一、今日资金攻击线路图（热点概念与活跃概念，及部分强势品种）：
早盘：国资委概念（涨停：上工申贝）=>活性炭概念（涨停：元力股份）=>二胎概念（涨停：量子高科）
午盘：家电板块（涨停：九阳股份）=>消费板块（涨停：工大首创）
二、热点板块及个股分析（红字部分涉及主观评论，高手请略去）
国资委概念（概念个股：上工申贝）
利好：
- 600843上工申贝：9：30上海国资概念，二连板。
- 600848自仪股份：9：31上海国资概念。
- 600602仪电电子：9：36上海国资概念。
- 000619海立股份：9：35上海国资概念。
- 600626申达股份：14：59上海国资概念。
点评：600843早上的强势竞价引来的不少资金的关注，在昨日午后遭遇砸盘之后，早盘依旧能如此的强势高开说明了上海国资概念之强。随着600843，600848的秒板之后，立马引爆了上海股的炒作浪潮。不得不说今年多次的国资重组炒作和自贸区的疯狂炒作使得市场资金对上海板块的喜好程度大大提高。虽然今天仍有不少的国资概念在早盘的冲动之后冲高回落，但是随着国资改革17日公布的日子临近，这个板块应该会伴随着各种消息和预期反复炒作。
公告板：
- 600759正和股份：9：25石油板块，二连板。公司拟以6元/股的价格，向特定对象发行5.2亿股，募集资金31.2亿元，收购哈萨克斯坦共和国马腾石油股份有限公司95%的股权。
- 000546光华控股：9：25重组概念，二连板。公司公告拟以5.76元/股的价格向金圆控股等10名交易对方定向发行股份44010.42万股，收购互助金圆100%股权。重组完成后，公司主营业务中水泥制造业的占比将进一步提高。
- 600690青岛海尔：9：25阿里物流概念。公司公告海尔电器集团与阿里巴巴集团进行战略性合作。
- 300131英唐智控：9：25定增收购。公司公告拟以9.4元/股的价格，合计发行不超过6914.89万股，购买屠方魁等18名交易对方持有的华力特100%的股权。
三、其他涨停个股和概念炒作
- 300174元力股份：9：50有开板。活性炭概念，三连板。一字开板后封回的比较及时，晚上的异动公告澄清也还算是可以接受，关键是连续三天的表现都没有带来板块效应，后市只能是期望走独立形态了。
- 000034深信泰丰：11：00业绩预增概念。市场传闻公司将于近期收到巨额拆迁补偿款，有望大幅提升公司年报业绩。
- 002242九阳股份：13：06家电板块。公司主要从事厨房小家电系列产品的研发、生产和销售。
- 000068华控赛格：13：09有开板。家电板块。公司主营业务为生产经营彩管玻壳及其材料、玻璃器材、平面显示器件玻璃及其材料。
- 300149量子高科：13：49有开板。有开板。二胎概念。公司主营产品“低聚果糖”和“低聚乳糖”是婴幼儿奶粉的必备配方，是“伊利奶粉”等知名乳企的重要供应商。
- 600857工大首创：14：45消费板块。公司是一家主营包括商业、房地产业、旅游饮食服务等行业的公司。上月曾因雅戈尔夺得其控股权而造成股价日内大幅波动。
- 002120新海股份：14：52有开板。二胎概念。公司控股子公司深圳尤迈在精密塑料医疗用品领域中属于监护领域的兼容性电缆及探头等配件细分行业，产品按使用对象的不同，也包括部分为胎儿和新生儿作监护用的耗材产品等。
- 600433冠豪高新：14：56有开板。造纸行业。前期的强势股反抽龙头之一。
四、数据说话：
今日涨停家数为17家，跌停4家（未包含ST个股）
上证上涨家数：446，上证下跌家数：438。成交额：955.5亿
创业板上涨数：98，创业板下跌数：223。 成交额：220.7亿
涨幅大于5%的个股：72家 跌幅大于5%的个股：20家
五、开板个股：
六、昨日涨幅个股今日一览（收录涨幅前20个股，指标-10坚决离场，0以下少量轻仓参与短线热点，0以上开始建仓持股，10以上开始数钱）：
点评：统计指标2.5，对于近期的市场情况来说，概念的表现比较匮乏，更多的概念演化到后期都仅仅剩下个股的独立表现，因此我们看到更多的跌停板，同时每天也不乏涨停的个股，中间却唯独缺失了一些跟风个股的强势表现。指数还是一如既往的一探三踏步，每一次指数的突破，能给市场一点人气提振，但是很有限，持续不了太长的时间。上半年的指数不及如今，却有更多的小盘股日复一日的表现，为何？因为还有一个神奇的创业板的存在，而如今创业板在IPO推出之后随即被打入冷宫，恐怕没有几个月的时间难以恢复人气，而中小板 的气势尚难成型，就有了如今这个日复一日的鸡肋行情。归根结底，大资金不如放弃对IPO和大盘股的憧憬，继续猛干强上中小板个股，才有希望迎来下一轮牛市。
首先要客观评价自己，找出适合自己的赢利模式。
盘前计划功课要做足，尽量少临盘决策。
随意性是大多数股民亏损的主要原因。
职业鼓手兄弟说过一句话比较有用：
把每一天当做最后一天；
把每一笔交易当做最后一次交易；
把每一笔资金当做最后一笔资金去做。
股市就是战场。
不经历生死考验，很多东西说也白说。
要想活下来，就必须先学会防守。
看着别人轻松赢利和自己实际赢利是两回事。
无论交易型还是投资型，无论打板、做强势股、波段还是低吸、做重组。
功夫不到，一切都是白搭。
稳定盈利，远比想象的要困难得多。
要到达顶级水平，需要人性的升华。
而不仅仅是专业技能、认知、眼光、理解等层面的问题。
求人不如求己。
市场是最好的老师。
大多数人说得比做得好。
仔细研究自己的账户比胡乱问人更有用。
这是一个永远只有少数人获利的博弈场，要想不被淘汰，必须进阶到金字塔的顶层。
看着别人轻松赢利和自己实际赢利是两回事。
无论交易型还是投资型，无论打板、做强势股、波段还是低吸、做重组。
功夫不到，一切都是白搭
一、今日资金攻击线路图（热点概念与活跃概念，及部分强势品种）：
早盘：石油板块（涨停：正和股份）=>广东国资委概念（涨停：佛塑科技）=>传媒板块（涨停：乐视网）
午盘：人造革概念（涨停：双象股份）=>农业板块（涨停：神农大丰）
二、热点板块及个股分析（红字部分涉及主观评论，高手请略去）
公告板：
- 600759正和股份：9：46石油板块，五连板。公司拟以6元/股的价格，向特定对象发行5.2亿股，募集资金31.2亿元，收购哈萨克斯坦共和国马腾石油股份有限公司95%的股权。
- 600777新潮实业：9：25重组概念。公司公告大股东变更，控制权易主，金昌资产溢价40%接盘。
- 300131英唐智控：14：44有开板。定增收购。公司拟以定增方式收购华力特电气股份有限公司拟以定增方式收购华力特电气股份有限公司。
三、其他涨停个股和概念炒作
- 000973佛塑科技：10：56有开板。广东国资委概念。受信息“据悉，广东国资目前正在加紧制定相关政策文件，部署新一轮国资改革工作”刺激，上证报连上海的国资重组都没炒完，就开始酝酿广东国资炒作了。
