机构如何利用权证和正股目前巨大的价格差异来诱骗散户？一个有点可怕的想法

雨过天青13

机构如何利用权证和正股目前巨大的价格差异来诱骗散户？一个有点可怕的想法

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：雨过天青13 浏览：18615 回复：33

首先，关于钢铁行业股票，因为该行业循环周期在时间上跨度巨大，幅度变化缓慢，所以一般而言，钢铁股不适合长期投资。

那么对于权证，机构可以如何利用正股的这个特性在多空两方面诱骗散户，以求获取暴利收益呢？

一个很可能的：

利用时间差和正股短期长期价格变化特性，轮番通过打压、回购、创设、抛售认沽认购权证的收短循环获取暴利！


具体方法：利用G武钢短期跌幅巨大有回弹需求的因素，先在短期抬升正股价格，大批创设认购权证供应二级市场需求。然后在行权前书日内大幅打压正股价格直到低于行权价格。此时认购行权价值丧失，权证成为废纸。

与此同时，利用正股抬升造成股价要涨得趋势，使得认沽权证投机投资价值在短期内丧失，因此失去市场，价格跌落。卷商可以趁机大批低价回购注销创设份额，获得暴利。同时盘活抵押资金，继续购买支撑正股缓慢升市，以求在认购权证市场吸引更多散户资金追捧。等到先打压了认购权证，正股打幅下跌之前，市场上认沽权证估计早已也被散户低价抛弃，机构大幅度回购许多。然后机构用高价出售正股所或资金，回头重新大批创设认沽权证。此时市场上持有正股被套牢的资金，因为看到下跌风险，纷纷买入认沽权证作为风险组合对冲下得所造成正股损失，反过来又抬升了认沽权证价格，前期低位大批入货或者频繁创设认沽权证的卷商机构，又可以大赚一笔。

要注意：新近传闻得时实创设机制，绝对有利于卷商规避T+1的时间风险和成本！但是散户/投机资金行权却有“5日”限制！！！！

对于卷商基金这样的垃圾，要做最坏的打算对付他们可能的阴谋手段。

无论正股涨跌与否，持有权证的散户均处在不利一放，为何不利？请具体看看中国权证到底和宣传意义上的外国权证有和不同！

[ 本帖最后由 雨过天青13 于 2006-2-24 20:44 编辑 ]

cq_wind

谢谢楼主

雨过天青13

以上所言，非凭空虚构，请参考我今日所贴三个资料贴里的资料。
尤其要重视市场上实际数据显示：

一直以来武钢认购几乎没有注销得的，绝大部分都是认沽在被注销！与此同时，卷商一直在大批创设武钢认购。

大家看看相关规定可以知道:认购创设，需要抵押相应数量股票。而认沽创设，只需要抵押创设数量*行权价格的资金即可！
与此同时，对行权者的要求正好相反，前者要求你行权时账户里有行权资金，后者则要求你除了认沽权证还需要有对应数量的正股！

对机构和行权者（我们假设主要都是散户和其他一些投机游资），这两样不同于香港用现金交易得行权规定。间接导致了这种情况：创设认购权正的卷商必须去市场买股票，如果大部分卷商手里之前没有持有相应数量的正股，这样正股价格会被抬高，吸引大批散户资金进来，这样一些政府关照机构受理积压的筹码趁机高位出货的同时，市场相对稳定不易大幅度波动导致散户心理危机。更有可能得是，正好方便一些套牢机构把高点没卖掉的积压筹码变相抵押，抛给市场，等以后跌下来重新买回减少资金压力！（这里要注意，因为权证有对冲作用，杠杆作用，间接收益，直接巨大溢价价值等等，所以目前卷商买入正股几乎不可能亏损）

再看认沽权证，持有改权证的前提是投资者看空正股。但是因为国家规定，你要行权必须同时支付相应股票，所以你也要去二级市场买正股！

说来说去，不管你持有认购还是认股权证，短期都对正股抬升有利。抬升正股是为了什么目的？稳定市场？目前这个阶段，稳定市场又是为了什么目的？稳定多头散户游资军心，让他们不要慌张出套。这样，机构高位派发筹码目的才能实现。然后大盘再来一次大跌跳水，杀今过去1200-1500点套牢积压的筹码---5年熊市没死掉的散户，这次没有几个能逃脱。然后所谓：qfii,国家基金，其他大投资机构进场收集大牛的超级廉价筹码！

