捕捉强庄股

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捕捉强庄股

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：war 浏览：21406 回复：23

捕捉强庄股

　　主力机构在廉价筹码吃了一肚子时最有炒作激情，因此，在一段区域内换手率愈高，意味着该股的股性越活跃，而换手率较高的股票多为市场热门股、题材股或庄股，是短线或者阶段性操作的最佳对象。
　　　　
　　一般来说，日换手率小于３％，属于冷清不活跃；日换手率在３％至７％之间，属活跃，表示有主力机构在积极活动(但受消息一时形成的换手率除外)；日换手率大于７％，且常常超过１０％，则表明市场筹码在急剧换手，这往往是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对越大，此时，就必须要对该股进行判断。通常如果发生在高位，尤其是在高位缩量横盘之后，很可能是主力机构出货(此时往往有相应消息配合)。但如果发生在低位，尤其是通过第一个阻力区时，很可能是强庄积极进货。因此，在操作上，我们可以据此将１０日平均换手率大于３％作为一个选股的基本条件，重点研究那些比较活跃的股票，以提高选股效率。尤其对那些已被高度控盘的股票，１０日平均换手率大于５％，而后又缩量至换手率小于３％的股，要重点关注。　　 　

　　总的来看，股票上升的原动力是资金的推动，而换手率达到１０％往往为大资金所为，通过积极的换手清洗市场中浮动的筹码，一旦重新站稳日换手率为１０％的股票区域，则表明股票洗盘已经结束，股价将进入新的上升阶段。

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股市低迷成为中外收购大战临界爆发点

　　大盘虽然进入弱势震荡，但并购板块却依然高打高举成为两市最为炙热的题材，最典型的是百大集团的股权大战，从银泰系和百大大股东控股权之争令该股出现翻番，到近日西子介入更使这埸控股权之争白热化。而纵观中外历史，股权之争和收购大战往往是最激动人心，无论是历史的“宝延风波”还是这次百大在银泰系的争夺下股价翻番都为二级市场带来重大机遇，而股市的低迷往往是收购大战的最佳时机，虽然1300点上方阻力重重，但是 纵观中国股市，1300以下都是大底区域，而股改和未来的全流通则为中外并购大战带来了契机。

　　中外并购大对决之一：海外收购基金伺机入市 外资并购猛如虎！

　　不少海外大鳄一直在羡慕我国经济持续多年的高成长，也很想入来分享人民币长远升值的大蛋糕，但以往由于外汇的管制不得门而入，但现在随着政策逐步放松，G股对外国战略投资者的开放，无疑令外国机构投资者窃喜不已，股改和全流通对他们更是一埸盛宴，因为全流通之后改变了一股独大的现象，外资就可以进来通过参股和控股从而分享中国经济高成长和人民币升值的成果，正因如此，英国啤酒巨头纽卡斯尔不惜天价入主重庆啤酒，米塔尔也以高价入主G华菱，而最近G华新(600801)的第二大股东Holcim（豪西盟）子公司HolchinB.V更是以10亿的高价通过定向认购有望夺得G华新的控股权，从而打响了外国战略投资者投资G股的第一枪。多项信息都表明，海外机构对进入国内A股市场已经急不及待，近日相继有“海外收购基金伺机入市”，“对冲基金虎视中国”以及外资收购国内公司“价格不是问题”等媒体报道。两会期间首钢集团董事长朱继民更是语出惊人，“谁有钱，花300亿就能买到中国最大的钢铁企业(宝钢)。”要知道中国为宝钢的投资超过千亿元啊！国内价值遭到严重低估的资产对于伺机而动的海外战略投资者来说无疑是“天上掉馅饼”！

