价值投资专贴二___________QFII爱好者交流俱乐部

jinhin

只想跟着QFII走

newsy0

好帖！！

均线多头

QFII：市盈率已高 三招应对股市泡沫


QFII：市盈率已高 三招应对股市泡沫






　　“今年将会是充满挑战、市场波动比较大的一年。但可以肯定的是，我们对A股市场的前景还是充满信心。”昨日，第七届瑞银大中华研讨会在上海举行，瑞银集团董事总经理、中国证券部主管袁淑琴接受媒体采访时表示。

　　作为国内最大的QFII之一，瑞银集团的QFII额度为8亿美元，去年在A股市场取得了约1倍的收益。不过，有一个值得重视的现象是，最近一段时间，QFII的卖出量大于买进量，呈现净抛售状态。

整体市盈率升至33倍

　　在一年半前，A股的市盈率只有18倍，基本与H股差不多。但是，经过最近18个月的估值提升，A股的平均市盈率已升至33倍。

　　A股市场市盈率之高，跟市场以散户为主有一定关系。以市值而言，A股市场已经成倍成长，成为亚太区内的第二大市场；以交易量来讲，A股市场已经超过香港，反映了A股市场跟香港市场的投资人基础不同，香港的投资者主要还是由机构组成，而A股市场还是以散户为主。

　　同时，供求关系发生变化，是导致A股市场最近出现急速上升的主要原因。瑞银集团亚太区首席经济学家安德森表示，中国居民储蓄存量巨大，只要有很小一部分流入股市，就会形成很大的需求。他认为，要抑制泡沫，光靠加息来减少流动性是不够的，最重要的还是要在资金来源上进行管理，以及征收资本利得税，抑制短期炒作等。

三招应对股市泡沫

　　据悉，QFII的客户大多是机构投资者，它们在进行股市投资时，非常重视基本面分析。当上市公司股价达到其目标价位时，QFII会选择卖出，然后再寻找更合适的投资对象。由于现在价格合适的好股票已不是很多，QFII买股票时又比较审慎，因此短期内卖出大于买入。

　　至于A股升势是否可以持续，投资者需要关注供求关系方面可能发生的新变化。股改使得大概70%的A股成为流通股，增加了流通股的供应。H股的回归也带来新股的供应，规模相当可观。而随着A股市盈率的上升，投资者对企业盈利也有一定的憧憬。万一企业的盈利增长跟不上预期，会带来股票抛售的压力。市盈率升得越高，抛售的压力就越大。

　　对于当前的市场，袁淑琴给出三点建议：一是不要过分追捧高估值或高市盈率的股票；二是可以利用IPO或者二级市场配售的手段以较低价入市；三是在市场比较动荡或跌势中，选择防御性比较强的行业作为重点投资。

yangjnnd

有四季度QFII持股信息吗？

均线多头

找了一些新数据：

myhao6

喜欢原创，支持原创！

均线多头

不炒题材股 QFII只认好股票


汪世军   北京晨报  


    去年以来的大牛市，让中国股市成为世界关注的焦点。而在这场A股盛宴的追逐博弈中，QFII在去年第四季度共获得121．24亿元的投资收益，高达50．21％收益率远远超过国内的各路投资机构，无疑成为分享A股大餐的最大赢家。如今，QFII在想什么，又在做什么？这将最终成为投资者判断A股走向的重要依据。

　　QFII是股市活跃的推动器　　在台湾，QFII制度推动了股市的健康发展和理性回归。台湾在推出QFII之前，股市投机气氛甚浓，历经大起大落。这与大陆在2003年5月首次推出QFII时的背景极其相似。

　　2003年5月26日，瑞银、野村证券、摩根士丹利、花旗集团和高盛等五家境外投资机构成为首批合格境外机构投资者（QFII）时，QFII已经正式拉开了投资A股的序幕。发展到现在，投资A股的QFII已经急剧壮大，获批投资A股的额度已经接近100亿美元的上限。尽管目前的QFII规模与国内的基金相比还有一定的差距，但他们所表现出来的先进的投资理念、专业的运作模式、超前的战略意识、灵活的运作技巧和高超的风险控制能力，无不令国内的机构投资者汗颜。

