６０００５０ 让一切自由联通……

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中国联通将推超低端手机 均价仅300元

www.hexun.com 来源: 信息时报

【2007.07.24 01:21】


作者：潘敬文


　　近日，在中国联通成立13周年前夕，联通相关负责人表示，其CDMA手机运营已全面完成蜕变，负责定制、集采、销售CDMA终端的华盛公司已建立起稳定的发展模式，未来将打造成“具有运营商特色的、国际一流的手机分销商”。

　　“去年上市的新品CDMA手机达到77款，CDMA终端总销售数量达到800万部，比上年增长30%；应该意味着这种摸索已取得某种成功。”联通华盛相关负责人用数据来说明联通CDMA终端的变化。

　　据悉，去年入围联通华盛CDMA集采的有14家，今年新入围的有4家，还有几家在审批过程中。其中，有10家可同时生产普通CDMA手机和GSM/CDMA双待机，有8家只生产普通CDMA手机。

　　联通华盛相关负责人同时透露了CDMA运营方面的最新目标：联通CDMA终端今年销售目标是冲击1000万部。在年初定制的平均价格仅为400元的200万部超低端手机已投入市场后，今年还将定制平均价格仅为300元CDMA超低端手机。

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中国联通：3G业务资费策略研究

ttp://www.sina.com.cn 2007年07月23日 14:22  通信世界

　　中国联合通信有限公司集团客户部 伏岗

　　随着我国3G牌照发放时间的日益临近，我国移动市场格局将面临调整，市场竞争也将更趋激烈。在此背景下，3G业务资费策略的制定和灵活运用是人们广为关注的焦点所在。

　　数据业务为运营商制定业务资费策略带来更多挑战

　　与2G相比，3G的最大优势在于它能够提供高速数据接入，这使其除可承载原有的话音业务和短信业务外，还能够开设许多新的业务，包括高速互联网访问、移动电子商务、定位业务、交互式游戏、远程教育、远程办公、医疗会诊、高速文件传送、多声道/多话音(可视)会议电话、视频点播等移动多媒体业务和宽带数据业务。

　　数据业务在3G时代大行其道，将为运营商制定业务资费策略带来更多挑战。由于数据业务的定价计费更为复杂，如何灵活地选择运用流量计费定价基础、内容价值计费定价基础以及这两者结合的计费定价基础将关系到数据业务的推广和3G运营成败。

　　传统定价理论

　　3G时代，随着移动数据业务的种类和数量的极大丰富，3G业务的计费方式也将作相应的调整，各种资费策略的灵活运用将给运营商带来更多的挑战。有关定价策略和电信业务资费策略的文献，大多是从定价的一般理论出发，结合电信产品的特殊性，对电信资费模式、资费水平、影响因素和一般性策略加以研究。

　　一般而言，企业的定价目标主要有五种：以利润为导向、以销售额为导向、以稳定价格为导向、以排斥或避免竞争为导向、以保持良好的分销渠道为导向。

　　根据定价目标，相应的定价方法则可分为成本导向定价法(又可分为完全成本定价法、损益平衡定价法、目标利润定价法、变动成本定价法)、和需求导向定价法(又可分为感知价值定价法、反向定价法)以及竞争导向定价法(又分为竞争参照定价法、随行就市法、投标招标定价法、拍卖定价法)。在制定定价策略时，一般会考虑五大基本因素：真实成本和利润、产品或服务的顾客认知价值、细分市场差别定价、可能的竞争性反应、市场营销目标。具体的定价策略又可分为：新产品定价法，例如撇脂法、渗透法、满意法；差别定价策略，例如可根据不同顾客、不同时间、不同地点、不同式样而制定不同的价格水平；促销定价策略，例如招徕定价、特殊事件特殊定价、还本销售定价；产品组合策略，例如产品线定价、选购产品定价、附带产品定价、副产品定价；其他定价策略，例如心理定价、折扣定价、地区定价等。

　　其中，撇脂定价法是以牺牲销量来获得较高的毛利，在多数情况下，撇脂价格相对于购买者愿意支付的价格来讲是较高的。因此，只有在价格敏感度低的细分市场上、销售利润比用低价销售给更大的市场所获得的利润要大的情况下，才能采用这一策略。

　　渗透定价法是指将价格定得比经济价值低得多，以此吸引并赢得大量顾客，它牺牲高毛利以期获得高销量。同撇脂定价一样，这一策略也只有在特定的环境下才是有利的。渗透价格并不是说必须便宜，而是相对于感知价值来讲比较低。

　　传统定价理论可能并不适合3G

　　但上述传统的定价策略可能并不适合3G，因为3G时代将面临着更多的新业务，而这些新业务将具有新的特点。

　　相对于2G，3G的最大卖点是其带宽和数据业务，因而3G业务的特点主要表现在两方面：一是业务的多样性，3G业务基于多媒体和数据业务平台系统，有能力针对用户多样的需求，灵活设计出有针对性的业务；二是除了通信类和办公类业务以外，3G业务基本上都带有个人娱乐应用色彩。

　　3G网络和3G业务的特点，使得3G业务资费表现出以下特点。

　　计费方式层出不穷。3G时代，由于移动数据业务的迅速发展，2G时代以语音业务为主、单一按时长计费的方式不再适应业务发展的需要，代之以包月制、按流量、按次数、按可变费率优惠等计费方式层出不穷。

　　内容计费应用将更加广泛。3G时代，基于移动平台的内容服务将是盈利的重点。为了实现基于内容的盈利，内容计费是必需的。

　　种类繁多的资费套餐、业务捆绑以及包月制等策略的广为应用是一大趋势。由于用户的消费习惯、价格承受力的不同，这些资费策略既可以满足不同用户的需求，也可以有效地提高用户粘性，在短时间内迅速扩大业务的市场占有率。

