中国平安（601318）——相关资料 长期跟踪

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中国平安（601318）——相关资料 长期跟踪

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股市潜规则 浏览：102346 回复：494

中国平安（601318）——相关资料 长期跟踪

继中集集团、招商银行后，在下再开一个长期投资公司的跟踪帖子，希望大家踊跃讨论。

看好这些公司的理由非常简单，他们的治理结构清楚、公司持续经营能力强，来自深圳的这几个公司从创建开始就是市场的产物，非垄断、非行政划拨、完全市场竞争，只有完全市场竞争中脱颖而出的公司才是本人的投资所爱。

[ 本帖最后由 股市潜规则 于 2007-6-18 16:43 编辑 ]

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中国平安：加速转向综合金融服务


2007年06月17日 20:40 经济观察报

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　本报记者 周涛 申兴 深圳报道

　　中国平安( 68.50,3.12,4.77%)(601318)将是本轮牛市最大的受益者之一。

　　在今年4月中旬平安集团2006年业绩报告会中，平安明确了其发展目标：公司致力发展成为以保险、银行、资产管理为核心，国际领先的综合金融服务集团。

　　过去在保险业务方面的成功成就了平安当前的地位，但是，平安的银行、资产管理业务处于刚刚起步阶段。自2006年上半年启动的牛市，将极大地帮助平安实现其战略业务扩张的目标。

　　2006年7月，平安以49.1亿元收购深圳市商业银行89.24%的股权，2007年2月，深商行进一步将平安银行整合为一体。银行业务的整合、扩张、资本金的补足都需要大量资金，而牛市的到来对平安可谓恰逢其时。

　　一组数据足以证明牛市对平安的贡献：2006年平安集团整体净利润为59.8亿元，投资收益就达到185亿元，其中来自于证券投资的收益达到111亿元，占投资收益的60%。

　　2006年平安的寿险业务收入689亿元，2005年是588亿元，保费收入增长11.7%，而2006年平安计提的承保亏损达到133亿元，而2005年计算的承保亏损为44亿元，承保亏损增长了202%。

　　如果没有高额的投资收益，尤其是来自于二级市场的股票投资收益，以如此高比例计提承保亏损，平安将是亏损的。

　　国信证券金融行业研究员朱琰表示，平安增加的投资收益将大大加强其银行业务的整合能力。事实上在金融控股的大目标之下，平安的阶段性策略已经出台。

　　今年4月中旬，在平安2006年度业绩报告会上，平安描述了其未来发展的中长期策略：为未来5年寿险、产险的持续增长提供动力；未来3-10年银行、资产管理将成为平安的新利润增长点；未来5-15年平安消费信贷、企业年金、第三方资产管理等将成为平安利润的核心。

　　尽管保监会已允许保险公司投资于银行股权，但是控股银行，并补足其资本、扩张并整合运营，资金显然是第一位的。牛市的到来，二级市场的巨大收益开始令银行发展的支点愈加有力。

　　牛市对平安志在建立的资产管理业务能力亦是助益不小。2006年5月，平安在香港设立平安资产管理香港公司，与上海公司一起成为平安资产管理的平台。显然，牛市中需要专业的资产管理公司打理平安的巨额投资，而牛市亦将锻炼、磨合平安的资产管理平台与团队，这将为第三个阶段第三方资产管理平台创造条件。相关管理层正在酝酿提高保险资金入市比例，这更让平安对未来充满想象。

　　平安集团总经理张子欣在2006年业绩报告会上表示：未来10年将是平安发展最快的10年。对此可以加一个注脚：如果中国股市黄金十年可以实现的话。

xuesongg

　感谢楼主开设平安和中集基本面分析贴，本人也持有这两支股票，长期观注中集资料贴，发现楼主是很敬业的人，消息全面而且即时，使浏览者颇有收益。但愿平安一贴能更加为大家带来更精彩和丰富的内容。

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平安保险与中国人寿股东会纪要——扬云

2007-06-14　08:15:07

大中小
平安保险股东会纪要



时间：2007-06-06

地点：平安保险观澜培训中心

参加人员：马明哲、张子欣、孙健一、姚波等



平安的股东会开始的时间较晚（上午10点），留给股东的问答时间有限。议案中除了常规的议案，比较重要的就是增发20%H股的议案，所有议案均获得通过。现在我将问答环节的内容整理如下：



