价值投资者的胜利-----祝贺600497驰宏锌锗创造中国股市新的历史纪录！

zero58

只能欣赏了

小散户1

有色金属板块：深入挖掘仍被低估的龙头

2007-06-19 15:01     渤海投资

    随着中报业绩逐渐展开，而07年下半年上市公司中报业绩将成为个股多空的分水岭，挖掘业绩增长稳定、估值偏低以及将被市场赋予更高估值的优势的实战掘金品种成为目前场内、场外资金虎视眈眈的焦点，尤其是近期国际油价强劲上涨，人民币持续走高，金属期货市场再次蠢蠢欲动！而有色金属板块的将是提前布局的最佳品种！

    盈利的持续增长稀释了上涨压力

    金属价格的上涨、行业持续景气体现在有色金属上市公司基本面则是，有色金属行业上市公司06年主营业务利润同比增长99.26%，税前利润同比增长60.16%，净利润同比增长205.48%，延续04年以来的高速增长态势。继06年年报后，行业全面复苏下的纯电解铝公司迎来了又一次的高速发展时期，而锡、稀土、铝板带箔等产业链一体化和深加工上市公司的一季报出现了超预期的表现：截至4月30日重点有色金属行业上市公司07年一季度主营业务利润同比增长92.92%，税前利润同比增长241.99%，净利润同比增长221.68%。而一季报的表现实质上定下了公司全年业绩增长的基调。归根结底，持续增长的业绩是支撑公司股价上涨的基石。

    相对估值洼地效应提供了较高的安全边际

    美元的持续弱势，以及供应得不到根本改观，使有色金属市场始终成为国际资本宣泄流动性的理想场所。对于以美元为主要计价货币的有色金属价格构成有力支撑。流动性因素在金属市场形成的流动性溢价，将继续维持。另外，数据显示：在人民币持续升值以及在宏观经济高速发展背景下上市公司业绩的快速增长，明显提升了中资股对投资者的吸引力。同时，市场流动性泛滥对A股市场估值的推动作用非常明显，目前最新的A股市场平均PE高达45倍，A股市场的整体估值水平已位居全球主要市场之首。目前有色金属板块的平均PE虽然已达到28倍，但仅高于化工、采掘和黑色金属三个板块。相对于A股市场而言，有色板块整体相对估值洼地效应已经凸显。对于目前国内A股市场45倍的整体估值水平，我们姑且不论其本身是否合理，但很明显，A股市场整体估值水平的提升已构成了有色板块整体估值水平的一个安全边际，吸引投资资金再度涌入。

　　关注“整体上市”与“资产注入”题材

    作为外生性增长的重要动力，目前“整体上市”已成为近期资本市场一道亮丽的风景线，受到投资者热烈追捧。正是基于对“大股东优质资产注入”所带来的深远影响的预期，即便目前某些上市公司已被相对高估，但在预期尚未明朗化之前，策略型的投资者选择的就是“买入等待”而不是“等待买入”。这就使得该类股票仍有继续被相对高估的可能。而有色上市公司中集团核心资产注入控股上市公司的案例正在不断上演，这是板块上涨的催化剂。目前，整体上市的主力军主要来自于央企整合重组。如何寻找有色板块中可能进行整体上市的投资机会？我们认为，可以从以下四个方面进行把握：一是大股东和实际控制人实力雄厚，有大量未上市优质资产的公司，尤其是从实力型大集团中分拆出来，关联交易较多的上市公司，即大型集团所属的小型上市公司。二是大股东目前控股比例较低，未来可能提高控股比例的公司。这类企业由于控制权不稳定，为防止未来可能发生的并购行为，大股东有必要提高控股比例。三是上市公司和大股东未来融资需求大的公司。四是行业发展前景好，未来成长空间较大的公司。