　　电信业常见的资费模式

　　由于电信行业的自然垄断性，加上生产全程全网、产品不具备实物形式、业务使用时间分布不均匀性、边际成本递减等特性，特别是电信产品的大部分成本都涉及到“共同成本”分摊的问题，电信产品的资费制定一方面深受政府管制政策的影响，另一方面在资费结构、模式和资费策略运用上有自己的特点。

　　电信业常见的资费模式主要有线性资费、二部资费和资费套餐组合等。

　　其中，线形资费最为常见，它又可分为定额资费和从量资费。定额资费是指无论通话量的多少，都按照固定的标准收取统一的价格，通常所说的包月制就是定额资费的一种；从量资费是指按消费量计算，通话费随通话量的多少而增减的可变费用。

　　二部资费(Two-part Pricing)是非线性资费的一种，是指分两部分收费，其根据成本分为固定成本和边际成本两部分，将价格分为反映基础设施投入的固定成本以及其它流量不敏感部分的成本，和反映单位(流量敏感)成本，也就是每提供一个产品或服务的边际费用。这种资费模式在世界电信业内实行得最为广泛和长久，一般表现为“月租费+ 通话费”的形式，月租费反映固定成本以及其它流量不敏感成本，计次或计时费用反映按照实际通信量计付的可变成本。简言之，二部资费中既包括一笔和消费量无关的固定费用，又包括一笔按消费量计算的“从量费”。

　　资费套餐组合也是现阶段最为常用的资费模式之一。它是各个电信运营商为了适应市场变化，根据自身的财务成本状况、业务现状、技术实现现状等采取的一种定价策略，采用基本服务与选购产品分开或打包定价策略，形成各产品整体作战，以提高价格的竞争力，凸现自身优势。

　　3G业务的具体资费模式

　　3G业务十分丰富，因此资费问题也比较复杂。归结起来，3G业务资费问题可以从两个方面考虑：使用量的度量问题、一定范围的使用量的费率问题。虽然3G业务种类繁多，但使用量的度量可以归结为：按时长计费、按使用次数计费、按(数据)流量计费、按内容/功能等计费方式。

　　根据前面的分析，现对各类具体的3G业务资费模式建议如下。

　　对不可延迟类业务(如语音通话、可视通话等)可按时长计费，或者采取以时长计费为基础的组合计费制，如计量制、计量跳档制、保底＋计量制或半包月(保底＋赠送使用量＋计量制)等方式。

　　对可延迟类业务适合多种资费模式并存，如按流量、按内容、按使用次数、包月等等。其中短消息、音频短信、视频短讯类业务可按使用次数计费，或者采取以按次计费为基础的组合计费制，如计量制、赠送使用量＋计量制或半包月等方式；移动 Internet/Intranet 接入类业务等可采用半包月制、包月制或计量＋封顶制等方式；信息定制、VOD、定位服务、移动电视类业务可采用包月制、计量＋封顶制等方式。

　　在基本资费模式下，可以采取各种具体的业务资费策略，例如各种资费模式的组合运用、资费套餐以及类似SKT的“MelOn”的租赁费率制和KDDI的数据分组包月制等创新的资费模式和策略。

　　3G资费策略探讨

　　处于市场导入期的3G业务基本上都是移动数据业务，如手机邮箱、基于位置的信息导航、手机电视等。结合前文有关3G业务与市场发展、产品生命周期、消费者行为与需求的分析，对这些处于市场导入期的3G业务的资费策略有如下建议：撇脂定价策略宜慎用，3G时代，由于各种3G业务不再是类似基础电信业务那样的必需品，而多半是在满足了基本通话需求基础上的“奢侈品”，同时，市场竞争更趋激烈，寡头垄断竞争的市场格局日益形成，且用户的消费行为渐趋理性，因而撇脂定价在3G业务的运用上必须慎之又慎；可采用捆绑销售的策略，将新业务和成熟业务捆绑销售，提高新业务的知名度，例如将移动话音业务和数据增值业务捆绑销售，提高增值业务的知名度和市场占有率；组合式一步定价与体验式营销相结合，为吸引用户、快速打开市场，资费政策宜简明优惠，例如彩铃业务在市场导入期即可采取此种资费策略。

　　3G时代，移动语音业务处于产品生命周期的成熟期，降低资费和提供多样化的资费选择是适合于这一时期业务的资费策略。因此，结合前文中“移动话音业务现行资费策略”一节中的分析，对其资费策略给出以下建议：一、降低资费，一方面，其总体资费水平应低于2G时代的移动语音业务，另一方面，3G市场的新进入者可以通过大幅度降低语音业务资费抢占市场；二、提供多样化的资费选择方案，可沿袭2G时代的资费策略，如资费优惠、赠送、折扣、资费套餐、捆绑销售、积分回报等。

　　处于非市场导入期的移动数据业务，可分为两部分，一部分是在2G时代即已开展，如短信、彩信、彩铃、WAP等目前移动数据业务市场上广泛存在的业务；另一部分是这类移动数据业务的增强型业务。移动数据业务在3G时代一方面可沿袭现有的资费模式和策略，另一方面，由于3G网络大容量、高速率的特征，移动数据业务的成本将大为降低，因此其业务资费水平应有所下降。具体策略建议如下：降低资费水平，低于2G时代的移动数据业务资费，资费策略可沿袭现有的资费策略，如两部定价——“功能费+信息费”、“通信费+信息费”、“月租费+流量费”、三部定价——“功能费+信息费+通信费”、分层包月制等等；也可借鉴各种创新的资费策略，例如SKT针对移动音乐业务首创租赁费率制的资费模式，KDDI的数据业务分组包月制等等。

