反收购概念即将形成!买入石油大明\中原油气无风险有机会!!!

lzh1969_2

反收购概念即将形成!买入石油大明\中原油气无风险有机会!!!

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：lzh1969_2 浏览：104899 回复：277

2006年03月24日 07:18:24 中财网
　　昨日，中国石化发布公告称，截至2006年3月21日，齐鲁石化、扬子石化、中原油气和石油大明的预受要约流通股股数已分别达到10319万股、10066万股、8396万股和7161万股。记者经过计算发现，尽管要约收购期限已过半，但石油大明和中原油气两公司的私有化进程并不如齐鲁石化、扬子石化两公司顺利，有分析人士指出，由于还有数量巨大的流通股未接受中石化的要约，在剩下的半个月时间里，中石化方面将面临很大压力。
　　公开信息显示，在要约期结束（4月6日）之后，中石化必须分别持有齐鲁石化、扬子石化、中原油气三公司总股本高于90%，持有石油大明总股本75％或以上，其要约收购才能够生效。截至3月21日收盘，齐鲁石化和扬子石化流通在外的A股占总股本的比例仅为12.66％和10.7％，换言之，上述两公司的最终退市已经没有多少悬念。但是，石油大明、中原油气两公司流通在外的A股仍占其总股本的53.35％和19.56％，在剩下的半个月时间里，中石化方面如果不能如期收购占石油大明总股本28.35％和中原油气总股本9.56％的股份的话，对上述两公司的私有化将以失败告终。
　　有熟悉投行业务的人士认为，石油大明的私有化进程最令人担忧，在要约期过半时候，仍有占总股本53.35％的股份流通在外，是一件不太正常的事情。据介绍，在未接受回购的股份当中，很可能有不少早年在高位套牢的投资者，这些人对私有化持反对态度，在大局已定之前，他们不会轻易放弃抗争。另外，由于石油大明05年前三季业绩出现爆发性增长，投资者对其未来报以较高预期，这也是其要约推进缓慢的重要原因。另外，有业内人士分析认为，石油大明上市时间太早，很多90年代中期的老股民如今已经难以找到，或是已经淡忘了其持有的股票。

以下 和讯 张明星: 石油大明000406：有股价翻番潜力的大牛股
如果不存在特别计提，只要沪指维持在1080点之上，石油大明公司 。
1-9月每股收益将提高到0.50元左右，同比增长100%以上，全年预计达0.75元左右，乐观预期则达0.80元以上。2006年，如果没有经营重大失误， 石油价格维持在50美元/桶左右水平，则每股收益可能达1.30元左右。
○2其可采石油储量收购价值高达2.5美元/股，折合20元左右。我们按照目前中石油、中海油海外石油资源收购价，可采储量6-7美元/桶测算(俄罗斯目前石油出口资源税已高达每吨100美元以上，合每桶13美元左右，所以国内可采储量每桶7美元相当低估的)。石油大明石油可采资源收购价约为2.5美元/股，中原油气为1.6美元/股，辽河油田为1.08美元/股，而相对而言，石油大明原油开采毛利率(2005年1-6月数据)73%，中原油气为52%，辽河油田为69%)这实际表明各公司开采难易程度或生产成本不同，考虑这一因素，若以辽河油田为1测算，石油大明收购价要提高，而中原油气收购价则可能降低至1.30美元/股左右，深沪股市，石油开采股都严重低估，而石油将是世界上最宝贵的资源。目前世界上已探明的原油和凝析油剩余可采储量仅为1654.7亿吨。既使按目前年消耗量测算，也仅可用50年，而如果考虑中国、印度高增长的需求(目前仅中国每年新增汽车500万辆)，可使用年限可能只能在40年左右。据预测，到2015年以前，石油产量即将达到高峰，以后逐年递减，石油不仅将成为世界首先被耗尽的能源及日化原料，而且价格在后期会不断飚升，每桶100美元，200美元都会出现。目前世界稍有减产因素，就不得不动用石油储备就说明这一点。但动用石油储备是还要补充的，而一旦补充可能导致更大的抢购。
○3土地增值概念。公司近几年现金流充裕，导致其购地规模极大。公司在北京、深圳、青岛、成都、广州、东营有相当规模的可进行房地产住宅开发用地。如在寸土寸金的北京，其全资子公司北京井田房地产公司拥有住宅用地27.3万平方米，价值增值将极大，估计公司仅土地增值一项就达数亿人民币。
○4城市燃气垄断概念。目前公司拥有岳阳、襄樊、宜城、潜江、谷城、南漳等六个城市燃气管道项目，其规模在深沪上市公司中是最大之一，完全可和长春燃气相比，而长春燃气市值已达22亿元，市值率达2倍以上，后期公司这部分资产增值潜力巨大，并完全可以分拆上市。且这块资产2005年下半年将贡献利润。
○5石油开采作业服务。石油开采作业服务被投资人看好。相关公司，如海油工程、江钻股份，石油济柴都有极好走势，而石油大明拥有油气勘探开发、防水材料、油井特种作业、石油工程科技等为石油服务的子公司，每年为中国石化提供相当规模的劳务和产品，其潜力也是比较大的。

