^^瑞趣6月^^小儿科资金成长记（疯狂短线）（经常少赚了二三千）

瑞趣

叶檀：汇率博弈纸上富贵总是空

2006-6-14 12:13:28  叶檀   
   
　　国家海关总局的新数据使得对于我国经济结构调整远远没有到位的担忧，再次得到证实。据海关总署12日发布的数据，中国5月份外贸进出口总值为1332.2亿美元，同比增长23.6%，实现贸易顺差130亿美元，同比增长44%。




　　各种意见纷纷出台，问题被引向对于央行调控举措、出口退税等宏观政策以及人民币加息和汇率上升压力的种种猜测。

　　这些表象猜测后面是中国经济仍然难以摆脱出口导向的现实。我们无法回避如下事实，人民币汇率在不断增长的贸易顺差面前面临巨大的升值压力，但汇率上升仍是表象。如果顺差是在中国的劳动生产力与产品附加值提高的基础上自然生成，那汇率上升说明中国经济能力的增强。我们不仅不应恐惧，反而应为此大声喝采。

　　但我们仍然恐惧于汇率上升的压力。谁都明白，在顺差的背后是外企得到实际富贵而中国得到纸上财富，是劳动生产率迟迟无法突破瓶颈，是粗放型经济方式如影随形，是劳动力大军四处寻找就业机会，是通货紧缩的压力下存在的通货膨胀阴影。

　　但我们开出的药方不应是违背世界市场通用的语言规则，进行强顶，如提高关税应对国外的反倾销诉讼，坚持不动汇率等僵硬的举措。当然，如果是谈判时的策略之举则另当别论。

　　每项政策都存在反向效应。70多年前，美国在经济不可抑制地滑向衰退之际，通过了斯穆特-霍利关税法案，初衷是希望通过提高关税树起壁垒，将美国人日渐萎缩的需求从进口商品引向本国产品。但结果却大相径庭。其他国家纷纷对美国以牙还牙，贸易壁垒泛滥成灾，二十年代末的那波衰退最终演变成三十年代的大萧条。

　　而日本在上世纪一再坚持汇率不动之后，不得不在广场协议面前低下头来。此后，日元汇率在10年间里升值近3倍，日本住宅用地价格年均上涨14.41%、商业用地价格年均上涨15.6%。泡沫经济破灭前的日本，东京地价等于整个美国的地价总和。日本人一生积蓄却无法买得起东京的一个房产。

　　我们所面临局面的严重性更甚于日本，日本虽然有资产泡沫，而其技术创新能力与出众的劳动生产率是实实在在的，这使得日本经济在历经泡沫劫难后仍有咸鱼翻身的机会。而在我国，对外，出口导向型经济基本未变；在国内，是房市与股市成为两大雕花而中空的经济支柱。

　　美国的房地产业涉及美国GDP的三分之一，中国想必更高，牵涉面更广。倘若房价在调控政策下直线下跌，我们无法设想，有哪个行业可以填补这块巨大的空缺。就股市而言，积弱的美元在吞噬中国的外汇投资效益的同时，还使得亚太股市花团锦簇。中国股市上涨就有国外资金的功劳，外汇管理当局虽然屡屡提醒国际游资的风险，却无奈于资本的逐利本性。泡沫越积越高，通过资本市场，我们也获得了更多的纸上财富，而多数民众像当年的日本人一样难得到大城市中心一寸之地。

　　此时要做的，除了猜测政府宏观政策之外，我们的眼光不应再关注纸面富贵，而应关注国家与民众的实际家底。所幸政府虽然承受着巨大的压力，但在汇率等问题上仍然保持着充分的理性。温总理一再强调，中国并非有意操纵汇率。

