？以下提供几个情绪管理的方法给各位参考。　

      第一、体察自己的情绪。也就是，时时提醒自己注意：「我现在的情绪是什么？」例如：当你因为朋友约会迟到而对他冷言冷语，问问自己：「我为什么这么做？我现在有什么感觉？」如果你察觉你已对朋友三番两次的迟到感到生气，你就可以对自己的生气做更好的处理。有许多人认为：「人不应该有情绪」，所以不肯承认自己有负面的情绪，要知道，人一定会有情绪的，压抑情绪反而带来更不好的结果，学着体察自己的情绪，是情绪管理的第一步。

　   第二、适当表达自己的情绪。再以朋友约会迟到的例子来看 ，你之所以生气可能是因为他让你担心，在这种情况下，你可以婉转的告诉他：「你过了约定的时间还没到，我好担心你在路上发生意外。」试着把「我好担心」的感觉传达给他，让他了解他的迟到会带给你什么感受。什么是不适当的表达呢？例如：你指责他：「每次约会都迟到，你为什么都不考虑我的感觉？」当你指责对方时，也会引起他负面的情绪，他会变成一只刺猬，忙着防御外来的攻击，没有办法站在你的立场为你着想，他的反应可能是：「路上塞车嘛！有什么办法，你以为我不想准时吗？」如此一来，两人开始吵架，别提什么愉快的约会了。如何「适当表达」情绪，是一门艺术，需要用心的体会、揣摩，更重要的是，要确实用在生活中。

　   第三、以合宜的方式纾解情绪。纾解情绪的方法很多，有些人会痛哭一场、有些人找三五好友诉苦一番、另些人会逛街、听音乐、散步或逼自己做别的事情以免老想起不愉快，比较糟糕的方式是喝酒、飚车，甚至自杀。要提醒各位的是，纾解情绪的目的在于给自己一个厘清想法的机会，让自己好过一点，也让自己更有能量去面对未来。如果纾解情绪的方式只是暂时逃避痛苦，尔后需承受更多的痛苦，这便不是一个合宜的方式。有了不舒服的感觉，要勇敢的面对，仔细想想，为什么这么难过、生气？我可以怎么做，将来才不会再重蹈覆彻？怎么做可以降低我的不愉快？这么做会不会带来更大的伤害？根据这几个角度去选择适合自己且能有效纾解情绪的方式，你就能够控制情绪，而不是让情绪来控制你！

       EQ 的高低，在某一程度上，由大脑神经系统主宰，但这并不表示 EQ 完全由先天或生理因素决定，就如同 IQ 般，可以藉由后天的训练来提升。以下将建议几个方法供你参考。
一、了解自己的情绪：当我生气的时候，我一定会察觉到「我在生气」吗？未必！我们情绪起了变化的时候，注意力会放在引起情绪反应的事情上，也就是陷入情绪当中，无法「跳出来」看到当下的情绪。经常在事后，才察觉到「我刚才很生气」。试着在有情绪反应时，除了注意到引起情绪的事件之外，也能分些注意力去体察自己「内心的情绪状态」。这样说起来很玄，也很不容易，不过，只要你愿意去做，你会知道「了解自己的情绪」是什么意思。

      二、妥善管理情绪：当你能够立刻察觉自己的情绪，问问自己为什么生气？为什么难过？如果是你的想法引起不快，再问问自己，有没有其它替代想法？同事给你脸色看，一定是他故意跟你作对吗？会不会是他早上出门时捷运当机，害他整天一肚子火？如果找不到其它理由，就做些可以排解情绪的事：找人诉苦、听音乐、散步、狠狠地打一场球，总之，你一定有一些排解情绪的秘方，只要不是做了会让你后悔的事就可以了。

      三、同理心：要了解自己的情绪，也要了解并且接纳别人的情绪。接纳对方的情绪，并不是要你同意他的情绪，重点是允许对方有权利产生情绪，而你可以了解他的情绪，从他的立场去体会他的感受。

      四、社交技巧的培养：社交技巧首重真诚，没有了真诚，就只剩下玩弄手腕了。做到了前三项，接下来要学习如何适切地表达自己的感受。用陈述自己感受的方式来表达比指责对方让人更能够接受：对你老公说「我觉得一个人在家好孤单」比起说「你不能早一点回家吗？」更能打动他！

      从 IQ 到 EQ，也就是从「用脑」到「用心」，就由现在开始，用「心」做事，你会过得更好！

处理不当的情绪

管理自己的情绪，不但有益身心健康，提高自我功能又能使自己的工作效能提高。管理情绪，首先要从处理不当情绪开始。主要包括化解愤怒、缓和性急、消除紧张、革除悲观、排遣厌倦五个领域。

一、 化解愤怒

(一) 引发愤怒的原因及对治之道：

1. 挫折、太累、被批评，伤到自尊。
2. 愤怒令人失去理智：引发冲突、做错误决定。
3. 处理(冲突)愤怒的原则是 stop → think → do
4. 想的步骤是，使用纸等，写下以下的问与答:
˙我现在碰到什么难题?
˙我正在或正想做什么?
˙这样做有益吗?
˙我真正想要做的是什么?
˙我该怎么做?

(二) 导泻法：

(1) 对当事人导泻的技巧是：
‧ 对事不对人，并以直述句进行。
‧ 说出自己的感受，而不是批评对方。
‧ 注意时机的适当性。
‧ 把握语言及肢体语言。
(2) 向适当可靠的人倾诉。

(三) 搁置法： 时机不当，不能导泻时，须采搁置。

‧ 告诉自己，改天再谈。
‧ 暂时放下它。
‧ 躲入散兵坑。
‧ 关在门外。
‧ 透过信仰的力量。

二、缓和性急

(一) 性急就是压力的表现，也是情绪不稳定的表征:

1. 性急的人健康受损
2. 急就会失定──佛陀说有如狼身上长癣的不安
3. 无德禅师的龙虎寺

(二) 性急的线索：

1. 稍不如意心乱如麻
2. 不肖与人闲谈
3. 对一般的生活情趣觉得难耐
4. 未完成的事局促难安
5. 好争强斗胜，但输不起
6. 易激怒
7. 等候时，焦灼难安

(三) 消除性急的方法：

1. 给自己多一点时间，或割舍行程表中部分项目。
2. 给自己低语(别急！安伏心里头毛躁的孩子！)
3. 哼一首曲子。
4. 稍作休息。

三、 消除紧张

(一) 紧张来自忙碌、竞争、工作效率。
(二) 紧张的现象：肌肉绷紧，手心发汗，血液化学平衡失调
(三) 注意你的整体身心作用：你的行动、思想、感受、身体反应在交互作用影响，使紧张扩及你的身心和情绪表现
(四) 对治的方法：
‧ 净化法──静坐
‧ 运动法──增强体力
‧ 松弛技术(stress reduction)

四、 革除悲观

(一) 悲观是由于不当的思考习惯所造成。
(二) 碰到挫折，能区隔思考的人，表现乐观，不能区隔思考的人则表现悲观：
1. 面对挫折时:
乐观者认为:
˙暂时
˙特定
˙外在原因
悲观者认为:
˙永久
˙一般
˙内在原因
2. 面对顺境时，乐观者与悲观者的思考模式正好相反。
(三)乐观者如有隔仓的船，悲观者如没有隔仓的船，容易在受训时不停的进水，而沈没。

五、 排遣厌倦

(一) 长期承受压力产生厌倦：

1. 海边妙方：谛听、回忆、检讨、放下。
2. 改变──改变环境，改变观念(禅定、想象心情好、常笑。)

(二) 空虚产生厌倦：

1. 拟定新目标或新企图──Sony的盛田昭夫。
2. 看出新的意义──口吃的推销员。
3. 培养体力──运动。
4. 跟积极的朋友交往。
5. 温暖与人际支持。

结论

一、 心理压力与情绪息息相关，它们均影响人的身心、健康和生活。
二、 调理情绪，除了加强自我功能之外，还要消除不当的心理负担。
三、 情绪是可以调理的，压力也是可以减轻的，这套知能，是现代人必学的基本能力

hefeiddd

　做股其实很简单。只是因为我们的内心太复杂了，所以，简单的经过了千万次的折射后就已经非常的复杂了，其实，我们只需看到光源所在即可。

　　做股之简单，对大多数不是所谓短线高手的投资者来讲，也可以很简单举个例子：

　　如果只将目标位严格的定在20%，那么，也许大多数人都可做到，，绝大多数时间不动（只要有一点看不懂时都坚决不动），趋势完全清楚确定后再入，狠狠咬上两口就立即坚决撤退，一年只要这样做上两次就可以达到目标了，而漫长的300个交易日里，做很有把握的两次的机会还是足够有的，

　　但如果总是将目标定的很高没有严格纪律的约束，那么，很可能虽然你一年中都在奔忙，你最后却反倒连20%的目标也达到不了，甚至是亏20%。

　　看不懂时就坚决不做，看懂了就满仓出击，歼敌后立即撤走。

　　所谓“静若处子，动如脱兔”。

　　但这需要守得寂寞，而寂寞时受纷杂万象所惑，却很容易被迷乱入不归之途。

　　具体个股操作时也应守的寂寞，为什么总有“追涨杀跌”的悲剧在每天上演？就是因为大多数投资者浮躁的心性。心浮气燥、急功近利，自然总是成为最终的受伤者。

　　有经验的投资者只做自己有把握的、熟悉的，至少是盘中跟踪观察了很长时间脾性都摸的差不多的股。

　　牛股大概人人都遇到过，但能真正吃定的又有几人？也许，每次，我们都是在曙光乍现前刚刚被清洗了出去，买卖皆由已，那么，自己想想，为什么受伤的总是我们？

　　浮躁、浮夸的，即使偶尔侥幸，也是绝对不可能成为“一剑顶乾坤”的真正高人的。因为，他们心思眩迷于虚妄，更耐不住寂寞。

　　太阳寂寞，太阳创造了一切；英雄寂寞，英雄征服了一切。

hefeiddd

与我相识了几年的朋友都知道，我最擅长的就是逃顶。从01年的大顶以来，可谓逢顶必逃。
    昨天收盘后，有一位外地的朋友打来电话，问我是怎么逃顶的，我说是一种直觉。我不是想卖关子，把直觉说得神乎其神，其实直觉就是一种经验的升华，是诸多要素的综合结论，不过它来得太急太快，到了一个临界点，来不及详细地娓娓道来，就要得出一个潜意识的结论。其实闲暇下来，静心地归纳一下，就是说把这些要素一一道来，还是有条有理，有理有据的，直觉不是梦游。
    以此次阶段性头部（2006年12月第二周）为例，一般的头部都会有以下特征（排名、影响权重不分先后）：
    1.市场舆论一边倒。上周末，随手翻看各种媒体，虽有个别的谨慎态度，但大多是诸如人民币升值，10年大牛市才刚刚起步的论调，还拿出来日本和我国台湾省（我这一点很坚定，言台湾必称台湾省）在历史上的例子，不是用“飙升”就是用“暴涨”等极具蛊惑性的字眼。为此，我还写了篇《谁在愚弄谁》。《新市场奇才》第一章就明确地说过：“如何从新闻和金融杂志上获得有关未来市场趋势的重要信息。只读它的封面，不要看里面的文章。”，试想一下，连最广大的人民群众都被告知并发动起来，多方还有多少生力军？多方此时不过是强弩之末，只有势能而无动能了。
    2.前期主流热点退潮，市场热点散乱，昙花一现。此一波行情起来，主流热点是银行和地产股，在11月下旬，以600036为代表的银行板块疲态已现，以000002为代表的地产也上升乏力，而地产新贵601588以盛极必衰的形式加速赶顶。银行和地产股进入一个阶段性的高点区域。而此时新的热点，如电力、煤炭、通讯暗流涌动，板块轮动很快，热点多是昙花一现，持续性较差，股评家在鼓吹二流蓝筹、发掘“补涨”品种。在多头行情中，若领导股上升乏力或做出头部形态，而一些低品质、低价位、前期不涨或涨幅不大的股票开始跳出来表演,即股评家们开始吹嘘“补涨”时，在股市高手眼中，无非是行情见顶的最大警讯。
    3.市场大幅放量震荡。两地指数从11月30日开始冲出通道上轨，放量加速赶顶。不管是个股还是大盘，一旦在上升了一段时间之后，冲出原有的运行通道，开始出现放量、大幅震荡，一般就是阶段性的见顶信号，为何？因为主力在倒货，它已不再考虑筹码的锁定性，上拉下打，使出浑身解数，尽量多出货。有朋友说这几天虽是巨量，但因为市场容量大，现在的换手才4%多一点，此天量非彼天量。猛一看，分析得还很“理性”，但他有些理性的呆板！交易基本上是心理活动，绝对额的天量就足以阻止理性买盘的介入和理性卖盘的走人。
    4.人们情绪激动，连一些老手也激动。人们情绪的激动可以从巨大的成交量上看出来，我在《谁在愚弄谁》中说到“本周（指上周）3000多亿的成交量，不仅仅是有3000亿的资金流进，换言之，也是3000亿的资金笑着收钱走人了”，情绪激动表现得最明显的就是因为3G牌照的即将发放，600050闻讯居然来了个涨停，可见市场的情绪有多么的冲动，随意一个题材都能激发如此强大的情绪，哪怕它是镜中花，水中月。上周末有个做股票还算可以的外地朋友给我打电话，很急切，问我他踏空了怎么办，非叫我给他推荐一支股票。我说你休息吧。我给他发短信10个字“战未开，心已乱，免战高悬！”，连市场老手都耐不住性子的时候，可见市场的情绪有多么的喧嚣。
    5.60分钟K线图上一些常用指标如RSI出现背离。12月4号，深证成指在60分钟K线图上，RSI就已经出现背离，我在群里大声疾呼“走吧，走吧，不要奢望卖在最高点”，还有一个人和我争论，说背离之后还有背离。道不同，不相与谋，我利用小小的权力就把他关了禁闭。（不要小瞧了大众化的指标，只要会运用，一样效果会很好，因为大众也在用它，当然我不排斥一些朋友的独创秘籍）。
    6.读懂国家大政。成思危副委员长近日表示：现在有些人头脑又开始发热了，认为明年能上到4000点。我是不相信能上到这个点数，而且如果基石不打好的话，即使能上到4000点，最终还是会造成泡沫的破灭。所以我要告诫投资者，当你兴高采烈的时候，你要卖出；当你痛哭流涕的时候，你要买入。股市是属于虚拟经济，它内在是有泡沫的。泡沫的膨胀和破灭就会造成股市的波动。我们需要注意的是，不要等股市泡沫膨胀得太大了才让它破灭。新华社也撰文，《沪综指突破2000点后　怎样理解当前股指上涨》，“随着股权分置改革的接近尾声，困扰市场发展的制度性障碍正在逐步得到消除，但是，非流通股对于二级市场的实质性压力却尚未开始体现，这些压力的真正到来之时才是对中国股市发展的真正考验。”，“随着市场基础制度建设的完善以及政府对其战略地位认识的提高，投资者的乐观情绪在市场上弥漫，但是，相对于一个成熟的、健康的市场而言，中国的股市还有很远的路要走。特别是上市公司的整体业绩和赢利能力并没有得到根本性改观，有的还呈现出持续下降的趋势。”，“今年以来，随着工商银行、中国银行等一批对宏观经济发展具有较强代表意义的企业在国内上市，股票指数在权重上也发生了根本性变化，这些“庞然大物”的入市，成为左右股指的决定性力量，它们每涨跌一分钱，就会影响到股指上下浮动几个点。在这样的背景下，股指的上涨显然不能等同于股市行情的上涨，因为这些“龙头”企业的业绩并不能代表其它上市公司的业绩，投资者对这些“龙头”企业前景的看好并不能代表对所有上市公司前景的看好。”，“只要存在市场竞争，就会有优胜劣汰。市场经济条件下，企业根据市场发展和竞争的需要进行投资，必须承担投资风险；只要股市开门交易，就会发生股指涨跌。投资者根据对公司发展前景和效益风险的评估，决定购买哪一家公司的股票，同样也需要自担风险。”成思危的谆谆告诫和新华社的点评，不禁叫人想起1996年的12道金牌。“风险”两个字明白无误的写在了上面。
    了解了上面一些特征，大盘转势时，如果散户还站在山顶看风景，还在站最后一班岗，那就只能说明是自己太业余了，我那篇《让那些业余炒股的人亏损得更厉害一些吧》的文章在今年情人节那天在CCTV-2的中国证券播出，虽然招来很多是非，但我还要说业余的人能在股市中“持续”获利，那才是天大的笑话，让那些业余炒股的人亏损得更厉害一些吧！惟如此，才符合逻辑！
                           股票作手百富勤

hefeiddd

　成为一个优秀的专业交易员十分简单，只要你能树立在市场上生存的正确原理，并坚持恰当地运用它。
　　
　　我所关注的重点只是与趋势有关的一切因素，正确的把握趋势后，整个交易系统的胜算都已大大提高了。
　　
　　不要试图预测白云明天的形状和今天有何不同，你只需看到乌云浓重时带一把雨伞出门就行了。金融市场上的语言就是——趋势真正突破时跟进！
　　
　　输家不但从数量上还是资金量都要远远超过赢家，便成为股票市场和期货市场正常运转的前提条件。所以美国华尔街流行这样一句话：市场一定会用一切办法来证明大多数人是错的。
　　
　　技术分析只是研判趋势是否能持续，是否会改变而已!
　　
　　我很少受伤，因为我的最大原则就是避开风险而不是赚多少钱。
　　
　　在下跌浪时，找支撑是件吃力不讨好的事，下跌的速度比上涨的速度大3倍，因为，恐惧比乐观还可怕。
　　
　　我的自信来自于我的失败，策略的目的在于让我们可以控制风险，而不是获取最大利润。
　　
　　金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好,利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！
　　
　　杰出人物如牛顿、爱因斯坦、罗斯福都在证券投资中遭受挫败。牛顿在事后说：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂”。
　　
　　“策略重于预测”的观念，非常非常重要，策略可以在你预测不准的情况下挽救你的小命。
　　
　　要有好的心态，信自己的理念和模式（当然是被证明正确的），不为暂时输钱而随便改来改去,我们终究能慢慢向罗马爬去。
　　
　　势不变则守,势变则动。在一个下降趋势没有改变的时候,要坚守住自己的现金；在一个上升趋势没有改变的时候,要坚守住自己的股票；
　　
　　所谓“趋势”者，乃众缘和合而生。缘聚则生，缘散则灭，如此而已（缘：各种促使、生成趋势的大大小小、方方面面的因素）。趋势来时，应之，随之；此趋势去而彼趋势来时，亦应之，再随之；无趋势时，观之，待之。
　　
　　投机市场生存的两个基本原则：顺势交易、严格止损
　　
　　事物的发展都是需要一个过程的，就像船的转向一样，越庞大的船只，转向的过程就越缓慢，也越艰难。趋势一旦露出苗头，就会延续下去，即使是再次转向，也需要一定的时间来完成。这就是惯性——趋势的本质！在一个大范围内，走势具有极强的惯性，或者说连续性。当中长期均线开始转向的时候，庞大的体系惯性将使它延续这种趋势。这就是市场中的确定性，精明的交易者就是利用市场的惯性来赚钱！
　　
　　真正的利器是自己的感悟与思想，跟随趋势交易---永远不被市场淘汰的技术。
　　
　　我有手段尽快地终止错误和有办法尽量地延伸正确。
　　
　　听说过技术分析误区吗？多数人过于关注细节的研究，以致忽略了大图形的踪迹。日常运动的预测不可能达到起码的精确度，但是长期趋势是可以判断出来的。时间越长，趋势越肯定，秘诀虽简单，但多数人极难做到。不是他们不知道，而是因为人性的弱点。
　　
　　你的意思是趋势向上就无坚不摧吗？是的，做股票讲究的是恰当，而不是精确。
　　
　　头脑清醒的人善于审时度势，他们明白真正的勇敢在于善于躲避危险而不在于征服危险。
　　
　　介入的最好时机是等趋势走顺的时候才介入,什么时候趋势走顺了,趋势明朗了,趋势的发展已成为必然了(上涨成为必然),这才是介入的最好时机!常胜将军不一定都骁勇善战,但是他们却善于选择形势，对他们来说是必胜的时候才出击!

