《老李财经预报》

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全赢资金流向报告110328
【全赢投资】     日期：2011年03月28日     浏览： 565 次

今日上证大盘高开高走，再次上冲3000点整数压力遇阻后震荡下行，全天呈过山车走势。盘中权重板块银行地产有色煤炭集体发力，整体盘面呈二八风格，中小盘概念股走势弱于大盘。最终上证大盘以2984.00点收盘，涨6.19点，涨幅0.21%，沪市全日成交1982亿。从技术形态上看，k线以带较长上影线的墓碑十字星收盘，收于3000点下方，成交额较昨日放大，早盘的冲高回落，显现3000压力很大，有部分获利盘兑现。从表1中我们看到，3月28日，机构私募资金双双流出，机构全天净买入金额-83.55亿，私募全天净买入金额-18.14亿，主力资金全天合计净买入-101.69亿。3000点重要位置主力资金流出，给市场带来一些不安。
以下是3月28日沪深两市主力资金动向（表1）：

表1  沪深两市主力资金动向(2011.03.28)

市场	机构买(亿)	机构卖(亿)	机构净买(亿)	私募买(亿)	私募卖(亿)	私募净买(亿)
沪市	604.80	624.00	-19.20	363.89	374.45	-10.57
深市	401.08	465.42	-64.35	271.21	278.79	-7.58
合计	1005.87	1089.42	-83.55	635.10	653.24	-18.14

从表2中，我们看到，今天机构净买入前5名的板块分别是：普通有色、银行、煤炭及炼焦、钢铁冶炼、土木工程板块。
以下是3月28日机构净买入板块Top5数据（表2）：

表2  当日机构净买入板块Top5(2011.03.28)

板块名称	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
普通有色	698565.56	606599.03	91966.53
银行	705995.67	622641.18	83354.49
煤炭及炼焦	662517.30	583348.17	79169.13
钢铁冶炼	491109.40	456635.78	34473.63
土木工程	200793.56	172092.09	28701.46

从表3中，我们看到。今天机构净卖出前5名的板块分别是：白酒板块、电力设备、电子元器件、零售连锁、重型机电板块。
以下是3月28日机构净卖出板块Top5数据（表3）：

表3  当日机构净卖出板块Top5(2011.03.28)

板块名称	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
白酒板块	124735.49	208280.79	-83545.30
电力设备	234700.69	314270.82	-79570.13
电子元器件	222559.86	300774.65	-78214.79
零售连锁	169587.91	238524.29	-68936.38
重型机电	294434.74	358182.31	-63747.57

综合表2和表3，我们看出有色 ，煤炭，银行等大盘权重板块继续领涨大盘，但资金流入放缓，市场在3000点附近出现了犹豫，白酒电力设备等板块资金小幅流出。

从表4中我们看到，今日机构净买入个股榜中的前十名分别是：中联重科、农业银行、铜陵有色、民生银行、宝钢股份、澄星股份、上海建工、云铝股份、锌业股份、中国神华。
以下是3月28日机构净买入个股Top10数据（表4）：

表4  当日机构净买入个股Top10(2011.03.28)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
000157	中联重科	15.77	2.40	102534.37	69754.60	32779.77
601288	农业银行	2.72	0.74	74898.15	48315.53	26582.62
000630	铜陵有色	29.48	2.57	75107.15	58047.38	17059.77
600016	民生银行	5.51	2.61	97603.08	81119.57	16483.51
600019	宝钢股份	7.20	2.71	57485.75	41491.35	15994.41
600078	澄星股份	10.65	10.02	93475.83	78113.36	15362.47
600170	上海建工	18.10	4.81	27202.65	12871.79	14330.86
000807	云铝股份	13.18	4.94	28781.82	14605.55	14176.27
000751	锌业股份	10.00	8.34	31777.67	17853.84	13923.84
601088	中国神华	29.59	1.37	106973.95	93174.42	13799.53

从表5中我们看到，今日机构净卖出个股榜中的前十名分别是：五粮液、攀钢钒钛、盐湖钾肥、徐工机械、苏宁电器、中国一重、金风科技、中色股份、葛洲坝、南玻Ａ。
以下是3月28日机构净卖出个股Top10数据（表5）：

表5  当日机构净卖出个股Top10(2011.03.28)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
000858	五粮液	31.66	-2.19	41740.18	85560.72	-43820.54
000629	攀钢钒钛	13.80	3.84	116440.54	144933.29	-28492.75
000792	盐湖钾肥	56.75	-1.77	65357.49	89696.54	-24339.05
000425	徐工机械	29.77	-2.10	35825.24	58702.03	-22876.79
002024	苏宁电器	13.27	-2.21	34114.36	55926.04	-21811.68
601106	中国一重	5.61	-1.92	11892.40	33576.01	-21683.61
002202	金风科技	21.11	-1.03	18627.93	39012.40	-20384.47
000758	中色股份	38.43	6.28	162625.19	182643.51	-20018.32
600068	葛洲坝	12.18	-2.72	33145.77	53078.81	-19933.04
000012	南玻Ａ	21.15	-1.63	13869.10	32284.25	-18415.15

今日沪深两市跌多涨少，共有825只个股上涨，其中涨幅超过3%的个股166家，除首日上市新股有17家个股涨停。从表6中我们看到，今日除新股外，涨幅居前的10只个股分别是：浙江富润、如意集团、赣能股份、澄星股份、濮耐股份、西藏发展、红星发展、西藏矿业、西部材料、大元股份。
以下是3月28日涨幅最大个股Top10数据（表6）：

表6  当日涨幅最大个股Top10(2011.03.28)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
600070	浙江富润	14.03	10.04	15681.84	13823.95	1857.89
000626	如意集团	9.88	10.02	3654.64	2614.48	1040.17
000899	赣能股份	7.14	10.02	18888.47	17269.92	1618.55
600078	澄星股份	10.65	10.02	93475.83	78113.36	15362.47
002225	濮耐股份	17.36	10.01	14591.42	14552.63	38.79
000752	西藏发展	28.38	10.00	69142.53	86763.05	-17620.52
600367	红星发展	24.41	10.00	23601.89	16660.37	6941.52
000762	西藏矿业	37.62	10.00	76008.47	63441.80	12566.68
002149	西部材料	26.64	9.99	7766.45	5702.53	2063.92
600146	大元股份	35.46	9.99	32223.54	26455.86	5767.68

今日沪深两市共有1135只个股下跌，其中跌幅超过-3%的个股208家，除st外有2家个股跌停。从表7中我们看到，今日跌幅居前的10只个股分别是：哈高科、新研股份、百润股份、天龙光电、荃银高科、南天信息、美亚柏科、易世达 、中国重汽、太化股份。
以下是3月28日跌幅最大个股Top10数据（表7）：

表7  当日跌幅最大个股Top10(2011.03.28)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
600095	哈高科	11.93	-10.03	15463.45	26221.00	-10757.55
300159	新研股份	92.60	-10.00	1632.06	3801.14	-2169.08
002568	百润股份	30.40	-9.55	5086.71	8584.11	-3497.40
300029	天龙光电	31.25	-8.25	5587.34	8719.67	-3132.33
300087	荃银高科	51.66	-8.23	891.32	1946.88	-1055.56
000948	南天信息	15.03	-8.02	2782.01	6968.76	-4186.76
300188	美亚柏科	51.34	-7.83	1067.24	1550.50	-483.26
300125	易世达	67.21	-7.79	1188.16	2109.18	-921.02
000951	中国重汽	26.24	-7.08	10840.16	19428.60	-8588.44
600281	太化股份	12.16	-6.96	3296.68	6025.21	-2728.54

