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1.显性性号与隐性性号的描述
当前证券市场的参与者大多使用传统技术分析方法，通过对研究品种的量价、时空、循环、速率与角度等方面的描述来对市场作出判断，但传统技术分析方法大多强调的是纵向的分析研究，以二维线性分析为主，以直观技术信号为主，而市场是由复杂的多维结构组成的，需要从多个角度用多维的分析方法加以描述，需用多个隐性和显性系统相结合才能得出接近其本质研判结论。 例如：在宏观经济分析中描述国民生活水平的高低，通常会使用人均收入、人均消费等指标，但这还不能接近本质的反应真实情况，还需要附加一些横向的数据分布、比较，例如：基尼系数、人均收入在各个收入段的分布等指标加以综合，这样才能得出更接近实际的结论。
同样在证券市场的分析中，如果只是对指数进行深入分析研究就认为可以把握大势背景，这在大资金的实战投资中很容易造成业绩大幅波动，因为指数只能表明大势背景的某一特征。（何况中国证券市场的综合指数的样本变化很大，指数研究的方法不能死套国外成熟市场的理论 ）而整个市场由1400家A股 、116家B股、160多家国债和企债、54家封闭基金以及可转债、权证、回购、开放基金等组成的，其背景的复杂性岂是用一个单一的指数可以简单描述清楚的。这就愈要我们多角度、多层次、全方位分析研究才能得出相对接近真实的市场分析结果，对打资金的稳健运作提供有效的决策依据。
所谓显性性号就是通过交易所发布的行情数据及通用的分析软件，全市场参与者都可以直观看到的市场信号，比如每个投资人都可以在通用软件上看到指数的涨跌、全市场的成交量、通用技术指标等，而所谓隐性信号是通过对交易所发布的行情数据进行深度处理后的普通投资人一般无法直观看到的市场提示信号，比如：全市场的价格中枢、市场价格分布、各品种的强弱分布、农历节气周期循环等。我们可以通过对显性性号与隐性性号的综合研判得出更加客观真实的分析结论，以利于满足大资金抢得先机先人半拍的实战要求。
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2. 隐性信号与显性信号有效性比较
市场涨跌的第一因是由人性决定的，证券市场的特点之一是其具有博弈性，任何一个由人性引发的微小影响因素都会改变整个系统的博弈格局，有时这种改变甚至是颠覆性的。。（有部著名影片中有这样一个镜头：一辆汽车险些翻下悬崖，恰巧在悬崖边平衡摇摆并渐渐稳定，正当大家松口气时，飞来一只鸟停留在车头上，刹那间平衡打破，车毁人亡。）
市场的显性信号由于直观、来源广泛、关注度高、应用门槛低等特点 ，使其具有大众性，而证券市场的大众性往往又是人性大暴露的场所，因此市场的显性信号易于被市场各方参与者掌握并加以应用，这使得参与各方都在影响系统，又由于人性的作用使得参与大众（不管哪个国家的国民人性都一样）具有相类似的心理预期，市场的自我保护机制会使市场的显性信号交替性出现错误，人们会经常感叹“众人去处必无路 ！“ 。因此有市场人士潜心研究一些独特的指标系统，并在小范围内使用，获得了一定的实战效果。但由于系统依据依然是四价一量（开盘、收盘、最高、最低、成交量），并未从根本结构入手，得出的结论大多是线性的外部特征描述（属于形的范畴），而事实上市场内在的精气神是非线性的（属于势的范畴 ）很难完全用”四价一量“ 派生出的指标系统来有效描述。因此市场背景一变，这些系统的自适应性就收到挑战，实战效果就会大打折扣，这就是前些年各类分析软件只能各领风骚一二年的原因。
反观隐性技术信号，它大多是从另一层面的角度来评价描述市场，比如全市场强势品种的多寡可以从某一方面说明市场当时的状况，隐性技术信号可以对整个市场强势品种的横向处理将这一描述直观地反应出来以便进一步分析。由于大部分市场参与者缺乏系统思维，在技术手段上缺乏进取心（老希望发明全自动傻瓜软件），将部分市场根本结构可视化对大多数参与者来说有一点难度，这对于提高的应用门槛。因此隐性技术信号的博弈性比显性技术信号要小得多，其稳定性、有效性大大强于显性技术信号。如果将二者有机结合综合研判则有效性会更强。(待续)
哪位朋友告诉我怎么样把图贴上来？:) | 
发表于 2006-3-21 21:38
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