破西方的经典股市理论，立中国人的零风险股市理论 周佛郎、张立红

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破西方的经典股市理论，立中国人的零风险股市理论 周佛郎、张立红

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：zhyeit 浏览：28300 回复：57

破西方的经典股市理论，
立中国人的零风险股市理论
周佛郎、张立红

我在12年前进入股票市场，为了能正确指导自已投资，在进入股市之前先进行学习。当时购买了几乎所有有影响力的图书，以为学习了他们就会找到在股市赢利的方法。但是我在应用这些理论时，我却一次次失败，使我一次次失望。是我不聪明吗？是我的智商低吗？是我不会读书吗？最后我终于发现：现行的波浪理论、江恩理论，K线理论和流行的技术指标都不能正确指导投资者投资，它们的理论基础是错的。
为什么？因为这些理论都忽略了股票价格是一个随机函数，是不可以预测的数学特征。所以这些理论推导的投资方法不可能指导投资者正确投资。不能保证大家在股市上赢利。
我并不想彻底否定这些理论，但这些理论确实误人子弟，从股市诞生以来，不知让多少人花费了大量的时间和金钱来研究这些理论。事实证明：这些理论不仅不能给投资者带来赢利，有时往往还会给投资者产生巨大的投资损失。
我本人就是这样一个例子，我花了近8年的时间来学这些理论。总想通过自已的苦读，掌握股市这些经典理论，能在市场上帮助我赚钱。
实际结果是什么呢？
我陷入一个怪圈。当你花的时间愈多，愈想证明这些理论的正确性，愈想在市场上找出一套正确的投资方法，你在市场上就输得愈惨。市场上的输赢不是和你掌握的股市理论成正比的，有时是成反比的。在股市上，好象真的是知识越多越反动！
一些大学教授，一些高级知识份子和一些在自然科学领域很有成就的人，当他们转到这个市场上来，期望根据自身的经历，通过自已对股市理论的研究来赢利，而事实恰恰相反，这些人在市场上输的更惨。在股市上就流传这样的笑话，教授无用论，教授不如看自行车的老太太。
   股市上这种现象是如何产生的，为什么会这样的结果，经过多年的研究和观察，最后怀疑到这些理论的正确性，得出的结论是：
这些经典理论仅仅是过去行情的记录，不能预测股市的未来，不能给投资者一个确定的意见，用这些方法投资，投资者输赢的概率仍是50%，与随机进入股市没有很大的区别。这些经典理论在理论基础上有很大缺陷，不能用数学推理来证明它的正确性，在市场的实践中也无法证明它的正确性和可操作性。

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一、理论缺陷
这些经典理论违反了股票价格的数学特征和股市的基本原理，设法在一个不确定的事件去找出一个确定的方法，而这些方法又是永远找不到的。当行情走完了，确定的方法才能找出。而那时已毫无用处，因为新的行情并不这样走，仍然无法预测。
1、股票价格的数学特征和股市的基本原理
（1）、股票价格是不可预测的，股票价格是一个随机函数，股票价格的升和跌的概率是50%，
股市有交易是因为市场总有二个方向，有二种对立的观点存在，有人认为股价涨才会买进股票，有人认为股价跌才会卖出股票。在这个市场上没有一个人和一种理论能预测股价和股价的走向，如有这样的理论出现，这个市场就没有交易。经典股市的理论家和专家一定不同意我的看法，特别是技术指标派会坚决反对，一些炒股软件发展商更是不同意，他们会说，每一个技术指标发出金叉就是买入信号，我的软件就能帮你找到买入点。
为了说明股价不可预测，没有一个人和技术手段给出一个确定的买入和卖出信号。我们做了一个试验：
随机取出10张股价走势图，用纸盖住一部分。我分别找了很多波浪理论专家，江恩理论专家，技术指标专家，K线理论专家，希望用他们的理论对这些股价走势图进行研判。
我分别问了他们二个问题，并给我二个答案。
A）        纸盖住一部分的第一天是卖出股票还是买进股票；
B）        纸盖住一部分的股价是上升趋势还是下跌趋势。
所有参加测试的人，对它们的答案和实际走势作一次对比。他们给出的答案基本上是50%是对的，符合实际走势的。但有50%是不对的，不符合实际走势的。
我又用同样的问题问那些非经典炒股理论专家，测试和统计结果和庄家的答案基本也是50%的正确率。
这二组测试充分说明市场时时刻刻有看空的也有看多的。同样一个理论指导投资者投资，都得到二种完全相反的结果。不论你用什么样的理论和技术手段，都不能正确预测出股价的升和跌，上升趋势还是下跌趋势。。
令人不可思议的事，这些图在经过一周后，再来做一次测试，同一张图可能会有完全不同的答案。一周前是卖出，一周后就是买进。庄家的正确率只有44%，小于50%，而非庄家的随机进入的正确率是53%，还多于50%。这是什么原因呢？其中有一张图，我安排了一个图形陷阱，这是股市上庄家常用的方法，当所有人知道的技术指标，刚好提供给庄家操纵股价的一个技术手段。
这些测试充分说明了经典的波浪理论、江恩理论，K线理论和技术指标仅仅是历史走势的记录，对未来的投资，并不能给我们投资者一个准确的投资建议。它们的理论基础是建立在沙滩上的。