　　中外并购大对决之二：国内集团标购争食 重组大战全线爆发！

　　“十一五规划”中，国务院发布实施的《促进产业结构调整暂行规定》促使了央企加快市场整合的脚步，而以中石化、中石油为首的旗舰航母率先起航私有化也为市场打开了想象空间。如果按照中石油对旗下3 家公司、中石化对旗下4 家公司的私有化标准，上海石化、仪征化纤等私有化相关公司平均将获得25%的超额收益的预期下联袂冲击涨停！对境外成熟市场的大量实证研究表明，并购的目标公司存在统计意义上显著的超额收益，这一结果无疑成为支撑主力机构不断寻找挖掘潜在的并购目标公司。而近期华源系收购大战轰轰烈烈；泛海集团接手的泛海建设更是连续涨停。同样，被广西玉柴集团重组的ST恒立连爆14个涨停也可谓是“汗青史上留了名”。而在这样的大并购资源丰富的时代也激起了实力后生可畏的民企对于上市公司并购的野性。此前在美国纳斯达克成功收购美国上市公司UAI，而名噪一时的万象集团今年也把脚步迈进了A股市场，今年3月6日，即将进入股改的承德露露公告，原第二大股东的万象集团正式成为公司的第一大股东，借此拉开了万象系在A股的整合大幕。无可置疑，随着并购整合概念股财富效应的进一步扩散，逐利资金将在不断地寻找挖掘获利机会，后市将会有更多并购重组、资产整合题材股加入涨停或大幅上攻的行列中，这无疑提醒投资者应在实战中去扑捉此类股票的投资机会。

　　中外并购大战之三：百大式股权之争 坐收“收购PK反收购”之利

　　百大集团的股权大战，从银泰系和百大大股东控股权之争令该股出现翻番，到近日西子介入更使这埸控股权之争白热化。而纵观中外历史，股权之争和收购大战往往是最激动人心，无论是历史的“宝延风波”还是这次百大在银泰系的争夺下股价翻番都为二级市场带来重大机遇。而由于我国证券市场上市公司股权具有特殊性，部分公司因行业的特殊性、优良 业绩、品牌优势等原因有必要保持国有控股地位，比如涉及国家基础建设的电力设备制造业国有第一大股东控股比例不得低于30%。这就是说部分特殊的上市公司为了保证相对的控股比例避免遭到收购进而在二级市场上增持公司流通股，这其中最为经典的案例当数百大集团的股权之争！而二级市场上谁最有可能成为第二个百大集团呢？二级市场上哪些上市公司具有最便宜的收购特性呢？就是那些其净现金占流通A股市值比重超过50%。极个别公司甚至超过100%。这意味著，以市值收购该公司，所付出的代价只有实际支出的一半不到。而我们发现其中以G许继（000400）最为典型，公司在将股改方案提高到10送3.2股后，公司第一大股东许继集团的持股比例由股改前的45.64%降为股改完成后的30.2%，控股比例大幅下降。而公司目前账面现金流有5亿之多，由此可以看出实力投资者只要花5亿元就能够完全控股一家现金帐面拥有5亿流动资金的一家上市公司，从而实现零成本收购。从而引发股权争霸赛，导致的最终结果就是二级市场上的股价的大幅飙升。从走势上来看，该股经过前几日的深幅下跌之后，短线调整极为充分，今日盘中在量能的配合下发力上攻，一举收复多条短期均线，预示调整行情已经结束，大幅拉升行情即将展开，建议投资者重点关注。