- 002395双象股份：13：10人造革概念。公司是国内唯一一家同时具备超细纤维超真皮革、PU合成革和PVC人造革生产能力的企业。板块有联动，但强势不足，暂时不清楚炒什么事情。
- 300189神农大丰：13：59农业板块。受信息“中央农村工作会议将于12月下旬召开。据中证报报道，今年12月中央农村经济工作会议后，种业有望有实质性的政策出台,包括开通种子绿色通道,推进种业融资平台等”刺激。
- 300104乐视网：14：46有开板。传媒板块。公司发布消息称其正式获得2014年世界杯赛事网络直播权。同时，公司表示进军生态农业，乐视控股旗下网酒网宣布将“网酒网葡萄酒产业基地建设项目”与“乐视生态农业产业园合作运营项目”落地山西。
- 300144宋城股份：14：54传媒板块。公司前日公告拟进军影视业1.23亿受让大盛国际35%股权。
- 000902中国服装：14：55有开板。重组概念。据说是要炒重组，转型成为化肥概念股，机构大买是看点。
四、数据说话：
今日涨停家数为9家，跌停4家（未包含ST个股）
上证上涨家数：162，上证下跌家数：836。成交额：943.9亿
创业板上涨数：161，创业板下跌数：160。 成交额：215.3亿
涨幅大于5%的个股：30家 跌幅大于5%的个股：21家
五、开板个股：
六、昨日涨幅个股今日一览（收录涨幅前20个股，指标-10坚决离场，0以下少量轻仓参与短线热点，0以上开始建仓持股，10以上开始数钱）：
点评：统计指标-2，继续鸡肋行情，甚至比昨天还略有不足。涨幅榜上的个股更少了，板块的表现也更少了，昨天上海国资好歹还折腾15分钟，今天的广东国资概念连5分钟都没撑住，下午表现的人造革和种业，虽然有板块效应，但跟风个股都偏弱，说明市场追涨情绪不强。好在今天仅有指数疲弱，小盘股并未出现恐慌性抛盘，尾盘的中小板 和创业板也都有不错的反抽效应。但如果明天概念股再不开花，恐怕今天尾盘抢入的资金就要成为明天大杀四方的元凶了。
大盘今天调整，今天全天盘面上感觉没啥主流热点。基本上都被灭了。在晃荡了4只乌鸦以后，终于选择向下。这个明天估计会短暂休息一下，再来一直乌鸦，周五还是不乐观。
300344 这股谁操盘的真心牛B，最后10分钟才拉，愣是没能拿住。我也服了。只能目送希望明天好走了。
1、篮宝石 2199复盘暴跌，几分钟就失去抵抗。双重利空来袭，一个是大股东甩卖，一个是蓝宝石海外股价也大跌20%。上次 300237 也赶上类似事件，这个板封的太好，一般来说明天估计还要在-5左右开盘。
2、农业盘面看农业还不错。 300189 算是今天不错的一个板。跟风的农业股也有不少。这个行情能持续的题材很少，农业这个新鲜度不大，明天有肉但是持续的可能依然不大。看看晚上消息面吧。
3、高送 300304 依然跌停，前面就说双头明显。但是估计很多人被 300191 误导了，觉得300191没有，300304应该也不会双头。结果这个双头还挺标准的，也许可以赌一赌三头。所以下面跌倒39-40一带有机会。不过我不擅长抄底，也就是这么一说。
4、其他的股真没啥欲望。777估计买不到，正和油田炒到这个位置上下皆有可能。0973今天量能放的过大，而且跟风也全挂了，所以依然不好判断。总之行情弱，少出手为佳。
你以为克明面业 停了就没面可吃了吗？没用的；停了也一样天天有面吃，尤其是刚买了蓝宝石的时候~~~
对一个中小资金的职业投资者来说，没达到稳定复利，怎么会达到大资金，所以说谈大资金是扯淡。有了大资金，从熊市的尾部建仓，过程配合大盘走势，高抛低吸就是了，那缠论又有什么用呢，所以说是伪理论，是扯淡。
判断股市操作理论最简单的办法是：凡是鼓励大家高吸低抛的，全是扯淡的理论，你信你就陪。
概念，及部分强势品种）：早盘：国资委概念（涨停：上工申贝）=>上海国资重组概念（涨停：兰生股份）=>IC芯片概念（涨停：北京君正）=>高送转概念（涨停：浙江美大）=>蓝宝石概念（涨停：露笑科技）=>传媒板块（涨停：光线传媒）午盘：高送转概念（涨停：好想你）=>机械板块（涨停：日发精机）=>网游概念（涨停：北纬通信）二、热点板块及个股分析（红字部分涉及主观评论，高手请略去）国资委概念（概念个股：兰生股份）利好：上海国资国企改革大会12月17日召开- 600826兰生股份：9：36重组概念。上海国资重组概念。公司公告公司控股股东兰生集团与东浩集团进行联合重组。- 600619海立股份：9：49上海国资重组概念。-000029深深房A：10：22有开板。深圳国资重组概念。-000025特力A：14：05汽车板块。深圳国资重组概念。近期持续大炒的汽车板块龙头之一，同时也是深圳国资委旗下企业。点评：国资委的改革大会下月开启，也算是12月份中的重头戏之一了，而600826早上未能一字开盘让人颇感意外，机构大肆的砸盘也未能抵挡住游资对概念股的强烈做多热情。而600826如果能持续表现的话，必将继续引起资金对上海国资概念的关注。重点是，大会还没召开，就还有炒作的噱头和意义存在。高送转概念（概念个股：浙江美大）利好：-002677浙江美大：10：14高送转概念。公司主营业务为集成灶产品的研发、生产和销售。-002582好想你：13：12高送转概念，食品板块。公司表示由专卖店向商超、电商的转型，争做休闲健康零食枣第一品牌。-002495佳隆股份：14：26有开板。高送转概念，食品板块。公司是一家从事鸡粉、鸡精产品的研发、生产和销售的公司。点评：高送转成了4季度最热门的概念，没有之一，几乎所有的小盘概念炒作，都企图跟高送转沾边。002677虽然一早就封板，但在人气上却是被002582甩开好几条街，单看002582的图形强势不说，看看午后接二连三启动的002495，002661，002695等等，002582带起的不仅仅是小盘股对高送转预期的渴望，更是实实在在的成为了年末食品大消费板块的一枝独秀。仔细注意食品板块个股，不难发现，已经有大资金在布局年末的消费行情。而其中的部分小盘股，会借着高送转的光环，分外耀眼夺目。公告板：- 300035中科电气：9：25磁悬浮概念。公司公告研制出新产品，电永磁混合悬浮磁铁通过国防科大的出厂验收，近期将发往试验现场。- 600777新潮实业：9：25重组概念，二连板。公司公告大股东变更，控制权易主，金昌资产溢价40%接盘。- 600458时代新材：9：34有开板。并购概念。公司公告拟在德国设立全资子公司并收购采埃孚集团下属的BOGE橡胶与塑料业务，双方协商后的固定交易金额高达2.9亿欧元。-000902中国服装：13：30有开板。重组概念。公司公告湖北新洋丰肥业借壳中国服装上市终获批准。