　　配置优势成长产业　　QFII投资台湾股市的经验告诉我们，QFII投资股票的秘诀就是：不炒垃圾和题材股，只认好股票。

　　在行业配置上，QFII主要投资台湾传统优势产业、新兴优势产业及第三产业，其中最偏爱电子类公司。电子类上市公司是当时台湾新兴的优势产业，具有较大的行业成长性。

　　对目前的A股来说，QFII的投资思路同样没有本质上的变化。只不过，随着国内外经济的发展和变化，国内形成了一批新的优势产业，如煤、电、油、运等传统垄断性行业，金融、房地产、医药、机械制造、汽车等高速成长性的行业，再如商业连锁、公共设施等服务性的第三产业，都为理性的投资者提供了投资的机会，QFII肯定不会轻易放过这些机会。

　　重仓行业龙头　　在选股思路上，QFII重仓的股票一般都是行业龙头，这些公司有较强的行业影响力，且业绩表现极佳。对市场炒作的一些概念股、题材股，QFII总体上参与性不强，这与QFII强调中长线投资的理念相吻合。

　　在去年第四季度QFII重仓的涨幅最大的A股股票中，太钢不锈、中国重汽、宝钢股份、浦发银行、万科A等无疑都表现出QFII的重仓股特点。

均线多头

机构四季度主基调加仓 QFII云集机械设备板块


作者：赵彤刚


　　截至昨日，沪深两市有133家上市公司披露2006年年报，这虽然不到上市公司总数的一成，但窥一斑而知全豹：基金、QFII、社保、券商等主流投资机构，在去年四季度均采取了加仓策略。

　　QFII云集机械设备板块　　

　　根据对已披露年报上市公司前10大流通股东统计，QFII累计持有市值达22亿元，共出现在22只股票的前10大流通股股东行列中。其中，机械设备业、金属业、采掘业为其前三大重仓板块，宇通客车、S山东铝、山东黄金、晋西车轴、云天化为前5大重仓股。而去年三季报时，QFII在这22只股票中以前10大流通股股东身份持有市值为12亿元；除去去年四季度上证综指上涨52.67%的因素后，QFII在这22只股票中实际增仓4亿元。

　　在S川美丰、宇通客车、云天化的前10大流通股股东中，QFII云集。荷兰银行、马丁可利、瑞银、摩根士丹利、汇丰同时出现在S川美丰的前10大流通股股东中，累计持股548万股，占其流通股比例为5.42%；德意志银行、摩根士丹利、荷银、瑞银则同时出现在宇通客车的前10大流通股股东中，累计持股4084万股，占其流通股比例高达15.43%，比去年三季报时的14.58%有所上升。

　　瑞银目前已获批8亿美元投资额度，是52家QFII中额度最高的。这从133家上市公司已披露的年报中也可以反映出来，瑞银以5.3亿元持仓排名QFII首位，德意志银行、富通银行、荷兰银行紧随其后，持有市值分别为3亿元、2.9亿元、1.9亿元。

liza012

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我也想参加 “QFII爱好者交流俱乐部” 想问怎样最快的了解 QFII 的动态？
今天碰巧看到一篇有关的文章，贴上和均线多头和朋友们交流。
QFII大幅增仓五只农业股      www.eastmoney.com   2007-03-12 09:24   赵学毅   证券日报

[ 本帖最后由 liza012 于 2007-3-12 19:37 编辑 ]

jensen2000

强烈要求多头兄开博

hjm2020

支持均线多头的价值投资专贴,在专贴一,我把它复制进文本中,正在学习研究中.
希望这一贴也能成为精品.
QFII正在中国的投资活动,影响着中国市场的投资方式的改变.
对于价值投资学习,有参考风向标作用.