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全赢资金流向报告110329
【全赢投资】     日期：2011年03月29日     浏览： 578 次

今日上证大盘全天呈盘跌走势，开盘后下跌至2960附近反弹，至2990附近再次跳水，3000点的恐慌情绪蔓延。盘中权重板块银行地产受绩优高送配刺激，全天逆市走强，中小盘概念股走势弱于大盘。最终上证大盘以2958.08点收盘，跌-25.92点，跌幅-0.87%，沪市全日成交2017亿。从技术形态上看，k线以小阴线收于5日均线上方，成交额较昨日放大，呈放量下跌，面对3000点压力市场多方信心动摇，午盘后盘面呈恐慌性跳水。从表1中我们看到，3月29日，机构私募资金双双流出，机构全天净买入金额-153.40亿，私募全天净买入金额-19.56亿，主力资金全天合计净买入-172.96亿。

以下是3月29日沪深两市主力资金动向（表1）：

表1  沪深两市主力资金动向(2011.03.29)

市场	机构买(亿)	机构卖(亿)	机构净买(亿)	私募买(亿)	私募卖(亿)	私募净买(亿)
沪市	584.43	657.13	-72.70	379.02	385.19	-6.17
深市	332.06	412.76	-80.70	256.70	270.09	-13.39
合计	916.49	1069.89	-153.40	635.71	655.27	-19.56

从表2中，我们看到，今天机构净买入前5名的板块分别是：银行、土木工程、特种新材料、房产开发租赁、热电板块。
以下是3月29日机构净买入板块Top5数据（表2）：

表2  当日机构净买入板块Top5(2011.03.29)

板块名称	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
银行	1041418.35	842835.62	198582.73
土木工程	270864.21	201011.96	69852.25
特种新材料	242156.75	230097.57	12059.17
房产开发租赁	702137.72	692646.66	9491.06
热电板块	84530.11	76732.18	7797.93

从表3中，我们看到。今天机构净卖出前5名的板块分别是：电力设备、贵重金属、普通有色、重型机电、中药板块。
以下是3月29日机构净卖出板块Top5数据（表3）：

表3  当日机构净卖出板块Top5(2011.03.29)

板块名称	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
电力设备	317101.01	475386.63	-158285.62
贵重金属	338673.47	471728.04	-133054.57
普通有色	381312.06	509330.58	-128018.52
重型机电	223107.48	349151.70	-126044.22
中药板块	94775.57	167669.85	-72894.28

综合表2和表3，我们看出银行，地产等大盘权重板块由于绩优高送转优势，受到避险资金青睐，资金连续流入，电力设备，贵重金属等板块资金小幅流出。

从表4中我们看到，今日机构净买入个股榜中的前十名分别是：民生银行、中科三环、农业银行、浦发银行、安徽水利、光大银行、国电电力、招商银行、新疆城建、赤天化。
以下是3月29日机构净买入个股Top10数据（表4）：

表4  当日机构净买入个股Top10(2011.03.29)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
600016	民生银行	5.63	2.18	167206.58	117731.80	49474.78
000970	中科三环	29.36	7.04	70715.50	42406.37	28309.13
601288	农业银行	2.74	0.74	72014.12	45058.78	26955.34
600000	浦发银行	13.62	1.34	94418.99	74107.47	20311.52
600502	安徽水利	20.08	9.31	44942.00	25870.75	19071.25
601818	光大银行	3.93	1.29	57213.22	39527.46	17685.76
600795	国电电力	3.13	1.29	29307.57	14868.53	14439.04
600036	招商银行	14.31	0.56	126824.90	113436.42	13388.48
600545	新疆城建	11.57	6.64	21966.24	9191.06	12775.18
600227	赤天化	7.24	10.03	24859.74	12211.26	12648.49

从表5中我们看到，今日机构净卖出个股榜中的前十名分别是：中国西电、徐工机械、中色股份、金风科技、特变电工、包钢稀土、登海种业、三一重工、山推股份、紫金矿业。
以下是3月29日机构净卖出个股Top10数据（表5）：

表5  当日机构净卖出个股Top10(2011.03.29)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
601179	中国西电	7.59	-9.64	82174.92	118125.24	-35950.31
000425	徐工机械	28.72	-3.53	27512.55	58100.68	-30588.14
000758	中色股份	36.30	-5.54	92586.43	119601.63	-27015.20
002202	金风科技	20.20	-4.31	25415.16	52163.33	-26748.17
600089	特变电工	20.88	-4.44	38381.01	63688.86	-25307.85
600111	包钢稀土	82.26	-3.95	35906.25	59283.28	-23377.03
002041	登海种业	53.80	-5.71	19120.38	41928.32	-22807.94
600031	三一重工	27.08	-3.39	16159.48	38541.86	-22382.38
000680	山推股份	22.38	-7.10	19809.15	40960.45	-21151.30
601899	紫金矿业	7.72	-2.53	16107.46	36884.08	-20776.62

今日沪深两市跌多涨少，共有470只个股上涨，其中涨幅超过3%的个股93家，除首日上市新股有11家个股涨停。从表6中我们看到，今日除新股外，涨幅居前的10只个股分别是：名流置业、营口港、新钢股份、宁波联合、赤天化、如意集团、深圳惠程、超华科技、西仪股份、美罗药业。
以下是3月29日涨幅最大个股Top10数据（表6）：

表6  当日涨幅最大个股Top10(2011.03.29)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
000667	名流置业	3.48	10.13	55040.59	42692.31	12348.28
600317	营口港	6.55	10.08	202.26	202.26	0.00
600782	新钢股份	6.99	10.08	5134.29	4499.06	635.23
600051	宁波联合	13.49	10.03	26327.87	20009.45	6318.41
600227	赤天化	7.24	10.03	24859.74	12211.26	12648.49
000626	如意集团	10.87	10.02	12200.39	10878.57	1321.82
002168	深圳惠程	23.43	10.00	20757.88	16861.60	3896.28
002288	超华科技	18.50	9.99	2799.55	1647.43	1152.13
002265	西仪股份	14.97	9.99	9119.69	5190.25	3929.44
600297	美罗药业	13.98	9.99	21202.72	15850.47	5352.25

今日沪深两市共有1529只个股下跌，其中跌幅超过-3%的个股658家，除st外有5家个股跌停。从表7中我们看到，今日跌幅居前的10只个股分别是：金通灵、信维通信、兴森科技、江苏宏宝、大港股份、江苏吴中、西昌电力、沃森生物 、鄂尔多斯、江苏舜天。
以下是3月29日跌幅最大个股Top10数据（表7）：