　　将移动语音业务和移动数据业务混合搭配本身就是现阶段移动运营商常用的一种资费策略，同时它也是国外3G运营商广为采用的资费策略之一，例如“月租费+语音和数据业务使用费”的资费套餐策略、将语音业务和数据业务捆绑销售的捆绑销售策略等。对此，本文为我国移动运营商提出的业务资费策略建议有：一、采取多种套餐或包月形式，一方面弥补语音业务降价带来的损失，另一方面稳定3G用户的ARPU值；二、在3G业务套餐设计中增加数据业务的比重，使3G业务ARPU中的数据业务占比高于2G/2.5G 业务ARPU中的数据业务占比；三、在3G业务套餐中捆绑的数据业务应主要是2G/2.5G网络上无法开展的业务(如视频、影视等)，以有效地形成2G/2.5G与3G数据业务之间的区隔。

　　不同市场地位的运营商的3G业务整体资费策略建议

　　在监管政策上，3G时代很可能出台资费上限管制和“限制主导运营商滥用市场地位的不对称管制”，同时单向收费、号码可携带等政策性规定也在酝酿，这些监管政策将对不同市场地位的运营商制定资费策略产生不同程度的影响。在竞争格局上，3G牌照发放将使得移动3G市场形成新的垄断竞争格局：中国移动凭借2G时代多年的积累，将保持市场中主导者的地位；中国网通和中国电信或者其组合若能拿到3G牌照将成为市场新的进入者；中国联通或与其他运营商的组合仍将扮演市场挑战者的角色。

　　根据上述竞争环境的变化，下文分别对处于三种不同市场地位的运营商从战略上给出定价目标和资费策略建议。

　　对将延续其市场主导地位的中国移动来说应保持其“服务与业务双领先”战略，以服务领先而不是低廉的资费为卖点，充分考虑到自身的客户资源、内容资源和品牌等方面的绝对优势，加强3G业务创新，通过提供更多的服务价值以使其服务与资费保持一致，在制定具体资费策略时，慎重考虑3G业务对原有2G用户的分流，并积极应对新兴运营商在3G业务上的挑战，同时，充分关注管制机构对它的管制政策。

　　对仍将扮演市场挑战者角色的中国联通或与其他运营商的组合来说应差异化竞争，突出自身在技术体制上与竞争对手所不同的特点，开发具有差异化的3G业务，在继续采取略低于中国移动资费策略的同时，充分利用自身在市场敏感度方面的优势，尽快细分客户市场，推出分层的固定费率服务，在3G服务领域寻求超越突破，通过内部携号转网、终端补贴和资费优惠等措施，积极鼓励原有2G用户的网内转移。

　　对可能成为移动3G市场新进入者的中国网通和中国电信或者其组合应以尽快扩大用户规模、抢占3G市场为定价目标，在具体资费策略上，可通过话音业务的直接降价，以低廉的语音资费吸引用户以培育市场，或者捆绑数据业务，将大量的语音通话时间打包在各种资费套餐中，降低用户进入的“门槛”。

　　总之，在3G运营过程中，运营商应通过分析3G业务的竞争环境、用户的使用习惯和心理承受能力、产品生命周期以及现有的资费水平和资费政策等资费影响因素，设计适宜的资费模式和资费策略，并根据业务和市场的发展、企业战略和定价目标以及营销策略的变化，不断调整资费计划，灵活运用资费策略，以在市场竞争中立于不败之地。

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中国联通：3G龙头 爆发在即

2007-07-23 16:32:18  北京首证   


　　中国联通（600050）：公司是我国两大移动运营商之一，目前拥有GSM和CDMA两张网络，通信信号基本覆盖全国。更值得关注的是，公司在3G通信建设中已经领先一步，去年10月份率先获得澳门3G通信服务牌照，并开始建设基于CDMA20001XEVDO技术的网络，将在一年内推出3G服务。一旦3G业务开放，公司可在短时间内正式进入3G商用阶段。国家信息产业部近日宣布批准WCDMA、CDMA2000作为我国通信行业标准，至此TD-SCDMA、WCDMA、CDMA2000全球三大3G通信标准已经全部在我国顺利登陆。需要指出的是，CDMA2000标准是国际上为解决CDMA网络向3G通信过渡而专门设立的行业标准，中国联通作为国内目前唯一拥有CDMA通信网络的运营商，该标准的确立将为公司快速建设3G网络提供了基础。2007年第一季度财报显示，联通A股实现营业收入242.0亿元，剔除发行可转换债券换股权公允价值未实现收益后，净利润实际增长31.2％，业绩的高速成长显示出股价的市场价值被低估！

　　公司去年十二月与中央电视台联合推出手机电视业务，并就2008年奥运会的手机电视等无线新媒体业务结成了全面战略合作伙伴关系，抢占了奥运通信转播的制高点。进入2007年，公司于4月25日在上海和深圳宣布，推出国内首个专业化移动证券交易平台，联通的CDMA1X用户通过该平台，就可以用手机进行股票交易。中国联通与上海核新软件技术有限公司和宇龙计算机通信公司合作，将两家公司的证券分析软件移植到新一代双模智能终端，中国联通还将继续推出为股票交易定制的股票手机。有关数据显示联通"掌上股市"首月用户增长量达100％，用户使用流量增长也近100％。业内人士预计，该业务有望成为中国联通数据业务的新亮点。可以说联通也在以自己的方式在分享牛市的盛宴。

　　公司流通市值和总市值都居市场前列，在沪深300指数中具备重要的战略地位，有望成为大资金的积极建仓的对象！该股近日走势稳健，强势特征突出，短期均线已成多头排列，值得中线关注。

