欧奈尔选股法80只牛股纵览（年盈利超130%）累计收益901.38%今日评分公布0426

orico

依然大哥，组合二今天卖出长春高新，价钱又打错了。:

lymanqun

原帖由 orico 于 2007-3-28 21:15 发表
依然大哥，组合二今天卖出长春高新，价钱又打错了。:

没打错，等组合2卖时，股价已跌下去了，只能低价抛掉了，你看得很仔细啊，哈哈哈。。。

koman88

依然大哥 ghoster22请教一下我这样分析对不:
600866根据依然大哥发的大买卖量.发现该股票从07年1月30至3月26这阵日主力持筹增加比较大.另根据每笔均额看3月16至19日放大比较多.我认为其不是主力拉高出货,该股未来会涨幅较大.请指教

orico

原帖由 lymanqun 于 2007-3-28 21:21 发表


没打错，等组合2卖时，股价已跌下去了，只能低价抛掉了，你看得很仔细啊，哈哈哈。。。

依然大哥，我又去看了，是错了，小数点放错了位置。:*29*:

[ 本帖最后由 orico 于 2007-3-28 21:30 编辑 ]

chinavrml

原帖由 ghoster222 于 2007-3-28 17:50 发表
3月28日沪深300资金流量图

大家对比中午的那张图的话,可以发现上午被减仓的部分在下午又被主力买回去了绝大部分,不过总持仓线不过中轨向下回抽是事实,中短期资金流量也与长期资金流量线发生背离,所以不要因为 ...

难道是巧合,总持仓线不过中轨,股价也是打到布林线的中轨就拉起了.

bb35

谢谢了，又有热心人

her-long

原帖由 Surreal 于 2007-3-28 14:48 发表
目标涨幅巨大品种txt文件，3月1日-3月22日
1058777

另外，做了一个主图公式和一个辅助公式。用后者进行指标排序，可以清楚地看出这些股票还有多大的上涨空间。
注意：由于我的自定义数据名称和大家的可能不 ...

期待大智慧第二代的，谢谢！

smileheart

原帖由 ghoster222 于 2006-12-19 00:08 发表
换了飞狐了，接收行情的问题已经搞定了

想请问ghoster兄,是怎么搞定的.

青山碧水

原帖由 ghoster222 于 2007-3-28 17:50 发表
3月28日沪深300资金流量图

大家对比中午的那张图的话,可以发现上午被减仓的部分在下午又被主力买回去了绝大部分,不过总持仓线不过中轨向下回抽是事实,中短期资金流量也与长期资金流量线发生背离,所以不要因为 ...

GHOSTER222兄能不能给个意见，明天怎么办？要不要离场？多次触及下轨，下轨会不会失效？

frequency

原帖由 lymanqun 于 2007-3-28 21:21 发表


没打错，等组合2卖时，股价已跌下去了，只能低价抛掉了，你看得很仔细啊，哈哈哈。。。

依然兄，你组合一和组合二都买入了亿城股份，短线和中线都看好它有什么理由吗？谢谢。

huangliang2008

全景数据中心怎么登不上去？试了很多次。
请老大指教

ningzi

净利润复合增长率

看了老大的分析,才知道227一直不涨的原因了

szlb128

原帖由 lymanqun 于 2007-3-28 21:08 发表

如果整天担心这担心那，股票是做不好的，明天会发生什么谁也不知道，我们只是趋势的跟随者，明天或后天下跌，都不要紧，只要趋势未改变，我们继续买股票或继续持有，若趋势改变了，我们就抛掉股票再次止损保住 ...

老大:真的说到点子上了,我就有这种情况,看来学的还是不精了.....

Surreal

目标涨幅巨大品种txt文件（20070101-20070322），可导入自定义数据，并在主图中显示，主图和辅助公式在471页

[ 本帖最后由 Surreal 于 2007-3-29 03:54 编辑 ]

orico

原帖由 Surreal 于 2007-3-29 03:47 发表
目标涨幅巨大品种txt文件（20070101-20070322），可导入自定义数据，并在主图中显示，主图和辅助公式在471页

已经导入，谢谢

ghoster222

原帖由 smileheart 于 2007-3-28 23:02 发表


想请问ghoster兄,是怎么搞定的.

很久没用了,现在已经换用大智慧了,我记得好像是在创幻论坛下了一个网络接口,你去搜索看看

ptst0578

http://win.jrj.com/scap.htm

老大这么强,到这去掀台算啦,十强选手还要跟彼得.林奇及嘉宾共进晚宴。:P

lymanqun

这是昨天小泰坦统计的结果，经初步研究，下列四股入选：亿城股份，白云山，九龙山，人福科技


                                                             2007-03-28

	代码	名称	泰坦统计(次数）
1	'000616'	亿城股份	9
2	'000912'	泸 天 化	7
3	'600055'	万东医疗	7
4	'002006'	精工科技	7
5	'000937'	金牛能源	7
6	'600488'	天药股份	7
7	'600824'	益民百货	6
8	'000522'	白云山Ａ	6
9	'600090'	ST啤酒花	6
10	'600202'	哈空调	6
11	'002035'	华帝股份	6
12	'000401'	冀东水泥	6
13	'002019'	鑫富药业	6
14	'000099'	中信海直	6
15	'600555'	九龙山	5
16	'600409'	三友化工	5
17	'600449'	赛马实业	5
18	'600260'	凯乐科技	5
19	'600398'	凯诺科技	5
20	'600520'	三佳科技	5
21	'600236'	桂冠电力	5
22	'000667'	名流置业	5
23	'600237'	铜峰电子	5
24	'600738'	兰州民百	5
25	'000416'	健特生物	5
26	'002012'	凯恩股份	5
27	'600426'	华鲁恒升	5
28	'600079'	人福科技	5
29	'000989'	九 芝 堂	5
30	'002026'	山东威达	5
31	'600258'	首旅股份	4
32	'600594'	益佰制药	4
33	'000826'	合加资源	4
34	'600377'	宁沪高速	4
35	'002040'	南 京 港	4
36	'600378'	天科股份	4
37	'000504'	赛迪传媒	4
38	'600883'	博闻科技	4
39	'000900'	现代投资	4
40	'600020'	中原高速	4
41	'600035'	楚天高速	4
42	'600267'	海正药业	4
43	'002023'	海特高新	4
44	'600257'	洞庭水殖	3
45	'600422'	昆明制药	3
46	'000617'	石油济柴	3
47	'600480'	凌云股份	3
48	'600597'	光明乳业	3
49	'600087'	南京水运	3
50	'000877'	天山股份	2
51	'600523'	贵航股份	2
52	'000851'	高鸿股份	2
53	'000828'	东莞控股	2
54	'000950'	ST 建 峰	2
55	'000601'	韶能股份	2
56	'002016'	威尔科技	2
57	'000428'	华天酒店	2
58	'600790'	轻纺城	2
59	'600509'	天富热电	1
60	'600756'	浪潮软件	1
61	'000014'	沙河股份	1
62	'600012'	皖通高速	1
63	'600737'	中粮屯河	1
64	'000917'	电广传媒	1
65	'600995'	文山电力	1
66	'000752'	西藏发展	1

关于四股的材料如下：

亿城股份：

亿城股份：2007年将持续的高增长

2007-3-14 9:43:00 代码:000616 作者:白宏炜　来源: 中金公司　


    事件:

    亿城股份今日提前公布2006年报，主营业务收入14.1亿元，同比增加107%；净利润1.43亿元，合每股收益0.46元，同比增加343%。公司董事会审议通过利润分配预案每10股送现金0.11元（含税），并每10股送红股1股。

　　简评:

    公司2006年度主营业务收入同比增加107%，净利润同比增长343%

    公司2006年度实现主营业务收入14.1亿元，同比增加107%。收入和净利润的增幅较大，主要是由于万城华府二期和三期项目本期参与竣工结算且去年同期的基数很低。公司的管理费用和营业费用仍保持在05年的水平，从而使得公司的营业利润显著高于去年，同比增加788%（表2）。

　　公司财务风险显著加大

    报告期末，公司资产负债率达到了78%，与年初的71%相比上升了7个百分点。公司的净负债率从年初的69%上升到目前的105%，财务风险显著加大。目前账面拥有现金2.4亿元，高于去年83%；预收房款8亿元，与去年持平；开发规模的扩大以及开发成本的持续投入使得经营活动现金流为-3亿元。另外，公司06年土地增值税费用仅有950万元，与主要结算项目万城华府属高档项目的性质不符，我们认为土地增值税的结算可能对公司07年净利润及现金流均将有较为明显的影响。

    上调07及08年盈利预测

    基于对北京房地产市场的乐观判断，我们认为公司未来两年将陆续有新项目参与结算，此外，公司对晨枫家园项目有较高的投资收益。我们因此上调了公司07及08年盈利预测，上调幅度分别为34%和27%，调整后07及08年每股收益分别为0.90元和1.1元。我们认为公司业绩实现主要依赖于市场走势，资金压力是公司最需要迫切解决的问题。

　　维持“审慎推荐”的投资评级不变

    公司是比较典型的开发规模较小的公司，依赖于一个市场和单一几个项目，所以估值上将更多考虑其净资产值的价值，该公司P/E较低（07年12.6倍，08年10.2倍），但净资产值不高（07年10.76元，08年12.84元），属于未来发展不确定性较大的一类公司，但考虑到近两年北京房地产市场较好，公司未来仍有增加土地储备的空间，所以维持“审慎推荐”的投资评级不变。

　　风险提示

    公司面临着土地增值税清缴带来的业绩增长低于预期及现金流风险，以及项目增多带来的管理的风险。

亿城股份：“稀缺”凸现价值 增持评级

2007-3-6 16:33:00 代码:000616 作者:杨兴风　来源: 天相投顾　


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　　民营企业，机制灵活。公司大股东为北京乾通投资有限公司，作为民营企业，公司管理机制及项目的推进速度讲求效率。目前，公司主打项目“万城华府”在北京当地已经具备了一定程度的品牌优势。最近几年公司先后引入一批房地产行业的高级管理人员，体现了公司向更为专业化方向发展的决心。

　　土地储备集中于环渤海经济发展区，项目含金量极高。环渤海区域一直是我国房地产市场发展的重点区域，需求较为旺盛，能确保一定的投资回报率，而公司的战略目标便是首先立足于环渤海区，受益于地产升值的因素，公司有望保持较高的毛利率。从土地储备上看，公司目前拥有在建及储备项目约110万平方米，北京区域66万平方米，天津11万平方米，长三角34万平方米（北京区域有万城华府三期、亿城天筑、西北旺项目、建国门项目，天津区域有亿城山水颐园，长三角区域有苏州工业园区），可满足公司未来几年开发的需要。

　　近两年公司房地产开发业务将迎来收获期。公司主要项目有万城华府二期、三期，总建筑面积16.34万平米，均价23000元/平米以上；亿城天筑总建筑面积8.36万平米，均价已达到8400元/平米，这三个项目销售收入大部分都将在06年和07年结转，较2005年度净利润0.32亿元来讲，公司2006年、2007年度业绩都将实现大幅增长，预计公司的净利润分别为1.4亿元和3.2亿元左右。

　　公司08年以后的业绩增长值得期待。公司08年以后的主要结算项目是苏州工业园和北京西北旺项目以及晨枫项目。苏州工业园将以中小户型定位，现已进入前期阶段，预计均价5000元/平米，地价大约1100元左右，该项目毛利率大约为26%；北京西北旺项目拆迁工作基本完成，今年上半年开工，该项目公司将沿袭万城华府的设计模式，预计均价13000元/平米左右，楼面地价大约3000元左右，该项目的毛利率大约为35%；公司与晨枫房地产公司签订合作开发协议，公司投入2亿元的开发资金，至少可获得每平米2500元(按地上可售面积)的“保底收益”，若实际房价超过预期，公司还可参与分成。..受益于“奥运”。无论从长期还是短期来看，奥运会对北京的房地产市场都将起到正面的作用。随着2008年奥运会的到来，北京城市基础设施建设以及区域环境不断完善，城市面貌和国际影响力进一步提升，这些有利因素都将在很大程度上带动房地产业在较长一段时期内的快速健康发展。作为一家扎根于北京的房地产公司来说，亿城股份无疑将是其中的受益者。

　　公司发展重点逐步向商业地产转移，实现地产住宅开发与商业经营共同发展。北京建国门商业地产项目将是公司迈向商业地产的坚实一步，该项目体量大约15万平米，以酒店式公寓为主，前期阶段公司将与著名酒店管理公司进行合作，确保项目规划设计符合要求，后期引入经营，以保证酒店建成后的管理。因此，此项目能为公司提供稳定的现金流，从而有利于改变公司以往业绩频繁波动所带来的负面市场形象。

　　“稀缺”凸现价值。公司在北京的项目虽然多以低密度、中高档住宅为主，但规划手续基本办理完毕，因此最近“9070”等政策的限制对公司现有项目影响不大。我们认为，鉴于目前房地产行业的调控“常态”，未来中小户型的住宅无疑将会成为政府调控的一个方向，中高档以及别墅类住宅的供给将日益偏少。但由于公司现有低密度、中高档住宅主要位于北京（万城华府项目和西北旺项目），我们暂不考虑其他因素，单从供求关系的角度来看，由于预期未来低密度户型的“稀缺”，公司现有项目的价值凸现。

　　风险估计。1.政府持续的调控导致房地产板块走弱的风险；2.土地增值税细则的实施将对公司的业绩产生一定程度的影响；3. 08年之后由于项目结算进度的原因导致业绩波动的风险。

　　估值与投资建议。我们预计公司06-08年的每股收益分别为0.45元、1.05元、1.14元，目前的动态市盈率分别为20.84倍、8.93倍、8.23倍左右。由于我们预期公司07年的净利润将同比增长1倍以上，因此，公司07年的估值非常具有吸引力，结合行业内重点关注的可比07年平均20倍的动态市盈率来看，公司今年的目标价位为21元，相对于公司目前的股价仍有很大的上涨空间。但考虑到目前整个市场及房地产行业短期强势调整的压力，暂给予“增持”的投资评级。