    实战出击：锌业股份（000751）：公司将定向增发收购西藏华夏矿业有限公司所属西藏蒙亚阿矿55%的股权，该矿具有极高开采价值，根据光大证券实地调研，其19条矿脉实际金属储量最最保守估计在100多万吨以上，其巨大的锌矿储备已经可以比肩驰宏锌锗。而此次增发项目完成后，公司将拥有年产15 万吨金属量，39 万吨冶炼，13 万吨加工锌合金的产能，基本覆盖产业链的上中下游。可以说此次收购打开了公司成长之门。

zhqworld

虽说要价值投资，可497真是让人又爱又恨呀
如果到77.52我就必须割肉了
楼主，你说呢？

单精冰糖

偶也祝贺

lixiaomei

我也是497的支持者
就是不知道甚么时候才能解套

小散户1

全球1-4月锌市供应过剩80,000吨--WBMS

2007-6-21 9:05:10

据伦敦6月20日消息，全球金属统计局(WBMS)周三公布数据显示，全球今年前4个月锌市供应过剩80,000吨，而可报告库存减少6,000吨。 1-4月锌矿产量总计为330万吨，较去年同期增加4%。

WBMS称，精炼锌产量增加263,000吨至368.2万吨，亚洲国家（不包括中国）增产231,000吨。今年前4个月，全球需求较去年同期增加53,000吨。

增幅最大的为中国和美国。中国锌需求达到105.1万吨，占全球总需求的29%。该机构表示，4月份，锌板产量为924,700吨，消费量为945,500吨。

小散户1

天马期货：沪锌小幅震荡走低

2007-6-21 16:01:16    天马期货

在6月21日，上海期锌小幅低开，震荡整理，近月合约小幅收低。天马期货分析师田联丰认为，锌价保持小幅震荡走低的态势，后期继续维持，国际锌价维持弱势整理。

国内锌价保持小幅震荡走低的态势，短期内投资者的兴趣也难以恢复，行情继续维持低位震荡的可能性很大，建议投资者继续保持观望。

国际锌价维持弱势整理，短期内市场人气预计难以重聚，行情继续维持低位震荡的可能性很大。

小散户1

江南期货：LME锌考验下方支撑，沪锌受制5日均线

2007-6-21 15:47:02 江南期货

受期镍大幅回落的影响，LME锌在昨晚的交易中回落37.5美元至3615美元/吨，市场价格再次回落至震荡箱体的下沿，后市将考验3600点一线的支撑。

国内沪锌仍受制于5日均线，市场价格全天维持窄幅震荡的格局，现货市场价格基本与昨日持平。

全球金属统计局(WBMS)周三公布数据显示，全球今年前4个月锌市供应过80,000吨，而可报告库存减少6,000吨。

LME锌库存维持在历史低位，注销仓单有所回落，库存流出有所减缓，现货升水大幅回落至10美元/吨。国内市场则主要受到出口退税调整的利空影响，操作上建议日内短线操作为主，上方压力位29000和29250。

DAG6666

我爱赤红！近日受出口退税政策的影响。

小散户1

日期:2007-6-23 15:06:33 大越期货

LME锌本周收3530美元，-207.5美元，现货结算价3525美元，-155美元。现货升水3美元，锌总持仓146841手，-1616手，伦敦库存73250吨，1575吨。

沪锌0708合约本周收于28160元，-710元，现货价28150元，-1000元，沪锌总持仓29558手，+2038手，交易所库存45148吨，+3810吨。沪锌总空仓前三名为：国际期货600手，上海金鹏427手，金瑞期货345手。总多仓前三名为：经易期货337手，浙江大越329手，国际期货194手。

本周内外盘期锌均出现破位下跌，跟强劲的LME期铅走势形成鲜明反差，这与全球金属统计局公布的锌1-4月份过剩80000吨的消息也有关系。从技术图表上看，伦锌已有效跌破60均线，中期走势偏空，下行仍有一定空间。而国内现货表现一直不强，又在如今的消费淡季里，现货库存较多，沪锌后期难有走强表现，操作上宜逢高抛空。