表7  当日跌幅最大个股Top10(2011.03.29)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
300091	金通灵	51.48	-10.00	3410.07	5525.75	-2115.68
300136	信维通信	52.92	-10.00	914.23	1172.76	-258.53
002436	兴森科技	55.03	-9.99	989.49	2088.97	-1099.48
002071	江苏宏宝	14.88	-9.98	5762.56	9621.16	-3858.60
002077	大港股份	14.34	-9.98	6559.59	9104.51	-2544.92
600200	江苏吴中	13.18	-9.97	39999.08	58254.59	-18255.50
600505	西昌电力	13.10	-9.90	27907.96	34698.53	-6790.57
300142	沃森生物	107.78	-9.81	5322.71	6140.44	-817.73
600295	鄂尔多斯	22.28	-9.76	17506.37	24717.21	-7210.84
600287	江苏舜天	10.94	-9.74	5103.50	7513.93	-2410.43

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王亚伟坦言机会主要在下半年
　东方金钰成王亚伟第一新进重仓股，持股占其流通盘的15.45%
       　　昨日，华夏基金年报亮相。对于今年市场，华夏系基金整体认为"市场难以出现整体性机会，主要是结构性机会"。而沉默寡言的"基金一哥"王亚伟，这次在年报中畅谈了对于2011年走势的看法，其认为今年机会主要在下半年，创业板等高估值泡沫面临破灭，而大盘蓝筹股风险释放充分，调整充分的房地产股存在估值修复的机会。
       　　华夏大盘：
    规避热点掘金蓝筹与以往三言两语的简单展望不同，在2010年华夏大盘的年报中，王亚伟"破例"详谈了2011年市场走势判断，以及风险与机会。
   对于2011年大盘走势，王亚伟认为国内通胀要到下半年才有望缓解，届时市场才会迎来转机。他表示，通胀水平高企和流动性收紧将成为制约2011年股市行情发展的两大主要因素。国内劳动力成本上升、资源品价格改革、货币投放绝对规模较大以及美国等主要经济体实施量化宽松政策带来输入型通胀等因素，决定了国内通胀压力短期内难以缓解，也决定了货币政策收紧的趋势将在相当长一段时间内持续下去。下半年，随着紧缩政策叠加效应逐步显现，通货膨胀的势头有望得到遏制，股市将在调整后迎来转机。结构性行情的特点仍将延续，不过更有可能表现为结构性风险的释放。
    关于市场风险，王亚伟认为"以创业板为代表的高估值品种面临较大的回归压力，扩容节奏的加快，尤其是新三板的推出将加速创业板泡沫的破灭"。
     去年年末，王亚伟加仓地产股至18.76%，持有金融保险比例为20.31%。这都源于王亚伟对于周期性行业的看好。其在年报中指出，"大盘蓝筹股风险释放充分，将对稳定市场发挥一定作用。调整充分的房地产股也存在估值修复的机会"。
     在投资策略上，王亚伟表示将继续采取防御性的投资策略，针对市场由于过分关注政策而导致的错误定价现象，运用反向投资原则，回避中小盘以及医药、食品等热门行业的高估值品种，发掘被忽略的行业里的优质公司。
    在公布的2010年年末持股明细中，相比去年年中，王亚伟新进个股66只，增持个股22只。
    新进个股中，金融保险类共有6只，分别是长江证券179.99万股，净值占比为0.26%；国元证券800.00万股，占比为1.27%；海通证券654.19万股，占比为0.82%；宏源证券150.00万股，占比为0.33%；华夏银行400.00万股，占比为0.57%；西南证券199.99万股，占比为0.3%。新进地产股4只，分别是光华控股30.00万股，占比为0.05%；金融街621.91万股，占比为0.53%；苏宁环球800.91万股，占比为0.97%；万科Ａ597.38万股，占比为0.64%。新进4只ST股，分别是*ST山焦1100.24万股，净值占比为1.21%；*ST张股450.00万股，占比为0.46%；ST昌河400.00万股，占比为1.66%；ST松辽181.96万股，占比为0.23%。
    而在增持个股中，地产股也占到5只，分别是广汇股份、京投银泰、信达地产、万通地产、珠江实业。唯一增持的银行股是交通银行，2010年年末持有该股达到5499.99万股，净值占比为3.92%。
       　　华夏策略：
     偏防御的投资策略华夏策略年报中，王亚伟表示，"报告期内，本基金采取了偏防御的投资策略，面对行情结构剧烈分化的市场，始终坚持均衡配置，将组合的整体风险控制在较低水平。行业和个股方面，新疆资源股、医药股、水利股、军工重组类股为组合净值做出了较大贡献，而金融股、房地产股拖累了净值表现。债券方面，投资信用债和银行转债取得了较好收益"。
     去年年末与年中相比，华夏策略新进个股48只，增持个股为20只。
     除前十大新进重仓股之外，王亚伟新进个股中，占净值比例超过0.5%的还有11只，分别是深天健1.15%、钱江水利0.98%、首开股份0.82%、桂林旅游0.74%、张江高科0.71%、广汽长丰0.68%、国药股份0.64%、海通证券0.62%、美尔雅0.53%、华夏银行0.53%、光明乳业0.5%。
     而除前十大增持个股之外，紧随其后的另外10只个股分别为：万通地产0.75%、南通科技0.66%、涪陵电力0.52%、得利斯0.34%、中国国旅0.31%、巢东股份0.21%、永生投资0.20%、新海宜0.14%、路桥建设0.13%、光华控股0.13%。
       　　华夏系：
    "隐形重仓"大盘股实际上，除王亚伟明确看好大盘蓝筹以及地产股的估值修复机会之外，华夏系其它基金对其看好的并不多。即便华夏复兴将周期性行业列为投资主线之一，但其仍然表示"房地产调控政策长期化的背景下，估值修复空间可能有限"。而对于2011年大盘走势的预判，华夏系整体倾向于市场难以出现整体性的机会，主要是结构性的机会。
    华夏复兴主要看好四大机会，分别是益于消费长期增长趋势的相关行业；战略新兴产业中一些有望超预期的子行业；周期型行业中，水泥、煤炭估值较低；金融行业整体PB估值跌近历史低位；房地产行业同样估值很低，但在房地产调控政策长期化的背景下，估值修复空间可能有限。
    去年表现出色的华夏优增在年报中表示，2011年关注四大投资机会，分别是新经济、消费服务、次新股中细分行业的龙头公司、经济运行主要矛盾发生变化时周期性行业的估值修复机会。与王亚伟看好地产股估值修复不同的是，华夏优增提出"下半年有必要关注房地产调控和货币紧缩政策对经济增速带来的负面影响"。
      实际情况来看，大盘股依然是华夏系的重配。本报记者统计了华夏系其余14只股票方向投资基金前十大隐形重仓股，分为混合型和股票型两类。其中混合型基金前十大隐形重仓股几乎全以大盘股为主，如中国联通、万科A、建设银行、中国南车、中国北车等；而股票型基金前十大重仓股中大盘股同样占去较大比例，如光大银行、华夏银行、兴业银行等。  □ .宋.双　 .金.融.投.资.报