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中国联通（600050）：中移动回归的最大受益者

2007-7-23 16:01:33      


作者：东方博客 倍新咨询


    近日国内四大电信运营商公布6月用户数据：中国移动新增移动电话用户552.6万户；中国联通新增移动电话用户153.7万户：其中G 网113.3万户，C 网40.4万户；中国电信新增固定电话用户（含无线市话）21万户；中国网通新增固定电话用户7.8万户。除了中移动，客户增加最多无疑是联通。

    联通值得关注的主要原因有（1）07、08年经营依旧处于上行通道，净利润复合增长20％左右。在中移动承建TD-SCDMA的背景下，联通将迎来其发展的极好时机。联通自身运营的优化、销售费用和财务费用的下降都有利于提升联通的盈利能力，（2）市值被大幅低估，目前处于“很便宜”的阶段（收入、用户与中移动仅相差2倍和3倍，市值相差10倍），对香港挂牌的联通红筹溢价不大。（3）未来存在三重股价催化剂：中移动回归、电信重组、3G 发牌。

    公司CDMA用户已经在享受到基于先进的CDMA1X平台的丰富多彩的增值业务，在2.75G的先进网络上得到准3G的享受，行业优势很明显。另外，公司实际控股的联通红筹公司与韩国SK电讯株式会社签订了战略联盟框架协议，SK电讯将在CDMA业务领域成为唯一及排他性合作伙伴，合作意向应包括CDMA移动通信业务在终端、增值业务、综合增值业务平台、市场营销、IT基础设施和网络几大领域，这为公司做大做强主业提供了坚实的基础。

    随着中国移动的回归，中国联通的内在价值后市就面临着重新挖掘的空间。同行业的中国移动在香港股价高达93.55港元，相比之下A股市场上的中国联通股价仅6元出头，比价严重的偏低。因此市场有望选择中国联通作为股指创新高的突破口，建议重点关注。

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2008年中国移动电视市场规模将达9800万美元

2007年07月24日07:48 来源：赛迪网

赛迪网讯 7月24日消息，市场研究公司Juniper Research在最新的一份调查报告中表示，中国移动电视市场的规模将从2007年的3600万美元增长至2008年奥运会期间的9800万美元。  

    据国外媒体报道，该份报告指出，与体育相关的服务内容将成为中国移动电视发展的驱动力，且在奥运会期间将达到高峰。2007年中国拥有370万移动电视用户，至2008年将升至9300万。

    该报告作者Elisa Kuang博士表示：“随着中国3G时代的来临，无线增值服务领域将获得突飞猛进的发展。”

    不过他同时称，尽管中国市场有着极大的发展潜力，但与美国及欧洲市场相比，中国有着自己特殊的市场环境，因此如何寻觅及捕捉商机将成为商家们面临的一大挑战。

    作者：熊熊

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China Unicom Ltd (NYSE)

收盘 18.40美元
最高 18.40美元



中国联通(0762)

收盘 14.18港元
最高 14.24港元

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近期最吸引市场眼球的无疑是地产股和银行股，在市场调整中，这两个板块对支撑市场信心起到很大的作用，而在周一市场转强的背景下，地产股反而是走弱了，两市下跌的股票中大都是地产股，短线该板块再度雄起的可能性不大，毕竟加息对地产行业确实是利空。近期银行股也是可圈可点，但同样周一也表现不好，像浦发银行和兴业银行近期银行股的龙头都出现冲高回落的走势。看来大盘冲关靠地产和银行是不现实的。我们把目光转向了两市其他的权重股，这些品种有望成为当下的冲关英雄。

    建议关注中国联通（600050），未来存在三重股价催化剂，如中移动回归、电信重组、3G 发牌。特别是中移动回归带来的比价效益，将使联通大大受益；

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哦  终于看到剥削我的单位的广告词了哈哈:*22*:

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垄断性和稀缺性是银行无法比拟的 同时考虑到电信重组迫在眉睫
多头再度发力，令人惊叹居然站在4200之上，而仅用了2个交易日，市场的心理阻力位4000、4100、4200都被轻松突破，当市场都觉得没什么机会的时候，多头却发动了行情，这就是股市，许多投资者居然会大呼看不懂，没道理，走势已经说明一切，目前正在克隆去年夏天的行情，银行、地产打头阵，随后激活整个蓝筹，进而带动所有股票全面上涨，去年就是这样的板块轮动的格局，今年同样如此，同样是银行等金融股、地产股充当领涨先锋，随后市场热点扩散到整个蓝筹，当然，指数上升幅度再象去年那么大的可能性很小，但个股的机会并不少。银行股、地产股出现短线调整的迹象，但钢铁股的启动，表明资金还在不断涌入蓝筹股，市场已经全面走强，短线指数虽然可能出现震荡，但不重要，不会影响上升的趋势，回调就是低吸的机会。券商概念股经过调整后，再度走好，例如中信证券、吉林熬东等，民生银行回落5日均线就是买点，钢铁股可以关注，例如武钢、宝钢、安阳钢铁等，钢铁股PE最低的板块，今日全面走强，是新资金跑步进场的强烈信号，场外大资金已经迫不及待地大肆抢筹。前期看好的上海梅林可以继续持有，风电板块也不错。今天推荐中国联通（600050），静态PE28倍，对于通信服务行业来说是比较低的，虽然眼下的成长性不如银行股突出，但其垄断性和稀缺性是银行无法比拟的，同时考虑到电信重组迫在眉睫，中国联通可以说是电信重组和3G牌照的焦点，目前中国联通的走势是处于大幅拉升的前夜，中期的目标可以看高到10元，可重点关注。

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3G前夜 移动联通互搏9亿农村用户 联通在今年3月，就集采了200万部的低端CDMA手机入市。
　
3G前夜 移动联通互搏9亿农村用户