这个公告貌似提前一天就开始炒了，看来又有内幕资金好查了。三、其他涨停个股和概念炒作- 300223北京君正：9：58IC芯片概念。受信息“扶持政策出台在即 IC公司或再迎关注”刺激，同时媒体报道公司四季度受到各大私募密集调研，看好公司明年智能穿戴产品前景。-002617露笑科技：10：39蓝宝石概念。前期挖掘性炒作的蓝宝石概念股，前面的三连板就让人一头雾水，今日继续缩量涨停，但对相关概念股刺激甚少，基本已经进入独立炒作模式。- 300251光线传媒：11：15有开板。传媒板块。公司是一家以电视节目和影视剧的投资制作和发行业务为主营业务的公司。- 300109 新开源：13：05有开板。化工板块。公司是一家从事PVP系列产品的研发、生产和销售的公司。这个早上有异动的秒单冲板，不知道是不是下错单子了，抑或是明显的老鼠仓。- 600281太化股份：13：12化工板块。公司依托山西省富煤优势以及太化集团在山西省煤化工领域中的龙头地位，有望在甲醇领域获得较大的产业化机会。-002520日发精机：13：29有开板。机械板块。公司是一家从事精密机械研发、生产和销售的公司。- 300307慈星股份：13：46有开板。机械板块。公司是一家主要从事电脑针织机械的研发、生产和销售的企业。- 300191潜能恒信：14：13有开板。页岩气。早盘一度缩量封板，带领页岩气板块领涨两市，不过这种妖股未经过长时间调整，缩量封的太虚，很快开板之后就鲜有大资金来封板了。-002148北纬通信：14：22有开板。网游概念。公司是一家专业的移动数据增值服务运营商及移动通信领域综合软、硬件系统产品提供商。四、数据说话：今日涨停家数为20家，跌停0家（未包含ST个股）上证上涨家数：432，上证下跌家数：421。成交额：760.3亿创业板上涨数：287，创业板下跌数：36。 成交额：260.8亿涨幅大于5%的个股：69家 跌幅大于5%的个股：1家五、开板个股：六、昨日涨幅个股今日一览（收录涨幅前20个股，指标-10坚决离场，0以下少量轻仓参与短线热点，0以上开始建仓持股，10以上开始数钱）：点评：统计指标12.5，小盘股重新振作表现了一天，不过午后的市场回落，以及尾盘期指的跳水，让人对明天的行情不敢奢望太多。小盘的高送转概念炒作，和上海国资概念的依旧是本周的最大亮点之一。除非有更合适的题材来取代，否则市场人气的延续，就要押宝在这两者之内了。
我以为，所有的所谓“战胜自我”都是依附于事物的表象层面来说的。从深层次上来说，人通过自我训练和外界强制在有限的范围内可能达到压抑或克服某种内在的缺陷，但永远无法克服人性本身。从本质上说，能够战胜自我的人（异化）已经不是人了。
技术分析是赌博，基本分析是下棋
投资投机10多年了，越来越对这个有深刻体会
投资或投机的根本，就是抢在别人之前看到未来的发展趋势并提前建仓，越是看的远，介入的早，未来的预期收益就越大，有点象下棋或打牌，能看三五步的，一定比走一步看一步的要有把握的多
技术分析看到的线图已经是最后结果了，所以从线图上预期未来，把握比扔硬币大不了多少，因此技术分析操盘的关键不在于预期准确而在于风险管理和下注策略，有点像赌博，也能有大获利，但运气很重要。好上手，但技术含量不高，收益不稳定
基本分析则不同，寻找一个自己擅长的领域，对未来可能影响到价格发展的各方面做出预期并建立自己的看法，然后分批建仓。因为往往是中长线，所以中途必须经历价格的起落，可能长期持有亏损部位，考验投资者对自己判断的信心。一步步看着自己预期的事件成为现实或落空，并根据实际情况调整风险暴露，那种掌舵的成就感很强，确定性也远比技术分析要高
不要把交易提升到什么“科学”、“艺术”之类的那样的高度！（那是头脑的游戏）就投机交易本身而言就是一种“诀窍”！但参透这种“诀窍”需要多方面的积淀。
台湾张松允先生20万现金累积至8亿财产的操盘心法
20万至8亿的操盘心得
台湾张松允先生20万现金累积至8亿财产的操盘心法
1.不看消息，只做最强势股。先买进再了解基本面都还来的及。----因为消息早已反应在股价上。
2.先少量试单,做对加码。跌破加码点，全数出清。----转折点易亏损,少量可试盘感;且不会受伤；----一旦看对,加码后就没有输的可能，确保大赚小赔；----跌破表示看错,没有留恋必要。
3.持股盘中可超过5成,绝不超过5成留仓。----天有不测风云，绝不能有万一。
4.只做趋势单,没有忽多忽空。----忽多忽空,容易被洗出场,涨上去又舍不得追，错失行情。
5.多:低买高卖,"先买后卖"。
6.空:高空低补,"先空再补"。
7.有波段单及短线单两个户头。短线单通常是输钱试盘感。
8.利多不涨先砍,利空不跌先买。
9.找指针股做大盘,用大盘做期货。----指针股是可以带动人气。
博智操盘心法
1．停损认输要果断, 伺机反咬变嬴家。
2. 建立部位前须先在心里准备好此次允许输多少钱。遵守系统订出停损认输点，严格执行。
3. 市场根本不在乎你作多还是作空，它走它的路。
4. 大盘和个股要转折时，它才不管你的部位方向及成本是多少。顺之者昌！逆之者亡！
5. 天要下雨、娘要改嫁、股票要跌，是无可奈何的事。我等无法改变，只得顺势而为。
6. 忘记成本！随个股趋势转折迅速改变多空方向，紧咬着不放！
7. 刚建立的部位若在一二天内没有效果的话，立刻清掉此部位。
8. 买进第三天不论高点来不来，不涨、 不开高、 或开低， 就要砍！
9. 输钱时心里要有不舒服的感觉，切莫麻木不仁，忽视警讯。
10.金融市场中犯错是不可避免，必然会发生的状况，因为一半人对，就有另一半人错。
11.在停损点不幸来临时，快将你的情绪性反应与自尊心都拋开！
12.迅速平仓认错，建立反向部位，保存实力。
13.补空同步翻多点条件：突破前波高点，回测不破前高或拉回跌破收下影线，收盘站上。
14.清除烂部位，有助头脑清醒，保持客观中立态度，静心评估新趋势。
15.有如跳竹竿舞偶而脚会被夹到而痛，立刻出场，看清趋势跟上节奏韵律后，重新进场。
16. 一感觉不对劲，马上停损出场！不要在输钱时持续把更多的钱送出去！
17.不要找基本面多好的理由来欺骗自己，多费心为成功找方法，不要为失败找理由。
18.不为赔钱伤心，只为赚钱用心；不猜将如何，只管该如何；不知为何要下注，不下注。
19.股市里存在着没有道理的道理，心平气和，每个人心中各有一片天。
20.强不再强，势转弱；弱不再弱，势转强；敢碰压力，压力不大；会探支撑，多无支撑。
21.众人皆曰没风险，就是有风险；已能确认的风险，就是没风险。
22.大家都看好，肯定好不了。
23.千万不要想再看一看！祈望等一会儿反弹时再卖，应当机立断――砍仓。
24.脱离悲情迷思，勿怨天尤人，作出动作才能反败为胜！
