欧奈尔法两年累计收益2268.68倍-今日投资25收益2109.56%-欧奈尔组合2收益158.36倍

大大牛市

今天老大不在没敢动手，最后买了北大荒和东方汽车，不知道明天如何阿。

lymanqun

7.26【独家】私募内部交流传闻曝光  

lymanqun

在温和通涨背景下坚定持股――八月策略

2007-7-26 13:41:00 作者:华立辉　来源: 国联证券　

    主要观点：

　　温和通涨已经来临；

    股市成为最优资产配置标的；

    直接受益通涨的四类公司；

    间接受益通涨的金融业；

    同时看好工程机械、造船和海运





    对于这些数据，每个阅读者最关心的或许略有差异，但GDP增速、CPI增速和全社会固定资产投资增速无疑是最吸引眼球的。此外，我们还极为关心社会消费品零售总额增速和全国规模以上工业实现利润增速。

　　把这些数据结合起来看，可以得到一个初步印象：中国经济开始脱离高增长、低通涨的完美模式，而开始进入高增长、温和通涨的次优模式。

　　我们认为这个转变是必然的、难以逆转的。

　　在长期高增长、低通涨之后，中国的综合国力得到很大提高，从传统经济理论的角度看，货币升值是必然结果。人民币升值预期吸引外资流入，进入金融资产和房产领域，推升价格（最新的官方数字是，上半年外汇储备增加额2663亿美元，贸易顺差1125.3亿美元，实际利用外资318.89亿美元，以此计算，我国上半年约有1218.81亿美元难以说明来源，可能是“热钱”）。一方面央行被动发行货币导致流通量增加，另一方面，资产价格的上升使得持有者纸上财富激增，财富意识苏醒，开始扩大消费，两者相互作用，通涨的苗头开始显现。此外，疫病、生物燃料发展等起到了推波助澜的作用。

　　我们应该平静的接受CPI年度增速维持在3％－4.5％的区间内。由于上半年数据过高，应该涨价的Goods现在暂缓了，比如水价；不该涨但硬要涨的Goods也暂停了，比如成品油价；还有一些涨或不涨都有理由的Goods也暂停了，比如电价。而众所周知，水电煤气的涨价是建设节约型社会的有效手段，其实施只是时间选择的问题。因此，我们认为，如果食品价格稳定，CPI回落，那么时机就成熟了。这样看来，CPI增速是很难再降到前几年的低水平了。

　　当社会公众，至少是部分先知先觉的公众意识到这点后，理性的选择必然是将货币配置到期望回报率更高的资产上。从开篇的表中我们也可以看到，M1增速同比提高7个百分点，而M2增速同比回落1.4个百分点，这说明公众已经有意识的将储蓄存款转移到了活期存款上，我们可以推测，这些资金正在寻求机会。

　　至于央行的货币政策，哪怕年内再次加息1－2次，提高54个基点，我们觉得对于决心流出银行的资金也不具备明显的吸引力，而利率提高对于上市公司盈利的负面影响在通涨带来的利润前也将微不足道。

　　最大的机会显然只是存在于股市和楼市中，而股市由于流动性好，且股市覆盖了很多房地产股票，因而更应该获得青睐。

　　回到股市本身，其发展趋势也很良好。得益于股权分置改革带来的股东利益一体化，越来越多的优质资产注入上市公司。加之中国经济本身的强劲和中国成为世界制造基地的进程加快，上市公司的业绩出现了让人惊喜的变化。根据目前已公告的上市公司的业绩预告推断，我们大致估计A股上市公司上半年的净利润整体增速可望达到55－60％，低于一季度的70％，但仍然远远高于我们此前的预测。其中增速较快的行业包括：证券、银行、保险、地产、钢铁、有色金属、原料药、工程机械、造船。如果仔细推敲，可依稀发现这些上市公司的业绩成长中存在流动性充足推升价格的影响。

　　我们认为这种趋势将延续。在温和通涨的背景下，受益最大的公司包括这样几类：控制上游资源的公司，如有色金属、煤炭，其产品价格将稳步推高；高端品牌消费品公司，如高端白酒、红酒，它们能够以成本提高为由以更大幅度提高售价；持有大量优质资产的公司，如商业地产、工业地产，乃至陈年的基酒，这些资产将受到追捧而价格飙升；持有大量土地的公司，主要指房地产开发企业，它们同时获益于土地增值和产品涨价。