江苏常熟老李

张化桥：价值陷阱害人不轻
瑞银投资银行中国区副总经理 张化桥（资料图）
□瑞银投资银行中国区副总经理 张化桥
    什么叫"价值陷阱"？看起来便宜而实际上不便宜的股票是也！它们有一个共同特点，就是让你亏了钱以后还不知道怎么亏的。更不可思议的是，多数受害者事后还振振有词地为这类公司辩护，原因是这类公司一般都有致命的诱惑力。
    表面上看，它们好得几乎无可挑剔，市盈率不高（十倍以下，甚至五倍以下），负债率可能也不高（甚至处于净现金状况），拥有的工厂和持有的物业或者其它非主营业务的投资都在升值或者已经升值，重置成本远远高于公司现在的账面价值或者股票市值，等等。
    本人经常掉进"价值陷阱"，受害不轻， 现在略有醒悟。我把"价值陷阱"归纳为两类：一是夕阳行业的公司，二是不思进取的公司。不思进取的公司又分为几种情况，包含民营企业家缺乏接班人，老一代惰性渐长，或者正在经历人生迷茫（比如枯燥、激情丧失、中年危机或者第二次中年危机等），企业的制度不利管理层进取（捆手捆脚），或者管理层自己不愿意卖力，没有动力，而且能力也受到局限。等等。
    我觉得有一个小小的指标可以用来辨别一个公司是否懒惰（不思进取）：看看它的销售额在最近几年的变化（不是指利润额）。也请看看毛利额的变化（不光是净利润额）。进取的公司热火朝天，不思进取的公司一潭死水。
    为什么我们一次又一次地掉进"价值陷阱"？我猜想可能有这么几个原因。一是"静态思维"在作怪。便宜股票的便宜是无须争议的。8倍的市盈率低于另外某公司的20倍的市盈率，这不需要辩论。股票价格比净资产（NAV）低30％总是好过溢价30％。但是，我们忘记了用动态思维来看问题。如果一个公司能够实现未来3年利润翻一番，而另外一家公司的利润原地踏步（甚至下跌），3年以后的估值状况会如何？
    此外，我们还有几个问题要回答：利润中是否有一次性的特殊项目（退税收入、物业重估、折旧减少、削减广告费用和资产处置等）？窃以为，减少上当的办法是看公司过去3年的平均市盈率，而不是只看当年的数字。我太极端？可能是。不过这样安全一点。
    我坦白，我不断掉到"价值陷阱"的另外一个原因是懒惰。我老是以工作忙为借口不肯花力气去理解某些公司为什么看起来那么贵。也许贵有贵的道理。当然，有些公司的贵是因为投资者愚蠢，但是在很多情况下，它们的贵透露出一种信号：它们的管理层进取，它们有健康的高成长。也许它们还贵得不够呢！而要能够正确地做出这种判断，就要做很多功课。相反，懒惰的人只需要比较各个公司的估值水平就行了。那多简单！一张可比公司的估值水平的比较表每个人都会看。这件事很简单，但没有价值。
    所以，巴菲特说，这样按图索骥买股票不需要技巧，而只有买那些看起来贵而实际上不贵的股票才考验水平。国内流行的"价值洼地"是一个非常危险的名词！它意味着主要是（或者完全是）估值水平的比较。近来，每当听到这个词的时候，我就皱眉头。其实，公司之间是不可比的，至少不可以简单地用数字来比较。
    有一个道理，我直到最近才开始有点明白：有净现金的公司如果不分红，跟你股民何干？重置成本很高的公司，或者资产升值了的公司如果不处置资产并最终分红，跟你股民何干？当然，这些道理适用于任何种类的企业，但是，作为一个股民（或者少数股东），我们要自卫。如果我们看不到大股东的衷心、激情和改变现状的愿望，我们有什么必要跟着他耗费时光呢？在有些"价值陷阱"的公司，管理层在老的游戏玩完了之后，无法找到新的游戏。这本来很正常（公司的使命终结了）。只是他们应该把公司清盘，卖掉，把钱分给股东，但是谁愿意放弃控制权呢？难道你想要他们的命吗？他们中有些人把公司变成了私家企业：全家老小吃喝玩乐都在公司报销（这不光是中国独有的问题）。股民们干着急，一点办法都没有。你坚信他们应该（或者必然会）把控制权交给他人，新的东道主能够让企业有一个新生，但是你只能无限期地等待。如果股票价格跌得厉害，那正好：他们便用超低的价格把公司私有化。谢谢！
    在国内市场上，股民们追捧小股票。这并非完全没有道理，因为大公司增长太有限。而且大国企的社会负担太重，难以前行。只是小股票被追捧得太过分。在海外市场上，很多特大的和特小的股票都成了"价值陷阱"。本人多年来热衷小公司和小股票，但最近有一个新的想法：也许小公司完全被遗忘有它的道理。如果一家公司在打拼了十几年甚至二十几年以后还不能长大，也许行业有问题、商业模式有问题或者管理层有问题。这三个可能性都不好，当然也就只能有一个结果：你不应该买它的股票。（本文不代表作者雇主观点）   □ .张.化.桥　 .中.国.证.券.报

江苏常熟老李

常士杉：我坚决反对长期投资
　本届私募基金高峰论坛高手云集，不乏私募界响当当的人物。《金融投资报》特邀在2010年以96.16%的年收益率摘得年度私募冠军的常士杉为广大投资者详细地“谈股论金”。
　　损失控制在5%—12%之间
　　记者：常总你好，2010年你管理的世通一期收益率非常好，能不能介绍下你是如何取得这一成就的？
　　常士杉：首先我坚决反对“长期投资”，因为我们不是巴菲特，中国也不可能有巴菲特，我觉得风控是第一步。《孙子兵法》说得好，36计走为上，谁不会割肉、不会跑，谁守株待兔，他就死得比任何人都惨，最终市场消灭的是自以为是的人。比如贵州茅台(600519)从去年到现在，15%的利润都没有，而五粮液(000858)还要亏30%。因此我有严格的操作纪律：将损失保持在5%—12%之间，一旦超过这个数就立即割肉离场。
　　我曾经买错华工科技(000988)，当天即被套，两百万股后来陆续割肉，当然也有买对的时候，比如买包钢稀土，我在两个月内就实现翻番。
　　我遇到一个真实的案例，我的一位客户很喜欢图形，金叉买入死叉卖出研究得很透彻，结果一年下来反而亏了40%。我认为研究什么技术啊图形啊都是浮云，基本面才是最重要的。看图的时代已经过去了，我现在会亲自去调研一家上市公司，也要求我们的研究员一定要亲自去调研。没有实地调研就没有发言权，我们公司的研究员不是在上市公司调研就是在去上市公司的路上。
　　发掘黑马三要素：
　　相对价格、基本面、财务数据
　　记者：世通资产是非常擅于发掘黑马股的，请问其秘诀是什么？
　　常士杉：首先是股价要低，这是首要因素，因为在股市中成功的秘诀就是这四个字：低买高卖。我之前在内蒙调研，发现稀土价格涨140元，包钢稀土就扭亏，涨200元包钢稀土就赚4毛钱，涨400块赚6毛钱。而当时包钢稀土股价已经从49.6元跌到26元，跌了70%之多，所以我断定在稀土价格日益上涨的情况下，这只个股具备了脱胎换骨的潜力。而我在26.5买了之后再也没有跌过，最后包钢稀土的股价一直到99元，我55元的时候卖出第一批，88元卖出第二批。
　　对于大盘而言，只要你把握住了底部区间，在这个时候杀进去基本买什么股都赚钱，而如果在半山腰进去，那么80%都亏钱。
　　其次，就是承认自己操作上的错误，在发现不对的时候及时割肉止损，保住本金并投入下一只个股。
　　最后一点就是通过基本面和财务数据找黑马。首先确定方向，再通过方向找行业。在确定行业后，选择的个股一定要符合以下几个条件，第一是毛利率在25%上，净资产收益率在10%以上，股本在5到7个亿之间，动态市盈率在35倍以下，市净率在1.2到1.8倍之间。
　　看好低空领域、军工和灌溉节水
　　记者：常总怎么看待4月的投资机会？看好的行业和公司呢？
　　常士杉：我现在是满仓。因为我认为目前市场正处于结构性的牛市初期，很多牛股是“小荷才露尖尖角”，未来的机会很多。尽管现在外围局势不太稳，但我认为现在A股市场有一个特点，就是利空不断，A股一直涨，我就怕哪天突然来一个重大利好，比如取消印花税了，那么A股肯定要开始跌了。
　　在大盘点位方面，现在不考虑万点论的可能，但确实是在结构性的牛市初期，我认为第一压力位在3300点，一旦突破后超过了3500点，那今年有可能上4000点了。 这样的判断是基于以下几点原因：第一，紧缩政策可能在2011年全年都不会有太大的变化，这就决定了流动性的供应偏紧，因此不可能出现单边牛市。第二，随着加息和人民币升值的推进，会抵消一部分流动性紧缩的影响，在这种背景下，如果上市公司的业绩好，就有出现个股普涨的阶段性的牛市行情。第三，如果房地产调控没效果，房价一直下不来，国家调控继续就会出现阶段性的熊市行情。
　　在行业方面，我现在非常关注我国的低空领域开放问题，一旦这个产值达几千亿的领域开放了，那么我认为里面肯定黑马辈出，我现在就在积极做这方面的研究，并在二季度找机会介入。第二是军工股，今年我国的国防预算开支又增加了，我认为在其中军工股的整合肯定是热点。
　　此外，我认为在节能环保行业也有机会可挖掘。节能环保行业中的子行业众多，我建议大家关注里面与农业关系度最高的子行业灌溉节水行业。我此前两次去新疆，考察了新疆天业，对这家公司非常有兴趣，它的成套滴灌技术在全国排名第一，如果后市这个技术得到全国范围的推广，那么目前动态市盈率只有18倍的新疆天业肯定潜力巨大。