小散户1

2007-6-23 12:22:18

　　虽然伦敦锌库存处于历史低位，但却未能抑制伦敦锌价的疲弱势头，价格跌破了近期的震荡区间，而中国锌产量的大幅增加是主要原因。

　　国际铅锌研究组织的最新研究数据指出，1-4月全球锌市场过剩5.3万吨，而2007年第一季度的过剩为8.14万吨。市场在这一时期的松动主要反映是精锌产量的增长（+34.9万吨）明显超过需求的增长（+15.7万吨）。

　　今年前四个月全球精锌产量同比增长34.9万吨至377.3万吨（+10.2％），这主要受到中国产量大幅增加23.9万吨至121.1万吨（+24.6％）带动。许多其它的国家产量也呈现增长，特别是墨西哥，其在1-4月份产量同比增长3.5万至11.4万吨（+44.3％）。今年前四个月全球精锌需求同比增加15.7万吨（+4.4％），中国需求同比增加7.2万吨（+8.4％），欧洲需求也增加7.2万吨。

　　然而，和精铅的需求一样，美国锌的需求在4月份继续恶化，今年前四个月的水平同比下降了2.7万吨至35.5万吨（-7.1％）。韩国锌需求在前四个月也明显下降（减少1.8万吨，-10.1％）。在2007年前四个月，全球锌矿产量同比大幅增长25.8万吨至361.5万吨（+7.7％），这主要得益于中国产量增加14.3万吨（+16.3％）和秘鲁产量增加9.5万吨（25.7％）。

　　技术上而言，随着价格的破位，3100美元可能才是下方的目标位，而国内的锌8月合约的下跌目标位则是26000元。

小散户1

2007-6-23 12:22:43

　　期铅无疑是近期金属市场最耀眼的明星。

　　铅价连破2400、2500美元创出记录新高，铅较其他基本金属表现突出是由于对征收10％的出口关税将导致中国今年的出口大幅下降的担忧。除了这些担忧之外，中国国内的铅价上涨（因消费强劲、供应吃紧），同时LME库存下降。由于欧洲和美国的需求疲软，夏季的电池需求料将清淡，因此焦点大部分将集中在亚洲市场。

　　铅主要应用于蓄电池、氧化铅、铅合金及铅材等生产中，其中汽车蓄电池是铅消费的最大领域。2003年中国超过美国成为全球第一大铅生产国，2006年，全球精炼铅产量为804.9万吨，其中中国铅产量占到全球产量约34％，达到273.5万吨。

　　此外，中国也是出口大国，2006年中国精炼铅出口量也高达537092吨，同比增长18％。考虑到自今年年初以来供应中断导致铅价高涨，未来几月铅价可能对供应面的进展情况非常敏感。当然在目前的价位上原生铅和再生铅生产商提升产量的动力增加，而且将尽可能快的解决问题。技术上来看，一旦2500美元站住，铅价下一个要突破的就是2600美元的整数关口。