　　以上四类公司的受益较为直接。而间接受益的行业，主要是金融业：由于公众热心投资，市场交易活跃，证券公司效益良好；贷款客户直接得益于通涨，利润丰厚，贷款银行间接受益；保险公司持有的证券升值，持有的存款加息，虽然公众购买普通保险的需求会有下滑，但投资型保险有望复苏，总体来看依然获益良多。

　　从基金二季度报告透露的持仓结构来看，它们对于以上这些观点已经形成了较为统一的观点，因此我们认为投资者必须作出快速反应。

　　从温和通涨出发，我们推荐以上的投资机会。但机会决不仅限于此。我们还看好工程机械行业、造船行业和海运行业。

　　工程机械行业目前受益于国内国外两个市场，国内基础设施建设投资依然高位运行，尤其是铁路投资方兴未艾。中国制造的工程机械拥有极佳的性价比，技术进步显著，在国际市场享有的份额处于扩张之中。对于这类公司，我们给予“增持”评级，而股价的每次回调我们都认为是买入的机会。

　　造船业和海运业可放在一起论述。其内在逻辑是这样的：中国对外贸易额稳步增长－海运能力供不应求－增加订单，扩张运力－造船企业订单排到2010年。其中还必须考虑到世界造船业从日、韩向中国转移的因素。这个逻辑的前三个环节目前来看依然无懈可击。中国海运企业多与进出口大户，如中石化、宝钢等签订了长期运输合同，一方面保证分配运量给新增运力，另一方面约定价格浮动机制，以保证运输企业获得一定的利润率。我们认为这两个行业可长期看好。

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-7-26 15:24 编辑 ]

lymanqun

券商研究股价最具爆发力力16只大牛股一览


  时间： 2007/07/26 08:39:58   中国证券报

lymanqun

2007年半年报股东人数减幅最大的公司

时间： 2007/07/26 12:11:49



[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-7-26 15:37 编辑 ]

sjgmhx888

原帖由 寂寞的JACK 于 2007-7-26 13:30 发表


QQ兄,我看了一下你提供的公式,好象都是调用和解盘公式嘛.

selfdata('五千一万')....这些自定义数据的计算公式有没有啊?

555555555555555555555555

sjgmhx888

原帖由 寂寞的JACK 于 2007-7-26 13:30 发表


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sjgmhx888

原帖由 寂寞的JACK 于 2007-7-26 13:30 发表


QQ兄,我看了一下你提供的公式,好象都是调用和解盘公式嘛.

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lymanqun

20家基金三季度投资策略汇总：主攻高成长

2007-7-26 15:31:00　来源: 　出处: 上海证券报

    南方基金

    向上突破动力可能来自中报对全年业绩增长进一步的明确甚至调高，或集体性注资和整体上市潮增厚上市公司业绩，或通胀或人民币升值加速升温驱动国内居民更为积极地追求资产的保值增值，以及股指期货推出为市场带来活跃力量。需要警惕的是通胀是否成为结构性趋势，市场对央行的加息频率和幅度空间的预期进一步上调的可能性很大。三季度新增可流通的限售股数量进入短暂低谷期，但政府为调节过分充裕的流动性，近期加快了H股和红筹股回归以及QDII步伐。虽然这很难即刻对A股市场资金环境产生扭转性的影响，但无疑使三季度市场流动性方面增加了新的压力因素，三季度市场资金环境并不好于二季度。30倍以上的动态PE对于多数企业来说已有很大的估值压力，估值水平持续攀高缺乏有力支撑。没有新的外部因素刺激，依靠资金惯性推动难以持续，而估值压力的凸现，以及对宏观调控进一步加强的担忧正成为压制行情的主要因素，市场很可能要经历较长时间的震荡整固。金融地产、先进制造业、内需消费以及中小企业板是富产高成长股的板块；部分估值有安全边际的周期行业经受短期景气波动后仍有重估空间，突出者如钢铁。作为行业配置，我们看好金融、钢铁、机械、电信及通信设备、汽车和配件、食品饮料、商贸零售、石化化工、煤炭、有色。

　　嘉实基金

　　存在进一步紧缩压力，关注1.55万亿元特别国债的发行方式和QDII对市场的冲击，调整出口退税的滞后效应。宏观经济基本会保持较高增长、温和通胀的良好局面。增加市场有效供给，比如增加IPO的数量和规模；红筹股、H股回归、国有股减持等；多层次市场建设，如债权市场、中小板ETF市场；新产品创新、融资融券、股指期货。由于币值上升导致的资产价格重估会传导至通货膨胀，会引起决策制定者的重视，但针对实体经济和金融市场的调控政策很难改变当前的牛市格局。受益于国内城市化和国际产业转移，金融、商业、物流、软件外包等高级服务业将有很大增长空间。关注资产注入与并购重组、技术进步与创新主题。