白云山：

【2007-03-16】  
　　投资要点
　　●公司经过资产重组、内部资源整合后，基本面得到明显改善，8个产品销售额近亿元，并形成抗生素、OTC和合资三大板块的经营战略。
　　●2007年后公司业绩向好拐点出现。板蓝根和复方丹参片将继续保持较快增长势头，口炎清系列功能饮料、白云山何济公制药的外用药OTC、白云山光华药业的小柴胡OTC销售将有不错表现。同时，公司将持续受益于医改带来的普药需求增长。
　　●公司拥有1300亩土地资产、广州药业股权投资等隐蔽资产，潜在收益将为估值提供安全边际。
　　●预测公司2007年每股收益0.28元，不考虑非经常性损益，2008年每股收益0.37元，按30倍市盈率，一年内目标位11元。
　　白云山（000522）2000-2001年经重组，被纳入整个广药集团内部资源大整合中。之后公司进行了内部各资源板块的重组，基本面得到改善，有8个产品（复方丹参片、板蓝根、一力咳特灵、阿跏酚散、脂肪乳、清开灵系列、头孢曲松系列和阿莫西林系列）销售额近亿元。
　　三大板块齐头并进
　　公司计划把11个厂合并到8个以下，以强化协同效应、降低管理成本和销售费用，形成抗生素、OTC和合资三大板块的经营战略：
　　首先，抗生素是公司的传统强项，有阿莫西林、头孢曲松两个产品销售过亿，头孢硫脒刚获得国家技术发明二等奖，2006年销售收入7400万元。2007年白云山制药总厂和天心制药厂（生产头孢呋辛）将逐步合并，未来还将合并白云山化学药厂（生产头孢曲松原料药），以实现规模效应。
　　其次，外用药市场一直是培养OTC大品牌的沃土。2007年1月公司将白云山外用药厂整体并入广州白云山何济公制药有限公司。新白云山何济公的挂牌成立标志着广药集团历时两年打造的外用药产业初具规模，有望成为全国最大的外用药生产基地。何济公被国家商务部认定为首批“中华老字号”企业，2006年预计销售额达1个亿以上。而小柴胡有望成为未来公司的强项OTC药品之一。作为国内最早开发小柴胡的企业，白云山光华药业曾将小柴胡销售额做到近1亿元，但近年来市场竞争激烈，光华药业将加大二次开发步伐，通过中药指纹图谱等中药现代化技术来提高产品标准。
　　第三，合资板块主要是由白云山和记黄埔与广州侨光百特医疗用品有限公司构成。白云山和记黄埔成立以来，主导产品复方丹参片和板蓝根保持快速增长，2007年公司将大力推广口炎清系列功能饮料。而广州侨光百特医疗用品有限公司主要开拓肠外营养产品市场，将从百特引进双腔、三腔肠外营养品等高档产品，并获得百特原有的亚太、拉美市场。
　　今年业绩有望回升
　　受国家降低药品价格、医药行业实行反商业贿赂等医药市场大环境影响，2006年医药行业陷入低谷，公司也不能幸免，还发布了业绩预减公告，但我们认为2007年后公司业绩向好拐点出现。
　　随着医改方向趋于明确，配套政策越来越有利于普药企业，而公司中成药受惠优质优价，公司所处的市场环境迎来良好时期。同时，公司加大内部资源整合，控股子公司白云山何济公制药有限公司、白云山和记黄埔将有不错的表现。而2006年主要亏损点广州侨光制药厂和世界500强之一的百特合资，这一块2007年不会比2006年还差，而2008年以后有望持续盈利。此外，新会计准则实施后，2007年公司重组产生的每年3526万元股权差价摊销和每年1176.52万元的“白云山”商标摊销将不需要继续，这将增加公司净利润每年约4702万元（已扣除所得税影响）。
　　值得注意的是，公司股改时有业绩承诺，我们认为，由于公司2006年没有达到股改业绩承诺要求，若在2007年达到，则2007年公司扣除非经常性损益后净利润必须达到1.3亿元，即每股收益0.28元。
　　隐蔽资产提供安全边际
　　控股股东广药集团重组白云山时注入的6家子公司拥有300亩土地，基本分布在广州市区的黄金地段。而公司总部有到1000亩，地处风景名胜白云山脚下，地理位置优越，这些土地资产增值非常显著。同时，公司及控股子公司拥有三普药业（56万股）、水井坊（165.5万股）和广州药业（1248万股）的股权，公司已在着手处理三普药业和水井坊股权。
　　盈利预测与估值
　　我们预测公司2007年每股收益0.28元，不考虑非经常性损益，2008年后净利润年复合增长率可达30%，2008年每股收益0.37元，按30倍的市盈率，一年内目标位11元。
【出处】国海证券  【作者】黄进勇

九龙山：

中信证券推荐股价有望涨50%的股

    作者：中信证券



　　九龙山调研报告－赵雪芹－买入

　　公司自2005 年以来对经营主业进行调整，将公司服装产业整体出售，集中精力开发九龙山项目，成功转型为旅游地产公司。

　　公司获得九龙山区域内10.12 平方公里15000 亩土地20 年开发权，目前已经获得土地储备共计2518 亩，已经投资建设了高尔夫球场、马球场和游艇俱乐部等高档休闲设施，借以提升区域内房产项目的开发价值。公司规划在该区域内开发建设200 万平方米的商品房，预计可实现收入约300 亿元，每年可销售收入约3.75 亿元。这将成为公司主要业绩来源。

　　贸易业务主要是服装出口业务，我们认为公司有可能逐渐淡出，未来两年预期增长率10%。印刷业务是公司最为稳定的利润来源，每年将为公司带来2500-3000 万元的利润。公司拥有26.74%股权的景兴纸业为公司提供了一块较为稳定的投资回报。

　　由于近期委托理财款项的部分收回，公司2006 年利润将实现100%以上的增长，我们预计2006 年可能收回12000 万元。

　　风险提示：公司转入的房地产行业面临政府宏观调控的政策压力，资金方面可能会比较紧张；此外已订购房屋是否会转化为有效销售有一定的不确定性。

　　结合同类上市公司市盈率和NAV 估值，我们认为该公司合理估值为13.08-15.09 元，投资评级为现价（10.12 元）买入。


人福科技：
公司不仅是货真价实的券商概念股，而且还是我国医用激光科技开发的龙头企业，也是中原地产新秀，特别是公司今年业绩预增120％，三季度每股收益已达0.40元，而目前估值严重偏低，应重点关注。
    目前公司房地产业务在2005年和2006年上半年分别取得销售收入1.82亿元和1.52亿元，贡献净利润1840万元和1566万元。随着人民币升值的加速，未来其土地增值空间巨大。
    目前公司拥有346个药品品种，其中45个药品已进入国家甲类药品目录，46个药品进入国家乙类药品目录。
    值得一提的是，公司还与西安光机所组建了武汉人福光学，开发的激光诊断和医疗系统填补了国内空白，该产品目前已获得国家专利证书，现已批量投产，公司预计该产品每年销售规模达到10亿元，这将成为公司新的重大利润增长点。

【2.港澳投资圈点】
G人福（600079）

一、投资亮点：
1、公司在今年2月份将所持武汉杰士邦70％的股权转让给澳大利亚ANSELL.LTD，据估算带来8000万元的净收益。
2、公司拥有化学药(含麻醉药)、中药、维吾尔药多个品类近246个品种,其中45个药品已进入国家甲类药品目录,46个药品已进入国家乙类药品目录,民族药6个。
3、公司控股70%宜昌人福药业公司和控股95.64%的武汉人福药业公司。作为国内最早定点生产麻醉药品的企业之一，公司拥有被誉为"21世纪阿片类药物"的盐酸瑞芬太尼原料及冻干粉针剂。
4、


二、负面因素分析：
1、医药领域无序竞争现象严重，局部市场饱和，制药企业毛利率下降，公司的经营效益和竞争能力面临考验。
2、公司出售武汉杰士邦70％股权，这将减弱公司长期的盈利能力。