小散户1

伦敦铅飙升 沪铜锌剧跌 金属上演跌宕大戏

2007年06月27日 07:41:24

　　尽管周一LME铜价在创出一周新低之后，盘中出现大幅反弹，但在货源充足以及消费疲软的利空拖累下，国内金属期货价格依旧走低。昨日，上海期铜期锌放量大跌，纷纷创出近期新低；而与此对比鲜明的是，LME三个月期铅继续大幅上涨，期价首次超过铝价，并继续改写历史记录。
　　期铅续写历史新高
　　国际市场上，期铅再度走强并续写历史记录。隔夜LME三个月期铅大涨近7％，由此吸引了大量投机资金的关注。三个月期铅收报每吨2710美元的新高，较周五收盘价上扬150美元，比年初上涨了约60%。值得一提的是，期铅价格首次超过期铝价格。截至昨日上海收盘，LME亚洲电子盘期铅报价为2720美元，最高触及2737.5美元，期铝则为2711美元。
　　业内人士分析，期铅大涨主要因担忧中国供应以及市场紧张的影响，目前，供需基本面有力支撑着铅价，但另一方面，投机资金对期铅也产生了浓厚的兴趣，这推动了价格进一步上扬。分析师预测，精铅价格上涨可能会导致中国减产，从而推动期铅价格上扬。
　　标准银行一位分析师表示，铅迅速上涨的主要原因是，有消息称中国的冶炼商因进口铅精矿价格高企，而国内精炼铅价格低迷，同时精炼铅出口征收关税而不得不减产。"实际上铅精矿并没有很短缺，仅仅是冶炼-精炼阶段的盈利性瓶颈"，该分析师称。
　　现货疲软拖累铜锌走低
　　由于国际铜市没有出色表现，加上国内现货市场疲软，昨日上海期铜期锌放量大跌。其中，沪铜主力0709合约大跌1040元至62640元报收；沪锌主力0708合约大跌1085元至26455元报收。上述两合约成交均放出近期天量165602手和82268手，分别为两合约上市以来的最大交易量。而且，沪锌近两周来连续大挫已近10％。
　　"铜价部分原因是受现货拖累，并且持仓增加，下跌主要是由投机力量引起。锌的下跌跟现货市场疲弱关系比较密切，国内的库存压力比较大。整体来看，国内市场偏弱，可能跟市场对宏观调控的担心有关"，金属分析师庞颖表示，"锌还受到对中国出口走高以及沪锌/伦锌套利价差转好的担忧打压"。
　　上期所最新数据显示，截至上周五交易所锌库存为45148吨。"但实际上国内市场库存已超过10万吨"，一位贸易商预计。来自上海长江有色金属市场的信息显示，昨日，国内现货价格大幅下滑,且成交清淡。其中1＃铜成交价格62150元-62350元之间，0＃成交在26450元-28550元之间。"主要还是因目前市场货源比较充足,而消费却不很理想",一位交易商表示。
　　不过，虽然国内价格疲软，但此前LME铜市已出现反弹，隔夜三个月期铜盘中虽一度跌至7240美元/吨当日低点，但此后反弹收高至7480美元。"目前有五个可能发生的罢工，我们在上周四曾强调，南方铜业位于秘鲁的一个罢工实际已经发生，而智利Collahuasi矿山和Codelco的工人将在本周投票决定是否举行罢工"，LME圈内交易商Triland表示，"大家都在关注LME库存以及北美和南美铜矿的劳资谈判，所以伦敦铜市变数很多，需要提高警惕"。（李中秋）

　 中国证券报

小散户1

上海金属大幅下跌 沪锌各合约全线跌停

2007-6-27 17:34:21


       受到外盘影响，今日上海金属期货收盘全线大幅下跌，沪铜0709大跌3.97%，沪铝跌0.57%，沪锌再次跌停。

　　今日沪铜0709早盘低开1300，开盘后迅速走低，随后维持低位盘整，收盘大幅下挫，报收60440，大跌2500或3.97%，成交161892手，持仓增加6026手，总持仓83548手。

　　今日，沪锌各合约继续全线跌停。沪锌的弱势多少有些出乎市场预料，但是其弱势还是如此的延续着，本周三个交易日，每日的平均下跌幅度超过1000点。

　　沪铝0709今日19090低开，上午最高上探19180点，但上行无力，盘整过后下午大幅回落，最低至18880，尾市空头回补，报收十字星，收于19090，跌110点或0.57%，成交34010手，持仓增加2124手，总持仓34578手。