　　但如果我们津津乐道于纸面富贵，将延误中国企业提高生产率的最佳机会，甚至作出刺激泡沫增生的错误决策。

　　有时纸面富贵可能压垮一个国家。日本签定广场协议后，面对如此巨大的压力，日本没有别的路可走，只有老老实实改革本国的金融机构与企业结构。

　　面对压力，除了让企业更加市场化、提高企业效率与创新能力、增加民众的实际家底，难道中国还有什么别的捷径可走吗？

瑞趣

全流通时代并购演绎新特点

2006-6-14 12:13:30  钱政宜   国际金融报  
   
　　6月13日，“三一集团拟4亿美元收购徐工科技”的消息不仅直接刺激徐工科技逆市封于涨停，更是再次吸引了市场各方的目光。




　　近一个阶段以来，沪深两市已有超过1000家的上市公司通过股改走向了未来的“全流通”时代，随着这个新时代的到来，上市公司兼并收购的热潮一波接着一波涌上了前台。  

　　5月底6月初，宝钢集团通过旗下企业大量买入邯郸钢铁认购权证，加之其年初买入的邯郸钢铁股份，一时间宝钢集团并购邯钢的企图显露无疑；6月7日，上港集团公布了换股吸收合并G上港的计划；而去年以来，浙江银泰百货有限公司在二级市场上大量买入并举牌百大集团、雨润集团通过旗下的江苏地华房地产发展有限公司连续举牌南京中商……

　　太多太多的案例不断上演，将并购大戏推向高潮。而随着股权分置改革的逐渐深入，上市公司大股东们的控股地位并非那么稳固。据统计，目前已成为G股的471家上市公司，在实施股改前，其控股股东平均持股比例为45.25%，完成股改后，这一水平已下降为37.63%。

　　同时，管理层在政策方面也有推动并购整合的意图。5月22日，证监会公布修订后的《上市公司收购管理办法》将以前的强制性全面要约收购改为全面或部分要约收购，使得收购的方式更加灵活多样，而上市公司反收购的难度却有所增大。

　　“实现全流通以后，上市公司并购的频率会更高。”申银万国研究所首席策略分析师陈李这样认为。

　　他分析说，以前上市公司股权的变更多是采取股权协议转让来实现的，定价则是通过净资产或者是净资产基础上给予一定溢价来确定。显然，全流通情况下，上市公司的定价更为接近市场，也更能反映上市公司股权的实际价值。换言之，如果像采取以前那种以净资产来衡量非流通股价格的股权转让形式，显然不利于保护上市公司的资产，倒是很有可能让外资捡了便宜货。

　　“现在的《上市公司收购管理办法》使得并购更为透明和便利。”陈李说，“只要不是以退市为目的的收购，即使达到占总股本30％的份额，也可以被豁免要约收购义务。不过，收购人必须在举牌之时公布一致行动人，并购过程变得透明了。”

　　不过，去年以来，大量上市公司在股改后纷纷增持流通股，以使得大股东在股改后股权不被稀释过多。这中间，美的集团绝对是最有代表性的。自3月22日，G美的股改复牌后，美的集团所占股权下降到32.14％，这也使得这家中国白色家电行业的著名龙头企业置身于被并购的危险中。

　　怎么办？二级市场直接大幅增持！美的集团不仅履行完毕其在股改中所做的增持承诺，并连续大比例地实施了其战略反收购计划。从股改实施至5月19日，美的集团总计增持流通股14866万股，占23.58%。截至5月19日，美的集团共持有G美的29246万股占46.40%，公司实际控制人何享健直接或间接控制G美的31624万股，占50.17%。期间的4月24日，G美的还发布董事会公告称，修改公司章程的议案在公司董事会上获得通过。事实上，该议案针对反收购制定了一系列条款，如持有公司10％股份的股东，需由股东大会审议是否同意其增持公司股份计划、每年更换和改选的董事人数最多为董事总人数的1/3。

　　而对于宝钢集团在邯郸认股权证到期后，将有希望成功实现收购的企图，邯郸钢铁集团直接抛出了15亿元（不超过7亿股）的增持计划。

　　无论上述收购与反收购成功与否，从G美的和G邯钢的股价走势来看，二级市场的投资者明显是渔翁得利。G美的股改实施首日收盘价为6.11元，5月19日增持完毕后股价达到9.30元，期间涨幅超过50％。而G邯钢自4月28日探底2.65元后，6月2日借着收购战的消息最高冲至5.34元，1个月时间里就实现翻番。