hefeiddd

无弦琴音客

    操盘手法是指在具体操作中已形成的相对稳定的操盘系统，而盘感指的是由于操盘系统的稳定性，形成一种由感性认识和理性认识相混合的直观能力。

    在实际操作中，操盘手经常会说出这样的话：“我感觉行情在上涨”，“感觉行情上冲乏力 ”，等等。事实上，这种感觉在事后往往被验证是正确的，且这种感觉是一种说不清道不明的东西，有一种朦胧的预感，这就是所谓的“盘感”。对于“盘感”有人称之为是对行情研判的“第六感”；有人称之为是直觉、超感觉。名称虽不同，但本质含义都是相同的。

    对于研究某一事物而产生的这种“第六感”，不论是科学家，还是哲学家、心理学家都有各种评论和解释，如，爱因斯坦说，我相信直觉和第六感觉，直觉是人性中最有价值的因素。哲学家斯宾诺莎则做出这样的解释：它是一种高于推理，完成推理知识的理解能力，通过它才能使人认识到无限的实体或自然界的本质。德国大哲学家康德在《纯粹性批判》中认为，人类除了感性思维和理性思维之外，还有一种能把二者结合在一起的综合能力，就是能够直接理解的感受，即“理性直观”。

    心理学家卡尔·荣格提出：“第六感”是人们性格中最空洞，同时也是最好的东西。这些都表明人们对“第六感”存在的认可。那么，这种感觉为什么是说不清道不明的一种朦胧的预感呢？这种感觉（即盘感）对于我们提高交易业绩有何帮助呢？

首先，要认识“盘感”。在实际操作中，有着丰富操盘经验的炒手们经常会对行情未来的趋势产生预感，而这种预感不知从何而来，所以无法相信，但行情会验证预感的正确性。只所以无法相信，是因为“第六感”（或盘感）是在一刹那间形成的，未经过逻辑的推理或分析的过程。它是大脑无意识地合成一系列不同信息的过程，由于没有逻辑推理的过程，所以人们无法接受。但当事实验证它的正确性时，人们会感到惊奇，因为“第六感”是一种介于感觉与领悟之间，并兼有特长的特殊认识能力，它同时具有两种特殊功能：对事物外部特征的直接感受能力和对它的内在本质的直接领悟能力，从而能在直接观察中直接判别选择所需要的灵感点。著名的脑科学家乔治·朱勒博士（Dr,George.Miller）这样解释：大脑分为不同的处理单元，其中包括有意识和无意识单元，无意识单元的优点是，它是一种逻辑的跳跃，并且能捕捉到问题的关键，其缺陷是我们对于事物有着极为深刻的洞察时，却不知这种洞察从何而来。从哲学的角度看，马克思主义哲学认为：在社会实践中，人们把自己的主观意图施加于客观事物，当主观意图符合客观规律时，行动取得成功，人们对感觉印象的本质属性的辨别、判断，就可以不必样样经过思维活动的复杂分析、综合、归纳、演绎等加工过程，而只须在感知运动中将储存的在大脑神经网络中的理性意象与特征相应的某一事物感觉印象比较一下，便能直接做出判断。

    其次，对于某一事物的研究，只有在深刻认识的基础上，才能更好地运用它。笔者根据自己的实际经验，谈三点体会：1.只有进入特定的交易状态，才会产生盘感，即：心态平稳，并且注意力高度集中。2.操盘系统已经形成，有某种程度的稳定性，并且已积累了丰富的实践经验，这种程度的“盘感”的可信度极高。3.操盘手法与盘感是相对的、一致的，即，什么样的操盘手法产生什么样的盘感，做短线的手法，产生的盘感只是小行情的波动；做中线的手法，产生的是对波段的预测；做长线的手法，产生的盘感是长期趋势的预见。短线的操盘手法不可能对长期趋势有预见。正如同，造坦克的军事专家，不可能突发灵感画出一幅好画来，数学家的灵感不会是一曲优美的乐曲。对于这一点，马克思主义哲学有很好的解释，马克思在他的著作《1844年经济学哲学手稿》中深刻指出：“不仅五官的感觉，而且所谓精神的感觉、实践的感觉……一句话，人的感觉，感觉的理性，都只凭着相应的对象的存在才能产生的。”盘感正是在操盘手法的相对稳定，经验积累到一定的程度，在特定的交易状态下形成的，对行情未来走势的正确预见。短线操盘手在判断行情时，所站的角度、所研究面对的对象与趋势交易者研判行情时所站的角度，面对的对象是完全不同的。因此，短线操盘产生的盘感不会是对趋势的预见。

    最后，在盘感出现时，相信它，并付诸行动。在此值的一提的是，女性在这一点会比男性做得更好。因为她们具备某种先天的优势，心理学家的研究表明：女人对感情刺激比男人敏感，她通过自己的感情看待生活，只凭激情就可以得到许多真理；而男人尽管用他的推理方法努力工作，却始终对这些真理一无所知。同样，一位人类研究专家指出：女性先知的历史要比男性久远。先天的本能，使她在真理不能被推断出来时，也能够感觉到它的存在。所以，金融市场的女士们应多相信自己的“第六感”，充分发挥自己的优势。


值得仔细品味的是：

      爱因斯坦说，我相信直觉和第六感觉，直觉是人性中最有价值的因素。哲学家斯宾诺莎则做出这样的解释：它是一种高于推理，完成推理知识的理解能力，通过它才能使人认识到无限的实体或自然界的本质。德国大哲学家康德在《纯粹性批判》中认为，人类除了感性思维和理性思维之外，还有一种能把二者结合在一起的综合能力，就是能够直接理解的感受，即“理性直观”。

1.只有进入特定的交易状态，才会产生盘感，即：心态平稳，并且注意力高度集中。

2.操盘系统已经形成，有某种程度的稳定性，并且已积累了丰富的实践经验，这种程度的“盘感”的可信度极高。

3.操盘手法与盘感是相对的、一致的，即，什么样的操盘手法产生什么样的盘感，做短线的手法，产生的盘感只是小行情的波动；做中线的手法，产生的是对波段的预测；做长线的手法，产生的盘感是长期趋势的预见。

hefeiddd

　初次阅读《证券混沌操作法》时，我感觉到此书的理论和观点都比较新颖，但读过之后的印象却并不深刻，大约两个月后，一种强烈的潜意识告诉我应再看一下，从那时起《混沌操作法》就吸引了我，至今我已读了１０遍以上，我是完全迷上了它。
　　《证券混沌操作法》应该是为具有一定分析基础和交易经验的交易员写的训练教材。作为教材它结构严谨，论点突出而明确，论据充实而丰富，论证方法也简练。一些例证很幽默并贴近生活，同时内容和其他教材一样通俗易懂。作者在书中阐述了宇宙中充满非线性动态的事实，提出生命和智慧基于混沌才可能发生，我们通过特定的范式观察世界有一定的局限性，并且很难反思范式的本身。同时简单介绍了混沌理论和分形几何学的知识，描述了稳定是暂时的，混沌才是永恒的。而金融市场也不例外，同样具有非线性的性质，市场是混沌的，是自然的函数，具有不可测性。成功的交易应与市场共舞，而不是与市场为敌。指出要在市场交易中成功，必须了解市场的根本结构和自己的根本结构，然后寻找到自然的交易自我，与市场融合，进入阻力最小的通道，如此才能达到知己知彼、百战不殆的境界。
　　因为作者不仅是一位成功的交易者，同时也是一位著名的交易教练，所以他在《证券混沌操作法》中还详细介绍了学习混沌交易的五个阶段应如何分别进修及每段的目标、知识、工具等。所以，想要学招数的朋友应该也会有不小的收获。
　　另外，基于作者还具有心理学博士身份，因此他还运用了深厚的心理学知识叙述了人类和市场沟通的三项定律，描绘了三种身体结构如何影响你的交易风格，解释了脑部结构的组成和左右脑、脑核心的处理速度，以及它们的功能弱点（特质），最后总结出了三者协调运行的方法。对那些由于不能克服人性弱点，而因此始终无法达到知行合一的交易者，这实在是极好的内容。
　　我读此书时分三部分：一至五章是基础介绍；六至十章是技术介绍；十一、十二章是全书的中心，最重要。下面就来谈谈我读《混沌操作法》后的一些体会。
　　首先，此书的分析理论与其他的技术分析有质的区别：
　　１．价格波动是非线性的运动，不应采用欧几里德分析。
　　２．预测不可取。
　　３．侧重交易系统，关注盘后分析和盘中决策。
　　４．注重精神主体，而其他侧重工具运用。
　　５．比其他理论完善，可以分阶段渐进，从而达到最高境界，而其他理论往往只有工具分析无指导细解。
　　这些使作者的观点从表面看与传统观点相悖，类似于技术分析的叛逆。若多读，你会体验作者观点的真实性，你在交易中也会有更大的感悟。
　　第二，此书的可看点（优点）：
　　１．理论先进，物理界的前沿理论（除超弦）都已运用到交易中，且比较成功。
　　２．结构清晰：分阶段循序渐进，教授混沌理论和指导交易，突破了传统分析书籍的一次性灌输介绍的局限。
　　３．论点尖锐明确：直接指出各理论和观点的利弊，详细阐明自己的观点。
　　４．论据充实，论证方法通俗易懂，举例内容多为生活故事，风趣幽默，而突出的中心议题直指论点，使论点更具正确性。
　　５．介绍了、量化了和沟通了一系列创新理论。
　　第三，此书的缺点：
　　１．内容上有印刷错误。
　　２．分形几何介绍简单，应分为分形、机遇、维数各占一节详细介绍，及维度公式。
　　３．交易系统的验证数据少，如至少有５年内的测试。
　　４。混沌吸引子的介绍不通俗。
　　第四，以前我认为技术分析只不过是我们通往成功的一项工具，是死的，而且没有生命力的。而《混沌操作法》却给我以新的认识，因为它给波浪理论赋予了生命，令它有了精神主宰，使混沌分析者在别人迷惘时，发现新秩序的产生。当然，如果不喜欢用波浪理论却非常欣赏混沌理论的观点，你可以把第七章和第九章的内容修改一下，让混沌理论指导你熟悉的分析工具。如果你还想把自己的理论系统提升，而你也不太赞同混沌理论的观点，并且你已经到了高原区，再进一步非常难的时候，我给你一些建议：
　　１．如果喜欢用蜡烛图分析，你可以买一本《冷静自信的投资策略——禅心·投资·武士道》，利用此书的结构把《冷静自信的投资策略》中的思想糅合到你的蜡烛分析中去，这会帮你提升你在蜡烛分析方面的境界。
　　２．你如果喜欢用甘氏理论分析，你可以买一本哲学书，把它的思想糅合到你的甘氏分析中去，否则你也不会完全理解《江恩理论》的实质，达到像甘氏那样的买卖境界会变得更不可能。
　　同理，你可以随意组建你的交易系统和理论体系，利用一些精奥的思想或哲学思维，使你的工具和你本身融为一体。
　　最后我想要说的是，在《证券混沌操作法》里，讲了一个怎样成为智者的故事，大师的建议是：“每天晚上用３０分钟时间对着镜子不断问自己‘我是谁？’”我觉得在踏进这个市场以前也应该常常问问自己“我是谁”？
　　大连大豆

hefeiddd

这个那个著


当我安静的坐在书房，细细品尝长阳寄来的《幽灵的礼物》这本交易的美宴时，内心涌现出的就是那句：云在青天水在瓶。。。。。。
      
      在仔细阅读完这部智者的慧语后，我这样问自己：幽灵关于交易的精髓已阐述入微，我还有什么资格和必要去写书评呢？

      合上书，看着窗外丛林掩映鸟语花香，阳光透过树叶斜斜洒下的斑驳余晖，正如幽灵的影子一般如此真实而又如此神秘。。。。。。光与影的交织形成了一幅美仑美焕的印象派画作，而幽灵就是重塑这稍纵即逝的自然景象的大师，用他那绝妙的笔触抒发着生存与成长、真实与自然的情怀。。。。。。

      而我，只是拿起笔努力地模仿大师的模样，笨拙的画上一笔。。。
      
      我一直在考虑，如何准确的表达幽灵的智慧呢？爱因斯坦有句名言：不要把事物弄得简单，而是弄得更简单。我想，打比喻或许是更简单的办法：

      如果说交易如同驾驶汽车在险象环生的迷宫中探宝，那么执行三项规则就是要见到危险时迅速踩刹车（规则一），踏上了堆积财宝的道路时加油获取（规则二），满载而归时谨慎驾驶（规则三）。

      而建立交易计划是执行规则的前提，这里的交易计划就是选择车型、方向、上路与下路及分配使用油箱中的油料。因此，只有在建立交易计划的基础上才能谈到幽灵的三项规则。完整的交易计划包括选择品种、进场与出场和资金管理等几个重要的方面，三项规则是执行交易计划的行为准则。

      下面，就上面的比喻略微详细地谈一下三项规则：

       规则一，只持有正确的仓位。这里“正确”的概念即是汽车一上路就遇到了前方堆积的财宝，否则就要视为这条路存在危险，必须高度警惕准备踩下刹车。及时刹车（已建立的仓位必须不断减少和清除），是为了节省油耗（资金）保存实力。

       规则二，正确加码才能获利。这条规则意味着汽车踏上了堆满财宝的康庄大道，只有持续收获才能满载而归。这里“正确”的涵义是渐加油门（仓位的增加应该是渐进的），继续前进，而不是刹车下来捡宝贝和猛踩油门向前冲。

       规则三，巨量即是套现良机。满载着财宝的汽车行进时，驾驶员要耳聪目明把牢方向盘，路面稍有异常（市场极度活跃、三天内成交量极高的状态），即刻脚踩刹车，停下卸货（清仓）。

       最后，贯穿整部作品的重点：成功交易最重要的因素——行为习惯的改变。这里的“行为习惯的改变”就是规则一中的迅速刹车，规则二中的渐加油门，规则三中的适时收获。

hefeiddd

很多投资者可能会想，要达到投资技巧的最高境界，一定什么奇招妙计。可事实上，投资技巧的最高境界就是———没有技巧。有的投资者可能会感到奇怪：没有技巧如何能在股市中盈利呢？

　　其实，很多在股市中成为富豪的人不是靠一时的小技巧盈利的，而是通过正确的投资理念保持稳定收益的。比如巴菲特通过股票投资而成为世界富豪，他炒股就没有过于花哨的技巧。很多投资者对巴菲特的投资方法不认可，认为巴菲特的方法不过就是死捂股，不叫“炒”股，因为他既不会追涨也不会杀跌，更不会看着盘面变化频繁短线操作。

　　可问题恰恰出在这里。巴菲特死捂股票成了富豪，而股市中的很多投资者学会了“十八般武艺”，每日里全天候操作，买进卖出忙得不亦乐乎，却并没有成为一代富豪，甚至亏损累累。这已经说明，投资技巧的最高深技巧就是没有技巧，也就是能够超越一般的技巧、凭借着正确的投资理念来获取长期稳定收益方法。

　　简单最好

　　半个多世纪以前，英国著名数学家罗素就曾经给他的学生出过一道题：1十1=？题目写在黑板上，高才生们面面相觑，却没有一人作答。一个男人和一个女人可以生下一群孩子，企业界的强强联合将获取几何倍数的发展———遇到这类的情况，1加1该等于几呢？由此看来，如此简单的问题竟然可以有许多种不同答案的。

　　罗素给出的答案却跟许多幼儿园的小朋友一样：在等号后面义无反顾地写上了“2”。他说：“1加1等于2，这是真理。面对真理，我们有什么犹豫和顾忌的呢？”

　　“1+1=2”是一个简单的真理，绝对不应该等于别的什么。我们也不应该在面对这样简单的问题时无所适从。

　　股市投资者常常将简单的问题复杂化，其实，简单的就是最好的。

　　股市奇才巴菲特每年的收益率也只有22.2％，但几十年坚持下来，却成为了世界巨富。巴菲特有句名言：“最赚钱的股经最简单”。

　　熟能生巧

　　运用自己最熟悉的理论，在自己最熟悉的市场环境投资自己最熟悉的股票，这是最容易获利的方法。对那些“故弄玄虚”、“花样翻新”或者属于“雾中看花”类的所谓绝技、绝招，则最好不要去碰。

　　股票和人一样，每种股票都有各自的性格。投资者长期炒作某只股票时，往往能十分了解其股性。即使这只股票素质一般，表现平平，熟悉该股股性的投资者也能从它有限的波动区间中获取差价。但如果某只股票外表一时极为光鲜，投资者贸然买进后由于不熟悉该股股性，在它调整时不敢补仓，在它稍有上涨时就急忙卖出，即使这是一匹黑马，投资者也很难从中获得较高的利润。

　　不被同一块石头绊倒两次

　　在股市中，不要惧怕被石头绊倒，但一定不要被同一块石头绊倒两次。多数投资者往往要被同一块石头绊倒多次，这些投资者的才智能力是不用怀疑的，但如果失败的次数太多了，就需要反省和改改原来的习惯了。

　　总结经验教训可以发现自己的弱点所在，同时也为自己在股市中找准了位置，便于自己在合适的时机选择合适的方法实施合适的投资策略。

　　成功的投资者在失败之中善于总结教训，能够静下心来解读和认识中国股市，避免重犯错误。因此，成功的投资者是不会被一块石头绊倒两次的。

hefeiddd

这是转帖，不代表我的意见，作者不详，提请读者注意的是，daytrading风险很大。--not4kids

一个职业day trader的感受

看到有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，或许对大家有点用。我在xxx工作了一年半，xxx可以说是street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？

1）公司的主营业务已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门；
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；
3）daytrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AMEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）

在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）

下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀！）我就随便写写，大家就随便看看。

第一，相对强弱

我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。

其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）

策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道什么呀！）大家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。

说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！

对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个策略。

第二，大势和投机

说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。

第三，集中注意力

这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ　ｍａｒｋｅｔ　ｏｒ　ｓｐｅｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。

到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ　ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oildrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！

怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，可想而知大家有多惨，有一哥们卖空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，

第四，Long oversold, short overbot stocks

这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要有包容性．

他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话，就会知道情况怎样了．

那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．第一种情况，要使这支股票gap down? 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过高，不然就有JesseLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．

Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找oversold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．

其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛的。

第五，pivot point

对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。

这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就会杀入。其实这个还是很简单的。

第六，风险和收益

我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么day trader， swing trader，其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那就是控制风险，扩大收益。）

我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。

第八, 一剑封喉

Trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的。

PS：文中讲的是米国股市。与国内多有不同之处，仅供参考。

hefeiddd

读了《证券作手的四大阶段》感慨颇多，对其所讲的建立”趋势确认策略、安全操作策略、趋势跟随策略及利润保障策略“进行了若干静心思考，特列于后，请各位大侠批评指正。同时将《证券作手的四大阶段》作为附件列于后，供有兴趣的朋友阅读。