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狗年最有投资价值的50只股一览表

本纲要未来显著受益的行业
行业名        受惠理由        可能受惠的公司(按受惠程度分档)
医药行业        国家从源头到市场都给于了行业的重大发展空间，例如：生命过程的定量研究和系统整合、脑科学与认知科学、人类健康与疾病的生物学基础、重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等。同时在市场方面有众多政策和税收的扶持。        第一档：重庆啤酒
                第二档：岳阳兴长、华神集团
                第三档：恒瑞医药
                第四档：望春花、长春高新、G人福
通信行业        宽带无线移动通信(3G)、下一代网络(NGN)、高精度检测仪器、，城市交通管理系统        第一档：中兴通讯
                第二档：中创信测、大唐电信、烽火通信
                第三档：G亨通
                第四档：亿阳信通
计算机行业        激光技术、 开发重大装备所需的关键基础件和通用部件的设计、大型应用支撑软件、中间件、嵌入式软件、网格计算平台与基础设施，软件系统集成等关键技术        第一档：大族激光、G华工
                第二档：中国软件、用友软件、东软股份
                第三档：清华同方
                第四档：新大陆
电子元器件        未来15年要突破制约信息产业发展的核心技术，掌握集成电路及关键元器件技术。《规划纲要》确定的16个重大专项包括了核心电子器件和极大规模集成电路制造技术及成套工艺两个。        第一档：铜峰电子
                第二档：长电科技、广州国光、士兰微
                第三档：生益科技、法拉电子
                第四档：中科三环、宁波韵升
航天航空和军工        经过15年的努力，我国国防科技要基本满足现代武器装备自主研制和信息化建设的需要，为维护国家安全提供保障。《规划纲要》确定的16个重大专项包括了大型飞机、高分辨率对地观测系统、载人航天与探月工程等3个方面内容。        第一档：火箭股份、航天电器、西飞国际、成发科技
                第二档：中国卫星
                第三档：轴研科技、湘火炬
                第四档：航天长峰
能源行业—风电        可再生能源低成本开发利用以及风机国产化率的提高        第一档：ST仪表
能源行业—太阳能        可再生能源低成本开发利用        第一档：航天机电
能源行业—能源设备        大规模、远距离、高效率电力输配；煤炭高效开采技术；提高水电技术水平；攻克核电重大装备制造核心技术；        第一档：置信电器
                第二档：G许继
                第三档：国电南瑞
                第四档：天地科技
                第五档：东方电机
能源行业—水电        提高水电技术水平，政策将扶持大型水电发展        第一档：长江电力
                第二档：桂冠电力
能源行业—煤炭        促进煤炭清洁高效利用        第一档：山西焦化
                第二档：兖州煤业
                第三档：兰花科创
农业        (17)种质资源发掘、保存和创新与新品种定向培育        第一档：登海种业
                第二档：隆平高科
                第三档：好当家
        (19)农产品精深加工与现代储运        第一档：G新希望
                第二档：G北大荒
                第三档：双汇发展
        (20)农林生物质综合开发利用        第一档：南宁糖业
                第二档：G丰原
                第三档：贵糖股份
        (21)农林生态安全与现代林业        第一档：永安林业
                第二档：G森工
        (25)现代奶业        第一档：光明乳业
                第二档：伊利股份
石油化工行业        节能降耗、技术升级的领跑者        柳化股份、华鲁恒升、云天化
        循环经济的楷模        新安股份
        生态农业的受益者        盐湖钾肥、六国化工、杨农化工、新安股份
        建筑节能标准出台的受益者        烟台万华
        关键技术取得突破的化工新材料公司        烟台万华、星新材料、新安股份，沧州大化
        低品位矿产资源的有效利用者        六国化工
环保水务        农业节水灌溉，污水、雨水的资源化回用，海水淡化处理，重大环保设备国产化        第一档：华光股份、凯迪电力
                第二档：新疆天业、蓝星清洗
                第三档：首创股份、创业环保
有色金属        大力发展满足国民经济需要的基础原材料        第一档：稀土高科
                第二档：宝钛股份
本纲要未来显著受益的上市公司
股票        所属行业        相关政策        05年
EPS        PE
重庆啤酒        医药&酒业        病毒性肝炎重大传染病防治        0.30        46
长电科技        集成电路        未来15年要突破制约信息产业发展的核心技术，掌握集成电路及关键元器件技术。《规划纲要》确定的16个重大专项包括了核心电子器件和极大规模集成电路制造技术及成套工艺两个。        0.22        29
士兰微                        0.43        21
铜峰电子        元器件                0.14        29
生益科技                        0.28        29
法拉电子                        0.42        21
火箭股份        航天        经过15年的努力，我国国防科技要基本满足现代武器装备自主研制和信息化建设的需要，为维护国家安全提供保障。《规划纲要》确定的16个重大专项包括了大型飞机、高分辨率对地观测系统、载人航天与探月工程等3个方面内容。        0.50        25
航天电器                        1.20        24
西飞国际                        0.10        48
成发科技                        0.17        40