　　陈李认为，未来的并购形式将更为多样。如现金收购、换股、国有股权直接划拨、换股IPO，甚至是IPO收购。据了解，换股IPO的形式类似于当年TCL集团换股吸收TCL后并实现集团上市，此次上港集团换股吸收G上港的形式也非常具有代表性。而IPO收购则只指一些上市公司通过IPO后，将所募集到的资金直接用来收购现有的上市公司的股权，这与之前的借壳上市大有区别。

　　业内人士分析指出，国外已经形成了一套颇具针对性的反收购计划，包括“毒丸计划”、“白衣骑士”、“焦土政策”、“金色降落伞”等，这些手段都会对恶意收购方造成巨大的阻碍。当然，就目前国内的情况来看，更多的上市公司之间的相互并购，其出发点源于行业整合，这也是国家希望看到的结果。钢铁、机械、汽车等行业有望通过全流通时代的并购便利，实现对行业的资源整合，也能使得一些龙头企业借此做大做强，从而增强其在国际同行业中的话语权。

　　目前看来，在非流通股“锁一爬二”的因素制约下，全流通时代的并购高潮有望在2009年后到来，一批具有国际竞争力的中国企业有望横空出世。

雪泥鸿爪

学习了，希望楼主多发实战好贴。

瑞趣

李稻葵：房地产业很难管世界99%的国家都犯错

2006-6-14 9:38:31  王梓   21世纪经济报道  
   
　　不要希望政府100%地管好这个产业，这个产业很难管，世界上99%的国家都犯错误了。不能按过去传统的意识形态把民众的期望抬得太高，民众的期望值也要软着陆。政府要多做少说，这样才能把这个事情弄好。




　　近期调控房地产行业的两个基本指向，其一是，调控一路高涨的房价，其二是，解决中低收入者的住房问题。调整结构、稳定价格也成为本轮调控的核心任务。但房价是否能够调控，如何调控？如何通过政府与市场的共同作用，满足中等收入者的需求？如何快速推进廉租房建设解决低收入阶层的居住难题？

　　针对这些问题，加拿大西安大略大学终身教授徐滇庆、清华大学世界与中国经济研究中心主任李稻葵、国家发改委经济研究所经济运行与发展研究室主任王小广、中国人民大学教授彦文、北京高盛房地产开发有限公司董事总经理胡斌、中弘集团总裁王永红、摩根士丹利董事总经理、亚太区首席经济学家谢国忠、北京世纪皓产投资有限公司总经理戴庆，继续接着本报6月12日4、36版的地产调控进行讨论。

　　投机性需求造成房价高估？

　　《21世纪》：就目前的房价而言，您认为是否高估？原因何在？

　　王小广：第一，房价是一个相对的概念，房价的变化是相对于个人的购买力和收入增长的变化而言的，它和实际绝对价格的变化不同。绝对价格的变化是上升的。关于实际价格的变化，我的观点跟大部分人不同。法国和美国的房价收入比，也就是相对房价是先升后降的，从10下降到7，再下降到3。买房子不是越早越占便宜，而是可能恰恰相反，随着个人收入的增加和个人支付能力的提高，相对价格的下降可能会导致越晚买房越便宜。

　　第二，房价上升有自己变化发展的周期，有一定的合理性。但现在的房价上涨是非正常的上涨，这很大程度上是由于投机增长速度过快造成。我认为房地产价格明显被高估了，北京的房价收入比应高于10，这是明显高于正常价格的，主要是投机性需求导致。

　　第三，我认为应该进行包括住房的生产、销售制度在内的制度建设改革。现在我们都是进行期房交易，管理风险非常大，我认为应该实行现房交易，中国房地产行业目前整体处于管理低水平的状态，却选择了一个高风险的管理方式，这与中国的实际情况是不符合的。另外，应该加强监管的力度。如果房地产销售商说自己的房子已经卖完了，但实际上并没有卖完，这就是制造虚假信息，是欺诈消费者的行为，我们的法律法规应该对这种行为加以界定和规范。还有，消费税、营业税都有待改进。