为什么建立？（略）

建立什么？

如何确认趋势形成？仅仅凭着一段持续性的上涨与下跌吗？
确认趋势形成之后，
需要回避回档过程的风险吗？
回档的信号可以归纳为哪几类，哪几个（亦或几十个）？
如果发现自己错了？
怎样区分是趋势判断错误？还是对回档判断的错误？
如何在波段刚开始时介入？
如何追随（我不用把握这个词）其上升的节奏？及其上升过程的回档？
如何为自己的介入点设置安全可靠的止损点？
如何用一套客观体系去跟随趋势的进展，
并判断趋势什么时间段可能完结？
可能完结的信号有哪些？
可能完结的形（势）态有哪些？
其间突然出现、或出现突然风险的信号有哪些？
发生这种状况时的第一、二、三各个层面的信号有哪些？
你分别的对策是什么？

风险防范？

最大的风险：是做错方向？
对策：无论什么时间发现，发现后即刻止损
过程的风险：
1、回档风险
2、突发风险
3、趋势完成后没有撤离的风险
你不可能一定可以做得最好，
但当你必须打败仗时，
要会败，
就象林彪在东北初期之败，
对这种败仗
你不仅要有充分的心理准备
而且要有更加详尽的策略步骤安排



如何建立？

准备花多少时间建立？
准备花多少心神建立？
准备经历怎么样的一个过程建立？
准备怎样去自律？
准备怎样去坚持？
准备怎样去修正？

引用：

关于建立市场四大相应策略，
这是一个极其漫长而且困难的过程。
少则需要数年时间，
多则需要数十年光阴。
并且要一直从事投机市场的炒作，
不断来实践和检验自己的想法。

证券作手的四大阶段
一个投机操作者四个阶段的发展有各自不同的特点，
从一个阶段发展到另一个阶段需要的时间都有所不同。
最初的无为阶段：
很多人进入投机市场的目的很简单，
就是暴利的引诱。
刚踏进来的时候，
对市场认识十分有限，
只知道看涨就买，
看跌就卖，
这样就可以获利。
很多人以此侥幸短时间赚取了利润，
但是随着交易次数的频繁，
市场不像自己想象中的那么简单。
波动难以预期，
操作经常会失利，
而因此又赔了钱。
很多人开始变的迷信，
认为市场受某种不可抗拒的力量所主宰。
开始什么幸运数字、车牌号码、以及开始算卦摇签，
这时会有很多人开始发现市场存在一定波动规律，
无论是技术性的还是消息性的，
便开始着手研究，
这些投机者开始向第二个阶段迈进。
很多迷信的投机者会长时间的停留在这一阶段，
因为几次巧合，
他们变得越来越迷信，
越来越难以自拔。
他们会花更多大量的时间去研究能带来幸运的数字和算命，
有些人因此练起来了气功，
打开大小周天，
以及浑身穴道，
来增加自己的灵性。
这些例子太多，
无法一一例举。
第一阶段高手:
很多投机者培养出了很好的市场感觉，
并且为自己建立了严格的交易原则。
这些只是原则，
还不是完善的策略。
并且以此来操作，
比如点差打法，
每次只赚几个点就走等等，
严格遵循自己的原则。
通常的情况下，
他们会在市场中赚取一部分可观的利润。
但是有些时候，
没有很好的执行原则，
一次亏损足以将所有的利润吃掉。
开始的技术型阶段：
这时候很多人已经进入了技术型分析阶段，
在研究方面也出现了市场分化。
一方面是主张价格波动能说明一切的技术分析者，
另一方面是基本价值、外来信息变化影响市场走势的基本面分析者。
技术分析者开始研究和统计市场波动规律，
以便预测未来市场走势。
他们将大量的时间花费在市场规律研究上，
认为价格波动遵守自然法则，
历史将不断的重演。
由最初的涨跌研究，
最后变的更加广泛细致，
把能更加精确的预测趋势看成最重要的目标。
这时候会有很多关于市场预测的理论，
技术指标建立，
随着对市场预测能力的提高，
越来越坚信：
“预测永远是投机市场最高层次”。
这个阶段的发展会出现很多现象：
1、主观意识被顽固化。
随着预测能力的提高越来越坚信自己的观点，
认为趋势会按自己的想法改变，
会使自己的市场操作变得死板，
即时自己错了也不认。
2、严重的逆势思维形成。
大涨寻顶，
大跌寻底，
总想阻拦大势，
自己一声断喝趋势逆反。
继而经常做出与趋势走向相反的操作，
也经常被趋势套牢。
3、严重的自我崇拜情绪出现。
当这个阶段发展到一定程度时，
这种情绪就会出现。
即能经常性的判断准趋势，
并且能提前性作出较为准确的预测。
这时候会感觉自己好像是一位伟大的预言家，
前无古人后无来者。
他们会根据自己的分析，
在市场中经常获利，
但是往往被一次失误的预测而全面打败。
4、严重的痴迷状态。
这是这个阶段共同特征，
自己仿佛已经变成艾因斯坦、不停的昼夜研究，
来揭示市场新定律。
研究范围可能越来越广，
从从流水到音乐，
天象运动到粒子运动，
从微积分到几何，
从神学到佛学似乎都能找到市场波动定律。
这时候会感觉自己像一名伟大的研究者，
未来的诺贝尔经济学奖在等着自己。
这个阶段将需要花费更漫长的时间才能度过，
有些投资者一辈子停留在这个阶段中，
有些投机者干脆放弃技术分析而转向了基本面分析。
西方社会在经历了上百年的投机市场运作后，
技术分析概念已由当初的狂热追求，
变为市场中的批判对象，
而被逐渐放弃。
技术分析者，
在阶段后期慢慢发现，
主观的看法会给自己带来严重的操作错误。
逆势而行，
最终不会有什么好结果。
所以很多投机者开始改变思维，
开始尝试学习如何顺势而做，
操作不以主观判断为主，
而是市场趋势必须确认。
这时候他们会重新衡量自己以前所掌握的分析技巧，
将一些逆势分析为主的技术逐渐放弃，
他们逐渐进入了第三阶段，
顺势而为的阶段。
第二阶段高手：
这些人的技术分析水准已经达到了一定高度，
并且能合理的控制自己的情绪，
保持十分平和的心态，
能合理的管理运作资金。
并订下了严格的交易原则，
一旦出现非预期亏损就立即出场，
重新分析预测市场。
这时候他们是否能在市场长久获利，
就在于对人性弱点的控制上，
他们要花费大量时间研究和预测市场，
并且能随时作出修正。
逐渐开始顺势阶段：
进入这个阶段，
明显的特征：
开始慢慢放弃主观猜测，
而以市场趋势为准。
逆势思维开始消退，
而为自己构建有效的顺势操作原则，
永不和趋势作对。
个人自我崇拜情绪开始回落，
自己只想做江河里的一滴水，
顺流而为。
痴迷的研究状态发生改变，
而用最理性的眼光研究市场，
注重趋势本身的运行规律和特性，
以及市场的交易行为及投机心理变化。
一切研究要建立在顺势基础上，
开始批判第二阶段，
并完全抛弃逆势分析技术，
并且建立新的科学、合理顺势分析技术。
他们开始观察趋势的形成过程、特点等等，
开始注重趋势回挡规律和反弹规律的研究，
什么情况下回挡会结束，
什么情况下反弹会结束，
如何确认等等。
开始研究市场交易行为，
交易心理，
来辅助确认趋势。
研究市场由强到弱，
由弱到强是怎么一步步变化的，
用来跟随市场。
这时候已经放弃指标系统，
但例外的是均线系统是唯一没有被放弃的指标。
在这个阶段，在市场中获利是一件比较容易的事情，
顺势操作也是操作风险度降低。
但是操作还具有不稳定性，
该跟下去的趋势没有跟随，
该持有的利润没有持有，
这就是如何建立一个完善的操作策略体系来保证操作的平稳性和利润。
这时候开始进入第四阶段。
第三阶段也会出现很多问题，
有些人进入了第三阶段。
构建了自己顺势的理念，
却没有构建顺势技巧，
或者还是用以前逆势的方法来分析，
结果还是不断的在市场里栽跟头，
甚至对自己产生怀疑。
或者过于重于大势，
而忽略操作细节。
趋势来了，
跟上了，
结果一个回档就出局了。
我一个朋友在转型过程中，
就出现了这种情况。
他对技术分析失去了信心，
认为必须顺势而为。
在一波比较大上涨行情中，
每次他追入的时候都是高点，
一回挡又把他震出去了。
结果确认了趋势，
却赔了钱。
折腾几次，
他又回到第二阶段中去了。
第三阶段的高手：
这个阶段的高手应该属于威廉姆. 江恩，
他一生中在市场中获取了巨大的利润。
研究江恩的人，
应该知道他向来主张顺势而为。
他的分析技巧虽然繁多，
是因为在不同的投机阶段产生的。
江恩是介于第三阶段与第四阶段间的投机者，
并且已经构建了部分操作策略。
所以要研究江恩理论，
首先要研究江恩理念及思维，
再学习江恩分析技巧，
学习那些顺势的分析技术。
正如江恩所说：
“永不确认趋势转折，直至时间超越平衡为止”。
最终的无为阶段：
这一阶段是永无止境阶段，
建立完善市场相应策略，
可能需要数年甚至数十年的时间。
所谓的无为，
在市场中主观判断的无为，
科学合理的确认市场，
运用完善的操作策略，
顺势而为，
势起而动，
势尽而退。
这种策略建立的方法，
因人而易。
就像巴菲特靠价值分析建立了自己市场操作策略，
并以此获得巨大的财富。
巴菲特靠的不是方法，
更不是简单的主观判断，
更不是技术分析。
而是科学的分析，
与市场调查认证。
他知道什么样的公司股票会有长期投资价值（趋势确认策略），
他知道在什么价值买入更加安全可靠（安全操作策略）。
他知道如何一直跟随下去，
并且能长期持有趋势（趋势跟随策略）。
他懂得如何让利润有保障，
甚至亲自参与持有股票公司的运作（利润保障策略）。
如果你也能做到这些，
那么用不了多少年，
你也能挤入全球富翁排名。
在投机市场炒作了数年，
才慢慢的理解了顺势而为重要涵义。
永远不要与趋势对抗，
学会跟随趋势才能从中安全的最大获利，
这是投机市场成功操作者的不二法门。
    滥用技术分析手段进行市场操作，
会带来巨大的操作上灾难。
在趋势没有确认之前，
任何主观上的看法都有可能是错误的。
亚当理论，
作为在纯粹意义上的投机操作者而言，
是不可被违背的，
亚当理论所提出来的操作理念上的规范，
并没有提供相对完善的市场操作应对策略。
这些策略应该包括：
趋势确认策略、
安全操作策略、
趋势跟随策略、
利润保障策略。
虽然作者在引述亚当理论时，
介绍了几位成功操作者，
他们在市场按此原则上潇洒自如的操作，
并且以此能获取巨大的利润。
但是问题出现了，
他们是如何确认趋势性走势已经形成，
仅仅凭借着一段持续性的上涨与下跌么。
例如作者介绍“杰出的操作者威廉....
有一次他做多四十口S&P500指数,
而且正打算多做几口，
谁知市场竟然逆转，一下子跌了三十点。
多数人碰到这种情形，一定按兵不动，
以不相信的眼神盯着银幕，
威廉却不是这样。
他拿起电话，
先确定银幕上看到的然后立刻卖掉五十口，
结果等于放空十口。
接下来一分钟左右的时间内，
他建立了六十口的空仓。
也就是说，一分钟之内他由做多四十口，
变为放空六十口。
由于这个空仓，
他赚进了可观的利润。
”我不怀疑其真实性，
但是一个操作者在短时间内改变操作方向，
虽然好像在顺势而为，
但是这种操作是否可靠？
做多市场出现不利状况，
从市场撤出多单是无可质疑的。
如果没有确认市场下跌趋势已经形成，
就去反向操作就显得盲目，
和亚当理论操作理念相违背。
我不怀疑这位杰出操作者的能力，
显然他有自己的市场趋势确认策略。
亚当理论认为“永远不要逆势操作”，
即在介入某个投机市场前一定要认清该市场的趋势是升还是跌,
确认了市场后才能具体行动,
即升市中主要以做多为主,
在跌市中则已沽空为主,
切记买卖方向不要做错,
即在升市做空,跌市买涨
是最愚蠢而且相当危险的;
趋势运行有自身的规律，
即使一个长期上涨的趋势，
在中间过程也会出现偶尔的回挡整理，
整体呈现出一段段的波段上升节奏。
那么那么什么时候介入趋势才最安全，
这是一个很重要的问题，
有可能你刚买入就出现阶段性的回档。
对于以保证金来投机市场的操作，这个问题更为重要。
如何把握在一个波段刚刚启动时介入，
这是一个市场投机技巧与安全策略的问题，
以及如何为自己的介入点设置安全可靠的止损。
      一个长期趋势一但形成，不会轻易发生转变。
那么如何将趋势一步步的跟随下去，直至趋势最后完结。
这就需要建立趋势跟随策略，
要对趋势的运行特性有深入地了解，
不要轻易主观的判断趋势是否完结，
要建立行之有效的确认体系。
     如何将利润能最大化安全的延伸，
并且能规避市场潜在的风险。
这并不是一个顺势理念能解决问题，
而需要更深入地了解趋势运行规律，
并建立相应的对策。
     这四个市场相应策略，
如果没有完善的建立起来，
并且接受住了市场考验和论证，
那么就很难潇洒自如的在投机市场中顺势操作。
亚当理论也就变成空中楼阁，
仅此来指导操作，往往左右不逢源
关于建立市场四大相应策略，
这是一个极其漫长而且困难的过程。
少则需要数年时间，
多则需要数十年光阴。
并且要一直从事投机市场的炒作，
不断来实践和检验自己的想法。
这是一个从最初无为境界到最后无为境界缓慢过渡过程。
从无为（对市场波动认知的无为）=〉技术型（这时会认为预测是最高投机层次）=〉技术+顺势理念型（开始放弃主观判断，运用技术分析顺势操作）=〉市场策略（对市场主观判断的无为，以不变应万变，势起而动，势尽而退。）

hefeiddd

原创:尘浪　

　　回想起来,开始买股票到现在已经过去了十几个年头了.记得比较系统读的第一本书是唐庆华撰写的《如何投资》(唐目前是汇添富基金管理有限公司国际顾问),读后我初步了解了四位投资界的大师---巴非特、彼特林奇、所罗斯、罗杰斯。
　　
　　不过，因为局限于自己的知识结构、投资经历和市场氛围，虽然我喜欢巴非特，但真正运用巴非特的方法来投资，还是近几年的事。此外，林奇对成长股的认识，所罗斯的市场波动的理论以及罗杰斯对板块大趋势的把握，也对我的投资方法有所影响。可以说，目前我在投资上，是基于以上几位大师思想和方法的认识基础上建立起来的，同时，这种认识，又在投资的实践中不断思考和成熟中。简单整理一下自己的思路，既希望见教于方家，也希望给一些朋友些启发：
　　
　　一、建立稳定的投资方法：
　　没有一个成型的投资方法，要在市场上取得长期成功是很难的。巴非特每年在年报里说的几乎是同样的话。投资哲学是属于自己的，并且经过检验是成功的投资方法。我不太相信没有理念的投资者会有长时间的赢利记录。也不太支持不断改变投资方法或者去独创所谓神奇的投资方法。其实，我们很幸运，能站在很多大师的肩膀上投资：
　　1、寻找具有强大竞争优势的公司。竞争优势可以保护一小部分公司在很多年中超越行业平均利润率。这样的公司是很好的长期投资对象。分析一家公司的竞争优势，主要方法是：评估公司历史上的盈利能力，可以关注自由现金流、净利润、净资产收益率、和资产收益率。为什么这家公司能阻挡竞争者？比如产品差别化、驱动成品下降，用高转换成本锁定消费者，或者用高的进入门槛把竞争对手阻挡在外面。
　　2、拥有安全边际。发现好公司和发现好股票并不一样。在不合适的价格上买入好公司，投资收益率也可能令人失望。因此，在决定股票买价时，应该包含一个安全边际。对于一家前景不确定的公司预留的安全边际，要大于盈利可以预期、前景可靠的公司预留的安全边际。但是，坚持估值原则有时侯很困难，因为，我们会担心如果今天不买，可能错失良机。特别是在牛市期间，人们很难坚守估值理念。但是，对于一个投资者来说，估值却是投资中最重要的部分。因为仔细认真的估值从长期来说肯定战胜没有认真估值的投资行为。
　　第一：比较股票价格的所处的位置：有市销率、市盈率、市净率等指标。但不能依靠单一指标。如果公司所处的是周期性行业，市销率可以告诉它的价格在历史上处的位置。市净率对金融性公司和有巨额有形资产的公司是最有用的，但是，它对服务公司用处不大。低市盈率不都是好的，一家高增长、低风险和较低再投资需求的公司理应有高于一家周期性或需要占用大量资本的公司。收益率和现金收益率一般应在当期债券利息率之上。
　　第二：也是更重要的是，搞清楚一只股票到底值多少钱。前辈大师告诉我们：股票的价值等于它未来现金流的折现值。这其中有三个概念：现金流、现值和折现率。这个观点对正确进行股票估值是至关重要的。折现率等于货币的时间价值加上风险溢价。而风险溢价取决于公司规模、财务状况、周期性和竞争地位。估算内在价值的步骤：估算下一年的现金流、预测一个增长率、估算一个折现率，估算长期增长率，最后加上永续年金价值的折现现金流。
　　3、长期持有。如果你无法确信不断更换投资组合能取得超越长期持有的业绩，那么，长期持有精心挑选出来的股票仍然是需要提倡的。
　　4、适时卖出。要持续不断关注所投资的公司。当考虑要卖出股票是，1要思考是否评估时是否遗漏某些事情，当买入股票的理由不存在的话，必须中止损失。2是公司的基本面是否开始恶化。3是股价是否高出内在价值太多。4是发现更好的投资目标。
　　二、避免错误
　　除非我们能回避掉投资中的大部分错误，否则我们的投资难以成功：
　　1、投资组合的风险控制。一方面要弥补大的损失是相当困难的。另一方面，我们不可能在一家小公司起步之初，就洞察它的未来。所以，应该避免把大部分资金投资于虚幻的目标。
　　2、轻信市场走势。市场走势往往反映的短期市场情绪，处于多变状态。
　　3、主观：以个人偏爱代替理性分析。
　　4、不能忍受波动。
　　5、试图选择时机：市场时机的选择是一个投资神话。有不少普通投资者孜孜不倦研究市场，试图找到一种持续赢利的计量模型。但目前为止，至少我们还无法证明存在着这样的交易系统。
　　6、忽视股票价值。这又回到了我们第一部分的内容了。
三、认识市场先生，利用市场波动带来的机会
　　这个市场参与者构成是极为复杂的，每一类参与者都对股市有自己的看法，自己的操作方式。股票价格的最终走向和大的趋势是由其经济实力决定的，但是，在很多时间里，股票价格是在偏离价值的某一价格中波动着的，这是因为股票价格屈从了渴望、害怕和贪婪。市场波动就是因为建立在信息不完全基础上的从众心理和人性弱点导致了市场丧失了稳定的基础。格雷厄姆为此创造了一个“市场先生”的形象，很形象的说明了市场波动的现象。在投资中，充分认识市场先生的这一特性，是非常有用的，也是极为重要的。市场波动我们无法控制，但却应该认识波动的特性来加以利用。在这几年的投资实践中，我也找到一些方法来监控股市波动的宽度和幅度。其原理一是市场具有对消息反映过度的倾向：在乐观氛围下，对好消息的过度反映和悲观氛围下对坏消息的过度反映，这种过度反映可能导致好的买卖机会。二是市场的确存在着周期性波动的规律。市场行为具有趋势性的力量，这种趋势性的力量具有传导作用和传染性。在投资中，不但要坚持己见，而且要善于和勇于利用市场机会。如果在这方面能够做得比较好的话，可以避免自己的投资组合出现剧烈的市场波动。
　　这个问题并不是复杂化投资方法，相反，对这一问题的认识，是我投资哲学形成的基础，也算是对第一大点的补充吧。
　　另外，关于市场时机选择问题，我知道分歧较大。也许存在可预测的市场转折点，但我理解的市场时机问题是基于价格趋势的。而不是普通意义上的时间点。在价格趋势上，我感觉到一定的可跟随和可判断性，而在时间点上，它超越了我的理解和我所能得到的数据支持。所以，不被我的系统所接受。
　四、关于公司分析做一补充：
　　以上三点构成了投资理念的框架。但在具体的投资实践里，还必须做大量的分析来支持投资行为。其中，公司分析是投资的基础。如果有条件的话，可以利用专业研究机构和研究员来做这件事，当然，作为普通的投资者，也有必要熟悉公司分析的一些基本要点。通过财务报表分析和实地调研，分析以下几个方面：
　　１、成长性：仔细调查公司成长性的来源，评估成长质量是相当重要的。一般来说，成长性来源于销售更多的产品或服务，提高产品价格，销售新产品或服务，并购。其中，销售的持续增长的公司应该引起更多的关注。
　　２、收益性：高净资产收益率和充足自由现金流量的公司值得投资。
　　３、评估财务状况是否健康。主要分析负债、资产流动性、存货等指标。
　　４、公司管理：主要分析公司治理结构、管理层能力和性格、绩效奖励等方面,特别注意是否存在危险信号.
　　５、需要警惕的几种情景：现金流不断衰退、连续的非经常性费用、连续的收购、ＣＦＯ和审计人员的离职、应收帐款快速增长等。