jsb6688

支持！！

约塞连

帮你顶一下

ahuajjyy

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均线多头

07年1季度基金重仓买进的股票

以下数据摘自互联网 07年1季度基金重仓买进的股票 　　 　　1季度基金究竟重仓买进了什么股票，相信大家一定最想知道。跟06年4季度对比会有很大的片面性，我们跟06年基金年报完全持股进行对比，很快就可以发现谜底。 　　 　　从现有数据看，1季度共有68股票基金不管是相对值还是绝对值都是增加的，下面就是这68只股票的清单。 　　 股票代码 股票名称 基金家数 股票数量总计 流通盘 持股比例 持股家数年 股票数量年 流通盘年 持股比例年 持股差异 比例差异 002083 孚日股份 1 18785350 0.79 23.78% 31 5968025 0.63 9.47% 12817325 14.31% 000652 泰达股份 3 100441769 6.99 14.37% 7 24347738 6.28 3.88% 76094031 10.49% 600000 浦发银行 85 583238562 13.3 43.85% 110 454159506 13.32 34.10% 129079056 9.76% 000708 大冶特钢 1 14796183 1.67 8.86% 3 105085 1.67 0.06% 14691098 8.80% 600282 南钢股份 1 32342457 3.96 8.17% 6 1399549 3.96 0.35% 30942908 7.81% 000718 苏宁环球 3 16072819 1.89 8.50% 2 2629080 1.89 1.39% 13443739 7.11% 600476 湘邮科技 1 3280375 0.46 7.13% 1 25671 0.46 0.06% 3254704 7.08% 600030 中信证券 134 570489036 17.1 33.36% 127 453600890 17.15 26.45% 116888146 6.91% 600206 有研硅股 3 12640207 0.88 14.36% 4 7044833 0.88 8.01% 5595374 6.36% 600962 国投中鲁 1 7668971 0.88 8.71% 2 2290174 0.88 2.60% 5378797 6.11% 600290 华仪电气 3 12597544 0.69 18.26% 6 7714680 0.63 12.25% 4882864 6.01% 000970 中科三环 5 62723490 2.9 21.63% 19 45769471 2.9 15.78% 16954019 5.85% 000572 海马股份 2 12399932 1.18 10.51% 5 5340492 1.13 4.73% 7059440 5.78% 000425 徐工科技 2 17906802 2.82 6.35% 6 2161771 2.82 0.77% 15745031 5.58% 600100 同方股份 10 31434449 3.77 8.34% 14 11977563 3.77 3.18% 19456886 5.16% 000960 锡业股份 7 27191089 2.54 10.71% 13 14449877 2.54 5.69% 12741212 5.02% 600786 东方锅炉 6 22587102 1.28 17.65% 16 13230194 1.03 12.84% 9356908 4.80% 002094 青岛金王 2 3404144 0.27 12.61% 34 2130751 0.27 7.89% 1273393 4.72% 600177 雅戈尔 14 87913258 9.07 9.69% 21 46847948 9.07 5.17% 41065310 4.53% 600052 S浙广厦 1 11500004 2.56 4.49% 1 113571 2.56 0.04% 11386433 4.45% 000828 东莞控股 3 12970428 2.97 4.37% 2 95783 2.97 0.03% 12874645 4.33% 600482 风帆股份 4 4691500 1.06 4.43% 3 97102 1.06 0.09% 4594398 4.33% 600897 厦门空港 1 3981931 0.95 4.19% 1 72912 0.95 0.08% 3909019 4.11% 600086 东方金钰 2 8086483 1.35 5.99% 2 2888247 1.35 2.14% 5198236 3.85% 600829 三精制药 4 22732051 0.97 23.44% 10 19151270 0.97 19.74% 3580781 3.69% 601001 大同煤业 1 10590447 2.8 3.78% 5 843251 2.8 0.30% 9747196 3.48% 600741 巴士股份 1 20188017 5.68 3.55% 4 740863 5.68 0.13% 19447154 3.42% 002018 华星化工 1 4151553 0.6482 6.40% 3 1872232 0.57 3.28% 2279321 3.12% 000716 南方控股 1 3450000 1.11 3.11% 1 1572 1.11 0.00% 3448428 3.11% 600499 科达机电 1 2079940 0.7128 2.92% 1 36122 0.71 0.05% 2043818 2.87% 000666 经纬纺机 1 6199750 2.27 2.73% 2 336112 2.19 0.15% 5863638 2.58% 600230 沧州大化 2 2687637 1.06 2.54% 1 63801 1.06 0.06% 2623836 2.48% 600586 