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中国未来第一股大众交通暴涨的背景分析
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：zylzxf
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申明：这是2007年5月19日的贴，帖子是有时效性的！股市热点随时随地都在变，据此入场，风险自担，买者自负盈亏！！！
2007年7月28日晚20时55分申明。
如果有心的话,应当静下心来好好研究一下岁宝热电(600864)和两面针(600249),你就知道该如何做了.
部份数据摘录自:大智慧新一代股票软件F10介绍）
大智慧新一代评级：2007-04-30：C-持有
分析家2006评级：2007-04-30：C-持有
同花顺千股千评：2007-04-30：连续上行，风头正劲，持仓观望[金融界]
同花顺诊断：2007-04-30：最近报表显示该股利润水平优秀，公司业绩基本保持稳定。处于多头行情中并且有加速上涨趋势。
新浪股票投资建议：股价目前处于价值区，可以继续持有。
2007年04月30日
代码 股价 委比 换手率 量比 总手 涨跌幅 总股数
600611 21.85 100% 3.49% 0.43 65191 10.02% 105072
大众交通的概念题材： 新上海概念，运输物流概念，券商重仓概念，每经G股概念，送转概念，股权投资概念，股权投资概念，参股金融概念，增盈增资概念，整体上市概念，资产重估概念，资产注入概念。（市场传闻国泰君安借壳大众交通上市）
2007年7月19日 39150.29万股股权分置限售股份上市流通。
2007年4月30日：大众交通(600611、900903)公告，董事会审议通过发行一年短期融资券的议案：公司将发行10亿元的短期融资券，发行期限为在中国人民银行出具备案通知书之日起的一年内，公司将在中国人民银行核定的期限和最高余额范围内一次或者分次发行。
2007年4月30日：海通证券借壳都市股份获证监会有条件审核通过，大众交通持有1324.95万股海通证券股份。
大众公用声明：同意在一年(2006年7月14日)内，提议通过相关法律、法规及行政性规章制度允许的方式，将与公司主营业务相关的优质资产注入公司。离股权分置还有2个月，随时可能发布优质资产注入公告!
部分财务讯息：
1、整合原大众二汽、大众三汽、浦南大众组建上海大众公共交通有限公司，使公司成为上海公交行业拥有经营线路最多的公司。
2、主营出租车业务，其大众品牌是中国出租车业的著名品牌，目前拥有8730辆出租车，占上海市场总量的15%，居同行业第一位。目前上海市出租车牌照市场交易价格在40万元/张左右. 重估后价值34.92亿元, 而目前公司牌照帐面价值仅有6.81亿元，增值28.11亿元，每股增值(净资产)3.53元，从这个角度看，重估后公司每股净资产为7.80元。但其帐面显示，目前每股净资产仅为4.27元，潜在的价值可增加一倍多。随着07年会计准则的变更，重估资产的价值将被真实地反映出来，增值题材将成为股价的催化剂。
3、所属大众广告公司继续完善媒体市场化运作,形成了三大媒体的投放网络，实现了区域营销的模式，扩大了市场份额，并取得了“中国一级广告企业”资质。
4、全资子公司上海大众汽车租赁公司在上海市汽车租赁业中综合实力排名第一；公司先后成立了“大众国际货运代理公司”和大众捷运公司，建立了大众上海地区城市物流配送网、大众物流全国快运网、大众物流上海基地等，未来发展潜力巨大
5. 大众交通集团的一个全新写字楼项目--大众金融大厦受到了各界的瞩目. 大众金融大厦位于长宁区延安西路商务区，由两栋32层商办综合楼组成，规模近5万平方米，主推200平方米房型及少量复式。2004年年初，大众交通通过拍卖买下了该大楼，当时的价格仅为2.5亿元。按照大众金融大厦开均价为2万元左右，成交按照5万平方米建筑面积计算，估价10亿. 未来五年，大众交通待开发的建筑面积将有100万(1500M)平方米。力争三到五年内跃升上海市房地产开发行业五十强，使房地产成为大众交通支柱产业三甲。
6. 公司房地产分布于昆山“金色港湾”、黄渡“大众春盛苑”、黑龙江“大众新城”、四川阆中商铺、大众金融大厦和佘山大众农民住宅等六个项目，06年实现销售收入7亿；07年，计划开发面积17.76万平方米，竣工面积8.5万平方米，项目销售额达到3.2亿元。
7. 大股东大众公用承诺2007-7-19前，将与公司主营业务相关的资产注入。
8. 大众交通长期股权投资高达11.37亿元，其中持有24家上市公司的法人股，还以1.19亿元参股国泰君安证券(创新试点类券商)，出资1020万元参股海通证券，持有1324.95万股（海通证券借壳都市股份获证监会有条件审核通过）。出资405万元参股南方证券证券，持有528万股；出资405万参股申银万国，持有528万股；拟投资光大证券6000万股，点其1.72%;投资大众保险6315.42万元，占其股份12.1%;持有浦发银行273.13万股。