三、港澳资讯综合评价：
是首家以计生概念上市的公司，在国内的麻醉药、计划生育药、维吾尔药、安全套产品等领域处于领导或领先地位，已经成为湖北省医药工业的龙头企业和中国生殖健康产业的旗舰公司。但公司出售武汉杰士邦70％股权，这将减弱公司长期的盈利能力。且医药领域无序竞争现象严重，局部市场饱和，制药企业毛利率下降，公司的经营效益和竞争能力面临考验。因此公司的中线投资价值不大。

■联合证券
    近期A股市场牛市冲天,昨日两市A股居然有34只个股冲击10%涨停板,由此可见A
股市场的牛市预期依然激情澎湃,而在牛市背景下,最受益者无疑是券商,中信证券,
宏源证券狂牛的二级市场走势已作出了最好的回答,在此影响下,热钱开始寻找参股
券商的个股,由此引爆了一个非常热门的券商概念股,相关个股出现持续涨停的特征
, 皖维高新就是如此,因此,作为参股券商新秀的人福科技(600079)有望在近期出现
冲击涨停,争做皖维高新第二的可能.
    参股券商新秀,有望冲击涨停
    人福科技持有天风证券13.85%股权, 而近来天风证券准备利用当前难得的牛市
背景,瘦身整合,意图集中力量,形成后发性优势.因此,近期天风证券削减注册资本.
即便如此, 人福科技控股子公司中国联合生物技术有限公司(人福科技持有其66%的
股权)及武汉当代物业发展有限公司(人福科技持有其85%的股权)对天风证券仍持有
1500万元及1100万元出资.
    而由于天风证券是主动削减注册资本, 其目的就是轻装上阵,因此,天风证券的
经营前景依然值得乐观,那么,作为天风证券主要股东之一的人福科技将得益于天风
证券未来的增长,从而成为参股券商新秀,有望在热钱的追捧,冲击涨停,极有可能成
为皖维高新第二.
    行业分析师看好,二级市场做多动能涌动
    更为重要的是,人福科技的主营业务极具想象空间,也引起了券商分析师的关注
, 据媒体报道称,在10月17日至19日,凯基(北京)管理咨询有限公司研究部研究员徐
军, 兴业证券研究发展中心研究员王唏,鹏华基金管理有限公司基金管理部李文健,
国泰君安证券股份有限公司研究所研究员孙亮, 交银施罗德基金管理有限公司分析
师李德亮到公司调研,对人福科技未来发展战略,目前产业结构调整以及业务盈利能
力加以详细了解.
    其中王唏在其关于人福科技的最新调研报告中指出, 公司的计生用品和麻醉药
是主要的看点, 房地产和教育项目带来稳定的投资回报,由此可见,公司的未来增长
前景已得到了行业分析师的认同.而且, 人福科技董事长王学海更为乐观,他称鉴于
目前公司麻醉药,计生药品及房地产项目良好的发展态势,他本人对公司主营业务收
入, 主营业务利润在未来两到三年内保持20%-30%的快速成长充满信心.如此的信心
必然会提振二级市场资金们做多的信心,前景相极为乐观.

医用激光打开股价想象空间
    不过, 对于二级市场投资者来说,更为看好的是公司的医用激光业务,因为激光
在医学上有广阔的应用空间,手术刀难以做到的精细分辨率只能靠激光来完成,最常
见的是激光治疗近视手术.
    而公司是我国医用激光科技开发的龙头企业, 其开发出的RF型自聚焦多功能妇
科内窥镜, TAG内窥镜激光手术刀等设备,集检查,全电脑控制和激光治疗于一体,填
补了国内在该类产品的空白.公司还与西安光机所组建了武汉"人福光学",开发的激
光诊断和医疗系统填补国内空白, 该产品目前已获得国家专利证书,现已批量投产,
公司预计该产品每年销售规模达到10亿元,这将成为公司新的重大利润增长点,业绩
有望大幅增长,打开股价想象空间.

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-3-29 09:19 编辑 ]

lymanqun

3.29日早机构推荐个股一览

金晶科技(600586)   未来3年复合增速达79%          【国泰君安】【增持】投资要点：1、公司主营优质浮法玻璃、高档浮法玻璃、超白玻璃，并向上游纯碱拓展。在高端玻璃领域通过扩大毛利率近50%超白玻璃销售量、利用原有公用设施新建毛利率近23%高档玻璃产能来提升公司整体盈利能力；在优质玻璃领域通过收购福利企业、改重油为天然气获取盈利能力提升。
2、业绩增长主要来自于产能增加和产品价格回升：07年并表玻璃产能将增加57%至2200万重量箱；100万吨纯碱项目将于08年中期投产，持股比例由51%上升到80%；新增产能减少和需求稳定增长驱动玻璃行业07-08年景气度缓慢回升，玻璃价格小幅上升。
3、2006-2009年净利润复合增速达79.1%，考虑到07年定向增发1亿股摊薄因素，07-09年EPS为0.35、0.71、1.07元/股。公司投资价值在于：玻璃行业景气回升将提升行业估值空间；未来3年高速增长当获得高于行业和大盘的估值溢价；08年PE明显低于可比公司、行业和大盘。
4、07年PE高于可比公司、大盘、建材行业，似乎07年估值已趋于合理。但从成长性角度看，我们认为这是对公司未来3年复合增速79%的合理反应，是给予稳定高成长性的一定溢价；并且这种溢价尚未有得到充分反映，公司06PEG还不到南玻、福耀、A股的一半就是个明证。
5、08PE 为15.02，远低于可比公司、大盘、建材行业。公司06-09年复合增速达79%，远高于南玻、福耀、A股、建材行业，高成长理应获得高溢价，我们认为，把南玻、福耀08PE中值22.13作为公司08年PE较为合理，以反映公司高成长性。
6、建议增持，12个月目标价15.71元/股。  
【最新研究】
苏泊尔(002032)   赢利和成长能力突出，品牌和渠道运营优异 【广发证券】【买入】投资要点：1、主营收入、净利润均大幅增长。公司是国内最大的炊具研发、制造商，并已拓展到厨房小家电领域。2006年公司主营业务收入、净利润分别为20.78亿、1.02亿，分别同比增长41.46%、47.64%。特别是，毛利率和EBITDA/主营收入分别同比提升2.16%、1.05%，达到36.68%、10.40%。
2、业内领先的盈利水平。与国内外领先的家电企业（国际公司均主营小家电业务）相比，苏泊尔的财务特征是：保持较高毛利率时有效控制期间费用率；适中的资产周转率水平和偏低的负债水平；最高的销售净利率。尤其是，2006年公司销售毛利率进一步提升而体现出较强溢价能力，从而消除了我们对于铁、铝等原材料价格上涨的担忧。
3、增强传统领域优势，拓展新型业务范围。苏泊尔具备快速的收入增长和领先的盈利水平，这归因于公司在保持传统业务的优势时不断开拓新业务，实现内生增强和外延发展的结合。
4、业绩预测。预计苏泊尔2007年每股收益0.86元，而2006-2008年间净利润年复合增长55.9%。在借鉴市盈率等于增长率方法基础上，保守取40倍市盈率，公司价值为34.4元，高于当前股价26.0元，我们给予 “买入”评级。