　　五、怎样发现值得投资的公司
　　（一）过滤：随着公司数目的增多，为避免把时间浪费在不必要的目标上，提高投资成功的概率。我的做法是：1、剔除掉亏损的公司，这里面即使有黑马，但很难发现。2、净资产收益率保持在10%以上。对于使用大量财务杠杆的，必须要求有15%以上的净资产收益率。3、公司的经营显示出稳定的增长，大起大落增长或经营逐年滑坡的公司，要么公司经营有问题，要么行业波动太大。4、能产生正的自由现金流，对于负的自由现金流的公司要看其投资项目是否有利可图。
　　（二）特别注意以下行业和公司：看好能分享经济成长成果而又有一定壁垒的行业里的公司和那些虽然在竞争性行业但通过充分竞争后胜出或可能胜出的公司。前者不会让你的投资血本无归而后者里往往能找到一些大的投资机会。
　　（三）A股中我未来最为看好的几类公司：
　　1、银行：银行业就是属于那种既能分享经济成长成果而又有一定壁垒的行业里的公司。投资银行股的关键是出价合理和耐心。
　　2、消费品：对于一个发展中的大国来说，最值得看好的就是为国民日益增长的消费需求提供产品的公司。消费品行业在国内我觉得正处于成长期。具有强大的品牌和至少拥有行业前三名的市场份额的公司值得长期关注。
　　3、服务业：服务业一直增长强劲，但好的公司很少，主要是这个行业的进入门槛低，竞争激烈，比如零售。但具有资源垄断特征的机场、港口、公路、媒体、酒店、旅游公司和公用事业公司，在合适价格下，具有投资机会。
　　4、医药行业中的成功企业。稳定的需求使得这行业具有很大的发展空间，但是，具有较大的风险。
　　5、信息技术和电讯公司：这行业充满着概念性和想象力，未来难以预期，但也值得对一些公司进行跟踪。
　　6、拥有核心技术的制造商。机床业面临着产业升级的大趋势。另外，军工行业的个别公司值得注意。新能源,新材料公司也是可以关注的.
　　7、资源：对供求关系的周期性分析是投资此类公司的关键，但个人觉得投资的风险和难度都是比较大的。

hefeiddd

主导型和跟随型

原创:尘浪　

　　我看到的目前论坛的交易基本是跟随型的。所讨论的交易技巧和方法，甚至是交易系统也都是跟随为主。也就是先有走势，后有交易。
　　
　　那么，谁是主导型的交易者？当然是具有发动行情能力的大资金。比如，我在15日早上选股的时候同样看到了600186是所有除开ST类股中的最低股，处于超跌状态。是发动反弹行情主导型交易的好标的，但是，我看到这一点没有用，因为我目前的资金实力包括我习惯使用的交易系统都不支持我来成为该股上涨的推动力。
　　
　　我在给一些大资金设计交易模式的时候提出了主导型交易的思路，即“主动型交易模式”，这个名词是我杜撰的，本质是一种市场自发自生发展模式，但是，介入其中的大资金仍起重要作用，但不对股价实施全过程操纵，而是起着促进性的、辅助性的、主持性的作用。其赢利的完成过程是：在正常的市场波动时，遵循与市场一致的原则，而在市场非常态波动时，逆市场而动，通过主动调节供求关系，推动股价向常态的回归，在价格的回归过程中实现利润。用通俗的市场的语言来说：就是推波助澜，顺水推舟，高抛低吸，波段操作。从理论上说，人性的弱点是与生俱来的，特别是在一个充满变化的市场中，永远不变的是投资者对财富的追求和对财富损失的恐惧。任何时候投资者并不是总是理性的，市场并不是有效的，这就为“主动市场模式”提供获得超越大盘的收益有了理论上的可能性。其法律风险和操作成本是远小于做庄操纵的。但对投资者操作水平要求较高。投资者需要做的是作好股票常态价值的研究，然后与市场先生博弈。需要解释的是市场的“常态”是指市场自发的自我生成的运动状态，与传统意义上的股票的价值无关，就目前的实际看，应是以价值为基础的并被市场供求关系决定的市场总体被高估或总体被低估的状态。而非常态是市场对常态的反动。
　　
　　此处姑且不论这样的主导型交易是否能成为有效的赢利模式。单论其与所有跟随型交易的博弈中占于有利的位置而言，主动模式更应获得重视。主导型交易者和跟随型交易者是处于相互博弈的位置，但总体来说，跟随型交易处于不利的位置。仍然以600186为例子。作为跟随型投资者，除了少量资金能跟主力处于同样的成本，多数要付出高于主力10%以上的进场成本。这10%其实就是主力的利润空间，那么后来者在这场博弈中其实已经处于非常不利的位置。
　　
　　而作为跟随型的多数人包括我自己，如何在博弈中取的有利的地位？如果去博弈，我觉得目前没有好的手段来解决这个问题。因此，以我为主，而不是被动跟随也许才能不被主力牵着鼻子走。这个话题咱不展开。
　　
　　以上仅仅是二元博弈角度来说的，而市场是多元的。但不管怎么样，投资者对于自己在市场所处的位置应该要有清醒的认识。并采取适当的策略来进行合适的交易行为。
　　

hefeiddd

发布:尘浪　

　　成功的交易者在投资理念上一般都经历简单-复杂-简单三个阶段。第一阶段的简单其实是对市场的无知，在经历了多次失败之后，部分投资者开始研究市场的波动规律，在变化莫测的市场中沉浮，可以说，目前多数的投资者属于此类。而我觉得，大道至简，成功的天平往往向那些善于化繁为简的投资者倾斜。这一阶段的简单，已经是建立在对市场深刻理解的基础上。
　　
　　其实，每个人都想要知道市场是如何运作的，他们都希望找到市场的基本结构，力图准确预测到市场的高低点。其中代表性的有：
　　
　　如波浪理论认为市场是人类行为的一个函数，并且人类的动机可以用一个特定的结构来描述。这个理论假定贪婪和恐惧的冲动遵从一个特定的波动模式。市场基本是五个向上的波浪和其后的三个修正性波浪组成，每个波浪都有其独特的性质。然而，在交易中，投资者却发现，波浪理论极为复杂，浪中有浪，从庞大的超周期波浪到亚微级的波浪。投资人迷失在波浪之中。
　　
　　很多种技术分析方法认为人类行为在情感和物质上同时受到各种物质系统和它们释放出的能量的影响，人们通过历史走势来发现某种规律，而事实上似乎确有某种规律。然而，当投资者试图运用以指导实践时，却往往出现偏差。比如时间周期、神奇数字、黄金分割等。其实，如果有足够多的神奇数字，大可以在既定事实之后计算并效验出很多预测，然后你可以把这些预测延伸到未来，有一些可能真的会产生效果。
　　
　　我并没有否认关于对市场预测理论是否可行。其实，我们现在已经明白，即使是完全随机的入市，加以资金管理，从几率上说，也完全可以从市场中赚到钱，因此，如果有任何一种预测方法给了你比正常几率预期高的结果，那么，就是有效的。问题是，对市场控制的心里偏差往往导致投资者在某些次的成功之后出现了致命的错误，因为成功而带来对预测方法的迷信和自信心的膨胀往往是失败的根源。如果我们看到某些人宣称某种预测利器的战无不胜，我们大可以预期其失败的结局。
　　
　　大多数人都想找到一个没有风险的高可靠性的交易点，而事实上不可能。另一方面，如果人们能够认识到市场中风险的意义，并且在交易中采取适当的策略，那么，你可以利用任何的方法从市场中赚到钱。我接触到的很多成功的交易者，使用简单的走势跟踪方法，从市场赚到了大钱。所谓走势跟踪，就是先等待走势的转变，然后再跟踪这个走势（其实就是所谓的右侧交易）。这个方法我觉得是一种看起来简单，其实深刻理解交易之道的理念。
　　
　　比如以30日均线（或者10\20日均线，投资者完全可以在实践中不断修正）为标准，一旦一个长期下跌的市场中出现了30日均线（或者10\20）横向走平那么就可以纳入跟踪。这个特征说明了市场下跌动力基本消失，市场多空力量基本达到相对的平衡。30日均线由走平改变为向上翘起，说明走势已经具备向上发动行情。这个时候，任何一个走势跟踪者都会反射出一个"买进"的信号。只要30日均线的方向持续不断地朝上，就说明市场还处于上升过程之中。在这一阶段中我们可以放心大胆地持有股票而不为短线洗盘所迷惑。只要30日均线还没有走平，该市场的走势就是健康和安全的。一旦市场的30日均线开始由朝上变为走平就说明向上攻击能量开始消失。一旦30日均线向下就说明市场的走势在发生变化，这就是市场自身的规律。而走势跟踪者开始发出卖出的信号。这个方法的优点很明显，即你绝对不会错过市场中任何一次较大的移动。
　　
　　"滚动利润、止住亏损"这句古老的交易理念完美地描述了走势跟踪。一旦踏上了一个走势，只要这个走势继续保持着交易者想要的方向，他们就会休息一下并且享受一下这个过程，而一旦走势中止，止住亏损方面就开始起作用了，一次盈利或亏损的交易中止了。不论是哪一种方式，交易者都会把正在不利于他的交易退出。
　　
　　走势跟踪的缺点是无法区分一次走势的力度和时间，因此，在盘整市中，一些经常性的小的亏损会使得交易者无法忍受而选择放弃这个战略。但是，一个没有走势的市场是不可能长期存在的，如果我们看一下市场的价格变化随时间的分布，就会发现大的价格变化是经常发生的。从战略上讲，走势跟踪者由于基本不会错过任何一次大的行情，因此，即使是一个可靠性远低于50％的系统仍然可以盈利，因为总的来说，盈利交易的平均规模比亏损规模要大的多。
　　
　　如果走势跟踪适合你的个性和需要，那么可以尝试以此交易，这是一种很容易遵循的技术，如果你理解其后的理念并始终如一的跟随，不管未来的市场如何变化，都可以做到任凭风浪起，稳坐钓鱼台。


　我曾经跟一些股友探讨过这种交易理念，多数人不能理解和接受。特别当我提出这个方法对于跟踪庄股的有效性时，不相信者众。因为炒股会这么简单吗？比如有的朋友说，庄家会骗线，搞假突破。我的回答是，多数人总是希望掌握某种方法来识破骗线和假相，而我却乐于承担骗线和假相，同时也享受了最后的大段利润。这就是对交易的不同理解吧。
　　
　　关于走势跟踪与追涨杀跌问题，如果仔细体会，就会明白其中的差别。过短的交易期限不可能让利润滚动起来，而且带来了更多的交易成本。走势跟综有时会遇到这种艰难的阶段，但是，最终的利润足以弥补。

发布:sosme　　  
　　两种经典的组合策略：这是两种古老的、死板的、机械的但却非常简单、适用、有效的组合策略----
　　 （1）固定比例投资法
　　 （2）美元成本平均法
　　
　　 （1）固定比例投资法：遵循一个简单的把证券划分成固定比率的几部分的投资规划，比如一部分是债券，一部分是现金（一级市场），一部分是股票，一部分是基金，把它们的比率按个人的风险承受能力固定下来，比如股票50%其它50%，但市场发生较大幅度的波动时使这个比例发生改变，比如股票55%其它45%时，就进行不经常的调整以恢复原来的固定比率。这种方法是一种有效的、有约束力的纪律，它会克制投资者灵机一动的情绪化操作，它也是一种能真正的让我们进行“高抛低吸”操作的有效的制度保证。目前建议控制股票的比例（我认为应该固定在20%---30%之下）适当加大现金的比例（至少在50%以上进行一级市场操作），在市场环境变化后（比如如果取消一级市场申购）再进行适当的调整。固定比例投资法的核心是“比例固定”。
　　 （2）美元成本平均法：每月、每季度或每年投资等额的资金于普通股上，用这种方法在市场低迷的时候购买的股票就比在市场狂热的时候多，最终会获得满意的平均价格，这种方法适合于那些长年有固定收入的投资人，相对于第一种方法普遍性和可操作性稍差。这虽然不是最聪明的方法但肯定不是最笨的方法。
　　