中国卫星                        0.13        71
中兴通讯        通信        宽带无线移动通信(3G)、下一代网络(NGN)        1.38        21
中创信测                高精度检测仪器        (0.20)        (35)
大唐电信                宽带无线移动通信(3G)        (0.60)        (15)
烽火通信                宽带无线移动通信(3G)、传输设备        0.09        112
亿阳信通                信息安全、城市交通管理系统        0.35        29
大族激光        计算机        激光技术        0.38        35
华工科技                激光技术        0.14        38
中国软件                大型应用软件        0.22        50
东软股份                大型应用软件        0.16        58
用友软件                大型应用软件        0.55        51
龙溪股份        机械基础件        重点研究开发重大装备所需的关键基础件和通用部件的设计、制造和批量生产的关键技术，        0.46        22
Ｇ重机        内燃机        重点研究开发大型高技术船舶、大型远洋渔业船舶以及海洋科考船等        0.50        18
沈阳机床        数控机床工具        重点研究数字化设计制造集成技术        0.35        27
轴研科技        机械基础件        重点研究开发重大装备所需的关键基础件和通用部件的设计、制造和批量生产的关键技术，        0.41        34
振华港机        重型机械        重点研究开发轨道交通、跨海湾通道、离岸深水港、大型航空港、大型桥梁和隧道、综合立体交通枢纽、深海油气管线等高难度交通运输基础设施建设和养护关键技术及装备        0.72        16
Ｇ秦发展        数控机床工具        重点研究数字化设计制造集成技术        0.22        19
Ｇ合力        物流机械        重点研究开发重载列车、大马力机车、特种重型车辆、城市轨道交通、大型高技术船舶、大型远洋渔业船舶以及海洋科考船等，低空多用途通用航空飞行器、高黏原油及多相流管道输送系统等新型运载工具        0.48        13
Ｇ晋西        铁路设备        重点研究开发重载列车、大马力机车、特种重型车辆、城市轨道交通、大型高技术船舶、大型远洋渔业船舶以及海洋科考船等，低空多用途通用航空飞行器、高黏原油及多相流管道输送系统等新型运载工具        0.28        31
岳阳兴长        医药        胃病防治        0.24        24
华神集团                肝癌治疗        0.05        149
恒瑞医药                重大非传染疾病防治        0.64        23
G人福                生殖健康        0.20        17
新疆天业        环保水务        农业节水灌溉        0.63        15
首创股份                污水、雨水的资源化回用        0.22        28
创业环保                污水、雨水的资源化回用        0.24        18
蓝星清洗                海水淡化处理        0.16        25
华光股份                重大环保设备国产化        0.46        18
凯迪电力                重大环保设备国产化        0.39        19
ST仪表        仪表，风机制造        可再生能源低成本开发利用        0.03        89
航天机电        新能源        可再生能源低成本开发利用        0.13        55
置信电器        电气设备        高效电力输配        0.11        52
G许继                直流电力输配        0.37        13
国电南瑞                大规模、高效电力输配        0.51        31
天地科技                煤炭安全开发和利用        0.42        20
东方电机                水电技术水平提高        1.25        12
长江电力        电力        水电技术水平提高        0.41        17
桂冠电力                水电技术水平提高        0.15        32
山西焦化        煤炭        煤的清洁高效开发利用，液化及多联产        0.84        9
兖州煤业                煤的清洁高效开发利用，液化及多联产        0.63        11
兰花科创                煤的清洁高效开发利用，液化及多联产        1.27        11
G柳化        石油化工        节能降耗、技术升级        0.50        13
新安化工                循环经济，生态农业        0.95        13
烟台万华                关键技术取得突破的化工新材料公司，建筑节能        0.75        18
Ｇ新希望        农业        19条：农产品加工        0.56        11
双汇发展                19条：农产品加工        0.73        22
南宁糖业                20条：综合开发、生物能源        0.18        46
Ｇ丰原                20条：综合开发、生物能源        0.16        26
登海种业                17条：种质资源发掘        1.04        20
光明乳业                25条：现代乳业        0.21        25
Ｇ北大荒                19条：农产品加工        0.28        13
伊利股份                25条：现代乳业        0.75        24