25.操盘口诀：低点起算第四天不追买；高点起算第四天不追杀。
第四篇
结论
16
“安全边际”—投资的核心概念
利用你的知识、经验和勇气。如果你已经从事实中得出一个结论，并且你知道你的判断是正确的，按照它行动.即使其他人可能怀疑或有不同意见。
根据古老的传说，一个聪明人将世间的事情压缩成一句话:“这很快将会过去。”面临着相同的挑战，我大胆地将成功投资的秘密精练成四个字的座右铭:“安全边际。”这贯穿于前面投资策略的讨论—经常是直接的，有时是间接的。现在让我以一个相关的论据试图简明地追溯那个思想。
所有的投资者都认识到安全边际的概念对选择合适的债券和优先股是重要的。例如，花费几年的时间，铁路债券(在税前)应该取得高于5倍的总固定收入，这是由于该债券适合于作为投资等级发行物。这个超出利率条件的过剩能力构成了安全边际，其根据是投资者可以避免由于某些期货的下跌而带来的在净收益方面的损失(高于变化的边际可以另外的方式陈述，例如，以百分比方式，但基本思想保持不变)。
债券投资者不会期望将来的平均收益与过去的收益算出的结果是相同的;如果他相信那个的话，那么所要求的边际也应是很小的。至于将来的收益会比过去好得多还是差得多，除了基于判断，他不可能依赖任何可控制的范围;如果这样做，他将不得不根据精心设计的收入账来度量他的边际，而不是强调过去记录中所显示的边际。这里，安全边际函数本质上不必给出将来的精确估计的数值。如果边际较大，由于其使得投资者充分感觉到对时间变迁的防备，那么就足以保证将来的收益不会远落在过去的收益之下。
另一方面，将企业的总价值与债务量相比较，可以计算出债券的安全边际〔对优先股也可进行相同的计算)。如果企业总资产为1000万美元，而企业的价值为3000万美元，那么当债券持有者遭受损失之前，至少从理论上讲，在价值上还有2000的收缩空间。高于债务的这个多余价值量，或“缓冲”，可以用几年内初级证券的平均市场价格来估计。由于平均证券价格通常与平均收益率相联系，因而超出债务的企业价值边际或超出费用的收入边际在大多数情况下将产生相同的结果。
安全边际的概念被大量应用于“固定价值投资”。那么，它可以被应用于普通股领域吗?是的，但必须做一些必要的修改。
在某些情况下，人们认为普通股更合理，因为它享有与一个好的债券一样的安全边际。例如，在萧条的情况下，当一个公司正在销售仅有的剩余的普通股时，尽管数量少于债券，仍可根据公司财产和获利能力而安全发行。这是许多金融实力雄厚的工业公司在1932年和1933年低价格水平时的立场。在这种情况下，投资者可以得到与债券相关的安全边际，加上普通股固有的获取更大收益和资本增值的机会(他缺少的惟一东西是要求红利或“其他”支付的合法权利，但这与他的利益相比是很小的缺点)。尽管不经常，但在这种情况下购买的普通股，将会提供一个理想的安全性和获利机会的组合。
在正常条件下，为投资而购买的一般普通股，其安全边际在于大大高于现行债券利率的期望获利能力。在以前几版中，我作了以下描述:
假设在一个典型的场合，基于现在的价格收益率是9%，而债券利率是4%，那么股票的购买者将会得到对他有利的平均年边际5%的增长。这些盈余中的一部分以红利的形式支付给他，即使这部分被他花费掉了，但已计入了他的整个投资结果。根据他的意见，未分配的余额可以被重新投资于企业。在大多数情况下，这种重新投资不可能大大地增加收益率和股票价值(原因是市场有一种顽固的习惯，重视以红利分配的收益，而不太重视留在企业的收益)。但是，如果全面观察就会发现，通过将收益重新投资，使得公司公积金的增长与公司价值的增长有相当紧密的联系。
在一个10年的周期中，股票盈利率超过债券的典型超额量可能达到所付价格的50%。这个数据足以提供一个非常实际的安全边际—其在合适的条件下将会避免损失或使损失达到最小。如果在20种或更多种股票中都存在如此的边际，那么在“完全正常的条件”下，获得理想结果的可能性是很大的，这就是投资于代表性普通股的策略不需要对成功地计算做出高质量的洞察和预测的原因。如果以几年中市场的平均价格购买，那么所支付的价格应当有一个适当的安全边际来保证。投资者的风险在于高出市场水平集中购买，或购买非代表性的普通股—它一般会带来使收益率下降的更大风险。
正像我们所看到的，在1964年条件下，普通股投资的整个事实是:“在典型情况下”，收益率远比所支付价格的9%低得多。我们假设，在大公司中，稍微集中于低增值的证券，一个防御型的投资者可能以现在收益的16倍获得股票，即基于成本获得6.25%的收益回报。他可能得到大约等于现行的高等级债券利率的红利收益率，即4.40%，并且他将考虑以稍微低于2%的费用重新投资于企业。在这个基础上，10年期间超出债券利率的股票收益率总计仅有约1/5。我们会发现将其视为合适的安全边际是很困难的。由于这个原因，我们感觉到即使是各种各样的知名普通股现在也有真正的风险，尽管这个风险可能由各种证券获利的可能性得到补偿。的确，投资者除了遭受风险外别无选择。否则的话，随着美元的逐步贬值，他可能因为仅仅持有固定索取的支付而冒更大的风险。不过，投资者还是应该尽其可能地理性地认识到并且接受下面的结论为好:良好收益的可能性与最终低风险相结合的旧包袱不再适合于投资者。
然而，为高质量的股票支付太高价格的风险—当确实有的话—不是证券购买者通常所面临的主要风险。几年的观察告诉我们，投资者的主要损失来自在有利的商业条件下购买劣质股。购买者往往将现在的好收益等同于收益能力，并且假设繁荣与安全性是一致的。在那几年中，债券和低等级的优先股能够以接近票面价值的价格售予公众，这是由于它们具有稍高的收入回报或靠不住但有吸引力的转换权。而且，基于两三年非正常的高利润的实力，不知名公司的普通股可以按远高于有形投资的价格进行浮动。
根据任何容许的期限，这些证券都不能提供合理的安全边际。利息费用和优先股红利的范围必须通过几年来检验，包括低于正常商业的周期。如果普通股适合于作为收益率的指示器，那么它们的收益一般同样是正确的。因而得出，大多数良好的投资是以良好的价格得到的，而当视界内充满乌云时—经常在此之后不久就会出现，注定要忍受令人烦恼的价格下降。投资者无法充满信心地期待最终恢复原状(尽管在有的情况下它的确发生了)，这是由于没有一个真正的安全边际使他摆脱困境。
投资于成长股的原理，有的与安全边际的原理相对应，有的与其相反。成长股的购买者对预期收益率的依赖大于过去所示的平均值。他用这些期望替代过去的记录以计算他的安全边际。投资理论没有解释为什么精心地估计将来收益还不如仅仅记录过去有更多的指导;事实上，证券分析正越来越多地对将来进行适当地评价。成长股的方案可以提供像在普通投资中发现的可靠的安全边际，假设对将来的计算是保守的，并且假设其显示了一个与所支付的价格相联系的满意的边际。
