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楼主 |
发表于 2007-1-16 16:24
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中国人寿为何三年后值500元一股.十年后一股换套房子（转贴）
评注：一个不争的事实是：从主力持筹公式上看，可怕的基金主力仍在不断的买进！！——当年苏宁电器上市的情景再现？？？？——lymanqun注
1,钱中国最多的企业.8000亿人民币,升值,升息都有好处.
2，央企,政策扶持,他是民间的国资委,
3,2007年海归大量回家,一个新股都不会放过的.
4,要参股农行,银河,至少200亿,等待上市大捞,
5参于创投,如渤海基金
6，参股集团财险及资产公司,都是刚拿的牌照,通过原先的渠道,会很快发展壮大.上市是必然的
7,投资限制逐步放开,新修定保险海外投资可以达到资产15%,对于他来说是1000多亿,我相信三年内可进行全球性资产投资,微软增发都会求人寿来点吧,
8,他的投资能力,很关键的,缺人才,就是说一个人可以决定他的命运,
9,巴菲特买当时买保险股是快破产的公司,还3.18美元一股,十年涨到近30美元一股.刚开始看中是牌照,最后年年拿钱,现在就是人寿一分不挣,上市也值十元一股,何况他是垄断公司,估计在央企垄断性仅次于中移动,
10.好好参考香港宏利个案,五年翻五倍对于人寿股价我相信很正常的,中国人越来越多且越来越富.
11,2006年人寿赢利不会少于一元的.2007年三元.2008年6元,他股本才300亿,不会再送股,除非增发,对于他的资产太小了,一年挣1000亿对于国外的保险公司年收益来看,最多算及格.2000亿对于他来说才算正常.我相信三年后他是最挣钱的央企,中石油只是他的小菜,
12,他是世界财富五百强企业,目前2005年217位,5年后将进前50位,股价500以上,你买的股不是一般的股,是中国投机性加资本运作实力最强的股,是500强中的一员.
13,目前他投资都是被动的,打个新股呀,买点基金,这都是小儿科,当他主动投资,且正确的化,比如收购老美企业才是他真正干的.那他就真正长大了,现在也就7,8岁的样子
14,从入股商行的手法来看,2007年将会出现很多主动性投资大手笔,入股上市多好的路子.
15,母公司引进战投者,我想就在今年.40元一股也打不住的.
16,目前主力就是买.一股也不放过,想想当年烟台万华上市的走势吧.
17,他有啥缺点,就是股价高,低了还有主力份吗,这就跟小姐一样,那个给钱多跟那个.
18.人寿如何长大在于人才,需要野心的人外加实干家,最佳的人选是也许就是你.一个股民..相信会有这个人出来的,我们做的就买进再买进,三年五百一股,十年一股给孙子换套房结婚用.
19，公司作为战略投资者先后介入了中信证券、中国银行、建设银行和工商银行流通股投资以及广发展、徽商银行和兴业银行的法人股投资，这些都是其他投资者难以企及的稀缺战略资源，公司未来将凭借这种品牌优势和资金规模优势继续以战略投资者身份积极参与大型中央企业发行前股权投资过程中。公司参与金融机构股权投资除了能获取高额的投资收益外，还能在未来的业务合作和发展过程享受大巨大的协同效应，尤其是顺应综合经营试点工作的展开，现时收购和参股的这些金融机构股权将成为支持其未来创新业务发展的重要关系纽带。
20，公司是本土唯一一家保费规模上千亿的寿险公司，2006年10月公司保费收入1600多亿元，遥遥领先于平安人寿和太平洋人寿的565亿元和302亿元。大型保险公司具有显著的规模经济效应，根据（佣金及手续费支出+营业费用）/保费收入指标可以看出，随着保费规模的增长公司费用率持续下降，2005年公司费用率比友邦保险低10个百分点，如果以1600亿保费规模测算规模效应减少成本开支160亿元，相当于增厚发行前税前EPS为0.6元。随着市场进一步增长和公司规模地继续扩大，公司因规模效应而享有的成本节约仍将继续增长。