1、  关于利率的变化对经营状况的影响；



目前市场普遍预期处于利率上升期，总体来说，对保险公司的影响是偏正面的，主要表现在：

①，              保险公司的投资组合以债券和协议存款为主，利息上升，有利于提高这一部分的投资收益。

②，              投资组合中股票部分，利率不是主要的影响因素，主要取决市场的变化。

③，              利率上升对退保的影响也不是很大，因为保单的保障功能不受影响，分红险也会随利率上升而增加分红。

④，              目前对于2.5%的定价上限监管部门正在研究，短期内不会变动。利率上升对于分红险的销售会有一定的影响。



2、  关于二元化发展战略；



平安90%的业务来自中心城市，而中国人寿60-70%的业务来自城乡业务。中心城市的保险业务竞争也是最激烈的，平安的想法是在中心城市锻造自己的竞争能力和品牌，在逐步向县域城乡市场渗透。今年开始正式向城乡市场发展，在江苏和浙江的农村开始做试点，积累经验，再分批推广，这个过程至少要3年的时间。平安计划5年内能完成70%的城乡布局。



城乡市场的保险产品具有产品数量大，成本高，利润低的特点，平安不会牺牲业务品质、利润和服务来抢占市场。



3、  关于协同效应



金融行业的混业经营，多元化发展不是一条好走的路，国际上也只有花旗和汇丰成功的做到了这一点。

平安混业经营的总体思路是围绕着客户，提供全面的金融服务。平安的一帐通系统，一个客户一个账单，全面地金融服务，各种金融产品。比如，可以向一个客户提供存取款、按揭、信用卡、证券买卖、保险产品等，全部在一张账单上体现，最大限度地体现各金融产品的交叉销售和协同效应。平安的一帐通系统已经规划开发了五年了，预计再有三年的时间能全面完成。



对于平安，我有两点担心：



1，  平安的治理结构貌似规范、专业，但实际情况是否如此值得研究。马明哲过于强势，导致平安成为一个管理层主导的公司，而不是股东主导的公司。此外，大量聘请外籍专家，也是有利有弊的，好处是可以借鉴国外的管理，可以更规范一些，但另一方面，文化的差异、国情的不同也必然带来管理效率方面的问题。最令人不安的，是不是这些外籍人士缺少与国内及其他股东之间的联系，而更好控制呢？但愿我是以小人之心度君子之腹。因为中国发展到今天，本土人才绝不是不够水平，也并不缺乏。

2，  平安至今为止还没有展现一个高水平的投资团队，而这对于一个保险公司是至关重要的。激烈的竞争导致保险公司承保亏损是常态，没有一个稳定的、高水平的投资团队，就不可能为股东带来超额的回报。公司的首席投资官John Pearce没有参加本次的股东会。公司其他高管，马明哲、孙健一、张子欣，都没有长期从事专业投资工作的经历。





中国人寿股东会纪要



时间：2007-6-12

地点：深圳五洲宾馆

参加人员：人寿董事长杨超，副总裁万峰、副总裁刘家德，首席投资管刘云飞等



人寿股东会进行的时间短，回答问题也非常有限，将了解到的一些信息简单总结如下：

1，  会上有股东说人寿的产品创新不如平安，管理层表示不同意。人寿除了投连险外，一共有192个产品在销售，市场上大部分的产品都是人寿率先推出的，

2，  人寿在市场布局上采取的是“巩固城市、拓展两乡”的策略。营业机构已经铺设到了经济发达地区的乡镇。整个营业额中，县乡市场已经占到了将近50%，而且主要是期缴产品。