成长股方案的危险恰恰在这里。对于如此优惠的证券，市场有估价的趋势，此价格将不会受将来收益的保守型方案的保护(慎重投资的基本规则是，所有的估计，当它们与过去的操作不同时，肯定是错误的，至少在有所保留的陈述方面是错误的)。安全边际总是依赖于所支付的价格。如果在某一个价格安全边际大的话，那么在某一个更高的价格安全边际就小，在某一个还高的价格，安全边际就不存在了。正像我们假设的，如果大多数成长股的平均市场水平太高，不能为购买者提供一个合适的安全边际，那么就很难找到在这个范围内分散购买的简单技术。特殊的预见和判断将是需要的，以使得聪明的个人选择可以避免将这些证券作为通常的市场水平所固有的风险。
当我们将其应用于低估了价值或议价的证券范围时，安全边际的思想就非常清楚。这里，我们定义出一种价格与另一种价格所指示的或评价的价值的顺差，那就是安全边际。承担错误计算或比平均运气更坏的结果是合适的。议价证券的购买者往往将其注意力放在投资能力方面，以承受不利的进展。在大多数情况下，他实际上不热心于公司的前程。的确，如果公司前程确实不好，那么投资者将宁可避开这些证券，而无论它们的价格多么低。但是，低估价值证券的范围可从许多相关的也许是大多数事情中得到。对其而言，将来既不会明显有前途也不会明显无前途。如果这些证券通过议价而购买，那么即使收益率有一点下降，也不会阻止投资显示满意的结果。安全边际将适用于其特有的意图。
关于多样化原则
安全边际概念与多样化原则之间有紧密的逻辑关系，一个与另一个互相关联。即使具有投资者喜欢的安全边际，一个单独的证券也可能操作得很坏，因为这个边际仅能保证他获利的机会比损失的机会更多，而不保证损失是不可能的。
但是，随着委托数的增加，利润总和将会超过损失总和是肯定的。这也是构成保险公司经营保险的简单基础。
多样化是防御型投资所采用的一项原则。投资者如此广泛地接受安全边际原理，实际上证明了这一点。在这个过程中，多样化伴随着它。通过观察计算出来的轨迹线，可以看到这个过程是丰富多彩的。如果一个人对于一个数押l美元，当他赢利时获得31美元的收益，但他损失的机会是33:1，这时他有一个“负安全边际”。在这种情况下，多样化是愚蠢的。他押的数越多，以获利结束的机会就越少。如果他在每一个数上(包括0和00)固定押1美元，那么在每一轮他也许将损失2美元。但假设赢利时获得35美元，而不是31美元，那么他将有一个小的但重要的安全边际。因而，他押的数越多，他获利的机会就越多，并且只需简单地在每一个数上押1美元，那么他在每一轮肯定赢得2美元(顺便说一句，给出的两个例子实际上描述了游戏者和一个具有0和00的轮盘业主的各自的地位)。
区别投资与投机的若干标准
就普遍接受的意义来说，投资没有惟一的定义，尽管当局有权力按他们喜欢的那样将其定义得非常优美。他们中的许多人怀疑在投资和投机的概念之间有任何实际的和可靠的差别。我认为这种怀疑态度是不必要的和有害的。它之所以有害，在于它为许多乐于在证券市场寻找投机刺激的人提供了勇气。我建议，安全边际概念可被用来作为试金石，以助于区别投资操作与投机操作。
可能大多数投机者认为，当取得机会时，就有了对他们有利的差额，因而在其做法中可能对安全边际提出要求。每一个人都觉得时间对他的购买是有利的，或他的技巧优于大众的技巧，或他的顾问和系统是值得信赖的。但是这种观点是不可信的。他们基于主观判断，而没有得到任何有利的根据或任何确定线索推论的支持。我非常怀疑，一个根据他的股票正在上升或下降的观点而下赌注的人，在任何有价值的意义上，是否可以说成是受到了安全边际的保护?
相反，投资者安全边际的概念，像在前面所阐述的那样，是基于统计数据的简单和确定的算术推理。我相信，它将受到实际投资经历的有力支持。在未知的将来条件下，不能保证这个基本的定量方法将继续给出有用的结果。但是，同样地，在这点上也没有悲观的理由。
因而，简言之，为了进行真正的投资，必须有一个真正的安全边际。并且，真正的安全边际可以由数据、有说服力的推理和很多实际经验得到证明。
投资概念的泛化
为了完成安全边际原理的讨论，必须将传统和非传统投资作进一步的区别。传统投资适合于典型的有价证券。在这当中，美国政府债券和高等级的、以红利支付的普通股总是排在前面。对那些利用免税特点而获得充分收益的人，我增加了州和市政债券。如果购买企业债券能够获得比美国储蓄债券更多的收益时，这里也可以包括一等的企业债券。
非传统投资仅适合于有进取心的投资者。他们的投资覆盖了很大范围。最广的种类是二等公司的被低估了价值的普通股，当它们能以可指示价值的2/3或更低买到时，我推荐购买。除此以外，当这些股票正在以如此低的价格销售并明显可以它们价值的相当折扣得到时，它们也可被广泛地选择。在这些情况中，正常的投资者倾向于被称为证券投机者，因为在他的心中这些股票缺乏一等信用是与缺乏投资价值同义的。
我的结论是，充分低的价格可以将劣质证券转变成为很好的投资机会，假设购买者得到了情报、有经验且从事适当的多样化投资的话。因为，价格如果低得足以创造一个实质性的安全边际，那么证券就满足了我们的投资标准。我喜欢的支持例证来源于不动产债券。在20年代，价值几十亿美元的这种债券被以面值的价格销售并被广泛推荐作为合理的投资。它们的大部分几乎没有超过债务的价值边界，因而在事实上具有高度的投机特点。在30年代的萧条中，大量的这种债券不履行它们的利息，它们的价格崩溃了，在某些情况下，1美元低于10美分。在那个阶段，推荐以票面价值购买作为安全投资的顾问们，拒绝将它们作为最有投机性的证券，也拒绝将其作为无吸引力的证券。但在事实上，当价格下降大约90%时，使得这些债券中的很大一部分非常有吸引力，并且相当的安全，因为在其后隐含的真实价值是市场报价的四五倍。
购买这些债券所带来的被称作为“大的投机收益”的事实，不会阻止债券在低价位时有真正的投资质量。投机利润是对购买者所做的聪明投资的回报。它们可被恰当地称作为投资机会，因为仔细的分析已经表明在价格之上的额外价值提供了一个大的安全边际。所以，我在上面所述的每一类“理想条件的投资”，是天真的证券购买者严重损失的主要根源，但它有可能为老练的操作者提供许多很好的投资机会。
“特殊情况”的整个范围取决于我们对投资操作的定义。因为购买所做的预测，总是基于期望得到比所支付价格更大的收益的详尽分析而进行的。另一方面，每一单独场合都有风险因素，这些已在计算中被考虑并被纳入多种操作的总结果中。