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2）股票价格运行的期间也是不可预测
有些理论说，价袼不可以预测，但价格的期间是可以预测的，这也是不对的。这是因为价格在任何时间和任何点位都有二个方向，市场才有交易。当你说这个价格是最低点，一定有人看到更低点。当你说这个价格是最高点，一定有人看更高点。如果在市场上存在一种技术，能预测股价的最高点和最低点，市场也没有交易。
二个诺贝尔经济学奖得主在美国华尔街股市上投资的失败案例充分说明了股价的期间是不可预测的。
《营救华尔街：一群投机天才的崛起与陨落》的章章句句，引出种种感慨与沉思。
    两位诺贝尔经济学奖得主默顿和斯科尔斯为重要合伙人、聚积一大批最优秀套利投机天才的长期资本管理公司（LTCM）如耀眼的流星，在华尔街迅速崛起且迅速陨落留给我们的是对金融投资实践的种种警示。
    支撑长期资本管理公司（LTCM）对冲套利投资理念的是默顿的无风险套利假设和时间连续性金融理论。他们认为，金融市场价格的变化，如同其他任何的随机事件──掷硬币、掷骰子一样，符合“对数常态分布”，即常态钟形曲线，其价格波动幅度的绝大部分落在钟形曲线的平均数附近，而越偏离平均数出现的概率就越小。
因此，如果证券价格波动幅度是可知的，那么任何金融资产在某一时间段内可能出现的价格上升或下跌的幅度是可以推算出来的。同时，这种金融资产交易的价格有“时间连续性”，而不会出现跳跃性。因此，通过对金融产品现货和期权价格的对冲交易，可以实现在完全毫无风险的状态下进行套利。
    从逻辑学角度看，理论是完全正确，至少十分接近真理。长期资本管理公司的数学天才们利用该理论在1994～1997的四年间实现了28～59％的年收益率和总计185％的回报率，在华尔街连续创造神话，两位合伙人默顿和斯尔斯在1997年获得诺贝尔奖更令华尔街对该理论的推崇达到极至，长期资本管理公司也成为华尔街最耀眼的明星。其时其势，谁与争锋？
    但万象轮回，泰极而否。正当长期资本管理公司如中天之际，厄运也很快降临。1998年的8月21日，长期资本管理公司亏掉了5.53亿美元，紧接着的1个月内，长期资本管理公司输掉整整45亿美元，将自己打入了万劫不复，并且几乎将华尔街整个拖入深渊，原因何在？（以上来源：易文网）
作者引用上面一段话，借这段话来分析他们的理论本身存在缺陷
A）        理论上的第一个缺陷是他们的理论违反了股价和股价的趋势是不可以预测的基本原理。他们认为“任何金融资产在某一时间段内可能出现的价格上升或下跌的幅度是可以推算出来的”。如果市场上有一种技术和方法能预测股价和股价的趋势，市场将没有交易。默顿和斯科尔斯二人领导的投资公司没有把最坏的情况考虑进去。这些小概率事件成了公司的杀手。
B）        论上的第二个缺陷是没有认识到股市和期货市场上的价格是人为控制的，谁的资金大谁就是赢家。在市场上没有不可能发生的事，只有你想不到的事。今年的期货铜从每吨3万多元涨到8万多元，谁又能预测到呢？
由于理论上发生了错误，在实际操作中又过于相信自已理论的正确性，在操作中就产生了灭顶之错误。
长期资本管理公司的投资方法其实非常简单，当发现证券现货与期货价格的偏离，并且根据未来的变动趋势发现对冲套利机会，然后运用财务杠杆放大套利。在大概率事件上下重注，并无限制地运用财务杠杆放大。当发生小概率事件时就会产生巨大的风险，将造成巨大的金钱损失。
长期资本管理公司的自有资本是40亿左右，而其资产总额却达到1400～1500亿元的规模，财务杠杆比例高达30倍甚至更多，应该说这是长期资本管理公司破产的直接原因。实际上他们并没有考虑在最坏的情况下的小概率事件，在发生小概率事件时，还有资金接单。
3、股票市场是一个资金博弈市场。
股票市场和期货市场是一个资金博弈市场，千百万投资者在一个大平台互相博弈，谁都想在最短的时间内赢起对方的钱。在这个市场上谁的资金大谁就是赢家。
股票的价格波动是人为操纵而产生的，股市只有二种力量在斗争，庄家是股价的制造者，庄家通过制造价格的波动而赢散户投资者的钱。散户是价格的平抑者。
经典的波浪理论、江恩理论，K线理论和技术指标并没有揭示和反映这个规律。相反庄家可以利用这些散户掌握的理论来制造投资陷阱。
这就是说当你按这些传统理论去投资时，它的准确度愈高，在市场上用的人群愈多，损失就愈大。
这就是资金博弈市场的其本原理。西方的经典股市理论是违反这些基本原理的。