( 2007/7/23 11:07 )

移动运营商可以充分利用自身已有的核心网资源，在2G/2.5G业务支撑下，利用定制低端手机等形式，在市场格局还未清晰之前，尽量多争取一些用户。

“对于运营商而言，低端手机价值并不在于其价格优势。通过这一方式，为移动运营商在3G到来之前，吸引更多的用户，这才是关键所在。”水清木华高级电信分析师沈子信告诉《通信产业报》记者。

目前，低端手机(500元以下)正广受移动运营商的欢迎。中国移动和中国联通都先后进行了低端手机的定制集采。例如，联通在今年3月，就集采了200万部的低端CDMA手机入市。

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并购证券市场永恒的主题 联通被外资并购

美国10大电信运营商并购浪潮

( 2007/7/23 10:03 )

本文关键字: Alltel3, 电信4, 运营商2, 电报2, 无线通信1, Sprint3, 浪潮1

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由高盛公司等花费275亿美元收购Alltel，在5月21日所在一周已跻身过去10年中美国电信运营商中10大交易排行。前10名排行榜和他们完成收购的年份如下：

1.AT&T美国电话电报公司/BellSouth南方贝尔——860亿美元(2007年)。Ed Whitacre退休前的最后一次正式收购行为。

2.SBC/ Ameritech ameritech美国电信——560亿美元(1999年)。紧随Baby Bell也被SBC收购,获得了其现在拥有的中西部地区的业务范围。

3.Bell Atlantic贝尔大西洋公司/ GTE-- 530亿美元(2000年)，该项合并形成Verizon公司。

4.AT&T无线/ Cingular公司--410亿元( 2004年)。这项并购也使Cingular成为对订户来说最大的无线通信运营商。

5.Sprint/Nextel——350亿美元(2005年)。Sprint公司针对AT&T无线与Cingular并购的反应举动。

6.Qwest/US West——350亿美元(2000年)。Qwest对美国West的购并行动，整个购并案值达350亿美元。这是一个罕见的案件中, IXC收购了RBOC，角色转换将在10年内完成。

7.Worldcom / MCI——300亿美元(1998年)。Worldcom 打击BT(英国电信)、并购MCI，但还面临着对付长期竞争对手AT&T。

8.Alltel/private equity私人直接投资基金——275亿美元(2007年)。Alltel吸引私人直接投资基金来增加股东价值。现在Sprint Nextel会成为一个目标吗？

9.SBC/Pacific Telesis太平洋电信——165亿美元。SBC将业务范围扩张到加利福尼亚和内华达。

10.SBC/AT&T美国电话电报公司——160亿美元。据推测，SBC与AT&T的并购将重振并恢复受创的AT&T，并揭开当前并购浪潮的序幕。Baby Bell还吞掉了Ma Bell。(美国NETWORK WORLD)

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被外资并购不太可能吧，国内重组还是可期的。

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全国手机用户突破5亿户

http://www.sina.com.cn 2007年07月24日 17:44  北京晚报


　　本报讯(记者马佳) 到2007年6月底，我国的移动电话用户已经突破5亿户，移动电话普及率达到38.3部/百人，这是记者昨天从信息产业部获悉的。

　　信息产业部昨天发布了新的统计数据显示，到6月底，全国固定电话用户较上年底增加486.2万户，月均增长81万户，达到3.72673亿户；全国移动电话用户较上年底增加4056.6万户，月均增长676.1万户，达到5.01648亿户。

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2011年中国统一通信市场将达41.2亿元

http://www.sina.com.cn 2007年07月24日 17:33  中国电子报

　　赛迪顾问通信产业研究中心 李煜

　　统一通信无疑是近年来业界的焦点，从厂商的情况来看，无论是传统的通信设备厂商Cisco、北电，还是以IP语音见长的Avaya，甚至包括传统的IT厂商Microsoft，以及底层芯片厂商Intel、AMD，均将统一通信作为企业的战略选择。

　　如此高度一致的认同，这在业界是绝无仅有的，而这么多的巨头厂商同时选择统一通信，主要是基于对统一通信市场前景的认同和信心。为什么统一通信能得到这么多巨头的青睐？主要是因为统一通信将目前常用的通信工具统一了起来，打破了目前多种网络连而不通，各自为政的局面，必将极大地改善企业的通信效率。统一通信从本质上讲是一种把计算机办公系统与语音通信系统结合起来的业务，与业务流程深度捆绑，从而使企业能更灵活高效地运作。正是因为这一点，各路厂商都非常看好统一通信的市场前景。

　　VoIP设备仍是主导

　　目前，在企业IP通信市场，还是以传统的VoIP设备为主，主要包括三类设备产品：IP-PBX、IP-Phone和VoIP网关。从中国VoIP设备产品市场结构(销售额划分)来看，VoIP网关占39.2%，IP-PBX占26.9%，IP-Phone占33.9%。

　　其中，IP-PBX是一种基于IP的公司电话系统，这个系统可以完全将话音通信集成到公司数据网络中，从而建立起能够连接分布在全球各地办公地点和员工的统一话音和数据网络。近年来IP-PBX设备在全球增长迅速，且随着价格的下降，市场上传统PBX与IP-PBX相比已经没有优势可言。

