000932华菱管线俱乐部！8大QFII一致增仓的低位牛股！

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000932公司前10大股东惊现汇丰银行、花旗银行、丰业银行等7家QFII
2007.04.02快报：我们上周重仓的莱钢股份涨停，而宝钢股份、太钢不锈、新钢钒、武钢股份等钢铁蓝筹股也均实现大幅走强。
个股    每股收益 2007年估值空间   买入评级投资策略  
莱钢股份 0.809 合理价格17元 短线期望收益15％
鞍钢股份 0.9？  合理价格16元，短期资金重点关注  
凌钢股份 0.684 合理价格10元  短线关注  
华菱管线 0.486 合理价格20元  严重低估 参股券商
宝钢股份 0.7？ 合理价格14元  中短期关注  
马钢股份 0.3？ 受权证影响中期关注。  




深入挖掘华菱管线投资价值
2007.04月重点关注

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   价值投资发现者：良好的业绩，良好的成长性，低估状态下，建议立即建仓（短线建仓成本7~8元），中短期目标价位15元。短期维持机构横盘增仓阶段，耐心持有。中国证券市场交易成本非常高的（买卖双向都要拥金），新手交易不能过于频频！新手应把月预期收益20％比较合理！价值投资永远是市场的主流！
    整个钢铁行业估值水平至少应相当于国际钢铁公司平均水平，即PE达到全市场的60%以上，PB达到全市场的90%以上。如此测算，则钢铁板块的目前股价还有50%以上的上涨空间。而且，以中国当前对于钢铁的强劲需求，未来钢铁工业的成长性是其他任何国家不可比拟的，与国际钢铁公司相比，应该给予该板块溢价，而不是目前的折价。

华菱管线，优化产品结构提升盈利能力
    华菱管线（000932）日前公布年报，公司2006年实现主营业务收入327.3亿元，同比增长14.5%；实现利润总额15.4亿元，增长85.11%；实现净利润10.7亿元，增长95.19%，实现每股收益0.486元。

　　公司净利润大幅增长的原因，主要是产品结构的优化和管理水平的提高。2006年公司投资建设的三大主体工程都进入了达产达效阶段，全年宽厚板项目产材114.3万吨，CSP生产热轧卷板239.66万吨，冷轧薄板60.65万吨，90t电炉产钢47.89万吨，大无缝钢管机组产钢管43.37万吨。随着这些项目的达产，公司的产品结构得到优化和改善。

　　公司还积极开发新产品，与米塔尔在六大产品技术领域的合作已全面展开。高强度船板F40和冷轧电工钢的开发已取得阶段性成果，同时还开发了包括船板、锅炉和压力容器板、桥梁板、X52管线钢、镀锌板、家电板、汽车大梁板、集装箱及火车车厢板、大口径石油专用管等近百个品种牌号的新产品，其中半工艺硅钢等产品填补国内空白。板管比达到了50％，“双高”产品比重达到了70％以上。2006年公司新产品销售收入达113亿元，占销售总收入的32%，创经济效益5亿元。

　　这些高附加值产品增强了公司抗风险能力，公司的盈利能力大幅提高。公司2006年的毛利率达到12.73%，同比提高了3.1个百分点，主营业务利润增长了48.5%。

　　新管控模式使公司的管理能力和费用控制能力大幅提高。公司建立的母子公司分享决策和共享服务机制，加上跨国公司米塔尔在业务与技术上的实质性支持，公司提高了对采购、营销、预算、技术研发等重点业务的协同整合能力和对战略资源的掌控能力，降低运营成本，提高运行效率。

　　2006年公司的管理费用只增加了9.16%。由于全年出口量大幅增加，导致出口中转费增加，营业费用增长31％。而财务费用增长107％，主要是华菱涟钢在2005年下半年重组，涟钢集团重组带入的借款利息同比增加9,329万元以及2006年公司主要技改工程完工投产，其贷款利息支出资本化比2005年减少16,427万元，增加财务费用16,427万元所致。剔除这些非经常性费用，2007年的财务费用应在合理水平。