江苏常熟老李

北京老股民炒股15年 九九归一终换到真金
今我已发表了二百多篇博文，它活生生地记录了我的炒股五个阶段，即，1，无知蛮干阶段；2，进修充电阶段；3，摸索探路阶段；4，归纳成型阶段；5，初见成效阶段。每个阶段的文章都得到博友的充分肯定，许多博友的留言，让我感动万分。
    由此我也深深得出一个结论，凡是真实地写下自己亲身发生的一切过程，一定是具有生命力的，不管文字本身美与否，感谢成千上万的读者，给我真诚的留言和祝福，为此，我将我多年积淀的炒股话语在2011年的春节期间奉献给大家。
1，我入市三年后，发现我比一般股民表现四大突出的优点：刻苦，认真，钻研，求异。相信我能有实现跨进赢家大门槛的能力。
2，我在操作中，不断地要发现自我，改变自我，挑战自我，战胜自我。校正自己，永远比研究市场更重要！
3，我炒股五年后才发现，十年后才证实了炒股赚钱的指路明灯——天道酬勤。我每天在重复只做一件最简单而又最单调复杂的事情，即枯燥又无味，即寂寞无聊！只要能够坚持再坚持，忍耐再忍耐，在忍无可忍的时候，有再忍下去的毅力，始终如一不断地观察坚持记录，一天也不能遗漏，然后通过不断地归纳总结筛选，积累沉淀一定会有我意想不到的惊喜！
4，我炒股十年后，终于诞生了我的炒股总方针：追求稳定，长久，持续地获利。
5，我知道的炒股知识并不少，我在发问自己：真正做到的又有多少？能够做好的又有多少？最后要问独树一帜的你有吗？十多年后的当时我肯定地说，有！可能是独一无二，我坚信！我坚持！
6，我炒股赚钱的工具——我的操作系统。
7，信号第一，铁的纪律。不受个人的情绪影响。它是从由战胜市场转变为顺应市场，由主动性交易转变为被动性交易，操作主要考虑在“应变”而不是在“预测”上。
8，抓住试盘，守株待兔。在常人看来这是愚蠢和原始的，但是真正让我炒股能够稳定，长久，持续地赚到钱的功夫还真是“坐功”。守株待兔关键是选择在哪些树下可以耐心等待，可能这个选择是几年来的心血结晶，心法相同技法却不同。
9，不听忽悠，眼见为实。我能要到手的铜，不要隔山的金子。
10， 专家的话是两头堵，总是说如果……那么就会是……，一旦说对了就会炫耀自己看的多么准！一旦说错了他们就会说，我说过如果……那么……，现在是如果的条件没有满足，所以没有走出预想的行情是对的。我说，要是听专家的话炒股，想成为赢家我觉得简直是梦想。  
11， 我看图是打开图形向左看，先看月线再看周线，压缩图形看趋势，看方向不重价。
12， 强势时不看阻力，弱势时不看支撑。
13， 顺势加码要持股！逆势斩仓要离场！
14， 我无意中发现当我赚到钱的一个规律，要想赚到钱，“必须要敢重仓”。我一般是在底部看好一只股票基本上就重仓，如果不是，顺势加码持股也就逐步达到重仓了。这样，一拨行情下来赚个20%——40%很容易。
    但是，过去是见到大盘上涨明朗后才开始敢大买，而涨了点就卖，大盘继续涨，就在热点板块跳来蹦去频繁地买卖赚点差价操作忙个不休，或者手中分散持股几只，这样到最后一般是赚了指数不赚钱。应该是在底部区域看准机会，必须重仓，敢于重仓这是改变自己的收益的关键问题。这就是看对时要有赚大钱的豪情，看错时要有及时止损的果断。
15， 自从我有了选股“本事”之后，我是坚决果断地把鸡蛋就敢放在一个筐里。要是不敢放?!说明我还没有能力找到一个结实的铁筐，也可以说还没有能力走上赢家的路。所以我就每天看管好这一筐鸡蛋就行了，我一赢就赢个盆满钵盈，我一见要输马上干净利落不用几秒钟就能逃个精光。
16， 事不过三。有效站稳或跌穿应该以三个交易日为衡量标准，才能够称之为有效。
17， 庄家在高位连续拉高，目的就是派发和自救，这种认识我必须“固执”。
18， 明星股，不管价格有多高都会有不怕死的追星族跟风，何为胆大？无知才胆大！
19， 赢家第一想到的是风险，而输家第一想到的是赚钱！
20， 赢家常套在低位，一旦反转就开始赚，输家常套在高位，一旦反转就开始赔。
21， 要深知股价的高山上长眠的人都得的是什么病？我认为大部分得的是追热点病高烧不退而死在山顶上，少部分得的是贪婪病。
22， 洗盘时的底部是逐步在抬高，而出货时底部逐步在降低。前者经常以大阴线方式吓唬人，后者则以大阳线在吸引人。
23， 出权的股票走势不填权，空喊说什么再好的分红送转的花言巧语我都不听。
24， 我拿手抓住庄家的试盘手法是：多点共振且一阳穿三线。
25， 我拿手抓住庄家操作态势的是：横盘—挖坑—无量—填平—放量—横盘—拉升。
26， 以上两条如果能够练就把宏观和微观达到完美的结合——就能是无招胜有招，我个人经验体会是起码需要10年的时间孜孜不倦地看盘磨练。
27， 我喜欢炒到的股票不是黑马，因为黑马股我是骑不住。而是喜欢能炒到小火慢炖的股票，从底部当我重仓介入的股票走势是，进二退一，进三退二，进五退三，有时甚至是进五退八。虽然这是老牛拉破车——嘎吱的股票，但是我完全不再关心经济数据和政治事件的好坏，因为基本面对于我来说毫无用处。也从不和别人说起交易的事，因为我知道没有人能够说明白。每天我也无需关心大盘在200点之内上下跳动，那是股市的噪音，它除了挑战和折磨我的神经和影响我的情绪之外，对于我的操作没有任何正面作用。我坚持的结果是优哉游哉，资金在滚雪球，一波行情下来，全年的盈利任务就轻松地完成了。