为了使讨论具有逻辑高度，我建议通过购买无形价值来进行防御性操作，这种无形价值是由历史上低价位出售的一组“普通股选择权证”表示的(这个例子准备作为令人震惊的事情的重要部分)。这些权证的整个价值依赖于相关的股票某一天超过选择权价格的可能性。此刻，它们没有履约价值。而且，由于所有的投资基于合理的将来期望，因此根据将来某一牛市将会给它们的指示价值和价格带来大的增加这个极小的可能来观察这些权证是合理的。此项研究可能产生这样的结论:用该方法进行操作，收益比损失大得多，并且最终获利的机会比最终损失的机会大得多。果真如此，那么即使这个不受人喜欢的证券形式，也会出现安全边际。因而，一个非常有进取心的投资者在他的各种各样的非传统投资中可能包括了选择权—认股权证操作。
最后的话
当操作最有条理时，投资才是最理智的，尽管人们惊奇地看到，许多尝试在华尔街从事投机的有才能的商人，完全无视所有著名的原理，他们的事业仍然取得了成功。然而，首先，每一个公司的证券可被看作为一个特殊商业企业的所有权，或权利交换;其次，如果一个人准备通过证券的买卖而获得收益，那么他正在从事商业冒险，如果想有成功的机会，就必须按照公众接受的商业原理运行。
第一个也是明显的商业原理是:“知道你正在做什么—知道你的商业。”对投资者而言，这意味着:不要试图从证券中取得“商业收益”，即超出正常权益和红利收入的收益，除非你了解证券的价值就像了解你打算制造或经营的商品的价值一样。
第二个商业原理:“不要让任何其他的人经营你的业务，除非你能够理解和非常谨慎地控制他的行动，或者你能异常坚定地无保留地相信他的忠诚和能力。”对投资者来说，这个原理决定了在什么条件下，他将允许其他人用他的钱做什么。
第三个商业原理:“不要着手操作，即制造或交易一种物品，除非可靠的计算表明其很有可能产生相当好的收益。特别是，远离有很少收益和很大损失的冒险。”对有进取心的投资者，这意味着他为获得收益所进行的操作不应基于信心而应基于算术。对每一个投资者，它意昧着当他将收益仅限于一个小数字时，就像普通债券或优先股所获得的那样，那么他必须确信没有以其资本的主要部分冒险。
第四个商业原理更直接:“利用你的知识、经验和勇气。如果你已经从事实中得出一个结论，并且你知道你的判断是正确的，按照它行动，即使其他人可能怀疑或有不同意见。”由于公众与你的意见不同，因而你既不正确也不错误;由于你的数据和推理是正确的，因而你是正确的。同样，在证券世界中，在有适当的知识和经过检验的判断后，勇气就变得非常重要。
所幸的是，对典型的投资者，为了成功而强加这些品质给他是绝对不必要的—假设他将抱负限于其能力之内，并将他的活动限于安全的和狭窄的范围，即防御型投资。取得一般的投资结果比大多数人预期的更容易，取得非常好的结果则很难。
买的贵践不重要，买的舒服才重要----再论形态
大富翁
首先，俺个人一直认为形态比技术指标有用，俺开平仓一般就是看形态下手的，技术指标从来不看，包括均线，在俺的电脑上，就只留下个光溜溜的价格图。
形态是和趋势相关的
有趋势的时候，形态总是很好看，无趋势的时候，形态总是很别扭，有人说价格走势这里面有美学，我认可
说到趋势，就想起一个高手的话了，以下为引用：
所谓趋势，就是你回头看，发现过去的一段时间内总的来说是一直涨或一直跌的。往前看，我看不到。即便之前是一个所谓完美的趋势，我也不知道下一刻会发生什么。在我看来，“趋势”是用来描述过去发生的情况的，跟现在要做的交易无关。
实际上从任一个位置展开趋势的话，就算掷硬币用猜的上下可能性都是50%，那么我们为什么不随便找一个位置下单呢？反正错了就止，对了就守，小亏大赚很简单啊
然而期货不是可以这样玩的...
事实上你下单的那一刻以后，并非就是立即从那个位置展开趋势滴，常常要经历很多的反复，有些反复还会大大的，时间也有可能长长的，所以你要经历很多次和很久的心理折磨，一会信心百倍一会祈祷上苍，唉，人就是习惯于被折磨啊
所以说形态还是有用的，因为趋势总是要有一个开始的，趋势开始的时候形态总是要显露一点的，这个时候再进去，你会少受很多很多的折磨
那什么样的形态是可用的呢，因为我是做中长线的，我个人对细节方面不是很考究，另外，我一贯认为我们个人是没有能力把预测做到精准的，有些人把精确判断趋势拐点做为一种标志水平的能力，我达不到，我也从来不去那样做
我的做法相对很简单，我只看形态的倾向性，当然是从整体来看，所以不能看的太短，有了倾向性的前提才可以考虑下面会不会走出一波趋势来，因为我是做长，不用太在意几天的短小波动，我的钱是靠守长赚出来的
炒单的不用去盘算趋势，做趋势也不用急着快进快出，两种思路混淆着做的人只怕比较难受
等着有倾向性的形态出来，我们再下单好了，然后做什么呢，算算有没有亏过头，没有，就守着...
其实，形态的真正用处在那里呢，俺想谈谈自己的感受
就象很多人研究技术指标，时间周期一样，给人感觉研究这些（包括形态）都是对后市的一种预测判断，研究的越精准，后市越可靠，就越有下单或持仓的依据，就象说根据研究今天的技术指标得出后市看涨，明天就该买进了这样子
不过，俺不这样想
对俺来说，形态的判断只是一种辅助的手段，因为，俺的前提是世事无常，人不可能做到精确的判断的，再说了，任一个位置的下单，掷硬币的概率都是５０％，再好的形态，再完美的技术判断，甚至连带加上基本面的，也不敢保证眼下的判断一定准，后面一定照研究的走下去
那么形态的判断辅助了什么？有什么用？
回到更大的前提上来，投机怎么做才成功，无非是大赚小亏
小亏怎么控制不说了，各有各的绝活
大赚，对我而言，大赚是靠守出来的，因为我做中长线
胜负的关键在于轻仓长持，守得住就是胜利
那么，如果是复杂的形态，盘整的形态，逆势而行的形态，如何守？早被洗掉了吧
我需要一个简单点的，有倾向性的形态来帮助我长持下去，说白了，形态不是用来判断后市走势的，倾向性的形态是用来抚平我心理的波动起伏的，因为局面是倾向性的，作为中长线，我大可不必为一些回调反复而揪心，转过头再问一句，盘整时的形态，向上波动也有理，向下波动也有理，你守还是不守？胶这几天的走势，你身处当局，是反弹还是反转，明天跌一下，你又是守还是不守？
所以说形态判断是个辅助手段，倾向性的形态，它帮助我在一个舒服的局面下持仓，我知道利润是靠坐出来的，它帮助我静坐着不动
上星期跟内一个朋友（女）喝咖啡，谈论到人生和工作，她说人只有在适合自己，让自己处在舒服的环境下才能够更好的发挥自己，也更可能成功。我觉得期货是一样的，找到适合自己的方法，下单尽量让自己舒服的位置，那么更加有可能赢。
９月１号抢７０３糖反弹的人，一个星期来可能会受到很大的折磨，这个形态反转了吗，跌一下又象反弹，３４００以下的不知道守得住的有几人，因为这个位置，这个形态持仓不舒服，你可能受不了止损了。但是也许明天大涨了（只是打比方哈），你在３５００以上买进，运气好继续涨过几天赚钱了
这样就会出现一个现象，同一个方向，买的便宜亏钱，买的贵了反而赚钱，这是什么道理呢？
这就是说买的贵践不重要，买的舒服才重要
形态，帮助我在舒服的局面下持仓，仅此而已，那后市是跌还是涨，鬼才知道...