不要忘记，国际股票投资市场的历史上，散户造成太大投机风波，而大机构资金，才是政府和学者眼里有利于投资市场长期稳定发展的的“干净筹码”！！！

最终结论：股市必定还有一次惨跌！

这个观点和我用纯粹技术分析做出来的一样！

[ 本帖最后由 雨过天青13 于 2006-2-24 20:54 编辑 ]

雨过天青13

以上分析若具体展开，涉及内容太多，大家先看看我之前的贴子里资料，概念弄明白了。大概就可以理解我的意思。

权证资料系列整理之---创设制度下的权证新世界
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=887687&extra=page%3D1
权证资料系列整理之------香港“窝轮”双刃剑
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=887713&extra=page%3D1
权证资料系列整理之----权证注销（武钢认沽为主）
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=887702&extra=page%3D1
上证月k多年大趋势图及权证上证实盘跟踪分析--红色警报
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=867670&page=2

雨过天青13

为了赚钱，首先要知道危险在哪里，尽量得避开，然后才是考虑机会。

另外一些我贴得权证资料，见：
http://bbs.macd.cn/viewthread.ph ... p;extra=&page=3

雨过天青13

原帖由 cq_wind 于 2006-2-24 20:08 发表
谢谢楼主

交流是应该的，不用谢：）

我之前因为一直没做权证，而且基本没有考虑行权套利的问题，所以疏忽了很多重要东西。今天重新琢磨了一下，突然有危机四伏的感觉。之前实战一贴对武钢认沽等权证价格变化分析太单纯片面了。完全疏忽了：权证只能是政府控制市场工具这一事实！

短期权证炒高，大批散户一但追入，会死的很惨。与此同时，另外一些权证二级市场价格被可以打压，散户也拿着卖了，也都吃亏。初步这么考虑的，回头再全部重新研究一下资料，也许我的看法还会改变:P

有空可否谈谈你的看法？

[ 本帖最后由 雨过天青13 于 2006-2-24 20:57 编辑 ]

123重来

谢谢先
不过不管他们要怎么玩 到了我觉得不好玩的价位 我就不玩 再怎么都不动心 看他们自己玩去就是了 反正到时候 还有可以玩的就是了 既然天平是倾斜的 那我们看好重心在那就是了 现在的股民和10年前的股民可已经不是在一个起点了的 过去是年龄偏高 现在还存在的已经是以年轻为主了 这点 我想是zf 机构和那些游戏规则制定者忽视了的方面  让他们去为自己的疏忽买单好了

雨过天青13

楼上说得好，不玩就是:).

xinzhen123

一直关心楼主的思想，原因之1因为我有大量999，但是我不得不提醒楼主宏观面不值得花大力气分析，因为那比较适合大陆以外的游戏规则，我认为玩权证观察她的可分析面也就在1-2周，原因之2试想政府为何推出权证？这个儿科答案了，目的是什么呢？也可想而只，但是政府怎么操作才不赔（税收）只赚（参与者）呢？那就是顺势而为，把握节奏（真应该学学心理学）政府要让股市稳稳站1300之上那它一定会消除一切不利因素，那现在那些拉大盘的指数是看谁颜色——（大盘国企）要他们涨很容易，但是手心（大盘国企）手背（活跃市场的权证）都是肉，可想而只拉动权证才几个亿的行为，大盘呢？国企大涨对应的认购应该涨吧？那不是有众多跟风么？那手背怎么赚钱呢？（都是做车的）那应该怎么赚呢？楼主你的观点么？是ZF拉认估呢还是拉认购呢？以上是小弟今阶段思想，有砖就砸（不要砸脸，偶还要泡MM呢）

piggest

关于实时创设注销，都说实时创设减小了券商的风险，我觉得减小券商风险的是实时注销。

现在的t+1创设，和实时创设对券商而言都一样，见势不妙可以不卖了，回头注销掉。关键是注销。拿580001来说，多家券商持有10亿多股，如果是某家券商觉得赚够了，突然从市场上买回580001，注销后在市场抛出005，由于是t+1，其他券商来不及反应，市场如果接不住该券商的抛盘，很容易形成多杀多的。实时注销就是为了防止这种状况：大家都不敢乱动。因为大家都明白，创设最后是否能赚钱，取决于这10亿多005能否以适当价格出手。

对散户而言，做权证最大的优势可以很好地控制风险，比如，可以设定每笔的亏损不超过500元，目标利润1500元，风险报酬比1：3，这在股票上是几乎不可能实现的。当然，正如刀疤老二说的：“设停损和执行停损是两回事”，要执行停损真的很难。

“照顾好亏损，利润会照顾自己”，权证市场比的不是谁比较会赚钱，比的是谁比较不会亏钱。

foxx2

上楼的朋友很有意思!

