把天士力顶到天上去（天士力股友会）

下雨收衣

医药今年不会很好过吧，看看现在，抓医药回扣的太多，医院的药品市场在下降，药厂的利润啃定的跌的。

卡布里的月光

G天士力：中药现代化的先行者 竞争优势明显

天士力是中药现代化进程的先行者。经过多年的努力，公司打造了研发、生产、销售、国际市场、中药材种植和药品注册等核心平台。这些平台在同类中药生产企业中拥有明显的竞争优势。公司在新产品的开发上也拥有明显的优势，目前有19个中药粉针剂产品，其中3个即将拿到生产批文；重组人尿激酶原正申报一类新药。07年随着新产品的陆续上市，公司将会迎来良好的发展机遇。
　　投资要点
　　公司的几个核心平台建设在中药企业中首屈一指，蕴涵价值。公司在中药现代化的进程中正逐渐成为行业标准的制订者。
　　农村市场的启动和OTC市场的发展给公司带来良好的发展机遇。
　　新产品可能会在06年下半年陆续上市，这会大大改善公司目前产品青黄不接的局面。
　　04、05两年的投资规模较大，药品注册政策面的变化，导致很多投资项目目前还没有产生效益，打乱了企业的战略布局，但我们相信这些新项目在不远的将来会产生效益。
　　预计06、07年的每股收益为0.76元和0.91元，07年新产品的陆续上市公司将迎来良好的发展机遇。当前股价相对应的市盈率为18倍。我们认为"买入并持有"是较好的投资策略。我们认为股价提升的动力可能来自：业绩增长的前景逐步被投资者认识，市场对该行业估值的提升。
　　风险提示
　　投资规模过大，可能面临较大的资金压力。
　　I．经营状况 ?? 关于丹参滴丸
　　价格的调整：公司认为目前不具备提价的条件，但公司准备提高给经销商的供货价格，根据经销商的回款情况给予不同的价格优惠。我们认为丹参滴丸的品牌具备支撑调价的可能，对公司构成正面影响。
　　丹参滴丸的市场拓展方向：
　　进军农村市场：06年农村市场的反映良好；适应症的拓展：扩大产品的应用范围；国际市场的拓展：目前产品出口10余个国家，其中5个当药品来销售，其他国家的进入了保健品等OTC市场，非洲有8个国家在卖。
　　我们认为"复方丹参滴丸"仍然会成为公司盈利的现金牛，但增速已经明显放缓，不过从行业的发展趋势来看，心脑血管类中成药每年仍将保持20%~25%的高速增长，因此我们认为"复方丹参滴丸"的销售还远远没有到衰退期。
　　复方丹参滴丸或许会在农村市场启动：我们从公司了解到，06年复方丹参滴丸在农村市场的销售超过了预期，公司逐渐把销售网络下沉到农村，这为复方丹参滴丸的销售增长提供了强大的动力。
　　新产品的上市进程分析
　　19种粉针剂：有3个粉针剂产品：益气复脉、丹酚酸、银杏提取物等所有申报文件已经完成，已经报了1年，生产设备的安装调试也接近完成，正在等待生产批文，公司的药品注册人员比较乐观，但公司难以确定具体时间，我们认为06年下半年上市的可能性比较大，但对06年的利润贡献可能不会立即产生。
　　上海重组人尿激酶原产业化项目：申报一类新药，新药证书和生产批准文号报批工作正在进行，但不会很快，面世时间很可能会落后于"粉针剂"产品。公司在上海已经有80人的建设队伍。
　　药品注册进程发生了较大变化：由于药监局的高管的人事更替，公司很多新产品的注册并没有预想的快，影响了新产品的上市进程。相信随着药监局领导层的稳定，公司新产品的上市和注册进程将会加快，未来新产品将会逐渐成为公司的利润增长点。
　　中药现代化的领军者
　　中药现代化是一个没有行业先例的事业，天士力在这一方面进行了比较富有成就的探索，目前天士力正逐渐成为行业标准的制造者，公司首先提出了中药材种植的GAP概念，并逐渐被接受，并成为了中药材种植GAP认证的标杆企业，公司随后又提出了中药成分提取的GEP认证，目前已经逐渐被全行业所接受。经过多年的努力，公司打造了研发、生产、销售、国际市场、中药材种植和药品注册等核心平台。这些平台在同类中药生产企业中拥有明显的竞争优势。公司在新产品的开发上也拥有明显的优势，目前有19个中药粉针剂产品，其中3个即将拿到生产批文；重组人尿激酶原正申报一类新药。07年随着新产品的陆续上市公司将会迎来良好的发展机遇。