　　李稻葵：我完全同意小广的话。我再补充一点，就是应该把投机者从房地产市场挤到福利彩票市场上去，投机也可以为建设社会服务，比如赌球，投机世界杯赛事，因为这个行业需要大量拥有投机心理的消费者才能繁荣，但房地产行业不需要过多的投机者。

　　王永红：我觉得房价问题短期内很难根本解决，而且措施越细越难解决，因为会涉及更多的技术问题。房地产行业的融资渠道很多，银行、信托、基金、企业私募、拆借，还有个人的非法集资等。很多资金都通过各种渠道最后流到了房地产商手里，因为银行存款、国债、股票等等投资渠道平均利润都非常低。而投资房地产三个月，六个月或一年，就可以得10%、20%的收益，高的60%都有。有的老百姓有10万存款，就全部拿出来投到房地产，因为收益高，他愿意担这个风险。因此，须推出更多的金融产品，来满足市场的各类投资者需求。

　　谢国忠：中国房地产问题与中国制造业不景气有关，原材料成本很高，引起很多企业进入房地产，导致土地价格大幅上升。比如温州市中心，近年来地价上升五六倍甚至十倍，房价也就上升一倍多一点，这个原因就是供求关系，很多人想做房地产，地方政府就先(通过抬高地价)把钱先赚走，这样开发商成本很高，房地产价格不涨上去，根本没法赚钱。因此很多开发商拿土地时，就预期房价一定会涨，如果房价不上涨，开发商宁可不卖房子——这与其资金来源有关。

　　今年三月份为什么会出现房地产价格上升，就是因为银行大量贷款给房地产开发商之后，后者资金有了，可以把存货拿在手里不放，对他来说放盘的话不赚钱，为什么要放。如果开发商在买地的时候，就要说明房价以多少钱卖掉，这会使市场的效益有些不灵活，但如果有这样的政策，开发商买土地的时候，就不敢价格过高，这样这个市场自己就会走软。

　　谈到土地的供应调控，我认为供应不能说是不够。北京都是3000多万平方米一年，这个供应可以说是巨大的，比一个国家的供应还要多，约40万套房子，美国一个国家现在一年也才120、130万套新房子这个规模。

　　但为什么价格还那么涨？道理就是跟石油、期铜是一样的。它背后有大量的需求和资金支持。在资金宽松的情况下，投机需求就能左右价格，而当价格是由投机需求决定时，这个价格就变成心态的问题。所以从调控方面来说，限制投机需求是非常重要的。从土地供应来说，就是要逼房地产开发商在买土地时要说清楚，你的房子价格准备卖多少，这样的话，他肯定不敢高价买地，这对市场有很大正面的影响。

　　房价对老百姓生计有很大的影响，普通老百姓家庭财富的三分之一是房地产，他们购买的房产价值跟收入的比例，要有一个限制，这个比率越高，他们生活会越困难。

　　从国际上看，香港现在是八倍，日本现在也是六七倍左右，美国是四倍。新加坡做得最好，把这个比率控制在五倍以下，新加坡社会稳定，老百姓满足感强，最重要的来源就是这个因素。中国也应该控制在这个范围附近，不能过高。

　　戴庆：我比较赞成刚才诸位提到的投机性需求造成房价上涨的观点。我们仔细研究每个城市，上海以陆家嘴为核心区，杭州以西湖为核心区，北京以CBD为核心区，高价房都是从这些核心区辐射开来的。我个人是喜欢投资艺术品的，其实投资艺术品是通过控制稀有资源来获利。本来按政府制定的规划，北京这两年的房地产行业应该是刚性发展的，但事实上2006年第一、二季度它呈现出了爆发式增长。这背后的因素是多方面的。其中重要的一点原因就是，北京市很多地区需要进行城市改造，比如崇文区，它们都很希望开发商到该地区投资。很多北京房地产开发商往其他省市跑，也是瞄准了它们渴望被改造的商机，因为在北京，房地产行业已经基本完成了它作为拉动经济的主力军的任务，但是在二线城市，它在这方面还有着巨大的潜力。我也认为房地产行业本身不能成为一个国家或者是城市的支柱产业，因为它只是阶段性的领头羊。