　　目前IP-Phone的价格仍然高位运行，对于员工较多的企业用户，IP电话的投资成为主要成本，价格成为制约IP-Phone市场发展的最主要因素。但在医疗等一些特定行业，由于职业需要，能够提供集语音和数据服务为一体的企业IP话机得到了长足发展。IP电话机未来的发展方向是支持无线及视频通信等应用。但IP-Phone要想在整个企业IP通信系统中得到普及性应用，必须要降低价格，因为如果价格过高企业就会采取功能相近的产品来替代。首先是PC，一台连入互联网的计算机配上耳机和麦克风，即可通过特定的软件实现IP电话和视频功能。IP电话机的另一个对手是传统电话+IAD，IAD负责将传统电话出来的PCM码流转换为IP数据包。这种方式的好处是用户端不用做什么改动，很好地保护了用户的设备投资并保留了用户原先的使用习惯，国内一些运营商正在向企业用户推广这种方式。但这都只是过渡方式，随着IP-Phone价格的下降以及功能的增强，尤其与移动接入技术的结合，IP-Phone有着广阔的市场前景和空间。

　　据赛迪顾问统计，2006年国内企业级VoIP设备市场的规模达到了近30亿元人民币，其中大企业占了54%，年增长率超过40%。同时随着供应商进一步发力企业IP通信市场，赛迪顾问预计我国VoIP设备市场在2007年-2009年总体上仍将保持稳定增长，市场规模将不断扩大。

　　5年后有望进入成长期

　　随着VoIP市场的成熟，各大厂商开始在企业IP通信市场上力推统一通信，力图通过统一通信这种崭新的通信模式来增强企业内部的沟通效率，有效地降低企业通信成本。据赛迪顾问分析预计，到2010年全球统一通信市场规模将突破100亿美元。同时，随着国内厂商对统一通信认知度和接受程度的提高，以及统一通信本身技术和产品的走向成熟，未来5年统一通信在国内有望由市场培育期进入成长期。

　　目前，主流的通信设备厂商都提出了自己的统一通信解决方案，并将统一通信作为未来企业网市场的重心。如Cisco和Avaya的统一通信系统，北电的统一通信集成系统，国内厂商中兴的融合通信解决方案，华为的U-SYS WorkSpace企业统一通信解决方案等。与此同时，由于IP网络的开放性使一些非通信厂商也开始进入这一领域，像软件巨头微软已联合摩托罗拉、北电网络等多家终端、系统设备商高调进军统一通信市场，并且明确表示合作目标不仅仅在统一通信系统上而是整个VoIP技术。

　　这样，在统一通信市场就形成了三类供应商的竞争：传统的网络设备厂商(如思科、北电)，电信运营商和传统的软件厂商(如微软)。

　　由于各路厂商的加入，使得全球统一通信市场显得热闹非凡，但目前还没有进入全面竞争的局面。首先，目前这一市场还没有真正的启动，还处于市场拓展阶段。其次，这三类厂商的优势点并不相同，像设备厂商的优势集中在硬件产品上，比如路由器、VoIP网关产品、软交换设备；而运营商的优势在于网络和用户资源，运营商可以通过自己的网络资源，向原有的企业用户以增值业务的方式提供统一通信能够提供的所有服务，像中国电信就针对企业市场推出了商务领航等业务，同样可以为企业提供包括数据、语音和视频在内的一揽子解决方案。而像微软这样的桌面业务和操作系统巨头的优势很明显在渠道推广上，就像微软当年推MSN一样，通过在操作系统中集成客户端迅速地铺开了业务，预计在VoIP市场上，微软将采用同样的手段。预计在未来的VoIP个人用户市场上，微软将具有绝对的优势，而企业级市场是运营商和设备商展开争夺的主要战场，但双方也并不是没有合作点，例如北电就在积极谋求与中国固网运营商在统一通信方面进行合作，按照北电的合作思路，运营商介入统一通信平台后，将在话音增值业务与统一通信增值业务方面有所斩获，涉及领域包括交换托管、虚拟总机、企业通信门户、企业用户目录和视频会议等方面。这样就将设备商的技术优势，运营商的用户和网络优势结合起来，共同受益。

　　面对统一通信的诱人前景，各路厂商都各显神通，充分利用自身的优势资源力争早日将统一通信这块蛋糕做大，据赛迪顾问分析预计2011年国内统一通信市场将突破40亿元人民币。

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中国联通：未来三重催化剂促使价值回升


2007-7-24 9:17:00 代码:600050 作者:严平　来源: 海通证券　出处: 顶点财经

http://www.topcj.com/html/2/KHGG/20070724/53876.shtml

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这么卖力宣传，，不敢持有了

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中国联通：港股带动A 股股价重心上移


2007-7-24 10:34:00 代码:600050 作者:王国平　来源: 银河证券　出处: 顶点财经

http://www.topcj.com/html/2/KPGG/20070724/53903.shtml

投资要点：

　　移动运营商港股近期上涨明显近期在香港国内运营商股价大幅度提升，特别是中国移动（0941）

　　和中国联通（0762）这两只移动运营商的股价,主要受到移动替代固网、QDII业务和中国移动准备回归的影响。

　　中国联通（0762）估值合理今年以来中国移动（0941）上涨了约40％，而中国联通（0762）

　　仅上涨了约20％，目前二者处于基本相当的估值水平。如果考虑到市场份额与影响力、公司的成长性等指标，中国联通（0762）

　　目前估计基本上合理，至少并不比中国移动（0941）具有估值优势。

　　A-H股溢价判断如果我们认为中国联通（0762）港股处于相对合理的水平，则中国联通（600050）A股股价应该在5.23元左右交易比较合理，如果加上15－20％的溢价，则应该在6.00-6.30元左右比较合理。

　　重组并购判断按照目前股价计算，可能的电信重组公司A股后的07年预期每股收益将会提升到接近0.29元，由于届时新的公司将成为一家包含移动和固网的综合电信运营商，其估值水平也将会介于移动运营商和固网运营商之间，公司合理定价应该在6.06-6.97元之间。