28， 炒股最难的事是什么？我认为就是方向选对了之后，如何能够“坚持”！人的本性弱点是错误的寻求机会扩大化，而不是使利润继续扩大。
29， 真正能让我赚钱的是能够把握住趋势，忽略小的波动，热衷于局部战役的小打小闹获得点蝇头小利无法保证全局的胜利。
30，真正让我赚不到钱或者亏损的原因仍然是心理因素，固执，贪婪与侥幸，失败就是偏爱自负的人，顽固的人和不自律的人，使我重复老犯过去的低级错误。
31，大部分输钱的人，宁可赔钱也不肯承认自己有错误。死要面子钱受罪！
32，书是必看无疑。该看哪本不该看哪本没人告诉我，读书走弯路是必然的。另外一本书不同人会读出不同的效果来。
33，我认为股市里大多数人的行为往往是错误的。
34，大家都怕的事不一定可怕，大家都爱的事不一定可爱。
35，想赚钱就要反大众，反来反去把自己反到与庄家共舞的队伍中去了。不必在意他人的看法，只研究自己的对与错，力争成为少数人，你想错它能错到哪里？   
36，我的十个“不”字和两个“否定”。我是不找黑马，不追热点，不找重组的，不炒送配的，不炒出权不填权的，不炒ST股，不听股评，不预测大盘走势，不看基本面，不看证券报刊杂志，否定波浪理论，否定炒股软件（两个否定指的是不适合我，他的存在就是具有合理性）。到了我这个炒股氛围不是需要追求再学习更多的炒股知识，而是应该减肥，当我除掉自身那些我自己认为没有用的东西后，我觉得从此炒股的路子更加清晰，技术更加精湛，收益更加稳定。
37，我的三个“一”字。一生中我可能只用“抓住试盘，守株待兔”这一种方法炒股; 一生中我可能谁的话我都不会听，就听自己操作系统的；一生中我必须固执地执行自己设定的止损点，即便是有时是错误我下次也不会改变这操作一理念。
38，我赞成不要用眼睛和耳朵炒股，要用脑子炒股的理念。就是不看不听（这里指的是股评家，咨询机构的评论），用脑子独立思考。
39，凡是股市最热闹人多的地方，不会有我的影子。
40，人多的地方我归纳有五多：吹牛的多，股评的多，骗子多，赔钱人多，新人多。
41，我是待在被庄家和大家遗忘的角落里，我认为在这个角落里是最好自守孤独的地方。脱离浮躁与喧嚣，心静，不至于做出仓促的决定。
42，当我能够感觉到孤独是快乐时，我觉得这是修来了的一种仙气。那断定我的心灵一定是强大的，心灵强大就不怕赚不到钱！
43，我炒股不是走大路而是走小道，爬山坳越溪流。做不正常的人，走不正常的路。走大家走过的路，往往是捡不到什么好果子了，老跟着别人屁股后是呼吸不到新鲜空气的。
44，股市永远都不缺机会，踏空一次，仅失去一次机会，被套一次就可能丧失很多机会。
45，能看到机会和很好地把握机会是两码事。无知是谈不到把握机会的，一知半解是把握不好机会的，只有真知才能融会贯通紧紧地抓住机会不放。
46，会买的是徒弟，会卖的是师傅，卖出后能耐心等待机会的是神仙。等待不是无事可做，不是犹豫不决，不是思前怕后，等待见到机会要有一剑封喉的勇气和果断，一箭不中全身而退。等待反映一个人的综合素质，学习等待，善于等待。
47，行为决定了习惯，习惯决定了性格，性格决定了命运。少到“五多”的人堆里去，近墨者黑。慢慢克服自己的贪心，狂妄自大，喜欢别人的认同，不肯承认错误，说话不算数等一些的不良行为，后面的好事就会接踵而来水到渠成。
48，世间财富分配永远是二八分成，八二分成那是暂时的。二八定律的市场是为孤独寂寞有耐心的人们而开的！
49，炒股的秘笈实质是秘而不宣。同仁堂能把牛黄清心丸的配方公布于世吗？可口可乐的配方也是如此的。真正炒股高手是待在家里静悄悄地敲键盘赚大钱。
50，我相信大盘走势的预测结论，不会在细节上有吻合或者在炒作上有具体的指导意义。有三种人能够准确预测大盘走势，神仙，疯子和骗子。既然炒股软件也是人编造出来的，那么它的买卖点也是不可信的。
51，我相信这个世界上没有一种绝对有效分析股市的方式。如果有，股市早就不存在了。
52，炒股如果指望是看一看零敲碎打的书籍，听一听似是而非的股评，要不再加上一点秘诀，东学一招，西凑一式，合在一起就用，赢一把，两把是凭运气，赢十把、百把是遇到了牛市，可时间一长，遇到牛皮市和熊市就现了原形，仍然还是陷入亏损的泥潭里，这样的人往往表现无知者无畏。
53，理论和心理素质就像是内功，像是心法，而操作方法就像是武功的套路。内功浮燥，心法混乱，武功套路在关键时刻必然就会乱了套，跩了大跟头那是必然。内功雄厚扎实，心法清晰明确坚定，这样的人往往表现大智大勇。
54，炒股的心法是什么？你看！均线在骗，K线在骗，技术指标在骗，成交量在骗，业绩在骗，重组在骗，送配在骗，股评家在骗，报刊杂志，广播电视在骗，整个归结股市就是一个“骗”字。下跌当中老是补仓，越跌越补，越补越套，抄底过早而被深套，这些人就是想及早捡便宜没捡到犯了一个“贪”字，股票涨了不卖，越涨越是不卖，结果不是被急跌或者阴跌把自己的利润又给吐回去了，或者是追高，而被套死。整个归结就是一个“贪”字。骗子非常喜欢爱贪的人，爱贪的人没有不被骗的，这是一对幽灵终生陪伴你我，所以股市的心法就是认清两个字，一个是“骗”，一个是“贪”，只要是心法清晰，明确，坚定，这样的人在接招时永远是得心应手，井然有序。
55，炒股初级阶段经常是盲目崇拜。不是说向谁学习就一定能学成，巴菲特不是好学的，何况股市里的假巴菲特太多了。尤其是读几年金融专业再出国打了个滚，根本就没有大资金炒中国股票的实战经验，把国内国外的东拼西凑，断章取义，生搬硬套，就敢写书夸夸其谈的毛手毛脚的小伙子多于牛毛。