持有3600万股交大昂立（交大昂立最近股价大涨）、3124.8万股巴士股份（巴士股份近期股价大涨）、1950万股交运股份（交运股份目前股价大涨）等。大众交通当前拥有包括沪巴士、交运、昂立、浦发、申地铁、百联等在内的17家上市公司限售流通股，随着"小非"解禁期的临近，公司将获得良好的收益。今年上半年公司转让了全部光明乳业的股份，获得投资收益约5700万元。接下来，公司有转让昂立股权的计划。昂立06年2月股改，按承诺公司只能在07年以后逐步减持，07-09年分别可实现投资收益4300万、4300万和2800万。由此可以推算，即使公司暂不转让其他股权，随着新会计准则的出台，这些股权仍将给公司提升极大的重估价值
9. 国泰君安证券近日正式启动了配股工作,向老股东按10：2的比例配股。大众交通今日表示,将超额认购国泰君安的配股。
根据国泰君安证券和国泰君安投资管理股份有限公司于4 月5 日召开的临时股东大会决议,原股东有权按10：2 的比例以及自愿认购原股东弃权股份,可以1.08 元每股的价格认购国泰君安证券,同时,必须以1.92元每股的价格认购国泰君安投资管理公司相同的股份。
大众交通称,现持有国泰君安119124915 股,占其公司股本2.53%；持有国泰君安投资公司12100194 股,占其公司股本3.22%。公司除获得按10：2比例的配股权外,还超额认购了11505958股,因而共分别获得国泰君安证券和国泰君安投资35330994 股的配股权, 共计需要资金1亿多元。
经过这次配股，大众交通(600611)持有的国泰君安证券的股份将达到2.25亿元，成为国泰君安第一大上市股东。国泰君安正在积极准备IPO上市计划。
10.大众交通（600611）2006年12月29日公告称，为进一步增进公司整体实力，提高公司盈利水平，加快“产融结合”步伐，公司拟认购6000万股光大证券股份，占光大总股份的1.72%，预计投资金额约1.584亿元。
大众交通持有的部分股份估值一览表（4月30日市价）
600611（大众交通）投资28家公司法人股，分别如下!
1. 600631百联股份 1414023股法人股成本价1.6元/股，现价21.44/元股 市值：30,316万 获利：28,054万
2. 600817宏盛科技 580800法人股成本价1.68元/股，现价15.08元/股 市值：875.846万 获利：778.272万
3. 600627上电股份 法人股120000股成本价3.66元/股，现价27.87元/股 市值：334.44万 获利：290.52万
4. 600832东方明珠 336000股成本价3.15元/股，现价20.49元/股 市值：687.086万 获利：581.246万
5. 600616第一食品 法人股1443226股成本价0.86元，现价27.27元/股 市值：1,978.663万 获利：1,854.545万
6. 600621上海金陵 法人股1462323股成本价1元，现价13.71元/股 市值：2,004.845万 获利：1,488.645万
7. 600655豫园商城 法人股1233232股成本价3.53元，现价31.12元/股 市值：3,950.76万 获利：3,515.43万
8. 600610中国纺机 法人股171600股成本价2.35元，现价12.05元/股 市值：206.778万 获利：166.452万
9. 600633白猫股份 法人股217800股成本价3.99元，现价15.01元/股 市值：326.918万 获利：240.016万
10. 600618氯碱化工 法人股242000股成本价4.55元，现价10.09元/股 市值：244.178万 获利：134.068万
11. 600834申通地铁 法人股 839798股成本价0.924元，现价12.01元/股 市值：1,008.597万 获利：931万
12. 600649原水股份 法人股189750股成本价2.37元，现价11.49元/股 市值：323.334万 获利：278.363万
13. 600640中卫国脉 法人股308880股成本价1.8元，现价17.04元/股 市值：526.332万 获利：470.733万
14. 600650锦江投资 法人股146362股成本价2.54元，现价19.98元/股 市值：292.431万 获利：255.255万
15. 600741巴士股份 法人股31248000股成本价0.71元，现价12.74元/股 市值：39,809.952万 获利：37,872.576万
16. 000421南京中北 法人股4368000股成本价0.62元，现价9.86元/股 市值：4,306.848万 获利：4,036.032万
17. 600676交运股份 发起人股13526426股成本价0.813元，现价13.96元/股 市值：36,386.086万 获利：352,85.937万