3，  公司参股广发行，中信证券等只是长期投资，不意味着公司有多元化经营的想法，收购中诚信托只是市场传言。

4，  短期内监管层不会改变2.5%的产品收益限制。

5，  各产品中，保障性产品利润最大，储蓄性保险产品次之，投连险产品最差，公司不卖投连险产品。

6，  350%的最低偿付金率是因为刚刚发行了A股，这个比率一般在200%-250%之间为宜。

7，  寿险公司的风险主要是利差风险。



经过平安和中人寿的两次股东会，我本星期主要的时间都放在研究寿险行业和这两个公司，有以下体会：



中国的人寿保险市场不是完全自由化的市场，这一点和财险市场完全不同。这一点其实非常重要。保监会对人寿保险产品的定价是由严格规定的（不得高于2.5%），这导致两个重要的结果：首先，中小型人寿险公司在品牌、市场投入、代理人队伍等等方面是无法和大寿险公司相比的，如果不能利用价格的手段，在竞争中就会处于非常不利的地位。其次，由于价格的管制，利润就有保证，保险公司也没必要采取过于激进的投资策略，也就降低了风险。所以说中国两大人寿保险公司，中人寿和平安，面临的是非常好的经营环境，非常舒服的享受着中国高速成长的寿险市场。单凭这一点，这两个公司就应该享受比国外同类公司更高的估值。但也正因为这一点，一旦什么时候寿险象财险市场一样放开费率，那我们就要从新审视

这两个公司。



平安集团的业务结构比人寿复杂，今后的经营不确定性要高于人寿。



就寿险业务而言，在中心城市，两者基本旗鼓相当，但在县乡市场，平安基本还是空白。平安的二元化发展战略，过分强调稳健，有可能失去市场先机。我不认为平安的营销有很大的优势。从近两年的市场占有率变化以及保费增长情况均可以说明这一点。



两者的投资团队没有看出大的区别，这主要还是我们了解不够。个人认为，寿险公司的投资核心是：长和稳。



如果平安的混业经营不能取得很大的成功，我认为其投资价值不如中人寿。同时，平安的风险也要大于人寿。



杨云，2007-6-14

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3隻國企保險股升3.7%-9.4%，平保<2318.HK>財險<2328.HK>創新高
2007年6月18日   12:23:55 p.m. HKT, AAFN

  
國企保險股今早全線發力，尤其是平保<2318.HK>受惠A股急升7.3%至70.16元創新高，H股今早也急起直追升破上市高位後，升幅持續擴至9.5%，現造$53.2，成交增至1162萬股。

此外，國壽<2628.HK>A股則升6%至39.7元；H股今早也升3.7%至$26.7，成交增至9927萬股。至於財險<2328.HK>亦創新高，最高見$5.58，現造$5.54，急升8.4%，成交急增至1.43億股。(sz)


阿斯達克財經新聞組

东山老虎

发表日期: 2007-06-18 11:29:14  来源:   作者: 吴欣然
原因1:寿险股是最好的养老股。我需要为自己准备养老长线股，这样的公司长线风险极小，不会象网络股、科技股，各领风骚3－5年，甚至3－5月，昙花一现就没有了。毕竟其责任准备金要求高，风险极小，适合养老。

原因2:将来中国实力最强、资金最大的公司就是人寿保险公司。全世界都是这样，中国人口众多，更不会例外。您也许知道台湾有一个首富蔡氏集团，其当家人蔡万霖几年前过世，他是台湾第一人寿保险公司——国泰人寿的董事长，40年给蔡家积累了巨额财富。

原因3:这类股不适合短炒。短线买这个股机会成本太大，如果您是短炒，建议您最好选其他股，不能做到短期翻倍或涨几个停板，如果偶尔出现了，那是例外，不是常态。如果谁荐股又告诉您某寿险股业绩将爆发性增长，一定不可以相信!

原因4:20年改革开放，让深圳培养了无数实战管理人才及经受住市场化检验的企业，平安保险、招商银行[行情、资料、新闻、论坛]、万科、中兴通讯[行情、资料、新闻、论坛]、华为都是这些公司中的佼佼者，市场证明了他们行。

原因5:平安是中国保险业的“黄埔军校”。所有新到中国来的洋保险或者本土成立的保险公司，筹建首先想到的就是到平安高薪挖人。而中国人寿[行情、资料、新闻、论坛]虽然人数更多，但没有人要，个别公司要了，惨败的教训让他们不得不“重新来过”。关键是平安的文化理念，土洋结合，比任何“洋枪”都行。平安保险出去的人才太多了，有一点是绝对的风景：与绝大多数中国企业不同，平安保险出去的都说老东家好，没有听说骂平安的，这个不能不算是马明哲创造的奇迹！

原因6: 平安精神:平安有一种敢为天下先的深圳精神——“创新”，平安精心打造综合金融业务平台，浦东张江后援中心能规范全国核保、理赔、保全、咨询业务，降低运营成本，提高客户满意度。
原因7:不能够某公司参股筹建保险就当成利好，这是严重误导，严格的说是短期重大利空，因为保险业7年之类基本是“烧钱”的买卖，只赔不赚；看好保险股，是寿险，不是财产险，更不是农业险!