　　防止地产危机

　　《21世纪》：目前的中国地产是否存在整体风险？是否不可避免一场大萧条的磨砺，才能走上健康发展的道路？

　　王小广：由于迄今为止房地产行业还没有经历过大萧条，让人产生了房地产行业不存在风险的错觉。房地产行业存在着大弊端，只是现在这些弊端没有彻底显露。

　　王永红：我觉得地产金融行业的改革是势在必行的。在国外有专门的金融中介，比如共同基金组织等来融合个人的资金，进行投资理财，选择最合适的领域进行投资，这样不仅扩大了开发商的融资渠道，也扩大普通老百姓的投资渠道。在国外个人买房70%都是委托中介公司办理的，委托人不像我们中国的消费者那样，自己跑到售楼处去购买，而是咨询律师和投资理财专家，由专业公司代理购房。而我们就没有这样的中介公司，老百姓的钱除了存在银行里，就只能投资房地产了。而另一方面，我们许多开发商也因为资金不足无法实现自己的商业规划，这样就难以实现整体的商业规划，创造整合效益。如果有中介公司，这两方面问题都可以得到很好的解决，现在国内已经出现了这种倾向，这是很好的。

　　李稻葵：我觉得房地产开发商还不够成熟，一个成熟的房地产开发商应该保留一部分成品房不出售，而是出租。因为这样才有持久的能力应对不好的形势。

　　不要希望政府100%地管好这个产业，这个产业很难管，世界上99%的国家都犯错误了。不能按过去传统的意识形态把民众的期望抬得太高，民众的期望值也要软着陆。政府要多做少说，这样才能把这个事情弄好。

　　低收入人群的住房问题

　　《21世纪》：本次调控的一个重心就是切实调整住房供应结构，解决低收入人群的住房问题，而廉租房问题一直很难推进，诸位认为，该如何突破？

　　徐滇庆：廉租房之所以仅仅停留在口号上，迟迟未面世，主要也是因为把本应该用来盖廉租房的土地划给了商用房。在解决这一问题上，日照市定向拆迁的办法比较好，政府对拆迁地不收取地价，而拆迁户可以获得新的自己想要的房子。由于有方向和具体的政策，既解决了排队的次序问题，又防止了腐败。

　　彦文：现在的土地政策，就是“招拍挂”的政策，和香港和新加坡的政策类似，导致的结果就是地价一定会上涨。出台这个政策，一个是扩大土地收益，一个是避免操作黑幕。带来的问题就是土地价格上涨以后，中低收入者买不起房。所以香港的廉租房都是政府解决，香港600万人口，有200万人口住在廉租房房子里面。如果我们这个城市里面有200万人住在这个房子里面，不管面积是不是合适，起码不会面临社会矛盾。但是，这个问题市场很难解决，需要政府解决。

　　戴庆：依靠现在的途径彻底解决中低收入的住房问题是不可能的。中低收入的住房问题应该由住宅保障体系支撑，政府要在政策上体现对经济适用房、廉租房的务实支持。比如：借鉴国外经验，由政府扶持解决。在地铁沿线的端头划出土地专门供给，限套型、限房价、限地价、限利润。一则解决出门难问题，二则将大大发挥城区土地价值。

　　王永红：我觉得可以参考欧美国家从福利方面给予直接补贴，就是外围政策手法，比如他人均只有10平米以下，政府给他现金就可以。

　　谢国忠：廉租房进展缓慢，其背后的原因是跟地方政府有关的。地方城市发展需要钱搞基础设施，房地产则成了地方财政的很大部分资金来源。这个问题中国早晚得解决，地方政府目前不得举债借钱，它们只好拐弯绕道，或者炒房地产，最终都是为了借钱。另外，地方政府财政还不透明，中国地方财政不允许有赤字，所以他就一直在做金融游戏，房地产是其中最重要的一部分。

　　因此，如果要推进廉租房政策，实际上要从地方政府财政这个角度入手。第一，资金来源要放开，允许地方政府债券市场发展；第二个就是地方政府财政一定要透明，收入到底有多少，用在哪里，要有透明度.

