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欲盖弥彰: G天威跳水损害某些人既得利益?[原创 2006-07-14 10:40:22 ] 发表者: leniennl
一位笔名试金石的作者近日发表<<申草质疑文章引发G天威跳水 投资者损失谁负责>>一文, 质疑上海国家会计学院财务舞弊研究中心财务分析专家申草的文章<<收益与现金流悖离 天威太阳能真的盈利吗?>>. 试金石文章分析方法有根本性的错误, 逻辑混乱, 让人难以相信这是"专家"的肺腑之言, 还是另有目的. 试逐一分析.
试金石认为: 会计术语表述分析存在误导. 实际上, 作者有意提出了"经营性现金净流入"与"经营性净现金流入"的概念, 其后又折腾出所谓的"经营活动现金流量净额", 大玩让人目眩神晕的文字游戏. 实际上, 申草之文并没有错误: "但经营性现金净流入呈下降趋势", 这点虽然没有文章表格中所列举的数字的支持, 却与事实---G天威的财务报表---相符. 一查便知. 退一万步讲, 即使申草写错了这些术语, 那也是明眼人一看便知之事, 不影响其立论, 用不着穷追猛打.
试金石认为: 没有企业发展分析. 试金石认为, "企业把盈利部分的现金流基本都用于购买设备、增加资本投入以增加产量来获得更大的盈利", 好笑的是, 用于这些目的现金流难道不是在现金流量表中的投资活动和筹资活动中衡量的吗? 与经营性现金何干? 根据<<企业会计准则第31号---现金流量表>>第12条, "投资活动, 是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围的投资及其处置活动"; 第14条, "筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动". 准则同时罗列了常见的经营性活动, 包括:
（一）销售商品、提供劳务收到的现金；
（二）收到的税费返还；
（三）收到其他与经营活动有关的现金；
（四）购买商品、接受劳务支付的现金；
（五）支付给职工以及为职工支付的现金；
（六）支付的各项税费；
（七）支付其他与经营活动有关的现金。
试金石不能准确区分现金流量表的这3种活动, 反而以"企业在进入高速发展阶段都需要大笔的资本投入"为说辞, 意图混淆概念.
好笑的是, 试金石拼命攻击申草"无专业分析方法", 自己也提不出来一个"系统的""专业的"分析方法, 只是在说"没有行业分析", 一而再, 再而三的说之. 财务分析的比照对象, 可以是企业的预算, 可以是企业的上年水准, 可以是企业发展的趋势, 可以是企业的竞争对手, 可以是行业平均水平. 五者皆可拿来做比较, 但因为口径的不同, 与竞争对手的比较和与行业平均水平的比较常常不尽如比较前3者来的准确. 为什么要单单比较行业平均值, 而忽视侧重于企业的分析呢?
试金石一文的关键, 在于希望保持"高科技""新能源"对普通投资者的吸引力. 泡沫无论有多耀人的光泽, 结果总只有毁灭一途. 君不见2000年网络股的覆灭? 一个理性的股市, 注定是一个批判的股市, 一个不放弃一切机会怀疑一切的股市. G天威若真是业绩强劲, 何必在乎别人如何用"不系统"的分析呢? 真理愈辩愈明, 心虚者才害怕质疑的声音.
标签: 财经
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发表于 2006-7-14 12:29