小散户1

期锌价格下跌关联公司处变不惊

2007-6-27 11:24:19 证券时报

驰宏锌锗表示锌价短期走弱对其全年业绩影响有限　　
       近日来沪锌期货价格不断走低，上海锌期货自3月26日上市以来，经历了一个冲高回落的过程。在上市后一个多月内主力合约最高曾冲到35000元/吨，而后在LME期锌带动下，于5月中旬大幅下挫，本周已创上市以来新低。6月26日，ZN0708合约收盘26455元/吨，较最高点跌去了24.5%。
　　不过，在采访中了解到，相关锌业上市公司在期锌价格波动的情况下并未在经营上有大的调整，仍维持正常生产经营及销售。驰宏锌锗（600497）董秘赵明表示，该公司仍看好锌价的未来走势，短期波动不改变其经营策略。此外，驰宏锌锗尽管之前已经开设了期货交易账户，但目前并未进行套期保值。
多重因素导致锌价短期走弱
　　业内认为，现货库存大量增长是此次沪锌期货价格下跌的重要原因。据悉，目前正处于传统的锌需求淡季，在出口关税调整、出口退税降低的情况下，出口的减少也使得国内积压了大量的锌库存。
　　数据显示，从今年3月份以来，上海期货交易所的锌库存量不断增加，到6月22日，已经达到45148吨，大于同期LME锌库存的减少量。国内锌库存的增加，基本抵消了LME锌库存下降带来的利多因素，相反国内锌期货价格的压力却在增加。
　　国际铅锌研究小组的数据显示，今年前4个月，全球精锌的产量已增加到377.3万吨，同比增幅为10.2%。同期全球锌矿产量增长至361.5万吨，同比增幅为7.7%。而全球精锌需求同比只增加到了372万吨，同比增幅仅为4.4%。供应量增长超过需求消费量增长，全球锌市场过剩5.3万吨。在中国国内，今年前4个月的精锌产量增长了23.9万吨至121.1万吨，同比增幅24.6%；精锌需求量前4个月增加7.2万吨，增幅为8.4%。无论从全球的供需还是国内供需来看，锌的产量增幅都超过了消费增幅。
　　在期锌及现货锌价有所回落这一背景下，国内部分从事锌锭贸易的公司开始面临一定的经营困境。广西某从事锌锭贸易的公司负责人向记者表示，他们现在面临着“两头空”的状况，一方面销售客户持观望态度，购买意愿不强；另一方面，部分规模较小的锌锭生产企业开始出现囤货迹象，希望稍等一段时间再将产品出手，导致该贸易公司购货困难。
对锌业上市公司影响有限
　　与沪锌期货的恐慌抛售气氛相反的是，国内锌业龙头企业在锌价波动面前显得十分冷静。赵明称，锌价短期的走低对该公司或多或少会有一些冲击，但锌价未来仍将处于历史高位，目前锌价下跌在于国内市场短期过剩，驰宏锌锗方面仍对未来锌价有充足的信心。赵明还表示，在锌价下跌的同时，铅价却在上升，因此锌价短期波动对该公司的全年业绩影响有限。
　　平安证券彭波则表示，目前锌价走势与之前的预期基本相符，目前锌价的走低是从一个历史高位向下有一定滑落，由于基数高，2007全年的锌均价相对以往来说实际上仍将是处于一个高点，因此相关锌业上市公司2007年全年的业绩预期并不发生大的变化。不过锌价如果持续走弱，或许会对相关公司2008年之后的业绩产生一定影响。

小散户1

重新开始介入！

kennycherry

:

小散户1

上海期锌7月23日早盘高开高走全线大幅收高  

日期:2007-7-23 11:42:59
      
受隔夜伦敦锌收高影响，7月23日，上海期锌大幅高开，稳步走高，全线大幅收高，盘中交投较为活跃，持仓有所增加。

在7月23日星期一，上海期货交易所（SHE）期锌主力709合约以28,820元/吨开盘，早盘收至29,610元/吨，上涨1,375元/吨；现货708合约收于29,450元/吨，上涨1,215元/吨。

小散户1

在中国因素的带动下，基本金属多头气氛浓烈，伦锌重上3700美元/吨，为一个月以来的高位。外围因素加上库存的持续新低，使得上周累积上升了200点

图1：现货/27个月远期曲线



近月和远期升水大幅上升

图2：现货/27个月隔月升贴水



分段持仓移位显示正常

图3：现货/3月期隔日升贴水与分段持仓量



持仓增加1237手，为147323手，在有色金属整体气氛良好的情况下，锌持仓也有所增加

图4：持仓量、成交量与价格



库存减小400吨，注销仓单减小475吨，库存比略为下降到11.56％

图5：库存与注销仓单



现货/3月期升水26美元/吨

图6：现货/3月期升贴水与库存变化

freesky1

:)  横了那么久也该涨了