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06年重点个股

商业: 002024苏宁电器.600415小商品城.600361华联综超.600694大商股份
   
   港口及周边. 000039中集集团.000022 深赤湾.600018上港集箱.600320振华港机.600583海油工程.600428中远航运.
   
   3G: 000063中兴通讯.600410华胜天成.600289亿阳信通.600271航天信息
    600037歌华有线.600405动力源(?)600680上海邮通(?)
   
   食品: 600519贵州茅苔.000911南宁糖业.000833贵糖股份.600887伊利股份
    000869张裕A 000858五粮液 000895双汇发展
   
   化纤:000677山东海龙.600002齐鲁石化.000866扬子石化.
   
   电力设备:600475华光股份.600875东方电机.600312平高电气.600202哈空调
    600627上电股份
   
   制造业: 000157中联重科.600761安徽合力.000528桂柳工.600592龙溪股份 600495晋西车轴.000410沈阳机床.000837秦川发展.600243青海华鼎
    600150沪东重机.000617石油济柴
   化工:600299新星材料.600596新安股份.600636三爱富. 600309烟台万华
   军工:600456宝钛股份 600316洪都航空 000768西飞国际 002025航天电器
    002046轴研科技 600879火箭股份
   
   新能源:600550天威宝变 600151航天机电
   
   中药:000538云南白药 600436 片仔癀 600993马应龙 600535 天士力
   
   资源:600205山东铝业 600331 宏达股份 000060有色中金600497驰宏锌锗
   电子:600360华微电子 600460士兰微 600183生益科技 000021深科技
    002008大族激光
   
   此外煤炭.化肥.纺织.汽车.农业板块由于基本面有很多不确定因素,所以,只监控,随机应变.
   这里边有很多个股涨幅已经较大,所以应在回调到位时再行介入.好的股票要把他放在一个大的周期里来做,这个大周期可能是几个月,也可能是几年.要根据涨幅情况来定.

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判断市场庄家的强弱

　　在股市上操作，庄家即是中小投资者的对手、敌人，又是中小投资者所依赖的对象、朋友。只有跟着庄家的节奏，跟着庄家所操作的个股走，才能够有机会获利。尤其是要跟着较强的庄家，获利的机会才会较多。反之，如果没有跟着庄家，或者跟着较弱的庄家，则获利的机会将大打折扣，甚至亏损。一般来说，判断庄家的强弱，有如下几点标准：
　　一， 在突发性利空出来时，股价走势坚挺。突发性利空包括大盘和上市公司的两方面。这种“突发性”往往许多机构都没有思想和资金等方面的准备，常常是以股价的下跌来回应，而实力强大的庄家则有能力应付和化解各种不利因素，不会轻易随波逐流，它在利空的情况下，可能会以横盘，甚至逆市上扬的走势来表现。
　　二， 与同类板块中的其它个股比较。在目前的市场中，板块联动是较为明显的一个规律，常常表现为齐涨齐跌。而较强庄家介入的个股，在大部分基本条件相差不大的条件下，则会在走势上强于同类板块中的个股。
　　三， 在各种基本条件接近的情况下，特别是走势形态差不多的时候，一般流通盘较大个股的可信度要高于流通盘较小的个股。因为流通盘的偏大，则意味着庄家需要更强的实力、更多的资金去操作和控制它。
　　四， 从时间角度来说，能够更长时间保持独立于大盘走势的个股，其控盘的庄家实力相对就比较强，表现在股价形态上中、短期均线呈多头排列，形态上升趋势明显，涨跌有序，起伏有章，这也是强庄的特征之一。
　　五，单纯从K线判断，一般强庄股多表现为红多绿少，这表明涨的时间多于跌的时间，阳K线的实体大于阴K线的实体，庄家做多的欲望较强，市场的跟风人气也比较旺盛。
　　六， 可以经常性的观察到，个股在上涨的时候力度比较大，在涨幅的的前列常常看到它的影子；而下跌的时候幅度却远远小于其它的个股，并且成交量高于盘中个股的一般水平。
　　以上所列只是强庄的一部分特征，每个投资者还可以根据自己的经验去寻找其它的一些判断方法。但在跟庄的同时不要忘记，选择适当的大势背景及时间，是操作中较为关键的要点。