金发科技(600143)   业绩稳步增长，未来成长空间无限  【国都证券】【推荐】投资要点：1、公司具有国内一流的管理团队，股权激励使股东和管理层的利益高度一致。公司优秀的管理团队成为公司业绩高速成长的根本保证。
2、公司具有极强的科技创新能力，成为公司业绩稳步增长的基石。在总共3000个排号的产品中公司每年要更新1000个技术过时，毛利率下降的产品，使公司能持续提升毛利率。
3、公司的经营模式具有细分领域垄断性。未来汽车、建筑建材、航天军工等领域改性塑料的大量应用为公司持续的业绩增长提供了巨大的空间。
4、通过现场调研可以直观的感受到公司各层面工作的激情和管理的效率。董事长作为团队的带头人具有卓越的战略眼光和团队凝聚力，而且整个团队的平均年龄在30~40岁，具备较强的竞争力。
5、公司未来3年净利润每年将保持40%以上的高速增长，作为“配方”型的企业，公司可以享有较高的市盈率。
6、公司07、08、09年三年每股收益分别为0.75、1.10、1.70，未来12个月合理股价为50元，给于“推荐-A”。

宇通客车(600066)   开局良好，未来会更好            【长江证券】【推荐】投资要点：1、宇通客车1-2月销量中并未包含出口订单，预计1季度销售数据都不会含出口订单，说明目前国内客车需求仍然旺盛，古巴出口的订单预计在2季度开始排产，基于此考虑，预计2季度销售数据仍将同比大幅增长。
2、07年1季度销量将大幅好于去年同期，1季度业绩值得期待。公司1-2月实现销量2950辆，而公司06年1季度共销售客车2996辆，1-2月公司销量基本接近去年1季度数据，我们预计1季度销量将同比增长45%左右，而06年1季度公司将客车价格进行了下调，而今年公司并没对客车进行调价，基于此，我们认为公司1季度业绩值得期待。
3、预计07年公司销量同比增长40%以上。07年公司产能瓶颈问题的解决及出口大单的落实，我们预计公司客车国内销量部分增长在15%左右，出口预计为5000辆左右，07年国内国际合计销量将大幅增长，达2.4万辆，同比将增长40%以上。
4、从07 年开始客车出口将成为公司重要利润增长点。06年公司客车出口为1802辆，客车出口销量在总销量中比重约为10%左右，我们预计07年出口销量在总销量中比重可达到20%左右。公司计划在09年客车出口量在总销量中比重达到25%以上。
5、未来几年预计毛利率仍保持平稳。虽然公司中型客车比重的增加对毛利率有一定影响，但由于07年随着产能的扩张，销量的大幅增长，公司规模效应将进一步体现，成本控制将得到加强，并且07年出口量也将增长（出口车毛利率高于国内客车毛利率），我们初步判断未来几年公司毛利率可能会略有下降，但下降幅度不大，基本保持平稳趋势。
6、12个月目标价24元，重申推荐评级。

第一铅笔(600612)   促使未来业绩超预期的因素众多!   【东方证券】【增持】投资要点：1、我国年人均黄金消费0.2克多，仅及世界消费水平的1/6，人均首饰拥有量0.15件/人，远低于美国3件/人，意大利2.5件/人，日本2件/人的水平。随经济发展，中国金银首饰行业发展空间巨大。中国宝玉石协会预计，中国珠宝首饰产业将以年增长率大于15%的速度持续发展。到2010年，中国将成全球最具竞争力的珠宝首饰加工和消费中心，成为世界最大的珠宝首饰市场。
2、1848年成立的老凤祥是中华首饰业第一品牌，01年中铅介入老凤祥后对其进行了机制、营销、技术和管理创新，老凤祥01-05年净利润复合增长率87.3%。良好的管理促成了百年老凤翔的腾飞。
3、考虑一季度反映出来的行业和公司的增长快于预期及下半年公司珠宝业务扩大带来的利润的增加，调高07、08年EPS预测为0.38、0.52元。
4、未来可能促使公司业绩持续超出预期的重要因素还在于：1）消费持续向好，行业增速超出预期。2）珠宝业务等高附加值业务的增长超出预期。3）出口业务开发超出预期。4）08年戴比尔斯一级看货商资格获取。5）前期出于谨慎原则做高的费用率的下降（装修折旧3 年等）。6）国内金饰品按成本+加工费定价方式，改为按件出售，公司的设计优势得以体现。7）上海工艺美术总公司、第一铅笔、龙凤祥资产的整合。
5、风险提示：公司风险主要在于金价短期大幅下跌的风险。人民币升值风险和快速扩张造成业绩反映滞后风险。
6、盈利预测和估值：不考虑上述业绩超预期因素，我们最谨慎预测为06—08EPS 0.24、0.38和0.52元，考虑行业和公司的高成长性，我们认为公司07合理价值16元，08年20.8元。

同仁堂(600085)   大幅核销坏帐影响06 年业绩，07 年成长依然可期【光大证券】【优势】投资要点：1、核销坏帐影响06年业绩。同仁堂06年主要盈利指标如下，其中受现款现货影响，主营业务收入下降8%左右，基本和我们的预期一致。但净利润仅实现1.56亿元，同比下降48.2%，大幅低于我们之前2.5亿元的盈利预期。分红方案每10股送1.5元。我们深入探讨其低于预期的主要原因，是同仁堂核销了应收账款坏帐7778万元，按总股本4.34亿股，相当于影响每股收益0.18元。如果不考虑此因素，06年净利润应在2.34亿元，和我们的预期基本一致。
2、未来成长性可期。新上任的高振坤总经理原来就主管母公司的营销工作，不排除在现有营销改革到位，渠道疏通有效的情况下，07年会考虑对信用度好的经销商恢复信用销售模式。同时，预期今年医药经营环境会较06 年宽松些。这两点因素促进下，我们认为，07年同仁堂母公司的销售应该能出现同比10%左右的恢复性上涨。而销售上升会使得毛利率也出现小幅增加。而国药公司（同仁堂科技持股51%;同仁堂股份持股49%）的香港中药制造厂06年年底已完工，07年上半年有望通过香港GMP验收，07年下半年投产。香港中药厂满产产能可达4亿元。其产品主要供应台湾市场, 净利润率较高，可望达21%～22%。
3、下调评级到优势-1。07年净利润增幅有望超过20%：同仁堂的市场基础依然良好，考虑到母公司的恢复性增长和香港中药厂的投产，我们预期同仁堂07~09年净利润有望达到3.1、3.4和3.7亿元，同比增长22.3%、9.2%和10.5%。同时，随着市场高度关注的管理层股权激励推进，我们认为公司的合理价位在24元（08年每股收益的30PE），短期下降评级从最优-1 到优势-1。

邯郸钢铁(600001)   关注的重点在于集团500万吨板材项目 【国金证券】【买入】投资要点：1、我们认为邯郸钢铁的关注重点在于如何完成对集团500万吨板材项目的收购，按照我们的假设收购模式，收购后对公司摊薄后EPS增厚率介于35.3~110%之间。
2、当前邯郸钢铁的竞争力分析：资源方面：煤炭资源优势明显，由于当地铁矿石资源无法完全满足公司需求，60%矿石需要进口加以解决，所以整体优势并不明显；产品方面：产品结构涵盖热轧、冷轧、中板、涂镀系列，产品的更新速度优于同类公司；其他因素：过去基于折旧增加及对投资的计提增加了各项费用开支，但从2007年该类因素减少，从而会增加公司收益，改变过去相对稳定的盈利能力。
3、我们假设2007~2008年钢材价格稳定上升，公司2006~2008年主营收入分别为：215.00、251.64、261.77亿元，增长率分别为：8.1%、17%、4%；对应EPS为：0.317、0.521、0.754元。
4、综合考虑DCF及PE等估值方法，同时考虑到收购集团资产对公司业绩35.3~110%的增厚率，我们给予公司2008年10~11倍PE定位，合理股价区间为7.54~8.29元。建议买入。