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二、传统的经典理论在数学推理上不成立
由于股票和期货的价格是一个随机函数，股价是不可预测的，股价的升和跌的概率是50%，研究随机函数的数学理论是概率理论。只有用这个数学理论推导的投资方法在数学推理上才成立。
传统的经典股市理论脱离概率理论的数学分析方法，设法用历史的统计数据来为投资者推导一个股价最低入市点和股价最高出市点。按概率理论数学推理，这是不存在的，也是找不到的。
波浪理论和江恩理论就是用一个历史的统计数据来分析和给出未来的走势，没有任何数学分析。
所有技术分析手段和经线理论基础都是用一根短期快速均线从下上穿长期慢速均线而形成金义买入信号。一根短期快速均线从上下穿长期慢速均线而形成死义卖出信号。这些信号都是在行情走完了的静态记录。看这些记录是对的，给人一个很大的错觉，这是目前世界最多的人去发现去探索它，其结果都是徒劳无功。因为所有技术指标股价的动态走势，仍是不确定的，二种可能性都存在。
K线理论的最大贡献就是股价历史走势的科学记录。但用K线组合来指导投资没有数学根据、，也不可能给投资者一个正确的和肯定的买卖信号。

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三、经典股市理论在市场的实践中被证明是不可行的
1）经典股市理论使市场买卖操作复杂化
现在经典股市理论推导的方法是愈来愈多，股市投资被人们搞得愈来愈复杂，各种投资理论、各种投资软件和各种投资咨询机构充斥市场。
他们都在做一件不可能完成的任务。人类固有的贪和一夜暴富的思想在促使大家去找一种快速在股市和期货市场上致富的方法。这种方法是永远找不到的。
2）市场证明经典理论只是市场历史的记录，并不能指导投资者投资。
经典股市理论已发展了几百年的历史，到现在为止我都没有看到用这些理论推导的投资方法让投资者赢钱。有些人会说，我用这些理论赢到钱了。我要问是什么方法，能公开吗，能复制吗，能推广吗。如果不能，说明这个方法是一时的，不是一世，是碰运气赢利，是没有任何指导意义的。