　　最大股东中石化仅持26%股份，推出不理想的要约收购方案，势必遭到大资金的截击，一旦大资金持股超过5%，必将举牌石油大明，从而引发股权之争，重演“宝延风波”。
宝延风波创造了股市的神话。单1992年10月29日这一天，延中实业的振幅就达到338.57%，

今天中石化又公布了“提示性公告”，本人也收到了证券公司的短信提示，这本身说明了石油大明收购的艰难性。从十天的预约来看数量约为7,161万股，要达到75%的收购量17482万股还需1亿多股，说明来自部分机构和部分不坚定散户的量仅为7,161万股，占流通股的比例为26.9%，也就是说70%以上的股民坚决看好石油大明的后市，中石化以后的收购会更加不易。扬子石化和齐鲁石化收购已定局，中原油气还难说，石油大明是最难的。
从心里和战术上分析，如果一开始就有大量的股份被收购，那么兵败如山倒，多数股民眼看反收购失败，就只好缴械，中石化不会不懂这个战术吧！如果收购能成功，谁还拿着石油大明做什么？反过来，如果收购不成功，即使去预约登记了，也会退还的，就没有必要去预约，这就更加剧了后来收购的不可能性。从而人们非常清楚地认识到，坚定持有石油大明的人是不会去卖的，不管打电话和短信提示都不会有多少效果，对于不十分坚定的人来说，收购可能失败，还去预约做什么，真的要卖就以10.20左右的价格在二级市场上卖出，少一份操心。
从上述推理来，石油大明有可能成为反收购成功第一股！这也不奇怪，石油大明的石油储量、05、06年的业绩都说明了不止10.30元的价格，如果不是收购，石油大明早已超过了10.30元的价格，随着分红、06年第一季报、石油储备、成品油价格的改革等众多利好的一个个出台，真是想不上涨都难！如果收购失败，则中石化必然要尽早进行第二收购，否则一年以后，随着半年报、三季报的到来，根据和讯张明星的分析，不用20倍的市盈率就早该到20元以上了！人们可以想到为什么清华同方会成为股改失败第一股？因为清华同方的增发价高达46元！任何股改都难以挽回股民的损失，业绩又不到每股二毛钱。石油大明即使涨到20来元，也还有1元以上的业绩作支撑，深沪股市又有多少股票市盈率达到20来倍？石油大明的投资者往往是长期看好的，一年能涨上一倍，谁又愿意卖出？一旦有反收购的主力进行“二重唱”，则石油大明有可能一鸣惊人，创造涨幅第一！
石油大明不涨也有可能，那就是把世界石油压到每桶50美元以不，最好每桶20至30美元，或者沪市跌至800点以不，但谁有这个能力呢？

lzh1969_2

如果收购失败，根本没必要担心价格下跌。大家之所以反对收购，说明一致认同大明的实际价值。更何况一旦收购失败，大明必须公布05年报和进行股改。更何况06年的原油价格会始终维持在60美元以上。对其06年的业绩根本不用担心，至少是1元以上。而且大明很可能是唯一的原油股票了。


就算ZSH的联盟机构会把在10.2收的油票低价处理吗？要知道，跌一元对他们损失就是几千万啊！就算要砸，也是为了多收筹码，为了将来炒高，而股改期迫在眉睫，这个“将来”还会远吗？最大的可能就是收购失败后直接涨停！！这样他们进可为中石化再多收集筹码，退可获利出局！何乐而不为！

收购失败后大名必将走上价值回归之路！！！

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75%-40.62%=34.38%
要约收购75%，目前假设前十大股东全部接受要约，其股份合计占总股本40.62%。
36402.76X34.38%=12515.67万股
总股本36402.76万股，乘34.38%为收购目标股数。
12515.67-7160.93=5354.34万股
深交所公布已接受要约股数为7160.93万股，用12515.67万股减得5354.34万股。
考虑到最阴险的情况，所以我说至少5千万股。