双环科技(000707)   壳牌煤气化装置开工好转         【国金证券】【买入】投资要点：1、一直困扰公司发展的壳牌煤气化装置喷嘴罩问题已经得到解决，该装置有望逐步实现长周期运行，从而推动公司业绩稳步提升。
2、宜化集团入主双环集团的股权转让还没有最后实施，但我们认为公司管理层的更迭说明宜化已经正式接手双环科技，宜化带来的严格管理制度及超强的执行力必将为公司改善生产经营以及降低费用起到良好的效果。
3、由于纯碱产量增长已经低于需求增长速度，同时未来一年半内纯碱产能扩张依然较少，纯碱行业复苏态势将会得到保持；由于产能扩张等因素，氯化铵市场会面临一定的压力，但与同类氮肥相比具有明显的价格优势，预期价格下滑空间有限，公司将会通过提高工业氯化铵产量的途径降低此影响。
4、我们认为公司的主要风险是壳牌煤气化装置实现长周期运行所需时间不确定风险及氯化铵行业优惠政策取消风险。
5、预期公司2006～2008 年净利润分别为-82.2、170.1和243.4百万元，EPS分别为-0.177、0.366和0.524元。
6、根据公司2007、2008年盈利水平及国际化工行业市盈率水平，我们认为公司的合理价位为9.59~10.60元，维持“买入”投资评级。

广州浪奇(000523)   未来以MES 称雄                 【广发证券】【持有】投资要点：1、MES行情中的领军者。公司MES项目将分三期进行，一、二期产能均为3.6万吨/年，三期产能为7.2万吨，按75%的浓度计算，最终产品可达20万吨左右。其中一期项目预计可于2007年年底或2008年年初投产，随之二期项目开始动工，预计2008年下半年即可投产。同时，公司的日化产品的产能也将随着MES产能的扩大而相应扩大。我们参考南风化工8万吨MES项目市场经济效益的分析对公司20万吨MES项目进行概算。据推算，广州浪奇项目完成后可实现销售收入222500万元，利润45050万元，净利润28420万元，增厚每股收益0.81元（按49%的股权比例计算），而公司日化产品产能的增加还将近一步提升公司效益。初步预测一期项目正常达产后，每年可为公司带来3500万元左右的净利润，增加每股收益0.20元。
2、风险提示：我们对公司MES项目的估算是参考南风化工8万吨MES项目市场经济效益分析进行的，由于没有可比产品，MES的市场价格尚未确定，我们的估算也存在一定的不确定性。同时，项目的进度、棕榈油以及石油的价格变化也将对项目的收益产生影响。
3、投资建议。预计公司2007年、2008年的每股收益分别为0.09元、0.28元。考虑到公司的高成长性，我们认为给予公司2008年30倍的市盈率较为合适，基于2008年EPS计算，目标价为8.4元，目前公司股价为6.19 元，还有36%的空间，长期买入。但由于公司2007年的业绩没有突出表现，给予持有评级。

【年报、事件点评】康美药业(600518)   突破产能瓶颈，饮片业务有望保持高增长 【广发证券】【买入】投资要点：1、2006年公司业绩回顾。2006年实现主营业务收入8.26亿元，比上年同期增长41.22%，实现净利润9988.95万元，比上年增长37.50%，实现每股收益0.455元。公司推出优厚的分红预案，每10股送3股转增7股派0.35元(含税)。
2、中药饮片是未来发展重点。公司积极进行中药饮片产品结构调整，加大高端、高附加值饮片的开发力度，以药膳汤料和高档滋补礼品装等新产品开发食品市场。同时，中药饮片二期工程将与今年7月份投产，今后两年产能将得到逐步释放，饮片业务将进入发展的快车道。
3、延伸产业链，从源头控制药材质量、打造康美品牌。公司将选择性设立药材采购中心，控股或并购当地中药饮片生产企业作为药材初加工中心，把公司品牌延伸至中药材，逐步使公司在行业内对部分中药材品种的品质、交易价格以及标准化的制订具备指导和鉴定的能力。同时，公司将用8亿元打造一个中药现代化物流港，提高公司在中药饮片贸易的份额。
4、盈利预测与投资评级。预计2007、2008年实现净利润1.39亿元和2.01亿元，每股收益0.638元和0.918元。作为中药饮片行业的龙头企业，给予30～35倍的合理PE，2007年股价的合理区间为19.14元～22.33元，2008年公司股价的合理区间为27.54元～32.13元。维持“买入”的长期投资评级。

马应龙(600993)   治痔类药物市场优势明显，产品梯队基本形成 【广发证券】【买入】投资要点：1、业绩基本符合预期，毛利率有所下降。马应龙3月24日公布了06年的年报，实现主营业务收入5.36亿，同比增长19.44%；净利润7187万，同比增长19.67%，每股收益1.40元。这基本符合我们之前的预期。公司的毛利率有所下降，这主要是由于毛利率相对较低的医药商业比例的增长所致。
2、治痔类药物领域优势明显，梯队产品线基本形成。作为治痔类药物市场的第一品牌，马应龙的优势日趋明显。不仅整体市场份额有所上升，而且正在系列化的治痔类产品：包括成熟的痔疮膏、痔疮栓产品，新推出的新规格马痔膏、马应龙肛部洗液、口服片剂地奥司明，并有众多在研的治痔及肛肠科治疗产品。
3、品牌中药的市场稀缺产品，维持“买入”评级。马应龙是一家经营稳健的企业，公司的现金流状况非常良好、负债率极低。目前，随着生活方式的改变，我国的痔疮患病率有抬头的趋势，而马应龙作为治痔类药物企业的龙头，将分享行业成长所带来的收益，我们看好其长期的成长性；而且，马应龙的品牌价值是属于市场上的稀缺品种，可以给予适当的溢价。预计马应龙07、08年的每股收益为1.67、1.98元，我们维持“买入”评级。

浦发银行(600000)    07 年有望快速增长               【国泰君安】【增持】投资要点：1、2006年浦发银行实现净利润33.53亿元，同比增长了31.08%。净利润增长的驱动因素在于：利息收入稳步增长，中间业务快速增长，净交易收入快速增长；阻滞因素在于：业务及管理费快速增长，实际所得税率有所提高，资产损失准备计提增加。
2、2006年浦发银行非利息净收入余额为11.44亿元，同比增长74.6％，占比提升到6.05％。
3、2006 年浦发银行贷款行业结构特点在于：房地产与建筑业贷款占比上升，个人贷款占比下降，制造业贷款占比下降，商贸贷款占比下降。3、2006年浦发银行完成增发以后净资产收益率下降到13.57％，总资产收益率提高到2.83％，费用收入比有所下降。
4、2006 年浦发银行不良贷款余额同比增长了13.37％，不良贷款率下降到1.83％，拨备覆盖率上升到151.46％，资本充足率提高到9.72％。
5、2007年，浦发的看点在于：1）拨备覆盖率过高，部分将通过以利润的形式释放出来。2）困扰公司的资本充足率问题已基本缓解，未来稳定发展可期。3）花旗启动增持浦发股权至19.9%，既是一个炒作题材，又将通过股权纽带，借助花旗的力量深化内部改革，提高管理效率。4）增发之后，预计公司还将考虑发行H股，不过，具体时间很可能要到2008年。
6、我们预测，2007年浦发银行有望实现净利润49.27亿元，同比增长47%每股收益为1.13元，每股净资产为6.58元。目前动态PE为22.83倍，动态PB为3.93倍，PEG为0.49倍。考虑到花旗欲增持其19.9%的股权和公司发行H股的计划，我们仍维持浦发的长期增持评级和30元的1年内目标价。