立桩量法则zz
简凡一次次攫取100%利润的骄人战绩令人羡慕。其实，他在2006年猎取这样的翻倍黑马不止于此。此外，他还成功操作了新疆众和、航天机电、中宝股份和生益科技等大牛股，其涨幅都有翻倍。
为什么你介入的这些股票都有100%的涨幅？记者问。
是因为它们在上升途中都出现了巨大的立桩量。简凡回答说。
多年来投资者见到放巨量就逃，而你却把它视为介入的一个良机，道理何在呢？
的确，一见放天量就逃这种错误的理念束缚了人们达10年之久。而我敢于介入，也就在于这根巨量的出现。我把这根在上升中出现的天量称之为立桩量。就像盖楼房，楼越高桩就要打得越深。比如黄浦江畔那直插云端的88层金茂大厦，它的桩肯定是又深又坚固！
既然这根量这么重要，你平时在操作中是怎样寻找到这类股票的呢？
沪深股市千余只股票，要能即时寻找到出现立桩量的股票，除了每天复盘查看每只股票的盘中走势外，有一个最简便的方法是开盘后观察8183中的今日总金额排名一栏，寻找金额异动的个股。看哪只股排在第一，尤其是超越大盘蓝筹股量的个股，一定要关注它。若排在前面，其走势又在其相对低位，且后量超过和覆盖了前期的大量，此量可能就是立桩量。然后再根据三天法则观察，只要股价突破放巨量当天股价的高点，则立桩量成立，便可果断介入，此后必获翻番大利！简凡回答说。
那么，你能具体介绍一下立桩量，并谈一谈在实战中如何应用吗？
当然可以。我愿把我多年积累的操盘经验献给投资者。
接着，简凡结合实战案例，具体地介绍了立桩量的实战运用：
一、立桩量的产生条件
立桩量是指一只股票在上升途中，在相对低位放出一根阶段性的大量(超越和覆盖掉前期的量)，量的大小呈现阶段性放大趋势，同时，股票价格处于上涨的趋势，以上两点缺一不可。尤其强调的是立桩量只出现在股票的上涨途中，而在下跌中是不可能有立桩量出现的。
二、三天法则
立桩量要成立，必须建立在三天法则之上。即在三天之内不跌破立桩量当日股价的最低点(b点)，且股价后期要突破立桩量出现时股票价格的最高点(a点)，如图1(见下)所示。
另外，三天法则中的三天并不要求时间段一定为3天，只要在出现立桩量后三天左右不跌破低点b，且股价超过a点，就可以买入，例如，立桩量出现后股价第二天就创新高突破a点就是买入的时机。
三、目标位涨幅的计算
只要立桩量被确认，未来股价将会到达的位置是：a点价格×2。这种翻番的效应，实战案例已是举不胜举。
和业内人士谈资金管理的核心
认识利润（风险）空间并不能保证交易者有效地调节风险，空间问题的讨论只是帮助他们克服一些旧观念或不精确的认识，是针对非专业人士的沟通。交易者此时应该能够同意风险原来在自己的掌握之中，但是仅仅依靠“帐户资金使用比例”是无法直观、高效地完成任务的。
对专业人士，再讨论帐户资金使用比例是非常必要的。关于资金管理问题，连一些知名期货经纪公司的资深研究人员或管理、交易人员在媒介发表的言论和文章也犯有低级错误。三家期货交易所之一的网站上同样以经常栏目登载有资金管理相关的内容，但是其关键内容是根本错误的。这基本反映了目前期货市场对资金管理的认识水准。即使假定多数执业者知而不言，前述现象本身也体现了“投资市场文化”的懵懂现状。正是这种文化误导污染着交易者的视听。如前面提到的交易所网站栏目有这样的内容：
“四、决定头寸的大小
一旦交易者打定主意在某市场开仓交易，并且选准了入市时机，下面就该决定买卖多少手合约了。我们这里采用20％的规定，即把总资本（如100，000元）乘以10％（——原文如此。笔者注），就得出在每笔交易中可以注入的全额。在上例中，100，000元的20％是20，000元。我们假定每手大豆合约的保证金要求为1，000元。那么10，000元（——原文如此。笔者注）除以1，000元：得20，即交易商可以持有20手大豆合约的头寸。请朋友们记住，上述几条不过是些要领，在有些情况下，我们需要做一定程度的变通。这里也一样，最重要之处是，不要在哪一个市场卷入太深，以免接二连三地吃亏赔本，招致灭顶之灾。”
YY最早出自何处，难以考证，似乎从台湾 bbs传入大陆。当yy的原型“意淫”确有据可 查。 《红楼梦》第五回：
宝玉为“古今第一淫人”）“如世之好淫者， 不过悦容貌，喜歌舞，调笑无厌，云雨无 时，恨不能尽天下之美女供我片时之趣兴， 此皆皮肤淫滥之蠢物耳。如尔则天分中生成 一段痴情，吾辈推之为‘意淫’。
字，惟心会而不可口传，可神通而不可语 达。” 是一种超越性爱的感情方式。可谓情 爱中的极品，可以算是个大大的褒义词。 后来，意淫一词出现在mop等各类网站， 知不切实界地胡思乱想。不一定指下流的想 法。yy小说就是通常用来实现在现实中没 有办法实现的事情，还显得津津有味。但凡 想法天真，内容强大（主人公）故事情节严 重不符合事实逻辑。
其实大多数交易处于丫丫之中，这是事情的本质。
多空操作秘笈 摘要
一. 一切从此开始
. 只要你能够让获利部份持续成长, 快速停止亏损, 即使操作的正确性 低於50%, 你仍然可累积大笔财富.
. 轨跡呈现一切
. 不可在没有检验线路图的情况下买卖股票
. 不可在好消息公佈时买进股票, 尤其涨幅已大
. 不可在股价暴跌时, 因为股价便宜而买进股票
. 不可在线路图的下跌趋势中买进股票
. 不可持有处於下趋势的股票
. 永远保持一贯
. 股价在压力区下停留愈久, 向上突破愈具意义
. 股价四阶段:打底, 上升, 头部, 下降
. 底部愈宽广, 上涨潜力愈大
二. 买进的戒律
. 整体市场处於空头走势时, 不可买进
. 不可买进处於负面类股的个股
. 不可买进处於30週移动平均下方的个股
. 30週移动平均不可处於下降状态
. 不可在涨势发动太久才买进
. 不可猜测底部
三. 买进参考指南
. 检查整体市场的主要趋势
. 发觉少数技术面最佳的类股
. 由有利的类股中, 挑选具有多头型态, 写下每支个股需要突破的价位
. 缩减明细表, 捨弃上档不远处有压力的个股
. 检查相对强度, 再缩减明细表
. 将一半部为投入符合买进标準的少数个股
. 如果成交量在突破时出现有利状况, 而下跌时量缩, 则拉回时投入另一半部位
. 如果成交量呈现负面情况, 在最初涨升或跌到突破点下方时, 出脱持股
四. 成交量
. 永远不要相信一个未伴随成交量巨增的突破
. 让事情单纯, 但要有获利性
五. 卖出
. 不可因为本益比低而持有该股票
. 不可因为本益比高而卖出股票
. 在负面情况下, 不可向下摊平
. 不可因市场处於多头走势而拒绝卖出
. 不可等下一波反弹再卖出
. 不可只因某支股票品质好而持有它
六. 亏损
. 无论系统多麼卓越, 也不会100%获胜
. 亏损不代表蠢蛋
. 战术不佳而获胜, 依赖的是运气
. 遵循纪律而认赔, 反而是明智的
. 永远不允许单一的亏损不成比例的扩大
有效执行交易的20条法则
在不同的市场交易策略之中，交易执行可能是最弱的一环。毕竟，发现好的股票比交易它们以获取利润简单得多。因此，我们该如何在正确的时间进入市场？并从我们所见的图形中玃取大幅变动的利润？这裡有20条关於有效执行交易的法则，在下一次你準备扣动板机时试试它们。
１. 寻找你认同的进场状况，或是持续留在场外直到它们出现。不好的交易执行将会毁坏完美的操作佈局。