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潜在外资并购公司一览表

表3：潜在外资并购公司一览表
股票代码        股票名称        潜在外资并购说明
000028        一致药业        一致药业购买国药控股广州公司90%股权，具有重大重组题材。公司被列入加快竞争性行业整体改制行列，现已成为区域性医药商业企业。
000400        G许继        公司目前是国内输变电行业中配套能力最强的电力设备龙头企业，许继集团与微软就在中国电力行业构建基于Microsoft.net平台的整体解决方案等领域正式建立战略合作伙伴关系
000410        G沈机        沈阳机床是国内规模最大,产品种类最多的机床生产企业，规模已接近已接近世界机床五强，容易受到外资巨头的觊觎
000729        燕京啤酒        公司是国内啤酒行业龙头，近来啤酒行业受到外资的关注，公司具有潜在外资并购题材
000780        草原兴发        公司是国内最大的家禽养殖龙头企业，目前股价还在净资产以下，禽流感使公司经营受到影响，容易被外资低价收购
000895        双汇发展        公司是国内最大的肉类加工企业，2006年1月25日公告，漯河市政府曾与美国国际集团(AIG)、JP摩根、新加坡淡马锡有过接触。有潜在外资并购题材
600186        莲花味精        味精生产能力居全球同行业第二位，行业垄断优势突出。摩根士丹利等公司多次与公司的控股股东河南莲花味精集团公司接触, 商讨股权收购等合作事宜
600249        两面针        公司是牙膏行业民族品牌的龙头老大,使得公司成为了跨国巨头的最大竞争对手,股改后, 其控股股东的持股比例只有30%不到,特殊的行业地位将受到跨国日化巨头的觊觎
600298        安琪酵母        公司是国内和亚洲最大酵母生产企业, 世界排名第六，规模优势明显，也是国内酵母行业唯一的上市公司，容易受到外资巨头的觊觎
600330        天通股份        天通股份在全球软磁行业中排名第三,MnZn,NiZn软磁铁氧体国内第一。属于竞争性行业中的龙头，容易成为外资并购对象
600375        G星马        公司是散装水泥运输车和混凝土搅拌车制造业的龙头企业,市场占有率约为40%,水泥行业频频传来外资收购消息，公司作为关联企业，易受到外资青睐
600429        三元股份        公司是我国三大液体奶品牌企业之一，公司领导在股改时称国外战略投资者和国外同行对三元一直都有较大兴趣，具有潜在外资并购题材
600529        G药玻        G药玻是国内药用玻璃包装企业龙头，具有垄断优势。股改后公司公众股比例已经大幅上升至69.5%，容易成为外资并购对象
600569        安阳钢铁        公司是中国第13大钢企业,是国内钢铁行业中游企业，目前该股股价低于每股净资产，容易被外资低价收购。