18. 600000浦发银行 发起人股3000000股成本价0.67元，现价26.90元/股 市值：8,070万 获利：7,869万
19. 600622嘉宝实业 法人股230400股成本价3.2元，现价10.78元/股 市值：248.371万 获利：174.643万
20. 600530交大昂立 发起人股43200000股成本价1.38元，现价13.83元/股 市值：59,745.6万 获利：53,784万
21. 持有南方证券证券公司5280000股 成本价4050000元 ,预期44元/股 市值：23,232万 获利：22,827万
22. 持有海通证券13249501股 成本价10200000元,都市股份47.11乘2.882=135.77元/股 市值：179,889.827万 获利：178,869.827万
23. 持有上海银行2033600股 成本价2425100元 预期15元/股 市值：3,050.4万 获利：2,807.89万
24. 持有国泰君安证券公司119124915股 成本价119124915元 预期44元/股 市值：524,146.626万 获利：512,237.135万
25 持有国泰君安管理公司12100194股 成本价12100194元 预期44元/股 市值：53,270.854万 获利：52,030.834万
26 持有大众保险公司12.1％的股份41740224.79股 预期40元/股 市值：166,960.899万 获利：162786.877万
27.大众交通称,现持有国泰君安119124915 股,占其公司股本2.53%；持有国泰君安投资公司12100194 股,占其公司股本3.22%。公司除获得按10：2比例的配股权外,还超额认购了11505958股,因而共分别获得国泰君安证券和国泰君安投资35330994 股的配股权, 共计需要资金1亿多元。经过这次配股，大众交通(600611)持有的国泰君安证券的股份将达到2.25亿元，成为国泰君安第一大上市股东.
28. 拟认购光大证券6000万股股份，该股份约占光大证券总股本的1.72%，如按每股2.64元计算，投资金额15840万元。
总计预期市值（不计光大证券）： 114.2亿, 总计预期获利 110.1亿
上海市出租车牌照市场交易价格在40万元/张左右. 8730个。重估后价值34.92亿元
以上重估总资产149.2亿，总股数10.507亿股 折合每股净资产14.2 加原每净资产每股3.699元 未分配利润0.5672元
应用新会计准则合计（不完全）为：
每股净资产18.466元
每股收益为 11.046元（未计所持股公司的分红，特别是持股四大券商的收益，预计每股收益约增加10元以上。如合计共21元又以上）
市盈率：1.978倍（动态市盈率为1倍左右）
注:国泰和光大的收盘价为根据中信证券和宏源证券收盘价的平均值测算，以上测算是按盘中最新价格计算，国泰和光大都在想方设法IPO，将来会卖多少钱难以估计。海通证券现已借壳都市份成功，股价计算方法，为市价乘2.88倍。谨慎起见，按目前A股市场上的两只证券股中信和宏源的平均价再适当打折，以44元计算吧。
以上是我能估计的部份大众交通资产市值，其他下列请阅者补充估值（未能全列）：
申银万国，持有528万股；全资子公司，控股公司和各种资产。
所持股公司全部收益（特别是持股东四大券商的收益）预计每股收益约在10元以上。
结论：大众交通所持有的二十多家上市公司，子公司，参股公司和证券商股权，接目前市值，至少在150亿元以上，由此带来每股收益11元以上。每股净资产：重新估值后应该在18元以上。
有一个假设，那就是持有的证券商股票IPO（实际上，IOP也好，借壳也好，证券商上市都是迟早的事，如果国泰君安IPO不顺利，借壳大众交通，那更没法估量）；
广州经济电视台交易日节目股票分析家分析“大众交通”，说：大众交通手上持有的四大券商股份及其他上市公司股份，将会给其带来每股10元以上的业绩，另按照新的会计准则资产重估后，将会从净资产4.8元/股增加三倍以上。据他分析大众交通介时的合理价钱将在280至330之间。
参考资料：2007年04月30日市价
市盈率 净资产 每股盈利 股价
吉林敖东 107.24 8.44 1.34 100
贵州茅台 71.02 6.17 0.59 95.42
沪东重机 125.59 5.11 0.38 92.26
驰宏锌锗 16.59 5.23 0.77 70
大众交通
现在市价 35 2.57 0.065 21.85
（0.567未分配）
重估后 2倍以下 17以上 11以上 280-330
(合理价)
[ 本帖最后由 zylzxf 于 2007-7-28 20:56 编辑 ] |
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发表于 2007-5-19 17:04
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