中海海盛(600896)   母公司的支持承诺和公司持有的招商证券股权仍是两大主要看点【长江证券】【推荐】投资要点：1、公司今日公布年报称：2006年公司完成货运量643万吨，货运周转量85亿吨海里，实现主业收入60088万元，主营利润14103万元，净利润14539万元，每股收益0.33元。
2、货运量与去年持平，投资收益大幅增加支撑利润增长。公司2006年完成的货运量和周转量与2005年基本持平，但是由于短期投资收益增加及以前年度计提的招商证券股份有限公司长期投资减值准备转回，投资收益较去年同期增加4800万元，最终导致公司净利润增长30％。
3、07年运力增幅约为14％，未来三年将新增20万吨船舶。截至2006年年末，公司共计拥有55万吨船舶。2007年初，公司已经购入1艘4.7万吨二手船，3月份还将有4艘9000吨成品油船投入使用，全年加权运力增幅约为14％左右。从公司已经公告的情况看，公司未来几年大约有8艘、共计20.44万吨的船舶投入使用，新增运力占现有运力的比重约为37％。
4、07年以来BDI指数叠创新高，市场高度景气，公司外部环境继续向好。正如我们去年年末的预测，07年以来全球干散货市场高度景气。受益于旺盛的干散货海运需求和运力增速下降，BDI指数叠创新高。截至2007年3月23日，BDI指数报收于5330点，较年初的4400点上涨21％；年初至今的BDI均值为4598点，较06年均值3200点上涨超过40％。
5、母公司的支持承诺和公司持有的招商证券股权仍是两大主要看点。
6、维持年内10元目标价和“推荐”评级。

中兴商业(000715)   质地优良、并购价值凸现的单体百货零售企业 【长江证券】【推荐】投资要点：1、中兴商业今日公布2006年度财务报告：实现主营收入20.88亿元，净利润6953万元，同比分别增长7.30%和5.49%。每股收益0.32元，稍稍低于我们此前0.35元的预期。同时，公司董事会推出了每10股送3股派1元的分配预案。
2、质地优良、潜力巨大的单体商业百货龙头。我们认为，中兴商业是一家质地优良、潜力巨大的单体百货龙头：1）销售能力强。2）公司业务清晰简单，无任何负担或瑕疵资产。3）公司没有银行借款、现金流良好。4）公司管理团队优秀。
3、公司业绩改善的潜力很大。作为在全国销售额排前3位的单体百货店，公司总部大楼的客流量非常作为在全国销售额排前3位的单体百货店，公司总部大楼的客流量非常大，据了解，公司目前拥有的会员客户达到14万个。我们实地考察公司总店后认为，公司总店进一步拓展和改善的空间很大，如果对总店进行进一步的调整，则业绩仍有较大的提升空间。此外，我们了解到，公司新建停车场将给公司带来营业面积的拓展：据了解，公司正在总店大楼的西侧建设一个停车场，建筑面积达到2万多平米，大约能够容纳800个车位，预计停车场今年10月份能够投入使用。而原来大楼地下一层的停车场可以改建为超市。这将带来：1）新增大楼营业面积约1万平米；2）停车场车位的增加将增加大楼的集客能力。
4、激励改善和并钩价值提升公司估值。我们注意到，公司的股权结构非常独特，沈阳市国资公司和中信百货及新世纪公司分别持有上市公司32%的股权，我们认为，这种股东结构极易诱发并购行为。而股东结构变化将会促使公司激励的正向改善。

新安股份(600596)   竞争优势显著，长期前景看好     【东方证券】【增持】投资要点：1、新安股份2006年实现主营业务收入27.4亿元，主营业务利润8.3亿，净利润3.2亿元，分别同比增长14.7、26.5%和47.2%，实现每股收益1.12元，净资产收益率30.2%，年末每股净资产3.72元，分配预案：10派5元（含税）。
2、公司利润增速大于收入增速的主要原因在于产品价格稳中有升、生产成本略有下降，从而导致公司主要产品毛利率均较同期有所提高，农药毛利率18.4%，有机硅产品毛利率高达50.5%，分别同比提高2.4个百分点。另外，公司三项费用占主业收入的比重由05年的13%下降到06年的12%，费用控制从严也是利润增长的主要原因。
3、新安股份是国内精细化工优质上市公司，公司管理规范，治理结构良好，财务状况健康，是国内有机硅单体和草甘膦行业的双龙头企业。公司凭借锐意进取的创新精神，不仅奠定了在草甘膦市场的霸主地位，而且很好的完成了由单纯农药公司向化工新材料公司的角色转换，自主研发并拥有专利技术的氯资源在两种产品间的循环利用技术进一步提升了市场竞争力，较好地保护了当地的水资源环境，秉承了“绿色化工”的先进发展理念。
4、公司后续将通过股权融资和债券融资进一步做大做强主业，10万吨有机硅单体项目和江南化工5万吨草甘膦项目将确保未来几年业绩稳步增长，但增速将有所放缓。维持长期增持的投资评级。

兰花科创(600123)   与市场的预期基本一致           【光大证券】【优势】投资要点：1、兰花科创2006年实现净利润5.61亿元，合每股收益1.38元，与市场的预期基本一致。公司2006年实现销售收入22.54亿元，同比31.61％，实现利润总额8.1亿元，同比增长29.19％。
2、公司产能继续扩张。公司2006年实现尿素产量48.32万吨，实现尿素销售量53.25万吨。公司尿素产量和销售量基本达到预定计划。但是公司的煤炭产量仅为451.9万吨，低于市场预期。公司在2006 年末进行定向增发，募集资金项目将投向大阳、唐安以及伯方矿的改扩建项目。数据显示，2005年，伯方矿的产量为110万吨，大阳矿为146万吨，唐安矿为86万吨，改扩建后，他们的产能分别是180万吨、150万吨和150万吨。由于公司化肥项目达产，公司2007年尿素产量有望进一步增加，公司计划生产化肥65万吨。随着公司化工业务二期工程、玉溪煤矿以及二甲醚项目的建设，公司未来的产能规模将进一步的提高。
3、煤炭业务毛利率下降，尿素毛利率仍不稳定。2006年所有的煤炭企业毛利率都出现了一定程度的下降，当然兰花科创也不例外。2006年中期，公司煤炭业务的毛利率为71％，而2006年全年公司的煤炭业务毛利率为69％，那么公司下半年的销售毛利率下降超过4个百分点。单第四季度看，公司的煤炭毛利率下降幅度非常惊人。公司在成本上升中解释为员工工资福利的上升。
4、公司存货值得关注。我们预计公司2007年的每股收益为1.42元，维持公司“优势－1”的投资评级。考虑到目前无烟煤价格有所下降，建议投资者谨慎投资。