设定每笔的亏损不超过500元，目标利润1500元，风险报酬比1：3。

需要澄清的是：风险报酬比实际是要乘以止损和止赢发生的概率的！！否则，你把止损设的很小，止赢设的很大，按照上楼的朋友的说法，收益风险比可以很高，实际情况却是，你不断的在止损！！结果可能还是亏钱！

对于国内的权证长期来看实际风险远大于报酬。随着到期日的逐渐邻近，高估的权证溢价将快速下降！届时权证的风险才会彻底显现出来！嘿嘿.....

piggest

原帖由 foxx2 于 2006-2-24 22:45 发表
上楼的朋友很有意思!

设定每笔的亏损不超过500元，目标利润1500元，风险报酬比1：3。

需要澄清的是：风险报酬比实际是要乘以止损和止赢发生的概率的！！否则，你把止损设的很小，止赢设的很大，按照上楼的朋 ...

你说的是交易系统的成功率吧？风报比1：3的意思是我的成功率只要25％以上就可以了，就是说我亏3次赚1次就可以了。只要系统的成功率》25％，那么就是个正期望值的系统。

而且，止损止利又不是凭空捏造的。举个例子，3802 2/17 出现向下跳空缺口0.566，我预期会发生一个补缺口的反弹（实际上至今尚未发生），这是我的利润目标点，双底支撑0.502，这是止损点，那么我的买点设在0.518，这样的话风报比才能达到1：3----高于0.518的买点都不合适。如果在0.55买入，照样0.502止损，那么必须期待反弹能达到0.55+（0.55-0.502）*3＝0.694才能达到1：3的风报比，而这显然不太现实。

至于你说的“对于国内的权证长期来看实际风险远大于报酬”，我想起不知哪本书上说的“对于亏损的交易，我都是短线，对于赚钱的交易才是长线”。权证作为交易工具，只要价格波动幅度大，换手充足，就有机会，我相信不会有人真的拿权证做长期投资的。

foxx2

我觉得没有必要讨论下去，因为，根本讨论的就不是一个层次的问题！

piggest

原帖由 foxx2 于 2006-2-24 23:58 发表
我觉得没有必要讨论下去，因为，根本讨论的就不是一个层次的问题！

同意，我也是这么认为的！

camel

认同楼主认为大盘还有一大跌的说法！

qqzoooshen

其实目前市场已经遗弃武权和万科.从权证的走势能够看出来.其实从投资角度来说全部权证现在的价位都是天价,但可笑的是我经常听说某某人手持权证作中线投资.在我眼里权证是最佳的投机品种,也是投机练手的好东西.

雨过天青13

原帖由 foxx2 于 2006-2-24 22:45 发表
上楼的朋友很有意思!

设定每笔的亏损不超过500元，目标利润1500元，风险报酬比1：3。

需要澄清的是：风险报酬比实际是要乘以止损和止赢发生的概率的！！否则，你把止损设的很小，止赢设的很大，按照上楼的朋 ...

嗯：）

谢谢大家的探讨。我所言的是取出了很多实际考虑因素，单纯的从政策导向和卷商利益导向来考虑推测他们可能的操作意图手法。

具体的利润获得手段和计算方法，实际上是复杂百倍的。

雨过天青13

原帖由 qqzoooshen 于 2006-2-25 09:16 发表
其实目前市场已经遗弃武权和万科.从权证的走势能够看出来.其实从投资角度来说全部权证现在的价位都是天价,但可笑的是我经常听说某某人手持权证作中线投资.在我眼里权证是最佳的投机品种,也是投机练手的好东西.

对。我做权证的目的也是为了练手，权证只是个了解投机风险、价值、相应技术操作特点的工具。

股民阿甘

Very Good.

独舞夕阳

权证T＋0是期货指数的预热，能做就做，不能做就拉倒。