２. 在你交易之前看看报价，找出足以佐证你的看法的蛛丝马跡。时间、盘整以及趋势必须支持你所预期即将发生的反转、突破或是假突破。
３. 选择执行交易或是留在场边，停留在场外不做交易也是一种积极的操作。所有的机会都会带来风险，即使是完美的操作佈局也可能导致非常不理想的部位。
４. 过滤出那些你準备交易的计划，如果无法符合你的风险承受度，放弃它。
５. 在场边等待交易机会的发展，你所準备交易的标的总会有完美的进场时刻出现。
６. 在你进场执行交易之前，要决定好你所要停留在场中的时间长短；不要在投资中进行当日冲销，也不要把赚取差价当作投资。
７. 依据市场流向持有部位，不要逆势。冲浪显然比被鯊鱼吞噬来得好玩。
８. 在人工市场中避开开盘，有人总是在等著笨蛋的到来。
９. 与群眾保持一段距离，他们的情绪往往会使你感受到相反方向的交易机会，切记利润很少会跟随在群眾身边的。
１０. 保持用心倾听市场，在你进场交易之前让它先露出底牌。
１１. 在你準备下单之前，保持你的手离开键盘。除非你能训练到你的手指动的速度比你的脑部运作快，你只跟随正确的讯号做动作。
１２. 在盘势混乱以及盘整缺乏方向时保持在场外。
１３. 在进行当冲之前先学著hold部位，较长的持有期间可以降低因执行不良所带来的风险。
１４. 降低你的部位规模，直到你的交易记录显示出优良的获利绩效，每笔分析儘量数据化，而且不要太急於交易。
１５. 运用摆盪策略交易区间市场，运用动量交易策略来交易趋势市场。
１６. 一个平凡的部位有著优越的进场点会比一个很好的部位但进场点不佳所赚得还要多。
１７. 在行情拉回时站在群眾前面，而在行情突破时则站在其后；当条件足致反转时须随时準备与群眾反向。
１８. 找出群眾会失控的突破点，不论是放弃的点或是开始抢进的点。然后在他们之前先行交易。
１９. 当你可以看著市场时，运用市价单以快速进入市场；而当你远离市场时，运用限价单来进场。
２０. 专注於交易的执行，而非各项技巧或科技的帮助。速度快的终端机使好的交易员更好，但是它们并不会帮助输家
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顶尖操盘手买入规则
拉瑞.威廉姆斯，威廉指标的创使人、当今美国著名期货交易员、作家、专栏编辑、资产管理经理。曾获罗宾斯杯期货交易冠军赛的总冠军，在不到12个月的时间里使1万美元变成了110万美元，现就职美国国家期货理事会。
唉呀跳空交易系统基本理念：
拉瑞.威廉姆斯在其著作《短线交易秘诀》中称，该系统是其研究过以及交易过的最值得信赖的短线形态，许多系统开发人员都把它纳入实务操作当中。从某种意义上来说，这是一个心理交易系统，主要是量度过度的情绪化反应，导致的价格突变。其基本走势是在一个下跌趋势中，价格在箱形区间的下档附近波动持续5到10天，然后大幅低开跌破趋势线，卖压情绪极度高涨，如果随后反弹到昨日的最低价时，表明市场能量反转、另一波凌厉的涨势蓄势待发。
系统买入机械规则：
⒈收盘价比五日均价低4%，确保信号发生在跌势；
⒉开盘价低于昨日最低价1%；
⒊收盘反弹至昨日最低价以上。
维克多.斯波朗迪，专业证券操盘手、基金管理人，被《巴伦财经》杂志誉为“华尔街的终结者”，曾创造自1978年到1989年连续12年投资赢利，没有任何一年亏损的骄人战绩。
辨别趋势、追随趋势，是每一个技术分析人士的追求，维克多.斯波朗迪依据道氏理论，将趋势识别这项复杂艰巨的任务，简化为123法则。
123法则：
⒈首先趋势线被突破；
⒉上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低(即只发生试探前期高低点行为)；
⒊下降趋势中，价格向上突破前期反弹高点，或上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。
尽管123法则简单有效，但其入场点较晚，通常已经错失一段相当大的行情，因而维克多进一步提出了2B法则，其实质是针对假突破现象进行观察。其基本理念是：如果在下降趋势中，价格已经创新低而未能持续下跌，而且重新升逾前期低点，则趋势可能反转。
系统买入机械规则：
⒈收盘价高于10日前的百日最低收盘价(验证回升)；
⒉百日最低收盘价小于10日前的百日最低收盘价(验证已创新低)。
汤姆.迪马克，SAC执行副总裁、债券基金经理Van Hosington的CPO合伙人、40亿美元对冲基金经理利昂.库布曼的特别顾问、芝加哥商品交易所最大的个体交易商之一查里.迪弗朗西斯卡的前合伙人，曾任包括索罗斯、摩根财团、花旗银行、Goldman Sachs、IBM和Union Carbide等在内的大金融机构的顾问。
汤姆.迪马克对于技术指标的背离有着创新认识，有一定证券分析基础的读者都知道，指标的超买超卖情况是技术研判的一个重要因素。但汤姆.迪马克则认为关键不在于是否超买或超卖，而是在于指标在超买超卖期运行的时间。为准确度量股票买卖压力情况，更提出了TD DeMarkerⅡ指标的创建方法。
将所有的价格运动都与确定的供给和需求水平联系起来。分子的值由两个买压度量标准组成。在8根K线图中，将当日最高点减去前一日收盘价的差值加到当日收盘价减去当日最低价的差值上。如果当日最高点低于前一日收盘价，则该买压部分就赋予0值；分母由8日分子值加上各自卖压值组成。卖压由两个度量标准组成。第一个部分是前一日收盘价减去当日最低点的差值，如果为负值，该卖压部分就赋予0值；第二个部分是当日最高价减去当日收盘价的差值，将两个部分相加，然后将所得值加上分子的值就得到分母。
TD DeMarkerⅡ指标，以买压、卖压的视角来评估证券价格运动，为我们提供了新的视角，我们依据其在超买区运行6天以上构建TD价格区间交易系统。(超买区指TD DeMarkerⅡ指标值在60以上)。
马丁.普林格，当今技术分析领域中最有影响力的领袖人物之一，目前担任普林格研究所所长、《市场评论》杂志主编，曾获加拿大技术分析协会杰克.弗罗斯特纪念奖章。
系统思想：否极泰来，当价格处于极端摆荡价位时，反转在即。该思想还可与成交量摆荡结合使用，验证二者的汇聚效应，更可提高胜算。
系统机械买入规则：
当日收盘价与28日移动平均线的比值，少于-10。
康斯坦丝.布朗简，证券分析大师、基金交易员，主创空气动力投资网站，每天发布公告，对道琼斯指数、标准普尔指数以及债券市场趋势做出预测，其准确性无人能及，堪称价格目标及市场趋势判断和预测第一人。
系统思想：对RSI相对强弱指标进行三重平滑，其计算步骤如下。
⒈计算14日RSI指标；
⒉计算14日RSI指标的5日平均；
⒊将第2步计算结果求3日平均；
⒋求第2步、第3步计算结果的差额，以柱状图标示。
系统机械买入规则：
主要是求衍生振荡指标的极低点值，要求当日指标值高于昨日，昨日指标值为百日最低。
小结：以上交易系统，均为当今世界一流顶尖操盘手或分析师的代表作品，当然是在他们公诸媒体的范围内说的。可以看出，除“唉呀跳空”交易系统外，其余系统并不具备稳定获利的能力。我们之所以把它们拿来探讨，更重要的是了解机械操盘系统的构思、创建方法，真正有效的机械操盘系统必须是由自己领悟出来、并付诸实战检验后的，这一点恐怕很难走出什么捷径来。