　　在与米塔尔公司在技术和业务的全面合作下，公司的主要技术经济指标得到改善。吨钢综合能耗615kgce，比上年下降60kgce，下降了8.89%，处于国内同行领先水平。高炉入炉焦比378kg/t，比上年下降了5kg/t。高炉利用系数为2.64t/m3d，比上年提高0.09t/m3d。上述指标均创造了历史最高水平。因指标改善降低成本2.5亿元。

　　同时，矿石、煤炭、废钢、铁合金等大宗原燃料和轴承等设备通用件的协同采购进入实质性操作阶段，采购成本得到有效降低，全年因降低原材料采购成本获利16.7亿元。未来随着管理水平、技术业务能力的进一步加强，公司未来的发展前景值得期待。

　　公司近日公告，将向公司前二位大股东华菱集团和米塔尔非公开发行不超过52,000万股的股票，收购华菱集团所持有的华菱湘钢12.27%的股权、华菱涟钢6.23%的股权和华菱薄板10.55%的股权。本次收购将增厚公司收益，预计2007年每股收益为0.68元。
华菱管线，定向增发不超过5.2亿股
    华菱管线（000932）今日公告称，公司将向华菱管线前两大股东华菱集团和米塔尔非公开发行股票，发行股票总数不超过52,000万股。华菱集团和米塔尔将分别以现金认购公司本次非公开发行股份总数50.67%和49.33%的股份。
　　此次非公开发行募集资金到位后，华菱管线将用募集资金收购华菱集团持有的部分股权。拟收购的部分股权包括：华菱湘钢12.27%的股权、华菱涟钢6.23%的股权和华菱薄板10.55%的股权。

　　公告称，上述股权收购行为完成之后，公司拟将所持华菱薄板10.55%的股权作为出资投入到华菱涟钢，从而使华菱薄板成为华菱涟钢的全资子公司。另外，公司用募集资金向华菱湘钢增资62547.5万元，由华菱湘钢实施宽厚板二期工程。向华菱涟钢增资16561.28万元，由华菱涟钢分别实施焦化干熄焦工程和RH真空精炼炉工程。

　　华菱管线表示此次关联交易将对公司产生三方面的影响：

　　首先、有利于推动公司技术更新与产品结构升级，提高公司核心竞争力。

　　此次募集资金使用项目之一的“宽厚板二期工程”的整体装备水平和工艺技术均达到国际先进水平，其产品品种以国内紧缺的造船、流体输送管线、锅炉、压力容器、军工、机械制造等专用钢板为主，这些产品均为高附加值产品。“焦化干熄焦工程”以除尘设施完善的干熄焦系统取代湿法熄焦，从而大大提高焦炭质量，同时有利于节约能耗，减少环境污染。上述项目的实施，使公司能充分适应目前市场发展的需要，扩大品种范围，优化产品结构，实现产品升级，提高产品的市场竞争力。

　　其次、此次非公开发行股票及收购资产是华菱集团整体上市的延续。

　　1999年，华菱集团以自身的一部分优质资产作为主发起人发起设立了华菱管线，同年华菱管线首次公开发行股票并上市。此后，华菱管线逐步利用自有资产与华菱集团关联公司所持有的未上市优质钢铁资产组建了由华菱管线控股的多个子公司，实现了华菱集团钢铁主业资产渐进式整体上市，大幅减少了公司与华菱集团之间的关联交易，完善了公司产品生产链，增强了公司盈利能力。

　　华菱湘钢、华菱涟钢和华菱薄板集中了华菱管线及华菱集团注入的优质资产，盈利能力较强，发展前景看好。此次非公开发行使华菱管线在华菱湘钢和华菱涟钢的持股比例分别由81.69%和88.32%均提高到约95%，并使华菱薄板成为华菱涟钢的全资子公司，是华菱集团钢铁业务整体上市的延续。

　　第三、本次非公开发行股票可进一步提高公司的整体盈利能力。

　　华菱湘钢、华菱涟钢和华菱薄板成立时，股东投入的资产均为优质资产，三家公司均具有较强的盈利能力。此次非公开发行后，公司持有这一块优质资产的比例将进一步提高。同时，募集资金使用项目实施后，公司产品的市场竞争力将进一步增强，从而有利于提高公司的整体盈利能力。