　　我们认为公司在坚持中药现代化的方向没有问题，另外在各个核心平台的建设也没有问题，公司定了一个很高的目标，我们认为短期的效益的不理想难以阻挡公司长期的发展趋势。
　　公司将会从OTC产品的发展过程中受益
　　从公司目前销售的产品来看，除了丹参滴丸外其他产品都是OTC产品。占公司销售额一半的产品为OTC产品。另外我们了解到复方丹参滴丸一半以上可能都是在OTC上销售的，随着我国中药OTC销售的发展，天士力的OTC产品销售将会迎来良好的发展机遇。
　　我们认为：处方药降价大背景下，OTC类中成药将成为品牌中药公司的避风港，这会给中药类公司的增长提供保证。国外OTC药品基本上以化学药为主，而中国OTC药品中，中成药比例达到78%。这与我国医疗传统有关，很多中药都经历较长的实践应用，其安全性和有效性得到检验。目前，非处方药品种总数达4488种，包括中成药品种3511种、化学药品977种，约占我国上市药品总量的25%，基本能够满足消费者自我药疗的需要。
公司当前所面临的几个问题
　　资金问题和财务状况问题：由于04、05年公司投资规模较大，公司面临一定的资金紧张的问题，公司投资规模过大的问题可能会通过发行额度为5亿的短期融资券来解决，方案已经于"五一"前报出。我们认为公司的实力、品牌和所处的行业决定了公司将会得到政府的大力扶持，资金的问题不会对企业构成较大的威胁。
　　公司目前正处于瓶颈期，等待突破：中药注射剂的未来决定了公司的未来。公司大量的资金投入到中药粉针剂的研发和生产上，未来的突破冀望于中药的粉针剂，我们认为公司要想在中药现代化的进程中有所突破，这可能是必经之路，我们看好中药粉针剂的未来，毕竟这些产品大多属于心脑血管类的产品，公司在该领域的销售处于强势地位。
我们认为公司06年仍然处于瓶颈期，主要是由于新产品的面世进程拖后，老产品处于成熟期，进一步大幅增量的能力不足，但我们认为公司07年将会步入高速增长的轨道，未来前景广阔。
　　III.价值评估
　　中药现代化的先行者
　　天士力是中药现代化进程的先行者。经过多年的努力，公司打造了研发、生产、销售、国际市场、中药材种植和药品注册等核心平台。这些平台在同类中药生产企业中拥有明显的竞争优势。公司在新产品的开发上也拥有明显的优势，目前有19个中药粉针剂产品，其中3个即将拿到生产批文；重组人尿激酶原正申报一类新药。07年随着新产品的陆续上市公司将会迎来良好的发展机遇。
http://stock.cfi.net.cn/(fwkgts5 ... x?id=20060516001850

卡布里的月光

我说好
那就真的是好
不信没关系
怎么操作取决于个人

kasini

每天偶都在高抛低吸,短线真是个好票!

ayifan

我还是说这是好股.

顶到前面去.

ythsly

是个好票!

dgcht

顶一下,这只股长线是金~

jdmg

今天尾市入货
业绩增长、中药股，即将有戏
信卡不理的

上网的古董

支持卡总，现在全仓535

ayifan

支持满仓的兄弟.

好票!

lza12345

走使很小燕
走势很消炎

dgcht

这个股在缩量调整期就涨成这样,那过两天非飞起来不可的,顶,长线大牛~

janeyujia

年初开始一直关注，没有做很可惜，不过现在不晚，多少不敢说，弱弱的说一句，不要在追宝钛白药这样的了。
更不要等535涨成他们那个样子再追，对535最好的操作就是逢低买入，然后持有，持有，再持有。。。。

kasini

俺昨天14.01进了不少,今天15.05就卖了,保留一部分仓位高抛低吸,要实现利润最大化,放在那不动,坐电梯的可能性大.

pingxianren666

高,实在是高!

sensj

这个股票适合上班族

imebay

感谢楼主的奉献

rujiaoqi3000

大家都多少买的我的成本10.89 全仓