(转帖)一种最简单的交易理念？和尘浪兄的理念是否有些相似？
　　
　　
　　
　　 如此盘局
　　 看多的人以为：蓄势，洗盘！
　　 看空的人以为：盘跌，做头！
　　
　　 其实，不用去猜！
　　 在如此不死不活的局面中
　　 你空仓休息就是啦！
　　
　　 因为大盘一旦陷入盘局，只有那些有本事的人，可以化大力气而获小利。
　　 而在盘面热闹，涨势凶猛中，一般庸手（就象我这种水平的人）随便介入，也可以获利多多。
　　
　　
　　 毕竟谁也没有要求你必须天天持仓，
　　 毕竟小资金没有过多布局要求，应该力求简单。
　　 最好的办法就是过滤盘局，随时空仓等待
　　 等待盘面明朗，成交量非常好的时候，一单进场，至少获小利轻轻松松。
　　
　　 当然长期挨套的人不会体会这种感觉
　　 他们天天以为都有机会，
　　 因为他们太爱动脑筋，又确实比市场聪明，佩服。
　　
　　 现在很多人问我，说看不懂，怎么解？
　　 我说我也看不懂，对策就是出来观望！
　　 他们担心出来，大盘猛涨？？！！
　　 我说又进就是。
　　 他们说若进了，如果又跌怎么办？
　　 我说很简单，又出来呀。
　　 他们说这样做很亏
　　 我说少做就可以少亏啦，练习提高准头。
　　 实在不行，不炒股也可以呀。
　　 和讯高手，很多聪明人，亏得大大的
　　 何况我们，
　　 但我明白：总收益率为0也是大于那些负数的。
　　 随遇而安，小安则富，简单。
　　 和讯里的观点，总是
　　 仓位决定态度，态度决定一切
　　 所以不必认真。
　　
　　 尽量回避风险，锁定风险下，再来求利润。
　　 并且力求明朗，简单。
　　
　　 涨势中，太复杂的变形，也可不参与。
　　 弱平衡，很明朗的升势品种，也可玩一把。
　　
　　 不要过分纠缠看多看空的理由，赚自己看得见的钱要紧。
　　
　　 学会经常在场外看，而非经常满仓死呆于市场中
　　 基本上，你已经过滤了大半风险
　　
　　 因为真正赚钱的走势是“非常态”局势，
　　 所以当然就不可能会天天有行情啦。
　　
　　 赌博嘛，要讲策略！
　　 这次股灾，很多人都以为，
　　 投资理念将会发生深刻的变化！！！
　　 市场的机构需要摸索新的赢利模式！！！
　　
　　 哈哈，看见了吗？
　　 银广厦，深深房的炒作！！！
　　 与原来有什么区别！！！，一月涨3倍！
　　 投机更过分！！！
　　 这市场就是用来投机的，政府，机构，小民，
　　 无不在自己的利益中投机，
　　 要什么公平，公正？？？
　　
　　 可惜那些还在摸索新赢利模式机构们，
　　 转眼就踏空，傻啦！！！
　　 TMD，还是投机呀。
　　
　　 其实正常，
　　 中国股市，不跌破300点，就永远不会真正的反思
　　 就永远改不了狗吃屎的习惯
　　
　　 所以，现在要尊重这习惯
　　 顺势继续投机
　　 偷一把是一把
　　 不捞白不捞，直到不好捞！！！
　　 操盘的核心就是尽量回避不确定走势
　　 只在明显的涨势中下注
　　 并且在有相当把握的行动之前
　　 再给自己买一份保险（止损位摆脱出局）
　　 以防自己的主观错误
　　
　　 记住：
　　 没有糟糕的市场，只要糟糕的行动
　　 多空太较真，有什么意义？？！！
　　 涨到2000点，你就能一定赚钱吗？
　　 跌到1000点，你能知道后面涨什么品种吗？
　　
　　 坚持自律 积少成多
　　 “小赢，小赔，大赢”
　　 这是一种操盘境界
　　
　　 毕竟控制亏损并退出交易
　　 远比进入交易难
　　
　　 毕竟谁都能做一笔好的买入
　　 但只有高手才知道如何退出
　　 最坏的情况就是：不要到不得不退出的时候才退出。
　　
　　 好，睡觉，晚安！
　　
　　 交易实际是个很简单的事，
　　 是我们自己把它弄复杂了！
　　
　　 包括那些
　　 对大势夸夸其谈，无所不知的“天才们”
　　 包括那些
　　 对做庄内幕了如指掌，操盘细节完全掌控的“神秘人”
　　
　　 他们宁愿编些故事，胡猜乱蒙
　　 也不肯真正面对市场
　　 来调整自己的行动
　　
　　 就算大机构老总
　　 若有这个毛病
　　 一样会死得难看
　　
　　 因为每当你自以为是的时候
　　 市场就会很快让你明白：谁才是老大！！！
　　
　　 尊重市场 摆正位置 控制风险 顺势而为
　　 说来容易，做起来难。
　　
　　 如果水平的确不好
　　 看不懂，不做也罢，不要勉强自己
　　 我们是人，不是神！！！
　　 一个交易高手一定会同时具备两种能力：
　　 一是善于把握时机，瞄对目标
　　 二是有坚强良好的自律能力。
　　
　　 把握时机的重要性在于它决定你是否能够在市场中赚到钱！！！
　　 但可惜你不能每次都把握对
　　 有时是你在错误的价位上进行了交易
　　 有时是市场突然的变化超过你的想象
　　 有时是打蒙头后干脆进行自杀式冲锋
　　 这时，唯有自律可以让你摆脱危险之地。
　　
　　 记得交易大师JOHN WINSTONS说过：
　　 可怜的输家呀，
　　 首先是时机掌握不对，被套进了麻烦的交易中，
　　 而后又在缺乏自律情况下，陷入到万劫不复的深渊！
　　 。。。。。。
　　
　　 好啦，明白了吗？
　　 做错不可怕，可怕的是没有节制和自欺欺人。
　　
　　 做交易，
　　 你必须要拥有二次重来的能力
　　 包括资金上，信心上和机会上。
　　
　　 这一切，很简单，但需要把她变为你的习惯。
　　 尊重市场，遵守规则
　　 无它！仅此而已！！！
　　
　　 写了一夜资料,满耳听着Celine dion的"the power of love"
　　 真是感动万分!
　　
　　 老d呀,我也相信基金不会参与反弹,行了吧
　　 但你也不用不着发这么长的文章吧.
　　
　　 刚才回广亩贴,谈股市中现在是谁与谁赌的问题
　　 我说,其本质全都是赌
　　
　　 长线客是在和公司未来的信誉赌
　　 中线客是在和投机力量的趋势赌
　　 短线客是在和符号波动的冲向赌
　　
　　 但,又不完全是赌
　　 毕竟,在赌博中,
　　 你一甩下色子,就只有听天由命的份,
　　 而在股市,
　　 你是有机会控制的
　　 不是控制市场,而是控制自己的交易
　　 你在进程中可以校正,可以退出
　　 这就是您与赌徒本质的区别
　　 很多人都说踏空的风险
　　 我实在不明白大不了不赚有什么风险??
　　
　　 你不是机构,没人给你赢利的任务
　　 你不是机构,无所作为将给你带来重压
　　
　　 如果你是这样的急,那样的悔
　　 你的下一代看着万点的大盘,
　　 又该怎么想?!没的炒吗?
　　
　　 许多人生怕错过机会而过早行动,
　　 结果失去机会
　　 其实,你要是真错过了
　　 那就只好错过吧.
　　 现在的市场规模如此之大
　　 战斗打响,战火曼延也有过程
　　 你只需要重新估计自己的处境
　　 以及势头的攻击级别
　　 再选择一个合适的水平进入就是
　　 当然价格是重要
　　 因为在一个合理的价格进入
　　 你就能挺过涨停不定的局面
　　 方说得有理,你空仓休息,我看好后市,满仓休息不一样吗?!
　　 对呀,因为你头寸压力小,价格有回旋余地,
　　 所以心态稳,继续保持!
　　
　　 看多看空并不重要,
　　 有的人可以一天翻几来回的.
　　 重要的是遵守规则!
　　
　　 事实上,有的时候,
　　 你不遵从规则反而能挣大钱,
　　 不过,这会树立起一个坏榜样!
　　 当你有一次
　　 蒙着眼睛神奇地趟过一片雷区时
　　 你可能会对全世界嗤之以鼻
　　 但我相信
　　 最终,你会粉身碎骨!
　　 因为坏的习惯终会得到坏的结果
　　 你越是侥幸,越是上天照顾,越是逢凶化急
　　 最后,死得越难看,
　　 上帝终会公平一切事!
　　 所以我们要感谢:年轻的时候来犯这些错...
　　 一直以为
　　 过分追求预测能力就象过分洁癖一样
　　 都会走火入魔的。
　　 在大牛市中，看对和看不对，都容易做对
　　 但恰恰很多人，在顺手的时候，
　　 把一切功劳归于自己，
　　 一旦遭遇挫折就怪市场，
　　 大机构也不例外。
　　 别老以为机构在不断入场就跨不掉，
　　 机构群就不会错吗？！
　　 这次股灾他们连命都差点玩完。
　　
　　 事实上，你无论做多大的交易
　　 都无法改变市场动向
　　 无论你参与否，
　　 市场都照样运转
　　 她才不会在乎你以前是赚了还是赔了
　　 她才不会在乎您的成本是多少
　　 该涨就涨，该跌就跌，合力施然
　　
　　 知道机构崩溃的原因吗？
　　 因为
　　 他们自认为这几年的牛市是他们撑起的，
　　 因为
　　 他们自认为市场是他们说了算。
　　
　　 他们自我膨胀到了把自己压垮的地步
　　 他们得意到了放弃自律，放弃风险控制的地步
　　 最后，终于突然惊恐到想歇斯底里一窝蜂跑出
　　 这就象旅鼠自杀，会周期性的发作！
　　
　　 都说1340点，是主力刻意打压？？？？
　　 哈哈，笑话，编故事玩呀
　　 底从来都是绝望的主力抛出来的
　　 顶从来都是乐观的主力买出来的
　　 不知所措的主力在整个过程中多空乱翻
　　
　　 道理就这么简单
　　 反射理论透视了大众化投机的精髓
　　 做为个体，不要对自己太在乎，
　　 包括面子上的，影响力呀，以前的亏损等等
　　
　　 你只能去在乎
　　 要赢得这场交易
　　 你现在愿意冒多大的风险
　　 并且能否守住这个风险的底线！！！
　　
　　 我们是那么的迷恋预测分析
　　 我们花费大量的时间
　　 去研究和判断趋势的进程
　　 以便能够做出正确的决断：
　　 在正确的时间进入正确的位置
　　 但我们从来都不愿意多花点时间考虑
　　 如果我们进场后
　　 市场不按我们预测的走势发展
　　 该怎么办？？！！
　　 问题还在于，
　　 到时，方向完全相反，你会有勇气去校正错误吗？？
　　 不，不会，你舍不得输掉现钱
　　 你甚至认为——是市场错啦！！！
　　 其实我并不是说做短线
　　 也不是分析市场进程的趋势阶段
　　 我只是讨论交易的理念，
　　 其中的风格变化可以依据个人习惯不同而做
　　 适合你的方法，符合你的性格
　　 只要能对抗风险，能持续获利
　　 就是好方法。
　　 有时不一定学人家的，哪怕很高级
　　 关键是你能做到得心应手就行
　　
　　 学习交易是一个长期的过程
　　 你可以学习优秀的投资理念
　　 进行合理的逻辑推理
　　 你可以观察别人的成败
　　 用心的体会
　　 但真正的进步
　　 来自于痛苦的经历
　　 是从自己的惨败中，自己的错误中学习的。
　　
　　 记得一位很高明的投资人说过：
　　 他的投资绩效完全是在于10年来错误经验的累积，
　　 他说的真是一针见血。
　　 我认识一个，
　　 对市场预测功底很深的人
　　 在大势整体运行和个股研究上，有时吻合得令人难以置信
　　 在圈内是很有名声的
　　 但可惜手中的几个帐户，至今还处于挣扎之中
　　 原因是看准了，但行动缺乏一致性
　　 他说在压力下经常失去水准
　　 很无奈。
　　
　　 由此你可以了解
　　 不管一次投资策略或标的品种的买进卖出
　　 你推理得如何正确
　　 除非能付诸行动，完成特定的交易
　　 否则，一点价值都没有。
　　
　　
　　 这就是交易师和分析师的区别
　　 交易师是一个
　　 能够行动的人
　　 因为他必须为其行动的后果负责
　　 更为关键的是
　　 他有勇气和魄力去应对进程中的变化
　　
　　 所以看到和做到，看对和做对
　　 是有质的差别
　　
　　 其实，我们不需要成为交易天才
　　 只要做到应手合理就行
　　 其中，纪律和经验
　　 会帮助你化解困境，积累财富。
　　
　　 成功的投资者
　　 是那些在市场中，具有持续稳定获利能力的人
　　 成天希望一夜反败为胜来进行惊心动魄，孤注一掷的冲浪客
　　 早死，晚死，迟早死！
　　 烂赌，是没什么好下场的。

hefeiddd

发布:尘浪　  


目前市场的无趋势和对市场前景的普遍谨慎，使得短线操作成为风尚，从论坛最近以来的论战和对短线操作的追捧也可以看出。但是，短线操作由于存在着一些弱点，使得多数人从事短线交易的条件并不具备，勉强用之，反而容易使得自己受损。我认识的一个朋友，在一段时间内进行短线操作犹如着魔一般，在一个盘整市道中一个月左右盈利近50％，我跟他说，如果他的交易系统是有效的，他可以很容易赚上一个亿。然而实际情况并非如此，有一次，他打电话给我说，他在过去的两年中几乎每一次交易都是赚钱的，但是，仅仅是最近半个月，却亏掉了所有两年的利润。短线操作的心里压力是非常大的，有的时候，一次大亏损就可能破坏整个系统并且从心理上摧毁交易者。
　　
　　相比而言，长期投资的优势就比较明显了，对这里的长期投资，可能有的朋友会理解为长期持股，其实准确的说，应该是寻找大回报的长期交易（或者叫长期持有，波段操作）。做这种交易不需要象短线交易那样精神高度紧张，只需要花很少的时间并且承受较小的心里压力。如果你能合适地调整头寸的话，就可以用一个非常简单的系统赚到钱。
　　
　　什么是大回报交易？如果你完全是一个随意的，没有系统性的交易者，那么可以回顾一下过去的交易结果，思考一下自己是怎么赚钱或者亏损的。弄清你每次交易的风险（初始离市点）和利润以及亏损，就可以计算每次交易的风险回报率了。假如把每次交易的风险回报率称为一个R乘数，那么寻找大回报交易就是让你去注意去捕捉相对与亏损来说回报很大的机会。换句说，就是寻找大R乘数的交易，在这种交易中，如果你在被称做R的起始风险下止损，那么你的盈利会是你可能承受的亏损的很多倍。用通俗的话讲，就是假如你的止损是5％，你的回报是50％，那么就相当于10R乘数。
　　
　　看一下近期两只牛股的周K线图
　　600132重庆啤酒
　　000901航天科技
　　







　　
　　从中可以看到，在这些股票强劲拉升前，都有剧烈的震荡，假如，你在这个阶段，3次进出这个股票，并在每次亏损5％的时候离场，而最后你赚到了50％的利润，相当于10R乘数，这样的交易系统成功率只有25％，但是，看一下你的帐户，利润是损失的几倍，是相当有利可图的。也就是说，可靠度并不是系统所不可或缺的东西。
　　
　　如果能接受这种交易理念，那么，我们的重点就是注意捕捉那些能够长期走牛的股票，然后，反复在其中交易。选择紧密的起始止损点，截断交易亏损，让利润充分增长。当我们选择这种系统时，有时资金K线的会长期徘徊，这并不要紧，因为拉升随时都会到来。长期交易的优点是，理论上拥有一个利润无限的机会，在我们研究大牛股的成长过程中，我们发现在数年的时间里涨升数倍的股票不在少数。长期交易的缺点是你不会遇到很多机会，而且一旦持有一个头寸，就肯定会经历非常剧烈的资本变动，同时，需要耐心等待。这些都要求交易者具有好的品格。但是，没有人能随随便便成功，做股在很大程度上是做人，很多从投资上获得巨大成功的人，首先是战胜自己的人，否则，不管有多么好的交易系统和理念，最终都难以执行下去。

发布:唐飘　

　　与吾心有戚戚焉！!
　　窃以为，有效的短线操作方式在极短时间内实现利益最大化，的确堪称最优化的策略、实战的最完美境界。可惜的是能达到如此境界者，实在少之又少。可以这样说，短线交易是理想中的最大回报交易。
　　我个人的实战体会是：通常的连续性换股式短线交易，即便抛开高昂的交易成本不提，单就他能否进入一个稳定的循环过程我表示怀疑，这就好比是一个短跑好手不断在和一个又一个短跑选手在比赛冲刺，除去判断力、反应力、心态，还有个体能问题呀。另外由于短线出击的多为超强态势品种，许多时候多股累次叠加的利润反而不及其中较大多数的单股升幅，现实的收益和理想的差异产生焦躁和急迫心态的剧烈震荡，极易成为短线交易者的心魔。
　　曾经与兄去过伊妹就一篇抛开常态交易而进行极端炒作的帖子进行过交流，那种大气和超然令人推崇，我想那才是短线做手的最高境界。直到有一次全仓跟随了一段强势某股的主升段上扬，我才发现自己的心态根本无法超越短期50%以上盈利的矛盾心理压力，最终选择了放弃（让利润充分滋长的魄力啊！！此种品质终此一生也必须磨练）。经此一役，等待和期盼的所谓短线最佳机会幸运降临都仍然无法实现资金上的最大盈利，才终于明白一个人的交易方法与交易者自身的个性特征是截然不可分的，但是同时我也相信最佳的方法不会是唯一的方法。
　　
　　长期持股一般是价值型投资者通行的方式，但结合现实的市场环境和运行规律来看，发现和发掘这种股票又是极其困难的，若想从根本上把握利润远离风险，这种机会几乎是一种奢求。我想，作为长期持股者的信心应该也必须是很清晰的知道究竟有什么因素会导致您所持有的品种的必然性上涨，而非一定幅度范围内的正常波动。
　　 窃以为，所谓的长线、短线并非是完全对立而是可以契合的，泛泛的讲就是把握中长线的选股思路和中短线的操作方式。长期以来，在下沿用的是中线比例持仓、短线高抛低吸，摊平交易、滚动持有的方法，从理论上可能就属于尘浪兄帖中的"大R乘数的交易"范畴。
　　客观的讲，这种方法尊重事物发展的曲折性和多维性原理，对股价短期波动的随机性有心理上的准备强调概率的胜算，与波动共振但能拥有心理上的安全，比较实用也比较顺手。的确是阶段性内拥有合理性和可能性的大回报交易。
　　但市场无必胜之术，一切都在变化之中，交易者永远都要尊重市场的一切演变规律。持有原则本身是建立在"特色市场"的"背景趋势"上的，而在成熟市场例如期指里锁仓交易往往是要命的……好象说的远了，STOP，和和。
　　
发布:尘浪　　　  
　　唐飘兄所论甚好。
　　在我还是一个小伙子时，就进行了一次大回报交易，96年买0021。尽管我那时候并不能象今天对交易有一定的理解。但是那一次的成功，也奠定了我对大回报交易的强烈向往。只有这种强烈的欲望下并多次获得成功，我才真正体会大R交易的真正内涵。就象高手无言所说的，“放弃电梯内的人间百态，到顶楼先享用一下超然物外的风光”。其实这不仅是一种境界，更是一种对交易的深刻理解，可惜作者还没有表达出这一点，因此，也可以说作者的功力还没有达到炉火纯青的地步，当然，我比作者还不如。
　　也可以说一个交易系统的真正内涵是：在市场中找到自己。
　　所以我很赞同你的中线比例持仓、短线高抛低吸，摊平交易、滚动持有的方法。

hefeiddd

发布:尘浪　
　　
　　
　　一般来说，我们在交易中运用的交易理念是建立在对市场的理解之上的，而一旦我们决定了交易理念之后，要改变很难。就象论坛上争执的各种理念一样，每个人在交易的时候，都自认为考虑所有可利用的信息。其实不然，一个有意识的头脑能处理的信息容量是有限的。比如你能在一下子记住1564839235121968922816328546389这些数字吗。很可能不能。那么，我们可能就会在面临市场每时每刻波浪般的信息流的时候，按照自己的理解进行归纳、删除和歪曲。然后形成一个信息或指标，指导我们的交易行为。没有信息我们不可能作出决策，然而，更有害的是利用被歪曲的信息来决策，这就是市场大众之所以交易失败的主要因素之一。
　　
　　一、K线图与表象偏向
　　
　　K线图包涵着四条信息：开盘、收盘、最高、最低价以及其波动状况。我们在看K线图的时候，我们能知道的信息仅此而已。那么，以此来作为投资的决策，肯定存在信息的不完整。至少，我们无法从K线图中了解到有多少量发生，在某个价格区间有多少量？是什么样的人在做这种交易？有多少量是大投资者买进或卖出的？是谁持有并且仓位有多大，他们的交易倾向如何？这些都是从K线图中无法得知的。更为关键的是它根本就无法准确反映出未来的价格趋势。出现X，并不意味着Y。但是，很多人仍然以为K线图就是真正的市场，其实，只是人们假定了它代表了市场。RSI、MACD等指标看上去很真实，但我认为，它们只不过是一些假定来代表某些东西的被歪曲的信息罢了。而大多数人对交易完全抱着一种模糊的认识，甚至根本没有交易系统，或者不知道他们系统的期望收益。
　　
　　二、数据与控制市场偏向
　　
　　一些对市场理解程度较深的投资者十分注重利用各种数据信息来进行交易判断，如龙虎榜、大单、单笔、成交分布等等数据，但是，经验丰富的交易者都知道，数据的可靠性是他们可能遇到的最糟糕的问题之一。那么，在构造一个交易系统的时候，我们必须知道我们所认为的一个好的系统，也许仅仅是因为数据的错觉。一些人利用某些数据，认为他们可以预测市场，同时也诞生了一些大师级的人物，出售他们的分析软件。并且产生了能够控制市场的错觉。但是，我要说，也许他们可以控制自己什么时候买入，买入什么，却无法控制市场，一旦你在市场占据了某一个位置，那么除了控制什么时候离开外，我们什么也控制不了。如果不能明白着一点，迟早吃大亏。
　　
　　三、模式与数字定律偏向
　　
　　W底、M头、头肩顶、头肩底等等，是市场交易过程中常常看到的图形模式。大多数人认为一旦出现某种模式就是一个好的入市或出市信号。当我们看到某种模式时，我们会依据经验得出交易的倾向。我们会记住成功的例证而无视那些曾经让自己吃尽苦头的交易事例。即使是非常有经验的交易者也会存在着这种倾向。大多数人只有在连续亏损之后，才会突然关心起模式的有效性来，在这之前从来没有想过系统的有效性问题。并且如何利用这种有效性。仅仅利用模式是赚不到钱的。至少必须知道模式在多少时间是有效的，它运动的轨迹是否能够使得系统获得正期望收益。
　　
　　四、系统与追求完美偏向
　　
　　假定你已经有了一个可以进行交易的系统，但是，由于存在着许多思维的偏向，可能导致你彻底推翻自己的系统。人们总是追求完美，特别是在充满机会的股票市场，人们总是自觉不自觉的推翻掉自己的交易系统。比如人们完全忽视了随机因素而寻找确定的事实。这是因为人们有着压倒一切的想要正确的欲望。然而，这种想正确的想法，导致他们的交易系统处于瘫痪状态。一旦一个人作出了预测，而走势又与预测不符，就很难接受。导致交易的失败。
　　
　　我们试图理解市场的规则并为任何事情找到理由。但这种企图却妨碍了我们的交易能力。因为我们看到的是我们想看到，而不是真正发生的。就算我们是正确的，并不意味着我们能够从中赚到钱。因为我们在系统构造中，要做到真正的用开放的思维来理解市场，并不是一件容易的事。