而按目前成交量真正ZSH的买盘(除去对导盘）不会超过200万/天X10天=2000万。（今天总共才150万，真正卖盘最多100万）

大名即将成为两市唯一 一只石油股

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中石化虽然精于算计,但聪明反被聪明误。10.30元以上的套牢盘才是反收购的真正主力,谁损害他们的利益，谁注定要失败。中石化你们错了！！！

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从成交量看扬子、齐鲁收购成功已成定局！中原犹存变数！！
大名收购注定失败！！

lzh1969_2

开盘后千万不要卖出，也不要接受中石化的要约，如果有个别卖盘，就坚决吃掉其筹码，肯定有的赚。

私有化需要收购大家的股份，你不卖给他就行，这个事情股东大会解决不了，因为股东大会只能决定生产经营的事情，而不能决定股东的股份卖给谁还是不卖。

所以我估计收购的过程应该是这样的

中石化先给一个要约价格比如9元
这时肯定没什么人卖（谁卖谁是傻子）,

然后中石化再给一个要约价格比如12元
这时可能有些人卖（还是傻子）

......

中石化一次次提高价格直到收到75%股份，宣布私有化成功，股票退市。
这时如果你还没卖那么好，你还可以 以最后一个要约价卖给中石化。所以最后卖的收益最多。

没经验的新手才会看见一两个涨停就卖出，而丢掉后面大部分利润。

而大明的价值这里的朋友分析已经很多，不管20还是40，总之比现在多的多。

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中石化对拿着一大块金子的人说，10.30卖给我

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要约回购石油大明，价值被发现！
百元不是梦，千年等一回！！！
中石化这次迫不及待的以极低的地板价格10.30元贱买要约回购石油大明，引发深户股市强烈震动和极大的民愤！2月17日复牌6000多万股的巨额买单自始自终把石油大明封死涨停板，要约期间还将不断封涨停，但在10.30元以下将遭到中石化千方百计打压！！！
中石化这次要约回购石油大明，使得深埋多年的石油大明黑金价值终于被发现。那么，在2002年-2004年五朵金花翻几倍狂涨的年代，石油大明不但没涨，反而一路下跌呢？让我们来看一组数据：

齐鲁石化（600002） 2002年2月-2004年3月 涨幅182.67%
中石化 （600028） 2002年2月-2004年3月 涨幅74.05%
上海石化（600688） 2002年2月-2004年3月 涨幅142.53%
扬子石化（000866） 2002年2月-2004年3月 涨幅271.95%
中原油气（000956） 2002年2月-2004年3月 涨幅19.35%
石油大明（000406） 2002年2月-2004年3月 跌幅33.05%

上述6只股票只有石油大明不但没涨，反而一路下跌，跌幅竟达33.05%。那么，说明作为石油开采业为主的石油大明基本面和业绩不好，答案是完全相反的！作为稀缺不可再生资源的黄金股，一直被股神巴非特坚决看好，重仓持有中石油，使香港中石油股价翻几倍就足以说明胜似黄金的价值。因此，巴菲特投资中石油赚143亿港元。当国际油价一路暴涨到70美元一桶，然而，石油大明却一路下跌，长期遭到人为的惨无人道的迫害和打压，千方百计打压石油大明股价和转移利润，不愿让占绝大多数73%的非流通股东分享石油大明高成长收益，目的是什么？就是为了今天的要约回购，蓄谋已久，今天终于真相大白，真相大明，石油大明于天下！！！新证券法、新公司法、新财务计提办法、迫在眉睫的股改迫使中石化再也无法遮掩石油大明的金子光芒，当石油大明刚刚恢复上涨之时，中石化又迫不及待的以极低的地板价格10.30元要约回购石油大明，将这颗中石化隐藏多年宝石明珠占为己有，是对73%的全体流通股东的明目张胆的掠夺！改革成本由占73%非流通股东负担，利益却由只占26%中石化独享，圈钱亏损骗我们进来投资，赚钱盈利一脚把我们踢走！我们全体流通股东当然一万个不答应！！！是金子始终会发光，大股东不得已捅破遮光布，石油大明得以暴金子之光于天下！！！
给石油大明平反昭雪，恢复名誉！我是黑金胜黄金，我不涨停，谁涨停？！莫把黄金当黄砂，抛掉黄金悔终生！！！我是一颗光芒四射的明珠，百元不是梦，千年等一回！！！
那么，我们能做什么呢？我们有权坚决不卖出自己的股票，有钱还应大胆买进，做大明的终生股东，没有中石化，我们同样可以经营好石油大明，中石化不是唯一选项！中石化收购失败后有中石油，还有巴菲特，别愁嫁不出！！！
3月10日中石化财务总监恳求广大股东支持地板价回购石油大明（中央2台证券时间报道）！2006年03月16日 08:51 全景网络－证券时报关于《中石化私有化进行中，石油大明进度最慢不到14%》的报道，进一步说明没有人愿意参加石油大明的要约回购，中石化已急不可待。否则，中石?..

fred1819fred

支持!!!