金晶科技 1 2555842 1.05 2.43% 1 56040 1.05 0.05% 2499802 2.38% 601628 中国人寿 30 141454005 9 15.72% 170 80555830 6 13.43% 60898175 2.29% 600470 六国化工 1 2250000 1.02 2.21% 1 46129 1.02 0.05% 2203871 2.16% 600489 中金黄金 1 6519764 1.28 5.09% 15 3821851 1.28 2.99% 2697913 2.11% 600064 南京高科 2 14096120 2.05 6.88% 7 9915679 2.05 4.84% 4180441 2.04% 600663 陆家嘴 3 18011775 2.9 6.21% 13 9139652 2.17 4.21% 8872123 2.00% 000001 S深发展A 23 211708931 14.09 15.03% 38 184174610 14.09 13.07% 27534321 1.95% 600607 上实医药 3 9200000 2.07 4.44% 3 5158224 2.07 2.49% 4041776 1.95% 600279 重庆港九 1 2525612 1.27 1.99% 1 56216 1.27 0.04% 2469396 1.94% 600601 方正科技 1 42425666 12.41 3.42% 13 14309957 9.7 1.48% 28115709 1.94% 000778 新兴铸管 3 64823061 6.03 10.75% 18 53503313 6.03 8.87% 11319748 1.88% 002102 冠福家用 3 1911384 0.24 7.96% 32 1486772 0.24 6.19% 424612 1.77% 600469 风神股份 1 4723161 1.21 3.90% 3 2662315 1.21 2.20% 2060846 1.70% 000565 渝三峡Ａ 1 1750115 1.03 1.70% 1 200083 1.03 0.19% 1550032 1.50% 600378 天科股份 1 1923606 1.26 1.53% 1 59676 1.26 0.05% 1863930 1.48% 600236 桂冠电力 5 15458217 3.76 4.11% 12 10376810 3.76 2.76% 5081407 1.35% 600111 稀土高科 3 18544620 1.92 9.66% 11 15955682 1.92 8.31% 2588938 1.35% 600479 千金药业 1 5950628 0.6014 9.89% 7 4038784 0.46 8.78% 1911844 1.11% 000501 鄂武商Ａ 1 3825201 2.76 1.39% 2 766243 2.76 0.28% 3058958 1.11% 600803 威远生化 1 1700000 1.65 1.03% 1 55057 1.65 0.03% 1644943 1.00% 000026 S飞亚达A 1 600000 0.61 0.98% 1 306 0.61 0.00% 599694 0.98% 600210 紫江企业 1 12882897 9.05 1.42% 8 4424759 9.05 0.49% 8458138 0.93% 000527 美的电器 3 8342812 4.16 2.01% 10 5069232 4.17 1.22% 3273580 0.79% 000755 山西三维 2 5911818 1.86 3.18% 3 4449841 1.86 2.39% 1461977 0.79% 600795 国电电力 3 59519882 9.44 6.31% 25 52217647 9.44 5.53% 7302235 0.77% 600814 杭州解百 1 8879546 1.74 5.10% 2 7535821 1.74 4.33% 1343725 0.77% 600611 大众交通 2 3534869 5.04 0.70% 2 401625 2.31 0.17% 3133244 0.53% 600015 华夏银行 10 77226056 15.6 4.95% 26 69312404 15.6 4.44% 7913652 0.51% 002064 华峰氨纶 1 2531251 0.4615 5.48% 7 1794788 0.36 4.99% 736463 0.50% 600062 双鹤药业 1 20624001 2.45 8.42% 12 19450781 2.45 7.94% 1173220 0.48% 600166 福田汽车 1 2000000 3.6 0.56% 3 333131 3.33 0.10% 1666869 0.46% 600432 吉恩镍业 1 800000 0.91 0.88% 4 401961 0.91 0.44% 398039 0.44% 600570 恒生电子 5 16267839 1.1 14.79% 9 15921902 1.1 14.47% 345937 0.31% 600162 香江控股 1 7533575 2.49 3.03% 4 7030677 2.49 2.82% 502898 0.20% 600006 东风汽车 1 3999915 7.98 0.50% 8 2700701 7.98 0.34% 1299214 0.16% 600518 康美药业 3 18958207 1.42 13.35% 10 18818374 1.42 13.25% 139833 0.10% 　　 　　值得说明的是，因为全景已经停止公布数据，我们从相关行情软件提取的数据流通盘跟实际数据有很大的出入，虽然已经手工更正了误差在1000万股以上的数据，但差错在所难免，希望大家使用时注意核对。以上数据未经同意，请勿转载，以免以讹传讹。