瑞趣

原帖由 瑞趣 于 2006-6-14 14:06 发表
903买不到，600850不敢买

昨天11：29分开始追，但追不到903，903高开3％（略知主力）

瑞趣

稳健的人等大盘冲破1600的乌云追也不迟（等上升趋势再次确认）

瑞趣

没冲破1600都当作反弹对待，少数个股活跃起来

jefft

版主今天的信息量很大，辛苦！

lgithz

职业股民很辛苦

瑞趣

原帖由 lgithz 于 2006-6-15 11:01 发表
职业股民很辛苦

职业股民很辛苦。
今年才赚回4万，手续费已达2万。
疯狂短线，半年成交金额已达10000000元（1千万）
有些人钱比俺赚得多，进出没有俺疯狂，MACD有没有更疯狂的了？

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2006-6-15 11:55 编辑 ]

选股-买-卖

原帖由 瑞趣 于 2006-6-15 11:52 发表

职业股民很辛苦。
今年才赚回4万，手续费已达2万。
疯狂短线，半年成交金额已达10000000元（1千万）

牛:*9*:*9*:

瑞趣

中午跑开了，回来有几个停
713追挂，584买进2.94*100手

thetopcool

原帖由 瑞趣 于 2006-6-15 11:52 发表

职业股民很辛苦。
今年才赚回4万，手续费已达2万。
疯狂短线，半年成交金额已达10000000元（1千万）
有些人钱比俺赚得多，进出没有俺疯狂，MACD有没有更疯狂的了？

请教瑞版用的是什么下单软件？

天地男儿A

:*26*::*26*::*26*:

瑞趣

原帖由 瑞趣 于 2006-6-15 14:09 发表
中午跑开了，回来有几个停
713追挂，584买进2.94*100手

◇2006-06-15          双良科技拟增持G舒卡至29.99%             ■中国证券报
─────────────────────────────────────
                                                           作者：陈静 张楠
    随着证券市场进入全流通时代,控股权因股权分置改革而被削弱的上市公司大股
东们纷纷通过二级市场增持流通股,以巩固自己的绝对和相对控股地位。           
    G舒卡(000584)今日披露,公司控股股东江苏双良科技有限公司计划增持公司股份
至29.99%。                                                               
    公司介绍,双良科技计划在2006年8月中旬之前完成增持G舒卡2432万股流通股,占
公司总股本的8.02%。2006年5月11日至2006年6月13日期间,双良科技通过深交所集中
竞价交易,已增持G舒卡732.7万股流通股,占公司总股本的2.42%。                 
    截至2006年6月13日,双良科技持有G舒卡7398万股,占公司总股本的24.39%,其中
有限售条件的流通股6665.2万股,占总股本比例21.97%；流通股732.7万股,占公司总
股本的2.42%,双良科技增持计划完成之后,所持有G舒卡股份占公司总股本的比例将达
29.99%。

瑞趣

原帖由 thetopcool 于 2006-6-15 14:16 发表


请教瑞版用的是什么下单软件？

通达信

998挂了撤挂了撤，直觉不大放心，分时线乖离均价太大？

瑞趣

原帖由 瑞趣 于 2006-6-15 14:29 发表

通达信

998挂了撤挂了撤，直觉不大放心，分时线乖离均价太大？

998很妖，一会儿堆10000手，一会儿变7000手了，一会儿买而堆1444手，一会儿又撤了，妖怪干嘛这样呢？

瑞趣

584刚才900手900手900手900手800手不停地倒货，有人就接着？

瑞趣

原帖由 瑞趣 于 2006-6-15 14:58 发表
584刚才900手900手900手900手800手不停地倒货，有人就接着？

584最后没封住，不如998，713因为中午有事，13：50才挂，晚了没买进。