56，我说赢家门前挂有“稳”字牌匾的有三道大门。第一道是稳赔，第二道是稳不赔不赚，第三道是稳赚，最后才能跨进赢家的大门，那是稳定，长久，持续地赚钱。没有5年以上是不能真正走进第二道门槛里的。没有10年以上，是不能稳定获利的。20年后，你可能在股市里为所欲为。但是我认为，时间跟人的炒股经验没有必然成正比例关系。股市不是说只涨岁数不涨记性的人以靠混年头就能来提款的。
57，你一旦发现自己常常输的是时间而不输钱时！这就告诉你，离赢家的门槛就不远了。
58，求人不如求己，这个挂在嘴边浅显易懂的道理在我炒股五年后才领会到真正的含义。这也说明自己太无知，国际歌词早就告诉的明明白白。
59，炒股是艺术不是科学，今天的成功经验也许过些时候就是失败的定律。今天的失败教训过些时候就又可能是成功的法宝。一句话：没准！主要是因为你正用，庄家有时就反用，你反用庄家就正用，尤其同一个炒股软件两家同时用效果更加明显，出现双赢局面那是偶而与侥幸。
60，炒股高手一定是具备有自己的交易系统，而且是有稳定的准确率。这个稳定性来源于：个人的无意识，意识到，做到，做好。这中间是由于坚持而形成了习惯，习惯又变成了融会贯通。整个过程是直觉，本能，无招，大成的过程。
61，一个人好的交易系统，是经过多年不断地在痛苦的思考，提炼，再思考，再提炼的循环过程。也就是时时在保养，年年在保养。一旦不保养就会失效的。
62，好多人成不了高手是悟性不足，韧性不够所以成为不了赢家，也许是一辈子。
63，想做高手是痛苦的，需要毅力，更是孤独的，因为高手每天都在否定自己而要适应市场
64，没有既能在振荡市中赚钱又能在趋势行情中获利的交易系统。
65，一年分四季，各个季节需穿不同的衣服。我有三种选股方法，它们是适应在大盘的底部，中部和顶部。
66，看高手不要看他怎么赚钱，最好能够看到他是怎样应对输钱的，看他是怎样止损和止盈的。
67，我认为炒股其实并不简单！说简单的人，就好比看齐白石画虾，徐悲鸿画马就这么简单！看到了表面，看到了现象却没有看到本质。
68，要让我说炒股简单，我说有两点，一是请一位好老师，二就是勤奋。这就是师傅领进门，修行在个人。
69，炒股千万不要与人攀比，容易搞坏心情，只有认真反思自己，大彻大悟！有的对于别人来说是好机会，而对于自己可能就是陷阱，只赚属于自己的钱。是你的就是你的，不是你的，争着抢着夺着也白搭!看看自己的交割单就是自己的老师。
70，不要迷信那些夸夸其谈每周都能买到涨停板的人，其实他的业绩是一塌糊涂，赔的可能比谁都惨！
71，不要跟随天天在预测大盘走势的人，他一是故弄玄虚炫耀自己，二是他另有企图，背后干些偷鸡摸狗的事。
72，抄底就是炒人气崩溃，等到交易所门可罗雀，让人伤心绝望到极点的时候，营业厅每天只来那么几个人就可以大胆抄底了。所以，抄底就是门可罗雀，逃顶就是人满为患。准确率虽然相当高，可是大多数人就是做不到。为什么？因为都套的死死的，没有钱等待解套。
73，我认为股票市场不是国民经济的晴雨表。现在经济不好，不能买进，或是等到所有利空都去尽以后，再买也不迟。所以，大家在家等着看报纸，看电视，确定经济已经转好才开始买股票，我说这时已经晚了。我们应该做到在极度悲观的气氛中，乐观地重仓进场。
74，我最怕的是大盘阴跌和不跌，我最不怕的是暴跌。大盘非理性的暴跌和无病的大跌，就是低档介入赚钱的好机会，遇到此时千万不要把财神爷拒之门外。
75，我的两次5%理论。我知道抄底很难抄到最低点，一般我分两次进场抄底，第一次我认为可能是低点时以2——4成仓位杀进后，结果抄的不是底时，需再等待至少跌7%以上再买同等仓位，两次平均价离真正的底5%以内时我认为就算是高手了。同理，我两次卖出的平均价离真正的顶部5%以内时也认为是高手了。我是社会最底层的人做股票，没有关系背景，没有消息来源，买进、卖出不可能那么准确，我只能是估计一个区域，在安全区域可以买进，也许买进还会跌一些，在风险区域就要卖出，也许卖出之后还能涨很多。能够每次做到精准买进卖出是不现实的。
76，我一旦重仓发动攻击时，身边出现再诱人的股票我都不会动心。炒的股票一旦定下就要专一，往往笑到最后是我而不是那些朝三暮四追龙头抢热点当初嘲笑我的人。
77，熊市是真正培养耐心的土壤！牛市往往会使人的野心膨胀。
78，我炒股的高兴与痛苦，不是因为我的股票上涨而高兴与下跌而痛苦，而是我规划设计自己的股票十天半月应该怎么走的大概率框架蓝图，虽然中间有好多意想不到的波动，结果股票基本上没有走出这个框架之外，这是我最高兴的，因为我能与庄家基本上想到一块去了。想不到一块时就是最痛苦的，我需赶快找原因调整操作策略。从来就不要自以为是，不自作多情。
79，股市有风险，但股市相对是“公正”的。公不公正就看你的眼力。
80，股市是天堂，但股市也是地狱。我想好多股友还是没有真正尝试到地狱是什么滋味，但是我觉得我是嚐到了。即便是有炒股丰富经验的人，如果生活经历不够丰富，也很可能在遭受一次下地狱惨痛的打击之后，甚至有永远要放弃炒股的念头！只有经历丰富的人真正尝试到了这种滋味后，再炒股业绩必有飞跃，这就是被击落有多深，反弹就有多高。
81，炒股是谋事在人，成事在天。最后，我加一句：发上等愿，结中等缘，享下等福。
  我的经验话语共八十一条，也是九九归一。真正想做到它，我认为炒股也就能炒到了真金。