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新股重开前夜 众多“海归”公司涌现候选名单

［中国经营报 2006.03.04］
      尽管新老划断和重开新股的时间表仍悬而未决，一长串拟“海归”公司已经出现在A股上市的后选名单中。
　　交通银行行长张建国日前公开表示，交行“A+H”上市方案已经监管部门批准，交行将择机回国内A股上市。而就在此前不久，已在香港和伦敦上市的国际航空也发布公告称将发行27亿股A股。
　　另据记者了解，中国铝业、广深铁路等公司也已启动A股上市工作。
　　“那些已经在境外上市的企业有80%～90%都会回A股上市，这没有什么悬念，政府也会这么考虑。”一家券商投行部副总对记者表示。
　　市场分析人士认为，经过股改和市场调整，估值体系方面的障碍已经不复存在，但现在并非海归上市的最好时机，而什么样的海归企业先上市也直接影响到市场信心。
　　计划融资340亿元
　　已经境外上市的企业中，目前已经启动A股上市程序或拿出A 股上市计划的企业为数不少，包括国际航空、中国铝业、广深铁路、重庆钢铁、北京北辰、大唐国际等。简单估算这些公司的A股招股规模最高可能达到340亿元人民币。这还没有包括早于两年前传出要发行240亿股A股股票的中石油。
　　国际航空发言人饶女士对记者表示，A股上市是公司整体资本运作的需要，国航想做通国内和海外两个融资平台，也有一个希望在A股上市的大致时间计划，但目前还不能对外公布。
　　而广深铁路董秘室郭先生则告诉记者，该公司早于2004年就将A股上市申请报到，内审已经通过，但发审会一直没有开，重开的时间表还不知道。该公司A股上市计划于2004年12月31日得到股东会授权，今年1月股东会再次表示支持，将授权延长1年。
　　定价障碍已经消除
　　国航在计划A股上市的公告中表示，预计A股发行价不会低于A股发行询价期间公司H股平均收市价的90%。而记者采访的另一家计划海归的企业则表示，定价要看询价情况，一般会比H股高一点。
　　至于定价的根据，国航饶女士表示是对H股和A股两个价格溢价差的考虑，发行价格要保护投资者的利益，但最后A股和H股孰高孰低还很难说。
　　曾经被视为海归最大问题的股票定价，现在已经不再被国内投行看成是主要问题。前述券商投行部副总对记者表示，原来境内外的估值体系完全不同，股改后国内估值体系发生很大变化，而且经过多轮市场调整，A股已经下跌了很多，估值基本与境外接轨。例如，联通和中兴通讯的境内外股价差不多，钢铁、汽车行业的A股平均估值还低于海外。
　　“等股改后市值过半，市场对未来的预期稳定后，就可以完全根据市场定价，询价的结果比境外高还是低都是市场的选择。”他说，“这些年来不断的市场教育应该能够提升投资者的成熟度。现在H股已经涨了很多，是价值的正常反应。如果同一个企业，一样的分红，一样的权利，香港3元，国内分析师说5元，国内投资者就投5元，那就是不成熟的表现。”平稳“海归”需资金政策支持。
　　银河证券研究中心主任滕泰认为，海归成功上市需要两个条件：一是配套增量资金的政策能够实质性对冲股票的供给（例如发行大盘股的同时相应增加QFII额度）；二是不要破坏市场信心。
　　他说，在市场信心没有恢复，还没有什么增量资金的情况下，过多地谈要海归，给市场影响过于负面，反而可能令海归之路夭折。
　　“好企业回来上市是正面的事情，但怎么把握发行结构，在什么时间、背景、配套措施下回来很关键。应该等市场信心充分恢复、交易活跃、配套资金准备充分、增量资金源源不断的情况下再回来。现在不算很好的时机，没有配套措施，市场的融资功能还没有恢复，资金供应不能持续，上一两个新股可能就再上不了，弄不好就成了恶性循环。” 滕泰说。
　　滕泰认为，由于市场行情很不稳固，需要政府大力推增量资金措施。例如，券商融资融券、银行资金入市、QFII、私有化等。
　　但前述券商投行部副总认为，市场对海归股有一定程度的认可，大多数海外上市企业业绩和公司治理能力比A股企业强，只要是好的海归企业，有回报的可能，很多机构会愿意买，资金不是问题。他也不担心资金会全部流向优质海归股。“投资者对股票有不同的需求，有些偏爱风险高、短期回报大的股票，有些喜欢年分红比较高和稳定的股票。”
　　目前监管部门对于股改后先让哪些海归上市还没有说法。一位券商分析师认为，应该让业绩好的公司先回来，业绩差的公司后回来。
　　“海归有两类，一种是盈利能力强的企业，回来主要是回报社会，也不一定是他们自己想回来，而是政府和机构投资者需要大蓝筹；另一种则纯粹是为了解决资金问题，市场更盼望的是前者。” 该分析师说。
　　“境外上市的企业应该业绩好了再回来，这样才能活跃A股市场，如果海归一上市就搞盈利预警，投资者的信心怎么建立？应该让中石化、中石油、建行这类业绩稳定、垄断资源的企业先回来上市。”他说，“现在市场一个风吹草动就跌几十个点，股改仍在进行，海归上市还是要慎重，等中石化这样的航空母舰股改完成，大家没有压力，对未来有明确预期的时候才是好时机。”

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郭富拿的故事：远离羊群

  　布鲁士郭富拿是现今最大的外币炒家，入市的市场包括现货和期货市场，1987年郭富拿为自己及他的忠实拥护者赢得超过三个亿美元。在过去十年之内，郭富拿的投机基金每年平均增值87%，换一句话说，以复利计算，1978年以二千美元加入郭富拿的投机基金， 十年后可以增值至一百万美圆。

　　郭富拿战绩虽然出色，买卖数额惊人，但始终低调处理自己的对外关系，决不喜欢接受访问。史惠加曾经与郭富拿再一间机构工作，时间大约系七年前，当时史惠加担任资料分析员，而郭富拿则为职业炒家，为公司管理客户的投机基金。虽然两人曾经为同僚关系，但能够说服郭富拿接受访问，可以说喜出望外。一方面反映郭富拿对史惠加的信心及信任程度，另方面郭富拿表示:在投机市场搏杀多年， 我相信全部访问是不切实际的行为。现时市场流传关于我的故事经常是被扭曲的，或偏于幻想的传奇性成就。接受今次访问，最低限度，可以留下一个正确的记录。