hefeiddd

发布:尘浪　
　　
　　经常和尘浪交流的朋友可能会奇怪这个标题，毕竟以技术分析为主要手段的人，怎么会谈基本面分析方面的理念呢？其实，基本面分析一直在我的个人交易系统中占据着比较重要的位置。也就是说，我乐意使用任何工具为交易所用。
　　
　　基本面分析的高手如巴非特都是大家所共知的。他的老师格雷厄姆在《证券分析》一书中说到，当股票价格跌得很低时，即使是认为投机的政券也具备了投资的性质。因为你支付的价格已经提供了较大的安全余地。
　　
　　目前的市场经过大幅度的下跌以后，存在着被市场严重低估的品种吗？可能没有多少人做这方面的研究吧。有没有？我不敢肯定，但是，通过必要的基本面分析，能够有效帮助我们锁定目标股群体却是毫无疑问的。然后再通过技术分析系统来选择交易的时机，把二者合理的结合将会非常有意义。
　　
　　基本面分析包括宏观中观和微观各个层面。专业的书籍有详细的介绍，这里仅就市场操作的角度谈点看法：
　　一、防止陷入宏观分析的陷阱。客观反映事物很难。面对复杂的经济政治所反映的宏观基本面。我个人觉得即使是经济政治方面的专家也要避免在宏观分析方面浪费过多的精力。对于市场操作来说，我们只需要一个宏观基本面变化的总体格局的认识。
　　二、中观层次上的行业分析是大处着眼的重点。应寻找需求上升的市场。需求是导致长期持续上升走势的刺激因素。2002在大市疲软的情况下，手机和汽车板快个股相对的较好表现就是一个很好的范例。反过来说，对需求疲软的行业，应该予以回避。同样，周期性行业、稳定型行业等也各有其特点。分析中加以区别。在这其中，对于跨行业重组公司的评价问题是个难点。但并购和重组作为基本面重大变化的特征应该引起重视。并作为主要分析的对象。
　　三、公司分析的重点在于确定市场定价的无效性。市场价格是否会被错误定价一直是一个颇有争议的话题。我的观点是市场有时侯可以正确反映企业的内在价值，有时侯不能。仅仅从价值评估的角度来说，我们更应该去发掘那些尚未被人们发现的公司。对于较大型的资金来说，投资者必须尽可能对目标公司进行深入分析，真正了解公司正在制定那些决策以及公司的经营。市场中不存在免费的午餐。进行基本面分析必须具备相当专业的知识，并且付出大量的劳动。如何发现那些价值被低估的股票？首先可以把目标限定在一个业务和经济发展前景良好的领域内。然后，仔细研究该领域内各公司各方面的信息。再进行对比分析，不断缩小目标范围。最后最好能接触目标公司。对于散户群体来说，这好象不可能做到（我倾向小资金群体以技术分析为主）。这个时候可以运用假设推理论证来补充。
　　四、基本面分析不能完全解决介入时机的问题。发现了一家价格被市场低估的目标公司可以使得投资者比大多数市场参与者更低的价格买进股票。然而，如果在购买时机的问题上没有解决好，导致过早地进入市场，那么可能会在短期内亏损一大笔钱。因为市场无效定价的时间可能相当长，区间幅度也可能很大。投资者应耐心等待时机，结合技术分析系统来确定入场的时机。不仅要赚钱而且要尽量控制风险。
　　五、滞后的基本面消息往往是陷阱。市场上如果利多或利空消息已经被预期或者已经在市场上有了过头反应。那么市场往往会作出相反的反映。同时，市场的走势也会影响消息的力度，或者说，消息和市场一直在相互影响。一般来说，悬而未决的消息会比确定的消息更长远地推动市场的移动。
　　六、基本面分析具有很大的局限性。不仅仅是基本面分析的难度而言。即使是看起来正确的基本面分析其结果可能是不正确的。基本面分析告诉你的是未来一个大的趋势。它很难告诉你什么时候价格能够移动或者价格确切会移动多少。然而大致的趋势对于交易特别是较大资金的交易当然还是很关键的。
　　
　　最著名的基本面分析大师巴非特在买进任何公司的股票之前有12条准则。由于在巴的后期投资中，已经从市场投资转化成企业投资。巴非特对市场行为并不关心。因此，我觉得他的方法对小资金投资者的借鉴意义有限。但其思想对投资还是有革命性的意义。这里不展开。
　　
　　基本面分析在交易中的位置因系统的特点而异。应该说，无论何种分析方法，在一个缺乏决断力并且不采取任何行动的交易者手中是没有任何价值的。我希望这里对基本面的简短介绍能够唤醒你的一两个思想火花并且使你相信基本面分析必须在你的交易中占据一席之地。
　　
　　后记：此篇文章是最近重看巴非特传记的一些想法，供股市新手参考

hefeiddd

发布:尘浪　  
　可能有人对我的选股系统很感兴趣.其实任何选股系统,如果它是有效的,它必然是揭示了股价变动的一些规律.短期价格波动就是股价短期供求关系的结果.价格行为方式有三种,上生,下降和盘整.当买方力量占主导地位促使股价上升,而卖方力量占主导地位导致股价下降.
　　
　　股票价格反映了与之对应的投资者的心理和情绪.从人类心理分析看,人们恐惧心理的作用经常要比乐观心理更强一些.这样导致的一个结果是,股价的上涨比下跌来得慢.
　　
　　在短期价格波动中,由于人们在下指令之前,总要等待价格变动的证实和证据,所以,多数人是在短期高点买入了,那么,只要价格稍微发生逆转,这些交易者就会处于不利的境地,而价格继续下降时,大多数交易者就会开始恐慌,从而导致抛售,他们的抛售结束后,另一个价格周期又出现了.
　　
　　能在谷底买入而在峰顶抛出是完美的交易方式.然而作为职业交易者我们不会总是奢望能够按这种方式进行交易.一般情况下,我们只要找到正确的交易方向,并且让利润尽量增多,而避开与顶峰和谷底相关的恐慌和不确定性.如图:
　　
　　
　　在决定增加和减少头寸的决策过程中,支撑和阻力是基本的技术分析方法,密集成交区域和整数关口是重要的支撑和阻力位,而这些价格水平也是下达止损命令的最佳选择.当价格突破阻力位时,阻力位就成为了新的支撑点.同时,当一个阻力区域被突破之后,价格往往会发生折回现象.如果重新折回时股票没有找到足够的支撑,股价将急剧下降.这就是我们常说的假突破,这就是从事突破上限交易时的风险所在.因此,从事此类交易必须严格进行风险管理.相同的理论也同样运用于相反的方向.另外,当股票价格向明确的阻力点靠近时,如果发生大规模的抛售,是行情疲软的标志.反之,也同样.由于这种现象大量存在,即使是最优秀的交易者也经常面临着考验.
　　
　　价格走势会形成一种趋势.但很多交易者都搞不清楚目前的趋势.因为在任何时候,趋势都不是一种.不同的交易时段对应着不同的趋势.短期交易和长期交易者所看到的趋势是不同的.交易中的黄金定律是顺势而为.但,关键是必须知道哪一种趋势适合既定的交易目标
　　
　　移动平均线能够帮助我们观察趋势的运动方向.上升的MA曲线表明了价格上升,下降的MA曲线表明价格处于下降趋势,如果一个股票价格在下降过程中与上升的MA曲线逐渐接近,则该股票可能在这个水平上获得支撑.与此相反,上升的股价遇到下降的MA曲线,则可能遇到阻力.时间跨度越长,这种作用就越明显.而和支撑点和阻力点一样,也存在着突破和确认的问题.
　　
　　经常有人会问我,你如何看市场行情的?我的回答是另一个问题:你的目标是什么?这是因为:首先,市场的发展有各种不确定性,其次,这个问题能让交易者自己思考一下交易.很多交易者总是在大的价格变动发生时交易,结果,经常在峰买入而在谷卖出.我认为一些基本的交易方法可以帮助我们认识价格波动的范围,从而为成功的交易奠定了好的基础.

hefeiddd

发布:尘浪　

　　关于笔者的投资理念在操作篇1-6之中作了不成系统但又相互关连的阐述。我希望提供给大家我过去几年成功经验，观察与感受。从本篇起，尘浪将会把新的思考与大家作交流，并请高手指正。
　　
　　投机理念的树立是相对于投资而言的，如果说投资更着重于从上市公司本身的价值去寻求投资机会，那么，投机则是从市场行为本身去把握价格趋势变动方向，考虑的是大资金流向，题材，中短期价格波动等因数。当然，不论投资投机，其最终目标都是一样的：获利利润。
　　
　　在目前的市场上，显然投机者占了绝大多数，然而，我们也看到绝大多数投机者一年下来忙忙碌碌所获无几。究其原因，只能说这是投机市场多数投机者的宿命。也许这令人听起来沮丧，但现实就是如此，因为在一个零和博弈的竟局中，输家就是作为弱市群体的散户。绝大多数的投机者寄希望于通过准确的买卖从价格的波动中套利，但是，多数情况下，市场总是和多数人的愿望背道而驰。那么，要回避这种宿命的道路，就要不断地战胜自我，求变，求突破。
　　
　　我一直强调成功没有捷径，所说的就是你要不断地学习，并且通过实践磨练和检验学习的成果。我相信绝大多数的朋友都正进行这方面的探索，但是，我们也看到有些人更愿意依靠市场感觉买卖，对此，笔者是不敢苟同的，良好感觉随时都会消失。投机成功的根本首先必须掌握投机的本质，规律，原则。
　　
　　
　　投机者同样必须用理性的思维来看待市场，寻找，利用，把握市场出现的而多数人不易觉察的机会。投机的本质不是赌博，如果说是赌博，那也是建立在信息寻找，过滤，分析基础上的博弈。
　　
　　在这场旷日持久的战役中，我们要学会的一个关键问题是，如何避免错误，如何在错误出现后把错误的损失减少到最低限度。在这其中，关键的是必须有严格的操作原则和操作纪律。是不是具备这一点，是区分投机水平高低的分水岭。
　　
　　与众不同的思维是投机成功的必由之路，当价值的判断标准被扭曲之后，投机者所要了解的不是股价每天涨跌，而是涨跌背后的东西，深入了解一般人无法或者不愿去深入了解的内幕，把握市场中最本质的规律性的东西。要有打破常规的思维，要开放自我，摈斥所有的成见。
　　
　　在投机的方法论上，哲学的指导作用不容忽视，同样逻辑推理和数字统计能力也不可或缺。而比懂得技术分析更重要的是对所用的技术的缺陷和制约条件必须有清醒的认识。这些都是正确决策的前提。
　　
　　实践的磨练是必不可少的环节，其中用心体会市场的脉搏，保持对市场的敏锐，培养快速反应能力都是投机成功的基础。但是更为重要的是对心理和情绪的磨练，要做到的是任何时候都不能被市场的情绪所左右。成功投机者的利润是建立在多数人犯错的基础上。而当你被情绪所控制时，也就是最容易犯错之时。
　　
　　投机的成功还离不开完整的交易规则体系。当然，对我们来说，这些都还是在探求之中，市场中不存在免费的午餐，在投机市场中犹为如此。也许你会认为这篇文章空洞无物。的确如此，在有些朋友看来，成为一个优秀的投机者似乎不难。只要能树立正确的投机理念并正确地运用。但是，这看起来简单的命题却包涵着十分深刻的内涵，在今后的交流中，我将和大家继续探讨这些我看起来十分关键的话题。
　　
　　市场永远正确，错误的只是我们自己。在变与不变之间，我选择不变，不变的是把一切行为都建立在客观理性的基础上，更选择变，因为变，是投机的核心。

发布:在线网友　  
　　
　　 “但是，这看起来简单的命题却包涵着十分深刻的内涵”！！！
　　 可能是角度的不同，我认为市场是会出错的——对投资人来讲每一次都是机会。
　　投机活动存在几千年，至今昌盛不衰，为何？可以说肯定是符合市场的一些本质的东西或运行机制。市场得以存在的基础之一就是无论何时都是少数人赚多数人的钱，否则市场运行将难以维持。
　　恰恰相反，我认为投机的核心几千年来没有变——投机活动的形式几千年来不知换了多少，投机的实质从来都没有变过——不变才是投机的核心。
　　
　　  
　　对于投资而讲同样如此，投资的核心也是基于对市场内在规律的把握。无论是所谓“价值”、“成长”，各种理念都试图从本质上更接近市场的内在规律——至少是某一方面。以上浅见，还请尘浪兄指教。
工具箱　　

发布:尘浪　 　　  
　　同意这位在线朋友的看法。所谓变与不变，错误与机会，都是一种视角。其实市场无所谓对错，市场就是市场。投机与投资也不是截然分开的。投机是通过预测价格趋势获利，投资通过预测企业发展趋势，并坚信企业与股价密切相关。我不赞成纯投机，因为对股价的追随在很大可能上都会失败。我希望以投资的理念来从事投机操作，以投机操作来获得投资收益。实际上就是投机---》投资----》投机。在本系列中将和大家来探讨。希望大家提出批评。回帖数寥寥无几是不是大家对这个话题已经没有兴趣？“为什么狗会追逐它的第一千只兔子?生命的全部意义就是投机。投机精神是人类与生俱来的。——詹姆斯·R·基恩(“华尔街投机银狐”)”

投机篇之二：庄家与散户的生死恋

发布:尘浪　

　　一，庄家的定义：
　　
　　1.资金量大，持仓量大。
　　2.有意识控制一段时间内的股价走势。
　　
　　二，散户的定义：
　　
　　1.人数多
　　2.资金量少。
　　3.买卖方向不一致。
　　4.信息渠道窄。
　　
　　三，庄家的样子
　　
　　庄家根据操作周期可分为短线庄、中线庄、长线庄；
　　根据走势振幅和幅度可分为强庄和弱庄；
　　根据股票走势和大盘的关系，可分为顺势庄、逆市庄；
　　根据庄家做盘顺利与否，可分为获利庄和被套庄。
　　短线庄家。不属本文范畴。
　　中线庄家。持仓量并不是很高，往往借助大盘或利好进行拉高，通过板块联动效应和市场人气在较短的时间内迅速出局。预期上涨20-30%。
　　长线庄家能买下所有的股票。有时涨了一倍了，可庄家还在吃货。出货的过程也同样漫长，而且到后期时不计价格的抛。主要跟庄对象。
　　强庄，弱庄：很好理解
　　顺势庄即股价走势与大盘一致的。
　　逆市庄走势与大盘完全没有共性的庄，即人们常说的“庄股”。
　　获利庄。
　　被套庄：一种是股价低于庄家的建仓成本，且庄家已没有操纵股价的能力。这种庄家比散户被套要惨得多。另一类被套庄是虽然股价高于成本，但却无法兑现，往往选择跳水出货。所以，不作被套庄股。
　　
　　四，谁是庄家
　　
　　　　中国证券市场的10年里，也是庄家实力扩张的10年，目前已形成了中国证券市场的庄家群落。可分为四种类型：
　　　　1、基金庄：为十家基金管理公司下辖的基金，为证券市场投资新军；
　　　　2、券商庄：大部分券商在进行了增资扩股后具有了雄厚的资金实力。是市场中最正统的主力；
　　　　3、专业机构庄：随着民间资本的扩张，专业机构做庄愈演愈烈。而最著名的当数新疆德隆系、中科系、明天系、首创系，哈里投资，上海邦联等；是跟庄的主要对象。
　　　　4、游资庄：来路不明，巧取豪夺 ，手法凶悍。
　　
　　五，庄家与散户的利润来源：
　　
　　庄家炒股票目的是获利，庄家要获利，只能自己拉动股价上涨，获取差价。在现阶段，可以说，一只股票只要没有庄家，很难走出连续的上升行情。散户既然无能力拉升股价，其最优的战略只能跟庄。
　　
　　六，庄家与散户博弈：
　　
　　于是在市场上形成了一个奇特的现实，庄家要从散户身上下手，散户要从庄家口袋里掏钱。在庄家和散户之间就上演一出精彩的对手戏。在现实中，庄家占据着绝对的上风。这是因为：
　　1.目前市场上的博弈，实际上是一个零和博弈。
　　2.庄家与散户博弈的类型属于不完全信息动态博弈，从这一博弈的信息角度来看，庄家与散户之间信息存在着严重的不对称性，这表现在（1）庄家往往占有某个股很大的份额，他可以准确推断出所有散户占有的份额，而散户只有根据分析来估计庄家的情况。（2）庄家往往与上市公司关系密切，掌握着上市公司的内幕消息，甚至于上市公司配合庄家发布有利于庄家的信息，而这一点，散户是做不到的。（3）庄家可以通过盘面，媒体等手段来引导散户，散户处于被引导地位。所以在博弈中，只有少数散户高手才能获利，大部分散户将会屡屡上当而亏损。
　　
　　七，庄家手法
　　１、庄家三步曲：吃货、拉高、出货。
　　２、吃货的手段就是打击持股信心，吸引卖盘；出货的手段就是增强持股信心，吸引买盘。
　　３、作庄理由，制造题材，创新技巧，实力说话。
　　４、庄家的共同心理：有预期获利幅度、不愿赔钱、不愿跟庄者赚钱、贪婪。
　　
　　八，跟庄资金的实战操作策略
　　
　　"与庄共舞,战胜庄家"也许是每一个散户的最大愿望，散户与庄家之间的爱与恨，情与仇，浓缩了一部投机史。在证券市场上，股票价格的变动，从某种意义上说，其实就是庄家与跟庄者之间进行较量的结果。欺骗或反欺骗，在这里是一种智慧的比赛，也是一种策略的较量。散户的实战操作策略：
　　
　　1.选股策略：优先选择主力重仓，成本接近市价的品种；
　　2.时机策略：优先选择多头趋势确立，低位放量的时机；
　　3.操作思维：中线思维，逆向思维，大赚思维；
　　4.投机理念：耐心，胆量和毅力。
　　
　　九，跟庄分析
　　
　　知己知彼者，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负，不知彼，不知己，每战必殆。
　　
　　1.基本面分析；2.技术面分析；3.题材分析；4.筹码分析；5.主力分析；6.成交分析；7.心理分析；8.逻辑推理；9.数学计算；
　　
　　十，风险控制
　　
　　在投资过程中，风险是永远存在的，在每次投资之前，都必须对投资的风险和收益进行综合考虑。资金的安全永远都要放在第一位。看似强大的庄家也会崩溃，如中科创。
　　
　　股票市场的残酷性，还在于他毫不留情地展示出人性的缺陷和弱点。市场的风险的控制可以通过交易纪律来学习并实现。但是心理素质的提高却非一朝一夕之工，对一般投资者而言，必须历经多空转折的洗礼才能逐渐成熟。战胜庄家首先要战胜自己！
　　
　　结束语：生死恋
　　
　　就象光明与黑暗总是相伴随，只要有产生庄家的土壤，就会有庄家，就会有跟庄者。
　　
　　这是一场生死恋。但是，如果你有忍者的坚韧，有智者的眼光，有仁者的心态，你就可以把握自己的命运，请记住，不存在捷径。
　　
发布:莫大　　  
　　炒股跟庄不假，招式繁多也不假。只是研究庄的习性很累，而且这些鬼子狡猾狡猾地---手段也会老变。
　　假如今后机构投资者壮大，大到比散户总和所拥有的资金量还大，也就是机构与机构博奕，也就是做庄现象不再明显时，那该怎么办？
　　
　　做股的本质更该研究是吧？
　　

发布:尘浪　　  
　　莫大兄，跟庄只是现阶段的一种有效策略而已，跟庄不是目的，利润才是跟本。如果把能涨的股比作是桌上的好菜。一干人坐在股市这张大饭桌前，怎一个吃字了得。惜乎在一个零和之局中，东西大体有个定数，有人吃肉，有人喝汤，有的连汤都喝不着，不仅如此，还要替人买单。于是股市上演一幕幕悲欢离合的故事。围在桌前的无不是膀大腰圆的大汉，偶尔见几个灵活的，抢一块肉就走，多数人却被大汉们一把揪住，多多少少都要割一块肉下来。跟庄并不容易，吃到肉的机会还是很少的，只能在大汉们埋头大吃的时候，偷偷夹点肉吃。
　　
　　能不能在大汉没来之前先坐在桌前(投资）等好菜上桌呢？作股是不是指投资？如果是，本质上尘浪是研究作股的。但我们看到，大汉们（庄家）没来，这好菜总是端不出来（不涨），而且坐久了，裤带也越来越宽，却还要安慰自己为伊消的人憔悴，衣带渐宽终不悔。现实中金子越来越少，而且明珠蒙尘久久不见天日的事不是没有。金子既然不可常得，跟庄吃点肉也不错。你说呢？
　　
　　你说的"假如今后机构投资者壮大，大到比散户总和所拥有的资金量还大，也就是机构与机构博奕，也就是做庄现象不再明显时，那该怎么办？"我想到时再说吧，机构与机构博奕的问题颇有意思，现在时间太迟了，以后再探讨吧。
　　