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四、零风险炒股的理论是建立在股价是一个随机函数，股价不可预测
1、        零风险炒股理论认为：股市和期货市场上的股票和期货价格是一个随机过程函数，股价是不可预测的，股价的升和跌的概率是50%。股票价格的波动区期也是不可以预测的，全世界没有一种技术手段可以做到。
2、        零风险炒股理论认为：股票市场和期货市场上是一个资本博弈游戏，股市表面上有成千上万人参加交易，而实际上股市只存在两股投机力量在相互较量，一股力量是庄家和跟庄者的力量，另一股力量是投资大众的力量。股市上如果没有庄家股市的价格是不会波动的。股市的投机者是为了价格的波动而来的。庄家是价格的波动制造者，广大散户是价格波动的平抑者。谁都想在最短时间里赢对方的钱。
3、        庄家操纵股市和期市的价格，庄家利用资金优势，任意拉升股价和打压股价，制造股价的短期波动，赢投资大众的钱。谁的资金大谁就是赢家
    五、零风险炒股理论在数学推理上是成立的。
1、投资数学模型的作用
零风险炒股理论用数学分析方法为散户推导了各种数学模型。散户在与庄家的博弈中，用数学模型来保证散户和庄家唱反调和博弈。当庄家拉升股价时，这套数学模型是要确保投资大众在股价上升时卖出股票，无论这支股价上升有多高，投资大众都有股票卖出。当股价下跌时，投资大众一定要买进股票，无论这支股票的价格跌到多低，投资者仍有资金买进股票。这样的数学模型就能保证散户的资金大于庄家，达到赢庄家的钱。
2、数学模型实现高抛低吸
只要有庄家控制，庄家要在股市上赚钱，他们一定要制造股价的波动，通过制造价格波，庄家才能赚散户的钱。但散户的正确操作方法是什么呢？任何一个散户或者任何一个投资大众都可以在每一支股票上推导出一套数学模型，这套数学模型要确保投资者高抛低吸，在庄家制造的每一次价格波动中，锁定利润，把每一次利润集起来，赚起庄家的钱。
六、零风险炒股理论在市场上操作中是可行的并证明是成立的。
1、零风险炒股理论和传统的经典理论有本质上的区别的。
传统的经典理论是推导一个与庄共舞的投资方法，找出庄家拉升股价的最低点位，在最低点进入股市。分析庄家操纵股价的手法，分庄家的一杯羹，不要被庄家在中途把你赶下车，在最高点卖出股票，一下暴富。
传统的经典理论把一个偶然事件描绘成必然，股市也永远传颂着这样的故事，当真有人用传统的技术指标，波浪理论，江恩理论、...把这种偶然事件永远的讲下来吗？这样的故事真能复制在广大散户身上吗？这样的执拙的追求技术指标的研究真的能够永远成功吗？
事实上，股市散户追求一夜暴富，结果是95%的亏损面，极少人的盈利也如同中的彩券，永远有这样的故事发生，也永远有人前赴后继的追随，形成的一种怪圈。
    零风险炒股理论是推导一种和庄家对抗的投资方法。当庄家卖出股票时，散户是买进股票，当庄家拉升股价买进股票时，散户是卖出股票。
零风险炒股理论是反传统炒股理念而生，其中长线短炒数学模型最有典型推广意义，不追求暴富，追求永远的不犯错误，一旦进入股市建仓，就是逐步走向良性循环，不断的高抛低吸，积累着每一个波动。
“止损”“斩仓”的传统概念，在“零风险炒股理论”中根本就不存在。随着股市的高高低低不断的逼近真实。最低点，也跟进在沉，最高点，也挂在荡。每一次的买进、卖出都是确定的，散户如同“姜太公钓鱼”，稳做钓鱼台。
     2、零风险炒股理论是可以在市场上可以推广和复制的理论
世界上所有在股市上赚钱的案例都是高抛低吸，在低位买进股票，在高位卖出股票。零风险炒股只是想把一个复杂的投资方法变得简单，还市场一个本来面目：股票市场和期货市场是一个散户和庄家资金互相博弈的市场。谁的资金大谁就是赢家。庄家操纵股价是不需要任何理论的，仅仅需要资金。散户要打败庄家成为赢家，也只要资金。让自已的资金在一个局部条件下大于庄家，和庄家斗。当庄家拉升股价时，不断卖出股票。当庄家打压股价时不断买进股票。操作就这样简单。投资者用这样的方法可在任何一支股票上和庄家斗。可用于任何一个人，只要他按零风险炒股方法去投资，只要条件相同，投资的结果是相同的。
这种操作方法在任何一个时间，任何一个价位，无论股价是上升还是股价是下跌，投资者都有一个确定的操作方法。不论在那个时间，那个价位，股价涨就卖出，股价跌就买进。你的操作总是正确的，你总是在做高抛低吸，你从来没有做错方向。
这种操作方法和大盘无关，仅和庄家操纵股的价波动有关。无论这支股票是在上升通道还是下跌通道，只要这支股票有庄家，有价格波动，投资者都可以用零风险炒股理论来赚钱。
投资者可用零风险炒股数学模型对上海和深圳交易所每一支上市的的股票进行一次模似操作，投资者会发现这种方法可在每一支股票上都能赚钱。原因是什么呢？因为中国股市上每一支股票上都有庄家在操纵股价，他们制造了股价的波动，零风险炒股理论锁定了每一次价格波动的利润。这说明这个理论在市场上是叮行的。如果还有人怀疑它的正确性，我们在网上开了三个实战盘，一个是新股，一个是老股，一个是被很深的老股。用这三个实战盘向投资者演示零风险投资理念。
我们还有必要去花大量的时间去学习波浪理论、江恩理论，K线理论和流行的技术指标吗。这些理论你仅仅看看就行了，不要花太多的时间去了解和学习。
股市就是庄家与散户博弈的场所，是资金和资金的较量，智者勇者胜。庄家拉升或打压股票价格，根本不研究任何技术理论，庄家启动价格波动行为是随机事件，庄家用的只有资金，那么作为股票价格的平抑者，散户股民需要辛苦的研究技术指标吗？不如尊重客观实际来得简单，无论升或跌，散户都视庄家的动势而反动，“升了我就出股票，跌了我就进股票”，简单而且明确，非常适合绝大多数的散户操盘。
    股市上传说着技术类型高手、理论高手、第六感高手、消息灵通人士、传说着一夜暴富的故事、我们全信！但是我们学不到手！赚不到钱！反而让我们损失惨重！
    现在，零风险炒股理论告诉投资者，造成绝大多数散户亏损的原由：是因传统炒股理念和炒股方法引导，走着一条走不通的路，股市上客观的概率条件决定，寻求一夜暴富的买进点和卖出点，永远是个美梦而已。有极少数人的成功，也是随机小概率事件，随机小概率事件是无法效仿的。传统的经典理论能帮你赚钱吗？答案是肯定的，NO！
股市并不神秘，能做到高抛低吸就是赢家，这就是为什么往往“无知者”胜出的道理。