　　接受访问时，郭富拿态度从容，与其日理亿金的职业不相配合，使人更加想起郭富拿的身份——大学教授。实际上郭富拿在哈佛大学毕业后，曾经在母校及宾洲大学任教，以曾从事政治活动， 但由于经济条件所限，最后走入投机行业。入行初期郭富拿跟随马加斯学习投机技巧，由于领悟性高，在加上本身优越的分析能力，在短短时间内，就成为一代宗师，隐然有青出于蓝的表现。郭富拿的主力投机工具是外币市场，而赖以克敌制胜的条件则为对各国经济的深入分析。

　　事实上，郭富拿研究的范围极广，精细之处简直另人目瞪口呆，郭富拿本人学识渊博，分析精确，远胜于其他炒家，除此之外郭富拿亦拥有不少优点，现简略介绍一二。风险管理郭富拿认为是成功的先决条件，未入市前先要有离场的据点，普通炒家对于每次买卖可能冒的风险多数单独衡量，郭富拿则坚持通盘研究每次买卖对全部资金可能带来的影响，郭富拿则坚持要明确分析，以郭富拿处理投机外币额而言，超过六亿五千万美元，在加上主要投机外币市场，每个买卖互相关联，因此不得不特别小心处理。对于止损盘的处理郭富拿表示:我摆设止损盘的原则，尽量远离群众，摆于及难触及的地方。在此情况下，除非入市决定基本上错误，郭富拿可以避免因此止损盘欠妥善而放弃一个可以赢取大钱的机会，而在同一时间，亦可以维持稳健的资金管理制度，背后的哲学是宁可减少入市的注码，以换就较大的止损盘。普通的炒家往往以银码做为订定止损盘的根据，去增加买卖的数量，结果是经常遭遇到愚弄，止损后市势一如所料的发展，徒呼奈何。郭富拿引以为戒的另一信条是，切莫因一时冲动而胡乱买卖，想在投机市场立足，必须依照既定计划行事，成功的炒家必须具备的条件包括意志坚强、独立，而又能够远离羊群心理。

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投资之道就是专业认错之路

　　骄傲自满的人别入这一行，过份自信的人别入这一行，不愿对市场认错的人，更别入这一行。

　　要了解这句话的真谛，首先要了解市场的价格是如何形成的。请投资人牢记，它是由“一个买方及一个卖方形成的”。既然有人在“这个”价格买,及在“这个”价格卖，那就代表这个价格是市场认同的价格。“它可不管你是否是知名的分析师不认同这个价位，也不管你是否为央行总裁不认同这个价位。记住，只要有成交，“它”就是正确的市价，不管‘它’跑得多快甚至在1分钟之内跳空数百点，只要成交，‘它’就是正确的真实的市价。

　　而大多数投资人所不能接受的往往是按照技术分析来说，它是个大多头怎会暴跌呢？或按基本面来说，这种货币的经济数字好得不得了，‘它’怎会跌到这个价位呢？一定是‘市场错了’，再忍耐一下‘它’就会回归基本面，回到‘它’应走的路上来。于是‘逢低买入’‘摊平成本再买入’成了将投资人送入万劫不复的深渊的主要推手。甚至加仓,不断摊平，而不愿向市场认错的不良投资‘坏习惯’造了你永远是一个输家的悲惨命运。

　　切记，唯有回到如幼儿时的‘赤子心态’，一旦做错了一单(方向错了)立即向妈妈(市场)认错，心里及嘴里都要大声说‘我错了’。然后立即砍掉仓位，待静另一个适当时时‘重来’。

　　最后重申一位前辈高人的话，他说：“投资之道就是专业认错之路，唯有不断地向市场‘认错’才能取得丰硕的成果。”

dglhs

谢谢分享！

zcl55188

不错  谢谢

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安然鏖战

成功的炒家必须具备的条件包括意志坚强、独立，而又能够远离羊群心理。

samyyd

dddddddddddd

yz010203

谢谢分享！

起

谢谢分享！

xuhui528

学习！！！！！！！！！！

56781234

谢谢！

萌芽321

谢谢！......

倦鸟思归

好贴就要顶得