投机篇之三：筹码的魔力

发布:尘浪　

　　所谓筹码，是赌博场所的一种代币。如果把股市当作一个博弈场，那么股票也就是一种筹码。这种思维方式对只是追求股票涨跌差价的投机者而言，有着重要的实战意义。尘浪并不希望这个市场只是个投机游戏的场所，但是，存在的就是合理的。作为市场参与者，面对以资金实力说话的市场现实，你无法战胜它就只能追随它或者保持不参与的态度。
　　
　　在实战中，多数人都会切身体会到，明明是一个有业绩而大多数人看好的股票却总是不涨，而一些大多数人不看好的绩差股票却屡屡牛气冲天。对这种现象，如果从股票的投资价值角度来看，显然难以理解。但是，如果从筹码的角度来看，考察筹码的运动趋势，问题就迎刃而解。如果大家认同一只股票的行情是由主力发动的话，那么，对于主力来说，筹码就是最重要的。市场共识的绩优股由于大多数人持有，大资金无法拿到筹码。而绩差股相对而言筹码较易集中，反而走出好的行情。同样，筹码不断向大资金集中的过程反映在股价上就是不断上涨的过程，反之，筹码由高度集中不断分散的过程就是股价不断寻底的过程。直到趋势的转变。
　　
　　我们可以结合实例对筹码变动与股价变动的相关性进行研判：
　　
　　第一种情况：筹码从分散不断集中的个股表现：a、（0710）天兴仪表，总股本1.08亿股，流通A股3150万股，2000年中期该股每股收益仅0.005元，如果仅从基本面分析是无法对其后市作出乐观判断的。但是，该股下半年却走出大幅度的连续飚升行情。从99年12月30日的9.87元到中期上涨到6月30日的13.79到2000年12月30日更进一步上涨31.4元，可谓涨幅惊人。而我们再看一看以下数据，99年年末股东户数24268户，2000年中期股东户数15326户。2000年末股东户数4576户，通过比较，明显可以看出，股价大幅上涨的过程，也就是筹码从分散到集中的过程。b、（600145），四维瓷业，总股本1.25亿，流通 4500万元，主营建陶，基本面乏善可陈，但该股上市后股价慢牛攀升，股价从上市初的10元攀升至21元，我们在股东户数中同样可以看到其大幅的变动，99年底29288户，收市价9.6元，2000年6月30日，股东户数13919户，收市价14.8元，2000年末股东户数6947，收市价17.5元。从数据中我们可以明显的看到股价涨幅与股东户数之间的相关性。 类似的还有很多如600110，600187，600181，600674，600256，0510，0557，均是如此。
　　
　　第二种情况：筹码从集中不断分散的个股表现：2000年中期股东人数较期初大幅增加的股票600672英豪科教、600870夏华电子、0008忆安科技、600606金丰投资、0040深鸿基、0730环保股份等股，虽然有种种美丽的题材，但股价明显处于长期下降通道中运行，欲振乏力。
　　
　　
　　第三种情况：筹码长期处于分散状态的股票表现：典型如600690青岛海尔，虽然业绩优良，但股价长期没有突出表现。
　　
　　这就是筹码的魔力。显然作为一名想长期参与股市博弈的人而言，只有对这种看似不合理的现象有本质的理解之后，才能在零和博弈的股市游戏中取得胜利。
　　
　　那么，如何才能知晓一只股票筹码的分布状态和发展趋势呢？一般投资者往往从股价走势图及成交量的变化去推测大资金的动向，实战中感觉到这样研判准确性不高，而且分析者本身也没有信心，经常为股票的盘面涨跌所迷惑。论坛中firstz先生去年以来在论坛对股东人数和人均持筹以及十大股东持筹变动作出深入的分析，可以说，开创了筹码分析流派，对实战操作具有很大的参考价值。但F兄也说筹码分析并非必胜术，关于这点，我想在股市中没有什么必胜之道。但是如果能正确加以运用，对提高胜率极有帮助。以下是笔者的一点心得：
　　
　　人均持股数越高则表明筹码越集中。从经验看，人均持筹1000股左右的个股处于无庄状态，人均持筹达3000股以上的个股可以初步判断有庄。这个指标是庄家较难操纵的，可信度较高，但是不排除有部分失真，防止骗线可结合十大股东中流通股东的仓位变化等信息来判断，更要结合走势来判断，动态的分析必不可少。筹码是不断变化的，在实际运用中必须结合盘口动态修改。
　　
　　一种情况需要引起注意的是，两次公告之间，股价有较大涨幅并且出现高位放量的个股，即使筹码高度集中，也要警惕趋势的逆转，特别是股价形成中期下降趋势更应当心。反之，筹码极为分散的个股，如果出现低位不断放量而股价不跌的个股，也可能出现物极必反。最具有可参与性的是，人均持筹在两次公告之间从分散趋向中度集中，人均持筹增幅较大而对应的股价也有一定的涨幅但又在一倍以下，同时股价在平稳的上升趋势中运行。如上面所举的0710筹码从99年底的1298股到2000年中期上升到2055股，人均持股增幅59％，而同期股价涨幅为40％，股价一路震荡走高；600145从99年底的1536股到2000年中期上升到3233股，人均持股增幅110％，而同期股价增幅为54％，股价走势独立于大盘慢牛攀升。
　　
　　一个辅助的判断方法是论坛开发出来的每笔成交数据。作为资金运行动态指标，考察平均每笔成交情况对于及时把握资金运行动态有很大的帮助。如果筹码集中过程每笔成交相应从低到高出现出现攀升，则表明该股有大资金进场；若每笔成交保持在一较高水平波动，则说明庄家仍在场，如果股价及成交量创下新高但每笔成交出现从高到低明显萎缩，如果相应的筹码分布与股价也出现背驰时，就要防止庄家出货。
　　
　　总而言之， 在对目标股进行长期的跟踪和观察的基础上，结合上述综合分析，投资者应能从中捕捉到主力的蛛丝马迹，为骑上长线黑马增添成功的机率。当然，要想赚到钱，还得需要一点运气。

投机篇之五：看盘

　四度空间理论有一条基本原理即价格乘于时间等于价值。也就是说，在某一段时间股价停留最长的位置就是该时段的价值中枢。因此，时间在看盘中具有十分重要的地位。股价长时期在某个位置停留，就会不断使价值中枢向横盘区域移动，使得市场的成本趋于接近。我们看到大盘指数（以上证为例）（烦请配图）
　　



　　从8月23日开始已经在2100点和1900点间震荡整理了半年时间。市场成本非常接近于目前的股价水平，构成了强有力的支撑。因此，也就不难理解为什么大盘在各种因素并不利多的情况下，如此之强了。
　　
　　 以上是从大的角度来看市场。每天的看盘我们要解决的问题就是通过细腻的盘面分析功夫来对短期走势作出判断，而每天的波动仅仅看日K线是不够的，同样的K线形态，其包含的市场意义可能不尽相同。比如尾市突然拉高和全日单边走高的意义就完全不同。
　　
　　 试对昨今两日盘面进行分析：（有分时图吗？）
　　




　　
　　 4日：背景：中美撞机事件，国有股流通传言。市场气氛利空。技术上历史锋位区有很大的心理压力。在如此背景下，市场并没有走出全天单边下行的走势。上午还走出小幅震荡的平衡市，直到午市开盘后，空方才占据优势，以中阴报收。但从盘面没有走单边市的情况看，空方力量并不象大家想象的那么强大。
　　
　　 5日：4日收出中阴后，看空的意见主导市场，而且中美撞机事件仍未解决，市场情绪比昨日更差。技术上也很难找到短线看好的理由，有利于空方。实际盘面：全天走势分为两段。前段以平衡市为特征，指数波动幅度收窄。后段出现了明显的向上推动力。有单边市特征。前段的平衡市说明了空方的力量暂时衰竭，后段的单边市说明了有新的多头力量出现。在各种因素都不利于多头的情况下，出现
　　 这种走势。说明市场似弱实强。
　　
　　 盘面分析对于个股也同样重要。读懂盘面言语，也就把握了个股的跳动脉搏。
　　
　　 依照这种看盘思路，如果有条件的话，我们每天都要对大盘和个股的盘面进行客观的分析。虽然是着眼于短期和细微处，但是，通过养成这样的看盘习惯，有助于我们解读市场中多空力量的消长变化。市场的起起落落就能够在脑海里形成反射般的结论，就能够较好把握市场波动背后的含义。当然，即时盘面分析一定要结合中线走势背景，如果善于分析盘面语言，那么对市场的走向也就会有比较明确的认识，不至于在情绪尤其是贪婪和恐惧的控制下作出错误的交易。
　　

投机篇之六：趋势

发布:尘浪　   

　　股市上有句话叫趋势是最好的朋友。趋势的重要性已被投资者所熟知。但据我所知，多数的投资者更关注于股价每天的涨涨跌跌，而往往无视于市场和个股中长期趋势的变化。市场趋势实际上是市场内部供求关系的外在表现形式。而供求关系又由基本面、技术面和资金面等各种因数的共同影响，要想全面分析和预测所有这些变化是不可能的，但是市场万变不离其宗，市场运动总是表现为三种状态：上升、盘整、下跌，我们不预测但我们可以识别股价运行处于那种状态并顺势而为，这正是在股市中趋利避害的根本。
　　
　　长期趋势是股价波动的大方向，中短期趋势包含于长期趋势之中。当一种变化产生时，实际上在图表上就能看到发展的趋势，移动平均线就发出了明确的信号。长期上涨趋势是由一系列连续的上升所构成，中间夹杂着短暂而幅度有限的下跌走势，但是这些下跌并不会破坏总体的由低点和高点相连接的趋势线。盘整趋势，没有明确的运动方向。下跌趋势——与上述刚好相反。总的来说，是由低点与高点都不断下降的一系列价格走势所构成的。 但是，在趋势的形成过程中，常常会出现陷阱。这就是为什么我认为基本面分析和技术面分析同样重要的原因。就个股而言，在实战过程中，一般控盘主力庄家不会轻易地让场外的跟风投资者掌握自己的操作思路，从而轻而易举就赚去差价利润，他会利用市场上的各种实际变化特点，反复震荡、调节股价涨跌的频率及运行节奏的快慢，运用自身的各类优势，打破了已经明显显露出轮廓的趋势轨道，从而导致市场上跟风投资者的种种错误判断，令跟风投资者频频出错，左右亏损。由于投资者在市场上很容易受市场气氛的左右、影响和控制，普遍存在着忐忑不安心理，不能够自己去压抑自己心中的那种贪婪和恐惧的心理。但是，不论股价在何种状态的趋势线变化之中运行，都是始终围绕着一个股票上、下运行的中心趋势线不断地进行变化，在这个变化过程中，由于大势的影响和庄家的刻意操纵，常常使股价产生了一系列新的变化，有时会考脱离了其原有的上升或下降趋势的运行轨道，但是只要股价能够迅速拉回到了此一中心趋势线左右移动。那么，就可认为趋势依然延续。在股市实战过程中，我们只要熟练地掌握了股票中心趋势线的这种特征，以正确的投资方式把握好投资时机，精确选择买点、卖点，也就有了十分有利的把握。没有那一种方法是确定不移的，但是，当各种分析方法相结合，准确性就会大大提高。
　　
　　也许有人会说：这是不是太简单了。不错，但不要忽略简单的知识。因为一旦对趋势的认识和正确的操作方法有机结合，那么，从看起来简单的趋势判断获取利润就较有把握了。
　　
　　一个趋势一旦确立将会持续数周、数月甚至更长，因此，作为趋势的跟随者，关键的是要耐心等待趋势的确立才进场操作，此时要作的就是顺势操作，顺势操作是在股票市场中获利的重要投机原则。至于操作的思路和仓位的控制，则要根据你究竟是从事短期或长期投资还是短期或长期投机？多头趋势一旦确立，无论多长时间，至少在这一趋势未打断之前，它提供了低风险高利润的机会，采用中线持仓思维，空头趋势，则以作空不操作或以短线为主，盘整趋势则是股价运动的均衡状态，以上述两种思路相结合为上策，无论是大盘处于什么样的情况，主要的持仓品种应该是多头的走势。
　　
　　对趋势的最大限度利用是获得超额利润的重要途径。在一个强劲的多头行情中，一个股票可以上涨100％、200％甚至更高，因此，一旦确认了一个股票的长期上升趋势，不妨试着长期持股，起码可以持有到全周股价以大成交量换手并且跌破50日移动平均线为止。一些强庄股可涨到令人难以置信的地步。如果你了解你持有的股票，你会有信心度过难以避免的几次剧烈回调。作股票不一定每次对，而是在作对的时候赚到大钱。有风驶尽帆，这就是把握趋势的精锤。
　　
　　粗浅看法，欢迎讨论。

发布:乙木　　　  
　　尘浪兄好：
　　1、信奉投资价值与成长再加上市场主力分析尘浪开始讨论技术分析中的问题，而乙木也在搞一些个股研究。不知道这意味着什么。但好象想起尘浪自己说过一个句话：有些我们排斥甚至不屑的东西，其实有它的价值。搞了一下个股分析后才发现，教科书上所谓半强效率，是多么荒谬，现在的公司年报，光看完，可能就要一年。信息的爆炸，使得信息扭曲成为常态，而不是什么“市场无秘密可言”。
　　2、趋势问题，是股市里的最重要问题，没有人不是靠趋势赚钱的，芭菲特也不可能靠分红。趋势的两个问题：方向与大小，才是问题的所在。以前有句笑话说，鹦鹉也会炒股票，只要它知道牛市还是熊市。现在细想一下，这句话问题大了。因为大趋势中有小趋势，趋势的方向经常改变。我们怎么知道一个调整是牛市的结束，还仅仅是一个回档，鹦鹉又怎么办呢？

发布:尘浪　  
　　乙木兄：这正是难点所在，在一篇文章是不可能说清这些问题的，我想我的操作篇和投机篇已经写了10多篇了。但这个问题还是搞不清，但是，我觉的是在一步一步接近问题的实质。需要各位的积极参与才能使得我们的看法更接近于真理，我们的腰包也可以越来越鼓。

发布:尘浪　　  
　　1.趋势还没有被确认
　　2.等到趋势已被确认，趋势往往会自我强化，于是开始了自我强化的过程。流行的趋势与流行的偏见自我强化，趋势仰赖于偏见，偏见会变强并愈来愈强大，此时远离均衡状态便出现；
　　3.市场走向经得起考验，偏见何趋势可能经得起外部冲击得反复考验；
　　4.当偏见何趋势受到冲击后留存下来，便是"无可动摇"，市场进入加速期；
　　5.信念和真实之间的背离很大时，是认清真相的时刻；
　　6.最后形成自我强化的连续涨跌走势，情况开始逆转。
　　----------索罗斯。
　　
　　我一直在想，这轮大牛市何时结束和以何种方式结束的问题。也许上面这段话能给出答案。大家有兴趣讨论一下吗？


投机篇之七：跟庄资金的实战操作策略

发布:尘浪　
　　
　　
　　"与庄共舞,战胜庄家"也许是每一个散户的最大愿望，散户与庄家之间的爱与恨，情与仇，浓缩了一部投机史。在证券市场上，股票价格的变动，从某种意义上说，其实就是庄家与跟庄者之间进行较量的结果。欺骗或反欺骗，在这里是一种智慧的比赛，也是一种策略的较量。
　　
　　关于操作策略的重要性我多次提到，为什么强调这一点呢，因为市场是变化莫测的，但我们可以看错，但却不能做错。而要不做错，总的来说，实战中主要要确立攻防两方面的战略。
　　
　　攻：目标个股的选择和介入时机的选择。在选股策略上：优先选择主力重仓，基本面尚可，题材丰富，中小市值，主力成本接近市价的品种。在时机策略方面：优先选择多头趋势确立，温和放量走上升通道个股。在资金使用上：只有当出现最优时才重仓，一般要保持适度的现金。
　　
　　守：首要是做好风险控制。在投资过程中，风险是永远存在的，在每次投资之前，都必须对投资的风险和收益进行综合考虑。资金的安全永远都要放在第一位。其次是要克服人性本身的弱点，不贪不惧。股票市场的残酷性，还在于他毫不留情地展示出人性的缺陷和弱点。市场的风险的控制可以通过交易纪律来学习并实现。但是心理素质的提高却非一朝一夕之工，对一般投资者而言，必须历经多空转折的洗礼才能逐渐成熟。战胜庄家首先要战胜自己！耐心和信心在跟庄中十分重要。
　　
　　执行：攻守战略确定以后，必须严格执行。1.现价高于主力成本1倍以上的个股不重仓介入。2.没有明显庄家活动迹象的个股不介入。3.股价没有确立涨势的股票不重仓介入。4.主力重仓股没有拉离成本区的不卖出。5.处在上升趋势过程的个股不卖出。6.判断庄家出货时第一时间止损，并作为唯一止损理由。
　　
　　问题是实战中常常会遇到买进的股不涨或涨幅小，而又出现更看好的个股怎么办。这也只能是因人而异。做为有较高操作水平的投资者，可以选择10个左右相类似的目标个股跟踪，然后利用个股间涨跌的不同循环周期而轮番运作，提高资金的使用效率，也可以实施单一个股的高抛低吸。我目前正是这样做的，但这种方法需要较好的操作水平，而且可能错失连续涨升的黑马股。
　　
　　跟庄过程中另一常常遇到的问题是很难分清庄家的洗盘和出货。洗盘和出货都是一个庄股操盘必然要实施的步骤。一个庄股，即使庄家控盘程度很高，不可能也没必要做到100％的控盘，为了减少拉升的阻力，洗盘是庄股的必不可少的功课。洗盘和出货从最初的形态看有很多相似的地方，要正确区分，就需要投资者培养良好的看盘功夫并结合目标个股的基本面和大势甚至主力的风格来进行综合判断。这是投资者的必修课。
　　
　　
　　有无系统的操作策略是区别投资水平高低，决定你是偶然获利还是能长期从证券市场中获取利润的标志。作为小资金跟庄者战胜庄家是不可能的也不是跟庄者的目的所在。我们的任务在于建立一种行之有效的操作方法，以避免情绪化的冲动和盲目交易，从而迈向成功之路。
　　
　　
　　（实在困了，有一些想法没精力写了，只把要点写出来，和大家交流，慢慢完善，，，，）