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转:一个散户为石油大明做的独立财务顾问报告

看完银河证券为石油大明做的《独立财务顾问报告》，呜呼！就你这种报告，也配当独立财务顾问？下面就按照银河证券的思路进行独立财务分析：
1、原油类上市公司的内在价值体现在该公司所拥有的地质储量和剩余可采储量上，市场经济条件下应该基本与国际市场接轨。石油大明地质储量7400万吨，剩余可开采量至少是辽河油田的2.02倍，而总股本不到辽河油田的1/3，对应收购价至少53.72元！
2、而按照国际标准，原油类上市公司的内在价值体现在该公司所拥有的可采储量上（地质储量的30%），最近发生的雪佛龙收购亏损的尤尼科的价格是11.36美元/桶，而大明虽然高管层怎么贪污腐败仍是个业绩优良的赢利公司，并且收购大明这样的国内公司不需要支付巨额的原油运输费用！按此价格计算，石油大明的可采储量达1.63亿桶，收购价也至少40.88元！
3、中石油现在的地质储量是28亿吨,在香港的总市值约：1750亿*7.7港元*1.035=13947亿元人民币，每吨储量价值498元，石油大明：储量0.74亿吨*498元=368.6亿元,每股值101.26元。也许中石油的储量还会增加，但石油大明的储量增加速度更快！无论如何石油大明低估太大，按50%计算仍达50.63元。
4、石油大明地质储量大，可开采年限长达20年以上，开采量稳定，年产40万吨 ，按60美圆/桶计 ，产值 60美圆/桶ⅹ7.33桶/吨ⅹ8.00人民币/美元ⅹ400000吨=14.1亿人民币，总成本3.4亿，主营利润约10.7亿，净利润为6.0亿元，加上其它几个公司的净利润0.7亿；每股收益=6.7亿/3.64亿股=1.84元。资源股按国际公认的15倍市盈率计，每股回购价应在27.6元。
5、与中石油收购辽河油田比较：2005年石油大明扣除非经常性损益的每股收益为1.06元，每股净资产为5.43元，按照相同的市盈率13.04倍，大明的收购价也至少13.82元，采用相同市净率2.83倍，则收购价也至少15.37元！考虑辽河油田停牌前的深圳成指为2662.79，石油大明停牌前的深圳成指为3358.69，上涨了26.13%，石油大明的价格应该为18.40元。而现在所有的股民都知道中石油收购辽河油田的价格大大被低估！
根据以上分析，石油大明的收购价格为40-50元比较合理，绝对不能少于20元

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画虎不成反犬类-有感于回购不成要大跌的威胁言论




1:国内没有做空机制,所以如果下跌,唯一的理由是中石化恶意操纵股价
2:既然在10.3的价格上无人肯卖给中石化,说明大部分股东不认可这个价位,他们有理由在低位抛出吗
3:中石化是否要继续收购,答案应该是肯定的,那么会低于10.3吗
兴致所至,随便写了几句,欢迎大家继续跟贴讨论

lzh1969_2

23日邀约收购石油大明每日报告
邀约收购期从3月6日起，到4月8日止，除去周六周日，股市实际运作天书25天，截止13日，已过去14天，接受邀约收购石油大明的股数为81517155股，占净预受股份比例：30.665，距本次要约收购的生效条件：流通股股票申报数量高于174821490 股，还差93304785股，所剩时间只有11天。预计不甘心利益受损的广大股民，经济情况允许的，越来越踊跃买入；经济情况不允许的持股待涨；甚至已接受邀约收购石油大明的，也会撤消邀约