　　银华基金

　　市场对QDII和特别国债心里没底，还会令人困扰。开户速度下降是预期之内的事、基金份额扩张速度也许已开始减缓。资金驱动局面不太可能改观，国内过剩流动性本质上来自于高企的国民储蓄率。升息1-2次无助于解决“负利率”预期，也不必担忧红筹回归和国企减持。虽然优质股昂贵是不争的事实，但贵和更贵成为不可逆转的趋势。不久的将来，我们将面对一个资产价格高昂、资产收益率低下的时代。

　　工银瑞信

　　目前中国经济呈现出实体经济和虚拟经济的双繁荣，这对于资本市场来讲是一个严峻的挑战，通胀导致资本市场下跌和实体经济放缓的可能性正在加大。当前估值水平高企是因为流动性产生的低利率，然而市场已完全反映了充裕的流动性。值得提醒的是，从通胀率的提高到资本市场的下跌存在时间差，资本市场的下跌到实体经济的放缓也需要时间差。短期看好钢铁、汽车、医药、食品、银行、房地产和保险行业，中期看好汽车、零售、食品、医药、机械。这都是相对看好，要警惕通胀带来的系统性风险。

　　广发基金

　　通胀将成为未来宏观调控的重要目标之一，预计政府防范通货膨胀的政策措施将至少包括升值、升息、提高法定存款准备金率、分流过多的流动性等四个方面。如果升值不能显著减少顺差，那么流动性的逆转也就无从谈起。当有一天中国经济增速显著低于过去10年的平均水平，则中国的出口竞争力、贸易顺差、人民币币值、流动性才将会进入一个逆循环。本轮牛市的高峰动态估值有可能达到历史估值区间的上限35倍。泡沫会继续膨胀，也许在2008年中期或更早，市场可能会达到6000-7000点。当前泡沫化正在进入第二个阶段，即股价推动经济发展阶段。消费升级与通胀趋势下消费服务和资源品的投资机会；加息与升值周期下资产重估或利率敏感性投资机会；可持续发展主题下节能降耗创新领域的投资机会；资产注入与并购重组的投资主题。

　　华安基金

　　国内经济短期仍表现强劲，2007年总体仍将以强势平稳完成本轮景气筑顶，2008年经济增速可能降低。流动性过剩局面短期难扭转，负利率背景下个人金融资产的重新配置为市场带来持续增量资金。牛市步伐短期内虽有放缓，但不会停止。未来绩优蓝筹主导的价值投资理念重回市场主流，但同样需警惕“蓝筹泡沫”。长线继续看好金融、地产等升值受益行业的市场表现。同时关注煤炭和钢铁行业。

　　易方达基金

　　后续调控政策的走向及投资者的反应，将成为影响三季度市场走势的重要因素。关注红筹股回归、非流通股减持、指数期货等因素影响。国际经验表明，货币升值和温和通胀往往伴随股市上升。选择收益稳步增长、估值水平较低的蓝筹股、绩优股，或者以资产注入等方式带来外延式增长的股票。同时建议适当控制仓位以防范政策调控风险。

    汇添富基金

    宏观经济短期景气度超预期，长期双顺差反映本币被低估，消费增长潜力开始逐渐启动。短期看投资，长期看消费。由于币值上升导致的资产价格重估会传导至通货膨胀，会引起决策制定者的重视，但针对实体经济和金融市场的调控政策很难改变当前的牛市格局。消费服务业是长期投资的选择；金融业因价量双重驱动因素提升盈利，受益于收益率上升；房地产的基本面是本，政策面是纲。

　　上投摩根

　　短期QDII对市场流动性影响不大，但会减小A-H股价差。股指期货不影响原有运行趋势，但短期内可能会引起资金从现货市场的分流。人民币升值进程加快，预计全年升幅4%-5％。通货膨胀的基本判断：存在压力，但属可控范围内，“人口红利”有助于抑制核心通货膨胀。流动性可能会因为政策方面的影响流入市场的速度放缓，但净流入趋势应该可以得到保持。国内股市相对于国内外资金而言仍然具有一定的吸引力。从全球主要市场的PEG比较来看，仅仅俄罗斯与印度的PEG比中国要低。流动性过剩、宏观经济向好，结构性牛市走势将得到支持。热点将转向有核心竞争力、有业绩支撑的绩优蓝筹股。三大机会：央企整合及资产注入、2008年奥运会、节能减排的推进。三条线索：人民币升值、内需拉动及产业升级。