浦发银行(600000)   高覆盖率增强业绩高增长         【国金证券】【买入】投资要点：1、浦发银行的06年报基本符合我们的预期，我们对浦发的投资评级为“买入”，是我们重点推荐的银行股品种。我们建议投资者在投资浦发时，应该把握以下几点：1）我们推荐投资者“买入”浦发银行，并不建议投资者抱有对花旗增持的预期；就如先前我们建议投资者投资浦发银行，不要建立在高比例送配等预期一样。我们认为，由于07 年底公司的资本充足率将面临刚刚达标的境地，公司必须再融资，相对于花旗增持，我们对公司通过H股发行等募集手段的预期更强烈。2）由于目前浦发没有获得任何税收优惠，公司的名义税率在上市银行中最高。08年公司通过税改所表现出的业绩增长将最为明显。在25%的所得税率假设下，我们预期公司08 年的业绩增长为79.4%。目前公司08年的PE和PB具有吸引力，长线持有公司的吸引力较为明显。3）我们需要提示公司的短期风险是“小非”将在5月12日上市，由于浦发的小非较多，卖出的意愿相对较为强烈。小非上市是我们向投资者提示的短期风险。
2、浦发银行的覆盖率在06年保持在150%的水平，仍然保持了上市银行中最高的不良贷款的覆盖率水平。我们对覆盖率的认识主要有以下几点：1）在新的金融会计政策下，上市银行计提准备是按照实际损失程度计提拨备，而不是像原先按照监管比例计提准备，因此覆盖率的高低目前并不是监管层的监管范围。作为外部研究，上市银行到底多提或者少提拨备一直是研究黑箱。2）我们认为，简单的把各上市银行的覆盖率横向对比并无太大意义；纵比银行的覆盖率并把覆盖率和风险控制体系相结合的意义更为现实。

沱牌曲酒(600702)   经营逐步改善                    【国联证券】【推荐】投资要点：1、业绩高于预期。2006年度沱牌曲酒实现主营业务收入8.11亿元，实现净利润1,994.12万元，分别比2005年度增长-0.35%，35.87%。每股收益0.06元，比市场对公司的平均预期低约，但要高于我们对公司的预期。
2、主营低于预期，而毛利率高于预期。从主营来看，公司主营业务收入低于我们预期，而毛利率增长高于我们预期，我们估计主要是因为公司对高档酒的销售力度加大，产品结构调整加快所致。
3、费用高于预期。公司06年的期间费用比预期的大幅增加。公司的营业费用同比增长43.19%，主要是公司加大 “舍得” 等高档酒的市场促销力度，市场开发用、市场促销费用、交易会费用等增大所致，我们预计公司未来营业费用仍将保持高位增长；公司财务费用也出现了较快增长，一方面主要是公司短期借款增大导致银行借款利息增大，06年末短期借款同比增加3个多亿；另一方面，06年度四川沱牌集团有限公司“以资抵债”后收取的资金占用费减少。从目前情况来看，除非公司进行再融资，否则公司的财务费用将维持高位。
4、经营改善提升投资价值。整体而言，公司的高档，尤其是舍得酒酒销售呈较快增长态势，产品结果调整带动毛利率的上升，经营和盈利结构逐步改善，我们预计公司近两年成长主要来源于毛利率的提升。但良好的产能基础和品牌价值使得公司未来有机会实现主营收入和毛利率的双增长，因此我们判断公司的业绩将实现较快增长，如果上述假设成立，则预计07、08年的净利润为2480万、5925万，对应当前股本每股收益为0.11元、0.24元，我们给予推荐评级。

同仁堂(600085)   公司经营仍值得期待                 【东方证券】【中性】投资要点：1、2006年公司实现主营业务收入24亿元，同比下降8%%，实现主营业务利润9.31亿元，同比下降18.5%，实现营业利润2.91亿元，同比下降37.3%，实现净利润1.56亿元，同比下降48.2%，扣除非经营性损益的净利润为1.56亿元，每股收益为0.36元，每股经营性现金流为0.86元，净资产收益率为6.15%。分配预案为10派1元。
2、作为“传统品牌型”的同仁堂，近两年借助品牌效应一直对营销模式进行现代化为方向的改革，不断探索新的经营模式，逐步介入产品终端市场，扩大自主销售规模，追求现金流。公司营销改革的重点：1）推动“百千万工程”的深入开展；2）深化“精品化、微型化”的品种战略；3）确立品种首席经销制度及营销顾问制度；4）实施文化营销。经过一段时间改革后，追求现金流的“现款现货”销售制度明显改善公司的经营性现金流，但公司的销售收入却受到了不小的影响。
3、趁经营处在调整之年，公司计提大额的坏帐准备。2006年，公司计提坏帐准备为4148万元，其中应收帐款坏帐准备为4123万元，其他应收款坏帐准备为24万元。计提存货跌价准备为231万元。
4、公司大幅计提坏帐后，预计2007年业绩将恢复性增长。我们预计2007 年公司净利润将增长26%，每股收益为0..45元。从2006年年报来看，公司的经营仍然没有反转的迹象，而与0.45 元的业绩相比，公司的估值不低，给予该股中性的投资评级。

百联股份(600631)   资产质量良好 盈利前景可观   【国泰君安】【谨慎增持】事件：公司近日公告，公司董事会审议通过《关于收购上海百联中环购物中心有限公司51%股权的议案》和《关于收购上海建配龙房地产有限公司51%股权的议案》。点评：1、上海百联中环购物中心有限公司51%的股权：此次收购的51%股权中，向控股股东百联集团购买2%的股权，向上海德泓投资购买49%的股权，价格分别为1865 万元和45963万元。上海百联中环购物广场是由百联集团和上海德泓投资有限公司共同投资建设的，百联集团占公司总股本的51%，德泓占49%。此项收购如果完成，百联集团将占总股本的49%，百联股份将占51%。
2、上海建配龙房地产有限公司51%股权：此次是从上海德泓投资有限公司手中以3.51亿元收购上海建配龙房地产51%的股权。建配龙房地产由百联集团和上海德泓投资有限公司共同投资建设的，百联集团占公司总股本的49%，德泓占51%。此项收购如果完成，百联集团将占总股本的49%，百联股份将占51%。
3、盈利情况预测：由于百联中环购物中心是在2006年底才开始运营，而且前期投入较大，初始营业时需要支付大量的开办费用，因此近两年还不能带来直接的盈利，需要3年左右的培育期；上海建配龙房产项目包括酒店式公寓和商铺，2009年能够建成，其中酒店式公寓在建成后就能销售实现盈利，商铺出租当年也能有租金收入体现。收购商业资产质量优良，提高公司持续盈利能力。
4、公司盈利能力良好，商业地产重估价值巨大，未来还有集团资产整合预期，我们预测06、07年公司业绩为0.24、0.32元，且能够保持稳定的30%的净利润增速，长期发展前景看好。我们维持“谨慎增持”。

ghoster222

原帖由 青山碧水 于 2007-3-28 23:13 发表




GHOSTER222兄能不能给个意见，明天怎么办？要不要离场？多次触及下轨，下轨会不会失效？

确认的越多次,就越能证明有效性,依然大哥不是说了吗?不要去预测市场,当市场证明趋势已经改变的时候,你就应该顺势而为,资金流量图的作用是辅助你的判断,而不是帮你预测大势