对贵州茅台基本面的个人分析，希望大家积极补充最新的研究报告和个人观点

sundapao

原帖由 良风 于 2006-6-2 21:46 发表
我发这个帖子的目的是想找出该股合适的投资价位和投资时间，并不是让大家追高。

该股合适的投资价位和投资时间早已过去，我和前面那位都是2003年下半年买的，那个时候正是茅台业绩的拐点，白酒行业亦由低迷走向局部复苏。我的茅台当时的成本价是22.39元，经过2次分红送股再加上这次的股改现在已是零成本。

投资哪个行业分析其中的上市公司首先得问问自己是否具体足够的相关知识？是否在自己的能力圈之内？不能仅凭感觉想当然

zcywyy

原帖由 wjshkj 于 2006-6-2 21:41 发表
我记得有个类似的帖子是关于中集的，总的回复帖子上万，好象中集的价格永远不会处于高估状态似的，我同意前面有人说的，消费品公司再好也得有个好价钱才行，茅台？它能持续年增长30%超过10年吗？我看危险，再考虑 ...

哈哈，中集的那个贴子是中集在高位时才出来的。

[ 本帖最后由 zcywyy 于 2006-6-3 07:20 编辑 ]

良风

目前定位太高，估计短中期都不会有太好的表现，不过我依然认为该股长期的投资价值还是存在的。

价值投资理论

怎么没有人关注茅台？

zjtl538

终于忍不住买了50手。

这两天我去深圳的天虹、人人乐看了一下，53度的茅台已经缺货一个多月了，他们也很无奈，说股份公司欠他们的酒不知道什么时候能到货。

价值投资理论

原帖由 良风 于 2006-5-31 09:01 发表
就今年来说，50元以上的茅台只有投机价值，明年才有投资价值

哈哈！楼主厉害呀。没想到茅台能在50元以上站得住。

jindiao0826

个人认为，危险，散户勿动

价值投资理论

多么漂亮的上升趋势！

今天成功突破了60元。

没能好好把握这次机会确实令人遗憾。今天晚上必需认真反思。

价值投资理论

看来60元以上也能站得住。

vonpan

关注茅台已经有几年了，但是始终没有拿住这支股票，因此非常佩服那些能够近几年来坚定持有茅台的朋友

关于茅台的业绩，不看好茅台的人可能过分关注茅台的产量了，其实对于这种奢侈品，量不是最重要的，有时候量小不是坏事，对于茅台来说，产量限制正是其定价优势

照我的估计，由于粮食和糖的涨势，年内茅台很可能再次提价，明年茅台继续提价的可能性很大

大家要注意，因为茅台酒的毛利率非常高，因此每次提价即便只有每瓶10元对于净利润也会有很大的提升，更何况是一年提价15%

因此，我估计茅台07年的业绩至少会达到2元，因此现在的PE其实估值是比较公允的，谈不少高估，也不存在投机的问题，因为依照巴菲特的理念，像高档酒类消费品是完全可以给与30倍以上的PE估值

从走势上看，近期的确涨得挺多，可能会有回调，但是个人看法，回调空间恐怕很有限

投资建议：买入
六个月目标价位：100元

良风

长线品种，即使短中期套牢也不是死套，如果没有其它好的投资品种，拿出一定资金配置该股，做5-10年的长线投资也是很不错的选择。

均线多头

提价是成长的真正动力吗？请高手回答。

jsb6688

支持观 点！！！！！

huaihuashi

高手太多啦。

新时代清水

谢谢提供

lin_s

学习了:*19*: :*19*:

流动性过剩

不错。:*19*: :*19*:

长期持有

贵州茅台(600519)8月17日公布半年报，其上半年实现净利润近8.5亿元、每股收益0.9元，分别比上年同期增长48.02%和47.54%，净资产收益率达到了13.85%。受今年一季度的茅台酒涨价合同协议价从4月1日开始执行影响，二季度业绩出现加速增长。上半年茅台酒的毛利率达85.2%，比上年同期增加1.83个百分点。
　　2007年3月1日，公司公告将普通茅台酒的出厂价再度上调12%，从4月1日起开始执行。2006年提价时，只要经销商有计划和预付款全部执行原价格，而07年则从4月1日起全部执行新价格，提价效应在二季度的业绩中进行体现。二季度单季度主营收入达到10.42亿元，同比上升54.31%；净利润达到3.14亿元，同比上升101.50%。
　　申银万国认为茅台提价空间较大，预计明年一季度再提价的可能性较高，维持其07、08、09年每股收益分别为2.08元、3.08元、4.01元的预测，预计分别增长30.5%、48.1%和30.2%。按55倍PE计算，3个月、9个月目标价分别为169元、195元，相比目前135元的股价尚有25%和45%的上涨空间，维持增持评级。平安证券预计茅台07、08年公司每股收益分别为2.27元和3.32元，目前股价按照07年动态市盈率计算为59.5倍，由于公司的高速增长和所得税并轨因素，08年动态市盈率将下降到40.7倍。贵州茅台的长期增长前景看好，量价齐升的态势将在较长时期内持续，公司仍有较大的提价空间，业绩有进一步超预期的可能，我们维持对贵州茅台“强烈推荐”的评级。

[ 本帖最后由 长期持有 于 2007-10-16 17:35 编辑 ]