　　长城基金

　　可能小幅加息1-2次、提高存款准备金率2-3次、取消存款利息税、适度加快人民币升值步伐、放宽外汇资金运用渠道、增加对高耗能、资源类商品征收出口关税等。目前A股估值水平与所处经济环境和未来预期相比虽然偏高，但只是阶段性的，随着业绩高成长估值就会处于合理水平。A股市场未来走向将更可能是处于一种“理性通道”之内。继续在产业整合中寻找投资机会，比如央企整合，以定向增发的方式进行优质资产注入、收购兼并与借壳上市。IPO之后的新项目开始产生效益的投资机会；股权激励产生业绩超预期的公司。

　　大成基金

　　如果大小非流通限售股股东获利退场形势广泛而彻底，不排除引发投资者担忧的连锁效应的可能性，从而导致系统性风险并波及市场估值水平下行，这是我们更为担忧的。宏观环境总体上将保持稳定，宏观调控措施稳健而有预见性，适度加息以抑制可能抬头的通货膨胀已成为共同的预期，受内外部升值压力驱动人民币升值呈现加速趋势。公众储蓄资金持续流入公募基金市场，中美战略对话确认新增QFII额度200亿美元，保监会宣布提高保险公司股票资产比例上限，蓝筹股供给面临增长瓶颈，受限股流通规模猛增。我们认为下半年市场将进入新的发展阶段，判断上证指数(行情论坛)在3500-5000点区间宽幅震荡运行的可能性比较大。随着市场整体结构的彻底改变，未来指数运行将打开新的空间。重点配置设备、金融、钢铁、有色、汽车5个行业。投资主题包括：人民币资产持续升值、股东资产证券化、创新政策催生世界级企业、资源与公共产品价格提升、内外动力驱动业绩释放、奥运和3G等题材。

　　华宝兴业

　　政府将持续地通过市场化手段来化解流动性过剩，另一方面，“小非”还在继续减持，这种减持已经成为了一种常态。中国股市的整体估值其实并不高，甚至部分高成长的行业和公司的股价有低估，目前所谓的泡沫仅仅是结构性泡沫。在“结构化牛市”趋势下，市场重心必然要回归成长股。超配金融、有色、机械、化工、采掘、食品、交运设备、交通运输等行业。

　　国泰基金

　　担心的是三季度盈利增长是否能够达到市场预期，一是因为持续的宏观调控会影响企业盈利增长，二是去年三季度业绩基数较大，因而四季度市场表现可能会弱于三季度。全球经济放缓以及主要贸易伙伴美国经济减速，中国的外需下半年将回落。另外宏观紧缩政策和节能环保采取的相关措施还是会使实体经济增速有一定减缓。目前针对流动性过多而采取的紧缩政策只能在某种程度上缓解流动性过剩压力，并不会造成流动性紧缩状态。流动性的根源在于贸易顺差，只要贸易顺差持续增加，国内流动性过剩的状态就不会发生逆转。2007年上市公司中期盈利增长速度有望达到50%-70%的水平，超过70%的可能性也比较大，因而8、9月份市场有望在盈利超预期支持下续创新高。人民币升值仍然是最主要的投资主题，同时关注消费升级、整体上市、资产注入、节能减排环保、奥运相关的投资机会。同时关注估值最低的钢铁行业和机械、化工行业中优质公司。

　　富国基金

　　政策密集出台后的累计负效应将逐步体现在企业的盈利增速中，比如出口退税直接增加企业成本。今年下半年A股市场资金需求将达到7100亿元，市场资金面短期将承受非常大的压力。三季度是中报出台期，静待业绩明朗化过程，股价上升动力不足。超配资源品、消费服务业，看淡制造业。通胀压力和加息周期下，超配保险等受益行业，低配有息负债率高的资金密集型行业。

　　国投瑞银

　　市场面临的最主要压力来自通货膨胀的担心、股票供给的加速以及证券违法违规行为对于市场本身的伤害。主要的不确定性在于银行信贷的控制是否会对企业投资和产出带来明显的负面影响。如果经济出现两个季度偏冷情况，政府调控就可能有所松弛。中国是全球最具有吸引力的市场，国内真实利率经常为负的事实，以及不断上升的通货膨胀预期，促使国内资流出固定收益市场，持续流入股市和房市。———看好银行、地产、批发零售、多样化金融、机械汽车、品牌消费品、资源、化工新材料和新工艺等行业的中长期投资机会。