alizeeo

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九九归一

hhts126

发上等愿，结中等缘，享下等福。#*d1*#

江苏常熟老李

全赢资金流向报告110330
【全赢投资】     日期：2011年03月30日     浏览： 591 次

今日上证大盘开盘后下跌至2930附近反弹，全天先抑后扬，呈胶着震荡走势。盘中权重板块贵金属，有色银行等周期性蓝筹股继续承接大盘的抛压，因业绩支撑表现坚挺，中小盘概念股走势弱于大盘，二八风格已成定局。最终上证大盘以2955.77点收盘，跌-2.31点，跌幅-0.08%，沪市全日成交1544亿。从技术形态上看，k线以小十字星收盘，下影线触及25日均线中期，上影线受5日均线压力，经过连续的下跌，杀跌动能已经不足，没有政策性和经济指针的利好，做多力量也不坚定。行情将短期纠结。从表1中我们看到，3月30日，机构私募资金双双流出，机构全天净买入金额-84.77亿，私募全天净买入金额-24.40亿，主力资金全天合计净买入-109.17亿。

以下是3月30日沪深两市主力资金动向（表1）：

表1  沪深两市主力资金动向(2011.03.30)

市场	机构买(亿)	机构卖(亿)	机构净买(亿)	私募买(亿)	私募卖(亿)	私募净买(亿)
沪市	448.03	482.12	-34.08	289.46	298.04	-8.58
深市	254.42	305.10	-50.69	200.32	216.14	-15.83
合计	702.45	787.22	-84.77	489.77	514.18	-24.40

从表2中，我们看到，今天机构净买入前5名的板块分别是：贵重金属、普通有色、银行、钢铁冶炼、通信运营板块。
以下是3月30日机构净买入板块Top5数据（表2）：

表2  当日机构净买入板块Top5(2011.03.30)

板块名称	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
贵重金属	555352.55	446899.98	108452.57
普通有色	518463.10	447361.37	71101.73
银行	693120.15	635755.90	57364.25
钢铁冶炼	289314.00	259760.22	29553.78
通信运营	33319.70	29789.24	3530.47

从表3中，我们看到。今天机构净卖出前5名的板块分别是：房产开发租赁、其他机械、重型机电、煤炭及炼焦、电力设备板块。
以下是3月30日机构净卖出板块Top5数据（表3）：

表3  当日机构净卖出板块Top5(2011.03.30)

板块名称	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
房产开发租赁	416596.88	493722.82	-77125.94
其他机械	200876.17	277588.15	-76711.98
重型机电	222352.34	294289.57	-71937.23
煤炭及炼焦	279781.38	335074.34	-55292.96
电力设备	173053.57	226679.22	-53625.65

综合表2和表3，我们看出银行，贵金属，有色等绩优蓝筹板块在政策真空期依然受到避险情绪影响，连续资金流入，房地产，机械板块资金小幅流出，蓄势待发。

从表4中我们看到，今日机构净买入个股榜中的前十名分别是：包钢稀土、西部矿业、包钢股份、株冶集团、锌业股份、中金岭南、民生银行、山东黄金、广晟有色、三一重工。
以下是3月30日机构净买入个股Top10数据（表4）：

表4  当日机构净买入个股Top10(2011.03.30)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
600111	包钢稀土	87.00	5.76	118399.69	75445.44	42954.25
601168	西部矿业	18.68	3.95	86959.78	58749.17	28210.60
600010	包钢股份	8.24	6.19	116043.21	93578.11	22465.10
600961	株冶集团	21.64	10.02	49586.48	29689.90	19896.58
000751	锌业股份	11.06	10.05	44327.12	26597.40	17729.73
000060	中金岭南	20.62	3.57	50022.73	33827.32	16195.41
600016	民生银行	5.65	0.36	89269.34	73547.14	15722.21
600547	山东黄金	53.06	3.82	53450.17	39195.32	14254.84
600259	广晟有色	77.07	4.62	58321.20	44331.94	13989.26
600031	三一重工	27.68	2.22	31165.19	17979.84	13185.35

从表5中我们看到，今日机构净卖出个股榜中的前十名分别是：中国北车、中国南车、中信证券、名流置业、徐工机械、西山煤电、南玻Ａ、中科三环、盐湖钾肥、潍柴动力。
以下是3月30日机构净卖出个股Top10数据（表5）：

表5  当日机构净卖出个股Top10(2011.03.30)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
601299	中国北车	7.36	-4.04	27140.56	55375.27	-28234.71
601766	中国南车	7.19	-3.88	35351.09	59805.21	-24454.12
600030	中信证券	13.87	-2.87	63608.52	83341.48	-19732.96
000667	名流置业	3.33	-4.31	14791.59	31735.49	-16943.90
000425	徐工机械	28.64	-0.28	19416.00	34820.77	-15404.77
000983	西山煤电	27.04	-1.49	28751.31	42256.77	-13505.46
000012	南玻Ａ	20.55	-1.44	13914.82	26371.97	-12457.15
000970	中科三环	29.02	-1.16	30809.40	42054.84	-11245.44
000792	盐湖钾肥	53.40	-3.49	21414.68	31667.39	-10252.71
000338	潍柴动力	55.22	-0.38	15910.01	26006.34	-10096.33

今日沪深两市跌多涨少，共有626只个股上涨，其中涨幅超过3%的个股97家，除首日上市新股有10家个股涨停。从表6中我们看到，今日除新股外，涨幅居前的10只个股分别是：锌业股份、株冶集团、永鼎股份、鼎立股份、汉缆股份、罗平锌电、达安基因、力合股份、常山股份、海亮股份。
以下是3月30日涨幅最大个股Top10数据（表6）：

表6  当日涨幅最大个股Top10(2011.03.30)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
000751	锌业股份	11.06	10.05	44327.12	26597.40	17729.73
600961	株冶集团	21.64	10.02	49586.48	29689.90	19896.58
600105	永鼎股份	15.50	10.01	21985.86	14884.80	7101.06
600614	鼎立股份	16.39	10.00	26292.41	20434.49	5857.92
002498	汉缆股份	37.77	9.99	7953.64	6215.22	1738.42
002114	罗平锌电	19.04	9.99	11942.28	8191.09	3751.19
002030	达安基因	15.52	9.99	27694.77	15623.09	12071.68
000532	力合股份	12.12	9.98	12133.78	12165.81	-32.03
000158	常山股份	7.50	9.97	9225.05	5479.58	3745.48
002203	海亮股份	17.31	9.97	10960.33	5628.85	5331.48

今日沪深两市共有1354只个股下跌，其中跌幅超过-3%的个股322家，除st外有3家个股跌停。从表7中我们看到，今日跌幅居前的10只个股分别是：巨力索具、北化股份、四川九洲、银河磁体、星河生物、江苏国泰、瑞凌股份、威华股份 、国中水务、友好集团。
以下是3月30日跌幅最大个股Top10数据（表7）：

表7  当日跌幅最大个股Top10(2011.03.30)

股票代码	股票名称	现价	涨跌幅(%)	机构买(万)	机构卖(万)	净买(万)
002342	巨力索具	21.41	-10.00	13017.70	15795.00	-2777.30
002246	北化股份	20.80	-10.00	3890.84	5883.05	-1992.21
000801	四川九洲	22.33	-10.00	4611.94	5714.57	-1102.62
300127	银河磁体	22.24	-9.04	744.43	1830.73	-1086.30
300143	星河生物	29.45	-8.82	3169.56	7300.02	-4130.46
002091	江苏国泰	26.00	-8.29	5482.17	9876.41	-4394.24
300154	瑞凌股份	37.80	-7.92	2134.78	3556.58	-1421.80
002240	威华股份	11.70	-7.87	3748.58	4553.45	-804.88
600187	国中水务	15.68	-7.82	3163.17	3996.44	-833.27
600778	友好集团	12.21	-7.78	839.54	2737.64	-1898.10