投资窝轮如何保本

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敢死队屡成陷害对象 正规军转变策略主宰行情

2006-01-16 06:19   凌嘉   北京现代商报  

　　近期股指连续上扬，个股也十分活跃，每天都有涨停板的股票。但是一个值得关注的现象是：去年在市场低迷的时候，频繁出现在涨停板上的宁波敢死队，近期几乎销声匿迹。取而代之的是，机构专用席位频频在涨幅榜上出现，例如中信建投总公司交易部、长江证券自营总部、东方证券客户资产管理部、海通证券交易总部等。

　　一些业内人士认为，宁波敢死队在去年的“追涨杀跌”搏命过程中损失惨重，屡屡成为庄家“陷害”的对象，已经元气大伤，所以今年的上升行情他们还没有恢复过来，参与行情的力度也大不如从前了。

　　但是券商的机构专用席位却在近期十分活跃，以中信建投总公司交易部为例，几乎在每个涨停板的股票或G股复牌的走势中都能看见它的身影。一位资深分析师告诉记者，自从华夏证券翻牌为中信建投证券之后，仿佛获得了神力，在二级市场上频频出手。该分析师认为，中信建投背后一定获得了增量资金的支持，通过不断盘活原华夏证券的资产，以达到扭亏为盈的目的。

　　据记者了解，不单是中信建投，从去年股改以来，许多券商都改变了原来的经营理念，在基金或QFII价值投资的影响下，其自营盘的操作风格有较大的变化，也就是更加注重上市公司的真实价值和股改的套利机会，过去单纯的概念炒作已经大为收敛。以券商专用席位为代表的机构资金逐渐成为市场的主流力量，主宰着市场行情的变化与发展。

　　反观以宁波敢死队为代表的散户短线套利模式，正在受到市场新的挑战。例如天通股份(600330)，中信建投在行情启动初期就介入其中，而宁波敢死队直到1月13日第3个涨停板才高位介入，已经处于被动地位。散户与机构，始终是市场博弈的两大主体，就像生态链的两端，不断竞争，才能走向进化，最终才能共同发展。

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手握千亿巨资 财务公司将股市大底拱手让老外

2006-01-18 06:56   凌嘉   北京现代商报  

    据全国银行间同业拆借中心主办的中国货币网披露，中国华能财务公司、中粮财务公司、五矿集团财务公司、上海电气集团财务公司等２５家国有大型企业集团财务公司的总资本合计高达１７１５．３亿元，如果按照４０％的可投资证券市场的上限计算，则２５家财务公司可投入证券市场的资金规模高达６８６亿元。无疑，这是距离证券市场最近的一笔巨资。

    然而令人遗憾的是，根据中国货币网的披露，截至２００５年末，上述２５家财务公司持有的证券资产总额只有１．５８亿元，不足其总资产的０．１％。根据这２５家财务公司公布的年报，年末他们共持有现金及存款３２４亿元，可谓财大气粗。但是这些财务公司作为“资金大鳄”在股市里却鲜有表现，这与外资机构和ＱＦＩＩ急于进入股价低廉的Ａ股市场抄底形成了强烈的反差。

    京城私募基金代言人花荣认为，大型国企的财务公司在前两年曾经是股市中举足轻重的多头主力。由于国家政策对国有资金直接入市一度有所限制，或因多次清理违规资金入市，使国有财务公司的资金逐渐退出了Ａ股市场。加上国内股市连年熊市，缺乏赚钱效应，国有资金因惧怕亏损而选择淡出，至今，不敢轻易“下海游泳”。

    亚洲证券分析师姚诚认为，海外成熟市场中上市公司的分红率较高，投资者持有股票等同于定期存款，有的甚至比存款利率还要高。所以海外的财务公司不会让如此巨额的现金趴在账户上不动，形成资金浪费。因为成熟市场的金融投资工具相当繁多而有效率。

    姚诚认为，要吸引国有财务公司的资金入市，必须提高国内上市公司的投资价值和分红率，近期上交所关于上市公司强制分红的意见值得重视。

    ＱＦＩＩ们已经发现中国股市“遍地黄金”，而高喊着“额度不够用”。而国内的大主力却手握巨资袖手旁观，这不能不令人遗憾，也许大型国企财务公司的理财水平还有待提高。

[ 本帖最后由 war 于 2006-11-16 21:04 编辑 ]

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