附1.工商的钱是多,但他能海外加国内投资么?他只能吃利差,搞不了资本运作。国寿就是个大投行，中石油只能靠国家，吃资源，每年还要大量的投资才能产升利润，国寿钱多，只要愿参股，中石油就给我打工。中石油2005年度全年业绩,1333.6亿元，国寿一年投资达到20%利润就够了，他只能是小菜，国外保险一年投姿13%利润是很正常的，国内难到只能比他低么，那是不可能的。我反复说一个人可以决定他的命运，就是投资能力，美国的漂亮50股市盈率50倍是很正常的，难到国寿就不发展了，其它的请查国寿新闻吧，都有来源的。关键是他股本太小
招商证券：上调中国人寿一年目标价至52元
http://www.sina.com.cn 2007年01月16日 17:31 新浪财经
本土与外资的定价权争夺上，人寿的走向将会是焦点之战
新浪财经讯 招商证券最新发布的研究报告称，中国人寿(45.05,1.60,3.68%)投资回报率提升空间与能力巨大，2006 年人寿的总体回报率超出之前预期，所以提高一年目标价至52元。在中国人寿上市之前，招商证券金融分析师罗毅将中国人寿的一年目标价定在35 元，三年目标价定在90元。
招商证券罗毅认为，在人寿宣布回归A股，H股受到气氛带动出现大涨，而A股上市后成功的定在35——40 元的位置，说明定价权的第一局是本土胜利。而主流外资投行在前期看反的基础上，更加坚定的看空，想重夺话语权，造成H 股股价大幅下跌，但A股不为所动，成功守住阵地，第二局，平手。定价权焦点之战正在激烈进行中。
研究报告称，当前的人寿已经不是03 年的人寿，管理层的变革给人寿带来质的变化，资本运作力度明显加强，而进攻型的战略也明确将使投资更加多元化。当前管理层的背景与资源是人寿获得超额报酬率的关键。同时我们对于大型IPO 首日涨幅进行统计，国内首日涨幅一般在30%以上，即使从国际范围对比，IPO 的首日涨幅也在30%左右，同时我们根据自建模型，以回归来判定IPO 首日涨幅，得出大型IPO 首日涨幅一般在30%以上。所以可以期望人寿凭借背景资源获得这种战略入股的机会，大幅提升自己的投资回报率。累计的股权激励方案也使得人寿的管理层更加重视A股与H股的股价。
罗毅预计当前依然处于加息周期中，未来五年基准利率有望逐步上调至6%，而企业债将会加速发展，企业债的利率一般比基准利率溢价1.5%左右，所以预计企业债的利率提高至7.5%，在总资产的占比提高至20%，国债预计依然占比35%，存款占比下降到20%。另外，我们测算了人寿短期业绩对于利率变化的敏感性，如果利率上调27 基点，人寿07 年利润将提高1.6%，08 年利润提高1.87%，09 年利润提高2.08%。长期来看，27 基点的提高将使整体收益率提高19 个基点。
综合测算下，人寿的回报率完全有可能达到10%。人寿的估值不仅仅取决于投资回报率，人寿的贴现率完全有下调的空间，新加坡大东方寿险对于新加坡用的风险贴现率为9%，而对马来西亚所用的贴现率为10%，大大低于人寿当前11.5%的风险贴现率，而随着中国的崛起，资本市场的成熟，贴现率完全可以下调至10.5%。如果在10.5%的贴现率，与8%的投资回报率下，人寿的精算价值应该为52 元。而随着人寿战略的逐步推行，投资者会调高人寿的回报率预期，所以依然维持三年目标价90 元。
研究报告重申：寿险公司的盈利无法真实反映寿险公司的价值，在资本市场繁荣期，往往低估寿险公司的价值，但是即使以最为保守的PE指标，事实上，52元的目标价也并不显得高估。罗毅预计07年香港GAAP的每股盈利为1元左右，而08-11年净利润复合增长率为52.5%，即使按照52 元的估值，人寿的PEG 也仅为1.0，与当前银行的PEG(08-11 年PEG 大致在1.0 附近)相比，并不显得贵，同时国际上寿险的PEG 大概在1.1-2.0，所以人寿52元的一年目标价是合理的。
[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-1-16 19:11 编辑 ] |
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发表于 2007-1-16 15:48