根据资料记载:宏利金融、美国AIG、林肯国民、纽约人寿、英国保诚、瑞士再保险、慕尼黑再保险、日本朝日生命、日本第一生命、韩国三星生命保险、台湾国泰人寿、南山人寿、汇丰保险等保险公司股价和市值长期保持大幅度向上上涨！

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6.20保监会网站要宣布5月份各公司保费情况，预计平安的保费增幅要大大高于市场水平，因为平安提前一个月就开始了停售重疾险的炒作

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中金公司-中国平安2007.6.11 中金公司-中国平安&amp.pdf (237.96 KB, 下载次数: 258)

2007-6-19 00:45 上传

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东方证券--不走寻常路，敢为天下先 483762_东方证券--不走寻常路，敢为天下先——中国平安首次覆盖报告.pdf (627.68 KB, 下载次数: 338)

2007-6-19 00:50 上传

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东方证券-中国平安：70元目标不变 大盘疲软创造买入良机 63678_东方证券-中国平安：70元目标不变 大盘疲软创造买入良机-070301.pdf (268.41 KB, 下载次数: 102)

2007-6-19 00:52 上传

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招商证券--平安保险-未来金融界的沃尔马070227

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东方证券-中国平安年报分析-年报瑕不掩瑜，平安严重低估%20-070412 459052_东方证券-中国平安年报分析-年报瑕不掩瑜，平安严重低估%20-070412.pdf (180.93 KB, 下载次数: 122)

2007-6-19 00:57 上传

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均线多头

这个贴顶

liaobonian

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中国平安：保险交叉销售又进一步

2007年06月19日08:50　

      保监会日前同意平安养老保险股份有限公司与中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司相互代理保险业务。

　　这意味着平安在交叉销售的道路上又进一步，成为目前国内保险交叉销售最为活跃的保险公司。




　　今年三月，保监会还批准平安健康保险公司与平安人寿、平安财险、平安养老险相互代理保险业务。交叉销售政策的放开，使得平安集团旗下保险子公司将得以共享广泛的营销网络和保险营销员队伍，有利于降低成本、增加客户忠诚度，发挥协同效应潜力。

　　业内人士告诉记者，交叉销售已经成为几大保险巨头竞相开展的销售模式。专家表示，保险公司的交叉销售，相当于综合理财服务的雏形。以平安为例，随着平安证券、信托、银行、养老金等业务的发展，在平安集团的金融控股集团战略规划中，交叉销售还要延伸到银行、信托、证券等非保险业务。

　　作者：尚晓阳 中国证券报

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NBD热股基金 中国平安惊现涨停


庄睿弘 每日经济新闻   [2007-6-19 7:52]  

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　　由于此前预期的调控措施未出现，股市昨日高开高走。上证综指最终收于4253.34点，上涨120.47点，留下了60点左右的跳空缺口，短期内可能要进行回补。沪深300指数也创出历史新高。目前，两市主要股指仅剩上证综指和深证综指未创出新高。

　　牛市的后期新股和次新股板块会有比较好的表现，所以本周选取了兴业银行、中国平安、三钢闽光、大秦铁路等上市不到1年的新股。招商银行、中国联通等则可能受益于红筹海归带来的比价效应。杉杉股份则是持有宁波商行，银行股发行可能刺激其上涨。

　　8只热股全部上涨。其中，中国平安涨停，中国联通、三钢闽光、招商银行、兴业银行等涨幅超过4.5％。在操作方面，招商银行全天涨幅较大，未能买入。NBD热股基金对其余热股均在涨幅2％以内进行建仓，等待止盈机会。截至昨日收盘，NBD热股基金净值为1929766元，浮动盈利19445元，本周浮动收益率1.02％。

z_thyme

非常感谢