点金指

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james173846288

还是不是很明白

新时代清水

hao

均线多头

三千点之上QFII逆向思维操作 选股大揭秘2007年04月16日09:30 [我来说两句
] [字号：大 中 小]

来源：千龙网



　　当市场把目光越来越明显地转移到QFII身上的时候，QFII本身也进入“因变而变”的新境地。在2006年上市公司年报披露接近尾声的时候，我们可以越来越明显地发现，QFII的投资开始出现新的特点。这种新思维的出现，或许能够给3000点以上的投资者一些启示。
　　坚决进入低估值行业
　　如果要谈论挖掘“估值洼地”，QFII可能是最坚决的。
　　统计发现，QFII在最新一季中（截至去年年末）的集中度有所提高的行业锐减到4个。它们分别是：以为煤炭股为主的采掘业、机械行业、建筑业以及公用事业。这其中，机械行业和建筑业是连续两季度，而公用事业和采掘业则是新挖掘的。
　　与此同时，在诸如纺织、造纸等行业上，QFII改变了过去一路增持的局面，开始出现减持迹象。
　　另外，总体资产配置上，以钢铁为代表的有色金属业，机械行业，交通运输行业三个行业仍旧是QFII主要配置的行业。毫无疑问，这三个行业也是最容易进行全球比较的行业，同时也是与国民经济增速关联度最高的行业之一，显然，QFII依旧把眼光放在那些短期增速高而估值便宜的行业当中，价值思维仍旧是相当浓厚的。
　　投资范围拓宽到ST股
　　但同时，QFII机构的选股视野也进一步拓宽到更多更便宜的品种。其中，甚至包括ST品种，当季，法国巴黎银行和德意志银行均在ST金帝中保留了较大仓位，这种青睐重组股的思维令人印象深刻。
　　另外，在金融地产行业，QFII也表现出较内地机构更令人惊讶的“进取”意识。当期末，有三家QFII机构在深圳发展银行中的大股东中露面。其中，摩根大通已经成为深发展的第一大流通股股东，花旗和大摩（摩根士丹利）紧随其后。与此同时，中国银行等大银行和一线银行则成为QFII抛售的对象。
　　在地产股方面也出现类似迹象。瑞士银行减持了行业龙头股万科A，德意志银行和摩根大通则开始增持天房发展与空港股份。这种由一线股向二线股的转移动作虽然不大，但是颇具风向标意义。
　　显然，面对市场里越来越高的估值，部分QFII机构也宁愿选择这个市场中低价的“乌鸡”，而不是坚守“凤凰”。这可能会让市场内的部分机构感到意外。
　　逆向操作思维明显
　　回顾过去连续5季的定期报告可以发现，QFII机构具有明显的逆向操作思维。
　　这个思维同样体现在去年4季度的操作中，当期，QFII集中度提高的行业由上一季度的8个下降到4个。其中，与消费相关的4大主流行业———金融、地产、零售、食品饮料全线下降。而那个季度A股指数的涨幅是5年以来最大的。
　　与此同时，QFII的相对持股数量也有所下降。尽管当期，QFII的重仓股市值由240亿提升到244亿。但是，相比同期56%的市场涨幅，这样的提升只能说是“明升暗降”。而这种迹象和此前QFII多年的操作一脉相承。
　　对比2005年以来，这种情况尤其明显，当整个市场都出现空头情绪的2005年4季度，QFII大举全面增仓。随后的一季度大涨时，QFII的路数从全面增仓变为部分减仓。这一场面在2006年二季度转变为全面减仓。2006年3季度，市场进入调整期，QFII再度进入加仓态势。4季度又再度进入保守策略。进退之间，逆向操作的策略是相当明显的。而根据本报独家发布的QFII中国A股基金月报，在内地基金赎回最厉害的今年2月份，QFII又再度捡起了增仓策略。这不啻为QFII逆向策略的又一个明证。