联姻米塔尔，华菱管线创汇9.5亿美元

   面对原燃料价格高位运行、市场竞争更为激烈的严峻形势，华菱管线（000932）仍交出了一份令投资者满意的答卷。公司2006年度报告显示，其主要经营指标全面超额完成董事会确定的年度目标，全年完成主营业务收入327.3亿元，同比年增14.5%；销售钢材904.2万吨，比上年同期增108.47万吨，实现利润总额15.4亿元，增长85.11%；实现净利润10.7亿元，增95.19%。全年出口钢材（坯）177万吨，出口创汇9.5亿美元，分别比上年增长94.5%和93.8%。

　　2006年是华菱管线与米塔尔钢铁公司战略合作进入实质性运作的头一年。年报显示，公司积极谋求外资股东在业务与技术上的实质性支持，以“战略控制，业务协同”为指导，按照国际化发展战略要求，公司运行质量与效益明显提高，主要技术经济指标得到改善：吨钢综合能耗615kgce，同比下降了8.89%，处于国内同行领先水平。高炉入炉焦比378kg/t，比上年下降了5kg/t。高炉利用系数为2.64t/m3d，比上年提高0.09t/m3d，公司因指标改善降低成本2.5亿元。同时矿石、煤炭、废钢、铁合金等大宗原燃料和轴承等设备通用件的协同采购进入实质性操作阶段，公司全年因降低原材料采购成本获利16.7亿元。

　　报告期公司与米塔尔在六大产品技术领域的合作已全面展开。高强度船板F40和冷轧电工钢的开发已取得阶段性成果，同时还开发了船板、锅炉和压力容器板、桥梁板、X52 管线钢、镀锌板等近百个品种牌号的新产品，其中半工艺硅钢等产品填补国内空白。板管比达到了50％，“双高”产品比重达到了70％以上。2006年公司新产品销售收入达113亿元,占销售总收入的32%,创经济效益5亿元。此外，报告期公司投资建设的三大主体工程都进入了达产达效阶段，全年宽厚板项目产材114.3万吨，CSP生产热轧卷板239.66万吨，冷轧薄板60.65万吨，90t电炉产钢47.89万吨,大无缝钢管机组产钢管43.37万吨，均超过预期达产进度。

　　年报同时显示，公司进一步明确“十一五”时期的战略发展目标，力争“十一五”末实现年销售收入600亿元，EBITDA90-100亿元，资产负债率下降到50%，成为客户认可的钢材综合服务解决方案提供商。

zhxjn555

请问现价还可以介入吗？

fengzz1

中长线持有，现价可以大胆买入

lovehealth_2005

up

bb747

都走了吗!!!!!!!!!

雅圆先生

昨天进了，就下掉，弄得晚上睡不着。

NoPe

啊，就跌这么点都睡不着了，那今天不是高兴的睡不着了，呵呵
我从5块进入，一路加仓，怕啥

sc31

原帖由 NoPe 于 2007-4-11 15:40 发表
啊，就跌这么点都睡不着了，那今天不是高兴的睡不着了，呵呵
我从5块进入，一路加仓，怕啥

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我从3.9一直拿到现在
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没钱买股票

昨天8.54入的,可惜没钱了,只有300股.

bb747

不错的股票!明天应该创新高!!!

shenyuuuu

楼住没来了:*27*:

redboats

7元入，:*22*: :*22*: :*22*:

bb747

连楼主都被震出局了吗!

lovehealth_2005

up....................:)

风过无痕112

很久没来,感谢大家的支持,从1.12发贴到现在足有三个月,1.11收盘价为4.65,现为9.47,如果一直买入并持有此股的朋友,收益一定不错,已有103.66%的收益,月均34.55%,如果扣除当中停牌一个月多5天的时间,两月月均51.83%的收益,应该算不错的收益!注意,以上收益只是截止到4.13,继续持有,相信还会更好!今天再推荐一股,注意看我的贴!

shenyuuuu

那你顺便把连接放出来 不知道那里能看你的贴啊