hefeiddd

发布:尘浪　

　　我只是一个小散户，奢谈投资投机之道未免见笑于方家了。只是闲着也是闲着，加上小女高烧已退，心情舒畅，就把我在股海搏杀的一点体会讲来和大家交流，并请乐趣、FIRSTZ(建议换个中文名，“青锋”如何？）后生、火腿、乙木、莫大等大侠指教。
　　
　　我的投资投机之道
　　
　　尘浪
　　
　　在股票市场上，投资（机）方法多种多样，但如武功之道有内外功之分。投资（机）方法主要也分为两类：价值投资和技术投资。
　　
　　其中，价值投资派的开山祖师是格兰姆，其代表人物是巴菲特。价值投资的原则是评价企业的实质价值，并支付一个合理的价格。这个方法看似简单，但一般人难以做到，这是因为在这个市场上，多数人只是看到股票价格的波动，却看不到这价格背后的东西。多数人只在意在买进和卖出之间追逐差价，至于企业的发展，只有在被套了之后才会去考虑。所以就诞生了另一门派，技术投资。是我们绝大多数（90-95%）人采用的方法。当然，在运用的方式、效果上，存在有较大区别。
　　
　　在入市的很长一段时间里，我只是听股评、看股评来进行操作。后来随着对股市运作较深入的理解，运用技术分析在股市里征战几年小有收获，但或许技术的变数太多，或许下的功夫不深，或许自己愚笨。总是难成正果，每年也就30%。近两年来，我试图把价值投资和技术投资两种方法相结合，但一开始也是遇到很大障碍。因为在目前的股市里，要找到价值被低估的股票简直难如登天。为了解决这个问题。我根据中国股市的一些独特的特征。决定从企业的成长性入手。先通过对国家政策、经济形势的分析来判断大势，而后对个股趋势、股本结构、产业特点，业绩成长性进行分析，再结合技术面的K线图形，量价关系，时间跨度，空间高度等基本理论，以中线投资的方式参与。我把这个方法称为成长派。成效目前看来不错，但是否未来还有威力，得时间检验。
　　
　　在选股上，我主要选择以下以下两种股票，即成长型的科技股和成长型的重组股：
　　
　　1。对真正有良好发展前景的企业，有实质高科技素质的公司长线关注，适时介入，长线持有。因为只要企业能成长，股票不涨也难，而且对这样的股，我上市后如研究认为其前景良好，就会适时介入，然后在其中高抛低吸，（最好连这个也不做）庄家对我这样的人也无可奈何，好在我资金太少，庄家也不会在意。如买过0839，0682都有100%利润。（但为回避其调整风险，错过了此后更大的行情）。我现在是只要企业还在成长，就不卖出。有一半资金长线不动，其结果如何不得而知，但我有信心在三到五年内有数倍的利润。）
　　
　　2。对通过重组后基本面发生根本变化的企业，即重组股积极参与。重组是个永恒的热点，也是资本市场最有魅力的风景线。但由于信息的不对称性，我们和庄家并不在一个起跑线上，很容易被庄家所鱼肉。那怎么办？我是这样做的，一是目标企业基本面不要太差，（我承认乌鸡变凤凰的钱我赚不了，还的多多向火兄请教）。二是总盘和流通盘子不要太大，流通盘最好5000万以下，超过10000万不考虑。三是已有一定的重组意向。没有意向的不敢参与（请教，有没有好的方法提早得知？）。买过0583和600771。利润50%，70%（不敢赚太多），这个板块是我今后的研究重点。（这也是我长驻闽发的原因之一，这里同好者且造诣高的朋友不少）
　　
　　
　　在选择介入时机上，我这样做：
　　
　　1。对于长线持有的股票，尽量买位于底部。一般上市后不久介入。
　　
　　2。对于重组股，我喜欢买入平台“周线为准”突破创新高的股票。为什么要选择突破周线平台创新高的股票？这是因为，关于重组的传言很多，我没有消息，（有消息者请你告诉我），但我知道，世上没有无缘无故的爱，股票不会无缘无故的涨，涨的背后有文章，更何况是一种平台型向上突破。从我们所身处的深沪两市的实际情况看，一般来说，创新高的股票往往不是业绩大幅增长，就是有重组或并购的题材。总之，股票的质地正在发生着深刻的实质性变化，这种变化必然将在其后的价格运行趋势中反映出来。
　　
　　经验表明，此种突破的有效性在70%至80%之间，有效突破后的持续上涨空间更常常在50%到10倍以上。注意其中无效突破（约20%比例）的止蚀。但由于重组的不确定性，买重组股心理压力还是很大的。所以不仅错过一些牛股，还在这些股上亏了钱。这是需要提高的地方。
　　
　　
　　无论我们选择那种投资方法，不论你是增长型投资，还是价值型投资抑或势头投资者，“正确的投资方法不是唯一的，但正确的思维方法却是唯一的”。对于致力於向投资行业方向发展的人们更重要的是对有市场和自身要有相当深刻的认识和理解。我们需要的是适合自己的真正的实用功夫，甚至是“一招绝”的功夫。
　　
　　最近以来看了乐趣兄、F兄等高手的一些文章，更丰富了我的选股思路和信心，我相信未来在成长股和重组股的投资（机）上，将获得更大的成功。
　　
　　不对之处，请多指教。


大处着眼，小心求证——选择成长续一

发布:尘浪　

　　拙作“我的投资之道——选择成长”既然还有一些读者，不免令尘浪有点沾沾自喜，所以想把这个话题再展开些，见笑。
　　
　　选择成长性股票并长期持有，已成为一些理性投资者的重要操作策略，而实践也证明，这是一种成功经验。
　　
　　问题的关键在于1000多家股票的脸上是没有写着“成长”这几个字的。因此，如何选择成长股就成了投资者的重要课题。
　　
　　尘浪选择成长股的笨方法是自上而下，大处着眼，小心求证。
　　
　　
　　所谓大，首先从行业的分析和研究入手。主要分析行业的成长性和收益性两大块。
　　
　　对行业的成长性分析不外乎从生产要素规模、主营业务收入规模、盈利规模三方面进行比较分析。
　　
　　对行业的收益性，选择毛利率、净资产收益率（ROE）两项指标来比较分析。
　　
　　在上述分析的基础上，进一步考察各行业的综合投资价值。首先对行业成长性按综合增长率分类：综合增长率超过30％的行业定义为高成长行业；综合增长率在行业平均增长率15．11％－30％间的行业定义为成长性一般行业；综合增长率在0－15．11％的行业平均增长率间的行业定义为低成长行业；综合增长率在0以下的行业定义为成长性差行业。其次，对行业盈利性排行表按综合盈利率分类，综合盈利率超过10％的行业定义为高盈利行业；综合盈利率在行业平均盈利率7．29％－10％间的行业定义为盈利性一般行业；综合盈利率在0－7．29％的行业平均盈利率间的行业定义为低盈利行业；综合盈利率在0以下的行业定义为盈利性差行业。这样一来，高增长率高盈利行业就尽收眼底。（说明：自己分析不可能，上网查吧）
　　
　　分析结果（2000中期为例）：
　　 石油开采、有色金属、通讯、传媒和电子元器件五大行业投资价值最高，值得密切关注；计算机类、医药、电力和建材四大行业次之，可以关注；石化、酒类、煤炭、房地产、建筑、冶金、造纸、外贸、汽车、农业、交通运输和食品行业综合投资价值一般，可以留意；而旅游、服装、化工、商业、纺织、家电、机械、金融、轻工业和炼油类行业综合投资价值较差，应予以回避。
　　
　　既然石油开采、有色金属、通讯、传媒和电子元器件五大行业投资价值最高，值得密切关注。那其他就暂时抛开不管了。而我的目标也就缩小到这五个行业来。并由此完成选股的第一阶段工作。下一步要做的是分析行业内潜力企业。
　　
　　那是后话，待续。


明月出关山，苍茫云海间——选择成长续二

发布:尘浪　
　　上文说到石油开采、有色金属、通讯、传媒和电子元器件五大行业投资价值最高。这就大为缩减我们选股的范围。
　　
　　在苍茫云海间，我们看到明月高挂。也许你的心中也有一轮明月。
　　
　　下面，我们就逐个来简单分析一下这些行业，并谈谈本人看好的个股。
　　
　　一、石油开采行业。该行业代表性个股有0956，0406，0817。石油开采行业是国民经济产业体系中重要的原材料行业，处于国民经济产业链条中的上游，在经济复苏期首先受益。该行业也是国际化程度相当高的产业，对这一行业经济效益变化最为敏感的因素是国际市场上的原油价格。国际市场上的原油价格在1999年底结束底部震荡，从十几美元一路飚升到目前的三十多美元，这是国内原油开采业效益成倍增长，雄居行业成长性排行表榜首的重要原因。目前来看，原油市场处于70年代石油危机以来最为紧张的供不应求局面，原油价格有望居高不下。这对该行业个股无疑是强劲的支撑。但大家也要注意的是，原油价格再出现上半年的飚升几乎是不可能的，而且从上述影响原油价格因素看，欧佩克的生产计划和政治因素随时都可能向相反方向变化。
　　
　　二、有色金属行业。作为国民经济产业体系中重要的原材料行业，该行业处于国民经济产业链条中的上游，在经济复苏期首先受益。有色金属矿藏的储藏条件、冶炼工艺以及有色金属的价格，是其行业经济效益变化最为敏感的因素。目前国内有色金属市场已基本与国际有色金属市场接轨，国内有色金属现货、期货市场同国际有色金属现货、期货市场基本同步波动。事实上，上半年有色金属行业经济效益异军突起，正是得益于国际市场上氧化铝价格和锌价格大幅上扬。目前国内证券市场上有色金属行业公司涵盖了铝、铜、锌、锡和稀土等。其中稀土类公司值得长线关注，因为该行业产品在高新技术领域尤其是IT产业产品中应用十分广泛，是许多高科技产品的重要组成部分，该行业将分享IT产业高速发展带来的收益。稀土类公司现只有3家，东方钽业（0962）是佼佼者。
　　
　　三、通讯行业。该行业正成为国家近年来加大产业体制改革力度和投资力度的重点产业。其市场结构将由过去的政府垄断逐步过渡到自由的市场竞争，最终将演化为市场的相对垄断。同时该产业具有较大的市场宽度，这正是其高成长性的重要保证之一。2000年上半年，我国通讯行业收入计1773．5亿元，同比增长22．6％；固定资产投资429．8亿元，同比增长30．1％；新增电信用户1861．3万户，达到1．27亿户；移动电话新增用户1599．2万户，达到592．7万户；新增数据通信用户240．5万户，达到584．2万户。
　　
　　 该行业按业务性质可分为固定电话业务、移动通信业务、无线传呼业务和数据通信业务（包括INTERNET业务）四大子行业。从产业寿命周期来看，固定电话业务已走过快速成长期，现处于平稳发展的成熟期，在行业中占有最大比例；移动通信业务正处于高速发展的成长期，在行业中仅次于固定电话业务；无线传呼业务正迈向衰退期；数据通信业务（包括INTERNET业务）在行业中所占比例最小，尚处于导入期，没有成熟的商业盈利模式，但其潜在成长性具有爆炸性和跳跃性。通讯行业四大子行业的上述特征在2000年该行业包含的25家上市公司中报中表现得极为明显。
　　
　　 我们现阶段最看好的是移动通信业。目前国内移动通信客户已突破6000万户，预计在2004年左右将达到2－3亿户，这意味着在未来3－5年中移动通信业将处于高速发展，之后才会转为平稳发展。对移动通信业值得关注的另一重要原因是，中国联通启动第三代CDMA系统的进度，目前有多家上市公司不同程度地介入了第三代CDMA系统的研究和开发。如果国内一旦启动第三代CDMA系统，目前国内在该系统的研发走在前面的大唐电信（600198）和东方通信（600776）出现出人意料的成长性完全是可能的，此外，通讯行业中通讯设备制造商订单的签定到执行直至最后，体现到损益表中有不短的时间差，因此通讯设备制造类上市公司2000年上半年的订单直接关系到未来业绩，中兴通讯（0063）的订单执行情况应该引起投资者的注意。
　　
　　四、传媒业。该行业具有广阔的前景，在我国是朝阳产业,近年来,我国传媒业特别是影视广告发展十分迅速,潜力巨大。有资料表明,我国影视广告增长率却达20%;目前国内影视广告收入占GDP的比重为0.18%,国内影视广告业发展空间还相当大。其中象0917电广传媒潜力较大。
　　
　　五、电子元器件行业。是IT产业的上游产业，其发展速度直接受IT产业终端产品发展速度的影响，但其发展却应超前于终端产品的发展。同时该行业也是国际化程度较高的产业，全球IT产业的发展态势和国际主要电子元器件厂商的生产经营情况将直接影响该行业的国际市场，进而影响到国内市场。2000年上半年，我国电子元器件产业受投资类产品需求拉动发展速度达到33．3％，略快于电信息产业31．6％的发展速度。预计该行业在全球网络化、数字化产品的高速发展中将迎来3－5年左右的快速发展期，而国内新型电子元器件行业可望保持高于全球的平均发展速度。该行业11家上市公司中风华高科（0636）是沪、深市场上为数不多的几年业绩持续高速增长的个股之一，其未来的生产经营情况仍值得予以跟踪。盘子较小的600237，0925等也值得注意。
　　
　　
　　望大家对此作些探讨，尤其是个股。


★选择成长续三——选择特立独行

发布:尘浪　  

　　在下拙作选择成长及续一续二在论坛发表之后，也被一些报刊杂志发表。既然有一些同道，我想还是把这个系列写完，与大家交流。
　　
　　
　　续一续二主要侧重于从行业和企业的基本面来研究最具有成长性的行业和企业，并进而选择目标股长期持有。在这方面今年以来在下选了石油开采行业的0956、通信业的0063和电子元器件业的0925三个股做为投资组合品种，目前获利0956和0063获利在50%以上，0925也有一定利润。目前出了0956，0063和0925继续持有。当然并不是在下长有一只神眼，在今年的操作中只赚不赔，在这过程中，止损出局的有600206，平手出局的有600196（尘浪一直认为生物医药股将有一轮类似于网络股的大行情，估计在明年初有望发动，但经过考虑后选择另一品种600842作为投资组合），在一些短线个股上有赚有赔，在此不多说。废话少说，言归正转。
　　
　　本文拟谈谈在下对投资组合另一类个股重组庄股的操作体会，并请大家指教。
　　
　　在下拙作“选择成长”说到对于重组股，喜欢买入突破创新高的股票。这是因为从我们所身处的深沪两市的实际情况看，一般来说，创新高的股票往往不是业绩大幅增长，就是有重组或并购的题材。总之，股票的质地正在发生着深刻的实质性变化，这种变化必然将在其后的价格运行趋势中反映出来。让背后的庄家大获其利。从而结束一个庄股的运作周期。
　　
　　
　　但是这仅仅是比较表象的叙述。因为在这其中，还有许多未知的因素在影响着股价的运行。毕竟在这个市场里，不断创新高的股票比比皆是，而且，价格的运动是个动态的过程，新高总是相对而言的。那么，如何来处理和把握这其中的关键，进而提高投资的胜算呢？
　　
　　我的选择是找到股票市场的特立独行者。
　　
　　这些股票有以下特征：
　　
　　1。股票走势不随大势又强于大势，有自己独特个性，常常小阴小阳依托均线在上升通道运行。在短线升幅过急时会突然来一个大阴，但一回到均线附近又重拾升势。短线难于做出差价。呈现强庄控盘迹象。
　　
　　2。市场的多数投资者较少关心，股评也很少谈论，即使有谈轮也是提醒谨慎参与。
　　
　　3。背后有时有这样那样的题材，有时甚至于处于真空状态。但随着股价的节节上涨，题材就开始不断兑现。
　　
　　4。庄家显得成竹在胸，不急不燥，反映在股价走势上感觉十分流畅。
　　
　　5。创新高后成交没有明显异动。
　　
　　如果发现这样的股票，那么是不是能够介入呢？这恐怕是每一个人都要考虑的问题。因为这时候的股价毕竟在历史高点，仅仅是以上几个方面，显然还不足于作出有把握的投资决定。
　　
　　一只股票的升幅大小，在很大程度上由介入资金量的大小、资金性质以及资金结构所决定，如果介入的资金量大、属长线资金、结构单纯，那么日后的升幅就越可观。那么，如何估计这些看似不可能了解的东西呢？
　　
　　虾有虾路，蟹有蟹路。我原先主要是靠看盘面量价变化来感觉。通过在论坛与高手交流后，目前主要把盘面感觉和盘后分析相结合。如股东数的变化、股票公开信息现出的庄家的影子，公司基本面潜在着的未被市场充分挖掘的题材。来判断目标股是否有可能被庄家长线运作。如果目前价位离密集成交区又不太远，那么，应该有较好的中短线机会。
　　
　　这个问提好象很难说清楚，还是结合自己的操作来谈谈吧。
　　
　　一个是600781，该股上市以后没有突出表现。但是无疑是一个很好的壳资源股。今年6月份以后，该股向上突破后走出一标准的上升通道，到8月分轻松创出历史新高，该股消息面处于真空状态，但股价运行独立于大势，显然其背后大有文章。
　　
　　另一个是600651，三无成员，但是今年该股不仅脱离大势，而且脱离三无板块独立运行，对这种股，有什么理由不参与呢？只可惜俺的捂功不到家，在10月18日被震出去了，被那根巨量骗了。
　　
　　最后谈一个600232，也是一个独立个性的股票。我从651出来后进了，目前来看，出来虽不好，但进的还好。
　　
　　近日退出0956后介入另一个强庄把持的股票0935，该股创新高后缩量上行，显示庄家完全控盘。目前价位仍有想象空间。
　　
　　呜乎！基本满仓。
　　
　　尘浪组合：
　　
　　0925浙大海纳
　　0063中兴通信
　　0935四川双马
　　600842中西药业
　　600232金鹰股份
　　600781民丰实业
　　
　　其他看好的有独特个性的股票有。
　　
　　600246、0020、600791、600070等，仅供参考。

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发布:尘浪　

　　“一个人永远不可能两次踏入同一条河”——柏拉图
　　
　　
　　《思想系列——强庄篇之一：新疆德隆》说到：
　　
　　庄之敌：然也，。。。不如喝口茶再说？
　　
　　尘浪：：））
　　
　　在清幽的茶楼里，和好友畅谈股事，是人生快事。聆听着悠扬的乐曲，凝视着茶杯里几缕若有若无的清烟，思绪也越飘越远。。。。。
　　
　　庄：尘兄为何不言？
　　
　　尘：啊？我在想一个问题，请教庄兄？
　　
　　庄：：）
　　
　　尘：我有时喜欢到茶楼看坐坐，想些问题，但茶楼经常有人在打牌喧闹，因此，对来还是不来，就形成了一个问题？
　　
　　庄：哈，尘兄为这种小事烦恼？
　　
　　尘：小事？它具有所有复杂适应性系统的特征。
　　
　　庄：复杂适应性系统？据我所知，是说：一、系统内的许多因素彼此作用；二、系统的协调来自于各因素之间的竞争和合作；三、也是最重要的一点，系统内的众多因素会积累经验，不段改进自身。
　　
　　尘：正是。还是回到茶楼问题，假设有100人喜欢到茶楼，但是如果茶楼过于拥挤，他们谁也不会去。还假设茶楼公布其每周六的上座率，在过去的10周，分别为15，18，83，66，45，76，67，56，88，37。
　　
　　庄：预测下周的人数？
　　
　　尘：不仅如此，还假设每个去茶楼的人都预计人数少于60人才去。其结果会如何？
　　
　　庄：变数很多，有些人估计这周的人数将和上周相近，有的人则以过去的10周的平均数。结果是总有一些人是对的，同样，也总有人是错了。
　　
　　尘：是的，而第二天，茶楼又公布新的上座率。而每个人又将作出新的预测。
　　
　　庄：这就是预测者的命运。
　　
　　尘：想去茶楼的人和试图选择正确股票的投资者面临相同的问题，即你对市场过去事物的认识并不能帮助你准确预测。
　　
　　庄：凯恩斯对此也作过阐述：职业投资可以被比作报纸上的竞赛，在比赛中每个参赛者必须在100幅美人头象中选出最漂亮的6个。大奖将留给所选照片与所有参赛者平均喜好相吻合的选手。
　　
　　尘：够头痛的，每个参赛者所选的照片必须是能够抓住多数参赛者注意力的照片，而所有的参赛者都从相同的角度来看待这个问题。
　　
　　庄：但凯恩斯还嫌其不够复杂，又增加了一个变量：所要猜出的是平均意见估计平均意见会是什么样的结果？
　　
　　尘：看来更重要的是你认为的多数人会怎样看待。
　　
　　庄：正是如此，所以在市场上我们经常在研究，他明天会做些什么？
　　
　　尘：股票市场里有数千万的投资者，他们作出无数个决策，而股市就是对这些决策累计行为的反映。也就是说，市场是非线性的、复杂的、适应的。问题在于：我们怎么来预测？
　　
　　庄：能否用大型计算机来预测？但相信难度将很大？也就是说，复杂适应性系统带给我们的教训是市场是不断变化的，它顽固地拒绝被预测。
　　
　　
　　尘：所以我认为试图预测未来是徒劳无益的。
　　
　　庄：同感，我引用巴菲特的一句话来结束我们今天的谈话如何：“面对两种不愉快的事实吧：未来是永远不明朗的；而且要在股市达到令人愉快的共识，代价是巨大的。”
　　
　　尘：庄兄，先别忙着走，且让我预测一下下周是否符合来的条件？。。。。。算了，真难啊！：）