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23日要约收购明细表

目前要约收购明细表
公司代码：000406
预受日期：2006-03-23
截止当天净预受股数：81517155
净预受股份比例： 30.665
收购的生效条件股数:174821490
截止当天未预受股数：93304785
收购天数：25天
已过天数：14天
所剩天数：11天

kevinlee

支持，我们一定要挺住

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中原油气未分配利润和公积金就有三十多亿,现金流也有十亿左右,随油价上涨每年至少产生利润十几个亿，还未加上被非法侵占的利润,资源升值数倍，中原油气的现金保守估计也有五十多亿 现在市盈率只四五倍,数据说明一切每股未分配利润加上公积金就有三块多,每年产生的现金流也有一块左右,中原油气在原油二十多美元时也有五六毛业绩,现在油价涨了两三倍,配股后产量增加,业绩至少也有一块五毛以上, 所以现在实际收购价只有五块左右, 12.12-1.60-2.43-1.5=6.59 再除以一块五毛,也就四倍多市盈率, 就算是中石化再造假,也最多五倍了,随每年利润积累将更低,简直是零风险的股票,数年后投资成本可降为零 上涨空间五倍以上，三十块收购中石化也是大大便宜了，现价买入,几年后等于是零成本买入如加上这几年石油从二十多美元涨到现在，实际收购价已远低于公司实际价值，

注:(未分配利润与公积金,利润是可以抵扣股价的)
原油从二十多美元上涨到现在六七十美元,中原油气的储量已升值了数倍,净资产已远不止目前的六元左右了,辽河油田的净资产是两块多,回购价是8.8元,在别人都争着上市的情况下,而它却要退市,难道中石油是傻瓜啊,中原油气在原油二十多美元时也有五六毛业绩,配股后产量增加,而业绩却...保守估计也有一块五毛以上,而中石化在原油涨了几倍的情况下业绩却增长那么多,好象它不是石化股似的,我想还不为了将来好让中石化的国有股在高位卖给散户们,而且还有每股两块多的未分配利润,一块六毛的公积金和一块左右的现金流和每年产生的一块多的利润，还不包括被中石非法侵占的利润，所以每股光现金就有六元左右，中石化用三十元的价格回购也是大大歉了一笔,
(难道在地下未挖出的原油就不能卖钱了吗,而它又不会象其它商品随时间而折旧的)就算不加上被非法侵占的利润，上市公司的未分配的现金加上公积金也有四十亿不到，,请问现在有哪些所谓绩优公司有这么多呢,<在大家都怕新股发行的情况下,为什么12.12元的新股(中原油气)中石化却抢着收回,你们见过有低于公司净值发给散户的新股吗,公司值多少钱它最清楚了.>

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扬齐死定,大明安全,唯中原须努力!

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中石化的第二次收购提前了！---大老虎
《伏击中石化》
1．背景
中石化此次的收购只许成功，不许失败，如果这次收购失败，中石化将面临更加被动的局面，难道真的要来第二次、第三次？这种局面将导致中石化无法控制其收购成本！所以说中石化此次的收购只许成功，不许失败！也正因为如此，中石化及其背后统一行动人使出了恐吓、打压、引诱等各种手段，但还有最厉害的一招仍未使出，这招就是-----在要约收购期的末段，通过其背后的统一行动人以高价在市场上收集筹码，再转给中石化（接受要约）。当然，行动的资金是由中石化提供的。这种方式收购成功所花的成本将远比来第二次、第三次要约收购低得多！中石化除此之外，别无选择！！因此，在要约收购期的末段，特别是4月3至5日，大明股价出现一个甚至数个涨停板也不足为奇！出现种情况的前提是，在未来的10天内，截止3月31日，接受预约数离收购成功的底限还有一段距离。
2．伏击策略
只要持股不动，千万别申请预约！直到3月31日即可！4月3至5日必将出现一个或数个涨停板！届时卖或不卖则取决于投资者对投资回报率水平的期望值。

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交易所颁布的要约收购业务指南第五条第4款:“预受要约、撤回预受要约申报当日均可以撤销。”
注意，撤回预受要约必须在申报预受要约的当日！！也就是说，目前已申报预受要约的筹码已被锁定！不能撤回了！
所以，截止3月31日，如预受要约的筹码还不到收购成功的底限的话，4月3-5日一定会出现一个甚至数个涨停板！！
届时卖或不卖则取决于投资者对投资回报率水平的期望值。

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只剩10天，才要约30.665％还有35％未要约，从要约的情况看，中石化对大明的要约已成强弩之末，希望中原与大明股东联手强力反击，如有资金，顷其所有全力买进，使其要约破局，到时中石化只有两条路可走：一是股改，至少十送二；二是提高要约价再次收购，无论走哪条路，我们都是胜利者。
坚决买入！！！！！！！！！！！