herbaceous

hehe!!!!!!!!!!!!!!!1

0949

还是那句话，楼主，你还没有搞清楚技术分析存在的三大定理，唉，中国股市实在是太浮燥了！

cn62577223

只要有人 在市场中操作就不是随机
但市场有随机的因素，并不代表市场就是随机的

如果你有一套使你赚钱的方法，不管别人怎么认为
他就是你的好方法

如果有很多方法不能让你赚钱，你不能认为这些方法对别人无效啊

zhyeit

原帖由 0949 于 2006-8-25 19:50 发表
还是那句话，楼主，你还没有搞清楚技术分析存在的三大定理，唉，中国股市实在是太浮燥了！

请你谈谈技术分析存在的三大定理

zhyeit

原帖由 cn62577223 于 2006-8-25 19:59 发表
只要有人 在市场中操作就不是随机
但市场有随机的因素，并不代表市场就是随机的

如果你有一套使你赚钱的方法，不管别人怎么认为
他就是你的好方法

如果有很多方法不能让你赚钱，你不能认为这些方法对别人 ...

我们现在讲市场赚钱的方法,是所有人用这个方法,只要条件成立,这个方法都应该得到相同的结果.不是不可复制的,不能在市推广的.
市场的股价不是随机的，又是什么呢？

cjppzh

什么乱七八糟的东西。还没入门呢就要推倒大师的"经典股市理论"，冒充大师了！

max7501

永动机

想唱就唱

吹牛也没学会，

嘉兴股民

他要推销他的书

佛一点

?

谁组织.......趋势........大波动小波动.......信息不对称........多样性........

csc101

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wjaaa

公道自在人心，时间是检验事实的最好法宝。

FA51698

看出来,原理无非是自作聪明确定某股有庄家,越跌越买,越涨越卖..用自己的钱试试,...让你万劫不复!
从科学的角度:
1>怎么肯定有庄家?是不是要通过传统理论去找?
2>庄家一定炒作成功?
3>套70%,等过了五年还是赚了,也叫成功?
4>十年发展到现在,一分钱的股很少,十年后一分钱的股还会一样少?
不懂技术的骗子一个!

天亮说分手

原帖由 想唱就唱 于 2006-8-26 12:18 发表
吹牛也没学会，