　　因此，总的来看我们认为中国联通（600050）目前的市场定位是比较合理的，维持“中性”评级。

　　移动运营商港股近期上涨明显近期在香港国内运营商股价大幅度提升，特别是中国移动（0941）和中国联通（0762）

　　这两只移动运营商的股价。

　　我们认为，导致移动运营商股价上涨的原因是：

　　1．海外投资者对国内电信运营业快速发展的进一步认同，特别是移动替代固网的趋势越来越明显。虽然，大家都认为，随着我国3G业务的临近，固网运营商获得移动牌照的可能性极大，但是我国什么时候会发放3G牌照，发多少，怎么发，会不会再次出现电信重组都还是未知数。而现有移动运营商的优势却是目前看得见，摸得着的。

　　2．目前国内QDII在开始投资海外市场时，首选的都是香港市场，并且基本上都只是投资比较熟悉的红筹股和H股。这一方面是由于QDII熟悉红筹股和H股，研究和了解的比较透彻，投资起来比较放心，另一方面也不排除QDII免责的一面，这加剧了红筹股和H股资源的稀缺。

　　3．由于A-H股存在一定的价差，并且往往是A股估值高于H股，因此一旦红筹股和H股回归或准备回归A股，其港股就会大幅度上涨。考虑到中国移动（0941）红筹回归近在咫尺，中国移动（0941）股价上涨合情合理，这也会带动中国联通（0762）股价重心的上移。

　　4．整个市场的牛市思维等等其他因素。

　　中国联通（0762）估值合理今年以来中国移动（0941）上涨了约40％，而中国联通（0762）仅上涨了约20％，因此，目前中国联通（0762）与中国移动（0941）处于基本相当的估值水平。如果考虑到市场份额与影响力、公司的成长性等指标，中国联通（0762）估计基本上合理，至少并不比中国移动（0941）具有估值优势。



　　前两年，中国联通（0762）的估值水平一直远高于中国移动（0941），我们认为主要原因是投资者对中国联通（0762）参与电信重组给予了较强的期待。但是关于3G牌照和可能的电信重组一拖再拖，虽然我们认为电信重组的可能性越来越大，不过包括中国联通高层在内运营商和监管当局到目前为止也没有承认重组事件的发生，投资者有了期待疲劳，并且越来越感到业绩与成长性才是公司估值的基础，这使得二者的估值水平逐步接近。topcj.com

　　中国联通（600050）的判断1．A-H股溢价判断如果我们认为中国联通（0762）港股处于相对合理的水平，则中国联通（600050）A股股价应该在5.23元左右交易比较合理，如果加上15－20％的溢价，则应该在6.00-6.30元左右比较合理。

　　2．重组并购判断关于电信重组对公司股价影响的假设与计算过程见我们2007年1月30日报告《中国联通（600050）：营销分离引致分拆传言判断》。

　　按照目前股价计算，公司A股重组后的07年预期每股收益将会提升到接近0.29元，由于届时新的公司将成为一家包含移动和固网的综合电信运营商，其估值水平也将会介于移动运营商和固网运营商之间，如果按照19－21倍PE计算，合理股价应该在5.51-6.06元之间，如果再给予10－15％的溢价（由于我们是假设公司经过了并购重组，我们认为中国联通（0762）目前的股价已经包含了并购重组的溢价预期，再次溢价不会太高），公司合理定价应该在6.06-6.97元之间。http://www.topcj.com

　　其实，有人把联通分拆成为G网，C网和固网三部分进行讨论，结果给予了联通更高的估值和市场定位，其主要前提是认为联通的G网应该和中国移动的G网拥有相同的EV/EBITDA或者每用户企业价值水平。我们认为，目前联通的G网盈利能力的确优良，经过再次投资升级后数据业务能力也大幅度提升，因此其相对于自身应该给予更好的估值水平，但是这并不是说其G网就可与中国移动G网拥有相同的估值水平。客观的讲，考虑到中国移动的市场地位和用户水平，其EV/EBITDA或者每用户企业价值高于联通G网是有其道理的，至少在短期内是这样。

　　因此，总的来看我们认为中国联通（600050）目前的市场定位是比较合理的，维持“中性”评级。

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增值进行时 奥运通信成卖点

http://www.sina.com.cn 2007年07月24日 13:49  中国电子报

　　记者 刘晶

　　距离北京奥运会开幕仅有一年时间，这对通信增值产业而言，也是一个巨大的商机。不仅中国移动、中国网通等奥运会合作伙伴，推出了不少的奥运会增值应用方案，中国联通、手机商、SP和制造业也加入到抢占奥运商机的行列中。在电信研究院举办的“2007中国通信产业增值高峰会”上，一幅奥运增值服务的画卷正在展开。

　　中国联通：打造数字音乐生态链

　　在中国移动和中国网通为奥运会通信增值服务而忙碌之时，中国联通则在埋头做好手机音乐业务，这一业务在奥运期间也会迎来发展高潮。中国联通增值业务部副总经理方刚说：“手机音乐是中国联通非常重要的产品，希望能够构建一个很好的数字音乐产业链，提供音乐内容的发现、欣赏，以及歌曲的下载和点播。”

　　为了提供数字音乐，中国联通提供了全国统一的无线数字音乐平台和全国统一的音乐曲库，这为其进行音乐版本管理、版权管理提供了技术基础。方刚说：“这一平台功能非常强大，在全国只有一个统一音乐库的基础上，中国联通为与音乐源合作提供了很好的开放合作基础。”数字音乐的后台支持包括了中国联通多平台接入能力，方刚说：“我们希望能够实现用户在使用手机音乐业务时一点接入，全音乐业务服务。我们可以通过IVR点歌送歌，同时也可以通过你的朋友点歌，同时GSM网络的用户可以通过WAP/Brew/Java等方式下载铃声，CDMA网络的用户则通过Brew/WAP下载整首歌曲。”