　　宝盈基金

　　如果未来的行政性措施不再次严厉化，固定资产投资和实体经济不会急速减缓。而加息和收缩流动性的措施对实体经济的影响会有较长的“时滞”效应。建议超配机械、金融，饮料、家具、旅游等稳定增长的消费类、石化能源等行业。并在三季度末期关注钢铁、有色、石化等周期性行业。在人民币升值幅度加大情况下，积极配置航空业。

　　国海富兰克林

　　泡沫有无的争论其实并不重要，重要的是上市公司业绩增长是否能够支撑这样的高估值。虽然一两次加息不能改变牛市格局，但是连续多次加息则不可同日而语。重点投资于以钢铁、石化行业为代表的估值相对安全的蓝筹股，未来成长可期的高端服务业、上游资源行业等。

　　天治基金

　　未来市场资金仍是充沛的，但股票供给对资金需求将明显增大。平均40多倍的市盈率与周边市场二三十倍相比确实有所高估，但中国市场环境决定了它目前存在高估值基础。QDII的大规模推出有可能造成这一基础的动摇，但现阶段还远不具备泡沫消失的环境条件。人民币升值、整体上市、奥运、交叉持股、自主创新可能成为下半年的投资热点。

　　中欧基金

　　继续看好钢铁业的持续向好、周期性减弱以及行业内存在显著的购并整合趋势，看好银行业超越市场预期的盈利增长和盈利模式的变革。

　　华富基金

　　对于旗下只有一家上市公司的央企很有可能借这个“独苗”上市公司完成资产的整合和整体的上市，予以重点关注。

alan_deng

[quote]原帖由 lymanqun 于 2007-7-26 14:57 发表

耐心持有，明年可上45元以上，近期应到25元，资料如下：


谢了，谢了:*19*: :*19*: :*19*: 放心了，呵呵。。。。。

寂寞的JACK

原帖由 sjgmhx888 于 2007-7-26 15:44 发表

:*31*: :*31*:

这位兄弟,你连跟三贴,什么意思啊?灌水啊?

zwererer

原帖由 ghoster222 于 2007-7-26 15:06 发表
7月25日成交分布数据

哪位大哥能作个大智慧的成交分布公式啊？
小弟先谢谢了

ouyanqinalong

老大.冠农股分.这几天以涨这高了.你还进.而且还是组合2.能说说你的看法吗？

ouyanqinalong

老大.冠农股分.这几天以涨这高了.你还进.而且还是组合2.能说说你的看法吗？..

caoyu200

这里哪位大师帮偶看看天津港如何？我28.10进的

叶凌风

原帖由 志在千里 于 2007-7-26 10:46 发表

我找不到,你晚上给我吧!:*19*:

gei ni...........

叶凌风

不知大智慧的数据问题何时解决.....准备不续费了,明天试试分析家.

weblogon

依然大哥，您好。
跟贴学习了一段时间有关欧奈尔选股，遇到一些困惑的问题，望依然大哥能够予以帮忙解惑，谢谢。

（1）两市约10%的A股如工商银行、保利地产等在常规渠道（F10文件、分析家专业财务数据）无法取得06年一季度的数据，这部分股票无法进行今年一季度的同比计算，不知依然大哥是否有其他渠道获取06年一季度还是进行了特殊处理；

(2)您曾经提到选股公式中有关现金流，不知是否指的是每股经营现金流；

(3)部分业绩较差（指每股收益）的股票如ST红阳、ST松辽等，虽然05、06年及07年一季度的业绩增长很快，但是由于05年之前都是大幅亏损的，如果单纯以增长率来给这些股票评分，是否存在高估的情况？

(4)您曾经提到欧奈尔选股中，在技术面的方面包括：20/125天强度值、板块10天强度值、主力持仓量、基金持仓量、股东户数变化、5天换手率、庄家控盘度等多个方面，能提示一下这些要素重要程度的顺序吗？

（5）欧奈尔在《笑傲股市》中提到他的评分中有一项是"当前股价相对年内最高值偏移程度"是否就是依然大哥的"RSP强度"公式中的"X天相对价位"

tl50000

记得前几天，qq兄发的截止到6月份的数据，找了好遍再也没能找到，哪位能告之。

lymanqun

大买量大卖量－大买额大卖额－BS－欧奈尔排名0726

说明：今天大智慧L2深圳数据较分析家5。0深圳数据少大约11%，仍分成两部分，用补充方式引入