　　方刚说：“上个月我们向市场推出整曲下载服务，用户利用终端预装或者空中下载的音乐客户端，在有效版权机制保护下，通过CDMA网络和GPRS网络，随时随地发现、试听、下载和播放高品质音乐享受。这种随身听式的音乐管理模式，也是软件商推广单曲发行非常迅捷的手段，同时提供了版权的保护机制。”

　　如何在已经搭好的平台上构建数字音乐生态链？方刚认为：“只有开放和合作才能够互利共赢，其中有两个方面要开放。一是开放与唱片公司等内容方的合作，目前音乐发行主要是通过磁带、光碟等传统渠道，而网络发行渠道、数字音乐发行渠道不够完善，我们希望通过多方合作开拓出无线数字音乐的发行和营销渠道；二是开放与终端厂商的合作，寻求特色业务和产品合资契机，也包括手机音乐标准与规范，可以通过中国联通的标准规范设计音乐产品，从而将中国联通数字音乐平台和数字音乐库关联。”

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CDMA 用技术领跑市场

http://www.yndaily.com　 2007年07月24日 10:48 云南日报网

　
    近期股市的跌宕起伏让广告公司的薛先生成了公司里的“红人”，人送外号“薛大户”，最新行情，个股跟踪，都能在他的手机里随时察看，甚至下单交易，“我的手机都快成公用电话了”薛先生告诉记者，自从他开通了云南联通的“掌上股市”手机炒股业务以来，公司里的股民们都把他的手机当做“大户室”了。事实上，随着日前中国联通隆重推出的中国第一个专业化移动证券交易平台——基于CDMA 1X网络的“掌上股市”受到狂热市场追捧，CDMA再次凭借卓越的技术优势表明了市场领跑者的身份。

   

    从技术上看，“掌上股市”之所以得到用户的广泛认同，速度优势功不可没。此前，中国联通副总裁杨小伟在新闻发布会上，将这项“在C网开网5周年之际为广大中国股民特别奉献的专业化证券投资工具”表述为：“全新升级的‘掌上股市’就是基于CDMA 1X领先的高速数据服务。”

    云南联通的技术人员认为，“掌上股市”的独特之处在于运用了CDMA 1X网路高速传输数据的新技术，能够以每秒153.6kbps的高速进行数据传输，因此能够支持90家券商的2500多家营业部在线交易。此外，CDMA的保密技术还能够保障手机炒股的信号及其携带的信息不容易被窃取，任何第三方的人或设备都无法破译加密的数据，因而也保证了消费者的安全性。

    速度，作为CDMA最明显的对比优势，联通的无线数据业务发展迅猛并得到用户一致好评，先进的CDMA 1X无线通信网络，其无线数据传输速率是普通拨号上网速率的3倍。除了“掌上股市”业务，联通提供的“掌中宽带”、“手机导航”、“手机游戏”、“红草莓”等增值服务也突出了“快人一步”的特色，为用户提供了丰富详尽的资讯和服务。

    1995年，第一个CDMA商用系统运行之后，CDMA技术理论上的诸多优势在实践中得到了检验，从而在北美、南美和亚洲等地得到了迅速推广和应用。

      据云南联通技术人员介绍，除了速度优势，CDMA技术还具备多方面的特点，包括话音清晰、低辐射、低掉线率、保密性强等。

      从话音上看，CDMA采用了先进的扩频技术和数字话音编码技术，使通话噪音大大降低，即使在背景噪音较大的情况下，也可以得到较好的通话质量，打电话时几乎没有杂音。从辐射上看，CDMA系统发射功率最高只有200毫瓦，普通通话功率可控制在零点几毫瓦，因此也被用户称之为“绿色手机”。从保密性能上看，CDMA手机的用户每次通话时，系统都将在2的42次方个码中随机分配任意一个码给该手机用户，共有4.4万亿种可能的排列，要想破解密码或窃听简直不可想象。此外，CDMA还具备接通率高、覆盖广等特点。

    更为重要的是，CDMA技术在宽广的无线频谱上支持多路同步通话或数据传输，对于干扰和多径传播环境具有更高的抗干扰能力，使之成为多址接入系统的理想选择。这意味着在未来多媒体技术中，CDMA2000 1X能够使用户可以随时随地、自由自在地接收发送包括语音、数据及动态图象在内的丰富多彩的多媒体信息。

    在电脑与电话进一步整合的趋势下，目前利用CDMA技术，用户已经可以用手机收发电子邮件、浏览网页和上网冲浪……但，这一切只是开始。从交流到消费，从娱乐到零售服务，从银行服务到生活的方方面面，无线互联网将支持并促进新的多媒体话音和数据功能的发展，使其合二为一。

    专家认为，从20多年前无线技术诞生至今，无线服务的内容经历了重大的变化，强劲的数据服务日渐成为无线服务的重要组成部分。CDMA作为众多新技术中的一项重要技术，第3代CDMA技术将提供全新无线服务所需的高容量和高性能。今后几年中，呈现给我们的将是一系列令人啧啧称奇的CDMA无线产品：具备无线语音激活电话功能的太阳镜；为越冬准备的无线电话手套；可使电子商务无处不在的无线钱包；能通过互联网迅速下载软件，以变更功能的彩色全动态个人数字助理；随时随地都可收发自如的视频邮件；可通过因特网设计应用软件程序的智能遥控工具；既能提供静态地图，又能识别目的地，商业设施，朋友、家人或所需服务机构所处位置的智能导航产品等等，而这些产品也将会改变我们的生活。

    凭借着先进的无线技术，CDMA正开创着激动人心的未来。

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联通群:33129481